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論文摘要：本文總結(jié)了關(guān)于正規(guī)金融與非正規(guī)金融垂直連接的研究。國外方面，該創(chuàng)新始于20世紀(jì)80年代。國內(nèi)的研究較少，才剛剛起步，但近年來，也有很多學(xué)者進行了關(guān)注。
一、國外研究
正規(guī)金融與非正規(guī)金融兩部門的垂直合作屬于典型的金融創(chuàng)新，該創(chuàng)新發(fā)生在20世紀(jì)80年代。20世紀(jì)70年代中期以前，金融市場的專家和政策制定者對非正規(guī)金融帶有偏見，認(rèn)為非正規(guī)金融服務(wù)太窄、零碎和無效率。
bouman（1977；1979）的非正規(guī)金融市場研究和俄亥俄州立大學(xué)農(nóng)村金融小組，就發(fā)展中國家對私人和機構(gòu)性的非正規(guī)金融中介的許多誹謗給予了糾正（adam，1977；adam和ladman，1979）。adam和fitchett（1992）、bhatt（1988）提出，適宜的非正規(guī)金融市場，作為金融服務(wù)項目創(chuàng)新的一種來源，能夠服務(wù)于窮人金融的金融需求。20世紀(jì)80年代起，有意義的努力是將非正規(guī)金融機構(gòu)結(jié)合到正規(guī)金融項目中去。例如，馬拉維的lilonwe土地發(fā)展項目、津巴布韋的儲蓄發(fā)展基金會、孟加拉國的鄉(xiāng)村銀行、印度尼西亞的phbk（連接銀行和自助小組的項目）等。fuentes（1996）的研究為通過直接的補償計劃把貨幣放貸人和銀行聯(lián)系在一起，貨幣放貸人的工資隨著貸款的償還而變化。研究還表明，治理鄉(xiāng)村生活的規(guī)范和準(zhǔn)則有助于約束人可能的策略行為，從而幫助金融機構(gòu)。varghese（2004）建立了一個簡單的模型考察了信息不對稱導(dǎo)致的篩選、監(jiān)督和狀態(tài)核查問題以及執(zhí)行問題，通過對銀行自己發(fā)展發(fā)放貸和銀行與非正規(guī)貸款人聯(lián)結(jié)起來發(fā)放貸款所得的收益的比較，得出了非正規(guī)金融與正規(guī)金融聯(lián)結(jié)的激勵相容條件。條件表明銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)貨幣放貸人的機會成本和信息貢獻(xiàn)補償貨幣放貸人。
二、國內(nèi)研究
左臣明，馬九杰(2006)提出在農(nóng)村金融抑制背景下，要正視農(nóng)村正規(guī)金融與非正規(guī)金融之間的關(guān)系，前者有成本優(yōu)勢，而后者有信息優(yōu)勢。正式提出將二者連接起來為農(nóng)村金融服務(wù)的設(shè)想。
武翔宇（2007）在綜述中總結(jié)道，正規(guī)金融機構(gòu)與非正規(guī)金融機構(gòu)有三種聯(lián)結(jié)模式。第一、正規(guī)金融雇傭非正規(guī)人，如私人放貸者、合作社、資金互助社或小額信貸機構(gòu)等，由其代為篩選、監(jiān)督借款人以及回收貸款。非正規(guī)人貸款的條件、傭金水平等由正規(guī)金融決定。第二、轉(zhuǎn)貸。即正規(guī)金融向非正規(guī)機構(gòu)貸款，非正規(guī)機構(gòu)再將從銀行所得到的貸款轉(zhuǎn)貸給農(nóng)村借款人。非正規(guī)機構(gòu)向農(nóng)戶貸款利率、貸款條款等不受正規(guī)金融干涉。第三、正規(guī)機構(gòu)隱含的利用非正規(guī)金融的信息。如正規(guī)金融通過“信貸配給”來利用非正規(guī)金融的信息，非正規(guī)貸款人通過提供貸款給非意愿違約的好借款人，使其能繼續(xù)獲得銀行貸款，并與其共享未來的盈余。并說明了金融聯(lián)結(jié)的兩個主要研究方向：聯(lián)結(jié)條款的設(shè)計和聯(lián)結(jié)的效果。并通過構(gòu)建模型，研究了銀行雇傭鄉(xiāng)村中介篩選和監(jiān)督借款人以及回收貸款時補償方案的設(shè)計。提出我國農(nóng)村可能作為聯(lián)結(jié)中介的主體有以下幾種一是金融類鄉(xiāng)村中介，如農(nóng)村資金互助社、社區(qū)發(fā)展基金、信貸協(xié)會、互助會等；二是村莊資源如村莊的供銷社、衛(wèi)生所、村干部等；三是生產(chǎn)性的組織,如專業(yè)合作社、龍頭企業(yè)等。四是非政府組織。
邵興忠（2008）以浙江省為例進行了正規(guī)金融和民間金融的對接研究。提出了水平連接和垂直連接的幾種模式。他認(rèn)為，垂直連接主要有三種方式：正規(guī)金融與專職放貸者的連接：正規(guī)金融與捆綁信貸（商品信用）的連接；正規(guī)金融與小組金融（合會、小額信貸）的連接。
楊福明、黃筱偉（2008）以溫州為例，通過實證研究，證明了非正規(guī)金融與正規(guī)金融具有相互影響、相互補充、相互協(xié)作的關(guān)系，并將其定義為協(xié)同性。從金融生態(tài)的角度出發(fā)，認(rèn)為這種協(xié)同性是金融生態(tài)體系自我調(diào)節(jié)機制發(fā)揮作用的結(jié)果。主張把民間金融看作是金融生態(tài)系統(tǒng)中一個重要的生態(tài)主體，在對民間金融的改革和規(guī)范過程中，要考慮金融生態(tài)環(huán)境因素的影響。
吳成頌（2009）提出了我國非正規(guī)金融與正規(guī)金融進行水平連接和垂直連接的幾種模式構(gòu)想,在相關(guān)的制度安排上建議讓非正規(guī)金融合法化、加強金融監(jiān)管、完善服務(wù)體系。在制度安排上提出，以利率是否符合民法所要求的不超過商業(yè)銀行貸款利率4倍為標(biāo)準(zhǔn)。只要合法的放貸者和金融小組就近簡單備案，就可以進行放貸活動，以實現(xiàn)垂直連接。
劉杰（2008）對垂直連接的前提條件、效率、可行性進行了完整的理論分析。并得出結(jié)論。認(rèn)為正規(guī)金融與非正規(guī)金融之間的“互補”關(guān)系是實現(xiàn)“垂直連接”的前提。并找到了影響“互補”關(guān)系形成的相關(guān)因素。另外，“垂直連接”的效率與農(nóng)村信貸市場的非正規(guī)金融市場結(jié)構(gòu)有關(guān)。非正規(guī)金融市場結(jié)構(gòu)既有可能形成競爭也會造成合謀。競爭的局面是“垂直連接”所愿看到的。進一步放寬假設(shè)的情況是，我國大多數(shù)地區(qū)非正規(guī)金融表現(xiàn)為壟斷市場結(jié)構(gòu)特征?！按怪边B接”的剩余可能會被壟斷者完全占有，但同時加大了農(nóng)村資金的供給，其代價是加劇了農(nóng)村的不平等。而我國的農(nóng)村合作組織，農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)是非常重要的非正規(guī)金融壟斷組織形式，而這些組織并不會完全占有剩余，所以應(yīng)當(dāng)被視為“垂直連接”的重要參與主體?？傊?，“垂直連接”在我國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展過程中是可行的，但是這種可行是有條件的。因而在實施過程中應(yīng)要根據(jù)各地實際情況，確立各自的政策預(yù)期，不能搞一個模式。農(nóng)民組織化程度越高，商業(yè)化程度越高，“垂直連接”越有效。
萬川川（2010）以遼寧農(nóng)戶家庭為例，通過實證分析得出：正規(guī)金融和非正規(guī)金融存在著協(xié)同效應(yīng)，兩者通過‘垂直連接’是能夠增加農(nóng)村金融供給的；在此基礎(chǔ)上進一步構(gòu)想我國農(nóng)村正規(guī)金融與非正規(guī)金融‘垂直連接’采取的模式，認(rèn)為我國正規(guī)金融可以考慮跟商品交易互聯(lián)以及和自有資金放貸者和金融小組的合作。
參考文獻(xiàn)：
[1] 武翔宇.我國農(nóng)村金融聯(lián)結(jié)制度的設(shè)計.金融研究.2007
論文關(guān)鍵詞:非正規(guī)金融制度經(jīng)濟學(xué)雙層制度安排
1問題的提出
