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關鍵詞：無形資產；特點；評估方法
中圖分類號：F273.4 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）05-0-01
一、無形資產的內涵
關于無形資產的概念，目前并未形成統一的認識。
國際會計準則委員會1998年的《國際會計準則》，明確將無形資產定義為：“為用于產品的生產和銷售，為用于出租或為用于管理而持有的、沒有實物形態可辨認的非貨幣資產。”
國際資產評估委員會制定的《國際資產評估準則》中將無形資產定義為：“無形資產是以其經濟特性而顯示其存在的一種資產，無形資產無具體的物理形態，但為其擁有者獲取了權益和特權，而且通常為其擁有者帶來收益。”
我國《企業會計準則第6號—無形資產》（2006）第三條指出：“無形資產，是指企業擁有或者控制的沒有實物形態的可辨認非貨幣性資產。”
我國2008年頒布的《資產評估準則—無形資產》中指出，無形資產是指特定主體所擁有或控制的、不具有實物形態、能持續發揮作用且能帶來經濟利益的資源。
雖然以上對無形資產內涵的表述各不相同，但至少有三點是達成共識的：第一，它是一種資產或資源，這是毋庸置疑的；第二，沒有具體的實物形態；第三，能夠給擁有者帶來經濟利益。在我國把無形資產當作一種長期資產來是使用，但在國際上并沒有強調這一點，所以也可以認為無形資產是一種流動資產。
二、無形資產的特點
無形資產作為一類比較特殊的資產，有其自身的獨特性，歸納起來有以下四方面的特點。
1.無形性。無形資產的無形性表現為不具有實物形態或無具體的物理形態，這不僅是其最突出的特點，也是區別于有形資產最直接的特征。
2.附著性。無形資產雖然沒有實物形態，但并非沒有物質載體，只是通過載體以直接或間接的形式存在，它附著于有形資產之中而發揮固有的功能，可以通過某種載體形式體現或發揮作用。其直接載體的表現形式多以證書、商標標記、圖紙資料等存在，比如專利權以專利證書的形式表現出來；商標權通過注冊商標表現等。
3.獨占性。無形資產的獨占性主要是指無形資產只能與特定的公司或企業有關，在相關法律、法規的保護或契約的限制下，禁止他人無償地使用。
4.價值的不確定性。無形資產在其開發研制的過程中所支出的各種費用的多少與無形資產的獲利能力并不成等比關系，無形資產的獲利能力是由無形資產的功能或效用決定的，而不是其研制成本的多少，換言之，無形資產的價值應該是由其收益能力所決定的。但是當今科學技術發展迅速、技術知識或成果更新換代的速度加快，從而使得無形資產的經濟壽命難以準確地估計，除此之外，由于無形資產需與有形資產結合在一起使用，所以在對未來收益進行預測時很難分清哪一部分收益是由無形資產帶來的[1]。
三、無形資產的評估方法
在無形資產評估中，對評估方法的選擇尤為重要。目前，無形資產的評估方法有市場法、收益法和成本法，下面對這三種方法進行詳細分析。
市場法。市場法是指在市場上選擇同樣或類似的無形資產作為參照物，然后對它們的交易條件、自身特點以及其他價值影響因素分別進行分析調整，最后確定無形資產評估價值的方法。 運用該方法有兩個前提條件：（1）要有一個活躍的公開市場；（2）公開市場上要有可比的無形資產及其交易活動。由于市場法是以已經被市場所認可的結論為基礎來評估被評估對象，所以得出的評估結果具有說服力，容易被當事人所接受。但是我國市場經濟體制還不夠完善，不存在一個活躍的公開市場。其次，無形資產不同于有形資產，沒有具體實物做比較；此外，無形資產具有獨占性、保密性，使得收集相關信息資料非常困難，在市場上也很難找到相同或相似的參照物。由于這些因素的存在，限制了市場法在無形資產評估中的應用。
成本法。成本法是指按被評估無形資產的重置成本扣除該無形資產已發生的功能性貶值和經濟性貶值后，以其差額作為被評估無形資產的評估價值的一種方法。采用成本法評估資產的前提條件是：（1）被評估無形資產處于繼續使用狀態或假定處于繼續使用狀態；（2）被評估無形資產的預期收益能夠支出其重置及其投入價值。重置成本是在歷史成本的基礎上調整所得，所以具有可獲性和可驗性，其評估結果也容易被人們所接受。但是由于無形資產的特殊性，也很難使用成本法對其進行評估。首先，無形資產的歷史成本具有不完整性、弱對應性及虛擬性，因此按照歷史成本調整得到的重置成本來評估無形資產現值是不準確的；其次，無形資產的成新率很難確定；最后，不少無形資產均存在著開發成本高而帶來的效益低或開發成本低而帶來的效益高的現象[2]。
收益法。收益法是通過估算被評估無形資產未來預期收益并將其折算成現值，以此來確定被評估無形資產價值的一種方法。這里提到的未來預期收益是指由于無形資產的使用所能帶來的超額收益（利潤），與其他資產未來預期收益有所不同。該方法涉及三個要素：（1）被評估無形資產的未來預期收益；（2）折現率；（3）被評估無形資產收益持續的年限。由于這三個要素制約著收益法的運用，所以使用收益法必須具備以下三個前提條件[3]：（1）被評估無形資產的未來預期收益可以用貨幣計量；（2）被評估無形資產所承擔的風險可以預測并可以用貨幣計量；（3）被評估無形資產使用年限可以預測。在前文中已經提到，無形資產的價值不在于其付出代價的多少，關鍵在于在將來它所帶來超額收益的多少，所以無形資產的收益能力是無形資產價值的核心體現。當然，使用收益法對無形資產進行評估，并不是一件容易的事，它需要考慮的因素很多，同時不確定性較高。所以，在使用此法對無形資產進行評估時一定要做大量的調查研究工作， 對每一個影響因素都要進行認真細致地分析，做到有理有據，切莫簡單的人為臆斷。
總之，無形資產評估方法有市場法、成本法和收益法，其中收益法是無形資產評估的主要方法。
參考文獻：
[1]李家媛.無形資產評估理論及方法探討[D].西南財經大學，2002.
關鍵詞:無形資產；資產評估；評估指標
一、企業改制中的無形資產評估存在的問題
雖然無形資產的作用日益為人們接受，但無形資產的管理、計量、評估遠遠落后于人們對無形資產重要作用的認識。特別是對無形資產評估指標體系的認識，已不能適應時展的需要。由于無形資產的特殊性，特別是在確認和計量上的難度性，對無形資產的評估及其會計處理應當持有必要的謹慎和穩健的態度，其核心問題在于如何才能合理評估無形資產這一特殊資產的公允價值以反映在企業資產負債表中。應當說無形資產評估與無形資產會計處理是兩個緊密相聯的問題，對無形資產進行合理評估是進行無形資產會計處理的必然要求，也是企業改制順利進行的必要保證。傳統經濟中發展而來的會計體系從穩健的角度出發，不傾向于將計量難度較大的無形資產反映在企業的資產負債表中。一般只將外購獲得的無形資產予以確認，并按其經濟壽命或一定期限進行攤銷，而對于企業自行開發的無形資產則將其開發費用在各期作為費用處理，即使該企業所創造的無形資產是企業的主要利潤來源。其結果導致企業大量寶貴的無形資產無法在資產負債表中反映，企業財務報告中的凈資產不能真實反映企業的資產狀況，企業財務信息的相關性和真實性受到嚴重質疑。以美國為例：由于美國企業間購并現象較為普遍，尤以美國通用會計準則受到的抨擊最大。有關美國經濟界人士指出，在許多企業購并行為中購并方看重的是被購并企業所擁有的，但并沒有反映在資產負債表中的無形資產，而并不是看重企業在資產負債表中反映的有形資產，并以“在21世紀中采用20世紀30年代的財務報告模式”的評估，批判傳統會計制度對無形資產的忽視。國外經濟界、學者對會計制度中無形資產會計處理的質疑主要集中在以下幾個方面：(1)固定資產資本化處理，無形資產的費用化處理；(2)無形資產的攤銷；(3)無形資產的確認。
二、企業改制中無形資產及評估的影響因素
無形資產是企業的重要經濟資源，是知識產權與工業產權相統一的結晶，是維持企業生存和發展的重要支柱，具有巨大的經濟價值和增值效能。據有關統計資料，西方發達國家企業的無形資產占總資產的比重達35％，高科技企業則達60％－70％。它不僅能使企業在生產經營活動中取得經濟效益，而且其自身價值也有巨大的增值作用。在激烈的市場競爭中，企業要生存發展，最終將體現于無形資產的競爭。無形資產對企業有著非常重要的作用。
1．企業改制中無形資產及其確認。新企業會計準則中規定“資產滿足下列條件之一的，符合無形資產定義中的可辨認性標準：(1)能夠從企業中分離或者劃分出來，并能單獨或者與相關合同、資產或負債一起，用于出售、轉移、授予許可、租賃或者交換；(2)源自合同性權利或其他法定權利，無論這些權利是否可以從企業或其他權利和義務中轉移或者分離”。無形資產同時滿足下列條件的，才能予以確認：(1)與該無形資產有關的經濟利益很可能流入企業；(2)該無形資產的成本能夠可靠地計量。新企業會計準則第6號——無形資產(2006)第十一條規定：“企業自創商譽以及內部產生的品牌、報刊名等，不應確認為無形資產”。但在現實的經濟生活中，無形資產評估包括商標、專利技術、非專利技術、商譽、營銷網絡、計算機軟件、著作權中的財產權、特許經營權、土地使用權、資源性資產、集成電路布圖設計等無形資產價值及品牌評估等。
2．企業改制中無形資產價值的法律依據。從元形資產本身看，如專利權、商標權、著作權、版權、計算機軟件等涉及的法律有《專利法》、《商標法》、《著作權法》、《計算機軟件保護條例》等，這些法律對于保護相應的無形資產起到了一定的積極作用，有利于企業維護其合法權益。如商標權評估后，在商標的侵權訴訟和行政保護中，可依據《商標法》對假冒侵權行為造成的損失進行量化并認定賠償額，不僅有利于為商標權人打假維權提供索賠依據，而且有利于維護企業的合法權益，提高其知名度。但從與國際接軌的角度看，我國有關無形資產的法律、法規尚不能完全適應WTO的要求。wTO規定的無形資產除上面提到的還包括版權與鄰接權、地理標志權、工業品外觀設計權、集成電路布圖設計權、未披露過的信息專有權(商業秘密)。而在我國的《憲法》中沒有關于知識產權的內容，其涉及評估的一些法律規定也只是包含在《公司法》、《證券法》、《擔保法》等法律當中。雖然《公司法》、《證券法》、《擔保法》等法律在無形資產評估中也發揮著重要作用，如企業的股份制改造、合資、聯營、兼并、拍賣、轉讓、無形資產抵押貸款等經濟活動，有利于企業認識自己品牌的價值，有利于被消費者所認可，但對其他類無形資產尚未制定特別法律或行政法規，嚴重滯后于當今實踐。
