時間：2023-07-10 16:29:08
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高端信用卡產品創新核心競爭力差異化產品定位
一、高端信用卡概述
（一）產品創新背景
縱覽市面數百種信用卡產品，雖然各有特色，也無非是一些常規功能的延展，相信大多數持卡族已經是司空見慣。但除此之外，還有一些看起來和多數人有些距離的高端信用卡。在貧富有別的社會環境下，信用卡的貴族式定位完全迎合了高端客戶的心理需求。高門檻、高額度、高年費和高品質的服務是其主要特色。如今，信用卡已經不僅是簡單的金融支付工具，更是一種為客戶帶來多樣化增值服務的金融工具。
（二）產品定位
1.高門檻進入。相對于普通信用卡大張旗鼓的推銷方式，高端信用卡顯得比較封閉，甚至有意疏遠大眾。高端信用卡一般采取會員制，不少銀行的高端信用卡不接受客戶申請，而是由銀行“邀請”
2.高額度授信。一般金卡的授信額度在1萬-5萬元人民幣，高端信用卡持卡人則可輕松獲得超過5萬元的額度。除此之外，還可以給高端信用卡持卡人急事急辦的特權，比如一旦持卡人遇到特殊情況，經與銀行協商，在提供一定擔保的基礎上，可臨時增加額度。甚至可以更簡潔，只要一個電話就可以得到臨時服務。
3.高規格專屬服務。可以提供的高規格專屬服務包括：機場貴賓室服務、名車機場接送、高端飛機意外傷害保險、24小時道路救援、高爾夫俱樂部免費或優惠服務、理財服務等。除此之外，還可以突出自己的優勢，如發給高端卡持卡人最優惠的積分獎勵計劃。
4.高年費。與尊貴服務相配合的是高端信用卡的高年費。白金信用卡也給予持卡人一定的年費豁免權，一般是積分到一定數量免次年年費。一般要積滿6萬分。
二、產品分析
國內高端人群的日益龐大，為信用卡市場高端信用卡市場提供了市場。隨著國內信用卡市場不斷發展，信用卡發卡量持續增加，各發卡行也積累了相當數量的客戶。近期以來，國內各發卡行紛紛加大了信用卡高端的產品開發力度，讓信用卡市場高端客戶爭奪再度升級。
（一）高端群體不斷擴大
盡管國內經濟增速放緩、盡管國內股市大跌，但據美國花旗集團今年發表《2012財富報告》預計，2016年，中國的億萬富翁將達到1.4萬人。與這些驚人的數字成正比的是快速增長的境外消費。
（二）高收益低風險受追捧
開發高端產品、發展優質客戶不僅意味著高利潤，更意味著低風險。80%的公司利潤來自20%的高端客戶，其余20%的利潤則來自80%的普通客戶，而信用卡高端客戶貢獻度甚至超過這一比例。可以說成功開發處高端產品的銀行將是未來信用卡市場的贏家。
（三）高端市場競爭日趨激烈
有效提升國內信用卡服務水平，豐富信用卡產品體系及價值內涵，同時也將有利于中國信用卡品牌的升級優化。根據各自的優勢為會員提供一系列應有盡有的配套服務，充分滿足客戶對極致生活方式的關注和無微不至服務的需求。
三、高端信用卡存在的問題
（一）銀行高端性用卡的創新是以模仿為主，自主研發創新的數量很少
雖然高端信用卡的模仿型創新是無可厚非的，因為它畢竟學習了其他國家或者地區的先進理論成果，并且這種信用卡在國內推出后也得到了一定的成功經驗。由此可以看出我們的創新手段仍然是停留在較低的水平上，我國的銀行還是不能夠針對市場的需求獨立開發出技術含量高、附加值高的金融產品。或者說，我國銀行自主創新、研發原創金融產品的能力還是比較薄弱的。
（二）我國銀行高端信用卡還是為了爭奪市場的份額進行的競爭，并沒有特別重視信用卡的服務。
在我國，許多銀行推出新的信用卡產品都還是只是換一個信用卡卡面的圖案，或者換一個名稱。這種信用卡除此以外功能卻大致相同，相關服務也沒什么變換。
（三）產品定位不當，缺乏差異化
目前國內銀行提供的多是高端信用卡業務服務，也有的是簡單捆綁了一些產品，只能給客戶提供一些原則性建議。我國絕大數發卡銀行缺乏對差異化產品的滿足和實現。
（四）征信機制不完善，社會配套工程存在差異
我國以個人信息庫為基礎的信用體系暫不健全，相較于可實時調用消費者的個人信用檔案并及時確定是否授信以及對應的授信額度的國外商業銀行我國還未建設形成區域性的個人信用體系，造成了基于廣泛信用數據的信用卡業務發展一直停滯不前。
（五）核心競爭力不夠
發卡機構通常是花費大量的人力、物力和財力，信用卡業務的過程包括從數據采集、制卡、發卡、個人信用調查到商戶拓展、收單等所有環節。這樣的做法不僅分散了做好核心業務的精力而且浪費巨大，降低了運作效率和經營效益。
四、可行性分析
中國經濟逐年遞增，財富階層的消費觀也隨時代的變遷發生衍變。高端族群，的財富在經歷了財富的快速積累后被賦予更多的內涵。不同的消費需求在市場中悄然生長。中國精英人士在經歷了對財富數字的追求之后華麗轉身，消費理念在悄然轉變。高端信用卡重點打造全面完善高水準的增值服務，針對高端人群的生活方式和行為偏好，建立了360度全方位服務體系，為持卡客戶提供深入人心的優質服務，我國信用卡不斷致力于深入研究高端客戶行為偏好和生活方式，長期與共同服務于高端客戶的行業業機構建立良好的合作關系，探討深入合作模式，為高端客戶提供更為便捷、更加尊享的服務，力爭實現多方共贏局面。
五、效益分析
高端信用卡的發行不僅為中國的高端卡市場樹立了新的標桿，也進一步加強了在持卡權益和服務創新方面的領先地位。高端卡在市場的推出，將有效提升國內信用卡服務水平，豐富信用卡產品體系及價值內涵，同時也有利于中國信用卡品牌的升級優化。
參考文獻：
