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導語：在交易成本論文的撰寫旅程中，學習并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優秀范文，愿這些內容能夠啟發您的創作靈感，引領您探索更多的創作可能。
一、交易成本理論概述
自1937年科斯發表《企業的性質》這篇跨時代的論文以來，交易成本的概念首先被提出來，不過科斯未給出可操作的概念和清楚明了的界定方法。之后經濟學家和學者們紛紛加入到對此概念的進一步探索之中，對交易成本的內涵進行了各種界定。在眾多理論中，威廉姆森的交易成本理論最為重要，他認為，要準確把握“交易成本”，需要從內涵與外延兩個層次上進行探索與界定。
1、交易成本的內涵
肯尼思•阿羅（1969）在他的論文中提到交易成本這一概念，阿羅認為在市場的形成過程中，交易成本會起一個反方向的阻礙作用，交易成本屬于一種經濟制度在運行過程中存在的費用。威廉姆森認同阿羅對交易成本的看法，按照威廉姆森的觀點，交易成本就是從交易合約出發，使用不同的組織和各種制度的成本費用。
2、交易成本的外延
交易成本在實際中具體包括哪些項目類別，就是交易成本的外延。在《資本主義經濟制度》一書中，威廉姆森提出了兩個重要的概念：“事前”交易成本；“事后”交易成本。“事前”交易成本就是在簽訂合同過程中，編寫擬定合同、交易雙方談判以及為保障合同可以被執行的成本?！笆虑啊苯灰壮杀镜漠a生，是因為未來存在很大不確定性，交易雙方都難以把握，需要提前制定好規則以明確雙方的權利和義務?！笆潞蟆钡慕灰壮杀局饕兴姆N：第一，在交易合約執行過程中，交易行為偏離最初雙方的合作目標，給交易雙方帶來了不適應感所產生的成本；第二，交易雙方為控制未來可能產生的不合作風險，所進行商討帶來的議價成本；第三，為預防和解決合同執行過程中發生的糾紛而產生的運行成本；第四，雙方承諾會履約所產生的保證成本。
3、交易成本的決定因素
在日常的生活中，交易成本的存在具有普遍性，交易成本為什么會產生，它是由哪些因素所影響的，成為一個重要問題。許多經濟學家都對這個問題進行過探索，試圖找到交易成本的影響因素。威廉姆森對此也有研究。威廉姆森認為，交易成本主要與人、特定交易、市場環境三個維度的因素相關。威廉姆森認為市場中的人是“有限理性的”，并且行為人還具有機會主義傾向。特定交易方面的因素主要是可以影響交易性質的因素。市場環境方面的因素主要就是指在現行市場中，某項交易可能存在多少交易對手。
二、食品安全問題的交易成本理論分析
1、食品安全問題現狀
按照世界衛生組織的觀點，食品安全是指在食品生產過程中生產商對質量的擔保以及購買者在使用時，不會產生不良反應。根據世界衛生組織的定義我們可以發現，食品安全是否得到保障的一個標準是消費者的健康是否被損害。食品安全問題之所以是目前社會上的一個重大問題，因為它緊緊關系著大眾的身體健康，在國際社會上，食品安全是一個國家政府監管力度的代表。近幾年，雖然中國對食品安全的監督不斷加強，但安全問題仍然頻發，因此規范食品質量安全，打擊違法企業已成為當務之急。食品安全問題頻發也和行業特點有關，食品的加工生產涉及多個過程，原料來源是否有保障、加工過程是否衛生、運輸過程中的存儲是否得當都會對安全產生影響。且中國食品企業大部分規模都較小，缺乏對安全問題的重視，只有很少部分擁有合格的生產設備。不只小企業會出現問題，三鹿、雙匯等大企業也發生過重大安全問題，導致了市場購買者對中國目前的食品安全產生懷疑。
2、食品安全問題的原因分析
（1）政府監管食品安全的交易成本。政府作為市場的重要參與者，也是經濟人，但根據制度經濟學理論其也是有限理性的，它也會從自身利益出發來考慮現實問題。從政府的角度來看，其在進行食品監管時也會有一定的獲益，但同時也是要付出成本的。顯性方面的成本有各種政府在行使管理責任時的費用以及處理訴訟糾紛時的費用。隱性成本主要是為了提高監督力度而雇傭更多工作人員和增加監督次數而產生的，因為政府缺少食品安全方面的知識，在信息不對稱的情況下，企業會隱藏違法生產，政府要想有力監督，必須要投入更多的人力與財力，因此，政府的交易成本會非常高。且目前中國政府對食品安全的監管屬于好幾個機構部門的任務，在監管過程中存在重復投入問題，發生問題時，機構之間會相互推諉。（2）企業生產安全食品的交易成本。產權界定成本是食品生產中安全問題方面的一項重大交易費用，但生產商在尋找合適交易對手，商議食品成交價格和食品合約的擬定與執行中還存在著許多交易成本。食品企業作為一個企業，其目的也是利潤最大化，在生產經營過程中，它會采取各種辦法來降低生產成本，以獲取利潤。在這個利潤最大化的過程中，企業會將消費者的健康問題拋到一邊，在生產過程中添加各種化學物品。在政府加大對食品安全問題進行監控的過程中，受管制的企業必然要引進新的設備來保障食品質量安全，對于企業來說，這是一筆生產成本以外的費用，會提高總的成本數額。如果食品企業在生產過程中添加一些有安全隱患的添加劑，一旦被監督機構發現，則會被懲罰，所以企業會衡量違法生產的收益和被發現的罰金數額，如果收益大于罰金，則企業會違法進行生產。目前，中國政府監督部門對食品企業違法生產的處罰力度較小，所以，很多企業都抱著僥幸心理違法生產，只為了追求短期的高利潤，使用劣質食品原材料與化學添加物，無視消費者的健康。通常這些企業規模都不大，而小型企業并不太注重企業的聲譽形象。但也有一部分大企業在利潤的驅使下違法生產，例如三鹿的奶粉問題，這些現象會發生，最終原因都是違法生產的成本低，而收益很大，趨利性使得企業無視自己的社會責任生產劣質產品。（3）監督組織的交易成本。目前，中國大部分食品加工企業規模都比較小，70%的企業都屬于小作坊只有十幾個員工，衛生情況較差，想對目前的這種狀況進行全面整改，交易成本巨大。而食品檢測組織和政府組成一個利益共同體，出現食品安全問題時，責任主要有政府承擔，第三方組織基本不會受到影響。相關的行業協會雖然也會對食品安全問題制定質量標準，但通常協會工作人員都與食品企業有種種聯系。所以各種第三方組織和行業協會為了自己利益考慮，會與企業合謀，這樣就會產生食品企業的機會主義行為。
三、政策建議
從交易成本理論角度來看，雖然無法徹底消除食品安全問題的出現，但可以通過一些手段降低該類問題的發生頻率。
1、健全食品安全制度規范
制度的一個重大作用就是降低交易的成本，食品安全問題頻發從側面也反應出中國目前食品安全方面的制度體系還不夠健全。政府可以從制度方面著手，來對食品生產者的行為進行規范。雖然中國自2009年就開始實施食品安全條例，但是該條例還難以遏制許多食品安全問題的發生，為防止企業違法生產，政府應該加快步伐對相關制度領域進行建設，制定更嚴格和明確的食品標準體系。
2、提高相關機構的失職成本
目前，食品安全監督的技術水平還不夠發達，監督部門的責任不夠明確，為了防止監督部門與一些企業進行合謀，要明確監管部門職責，建立嚴格的責任追究機制。發生食品安全問題時，整個監管部門都應該被追責，并且對其要從重罰，以降低其犯錯的概率。當食品安全問題出現時，還要嚴格追究食品檢測機構的責任，要求其對問題負責。
3、增大食品企業違法生產的成本
對于一些存在失信行為，忽視社會責任而違法生產的企業，政府要對其進行懲罰，例如可以吊銷違法企業的營業執照，對于一些違法行為較為嚴重的企業，在必要時，要追究其刑事責任，使其承擔高額違法生產成本。交易成本理論認為失信行為所取得的利益大于失信行為的成本下，該失信行為將不會停止；相反，收益小于成本時，失信行為將會大大減少。根據交易成本理論，應該增加處罰力度，大幅度提高違法生產企業的失信成本，使得企業規范生產，遠離失信行為。
4、加強社會公眾和媒體對政府部門的監督
中國食品問題不斷涌現的一個重要原因是政府部門存在有限理性和機會主義，所以，應激勵社會公眾和媒體對政府部門進行全面監督?？梢再x予公眾一些例如批評建議權、申訴控告權等監督權力并且使其合理化。政府也應該允許媒體對食品安全進行監督以及報道，使食品安全得到透明化管理。有了以上這些社會監督的存在，政府監督部門的交易成本上升，機會主義行為將會減少。
作者:劉玲 單位:中央財經大學經濟學院
參考文獻:
[1]孫經緯譯.普特曼.企業的經濟性質[M].上海：上海財經大學出版社，2000.
[2]張群群，黃濤譯.威廉姆森.反托拉斯經濟學—兼并、協約和策略行為[M].北京：經濟科學出版社，1999.
[3]朱舟，黃瑞虹譯.約翰•克勞奈維根.交易成本經濟學及其超越[M].上海：上海財經大學出版社，2002.
[4]王鐵生，葛立成譯.迪屈奇.交易成本經濟學[M].北京：經濟科學出版社，1999.
