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關鍵詞：財務控制，財務風險，財務重整
財務風險是指企業在籌資、投資、資金回收及收益分配等各項財務活動過程中，由于各種難以或無法預料、控制的因素作用，使企業的實際財務收益與預計收益發生偏離，因而蒙受經濟損失的機會和可能性。隨著市場競爭的日益激烈，防范與控制企業財務風險是企業生存與發展的基礎，如果財務風險不能有效控制，就會影響企業的生存、發展和獲利能力。所以，要用科學的方法分析企業財務。企業在生產經營過程中時刻面臨著各種財務風險，除了因負債而產生的狹義財務風險外，還有遇到許多對于企業財務成果有重大影響的其它一些風險。如企業投資風險、企業財產風險、資金運作風險、企業市場經營風險等等，這些可以統稱之為廣義的財務風險。也就是說，凡是可能對企業的最終財務成果或企業財務狀況構成影響的風險都可稱為財務風險。如因投資失誤或因投資不能形成預期的收益使投資收不回或不能按時收回的可能；在經營過程中因市場環境變化使產品銷售狀況趨壞的可能，等等。這些都會從不同側面影響著企業的財務成果，影響企業的財務狀況，并構成企業的財務風險。企業負責人和財務主管在關注財務風險時，既要關注狹義的財務風險，更要關注廣義的財務風險。
財務風險存在于企業經營生產過程的各個環節，任何一項風險的發生都會給企業帶來一定的財物損失，影響企業的正常發展和經營。所以，企業負責人和財務主管在理財過程中，必須樹立財務風險意識，加強風險的管理和防范，經常對企業的財務狀況進行風險分析，盡可能防止各項財務風險的發生和將風險的影響減少至最小程度。
一、企業存在的財務風險
企業負責人和財務主管應該密切關注本企業的財務動向，以防止發生意想不到的危機。可以從以下幾個方面著手，檢查企業財務中可能存在的風險。
1．檢查企業投資、投資回收與資金是否平衡。要使企業成長壯大，必須先投資。投資主要是設備投資，包括采購機器、現代化設備和興建工廠等。這種設備投資一步走錯就可能導致經營狀況急劇惡化。一般在投資前要進行充分的市場研究調查，由于設備投資而增加的經費開支，包括設備本身和維護修理、利息、折舊等費用，要按照這些開支與企業資金投放對資金狀況的影響和投資回收、回收期的比較，再決定是否投資。怎么籌集資金也是一個問題。一般是長期貸款或增加資本，但有時也利用短期貸款。經營不好的企業，又不得不使用短期貸款的，則可能招致資金沖擊的危險。論文參考網。更增大經營惡化的可能性。執意進行設備投資，可銷售額卻沒能按照預想的那樣提高，從而造成設備閑置，資金呆滯，于是那些資金不雄厚的企業，就會面臨倒閉的命運。
2．檢查企業不良債權的可能性。為了防止大額不良債權的出現，對每位客戶都要規定信任限度，應該控制不超過這一限度的債權。例如，決定A企業在五萬元以內，則應經常檢查是否在這一范圍內。沒有風險的買賣是不存在的，必須在充分調查客戶的經營狀況和財務內容的基礎上，決定信任范圍，將風險控制在一定限度內。另外在結算方式和銷售比率上也要加以控制，有條件的情況下盡量采取現金交易和購銷相抵結算，一家企業的銷售控制在企業銷售總量的一定比率以下等方法。
3．檢查企業費用支出是否存在不合理的增長傾向。如果對經費開支管理不嚴格，費用就會增加。經費的增加是在不知不覺中進行的，所以，企業負責人和財務主管隨時都要注意檢查經費是否出現增長現象。首先要看經費的增長率是否高于銷售額的增長率，如果經費增長率高于銷售額增長率，說明經費增長并未對銷售額的增長做出實質性的貢獻。如果出現這樣的經費增長態勢，就應檢查經費開支內容，查清什么原因使經費開支不斷增加，然后努力削減。其次要特別警惕諸如交際費、會議費等經費開支的浪費，浪費是經營的大敵，必須消除。最后應該關注可控制經費的管理和節約(如節約用電、節約用油)。
4．檢查企業資金總額的變化。企業負責人和財務主管必須查閱資產負債表填寫的資產總額每年是如何變化的。若發生增長過多或資產膨脹，就應引起警覺。特別應注意不合理的拖欠貨款，庫存積壓和機器設備等投資的閑置。資產膨脹會帶來經營停滯，同時，資金的周轉也會隨之惡化，資產效率也會下降。所以，管理上必須想辦法使全部資產都運轉起來，不發生資產膨脹化現象。
二、企業財務風險防范方法
(一)加強財務控制，防止企業衰落
要提前發現問題，盡早解決問題，企業陷入衰落后當然有可能走出困境，但最好的做法是在衰落跡象顯露之前捕捉到企業衰落的預兆。
1．自由資金不足是企業衰落的預兆之一。企業經營的目標是利潤最大化，但在獲得利益之前，企業需要墊付大量資金，這些資金主要來自于自由資本和借入資金。商品出售之后，有時需要在一個較長的時期后才能收回貨款，在這期間，企業墊付的資金有時相當可觀。有原材料貨款的支出，有工資薪酬的支出，有促銷費用的支出，還有其他雜費的支出。如果收支同期吻合的話，企業經營的難度就小的多。但一般來說支出的期限比收入的期限快。也就是說，等不到有收入，就先要支付的情形居多。在這個復雜的過程中，充足的自有資金是應付這一收支期限不平衡的最安全的方法。所以，在業務蓬勃向上之際，不能忘記增加自有資金。
2．企業應收賬款不合理的增加是影響資金周轉的重要因素，也是企業衰落的前兆。應收賬款不合理增加意味著企業的銷貨政策有問題，更可能的是反映出企業產品的市場競爭力的減弱。一般說來，暢銷產品回籠貨款都較及時，就如80年代的彩電業。論文參考網。但當產品競爭力下降之后，為了穩定或增加銷售，企業就不得不忍受延長付款期限銷售貨款被擠占的痛苦。所以管理者發現應收賬款增加過快時，首先得了解銷售部門盡力與否，若銷售部門卻已盡力，那就意味著應該早點想辦法推出新產品了。論文參考網。
3．企業存貨的超常增長也是應該注意的預兆。存貨的過度增加引致的增長只是“虛”的增長，只有當存貨轉化為商品，銷售出去了才證明商品的價值得到確認。由于存貨是企業占相當比重的資金占用，在經濟不景氣之時，更為明顯，經濟低迷會造成銷售不暢，從而導致存貨過剩，資金拮據，資金周轉不暢。
4．設備的過度投資也可能導致企業衰落。審視企業的資金周轉是否良好，有一種簡單實用的方法，即將固定資產的總額與自有資本比較，若固定資產的比重過大，一般說來，資金周轉就會感到吃力。這是因為經濟高漲之時，不少企業會依賴銀行借入大量資金進行設備投資，但是一般經濟高漲過后就會出現經濟衰退，這時，企業容易面臨銷售量下降，開工不足，收益達不到預期目標的困境，而設備借款的還本付息將成為一個沉重的負擔。可以說設備的過度投資是企業衰落的預兆之一。
5．缺乏科學周密的資金計劃。擬定資金計劃，也就是立足現在，預測未來收支的大概情形，考慮應付資金不足的對策，利用各種靈活的周轉方法，維持資金余裕。若果擬計劃質量不高，那后果要么資金閑置痛失獲利之機，要么事到臨頭手足無措，使周轉方陷入進退維艱的地步，進而帶來全方面的衰落。所以，無科學周密的資金計劃也是企業衰落的預兆之一。
(二) 擺脫財務困境，進行財務重整
日常風險控制和完善的預警系統都不能完全避免財務失敗的發生。每個企業在其經營過程中，都必須考慮一旦發生財務困難或財務失敗時，如何處理企業的財務事宜，如何保護各相關主體的利益，通過財務重整緩解危機并化險為夷。重整按是否通過法律程序分為非正式財務重整和正式財務重整。
非正式財務重整。當企業只是面臨暫時性的財務危機時，債權人通常更愿意直接同企業聯系，幫助企業恢復和重新建立較堅實的財務基礎，以避免因進入正式法律程序而發生的龐大費用和冗長的訴訟時間。重整的方法之一是債務展期與債務和解。所謂債務展期即推遲到期債務要求付款的日期，而債務和解則是債權人自愿同意減少債務人的債務，包括同意減少債務人償還的本金數額，或同意降低利息率，或同意將一部分債權轉化股權，或將上述幾種選擇混合使用。在企業經營過程發生財務困難時，有時債務的延期或到期債務的減免都會為財務發生困難的企業贏得時間，調整財務，避免破產。而且債務展期與債務和解均屬非正式的挽救方法，是債權人與債務人之間達成的協議，既方便又簡捷。雖然債務展期或債務和解會使債權人暫時無法收回賬款而發生一些損失，但是，一旦債務人從困境中恢復過來，債權人不僅能如數收取賬款，進而還能給企業帶來長遠效益。所以，債務展期與債務和解方法在實際工作中普遍存在。
