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一、企業經營風險和財務風險的分析
（一）企業經營風險的分析
經營風險是指公司的決策人員和管理人員在經營管理中出現失誤，導致企業盈利水平變化、投資者預期收益下降或者由于匯率的變動而導致未來收益下降和成本增加的風險。
企業經營風險的主要體現在企業盈利水平的變化，其中產品需求的變動、產品售價的變動、單位產品成本的變動等因素都是影響企業經營風險的因素，其中最綜合的是由于經營杠桿而導致息稅前利潤變動的風險。經濟杠桿的高低可以放映企業的經營風險大小，經營杠桿率越高，利潤變動愈加劇烈，企業的經營風就險越大。反之，經營杠桿率越低，利潤變動愈加平穩，企業的經營風險越小。
我國企業的經營風險現狀較差，當前大部分企業由于風險管理工作起步晚，管理水平嚴重滯后于企業經濟的發展；不少企業對經營風險重視程度不夠，未能建立風險管理體系，導致防范和處理風險的能力較差。
（二）企業財務風險的控制
財務風險主要是由于公司財務結構不合理或者融資不當使公司可能喪失償債能力從而導致投資者預期收益下降的風險。
1、企業內部財務管理制度不完善
建立健全財務管理制度，要求做好財務收支的計劃決策、控制、記錄和考核工作，維護財務資金安全，提高企業的經濟效益。但目前部分企業的內部管理制度缺乏完善，財務管理工作執行力度較低等現實情況，嚴重阻礙財務管理工作的開展，容易出現企業財務漏洞，促使企業面臨財務風險。
2、企業資本結構不合理
企業資本結構不合理是指企業自有資金和舉債資金的占比不合理，企業資本結構的不合理極易讓企業遭受財務風險。當自有資金占比為零或者較小時，企業可能會因為可使用的資金較少，影響企業運營；另外當企業舉債資金比例過大時，企業可能會無法償還債務，加劇企業債務負擔。企業資本結構的不科學降低了企業財產的流動性，促進財務風險的發生。
3、企業收益分配政策不科學
收益分配政策是企業發展過程中的一個重要組成部分，影響著企業的投資決策，科學的收益分配政策有利于梳理企業的良好形象。一旦出現企業的收益分配與實際情況不符合的現象，企業提出的發展決策將會出現差錯，再加上企業管理能力不足，必然會形成財務風險，帶給企業不必要的損失。
4、企業財務人員風險意識淡薄
財務人員是處理企業財務業務的主體，對企業財務工作結果起著重要作用，因而財務人員風險意識淡薄必定會引起企業財務風險。財務人員缺乏風險意識，對企業財務風險認識不足，就不會對企業可能面臨的財務風險實現預警；而在當企業發生財務風險時，又缺少應變處理能力，無法有效降低企業財務風險。
二、對企業的經營風險和財務風險的控制與管理
（一）企業要分散、轉移風險
企業在籌集資金時，一定要考慮現代市場的實際情況。對企業的經營規模、可用資金以及創收效益等方面進行全面的分析和了解，決策出最佳的企業籌資方案，確保企業有足夠的能力來籌集資金。還應在此基礎上選擇適宜的投資和產品結構，分散經營風險；另外，有時候企業遭遇的風險會超出企業的經濟承受能力，讓企業無力抵抗。這種情況下，企業可以通過向保險公司投保，在遭遇經營風險時獲得保險公司一定數額的保險金，以便減輕經營風險帶來的損失。
（二）建立和健全企業內部控制制度
一項合理完善的企業內部控制制度將有效地實現企業內部控制安排，將企業整個的管理層、工作員工約束在內控制度之下，保證任何人不會脫離內部控制制度的控制管理，獨立工作。企業內部控制制度一個重要的內容就是監督，監督將會規范企業內部管理人員以及工作人員的行為，發揮風險管理的監督約束機制的作用。因而企業要建立、健全企業內部控制制度，建立以預防為主監督機制，對企業上、下層部門實行有效的監督。對管理層人員要監督其權限，防止個人權利過大，凌駕于內控制度之上；對下層工作員工要監督其工作行為，把工作行為限制在企業規章制度之中。可見，企業要建立適應全面風險管理要求的內部控制機制。
（三）建立完善的企業風險管理制度
企業要有成效的防范企業經營風險，必須要建立起一套完善的企業風險防范制度。企業在具體的經營過程中還會遇見各種各樣的風險，完善的企業風險預防制度可以再企業各項經營過程中進行具體風險預測，采取相應的風險應對措施。可以設立專門的風險評估機構，對企業經營過程中的各個階段是實施風險識別、風險預測，最大程度提高企業應對經營風險的能力。一方面還要強化企業財務人員的風險意識，令其認識到財務風險的重要性，提高風險應變能力。
（四）完善企業財務管理制度
企業的財務管理的內容包含了企業經濟活動的各個方面，主要有企業籌資、投資和運營資本管理等。完善企業財務管理制度主要的目的是保持企業資本結構的合理性。在企業向外籌資時，首先要了解企業目前的資本結構，計算出適度的負債率。然后加強企業資金的防范和控制，適度籌集資金，保證企業自有資金與負債資金占比的合適；在對外投資時，也要基于企業資本機構的合理性，預測未來投資收益，適度投資，防止企業外部應收款額過于龐大。
（五）提高企業應急管理能力
企業不可能對所有的經濟風險到達準確的預測，有些經濟風險會突然降臨，如果企業來不及提出措施解決，肯定會對企業的財產資金等造成嚴重損失。企業要著急管理層人員和相關專業人員一同商討，結合企業實際情況來分析和商討出企業在經濟過程中可能出現的每一個風險，并結合這些經濟風險制定出一整套風險管理策略和解決方案。應急管理措施必須要做到詳細、具體，而且還要擁有較高地可操作性。最后將應急措施以書面的形式告知企業每一個部門和工作人員，提升全員風險應急能力。
[關鍵詞] 醫院負債經營財務風險報表分析防范
醫院適度負債經營,可使醫院獲得財務杠桿效應,提高收益,有利于盤活資金,激活醫院的經營活力,增強市場競爭力,實現醫院快速發展。但醫院實施負債經營,需要建立科學、合理的風險分析及監測預警機制,這對于醫院有效控制和防范風險有著重要的意義。
高負債經營是山區醫院的普遍現象,以我院為例,我院是一所縣級山區綜合醫院。自1997年起,我院投資1.7億重建住院樓及門診樓,由于遭受了“非典”的影響及資金緊缺等問題,歷經10年,于2006年完工并投入使用。在資金籌集中,財政補助200萬;通過盈余收入自籌資金4000萬;通過銀行貸款5200萬;職工集資600萬;工程欠款2500萬;所欠設備款、藥款、材料款等共4500萬,醫院資產負債率最高時曾達到55%,但這已經是我院的極限負債。在此期間,資金極度緊張,甚至影響日常運作,出現籌資困難,后經醫院的多方努力控制,資金緊張局面才稍為緩解。現我院負債率維持在50%左右,但此時仍時刻感受到資金的高度緊張,如果負債率可以下降10%-15%,維持在35%-40%之間,這樣會大大減輕資金的負債壓力,對公立醫院發展會更好一些。
目前我院規模已大幅提高,加上社保,居保及新農合的開展,使我院的業務收入由2006年的6205萬增加到2009年的13144萬,業務收入翻了一翻;門診量從395895 人次增加到 530728 人次,增幅 34%;住院量由9332 人次增加到 14933 人次,增幅 60 %。由此可見,負債是醫院快速發展的助推器。我院通過負債經營運作,努力控制風險,客觀上推動了醫院的專業建設和硬環境的改造,引進大量的專業技術人才,極大地促進了醫院的發展。
一、財務風險產生的原因
1.醫院負債規模過大,資本結構不合理,從而導致無法償還到期債務或無法獲得新的融資。
2.醫院業務迅速增長,規模不斷擴大,這就需要大量的資金注入,但近年來醫院業務的利潤增長較為緩慢,醫院只能舉借債務以滿足經營需要。
