摘要：本文以2011-2017年全部A股上市公司為研究樣本,考察員工持股計劃對公司員工的薪酬-業績敏感性、薪酬粘性與高管-員工薪酬粘性差距的影響。研究發現,員工持股計劃顯著增強了我國上市公司員工薪酬-業績敏感性與薪酬粘性,顯著縮小了高管-員工薪酬粘性差距,進一步研究還發現在高管權力較弱或成長性較低的公司,員工持股計劃的作用會更為明顯。研究結果表明員工持股計劃有效緩解了公司內部薪酬分配規則的不公平問題,支持了員工持股計劃的心理所有權理論,員工持股計劃促進了員工的股東身份認同感,增強了員工在薪酬談判中的議價能力,實現了員工從“被動接受”到“主動爭取”的角色轉變,從而減少高管自利操縱行為,有助于改善公司治理。