摘要：本文以山東省64個縣為樣本,考察了法律保護、法律執行及信用環境對地區信貸資金流動的影響,并進一步檢驗了法律執行、信用環境在不同法律保護水平下的作用差異。結果表明法律保護對地區信貸資金流動的影響并不顯著,但法律執行效率高、信用環境好的地區會有更多的信貸資金流入和更少的信貸資金流出。分組檢驗的結果顯示在影響資金流入方面,作為正式制度的法律保護和法律執行存在互補關系;同時在法律保護較差的地區,信用環境對資金流動的作用相對較大,表明信用環境與法律保護存在替代關系。