【論文關鍵詞】：排污權；排污權交易；環境法
0引言
排污權交易，從理論發展的成熟到實踐應用的成功，為我們提供了一種全新的角度來看待環境問題與環境法，乃至法與其調整對象的整個社會關系。
排污權作為一種新的權利，是與產生排污權的制度緊密相聯。如果說，自然權利比如自由平等這些固有權利，即使法律不對其進行規定，也不失為權利之一種。但是排污權屬于法律規定才享有的一種權利，它的存在是與法律規定的特別制度相依存的。
一、排污權的產生背景
排污權最早產生于美國，美國早期在限制排放污染物方面在法律上的規定主要集中在技術方面，要求工廠用"最佳實用技術"和"最佳可行技術"來控制污染物的排放。這種規定最大的問題是在執行之中成本過高，因為這種技術性的規定很少考慮限制排放的成本，而且是按每一種污染物的特點專門制定，法律規定難以貫徹就在所難免。所以，就產生了在總量控制下可以對個別排污口靈活調整的變通性想法。這種想法付諸實踐，最初只限于同一工廠內不同排污口之間的調整，只要總量不增加，某一排污口多排一點或少排一點是可以容許的。后來，總量控制的范圍不斷擴大，允許在同一區域內不同工廠之間調整，在此基礎上產生了排污權交易的構想。最典型的有"折抵"制度和"氣泡"制度。它們反映了排污權交易的一個最基本的思路，即在總量控制下，利用各企業減排成本的不同，調整企業的減排任務。
二、排污權的制度構建
(1)制訂確保排污權順利交易的相應辦法、規則和制度在排污權初始配置的拍賣和市場交易過程中，都需要按照一定的規則進行，才能確保交易秩序。政府要根據排污權拍賣市場的運行機制和排污權交易的市場機制分別制訂合理的規則。
（2)排污權配置。排污權初始配置是在制定排污總量的基礎上，對環境容量這一公共資源的使用權實行公正的分配，排污權初始配置直接涉及到排污單位的經濟利益，并且影響到環境容量資源的配置效率。如何在現有污染源之間、以及現有污染源與將來污染源之間進行合理有效的排污權分配，成為排污權交易的首要問題。
(3)政府監督。在排污權交易的整個過程中必須有政府的監督行為，政府要利用各種自動的連續的監測手段對污染源實行技術監測。如排污單位提出排污權出售申請，則政府就要通過對其排污源的技術監測核實該單位削減額外污染物的能力，在確認后才能批準出售申請。
三、排污權交易反映環境法調整方法上的新特點
首先，它從實際出發，肯定了排污是法律主體所享有的一項權利。有些人，現在談"排污"色變，認為只要是排污就是對環境的破壞，為法律所不容，實際上混淆了排污與污染的概念。排污偏重事實評價，是對生產、生活中附帶產生污染物這個過程的描述，而污染側重價值評價，是在排污達到一定程度，超過環境的自凈功能而對環境造成破壞的定義。正常的排污是生產生活所必須，也是法律所允許，而污染則是法律所禁止，對生產生活產生過量、超標污染物的限制。所以承認排污權，并不意味著承認污染權，而是法律規定法律主體在規定的范圍和標準內進行排污的可能性，并且滿足主體的利益，這符合權利構成的兩個方面。
并且，權利的交易符合了經濟學原理。經濟學原理之一就是"交易能使每個人狀況更好"。因為，通過與其他人交易，人們可以按較低的成本獲得各種各樣的物品與勞務；交易可以專門從事自己最擅長的活動，并且可以享有擅長其他活動的人為自己提供的服務，從而實現雙贏甚至多贏。在排污權交易中，我們清楚地看到了這一原理的體現。那些有著先進污染處理技術的企業，可以通過出賣、存儲排污量而獲得利益，減少排污可以實現效益，從而鼓勵了先進排污技術的開發利用的積極性。而那些因為技術原因或者生產需要，需要超標排放，當然是在當地環境指標允許的范圍內時，可以通過購買排污權，實現生產，創造價值，實現自身和社會的雙重發展。排污罰款和排污權交易雖然目的都是為了限制污染物的排放，然而前者是懲罰機制，后者是獎勵機制，排污權交易更能夠被接受，并且符合環保的需要。排污權交易的產生是有著深厚的經濟學基礎的，其中經濟學基礎是環境納污能力的商品化，市場化和外部不經濟的內化。在人們傳統觀念中普遍認為，環境的納污能力是無限的，其實這是非常錯誤的，環境納污能力作為地球生命支撐力的一部分，它是有一定限度的，這就是部分學者所說的"安全閥"。在市場經濟下，環境是一種資源，一種公共性很強的資源，它對經濟的發展起著不可或缺的作用。它的所有權應該歸屬于代表公眾的國家，在實行總量控制的前提下，由政府出面通過發放可交易的許可證，將一定量的排污指標賣給污染者。
另外，排污權的交易，還體現了經濟分析法學的理論。經濟分析法學的產生，是經濟學對法學的滲透，也是經濟基礎作為法的本原之一的體現。經濟分析法學很重要的目的就是實現效率，將效率作為法的價值之一，那排污權交易是如何實現效率的呢？那些掌握先進排污技術和設備的企業，可以通過減少排污來實現效益，這在排污權交易制度之前是不可能的，因此污染少的企業效率提高了；那些需要滿足較大生產，較多排污的企業，不會因為排污超標而停產，在繼續生產中實現效益；因為排污權交易，較之過去單純依靠行政執法來實現排污量達標的做法，依靠企業間的交易實現的方式很大程度上降低了執法成本和資源，而實現公共利益。這就是經濟分析法學所追求的結果。經濟分析法學派認為，法律規范的是一種交易的規則，最典型的是美國司法中的辯訴交易制度，犯罪人可以在檢察官不能肯定其是否犯有某罪的情況下承認其罪，而獲得減免。
但是，排污權交易并不是不需要成本的，按照經濟分析法學的理論，一項制度能否有效的執行，同它施行前的成本投入是有關的。排污權交易的主體需要在政府相關部門的主持之下，并且充分考慮到當地環境的實際情況，避免"禍水東引"，并且根據企業的實際情況，做出是否允許排污交易的決定，并且這樣的成本投入也直接影響著污染物能否得到有效的控制。
【關鍵詞】 威廉姆森；交易成本理論；監督組織
近年來，中國食品安全問題頻頻發生，在身邊也能發現很多食物中毒、問題食物被查處的事情，眾多學者對此都有過研究，但從交易成本理論的視角分析食品安全問題的文獻依舊很少。本文利用交易成本理論分析中國食品安全問題，提出相應對策。
一、交易成本理論概述
自1937年科斯發表《企業的性質》這篇跨時代的論文以來，交易成本的概念首先被提出來，不過科斯未給出可操作的概念和清楚明了的界定方法。之后經濟學家和學者們紛紛加入到對此概念的進一步探索之中，對交易成本的內涵進行了各種界定。在眾多理論中，威廉姆森的交易成本理論最為重要，他認為，要準確把握“交易成本”，需要從內涵與外延兩個層次上進行探索與界定。
1、交易成本的內涵
肯尼思?阿羅（1969）在他的論文中提到交易成本這一概念，阿羅認為在市場的形成過程中，交易成本會起一個反方向的阻礙作用，交易成本屬于一種經濟制度在運行過程中存在的費用。威廉姆森認同阿羅對交易成本的看法，按照威廉姆森的觀點，交易成本就是從交易合約出發，使用不同的組織和各種制度的成本費用。
2、交易成本的外延
交易成本在實際中具體包括哪些項目類別，就是交易成本的外延。
在《資本主義經濟制度》一書中，威廉姆森提出了兩個重要的概念：“事前”交易成本；“事后”交易成本?！笆虑啊苯灰壮杀揪褪窃诤炗喓贤^程中，編寫擬定合同、交易雙方談判以及為保障合同可以被執行的成本?！笆虑啊苯灰壮杀镜漠a生，是因為未來存在很大不確定性，交易雙方都難以把握，需要提前制定好規則以明確雙方的權利和義務。“事后”的交易成本主要有四種：第一，在交易合約執行過程中，交易行為偏離最初雙方的合作目標，給交易雙方帶來了不適應感所產生的成本；第二，交易雙方為控制未來可能產生的不合作風險，所進行商討帶來的議價成本；第三，為預防和解決合同執行過程中發生的糾紛而產生的運行成本；第四，雙方承諾會履約所產生的保證成本。
3、交易成本的決定因素
在日常的生活中，交易成本的存在具有普遍性，交易成本為什么會產生，它是由哪些因素所影響的，成為一個重要問題。許多經濟學家都對這個問題進行過探索，試圖找到交易成本的影響因素。威廉姆森對此也有研究。
威廉姆森認為，交易成本主要與人、特定交易、市場環境三個維度的因素相關。威廉姆森認為市場中的人是“有限理性的”，并且行為人還具有機會主義傾向。特定交易方面的因素主要是可以影響交易性質的因素。市場環境方面的因素主要就是指在現行市場中，某項交易可能存在多少交易對手。
二、食品安全問題的交易成本理論分析
1、食品安全問題現狀
按照世界衛生組織的觀點，食品安全是指在食品生產過程中生產商對質量的擔保以及購買者在使用時，不會產生不良反應。根據世界衛生組織的定義我們可以發現，食品安全是否得到保障的一個標準是消費者的健康是否被損害。食品安全問題之所以是目前社會上的一個重大問題，因為它緊緊關系著大眾的身體健康，在國際社會上，食品安全是一個國家政府監管力度的代表。近幾年，雖然中國對食品安全的監督不斷加強，但安全問題仍然頻發，因此規范食品質量安全，打擊違法企業已成為當務之急。
食品安全問題頻發也和行業特點有關，食品的加工生產涉及多個過程，原料來源是否有保障、加工過程是否衛生、運輸過程中的存儲是否得當都會對安全產生影響。且中國食品企業大部分規模都較小，缺乏對安全問題的重視，只有很少部分擁有合格的生產設備。不只小企業會出現問題，三鹿、雙匯等大企業也發生過重大安全問題，導致了市場購買者對中國目前的食品安全產生懷疑。
2、食品安全問題的原因分析
（1）政府監管食品安全的交易成本。政府作為市場的重要參與者，也是經濟人，但根據制度經濟學理論其也是有限理性的，它也會從自身利益出發來考慮現實問題。從政府的角度來看，其在進行食品監管時也會有一定的獲益，但同時也是要付出成本的。顯性方面的成本有各種政府在行使管理責任時的費用以及處理訴訟糾紛時的費用。隱性成本主要是為了提高監督力度而雇傭更多工作人員和增加監督次數而產生的，因為政府缺少食品安全方面的知識，在信息不對稱的情況下，企業會隱藏違法生產，政府要想有力監督，必須要投入更多的人力與財力，因此，政府的交易成本會非常高。且目前中國政府對食品安全的監管屬于好幾個機構部門的任務，在監管過程中存在重復投入問題，發生問題時，機構之間會相互推諉。
（2）企業生產安全食品的交易成本。產權界定成本是食品生產中安全問題方面的一項重大交易費用，但生產商在尋找合適交易對手，商議食品成交價格和食品合約的擬定與執行中還存在著許多交易成本。食品企業作為一個企業，其目的也是利潤最大化，在生產經營過程中，它會采取各種辦法來降低生產成本，以獲取利潤。在這個利潤最大化的過程中，企業會將消費者的健康問題拋到一邊，在生產過程中添加各種化學物品。在政府加大對食品安全問題進行監控的過程中，受管制的企業必然要引進新的設備來保障食品質量安全，對于企業來說，這是一筆生產成本以外的費用，會提高總的成本數額。
如果食品企業在生產過程中添加一些有安全隱患的添加劑，一旦被監督機構發現，則會被懲罰，所以企業會衡量違法生產的收益和被發現的罰金數額，如果收益大于罰金，則企業會違法進行生產。目前，中國政府監督部門對食品企業違法生產的處罰力度較小，所以，很多企業都抱著僥幸心理違法生產，只為了追求短期的高利潤，使用劣質食品原材料與化學添加物，無視消費者的健康。通常這些企業規模都不大，而小型企業并不太注重企業的聲譽形象。但也有一部分大企業在利潤的驅使下違法生產，例如三鹿的奶粉問題，這些現象會發生，最終原因都是違法生產的成本低，而收益很大，趨利性使得企業無視自己的社會責任生產劣質產品。
（3）監督組織的交易成本。目前，中國大部分食品加工企業規模都比較小，70%的企業都屬于小作坊只有十幾個員工，衛生情況較差，想對目前的這種狀況進行全面整改，交易成本巨大。而食品檢測組織和政府組成一個利益共同體，出現食品安全問題時，責任主要有政府承擔，第三方組織基本不會受到影響。相關的行業協會雖然也會對食品安全問題制定質量標準，但通常協會工作人員都與食品企業有種種聯系。所以各種第三方組織和行業協會為了自己利益考慮，會與企業合謀，這樣就會產生食品企業的機會主義行為。
三、政策建議
從交易成本理論角度來看，雖然無法徹底消除食品安全問題的出現，但可以通過一些手段降低該類問題的發生頻率。
1、健全食品安全制度規范
制度的一個重大作用就是降低交易的成本，食品安全問題頻發從側面也反應出中國目前食品安全方面的制度體系還不夠健全。政府可以從制度方面著手，來對食品生產者的行為進行規范。雖然中國自2009年就開始實施食品安全條例，但是該條例還難以遏制許多食品安全問題的發生，為防止企業違法生產，政府應該加快步伐對相關制度領域進行建設，制定更嚴格和明確的食品標準體系。
2、提高相關機構的失職成本
目前，食品安全監督的技術水平還不夠發達，監督部門的責任不夠明確，為了防止監督部門與一些企業進行合謀，要明確監管部門職責，建立嚴格的責任追究機制。發生食品安全問題時，整個監管部門都應該被追責，并且對其要從重罰，以降低其犯錯的概率。當食品安全問題出現時，還要嚴格追究食品檢測機構的責任，要求其對問題負責。
3、增大食品企業違法生產的成本
對于一些存在失信行為，忽視社會責任而違法生產的企業，政府要對其進行懲罰，例如可以吊銷違法企業的營業執照，對于一些違法行為較為嚴重的企業，在必要時，要追究其刑事責任，使其承擔高額違法生產成本。交易成本理論認為失信行為所取得的利益大于失信行為的成本下，該失信行為將不會停止；相反，收益小于成本時，失信行為將會大大減少。根據交易成本理論，應該增加處罰力度，大幅度提高違法生產企業的失信成本，使得企業規范生產，遠離失信行為。
4、加強社會公眾和媒體對政府部門的監督
中國食品問題不斷涌現的一個重要原因是政府部門存在有限理性和機會主義，所以，應激勵社會公眾和媒體對政府部門進行全面監督?？梢再x予公眾一些例如批評建議權、申訴控告權等監督權力并且使其合理化。政府也應該允許媒體對食品安全進行監督以及報道，使食品安全得到透明化管理。有了以上這些社會監督的存在，政府監督部門的交易成本上升，機會主義行為將會減少。
【參考文獻】
[1] 孫經緯譯.普特曼.企業的經濟性質[M].上海：上海財經大學出版社，2000.