對我國的非正規(guī)金融產(chǎn)生與興起的原因,已有的文獻(xiàn)大都從以下兩個方向展開:一條思路是沿著麥金農(nóng)的非正規(guī)金融源于金融抑制的觀點進行拓展,如史晉川(1997)、張軍(1998)等的研究;另一條思路是沿著Stiglitz和Weiss(1981)的信貸配給均衡的框架進行研究,如林毅夫(2003)、林毅夫(2005)等認(rèn)為,信貸活動中的信息不對稱是非正規(guī)金融產(chǎn)生和廣泛的根本原因,從信息經(jīng)濟學(xué)的角度為我們提供了一個新的理論視角。應(yīng)當(dāng)說,這兩種觀點都可以用來解釋我國的非正規(guī)金融的起源問題,但他們都無法解釋非正規(guī)金融為什么會在我國的經(jīng)濟體制改革后逐步壯大興起。首先,金融抑制并非產(chǎn)生于改革之后,相反,改革前我國的金融抑制尤為突出;其次,不完全信息是銀行信貸過程中不可避免的一個問題,不會因改革而有所改變;最后,在我國這樣一個具有“二重結(jié)構(gòu)”的國家里,中央政府的強大控制力也不會因改革而失效,但非正規(guī)金融為什么會屢禁不止。從這個意義上說,它們都沒有很好的解釋我國非正規(guī)金融的產(chǎn)生問題。
根據(jù)諾斯和托馬斯的雙層制度安排假說,制度安排可分為基礎(chǔ)性制度安排和次級制度安排。前者一般由政府充當(dāng)制度供給主體,通過引入法律、法規(guī)、政令等手段加以實施?；A(chǔ)性制度安排具有較大的穩(wěn)定性和滯后性。
后者是個人或個人團體在獲利機會誘導(dǎo)下自發(fā)倡導(dǎo)實施的,多表現(xiàn)為私人間的契約安排,具有非正式的特征。在漸進改革進程中。次級制度安排大體上是對現(xiàn)存基礎(chǔ)性制度安排的彌補和修正,在某些范疇甚至是一定程度的背離,從而導(dǎo)致對基礎(chǔ)性制度安排進行根本性的修改。次級制度安排之所以存在,根本原因在于基礎(chǔ)性制度供給和需求之間的矛盾。作者認(rèn)為,非正規(guī)金融是我國經(jīng)濟制度轉(zhuǎn)軌過程,因正規(guī)金融制度供給滯后于中小企業(yè)和社會居民對制度服務(wù)的需求,由中小企業(yè)和社會居民在正規(guī)金融制度邊際進行非正式制度創(chuàng)新的結(jié)果。因此只有從我國的經(jīng)濟制度變遷入手,才能找到非正規(guī)金融產(chǎn)生的原因,正確把握非正規(guī)金融的發(fā)展趨勢。
2非正規(guī)金融的制度經(jīng)濟學(xué)分析
2.1制度環(huán)境變遷:非正規(guī)金融的產(chǎn)生的制度需求因素
分析制度環(huán)境是指一系列用來建立生產(chǎn)、交換、與分配基礎(chǔ)的政治、社會和法律的基本規(guī)則。從邏輯上講,如果法律上或政治上的某些變化可能會使制度環(huán)境發(fā)生變遷,并導(dǎo)致利用現(xiàn)存的外部利潤機會獲利成為可能,那么與制度環(huán)境相關(guān)的制度安排就會處于非均衡狀態(tài),不得不做出一些調(diào)整或在其邊界進行制度創(chuàng)新。
在經(jīng)濟體制改革以前,我國實行的是高度集中的計劃經(jīng)濟體制。這種制度選擇從功能上使得金融實際上成了政府財政的一部分。社會資金大都通過財政手段進行分配,銀行的作用只是充當(dāng)政府的“出納”,金融對經(jīng)濟發(fā)展所起的作用非常有限。在此階段,一方面非公有制經(jīng)濟被普遍禁止;另一方面,由于經(jīng)濟的貨幣化水平低,人們在解決其基本生活需要后幾乎沒有多少貨幣剩余。因此,雖然我國存在深度的金融抑制,但在這種制度環(huán)境下,金融制度的供給與制度需求是相適應(yīng)的,整個金融制度處于均衡狀態(tài),非正規(guī)金融根本沒有任何的生存空間。
1979年以后,我國開始了以市場為導(dǎo)向的漸進式的經(jīng)濟體制改革。這次改革的后果主要表現(xiàn)在以下幾個方面:首先,所有制結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟資源分配方式的不協(xié)調(diào)。我國的私營企業(yè)不斷的發(fā)展壯大,對經(jīng)濟資源的需求不斷擴大,但在金融資源分配方面,為公有制經(jīng)濟特別是國有經(jīng)濟提供更多的金融支持仍是我國正規(guī)金融機構(gòu)的首要任務(wù),對中小企業(yè)的資金需求無暇顧及,個私企業(yè)從正規(guī)金融部門融資變得十分困難。按照新制度經(jīng)濟學(xué)理論,當(dāng)正規(guī)金融的進人變得更昂貴時,中小企業(yè)必然會尋找新的金融服務(wù)機會、形成相應(yīng)的規(guī)則和約束并使之合理化,即從非正規(guī)金融部門籌集資金。
其次,國家對經(jīng)濟活動的控制程度也有所改變。在經(jīng)濟體制改革以前,政府利用其在政治、經(jīng)濟資源上的絕對的控制權(quán),對經(jīng)濟活動進行嚴(yán)格的管制。與此相適應(yīng)的是政府在制度的供給方面長期居于壟斷地位,未得到政府允許的任何制度創(chuàng)新都是非法的,以此將其他個人或團體排除在制度創(chuàng)新的空間之外。改革開放以后,政府逐漸放松了對經(jīng)濟活動的管制,將一部分經(jīng)濟資源的控制權(quán)從政府手中轉(zhuǎn)移到私人部門,為權(quán)利主體的多元化創(chuàng)造了條件。
最后,經(jīng)濟運行的貨幣化程度日益提高。改革開放后,收入的貨幣化分配逐漸取代了傳統(tǒng)經(jīng)濟制度下的實物分配,我國居民在滿足其基本生活需要之后,積累了大量的剩余貨幣。為使其貨幣資產(chǎn)保值增值,社會居民或組織在運用其貨幣資產(chǎn)時要兼顧安全性、流動性與收益性建立在地緣基礎(chǔ)上的非正規(guī)金融正好可以滿足這種要求,因此,數(shù)量巨大的民間資本所有者受利益驅(qū)動而成為非正規(guī)金融的供給者或中介人,將小規(guī)模的短期儲蓄集中起來,為各種類型的非公有制企業(yè)提供資金供給,促進貨幣或資本向投資轉(zhuǎn)化,對正規(guī)金融產(chǎn)生“擠出”效應(yīng)。
2.2正規(guī)金融制度變遷:非正規(guī)金融產(chǎn)生的制度供給因素分析
雖然在我國社會、經(jīng)濟制度環(huán)境變遷中成長起來的中小企業(yè)和社會居民對金融制度服務(wù)產(chǎn)生強烈的需求,但在我國,中小企業(yè)和社會居民只是正規(guī)金融制度的接受者。我國的正規(guī)金融制度變遷是強制性制度變遷,即它是由政府通過法令等手段進行的,政府在制度選擇與制度變革中處于主動地位,是正規(guī)金融制度的決定者。由于制度供求主體的地位不同,兩者的制度效益分析的出發(fā)點也不盡相同,對于作為制度接受者的中小企業(yè)和社會居民來說,只要現(xiàn)有的制度安排使得其凈效益不是可供選擇的制度安排中最大的一個,就會使其產(chǎn)生對新的制度服務(wù)的需求和新的制度安排的需求以及新制度的潛在供給,即原有的制度安排因供給不能滿足需求而處于非均衡狀態(tài)。作為制度供給者的政府,其制度變遷的供給雖然也是建立在制度成本和效益分析的基礎(chǔ)之上,但所依據(jù)的不是制度的個別凈效益,而是制度的社會成本和社會效益。由于制度需求和制度供給中存在個人效益與社會效益的差異,因此在現(xiàn)實生活中,因制度變遷的供給不足而導(dǎo)致的制度非均衡是一種常見的現(xiàn)象。這一點在我國的正規(guī)金融制度變遷的歷史過程中表現(xiàn)得尤為突出。
改革開放后,國民收入的大部分以各種金融資產(chǎn)的形式,經(jīng)過銀行完成由儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化,原有的“大財政、小銀行”格局發(fā)生了根本性變化,國家利用財政手段支持國有經(jīng)濟發(fā)展受到了一定程度的限制,這使得國家在金融制度安排和變遷過程中必然要加強對正規(guī)金融機構(gòu)的控制,通過國有金融系統(tǒng)對金融活動壟斷,從居民儲蓄中獲得大量的資金剩余,為公有制經(jīng)濟發(fā)展籌集所需資金,對中小企業(yè)的資金需求采取制度性歧視政策,盡量少地滿足其融資需求。由此可見,政府作為金融制度的供給者,由于受到自身偏好以及意識形態(tài)的影響,在進行金融制度安排時并不一定以國民財富最大化為目標(biāo),必然會導(dǎo)致制度供給結(jié)構(gòu)扭曲。即使政府能夠克服以上影響,但由于其有界理性、社會科學(xué)知識的局限性以及設(shè)計、建立金融制度安排所需信息的復(fù)雜性,它仍然不能校正制度安排的供給不足。此外,由于政府缺乏管理市場經(jīng)濟的經(jīng)驗,對變革的金融制度供給采取“摸著石頭過河”方式逐步進行的,對正規(guī)金融制度的強制性變遷存在著認(rèn)識和組織、發(fā)明或引進、菜單選擇、啟動時間等四重時滯,因此這種強制性的金融制度變遷并不能完全反映市場的需求。
在金融制度變遷中,即使政府放松對正規(guī)金融機構(gòu)的控制,金融行業(yè)的經(jīng)營特點也會造成金融服務(wù)的供給不足。首先,隨著金融體制改革的深化,正規(guī)金融機構(gòu)逐步成為自負(fù)盈虧的經(jīng)營實體,安全性、流動性和收益性兼顧成為其經(jīng)營目標(biāo)。商業(yè)銀行按照商業(yè)化、市場化原則對貸款行為進行規(guī)范,信貸標(biāo)準(zhǔn)日趨嚴(yán)格。而民營中小企業(yè)由于信息不透明,信息不對稱和道德風(fēng)險比大企業(yè)要高得多。正規(guī)金融部門對中小企業(yè)群體自然會抑制其貸款沖動。另外,中小企業(yè)的資金需求具有“時間急、頻率高、額度小”的特點,正規(guī)金融部門貸款手續(xù)繁雜,不能及時滿足中小企業(yè)的資金需求,同時“頻率高、額度小”的資金需求也提高了銀行提供單位貸款的交易成本。