重整的方法之二是實施準改組。如果企業長期虧損，留存收益出現巨額紅字，而且資產的賬面價值嚴重不符合實際。如果通過撤換管理部門，實施新的經營方針，可望在將來扭虧為盈。為此，企業便可以通過減資來消除虧損，并采取一些旨在使將來成功經營的方法。例如，企業可以出售多余的固定資產，對有些固定資產或其它長期資產進行重新估計，并以較低的公允價格反映，為資產、負債和所有者權益建立新的基礎，以減少計入將來期間的折舊費用和攤銷費用。準改組不需要法院參與，也不解散企業，只要征得債權人和股東同意不立即向債權人支付債務和向股東派發股利，便可有效地實施準改組。
正式財務重整則是將上述非正式重整的做法按照規范化的方法進行，它是在法院受理債權人破產案件一定時期內，經債務人及其委托人申請與債權人合議達成理解協議，對企業進行整頓重組的制度。
重整制度的設置對債權人、瀕臨破產企業和整個社會經濟都有重要意義。利益與權利各方均應樹立重在挽救的指導思想，想法使有條件的企業繼續生產，使無條件存續的企業盡量減少損失。通過財務重整的挽救方法，瀕臨破產企業中的一部分，甚至大部分能夠重新振作起來，擺脫破產厄運，走上可持續發展之路，防范企業眼前的財務風險。
參考文獻
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1.遠期外匯交易。遠期外匯交易是指企業或證券交易商與銀行達成協議，在未來某一日期按照遠期匯率辦理外匯收付業務的交易行為。它是當今國內外回避匯率風險普遍的做法之一。
遠期外匯交易交易方式具有以下優點：一是防范風險所花的成本低。企業不需要繳納保證金，而只需支付手續費和風險保證費；二是靈活性較強。我國的銀行已開辦這項業務，外貿企業可根據自身的實際情況加以利用。如外貿企業在與外商簽訂進出口合同后，一般要對未來的外匯匯率走勢作判斷。如果我方為進口方，為防止到期支付外匯時匯率上漲而造成損失，便可與外商簽訂合同后，立即與銀行簽訂買進外匯的合同，從而將匯率固定下來；如果我方屬賣方，為防止到期收匯時匯率下跌而造成的損失，則要與銀行簽訂合同，將此外匯按幾個月的遠期匯率賣給銀行。從上述的交易過程不難看出，遠期外匯交易的實質是企業將匯率波動的風險轉嫁給銀行。所以銀行除向企業收取手續費外，還要向企業收取風險保險費，即防范風險的成本。
運用遠期外匯交易來防范匯率的風險已被國內外眾多企業證明為一種有效的方法。但也有較明顯的缺點。采用這種交易方式，要求企業在簽訂外匯買賣合同時，必須確定企業未來收付的外匯金額，收付期限和交割日等。單對外貿企業來說，外匯收付期限和交割日一般很難確定，為了避免遠期外匯交易的這一弊端，外貿企業可利用由遠期外匯交易所派生出來的擇期外匯交易來回避匯率風險。
2.外匯期貨交易。外匯期貨交易是指協約雙方同意在未來某一日期按約定的匯率買賣一定數量外幣的交易。
由于外匯期貨套期保值交易在匯率變動不利于進口企業的情況下，可以使進口企業少損失一些外匯，擔當匯率變動有利于進口企業時，它又要使進口企業的外匯盈余少一些，這就是外匯期貨套期保值的特點。
外匯期貨交易與遠期外匯交易相比，具有三個優點：第一，投資者范圍擴大。在外匯期貨市場上,只要按規定繳納了保證金，任何投資者均可通過經紀人進行外匯期貨交易。但是在遠期外匯交易中，投資者的范圍則比較小，一般是與銀行有良好業務關系的大企業和信譽良好的證券交易商才有資格。第二，市場流動性大，市場效率比較高。在外匯期貨市場上有大量的套期保值者和投機者存在，所以外匯期貨市場上的流動性比較大。第三，外匯期貨契約是標準化的合約，交易的貨幣也僅限于少數幣種,所以外匯起獲合約比較容易轉手和結算。
3.外匯期權交易。外匯期權交易除具備上面所提到的一般特點外，還具有其獨特的優越性，主要表現在:(1)外匯期權交易可固定保值成本，使其僅限于期權費;(2)外匯期權交易可對未來發生與否的不確定的外匯交易進行風險管理，因為期權交易獲得的是一種權利而不是義務，外匯期權的執行與否，必須視約定價格的計價貨幣是升值還是貶值而定。
二、防范外匯交易風險的內部技術
1.資產負債調整法。以外幣表示的資產負債容易受到匯率波動的影響。幣值的變化可能會造成利潤下降或折算成本幣后債務增加。資產和債務管理是將這些賬戶進行重新安排或者轉換成最有可能維持自身價值甚至增值的貨幣。這一方法的核心是：盡量持有硬貨幣資產或軟貨幣債務。硬貨幣的價值相對于本幣或另一種基礎貨幣而言趨于不變或上升，而軟貨幣則趨于下降。作為正常業務的一部分，實施資產負債調整策略有利于企業對交易風險進行自然防范。
2.選擇有利的計價貨幣。外匯風險的大小與外幣幣種有著密切的聯系，交易中收付貨幣幣種的不同，所承受的外匯風險會有所不同。在外匯收支中，原則上應爭取用硬貨幣收匯，用軟貨幣付匯。
3.在合同中訂立貨幣保值條款。在交易談判時，經過雙方協商，在合同中訂立適當的保值條款，以防止匯率多變的風險。貨幣保值條款的種類很多,目前，合同中采用的一般是硬貨幣保值條款。訂立這種保值條款時,需注意三點:首先,要明確規定貨款到期應支付的貨幣;其次,選定另一種硬貨幣保值;最后，在合同中標明結算貨幣與保值貨幣在簽訂合同時的即期匯率。收付貨款時，如果結算貨幣貶值超過合同規定幅度，則按結算貨幣與保值貨幣的新匯率將貨款加以調整，使其仍等于合同中原折算的保值貨幣金額。
4.適當調整商品的價值。在進出口貿易中，一般應堅持出口收硬幣,進口付軟幣的原則，但有時由于某些原因使出口不得不用軟貨幣成交,進口不得不用硬貨幣成交，這樣就存在外匯風險。為了防范風險,可以采取調整價格法，主要有加價保值法和壓價保值法。
5.通過風險分攤防范交易風險。風險分攤指交易雙方按簽訂的協議分攤因匯率變化造成的風險。其主要過程是：確定產品的基價和基本匯率，確定調整基本匯率的方法和時間，確定以基本匯率為基數的匯率變化幅度，確定交易雙方分攤匯率變化風險的比率，根據情況協商調整產品的基價。
6.靈活掌握收付時間以防范外匯交易風險。企業應根據實際情況靈活掌握收付時間。作為出口商，當計價貨幣呈上升趨勢時，由于收款日期越向后推就越能收到匯率收益，故企業應在合同規定的履約期限內盡可能推遲出運貨物，或向外方提供信用，以延長出口匯票期限。當然，這要在雙方協商同意的基礎上才能進行。由于使用這種方法，企業所受利益，便是外方的損失，故不易為外方所接受。但企業應對此有所了解，一方面在有條件時可藉此避免收匯風險;另一方面則可以防止外方向我方企業轉嫁風險。
[論文關鍵詞]交易風險外部技術內部技術
[論文摘要]當前，全球經濟日趨一體化，國際間交易往來頻繁，由外幣結算帶來的外匯風險逐漸加大，因此，如何選擇合適的方式來回避匯率風險已成為經營中亟待解決的一個問題。本文將主要對外匯交易風險的防范技術進行探討。
外匯交易交易風險是指企業以外幣進行的各種交易中，由于匯率變動使結算時和交易時即簽訂合同時折算的貨幣的數額增加或減少的風險。對于交易風險的防范技術，一般可以劃分為外部技術和內部技術。
【關鍵詞】反向抵押貸款；以房養老；風險研究；規避機制
一、引言
改革開放以來，我國老齡化程度迅速加深，截止2007年，我國60歲以上的老年人為1.53億，占人口總數的11.6%，65歲以上的老年人為1.06億人，占人口總數8.1%，中國早已進入老齡化國家行列。在我國現有情況下，開展包括住房反向抵押貸款在內的多種養老模式，有利于提高老年人的生活水平，保障社會的穩定局面，減輕社會保障系統的壓力，促進社會福利制度的完善與發展。同時，住房反向抵押貸款的推出給相關金融機構提供了新的業務，房地產市場得以健康持續的發展，使經濟社會更具活力。
國外對住房反向抵押貸款的以房養老模式的風險研究主要是住房反向抵押貸款期限長、不確定性較多，可能遭受損失的風險也較大，住房反向抵押貸款的市場風險主要有長壽風險、道德風險、利率風險、房產價值波動風險。住房反向抵押貸款的風險主要體現在作為償還貸款本息保證的住房未來價值低于抵押貸款本息和。在風險防范上，Thomas Davidoff和Gerd Welke（2007）認為老年人的長壽風險是一種可以分散化的風險。通過聚集大量的住房反向抵押貸款可以有效控制長壽風險。
國內學者對住房反向抵押貸款養老模式的研究不斷深入，開始探討其在中國實行的障礙與風險。柴效武（2004）對在住房反向抵押貸款養老模式運營過程中可能發生的各種風險如：道德風險、抵押物風險、支付風險、變現風險、利率風險、政策風險及其成因，及應采取防范舉措等，給予較深入的思考。李玉米（2005）分析了國內實行住房反向抵押貸款中可能出現的房地產價格波動風險、房地產泡沫風險、誠信風險以及自然風險，同時提出了相應的風險規避。