3．2001年9月1日起施行的《無形資產評估準則》作為資產評估行業規范，在企業改制中無形資產價值的確定應該遵循此項基本準則。《無形資產評估準則》是中注協擬定，財政部印發的規章制度性文件，其依據是國務院行政法規9l號令和《資產評估操作規范意見》。無形資產評估至今尚未立法。使得評估的法律依據不足，這也決定了《無形資產評估準則》只能側重技術層面，忽視了評估、披露、使用是資產評估三個環節的重要特征，且三者缺一不可。它難以適應目前我國多種經濟體制并存的客觀需要。體現到現實當中最突出的問題是：在涉及無形資產評估業務時，《無形資產評估準則》沒提及如何使用，而這個問題在做具體評估項目時是無法回避的。因為資產評估的最終目的是使用，不能只強調和規范評估師的行為，更要考慮使用者的接受情況，在《無形資產評估準則》中，強調注冊資產評估師應當在評估報告中明確說明有關使用的評估方法及其理由。對于使用的評估方法及其理由，在無形資產評估條款中很空泛，因沒有具體考核指標，缺乏可操作性。4．評估方法對企業改制中無形資產價值的影響。無形資產主要有三種評估方法：重置成本法、現行市價法和收益現值法。評估方法對無形資產價值的影響主要表現為：首先是評估方法選擇不當造成的影響——沒有明確評估的目的，評估目的錯位；或是由于最佳的評估方法中的一些評估參數難以確定，而只好改用別的評估方法。其次是評估方法本身存在的風險。(1)成本法也稱重置成本法，重置成本是指在現實條件下，按功能重置資產，并使資產處于在用狀態所耗費的成本。重置成本評估法就是按重置成本價格對無形資產進行估價，即按照評估無形資產全新狀態的重置成本減去該項資產功能性貶值和經濟性貶值估算無形資產價值的方法。由于無形資產具有賬面成本不完整、投資成本的弱對應性和人賬成本虛擬性的價值特點，在采用重置成本法對無形資產進行評估時，會遇到成本資料缺乏完整性和原始成本無據可查而帶來的不確定性問題，故在使用重置成本法確定無形資產的評估值時，會存在數據資料不準確和不精確的風險，難以確保評估結果的真實準確。(2)市價法也稱現行市價法，現行市價評估法是通過市場調查，選擇一個或幾個與評估對象相同或類似的資產作為比較對象，針對各項價值影響因素，分析比較對象的成交價格和交易條件，將被評估資產與比較對象逐個進行對比調整，估算資產價值的方法。由于無形資產的不可比性，使其沒有可比的市場價值。每個企業無形資產由于其在同業中的壟斷地位和優越程度不同，為企業帶來的超額盈利水平各異，對于相同種類的無形資產，其價值是不同的。因此當無形資產在市場上進行交易時，難以找到可比的市價。另外，我國企業從80年代中期才開始逐漸重視無形資產，無形資產的交易時間短、數量少，可使用的無形資產交易的歷史資料有限，采用市價法對這些行業的無形資產進行評估，必須面對數據選用的風險。(3)收益法也稱收益現值法，收益現值是指企業在未來特定時期內的預期收益折現的總金額。收益法是把被評估無形資產剩余壽命期間內的預期未來收益，按照一定的折現率折成現值，來確定被評估無形資產價格的方法。運用收益法對無形資產進行評估的風險主要體現在評估參數收益額、收益期和折現率等因素的確定上。收益額選取的風險是：無形資產的具體類型不同，其使用價值表現不同，帶來的超額收益也不同。收益期選取的風險是：無形資產收益期的確定一般有年限法和更新周期法兩種形式。年限法指在形成企業控制的無形資產中相當一部分是因為受到法律和合同的特定保護，如商標、專利權等年限，也稱法定(合同)年限，而法定(合同)期限內是否還具有剩余經濟壽命是評估時應考慮的重要問題。更新周期法是指產品更新周期和技術更新周期。在一些高技術和新興產業，科學技術進步往往很快轉化為產品的更新換代。折現率選取的風險是：根據折現率的概念可確定折現率的計算方法即以無風險報酬率加上風險報酬率作為折現率。無風險報酬率的確定一般為政府債券的利率，風險報酬率的確定常用的方法主要為累加法。
三、完善無形資產評估指標的重要性及措施
1．防止國有資產流失。企業改制中無形資產價值的公正性、合理性為方方面面所關注。首先應明確的是資產評估價值的合理范圍其內涵應是資產評估價值與實際成交價格的合理差異范圍，也可理解為資產評估結果在具體數字上的可應用范圍，可確定評估價值與賬面價值或與實際成交價格的差異的合理范圍。可減少乃至消除國有無形資產低于正常價格出售和大量流失的現象，避免企業主管部門與原企業經營者或個別人一對一的暗箱操作，提高企業改制工作的透明度。
一、無形資產評估傳統方法評析
在無形資產評估過程中，評估方法的選擇和運用處于核心地位。目前無形資產評估的主要方法有成本法、收益法和市場法，下面對這三種方法進行評析并對應用中的有關問題進行探討。
（一）成本法。成本法的基本思想是利用歷史成本(即最開始購置或創造無形資產時所支付的完全成本)或簡單重置成本(即以重新購進或創造無形資產時所需的支出費用)作為推算無形資產價值的主要依據。無形資產的重置成本法，是指在評估無形資產時，按被估資產的現時完全重置成本(重置價)減去應扣減損耗及貶值，或乘以成新率來確定被估無形資產價值的一種方法。公式為：無形資產評估值=無形資產重置成本×成新率。在實際運用中，重置成本是根據歷史成本調整得到的。歷史成本體現了資產的原始形成過程，具有易獲得性和可驗證性，不受人為因素的影響，容易被人們所接受。成本法的適用場合是以攤銷為目的的無形資產的評估，但相對于有形資產來說，無形資產有其特殊性，所以成本法的使用也有局限性。一是無形資產的歷史成本具有不完整性、弱對應性及虛擬性等特點，因此根據歷史成本調整得到的重置成本來評估無形資產現值是不合理的。二是無形資產的成新率很難確定。三是大多數無形資產常常存在著開發成本高而應用前景差或開發成本低而應用前景好的現象。對這樣的無形資產用成本法進行價值評估是不合適的。
（二）收益法。收益法是通過估算被評估資產未來預期資產未來收益并折算成現值，借以確定被評估資產價值的一種資產評估方法。采用適當的折現率折算成現值．然后累加求和，得出被評估無形資產評估值。不論是收益現值法還是成本收益加法，其出發點均是將所預計的無形資產的未來收益、收益期限和收益率作為資產評估的主要依據。優點主要表現在：第一，運用此法時基本上不用考慮無形資產的歷史成本，克服了無形資產歷史成本的不完整性缺陷。第二，從理論上講，收益法以資產的預期獲利能力為基本依據決定資產現行公平市場價值，評估結果能夠比較真實、準確地反映出無形資產的獲利能力，有較強的說服力。第三，它克服了無形資產成本的弱對應性和虛擬性特點給成本法使用帶來的不便，對于成本和收益相關性差的無形資產也能評估。第四，采用這種方法會使評估者站在買者(或受讓方)的角度來確定各項指標，評估結果往往對無形資產的接受方比較有利。但是在使用這種方法時也存在著主觀因素影響較大的問題。因為在收益法運用中評估者需要對收益額、折現率和收益年限等指標做出預測，預測帶有一定的抽象性和隨意性。評估者對這些參數預測的主觀態度都將會直接影響評估結果。
（三）市價法。市價法是指在市場上選擇若干具有可比性的相同或相似的無形資產作為參照物，并根據它們的交易條件，市場交易價格和價值影響因素的差異，以及使用權轉讓次數，綜合分析調整，來確定無形資產評估值的方法。市價法在使用時應注意其前提條件：(1)存在一個充分發育、活躍的市場；(2)參照物及其與被估無形資產相比較的指標、技術參數等資料是可搜集到的。從這個角度看，運用市場法進行資產評估是一種很直接的方法，得出的結果也很有說服力。但是我國市場經濟體制還不夠完善，不存在充分發育而且很活躍的市場。再者，由于無形資產壟斷性強、透明度不高，使取得相關信息資料十分困難，在市場上難以找到相同或近似的評估參照物，有時甚至是
不可操作的，現行市價法的局限性就顯得更為突出。這些因素限制了市場法在我國無形資產評估中的運用。
二、無形資產評估的新方法
傳統的方法在對無形資產進行評估時存在的一定的缺陷，在此介紹幾種新的無形資產的評估方法：復合成本法、生存曲線法、成本收益雙折現法、成本收益現值法。
（一）復合成本法在評估無形資產中的應用。所謂復合成本法，就是在評估一項無形資產時，不僅考慮其歷史成本或重置成本，還要考慮其稀缺性及其效用的大小。用公式表示為：
無形資產重置成本=（效用函數/稀缺系數）×100％
通過上面的公式，可知無形資產的價值是勞動量、效用性和稀缺度3個因素共同決定的。
（1）勞動量。無形資產具有存在唯一性，理論上講應當取最先研制成功的具有相同功效的一批無形資產中包含的最小勞動量。未獲得成功的無形資產所耗費的勞動量則不能計入無形資產的價值。在研發成功的無形資產中，也只有包含最小勞動量的無形資產交易才最容易成功，價值得到認可。不過最小勞動量在確定時有一定的難度，在實務中應當盡評估師所能，多收集資料，篩選對比后選出最小勞動量使用。也可以用歷史成本或傳統成本法求得的重置成本替代之，因為勞動量在無形資產價值中的影響并不顯著。
（2）效用及效用系數。無形資產的效用可以劃分為生產資料效用和生活資料效用。生產資料效用的測量標準是提高勞動生產率和推動社會生產力進步。效用對勞動量起著約定作用。效用系數通常用0，0.1，0.2，……1，1.1，1.2……表示。系數越大表明效用越大。無形資產效用系數的確定可參考專家和專有技術人員的建議按其作用的大小確定，專家如果認為使用一項無形資產可提高產量100倍，則可將效用系數定為100。
（3）稀缺度及稀缺系數。稀缺度指的是無形資產的稀缺狀況以及市場上無形資產的供求關系，通常用稀缺系數表示。在理論上稀缺系數存在0的值，但是當其為0時實際意義及不大，所以我們將稀缺系數定在0.01至1的范圍之內。而1則代表著供求平衡時的稀缺系數。系數越小表明越稀缺，反之亦然。
可以看出，復合成本法的優點是可以很好地解釋無形資產價格和成本背離的現象，在評估實務中具有較強的可操作性。而且，與傳統成本法不同的是，它考慮了無形資產的未來收益情況，因此是比較科學合理的。
（二）生存曲線法在無形資產評估中的應用。生存曲線法主要用來預測無形資產的剩余壽命。無形資產經濟壽命又叫有效期限，是指無形資產發揮作用，并具有超額獲利能力的時間。所有系統，都會隨使用年限而退化并最終失效。而失效的時間往往是一個隨機變量。生存模型就是以無形資產的生存和死亡狀態(生命狀態)為研究對象的，視無形資產的生存和死亡為隨機變量，用一個恰當的概率分布函數(生存分布)去描述，對生存分布函數進行統計處理從而預計無形資產的剩余壽命。