由于政府對正規(guī)金融機構(gòu)的控制以及正規(guī)金融機構(gòu)的經(jīng)營特點,使得我國的銀行信貸分配存在嚴(yán)重的不平等現(xiàn)象。據(jù)資料顯示,在我國整非國有經(jīng)濟部門從國家銀行系統(tǒng)中獲得的貸款不足銀行貸款的20%,有組織的銀行系統(tǒng)中80%多的信貸都被分配給了國有經(jīng)濟部門。而在直接投融資中,我國資本市場的發(fā)展被定位于為國有企業(yè)改革服務(wù),在股票發(fā)行中,有限的額度基本都被分配給國有企業(yè),迄今為止,股票市場中,上市的民營企業(yè)不足10%,通過發(fā)行股票籌資的比重則更低。
關(guān)鍵詞：民間金融；二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)；發(fā)展
中圖分類號：F832．35 獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 章編號：1003－9031（2006）09－0050－04
一、問題的提出
民間金融是自發(fā)形成的，屬于正式金融體制范圍之外的，個人與個人、個人與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)或其他組織之間的資金籌借活動，基本上沒有被納入國家金融管理機構(gòu)常規(guī)金融監(jiān)督管理系統(tǒng)的金融活動。按照Mckinnon和Shaw的金融發(fā)展理論，非正規(guī)的傳統(tǒng)民間金融是一種落后的效率低下的融資安排，是經(jīng)濟的二元性在金融領(lǐng)域的表現(xiàn)。[1]
二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)是指發(fā)展中國家在經(jīng)濟發(fā)展過程中，由于部門間生產(chǎn)函數(shù)與勞動生產(chǎn)率的差異或區(qū)域間、區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的不平衡等原因?qū)е碌慕?jīng)濟兩極分化現(xiàn)象。[2]這是大多數(shù)發(fā)展中國家經(jīng)濟領(lǐng)域的一個典型特征。我國是一個典型的二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)國家，先進的現(xiàn)代部門和落后的傳統(tǒng)部門并存，城鄉(xiāng)差別大，東部沿海地區(qū)與中西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展極不平衡，地區(qū)差異顯著。金融組織和金融體系與經(jīng)濟發(fā)展相伴而生，不斷適應(yīng)實物經(jīng)濟部門的需要和發(fā)展，為實物經(jīng)濟部門提供服務(wù)，對經(jīng)濟發(fā)展有促進作用。要改變現(xiàn)有的二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀，金融的作用不容忽視。
我國的民間金融過去一直是政府限制的對象，但多年來始終存在，且近幾年趨于活躍，規(guī)模不斷擴大。中央財經(jīng)大學(xué)課題組對全國20個省份進行了實地調(diào)查，測算出2003年全國民間金融的規(guī)模在7400億元至8300億元之間。[3]2005年5月中國人民銀行了2004年中國區(qū)域金融運行報告，肯定了民間融資在滿足人們?nèi)粘Ｉ罹o急支付和民營企業(yè)擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的資金需求中發(fā)揮的積極作用。我國東部和東南沿海地區(qū)，相對于中西部地區(qū)具有更高的經(jīng)濟增長率，當(dāng)?shù)氐拿耖g金融發(fā)展也很迅速，規(guī)模大且發(fā)達(dá)程度高，通常被看作是民間金融的典型代表地區(qū)，溫州地區(qū)更被稱作是“民間金融之鄉(xiāng)”。這是否說明民間金融市場與經(jīng)濟增長存在相關(guān)性呢？民間金融的發(fā)展是否可以對改變我國的二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)揮作用？本文正是基于我國目前的二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀，試圖從民間金融與二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)出發(fā)，對民間金融發(fā)展的作用進行分析，探討民間金融的定位和今后的發(fā)展與規(guī)范問題。
二、二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)下民間金融的興起
二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)是發(fā)展中國家普遍存在的一個現(xiàn)象，其經(jīng)濟的二元性在金融領(lǐng)域的具體表現(xiàn)在于：一方面發(fā)展中國家政府為了能迅速集中國內(nèi)儲蓄資源支持國家發(fā)展規(guī)劃，利用組建起來的國有銀行等金融機構(gòu)體系來“泵取”社會資金，流向政府支持的產(chǎn)業(yè)部門及企業(yè)。
另一方面，分布廣泛的廣大中小企業(yè)和農(nóng)村地區(qū)、個體經(jīng)濟的融資需求卻得不到國有金融機構(gòu)很好的滿足，他們不得不依靠傳統(tǒng)的錢莊、合會、典當(dāng)行等金融機構(gòu)來獲得零星的金融資源。有組織的現(xiàn)代國有大金融機構(gòu)與無組織的傳統(tǒng)金融形式并存的二元格局構(gòu)成了發(fā)展中國家金融的特色。[4]雖然經(jīng)濟的二元性是受發(fā)展中國家的自然資源和生產(chǎn)力限制而客觀形成的，而金融的二元性除此之外更多地是政府人為干預(yù)的結(jié)果，但是現(xiàn)階段民間金融的興起擴大與我國目前的二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀不無關(guān)系。作為一個發(fā)展中大國，我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)差異、城鄉(xiāng)差異、地區(qū)差異和國有經(jīng)濟和非國有經(jīng)濟多重二元結(jié)構(gòu)的特征。而這多重二元結(jié)構(gòu)制約著國家的金融制度和金融政策的選擇、實施，同時也為民間金融發(fā)展提供了一個廣闊的天地。
改革開放前，我國實行優(yōu)先發(fā)展重工業(yè)的趕超戰(zhàn)略，加快工業(yè)化的進程。國家通過計劃體制將稀缺的資金投入工業(yè)，造成城市和農(nóng)村進一步的分離。1978年首先進行的農(nóng)村經(jīng)濟體制改革，曾使城鄉(xiāng)差別一度縮小，但隨著改革向城市推進，城鄉(xiāng)差別不但沒有縮小，反而拉得更大。作為我國經(jīng)濟發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，農(nóng)村資金供求一直就存在著較大的不平衡，這已經(jīng)成為一些地區(qū)，尤其是某些農(nóng)業(yè)省份嚴(yán)重的經(jīng)濟問題。正是在這種農(nóng)村金融市場有需求，但大銀行幾乎不給農(nóng)民貸款，農(nóng)村信用社由于經(jīng)營管理混亂不能完全滿足農(nóng)村貸款需求的情況下，農(nóng)村民間融資便開始活躍起來。正規(guī)金融體制受國家宏觀經(jīng)濟政策的影響，國有經(jīng)濟壟斷了正規(guī)金融的金融資源，而非國有經(jīng)濟的金融需求難以得到滿足，民間金融也因此得到生存空間，發(fā)展迅速。[5]改革開放以來，我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的重點向沿海地區(qū)傾斜，實行優(yōu)先發(fā)展沿海地區(qū)的戰(zhàn)略，使我國東中西三大地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展差距明顯擴大，而民間金融的發(fā)展也因地域而不同。以我國東部沿海地區(qū)為例，當(dāng)?shù)胤菄薪?jīng)濟發(fā)達(dá)，資金需求較大，正規(guī)金融途徑無法滿足，再加上當(dāng)?shù)孛耖g信用傳統(tǒng)沿襲的影響，使得民間金融相對發(fā)達(dá)。
