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【關鍵詞】金融理財產品 風險分析 規避策略
在金融理財投資行業中，收益往往與風險并存，只有加強理財產品的風險控制策略，才能最大程度上降低風險，提高收益，這于金融機構、投資者乃至是國家來說都具有重要的意義[1]。對此，本文研究分析了個人金融理財產品存在的風險和業務發展的不足，并從多個角度提出了風險規避策略。
一、金融理財產品概述
金融理財理論來源于金融實踐，目前我國現存的金融理財產品眾多，這些產品具有其不同的特點，由于我國的理財市場規模較小，供需均衡性始終維持低層次，而且理財師隊伍建設起步也較晚，加之理財產品缺少創新，多存在同質化現象，這就導致了我國的金融理財業務發展較為落后，所以各大金融機構和投資者一直在研究如何有效的規避風險，提高收益。
二、金融理財產品風險分析
（一）“價格戰”引發市場風險
不同的理財產品具有不同的投資策略和收益結構，盡管存在一定的差異性，但是目前的很多理財產品逐漸出現了同質化現象，為了獲取最大化的預期收益，產品之間出現了“價格競爭”，這就造成了一定的市場風險。例如，如果理財產品持續走高，一旦在市場上沒有合適的投資組合那么就會致使產品資金的投向受限，最終增大收益率的市場風險。
（二）操作風險
金融理財產品從研發、設計、銷售到業務操作多具有一定的模式，各個環節看似嚴密，實則多易出現一些問題，尤其是銷售環節，常會因為操作不規范導致一些操作風險。這與業務人員的操作能力和職業素質相關，因為很多金融機構對投資的風險性都會明顯指出，但是一些銷售人員會因為銷售壓力對其沒有重點明示，或者極力淡化風險，這樣就會導致投資者購買行為出現偏差，最終埋下金融風險隱患。
（三）政策風險
政策風險主要體現在外匯理財產品組合之上。目前，全球經濟發展速度十分迅速，美國的次貸危機風波的影響仍然存在，這個時候極易產生一些政策風險，所以必須充分投資市場行情、積極防范政策性風險。
三、理財風險規避策略探討
（一）金融機構的管控措施
1.構建優秀的理財團隊，培養其理財能力。目前，我國的理財從業人員的實踐操作能力相對較差，這不僅造成了理財操作風險，同時也影響了我國的金融行業穩定發展，所以必須建立優秀的理財團隊，選拔人才，經考核后認定其理財從業資質，確保所有人員均為持證上崗，然后定期對相關人員進行組織培訓活動，加強其理財實踐能力，提高其業務水平及服務能力。最后，加強從業人員的道德素質培養，提高其職業操守和責任心，杜絕不當行為。
2.調整并完善風險管理體系。首先，制定理財產品風險管理體系，將理財產品風險管理真正納入到金融風險管理體系中，然后建立董事會管理模式，組建風險管理部門，轉變傳統的行政管理模式，全方位、全方面的管理理財產品的風險。此外，風險管理時要應用風險檢測手段對風險進行計量，確保控制風險、處理風險。
3.有效轉移風險，采取規避手段。首先，在研發理財產品時必須測算產品的資金成本和銷售情況，合理規劃產品與資金，依照市場情況應用具體的方法測算其產品風險和收益。一旦產品的銷售資本回報率為低于零值，那么不得對其進行銷售，而為了確保浮動收益性投資的收益，必須細致觀察市場變化和政策變化，如果是投資組合，則需要對相關利率進行調整，在測算出風險收益率曲線后及時采取風險轉移方法。如果風險經加權調整后，其資本回報率低于零值那么就需要及時終止條款，減少客戶的損失。
4.完善內部的審查和監督管理。首先，構建審查和監督部門，然后由審計部門評估風險，組織相關人員報告評估。之后由理財業務管理部門進行監督，監督理財顧問的相關理財合同、記錄和材料。只有審計和監督部門并行管理才能有效規范金融理財行為。
5.采用科技系統和信息系統管理。目前，科學技術和信息技術發展相對較快，應用這些系統可以有效提升風險管理的高效性，所以我國的金融理財行業也應該積極采用這些系統。首先，完善網上銀行的軟件和硬件設施，利用信息化手段整合客戶信息，保障其安全性，然后制定網上銀行管控制度，規范網上操作流程。最后，建立認證和數字證書，完善客戶信用風險管理制度，采用鑰匙加密技術和防火墻技術管理理財相關信息[3]。
（二）相關監管機構的措施
首先，建立與理財業務相關的法律條文，降低政策風險。中國銀監會要發揮積極的作用，細致總結理財業務發展情況，嚴格執行《商業銀行個人理財業務風險管理指引》和《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》，規范理財行為。其次，監督理財市場，建立良好的金融秩序。減少“價格戰”，由于多數投資者不具有風險防范意識和能力，所以監管機構必須對理財產品的風險性進行法律約束和風險提示。
（三）投資者的風險規避措施
首先，投資者必須理性的對待金融理財產品的投資行為，正確認知風險和收益性，要懂得尊重理財市場，加強其自身的理論知識，正確面對理財產品市場的運行規律，做好相關的預測，切勿高估自身的投資行為，也不要抱著“一夜暴富”的思想，盡量穩步的去投資，正確看待收益。其次，投資者應該重點規避高風險理財產品，切勿因收益過高而盲目選擇理財產品，做好風險規避。然后，加強自身風險分析能力，學習科學的風險分析能力，對所有的理財產品的風險性進行預判，確定自身能夠承受的最大風險，合理選擇產品。最后，優化證券投資組合，確定其證券收益的加權平均數，平均風險，降低風險。在此基礎之上制定好風險應急計劃。
四、總結
目前，國內外的金融理財市場發展仍然具有一定的差異性，國內必須積極改進理財市場的發展不足，而投資者應該不斷加強投資理財理論知識儲備，充分熟悉并把握理財產品的種類和特點，此外，監管機構也應采取監管行為，如此才能構建一個穩定、有序的金融理財市場。
參考文獻
[1]蓋雪.論金融風險持續性及其規避策略[J].中國市場，2015（12）：37-37.