3. 醫院籌資前,未能充分做資金使用評價分析,盲目融資而造成資金使用率下降,造成資金的閑置和浪費。
4. 醫院管理制度不完善,沒有形成合理有效的內部控制機制,無法切實有效的控制經營成本,醫院內部監督機制缺失。
5.行業之間爭競激烈,公立醫院為謀求更大的發展,不得不加強基礎建設和購置大型醫療設備,以提高醫院的知名度和競爭力。而政府補貼的減少使其沒有其他辦法,只能舉債經營。
6.國家衛生政策調整,在醫療市場劇烈競爭的情況下,醫院依靠政府補助進行發展的困難逐年加大,負債成為必然選擇。
二、財務風險的防范措施
(一)建立財務分析系統并加強風險管理
通過對財務報表及指標的分析,了解醫院的資金結構、盈利能力、償債能力并衡量醫院的財務風險;了解醫院的變化趨勢與規律,進行負債預警分析,制定多種應對措施,適時調整財務管理政策,改變財務管理方法,以此降低和規避財務風險。
1.流動資產:流動資產包括貨幣資金、應收在院病人醫藥費、應收醫療款、庫存物資等。醫院對負債的清償主要依賴于貨幣資金、應收在院病人醫藥費和可收回的應收醫療款等速動資產。因此能否及時收回醫療款是短期能否償債的關健。對醫院流動資產進行有效和合理的管理有著極為重要的意義:首先,有效的流動資產管理是醫院持續經營能力的重要保證;其次,流動資產管理的好壞直接關系到醫院流動資金的使用效率;再次,流動資產的優化結構,有利于提高醫院償債能力,有利于醫院未來融資渠道的穩固和拓展。醫院進行流動資產管理時一定要以“三原則”作為指導,所謂“三原則”是指“資產的流動性與收益性想結合原則、資產管理與資金管理相結合原則、資金使用與物資運行相結合原則”。近年來,由于醫療保險政策的實施和推廣,醫院墊付給醫保病人的醫藥費逐年增多,財政部門應賠付給病人的醫保費用不能及時撥付給醫院,造成應收醫療款大幅增加,流動資金也大幅減少,直接降低了醫院的償債能力。因此醫院應加速對應收醫療款的追繳,還應加速存貨的周轉,降低庫存量,以保持良好的資產流動性。
2.流動負債:主要是指短期借款、應付賬款、其他應付款和預收醫療款。一般情況下,公立醫院短期借款金額不大,但如果金額較大,到期債務不能償還,將造成較大的財務風險;應付賬款主要包括應付藥款和材料款,這種賒購是建立在商業信用基礎之上,醫院一般會延期付款,當欠款達到一定限度仍不能支付時,供貨商會采取停止供貨,影響日常運作;因此當發生財務危機或經營危機時,應付賬款在短期內將成為醫院沉重的債務負擔;預收醫療款反映的是醫院收取在院病人的押金,這部分負債為醫院滾動負債,可忽略。
3.長期負債:是指償還期限超過一年的債務,包括長期應付款和長期借款。長期負債一般數額較大,正是基于這一特點,長期負債一般需要附帶擔保和一些其他的相關附帶條件。醫院負債借款一般是用于購買設備或購建房屋,因此其借款是以長期借款為主。長期借款雖然不用短期內還款,但由于其利息高,對醫院造成較大的經濟負擔。
4.基金變動分析:醫院基金包括事業基金、專用基金和固定基金。事業基金是醫院的滾存結余資金和對外投資形成的基金,當事業基金出現期末借方余額時,反映事業基金出現赤字,醫院收不抵支將出現財務危機。
(二)強化醫院資產管理
醫院應對于貴重物資設備、藥品實行專人管理,建立物資技術檔案和使用情況報告制度。加強對應收帳款、住院病人預交金和催交欠費工作的管理,做好各病區、醫技科室與收費處對住院病人的收費協調工作,建立完善的制約機制,使病人的欠費與科室的經濟效益掛鉤。加強對醫療保險費的管理,把醫療保險費的超支控制在最低范圍內。
(三)發揮政府的監管職能
政府應加強對醫院借債融資活動的宏觀管理力度,完善政府的調控指導與監管職能。政府主管部門應認真掌握醫院重大項目貸款的額度和標準,嚴格控制醫院的盲目舉債建設行為。對效益、聲望好的醫院,給予一定的財政支持,以激勵醫療衛生單位不斷完善和優化資產負債結構;對社會效益和經濟效益低下、長期虧損且償還風險過大的醫院應及時采取強制措施,實行財務監管,嚴密防范風險,確保醫院的良性發展。
(四)實行穩健的融資策略
醫院在實施負債經營策略時應制定一個負債警戒線,由于公立醫院是衛生事業單位,對資產負債率更應嚴格控制,相對于企業單位來說要低一些。在進行負債決策時,公立醫院應當采取穩健的融資策略,充分估計未來各種不確定因素對醫院發展可能產生的不利影響,做好項目的預測和決策分析,對其可持續性和效益性進行分析,努力在控制融資風險與謀求最大收益之間尋求一種均衡。
在醫療衛生體制改革的環境以及醫療衛生行業激烈的市場競爭背景下,任何一家醫院都亟需加強管理力度往負債經營與風險防范方面的傾斜。政府補貼的減少迫使醫院不得不通過舉債的渠道籌措經營和管理活動所必須的資金,這就不可避免的增加了醫院的風險。面臨新的問題,只有在政府、財政和醫療衛生單位的共同努力下才能找到解決問題的有效途徑,科學、合理的解決負債經營與風險防范之間的矛盾,促進我國醫療衛生事業的發展,增強醫療衛生單位的整合實力和競爭力。
參考文獻
[1]劉小嫻;醫院負債經營的風險控制策略;中國衛生經濟;2007,26(7).
[2]雒敏;試論醫院財務風險的成因與對策;中國衛生事業管理;2008.04
[3]夏進祥;略探醫院財務風險及其防范之策;法治與社會;2008.06
關鍵詞：連鎖經營項目；財務風險；控制
一、項目經營中存在的財務風險
所謂“財務風險”是指在各項財務活動中，由于各項不確定性因素的存在而導致損失的可能性。在企業經營過程中，難免出現一些對企業不利的因素，包括外部環境和內部因素，在企業經營過程中主要存在以下財務風險。
（一）戰略制定風險
“戰略”一詞來源于軍事，逐漸被引申至政治和經濟領域。財務戰略是企業戰略的一部分，企業戰略是指企業為了實現長期的生存和發展，在綜合分析企業條件和外部環境的基礎上做出的一系列帶有全局性和性的謀劃。而財務戰略的制定往往與企業決策層的管理風格、風險偏好及企業文化有關。隨著市場不斷的發展，由于企業沒有制定中長期的發展而相適應的財務戰略目標，面對市場各種生存環境的不斷變化，企業難以適應其發展，對風險的反應相對滯后，使企業陷入了被動的應對當中，限制了企業的發展。
（二）市場競爭風險
在同業市場競爭中，我們在擴大生產經營規模時，更加注重“以人為本”、顧客為中心的服務意識。網絡會所的經營內容正在向精細化、多元化方向轉型，已經打破了以往行業只提供上網服務的概念，投資者一定要轉變經營思路，研究市場需求，拓展經營范圍，才能在新趨勢下做好生產經營。同時經營業主應改善上網服務場所環境，提高舒適度，在主營業務收入中，改變以“上網費”收入為主的單一盈利模式，豐富場所功能，擴大消費人群，在完全市場競爭中立于不敗之地。
（三）營運（經營）資金流動性風險
營運資金風險是指因營運資金不足等原因給企業財務狀況和財務成果帶來負面影響、造成經濟損失的可能性。它是企業面臨的主要財務風險之一。營運資金風險主要體現在：營運資金作為維持企業日常生產經營所需的資金，與企業經營活動的現金循環有著密切的關系，如果營運資金不足，現金循環就無法順利完成，從而影響企業正常的生產經營活動。
（四）提供擔保風險
擔保行為在現代企業經濟活動中普遍存在，集團公司與控股子公司、關聯企業之間;或者是與緊密合作企業之間都可能產生各種各樣的擔保。在連鎖經營模式中，母子公司及各合作聯營店或加盟店等之間存在擔保行為。擔保方與被擔保方之間會產生一定的收入和成本支出，所以經濟利益的擔保是一把雙刃劍，保證了市場經濟運作的正常進行，提供了一定的保障機制，但是如果在實際運用中操作不當或者沒有對風險的有效識別，甚至一個小的疏忽大意都會給一個甚至幾個企業帶來意想不到的損失。