[2] 張群群，黃濤譯.威廉姆森.反托拉斯經濟學―兼并、協約和策略行為[M].北京：經濟科學出版社，1999.
[3] 朱舟，黃瑞虹譯.約翰?克勞奈維根.交易成本經濟學及其超越[M].上海：上海財經大學出版社，2002.
[4] 王鐵生，葛立成譯.迪屈奇.交易成本經濟學[M].北京：經濟科學出版社，1999.
[5] 王健，方世健等譯.威廉姆森.治理機制[M].北京：中國社會科學出版社，2001.
[6] 段毅才，王偉譯.威廉姆森.資本主義經濟制度[M].北京：商務印書館，2002.
【論文關鍵詞】資本結構；戰略管理；環境動態性
一、引言
資本結構長久以來一直都是財務管理研究的重要問題，它與企業滿足利益相關群體需求的能力有密切聯系(miller, 1963)。以戰略管理為視角，研究企業資本結構與影響企業競爭力若干要素之間的關系是一個相對較新且重要的領域。
不同的行業中具有不同的財務管理模式。allen(1993)指出適用于傳統行業的財務系統類型不同于動態行業的財務系統類型。因此，資本結構選則需要考慮戰略管理的一個重要維度——企業的競爭環境，特別是環境的動態變化，即企業競爭環境的不穩定性和變化程度(dess and beard,1984)。企業資本結構與企業競爭環境的動態變化的匹配程度對企業的績效產生影響(simerly and li,2000)，將環境動態性納入到資本結構決策中，對企業的發展具有現實意義。
二、資本結構決策理論基礎
1.早期資本結構理論
現代資本結構理論起源于modigliani和miller（1958）提出的“mm不相關理論”，該理論將現實中的復雜因素以假設形式抽象濾出，得出企業的資本結構與企業的市場價值無關的結論。由于mm理論的假設與現實具有偏差，從而出現了一系列新的資本結構理論。
mm理論假設不存在破產成本，而現實的情況是破產成本相當高，與破產有關的問題大多與企業的資本結構中包含過多的債務有關，因而破產成本不支持企業多度地利用債務。20世紀70年代，研究者將視角主要放在了與債務融資有關的稅收利益與破產成本上面，從而形成了資本結構的“權衡理論”。早期資本結構理論忽略了信息不對稱和管理者的機會主義行為對資本結構決策的影響，理論和交易成本經濟的出現彌補了早期資本結構理論的缺陷。
2.理論、交易成本與資本結構
理論是組織經濟學中重要的理論，可對資本結構決策進行解釋并對公司治理產生影響。當今，理論的焦點問題是如何通過使用契約尋求分配決策權和激勵從而解決所有者與管理者在資源控制上的沖突(rumelt 等,1994)。從企業的角度來說，高債務資本成本會降低企業對利益相關群體的吸引力，同時債權人對企業過緊的外部控制會干涉到企業在競爭環境中不斷發展壯大的能力。同時，由于人機會主義行為的存在，企業偏向于利用債務融資，以減少人可自由支配的現金流，從而降低機會主義行為的發生。
交易成本經濟源于coase(1937)的研究，當今tce關注的問題是企業與其內外部支持者之間的契約關系，同時節約交易成本。交易最重要的維度是資產專用性（williamson,1997），對于專用性程度低的資產，可以從要素市場上得知關于該資產現在及未來價值的信息，降低了交易風險使交易更加有效。因此，資產專用性程度低的企業最佳的融資工具是舉債；資產專用性程度高的企業若采用債務融資，會增加了債權人的風險、增加交易成本因而不適合舉債融資。
三、考慮環境動態性的資本結構決策
bettis(1983)和bromiley(1990)指出，研究戰略管理與財務要素的關系時，應保持戰略的眼光，戰略管理的顯著特征是強調企業的競爭環境。貫穿于諸多行業，環境特征對企業的影響有顯著差異，環境的動態性就是一個重要的環境特征。一系列實證研究表明，當環境動態性增強，會導致行動者準確判斷現在及未來環境狀況的能力下降(milliken，1987)，同時降低企業與其內部組成成分關系的穩定性和預測性。目前越來越多的行業環境正在變得越來越不穩定，因此以環境動態變化為前提考慮資本結構決策變得具有價值。
從戰略管理的角度來看，企業的資本結構決策受企業所處競爭環境動態變化程度的影響。chung(1993)的資本結構研究檢驗了經營風險與資產特性之間的關系，發現產品市場的不確定性與財務杠桿負相關。也就是說當企業的不確定性較低時，資本結構中負債水平較高。該研究說明資本結構決策與企業戰略是有聯系的，但是沒有直接提出環境動態性，資本結構決策和經濟績效之間的關系。simerly和li(2000)將環境動態性考慮到資本結構決策中，研究了它與資本結構、企業經濟績效之間的關系。得出結論：環境因素對資本結構和經濟績效之間的關系有影響。對于處于穩定環境中的企業即低動態性的企業，債務融資越高企業經濟績效越好。反之，債務融資越低企業經濟績效越好。資本結構與企業競爭環境不相適應，導致企業經濟績效變低。
我國學者對基于戰略視角下資本結構的研究起步較晚，但近些年來伴隨著我國企業所面臨的競爭環境越來越不穩定，學者開始重視財務管理與戰略管理的整合。曾德明、周蓉和陳立勇（2004）通過融合組織經濟學和戰略管理學理論，研究環境動態性對我國上市公司資本結構及公司績效的關系。研究結論與simerly和li(2000)存在不一致。我國大多數上市公司沒有依據環境動態性來進行資本結構選擇，公司資本結構、環境動態性與公司績效三者之間并無顯著性的關系。敬輝蓉、趙靜（2007）基于戰略公司財務的動態視角，從實證上檢驗了競爭環境動態性與上市公司資本結構的關系。其研究結論表明資本結構選擇與所在產業的動態市場競爭環境具有密切關系。陳文浩、周雅君（2007）從公司面臨的產品市場競爭狀況出發，對資本結構與企業績效的相關性實證研究。結果表明對于壟斷性行業即競爭環境穩定，公司的債務比率與公司業績具有顯著的負相關關系；對于競爭性行業，公司的債務比率與公司業績具有顯著的負相關關系。
四、結論
隨著網絡的不斷普及和電子商務的迅猛發展，電子商務這種商務活動新模式已經逐漸改變了人們的經濟活動方式、工作方式和生活本論文由整理提供方式，越來越多的人們開始接受并喜愛網上購物，可是，電子商務發展的瓶頸——安全問題依然是制約人們進行電子商務交易的最大問題，因此，安全問題是電子商務的核心問題，是實現和保證電子商務順利進行的關鍵所在。校園電子商務是電子商務在校園環境下的具體應用與實現，其安全性也同樣是其發展所不容忽視的關鍵問題，因此應當著重研究。
1校園電子商務概述
1.1校園電子商務的概念。
校園電子商務是電子商務在校園這個特定環境下的具體應用，它是指在校園范圍內利用校園網絡基礎、計算機硬件、軟件和安全通信手段構建的滿足于校本論文由整理提供園內單位、企業和個人進行商務、工作、學習、生活各方面活動需要的一個高可用性、伸縮性和安全性的計算機系統。
1.2校園電子商務的特點。
相對于一般電子商務，校園電子商務具有客戶群本論文由整理提供穩定、網絡環境優良、物流配送方便、信用機制良好、服務性大于盈利性等特點，這些特點也是校園開展電子商務的優勢所在。與傳統校園商務活動相比，校園電子商務的特點有：交易不受時間空間限制、快捷方便、交易成本較低。
2校園電子商務的安全問題
2.1校園電子商務安全的內容。
校園電子商務安全內容從整體上可分為兩大部分：校園網絡安全和校園支付交易安全。校園網絡安全內容主要包括：計算機網絡設備安全、計算機網絡系統安全、數據庫安全等。校園支付交易安全的內容涉及傳統校園商務活動在校園網應用時所產生的各種安全問題，如網上交易信息、網上支付以及配送服務等。
2.2校園電子商務安全威脅。
校園電子商務安全威脅同樣來自網絡安全威脅與交易安全威脅。然而，網絡安全與交易安全并不是孤立的，而是密不可分且相輔相成的，網絡安全是基礎，是交易安全的保障。校園網也是一個開放性的網絡，它也面臨許許多多的安全威脅，比如：身份竊取、非本論文由整理提供授權訪問、冒充合法用戶、數據竊取、破壞數據的完整性、拒絕服務、交易否認、數據流分析、旁路控制、干擾系統正常運行、病毒與惡意攻擊、內部人員的不規范使用和惡意破壞等。校園網的開放性也使得基于它的交易活動的安全性受到嚴重的威脅，網上交易面臨的威脅可以歸納為：信息泄露、篡改信息、假冒和交易抵賴。信息泄露是非法用戶通過各種技術手段盜取或截獲交易信息致使信息的機密性遭到破壞；篡改信息是非法用戶對交易信息插入、刪除或修改，破壞信息的完整性；假冒是非法用戶冒充合法交易者以偽造交易信息；交易抵賴是交易雙方一方或否認交易行為，交易抵賴也是校園電子商務安全面臨的主要威脅之一。
2.3校園電子商務安全的基本安全需求。
通過對校園電子商務安全威脅的分析，可以本論文由整理提供看出校園電子商務安全的基本要求是保證交易對象的身份真實性、交易信息的保密性和完整性、交易信息的有效性和交易信息的不可否認性。通過對校園電子商務系統的整體規劃可以提高其安全需求。
3校園電子商務安全解決方案
3.1校園電子商務安全體系結構。
校園電子商務安全是一個復雜的系統工程，因此要從系統的角度對其進行整體的規劃。根據校園電子商務的安全需求，通過對校園人文環境、網絡環境、應用系統及管理等各方面的統籌考慮和規劃，再結合的電子商務的安全技術，總結校園電子商務安全體系本論文由整理提供結構，如圖所示：
上述安全體系結構中，人文環境層包括現有的電子商務法律法規以及校園電子商務特有的校園信息文化，它們綜合構成了校園電子商務建設的大環境；基礎設施層包括校園網、虛擬專網VPN和認證中心；邏輯實體層包括校園一卡通、支付網關、認證服務器和本論文由整理提供交易服務器；安全機制層包括加密技術、認證技術以及安全協議等電子商務安全機制；應用系統層即校園電子商務平臺，包括網上交易、支付和配送服務等。
針對上述安全體系結構，具體的方案有：
（1）營造良好校園人文環境。加強大學生本論文由整理提供的道德教育，培養校園電子商務參與者們的信息文化知識與素養、增強高校師生的法律意識和道德觀念，共
同營造良好的校園電子商務人文環境，防止人為惡意攻擊和破壞。
（2）建立良好網上支付環境。目前我國高校大都建立了校園一卡通工程，校園電子商務系統可以采用一卡通或校園電子帳戶作為網上支付的載體而不需要與銀行等金融系統互聯，由學校結算中心專門處理與金融機構的業務，可以大大提高校園網上支付的安全性。
（3）建立統一身份認證系統。建立校園統一身份認證系統可以為校園電子商務系統提供安全認證的功能。
（4）組織物流配送團隊。校園師生居住地點相對集中，一般來說就在學校內部或校園附近，只需要很少的人員就可以解決物流配送問題，而本論文由整理提供不需要委托第三方物流公司，在校園內建立一個物流配送團隊就可以準確及時的完成配送服務。
3.2校園網絡安全對策。
保障校園網絡安全的主要措施有：
（1）防火墻技術。利用防火墻技術來實現校園局域網的安全性，以解決訪問控制問題，使只有授權的校園合法用戶才能對校園網的資源進行訪問本論文由整理提供，防止來自外部互聯網對內部網絡的破壞。