【關鍵詞】互聯網金融 風險 監管建議
互聯網金融產品的飛速發展以及其在今天所獲得的成績，讓大量的金融資源都開始逐漸的涌入到互聯網領域中來，高投資回報率也蘊含了相對較高的風險，讓互聯網金融成為了社會各界關注的焦點，這不但對我國傳統金融行業帶來了很大的影響，同時也增加了金融監管工作的難度。所以清楚的了解互聯網金融風險的主要形式，探討如何有效對其風險進行監管，有助于互聯網金融的健康發展。
一、互聯網金融風險的主要形式
（一）信用風險?；ヂ摼W金融中，參與交易的雙方往往無法面對面交易，同時因為信息不對稱的問題可能造成信用風險的產生。更有甚者，很多不法分子常常借助于互聯網金融的匿名性以及隱蔽性，其信息身份不需要通過嚴格的審查，便能夠通過互聯網金融的中介平臺來實現資金流轉而進行非法洗錢，此類交易安全問題會在很大程度上對金融市場帶來相當惡劣的影響，同時也阻礙了互聯網金融的持續健康發展。
（二）市場風險。因為互聯網信息傳遞表現出的便捷性以及不受時空制約的優勢，互聯網金融常常會擴大傳統金融的市場風險，同時這一市場風險的危害性有很大的提升。在金融網絡化不斷加深的新時期下，投機分子往往會依靠利率或者匯率的波動在互聯網融資平臺中進行關聯交易，對資金的有效流動帶來很大影響，容易導致支付危機的出現，從而引發金融市場的波動[1]。
（三）操作風險。一方面，金融網絡系統自身安全性會造成操作風險的出現。賬戶授權使用、互聯網金融機構以及消費者的信息交流等往往都存在一定的漏洞，導致互聯網金融企業在實際的經營管理中可能出現操作風險；另一方面，因為交易主體對互聯網金融業務中的相關規范流程不是非常了解，容易造成投資者蒙受損失，同時對互聯網金融企業自身的信譽度帶來影響，降低公眾的信心。
（四）法律風險?；ヂ摼W金融屬于新興金融業務，其獨有的特性讓目前的金融政策法規不能夠對其予以非常全面的制約與管束，例如說互聯網金融市場的準入標準、運作方式是否合法、交易雙方之間的身份認證以及金融市場監管等，都沒有做出明確的規定。這就很有可能導致互聯網金融交易主體在實際交易過程中增加其不確定性，面臨法律沖突的風險同時陷入法律困境，對互聯網金融企業的正常發展帶來影響。
二、互聯網金融風險的監管建議
（一）大力推進實施動態分類監管。應當真正清晰明確的了解金融監管的概念，對監管層次予以詳細劃分。監管由松到緊一般能夠劃分成為四個層次：市場自律、注冊規范、一般監管以及嚴格監管。要按照各類互聯網金融平臺以及實際產品的影響程度以及其中所含風險實際大小來進行科學評估，同時按照評估結果來對風險監管范圍進行劃分，從而準確量化監管強度，之后結合最終評估反饋來實施有針對性的監管手段。比如說利用市場自律以及注冊手段來管理風險較小、影響程度不大的互聯網金融業務，而對一些風險較高的互聯網金融業務采取嚴格的監管方式。另外按照金融產品與服務的發展變化情況，對監管范圍予以合理調整，對各類產品制定有針對性的監管計劃。
（二）互聯網金融數據監測與分析。為更好的防止互聯網監管漏洞以及監管黑洞的存在，必須要對互聯網金融數據實施全面的監測，以大數據平臺為基礎進行整體評估，對互聯網金融的風險情況予以科學判定。監督管理部門必須結合互聯網金融風險產生的主要過程來制定出合理的監控標準，比如說對數據類型進行確定、對監控指標予以定義、對統計范圍科學劃分等。針對一些進入門檻相對較低且風險影響人數較多的互聯網金融平臺，應當同時制定出有針對性的經營性指標以及風險性指標，同時對采集的數據予以實時分析。監督管理部門在建立完善風險評估制度的過程中，需要對互聯網金融實際發展狀況予以實時追蹤，從而獲取到最新的風險情況，以便于制定合理的應對措施。
（三）建立通暢有效的溝通渠道?；ヂ摼W金融企業必須要和監督管理部門保持一種通暢有效的溝通狀態，應當建立良好順暢的溝通渠道。針對被監管單位，互聯網金融企業必須要了解到對互聯網金融實施全面監管能夠在一定程度上推動企業發展，確保監管方與被監管方能夠真正共同配合進行風險防范。作為互聯網市場中的主體，互聯網金融企業自身的自律行為非常關鍵，若企業為追求經濟效益而盲目運作，不但會影響到整個行業的穩定發展，同時也給自身帶來一定的法律風險。所以，互聯網金融企業必須要和監管單位保持一種有效的溝通，真正支持和參與到互聯網金融監管中來，接受監管單位的意見[2]。
（四）加強對消費者的宣傳力度。廣大消費者應當樹立較強的自我保護與防范意識，這會在一定程度上強化對互聯網金融風險的監管。互聯網金融風險的產生會對消費者帶來直接損失，但因為信息不對稱或知識水平有限的原因，很多消費者基本上都不了解互聯網金融和傳統金融之間的差異，也不能夠了解互聯網金融可能存在哪些風險。所以相關監管機構必須要開展好互聯網金融風險的宣傳工作，讓廣大消費者可以真正全面的認識互聯網金融業務的特性，不斷增強消費者的風險防范意識。同時，監管機構還必須要盡可能的維護借款人、支付人以及投資人的合法權益，強化對于消費者個人信息的保護工作，對存在的金融欺詐現象予以嚴厲懲處。
三、結語
總而言之，在我國現代信息技術飛速發展的今天，尤其是互聯網和金融業之間融合度持續加深的新時期下，互聯網金融也表現出了一片祥和的發展態藎也逐漸成為了我國金融體系中不可分割的重要部分。建議國家政府和主管部門應當充分注重互聯網金融風險的監管工作，進一步完善互聯網金融監督管理機制，借助于科學有效的風險管控手段，推動我國互聯網金融朝著更加科學化和健康化的方向發展。
參考文獻：
[1]張曉文，李師航，羅曉玲.互聯網金融風險及其監管[J].合
作經濟與科技，2016，24：48-49.
關鍵詞：金融工程風險管理 運用領域 發展策略
金融工程是一門邊緣性的新興學科，是現代金融學、信息科學和工程方法的有機結合，融現代金融理論、信息技術、工程技術于一體，是金融科學的產品化和工程化。金融工程采用了尖端的數理分析技術、電腦電訊技術、自動化和系統工程乃至運籌學、仿真技術、人工神經元網絡等前沿技術，為金融領域開辟了一片廣闊的天地。
一、金融工程與風險管理內涵定義
金融工程本身是金融學的工程化，因此，在本質上就是現代金融學的最新發展?，F代金融學本身的方法論──無套利均衡分析──也就是金融工程基本的方法論。信息技術和工程方法對金融工程研究的支持，從最基本的方法論角度，應該說都是圍繞無套利均衡分析展開的。
金融工程對風險管理是利用金融市場上各種金融工具，來達到風險規避的目的。金融工程可以將分散在社會經濟各個角落的市場風險和信用風險等集中到衍生交易市場，進行集中匹配，然后分割、包裝并重新分配，使風險管理者通過一定方法規避正常經營中的大部分風險，從而不承擔或只承擔極少一部分風險（如通過期貨套期保值要承擔基差風險等)。由于金融工程交易的杠桿比率較高，可以使風險管理者以較小的代價、較小的資金支出而實現有效的風險管理。
二、金融工程在風險管理領域運用
(一)金融工程在風險管理運用范圍
1.對于投資風險的控制與分散。實證研究顯示，通過在世界各國股票市場分散化投資，可以擴大股票投資組合的有效邊界，增加投資收益。20世紀80年代以來，美國、英國、日本等西方發達國家的機構投資者大多實施這種跨國多樣化的投資。然而，一些國家的投資者因本國外匯管制及資本流動的限制，無法將資金投資到別國股票市場。利用金融工程中創設的國際股票收益互換這一新的衍生金融商品，即可解決這一難題。
2.對于價格風險的控制與管理。金融工程提供了遠期、期貨、期權及互換等價格風險管理工具，同時還可將此類衍生金融商品進行組合創造出更為新穎的金融工具，以抵補利率、匯率、股票收益率、商品價格等的市場頻繁波動而帶來的風險。金融工程對價格風險的控制與管理：對于利率風險，提供了遠期利率協議、利率封頂保底、互換等工具及其組合；對于匯率風險，金融工程提供了遠期、期權和遠期匯率協議等工具及其組合。