在經濟全球化和金融一體化快速發展的今天，金融對經濟安全的支持保障作用十分明顯，美國經濟10年繁榮的經驗、亞洲金融危機的教訓、日本金融弱化的反思以及拉美金融動蕩的啟示；面對諸多國際經驗教訓，我國金融業，尤其是銀行界更應該冷靜思考，積極應對，并對于金融改革、開放與發展予以實際和有效的判斷估計，采取切實行動，應對國際競爭與挑戰。
雖然非典產生的不利影響，短期內在我國經濟領域不會有太大影響，在金融領域的沖擊將會相對滯后反應，但國家金融風險的防范與預警卻十分重要，并且不可過于樂觀甚至忽視可能產生的影響。銀行界作為我國金融改革開放發展的重要窗口，更應求實務真、有效推進和加快銀行改革，發揮經濟增長的保障性與支持性的穩定協調作用，使我國銀行業的發展成為經濟發展的動力和保障，而不要成為經濟增長的包袱或負擔。日本慘痛的歷史教訓值得反思與借鑒，不要等到問題積重難返才開始處置或應對，將問題與矛盾消除與消化于萌芽或初始階段的代價與付出要小而輕，我國一些地區或部門非典處置上的不當，已經給予我們以啟示，運用到金融改革思考中，同樣具有借鑒與反思意義。面對非典，人們在思考行為規范、社會公德、職業道德、政府職能、政策效率以及國際合作，我國銀行界也應思考非典現象在銀行的表現與未來影響，乃至可能的沖擊，進而引起足夠的重視與研究，由此所帶來的啟發并不亞于非典疫情。
目前非典對國內諸多行業的影響正在逐漸加大，雖然對經濟實質的影響目前尚未明顯顯現，但對金融界和銀行業的效率影響已經有所顯現。值得關注的是，我國股市受非典影響的大跌，不僅是投資者關切的熱點，而且也成為國家目前最大的焦點問題之一。而市場盼望的社保資金直接入市、QFII資金進場等，在目前非典疫情的影響之下，社保資金近期入市的可能性已被排除；QFII在5月26日雖有瑞士銀行和野村證券兩家外資機構拿到入市牌照，但入市資金有限。再看一些銀行機構由于有人感染非典，實行隔離，部分工作已經受到影響，客戶服務減少、業務流量下降；相對一些銀行雖然無人感染，但防范措施極為嚴格，已經將“本行無人感染”作為一項非常時期的非常目標。一些業務因非典的緊張氣氛和心理憂郁而陷入半停頓狀態。銀行業效率的降低，顯然會影響經濟金融的正常運轉。更為嚴重的則在于未來金融，特別是銀行改革發展的前景，非典的特殊現象在銀行業上的表現，并將可能直接影響銀行實際效率與業績，其潛在的風險不容忽視。
1、 金融觀念的相對被動待轉變――面對非典人們更加關注社會道德和職業道德的問題，尤其是金融所面對的是國家金融安全，其職業責任更顯重要。加入世貿組織以來，與愈加緊迫的金融開放壓力相比，銀行業似乎缺少金融職業責任與效率，金融或銀行改革的討論與口號過多，而缺少實際的收益與結果。面對非典，我國政府管理觀念與職能已經逐漸轉向服務大眾、服務社會，對政治、社會體制與結構的良性效率起到刺激推進的積極影響；某種程度上，非典疫情加快了我國政治體制與社會基礎的真實與利好發展，政府形象、職能愈加有效而實際。但結合金融、銀行層面的改革與發展，回想1999年11月加入世貿談判成功至今，3年多的時間，我們的銀行改革又有多少進展？僅國有商業銀行而言，雖然取得一些進步或發展，但與國際化競爭格局與趨勢的要求相差甚遠。國有銀行的改革不應僅僅是機構名稱與國際接軌，而需要業務水平與產品結構的國際化、員工素質與管理的國際化。但我國銀行經營觀念上的差異和經營制度上的欠缺，銀行面貌與結構不能根本有所轉變，潛在的壓力與風險在某種程度上有所加大，不可掉以輕心。非典帶給銀行界的思考應該是變被動為主動，雖然從實際影響看，尚未對金融銀行業產生直接的沖擊，但國內經濟氣候或社會理念的變化，未來將會使銀行改革發展面臨挑戰與壓力，現在必須清醒面對不足，加快改革舉措，針對問題，實施有效服務與產品多樣化、多元化，提高經營理念與效率，從根本上改革銀行面臨的機制死板、制度不健全、人員臃腫、效率不高的局面。
2、 金融行為的官本位殘留需克服――我國已經開始全面轉向市場經濟的格局，而銀行業的發展也逐漸注重經營效益與結果。但是我們也清醒地看到，我們銀行的各級管理層，或多或少依然具有計劃經濟體制下的官本位殘留，尤其是不正之風還相當嚴重。主要表現在業務主次不分、表面形式嚴重、虛夸浮躁盛行。銀行內部構架依然是計劃經濟體制模式，明顯地反映出不利銀行盈利效應的實現。一線人員的責任、重任以及辛苦、勞累，難有實際回報或重視，而“二線”或者“三線”部門，卻相對具有“清閑、實惠”的條件與空間。有思想進取或業務能力的員工時有辭職去向，轉向外資機構或從事脫離銀行業務卻實惠有加的銀行非業務部門，上述種種不僅削弱一線銀行根基的發展與增長，而更重要的是形成對市場化體制下，銀行風氣與企業形象的傷害。我們已經不能用計劃經濟體制下的機構設置或認識水平，應對市場經濟環境中的銀行架構。黨的領導不僅要體現在機構設置或管理結構上，而更重要的是注重銀行經營效益的發展與增長；銀行上下所有的機構部門應是銀行整體效益的支持部門，而不是形式或口號中的“干擾”部門；必要的職能部門其業務行為應積極促進銀行效益，而非削弱或沖擊這種效益而浪費時間、精力和資源；過多的形式主義有時卻無形影響了銀行業績與效益的實現，使業務拓展與產品開發被沖淡，一些計劃經濟時期的華而不實的形式主義思想或現象，在當今市場經濟架構中的影響甚至“破壞”性，值得反思與重視。一場突如其來的非典疫情，不僅給予人們身體健康上的沖擊傷害，更使人們頭腦清醒地面對現實中存在的問題，銀行體系中的種種不正之風并非簡單的社會影響沖擊，而將嚴重涉及國家經濟安全或金融穩定。非典雖屬衛生、健康領域，但對經濟實質或經濟心理卻已經形成影響，值得金融或銀行界警惕!