（五）橫向并購風險
橫向并購也稱為同業競爭對手的并購，是指兩個或兩個以上生產和銷售相同或相似產品公司之間的并購行為。如兩家汽車生產公司的并購，兩家石油公司的結合等。但是在企業實際并購過程中，大多出于擴大規模、吸引技術等目的，不管是出于何種目的，對并購風險都要充分考慮。由于企業或中介機構對未來的風險預估不足，導致收購失敗并付出沉重代價。
二、財務風險控制策略及應對
財務風險與企業戰略的制定緊密相關。連鎖企業具有一般企業的共有特點，但同時也存在著單店規模小但整體規模大、地域分布廣等特點，所以在企業管理上存在著很多風險因素，隨著我國互聯網及信息技術的發展，使連鎖經營企業在管理上借助于互聯網技術得到了更大的優化，比如可以時時監控各營業網點的現金流入情況。但是由于人為因素的不確定性，使得企業管理仍然存在很多財務風險。所以財務的風險管理及控制仍然是現代企業長期以來覓求而永恒的主題。根據連鎖經營企業特點，從以下幾方面來設計風險控制策略。
（一）設計資金風險管理制度
1.建立資金的收支管理制度
資金集中管理主要是指現金（包括銀行存款）收支兩條線管理，將各項目公司銷售回籠資金由網上銀行系統自動從項目公司在商業銀行的銀行賬戶劃入其在集團財務公司賬戶，各項目公司所有預算內大額資金支出經集團公司財務會計部審核批準后，從集團財務公司賬戶劃到其商業銀行賬戶，并實現即時支付。企業集團的資金集中管理,是將全國各個項目公司的資金集中到集團總部,由總部統一調度、管理和運用。通過資金的集中統一管理，企業集團可以實現整個集團控股公司內部的資金資源高效整合與有效調配,，提高資金的充分使用效率,降低金融風險，充分保證了資金的安全性。
2.充分建立項目或子公司定額備用金管理制度
由于項目公司分布在全國各地，為了維持各項目公司正常的現金周轉，財務應建立備用金管理制度。集團備用金是集團總公司給各項目單位或工作人員備作差旅費、零星采購及其他小額開支等使用的款項。備用金應指定專人負責管理，按照部門規定用途開支，不得轉借給他人或挪作他用。預支備作差旅費、零星采購等用的備作金，一般按估計需用數額領取（按3~5天左右的開支總額核定），支用后一次報銷，多退少補。前帳未清，不得繼續預支。
（二）項目預算控制
預算是一種計劃，它是企業股東對高層管理人員全年工作計劃的安排，使項目管理人員為了完成任務所制定的一些指導性原則。一項預算之所以能形成正式的被執行的行動方案，那是高層管理人員對預算書里的數據作出的一種承諾，圍繞這一綱領性的文件而努力工作，并與高層目標考核指標體系一致。預算就是計劃如何分配資源問題，而制定預算的行為就是對預算單位體系內對各種工作進行資源的配置，而這種資源配置的結果讓那些經理層的人員感到滿意，因為他們不得不在預算的約束之下工作和生活，也不得不為了完成預算目標而努力去奮斗。然而，正是基于企業股東對投資利益的最大化的追求，這些預算體現了企業最高管理層的政策要求，比如要求收入最大、費用最低、利潤豐富。同樣企業高層對各種經營活動的支持程度，反映了該項經營活動最終結果的重要性。比如投入大量商業廣告宣傳支出后，帶來的結果可能就是市場占有率的提高、銷售收入的增加。所以高層管理者都是盡可能的平衡處理預算過程的工作，在每一個合理的水平上對全年每一個工作計劃進行投資，也包括各種費用的開支。相反過多的資源投入會造成浪費，這樣會給經理層帶來一種松懈，同時也不會讓經理層手中的資源匱乏，而使工作無法順利開展，影響其對工作的積極參與，因為其全年工作業績與自身利益高度正相關。
(三）建立適合企業的現代內部審計制度
1.現代企業內部審計的新要求
國際內部審計師協會對內部審計的重新定義，將內部審計重新定義為：內部審計是一種獨立、客觀的確認和咨詢活動，旨在增加組織的價值和改善組織的運營。它通過應用系統的、規范的方法，評價并改善風險管理、控制及治理過程的效果，幫助組織實現其目標。從以上內部審計重新定義中，我們發現了長期將“監督”職能作為以往的要求取消了，提出內部審計新的基本職能，拓展了內部審計的內容，明確了內部審計的目標。
關鍵詞：國有煤炭企業 財務風險 經營風險 建議 對策
所謂財務風險，即企業財務結構不科學、融資渠道不完善等原因導致其可能失去償還能力而造成企業投資者預期收益有所減少的風險。而對于經營風險，即企業決策工作者與管理工作者在具體的工作過程中由于一定的失誤而造成企業利潤狀況有所改變最終形成企業投資者預期收益減少的風險。煤炭企業財務經營管理過程中存在諸多風險，有待于解決。
一、樣本企業簡要說明
樣本企業（后文統一用“甲企業”）是某省重點國有煤炭公司，其主要是經營該省國有煤炭資產，企業總的注冊資金為17億人民幣，企業當前在崗員工數目達到6.2萬人，當前共有38對生產礦井，每年的生產能力大約在千萬噸左右。
二、甲企業財務狀況分析
最近幾年，由于受到全球宏觀經濟狀況的作用，煤炭價格不斷降低，整個煤炭市場進入一個低迷的狀態之中，對該企業的資產、經營等方面均形成非常嚴重的負面作用，財務風險同樣在逐漸增加。接下來筆者主要從資產負債、經營成果、現金流量等方面進行探討：
（一）資產負債分析
表1 資產負債分析 （單位/萬元）
通過上面的表中的數據能夠發現以下幾方面：第一，最近三年該企業資產總量逐漸升高，去年7月底比2011年升高幅度為58億人民幣，這基本上是通過自身積累以及外部負債兩種方式實現的，其中負債升高幅度非常大，總共升高了54億人民幣。第二，流動負債提高幅度非常大，去年7月底比2011年升高了43億人民幣，包括涉及到36億元的息負債提高額，但是流動資產只提高了26億人民幣，流動比率減小到低于1，該企業的資產變現能力不斷降低，非常易于形成無法按期還債的隱患。第三，隨著該企業資產負債率不斷增加，尤其是有息負債所占份額的不斷提高加，該企業的資金償債能力不斷降低。
（二）經營成果分析
表2 經營成果分析 （單位/萬元）
通過分析上表數據能夠發現：第一，該企業營業收入逐漸增加，2012年比去年同期提高幅度為36億人民幣，2013年將會達到260億人民幣，其中該企業的物流加工貿易方面的收益大幅增加。第二，財務費用大幅增加，這一個方面基本上是息負債提高引起的。第三，利潤、歸屬母公司凈利潤大幅減小，該企業的盈利能力不斷降低，從而在一定程度上對其償債能力產生影響。
（三）現金流量分析
表3 現金流量分析 （金額單位/萬元）
通過表中數據不難發現：第一，該企業經營的現金流量凈額逐漸減小，到2013年7月底為負值，這是由于其效益減少，營業收入形成的現金流量開始一步步無法有效供給生產經營相關支出。第二，投資性活動形成的現金流量凈額小于零，同時絕對額相對偏高，這是由于現階段該企業項目投資相對偏多。第三，籌資性活動形成的現金流量凈額隨著時間的推進而不斷提高，首先是為了有效滿足企業各種項目投資的需求，其次，因企業經營缺乏足夠的現金流，這樣就使得其外部負債相應的有所提高。第四，現金流動負債比率從最初的正值轉化為負值，這就暗示著該企業的流動負債的現金保障能力逐漸降低。
三、經營風險分析
（一）虧損風險
甲企業的有些權屬部門因煤炭賦存狀況相對較差、地質狀況較為繁瑣、以及經濟狀況相對較差等諸多條件的制約，沒有凈利潤，同時有的還處于虧損嚴重的狀態。該企業38個礦井里面有18個出現原煤單價比其制造成本低的問題，他們的邊際收益小于零。這些處于虧損境地的子公司將利潤吞噬，同時他們的資金非常緊張，還有一定比例的子公司的資金鏈斷裂，甚至就連公司員工的基本工資都無法發放，從而對礦區穩定產生很大的影響。