金融制度本是一種節(jié)約交易費用與增進資源配置效率的制度安排。但我國原計劃經(jīng)濟體制下，金融制度節(jié)約交易費用與增進資源配置效率的功能讓位于聚集與控制金融資源，金融體系高度壟斷。政府對市場準(zhǔn)入實行了嚴(yán)格的管制，國家壟斷一切金融資源，服務(wù)于國有經(jīng)濟。在經(jīng)濟主體逐漸向多元化發(fā)展的時候，金融體制卻一直圍繞著國有經(jīng)濟進行。這樣的金融制度下，農(nóng)村金融需求得不到滿足，民營企業(yè)，特別是中小企業(yè)的融資困境也必然存在，這就為民間金融的生存和發(fā)展提供了土壤。正是金融制度供給不均衡造成了民間金融的生存和發(fā)展空間?？梢哉f，目前我國的民間金融異常發(fā)達(dá)，規(guī)模異常之大，是政府實行金融控制，金融體系不健全、利率政策管制過嚴(yán)、金融壟斷的結(jié)果，但從深層次看也受二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)背景的影響。我國民間金融是在二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)格局和政府金融控制的雙重特征下日趨活躍起來的，其發(fā)展過程是典型的市場主導(dǎo)的需求誘致性制度變遷過程。
三、民間金融在經(jīng)濟發(fā)展中的作用
我國是一個農(nóng)業(yè)大國，農(nóng)村人口多。解決農(nóng)村勞動生產(chǎn)率低、城鄉(xiāng)差別大的問題，其根本在于促進農(nóng)村的經(jīng)濟發(fā)展，大力發(fā)揮金融對農(nóng)村、農(nóng)業(yè)和農(nóng)戶的支持作用，充分考慮并尊重農(nóng)村經(jīng)濟主體的內(nèi)生金融需求。
小農(nóng)經(jīng)濟是中國農(nóng)村經(jīng)濟的基本制度特色，以家庭為核心，由小家到宗族、到村鄰，由村到鎮(zhèn)、到縣，再依次到地市、省等，逐漸向外輻射延伸構(gòu)成了中國鄉(xiāng)村社會所特有的“圈層結(jié)構(gòu)”。小農(nóng)經(jīng)濟還呈現(xiàn)出典型的“拐杖經(jīng)濟”特點，農(nóng)戶以土地作為生活的基本保障，非農(nóng)收入作為家庭經(jīng)濟的 “拐杖”，是農(nóng)業(yè)經(jīng)營的重要補充。因此，小農(nóng)借貸的基本邏輯順序是，在農(nóng)業(yè)收入不足時尋求以非農(nóng)收入為主的家庭內(nèi)源融資，如果仍有缺口再尋求外源融資。尋求外源融資時，首先在家庭圈層結(jié)構(gòu)內(nèi)尋求友情借貸，其次則謀求國家信貸支持，最后不得已求助于帶有商業(yè)特點的民間借貸或高利貸。[6] 正是“圈層結(jié)構(gòu)”和“拐杖經(jīng)濟”的農(nóng)村經(jīng)濟特征奠定了農(nóng)村民間借貸的基礎(chǔ)。我國農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟條件、教育水平和交通狀況等基礎(chǔ)條件都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于城市。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期長，受限于自然條件，農(nóng)民收入的總體水平低而且波動性大。商業(yè)性的正規(guī)金融機構(gòu)不愿在農(nóng)村開展業(yè)務(wù)，農(nóng)村金融服務(wù)嚴(yán)重不足，因而民間金融的替代作用非常明顯。
改革開放以來，民營經(jīng)濟已經(jīng)成為維持我國經(jīng)濟高速增長的重要力量。但是，民營經(jīng)濟特別是中小民營企業(yè)的融資困境卻依然沒有得到解決。中小企業(yè)由于規(guī)模和人員素質(zhì)的限制，或者基于成本的考慮，往往不能提供全面、準(zhǔn)確、及時的財務(wù)信息，甚至財務(wù)制度都不健全。中小企業(yè)貸款期限短、額度小、頻率快，而且由于征信體系的不健全，正規(guī)金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對稱問題比較突出，加上這類企業(yè)大多規(guī)模較小，沒有足夠的資本積累，很難向貸款機構(gòu)提供足夠的抵押和擔(dān)保。金融機構(gòu)出于風(fēng)險的考慮，支持的對象往往是優(yōu)質(zhì)客戶，中小企業(yè)的金融需求得不到正規(guī)金融途徑的滿足。而民間融資通過民間信用和親朋好友的紐帶與民營企業(yè)聯(lián)系起來，借助親緣和地緣優(yōu)勢能很好地掌握中小企業(yè)的信用狀況，特殊的失信懲戒機制也比較有效，再加上其手續(xù)簡單、便利，為民營和中小企業(yè)順利成長起到了重要作用。
在區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展中，民間金融起到了重要作用。實證研究發(fā)現(xiàn)，在不同省份甚至是同一省份的不同地區(qū)，地方政府對民間金融的容忍程度都是不一樣的，金融發(fā)展程度存在差異。差異性的地方金融是可能導(dǎo)致區(qū)域性的經(jīng)濟績效差別的，也就是金融發(fā)展的區(qū)域差異是可能加劇經(jīng)濟發(fā)展的區(qū)域差別的，而民間金融在這其中的作用也是不容忽視的。實證研究發(fā)現(xiàn)了以下規(guī)律：民間金融在經(jīng)濟發(fā)展初期或者在經(jīng)濟落后的地區(qū)對區(qū)域經(jīng)濟增長起著比較重要的作用，這種增長主要表現(xiàn)為總量擴張。而當(dāng)經(jīng)濟進入起飛階段后或者說在經(jīng)濟本身比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，民間金融對經(jīng)濟的影響將不再顯著，甚至成為正規(guī)金融的一種補充，民間金融的占比會相對下降。[7]
中央財經(jīng)大學(xué)的調(diào)查顯示：全國15省份農(nóng)戶只有不到一半的借貸是來自銀行、信用社等正規(guī)金融機構(gòu)；全國17個省份的中小企業(yè)有超過3成的融資來自民間金融途徑。[8]從東、中、西部三地的情況比較來看（見表1），經(jīng)濟相對落后的西部地區(qū)非正規(guī)金融的融資占比最高。調(diào)查結(jié)果也說明了民間金融與地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平之間相關(guān)聯(lián)的規(guī)律。在經(jīng)濟落后地區(qū)，民間金融能起到重要的積極作用，比重較大，而經(jīng)濟發(fā)展起來之后，正規(guī)金融逐漸完善，民間金融的比重下降，作用相對減弱，但民間金融的絕對規(guī)模已發(fā)展到一定水平，更發(fā)達(dá)，組織化程度更高。可以說，越是貧窮落后地區(qū)，政府越應(yīng)該開放民間金融市場，以促進經(jīng)濟的起飛。
四、民間金融的規(guī)范和發(fā)展
大多數(shù)的民間金融組織都受人數(shù)和地域的限制，超過一定人數(shù)和地域范圍后，其貸款成本開始上升，若不引進現(xiàn)代正規(guī)金融機構(gòu)的貸款技術(shù)和組織形式以降低成本，就只能走向業(yè)務(wù)萎縮和倒閉?，F(xiàn)代正規(guī)金融對民間金融的壓力也迫使其逐漸從互助型金融組織走向過渡性金融組織，最后成為營利性金融機構(gòu)。從國際經(jīng)驗來看，在發(fā)展中國家，民間金融組織多保持其互助合作性，而在市場經(jīng)濟得到相當(dāng)發(fā)展的國家，民間金融均有向正規(guī)營利性機構(gòu)演變的態(tài)勢。既然民間金融機構(gòu)有進一步演化的內(nèi)在邏輯，在保證民間金融產(chǎn)權(quán)獨立的前提下，只要給予合適的環(huán)境，它就能很好地發(fā)展起來，如果一味地強調(diào)風(fēng)險，強行管制，實際上割斷其自發(fā)地向規(guī)范化發(fā)展的路徑。民間金融合法化，在法律和正規(guī)金融監(jiān)管下才能有效避免其經(jīng)營的不規(guī)范和不確定性引起的金融糾紛和金融市場、社會的不穩(wěn)定。