關鍵詞：銀行客戶賬戶管理；客戶分析；商業智能；云計算
中圖分類號：TP309
銀行是一個需要IT技術支持的行業，現在信息化的程度越來越高，就要求商業銀行的IT構架是要面向服務，能夠靈活的部署，及時交付。銀行更是一個需求自動化的龐大系統。面臨業務創新，運營的復雜性和成本管理的各種挑戰。人們越來越重視自身信息的保護。商業銀行由于客戶多業戶多往往有大量的數據，商業智能利用這些龐大的數據量進行數據挖掘[5]，輔助企業進行業務經營決策。為了將數據轉化為知識，需要利用數據倉庫、聯機分析處理（OLAP）工具和數據挖掘基于大數據的云計算[2]等技術。如今人們采集數據的手段日益豐富與高明，由此積累的數據也日益膨脹，數據量達到GB甚至TB級，而且高維數據也日益成為主流，正如同紐約時報所說的“大數據”的來臨。然而，這些海量數據及高維特征使得傳統的數據分析手段相形見絀。計算機性能的日益更新，使得人們能夠期望計算機幫助我們分析和理解銀行的海量數據，并幫助我們作出正確的決策。
1 銀行商業智能系統
商業智能，又稱商務智能，英文為Business Intelligence，簡寫為BI。目前，學術界對商業智能的定義并不統一。商業智能通常被理解為將銀行中現有的數據轉化為知識，幫助銀行做出明智的業務經營決策的工具。可以認為，商業智能是對商業信息的搜集、管理和分析過程，目的是使銀行的各級決策者獲得知識或洞察力，促使他們做出對銀行更有利的決策。商業智能涉及到軟件、硬件、咨詢服務及應用，其基本體系結構包括數據倉庫、聯機分析處理和數據挖掘三個部分。
銀行商業智能最早運用于國外銀行。20世紀80年代以前，銀行主要進行基礎數據的保存與處理。20世紀80年代后，國外銀行根據業務的綜合擴展，在內部建立起了全行性的管理信息系統（MIS），從而實現了對業務交易信息和經營管理信息的集中管理，該階段還是低層次的信息整合。90年代初，金融產品的大量開發與衍生，管理信息系統的數據驚人增長，為了獲得有用的決策信息，商業銀行逐步引進包括統計分析、決策分析、人工智能等理論在內的數據分析方法，建立起了早期的以管理信息系統為基礎的決策支持系統（DSS）。90年代中期后，為處理海量的數據，并實現跨部門、跨業務、跨時區、跨信息平臺的訪問功能，以美國為代表的國際化銀行利用商業智能，建立起數據倉庫系統的銀行IT架構，以此推動銀行的客戶服務、市場營銷、風險管理和決策管理。
云計算是新一代信息技術產業的重要組成部分，是繼個人計算機、互聯網之后的第三次信息技術浪潮，將引發信息產業商業模式的根本性改變。作為戰略性新興產業中的重點發展領域，云計算將極大地推動中國信息基礎設施建設、支撐銀行信息化升級同時銀行的商業智能計算也可以借助云計算的建設而再次得到加強和功能的提升。
2 我國商業智能市場現狀分析
我國商業銀行的商業智能應用在上世紀末才剛剛起步；對商業智能技術和應用內涵的理解還不到位，數據質量滯后，商業智能尚未完全發揮其應有的作用。其中主要包括：2001年3月14日，工商銀行正式啟動國內第一家銀行數據倉庫建設工程，以增強對經營決策的信息支持和全行業務經營的系統監控能力。農業銀行和NCR Teradata合作開發的數據倉庫經營分析管理系統已經在廣州地區開始試點運行。2002年，民生銀行加快信息智能化建設，構建全行統一的基礎數據庫，通過重點建設客戶信息以及客戶關系管理有效進行客戶信息整合并實施客戶關系管理，更有效率、更快速地挖掘客戶價值，實現業務快速增長，提高銀行競爭力。2003年，浦發銀行與微軟合作，利用微軟強大的商業智能技術進行整合客戶信息進行業務環境與IT現狀評估，借助銀行商業智能浦發銀行將逐步實現“把銀行建在網上”提高競爭力的擴張需求。2006年中國銀監會要求四大國有銀行、各股份制商業銀行開發非現場監管系統，以滿足對銀行業的風險控制。
中國銀行業面臨著全球化、網絡化、同質化、多樣化的競爭形勢，在市場經濟競爭進一步加劇的同時各銀行積累了大量的貨幣經營、銀行卡和中間業務數據，這些數據為銀行的正常生產和運營提供了重要支持，成為銀行必不可少的生存環境；與此同時，國內銀行業務品種簡單、產品盈利能力差、風險管理薄弱，這些都是國內商業銀行需要解決的難題。目前借助商業智能系統能夠分析現有產品的盈利能力，預測新產品是否受歡迎，監控銀行各項風險指標等。因此建立商業智能系統是國內商業銀行應對外資競爭，做出各種戰略決策的最有效選擇。