國外開展“以房養老”的時間較長，研究者不但有較為雄厚的理論基礎，還有許多實際例證。國內目前對住房反向抵押貸款養老模式的研究，側重于此種養老模式對社會、金融機構和老年人帶來的積極影響，而較少關注住房反向抵押貸款養老模式在中國推行的風險和障礙，而在已有的風險和障礙研究中，也因國內沒有住房反向抵押貸款養老模式的實踐，大多數只是停留在簡單化的理論推測或一般性體驗層次，并且缺乏足夠的定量研究，因此，有必要研究這些風險的產生，以及規避的措施。
二、反向抵押貸款的風險
1、住房價值變現風險
只有將收回的不動產變現，貸款機構才能盈利。住房價值變現的辦法一般說來有兩種，出租和出售。我國的二手房交易市場尚不成熟，而且現在的大多數年輕人買房傾向于買新房，而中年人換房也多是換新房，收回的已居住數十年的舊房可能有出售不掉的風險，若將出售不掉的住房大量收進，全面更新改造，或拆舊建新，這個成本會很高，貸款機構可能會選擇退出。
2、利率及物價變動風險
如果老人將產權完全易主，一次性得到一筆現金用于養老，那樣老人會遭受利率和物價變動的雙重風險。產權部分易主的反向抵押貸款模式，交易雙方都存在著購買力風險。交易達成后，貸款機構會按照合同規定支付養老費用。如果未來利率下降，住房價格上升，但給出的貨幣價值增大，機構受損，老人得到的現金購買力增強，否則，機構獲得了資本利得，老人利益受損。如果物價上升幅度大于利率上升的幅度，則機構承受購買力風險能力增強。隨著時間的推移房屋自然磨損，還有受經濟環境的影響，房價會有下跌的風險。
3、國家政策風險
國家有關住宅，土地使用政策，養老保障政策乃至金融保險政策，大致是可據測定的，但長達十數年的政策走向，極難把握，構成政策風險。主要有兩方面：a.城市規劃風險（拆遷）；b.土地使用年限的法律規定變化，我國現行規定工商用地50年，居民住宅70年。反向抵押貸款是一個較長時期的運作，因此考慮國家政策變動是能否順利完成貸款機構和老人之間合同的重要一環，若國家的相關政策變化，勢必影響反向抵押貸款的運作，使某一方受到損失。
三、反向抵押貸款的風險的制約因素分析
1、地權制度的限制
在我國，居民住宅用地為70年，規定住宅建設用地使用權期間屆滿可以自動續約。但是，新的規定中卻沒有明確對續期的土地使用費支付標準和辦法，到期后是否續費仍不明朗，這對“以房養老”的實施也是一個不確定因素。在農村，“以房養老”模式無法推行。因為依照我國《擔保法》規定，農村的宅基地歸集體所有，宅基地使用權不能用作為財產進行抵押，這使得農民的房產不能作為資產來運作。雖然近來農村宅基地使用權問題受到極大關注，但是這項規定的存在使得占大部分人口不利的農民被排斥在“以房養老”模式外。
2、房產市場的波動
房產市場波動對“以房養老”的影響表現在房產價格上。如果借款人與貸款機構在簽訂協議時，房產處于較低的價格，那么借款人肯定會擔心將來房價上漲的可能性，房價上漲，借款人獲益減少；相反，如果交易時，房價處于較高價位，貸款機構就會顧忌將來房價下降的風險，房價下降，貸款機構收益減少，尤其是在住房反向抵押貸款協議到期之后，如果房地產市場不景氣，就會使貸款提供機構面臨巨大的風險。因此，穩定的房地產市場是住房反抵押貸款業務能夠達成和穩定發展的保證。
3、相關法律的缺失
以房養老但是作為一種新的模式被引入國內，難以避免地要與國內的法律法規產生矛盾。主要有以下兩點。第一，國內缺少針對住房反抵押貸款的專門法律規定，如監管法規，責任追究法規等。第二，住房反抵押貸款制度的引入與國內現行法律的沖突。首先，住房反抵押貸款是一個龐大而復雜的系統，需要多方金融機構合作才能實現，而我國《銀行法》規定銀行業、保險業、證券業不能跨行業經營，不管是銀行還是保險機構都不具備單獨承辦這項業務的能力。其次，住房反抵押貸款業務流程中，只要貸款機構按協議，定期向老人發放資金，協議到期后，房屋產權歸貸款機構所有，但是我國《民法通則》中規定，所抵押房屋的所有權仍屬老人。
4、國民觀念的制約
受傳統文化影響，我國老人的“養兒防老”的觀念根深蒂固。對于老人來說，采用“以房養老”一方面擔心由于自己的行動會傷害到子女的尊嚴，另一方面也有在自己過世后要為后代留下遺產的考慮。除了"養兒防老”的影響外，在相當比例的國內老年人在養老規劃中依賴政府的養老安排，由于金融知識的缺乏，國民尤其是老年群體很難在觀念上接受“以房養老”這種新的養老理念。
四、降低反向抵押貸款的風險的對策和建議
反向抵押貸款業務經營中也應注意采取有效的風險管理手段進行風險防范，保證各種風險發展不會偏離定價預期太多，保證貸款機構能夠獲得合理的收益。
具體可以從如下兩個方面加強反向抵押貸款的風險防范。
1、完善反向抵押貸款保險制度
反向抵押貸款涉及的風險多且復雜，貸款機構可以通過保險的方式，進行風險的分散和轉移，推動住房反向抵押貸款業務的穩健發展。反向抵押貸款的具體保險安排可以包括人壽保險、住房價值保險、財產保險、保證保險、年金保險和利率保險。
（1）借款人人壽保險。這種保險方式主要用于防范借款人的長壽風險。借款人壽命越長，貸款合同的期限越長，風險越難以預料，對金融資金的穩定有較大影響，所以應當將人壽保險列為強制保險的范疇。采用這種保險方式可使多方受益。
（2）利率保險。未來的利率走向，往往是很難準確預測的，這就需要對利率實施相應的保險，從而幫助貸款機構分散利率波動的影響。總的來說，利率保險可以使貸款機構鎖定未來借款人需償還的貸款總額，從而鎖定其凈收益。
（3）住房價值保證保險。貸款機構可以通過購買此保險有效防范住房價格波動風險。具體運作是貸款機構向保險公司繳納保險費，貸款到期如房產價值低于貸款累積金額，可以從保險公司獲得賠償，保證了貸款機構的財務穩健性。
（4）財產保險。反向抵押貸款中，由財產保險公司提供保障老年房主財產安全的家庭財產保險。住房作為抵押物對貸款雙方都具有重要意義，當借款人賴以生活的房屋遭受火災、爆炸、自然災害等事故，導致借貸雙方共同損失。因此，住房財產的保險收益應為貸款方和借款方共同所有，貸款方獲得支付的貸款金額及利息部分，借款方獲得剩余款項。
2、建立反向抵押貸款經營聯盟
我國實行分業經營，銀行、保險、社保、信托等機構獨立開展反向抵押貸款各有其優劣勢。銀行擁有雄厚的資金，個人儲蓄存款中用于購買住房、準備養老的資金也占有較高的比例，而且傳統的房地產貸款是由銀行開辦的，經驗較為豐富。然而此業務運作周期長，銀行無管理長壽風險經驗，儲蓄業務以活期或短期為主，存在短存長貸，周期不匹配問題。綜上所述，由銀行獨立開辦反向抵押貸款，一定會存在這樣或那樣的問題，有必要將他們聯合起來，建立以開辦機構為主體，中介機構綜合參與的服務平臺，實現優勢瓦補、風險共擔，真正建立綜合反向抵押貸款機構聯盟，從而達到轉移和分散抵押貸款風險的目的。
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現代財務會計理論認為會計的首要職能是核算職能，會計的核算職能可以理解為公司組織內部化職能。會計核算按照賬務處理程序可以理解為自取得原始憑證開始，編制記賬憑證，登記會計賬簿，填制會計報表的過程。會計核算可以認為是公司主體利用貨幣計量，綜合反映各單位的經濟活動情況，為公司的利益相關者譬如債權人、潛在投資者等主體的決策提供可靠的會計信息，這些信息主要涵蓋公司財務狀況、經營成果、現金流量方面，所以公司會計主體信息披露的方式和質量將直接影響到市場契約達成的效率和效果。
一、會計信息披露及質量
會計隨著企業組織所有權和經營權的分離，在彌補市場交易主體信息不對稱方面的作用逐步加強。現實市場環境中，公司與利益相關者之間存在一定程度的信息不對稱，利益相關者無法掌握和知悉公司的真實經營和財務狀況，為了減少這種信息不對稱，利益相關者會充分收集、挖掘、整理公司會計主體的財務會計信息。一般認為，公司的利益相關者主要包括債權人、潛在投資者、供應商等。公司的債權人最關心公司的償債能力，通過對償債信息的搜集，完成對債務人長、短期債務到期履約能力的評價，以便確定合適的借款利率及擔保條款;潛在投資者一般密切關注公司的獲利能力和發展前景，希望通過投資獲得超額的資本利得和分紅收益;大多數公司都要謹慎處理與供應商的關系，供應商對自己的信賴程度會影響到貨款還款期限、現金折扣等方面的優惠程度，而這些方面的優惠幅度也取決于供應商對購貨公司財務綜合實力的判斷。公司利益相關者能否及時獲得這些信息，直接取決于會計主體的財務會計信息披露的主動性和自愿程度，而公司會計主體高質量的財務信息披露能夠提高利益相關者決策判斷的準確性，從而降低其決策風險。