（二）國有股東在合資公司權利義務不對等
首先，一定比例的合資企業因缺乏完善的法人治理制度，或因個人或民營股東具有相對較低的經濟實力、并且他們的資信相對較差，因為這一些類似的問題，使得股東權利義務不對等的問題出現。例，乙企業是甲企業下屬合資企業，其中，甲企業持有的股份比例為51%，剩余的49%由個人股東持有，乙企業在中國人民銀行貸款一億元人民幣，具體由甲企業為其作擔保獲得，因此需要承擔相應的連帶責任，個人股東通過自己受眾的股權提供給甲企業反擔保，同時每年需要提供49萬元擔保費，主要是通過甲企業享有乙企業分紅款之中提供。除此之外，甲企業還借款給乙企業七千萬元，但是個人股東卻并沒有根據股權比例提供相應的借款。
其次，一定比例的合資企業因效益相對較差，現金流不足等方面的因素，或多或少具有拖欠國有股東項目經費、股東借款等諸多方面的問題。例，丙企業未甲企業下屬合資企業，研究發現，到2013年6月末，前者拖欠后者短期借款本金、項目經費資金、日常費用（利息款、社保費）分別為7563，1557，3642萬元人民幣。
再次，存在一定的自營業務壞賬風險。甲企業為追求自身經濟總量的提高，其一定要確保其自營業務能夠在市場之中處于優勢地位，其在經營運行過程中，不僅需要為供應商提供一定數目的預付貨款，而且還需要將自己的產品賒給下游供應商，這一部分資金在短時間內回籠的難度相對較大，這樣就陷入一種預付賬款、應收賬款雙高的困境之中。其現金收到占用的比例相對較大，從而使其需要面對非常大的死賬壞賬風險。
四、建議和對策
甲企業要想有效應對財務風險，使自己能夠健康持續發展，應重點解決好以下幾個方面的問題：
對于甲企業來說，其短期銀行借款在有息負債之中的比例為三分之二，在這里，因短期借款的時間相對較短，需要盡快償還，這就需要流動性相對較大的速動資產償還，例如銀行匯票、貨幣資金等方式，要是該企業的短期借款在規定還款的時間而不具備相應的流動性資產進行償還，在這種情況下，那么該企業會受到非常巨大的財務風險。考慮到這一個問題，該企業需要優化有息負債借款，利用長期有息負債的方式取代一定比例的短期借款，具體可以利用發行債券、中期票據等方式進行，利用這種方式降低企業財務風險壓力。
為有效解決該企業的虧損風險，首先，需要不斷改進自身的生產方案，切實抓好現場管理，積極探索企業的節支增收點，使自身收益（利潤）能夠不斷增加；其次，對自己的下設子公司進行清查，盡快對那些虧損、劣勢子公司進行處理，將其關停、退出以及重組，通過這種方式將虧損源消除。尤其是應當關停那些虧損非常嚴重、沒有任何希望扭轉局勢的子公司。
對于研究發現的國有股東在合資企業權利義務不對等這一現實現象，為有效解決這個問題，應當規定合資企業重大事項必須通過董事會集體進行決策，廣泛搜集國有股東的建議，切實強化互動交流，掌握他們的所思所想，從而能夠充分維護他們的合法權益免受侵害。
對于自營業務壞賬風險這一個問題，企業需要重點做好兩點：首先，切實強化合同管理，進一步規范相關內容，例如審簽過程以及具體的履行等方面，均需要嚴格控制，對重大合同的相關者，應當細致深入的考察主體資格、誠信經營運作現狀以及合同履行歷史及其相應的償還能力等諸多方面的內容，要是考察過程中發現其資信或者履約能力方面存在不良問題，則拒絕和對方簽訂合同。其次，切實強化項目管理，細致深入的分析自己的業務風險點，對當前的業務，尤其是合作業務，應當認真的實施風險分析。不斷收縮與停止一定比例經費用量相對較大、產出效益相對較低、同時還具有相對較高的風險的業務，從而能夠真正控制住風險。
論文摘要：在市場經濟條件下，醫療市場的競爭和醫院的發展，使負債經營成為醫院解決資金需求的主要方法，但融資也增加了財務風險。醫院要樹立風險意識，建立完善、有效的風險防范機制，預測匯率變動，保持合理的資產負債率，防范控制融資風險，實現醫院經營的健康發展。
當前，在市場經濟條件下，醫療市場的競爭和醫院的加速發展，使醫院對資金的需求很急迫。隨著國家財政狀況和醫院分配關系的變化，醫院資金的來源也正發生深刻的變化。國家財政對醫院的補貼占醫院總支出的比例逐年下降。在政府補助不足的情況下，運用借款、融資租賃等方式搞建設、買設備、投資擴張，成為現代醫院經營的一個重要手段。
負債增加，資本結構發生變化，醫院就承擔了為債務還本付息的壓力，融資風險由此產生。融資風險是財務風險的一種，它是指因融入資金而產生的喪失償債能力的可能性和影響收益的可能性，是債務引起資本比率變化帶來的風險。它主要來自于利率波動、負債率過高而資不抵債、因融資而產生的無力償還債務和再籌資等因素。醫療市場的競爭日趨激烈，如何安排資金，化解財務風險，成為財務管理的重要課題。本文將從形成原因及防范措施來分析醫院融資的財務風險。
一、造成醫院融資風險的因素
1、利率、匯率波動
國家的經濟增長速度是影響利率、匯率波動的最基本的因素。隨著經濟的發展，在醫院經營的過程中，如果是在利率長期升高的形勢下，資金提供者將要求越來越高的資本回報率，這就在一定程度上使資金的使用成本逐漸升高，債權融資費用與利率水平成正比例關系變動，從而造成醫院的融資成本越來越高；外幣匯率波動時，外幣借款在借入和償還時的匯率差以及支付到期利息時利率的上升而增加的醫院融資成本，直接或間接地造成收益損失，喪失所期待的利益，使醫院經營增加了財務風險。
確定的資本結構比例即負債率是否適當，這與財務風險也有著緊密的因果關系。負債經營具有財務杠桿作用，不論用負債能創造多少經營收益，債務利息成本是固定的，當資本結構不變，收益增大時，利息成本占利潤的比率就相應降低，從而使收益大幅提高，這種負債對收益的作用稱作財務杠桿。但當醫院舉債過多，負債率過高時，利息成本占收益的比率就相應升高，從而使收益大幅度減少，資本收益率也就越低，超過一定的臨界值，當收益減少到低于負債的債務利息成本時，收益就變成了虧損，若負債率和虧損超過一定的額度和期限，最終將導致資不抵債。
2、因融資產生的債務無力償還的風險
如果醫院負債比例過高，而其投資又沒有實現當期或預期內的收益，又因經營管理不善、不利的行業調整，或其他原因使收益降低，難以持續獲得足夠的現金流導致財務狀況持續惡化，償債能力持續減弱，或者長、短期負債結構不合理，短時間內要求醫院籌集巨額資金來用于還債，集中還款量巨大等問題，就會影響醫院正常的經營，造成醫院難以償付到期債務本金和利息，當醫院陷入財務危機時就會帶來很多的不便與麻煩。
3、再籌資風險
醫院負債經營，在沒有政府資金支持的情況下，其還本付息的資金最終來源于醫院的經營收益。這就使醫院增加了其資金被大量占用，不僅不能為醫院帶來效益，而且在這樣的情況下如果醫院負債率過高，債務負擔過大，再因經營管理不善，長期處于虧損狀態，那么醫院將不能按期支付債務本息，就必然使醫院受其影響，使醫院的形象大打折扣最終會影響到其信譽，這樣長期下來醫院將面臨著重大的危險。金融機構或其它融資機構將其融資要求設置限制，再提供資金的渠道不再順暢，不能有效地再籌資，則導致經營陷入資金鏈斷裂的財務風險。
二、醫院融資風險的防范
市場經濟條件下，醫院融資經營是有風險的，經營的好壞要根據企業如何規避。運用的好會給醫院帶來收益，成為促進醫院發展的有利工具；運用不好，可能就會使醫院陷入極度的困境和危機。醫院對負債經營的財務風險一定要給予充分的重視并采取有效的措施來控制和防范風險的發生，以利于醫院的發展。