3. 對于數量風險的控制與創新。數量風險主要是經濟主體所面臨的產量、銷量、交易量等數量方面的不確定性。這些，既可能來自生產供給方面，也可能來自市場需求方面。傳統上，企業主要是通過調節生產過程來實現對數量風險的管理，亦即通過增減工人來達到對產品數量的要求，但這種過度調整生產過程的成本高昂。針對數量風險，金融工程提供了兩類新的產品：一類是商品期權；另一類是利用宏觀經濟景氣指數與企業產量的相關性來設計宏觀衍生金融產品。宏觀衍生金融產品以宏觀經濟指數為紐帶，通過買賣宏觀經濟指數的形式，使得與該指數相對應的收益流可以在不同的經濟主體之間相互調劑，從而便于各方引入所需的逆向收益流；企業就可以通過參與宏觀衍生金融產品的交易，轉移和分散數量風險。
4. 對于兼并風險的控制與防御。在現代企業的運作中兼并是不可避免的，正常的兼并有利于資源的更優配置。但從企業生存與發展的角度來說，必須對兼并風險加以控制與防御。金融工程可提供的方案：一是管控策略，包括相互持股、通過保障管理層利益來提高收購方收購成本(例如金降落傘法)、修改公司章程、增加反收購條款等；二是股票交易策略，包括股份回購、員工持股、財產鎖定等。
5. 對于風險的控制與監督。所謂風險，是指在所有權和控制權相分離的公司治理結構下，公司管理者往往并不始終把股東利益最大化放在公司經營目標的首位，而是常常犧牲公司的長期發展，追求短期的會計利潤和其在職的享受，通常會反映在股票價格的低估上。在此情況下，公司高層管理人員可通過金融工程提供的杠桿收購來收購本公司并進行重組。當股東是本公司的雇員時，其自身利益與公司的收益緊密相關，從而增強投資者的持股積極性。
(二) 金融工程對風險管理明顯優勢
1. 方便準確。金融工程工具避險的一個重要內在機理就是衍生性，其價格受制于基礎工具的變動，而且這種變動趨勢有明顯的規律性，可以方便地鎖定風險，而對衍生交易的精確定價與匹配可以準確地抵補風險。
2. 講求時效。成熟衍生市場的流動性可以對市場價格變化做出及時快捷的反應，提高控制與管理的效率。并隨基礎交易頭寸的變動而去隨時調整，較好地解決了傳統風險管理工具管理風險時的時滯問題。
3．降低成本。衍生交易具有高杠桿性，付出少量資金可以控制大額的交易，動用的資金很少，可以為企業節約套期保值的成本。對于場內交易的衍生工具來說，交易的標準化和集中性降低了信息搜尋成本和交易成本。
4. 使用靈活。期權的購買者獲得了履約與否的權利，場內的衍生交易頭寸可以方便地由交易者隨時根據需要拋補。場外交易則多是為投資者“量身訂造”的。因此，以金融工程為工具，投資銀行家可隨時根據客戶需要，通過剝離、組合等方法創設金融產品，其靈活性是傳統金融工具無法比擬。
(三) 金融工程對風險管理局限分析
1. 對于系統風險考慮不充分。盡管金融工程中的不少數理模型和方法都是針對利率風險、匯率風險等系統性風險而設計的，但是，當嚴重的系統性風險（如1998年的金融危機）發生時，不僅利率、匯率、股票價格和通貨膨脹等風險相當嚴重，而且由于企業和金融機構在危機中普遍遭受巨額損失，甚至破產，信用風險也變得非常突出，以市場基本正常運行為前提條件，建立的金融工程技術與模型，在這種市場信用狀況迅速惡化，許多市場變量出現異常值的情況下，對于風險管理顯得無能為力。
2. 對于歷史數據過度地依賴。無論是風險定價模型還是風險計量模型，一個重要的特點是其有效性很大程度上取決于對有關參數(如期望值、方差和貝塔系數等)的準確估計。然而，參數估計不僅要求有合理的數理統計方法，更重要的是需要大量的、長期的歷史數據。對于歷史數據過度依賴的參數估計法會面臨兩個的問題：一方面是，一些資產或經濟變量的歷史數據并不多或難以獲得；另一方面是，越是久遠的數據越難以反映現實的情況。因此，這種數據方面的因素也制約了金融工程技術的有效性。
3.對于小概率事件容易忽略。金融領域風險分析的數理模型小概率事件往往具有發生概率小，但后果卻非常嚴重的特點，是其致命缺陷，如貸款違約和金融危機的發生等。在許多金融工程技術和模型中，小概率事件沒有得到足夠的重視；而且，理論中假設的小概率事件在現實中發生的概率并非那么小。這使得數理模型化的金融工程技術的可靠性存有一定的局限性。因此，小概率事件必須在風險管理中引起充分的重視。
三、金融工程在我國發展策略選擇
科技是第一生產力，金融是第一推動力，金融工程是促進金融發展的重要助推器。金融工程在金融發展過程中具有舉足輕重的地位，因此，必須大力發展我國的金融工程事業，促進我國的金融發展。
(一) 應用現代金融科技，發展金融工程技術
在我國金融體系走向市場化、現代化和國際化的進程中，大力發展金融工程技術具有重要意義。金融信息化導致金融市場虛擬化、國際金融市場一體化和金融資產的證券化。計算機科學技術的發展和應用，使金融工程可以使用高速度高程計算機來對金融商品的風險、收益及其可能組合等信息加工處理更為科學化精確化，并不斷創造新的金融衍生工具，互聯網和電子商務的發展，形成了“信息交換―――商品流通―――金融的結算”三位一體的“金融網絡經濟”。要利用金融工程技術加強我國金融決策的科學性，應當把建立規范的決策數據庫和開發與應用模型技術，作為我國每一個金融機構管理現代化的重要內容。要充分利用發展金融工程的契機，發展我國金融風險管理為中心的金融市場工具創新，完善我國金融體系的監管與風險配置功能。
(二) 深化金融體系改革，培育有效市場主體
要深化我國金融體系的改革，推進價格市場化的進程。價格市場化是金融工程大力發展的必要前提，金融工程正是利用市場化的價格來實現金融風險的市場分配和動態管理。加快我國金融法制建設，完善金融監管制度，適當鼓勵金融創新，要逐步建立、健全金融資產價格形成的市場機制，推進利率市場化和人民幣自由兌換的過程。按照現代企業制度的要求，通過兼并、破產、出售、租賃、托管、股份改造等形式，把企業轉變成真正的自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的法人實體。只有這樣，企業面對激烈的競爭、變幻莫測的市場，才真正會有套期保值、風險管理的需求，金融工程才能真正派上用場。
(三) 利用金融工程技術，加強風險控制管理
全面恰當地認識金融工程在風險管理中的作用，利用金融工程技術的發展來完善我國金融體系的風險配置功能，提高金融機構管理風險的科學技術水平，也要充分認識到金融工程技術在解決風險問題方面的局限性，不要過分依賴，更不要將其神化。在風險管理的實踐中，既重科學，又重經驗，充分體現科學性和經驗性相結合的特點。對于現階段的國家經濟體系及金融系統的改制，既要充分認識到制度和業務流程設計和安排上在風險管理中的重要作用，又要把金融工程的發展與建立和不斷完善金融機構全面系統的風險控制結合起來，實施全面的金融風險管理，同時增加中國在國際金融市場的話語權。要完善風險投資機制，促進我國高科技產業的發展，提高我國技術創新的能力，改善我國經濟增長質量。
(四) 加強金融工程研究，培養金融工程人才
隨著我國對外開放的發展，會有越來越多的各類企業面對國際金融市場的風險，我國現在急需大量的高素質金融工程人才對企業所面臨的這些風險進行管理，防止類似“中航油”的事件再次發生；同時，隨著我國金融體系市場化、現代化和國際化的進程的深入，我國的金融機構也需要大量的金融工程人才來增強我國金融機構的競爭力以保證我國的金融體系的安全。金融工程在西方發達國家的發展非常迅猛，金融工程的學術研究也在迅速應用化，要借鑒西方先進的金融工程技術促進我國金融體系的發展。因此，我國既要加強對金融工程的研究，也要在金融工程人才培養方面，重點培養數理分析能力與創新意識，追蹤國際金融工程的發展態勢，理論聯系實際，以造就一大批中國的金融工程專門人才。
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與發達國家成熟的風險投資業相比，我國風險投資基金的成長不容樂觀，距離構建以政府為主導、投資主體多元化、運行機制市場化、投資行為規范化，可以為高科技型中小企業提供強力金融支持的風險投資體系仍有相當的差距。