首先要承認(rèn)民間借貸和合會等民間金融形式的合法地位；然后形成民間互質(zhì)的正規(guī)民間金融組織，納入國家金融監(jiān)管范疇；隨著其逐步規(guī)范和成熟，通過發(fā)展民營中小銀行等現(xiàn)代金融機構(gòu)逐步取代它們，最終轉(zhuǎn)化為高級階段的有組織的金融機構(gòu)。傳統(tǒng)的互質(zhì)的民間自由借貸，其組織程度低或無組織形式，在世界范圍內(nèi)廣泛存在。對此類民間金融形式，只要通過政策引導(dǎo)和規(guī)范使之成為受法律保護的、政府可監(jiān)控的對象即可。與黑惡勢力相聯(lián)系的高利貸或非法亂集資、洗錢等黑色民間金融需要通過法制途徑來打擊遏制，不在正常金融發(fā)展的考慮之內(nèi)。而針對企業(yè)或個人生產(chǎn)經(jīng)營行為的有組織的金融活動規(guī)模更大，影響范圍更廣，運做不規(guī)范容易造成的社會危害，這才是我們需要重點關(guān)注、研究，將其引導(dǎo)到規(guī)范化發(fā)展道路的民間金融。比如，日本1915年較早地頒布了《無盡業(yè)》法，日本的無盡（合會）于1951年轉(zhuǎn)化為相互銀行，進而于1968年升級為普通銀行；臺灣在1916年引入此法，當(dāng)?shù)氐暮蠒咀罱K在1976年轉(zhuǎn)化為中小企業(yè)銀行。[9]
其次，對于民間金融的發(fā)展，還要注意其一個特點――區(qū)域性強。由于區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡，各地區(qū)對資金的需求形式不同，民間金融適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的需要也產(chǎn)生了集資、合會、銀背、錢莊等多樣化的形式，各地民間金融的發(fā)展程度也不一致。考慮到我國各地的地區(qū)差異，對民間金融進一步的發(fā)展應(yīng)該按照經(jīng)濟欠發(fā)達(dá)和相對發(fā)達(dá)地區(qū)分別對待，區(qū)別發(fā)展。
一是經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)的民間金融。從金融發(fā)展史來看，正規(guī)金融也就是從民間金融發(fā)展演進而來。在經(jīng)濟相對發(fā)達(dá)地區(qū)，民間金融的交易規(guī)模已經(jīng)較大，參與者的組織化程度也較高，資金的逐利目的明顯，交易方式較為規(guī)范。這類民間金融已具備了正規(guī)金融的主要特征，可以將其逐步規(guī)范，轉(zhuǎn)換為正規(guī)的贏利性現(xiàn)代金融組織機構(gòu)。比如可以給予目前以地下形式運作的錢莊等組織化程度高的民間金融機構(gòu)民間融資形式合法地位,之后通過市場機制鼓勵它們收購、兼并,促進民間金融機構(gòu)之間的優(yōu)化重組,或者采取措施吸收民間資本進入民營銀行，以行政區(qū)劃或經(jīng)濟區(qū)域為單位形成若干適合本地經(jīng)濟發(fā)展的中小型民營金融機構(gòu)。浙江省的銀座信用社、泰隆信用社等城市信用社就是由錢莊發(fā)展而來。同時還可以利用民間資本的趨利性，吸引民間資本進入擔(dān)保、典當(dāng)、保險、證券等多種金融機構(gòu)。隨著國家對民間金融的態(tài)度改變，政策允許下，民間資本在市場導(dǎo)向下的擴散是不難實現(xiàn)的。
二是經(jīng)濟欠發(fā)達(dá)地區(qū)的民間金融。對于經(jīng)濟相對欠發(fā)達(dá)的地區(qū)，尤其是我國廣大的農(nóng)村地區(qū)而言，民間金融交易規(guī)模較小，參加者相對比較分散，交易方式較為傳統(tǒng)。民間金融在這些地區(qū)的作用發(fā)揮更加重要，其發(fā)展方式和路徑也更值得研究?；驹瓌t是，民間金融在經(jīng)濟相對落后地區(qū)的發(fā)展應(yīng)該以發(fā)展合作金融和小額信貸為主，鼓勵民間合作金融機構(gòu)或組織以及民間小額信貸公司的發(fā)展。
合作金融機構(gòu)是內(nèi)生于農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的金融組織，發(fā)展中國家民間金融組織多保持其互助合作性。目前我國廣泛存在的各種合會、抬會等，都可以通過嚴(yán)格的監(jiān)督管理，規(guī)范運作發(fā)揮其互助合作的積極作用，成立民間互助合作金融組織。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，再將互助合作型的民間金融向正規(guī)營利性機構(gòu)轉(zhuǎn)變。農(nóng)村信用合作社的本質(zhì)也是農(nóng)民自發(fā)組成的合作組織，服務(wù)于合作組織內(nèi)的成員，但我國農(nóng)村信用社也納入國家高度集中統(tǒng)一的銀行管理體制中。對于我國現(xiàn)有的農(nóng)村信用社，應(yīng)該嚴(yán)格按照合作制原則進行改革，限制地方政府對農(nóng)村信用社的干預(yù)，還其服務(wù)三農(nóng)的合作性質(zhì)的真正本質(zhì)。同時，在放開民間金融管制后，可以讓農(nóng)戶持有互助合作金融組織的股金，互助合作金融組織持有信用社的股份，建立自下而上、真正貼近農(nóng)戶的金融網(wǎng)絡(luò)。
國際上與中小企業(yè)融資和農(nóng)村金融相聯(lián)的小額信貸模式早就十分盛行，在拉丁美洲、亞洲、中東以及西歐，廣泛通過這種金融產(chǎn)品來幫助中低收入家庭改善生存狀態(tài)、滿足住宅需求。我國的民間商業(yè)性小額信貸組織目前只在山西、貴州等省進行試點。第一批民間小額信貸公司于2005年12月在晉商故里、票號發(fā)祥地―山西省平遙縣正式揭牌成立。率先組建的日升隆和晉源泰小額貸款有限公司，純粹由民間投資，分別出資1700萬、1600萬，公開招標(biāo)后正式組建而成。國家對小額信貸公司的政策是：只貸不存；對小額信貸利率實行放開，但不得超過法定利率的四倍；主要服務(wù)于“三農(nóng)”；只能在所在的行政區(qū)域經(jīng)營，原則上不能跨區(qū)域；成立方式為工商登記注冊。
以山西的“日升隆”和“晉源泰”小額信貸公司為例，“日升隆”是興起于清代的山西的老字號錢莊，昌盛時曾經(jīng)遍布全國。從2006年3月份正式營業(yè)以來，在3個月的時間里發(fā)放貸款已經(jīng)達(dá)到了800多萬元，占總資本金將近50％的比例。貸款都投放在農(nóng)村，額度分布集中在5萬元以下，10萬元的貸款比例很少，目前只有一例。 而位于平遙縣城的晉源泰小額信貸公司，貸款以分布在縣城附近居多，額度是3000元到10萬元，其中5萬元到10萬元的比例最大，放貸范圍集中在農(nóng)村的流通、運輸、旅游、加工和養(yǎng)殖。日升隆和晉源泰這種相互形成補充的戰(zhàn)略布局，基本上覆蓋了農(nóng)村小額信貸的全部空間。小額貸款有限公司的出現(xiàn)為小額信貸市場引入了有效的競爭，為民間金融的發(fā)展開了一個好頭。[10]
只貸不存的規(guī)定是出于風(fēng)險的考慮，但是也會限制小額貸款公司的發(fā)展。存款能夠提供幫有助于客戶實力和信用狀況的信息，而且存款業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)對客戶來說同樣重要，這些機構(gòu)不能提供儲蓄服務(wù)，不能滿足客戶日益增加的貸款需求，對客戶也就缺乏吸引力，可持續(xù)發(fā)展難以為繼。為規(guī)避小額信貸運作中的金融風(fēng)險，可以借鑒印尼的監(jiān)管政策，允許開展小額信貸業(yè)務(wù)的機構(gòu)從公眾募集資金、發(fā)放信貸。但是不允許接受經(jīng)常賬戶、參與貿(mào)易交易以及外匯交易。如果存款超過一定規(guī)模，就應(yīng)要求其改為農(nóng)村銀行，歸屬于銀行體系。另外，建立存款保險制度后將其納入存款保險制度，通過制定存款保險計劃來規(guī)避風(fēng)險。通過規(guī)范運作逐步成熟之后，民間小額貸款公司的發(fā)展前景可以是社區(qū)銀行或民營中小銀行，而這也正是民間資本進入這個領(lǐng)域所看中的投資前景。
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一、文獻(xiàn)回顧
從上世紀(jì)70年代中期至今，環(huán)境會計的探索經(jīng)歷了30多年的起起伏伏（Parker，1986）。從公司自愿披露到第三方組織強制報告；從年報附錄到各種形式的獨立報表；從財務(wù)報告到非財務(wù)報告，其內(nèi)容似乎變得無所不包（Gray，Kouky&Lavers，1995），卻始終面臨一種尷尬局面：實務(wù)界的嘗試并未基于傳統(tǒng)會計的許多重要確定性特征（Gray，2000）；理論界的研究也沒能形成一條前后連貫的邏輯脈絡(luò)（Ullmann，1985）。
正如Gray等人后來反復(fù)重申的，傳統(tǒng)會計確認(rèn)對象所應(yīng)包含的四個相關(guān)特征：會計實體（accountingentity）、經(jīng)濟事項（economicevents）、貨幣計量（financialterms）和服務(wù)決策使用者（users），在涉及環(huán)境會計問題的時候，至少從三方面表現(xiàn)出了相當(dāng)?shù)钠睿阂皇黔h(huán)境會計關(guān)注的是來自于社會和環(huán)境的事項，而非單純的經(jīng)濟事項；二是環(huán)境會計廣泛采用的是非標(biāo)準(zhǔn)意義上的財務(wù)語言；三是證券市場投資者以外的信息使用者成為環(huán)境會計報表的主要服務(wù)對象。