1、建立醫院融資風險預警機制
在市場經濟的環境下，如果一個醫院院長不善于多渠道、多形式籌集資金發展衛生事業的話，那是十分愚蠢的。醫院融資的財務風險，是在長期經營過程中積累形成。因此，醫院融資經營過程中，要建立一套完善的風險預警機制，這就要求醫院的主要負責人能夠對未來的經營狀況有一個合理的預計，在經營的過程中不僅要提高醫院成員的各個方面的素質還要樹立風險意識，科學評估，科學預防，在出現醫院過度投資，現金流供應困難，資產負債率過高，償債能力持續減弱，財務管理秩序混亂，投資回報率低，虧損，自有資金低于40%等等指標出現問題時，這些問題的出現預示著危機和風險的來臨，所以應引起高度重視并針對實時情況及時調整籌資結構，采取有效的措施力爭做到控制、分散和降低風險。
另外，設置、確定流動比率、速動比率、資產負債率等償債能力預警、監控指標，運用預警指標評估、判斷是否存在潛在的財務風險，也是一種常用的、行之有效的、對監控財務風險的方法。
2、利率波動的對策
利率的波動將會給醫院融資經營帶來一定的財務風險，不采取一定的方法來防范將會給醫院的經營帶來不必要的損失。實踐中，利率變動是動態的，也是醫院主觀上只能被動接受的。所以，醫院應在分析利率變動趨勢的基礎上，預先做好安排，在預期利率由高向低的變化時，盡可能減少融資；必須融入的資金，應盡可能簽定浮動利率和短期的融資合同來減少損失；在利率處于低水平或由低向高變化時，應多考慮使用中長期、固定利率資金，來降低風險和損失。
3、匯率風險管理
匯率風險是融入外幣資金時，由于匯率變動而引起的資金成本增加的財務風險。防范匯率風險大致有幾種方法，第一：可以通過壓低采購價格、提高出口報價向供貨商或客戶轉嫁或共同分擔匯兌損失風險；第二：銀行或金融機構提供的金融工具，為自身提高控制匯率風險能力；第三可以運用科學的方法在預測匯率變動的趨勢時采用合理的外債幣種結構，保持多種貨幣比例適當，軟硬貨幣均衡使用，盡量做到外幣貸款的借、還的幣種統一，縮短對外貸款的還款期限等等。采取有效的匯率風險管理措施，能夠控制匯兌損失，及時防范因匯率變動帶來的外幣籌資風險。最大限度的降低醫院的風險與損失。
4、保持最佳的資本結構
醫院的融資過程、資本結構都是動態的，優化資本結構也是一個動態的、循序漸進的過程。負債經營，要尋求收益率高于籌集的資本成本或實現醫院總體發展目標、提高總體收益的投資行為。財務人員要對醫院資金結構、負債狀況和財務杠桿效應等進行系統分析評價，根據資金需求量和財務狀況，科學確定融資規模，保持適度合理的負債率。負債經營是否適度，資金結構是否合理，是指負債比率是否與財務狀況相適應，以實現風險與報酬的最佳狀態。在實踐中，如何判斷什么樣的資金結構最優？是復雜和困難的，所以根據會計的謹慎原則，醫院負債比率應適當保持在較低水平，不要增加不必要的財務風險，籌集的資金既保證醫院的使用，又不至因資金過多閑置浪費而增加醫院不必要的損失。
另外，為了增強抵御外界環境變化的能力，醫院也應著力于申請政府增加投資、補充自有資本等渠道改變資本結構，降低資產負債率。用最科學的籌資方法，多渠道、多種類融資，長期與短期結合，使醫院融資成本降到最低，資金的籌資和使用才能發揮最佳效能。
總之，在高速度發展經濟的時代，只有合理估計財務風險，才能有效地規避風險。現代醫院的經營發展離不開融資，也必然承擔融資風險。醫院應在正確認識融資風險的基礎上，充分重視其作用，采取必要、完善的措施控制其風險，以減少損失或不利事項的發生，使醫院既獲得負債經營帶來的收益，同時又將風險、損失控制降低到最低程度，從而使醫院融集的資金發揮最大作用，最終實現醫院的發展目標。
參考文獻：
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一、文獻回顧
（一）國外研究 財務彈性作為資本結構理論的一個分支，已經引起國外學者們的關注。Byoun（2008）基于企業生命周期理論考察了財務彈性對資本結構的影響。很多企業管理者明確表示他們進行資本結構決策時特別關注財務彈性（Graham和Harvey，2001）。獲得財務彈性的動機主要是為了未來有能力以低成本從外部獲得資金、重構資本結構（Deangelo，2007）。Myers和Majluf指出了由于在不對稱信息下外部融資成本高于內源融資成本，為了滿足未來的投資支出之需，企業有必要持有現金以保持財務彈性。Trigeorgis（1993）基于實物期權理論探討了財務彈性的價值，認為財務彈性有助于企業抓住更多的投資機會并減少各種不利于企業發展的影響因素，因而財務彈性可以被視作是一種期權，財務彈性越高，企業價值越高。Arslan etal（2008）通過對金融危機前和金融危機過程中東亞五國企業的財務彈性及其作用進行實證研究，發現保持較高財務彈性有利于企業面對金融危機。
（二）國內研究 我國學者對財務彈性的研究是從財務保守行為開始的，而且起步較晚。財務保守行為是指企業在較長的一段時間內持續地采用低財務杠桿的財務政策的一種行為。我國上市公司偏好進行股權融資，使財務保守行為成為非常普遍的現象。而財務彈性是財務決策者為了抵御未來不確定風險進行“未雨綢繆”的結果，其取得方式比財務保守政策更多元化，不僅僅限于資本結構的調整，還包括現金及現金等價物的持有和股利分配。寧宇（2011）按杠桿和現金持有組合方式的不同，將財務彈性分為六類：低杠桿、高現金、高杠桿、低現金、低杠桿高現金、高杠桿低現金，并通過實證檢驗，發現彈性企業所面臨的融資約束程度顯著低于不具有財務彈性的企業，而且現金流量與投資能力正相關。馬春愛（2009）研究了不同財務彈性上市公司的資本結構調整行為差異，發現財務彈性與公司的融資行為相互依存，同一公司不同期間的財務彈性會有所差異，不同財務彈性公司的資本結構調整行為存在差別。韓鵬（2010）在公司價值的相關性研究中引入了財務彈性，研究發現公司保持適度財務彈性，不僅能優化財務結構，而且能驅動公司價值的提升。
我國經濟處于快速發展的關鍵時期，上市公司對未來投資機會、風險控制的把握有著十分迫切的需求。本文從基于現金持有量和未來舉債能力兩方面的財務彈性出發，探討財務彈性的存在是否有利于同時提高企業的經營績效與風險預防能力，進行了實證檢驗。
二、研究設計
（一）研究假設 持有一定數量的現金和保持未來舉債的能力，能增加企業的融資和投資機會，有利于改善企業業績。因此，本文提出假設1：
H1：財務彈性水平與企業績效正相關
公司保持適度的財務彈性，不僅能優化資本結構，而且能更好地適應外部環境的變化與市場競爭的沖擊，是應對財務困境的一個重要變量。因此，本文提出假設2：
H2：財務彈性水平與企業防范風險的能力正相關
（二）樣本選取與數據來源 本文選取2003年～2010年在上海和深圳交易所上市交易的制造行業A股公司作為研究樣本，剔除年度間被ST、數據缺失以及出現異常值的上市公司，最后得到4112個有效樣本。制造業競爭激烈，尤其在面對危機時受外界沖擊較大，這種類型的企業對財務彈性更加敏感，因此作為研究的代表性樣本。本研究選擇公司年報作為公司財務指標信息披露的來源。本文所需數據來自CSMAR數據庫，并通過Spss、Excel進行計算和處理。
（三）變量選取 具體如下：