一、風險投資基金成長的障礙因素
就目前現狀看，我國風險投資基金成長的障礙主要來自以下制約因素。
1.風險投資企業規模偏小
根據《2003年中國風險投資年鑒》公布的資料，我國風險投資企業風險資本規模普遍不高，5億元及其以上規模的僅占13%左右；據統計北京、深圳、上海的歷年新增風險資本額度占到全國的38%，華東地區新增風險資本額度占到全國的18%，而西部地區僅占10%。數據表明，全國的風險投資資本和投資活動集中于京、深、滬和東南沿海經濟發達地區。由于風險投資企業規模小且分布不均衡，其對中西部地區的影響甚小。
2.風險投資資金來源單一
根據我國風險投資企業的資金來源，可以將其分為四種類型：國有獨資、國有控股、民營控股、外資獨資或控股。中國風險投資院（香港）2003年《關于我國風險投資業的現狀調查報告》顯示，被調查企業中國有獨資占14%，國有控股占48%，兩項合計高達62%。民營控股和外資獨資或控股分別占27%和11%。這種過度單一的資金來源，雖然突出了政府的主導地位和作用，但其過度依賴財政科技撥款和銀行科技貸款的特性，直接影響了風險投資基金的經濟、社會效益。
3.風險投資基金運行機制陳舊
政府作為風險投資基金“第一出資人”的極端地位，往往產生多重負面效應。其
一、風險投資企業長期依賴政府，聽命于政府，蛻變為政府的附庸，難以建立現代企業治理結構和市場化運作機制。其
二、高管人員由政府派任，不僅因專業素質欠缺，難以勝任工作開創局面，反而把嚴重的官僚化作風帶給了風險投資企業。其
三、不利于造就具有較高素質的風險投資專業技術隊伍。其
四、極易導致投資效益低下和產生尋租等腐敗行為。
4.風險投資基金戰略投資者缺位
我國風險投資基金由于缺少長期資本的戰略性投入，因而很難獲得后續發展資金。當前，發達國家養老基金等機構已成為風險投資基金的主要資金來源，在風險投資業最發達的美國，已占有40%的比例，居民投資風險投資基金也占到了21%。我國對保險、養老基金限制用于風險投資，這對于規避風險、穩定社會確實發揮了作用，同時也窄化了風險投資基金的資金來源，喪失了風險投資企業與金融保險及其他企業的共贏機會。
5.風險投資基金成長環境欠佳
《2003年中國風險投資年鑒》公布的中國風險投資院（香港）調查結果表明，影響我國風險投資基金成長的因素較多，其中風險投資退出渠道不暢排在了第一位（占被調查對象的74%），其余是：社會信用基礎差（53%)、金融市場不發達(48%)、相關法律不健全（38%）、從業人員知識不夠（23%）、創業企業管理水平不高（21%）、政策不優惠（19%）、創業企業科技含量低（18%）。由此可見，退出機制不健全是影響我國風險投資基金成長的主要因素之一，同時，優化社會環境的工作任重而道遠。
二、促進風險投資基金成長的對策構想
風險投資基金的健康、快速成長，對于我國科技型中小企業的創建與發展和全面推動中小企業的技術進步與升級，具有十分重要的戰略意義。我們促進風險投資基金成長的現實對策基本包括：
1.發揮政府投資的主導作用
擴大風險投資基金的資金來源，積極發揮政府的主導作用是第一要務。中央政府創建的“科技型中小企業基金”成功運行的實踐充分證明，政府的專項基金，完全可以實現有效的市場化運作，并能引導地方政府、工商企業、金融機構、和風險投資企業加大對科技型中小企業的投資力度，例如，在“科技型中小企業基金”建立以后，各省市紛紛從地方財政撥出?？睿鳛橹С挚萍夹椭行∑髽I的配套資金。雖然中央政府專項基金數額不大，但具有強烈的導向效應。
2.放寬金融機構參與風險投資的限制
根據目前的條件，可以考慮適度放寬政策，允許金融機構循序漸進地穩步進入風險投資領域。我們的金融體制改革已經取得了重要的階段性成果，并積累、創新了一定的調控、監管的經驗和模式，審慎地允許金融機構逐步進入風險投資領域，業已具備基本條件，此舉乃發達國家的通常做法，有成功范式可資借鑒，又符合我國風險投資企業和金融業的客觀需要。為避免諸如養老保險基金等因投資失敗造成嚴重的負面社會效應，可嚴格控制其投資風險基金的比例，并采用相應的風險控制與分散的技術措施。
3.鼓勵工商企業參與風險投資
工商企業從事風險投資，在發達國家已有很長的歷史，目前美國工商界投入的風險資本已占到了風險資本總額的10%。我國采取鼓勵工商企業參與風險投資，既可擴大風險投資企業的融資規模；又能滿足工商企業提高資本效益的逐利需求；強勢工商企業的進入，還可促進風險投資企業建立現代管理模式與市場化運行機制，提升員工素質和服務水平。
4.積極引導民間資本從事風險投資
2006年“兩會”期間，中國銀監會主席劉明康曾疾呼我國積極發展風險投資基金，指出：中國不是沒有資金，而是缺乏資金變成資本的渠道。改革開放后，浙江溫臺式的經濟奇跡幾乎全部是依靠民間借貸創造的，但這種做法是我國現行法律所禁止的。據我國2006年統計公告顯示，當年全國城鄉居民儲蓄存款高達16.66萬億元人民幣，巨大的民間資金存量，為風險投資基金開辟了廣闊的融資空間，面對去、今兩年的民間投資升溫，應在保護投資者利益的前提下，積極引導、規范運作、提升理性、加強服務，力爭及早建立起民間資本投資風險基金的長效運行機制。
5.大力引進國外風險資本
我國加入WTO的保護期已經基本結束，國際資本十分看好內地金融市場，面對國際資本“大鱷”的進入，風險投資企業必須學會與“狼”共舞，敢于和善于在與世界強手競爭中歷練自己、提升自己、超越自己。充分利用國際、國內兩個市場、兩種資源，不僅可以拓寬風險資金來源，并可引進先進的風險資本運作經驗，使我國的風險投資業實現跨越式的發展。
6.完善風險投資的退出渠道
風險投資具有暢通的退出項目機制，是保障風險投資基金順利運行的關鍵性環節。發達國家風險投資主要通過投資項目上市后，以IPO的方式退出；亦可將持有的創業企業股份轉讓給其他股東或其他風險投資企業；對倒閉的企業則通過破產清算來退出。2003年中國風險投資院（香港）的調查顯示，當年風險投資退出項目的分布為：股權轉讓82%、MBO8%、破產清算5%、境內IPO3%、境外IPO2%。風險投資采用IPO方式退出項目，可以享受“股票溢價”產生的附加效益，是對風險投資企業最有利的退出方式，但由于目前國內缺乏創業板市場，致使風險投資以IPO方式退出項目的微乎其微。因此，應該不失時機地推出國內創業板市場，同時開放OTC市場，穩步拓寬風險投資的退出渠道。
7.加快中介機構的建設步伐
建設結構合理、職能完善、運行高效的中介機構系統，可以降低風險投資企業的運作成本和投資風險。目前須在發揮已有的中介組織，如會計師事務所、律師事務所、風險投資咨詢等機構的職能作用的基礎上，著力加速風險投資行業協會、標準認證機構、風險項目融資擔保機構、風險企業等級評定機構等新中介組織的建立與完善。尤其需要注意的是，對中介組織要強化行政手段、經濟手段、法律手段和社會輿論相結合的制度性有效監管，使其出具的工作報告真實、合法、有效，樹立良好的職業信譽和社會形象。
8.創造有利環境扶持風險基金發展
由于風險投資的高風險性和其對科技型企業創建與發展的獨到作用，各發達國家無一例外地對風險投資業給予政策扶持。這一做法對于起步晚、規模小、運行模式和操作機制均欠成熟的我國風險投資業尤為重要。從風險投資企業的現實需要看，亟待解決的主要問題有：第
一、加快風險投資基金的法制建設。形成完備系統的法律法規體系，我們可以參考日本政府的做法，對風險投資企業的設立、地位作用、運作機制、投資收益、退出機制均由有關法律進行調整與規范，使其盡快納入法制經濟的健康發展軌道。第
二、繼續加大政府對風險資本的投入。綜合發達國家的情況來看，各國政府的一般做法有設立基金、政策性中長期無息或低息貸款、鼓勵社會捐贈、提供政府擔保等，我國政府應從支持性貸款和設立專項基金提供風險擔保方面積極進行探索。第