在銀行商業智能推廣建設過程中，客戶賬戶數據是主要的建設項目，基于客戶賬戶數據的復雜龐大，必須高效管理客戶賬戶的效率。商業銀行普遍把客戶數據倉庫建設單一地運用于客戶風險跟蹤監測、銀行風險跟蹤上，對于數據倉庫的運用效率尚有很多不充分。僅僅單一將客戶數據倉庫運用于風險監測，顯然是不能滿足現代需求的。更多地關注客戶分析，對客戶進行分類營銷能培養客戶忠誠度，同時客戶分析也能幫助商業銀行進行金融創新，提升自身服務水平和產品競爭力。這都是以往商業銀行所忽略的存在問題。
3 銀行商業智能與云計算的發展趨勢
銀行的業務核心是賺取利息差，對貸款的回收控制風險是很重要的銀行普遍采取所謂的"逆周期監管"計劃，即在實體經濟下滑期、復蘇期和調整期，管理層采取一系列比在實體經濟上行期更為嚴格的金融監管政策和措施。這種愈加嚴厲的監管行為在一定程度上能緩解不良貸款率的上升幅度。所以，銀行必須通過業務創新，開辟風險更小的新增貸款業務市場。云計算就為銀行提供了最新的解決方案。在銀行內部建立私有云，如數據存儲中心，能為銀行提供應用、存儲、通信等方面的服務。目前從現在的一些大型的銀行了解到的實際的已經實際投入實施的情況來看，還是集中在IAAS等基礎設施上，例如一些存儲、通訊、桌面和開發資源池建設方面，對云計算使用的比較多一些。而且將來在客戶服務、內部管理、財務核算、組織架構等多方面都有可能突破。現在的要求就是云計算廠商充分考慮中國用戶的需求和特點量身定做，來來解決銀行固有的在交易，核算復雜性，以及運行過程中的挑戰。
隨著市場經濟競爭進一步加劇，銀行業商業智能需求持續加強，銀行在充分利用客戶的帳號信息方面就應用了商業智能。商業智能的數據倉庫極其相關技術進行數據挖掘和數據分析，商業智能下的賬戶管理和客戶賬戶營銷是銀行提高競爭，搶占客戶資源重要舉措。西太銀行通過電子郵件和協同系統的云外包，實現了信息的共享，信息的安全保管和信息方便快捷查詢。并且降低了運營成本，大大的提高了競爭能力。將客戶的賬戶信息由孤立到聯合，由無用信息到戰略資源，這是客戶賬戶數據倉庫的實踐，也是數據倉庫在銀行搭建智能化分析平臺的存在意義；對信息的利用已經是趨向是量化分析，渡過了建立、整合數據倉庫的試水階段，建立企業級數據倉庫是必然趨勢，商業智能建設納入規劃也是商業銀行的必然趨勢。同時也可以利用J2EE云計算體系架構，在對提高銀行對數據中心總體SLA管控能力，緩解數據中心大量投資與系統資源利用不均衡的矛都非常有益。在商業智能廣泛推廣應用過程中，建立客戶賬戶數據倉庫是充分運用客戶信息進行客戶分析的基礎，這是商業銀行進行客戶管理的有效途徑。從過去的簡單在線信息查詢方式轉向高層信息分析和結合專家知識進行決策支持，銀行數據倉庫搭建建立商業智能應用，以及將云計算根據我國的國情，依據我國銀行的發展實際，制定出適合我國經濟發展的云類型和交付模式。具有重要的戰略意義，也是未來銀行商業智能的發展趨勢。
4 結束語
商業銀行推廣使用云計算技術使用商業智能產品進行數據分析于挖掘是提升競爭力的最快途徑之一。銀行電子化進程的加速，傳統的應用于柜臺服務的信息處理系統難以滿足高層次的賬戶管理需要；分析與研究銀行的客戶賬戶數據倉庫是為了更好維護客戶關系，進行客戶管理，獲取有價值信息；建設賬戶數據倉庫則是為了進一步發掘賬戶的潛在價值。建立私有云是為了進一步保護銀行的信息，實現信息的安全保密性。加強銀行海量數據分析和使用過程中的安全保密性，使銀行在商業智能軟件的使用過程中更加安全有效。
參考文獻：
[1]繆寧，鄧小珍，劉文遠等.基于葉貝斯正側化神經網絡虛擬企業敏捷性評價[J].計算機工程與應用，2008.
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[3]趙衛東.商務智能[M].北京：清華大學出版社，2009.