采用生存曲線法預計無形資產的受益期限一般需要經過以下六個主要步驟：第一，收集生存數據。我們可以選定一個樣本進行觀測，所有觀測點由存活的初始狀態轉變為死亡狀態后試驗終止。另外，我們還可以觀測市場上同類無形資產的生存、死亡情況來收集生存數據。第二，數據的初步分析，繪制數據圖以獲取模型選擇的一些信息。第三，模型選擇，即選擇一個恰當的模型去擬合生存數據。第四，參數估計。第五，模型檢驗。第六，求出無形資產的期望剩余壽命。
（三）成本收益雙折現法。成本收益雙折現法，即歷史成本雙折現及超額收益現值法，是指在無形資產評估時，按被評估無形資產的歷史成本折現值，加上其使用過程中的價值積累和超額預期收益現值，減去應扣損耗或貶值，來確定被評估無形資產價格的一種方法。該評估方法適用于一切易于獲取歷史數據的無形資產的評估，重置成本可以獲得的無形資產的評估。對于不可辨認的無形資產“商譽”的評估，該評估方法也是適合的。當涉及到無形資產的使用權的轉讓和許可權時，該評估方法是不適宜的，因為其評估的結果不易為交易雙方所接受。
成本收益雙折現法的計算公式為：
無形資產評估值=歷史成本折現值＋使用過程中的價值積累＋超額預期收益現值－實體性貶值－功能性貶值－經濟性貶值。
（1）歷史成本折現值，即無形資產的歷史折現至評估日的值。當評估該項無形資產的歷史成本數據資料易于獲取時，可根據該項無形資產的歷史成本，按照一定的復利率折現為評估日的數據；如果評估日該項無形資產的歷史成本數據資料不易或不能獲得時，可用其完全重置成本代替之。（2）使用過程中價值積累，即無形資產在使用過程中的投入積累。（3）實體性貶值，也稱有形磨損貶值，它是指資產在使用或閑置中因磨損、變形、老化等造成實體性陳舊而引起的貶值。（4）功能性貶值，也稱無形磨損貶值，它是由于技術進步出現性能優越的新的無形資產，使原有的無形資產部分或全部失去使用價值而造成的貶值。（5）經濟性貶值，指由于外界因素引起的，與同性質資產相比活力能力下降而造成的損失。市場需求的減少、原材料供應的變化、成本的上升、通貨膨脹、利率的上升等因素都可能使原有無形資產不能發揮應有的效能而貶值。（6）預期超額收益現值。如果至評估日，無形資產才開始出現，則公式中除第一項和最后一項外其余各項均為零．這時該評估方法與現行的三種評估方法中的收益現值法等價。
（四）成本收益現值法。成本收益現值法，就是考查評估基準日以前評估對象所費成本，并通過一定的物價指數將此成本調整為評估基準日時的價值(現值)作為評估對象評估價值的一部分；評估價值的另一部分是在預測未來一定時期內企業各年銷售收入的基礎上確定合適的提成率，其提成額除稅后作為評估對象帶來各年收益，再通過折現求和計算所得的結果，以上兩部分之和即為該評估對象的評估值。由上述可見，該方法同時考慮重置成本標準和收益現值兩種標準，它比單一的重置成本或收益現值標準全面，該方法適用于商標所有權價值的評估。其計算公式為：
其中：V評估值；C評估對象成本現值；α企業各年的銷售額；β所得稅率；r折現率；m評估對象經濟壽命期分界段。
［關鍵詞］無形資產評估；收益現值法；差額法
［中圖分類號］F273.4［文獻標識碼］B［文章編號］1002-2880(2011)03-0134-03
作者簡介：姜潔(1966-)，女，大連人，東北財經大學職業技術學院，副教授，研究方向：會計學 。一、無形資產評估的必要性
1.知識經濟時代市場化的要求
無形資產評估可使無形資產的市場價值定位并使其價值不斷得以發掘和提升，在企業改制、合資合作、聯營、兼并、重組、上市等各種經濟活動中，以專利技術、商標權等無形資產作為投資已很普遍。對于出資方來講，用無形資產投資可以減少現金支出，以較少的現金投入獲得較大的投資收益；可以擴大使用注冊商標的商品或服務項目的生產經營規模，進一步提升商標價值。對于接受無形資產投資的企業來講，商標權資本化可使其直接獲得知名商標的使用權，進而打開市場，擴大生產經營；接受商標權投資，也可促使企業嚴格依法使用注冊商標，提高經營管理水平和商品或服務質量，增加產品品種，增強企業產品或服務的市場競爭力。評估的結果既是投資者與被投資單位投資談判的重要依據，也是被投資企業確定其無形資本入賬價值的客觀標準。
2.培養品牌意識
在市場經濟下，知識產權就是財富。企業都在想盡各種方法對自身現有的無形資產進行挖掘、開發、整合，通過評估將各種附加值體現出來。商標、品牌等資產的評估及宣傳是強化企業形象、展示發展實力的重要手段。
3.防止國有資產的流失
隨著企業并購不斷深化，管理層收購在我國資本市場上悄然興起。據有關統計，目前我國通過管理層收購達到控股的上市公司已經超過100家，管理層收購的核心內容之一就是要對相關的無形資產進行科學評估并使其具體量化，以防止國有資產流失，促進無形資產的保值增值。另外，隨著市場經濟的發展，無形資產在企業生產中的作用越來越重要。因而引起的糾紛也日益增多，各種無形資產的案件也越來越多，對于無形資產所有者被侵權的損失額和賠償額等的確定，也要通過無形資產評估來解決，無形資產評估是公正、妥善地解決無形資產權糾紛和侵權現象的必要手段。
無形資產評估方法直接關系到評估結果，在我國無形資產評估實踐中，往往由于不能運用科學的方法，造成較大的誤差，所以要深入研究各類無形資產的評估方法，借鑒國外先進經驗，綜合我國評估工作的具體實踐加以創新。無形資產的評估方法有收益現值法、成本法和市場法三種。但是基于無形資產具有成本與效用的非對應性和無形資產難以復制的特征，在評估實踐中運用最廣泛的評估方法是收益現值法。收益現值法是以動態方式估價資產，著眼于資產的未來收益，是無形資產轉讓和投資價值評估的依據。
二、收益法的基本原理
收益法是運用貨幣時間價值的原理，根據無形資產的未來經濟利益或未來現金流量按折現率折算成現值的一種評估方法。收益法的基本假設前提是任何投資者在購買該項無形資產時，所支付的價款不會超過該項無形資產的預期收益的折現值。從理論上說，在獲利能力真實、預測科學的情況下，該方法能夠較準確、合理地評估出無形資產所具有的內在價值。
收益法涉及三個變量：第一，無形資產未來預期收益。在其他條件不變的情況下，未來預期收益越大，無形資產價值越大。第二，預期收益的持續時間。在其他條件不變的情況下，未來預期收益持續時間越長，無形資產價值越大。第三，投資者期望收益率，即折現率。這體現了投資者對未來預期收益風險水平的判斷以及基于“高風險，高收益”原理的對收益率的期待。投資者期望的收益越高，無形資產價值越小。合理預測其未來收益是正確評估無形資產價值的關鍵所在。
三、采用收益法中的差額法評估無形資產價值原理及實例分析
如果無形資產能夠單獨發揮作用，其產生的新增效益能夠單獨計算，則可以根據使用技術標準后帶來的超額收益現值計算無形資產價值，即采用直接收益評估無形資產的價值。但是，大多數情況下不能直接計算出無形資產產生的新增效益，無法將使用的無形資產和沒有使用的無形資產收益情況進行對比時，就無法直接計算無形資產價值，此時可考慮采用間接預期法即差額法估算。所謂“差額法”即通過預測使用技術標準后的收益，從中分離出技術標準帶來的收益部分就是無形資產的評估價值。評估程序為：先用“收益現值法”評估出企業的整體資產的價值，然后用“重置成本法”評估出企業有形資產的價值，然后用前一種方法評估出整體資產的價值總額，減去后一種方法評估的有形資產價值額所得到的差額就是無形資產的評估價值。
“差額法”基本公式如下：
姜潔：論收益法在無形資產評估中的應用無形資產帶來的超額收益(評估值)=年凈利潤-企業有形資產評估值×行業平均資產收益率
由于無形資產屬于創造性勞動成果，無形資產的內涵已經遠遠超出了它外在的含義，其在企業會計賬面的生產成本只具有象征意義，因此在評估時，應該根據無形資產的自身特點，考慮影響其價值的相關因素，主要因素有：
1.無形資產的收益能力。一項無形資產的獲利能力越強，證明其未來給企業帶來的收益就越大，其價值就越高。
2.無形資產的壽命。無形資產的壽命包括法定壽命和經濟壽命。有的無形資產雖然法定壽命很長，但是由于科學技術的進步，可能會在法律保護期內被新技術淘汰，已經喪失了經濟上的壽命，因此在評估時必須考慮這一因素。
3.無形資產的發展前景。影響無形資產發展前景因素主要包括企業自身的經營狀態、行業的整體走勢以及宏觀經濟環境等。
4.無形資產的以往交易歷史情況。包括類似資產的市場價格信息、無形資產的轉讓方式和轉讓次數等。一般認為轉讓次數越多，競爭對手就越多，無形資產的價值就越低。
5.無形資產受法律保護的程度。有的無形資產受法律保護，有的無形資產尚未納入法律保護范圍，一般來說無形資產受法律保護的程度越高，其獲利的穩定性就越強越持久，其價值就越高。
6.無形資產的市場供需狀況。一是無形資產的市場需求情況；二是無形資產的適用程度。需求者越多，適用范圍越大，評估值就越高。
案例：甲公司是一個以生產銷售礦冶設備中振動機械為主的工業企業，擁有一系列企業自主開發的專利技術，企業打算以專利技術投資入股擴大收益，評估目的是為合資作價入股提供參考依據，與乙公司合資生產礦冶設備。考核超額收益主要從企業的銷售凈利潤率和資產凈利潤率看是否超出同行業的、社會的平均水平。甲公司2001—2004年銷售收入情況報告如下：
甲公司2001—2004年銷售收入表
單位：萬元
項目名稱2001200220032004合計年平均額年銷售
收入1652.082291.452825.723462.882553.03年收入
增加額639.37564.27607.161810.8603.6年凈
利潤209.54282.31380.86430.551303.26325.82年凈利潤
增加額72.7798.5549.69221.0173.67年增
長率34.73%34.91%13.05%27.13%總資產2257.962944.243493.513971.313241.76銷售凈
利潤率12.68%12.32%13.34%12.43%12.7%資產凈