三、對國有獨資和國有控股的風險投資企業，政府部門應改變管理模式，委托國有資產管理部門以出資人的形式進行資產間接管理，必須退出企業運行領域。創造條件，促使這些企業迅速建立現代企業制度和完全市場化的運作機制。第
四、為風險投資企業提供一定的稅收優惠。新創建企業可享受“三免五減”；運行中的企業可適度減輕營業和企業所得稅賦。第
關鍵字：科技型中小企業；科技金融；科技金融服務平臺；科技成果產業化
一、引言
近年來，科技型中小企業已成為促進秦皇島市經濟發展的重要主體。但是，科技型中小企業普遍面臨的融資難問題直接導致了科技成果難以轉化成為商品，許多有發展前景和社會貢獻的項目得不到及時有效的開發及市場化，這些問題反應出我市在科技金融結合發展機制方面的僵化及不適應科技創新要求的發展現狀。作為14個沿海開放城市之一，秦皇島市并不缺乏金融資源，但是這些資源并沒有形成支持科技發展的強大動力。實際上，我市一直面臨著科技投入渠道狹窄，效率低下，缺乏投資退出渠道的問題。
科技與金融的結合，是國家中長期科技發展規劃綱要及其配套政策確定的戰略措施，有效促進科技、金融的結合，能夠很大程度解決中小科技型企業融資難的問題，同時也能夠有效發揮資源和資金的作用，為社會創造更大價值。因此，構建促進科技金融發展的服務平臺，提出新型投融資發展機制和對策，對于加快秦皇島市科技成果轉化，促進科技金融的結合發展具有重要的意義和參考價值。
二、秦皇島市科技型中小企業發展現狀和問題
中小企業是改革開放后出現的新的企業群體，隨著經濟體制的改革，他們逐漸發展成為促進國民經濟各社會發展的重要主體，而且其在國民經濟中的經濟權重將持續增加。秦皇島市科技型中小企業普遍存在著資金缺乏并且難以及時獲得融資而阻礙企業發展的“瓶頸”問題，其原因包括融資渠道狹窄、中介服務機構缺少以及企業自身三個方面。
1. 融資來源方面.目前，我市科技型中小企業進行融資的方式主要為銀行貸款和風險投資。銀行貸款方面，我市主要以國有銀行為主，機制、體制較為靈活的股份制商業銀行無論是網點數量還是貸款余額都較少。2011年全市銀行年末貸款總額為852.37億元，其中面向科技型研究和服務的貸款額僅為4055萬元，不到全部貸款的0.05%，只滿足企業貸款總需求的5%，對銀行而言，科技型中小企業小額貸款成本高，風險大，導致銀行不愿投入。風險投資方面，目前，秦皇島市僅有一家風險投資公司—秦皇島市科技投資公司，存在著投資能力較弱以及市場體系不完善，吸引社會資金少，退出渠道不暢等問題，導致大部分企業無法獲得風險投資。
2. 中介服務機構方面.我市面向科技型中小企業融資的中介服務機構數量少，規模小，專業化程度低，無法對科技企業的股權、專利權、商標權等無形資產進行合理的評估，影響到銀行方面資金投入的決定。其中，全市中小企業信用擔保機構14家，大多數擔保機構由民營資本出資組建，出于風險控制和盈利回報考慮，對科技企業融資擔保條件較高。
3. 企業自身方面.我市科技型中小企業大多規模較小，沒有嚴格、健全的財務制度，缺乏對于企業發展的戰略規劃，對融資基金沒有合理的規劃與配置，導致資金利用不合理。即使一些科技型中小企業自身具有很好的科技成果，但在成果產業化的過程中由于沒有真正抓住顧客訴求，或沒有針對產品進行有效營銷，導致不能將產品價值最大化，資金回收困難問題的出現，增加了銀行、風險投資以及擔保公司的風險。
三、秦皇島市科技金融服務平臺的構建
構建科技金融服務平臺是為了集政府、投融資機構、中介服務機構于一體，針對不同發展階段的企業，提供快速、高效、綜合的“一站式金融服務”?？萍夹椭行∑髽I可通過平臺提交融資申請，平臺將推薦與其相關的中介機構對其無形資產評估，擔保機構提供擔保，財務機構可其財務狀況分析并制定資金使用計劃，并邀請有管理經驗、產品經營經驗的專家參與企業的管理，共同為企業制定合理戰略規劃，促進科技型中小企業持續、高效的發展。在解決科技型中小企業融資困難的各方面問題的同時，也為投資機構找到其合適的項目，既提高了個人或者組織金融資產利用率，也促進了我市經濟的綜合發展。
平臺主要功能包括：即政策咨詢、信息服務、投融資服務、中介服務以及下載專區：
1.政策咨詢。及時與科技型中小企業發展相關的政策信息，包括融資、融資擔保、科技成果商業化、稅收等方面的優惠政策，并對這些政策進行解讀，使企業詳盡得了解并享受這些優惠政策，促進企業發展。
2.信息服務。①科技企業。企業概況、發展規模以及企業科技項目或者科技產品的相關信息及融資需求，并通過與投資機構建立進行交涉、談判、簽約等活動。②投資機構。投資機構的規模、資金實力及其所提供的貸款、投資等金融產品的相關信息，針對科技企業的融資額度以及資金需求的緊迫度來進行對比選擇。③中介服務機構。中介服務機構的信息，包括中介機構的發展狀況、人員組織等基本信息，融資企業可以通過這些信息來判斷中介機構的資質及專業程度，衡量其所提供服務的價值。④項目信息庫。包括兩方面的項目信息，一方面為科技企業將要進行融資的項目的情況，投資機構或者個人可以在這里查看詳細信息，綜合衡量項目的價值及企業的發展前景來選擇合適的項目進行投資；另一方面為還未有企業參與創業進行轉化的科技成果，企業或者個人可以通過篩選，確定具有發展前景的科技成果，實施創業。⑤專家信息庫。與具有高資歷、豐富企業管理經驗的專家學者建立合作關系，其中包括財會、法律、營銷、企業戰略管理等方面的專家。科技企業可根據其實際發展情況來與相關專家取得聯系，邀請其來為企業進行咨詢、培訓，或者參與企業產品的經營與管理。⑥在線咨詢?？萍计髽I可在線咨詢政策、融資產品以及在線申請融資、在線申請擔保的流程。
3.投融資服務。平臺為科技型中小企業提供各項金融產品的服務，其中包括：①創新創業種子資金。創新創業種子基金由政府出資建立。企業具有良好的發展前景，有良好的市場機會，但是企業未能及時獲得所需要的融資資金時，政府則按照實際情況為企業提供適度的種子資金，幫助企業抓住市場機會。②知識產權質押融資。中介服務機構對企業知識產權進行評估，包括專利權、著作權以及商標權[5]；擔保機構對企業知識產權進行審核評估，為企業擔保向銀行或者風險投資機構申請投資資金。③股權質押貸款。企業以合法有效的股權質押方式申請擔保貸款，貸款無需提供額外的擔保，能有效地降低企業融資成本，適合于已具有一定發展規模，資信情況良好、具有穩定的成長性的科技型企業。④科技保險補貼。政府設立科技保險補貼專項資金，用于補貼高新技術企業參加科技保險的保費。平臺負責保費補貼業務辦理，對參加科技保險的高新技術企業，根據不同的保險類型，按其實際保費支出的一定比例給予補貼，有效分散高新技術企業的創業風險。⑤天使投資。平臺鼓勵有資歷的天使投資人積極參與科技型中小企業投資后管理，為被投企業提供咨詢服務，設計推出渠道和組織企業推出等。
4.中介服務 ①律師事務所。為科技企業或者進行投資的創投機構或者個人提供法律咨詢，并且對知識產權的評估進行合法性的鑒定，指導企業和個人進行投融資。②會計事務所。對科技企業現有資產進行評估，分析其財務狀況，供投資機構或者個人參考，同時，對于存在財務狀況，導致資金周轉存在問題的企業，可在線咨詢會計事務所人員，或者申請專人到公司進行實地考察，為企業分析存在的問題，并提出建議解決方案。③投資管理公司。為在管理上或者是資金上有困難的公司提供策略與方針并為其引入投資與合作伙伴，促進企業的持續發展，同時，投資管理公司以參股的方式獲得利潤或者通過以一定比例獲取科技企業其主要盈利方式是，獲取策略上的回報或者是在公司里參股以獲得必要回報。④資產評估公司。對企業的知識產權、股權、機器設備等資產進行鑒定評估。
5.下載專區。企業可以在這里下載企業融資、科技貸款擔保等各類申請表，并指導企業正確填寫各類信息。
四、結論
科技型中小企業對于我市經濟的發展有著重大的意義，為鼓勵和支持科技型中小企業發展，緩解其融資問題，科技金融服務平臺的構建和開發勢在必行。該平臺的建設能夠有效整合中小企業科技力量和金融資源，推動具創新型高技術產品的研發和市場化，并促進企業不斷的推陳出新，縮短高技術產品的研發周期，將科技力量快速轉化為新的生產力。中小企業競爭力的提升有效促進秦皇島地區地方經濟的產業結構調整和升級，為地方經濟的可持續發展起到推動作用，同時也為所在地區培育出了一批高科技企業，為地方經濟做貢獻。