[4]穆向陽，繆寧，陳明等.云計算環境下BI對企業核心競爭力的影響[J].情報雜志，2010（06）.
[5]William H.Inmon.數據倉庫[M].王海志等，譯.北京：機械工業出版社，2006.
作者簡介：繆寧（1983-），男，講師，PASS Tianjing會員，研究方向：數據挖掘、商務智能；傅偉新（1987-），女，助教，研究方向：銀行數據分析；邱蘭（1970-），女，研究方向：銀行金融；范偉，高級工程師，PASS高級會員。
一、我國商業銀行風險管理的環境
從外部來看,銀行風險管理所需要的外部環境還不成熟,其原因是多方面的,其中,尚未建立信用體系是重要的原因之一。國外銀行業務強調誠信原則,銀行向客戶提供的不僅僅是一件產品,而是一種信用,這體現了客戶的信用習慣和社會地位。但目前,我國還是“非征信國家”,針對企業和個人的征信中介服務還沒有普及,不僅造成了銀行進行客戶信用審查的成本極高,而且也造成了社會普遍缺乏信用意識和信用道德規范,直接給銀行風險管理帶來了難度。目前,我國開通了身份證信息確認查詢系統,個別地區如上海已經嘗試建立個人信用體系,這從一定程度上使銀行風險管理的外部環境得到改善。
從銀行內部來看,我國商業銀行風險管理在觀念、技術、方法等方面也與國外先進銀行存在著較大的差距,主要體現在在風險管理認識、理念、方法、制度和技術方面。控制風險和創造利潤是同等重要的事情,是同一枚硬幣的正反兩面,彼此不能分離。但在我國商業銀行中,一些基層人員或業務人員往往錯誤地把風險管理擺在業務發展的對立面上,部分風險管理人員也不能研究業務、研究市場,簡單認為少發展業務就可以控制風險。風險管理人員的的理念還不到位,仍以信用風險管理為主,對市場風險、操作性風險等重視不夠;在風險管理的過程中缺乏差別化的理念,忽略了不同業務、不同風險、不同地區之間存在的差異,不僅不能管理好業務風險,反而容易產生新的風險。在風險管理方法上,我國商業銀行比較重視定性分析,如信用風險管理中,重視貸款投向的政策性、合法性、貸款運行的安全性等,但是,量化分析手段欠缺,在風險識別、度量等方面還很不精確。在我國,一些銀行的風險管理體系還不健全,風險管理受外界因素干擾較多,獨立性原則體現不夠。最后,在信息技術上,我國商業銀行風險管理信息系統建設嚴重滯后,風險管理所需要的大量業務信息缺失,銀行無法建立相應的資產組合管理模型,無法準確掌握風險敞口,風險管理信息失真,直接影響到風險管理的決策科學性,也為風險管理方法的量化增添了困難。
二、風險管理方法
國際競爭日趨激烈,我國商業銀行的風險管理魚待改進,下面我們分別簡述三種風險的管理方式。
1信用風險。信用風險,就是因債務人的原因而造成的未來損失的不確定性。
目前,我國商業銀行基本建立起由客戶評價體系—客戶信用評級法和債項評價體系—貸款風險分類法所構成的兩維評級體系。隨著客戶信用評級法和貸款風險五級分類法的全面推行,我國商業銀行風險管理的思路逐漸由定性為主向定量為主轉變,各商業銀行在風險控制方面都取得了很大的成就,各商業銀行不良資產率的顯著下降。與此同時,我們必須清楚看到,目前的信用風險管理方法還存在一些問題,在一定程度上限制了其在揭示和控制風險方面的作用。
但我國商業銀行在信用評級上還存在一些問題,主要表現在:首先,評級指標體系的設置不盡合理,指標的選取以及指標權重的確定缺乏客觀依據。指標的選取通常根據經驗或專家判斷來選取評級指標和確定指標權重,評級標準具有很大的主觀性,評級指標和權重一旦確定就很少更改,使評級結果難以反映企業真實的風險狀況。其次,評級結果缺乏前瞻性。我國商業銀行一般以企業過去三年的財務數據為基礎進行評級。對于中長期的預測,過去的情況往往與未來趨勢的相關性不大,以過去的財務數據為依據的評級結果不能準確預測企業未來的償債能力。此外,現行的評級方法對企業發展前景重視不夠,給予的權重較低,也使評級結果更多的是反映企業過去或現在的信用狀況。因此,有必要改進現有的信用評級體系。
信用評級指標體系可在以下幾個方面進行改進:第一,加強對現金流量的分析,因為充分的現金流量是企業償還到期債務的根本保證。第二,加大企業所在行業的發展趨勢、市場預期狀況等評級指標的權重,使評級結果更能反映企業未來的資信狀況。第三,定期對評級指標和指標的權重進行考察,根據影響企業信用狀況因素的變化作出相應調整和修正。
2.市場風險。市場風險是指因市場價格(利率、匯率、般票價格和商品價格)的不利變動而使銀行表內和表外業務發生損失的風險。市場風險存在于銀行的交易和非交易業務中。
縱觀國外所采用的市場風險管理,多是采用VAR方法。這種方法是在1994年由J-P摩根提出的。該方法一經推出,就受到國際金融界的普遍歡迎,并迅速發展成為風險管理的一種標準,被許多金融機構采用。但該方法用于我國需要注意到它的局限性。其中一個局限性,就是需要大量的歷史數據。從目前已有的一些 VAR模型來看,需要大量的歷史數據進行計算、分析和預測。而且按照巴塞爾委員的要求,該模型的有效性必須進行返回檢驗,這個過程要求的數據期限就更長了。VAR模型如果采用99%的置信水平和3個月的持有期,一次檢驗就需要長達八年多的歷史數據。但是我國股市起步較晚,最早上市的股票至今也只有十幾年的時間,許多股票只有三五年甚至更短的時間,所以很難采集到足夠的數據。第二個就是數據有效性的問題,由于市場的發展不成熟,使一些數據不具有代表性,缺乏可信性。
3.操作風險。操作風險指的是由于不充分的或失敗的內部的程序、人員和系統,或者由于外部的事件所引起的損失的風險。巴塞爾委員會認為,操作風險包括法律風險,但是不包括戰略風險和聲譽風險。