（1）被解釋變量。第一，企業績效。由于國內資本市場不完善，利用Tobin’s Q研究公司價值受到質疑，本文以每股收益（EPS）作為公司績效的衡量指標。第二，本文利用埃特曼模型也稱為Z分值來衡量企業的風險預防水平。 Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.99X5，其中:X1為營運資本/資產總額；X2為留存收益/資產總額；X3為息稅前利潤/資產總額；X4為優先股和普通股市值/負債賬面價值；X5為銷售收入/資產總額。Z分值越小，企業財務失敗的可能性就越大。
（2）解釋變量。財務彈性主要來源于剩余債務能力和現金的大量持有。本文以財務彈性指數FFH表示財務彈性水平。選取現金比率、現金再投資比率、現金流動負債比率、長期資本負債率、短期借款負債比、長期借款負債比、帶息債務比、未使用負債比率八個指標，利用主成分分析法建立財務彈性指數（FFH）。彈性指數取值在0～1之間，小于0表明企業缺乏財務彈性，大小0而小于1表明企業彈性狀況一般，大于1則表明企業富有彈性。
（3）控制變量。考慮到影響企業績效、風險預防的其它因素，本文選取企業規模（Ln總資產）、成長性（營業收入增長率）、上市年限（AGE）作為控制變量。
（四）模型設定 具體如下：
（1）構建財務彈性水平與企業績效的計量模型：
EPS＝α+β1FFH+β2GROWTH+β3AGE+β4SIZE+ε
（2）構建財務彈性與企業風險預防水平的計量模型：
Z＝α+β1FFH++β2GROWTH+β3AGE+β4SIZE+ε
其中：α為常數項，βi（i=1、2、3、4）為待估參數，ε為殘差項。
摘 要 隨著社會經濟的發展，市場的變動逐漸加大，企業在發展過程中，遇到了很多的風險，對企業的發展造成了威脅。經營風險的減低是現在企業面臨的一大難題。財務內控是一種較新穎的管理方法，能對經營中遇到的風險進行有效的防范。本文對我國企業財務內控存在的問題進行了分析，并根據問題的原因探討了一系列的解決措施，希望能幫助企業進行經營風險的防止，推動企業的發展，為企業長期健康的發展予以保證。
關鍵詞 現代企業財務內控 經營風險 防范作用
一、我國企業財務內控存在的問題
在傳統經營文化和傳統思維模式的影響之下，我國企業財務內控存在著一些問題，主要表現為以下幾個方面。
（一）建立內部控制的意識薄弱
內部控制是一項長期的系統的工程，所以建立的內部控制制度需要在長時間的沉淀下才能發揮出作用，提高企業的經濟效益。正是因為這一問題，導致很多企業的管理者都不愿意將時間花費在內部控制上，不僅僅要花費大量的人力物力和財力，還需要大量的時間。與此同時，要想建設內部控制，還需要大量的規章、規則以及制度，而且在執行的過程中，還需要經過多個環節，復雜性較強。導致很多企業管理者認為內部控制的實用性不強，屬于被動制度，僅僅只能對企業出現的弊端進行解決和處理。因管理者對內部控制的認識較淺，沒有對內部控制的優勢予以發現，從實質上分析，內部控制恩能夠對企業的健康運轉進行保證。
（二）缺乏完整的內部控制體系
在我國的眾多企業中，只有很少一部分企業進行了內部控制制度的建立，雖然建立了制度，但是卻沒有建立完整的防范系統和風險評估，降低內部控制自身具有的作用性，不能推動企業的生產和經營，也不能將企業生產和經營中存在的風險進行及時的發現和防止。導致內部控制的建立只是一種形式，不能對企業面臨的風險進行預防和治理。
（三）無法建立起有效的信息溝通機制，不能將信息進行共享
有效溝通機制的建立能夠將企業的管理效率予以一定程度的提高，并且還能對公司作出決策的有效性的及時性予以進行保證。但是在我國的眾多企業中，企業的內部相對的獨立，部門與部門之間的交流和聯系非常的缺乏，對于接收到的消息不能進行及時的共享，導致信息的來源無法進行統一的確認，信息的有效性和正確性也存在著一定的問題。企業的管理者在做決策，常常會使用到錯誤的消息和過期的消息，造成決策的錯誤，給公司的生產和經營造成巨大的影響，給公司帶來巨大的損失。
（四）缺乏健全的監督機制
很多企業雖然建立了內部控制，但是卻沒有建立相應的機制進行有效的監督和管理。目前，很多企業都出現了監督方式不靈活、監督內容不具體等等問題，監督機制雖能將其存在的問題予以發現，但是卻不能對其進行解決和處理。導致監督和懲罰出現了脫節的現象，監督機制的權威性不能得以完全的實現。
二、現代企業財務內控對經營風險防范作用
不論什么企業，只要存在于市場中，就會遇到各種各樣的風險。為了在激烈的競爭市場中生存并發展下去，很多企業都聘請了專業人員根據公司的實際情況對公司的生產、經營和管理制定有效的措施制度，以此來降低企業面臨的風險，提高企業的競爭力。在企業的管理中，財務管理是一個非常關鍵的環節，企業財務內控對企業的經營風險的防范具有非常明顯的作用。
（一）合理調配企業內部資金，防止資金的流失
對于一個企業來說，資金是不可或缺的，企業在運營過程中，應該對企業的資金進行合理的調配，保證資金使用的有效性。怎么樣才能用最少的資金創造出最多的財富，是現在所有企業面對的一大難題。企業為了獲得更多的利潤和效益，企業會加大對外界的投資，會加大和其他公司的合作，會將有潛力的小公司進行合并。但是企業進行的這些活動并不完全正確，在經營過程中會遇到一些風險，在這樣的情況之下，就會給企業造成巨大的損失，阻礙企業的發展。企業財務內控制度的建立，能對企業的資金進行合理的調配，對企業經營活動中遇到的風險進行及時的發展和處理，保證企業生產經營的安全性。
（二）對企業資金的流向作出詳細的核算和審核
在企業的經營活動中，企業的投資是其中非常重要的一項。但是企業在投資過程中，未能得到專業的投資經營指導，導致企業盲目的投資，加大企業經營中遇到的風險，為企業帶來較大的經濟損失，造成企業內部出現資金周轉不靈的現象，為企業的發展帶來嚴重的影響。企業在投資之前，需要進行嚴格的核算和審核，并對市場的發展前景以及現在市場的發展情況進行及時全面的了解，減少企業投資面臨的風險，對企業投資的成效進行保證，促使企業以最少的資金獲得最多的利潤。
（三）對投資信息進行分析和控制
很多企業為了獲得更多的經濟效益，加大對外的投資力度，雖然能提高企業的知名度，但是企業面臨的風險也逐漸的增加，這樣盲目的投資會給企業的發揮造成很有不利的影響。企業在投資之前，要經過專業管理人員的授權和指揮，不能按照自己的想法進行盲目的投資。另外，管理者應該具有非常強烈的責任心，并將企業工作人員的素質進行一定程度的提高。其次管理者應該加強領導干部的素質教育，提高了領導干部的素質，才能對企業的工作人員進行引導和表率。因此管理者應該提高領導干部的素質，只有這樣增加領導干部的責任感和使命感。此外，還要加強財務人員的素質教育，提高財務人員的業務水平和職業道德水平。
（四）對投資結果進行評定、制定相關的規章制度
企業經營中，會遇到很多的風險，企業財務內控能對企業的內部財務進行合理的管理和控制，企業財務內控以風險評估為依據，以企業信息的溝通為載體，以風險的監控為保證，推動企業的發展，保證企業經營活動的順利進行。對制定的稽核制度進行全面的落實，企業的會計事項必須由經辦人員、審核人員、部門負責人以及稽核人員負責的業務流轉。在一個固定時間內對企業的財務工作進行內部稽核，并借助于不同崗位的財務人員，對企業的財務工作進行相互的稽核。通過這樣的方式對企業財務內部的稽核效率進行提升，加強財務內控力度。
（五）為企業經營提供優質的內部環境
企業內部環境對企業經營活動的開展具有非常大的影響力。所以企業在經營過程中，應該建立有效的內部控制系統，將企業內部之間的職責進行明確的劃分，并為企業經營活動的開展提供正確的經營理念，將企業在經營過程中面臨的風險予以最大化的減少，對企業長期健康的發展提供保證。