利潤率9.28%9.59%10.9%10.84%10.05%從2001—2004年財務報告中分析得出，前4年該企業的銷售凈利潤平均為12.7%(高水平)，該公司屬于礦山冶金機械制造行業。據統計同行業5萬戶工業企業銷售凈利潤平均3%；前4年該企業資產凈利潤率10.05%，同行業資產凈利潤率平均為1.18%；該公司前4年資產收益率平均為10.05%，一年定期銀行存款利率4.77%，可以認為社會平均收益水平指標，則該公司是社會平均收益水平的2.11倍。可以看出，該公司前4年的銷售凈利潤率、資產收益率大大超過了同行業平均水平，表明該企業資產有超額收益，資產價值評估應該采用收益現值標準，應用收益現值法進行評估。
接受評估委托后，評估機構組織人員對委托方技術開發、產品開況進行了實地考察，就該技術的權屬、廠房設備及動力需求、原材料供應、市場情況進行了調查和分析，并咨詢了有關專家，調查表明，技術資產是該公司無形資產的主體。從國家產業政策、產品的應用范圍、產品性能價格比、產品壟斷性的可能性等方面分析得知，市場前景很好，估計專利技術未來經濟壽命還有7年。從財務報告中評估師分析計算出企業平均每年增加銷售收入603.6萬元，前4年銷售凈利潤率平均為12.7%，經過測算，預計該收益水平一直持續到未來第3年，未來第4年到第5年收益大致持平，第6年到第7年銷售收入略微下降。評估該無形資產步驟如下：
1.該公司無形資產的資產清查
該公司承擔并完成了部、省科技計劃項目35項(其中省部級項目12項)，獲得各種科技獎勵28項，獲得實用新型國家專利6項，獲得各種獎狀、獎杯58個。眾多的科技成果和有關技術的基礎工作和成績，使得該公司振動機械產品迅速發展成為有25個系列，近千個規格。產品暢銷全國28個省、市自治區，遠銷東南亞和非洲地區。
2.測算未來7年的年凈收益
評定估算的思路：先計算無形資產帶來的超額收益，用每年凈利潤——企業有形資產評估值×行業平均資產收益率得出。再計算評估值，即把無形資產帶來的超額收益采用適當的折現率折算成現值，然后加總求和，從而得出無形資產評估值。
未來第1年凈收益=(3462.88+603.53)×12.7%=4066.41×12.7%=516.43(萬元)
未來第2年凈收益=(4066.41+603.53)×12.7%=4669.94×12.7%=593.08(萬元)
未來第3年凈收益=(4669.94+603.53)×12.7%=5273.47×12.7%=669.73(萬元)
未來第3年=未來第4年=未來第5年=669.73(萬元)
未來第6年=(5273.47-603.53)×12.7%=4669.94×12.7%=593.08(萬元)
未來第7年=(4669.94-603.53)×12.7%=4066.41×12.7%=516.43(萬元)
3.該企業有形資產評估值=流動資產+建筑物+在建工程+機器設備=5670.48(萬元)
4.測算未來7年的年超額收益(扣除有形資產)
無形資產帶來的超額收益=年凈利潤-企業有形資產評估值×行業平均資產收益率
行業平均資產收益率為4.77%
未來第1年超額收益=516.43-5670.48×4.77%=245.95(萬元)
未來第2年超額收益=593.08-5670.48×4.77%=322.6(萬元)
未來第3年=未來第4年=未來第5年=669.73-5670.48×4.77%=399.25(萬元)
未來第6年超額收益=593.08-5670.48×4.77%=322.6(萬元)
未來第7年超額收益=516.433-5670.48×4.77%=245.95(萬元)
5.折現率確定，折現率一般由無風險利率和風險報酬率兩部分組成。由于礦冶設備處于中期，技術風險應中等，風險報酬率估算為5%，以一年定期銀行存款利率4.77%作為無風險利率，折現率估算應適當=4.77%+5%=9.77%。
6.無形資產評估值確定，無形資產評估值=245.95/(1+9.77%)+322.6/(1+9.77%)2+399.25/(1+9.77%)3+399.25/(1+9.77%)4+399.25/(1+9.77%)5+322.6/(1+9.77%)6+245.95/(1+9.77%)7=1631.6(萬元)
“差額法”應用的關鍵在于如何取得各變量相關的信息資料，以及如何確保這些信息資料的可靠性。
四、提高無形資產評估水平的思考
1.應進一步把握無形資產評估對象和范圍
由于無形資產一般不會單獨產生效益，它要與企業中其它資產共同協同才能夠產生收益。這樣，在評估無形資產時，往往要將各項資產協同作用產生的收益進行分離，界定屬于被評估無形資產直接產生的收益即超額收益。我國仍有部分合資企業在合資初期未將其商標權、專利權、商譽等無形資產進行評估。一些企業即使對無形資產作價計股往往也只限于商標、專利等易于評估的無形資產，而對那些評估難度較大的商譽、特許經營權等則忽略不計。有的企業又走向了另一個極端，對無形資產評估值越來越高，對評估的對象、范圍越來越大。其次，無形資產的超額收益是個受內在和外在多種因素影響的概念。內在因素包括無形資產自身的性能、無形資產經濟壽命、無形資產壟斷程度及轉讓內容等因素；外在因素包括市場因素、法律因素、政治因素和宏觀經濟環境等因素。相比較而言，內在因素是影響無形資產超額收益的關鍵，而外在因素對無形資產超額收益的實現也有重要影響。
2.加強無形資產評估業務培訓
無形資產評估業是依托科學技術和其他專業知識面向社會提供服務的新興行業，涉及到評估學、會計學、工程技術、市場營銷學、法學等多門科學，知識含量高，具有較強的專業性、綜合性及復雜性。因此不僅要求執業人員要有較高的職業道德水平，而且必須具備扎實的專業知識，嚴謹的科學態度，廣闊的知識視野，豐富的實踐經驗和較強的工作能力等。這就要求執業人員一要認真學習、熟悉掌握國家有關法律、法規和政策，做到依法評估；二要加強專業知識的學習和培訓，需要認真學習研究無形資產評估的理論、方法和技巧等。在實踐中不斷積累經驗，不斷提高評估的技術和水平。
［參考文獻］
【關鍵詞】項目評估；無形資產；風險識別；風險評估；風險控制
對項目評估中涉及的無形資產進行風險管理，首先要明確無形資產風險的影響因素有哪些，即都有哪些形成風險的原因。其次，要采用適當的風險識別方法對項目評估中涉及的無形資產進行有針對性的風險識別。
一、無形資產風險的影響因素
評估人員要通過密切結合企業內外部環境動態地分析無形資產的風險種類和風險影響力。通過對形成無形資產風險的主要原因的分析，可以明確無形資產風險的影響因素：
（一）沒有一個通用的定義，范圍的不確定性，對應的無形資產價值分配不確定性的風險。
（二）外界產業環境、行業行政性發展規劃及政策對無形資產使用的影響，對應的無形資產有效期限的不確定風險。
（三）無形資產市場的供求變化及競爭程度，部分無形資產的市場影響度和占有率，無形資產特許權使用費的標準，等等，對應的無形資產在未來所能獲取的現金流量的不確定性風險。
（四）資產的隱性成本、機會成本，資產的較低使用效率、操作不規范，管理上未形成完善的管理控制體系，對應的無形資產投入產出及利用效率不確定的風險。
（五）無形資產的使用和管理人員法制觀念、職業道德、工作經驗等方面的欠缺，對應的無形資產價值毀損甚至產生負收益的風險。
二、無形資產風險識別方法分析
無形資產的風險識別可以借鑒有形資產的風險識別方法，同時考慮無形資產的特殊性，從定性和定量相結合的角度全面剖析企業采用項目在經營活動中可能面臨的各種無形資產風險及其形成的根源。
（一）資產形成流程識別方法，即對項目所涉及的無形資產，從其形成流程中分析，對每一個過程、環節進行檢查，發現其中潛在的風險，挖掘產生風險的根源。例如，對于項目中涉及的品牌這一無形資產，研究品牌資產從創立之初到形成品牌影響力的過程中是否存在使品牌未來價值發生變動的風險因素，并預估如若風險發生可能給項目實施帶來的影響和為預防風險企業需要采取風險管理措施的成本費用。
（二）類比借鑒分析法，即分析企業實施某個項目所面臨的內外部環境及涉及的無形資產的種類，尋找相似環境中的同類無形資產，借鑒該同類無形資產已經識別或暴露出的風險對比分析項目中的無形資產的風險。比如專利權，該類無形資產已經為企業和社會所熟識，比較容易找到符合條件的相似資產，通過類比借鑒分析，可以對其風險進行識別。
（三）職能結構分析法，即充分利用企業的職能部門分別在不同的職能范圍內進行無形資產風險分析，財務部門針對無形資產財務狀況進行分析，風險管理職能部門就無形資產風險清單進行調查，企業管理層就無形資產事故組織專家調查等。比如商譽這種無形資產，在企業進行項目評估時，必須考慮項目的實施成功與否可能會給企業的整體商譽帶來的影響，就可以采用職能結構分析法，識別其各種風險，進行相應地風險管理。
三、無形資產的風險管理
對無形資產風險的影響因素分析是為了幫助識別鑒定無形資產的風險，而對無形資產風險的識別是對無形資產風險管理的基礎，無形資產特殊性以及不確定性，增加了項目評估中可行性決策的風險。企業必須要加強對無形資產風險的認識，踐行無形資產風險管理。
（一）無形資產風險評估。風險評估即對無形資產風險發生的可能性及其損失程度進行評估，為進一步的無形資產風險管理準備，對無形資產風險認識、評估與管理可以使企業的項目評估結果更具說服力。首先，采用定性的方法確定風險類別；其次，采用定量的方法計算預測風險的期望收益；然后選用適當的分析模型，采用定性定量相結合的方式對風險進一步分析。鑒于無形資產的高風險高收益高破壞力的特性，必須盡可能的對無形資產可能面對的各種情景加以分析，重點關注風險發生概率大的無形資產。
（二）無形資產風險控制。對無形資產進行風險控制，一是降低風險發生的可能性，二是減少風險帶來的損失。企業在項目評估過程中，要評估與相應的無形資產對應的風險控制方法以及動態管理無形資產風險的能力。應注意三個方面：一是風險發生之前能夠進行事前控制，控制的手段不應僅僅局限于風險管理計劃中的風險規避措施，還應能夠根據實際情況確定應變措施。二是風險發生時，能夠快速進行風險分析并制定應對措施。三是風險發生后，能夠形成反饋管理機制。
四、結語
在知識經濟時代，無形資產這一戰略性發展資源對企業的貢獻越來越大，企業擁有的無形資產體現了企業的科學技術能力和知識文化能力，無形資產成為企業利益來源的同時也提升了企業的綜合實力和競爭力。但是，無形資產所固有的風險及其特征也可能給企業帶來現實的或潛在的巨大損失。正是由于無形資產的地位日益凸顯，企業資產結構中無形資產比重迅速上升，項目評估中所涉及的無形資產也相應增多，在項目評估過程中，企業必須高度重視無形資產的風險識別及其風險管理，進一步提高無形資產的風險評估意識和風險管理水平。