因此，理論界在處理環(huán)境會計與傳統(tǒng)會計的關(guān)系和界定環(huán)境會計的口徑時，基本上形成了兩條思路：一是在相同的假設(shè)和概念框架下，將環(huán)境會計作為傳統(tǒng)會計的補充，希望借此與現(xiàn)有許多主流會計研究相融合，堅持將證券市場投資者作為環(huán)境信息的主要使用者，而對其社會效應(yīng)有所限制（Grayetal.，1987；Mathews，1984，1993）。二是將社會和環(huán)境會計報告作為企業(yè)與社會之間信息交流的主要形式（Preston，1975，1981，1983）。但它所涉及的寬泛內(nèi)容和多樣化的披露方式，往往被傳統(tǒng)會計認(rèn)為是模糊不清和缺乏可靠性的（Puxty，1986，1991）。
依照這樣的脈絡(luò)，長期以來被認(rèn)為缺乏實質(zhì)性和系統(tǒng)性結(jié)論的研究（Mathews，1987，1993；Mintzberg，1983）至少能粗略歸納于兩類理論框架之下：研究范圍相對集中的決策有用觀和關(guān)注對象更為廣泛的政治經(jīng)濟學(xué)角度的探索。
決策有用觀認(rèn)為，最終檢驗環(huán)境會計報告信息有用性的方法是關(guān)注它對投資者決策的影響（Dierkes&Antal，1985），這構(gòu)成了現(xiàn)在主要的研究思路（Grayetal.，1995）。Belkaoui（1984）等人采用排序性問卷調(diào)查的方式對傳統(tǒng)會計報表使用者反饋的各類信息重要性進行了研究，認(rèn)為環(huán)境會計的披露具有“適中的”重要性。同時，對環(huán)境信息影響股票價格行為的研究也存在相當(dāng)豐富的成果（Aupperle，1984；Belkaoui，1980；Bowman，1973），但卻沒能形成一致的結(jié)論。
另外，Grayetal.（1995）開創(chuàng)了政治經(jīng)濟學(xué)的理論分析框架，形成了股東理論（StakeholderTheory）和合法性理論（LegitimacyTheory）兩條分支。他認(rèn)為，政治經(jīng)濟學(xué)作為一門研究各種利益、目標(biāo)操縱者和特殊交換機制相互作用的學(xué)科（Zald，1970，p.233），其視野不僅專注于市場交易的信息行為，更重要的是用來分析各種非市場契約模式下的交易表現(xiàn)。它便于闡明多元化利益集團間關(guān)系的調(diào)和（mediation）、修正（modification）和轉(zhuǎn)變（transformation），為股東理論和合法性理論對環(huán)境會計的解釋提供了分析基礎(chǔ)。
股東理論將股東置于環(huán)境會計報告的主導(dǎo)地位，認(rèn)為管理層如果希望尋求持續(xù)的成功就必須迎合和滿足股東們的需要（Ullmann，1985；Roberts，R.W.，1992）。股東的控制力越強，企業(yè)因股東意向而做出的調(diào)整就越多，從而也就決定了環(huán)境會計的披露內(nèi)容和程度。從這種意義上來說，環(huán)境會計可以被看作是股東和公司之間討價還價的對話形式（Roberts，R.W.，1992）。
合法性理論則有所不同，該理論認(rèn)為在公司政策制定中，管理層有兩方面需要考慮：一是基本的環(huán)境測量；二是環(huán)境披露政策。雖然兩者目標(biāo)是一致的，都是為了尋求公司活動的合法化（Grayetal，1995），但口徑可能不同。因此就產(chǎn)生了合法性理論的前提，當(dāng)公眾感知的企業(yè)價值與事實上的企業(yè)價值存在差異的時候，管理層將采取更加積極的方式改變和引導(dǎo)公眾，最終使二者達(dá)成統(tǒng)一。
Lindblom根據(jù)被感知的企業(yè)價值同實際中企業(yè)價值的差異類型，總結(jié)了四條管理層尋求合法性的策略：一是當(dāng)價值差異源于公司實際表現(xiàn)不佳時，企業(yè)將試圖教育和告知相關(guān)公眾引起價值差異的企業(yè)行為實質(zhì)上的變化；二是當(dāng)價值差異源于公眾對企業(yè)行為的誤解時，企業(yè)只需要設(shè)法改變相關(guān)公眾對企業(yè)行為的認(rèn)知度，而無需調(diào)整自身行為；三是企業(yè)同樣存在操縱公眾認(rèn)知的動力，借此轉(zhuǎn)移關(guān)注重點，掩蓋不利影響；四是當(dāng)企業(yè)認(rèn)為相關(guān)公眾對于企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任抱有不切實際或不正確的期望時，它們將傾向于糾正這種預(yù)期。
綜上我們不難發(fā)現(xiàn)，環(huán)境會計自身的特殊性導(dǎo)致了其研究總體上形成了口徑寬窄兩條脈絡(luò)，發(fā)展出決策有用和政治經(jīng)濟研究兩套體系，這是從縱向角度的討論。橫向來看，問題卻不外乎從傳統(tǒng)的股東財富最大化的探討內(nèi)延至管理層財富最大化，外延至社會財富最大化兩個方向。
自始至終，決策有用觀都沒有放棄對傳統(tǒng)會計對象的堅持，使理論建立在狹義的股東財富最大化模型（stockholders’welfaremaximization，SWM）之上。而合法性理論顯然與管理層財富最大化模型（managementwelfaremaximization，MWM）具有相同的出發(fā)點。Findlay和Whitemore將其前提表述為管理層會在符合完全披露的法律規(guī)定范圍內(nèi)，通過操縱或回避措施來體現(xiàn)對自身最為有利的公司業(yè)績。除此之外，在環(huán)境會計實務(wù)中已經(jīng)廣泛采用的社會財富最大化模型則不同于以往的小范圍、確定性模型，它引入了長期以來沉默的社會賬戶（silentsocialaccounts）的概念，強調(diào)企業(yè)并不存在于真空之中，相反，它們是組成和支撐社會運行的一部分（Jaggi&Zhao，1996）。Ramanathan（1976）將這種更大范圍內(nèi)相互依存的關(guān)系解釋為組織和社會以及更廣泛的利益相關(guān)者之間存在的社會契約（socialcontract）。企業(yè)以社會財富最大化的方式運行，并從中獲得與社會有關(guān)的合法化地位。社會契約可以被假定是隱含的，而各種社會法律可能使特定契約更加清楚明確。通過這些隱含的和明確的法律，社會為組織規(guī)定了會計責(zé)任的規(guī)則，也拓展了企業(yè)股東的范圍。國家、政府和游說組織在這些法律的制定和游戲規(guī)則的說明中起到了至關(guān)重要的作用。甚至，隨著Bruyn提出的社會投資（socialinvestment）理論被認(rèn)可，包括自然環(huán)境本身和下一代利益在內(nèi)的，更為寬泛的利益群體（widercommunity）也被統(tǒng)一進來。其中發(fā)揮銜接作用的社會投資者相信社會和經(jīng)濟價值的最大化能夠同時實現(xiàn)。
股東理論正是在這方面做出了有益的嘗試。由于認(rèn)識到各種股東群體在公司環(huán)境會計的決策中發(fā)揮的主導(dǎo)作用，股東理論從某種意義上可以歸結(jié)于社會財富最大化模型的范疇，但無法回避的是，其研究對象仍然存在局限性，導(dǎo)致了它只能作為社會財富最大化模型中的一部分。更重要的是，它在討論中忽略了不同層次利益相關(guān)者對于環(huán)境會計要求的差異，同時缺乏對于綠色進程的分階段探討。因此，接下來筆者將在社會財富最大化模型的框架之下，從環(huán)境會計的目標(biāo)討論入手，強調(diào)對于環(huán)境會計目標(biāo)的本質(zhì)及層次性、階段性認(rèn)識，進而引出經(jīng)濟后果學(xué)說在環(huán)境會計領(lǐng)域中的運用。
二、環(huán)境會計目標(biāo)的重新認(rèn)識
一般意義上的會計目標(biāo)（accountingobjective）是指會計系統(tǒng)運行的出發(fā)點和歸宿，表現(xiàn)為預(yù)期應(yīng)當(dāng)達(dá)到的目的，它決定于會計的本質(zhì)及其所面臨的客觀環(huán)境。對環(huán)境會計目標(biāo)的理論基礎(chǔ)最直觀的理解無外乎一個將可持續(xù)性理論和會計理論相結(jié)合的過程。這種結(jié)合不僅僅是外在形式的吻合，更重要的是內(nèi)在邏輯的貫通；不僅僅包括范圍的選擇，更取決于層次的對應(yīng)；不僅僅是一個空間上的問題，同時也是一個時間上的范疇。