二、公司披露會計信息質量高低的邏輯分析
從公司經營本質上說，公司的管理當局主要提供兩類信息給公司的利益相關者，主要是公司未來獲得現金流量的機會以及關于這些機會的信息。信息經濟學相關原理認為由于不完全信息會導致決策者行為和結果的預期不確定性。不完全信息可能是遺漏、錯誤的表述或者僅僅是缺乏可行性所引起的。所以有時即使是公司管理層披露了公司真實情況，但是只要利益相關者持懷疑態度，仍然會產生不確定性。除了未來普遍的不確定性，更多的關于過去和現在的不確定性使得資本市場參與者不能有效地預測未來公司的現金流量。事實上看，公司未來的不確定性程度導致利益相關者在利用會計信息時缺乏信心，正是這種心理狀態構成了潛在投資者和債權人的風險。
經典的資本資產定價模型揭示了風險與報酬成正比例的基本規律。如果兩個投資機會能夠提供相同的未來預期現金流量，但是其中一個公司有更多的不確定性和風險，那么該公司的潛在投資者和債權人必然會要求更高的回報率來補償這個不確定風險。從公司綜合成本而言，提供給投資者、債權人更高的回報會增加公司的資本成本，從經典的股票價格模型和債券估價模型可以得出債券和股票的市場價值是預計未來現金流量按照相應投資者期望回報率進行折現的現值，折現率的提高意味著期望的回報率越高，資本成本就越高，會使得公司的股價下降，從而公司的股東財富很難實現最大化。
三、會計信息供給的悖論式理性選擇模型
關鍵詞 進口貿易 付款方式
一、公司基本情況
公司承擔著為基建物資供應和綜合產業物資供應，其中部分設備和原材料供應是通過進口業務來實現的，公司目前主要供應原生多晶硅，該產品由德國瓦克公司供應，結算由于公司采購數量多，金額大。因此，在貿易結算中如何選擇正確的貨款支付方式，如何使公司的資金風險得到控制，使貿易得以順利進展的前提。
二、公司進口貿易付款方式及其分析
由于目前國內生產原生多晶硅且達到等級（純度達到99后面11個9）的多晶硅廠家極少，且產能與質量均達不到要求，瓦克公司已經同黃河公司進行過多晶硅的采購合作，能夠滿足對貨物的質量數量及其他服務。在這種條件下，公司與瓦克公司達成了以下采購付款協議（注：以下是貿易采購合同中涉及與本論文相關的內容）：
“公司，作為買方，目前有采購原生多晶硅的需求。德國瓦克公司（以下簡稱瓦克公司），作為賣方，意向向出售原產地為德國的原生多晶硅?！?/p>
“付款方式：公司將在每次發貨前，并在收到下列內容后，通過電匯方式100%預付貨款：瓦克公司將在每批次產品發貨前的合理時間前向黃河公司出具形式發票，該合理時間將不得晚于計劃發貨前十天。物資公司將在收到該形式發票后七日內，根該據形式發票指示的價格付款。瓦克將在收到全款三日內，備齊全部提貨文件。瓦克將向公司提供與形式發票一致的最終發票。”
在上述合同條款中，公司在進行國際貿易時在完全沒有了解供應商信用、貨物供應狀況等情況下，采取100%的預付款進行付款，完全是沒有考慮資金風險，很可能給公司帶來“錢貨兩空”，另外，公司是否考慮資金支付能力，如果不按合同條款支付資金，在國際貿易中可能要承擔金額不少的違約金。那么公司在國際貿易中的資金付款中如何正確地選擇付款方式，促進貿易的順利進行，現就進行以下說明：
付款方式的選擇是國際貿易的一個重要條件，不論采用哪一種方式，都要認真處理好與客戶的貿易關系，既要把風險降到最低程度，又要維護好貿易渠道，使貿易量不斷增加，在國際貿易的結算中，基本的付款方式有三種：匯款、托收、信用證。另外，還有一些延伸的結算方式，如銀行保函、備用信用證等。在實務中，現在還出現了一些比較新的結算方法，如電匯中加入第三方（船方）來控制風險。不同的支付方式對于貿易雙方而言，在貿易結算中的風險及經營中的資金負擔各不相同。
（一）常用支付方式簡介及風險分析
（1）匯款結算。匯款是指匯款人（債務人）主動將款項交給銀行，委托其使用某種結算工具，通過其在國外的分支行或行，將款項付給國外收款人的一種結算方式。它是產生最早、使用最簡單的結算方式，也是其他各種結算方式的基礎。匯款按照使用的結算工具不同，可以分為電匯、信匯和票匯。按貨物、貨款的運送及支付順序不同，匯款方式在國際貿易實務中有兩種運用方式：預付貨款和貨到付款。其中，預付貨款對于對方而言較為有利：既可以降低貨物出售的風險，同時減輕了資金負擔，但對于進口商而言，如果涉及合同金額大，面臨著資金是否及時籌措到位、如何有效防范資金風險控制、匯率變動對匯兌損益的影響等一系列問題；貨到付款則對于公司較為有利：既可降低資金風險，也能先收貨后籌款，相當于得到資金融通。如付款的期限較長，甚至可以將貨物售出后，用所售收入支付款項。因此，用匯款方式進行結算，風險承擔和資金負擔在買賣雙方之間不均衡。如何選用匯款方式對公司的風險得到有效控制起到關鍵的作用。
（2）托收承付結算。托收承付結算是指根據購銷合同由收款人發貨后委托銀行向異地購貨單位收取貨款，購貨單位根據合同核對單證或驗貨后，向銀行承認付款的一種結算方式。一方面對于進口商來說，只要付款或承兌，馬上就能取得單據，從而得到貨物的所有權，比預付貨款方式安全，一般不會受到“銀貨兩空”的損失；另一方面付款人在承付期內，如果供應商未按合同有關條款執行，有正當理由且充分證據證明，可向銀行提出全部或部分拒絕付款。
（二）付款方式應考慮的因素
由于各種支付方式的特點不同，因此在選擇合適的支付方式時，應該從以下方面進行考慮：
（1）客戶信用等級的高低。如果客戶的信用等級很一般或是貿易雙方是首次進行交易，應該選用L/C（信用證）的方式；如果客戶的信用等級較高，可以選用D/P（付款交單，是一種商業信用、風險較大），既可以達到即節省開證費的目的，也可以在一定程度上把握物權憑證的安全性；如果客戶的信用等級非常高，就可以選用D/A甚至是直接T/T（電匯）的方式。
（2）匯率變動的影響。在國際貿易中，在訂立合同直至到裝貨需要一定的時間段，在這段時間里，如果匯率發生變動，公司可能就面臨著承受匯兌損失，當外匯匯率上漲時，公司將遭受經濟損失。在國際業務結算中，人民幣與外幣在兌換中有買入價與賣出價的差價，目前公司專門設立了外幣賬戶，企業可以提前購匯，防止匯率波動導致企業成本增加，以及節省來回購匯所產生的手續費。企業開立外幣賬戶，隨時可以存取外幣單位活期存款開辦的貨幣。（種類為美元、港幣、日元、英鎊、瑞士法郎、澳大利亞元、加拿大元、歐元、新加坡元等），其他可自由兌換的外匯可按存入日的外匯牌價折算成上述貨幣入賬，開立外幣賬戶交易資金實時清算，即時到賬，當天可多次進行交易，比購匯后在進行交易省去時間，以及避免匯率的浮動，最大限度提高資金效率，省時省力，方便快捷。另外，在條件成熟時公司利用金融工具做好匯率風險的防范。
三、正確選用支付方式的建議
公司在國際貿易中剛剛起步，公司如何選擇正確的付款方式對公司的正常貿易的開展、風險控制、資金保證、市場環境等方面要進行全面分析；從國際貿易實踐情況來看，單純某一種結算方式總是不能滿易各方的要求。面對不斷變化的市場，除以上支付方式外，有必要采用綜合支付方式進行結算。
（一）匯款和托收相結合
例如，先采取T/T的形式預付定金10%，在裝船后T/T合同款的40%，剩余的50%采用D/P即期付款的形式。這種選擇既能保證供貨方及時履行發貨的義務，又能約束進口人及時付款，同時節省了更多銀行費用的支出，也節約了寶貴的貿易時間。
（二）匯款和信用證相結合
例如，定金的部分以T/T辦理；主要的貨款采用L/C的方式進行支付；至于一些余款，以T/T的方式進行。
論文摘要:風電行業是一個新能源行業，發展還未成型，資金積累也不夠，拓寬融資方式顯得特別重要.分析了我國風電行業國際貿易融資發展的現狀，研究了融資的戰略及存在的問題，并提出了解決對策，從而為風電行業的發展提供更有力的保障.
我國風電行業的發展在近些年不容小覷，由于其尚屬新興產業，基礎不夠扎實，資金積累也不夠，因此迫切需要運用各種金融工具進行融資以增強發展實力.
國際貿易融資是指外匯銀行對進口商和出口商提供的與進出口貿易結算有關的一切融資活動，并具備簡便、快捷、準入門檻低等優點，因此風電行業應結合自身特點，并充分利用國際貿易融資，以達到融資的最佳效果.本文通過分析風電行業進行國際貿易融資的方式及其存在的問題，以期拓寬風電行業的融資渠道.