參考文獻
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[關鍵詞] 國有股權 資產評估 完善對策
資產評估是對國有資產某一時點價值的評估。由于國有股權是一種無形資產，因此，對國有股權的評估顯得比較復雜，而我國對于無形資產的評估恰恰顯得比較薄弱。
一、國有股權資產評估中存在的問題
1.對于國有股權的評估的認識不夠到位。有時候甚至存在先簽訂股權轉讓協議后補辦資產評估手續的情況，使得國有股權的資產評估流于形式，造成國有資產的大量流失。
2.對國有股權評估的內容不完整、不科學。由于無形資產的評估較為困難，在評估過程中會出現漏估、定價不準和虛假評估的現象,而使國有股權轉讓的實際價格遠遠低于現實的價值。無形資產從形象上看它不具有實物性,一般都依附于有形財產，當被依附的有形資產發生變化時,對應的無形資產才會發生變化。從價值上看,它具有不完全確定性,企業無形資產實際價值隨時間的變化幅度要大于有形資產的變化幅度。而且無形資產的流失具有很大隱蔽性,客觀上無形資產流失了,在財務報表上卻不能發現有什么對應的數字變化，也不會在管理場所發現少了什么實物。
3.資產評估機構不獨立，公正性較差。我國無形資產評估組織雖然近年來得到較大發展，但管理相對滯后，還很不完善，行政干預行為時有發生。無形資產評估市場大，利潤高，誘惑力強，一些行政部門紛紛出動，極力把無形資產評估管理的權限控制在自已手中,于是各自為政,令出多門,加劇了評估市場的混亂。由于缺乏統一的法律及權威的管理部門,評估市場的混亂給評估機構可乘之機。這些機構有的是社會中介組織，但也有的是依托其行政主管機關，,或是上級主管衍生新的所謂“中介組織”。他們壟斷某一行業的評估市場,使其他機構失去競爭機會,違背評估的市場規律,所作結論難以客觀公正,從而失去其權威性。同樣的國有股權,在不同的評估機構評估可能會出現很大的差異。 這些無形資產評估機制的不完善，給國有股權轉讓帶來了很大的問題。
4.評估標準不統一，方法不科學，誤差大。世界上有許多國家和地區，對無形資產評估制定有統一的標準，在我國，目前還沒有統一的《國有無形資產評估法》，更沒有無形資產評估的實施細則。無形資產評估缺乏量化標準，很難精確提供客觀數據，無形資產評估結果往往誤差很大，超過國際認可的20%的可接受界限，人們對評估的公正性、客觀性心存疑慮。
5.評估人員整體素質不高。資產評估工作涉及到會計學、工程技術、市場學、法學等多門科學，知識含量高，要求執業人員必須具有一定的理論知識和操作經驗，而對于無形資產評估人員素質要求則更高。我國目前不少執業人員是從行政機關分流的離退休人員及聘用人員，未經嚴格的業務培訓和資格審查，結果導致評估中操作不規范，鑒定不科學，數據不準確，評估質量不高。
二、國有股權資產評估諸問題產生的原因
同國有股權轉讓審批程序問題所產生的原因一樣，評估過程中產生的問題，既有法律層面上的原因，也同樣有實踐上的原因。
1.立法層面上的原因。立法上的不完善，總是造成國有股權轉讓程序中存在問題的深層次原因。在資產評估方面，雖然我國有針對國有資產評估的法律，但是卻缺少專門針對無形資產評估的法律，對于國有股權如何進行評估，只能找到一些原則性的法律，而沒有進行詳細的規定，以至于國有股權在評估過程中出現不準確的現象。例如，《企業國有產權轉讓管理暫行辦法》第十三條僅僅是規定“轉讓方應當委托具有相關資質的資產評估機構依照國家有關規定進行資產評估。” 從法律規定看，這句話的彈性太大，不符合法律嚴謹性的要求，從實際操作看，也容易給有些企業有機可乘，與某些資產評估結成聯盟，侵吞國有資產。
2.實踐層面上的原因。首先是在資產評估過程中,企事業單位和政府部門對無形資產管理意識淡薄,管理手段缺乏。認為對國有資產的保值主要是針對企業的有形資產,而對于股權等無形資產,則不加重視,這導致了在評估過程中實際執行管理職能的機構往往是混亂的,相互扯皮的事情也屢見不鮮,在這種沒有明確的管理和負責機構的狀況下,股權轉讓過程中的無形資產的流失顯然就不足為奇了。 其次,無形資產評估的結論是否公正、客觀、實事求是,不能僅僅由評估機構單方面做出決定,必須有一定的權威機構予以復核、認定。沒有監督機制,無形資產的評估結論是很可能失真和失范的。無形資產評估的監督機制就是要求有多方面的監督,包括政府部門的監督、技術部門的監督、財政部門的監督和社會的監督等。最后，評估機構自身的原因。主要體現為缺乏專職的權威的無形資產評估機構,缺乏專門的、獨立的工作機構和專業工作人員。同時評估人員的業務素質和思想道德素質也很難適應現代社會經濟發展的需要,很難適應無形資產評估的復雜情況。
三、完善的對策
我國從改革開放到加入世界貿易組織，面臨的國外競爭日益激烈，無形資產已受到了越來越多理論界與實業界的關注，無形資產評估工作也就顯得越發重要。 因此，建立完善的無形資產評估機制就顯得尤為重要。
1.加快無形資產評估細則的制定。國家對無形資產評估的許多具體項目沒有具體細則，對無形資產評估體系中的具體問題未能也不可能做出明確規定。因而給無形資產的評估帶來了操作上的困難，往往容易引起評估結論偏離規范的現象。目前我國只出臺了《資產評估準則――無形資產》，這只是無形資產評估的一般準則，具體的分類和分項的無形資產評估細則還沒有出臺，在評估實踐的具體操作過程中缺乏規范、明確的約束和指導，所以，我國應該抓緊制定無形資產評估細則，特別是有關商譽和非專利技術等無形資產的評估細則。
2.形成專業的無形資產評估機構。鑒于國內還沒有形成專業的無形資產評估機構，在具體的評估過程中，多是調整賬面價值不科學的做法。應該建立專業的無形資產評估機構，采用國際通用的方法和評價體系，對企業的無形資產進行科學的評估，反映其公允的價值。具體的措施可以在綜合的評估機構下設專職的無形資產評估部門，或者設立只進行無形資產評估的獨立機構，在進行整體企業評估時采取多家評估事務所聯合評估的方式。
3.提高評估人員素質。無形資產評估業是依托科學技術和其他專業知識面向社會提供服務的新興行業，具有較強的專業性、綜合性、創造性及復雜性。因此不僅要求執業人員要有較高的政治素質和職業道德水平，而且必須具備扎實的專業知識，嚴謹的科學態度，廣闊的知識視野，豐富的實踐經驗和較強的工作能力等。 然而，我國目前無形資產評估從業人員從總體上來說，素質與實際需要還不相符，有待進一步提高，這就要求執業人員一是要認真學習，熟悉，掌握國家有關法律、法規和政策，做到依法評估； 二是要加強專業知識的學習和培訓，在實踐中不斷總結經驗，不斷提高評估的技術和水平；三是要加強職業道德建設，使執業人員能夠提高自我約束力，不出現越軌、失職行為。
4.采用有效的無形資產評估方法。目前我國無形資產評估的方法有收益法，市場法和成本法。在評估實踐中主要使用的是收益法，使用收益法主要是確定科學精確的收益期限、收益年限和折現率。由于我國關于收益預測技術的不完善以及無形資產交易的可比較案例較少的緣故，所以評估人員在評估實踐中往往無所適從。目前，國際上對于無形資產評估方法的研究較多，如在評估商譽和商標價值采取倍率法的無形資產評估方法，這種方法是英國老牌商標評估機構經多年實踐探索得出的，對于我國的商標評估有一定的借鑒作用。隨著經濟全球化的加劇和我國經濟對外交流的增多，我國的無形資產評估也有必要符合國際慣例，評估方法應該采用國際通用方法。
5.加強無形資產評估活動的監督和約束。解決國有企業在改制過程中無形資產出現評估缺失和不規范的問題，保證評估工作的順利進行和評估結論的可靠性，必須有一定的監督機制，只有加強對評估工作的監督，才能有效地鞭策評估機構和評估人員認真地履行自己的職責，依法依德進行無形資產的評估，防止評估結論的失真和失范。目前我國主要由財政部對評估機構所做出的評估結果在必要的時候進行一定的審核，沒有建立普遍性的監督機制。故此，對重大項目的評估最好選擇兩個不同的評估機構進行背靠背地評估，比較他們的評估結果，從而得出可靠的評估結論，防止單一評估機構的主觀偏差對評估結果造成影響。
參考文獻:
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【關鍵詞】 資產評估； 無形資產； 質量控制
中圖分類號：F123.7文獻標識碼：A文章編號：1004-5937（2014）20-0040-04一、引言
資產評估行業在我國從產生至今，已經過二十多年的發展，但進行的全國性行業質量檢查工作卻為數不多。為了提高資產評估業執業質量，2013年4月，財政部了2013年度資產評估行業執業質量檢查工作的公告，由財政部和中國評估師協會組織開展2013年度行業質量檢查工作。通過檢查，摸清了“家底”，總體來說資產評估整體質量水平有所提高，檢查結果比較樂觀，但是由于無形資產本身的特點，以及評估人員、專業技能欠缺等原因，其評估質量仍然存在一些問題。在無形資產評估業務越來越多的今天，提高無形資產評估質量，已成為當前亟待研究與解決的重大課題。
二、我國無形資產評估質量的現狀及存在的問題
鑒于本次行業質量檢查工作主要是從評估工作底稿以及評估工作報告的規范性和完備性入手，為此，本文結合無形資產評估程序從這兩方面來闡述其存在的主要問題。
（一）業務約定書的簽訂
此次檢查發現，大部分評估機構都簽訂了業務約定書，但是或多或少都存在著問題，可以歸納為以下幾方面：（1）部分只有法定代表人或合伙人的簽字，沒有加蓋評估機構公章；（2）部分評估報告業務約定書涵蓋內容和條款的表述不夠準確、清楚，甚至欠缺評估目的、評估基準日等基本內容；（3）極少評估機構出現評估師以個人的名義簽訂業務約定書；（4）涉及評估對象、評估目的等基本事項發生變化時，幾乎都沒有提供相關替代證據來表明變動。
（二）無形資產評估計劃的編制
評估師在執業過程中，應按照《資產評估計劃指南》編制評估計劃，此次檢查中大部分評估機構都編制了評估計劃，最常見的問題為：（1）評估計劃流于形式，計劃的內容不夠具體完整，尤其是主要程序缺乏詳細的描述，項目的針對性不夠強；（2）部分評估計劃沒有經過評估機構相關負責人簽字，責任沒有具體落實到個人；（3）由于無形資產評估的特殊性，要求評估師具有一定的專業勝任能力，大部分評估計劃里沒有說明對評估項目負責人及評估人員的任用標準，無法保證無形資產評估項目質量。
（三）現場勘查
