摘要：利用2005~2017年的數據探析了宏觀審慎監管對貨幣政策的影響。研究發現:(1)樣本期內,商業銀行與宏觀經濟交叉項的面板回歸結果顯示資本充足率對貨幣政策傳導存在顯著影響,而相同情形下杠桿率與流動性比率對此的影響度相對較小。(2)基于季度數據,宏觀審慎監管對貨幣政策的短期動態影響結果顯示中國資本充足率存在逆周期效應,且資本充足率與逆周期資本緩沖并未達至最優狀態。