從操作風險的發生頻率和其可能導致的損失程度,我們可以將操作風險分為三種類型:可預計損失的風險、不可預計損失的風險、災難性損失的風險。突如其來的內部或外部對銀行的生存產生直接影響的風險。目前,國際銀行業對操作風險的關注焦點是不可預計損失風險和災難性損失風險。因為,可預計損失風險雖然發生的頻率比較高,但是,它是銀行的正常經營中無法完全避免或者消除的,并且它對銀行的正常經營影響不大,銀行完全有能力在當期以營業利潤進行抵補。因此,基本上不需要安排資本補償準備。而不可預計損失風險和災難性損失風險則不同,雖然其發生的頻率很低,但是由于其損失后果嚴重,需要進行嚴密的監控以及相應的資本補償準備。
結語
關鍵詞：貸款定價；CAPM模型；期權定價模型；VaR；RAROC
中圖分類號：F832.33 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031(2008)02-0069-05
我國商業銀行的資產業務主要是貸款業務，貸款業務的核心工作就是在對借款人的借款資格、借款用途和還款能力等方面審核的基礎上對貸款進行定價。換言之，貸款定價就是制定出一筆貸款在一定的貸款期限、抵押和還款計劃等條件下的貸款利率，最終使得貸款利率能夠覆蓋這筆貸款的風險，并使銀行獲取合理的利潤。因此，合理的貸款定價對商業銀行來說至關重要。
傳統的商業銀行貸款定價模型主要包括成本加成法、價格領導法、客戶盈利分析方法等。這些貸款定價方法主要從銀行貸款經營的成本收益角度出發來考慮定價問題，它們的不足之處在于缺少對貸款風險的量化和度量。隨著信用風險度量模型的建立和完善以及相應數學工具和金融學理論的發展，人們對商業銀行貸款定價方法有了更深入的研究。商業銀行貸款定價方法經歷了從主觀到客觀，由定性分析到定量分析的轉變。目前國外的商業銀行貸款定價方法獲得了很大的發展，這些發展主要是建立在堅實的現代金融理論基礎之上的，比如資本資產定價(CAPM)模型、期權定價模型、VaR和RAROC理論等等。本文主要評述這些現代金融理論在商業銀行貸款定價中的作用。
一、資本資產定價模型在貸款定價中的應用
(一)資本資產定價模型(CAPM)簡介
馬科維茨(H. Markovitz)在1952年發表的《證券組合的選擇》一文中提出了證券組合理論，之后在60年代，William F. Sharp和John Lintner提出了資本資產定價模型(Capital Asset Pricing Model，簡稱CAPM)。該模型認為每種證券的預期收益與風險之間蘊含著某種均衡的關系，在市場均衡時，一種證券的預期收益與其系統風險之間存在的關系可以表示為：
(二)資本資產定價模型在貸款定價中的應用
國外最早由Pyle(1971)和et al. Hart(1974)將資本資產定價模型(CAPM)引入到銀行的貸款定價模型之中。Eivind Bernhardsen and Larsen，kai(2003)又利用CAPM模型在貸款定價中加以應用。[2]
另外，假設銀行對于貸款中的信用風險要求一定的風險溢價，類比CAPM模型可以得到(2)式：
(三)模型的評價
該模型利用CAPM模型構造出銀行貸款的期望收益率與無風險利率以及風險溢價之間的關系，不過模型存在以下不足之處：第一，模型沒有考慮貸款的期限長短問題。第二，模型沒有考慮到借貸雙方的信息不對稱問題，而銀行貸款實際操作中因為信息不對稱，往往會出現信貸配給現象。第三，模型中 的估算較為復雜，且模型并未清楚的告知如何更好的計算不同貸款風險厭惡程度的 值。事實上，模型在實際應用中也很難對不同的貸款的 值作出精確的估計。
二、期權定價理論在貸款定價中的應用
(一)歐式股票期權定價理論
對于不付紅利的歐式看漲期權的定價問題，Fisher Black和Myron Scholes(1973)提出了著名的Black-Scholes期權定價模型，模型的損益圖見圖1。[3]
(二)期權定價公式在銀行貸款定價中應用
在Black-Scholes完成期權定價公式之后，R.C. Merton(1974)把Black-Scholes在期權定價中應用的期權定價技術(偏微分方程)應用于公司負債定價的求解，把一個公司的負債看作一個基于公司資產價值的或有權益。這種方法可以應用于銀行貸款定價模型。[5]
模型假定：(1)MM定理成立。(2)公司的資本結構中只有一種普通股和企業貸款，企業沒有其他的未償債務，企業資產可以順利出售。(3)假設銀行在時刻t=0時向企業貸出一筆期限為T的貸款，貸款當前的價值為F(V，T)，即距到期時間為T時的貸款價值；在t=0時銀行制定的連續復利風險貸款利率為i，不存在提前還款的情況；那么企業到期償還的本金和利息為D，那么D=F(V，T)×eiT。(4)設V(T)為期限為T的貸款在t=0時企業資產的總價值，那么在貸款到期時將會出現下面兩種情況，一是當到期日的企業的價值V(0)≥D時，企業償還銀行貸款的本息；二是當V(0)
Merton認為企業資產價值V(x)的變動服從對數正態分布，而且對企業的股東來言，可以將這筆貸款看作是以企業資產為標的資產的看漲期權(見圖2)。
(三)模型的評價
首先，這種模型巧妙的將企業貸款的損益圖類比于股票期權的損益圖，再將Black-Scholes在期權定價中應用的期權定價技術應用于公司貸款定價利率的求解，拓寬了我們考慮銀行貸款定價的視角，有利于更好的認識銀行貸款的內在關系。其次，從企業的損益圖的角度來看類似于看漲期權的買方，而從銀行的損益圖的角度來看，則是看跌期權的賣方。[6]因此從不同的角度可能得出的結果不盡相同。最后，這種模型和CAPM模型的應用都難以較好的應用于定價的實踐中去，但是模型可以從理論上揭示出許多貸款定價中不容忽視的要素，比如企業資產的風險、銀企之間的博弈過程，等等。