由于無形資產的無形性，現場勘查是確定無形資產存在的關鍵前提，準則規定要根據無形資產評估對象的特點確定合理的評估調查方式。此次檢查發現在現場勘查階段存在的主要問題有：（1）大部分都進行了針對性的訪談，但是訪談記錄不夠完整，相關性不夠強，沒有形成完備的工作底稿；（2）涉及無形資產產品經營和會計核算的，大部分對會計資料進行了查閱，但是查閱流于形式，沒有形成完整的工作記錄；（3）部分無形資產評估業務現場勘查受到客觀限制，但是沒有對采取的其他方法是否恰當進行分析，沒有形成相應記錄。
（四）收集評估資料
這一環節發現的主要問題包括以下幾點：（1）大部分無形資產評估業務對評估資料的收集不夠全面，如有的評估業務雖然取得了無形資產權利的法律文件、權屬有效性文件，但是沒有取得完整的說明無形資產研發及實施的技術、財務、經濟效益的材料；（2）部分評估機構對無形資產評估資料和數據的收集沒有落實到專人，從而導致工作效率低下，難以有效保證評估質量；（3）由于無形資產無形性、成本弱對應性等特點，大部分評估機構忽略了對無形資產是否存在、無形資產種類及有效期限的鑒定，從而導致評估對象不明確，評估結果誤差大。
（五）評定估算無形資產
評定估算是無形資產評估業務的關鍵環節，此次檢查發現大部分評估業務存在如下共性問題：（1）在評估方法的選擇上，大多數業務都有評定測算過程，但只用了一種方法，且沒有對三種評估方法的適用性及為何選擇所使用的評估方法進行必要的分析；（2）在評估參數的確定上，大部分評估業務沒有對參數的來源及確定進行詳細的說明，缺乏理由依據，直接羅列數據；（3）在評估結果工作底稿方面，對價值計算過程沒有形成詳細的記錄，工作底稿流于形式，難以形成評估人員作出價值判斷的依據。
（六）編制、出具無形資產評估報告
編制評估報告書，不僅是無形資產評估過程的總結、評估者承擔法律責任的依據，也反映了評估業務質量的高低。此次檢查發現的主要問題有以下幾點：（1）無形資產評估報告基本要求應當符合《資產評估準則――無形資產》中完整性的要求，但是少部分報告存在對聲明和摘要內容的披露不夠恰當和充分的問題；（2）在評估報告復核方面，大部分評估機構經專職的審核人員對評估報告及工作底稿進行了二次審核，但是對有爭議以及價值重大的項目沒有通過專家再次組織結果論證；（3）在評估工作底稿歸檔方面，大部分評估機構的歸檔底稿內容基本完整一致，少部分索引號和書序編號沒有或者不夠完善。
總而言之，由于我國無形資產評估起步晚，無形資產的種類變化多，再加上評估機構在無形資產評估質量控制方面不夠重視，使無形資產評估質量難以滿足需求方的期望，降低了評估行業的權威性，威脅著評估業在市場經濟中的地位，影響著評估行業的健康發展。鑒于此，建立有效的無形資產評估質量控制系統，實施有效的質量控制，提高無形資產評估質量，是無形資產評估健康有序發展的必由之路。
三、我國無形資產評估質量控制情況
近年來，為了保證無形資產評估質量，在質量控制方面，中國資產評估協會在財政部等部門指導下于2010年12月28日了《評估機構業務質量控制指南》，并于2012年1月1日起正式施行，以期改善評估質量狀況，說明我國已經逐漸注意建立資產評估質量控制體系，提倡對無形資產評估進行質量控制。目前，我國無形資產評估質量控制還處于幼年的不成熟階段，存在著不系統、不規范、低效率等問題，具體表現為：
第一，我國在無形資產評估質量方面風險意識薄弱，沒有形成明確的質量控制觀念。同時由于缺少必要的監管機制，評估師在執業過程中，常常為了利益而抱著“完成任務即可”的思想來應付評估機構，未始終遵循重要性及謹慎性原則。近年來，我國資產評估質量控制體系逐步完善，無形資產評估業務逐步規范，并明確規定對評估機構和具體業務進行質量控制，使得這種情況在一定程度上有所改善。
第二，在無形資產評估過程中，監管力度不夠。要想促進評估行業健康有序發展，加強政府方面對評估行業的有效監管是必經之措。但是政府作為監管者要利用手中的權力進行正確的指導，并且杜絕不良的干預手段，否則勢必會增加評估行業的惡性循環和不良競爭。比如：有的政府部門在管理無形資產、對無形資產評估進行控制方面有直管的優勢，為了利益，利用職務之便在評估收費和評估機構選擇方面妄加干預，從而使不少評估機構為了搶業務而給政府官員回扣，使市場開拓費用增加，助長了評估機構的不良風氣，不能使評估行業公平有效競爭，造成了資產評估行業的非公平競爭，阻礙了評估行業健康有序發展。
第三，無形資產評估質量控制制度不夠完善。在質量控制制度方面目前只有《評估機構業務質量控制指南》具有指導意義，但沒有強制性，很多資產評估機構沒有針對無形資產評估業務建立質量控制組織結構，沒有制定無形資產評估質量控制章程和管理辦法，沒有規范的無形資產評估業務流程控制標準，沒有衡量無形資產評估質量的評價標準，缺乏相應的激勵和責任追究，這些都使無形資產評估質量難以得到有效保證。
第四，無形資產評估業務實務操作隨意性強。在無形資產評估實踐中，由于成本、人員素質、時間等約束，以及迫于委估方的壓力，評估人員在工作中經常做出重大質量妥協，從而無法堅持質量控制制度，造成質量控制行為不規范、不持續、不穩定，比如：工作得過且過，有時積極控制有時不積極控制，造成無形資產評估質量控制落實很不到位。
四、無形資產評估質量控制系統的構建
在無形資產發揮著巨大作用，無形資產評估業務日趨增多的今天，建立一套無形資產評估質量控制系統迫在眉睫，對于加強我國無形資產評估質量、推動和改進無形資產評估質量作用巨大。本文從無形資產評估計劃階段、實施階段、報告階段的評估程序入手，進行質量控制系統的構建。
（一）計劃階段質量控制系統的構建
1.在簽訂業務約定書方面的控制
（1）無形資產評估業務約定書要印有評估機構的公章，并且機構的合伙人或者法定代表人也要在上面簽字。（2）無形資產評估業務約定書的內容要足夠具體，覆蓋面要廣，要包括整個評估過程，例如：委托方要求的評估基準日、評估對象、此次評估的目的、整個評估的范圍、雙方共同商定的需要說明的其他事宜等。最重要的是要在委托書中說明委托方和受托方的權利、責任和義務以及在雙方違約或者遇到糾紛時該如何解決。（3）注冊資產評估師不得以個人名義簽訂確定接受評估業務的無形資產評估業務書。
2.在編制無形資產評估計劃方面的控制
評估計劃是對無形資產評估過程的每個工作步驟及時間和人力進行規劃和安排，其內容應當全面覆蓋整個評估工作程序，只有這樣才能夠有效提高無形資產評估的工作效率。在編制無形資產評估計劃方面的質量控制應重點關注以下方面：
（1）評估計劃涵蓋的內容要包括以下幾點：有關評估項目的基本事項（評估對象、評估的范圍、評估基準日、評估目的）、時間進展安排情況、人員的安排情況、評估時應用的評估方法和技術等；（2）評估計劃應當由評估機構相關負責人審核、簽字；（3）確定該無形資產評估項目負責人及評估人員的用人標準。
（二）實施階段質量控制系統的構建
無形資產評估實施階段是整個評估過程的核心，這個階段的質量控制也是整個評估控制體系的靈魂之所在，具體說來可以從以下三個方面的質量控制進行闡述：現場勘查階段的質量控制、對評估資料進行收集時的質量控制、選擇評估方法并且進行評定測算時的質量控制。
1.在現場勘查方面的控制
（1）選擇什么樣的方式去進行現場調查對于無形資產評估來說很重要，它不是一成不變的，評估對象不同，具備的特點不同，對應的現場調查方式也會有所不同，除此之外，在保證評估質量的前提下要首先抓住具有重要性的資產進行調查，以保證評估的高效率；（2）與相關人員的訪談記錄：首先根據項目具體情況進行必要的、針對性的訪談，其次應當形成書面材料；（3）無形資產產品經營和會計核算調查記錄：首先，獲取被評估企業提供的無形資產研發和實施相關的經營資料和會計核算資料，其次要對經營和會計核算資料進行查閱并記錄查閱結果。
2.在收集評估資料方面的控制
在實施階段，完成了現場調查之后另一項評估師要完成的基礎性工作就是要對評估所需數據等資料進行全面的搜集。這項工作也是評估師對委估資產進行價值判斷的過程，此環節實施得好能夠預防潛在的評估執業風險。針對目前評估實踐中此環節質量的薄弱點，重點將質量控制定在以下幾個方面：
（1）對無形資產評估資料數量的控制。審查評估人員是否收集了必要的評估資料，通常包括：無形資產的類別證明、數量、權屬狀況（土地使用證、房屋所有權證、商標注冊證、專利許可證等）、財務數據、市場資料。（2）對無形資產評估資料質量的控制。審查評估人員對所收集資料的可靠性是否進行了驗證。評估人員對從各種渠道所收集的資料必須進行可靠性檢驗，只有在確信資料真實、可靠的基礎上，才能將其作為估計依據。（3）在雙方承擔責任方面的質量控制。在進行評估工作的過程中，數據資料的收集與管理要分配到專門的工作人員進行管理，將這項責任落實到個人，以方便評估工作人員保持高效率的評估工作。此外，為了保證評估項目負責人的高度責任感、專業水準能力以及獨立能力，要重點加強交叉簽字的復核制度方面的監管及控制。
3.在評定測算方面的質量控制
評定測算是整個評估過程的核心環節，評估師首先要掌握評估所需的第一手數據資料，并且要根據特定的評估目的及評估標準選擇特定的評估方法，對委估方無形資產的價值進行合理的評定和估算，此環節質量控制的重點內容是：
（1）對評估方法選擇的質量控制。《資產評估準則――無形資產》規定資產評估常用的有三種方法：成本法、收益法及市場法，都可以用來對無形資產進行評估。但是評估實踐中不難發現，由于無形資產自身的特性，使得成本具有弱對應性，大部分不能夠進行復制，而且在市場上搜集到相似的交易案例顯得更加困難，所以針對無形資產評估，收益法的使用頻率最高。其他兩種方法在特定目的下也可以使用，但在選擇時要慎重考慮，必須根據委估無形資產的類型、評估目的、評估原則、評估前提以及所處的市場環境等情況綜合確定。此外還要加強項目負責人、評估機構對評估方法的監督，并且最好多種方法并用，以提高評估質量。對于委估的相對重要的資產，可以采用項目小組討論法確定評估方法以降低個人的判斷風險。
（2）對評估參數指標的質量控制。評估方法不同，對應的評估參數也就不同，而具體評估參數的選取又有多種確定方法，也會影響評估結果。無形資產評估最常用的是收益法，市場法和成本法在一定情況下也使用，這三種方法參數的選擇應當重點把握以下幾點：