1.風電行業國際貿易融資的必要性
我國的并網型風力發電機組從20世紀80年代中期開始發展，至今已走完20多年的歷程.“十五”期間，風電發展非常迅速，累計總裝機容量從2000年的3.44x105 kW增長到2008年的1.2153x10’kW，位居世界第4名，僅次于美國、德國和西班牙.我國歷年風電機組累計裝機容量如圖1所示.
雖然我國風電機組裝機容量發展迅速，但面對如此龐大的市場，我國風電設備卻始終依賴進口，尤其是高端的技術設備.據統計，在2007年中國風電設備新增市場份額中，國產設備(包括合資)占57%，進口產品占43 % ;2008年我國風電設備市場40%需求仍由進口產品滿足，見圖2.
根據海關總署的統計，2009年上半年我國共進口風力發電機組976臺，金額超過了9 853萬美元.現在世界幾大風機制造巨頭訂單已經排到兩年以后，主要訂貨商都是中國的公司.這些設備價格昂貴，生產周期長，因此占用了大量生產發展所需的資金，影響了風電企業發展甚至日常生產經營.
我國的風電企業在設備制造技術上要與國際大廠商競爭還為時過早，在較長的一段時間內，只能通過進口來彌補技術上的不足.因此，我國風電行業必須從進口方面入手，以獲得最大限度的貿易融資，解決我國風電行業在國際貿易中的資金問題.
2.風電行業國際貿易融資方式
2.1短期國際貿易融資方式
融資期限在一年內的屬于短期融資.傳統的國際貿易融資方式以短期融資為主.需要進口風電機組的企業可以選擇以下短期國際貿易方式.
2.1.1進口發票融資
對于一般性的單筆金額不大、生產周期不長、付款期限也不長的經常性貿易，應該選擇進口發票融資，又稱進口匯出匯款融資.它是在進口商收到進口貨物，進口貨物銷售貨款回籠之前，向進口地銀行申請資金融通用以對外支付進口貨款的業務.這一融資方式不需要冗長的審核，只要有票據就可以進行融資，而且效率高、風險小。因此，采用此種融資方式可以減少風電企業在進口設備時資金占壓，并可優化資金管理.有了銀行的信貸支持，可以更好地把握市場機會.但由于銀行需要控制風險，并不會對所有的發票都進行貼現，因此這種方式也有較大的局限性，
2. 1.2進口押匯
進口押匯是銀行為幫助進口商解決資金周轉問題而向其提供的一種資金融通.根據所使用結算工具的不同，可分為進口信用證押匯和進口托收押匯，前者是開證行在收到與信用證相符的單據后即先行付款，進口商憑信托收據取得單據并將貨物銷售后，再償還銀行先行墊付的進口貨款本息.對進口商而言，進口信用證押匯是以信托收據為抵押品，利用銀行信用和銀行資金完成其商品的進口貿易和國內銷售的融資方式.進口托收押匯是銀行給予進口商憑信托收據提貨的一種融通資金方式.在付款交單條件下，進口商為了不占用資金或減少占用資金的時間，而提前付款贖單又有困難，希望能在匯票到期前、或在付款以前先行提貨，就可以要求銀行進行進口托收押匯.實際上，這是一種對進口商較為有利的短期融資方式.
2. 1. 3假遠期信用證
在假遠期信用證下，買賣雙方達成的是即期交易，但規定受益人出具遠期匯票，待提供單據后可即期收匯.這種操作方式對出口商來說是即期收款，對進口商來說要等到匯票到期日才對外付款.這實際上是出口方銀行對進口商提供的融資，是進口商通過兌現它所持有的銀行遠期承兌匯票而實現的融資，因此付款銀行的貼息及承兌費均由進口商承擔.對于進口商來說，借助銀行資金既實現了對出口商即期付款的承諾，又減緩了自身暫時的資金短缺.這樣，不僅可以即期取貨銷售，還可以即期付款為條件，要求出口商對商品價格和數量給予一定的優惠，從而降低進口成本.
2. 2中長期國際貿易融資方式
我國風電企業針對付款期較長、金額較大的交易可以采用中長期國際貿易融資，期限一般在1一5年或5年以上.中長期國際貿易融資較多應用于大型機電產品、成套設備、高新技術產品的出口或進口融資.
2. 2. 1福費廷
福費廷是一種以無追索權形式為出口商貼現大額遠期票據提供融資，并能防范信貸風險的金融服務.主要適合對大型成套設備提供出口融資.福費廷是包買票據(Forfeiting)的音譯，是指包買商從出口商那里無追索地購買已經承兌的、并通常由進口商所在地銀行擔保的遠期匯票或本票的業務.福費廷屬于批發性融資業務，適合于100萬美元以上的中型合同，對于金額較小的項目而言，由于收費較高，優越性并不明顯。
2. 2. 2出口信貸
相對大型的風電企業可以選擇出口信貸形式，其貸款金額大、融資期限長，有些甚至可以長達10年.出口信貸是出口國銀行通過向本國出口商或國外進口商提供優惠貸款，從而使國外進口商獲得融資便利，增加購買本國出口產品的能力，以達到鼓勵本國產品出口的目的.出口信貸作為一種支持本國出口貿易的政策性金融工具，受到了各國政府的推廣.出口信貸可分為賣方信貸和買方信貸兩種.
我國風電企業主要通過買方信貸進行中長期融資.買方信貸是進口商在進口貨物運到至該貨物銷售出去取得貨款期間，從銀行獲得的資金融通，一般由出口商所在的國家銀行在出口信貸機構的擔保下直接向進口商或進口方銀行提供貸款，用于支付進口所需貸款.買方信貸對進出口雙方都有利.對于我國風電企業而言，買方信貸可以使機組或者零件采用現匯報價，以便企業對商品貨價、費用了解得比較清楚，而且也便于和其他國家企業的同類產品進行比較.另一方面，出口商則可以及時收到貨款，從而避免向出口方銀行申請貸款，支付不必要的費用.
3.風電行業國際貿易融資常見問題
當前，在我國風電行業充分利用國際貿易進行融資的過程中，也存在轉多問題.
3.1缺乏完備的信用管理體系
當今國際政治經濟環境復雜多變，很多從事進出口貿易的風電企業沒有完善的信用管理制度做后盾，一旦遇上風險便束手無策.究其原因是企業對國際貿易風險的認識不夠深刻，易忽視對對方資信的調查一旦沒有及時收到零配件和機組，就沒有足夠的收益，不僅企業難以歸還銀行的貸款，讓自己的資信受到牽累，而且連國家也會受到巨大的損失.
因此，我國風電企業必須建立完備的信用管理體系，才能最大限度地規避貿易欺詐行為，同時圓滿地完成國際貿易融資業務.
淺談我國風電行業國際貿易融資方式分析
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在進行貿易業務前，可以通過信用管理體系的全球信息網絡，進行客戶資信調查，從資金實力、信用程度等多方面了解客戶的信息并對其作出全面的評估，幫助企業防患于未然.在交易過程中，可以通過信用管理體系即時跟蹤國外客戶的動態變化，適時評估客戶的信用風險，并提示企業可能發生的風險.如果企業自身規模較小，設立這樣專門的信用管理體系會大大增加管理成本，也可考慮直接將客戶信用風險管理工作“外包”給信用管理咨詢公司，同樣可以達到規避貿易風險的目的.
3. 2對國際貿易融資相關業務不夠熟悉
由于企業內缺乏高素質的相關人才，對國際貿易業務和銀行業務不熟悉，從而不能熟練地運用新的金融工具.現在越來越多樣化的國際貿易融資業務要求操作人員要有更高的技能和經驗，而大多數的風電企業都不能很好地結合本企業的具體情況，選擇合適的融資工具.因此，風電企業應該加大國際貿易融資業務相關人才的培養力度，對業務人員進行國際貿易、金融、法律等相關知識的培訓，使工作人員了解銀行的貿易融資產品。
另外，企業可以根據貿易條件和自身財務狀況，選擇國際貿易中的組合融資工具，達到最佳融資效果.單一的國際貿易融資方式必定有其特殊性和不足，可通過與其他貿易融資相結合的方式來填補缺陷.我國風電企業大多進口金額大的成套風機設備，融資期限較長，更需要根據國際貿易的特殊要求，創造性地利用傳統貿易融資方式與現代融資方式，將整個貿易流程作為融資對象，通過組合搭配各種融資方式和風險緩釋技術，設計專門的融資方案，以實現充分融資的目的.
3. 3擔保條件難以達到銀行要求
銀行為防范貸款風險，通常都會要求借款人提供擔保一方面，企業在尋找第3方擔保時，會顧慮對方將來會要求自己提供擔保，進而產生其難以控制的風險;另一方面，風電企業進口的風機設備是用于進一步投資風電場項目，而且投資風險較大、期限較長，缺乏銀行認可的擔保條件，如廠房、土地等固定資產.機器設備雖然能用于抵押，但是抵押率低，而且還有費用高、手續繁瑣、時效性差等缺陷.在擔保不能落實的情況下，銀行不可能為沒有實力和擔保能力的企業提供較大的融資額度.
針對上述問題，企業本身要努力提高實力，提升自身的擔保能力.只有在提升自身能力，增加資金積累、資信度和業務量的情況下，使銀行承擔的風險隨之減小，自然就會愿意提高企業的資信額度，為企業提供更多的貿易融資.當然，當前我國的風電產業還處于成長階段，政府應該出面為風電行業的貿易融資提供擔保，這可作為政府扶持綠色能源產業的一項措施.從世界各國風電產業的發展經驗來看，政府的政策扶持顯得非常重要.