參考文獻：
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關鍵詞：金融電子化；風險；防范
中圖分類號：F83文獻標識碼：A
金融電子化是計算機技術和通信技術在銀行及其電子金融機構業務和管理領域的應用。在信息技術的應用已經滲透到金融領域各個環節的今天，金融電子化的風險防范，不僅直接關系到金融機構的生存發展和經營競爭的成敗，也與國民經濟的健康發展息息相關。
一、金融電子化風險分析
1、制度風險。制度風險是指在金融電子化業務中，由于制度制定有漏洞或執行不到位所造成的潛在風險。一是密鑰口令管理混亂，定期更換口令沒有規范的文字記錄；二是由于目前在金融系統還沒有一個絕對權威的電算化制度，使得各金融機構執行起來無章可循；三是內控制度不健全也是金融電子化建設中的薄弱環節，有的銀行雖然有相應的內控制度，但內容陳舊，已不適應當前電子化應用需要。
2、系統風險。隨著技術的發展，金融電子化系統變得越來越復雜。一個大型的金融電子化系統往往由多個子系統構成，它的設計是一個非常復雜的系統工程，所涉及到的技術領域很多。因此，在設計過程中難免由諸多因素造成所研制開發出來的系統存在這樣或那樣的安全漏洞和隱患。在金融電子化的系統運行過程中，由于計算機軟件、硬件、通信等各個環節和外部環境引起的風險問題。目前，金融電子化系統的網絡化程度很高，所涉及到的環節很多，如計算機軟件、計算機硬件、通信、供電、機房環境與眾多技術環節，還會遇到外部的雷電、電磁干擾等不確定因素，都可能造成金融電子化的風險問題。
3、管理風險。一是由于銀行領導及部門負責人的認識有偏差，只注重計算機在金融電子化業務中的應用，而忽略了計算機安全管理工作，對計算機安全防范認識不足，容易給工作留下隱患；二是業務操作培訓不規范，對金融電子風險防范意識教育不夠；三是計算機應用與管理需要科技部門和業務部門的相互配合和相互支持，但由于一些銀行業務部門和科技部門互相扯皮，致使個別銀行計算機管理無人問津；四是稽核部門監督手段落后，傳統的檢查方法已不適應當今電子化發展的形勢，致使稽核檢查層次不高、深度不夠，起不到真正的監督效果。
二、金融電子化風險防范對策
金融電子化風險問題普遍存在，并隨著時間的推移和技術的發展會不斷出現新問題和新形式。需要不斷研究新變化，要與時俱進采取切實可行的應對措施。針對目前金融電子化風險問題，應主動采取相應的防范措施。
1、建立和完善各項規章制度，狠抓安全制度的貫徹落實。加強對系統使用人員進行安全教育，樹立安全意識；加強計算機、通訊和網絡理論知識的培訓，提高政治和業務素質；要樹立良好的職業道德，自覺遵守各種操作規章制度和操作規程，增強安全防范意識，防止工作中出現不必要的失誤。在金融電子化進程中，應當使大家建立金融電子化風險防范意識，在系統設計、開發、驗收、運行階段將應用與安全同時考慮，做到安全促進應用，應用立足于安全。在設計中，盡量采用先進的加密技術，設置層層防線，盡可能地提高防范能力。針對不同的安全威脅應采用不同的技術措施。軟件系統應具有容錯，尤其當用戶在對重要數據進行刪除修改操作時，應有提示，以免誤刪誤改。容錯性是一個預防措施，容錯性的設計應貫穿系統的始終，體現軟件以人為本的設計理念。
2、建立有效的監督機制。結合計算機處理業務的特點，對于實時發送電子數據的業務宜采用事后監督，監督人員與業務操作人員必須分離，監督人員對所監督的情況要有詳細記錄，發現問題及時報告業務主管，業務主管對監督情況要定期或不定期地進行重點抽查，及時發現和糾正錯誤。
3、保證運行環境的安全是整個金融電子化安全的基本前提。機房建設必須符合國家制定的機房建設標準，做到防盜、防火、防水、防鼠、防塵、防雷電、防電磁輻射和干擾，接地電阻必須達到安全值。配置符合標準的電源設備，配置防雷設備，配置必要的后備機器，保證在工作機發生故障時不會影響銀行正常業務的開展。加強設備的管理、維護、檢驗、更新工作，確保相關設備能正常運轉。軟件運行環境的關鍵是采用反病毒技術防止病毒侵害，保證系統的安全。隨著計算機技術和網絡技術的發展，計算機病毒也在不斷升級，變得越來越復雜，破壞性也越來越強，對計算機信息系統造成了極大的安全威脅，極大地影響了系統的安全。反病毒技術應針對病毒傳播的途徑和破壞的方式建立全方位、完善的防護體系。
4、加強操作人員的業務培訓，提高業務能力。加強操作人員的思想教育，提高責任心，落實責任制，并且在相關操作上設計一些驗證機制控制或減少誤操作的發生。分級授權措施，按職責的不同為操作人員設置不同的密碼和操作權限，不能互相交叉使用，不能越權操作；全面推行確認措施，對操作人員身份的合法性、錄入數據的合法性和有效性、交易的合法性進行全面的確認，保證各項數據的萬無一失；實行安全跟蹤措施，系統處理過程要設置完善的跟蹤日志，做到事后有案可查，并且要經常檢查日志，發現問題及時解決。
（作者單位：1.江西外語外貿職業學院；2.江西省社會科學院）
主要參考文獻：
[1]陳靜.21世紀中國金融信息化發展展望[J].中國金融電腦，2008.10.
金融機構開展計算機安全管理工作有助于整體行業的科學穩定發展，可良好應對金融機構自動化、電子化、現代化發展管理中面臨的各類安全風險問題，凈化行業環境，提升行業綜合發展能力。計算機網絡系統在金融機構中的廣泛應用，機構自身的信息化發展及開展股份制改革與發展上市之后令各類人性化業務豐富拓展，充分滿足了人們個性化的需求，同時也令金融機構管理服務系統面臨著各類安全風險因素的不良影響與侵害，因此金融機構在注重市場風險、信用風險、流動風險等傳統管理的基礎上更應將計算機安全管理擺在重要位置，令其成為機構全面管理體系之中核心組成部分。這是由于金融機構一旦發生不良風險事故，不僅會影響到各類金融服務業務的辦理與正常運行，還會令機構自身的市值－聲譽受到危害影響，因此金融機構唯有強化關注計算機安全管理，對實踐管理工作提出高水平保障要求，才能積極應對風險、杜絕不良影響，并有效提升IT行業綜合治理水平。金融機構應依據行業管理治理模式、計算機安全管理與綜合發展戰略的一致性，將績效評估、管理資源等構建成為IT行業的總體治理框架。
二、金融機構計算機安全管理實踐中存在的問題
金融機構在開展計算機安全管理實踐中由于對整體風險管理的流程、體系、工具與計量方式等層面的研究還不夠深入，沒有真正構建一套行之有效、可量化管理指標體系，因此無法有效衡量金融業各類信息的安全隱患并科學滿足風險管理要求。其管理實踐中排除人為失誤工作影響外，還同計算機復雜系統軟硬件的應用環境密切相關，因此要開展準確科學的評估及度量仍舊包含較大難度。同時金融機構開展計算機安全管理中還欠缺良好的災難備份系統建設，一旦發生安全事故動輒會令眾多機密信息、商業數據遭到破壞性影響，因此應科學構建災難備份管理體系，實施數據信息的安全保護，進而確保重要業務、設施系統的持續健康運行，并控制降低系統維護建設成本。另外金融機構開展計算機安全管理離不開各業務部門的參與與關注，因此金融機構應科學制定應急計劃，開展應急處理工作，各個科技部門與業務部門則應提供必要的協作支持，進而共擔風險，降低項目后期的變更需求現象，合理控制資源消耗，并提升產品投產效益。
三、金融機構計算機安全管理的科學策略
1．創建金融機構計算機安全管理體系。為提升計算機安全管理水平，金融機構應科學組建安全管理體系，推舉機構領導擔任體系組長，各個業務部門、辦公室負責人應成為體系成員，一同負責機構計算機安全管理實踐工作中各類重大事件的災難備份、應急處理、計算機系統恢復等各類安全防護工作。同時科技部門應向組長與組內成員定期匯報有關計算機安全管理的實踐工作狀況。同時金融機構總部與子公司科技部門應專項設立負責實施計算機安全管理的機構部門，科學打造一批專業化、系統化、規范化的保障金融機構計算機安全管理的大型工作隊伍。