1）收益法下，三個關鍵參數的選取是重點。首先，要合理分析委估無形資產所帶來的收益，即超額獲利能力，綜合其所處的經濟市場環境合理預期其未來變動，在此基礎上充分考慮與之配套的資金數量、規模程度、現金流量、預期的風險及時間價值等因素，合理確定收益期限；其次，注意收益額的計算口徑與被評估無形資產折現率口徑一致，不能將其他資產帶來的收益誤算到被評估無形資產中；再次，要充分考慮法律法規、宏觀經濟環境、技術進步、行業發展變化、產品替代更新變化、企業經營管理等因素對無形資產收益期、收益額和折現率的影響，當與實際不符時要分析產生差異的原因。
2）市場法下，首先，要注意被評估無形資產符合市場法的運用前提，確定具有合理的比較基礎的類似無形資產的交易參照對象，搜集并參照以往交易信息；其次，根據相關的變化因素進行調整，例如所處的經濟狀況、行業發展情況、交易狀況以及影響價值的各種因素差異，再確定評估值。
3）成本法下，注意根據現行條件下重新形成或取得無形資產所需的全部費用（含合理利潤和資金成本）確定評估值，并且注意合理扣除實際存在的功能性貶值和經濟性貶值。
（3）對完善評定估算以及復核工作底稿的質量控制。經過以上幾個環節形成了初始的評估結果，但是最終出具的評估報告上評估結論的形成需要評估師對多個方面加以分析和判斷，此環節方面質量控制主要做到以下兩點：
一是應當建立健全機構內部的質量控制制度，確定不同的審核級別，分別由不同的人員對評估過程、參數選取、結論等進行必要的審核。
二是對評估方法、參數選取等選擇的理由、依據等每一步都形成詳細的工作底稿以備評估工作人員進行查閱及形成價值判斷，同時也方便評估機構進行層層質量監管，進而保證評估結果的客觀性、公正性。
（三）報告階段質量控制系統的構建
完成無形資產評估業務后，還要編寫無形資產評估報告書，它在一定程度上表明了本次評估的質量狀況，也是對整個無形資產評估過程方方面面的總結，其書寫格式、應當涵蓋的內容等最為直接地反映了評估機構的管理和業務水平，此階段質量控制應重點把握以下幾點：
1.對報告書內容方面的質量控制
出具給委托方的評估報告應當遵循一定的標準，即滿足《資產評估準則――無形資產》對評估報告最基本的有關格式、內容、評估基準日、資產特性、產權以及評定測算方面的要求，做到有章可依。
2.對出具的評估報告加強公允性、客觀性及獨立性方面的質量控制
一項評估任務的完成是以最終出具的評估報告為標志的，也就是說評估報告是此次評估工作的終極表現形式。委托方及相關各方往往為了自己某方面的利益而試圖通過改變評估報告的某些內容，從而影響評估報告的公正性。在這種情況下，評估機構要更加堅定地堅持公允、客觀、獨立的評估原則，以保證評估質量。
3.對出具評估報告后復核方面的質量控制
評估報告的撰寫要遵循一定的原則，涵蓋的內容要全面，正式交給委托方之前還要經過專門的審核專家對評估工作底稿及報告進行層層審核。同時應當認真執行重大爭議項目專家再復核制度來保證評估質量，應當重點加強對評估方法合理性的審核、評估報告規范性的審核、出具的結果準確性的審核以及手續完備性的審核。
【參考文獻】
【關鍵詞】無形資產；評估標準；投資收益；期權定價
對于什么是無形資產，國內外對其的定義方法有比較法和列舉法。如無形資產是有形資產的對稱，是無物質實體的資產；是以知識形態存在的某種特權或權利；是能為企業帶來超額盈利能力的資本化價值；是企業凈資產超過有形凈資產的余額等均是從比較法的角度予以定義，而如美國的哈特菲爾德于1927年提出的無形資產的涵義是指專利權、版權、秘密制作法和配方、商譽、商標、專營權及其他類似的資產則開創了列舉法定義無形資產的先河。之后又有不同學者對其不斷的完善。
1.我國無形資產評估的現狀
我國無形資產評估尚處于初級階段, 人們對無形資產的價值還沒有足夠的認識。據國家有關部門統計, 到2005 年底, 全國中外合資企業163 500 多家, 其中登記無形資產評估的僅60 家, 絕大多數企業都未對無形資產進行評估。實際上, 無形資產在國外經濟發達國家非常重視, 像美國、日本這樣的經濟強國,不少企業無形資產在資產總量中的比重往往超過50%, 有的甚至超過幾倍、幾十倍, 美國可口可樂、萬寶路這些名牌產品, 其品牌價值都在300 億美元以上, 可以說美國的經濟支柱主要是由幾百家名牌產品構成的, 日本的經濟發展也主要是有三菱、松下等名牌企業。因此, 如何對待無形資產, 也是衡量一個國家經濟成熟程度、知識產權保護程度的尺度。
2.傳統評估標準及其缺陷分析
2.1收益現值標準
收益現值法，又稱收益法，該法適用于以投資或轉讓為目的的無形資產評估，因為無形資產之所以能被用來投資或轉讓，在于它能夠給擁有者帶來超額收益――壟斷利潤和超額利潤。也就是說，現值在這里被視為無形資產的評估價值，而且，現值的確定依賴于未來預期收益。從資產購買者的角度出發，資產購買者購買產權所付的代價不應高于該項產權或具有相似風險因素的同類產權未來收益的現值。
2.2重置成本標準
成本法，又稱重置成本法，具體來講，就是根據重新購建與被評估資產相同或類似的全新資產的全部重置成本在現行市價條件下所需的費用，并在此基礎上扣除被評估資產。即按照評估無形資產全新狀態的重置成本減去功能性貶值和經濟性貶值。
2.3現行市價標準
市場法是指利用市場上同樣或類似資產的近期交易價格，經過直接比較或類比分析以估測資產價值的各種評估方法的總稱。從市場法的涵義中可以發現，市場法是資產評估中若干評估思路中的一種也是實現該評估思路若干評估技術方法的集合。市場法中的具體評估方法可分為兩大類直接比較法和類比調整法。直接比較法是指利用參照物的交易價格及參照物的某一基本特征直接與評估對象的同一基本特征進行比較而判斷評估對象價值的一類方法。
2.4清算價格標準
清算價格是指企業由于破產或其他原因，要求在一定期限內將企業的資產變現，在清算之日預期出賣資產可收回的快速變現價格。清算價格評估法是以清算價格為標準，對被評估資產進行評估的一種方法。使用該方法的前提是：①以具有法律效力的破產處理文件或抵押合同及其他有效文件為依據；②整體資產或單項無形資產在市場上可以快速出售變現；③所賣收入足以補償一年出售資產而附加的支出總額。
3.積極引入并推廣新的評估標準――期權定價標準
3.1無形資產的期權特性
將期權模型運用到無形資產評估里的前提條件是無形資產具有實物期權特性，主要體現在這樣幾個方面：
第一，擁有無形資產就獲得了一項權利，由于無形資產具有超額收益性及壟斷性的特點，企業擁有無形資產本身就是為了得到由它產生的未來的高收益，而無形資產沒有實物形態，不能獨自為企業帶來經濟利益，企業取得無形資產后必須和其他有形資產相結合，為有形資產而進行的投資就是期權的標的資產，而無形資產是一種選擇權。隨著市場進一步明朗，標的資產的價值進一步確定，企業可以選擇是否進行后續投資、是否擴大投資或終止已經發生的投資。因此，企業擁有無形資產就獲得了是否進行某項投資或利用已有資源的權利，具有期權的選擇特性。
第二，擁有無形資產的企業只在對應資產的價格在未來發生有利變化時行使期權，進行進一步的投資，而當對應資產的價格在未來發生不利變化則放棄執行，企業損失有限。
第三，企業獲得無形資產，目的是進行后續投資獲取投資收益。這種投資就是無形資產期權的標的資產。因投資項目是遠期，所以要經受各種來自內部和外部的風險，這就使得投資項目的價值具有波動性。當投資項目的預期價值高于執行價格時，企業就投資獲利；否則放棄投資，從而避免了不必要的損失。正是投資項目價值的波動性才使無形資產具有價值，并且波動性越大，無形資產的價值越高，這符合期權標的資產的性質。可見，無形資產使企業有機會獲得未來的現金流，或者說是未來發展潛力的價值，這相當于在未來支付投資獲取收益的實物期權，可以視作美式看漲期權進行估價（兩者比較見下圖）。同時它為企業的市場壟斷創造了更多的權力和靈活性，這也具有明顯的期權特征。因此，可以把企業買進的某項無形資產看作是看漲期權，其買入價就是期權價格，使該項目能運行并產生收益的投資總額為該期權的執行價格，銷售所產生的收益的現值則為期權標的資產的市場價格。
3.2期權模型運用于無形資產評估的優勢所在
第一，更為全面地體現無形資產投資成本，因為既包括傳統評估方法中考慮到的無形資產開發擴張現值和其忽略掉的無形資產實現價值時與其物化的有形資產現值。
第二，充分考慮了無形資產收益的風險性與無形資產價值的相關性。在實物期權模型中，通過引入復制組合收益的波動率。來反映無形資產帶來的超額收益的風險特征，不僅反映了產品的收益的波動水平，而且也刻畫了產品持有收益的變動幅度，從而充分反映了無形資產收益的風險與價值變化的相關性，而傳統評估方法如收益現值法，用固定的收益率來表示無形資產的收益狀況，沒有考慮到收益的波動性。
第三，兼顧了無形資產決策柔性的價值。從對無形資產的實物期權的特征分析中，我們發現，無形資產的價值主要體現于無形資產決策柔性的價值中。傳統評估方法忽視了管理者根據環境變化調整項目的彈性，當環境變化時取消無形資產項目或擴張項目的情況沒有予以考慮。利用實物期權方法進行定價，可以反映出無形資產在具體的市場環境中做出的靈活決策的價值特性。
第四，具有更為靈活的可操作性。與傳統的評估方法相比，實物期權模型在操作上更具有靈活性。傳統的評估方法基于經營可持續性、充分的歷史成本信息、可類比條件等假設和限制，在評估中往往具有不適應性，而實物期權模型只要確定了無形資產的實物期權特征及相應的評估參數，就能夠進行簡便易行的操作。
第五，可以進行無形資產期權價格的敏感性分析，以掌握無形資產的風險特征、投資策略和風險管理。
當然，運用期權定價模型對上述無形資產進行估價也存在一些缺陷，如很多情況下，標的資產是不明確的，或沒有交易市場的，這就會造成估計其價值的波動率的困難，而波動性是期權定價模型中所要求的參數。盡管如此，利用實物期權對企業的無形資產進行評估仍然具有一定的借鑒作用，在傳統的估價方法基礎上運用期權定價模型不失為一種有益的補充和創新。
【參考文獻】
內容摘要:農業無形資產評估基本理論是農業無形資產評估在實踐中得以順利進行的前提和基礎。本文在借鑒國內外農業無形資產評估理論的基礎上,結合我國評估實際,對農業無形資產評估的概念及特點、評估理論依據、評估假設、評估原則進行了初步的探討。
關鍵詞:農業無形資產 評估 假設 原則