（六）內部控制為企業經營提供有效的風險防范體系
企業風險防范體系的建立能快速的確定企業的經營目標，正確的評估企業面臨的經營風險。借助于定量與定性的結合，將企業經營中遇到的內部風險和外部風險進行排序和權衡，與此同時制定有效的措施進行處理和防范。此外，還能收集與風險相關的資料，對風險的發生進行防止，降低企業經營活動中面臨的風險，推動企業的發展。
總結：對于一個企業來說，企業的財務管理是非常重要的，財務的管理不僅僅需要豐富專業的管理知識，還要對企業的財務管理制定有效的管理方案。怎么樣才能降低經營中遇到的風險，并以最少的資金獲得最多利潤，是現在企業面臨的一大難題。文本對現代企業的財務內控進行了分析，對企業面臨的風險進行預測和解決。隨著社會經濟的發展，企業面臨的會風險越來越多，出現的管理方案也會越來越多，我們要對這些方案的有效性進行合理的分析，在這個不斷變化的時代中，我們要不斷更新財務管理方案和方法，提升企業的市場競爭力，提高企業資金的利用率，通過最少的資金創造出做大的利潤，保證企業的長遠健康發展。
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關鍵詞：企業 財務管理；防范風險
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）02-0-01
一、當前企業財務管理存在的問題
1.企業財務管理模式僵化，管理觀念陳舊。一方面，企業相當一部分屬于私營、個人合伙性質，企業的投資者同時就是經營者，典型的管理模式是所有權與經營權高度統一，企業領導者集權、家族化管理現象嚴重，這些老板素質有限，對于財務管理的理論方法缺乏應有的認識和研究，致使其職責不分，越權行事，造成財務管理混亂，財務監控不嚴，會計信息失真等。另一方面，企業管理者的管理能力和管理素質差，管理思想落后。有些企業管理者基于其自身的原因，沒有將財務管理納入企業管理的有效機制中，甚者將家庭財務管理和企業財務管理混為一談，缺乏現代財務管理觀念，使財務管理失去了它在企業管理中應有的地位和作用。
2.企業財務管理基礎薄弱，管理缺乏制度規范。一方面相當一部分企業都未建立與財務管理相關的企業管理制度和規范，有的雖然有制度，但執行乏力，形同虛設。另一方面會計賬簿設置不規范，“糊涂賬”、“流水賬”等較多；會計科目使用不規范，成本、費用混用；原始憑證不規范，簽字手續不齊全，自批、自買、自報等現象較普遍；報表不規范，多報、少報現象較多；會計檔案不規范，有些憑證、賬簿和報表沒按規定要求裝訂成冊和及時分類歸檔保存。
3.財務人員素質參差不齊，財務監督不力。一方面由于受個人私利的影響，對財務人員缺乏必要的信任，由業主管賬、夫人管錢的現象較多，缺乏民主理財和監督意識。另一方面一部分財務人員和部分中介會計機構也是多處兼職，對單個企業也只是承擔賬房先生的角色，沒有對單個企業做到一對一的實質性和個性化服務，缺乏有效的財務管理和財務監督。
4.資產管理薄弱，財務控制失靈。一方面對現金管理不嚴，造成資金閑置或不足。有些中小企業認為現金越多越好，造成現金閑置，未參加生產周轉；有些企業的資金使用缺少計劃安排，片面考慮到季節價格波動，過量購置不動產，無法應付經營急需的資金，陷入財務困境。另一方面應收賬款周轉緩慢，造成資金回收困難。原因是沒有建立嚴格的賒銷政策，缺乏有力的催收措施，應收賬款不能兌現或形成呆賬。再者是重錢不重物，資產流失浪費嚴重。不少中小企業的管理者，對原材料、半成品、固定資產等的管理不到位，財務管理職責不明，資產浪費嚴重。
二、加強財務管理，防范企業經營風險的對策
1.加強資金管理，提高企業財務管理水平。資金是企業的血液，是企業賴以生存的根本。企業的一切生產經營活動都是資金運動的表現。資金運轉順暢，則生產經營展現生機，資金運轉受阻，則生產經營陷入困境。為此：一要強化資金的調度，集中調控資金流向。要使資金合理運行，必須統籌全局，集中調度。如果企業的財權過于分散，則大量的資金形成不了合力，雖然會出現一些局部的繁榮或生機，但整個企業必將陷入僵局。企業財務管理必須堅持預測、計劃、控制、考核、評價，要量力而行，堅持量入而出的原則；合理安排投資方向，投資順序和投資強度。必須正確處理國家、企業、個人三者的關系，著重是處理好固定資產投資和營運資金的結構關系。在安排資金計劃時，必須首先打足生產經營資金，避免出現生產經營資金缺口，防止擠占營運資金或舉債購置、建造固定資產。尤其是非生產性固定資產的購建更應慎重決策。切不可因盲目支付而造成近期資金緊張，遠期包袱沉重的投資等決策失誤；二要狠抓資金的回籠，疏通資金活動的主渠道。企業資金充裕活化的主要渠道之一是銷售貨款的回收，加強企業財務管理，必須進行適時的安排，適時的控制，減少和杜絕因財務管理和控制不嚴帶來的經營困擾。三要加強資金管理，必須限儲壓庫，盤活沉淀積壓資金。沉淀積壓的資金不僅自身存在著損失和貶值的風險，而且會使全局資金僵固。
2.強化成本管理，提高企業競爭力。成本是一項綜合性很強的指標，成本的高低不僅決定企業經濟效益的好壞，而且決定著企業競爭的強弱。因此，成本管理不僅是財務管理的永恒主題，而且是全員參加的一項經常性管理活動。它體現企業的基礎管理工作是否扎實、過硬。充分挖掘企業內部潛力，向管理要效益。這項管理不是一句空話，而是一項實實在在的細致的組織工作。企業要緊緊抓住這個“牛鼻子”不松手，重點抓好人工費、材料費這兩個成本項目，把降低成本的指標層層分解，做到千斤重擔大家挑，人人肩上有指標，形成企業上下人人關心成本，人人關心效益的新機制。
3.改進和完善財務管理，防范企業經營風險。一要解放思想，更新觀念。財務管理在現代企業管理中占有舉足輕重的地位，企業領導應倍加重視。（1）從傳統計劃經濟體制下財務工作“大出納”的舊觀念中解脫出來，把此項工作作為企業管理的中心環節，抓緊抓好，抓出效果。（2）大力支持并協助財務人員履行職責，為他們創造良好的工作環境和工作秩序，尊重他們的勞動成果，關心他們的生活，充分發揮他們的聰明才智。（3）大膽提拔和使用懂業務、會理財的人員，實行能者上庸者下的用人之道，并聽取他們的合理化建議，更好地為企業經營管理服務。（4）進一步轉變財務制度管理職能，財務人員要用好新制度賦予的理財自。在做好記賬、算賬、報賬工作的同時，積極參與企業的經營管理活動。為改善企業的經營管理，提高經濟效益制定出有意義的內控管理制度和辦法。從而更好的發揮財務工作的職能作用。
4.強化財務管理，嚴肅財經活動。社會主義市場經濟體制和現代企業制度的建立，客觀上要求強化財務管理，以擺脫計劃經濟體制下財務管理的從屬地位，使用權財務管理在觀念上統帥，在制度上制約，在利益上獎懲各專業管理，使企業的各項管理工作都圍繞經濟效益這個根本宗旨而開展。一是企業領導和財務人員要學法、懂法、守法、護法，進一步增強法紀觀念，自覺用有關法規來規范企業的生產經營行為，正確處理好國家，集體和個人三者之間的利益關系，做到處處依法辦事，依法經營。二是建立、健全和完善各項規章制度，嚴格內控制度的管理和執行，把財務日常監督工作納入財務管理的全過程，形成自我約束，自我監督，自我發展機制，切實做到令行禁止，違紀必究，賞罰分明，保證企業生產經營的順利進行。
參考文獻：
[1]李道明.財務管理[M].中國財政經濟出版社，2001.