此外，風電企業和銀行之間還應該建立密切的聯系.國際貿易融資同時涉及企業和銀行兩方面的業務，需要雙方的協同合作才能達到最佳效果.如果企業和銀行間能夠建立比較穩固、相互依存的關系，那么銀行可以掌握企業的基本信息，從企業的銀行存款、外匯交易或者融資等業務中獲得利益，同時也就愿意為企業提供更多的貸款，這是一種共生共利的關系.企業和銀行之間建立親密關系，還可以使國際貿易融資業務變得相對快捷和方便，將整個業務所花費的時間和成本降到最低.
油氣銷售企業信用管理工作十分重要，因此，建立標準化信用管理機制十分關鍵，企業相關管理人員必須給予高度重視。論文就油氣銷售企業信用標準化管理機制的構建進行深入研究分析，以供參考和借鑒。
【關鍵詞】
油氣銷售企業；信用管理；標準化
1引言
現階段我國油氣銷售企業信用管理存在較多問題，導致資金損失相當嚴重，進而阻礙了企業的進一步發展。如何建立標準化的信用管理體系，成為了當下油氣銷售企業領導和管理層需要思考的首要難題，必須加以重視。
2油氣銷售企業信用銷售現狀分析
2.1管理力度不到位
目前我國大部分油氣銷售企業在信用管理方面存在管理力度不到位的現象，導致企業的發展受到影響，其主要體現在以下兩個方面：第一，大部分油氣銷售企業缺少對客戶的信用調查和分析，使得經常出現客戶信用度不夠，而不能按時結算貨款的情況，給企業造成嚴重的經濟損失；第二，一些油氣銷售企業僅僅重視油氣銷售后的貨款催收，而缺少對事前和事中的風險控制，由于對其風險管理的不到位，造成企業出現嚴重的資金風險，降低了企業的信用度。
2.2信用管理部門設置不合理
目前我國油氣銷售企業普遍存在信用管理部門設置不合理的問題，由于缺少專門的信用管理部門，銷售信用管理工作無法正常有序開展，最終影響企業自身的發展。我國大部分油氣銷售企業通過業務部門和財務部門之間的合作，以達到客戶信用管理和貨款催收工作。然而在此環節中，業務部門往往只是根據客戶的相關信息進行信用判斷，缺少相關專業化的判斷依據，使得對客戶信用的管理出現問題，給企業造成嚴重的經濟損失。
2.3缺乏標準的客戶信用評價體系
客戶信用評價的規范性與否決定著油氣銷售企業的經濟效益，然而目前我國大部分油氣銷售企業都缺乏標準的客戶信用評價體系，僅僅是根據客戶的一些基本信息就對其做出信用判斷，這顯然是缺少科學依據的。由于不能根據科學合理的評價體系對客戶的信用進行判斷，最終導致企業的經濟效益無法得到有效提升，影響了進一步發展。
3油氣銷售企業信用標準化管理機制的構建
3.1信用管理機制構建的理論基礎分析
油氣銷售企業信用標準化管理機制的構建是建立在動態管理的基礎之上的，即將油氣銷售的各個環節與信用管理相結合，使其形成一個動態的管理形式。在這個全程信用動態管理模式中，主要包括對銷售環節的前、中、后三個階段進行信用的標準化管理，以確保企業經濟效益的穩步提升[1]。
3.2全程信用動態管理體系的構建
油氣銷售企業全程信用動態管理體系的構建需要建立在“5+3”信用標準化管理體系的基礎之上，而所謂的“5+3”信用標準化管理體系包括以下兩部分內容，即五方面的信用管理流程體系和三方面的信用管理基礎保障體系。以下分別進行詳細論述和分析：
3.2.1信用管理流程體系
信用管理流程體系內容包括以下五點：第一，資信調查。資信調查是通過對客戶信用度進行實地調查，從而降低企業的信用風險。由于該環節是建立在動態管理基礎之上的，因此要對客戶的信用變化進行實時地分析和判斷，并進行相關的信用度調整，以降低油氣銷售企業的經濟損失。第二，信用評估。信用評估是通過調查對客戶的信用度進行評價，從而為銷售資金賒銷工作創造條件。信用評估方法多采用“SC”分析法，即對客戶進行全方位的信用分析，從而確定客戶的信用評價等級。第三，債權保障。債券保障是建立在銷售環節的信用管理手段，通過對該階段授信審批環節的有效控制，提高信用審核力度，降低信用風險發生的概率，從而確保油氣銷售企業經濟效益的提升。第四，賬款清收。賬款清收是對銷售后這一階段的信用管理。企業賬款清收方式大體包括以下三點，即通過電話方式進行賬款清收、由收賬機構進行賬款清收以及通過法律手段進行賬款清收。企業在進行銷售后階段的賬款清收時，不可避免地會產生一些費用，例如通訊費、訴訟費等，從而降低了企業的經濟效益。因此，在進行實際的賬款清收時，相關人員必須要進行合理的分析，以保證企業在損失最低的情況下完成賬款的清收任務。第五，責任追究。責任追究是信用管理體系中的重要環節，可以有效降低企業的信用風險，減少企業的經濟損失。責任追究的具體實行需要參考以下兩方面內容：其一，明確信用管理責任人，即責任由信用調查分析人員承擔；其二，實行“誰經辦誰負責”的貨款清收責任制度，由具體經辦人員負責信用款項的發放、管理和收回。如果造成風險和損失，根據損失大小由責任人實施賠償，不因人員崗位的變動而發生變化。
3.2.2信用管理基礎保障體系
信用管理基礎保障體系內容包括以下三點：第一，建立專門的信用管理部門。油氣銷售企業必須要建立專門的信用管理部門，通過該部門的專業水準，對客戶的信用度進行專業化的調查和分析，并且做出信用等級判斷，降低企業的信用風險，從而確保企業的經濟效益的穩步提升[2]。第二，建立標準的客戶信用管理系統。通過建立客戶信用管理系統，進行客戶資料的全面搜集和整理，為客戶信用調查分析工作的順利進行奠定基礎。第三，信用管理人員素質水平的提升。人員素質是影響信用管理工作的關鍵，可見提高信用管理人員素質水平相當重要。因此，企業必須通過加強信用管理人員培訓的方式，提高人員各方面的知識水平，提高信用管理人員的綜合素質，為企業信用管理工作的正常有序進行奠定堅實基礎。
作者：孫學軍 單位：勝利油田分公司油氣銷售中心
【參考文獻】
論文摘要:文章主要從現代上市公司審計風險增加的必然性、注冊會計師降低審計風險的對策及注冊會計師道德約束幾個方面對中國上市公司審計風險進行闡述。
審計風險是指財務報表存在重大錯報而注冊會計師發表不恰當審計意見的可能性?？山邮艿膶徲嬶L險的確定，需要考慮會計師事務所對審計風險的的態度、審計錯報對會計師事務所可能造成損失的大小等因素。其中，審計錯報對會計師事務所可能造成的損失大小又受所審計財務報表的用途、使用者的反響等因素的影響。但是，審計業務是一種保證程度高的鑒證業務，可接受的審計風險應當足夠低，以使注冊會計師能夠合理保證所審計財務報表不含有重大錯報。
1.審計風險的客觀性?，F代審計的一個顯著特征，就是采用抽樣審計的方法，即根據總體中的一部分樣本的特性來推斷總體的特性，而樣本的特性與總體的特性或多或少有一點誤差，這種誤差可以控制，但一般難以消除。因此，不論是統計抽樣還是判斷抽樣，若根據樣本審查結果來推斷總體，總會產生一定程度的誤差，即審計人員要承擔一定程度的作出錯誤審計結論的風險。
2.審計風險的普遮性。審計風險存在于審計過程的每一個環節，任何一個環節的審計失誤，都會增加最終的審計風險。
3.審計風險的偶然性。審計風險是由于某些客觀原因，或審計人員并未意識到的主觀原因造成，即并非審計人員故意所為，審計人員在無意中接受了審計風險，又在無意中承擔了審計風險帶來的嚴重后果。
4.審計風險的可控性。正確認識審計風險的可控性有著重要意義，一方面不必害怕審計風險，我們可以通過識別風險領城，采取相應的措施加以進免。另一方面，審計風險是可以通過努力而降低其水平的，可以促使我們研究審計理論，提高審計質量。
一、上市公司審計風險增加的必然性
1.審計范圍的擴大。審計范圍是一個漸大過程。早期的審計重點一般都放在處理現金的職員的誠實性上，沒有對資產負債表的質量進行任何分析(Staub，1942)。后來，公司資金的周轉主要依靠銀行貨款，銀行要求申請貨款者提供可靠的財務數據，對資產負債表加以證明，成為注冊會計師20世紀早期業務的主要部分。資產負債表審計擴大了審計范圍，也擴大了審計責任(查特菲爾德，1988)。再后來，由于美國市場的蕭條和崩潰，促使了證券交易委員會(SEC)的產生，要求上市公司提交已審查過的年度財務報表，人們開始意識到審計責任的存在。此后，對內部控制進行檢查通常成為審計的出發點，審計人員對內部控制的觀念也擴展到企業及其經營活動的全部，以及管理政策的諸問題，社會公眾對審計的業務和責任的意識也急速增強。社會公眾要求審計人員揭示出所有重大的差錯和舞弊，并對企業持續經營能力作出評價，對企業在財務方面是否健康作出報告。有關這方面的信息不確定性很大，信息的風險很高，審計人員作出正確的審計結論難度增加，風險在所難免。