我國是農業大國,農業無形資產資源豐富,農業在我國的經濟發展中起著舉足輕重的作用,但我國不是農業強國,關鍵是我國在農業方面的無形資產無論在數量上還是在質量上在世界上都沒有占優勢地位。這固然和人們對農業無形資產保護意識不強有關,但更主要應歸因于農業無形資產評估理論產生的滯后性,致使人們沒有意識到、更沒有體會到擁有農業無形資產這一寶貴資源為其帶來的巨大經濟利益和好處。基于此,對農業無形資產評估進行理論研究尤為必要,這不僅是適應市場經濟發展的需要,更是社會發展的必然趨勢。
農業無形資產評估的特點
(一)具有時機特征
隨著農業科學技術的不斷發展,農業生產力水平不斷提高,農業無形資產在農業資產中所占比重越來越大,加之農業生產易受自然環境等不可抗因素的影響,如不及時對農業無形資產進行評估,則一方面不能真實地反映農業資產全貌,另一方面由于特定主體看不到所擁有的農業無形資產的真實價值,從而疏于對農業無形資產的保護,致使寶貴的農業無形資產資源不斷流失,給國家和人們財產造成更大損失。因此,不能只在產權發生變動時才對農業無形資產進行評估,而應隨時進行評估。
(二)相對復雜性
一方面,由于農業生產受氣候、降雨量、土壤等自然條件的制約,具有地域性特點,相應地農業專利、專有技術等無形資產也必然受自然條件的限制,只能在一定范圍推廣,而不像工業企業的無形資產,可以在全國甚至在全世界范圍內通用。這種地域性會直接影響農業無形資產使用價值的發揮,地域限制越明顯,其發揮作用的廣度越低,其評估價值也越低,反之亦然;另一方面,農業無形資產種類繁多,彼此之間又不具有很高的可比性,因此,每次對具體的農業無形資產進行評估時,都要對其性能、收益期間、不可抗力的影響等因素作專門分析研究,情況復雜,評估工作量大。
(三)潛在風險高
首先,受冰雹、降水量等自然因素及農業無形資產依附載體自身特點的影響,培養一個農業動、植物新品種,少則幾年,多則十幾年,有的甚至耗費科研人員畢生精力,期間不確定因素較多,評估風險較大。其次,一項農業無形資產從研究到運用該項無形資產獲取收益一般要經歷漫長時間,因此,很難根據現在的情況對其未來收益進行合理預測,評估潛在風險高。再次,由于很多農產品具有生命性、鮮活性等特點,易受自然災害影響,即使是具有較高價值的農業無形資產,也有可能受風災、水災等不可抗力因素的侵害,而變得毫無評估價值。因此,對農業無形資產進行評估時,一定要對其潛在的高風險予以充分的估計,以確保評估值的合理性。
農業無形資產評估理論依據
(一)馬克思勞動價值構成理論
勞動價值論認為:第一,價值是凝結在商品中的一般的無差別人類勞動,勞動是形成價值的源泉,也就是決定性因素。勞動具有二重性,即體力勞動(也叫具體勞動)和腦力勞動(也稱抽象勞動),體力勞動創造出商品的使用價值,腦力勞動創造商品的價值,使用價值和價值構成資產價值的全部來源;第二,商品的價值量是由生產商品的社會必要勞動時間決定的,勞動量是衡量價值量的唯一尺度。第三,商品的價值量與生產該商品的勞動量即社會必要勞動時間成正比,而與勞動生產率成反比。
勞動價值論告訴我們,在農業無形資產評估中,必須把被評估無形資產置于技術水平變化的動態中去考慮,站在靜態的立場是無法準確評估農業無形資產價值的。必須考慮科技進步帶來的技術淘汰率問題以及由科技進步引起的人們生活方式的改變,對被評估農業無形資產所生產的商品的需求變化,使農業無形資產評估真正做到科學合理。此外,馬克思的勞動價值論認為資產的價值是由凝結在資產中的物化勞動和活勞動及其創造的價值所決定的,這是生產成本決定價值論,是從資產的供給角度來衡量資產的實際價值,因此,勞動價值論是運用重置成本法對農業無形資產進行評估的理論基礎。
(二)經濟效益分成理論
經濟效益分成理論認為:無形資產的價值來自其創造的經濟效益中無形資產應占的份額。即以使用價值為基礎,就實施該項技術創造的經濟效益(節約的勞動時間)中技術應占的份額來確定技術成果的價值。聯合國有關技術貿易的規定也傾向于采用這種理論,稱這種理論為“利潤分成率”,也叫LSLP(Licensor's Share on Licensee's Profit)。
企業整體資產創造的經濟效益可以通過一定的方法合理確定,而整體資產既包括無形資產又包括有形資產,是二者的結合體。由于無形資產創造的收益具有不確定性,很難通過評估方法確定其價值,有形資產則不然,其創造的價值是具體的、特定的,可以運用特定方法準確計算出其給企業創造的收益。在企業整體資產創造的收益既定的情況下,以有形資產價值為參照,運用比例法對農業無形資產進行評估的理論依據就在于此。
(三)效用價值論
效用價值論的主要觀點是:資產的價值由資產為其占有者帶來的效用決定,效用越大,資產的價值就越高。資產的效用也就是指資產為其所有者帶來的收益,只有盡可能地使收益最大化,才能使資產占有者得到最大的滿足。
從農業無形資產評估的角度來看,對無形資產占有者來說,效益意味著收益,收益決定著無形資產的價值,收益高,無形資產的價值就大。而無形資產的收益通常表現為一定時期內的貨幣收入,貨幣收入又具有時間價值,為了評定估算出農業無形資產的現時價值,就必須對未來年份的收益進行預測并將其折算成現值,以此來表示農業無形資產的評估值,即農業無形資產的價值。這也正是收益現值法評估農業無形資產的基本思想,效益價值論是農業無形資產評估收益現值法的理論基礎。
農業無形資產評估基本假設
(一)農業無形資產的效能正常發揮
由于影響農業無形資產的不確定性因素較多,受其牽引,對農業無形資產進行評估風險較大,為了規避較高的資產評估風險,使評估結果趨近于合理,就需要假設其效能的發揮不受任何外部因素的影響。首先,假設在農業無形資產正常發揮作用的期間不會遭受洪水、地震、戰爭等不可抗力因素影響,其獲利能力能有效發揮;其次,假設技術進步對農業無形資產的影響可以預知,也就是說農業無形資產的技術成新率是可以確定的;再次,在農業無形資產存續期間,不會發生通貨膨脹引起貨幣貶值,進而導致預期收益率虛增。
(二)農業無形資產的使用期限可以預知
農業無形資產依附的載體多數具有生命性,很容易受外部環境的干擾,從而引起其性能發生改變,這直接影響到其使用年限的長短。如果不能合理的預計農業無形資產發揮作用的年限,勢必對其評估值產生重大影響,不僅加大了評估風險,更嚴重誤導了評估結果使用人,導致其做出錯誤判斷,易造成重大失誤和損失。因此,對農業無形資產評估時,必須合理確定其使用年限,使評估結果在假定的范圍內更接近真實值。
農業無形資產評估原則
(一)基本原則
獨立性原則。獨立性原則是資產評估師在執行評估業務過程中應當遵循的行為準則,是衡量資產評估師評估工作質量的權威性標準,是對注冊資產評估師的業務能力和品德操行提出基本要求,可以說是獨立性原則資產評估工作的“靈魂”。
客觀性原則。客觀性原則要求評估機構及評估人員必須遵循客觀情況,實事求是,以實際材料為基礎,以確鑿的事實為依據,以科學的態度為指導,腳踏實地的得出評估結論。
科學性原則。科學性原則要求評估工作應建立在科學的基礎上,遵循科學的評估標準,以科學的態度制定評估流程,并運用科學的評估方法進行資產評估。評估工作科學與否對評估結果有很大影響,科學的規范、流程、操作方法等會使評估結果更加合理可靠,反之,不但會導致錯誤的評估結果,還會誤導評估結果使用人做出錯誤的判斷,造成不良后果。
公正性原則。公正性原則也稱公允性、公平性原則,就是指評估機構及評估人員必須堅持公平、公正的原則,處理事情做到合情合理,不偏袒任何一方,不能以犧牲一方的利益而去討好另一方,應始終站在第三者的立場上,以中立的身份客觀公允地進行評估。
(二)具體原則
可行性原則。可行性原則要求評估機構及評估人員應根據被評估農業無形資產的特征,所處的環境狀況及其自身所具有的評估條件和能力,制定切實可行的評估方案,并采取有效的評估方法對農業無形資產進行評估。在確保評估質量的前提下,評估方法應盡量簡便易行,使大家能普遍接受和理解。
評估時點原則。評估時點原則要求農業無形資產評估必須要有評估基準日,評估值就是評估基準日的農業無形資產價值。任何資產都處在不斷變化過程中,農業無形資產也不例外,其價值會隨著外部條件的變化而不斷改變。為了使農業無形資產評估結果可以被市場接受和檢驗,評估時,必須固定到某一時點,這一時點就是評估基準日。
保密原則。農業無形資產能夠帶來超額收益的前提條件就是其具有壟斷性特征,這是有形資產無法比擬的。正是由于農業無形資產享有的這種獨占性特征,要求農業無形資產具有高度保密性。因此,評估機構及人員在對農業無形資產進行評估時,必須保持高尚的職業道德,為被評估主體保守商業秘密。
收益可靠性原則。農業無形資產具有價值的基礎就是能在未來使用中給其特定主體帶來超額收益,如果農業無形資產預期不能為其特定主體創造超額收益,該項農業無形資產自然也就失去了存在的基礎和源泉。因此,農業無形資產的評估必須建立在可靠的經濟效益基礎之上,對評估對象獲益的真實性和能力加以認真的分析、研究和預測,即使農業無形資產有很好的市場前景,但如果其未來經濟效益的可靠性難以預測,對其評估也就失去了意義。
謹慎性原則。謹慎性原則要求小心的處理評估過程中影響各種事項的不確定性因素,對各種可能發生的情況予以足夠充分的考慮,謹慎的做出科學的評價和判斷。農業無形資產依托的載體具有生命性,易受各種外部環境的影響,如不能對這些影響因素加以穩健、謹慎的處理,勢必對評估結果產生重大影響,因此,在評估時應該全面周到地考慮影響評估結果的各種可能因素,謹慎地進行評估。
靈活性原則。該原則要求在對農業無形資產進行評估時,要注意靈活性的運用,切忌生搬硬套,不知變通。由于影響農業無形資產的不確定性因素較多,運用靈活性原則,從不同的角度對這些因素進行分析,去除那些影響較小或根本不會產生影響的因素,而著重關注那些影響較大的因素,對其加以認真分析,既可以提高評估工作效率,起到事半功倍的效果,又可以將影響評估結果的不確定性因素減少,從而提高評估結果的準確性。
上述各項原則是相輔相成的。其中,基本原則是具體原則存在的基礎和前提,對具體原則具有指導作用,而具體原則是對基本原則的補充和說明,二者共同構成農業無形資產評估原則整體。在運用具體原則時,一定要注意以基礎原則為基礎和指導,在運用基本原則時一定要兼顧具體原則,不能片面地強調某一方面而忽略另一方面,在評估的整個過程中應綜合運用這些原則,以不斷提高評估工作質量。
參考文獻:
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