三、在險價值VaR方法和RAROC方法在貸款定價中的應用
(一)VaR方法在貸款定價中的應用
首先，VaR(Value at Risk)方法是指某金融工具或組合在正常的市場條件下和一定的置信水平和持有期內，所可能出現的最大損失。[7]在實際應用中常常要用到相對VaR(Relative VaR)，即某項金融資產在一定的持有期和一定的置信度下相對于平均收益的損失，用公式表示為：
這樣利用相對VaR就可以和風險資本(Capital at Risk， CaR)聯系起來，CaR是指用來彌補由風險造成的意外損失的資本。具體來說VaR和CaR存在這樣的關系：例如在99%的置信水平下，銀行一年的VaR是10億元，那么也就是說，銀行在一年內有1%的可能性發生超出平均收益的損失為10億元，這就需要銀行持有至少10億元的風險資本才能保證銀行破產的概率低于1%。雖然VaR和CaR的經濟意義不同，但是其計算方法是相同的。從圖3中可以看出，預期損失是指損失的統計平均值；意外損失是指損失額超過平均損失額的損失，也就是在一定置信度下的VaR值；異常損失是指超過意外損失的最大損失。CaR包含了所有風險VaR之和，即CaR=市場風險的VaR+信用風險的VaR+其它風險的VaR。但是實際在針對貸款的情況進行計算CaR時，主要考慮其中信用風險的VaR。在國際大型銀行中，僅有6%的銀行在全面考慮了風險之間相關性的基礎上將風險加總。
(二)RAROC方法在貸款定價中的應用
在衡量銀行的經營績效時常常要用到經過風險調整的資本收益率即RAROC方法(Risk-Adjusted Return On Capital， RAROC)，它是風險調整的績效評估方法中最常用的一種。它能夠對每筆業務的收益進行風險調整，并為每筆業務的風險配置一定數量的資本，從而能有效的防范銀行業務的意外損失給銀行帶來的沖擊。另外，這個指標還可以為銀行信貸員開展業務提供一個參照系，如果有某項業務的回報率達不到RAROC的要求，則需要提高信貸產品的定價。這個方法可以在貸款定價中得到有效的應用。
首先，RAROC的計算公式如下：
其中：經風險調整后的收入=貸款額×貸款利率+銀行收取的貸款費用-貸款預期信用損失-銀行運營成本。預期信用損失=EDF×LGD×EAD，其中EDF為某項貸款的預期信用損失概率，LGD(Loss Given Default)為某項貸款在違約狀態下的預期損失率，EAD為違約時的貸款余額；風險資本CaR是指在一定置信度下信用風險的VaR值；RAROC在此處為銀行股東所要求的最低回報率。[8]
其次，通過圖4可以清楚的看出貸款利率計算方法。利用RAROC公式可以解出貸款利率，這時貸款利率是在一定的RAROC值計算的，那么根據銀行股東對股本收益率的要求不同，則計算貸款利率時也需要作相應的變動。
(三)對模型的評價
第一，它綜合利用多種度量方法來度量和反映銀行的貸款風險和收益。第二，它考慮到各種貸款之間的相關性，考慮到較為分散的貸款可以降低銀行的貸款風險。第三，模型的不足之處是它的準確性在很大程度上依賴于其它風險度量模型的準確性，模型的計算往往需要大量的歷史數據和復雜的計算過程。這類模型較適用于對那些高端客戶進行定價，否則只能給銀行帶來過多的經營成本。
四、現代商業銀行貸款定價模型在我國應用的前景
1.我國商業銀行目前仍以央行的基準利率為貸款的基準利率來進行定價。其中，國有商業銀行和股份制商業銀行的貸款利率普遍是在貸款基準利率的基礎下浮10%至上浮50%之間定價，很少有貸款的貸款利率上浮超過100%。其中，2007年國有商業銀行貸款利率上浮超過100%的貸款比例僅占到0.42%，上浮幅度在50%-100%之間的僅占到1.9%；股份制商業銀行貸款利率上浮超過100%的貸款比例僅占到0.07%，上浮幅度在50%-100%之間的僅占到0.45%。另外，國有商業銀行貸款基準利率浮動-10%至50%的貸款份額越來越均衡，而股份制商業銀行則越來越分散。這體現了不同業務、不同貸款定價體制下貸款利率制定的差別。
2.商業銀行貸款定價的制度環境逐漸完善。最早按照中國人民銀行1996年8月1日制定的《貸款通則》， “貸款人應當按照中國人民銀行規定的貸款利率的上下限，確定每筆貸款利率，并在借款合同中載明”。這樣就限制了商業銀行自身定價的靈活性。近年來中國人民銀行對貸款的利率的管制逐步放松。比如，在2003年12月10日中國人民銀行了關于人民幣貸款利率有關問題的通知(銀發[2003]251號)。在2004年1月1日起擴大金融機構貸款利率浮動區間。緊接著又從2004年10月29日起上調金融機構存貸款基準利率并放寬人民幣貸款利率浮動區間和允許人民幣存款利率下浮。金融機構(不含城鄉信用社)的貸款利率原則上不再設定上限，貸款利率下浮幅度不變，貸款利率下限仍為基準利率的0.9倍，等等。這些改革將為商業銀行提供一個良好的制度環境和操作規范，有利于我國商業銀行更好的進行貸款定價。
3.現代貸款定價模型在我國商業銀行中的應用前景。隨著商業銀行改革的深入，中國的銀行業情況發生了巨大變化。中國銀行、中國建設銀行以及中國工商銀行上市和很多股份制商業銀行的改革，比如引入外資銀行作為戰略投資者以及商業銀行加強風險控制措施等改革的實行，使得我國的商業銀行從經營環境到經營技術都有了顯著的提升，這為現代貸款定價模型在我國的應用提供了良好的基礎。我國的商業銀行將能夠逐步采用當代先進的貸款定價方法。商業銀行貸款定價方法的最新進展主要體現在利用最新的金融理論對商業銀行貸款行為進行分析，并將信貸風險的度量技術在貸款定價中加以應用。這些定價理論的新進展都是對傳統商業銀行貸款定價技術的發展和完善，同時也為我國商業銀行進行合理的貸款定價提供了必要的理論基礎。隨著現代商業銀行貸款定價技術將會被我國的商業銀行廣泛采用，必將使我國的商業銀行經營更加穩健的同時，也增強了我國商業銀行在國際上的競爭力。