（2）病毒防治技術。在任何網絡環境下，計算機病毒都具有不可估量的威脅性和破壞力，校園網雖然是局域網，可是免不了計算機病毒的威脅，因此，加強病毒防治是保障校園網絡安全的重要環節。
（3）VPN技術。目前，我國高校大都已經建立了校園一卡通工程，如果能利用VPN技術建立校園一卡通專網就能大大提高校園信息安全、保證數據的本論文由整理提供安全傳輸。有效保證了網絡的安全性和穩定性且易于維護和改進。
3.3交易信息安全對策。
針對校園電子商務中交易信息安全問題，可以用電子商務的安全機制來解決，例如數據加密技術、認證技術和安全協議技術等。通過數據加密，可以保證信息的機密性；通過采用數字摘要、數字簽名、數字信封、數字時間戳和數字證書等安全機制來解本論文由整理提供決信息的完整性和不可否認性的問題；通過安全協議方法，建立安全信息傳輸通道來保證電子商務交易過程和數據的安全。
（1）數據加密技術。加密技術是電子商務中最基本的信息安全防范措施，其原理是利用一定的加密算法來保證數據的機密，主要有對稱加密和非對稱加密。對稱加密是常規的以口令為基礎的技術，加密運算與解密運算使用同樣的密鑰。不對稱加密，即加密密鑰不同于解密密鑰，加密密鑰公之于眾，而解密密鑰不公開。
（2）認證技術。認證技術是保證電子商務交易安全的一項重要技術，它是網上交易支付的前提，負責對交易各方的身份進行確認。在校園電子商務本論文由整理提供中，網上交易認證可以通過校園統一身份認證系統（例如校園一卡通系統）來進行對交易各方的身份認證。
（3）安全協議技術。目前，電子商務發展較成熟和實用的安全協議是SET和SSL協議。通過對SSL與SET兩種協議的比較和校園電子商務的需求分析，校園電子商務更適合采用SSL協議。SSL位于傳輸層與應用層之間，能夠更好地封裝應用層數據，不用改變位于應用層的應用程序，對用戶是透明的。而且SSL只需要通過一次“握手”過程就可以建立客戶與服務器之間的一條安全通信通道，保證傳輸數據的安全。
3.4基于一卡通的校園電子商務。
目前，我國高校校園網建設和校園一卡通工程建設逐步完善，使用校園一卡通進行校園電子商務的網上支付可以增強校園電子商務的支付安全，可以避免或降低了使用銀行卡支付所出現的卡號被盜的風險等。同時，使用校園一卡通作為校園電子支付載體的安全保障有：
（1）校園網是一個內部網絡，它自身已經屏蔽了絕大多數來自公網的黑客攻擊及病毒入侵，由于有防火墻及反病毒軟件等安全防范設施，來自外部網絡人員的破壞可能性很小。同時，校園一卡通中心有著良好的安全機制，使得使用校園一卡通在校內進行網上支付被盜取賬號密碼等信息的可能性微乎其微。超級秘書網
（2）校園一卡通具有統一身份認證系統，能夠對參與交易的各方進行身份認證，各方的交易活動受到統一的審計和監控，統一身份認證能夠保證網上工作環境的安全可靠。校園網絡管理中對不同角色的用戶享有不同級別的授權，使其網上活動受到其身份的限制，有效防止一些惡意事情的發生。同時，由于校內人員身份單一，多為學生，交易中一旦發生糾紛，身份容易確認，糾紛就容易解決。
4結束語
開展校園電子商務是推進校園信息化建設的重要內容，隨著我國校園信息化建設的不斷深入，目前已有許多高校開展了校園電子商務，它極大的方便了校園內師生員工的工作、學習、生活。可是與此同時，安全問題成為制約校園電子商務發展的障礙。因此，如何建立一個安全、便捷的校園電子商務應用環境，讓師生能夠方便可靠的進行校園在線交易和網上支本論文由整理提供付，是當前校園電子商務發展要著重研究的關鍵問題。
論文摘要：截止到2007年底，我國A股上市公司達到上千家，證券市場已經成為我國經濟的重要組成部分。但也應該看到，我國上市公司普遍存在著不分配股利或分配股利以再融資為目的的現象，這被學術界稱為“中國股利政策之謎”，股利政策已成為國內外公司財務、金融領域的一個研究重點。
論文關鍵詞：現金股利股票股利股利政策
公司稅后利潤究竟應該分配給股東還是留在公司內部?應該采取怎樣的方式把股利分配給股東?應該分配多少股利給股東?股利分配的金額和方式對公司價值和股東財富有怎樣的影響?這些問題一直沒有得到一致的回答，因而，公司股利政策的問題也成為公司財務領域長期以來的研究熱點和難點。
一、國外研究
西方國家對于上市公司股幣政策的研究歷史較長，最先是和證券估價分析聯系在一起，還沒形成一個專門的研究領域。對股利政策的真正研究開始于20世紀60年代。1961年美國芝加哥大學兩位財務學家米勒和莫迪格利安尼發表了《股利政策、增長和股票估價》一文，股利政策一時成為眾多學者的研究熱點。此后，很多財務學家對此發表了大量的論文，并形成了傳統股利政策理論與現代股利政策理論。前者主要側重于研究股利政策與股票價格的相關性方面，形成了股利無關論與稅差理論；而后者側重于研究股利引起股票價格變動的原因，形成了追隨者效應理論、股利信號傳遞理論和成本理論。
(一)傳統的股利政策理論
傳統股利政策理論認為，投資者更喜歡現金股利，而不大喜歡將利潤留存給公司。這是因為：對投資者來說，現金股利是“抓在手中的鳥”，是實在的，而公司留利則是“躲在林中的鳥”，隨時都可能飛走。既然現在的留利并不一定轉化為未來的股利，那么在投資者看來，公司分配的股利越多，公司的市場價值也就越大。1956年哈佛大學約翰·林納(John．1inther)首次提出了公司股利分配行為的理論模型，拉開了股利政策研究的序幕。
1．“一鳥在手”理論。“～鳥在手”理論主要的代表者是戈登。1962年戈登(Grordon．M．J)和夏普(EliShapiro)在眾多研究的基礎上推導出了戈登模型。該理論基于投資者偏愛即期收入和即期股利能消除不確定性的特點，認為股票價格變動較大，在投資者眼里股利收益要比留存收益再投資帶來的資本利得更為可靠，由于投資者一般為風險厭惡型，寧可現在收到較少的股利，也不愿承擔較大的風險等到將來收到更多的股利，故投資者一般偏好現金股利而非資本利得。在這種思想下，該理論認為股利政策與股東財富息息相關，股利支付的提高將會增加股東財富。
2．股利無關論。最著名的MM股利無關論是由莫迪格利安尼(Modigliani)和米勒(Miller)在1961年提出的，因為兩人姓氏的第一個字母均為M而簡稱為MM理論。Modigliani和Miller認為，在一個信息對稱的完善資本市場里，在公司投資決策既定的條件下，公司的價值和公司的財務決策是無關的，因此，是否分配現金股利對股東的財富和公司價值沒有影響，股利政策與股價無關，公司的股利政策不會影響股票的市價。
3．稅收效應理論。法勒(Farrar)和塞爾文(Sel—wyn，L)通過研究認為，在不存在稅收因素的條件下，公司選擇何種股利支付方式并不是非常重要。但是，如果現金紅利和資本利得可以不同稅賦，如現金股利稅賦高于資本利得的稅賦，那么，在公司及投資者看來，支付現金股利就不再是最優的股利分配政策。由此可見，存在稅賦差別的前提下，公司選擇不同的股利支付方式，不僅會對公司的市場價值產生不同的影響，而且也會使公司(及個人投資者)的稅收負擔出現差異，即使在稅率相同的情況下，資本利得只有在實現之時才繳納資本增值稅，相對于現金股利課稅而言，仍然具有延遲納稅的好處。
(二)現代股利政策
現代股利政策認為，在完善資本市場環境中，股利政策并不重要，每個股東都能無成本地選擇公司的股利政策，以適應自己偏好，所以股利不影響公司價值。但是，在現實經濟中，由于資本市場存在不對稱稅負、不對稱信息和交易成本三種缺陷，公司的股利政策將對公司的價值產生影響，這時股利政策就顯得十分重要。
1．追隨者效應理論。追隨者效應理論是稅差理論的進一步發展。該理論認為股東的稅收等級不同，導致他們對待股利水平的態度不同。有的稅收等級高，而有的稅收等級低。公司應據此調整股利政策，使其符合股東的愿望達到均衡。高股利支付率的股票將吸引一類追隨者，由處于低邊際稅率等級的投資者持有；低股利支付率的股票將吸引另一類追隨者，由處于高邊際稅率等級的投資者持有。
2．信號傳遞理論。股利具有信息內涵的思想萌芽于Lintner，由MM最早提出。Bhattacharya(1979)建立了第一個股利的信號傳遞模型。該學派從放松理論的投資者和管理當局擁有相同的信息假定出發，認為當局與企業外部投資者之間存在著信息不對稱，管理當局占有更多的有關企業前景方面的內部信息。
3．成本理論。Jensen和Meckling(1976)的成本學說為整個公司的委托——問題研究奠定了理論框架和分析基礎。Jensen和Meckling將關系定義為一種契約，在這種契約下，一個人或更多的人(委托人)聘用另一人(即人)代表他們來履行某些服務，其中包括把若干決策權托付給人。由于信息不對稱產生了道德風險和逆向選擇問題，由此他們將成本定位為委托人發生的監督支出、人發生的約束性支出和委托人承擔的剩余損失。
4．股利信息不對稱理論、交易成本理論、成長機會理論。信息不對稱是指公司管理者與投資者在有關公司信息方面存在時間及數量上的不一致性。股利信息不對稱理論認為，公司的管理者比外部投資者占有更多的內部信息，且在時間上也比外部投資者早得多。交易成本理論認為，雖然股東可以創造自制股利或將其所獲股利用于再投資，但是在交易中會發生交易成本(如經紀人傭金等)。成長機會理論指的是當公司進入成就期后，通常從某一時刻起開始支付股利，并逐步提高所付股利占凈利潤的比例。經驗證據表明，公司股利政策的模式一般保持不變，當股利政策改變時，股票平均價格會發生重大變化。因此，公司一般保持穩定的股利政策
二、國內研究
我國的股利政策研究起步較晚，20世紀90年代初期，我國建立了資本市場，90年代中后期逐步開始股利探索。翻譯借鑒西方成熟而完備的股利理論與實證，研究方法結合我國資本市場實際情況的股利研究是我國在這一領域研究的一大特色。目前理論和實證研究對股權結構和股利政策的研究側重點不同。對股權結構主要探討股權結構對公司經營業績的影響并已有多項實證結果。對于股利政策的研究偏向于對股利分配政策的多項因素的綜合分析，較少從股權結構方面展開進行分析。二者之間存在較強的相關關系，兩者均較少涉及股權結構和配政策之間的關系。實際上對于經營業績的研究是針對一個過程的結果，屬于事后控制的范疇，而股利政策具有雙重意義，一方面，選擇不利于公司發展的分配方式，將會直接影響到公司業績；另一方面，公司業績反過來又會成為發放股利的一個制約因素，兼具事中和事后控制的作用，可以幫助投資者及時發現問題并采取措施保護自己的利益。1999年，呂長江和王克敏采用因子分析法在對可能影響上市公司股利分配的38個變量進行主成分分析的基礎上構造了8個與現金股利有統計顯著性的因子，進一步采用逐步回歸分析法研究因子與股利支付水平之間的關系顯示，國有股和法人股控股比例越大，內部人控制度越強，公司的股利支付水平越低；國有股及法人股比例越低，公司越傾向于將利潤留存于未來發展，易采用股票股利代替現金股利的支付政策。
