摘要：隨著全球金融市場(chǎng)之間聯(lián)系的加深,金融風(fēng)險(xiǎn)通過各種渠道的傳遞愈加頻繁。為有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的跨市場(chǎng)沖擊,維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定,利用匯改以來2006年10月至2018年10月的數(shù)據(jù),基于誤差修正模型與TARCH模型,實(shí)證研究了匯率、國際資本市場(chǎng)變動(dòng)與中國股市的長(zhǎng)期關(guān)系和時(shí)變動(dòng)態(tài)關(guān)系。結(jié)果表明,匯率、國際資本市場(chǎng)變動(dòng)與中國股市波動(dòng)呈現(xiàn)明顯的時(shí)變性,匯率的下降即人民幣的升值,造成了中國股價(jià)的下跌。國際資本市場(chǎng)與中國股市之間存在著長(zhǎng)期穩(wěn)定的正向關(guān)系,特別是美國股市的大幅下跌對(duì)中國股市沖擊的概率更大。此外,國際資本市場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中國股市的沖擊力度存在較為明顯的“杠桿效應(yīng)”。
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期刊名稱：當(dāng)代金融研究
當(dāng)代金融研究雜志由中國人民銀行重慶營業(yè)管理部;西南大學(xué);重慶日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)主辦，重慶日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)主管的學(xué)術(shù)刊物，國內(nèi)刊號(hào)為：50-1216/F。創(chuàng)辦于2017年，月刊，在全國同類期刊中發(fā)行數(shù)量名列前茅。其主要欄目有：理論探索、金融調(diào)控、金融市場(chǎng)、金融監(jiān)管、國際觀察、區(qū)域金融、普惠金融等。