2.現代市場經濟的不穩定性增強?，F代市場經濟的顯著特征在于不穩定性增強，會司為了在激烈競爭的市場中謀生存圖發展，企業規模不斷擴大，所進行的交易也日趨復雜化。業務數量的增多，會計核算中出現記錄不當的可能性亦隨之增加，而且這種不當很容易被大量的其他信息所掩蓋，在抽樣審計中不被發現的可能性相當大。交易業務日趨復雜，對其進行恰當記錄也日見困難。比如，對期權等金融衍生工具的確認和計量就相當困難，而里面又包含了大量的經營風險。顯然，這些方面的發展，要比傳統會計更具挑戰性，更容易發生爭議，也為審計帶來了更多困難，審計結論與實際情況發生偏差的可能性就更高。
3企業內部控制系統不完善。由于我國市場經濟發展起步相對較晚，多數企業內部控制系統不完善，甚至很多上市公司的內部控制和風險管理系統都存在重大缺陷。而企業內部控制弱也是審計風險的成因之一。女果被審計單位內部拉制系統不健全或存在薄弱環節，則可能使內部控制系統的某個環節失控，增加差錯和舞弊的可能性，從而使審計人員難以發現差錯或舞弊而形成審計風險。
4.審計人員所采用的現代審計方法本身存在著缺陷。現代審計方法強調審計成本和審計風險的均衡，所采用的審計程序以允許存在一定審計風險為必要前提，并且抽樣審計方法和分析性復核方法的應用貫穿于整個審計過程中，因而審查的結果必然帶有一定的誤差。由于審計職業界就追求審計效率和效果的平衡，必須把審計的力量重點放在各個重要組成項目上，放棄一些審計人員認為不必要的審計程序，審計人員也愿意在承擔一定風險的基礎上抽取全部業務的一部分來進行審查。雖然抽樣理論已研究很深，但具體應用到審計中來，審計人員還是沒有十分把握確定所抽取的樣本就能代表整體，主觀的結論與客觀的事賣之間的偏離總是存在的。
5.電算化審計的研究開發相時滯后。目前審計電算化的研究才剛剛起步，相對滯后于會計電算化。另外，由于審計工作本身的不規范，或者規范性的要求因未能得到重視而沒有很好地執行，這也為開發研究計算機輔助審計軟件和應用計算機進行輔助審計帶來了難處。會計師事務所的審計人員對利用計算機信息系統處理經濟業務的企業進行審計時缺少計算機輔助審計環節，將為他們的審計結論意見帶來難以預測的風險。
6.審計人員自身素質的影響。目前執業的注冊會計師當中，有將近一半缺乏理論知識或實際工作經驗，對于日益復雜的奮計處理方式和識別會計作假手段，在專業勝任能力和技術規范上存在一定的欠缺。如果工作責任心不強，粗心大意，馬馬虎虎，會造成很大的工作失誤。所以，審計人員的工作責任心和職業謹懊的強弱直接影響著審計風險的大小。
二、降低審計風險的對策—客觀方面
1.審計風險二重大錯報風險x檢查風險。這個模型就是審計風險模型，其中，重大錯報風險包括固有風險和控制風險。固有風險是指假設不存在相關的內部控制，某一認定發生重大錯報的可能性?？刂骑L險是指某項認定發生了重大錯報，而該錯報沒有被企業的內部控制及時防止發現和糾正的可能性。控制風險取決于與財務報表編制的有關內部拉制的設計和運行的有效性。檢查風險是指某一認定存在錯報，但注冊會計師未能發現這種錯報的可能性。檢查風險取決于審計程序設計的合理性和執行的有效性。
2.分清被審單位的會計責任和注冊會計師的審計責任。一方面，注冊會計師在與客戶簽仃約定書時，須寫明委托方對提供資料的完整性和真實性負責等內容，并對全部審計業務均要求管理當局提交一份聲明書，以防止委托方提供虛假證據;或者在委托方提供虛假證據，而由于其舞弊技術的高明并加以精心的掩飾，審計人員即便采取了標準的審計程序也沒能查出的情況下，作為委托方應承擔會計責任的依據。現在，已經有越來越多的會計師事務所及注冊會計師對此給予了足夠的重視，關健在于怎樣才能使其內容嚴密，不致于形同虛設。另一方面，會計師事務所、注冊會計師協會應從保護注冊會計師利益出發，不斷地完善有關權利義務的法規，不斷地與法律界溝通，使法律界能夠認同審計責任的界定標準，幫助注冊會計師反擊那些毫無根據地擴大注冊會計師責任的訴訟，進而影響公眾時區分會計責任和審計責任的理解和認同。
3.建立保障制度，增強會計師事務所和注冊會計師的風險承受能力。時至今日，我國對會計師事務所已建立了審計風險基金制度，在某種意義上緩解了會計師事務所的風險壓力，但是由于各事務所的風險基全積雙存在差異，因而完全有可能出現實際承擔的賠償大于積累的情況。為此，我國應盡快參照國外建立風險責任保險制度，以適應市場經濟體制的需要。
4.注冊會計師審計迫切需要一個良好的執業環境。新《會計法》的頒布實施，使單位負責人成為承擔會計責任的主體，再加上其他相關的規定，加大了會計打假的力度，必將大大遏制會計造假的行為，從而為注冊會計師審計創造良好、寬松的社會環境有了一個良好的開端。
5.會計師事務所為了自己的生存和發展，一應當根據國家法律、法規和獨立審計準則的要求，結合事務所的實際，制定、完善和不斷落實審計工作程序和質量控制制度，規范審計工作底稿，認真執行”三級復核”制度，加強執業規范化、標準化建設。另一方面，應當加強對注冊會計師的后續教育，不斷補充新知識，提高業務素質和業務水平，從而減少執業風險。
三、注冊會計師道德約束—主觀方面
通過加強注冊會計師職業道德規范降低審計風險，可以從以下幾個方面進行:
1.會計事務所領導層的示范。領導層應在會計師事務所內形成重視職業道德的氛圍，并將相關政策和程序傳達給會計師事務所員工。例如，領導層可通過電子郵件、信件和記錄等，在專業發展會議上或在客戶關系和具體業務的接受與續約以及業務執行過程中，強調客觀、奮正等職業道德基本原則。
2.教育和培訓。會計師事務所應向所有人員提高適用的專業文獻和法律文獻，并要求他們熟悉這些文蔽。會計師事務所還應要求所有人員定期接受職業道德培訓，這種培訓既可以涵蓋會計師事務所有關在職業道德規范的政策和程序，也可灑蓋所有適用的法律法規中有關職業道德的要求。
關鍵詞:外貿企業;匯率風險;風險管理
中圖分類號:F830.92文獻標識碼:A文章編號:1672-3309(2009)10-0044-03
由于我國經濟開放程度越來越高,以及匯改以來實行浮動匯率制度,人民幣的匯率波動比以往更加頻繁,幅度也更加劇烈。自2005年匯改以來,人民幣兌美元匯率一路升值,到2008年已累計升值了21%;人民幣兌歐元則有升有貶,且波動幅度較大。2008年7-12月,人民幣對美元中間價升值速度顯著放緩,雙向波動特征更加突出。同時,人民幣對日元、歐元和英鎊中間價大幅波動,人民幣對日元貶值14.8%,人民幣對歐元升值12.1%,人民幣對英鎊升值38.5%。面對如此劇烈的匯率波動,中國的外貿企業面臨著較大的匯率風險,如果不重視對匯率風險的管理,有可能給企業帶來較大的經濟損失。
一、匯率風險概述
匯率風險主要有交易風險、經營風險與折算風險3種。
1.交易風險。是指在運用外幣進行的交易中,從合同簽訂之日到債權債務得到清償這一期間內,企業由于匯率變動而蒙受損失的可能性。交易風險是一種常見的匯率風險,企業在以外幣進行貿易結算、貸款或借款以及伴隨外幣貸款、借款而進行外匯交易時,都有可能產生交易風險。
2.經濟風險。又稱經營風險,是指由于外匯匯率變動影響企業的投入和產出而使公司在未來一定時期內的收益和現金流減少的可能性。收益變化幅度的大小,主要取決于匯率變動對企業產品價格、銷售數量以及成本可能產生影響的程度。
3.折算風險。是指由于匯率變動而引起資產負債表某些項目金額變動的風險。折算風險的產生主要有兩種情況:一是由于經濟活動發生日與財務決算日的匯率不一樣,所以,外幣債權債務經過折算后往往會產生很大的賬面損益。二是企業在其他國家設有子公司或分支機構,在合并報表時,需要將子公司或分支機構的收入和費用項目采用交易發生日的即期匯率折算本國的記賬貨幣,并且采用資產負債表日的即期匯率折算資產負債表中的資產和負債項目。按照上述規定折算產生的外幣財務表折算差額,在資產負債表中所有者權益項目下單獨列示。折算帶來的匯兌損益不涉及實際的現金流量,帶有會計性。
我國的外貿企業大都規模較小,在國外沒有分支機構,因此,對于外貿企業來說,匯率風險管理最主要的是在具體交易中規避交易風險以及在中長期內防范經濟風險。人民幣升值對進口比重高的行業而言是長期利好,但對出口為主的行業則沖擊較大,如紡織、家電等行業在人民幣升值時出口就會受到較大沖擊。人民幣貶值時恰好相反。