2001年，趙春光、張雯麗、葉龍選取1999年底前上市的210家公司為樣本研究股利政策的選擇動因，結果也表明股權集中度越高可能越不分配股票股利。原紅旗2001年在對上海、深圳證券交易所1994-1997年除金融概念股外的公司的股利分配方案分年度進行橫截面分析，結論表明上市公司的控股股東存在通過現金股利從上市公司轉移現金的行為，而對以股票股利留存于公司內部的資金存在浪費現象。魏剛2001年以389家公司1367個樣本觀察值為基礎，采用Legit多元回歸模型分析上市公司股利分配和股權結構的關系，發現國家股比例和法人股比例越高，上市公司分配股利的概率越高；相反，國家股比例和法人股比例越低，上市公司分配股利的概率越低。
風險是由事件的不確定所引起的,由于對未來結果予以期望所帶來的無法實現期望結果的可能性。財務的本質是本金的投入收益活動及其所形成的經濟關系,財務活動是本金籌集、投資、耗費、收益、分配等活動環節的有機統一,由于各活動環節中都有本論文由整理提供可能發生風險,因而,我們對財務風險的認識,就不能僅僅停留在本金的籌集階段,而必須從財務活動的全過程和其總體觀念出發,并聯系到財務收益上來。具體而言,財務風險是指企業在本金的投入收益活動中,由于內部、外部環境因素的作用,使財務系統運行偏離預期目標而帶來損失的可能性,包括籌資風險、投資風險和收益分配風險。收益是一個看似明確實則含糊不清的概念,對于收益的內涵,經濟學和財務學存在嚴重的分歧。經濟學對收益內涵的論述,均力圖計量企業的實際收益,為財富分配提供依據,經濟學收益又稱為“真實收益”。筆者認為,財務學收益是為實現實物資本保全的期末凈資產大于期初凈資產的本金增量,從量上它包括基準收益、平均收益和超額收益三種類型的收益,其中超額收益是人們甘于冒風險進行投資而期望獲得的超過平均收益的額外收益。因而,我們研究的與財務風險相對應的財務收益,主要指超額收益。
一、財務風險與收益的一般關系分析“風險與收益相對應”,財務風險與收益的關系,一般認為是成正相關的,即風險越大,收益越高,這表明風險時刻伴隨著收益的獲取,行為主體欲想獲取收益,必須承擔風險,承擔風險的目的在于獲取收益,風險越大,則收益越大。風險越小,則收益越小,這是基于風險與收益之間存在著誘惑效應和平衡效應。
(一)誘惑效應風險的誘惑效應,是指由于風險利益的刺激,所引起的選擇風險事項的財務行為及其連帶效果。風險的誘惑效應,來自于風險結果多樣性和結果潛在性的財務特性,來自于謀取資本增值利益的管理動機。風險的后果是多樣的,存在著人們所希望的結果;風險的后果又是潛在的,通過管理的努力也有可能取得那些有利結果。風險報酬的誘惑與利益動機的趨使,引發人們迎接和承擔風險的財務行為。風險報酬是一種超額報酬,是產生風險誘惑效應的直接動因,沒有超過一般平均報酬水平的超額報酬的刺激,就沒有追逐風險的動機。風險報酬越大,風險誘惑效應的程度也越高。風險誘惑效應的連帶效果是社會平均報酬率的抬高,有風險與無風險是相對的,一個原本有風險的項目,如果所有的資本投資者都由于風險誘惑效應而去追逐它,那么這個風險項目在所有投資者眼里就是低風險甚至無風險的了,平均報酬率隨之提高。如果所有資本投資者都追逐風險項目,也會引起資本需求量上升,進一步推動社會平均報酬率的提高。超額報酬,是風險誘惑效應下的行為目標,如果只能取得社會平均水平的報酬,追逐風險的行為就會被視為是失敗的財務行為。風險誘惑效應下的財務行為后果是極易遭受風險損失,風險損失一方面起因于社會平均報酬率水平的抬高,使投資者極不容易獲得超額報酬而相對遭受風險損失;另一方面起因于風險誘惑效應的強烈刺激而導致行為的激進性,當引發風險的因素和條件已經改變時,風險投資者可能會抱以僥幸心理而繼續按原有的風險規劃行動,進而導致直接遭受風險損失。
(二)平衡效應風險的平衡效應,是指由于風險利益和風險損失的雙重刺激,所引起的控制風險的財務行為及其連帶效果。風險的平衡效應,來自于風險結果潛在性和可轉移性的財務特征。既然風險結果是潛在的而不是現實的,在財務規劃之時完全可以選擇和接受風險項目;既然風險形態、性質和結果是可以轉移的,在實際將面臨風險損失時,可以通過一定的財務風險控制手段分散或轉化甚至消除風險損失,或延緩風險損失的發生,或用另一種風險代價來換取目前的風險利益。風險平衡效應是資本保值動機和資本增值動機均衡的結果,起因于對資本保值與資本增值關系在認識觀念上矛盾的沖突:資本保值理財觀念認為,資本保值是資本增值的基礎,資本保值是理財的基本目標,資本增值是理財的擴展目標,只能在資本保值的前提下進一步謀取資本增值;資本增值理財觀念認為,資本增值才是理財的基本目標,如果僅把資本保值視為理財的基本目標,資本也就失去了管理的意義了,只要取得了資本增值,資本保值的目的也就自然地達到了。兩種觀念沖突的結果是相互吸納和相互包容,在財務規劃時選擇有風險甚至高風險項目,在財務運行時又力圖通過財務控制規避風險不利結果的發生。財務風險所具有的結果潛在性和可轉移性也為財務控制提供了可能。風險平衡效應的連帶效果是要求風險與報酬的均衡,一定程度的風險項目要求有相應程度的報酬水平相匹配。因此,當社會公認某項目有風險時,大家都愿意為此項目付出更高的報酬水平。也正因為如此,如果某個風險項目沒有能夠取得相匹配的本論文由整理提供報酬水平,不論在風險誘惑效應還是風險約束效應下,都會被認為遭受了相對風險損失。
二、財務風險與收益不匹配的理論分析誠然,我們一般認為,財務收益與風險的基本關系是:高收益,高風險;低收益,低風險(如圖L1)。但是,在實踐中我們已經注意到,高風險并不必然帶來高收益,有時甚至是高損失。例如,在資本市場這個風險極高的理財環境下,財務風險與收益的關系更多的體現了一種背離,尤其是在熊市時,這種情況更為明顯。那么,是什么力量(原因)造成這種現象的頻繁發生呢?筆者認為,財務風險與收益之間的關系除了具有誘惑效應和平衡效應外,還具有約束效應,這往往被人們所忽略。風險的約束效應,是指由于風險損失的刺激所引起的回避風險事項的財務行為及其連帶效果。風險結果的多樣性,使人們有可能遭受風險損失;風險約束效應會對資本投資產生抑制和阻礙作用,進而引起社會投資的萎縮。
因此,風險約束效應的連帶效果與風險誘惑效應剛好相反,會引起資本供給量的減少,帶來社會平均報酬率的壓低。即在風險約束效應的影響下,投資者極易遭受風險損失:一旦風險約束效應對個人的影響力大于對社會的影響力時,由于行為的保守性而降低個人對報酬水平的要求,導致喪失投資機會,遭受相對風險損失。這時,財務風險與收益就不相匹配了,甚至是產生向三、財務風險與收益不匹配的模型分析承上,基于約束效應,財務風險與收益不匹配,那么,我們有無可能找出這些約束因素呢?基于此,筆者試圖對西方金融學和財務管理學中衡量風險與收益的資本資產定價模型(CAPM)進行局部修正來分析約束因素。E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf](1)其中:E(Ri):第i種資產的必要收益率;Rf:無風險收益率;βi:第i種資產的β系數;E(Rm):所有資產的平均報酬率。筆者認為,CAPM只解釋了收益與風險成正相關的一般情況(因為人們進行收益預期時,如果預期收益為負值,就不會進行投資,即0<βi<1,E(Ri)>0),而無力闡釋二者相背離的情況,因而筆者引入了隨機擾動項ei這個指標來修正模型:E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]+ei(2)其中:E(Ri)、Rf、βi、E(Rm)代表的含義同上,ei表示排除在CAPM模型之外的影響財務風險與收益正相關關系的偏差。之所以引入ei這個變量,是基于以下原因:(1)作為未知影響因素的代表。由于對我們所研究的經濟現象的認識可能還不完備,除了一些已知的主要因素以外,還有一些我們尚未認識,或者尚不能肯定的因素影響著應變量E(Ri),我們只得用隨機擾動項ei作為所有從模型中省略的變量的代表。(2)作為無法取得數據的已知因素的代表。有一些因素我們已經知道對應變量有相當影響,但是,在實際工作中我們可能無法獲得這些變量的定量信息,因而在計量經濟模型中不得不省略掉這一變量,而歸入隨機擾動項。(3)作為眾多細小影響因素的綜合代表。有一些因素已經被我們認識,數據也可能取得,但是,這些因素或許對應變量E(Ri)的影響較小,或許其影響不規則,有的還可能難以數量化,從經濟計量的成本考慮,我們通常不把它們列入模型,而把它們的聯合影響處理為隨機擾動。(4)模型的設定誤差。在設定計量經濟模型時,我們總是力圖使模型更為簡單明了,當用較少的解釋變量就能說明應變量的實質變化時,就不應把更多的變量列入模型;當用簡潔的函數形式就能基本說明變量間的本質聯系時,就盡量不采用更為復雜的函數形式。這樣,應變量和函數形式設定引起的設定誤差,也要由隨機擾動項ei來表示。(5)變量的觀測誤差。對社會經濟現象觀測所得的統計數據,由于主客觀原因,不可避免地會有一定的觀測誤差,這種觀測誤差只有歸入隨機擾動項ei。(6)變量的內在隨機性。即使我們把所有相關的解釋變量全部引入模型,即使不存在觀測誤差,一些客觀現象還是具有不可重復性或隨機性。例如一些涉及人們思想行為的變量,很難加以控制,而具有內在的隨機性,這類變量也可能影響E(Ri)。對這種變量內在的隨機性,只能歸于隨機擾動項ei。由此可見,隨機擾動項具有非常豐富的內容,在計量經濟研究中起著重要的作用,其性質決定著計量經濟方法的選擇和使用。
在已經修正后的CAPM模型中,從財務的角度來分析,ei就蘊涵著主觀和客觀兩方面的約束因素,具體分析如下:
(一)主觀原因:風險主體的理性程度11風險主體的態度風險是投資者的一種主觀感受,其大小的度量經歷了從Markowitz的方差(標準差)度量法到哈洛的DownsideRisk到VAR。著名諾貝爾經濟學獎獲得者Arrow把人們對風險的態度分為三種:第一種是好冒風險的,簡稱冒險型;第二種是回避風險的,簡稱避險型;第三種是漠視風險的,簡稱為中性型。這三種對風險的不同態度,都直接影響著財務收益與風險的一般認定。從心理學的角度看,人們對風險本論文由整理提供的不同態度取決于每個人的人格心理結構。它包括投資者的個性,擁有的財富水平,投資主體的風險大小等諸多因素。而且在不同時間、不同的地點,投資者的風險態度表現出不同的類型,這些行為特征實際上就是個人的風險決策。行為財務對違反基本財務假設的異?，F象進行反思,并試圖通過研究市場中的基本組成單位———“風險主體”的理性程度、決策心理特征對經濟決策的影響來解釋異?，F象。人的決策心理特征(如信心、期望、風險態度等)十分復雜,是市場的復雜性產生的重要原因,行為財務是從認識人的角度來解釋資本市場的復雜性。行為財務從投資者的有限理性(BoundedRationality)特征著手,著重考慮市場參與者的各種有限理性特征對市場可能造成的影響。大量研究表明,市場參與者的有限理性是導致許多財務假設背離現象的原因。有限理性表現在各個方面(見下表)。