2．積極研發計算機安全管理應用軟件。隨著各類現代化信息技術的飛速發展，金融機構應與時俱進，大力研發新型計算機安全管理軟件，積極更新版本，為研發應用提供優質保障。首先應持續更新測試與研發管理流程，強化需求管理、研發進程管理，研發項目方案質量控制與審查。同時對應用軟件版本的測試、與投產策略應做到及時調整優化，應科學遵循集中軟件版本投產原則，有效解決頻繁投產問題，降低由于軟件生產、投產與版本變更帶來的不良風險隱患。同時金融機構應強化同各類業務部門的積極配合，通過良好的協調溝通令風險有效分散并實現分擔共擔風險目標。
3．科學實施操作管理與運行維護。金融機構開展計算機安全管理實踐工作中應科學避免生產運行發生風險，依據相關數據統計，約百分之五十的生產運行安全風險由于計算機安全管理操作不當而引發。因此金融機構應將計算機安全管理實踐工作作為科技信息工作的首要指導思想，強化各項工作安全管理，有效避免系統運行風險的大面積發生。應科學建立集中統一的監控管理體系平臺，對開放系統、逐級展開實時監控，并實現自動化運行。同時應通過部署有效提升各類網絡系統、管理性能容量系統、資源系統及工具的自動化運行程度，完善建立應急管理綜合體系，科學明確應急管理流程及預案，確保在發生緊急安全事故時可實施妥善及時的處理進而將不良影響控制在最低水平。
4．開展信息安全及連續性業務管理。開展信息安全管理應首先創建完善健全的內部信息安全控制體系，借助管理技術手段確保金融機構數據與信息系統的完整性、機密性及可用性。金融機構應科學組建信息安全專業防護隊伍，對各信息包含的安全隱患開展及時的分析并有效解決。同時，應科學落實相關信息安全系統規范、等級保護實踐措施，部署掃描漏洞、檢測入侵等安全信息防護工具，實現客戶端綜合安全管理。由于及時采取了各類行之有效的安全防御措施，因此即便受到網絡安全攻擊也能降低對穩定運行信息系統的不良影響，確保系統及各項金融業務的正常運行辦理，進而對金融機構的良好聲譽實現有效維護。另外金融機構應科學遵循主機系統災難備份、集中數據處理、多點平臺接入、跨區受理業務等原則建設信息系統相關技術體系，創建災難備份運行系統，開展同城磁盤備份鏡像，進而確保信息體系的健康持續運行。金融機構還應定期開展業務級災難的應急恢復演練，進而確保災難備份系統操作的熟練性及優質功能的全面發揮。
[關鍵詞]風險投資市場機制問題對策
一、風險投資的概念
風險投資是指由風險投資者提供風險資本,風險投資公司以風險企業為投資對象進行投資、管理、運作的一種融資過程與方式。風險投資是高科技產業的助推劑,它在高科技產業化的關鍵時刻切入,填補了高科技產業化過程中,研究與開發階段的政府撥款或企業(個人)自籌與工業化大生產階段的銀行貸款之間的空白,使高科技產業化的各個環節由于有了資金的承諾而成為可能,在促進高科技產業的發展方面發揮了重要的作用,風險投資自產生開始就與高新技術企業密不可分,二者的融合是源于彼此的內在需要、符合兩者本質特性的自然結合,也正是這種互利的融合決定了兩者之間的作用關系不僅僅是單向的,而是一種雙贏的關系,所以完善和發展我國風險投資非常重要。
二、我國風險投資退出機制存在的問題
1.法律法規體系不健全
我國目前缺乏專門以風險投資為調節對象的法律法規,風險投資處于一種法律保護相對薄弱的境地。與風險投資密切相關的《公司法》存在一些不利于建立風險投資體系的條款。如最新的《公司法》第143條規定,公司不得收購本公司股票,但為減少公司資本而注銷股權或者與持有本公司股票的其他公司合并時除外等等。這一規定在很大程度上限制了國內風險投資公司以股權回購方式退出資本。
2.缺乏適宜的文化環境
風險投資主要用于高新技術創業及其新產品開發,由其投資對象決定風險投資的高風險性,需要投資者具有冒險精神,但我國長期的計劃經濟體制及其所形成的慣性思維,阻礙了一個適合風險投資發展的文化環境的形成,從一般意義上的文化分析,不適宜性表現在以下方面:一是傳統文化中誠信觀念的淡薄和企業道德的缺乏,對社會的各個層面都產生直接的影響,導致市場的嚴重失序;二是由于長期的計劃安排方式,使許多科技人員產生了安于現狀、依賴國家的思想,缺乏用于冒風險的創業精神;三是在國家創新體系的各個組成部分中,普遍存在著論資排輩、講關系講人情的現象,沒有真正形成“以人為本”的文化氣氛。
3.風險投資方面的優秀人才匱乏
現行從事風險投資的人才隊伍,多為技術干部轉業,他們雖具有技術專業知識,但缺乏金融知識,也缺經營管理和開拓市場的經驗。而新引進的人才,雖有現代科技知識、金融知識,但對風險投資的基本過程沒有實踐經驗,對高新技術產業發展歷程也沒有親身的經歷,往往以一般項目投資理論來指導風險投資運作,容易忽略風險控制而導致投資戰略的失誤。風險投資退出是一個復雜的系統工作,專業人才的缺乏將導致不合理的退出行為發生,最終影響到退出和價值增值的實現。
4.風險投資退出機制不暢,各種退出方式所占比例不合理
中國風險投資研究院調查報告中指出,受金融危機影響和對經濟前景的擔憂,2008年全球股市暴跌,部分股市創下歷史最大年度跌幅,市值大幅縮水,投資者蒙受慘重損失。股市的持續低迷,使資本市場的融資功能大減,新股發行頻率降低直至停滯。我國風險投資退出方式主要以股權轉讓為主,而其他退出方式僅占很少比例,各種退出方式不合理。三、促進我國風險投資發展的策略
1.拓寬資金來源,實行風險投資主體多元化
我國應拓寬資金來源,實行投資主體多元化。政府應逐漸淡出投資人的角色,鼓勵更多的民營和個人資本參與到投資中,以規范市場運作。除了借鑒國外發展產業風險投資的經驗,在控制金融風險的前提下,使從事養老基金、保險基金、住房基金等民間資本的這些機構、投資者以及一些具有良好市場業績的上市公司作為戰略投資者來介入風險投資領域,將為我國風險投資的發展提供良好的直接融資來源與渠道,促進我國風險投資的發展。
2.建立符合我國國情的風險投資退出機制
由于風險資本存在著周期性特征,因此能否有效地兌現資本收益,即將其所投的資金由股權形態轉化為資金形態即變現就成為一個重要的問題。為了促進風險資本的順利循環以及增量風險資本的進入,就必須考慮建立起有效的風險資本退出機制。我國風險投資最現實可能的退出方式為企業購并,其他幾種較為現實可能的退出方式依次為創業板交易、風險企業回購和買殼上市。
3.優化風險投資的投資環境,加快制定有關風險投資的法令法規
建立規范風險投資運營機制的法律制度,發達國家的成功經驗表明,立法和監督是促進風險投資健康發展的保障。風險投資是為風險企業提供創業資本,通過管理上的參與將科技成果“孵化”為現實生產力的特殊投資,它不同于任何形式的傳統投資。風險投資是一種法制化的市場行為,必須有完善的法律法規。因此,嚴格規范風險投資的運營機制,是保證我國風險投資業健康發展的必要措施。
4.加快風險投資中介機構及項目評估機構的發展
風險投資中介機構是運用各種金融工具為籌集者和投資者服務的專業性機構,包括會計師事務所、律師事務所、投資顧問、資信評估機構、技術信息咨詢機構、專業市場調查機構等專業機構。建立具有高度權威性的投資項目評估專門機構,由有經驗的評估專家對風險投資項目經行評估等專業服務,以指導投資者進行有效的投資。
總之,隨著中國經濟與世界經濟的日益緊密結合,風險投資也越來越顯著地發揮出對中國經濟增長的貢獻作用,我們應借鑒發達國家先進經驗,盡快完善法律、法規及制度建設,采取政策鼓勵,發揮政府引導作用,開拓風險投資資本來源,引進風險投資人才,提供最佳退出渠道及加強風險投資機制建設等措施,積極促進我國風險投資業的健康發展,使風險投資更快的推動我國的科研成果商品化、技術產業化和高科技企業的成長和發展。
參考文獻:
[1]胡海峰.風險投資學[M].首都經濟貿易大學出版社,2006.