二、匯率風險管理策略
企業進行匯率風險管理,應首先建立完善的匯率風險管理體系,在體系內對3種主要的匯率風險進行分別的或綜合的管理。
(一)建立匯率風險管理體系
匯率風險管理體系包括匯率風險管理目標、匯率風險管理戰略以及具體的匯率風險管理措施。
企業應首先明確自身的匯率風險管理目標。匯率風險管理目標的設定和企業對風險的偏好程度有關。保守型的企業可能將匯率風險管理的目標設定為鎖定匯率風險;而較為激進的企業可能將匯率風險管理目標設定為不僅要規避風險,而且要能夠在匯率波動中獲利。企業不同的匯率風險管理目標將影響企業對管理戰略和具體管理方法的選擇。
匯率風險管理戰略是指在明確匯率風險管理目標的基礎上,經過科學分析和經驗總結,制訂出的匯率風險管理的總體方案。包括匯率變動趨勢的預測,受險頭寸的管理,避險方法的選擇,流程的制訂,管理人員的選擇等多個方面。
(二)交易風險管理
交易風險可以從優化貿易條件、貿易融資、采用金融工具等幾方面進行防范。
1.優化貿易條件
防范外匯交易風險,可以從交易本身出發,分析交易特點,找到貿易條件中可以改善的地方,從而規避匯率風險。比如,當人民幣升值時,中國的出口企業可以考慮使用人民幣報價,或把交貨期提前,或提前收匯;而進口企業則可以盡量使用外幣進行進口,或推遲付匯。此外,還可以與有商業關系的企業共同承擔匯率風險。比如,交易雙方在合同中約定一個匯率波動區間,在此區間內,雙方不分擔風險,一旦匯率波動超出了這個區間,雙方將分擔外匯交易的損益。
采取使用優化貿易條件這種方法是外貿企業最常使用的一種方法,在使用中也達到了很好的防范匯率風險的效果。不過,使用這種方法其實是將匯率波動的風險完全或部分地轉嫁給了交易的另一方,因此,中國的外貿企業有可能需要在合同條款的其他方面做出讓步,甚至有可能因為企業缺乏議價能力而無法談成有利的貿易條件。
2.貿易融資
貿易融資是指在國際貿易項下,銀行對進口商或出口商提供的進出口貿易結算環節的短期融資或信用便利。目前,我國主要融資品種有授信開證、出口押匯、打包放款、外匯票據貼現、進口押匯和國際保理融資等。據中國人民銀行2005年11月對302家從事外貿企業的問卷調查顯示,貿易融資在企業使用的各類避險方式中居首要地位,使用貿易融資方式進行避險的企業達到30.8%。
企業采取貿易融資方式避險,除了可以有效規避匯率風險外,還可以加速資金周轉,提高資金使用效率,在一定程度上解決企業融資問題。企業申請貿易融資比申請一般貸款門檻低,手續相對簡單,更容易獲得批準,因此,貿易融資特別適合中小企業。
3.利用金融工具管理交易風險
目前,在我國用于規避匯率風險的金融衍生產品主要包括遠期結售匯、掉期交易、境外人民幣NDF和期權等。據中國人民銀行2005年11月對企業的問卷調查顯示,使用金融衍生產品進行避險的企業達28%,該方式在各類避險方式中列第2位。在金融衍生產品中,企業應用最多的是遠期結售匯,約占企業使用的各類衍生工具的90%。但隨著外匯掉期業務的推出,外匯掉期使用的比例開始上升。
值得注意的是,當企業既有外幣收入又有外幣支出,既有外幣債權又有外幣負債時,要對同種貨幣的凈暴露使用金融工具進行套期保值。
(1)遠期結售匯。遠期結售匯業務是我國企業比較熟悉和常用的一種規避匯率風險的方法。遠期結售匯業務是指企業與銀行協商簽訂遠期結售匯合同,約定將來辦理結匯或售匯的外匯幣種、金額、匯率和日期,到期時按照合同約定辦理結匯或售匯業務。例如,某進口企業預計3個月后將向國外進口商支付一筆美元貨款,為鎖定財務成本,該企業可以與銀行提前簽訂遠期售匯合同。這樣,3個月后無論當時人民幣對美元的匯率如何變動,該企業都可以按照事先約定的匯率用人民幣從銀行購買美元貨款,以降低匯率風險。
(2)人民幣與外幣掉期業務。掉期交易是指在買進或賣出一種期限的某種貨幣的同時,賣出或買進另一期限的數額相等的同種貨幣的外匯交易。掉期業務可以幫助企業鎖定匯率風險或套取匯差,以及軋平各貨幣因到期日不同所造成的資金缺口。如,某出口企業收到國外進口商支付的出口貨款500萬美元,該企業需將貨款結匯成人民幣用于國內支出,但同時該企業需進口原材料并將于3個月后支付500萬美元的貨款。此時,該企業就可以與銀行辦理一筆即期對3個月遠期的人民幣與外幣掉期業務:即期賣出500萬美元,取得相應的人民幣,3個月遠期以人民幣買入500萬美元。通過上述交易,該企業可以軋平其中的資金缺口,達到規避風險的目的。
(3)外匯期貨。外匯期貨交易是指買賣雙方承諾在未來某一特定日期,以當前所約定的價格交付某種特定標準數量的外幣,即買賣雙方以約定的數量、價格和交割日簽訂的一種合約。外匯期貨的避險原理與外匯遠期合同是相似的,即為使實際或預期的外匯頭寸免受匯率的不利影響,進行與現貨頭寸相反方向的外匯期貨交易。但是,外匯期貨與外匯遠期交易存在一些交易規則上的不同,比如期貨交易是標準化合約,市場逐日盯市,進行外匯期貨交易需要交納保證金,在交割日前外匯期貨合同可以轉讓等。
(4)外匯期權。外匯期權合同賦予持有者在特定時期按特定匯率出售或購買一定數量外幣的權利,而持有者不存在必須出售或購買的義務。外匯期權合同持有者可以根據需要選擇是否行權。即使匯率走勢與買入期權時預測的完全不同,其損失程度也只有期權費,而且,使用期權進行保值是對未來不確定發生的外匯交易進行保值的理想方式。
(5)離岸市場人民幣產品。離岸市場人民幣金融衍生產品比國內的人民幣金融衍生品豐富,在國外有分支機構或合作伙伴的中國企業可以通過離岸人民幣市場進行匯率規避。
遠期結售匯與人民幣外幣掉期業務是外貿企業比較常用的規避匯率風險的方法,而外匯期貨、外匯期權與離岸市場人民幣產品則較少被使用。
(三)經濟風險管理
1.有條件的企業可以拓展海外生產地和海外采購來源。如果某國市場上中國進口產品因人民幣相對當地貨幣升值使得產品成本升高,中國的出口企業,可以用當地貨幣在當地市場上購買原材料或雇傭勞動力。這樣,采購成本也將以當地貨幣計算,減少了人民幣升值對產品成本的影響,從而大大減少經濟風險。也就是說,當預見到本幣即將升值時,企業可以選擇在貨幣相對貶值的國家進行采購組織生產,以此預防經濟危險。當20世紀90年代前期日元走強時,日本的汽車制造廠商預見到日元將要升值,于是將生產轉移到美國的工廠,避免了因日元持續走強而使成本也持續增加的后果,減輕日元相對美元升值帶來的負面效應,保持了日產汽車在美國市場的競爭力和市場份額。這對外貿企業有所借鑒。由于近幾年人民幣對美元一路升值,不少外貿企業拓展了國外采購途徑,并且用美元結算,起到了控制成本的作用。
2.積極拓展各種銷售渠道。當人民幣對一種貨幣升值時,可能對另一種貨幣貶值,比如,2007年人民幣對美元升值6.9%,而同年人民幣對歐元貶值3.75%。因此,企業不同種貨幣的匯兌損益有可能相互抵消。因此,出口企業可以在自身實力允許的條件下,盡可能拓展銷售渠道,在各種貨幣間分散匯率風險。
3.提高企業自身實力,提升產品檔次。如果企業的產品質量不過關或產品差異性不強,僅以低價取勝,那么由匯率波動造成的產品成本增加將對企業造成較大壓力。因此,中國企業必須提升產品層次,提高核心競爭力,增強抗風險能力。在生產經營方面,企業可以選擇提高產品檔次、技術含量和附加值,或者提高生產效率,降低生產成本來提高自身的盈利能力。
(四)折算風險管理
1.資產負債管理。企業可以對資產負債進行管理,調整資產和負債的金額和幣種結構,將同種外幣資產和負債予以抵消,使同種貨幣的凈暴露為零。當然,這是一種理想狀態,企業只能盡量減少整體的同種貨幣的凈暴露,最終折算風險取決于凈暴露資產。并且根據各種幣值的情況對流動資產和流動負債采取相應的對策,如下表所示:
2.利用遠期交易保值。如果企業預測某種外幣的凈折算暴露在未來會貶值,可以在遠期市場賣出該種貨幣資產,當即期匯率低于企業的遠期賣出價時,企業從即期市場買進該種貨幣,清掉遠期賣出合同,達到保值的目的。
通過這兩種方式對折算風險進行規避,都需要對市場有準確的判斷,否則有可能帶來更大的損失。
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