風險主體的素質素質是指人或事物在某些方面的本來特點和原有基礎,就人的素質而言,是指人在質的方面的物質要素和精神要素的總和,即人的體質、性格、氣質、能力、知識和品質等要素的綜合。筆者認為,風險主體的素質除了平常我們經常提及的投資者的知識結構外,更為重要的是風險主體的風險認知程度。許多研究表明,決策時的風險態度與風險認知有關。冒險行為一般有兩種情況,一是由于對風險大小的知覺低于實際風險水平,或者說對風險不敏感而引起的無意識冒險,這種人的可接受風險水平(acceptablelevelofrisk)也比較高;另一種情況是風險主體對實際風險有較客觀的評價,但由于其偏好風險水平(preferredlevelofrisk)高而有意冒險。因而,投資者在面對風險時,由于其對風險的認知程度不同,避險行為則分為有意和無意兩種。
(二)客觀原因:理財環境的完善程度11市場(資本市場)信息是否對稱信息公開制度源于1884年的英國《公司法》,為美國1933年《證券法》和1934年的《證券交易法》所確立并日臻完善,現已成為世界各國證券法的核心。新古典經濟學完全競爭模型假定市場參與者具有關于所交易商品和價格的完全的信息,缺乏完全信息的情況稱為不完全信息。信息不對稱是信息不完全的一種情況,即一些人比另一些人具有更多、更及時的有關信息。信息不對稱不僅是由于人們常常限于認識能力不足,不可能知道在任何時候、任何地方發生或將要發生的任何情況。更重要的是,由于行為主體為充分了解信息所花費的成本太大,不允許其掌握完全的信息。因此,在風險主體理性程度相同的情況下,所掌握信息是否對稱就成為風險收益差異的主要原因,具體表現在:(1)信息源不對稱市場上商品或證券交易者中,既有買方,又有賣方,其中買方或賣方又可能同是該商品或證券的賣方或買方。即在交易活動中,買方或賣方既對立又統一,某些交易者既是出售該商品或證券的信息持有者和制造者,同時又是該商品或證券的交易者,進而形成信息源在公開信息時就存在著某種不完全性。
具體而言,在證券市場上,信息源的不對稱存在兩種情形。一種情形是證券市場的籌資者即上市公司總是比投資者更了解本公司的經營情況,擁有更多的信息;另一種情形是證券市場上市公司既是其股票的發行者,同時又是其股票二級市場的交易者。由于交易者在市場上所處的信息位置不同,進而必將影響其交易利益和交易成本。(2)信息的時間不對稱市場上商品或證券交易的同方(同為買方或賣方)在同一市場上需要買進或賣出同一商品或證券時,由于在接收該商品或證券信息時間的差異,往往容易導致較早獲取商品或證券有關信息的交易者,能夠較主動或較準確、較早地做出交易決策選擇而獲取交易優勢。而獲取信息較遲的交易者則被動地在交易中處于劣勢,甚至蒙受損失。(3)信息的數量不對稱市場上商品或證券交易的同方(同為買方或賣方)由于在同一市場上獲取交易對象信息內容的數量不同。也導致交易者交易優勢的差異和交易成本、利益的差異。(4)信息的質量不對稱市場上商品或證券交易的同方(同為買方或賣方)由于在同一市場上獲取交易對象信息質量的差異,即信息的真假不同,勢必影響交易者的交易利益和交易成本,(5)信息混淆市場上商品或證券交易的同方(同為買方或賣方)獲取交易對象的信息中.一個可觀察值是由兩個混合在一起的并不可直接辨別的本論文由整理提供分量合成的信息,造成信息混淆,交易者很難識別。例如,證券市場上市公司的每股收益雖然是可以觀察的值,但它可能由企業持續經營業務收益與一次性偶得收益混合而成。超級秘書網
市場(資本市場)發育程度X有效的資本市場可以劃分為三種形態:弱勢有效、半強勢有效和強勢有效。這種劃分是1967年由羅伯特(HarryRoberts)首先提出,但以1970年法瑪的文章而著名。法瑪將市場信息劃分為三類:“歷史信息”、“公開信息”、“內部信息”,以對應上述的三種形態。(1)弱勢(weakform)有效市場。其特點是當符合弱勢有效的證券市場處于平衡狀態時,證券價格完全反映了證券的歷史信息。(2)半強勢(semi—strongform)有效市場。其特點是證券價格反映了所有公開可得到的信息,包括歷史信息。實證研究表明,美國等國家的證券市場已達到了半強勢有效。(3)強勢(strongform)有效市場。在強勢有效市場中,證券價格反映一切信息;包括歷史信息、公開信息及內部信息,此時市場顯得無所不知。在這種市場上,沒有人能夠利用信息優勢獲得超額利潤,所有投資者都只能獲得相對于自己的風險偏好的平均利潤。就我國證券市場而言,目前國內一些學者已就我國證券市場是否達到弱勢有效,作了不少研究。比如,俞喬在1994年發表的《市場有效、周期異動與股價波動》一文,據滬深股市綜合指數自1990年12月29日至1994年4月23日的變動趨勢表明滬深股市均未達到有效市場的弱形式,而1995年宋頌興和金偉根發表的《上海股市市場有效實證研究》對滬市1993年初至1994年10月的29種股票的周收益率進行的系統分析表明,這29種股票價格具隨機游走特征,因此,上海股市達到了有效市場的弱形式。另外,吳世農的《我國證券市場效率的分析》一文,對滬深股市20種股票日收益率的時間序列進行研究的結果表明:20種股票日收益率的時間序列不存在顯著的系統性變動趨勢,故而滬深股市達到了有效市場的弱形式。再有韓德宗在1995年出版的《我國證券市場和期貨市場發展研究———理論與實證》一書,據他對滬深股市股票樣本日收益率分析后認為滬深股市均達到弱勢有效市場。不管我國證券市場是否已達到弱勢有效,可以明確的是我國現階段資本市場有效性較弱。資本市場不成熟,信息量少,信息公布制度很不健全,上市公司披露的信息缺乏真實性、準確性和實效性,不能及時將上市公司的信息傳遞給廣大投資者,使投資者只能根據歷史資料進行分析判斷;另外,我國資本市場投機性較強。資本市場運作中的機能之一就是投機決策,但是,如果投機過度,會對資本市場產生毀滅性打擊。我國資本市場投機性太強一直是困擾資本市場正常發展的一大問題,其表現一是過高的換手率;二是過高的市盈率;三是股價指數及成交額與違規活動正相關;四是股價上漲缺乏微觀基礎的支撐?？梢?在這些情況下風險主體進行投資運作很難保證付出與回報相適應。綜上,正是由于存在著風險主體理性程度的主觀因素以及資本市場完善程度等客觀因素,導致在一定情況下財務風險與收益常常發生背離的現象。要糾正這種偏差,一方面要從風險主體的素質、態度入手,培育理性的投資者;另一方面,從市場的發育程度和信息公開著手,培育完善的資本市場,只有雙管齊下,才能使財務風險與收益之間的量化關系呈現正相關的態勢。
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摘要：面向產品的供應鏈成本核算與分析是進行產品成本改善和供應鏈成本管理的基礎，產品的供應鏈成本應包括直接成本、物流成本、交易成本和制造費用四個項目，以此為基礎才能設計出“直接成本”等相應的輔助核算會計科目，構建了基于作業成本法的供應鏈成本核算的總體框架，并針對我國企業管理的現狀制定出進行供應鏈成本核算與分析的具體實施對策。
關鍵詞：產品供應鏈成本；核算體系構建；實施對策
傳統的成本會計核算只能提供基于本企業視角的產品制造成本，從產品生產的整個供應鏈的角度看，這個產品制造成本中其實包含了該企業上游的供應商的利潤，那么到達最終的消費者手中的某種產品中究竟包含多少原材料、人工及流通成本，似乎沒人能說得清楚，但這對產品供應鏈上的每一個節點企業，特別是供應鏈核心企業進行成本改進來說卻是至關重要的。由于世界范圍內的持續經濟緊縮，許多企業面臨著越來越嚴峻的成本壓力，供應鏈成本管理從構建戰略合作伙伴關系出發，對產品的全生命周期成本進行分析和控制，成了當前降低產品成本的有效方式，正在引起越來越多研究人員的興趣。本文在回顧和分析相關文獻的基礎上，討論了供應鏈成本的概念及其構成要素，并立足于作業成本法構建一個供應鏈成本核算的模型框架，為均衡供應鏈節點企業的收益分配和從數量分析的角度優化供應鏈整體成本奠定了基礎。
一、文獻回顧
關于供應鏈成本的概念與分類界定，相關文獻主要有兩種觀點，一是認為供應鏈成本即物流成本；二是認為供應鏈成本是供應鏈運作全過程發生的所有成本。將供應鏈成本等同與物流成本的觀點，主要是從后勤過程及活動角度分析物流成本的構成，主要涉及物流成本中存貨成本和運輸成本的計量方法和模型。如Lin，Coilins和su(2001)通過分析后勤過程來確定物流成本，認為物流成本包括存貨存儲成本、采購成本、訂貨過程成本、運輸成本及倉庫成本。Manunen(2000)認為物流成本包括在供應鏈中所有物流引起的成本，以及包括涉及物流的信息流成本。具體包括：運輸成本、寄送成本、報關成本、倉庫成本、購買成本、訂購成本、支付交易成本、材料管理成本、銷售成本及回收成本。
供應鏈委員會(SupplyChainCouncil)給出了供應鏈經營參考模型SCOR(SupplyChainOperationsReferenceModel)，將供應鏈運營成本分類如下：銷貨成本、總的供應鏈管理成本、定貨管理成本、材料購置成本；存貨儲存成本、供應鏈相關的財務與計劃成本、供應鏈相關的信息技術成本、售后擔保／退回過程成本。
Tim，Milena和Yuan(2002)從合作供應鏈的角度將供應鏈成本分為兩大類：系統所有者的總成本和合作的機會成本。系統所有者的總成本的構成是所選過程和系統的總的生命周期成本，包括獲得系統使用、維護、處理錯誤和無效率的成本及整合生命周期中伙伴關系的成本。合作的機會成本表示放棄更有利合作的價值，它包括變換合作伙伴和合作不穩定成本。
JilIE，Hobbs(1996)認為，在供應鏈這種垂直協調組織中，交易成本是非常重要的成本，它包括信息成本、談判成本、擬定和實施契約的成本、界定和控制產權的成本、監督管理的成本和制度結構變化的成本。簡言之，包括一切不直接發生在物質生產過程中的成本。
Seuring(1999)在直接成本和間接成本的傳統劃分及作業成本法的基礎上將供應鏈成本劃分為三個層次：直接成本、作業成本和交易成本，其中直接成本是由生產每一單位產品所引起的包括原材料成本、人工成本和機器成本等，由原材料和勞動力的價格所決定的成本。作業成本是由那些與產品沒有直接關聯，但與產品的生產和交付相關的管理活動所引起的，因公司的組織結構而生成的成本。交易成本包括處理供應商和客戶信息及溝通所產生的所有成本。
索晨霞、鄧子瓊(2004)認為供應鏈成本是指在供應鏈運轉過程中由物流、信息流和資金流所引起的成本以及供應鏈整合過程的機會成本和整合成本，具體包括定貨成本、購買成本、存貨存儲成本、倉儲成本、運輸成本、管理成本、交易成本、資金轉移成本、信息成本、生產成本、財務費用和經營成本、供應鏈相關的機會成本和整合成本，這里所謂的機會成本包括伙伴選擇成本、伙伴轉移成本和合作不穩定成本等。
