摘要：本文以2007—2017年中國滬深兩市A股上市公司為研究樣本,從企業配置金融資產的動機出發探究企業金融資產配置與企業杠桿率的關系,并考察企業經營風險在兩者關系中的調節作用。研究發現:(1)企業金融資產配置總額越大,企業杠桿率水平越低。(2)短期金融資產配置“預防性儲蓄”動機顯著,降低了企業杠桿率;長期金融資產配置的“逐利”動機顯著,提高了企業杠桿率。(3)企業經營風險在金融資產配置與企業杠桿率的關系中起到了強化的調節作用。(4)短期金融資產對于企業杠桿率的抑制作用在民營企業和中小型企業中更加顯著,長期金融資產對企業杠桿率的促進作用在國有企業和大型企業中更加顯著。