論文摘要:國有資產經營管理過程中財務風險問題的管理缺位經常導致后期資本損失和人力資源損耗，目前我國應對國有資產經營管理中的財務投資風險的措施暫時還只停留在表面，而不能有效解決。目前我國經濟邁向轉型期，大多數國有資產的運作不能象以前一樣不考慮風險只考慮回報，應該借鑒國外資本運作的系統性方法降低風險提高回報率，本文就如何加強國有資產經營中的投資風險操控，提升投資回報率，降低風險作如下探討。
一、引言
我國現階段經濟發展不平穩的主要問題是通貨膨脹速度過快，我國人民銀行連續多次提高存款準備金率，通過限制市場資金流動促使經濟發展降溫，我國國有資產自2008年大幅度投資以來對很多產業造成了影響，3000億國有資產投資改變了我國經濟發展速度，由以前的滯緩發展變成了飛速發展，但是相應問題和風險也隨之放大，我國國有資產的投資需要更多的科學化和系統化的財務管理手段，不能只是停留在對市場經濟表面問題的掌控程度，要更加注重內在和深層次的問題，解決關鍵問題。
二、國有資產經營發展概況分析
(一)世界各國有資產經營管理的特點
世界各國國有資產管理有如下顯著特點：一是有明確的機構對國有資產行使出資人職能。二是嚴格依法管理國有資產，各國針對國有企業和國有資產制訂了專門的法律，如韓國的《政府投資企業基本管理法》、《公共企業改革法》，新西蘭的《國有企業 法》，挪威的《公共有限公司法》等等。三是商業化經營、專業化管理，多數國家國有資產出資人僅作為普通股東，政府一般不干涉企業日常經營活動，通過國有企業的董事會來實現對企業的影響和控制，國有企業按照商業化規則來經營。四是強調資本的使用效率，強調資本運營，依賴專業的投資經營人才對國有股權進行有效管理，并進行科學的資產組合，持有那些具有國際競爭力的企業股權，出售核心競爭力下降的企業股權；對產權投資嚴格進行評估策劃，對不具備盈利能力的政府項目不予投資。
(二)我國國有資產經營管理的現狀
自改革開放以來，我國國有資產管理進行了在體制上以政企分開為主，在國有企業方面以建設現代企業制度為主的改革。2003年5月27日，國務院頒布了《企業國有資產監督管理暫行條例》，規定國務院國資委和各地方國資委履行國有資產出資人的職能。但是，我國國有資產管理體制尚需進一步完善。目前在實踐中主要反映出兩點問題：一是國資委作為政府特設機構，法律上屬于政府機關法人，在履行出資人職責方面與現行法律體系存在一些沖突，國資委不能像一般投資者一樣 完全直接地行使企業股東權利。國資委人員作為國家公務員，按照《公司法》規定，不能在所出資企業兼任董事、監事職務。按照《中外合資經營企業法》，國資委不能直接持有中外合資企業及一些海外上市公司的國有股權。按照《擔保法》規定，國資委不能為所出資企業提供融資擔保。二是由于現代企業制度建設尚不完備，國資委在對國有企業的監督管理方面還較多地采用行政手段，在管資產、管人的同時還直接管國有企業的事，容易變為“老板”和“婆婆”，影響國有企業的正常經營。
三、我國國有資產財務投資風險存在的問題分析
(一)財務管理混亂、財務監管制度欠缺
國有資產管理中財務部門的職權管理過于集中，在對資本使用支配中比較“自我”，國有資產的財務管理問題表現出的是財務監管制度的欠缺，不能夠很好的解決和掌握好財務監管機制，那么這種財務管理混亂問題就不會得到徹底的解決。國有資產管理出現的混亂主要表現為，第一，股權投資的盈利分紅部分，投資收益代表的是投資回報率的成果有多少，對經營中的分紅大多是按照一定程序配發，程序過于死板不能靈活運用，導致分紅時少時多，時有時無，這就造成投資公司本身的利潤不可能平穩上升，現金流也不可能平穩，而必然是階段性的、非連續的，國有資產的現金流波動和分紅問題提升了財務管理的風險；第二，股權不能有效降低風險運作，如進場和出場時機掌握得不好，造成投資風險的加大，引起了投資心理壓力，不能良好的拓展投資業務，人員的專業性較差也限制了重新投資的次數和信心。
(二)財務管理人員缺乏投資專業性和系統性知識，綜合素質有待提高
國有資產管理和私有資產管理在企業和事業單位中都存在共有現象，無論是股權的合理掌握，還是投資外匯的風險掌握，還是期貨外債的額度和時機把握等這些需要的是高素質人才的專業技能分析，良好的投資依賴于正確的抉擇和投資前的數據分析，對國有資產的投資前景和市場分析是使國有資產獲取投資回報率最高的一個基礎條件和保障，所以增強財務人員素質是基礎也是核心。目前財務人員基礎薄弱，對金融市場的了解過于單薄，掌握的只是書本知識，對于實際操作沒有太多經驗，對國內市場的變化了解不夠，就想向國外市場進軍，利用國有資產進行投資根本不考慮風險因素，失敗了也覺得跟自己無關，這是目前最大的問題，財務人員的責任意識不強，對自身工作崗位和工作內容缺乏應有的激情，沒有崗位職責感和歸屬感。作者認為應該針對財務管理人員的現狀做出分析，在缺失點進行彌補和加強。
(三)投資管理不當造成的信用風險和財務危機
分析國有資產的投資管理的不合理性，我們可以發現投資管理不當主要有幾個問題需要解決：第一，國有資產投資種類繁雜，投資范圍太廣，沒有專門投資領域，造成了投資雜而收益低的現象，加上投資管理人員自身能力較差，所學習的專業知識和對投資掌握的專業技能并不全面，不能適應多元化和過度寬廣的投資平臺，不能滿足投資風險的控制需求，投資風險日益加大，投資管理者不能合理控制風險，最后只能“悲劇”收場；第二，在國有資產對外融資投資擔保問題上存在問題，國有資產投資擔保關系存在連帶關系，委托關系，遞進關系等，關系過于復雜和繁瑣，擔保關系不清晰，這些擔保將項目企業的經營風險轉嫁到投資公司身上，它像一顆顆定時炸彈，一旦項目企業在生產、銷售等資金鏈的某個環節出現問題，將會引發一系列連鎖反應，危及到投資公司的現金流及融資信用，使財務風險高度膨脹。
四、解決我國國有資產財務投資風險的措施
(一)建立健全管理制度
建立和完善政府對國資委的激勵約束機制和社會監督機制。國資委接受政府的委托專業進行經營性國有資產管理，國資委與政府之間也存在委托關系。為了有效地解決委托問題，促進國有資產管理的效率，提高使用效率，政府應該 建立對國資委的激勵約束機制。同時，也應該由專業機構負責對國資委管理情況進行審計和監督。機構投資者會定期地向投資人公布其經營管理效果的信息，接受投資人的有效監督。國有資產管理也應該如此，應該接受國有資產真正所有者——全體公民的監督。對國有資產管理應該建立定期信息披露的機制，讓所有公民可以方便地得到國有資產管理的經營效果信息。通過建立健全管理機制可以有效幫助國有資產財務投資降低風險，增強投資精確程度，保證投資方向的正確。
(二)加強培養財務管理人員投資專業知識與技能
財務風險存在于財務管理部門的各個方面，存在于國有資產管控的各個環節，最基本的環節就是人員自身的素質，綜合素質不強造成國有資產投資的風險過大，因此提升人員素質和責任意識變得越來越重要。首先，要增強財務人員的風險意識，對于風險的認識，要選拔內部素質高的人才向風險控制較好的企業學習，增強國有資產內部人員的素質；其次，要增強財務人員的軟實力，這些軟實力主要體現在財務人員的思想，他們集體工作的氛圍，集體價值觀，集體認識觀，以及心理預期等等方面，提升這些素質的優勢在于可以和國際化接軌，在逐漸開放的市場經濟環境下，參與國際競爭，獲取新的利益平衡點。
(三)深化國有企業的產權制度改革，形成自然有效的股權制衡機制
要進一步深化國有企業的產權制度改革，形成自然有效的股權制衡機制。完善國有資產管理體制，需要完善現代企業制度，而產權制度改革首當其沖。改變國有企業股權結構單一、“一股獨大”現象，進行國有企業產權多元化改革是社會主義市場經濟發展的必然要求，也是解決國有資產“所有者缺位”的理想方法。在多個大股東形成的股權制衡機制中，在保證國有資本回報率的前提下，國有股份不一定要控制企業，即使在所持股權比例較高的情況下，也可以讓更有效率的大股東來控制企業。國資委可以從目前著重對國有企業經理人的監管，改為對其他大股東的監督，使監管機制外部化，從而提高對國有資產的監督效率，提高國有股份的價值。
參考文獻：
[1]余萍.國有投資公司的財務風險管理探析,審計與理財.2009年8月,54頁