胥洪娥(2003)將集成供應鏈的各種成本分為可見與不可見兩種：可見成本是基于活動的不可避免的成本，它只能優化而不能消除；不可見成本是基于集成供應鏈協調發生的成本，它可以被優化掉或大幅度降低，包括緩沖庫存成本、應急的非計劃裝運成本、間接原材料采購成本等。
以上這些成本劃分方法都是從某個角度對供應鏈成本進行分類，沒有從供應鏈成本的計量目的、核算統計及數據收集的難易，核算的實際意義等角度去統籌考慮，也沒有進一步考慮供應鏈成本的核算和按產品類別進行歸集和分析。
二、供應鏈成本的構成分析
關于供應鏈成本的概念內涵及其構成，不同學者給出了不同的觀點，其相同之處在于認為物流成本是供應鏈成本的重要組成部分。供應鏈本身確實就是在物流(Logistics)的概念上發展而來的，但供應鏈并不等同于物流。一般認為物流涉及的是產品物資從一地點到另一地點的流動，以滿足生產加工或客戶的需求。供應鏈涉及的是從原材料到產品或服務到顧客的所有活動，包括資源的使用、產品零部件的制造和裝配、存貨和倉儲、訂貨與分銷、產品交付及售后服務等。供應鏈管理就是在物流管理的深度和操作范圍的廣度兩方面的擴展(王國文2006)。因此，物流完成的職能只是供應鏈職能的一部分，供應鏈成本以物流成本為重點，但其范圍遠大于物流成本。
供應鏈機會成本及隱性成本(或稱不可見成本)是否應包括在供應鏈成本的范圍內，首先應對供應鏈機會成本的概念和分類作一界定。所謂機會成本，是由于選擇某一方案的同時所放棄的選擇另外其它方案所可能帶來的收益。管理會計及財務管理在進行決策分析時一般要考慮存貨資金占用成本、缺貨成本等機會成本，這是企業進行內部管理決策分析所必須的信息資料，但考慮到供應鏈成本核算是以實際發生的會計成本為基礎，機會成本的估算應當單列出來，用以進行成本決策分析。另一種供應鏈機會成本是由于企業選擇加入某一供應鏈所放棄的無法加入其它供應鏈可能帶來的收益，如伙伴轉移成本和合作不穩定成本等。它是一種未發生的基于備選方案收益的、用來和現在所選方案比較的成本。供應鏈組建和整合中已發生的合作伙伴選擇成本、伙伴轉移成本及針對合作不穩定發生的關系整合成本都應作為供應鏈交易成本處理，而未實際發生的如放棄更有利的合作伙伴所產生的機會成本只能是企業衡量自身決策有效性或供應鏈整體績效的一個參考指標，不應當成為供應鏈成本核算的一項內容。
供應鏈隱性成本(不可見成本)是基于集成供應鏈協調發生的成本如緩沖庫存成本、應急裝運成本等。劃分顯性與隱性成本的依據是該成本是否是維持和協調供應鏈正?；顒铀豢杀苊庖l生的成本。顯性成本是企業完成正常的業務活動所不可避免要發生的成本，它只能得到優化而不可能消除；隱性成本通常是基于無效作業或非增值作業，通過供應鏈集成或協調可以大幅度降低或消除的成本，如緩沖庫存成本、不合格品返修或報廢成本等。之所以稱為隱性成本或不可見成本，是因為這些成本的發生伴隨著企業的正常業務活動，不經過業務流程分析或供應鏈優化活動無法合理識別它們。供應鏈隱性成本是供應鏈運作過程中實際發生的可以進行優化或大幅度降低的成本，因此它不僅是供應鏈成本的構成部分，而且是供應鏈管理的重要對象。但隱性成本可能發生在供應鏈成本的各個環節和方面，它和顯性成本相對應，因此依照其它標準進行的供應鏈成本構成的分類中不應單列隱性成本。
供應鏈成本構成的分類方法眾多，作者以為供應鏈成本的分類應當以簡捷實用，易于擴展，便于進行產品的供應鏈成本分析為原則。Seufing將供應鏈成本劃分為直接成本、作業成本和交易成本三個層次的分類方法受到較廣泛的認可，但作業成本包含的內容過于寬泛，且與其它兩種成本有交叉重疊的現象，從物流成本是供應鏈管理的核心內容的角度，應將物流成本單列出來，把作業成本分解為物流成本和制造費用，因此供應鏈成本可以劃分為直接成本、物流成本、交易成本和制造費用四個層次。
從產品的全生命周期的角度看，產品的供應鏈成本核算還應當包含和關注產品的研究開發成本、客戶使用成本及社會責任成本。研究開發成本是為產品的創新設計和改進而發生的費用，應當歸屬于制造費用中；客戶使用成本對于消費者來說是直接耗費，可歸集在直接成本中；社會責任成本是企業承擔的與產品相關的環境治理及產品回收等成本費用，應歸屬于制造費用中。
這樣就把產品的供應鏈成本劃分為四大類，其中直接成本是和產品生產或服務形成直接相關的、為產品或服務的價值形成或增加所消耗的物化或人力費用，包括原材料成本、人工成本、機器成本、客戶使用成本。物流成本包括與產品生產或服務形成沒有直接關聯，但與產品的生產和交付相關的物料空間移動所引起的成本，主要包括運輸成本，存儲成本、包裝成本、配送成本、搬運成本等。交易成本包括處理供應商和客戶信息及供應鏈整合所產生的成本，這些成本來源于供應鏈上企業間的相互協調和交流，包括信息成本、談判成本、擬定和實施契約的成本、界定和控制產權的成本、監督管理合作伙伴的成本、流程再造及關系整合的成本等。制造費用指上述三種成本以外的所有不直接發生在物質生產過程中的成本，包括生產管理費用、研究開發費用、社會責任成本等。
三、供應鏈成本核算框架的構建
一個典型的供應鏈由供應商、制造商、分銷商、零售商和顧客五種運作主體組成，供應鏈運作的源動力是顧客的需求，以顧客訂單或產品的市場需求預測為起點，制造商進行生產準備并向供應商訂貨，在此過程中信息的傳遞通常是逆向的、以最終顧客需求為主導的，而供應鏈成本核算一般是以制造商或零售商為主的供應鏈核心企業為主導，以收集各節點企業，特別是其相臨的關鍵節點企業的產品成本信息以進行供應鏈整體的成本優化為目的的內部管理會計活動。
面向產品的供應鏈成本核算就是以某產品為核算對象，以該產品供應鏈上的節點企業和消費者為核算單位，分別計算并匯總產品生命周期成本的方法，其目的是準確計算產品供應鏈不同環節上成本的類別與金額，為節點企業加強內部管理和進行供應鏈整體優化提供依據。
面向產品的供應鏈成本核算的特點可歸納為以下幾個方面：核算的目的是為企業內部管理活動提供支持，核算的頻率與期間依照管理者的要求確定；產品成本核算項目的劃分不同與傳纜的成本會計，核算的成本數據來源于供應鏈上不同的組織；核算的組織成本較高；可能存在部分節點企業成本數據的扭曲。
依據以上特點，面向產品的供應鏈成本核算應當在不影響當前財務會計核算流程的前提下，通過設置直接成本等輔助賬戶進行單獨的核算。其基本思路是由供應鏈核心企業組織各節點企業按供應鏈成本的構成設置直接成本、物流成本、交易成本和制造管理費用四個一級科目，按各科目的具體內容或支付形態及產品類別再設二級及三級明細科目，按照財務會計核算的流程編制憑證、登記賬簿，進行賬外的供應鏈成本核算。這種通過設置輔助賬戶進行賬外核算的模式，不需要對現行成本計算的賬表體系進行調整，又能提供比較全面、系統的產品供應鏈成本資料，簡單可行，易于為財務人員所接受和掌握。
制造企業的產品供應鏈成本核算涉及的輔助科目主要是：“直接成本”：一級科目核算和產品生產或服務形成直接相關的、為產品或服務的價值形成或增加所消耗的物化或人力費用，下設內部零部件買價，直接材料、直接人工、機器成本及產品使用成本等二級科目，還可依據物料類別在直接材料下設三級科目。
“物流成本”：一級科目核算與產品生產或服務形成沒有直接關聯，但與產品的生產和交付相關的物料空間移動所引起的成本，下設運輸成本、存儲成本、包裝成本、配送成本、搬運成本等二級科目，各二級科目下還可以依據費用支付形態如材料費、人工費、其它費用等設置三級科目。
“交易成本”：一級科目核算企業處理供應商和客戶信息及進行供應鏈協調和整合所產生的成本，下設置信息成本、談判成本、契約實施成本、監督管理成本、關系整合成本等二級科目。
“制造費用”：一級科目核算企業為管理和組織車間、分廠生產而發生的不能直接歸屬以上三種成本的共同費用，下設制造管理費、研究開發費用、社會責任成本等二級科目，制造管理費下可根據費用類別設置機物料費用、人工費、修理費等設置三級明細科目。
通過以上科目設置將與產品生產相關的成本費用進行歸集后，各節點企業還應當采用適當的標準將成本在半成本和產成本之間進行分配，準確地計算出單位零部件或產成本的成本。核算中應當注意“直接成本”科目下分設供應鏈“內部零部件買價”二級科目，這是由于供應鏈上游企業的產品銷售價格構成了下游企業的零部件或產品的買價，在進行以供應鏈節點企業一體化的產品成本核算中屬于內部轉移成本，是應當相互抵消的，這也是供應鏈成本分析并協調內部轉移價格的一個重要依據。供應鏈產品直接成本不再包括財務會計成本核算中直接成本所包含的采購運費及運輸保險費等物流成本，物流成本單列并成為供應鏈成本控制管理的重點。
供應鏈節點企業如供應商等只是總體名稱，當供應商為多個時可以根據需要進行添加，通過Exe－cel表格進行該表內容的整理和計算，從而對供應鏈不同環節上節點企業成本構成及收益狀況分析非常方便快捷。
四、供應鏈成本核算與分析的實施對策
供應鏈成本核算與分析是供應鏈核心企業基于企業內部管理的需要所進行的，重點關注能通過供應鏈企業問協作實現有效降低的物流及產品成本等的節點企業。實施供應鏈成本核算應遵循三個原則：一是成本效益原則，供應鏈成本核算分析的目的在于降低供應鏈整體成本，提高供應鏈的運作效率，成本核算的繁簡程度及側重點應有所選擇；二是可控性原則，供應鏈成本核算的目的在于進行分析和改進，應重點選擇那些與核心企業信息共享程度高、合作依賴性強的合作伙伴企業進行成本核算分析；三是收益共享原則，通過合理的收益共享契約設計，使節點企業獲得適當的回報，是保障節點企業參與供應鏈成本核算與協作，并保持供應鏈持續協調發展的關鍵。
制造商與供應商之間建立戰略合作伙伴關系是進行供應鏈成本核算與分析的前提。在企業未加人供應鏈時，常常把產品成本信息作為企業核心機密加以保護。隨著供應鏈合作伙伴關系的建立和深化，供應商和制造商之間的成本和技術信息的共享程度在加深。事實上，在以制造商為核心的供應鏈中，制造商掌握產品的核心技術而將非核心業務外包，將產品目標成本細分到零部件水平的成本目標上，并通過零部件采購價格控制將成本縮減壓力傳遞給供應商。供應商常常是按照制造商提供的圖紙進行產品零部件加工，只有與制造商合作進行其產品開發與流程優化才能使其成本等到大幅度降低。因此，供應商與制造商的成本信息共享存在共同的利益基礎。從供應鏈整體的協調發展來看，制造商與供應商都有必要準確掌握產品的成本信息，為零部件的合理定價提供依據。然而，由于服務對象和核算體系的不同，企業很難直接從企業財務會計系統中獲得準確的產品成本信息，主要是因為間接費用的分配不夠準確，其次是產品成本核算項目與供應鏈成本核算項目的劃分也不一致。