可持續(xù)性概念源于森林工程學(xué)，之后在其他領(lǐng)域也得到了廣泛的應(yīng)用。一般認(rèn)為，可持續(xù)性是指社會不能使用超過自然環(huán)境可能產(chǎn)生的自然資源（Gray，1996：61；Bebbington，1997）?？沙掷m(xù)性發(fā)展被定義為既滿足當(dāng)代人的需要，又不犧牲下一代人滿足自身需要的能力的發(fā)展。該理論包含一個前提，即世界上貧窮的下一代人的基本需要應(yīng)予以優(yōu)先考慮（Welford&Couldson，1993），同時需顧及技術(shù)水平和社會組織對于滿足當(dāng)代人和下一代人需求的環(huán)境能力的限制作用。由于對該前提的認(rèn)可程度不同，可持續(xù)性理論可以進一步劃分為兩個主要層次——強可持續(xù)性和弱可持續(xù)性。弱可持續(xù)性是指某一群體只要能夠補償人類的損失（技能、知識、技術(shù)）和人造資本（建筑、機器、設(shè)備），就可以耗盡自然資源和使自然環(huán)境退化。從這一點看，自然資本和人造資本受到了平等對待。如果人造資本可以被替代，企業(yè)就能夠使非再生資源的連續(xù)使用合理化，因此，弱可持續(xù)性會更利于企業(yè)個體。然而，這種自然資源和人造資源相互替代的可能性存在相當(dāng)大的不確定因素。這種不確定性不單表現(xiàn)在技術(shù)水平方面，也表現(xiàn)在技術(shù)本身，例如對許多分裂反應(yīng)堆的非經(jīng)濟特性的爭論從來沒有停止（Common，1995：45-46）。因此，基于非替代性、不可逆轉(zhuǎn)性、公平性和差異性，強可持續(xù)性強調(diào)的非再生自然資源的保護理應(yīng)得到足夠的關(guān)注（Beder，1996：159-60）。但是，無論上述兩種觀點中的哪一種成為環(huán)境會計的理論指導(dǎo)，可持續(xù)發(fā)展的最終目標(biāo)是不會變的，都是為了構(gòu)建和發(fā)展一個能以無數(shù)代人存在的方式運行的可持續(xù)社會（Meadows，1992：250）。
由此，環(huán)境會計的核心目標(biāo)可以表述為計量、公開和報告利益關(guān)系人由可持續(xù)發(fā)展向可持續(xù)社會的轉(zhuǎn)變。根據(jù)可持續(xù)發(fā)展世界企業(yè)委員會（WBCSD）的觀點，可持續(xù)發(fā)展包括對經(jīng)濟財富、環(huán)境質(zhì)量和社會公平的積極追求（Elkington，1999：18）。因此，企業(yè)需要從社會、經(jīng)濟和生態(tài)“底線”的角度解釋這一程序。正如艾金頓所言，尋求可持續(xù)發(fā)展的公司不僅僅要注重單一的財務(wù)底線，而且還要為實現(xiàn)三維底線而努力（Elkington，1999）。
然而，無法回避的是，可持續(xù)發(fā)展融入政府觀念的過程是緩慢的，其融入公司領(lǐng)導(dǎo)階層的進程更是常常被忽略。盡管鼓勵組織注意“三維底線”——社會影響、經(jīng)濟影響和環(huán)境影響（Elkington，1998；1999：18）——但財務(wù)底線仍然左右著企業(yè)的思維，而且當(dāng)今仍然是企業(yè)行動的主要動力（Ditz等，1995：6）。這迫使人們開始尋找對于眾多企業(yè)來說現(xiàn)階段更為可行的操作目標(biāo)。與可持續(xù)發(fā)展的概念不同，經(jīng)濟——生態(tài)效益已被公司高層管理人員認(rèn)定為可以采納的一個適當(dāng)?shù)哪繕?biāo)（見OECD，1998b；Schmidheiny，1992）?？沙掷m(xù)發(fā)展企業(yè)委員會（BCSD）將經(jīng)濟——生態(tài)效益的實現(xiàn)定義為企業(yè)能夠提供具有價值競爭優(yōu)勢的商品和服務(wù)，這些商品和服務(wù)能夠滿足人類需求，保證生活質(zhì)量，同時，又能通過生命周期逐步將生態(tài)影響和資源密集至少減少到估計的地球承載能力水平。顯然，暫且忽略社會維度因素、注重經(jīng)濟——生態(tài)效益的選擇更集中于對相對易于計量的直接影響因素的考察。這種取舍并不是否定可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)，相反，經(jīng)濟——生態(tài)效益型信息的計量可視為公司計量和向強可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。這種忽略了公司社會業(yè)績、顯得不如可持續(xù)發(fā)展定義廣泛的經(jīng)濟——生態(tài)效益目標(biāo)恰恰代表了實現(xiàn)“強可持續(xù)發(fā)展”的第一個實際步驟。
與此同時，經(jīng)濟－生態(tài)效益目標(biāo)也并未打亂環(huán)境會計目標(biāo)基本的宏微觀層次需求，相反，它有助于簡化并澄清反映經(jīng)濟信息的會計活動同可持續(xù)發(fā)展綜合目標(biāo)之間的內(nèi)在邏輯關(guān)系?？梢杂靡粭l邏輯鏈來綜合描述原先三維角度和宏微觀層次下環(huán)境會計在可持續(xù)發(fā)展中發(fā)揮的貫穿作用：人類社會的可持續(xù)發(fā)展->經(jīng)濟、社會、人口、資源的協(xié)調(diào)發(fā)展->其基礎(chǔ)在于自然資源的開發(fā)與利用程度->資源的合理開發(fā)與利用并服務(wù)于人類->需要良好的生態(tài)循環(huán)為基礎(chǔ)->良好的經(jīng)濟循環(huán)是生態(tài)循環(huán)的保證->經(jīng)濟循環(huán)的主要環(huán)節(jié)是投資、生成、使用、耗費、收回、補償、分配->各環(huán)節(jié)之間既有經(jīng)濟上的聯(lián)系又有邏輯上的聯(lián)系->經(jīng)濟循環(huán)的目標(biāo)是實現(xiàn)良好的經(jīng)濟效益和生態(tài)效益->需要完整的會計核算和管理體系作為其基礎(chǔ)與保證?，F(xiàn)在，當(dāng)引入經(jīng)濟－生態(tài)效益目標(biāo)對這一邏輯進行重新梳理的時候，它無非重點突出的從中提煉出了生態(tài)循環(huán)和經(jīng)濟循環(huán)兩個部分，促進了生態(tài)循環(huán)自身、經(jīng)濟循環(huán)自身及生態(tài)和經(jīng)濟循環(huán)之間的三套邏輯關(guān)聯(lián)。同時，它也與上文提到的在社會會計宏觀領(lǐng)域探討環(huán)境會計作用問題形成了良好的呼應(yīng)，提供了一個平滑和深入的接口。1983年世界銀行積極鼓勵修訂現(xiàn)行的會計體系，增加環(huán)境項目，建立與聯(lián)合國國民會計體系相配套的環(huán)境輔助賬戶。1989年我國政府修訂《中國21世紀(jì)議程——中國21世紀(jì)人口、環(huán)境與發(fā)展白皮書》，力圖將環(huán)境因素納入會計核算體系，以使國民經(jīng)濟核算指標(biāo)能夠真實地反映國民經(jīng)濟的增長速度。從這一前期的環(huán)境會計的發(fā)展進程來看，有關(guān)于生態(tài)和經(jīng)濟的二維計量正是現(xiàn)階段社會經(jīng)濟會計和社會指標(biāo)會計重點和迫切考慮的內(nèi)容。
此外，在經(jīng)濟——生態(tài)效益現(xiàn)行目標(biāo)引入的過程中，還有必要進一步明確目標(biāo)內(nèi)部，經(jīng)濟效益同生態(tài)效益二者之間的關(guān)系。這涉及到可持續(xù)發(fā)展和可持續(xù)增長概念的澄清。將可持續(xù)發(fā)展視同可持續(xù)增長純粹是近期出現(xiàn)的一種現(xiàn)象（Sachs，1992）。事實上，如果一家公司被視為一個社會系統(tǒng)，它的生存也是經(jīng)濟業(yè)績的結(jié)果?？沙掷m(xù)發(fā)展迫使環(huán)境組織、企業(yè)和政府承認(rèn)環(huán)境因素可能對經(jīng)濟業(yè)績產(chǎn)生長期的不利影響，且在過去沒有得到足夠的重視。但是，“發(fā)展”要比“增長”具有更多的含義，因為“發(fā)展”明確社會角色但并不排除經(jīng)濟生產(chǎn)力的“持續(xù)下降”（Maunders和Burritt，1991：9）。因此，如果忽略可持續(xù)發(fā)展的社會效益，以經(jīng)濟——生態(tài)效益為理論基礎(chǔ)的環(huán)境會計目標(biāo)實際上暗含并認(rèn)可了企業(yè)的經(jīng)濟效益同生態(tài)效益“此消彼長”的假設(shè)。也就是說，除非企業(yè)能夠按照經(jīng)濟——生態(tài)效益的強可持續(xù)改進，設(shè)法實現(xiàn)公司和政府機構(gòu)共同推崇的“無悔策略”而達(dá)成“雙贏”（Wally&Whitehead，1994），否則，在經(jīng)濟和生態(tài)的多方利益關(guān)系人中，必有一方將做出讓步。