一、科技風險與科技保險
（一）科技風險
科技風險是指科研開發過程中，由于外部環境的不確定性、項目本身的復雜性以及科研開發者能力的有限性，而導致科研開發項目失敗、中止、達不到預期的技術經濟指標的可能性。科技風險由科技研發風險、成果轉化風險和市場應用風險三個有機聯系的階段所構成，表現為高新技術企業在研發、生產、銷售或其他經營管理活動中所面臨的包括關鍵設備的風險，關鍵研發人員的人身安全、流失等風險，研發中止風險，研發失敗風險，技術交易風險，高新技術產品責任風險，高新技術產品出口風險等。
（二）科技保險
科技保險是指為了規避以上的科技風險而設置的保險，是對某項科學技術的理論研究、新產品開發或新技術產業化，以保險期內的失敗為前提，以等待期內無成功事實出現為條件，以合同商議價為保險金額的給付保險。科技保險也可以理解為：以企業技術創新活動相關的有形或無形財產、人力資源、對第三方應承擔的經濟賠償責任以及創新活動的預期成果為保險標的的保險。當發生了保險合同約定的保險事故造成投保人的損失時，由保險人根據約定給付保險金。科技保險與一般保險相比而言，具有政策性、創新性、集成性等特點。
科技保險能使高投入、高風險的科技型企業及相關活動出現損失后獲得補賠，能有效化解科技型企業出資人及研發人員的有關風險，成為進行科技風險有效規避與管理的金融工具之一。
二、科技保險的主要影響因素
（一）政府對科技保險的支持和引導
科技保險的政策性以及由此產生的供求失衡，對政府干預提出了客觀上要求。因此，政府對科技保險的支持和引導，建立政策和法律支撐保障體系和政府主導下多方參與的協調機制與運作平臺，進而在此基礎上建立政府主導下的市場運作模式，成為科技保險發展（特別是其發展初期）的關鍵因素。
目前，我國科技保險工作正在穩步發展，政府在科技保險中的重要影響也是被我國理論研究和試點實踐所證實的。
（二）科技型企業對科技保險的需求
企業是市場經濟運行和技術創新的主體，科技型企業的科技創新活動在企業技術創新中占據主導地位，所面臨的科技風險更大，高風險高回報的特征決定了科技型企業對科技保險需求的必然性。科技型企業的科技創新活動受到內外部環境、自身的素質和發展水平的影響，對保險的需求具有特殊性，進而從需求角度對科技保險的數量、結構、規模、質量和技術水平等提出要求，成為影響科技保險的根本性市場因素。
在科技保險領域，科技型企業作為投保人向保險公司支付科技保險保費，獲得對其科技創新活動的承保?？萍夹推髽I除對傳統財險和壽險的一般需求外，隨著創新活動的增多、創新地位的日益突出，對包括關鍵設備險、關鍵研發人員意外險、研發中止險、研發失敗險、技術交易險、高新技術產品責任險、高新技術產品出口險等科技保險的需求日益提高。
（三）保險公司對科技保險的供給
科技保險是科技和金融結合的產物，也是保險公司契合科技型企業科技創新的金融創新產品?？萍急ｋU的承保人即保險公司按照合同向科技型企業收取科技保險保費，對其科技創新活動承保，對承保范圍內發生的科技風險所造成的損失進行賠付。
保險公司對科技保險產品的供給具有創新性。由于科技型企業風險較高、專業性強，一般的保險產品無法保障科技企業的特殊風險；同時，科技型企業通常規模較小、資金短缺，常規的市場化保險機制無法推動保險供給和需求的結合。因此，需要科技保險承保人強化保險產品創新及其經營機制創新?？萍急ｋU承保人應在科技保險工作中積極探索，創新產品內容和業務模式，通過內外互動、總分聯動、試點先行、全面推動的工作方式，為科技型企業的創新創業風險提供全面的保險保障機制。
（四）中介組織對科技保險的組織實施推動
中介組織是現代市場經濟運行的特殊主體，一般承擔著現代服務業和公共服務的相關職能，它通過強大的信息支持系統溝通供需雙方，為資源的有效配置和產品的價值實現發揮著巨大的推動作用。
由于科技保險的創新性、復雜性、信息不對稱性等特征，僅依靠科技型企業和保險公司各自的能力和信息，難以實現供需雙方的有效對接和均衡。因此，擁有強大信息資源、渠道和配置能力的中介組織的作用凸現出來。
在我國，提供科技公共服務的行政管理部門往往衍生出諸如生產力促進中心、成果轉化中心等科技中介組織，成為政府引導科技保險運行的具體執行者；同時，作為保險市場分工專業化產物的保險中介（如保險經紀公司）對科技保險的供需對接提供了更為高效和全面的服務。
（五）其他技術性因素
科技保險作為科技金融創新的工具之一，具有很強的技術要求?？萍夹推髽I信用評價、科技風險的評估測算、科技保險保費的厘定、科技保險標的和險種的設計、政府補貼對象和補貼標準的制定等等都需要計量統計和金融工程等定量分析技術和模型，所以相應的知識和人力資本基礎成為影響科技保險實際操作和運行的重要因素。
三、科技保險運行模式
政策性是科技保險的重要特征。在政策性科技保險的運行中，政府可以通過法律、行政、財稅等工具來搭建科技保險體系，對科技保險政策性業務進行制度供給和產品供給，也可以對規定的科技保險產品給予財稅支持。
根據政府與市場結合的程度和方式，科技保險的運作模式在理論上主要有以下三種：
（一）政府主辦，政府經營模式
該模式下，政府承擔科技保險產品的供給，由政府親自或通過其輔助機構經營。
在市場環境下，政府通過成立科技保險公司或科技再保險公司，由政府提供所有經營科技保險的費用、超額賠付等，以保證準備金的積累和長期穩定經營。這樣，政府既進行宏觀干預，提供制度政策
，又參與微觀經營管理，既是裁判員又是運動員。所以，“政府主辦，政府經營模式”是政策性最強的一種科技保險運行模式。
政府參與運營，采取自行經營或成立科技保險公司方式，會同保險公司進行科技保險產品的選擇和有效配置，共同作為供給主體，并面向科技型企業具體組織實施。
在運行過程中，由政府設立專項資金，提供所有經營科技保險的費用、賠付比例等，以保證準備金的積累和長期穩定經營。
（二）政府主辦，商業保險公司經營模式
該模式下，政府提供科技保險產品的供給，委托給商業保險公司經營。
由政府提供保單和代辦費用、委托有經營經驗、經營能力的保險公司代辦科技保險業務，統籌收取保費和給予賠付，并將積余存入準備金或交付政府，此過程獨立經營、獨立核算。這種模式政府承擔所有風險，代辦保險公司只收取代辦費用，不享受其他任何利益。
這樣，政府進行科技保險的制度供給、產品設計與供給實現，但不參與微觀經營管理，通過委托的形式由商業保險公司運營?！罢鬓k，商業保險公司經營模式”的政策性居中。
政府出臺政策及制度，并承擔補貼資金及代辦費用，引導科技型企業參與投保，同時委托商業保險公司代辦科技保險業務，由保險公司負責具體運行，如統籌收取保費和給予賠付，并將盈余存入準備金或交付政府。
在這一模式中，政府不參與具體經營管理，一定程度上實現了市場化運作，但政府同時也承擔了所有風險。
（三）政府主導下的市場運作模式
這種模式下，政府進行制度供給和險種設計，提供財政補貼或稅收優惠等支持，但保險產品的供給（如何供給以及供給多少）則由商業保險公司決定，在市場機制引導下，保險公司自主經營、自負盈虧，政府不承擔任何市場風險。
這樣，“政府主導下的市場運作模式”中，政府行為離市場微觀運行距離較遠，主要起到設計和引導作用；保險公司自主經營、自負盈虧，權利與責任實現有效匹配保證了保險公司產品供給的積極性與有效性。
在政府引導下，通過市場化運作，實現科技保險的供求對接與均衡，科技型企業（或科技企業）和保險公司（或保險經紀公司）通過契約合同和價格信號等市場手段，進行科技保險產品的選擇和有效配置。
在此基礎上，以生產力促進中心等科技中介為依托，建立包括科技廳、保監局和財政廳等政府部門，以及科技型企業、保險公司、保險經紀公司、銀行、風險投資等多方主體參與的協調合作機制小組，以及由審計、財政、科技、保監等部門聯合組成的監管體系。
四、結論
創新型國家的建立和經濟發展模式的轉變需要科技創新的動力支持，而其中所面臨的科技風險又需要科技保險這一金融創新工具來規避和分散。