供應鏈成本核算應當以企業實施作業成本法為基礎。作業成本法以“作業消耗資源，產品消耗作業；產品生產導致作業的發生，作業導致成本的發生”為核算原則，通過劃分作業池與識別作業動因，準確合理地分配生產與管理中的間接費用，從而為各個節點企業的作業成本分析奠定了基礎。作業成本法中的資源通過人工、設備、材料或場地等的成本來描述，活動／作業是執行活動的組織和責任主體，分單位級、批別級、產品級作業等，資源動因是作業消耗資源的數量計量，是資源成本向作業歸集的依據，作業動因是成本對象消耗的作業清單及所消耗作業的數量性計量的過程，是將作業成本向成本對象歸集的依據。作業成本法主要包括三個步驟：一是定義和確認作業及作業中心，二是將歸集起來的投入成本或資源分配到各個作業中心的成本庫中，每個成本庫所代表的是它所在的那個中心所執行的作業，三是將各個作業中心的成本分配到最終產品或服務上。作業成本法的計算程序如圖1所示。
在實施作業成本法核算的企業，供應鏈節點企業的產品成本可以通過作業成本的分析和重新歸類較容易地獲得。我國很多企業未采用作業成本法進行核算，就需要對原財務會計資料進行分析整理，對于重點的合作伙伴企業，應按照作業成本法思路進行成本分解。對于一般合作關系的供應鏈節點企業，由于其信息共享及協作依賴的程度較低，可以簡化其產品成本的重新分類核算，或者直接以其下游企業對其產品的采購價格作為原材料成本并人供應鏈成本進行核算。在對供應鏈成本進行分類歸集的基礎上，供應鏈核心企業與其合作伙伴可以通過對比同類產品其它供應鏈進行分析，確定進行供應鏈成本改進的重點環節，再進行進一步的作業活動分析，優化供應鏈流程，降低供應鏈整體成本。
【關鍵詞】外商投資企業；動機；區位
一、經典作家關于外商投資企業投資動機的理論解釋
馬克思雖然沒有創立系統的國際直接投資理論，但馬克思有關資本國際化，尤其是有“過剩資本”和資本輸出的思想，對于我們分析當代外商投資企業的海外直接投資仍有現實意義，馬克思有關資本輸出的思想可以歸結為以下幾個方面：
1．“過剩資本”，形成資本輸出的物質基礎和必要前提。按照馬克思的觀點，在資本主義社會由于資本主義積累規律的存在及其作用，使資本的增大以及隨之而來的資本有機構成的提高以日益加快的速度進行，形成大量的相對人口過剩。事實上，在資本主義社會相對于國內有支付能力的需求而言，生產過剩不可避免；同樣，相對于國內日益下降的平均利潤率而言，必然存在大量過剩資本。與生產過剩、相對人口過剩同時并存的大量過剩資本正是資本輸出的物質基礎和必要前提。
2．是資本主義生產方式發展的內在要求，是過剩資本的一條出路。按照馬克思的論述，由于資本主義的基本經濟規律即剩余價值規律的作用，資本追求剩余價值的增值運動并不受國家或民族地域的局限，而是生來就是具有國際性。馬克思、恩格思指出：“資產階級，由于開拓了世界市場，使一切國家的生產和都成為世界的了……過去那種地方的和民族的自給自足的和閉關自守狀態，被各民族各方面的互相依賴所代替了?！彪m然在當時的資本主義自由競爭時期，資本輸出并未成為經濟現象，一國資本越出國界主要表現為商品資本，但商品生產的本性必然導致生產商品的企業為擴大商品銷路而到國外去投資，以開拓國際市場、獲取廉價原材料和追逐高額利潤為目標的資本輸出就成為過剩資本一條必要出路。正如馬克思、恩格斯所指出的那樣，“不斷擴大產品銷路的需要，驅使資產階級奔走于全球各地。它必須到處落戶，到處創業，到處建立聯系?！?/p>
3．高額利潤和獲取高額利潤是過剩資本輸往海外的最根本的內在動力。馬克思明確指出：“如果資本輸往國外，那么，這種情況之所以發生，并不是因為它在國內已經絕對不能使用。這種情況之所以發生，是因為它在國外能按更高的利潤率來使用。”而且過剩資本所追求的不僅僅是較高的利潤率，更重要的是追求利潤量的最大化。正如馬克思所說：“超過一定的界限，利潤率低的大資本比利潤率高的小資本積累得更迅速。”可見，資本要取得更多更快的增殖特性是資本輸出的最根本動因。
二、西方主要經濟學者關于外商投資企業海外直接投資動機的分析
1．優勢理論。1960年，海默在他的博士學位論文中，率先提出了有關外國直接投資的一般性理論，即壟斷優勢理論，海默認為，外國直接投資不僅僅是一個簡單的資產交易過程，它還包括非金融和無形資產的轉移，是外商投資企業使用和發揮其內在組織優勢的過程。美國企業之所以能從事海外直接投資，其主要決定因素在于美國企業擁有技術和規模等壟斷優勢，而壟斷優勢源于美國企業控制了技術的使用以及實行水平一體化和垂直一體化經營。后來金德爾伯格系統闡述了壟斷優勢理論，該理論亦被稱為“海默-金德爾伯格學說。
2．市場內部化理論。概括而言，市場內部化理論的基本觀點是：第一，用自然性市場非完善性代替結構性市場非完善性，并以此作為市場內部化理論的關鍵性前提。第二，由于市場和企業是組織、配置要素和商品交換的兩種基本途徑，當企業內部交易成本低于市場交易成本時，交易應在企業內部即外商投資企業所屬各企業間進行，從而形成一個內部交易、內部轉讓的內部化市場。第三，內部化過程超越國界，外商投資企業便應運而生，因此，內部化優勢促成了企業的海外直接投資。但巴克利等人強調，外部市場的自然性的非完善性是相對于效率而言的，因此，內部化優勢并不是指給予企業擁有特殊優勢的這種資產本身，而是指這種資產的內部化過程（相對于把這種資產出售給外國生產者而言）賦予外商投資企業以特殊的優勢。換言之，進行海外直接投資的外商投資企業并不需要一定有壟斷優勢，而只需要創造比外部市場更有效的行政機構或內部市場。第四，海外的直接投資在外商投資企業的國際經濟交易方式中居于主導地位。
3．國際生產折衷理論。該理論的核心內容是，企業從事海外直接投資是由該企業本身所擁有的所有權優勢、內部化優勢和區位優勢等三大基本因素共同決定的。第一，所有權優勢。所有權優勢在鄧寧的幾篇論文中定義不盡相同，但主要是指企業擁有或能夠得到的別國企業沒有或難以得到的無形資產和規模經濟優勢。具體包括：技術優勢，包括專門技術、專利和商標、生產訣竅、營銷技能、研究與開發以及產品特異化功能。企業規模優勢，它是由規模、壟斷和獲得資源的能力所產生的優勢。如規模大的企業研究與開發能力強，產品創新優勢突出；寡占企業易控制原材料和產品市場；大規模企業能充分利用各種要素稟賦、市場—政府干預等方面的國際差異，分散企業經濟經營風險，獲得規模經濟優勢等。第二，內部化優勢。它是指企業為避免市場的非完善性而將企業所有權優勢保持在企業內部所獲得的優勢。鄧寧所說的市場非完善性既包括結構性市場非完善性（如競爭壁壘、政府干預等），也包括自然性市場非完善性（如知識性市場上信息不對稱及高交易成本等）。鄧寧認為，企業將共所有權優勢內部化，可以避免世界資源配置的外部市場非完善性對企業經營的不利影響，保持和利用企業技術創新的壟斷地位，從而有利于獲得最大化的利潤。第三，區位優勢。它是指國內外生產區位的相對稟賦對外商投資企業海外直接投資的吸引與推動力量。在現實經濟生活中，區位優勢是由東道國和母國的多種因素的綜合決定的。若東道國經濟中的有利因素吸引外國投資者前去投資，則形成直接區位優勢；若母國經濟中的不利因素迫使企業到海外從事直接投資，則稱為間接區位優勢。概括而言，區位優勢主要取決于：一是，勞動成本。由于國際勞動力市場的不完善性，尤其是妨礙各國之間勞動力移動的移民管制，導致實際工資成本的差異；而外商投資企業在全球范圍內配置資源的目標之一就是要使總生產成本最小。因此，企業在選擇海外直接投資的區位時，必然先考慮勞工成本較低的地區，特別是當產品技術已經標準化以后，企業更傾向于將生產活動轉移到勞動投入的來源地。典型的例證是東道國廉價而豐富的勞動力會吸引國外企業前來從事勞動密集型的投資。二是，市場購銷因素。盡管尋求廉價勞動成本的投資一直在迅速發展（尤其在發展中國家增長很快），但在數量上相對并不重要（尤其是與在發達國家直接投資相比仍然只是很小數目）。這主要是因為，國際性的競爭不只是包括為了提高生產率和降低勞動成本而在全球范圍內選擇投資地點，更重要的問題是在哪里出售產品和占有市場。正如斯密所指出的，“交換力”和“市場范圍”最終限制著因分工帶來的生產率的提高。因此，東道國市場規模、市場潛力、發展階段以及當地競爭程度等市場購銷因素對企業海外直接投資的決策有到頭重要的影響。例如，市場位置相距遙遠的國家，由于運輸成本和通訊成本較高而不利于開展貿易活動，但卻能吸引海外直接投資活動；又如，若東道國競爭激烈，出口廠商會考慮在對方市場投資生產，以“當地制造”的標簽推銷其產品，而更為重要的是，迎合東道國不同口味和需要的生產和營銷活動，嚴重依賴于東道足夠的市場規模和市場潛力。從一定意義上講，全球經濟增長的桎梏不是來片于供給，而是來自于需求，不管是對消費品還是對工業品，外商投資企業能在多大程度上從事專業化的生產和出售復雜的產品將取決于成熟的市場。為了尋求市場需求，當代外商投資企業打破了所有國家間、地區間的界限，將生產性的環球工廠與環球購物中心相互補充，從而將全世界都作為其市場目標。但發展中國家相對于發達國家而言，其市場規模和市場潛力極其有限，這在很大程度上決定了當代外商投資企業海外直接投資主要是在發達國家之間進行。三是，貿易壁壘。東道國關稅和非關稅壁壘的存在，會直接影響到外商投資企業在直接投資和出口之間選擇。許多東道國一直在意識地將利用關稅、配額和當地標準等手段作為吸引外國直接投資地重要手段，尤其是那些實行進口替代戰略地發展中東道國，貿易壁壘可誘使那些過去向其出口地外國企業到當地進行直接投資。四是，政府政策。一般而言，政法、社會和經濟環境等直接關系到企業海外直接投資的國家風險。母國和東道國的產業結構調整政策、母國對外投資的鼓勵與限制政策、東道國引進外資的鼓勵與限制政策等，都會對外國企業進入東道國市場的方式產生直接或間接影響。如母國的投資鼓勵政策和東道國的引資優惠政策能增強企業海外直接投資的區位優勢。第五，心理距離。前述由于經濟條件不同形成的國內市場與國外市場的物質和經濟距離是跨國區位優勢的主要決定因素，而由于歷史、文化、語言、風俗、偏好、商業慣例等因素形成的心理距離，也是區位優勢的重要決定因素。一般而言，心理距離越小，企業海外直接投資的區位優勢就越大。
鄧寧認為，區位優勢不僅決定著企業從事國際生產的傾向，而且也決定著企業海外直接投資的部門結構和國際生產類型。不難看出，鄧寧有關區位優勢的解釋，不僅吸取了傳統國際貿易理論關于國家優勢的思想，而且承襲和發展了不少國際經濟學者有關區位因素的分析。鄧寧在抽象出上述三個決定外商投資企業行為和外國直接投資基本因素的基礎上，根據三種優勢的不同組合來說明外商投資企業如何在技術轉移、出口和海外直接投資三種國際經濟活動方式之間作出選擇。若一國企業僅擁有所有權優勢，則企業將選擇許可證安排方式進行技術轉移；若一國企業具有所有權和內部化兩項優勢，而無區位優勢，則企業將選擇國內生產然后出口的方式；而一個企業只有同時擁有所有權、內部化和區位三種優勢，該企業才會選擇對外直接投資方式。西方經濟學者對外商投資企業海外直接投資進行了廣泛深入的研究。特別是國際生產折衷理論是被人們最廣為接受的綜合性國際生產模式，被譽為國際直接投資領域中的“通論”。
參 考 文 獻
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