三、環(huán)境會計的經(jīng)濟后果
“經(jīng)濟后果”就是一門討論利益各方進退的學(xué)說，興起于上世紀(jì)70年代。它關(guān)注的是會計報告對企業(yè)、政府、工會、投資者和債權(quán)人等利益相關(guān)者決策行為的影響。這些個人或團體行為的后果被認(rèn)為可能影響其他團體的利益，因此，該學(xué)說認(rèn)為，會計準(zhǔn)則制定者在決定會計問題時應(yīng)將其宣稱的不利后果考慮在內(nèi)。
回顧經(jīng)濟后果學(xué)說和環(huán)境會計研究的起點，似乎二者在時間上存在著驚人的巧合。60年代以前，會計爭論在金融出版物中極少涉及，而且人們普遍認(rèn)為在企業(yè)的經(jīng)營管理中，會計即使不是一個規(guī)定固定的參量，也是一個常量。70年代的10年顯然是美國社會堅持制度應(yīng)對其造成的社會、環(huán)境和經(jīng)濟后果負(fù)責(zé)的10年，會計準(zhǔn)則制定活動的利益相關(guān)方同樣深知這一明確的公眾傾向（Stephen，1978）?？梢哉J(rèn)為，正是這樣的契機加速了包括游說組織、環(huán)境保護機構(gòu)等眾多環(huán)境信息關(guān)注者對環(huán)境會計制度規(guī)范的參與程度。從另外一方面來看，同樣可以認(rèn)為是環(huán)境會計準(zhǔn)則制定和披露中存在的巨大空間和不確定性，以及所涉及的利益沖突日趨激烈，吸引了原本潛在的攫取利益者。這些外部團體紛紛通過訴諸那些超越傳統(tǒng)會計計量和公允披露問題的標(biāo)準(zhǔn)來干預(yù)準(zhǔn)則的制定過程。他們對經(jīng)濟后果的關(guān)心遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了對環(huán)境會計公告的關(guān)注。
因此，當(dāng)經(jīng)濟后果學(xué)說深入到環(huán)境會計領(lǐng)域的時候，二者的相互作用將不可避免。關(guān)于會計政策制定的中性效果假設(shè)只能成為人們一種理想的期望，環(huán)境會計最積極的應(yīng)對方式在于：在可操作性目標(biāo)的指導(dǎo)下，實現(xiàn)可接受范圍內(nèi)的利益的權(quán)衡。從這種意義上來講，環(huán)境會計的經(jīng)濟后果不僅表現(xiàn)為準(zhǔn)則制定過程中的動態(tài)權(quán)衡過程，也包括不完善的環(huán)境信息披露所表現(xiàn)出來的靜態(tài)結(jié)果，以及這些中期嘗試所引發(fā)的新一輪經(jīng)濟后果循環(huán)。
石油天然氣作為重要的不可再生資源，成為環(huán)境因素的代表被首先正式引入會計準(zhǔn)則。該準(zhǔn)則的制定過程引發(fā)了利益各方特別的關(guān)注，其會計核算方法的爭議也受到了經(jīng)濟后果學(xué)說的廣泛影響。從上世紀(jì)60年代開始的20余年間，爭論的焦點一直集中在石油天然氣行業(yè)勘探成本核算方法的選擇上。完全成本法（full-costmethod）和成功成本法（successful-effortsmethod）各有勝負(fù)，卻都未能取得一致的意見。其中，完全成本法認(rèn)為應(yīng)該將所有發(fā)現(xiàn)儲備所耗用的成本（除某些例外情況）資本化，這包括不成功的鉆探成本，即在生產(chǎn)經(jīng)營中所有成功勘探的產(chǎn)油井成本中應(yīng)包括那些干井的成本。而成功成本法則有所不同，它認(rèn)為很難將干井也認(rèn)為是一項資產(chǎn)，因此，只需將成功勘探的產(chǎn)油井所耗用的成本資本化，而將干井成本費用化。顯然，這兩種方法下記錄的石油和天然氣成本存在著很大的差異，以往這方面涉及經(jīng)濟后果的討論側(cè)重于對那些獨立勘探的小型石油天然氣公司的擔(dān)憂。它們聯(lián)合起來運用其相當(dāng)大的政治影響力，成功說服了會計原則委員會延期考慮這一敏感問題。
然而，作為環(huán)境會計的一種嘗試，準(zhǔn)則的制定中實際上存在另外的綠色相關(guān)人。盡管它們的影響力還不足以強大到與石油天然氣公司中各大利益集團相抗衡來完全左右準(zhǔn)則制定結(jié)果的程度，但它們的存在至少代表了經(jīng)濟后果中另外一種不同的聲音。從大的范圍來看，核算方法的選擇代表了綠色相關(guān)人對于石油天然氣行業(yè)與其他諸如清潔替代能源行業(yè)的支持力度的傾向，這些源于它們對代際利益的關(guān)注。不僅如此，這種傾向也將在行業(yè)內(nèi)外傳導(dǎo)一種包括資金和技術(shù)形式在內(nèi)的、正的或負(fù)的激勵。成功成本法往往產(chǎn)生比完全成本法更少的報告凈收益，如果行業(yè)普遍采用成功成本法，可以認(rèn)為是一種對于新能源的政策支持，表達(dá)了一種迫切補償生態(tài)循環(huán)的態(tài)度。在行業(yè)內(nèi)部也同樣如此，尤其是對那些積極從事勘探的小公司，較低的報告凈收益使其難以籌集資本，從而促使資金流向那些整體環(huán)境意識相對較強、環(huán)保措施相對完善的大公司。因此，如果綠色相關(guān)人掌握了足夠的影響力，對于環(huán)境信息核算方法的選擇，從某種程度上而言，將能夠決定一個行業(yè)及其內(nèi)部力量的競爭地位和前景。
除此以外，環(huán)境會計的經(jīng)濟后果還表現(xiàn)在現(xiàn)行實務(wù)界自愿或自發(fā)貫徹環(huán)境會計目標(biāo)，披露環(huán)境信息的執(zhí)行情況中。盡管環(huán)境信息的披露還存在多方探討之處，但在尚未形成統(tǒng)一規(guī)范之前，實務(wù)界就已經(jīng)開始依照自身的需求判斷，在規(guī)范之余進行了多種形式的嘗試。下表列示了Gray根據(jù)利益關(guān)系人同企業(yè)聯(lián)系的緊密程度粗略劃分后進行的綜合和歸納。其別值得一提的是，在內(nèi)部人員向外部人員提供的環(huán)境披露中包括了可持續(xù)性發(fā)展報告，而將區(qū)別道德投資者的任務(wù)交由披露和需要相關(guān)信息的外部人自行交流來決定。這些都表明，現(xiàn)階段企業(yè)更多的是將環(huán)境信息的取舍作為一門處理道德和利益關(guān)系的藝術(shù)。管理層做出的任何一個關(guān)于環(huán)境信息披露與否的決定，都將表現(xiàn)出它對相關(guān)需求和可能后果充分研究后的傾向，最終的做法將被認(rèn)為是利大于弊的。
實際上，類似于上文表中實務(wù)界的各種嘗試，無論是否直接參與到財務(wù)準(zhǔn)則委員會擴大了與利益相關(guān)第三方的溝通方式（主要包括廣泛分發(fā)征求意見稿、舉行專題討論會和公眾聽證會等）中來，最終都將納入日后準(zhǔn)則制定者的考慮范圍。可以形象地將環(huán)境披露理解為一個包含諸如信息內(nèi)容、組織形式、信息冗余度、信息置信度、披露者的解釋、披露媒介以及披露時機等內(nèi)容的多維向量（吳水澎等，2002），其取值及范圍將參照過去的向量及財務(wù)會計框架的約束而定。
美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會于1984年了其著名的“信息光譜圖”。該圖譜將現(xiàn)有的和未來可能涉及到的財務(wù)會計內(nèi)容歸納為5個披露層次。范圍從小至大依次為：一是財務(wù)報表、確認(rèn)和計量以及概念公告涉及的范圍，包括財務(wù)狀況表、收益和綜合收益表、現(xiàn)今流量表和業(yè)主投資和分配表等；二是財務(wù)報表附注（和尾注），包括會計政策、或有事項、存貨方法、發(fā)行在外股份數(shù)、備選計量（以歷史成本為基礎(chǔ)之項目的市場價值）等內(nèi)容；三是補充信息，包括物價變動披露（財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會第33號公告之修正）等；四是財務(wù)報告的其他方法，包括管理當(dāng)局討論與分析、致股東信件等；五是其他信息，包括根據(jù)證券交易委員會格式10－K（證券交易委員會規(guī)則S－K）要求進行的競爭及未交付之訂貨的討論、分析師報告、經(jīng)濟統(tǒng)計和關(guān)于公司的新論文等內(nèi)容。綜合來看，前兩部分構(gòu)成了基本的會計報告，增加第三部分后形成了被現(xiàn)行財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會準(zhǔn)則直接影響的領(lǐng)域，納入第四層次的內(nèi)容后正是概念公告1中所指的財務(wù)報告的范圍，而包含其他信息的報表滿足了社會財富最大化模型的需要，涵蓋了投資者、債權(quán)人和“相關(guān)決策者”在內(nèi)的所有利益相關(guān)人所需要的有用信息。