參考文獻：
[1] Hull John C.， 2002， Options， futures and other derivaties. Fifth edition， Prentice Hall publication.
[2] Bernhardsen Eivind， Larsen Kai， 2003， Banks' pricing of risk associated with corporate lending. Economic Bulletin working paper， Volume LXXIV.
[3] Black Fischer， Scholes Myron，1973，The Pricing of Options and Corporate Liabilities. The Journal of Political Economy81.
[4] 邵宇.微觀金融學及其數學基礎[M]，北京：清華大學出版社，2003.
[5] Merton Robert C， 1974， On the Pricing of Corporate Debt： The Risk Structure of Interest Rates. Journal of Finance， American Finance Association 29：449-470.
[6] Mason Robin， 1998， An options-based model of equilibrium credit rationing. Journal of Corporate Finance 4.
[7] Jorion Philippe， 2001， Value at Risk： The new benchmark for managing financial risk. Second edition， MCGRAW-HILL publication.
[8] 李志輝.現代信用風險量化度量和管理研究[M].北京：中國金融出版社，2001.
Commercial Bank Loan Pricing Model Based on the Modern Financial Theories and the Practice in China
ZHANG Hai-peng
(Nankai Institute of Economics， Nankai University， Tianjin 300071， China)
Abstract： Commercial bank loan pricing is one of the most important processes for China's commercial bank loan， and its operation quality directly affects the asset quality and profits ability of commercial bank. This paper aims to make an introduction and comment on the modern loan pricing models and its practice in China. These modern loan-pricing models are based on the modern financial theories： CAPM model， Option pricing model， VaR and RAROC model.
摘 要 當前形勢下，短時期內外資銀行進入中國后很難在存、貸款等傳統的表內業務上取得競爭優勢，但由于表外業務對于商業銀行業務經營所產生的積極影響，大力發展表外業務將會成為外資銀行首選的切入點，必將對今后我國商業銀行的生存和發展構成嚴峻的挑戰。本文從課題研究的相關背景入手，然后詳細的闡述了商業銀行表外業務內容及其確認，接著分析了我國商業銀行表外業務發展的空間，最后重點的研究了我國商業銀行發展表外業務的原則與措施。
關鍵詞 商業銀行 表外業務 發展
一、引言
隨著外資銀行在我國金融市場經營的擴大，表外業務將成為我國商業銀行和外國商業銀行比拼的新戰場。表外業務是八十年代以來西方國家商業銀行業務發展的重點，目前成為其獲利的主要途徑，開展表外業務不但可以為商業銀行帶來豐厚收益，還可以提高商業銀行的社會化服務水平，大力發展表外業務是商業銀行發展的必然選擇。20世紀80年代后，以表外業務創新為代表的金融業務創新活動尤為突出。隨著我國金融業開放程度的加深，受世界范圍內的金融創新和金融全球化的影響，我國商業銀行的業務創新也出現了新的，而表外業務方面的創新尤其突出，近幾年，我國商業銀行不斷推出新的表外業務品種，表外業務創新研究成為我國銀行界的熱點課題。
二、商業銀行表外業務內容及其確認
（一）表外業務的內容
表外業務是指確定的交易雙方在未來某個時間對某項金融商品所擁有的權利和義務的合同，在交易成立時，它即形成某個企業的一項金融資產，并同時形成另一個企業的一項金融負債。按照 2000年10月中國人民銀行的《商業銀行表外業務風險管理指引》的解釋，表外業務被定義為：“商業銀行所從事的，按照現行的會計準則不計入資產負債表內，不形成現實資產負債，但能改變損益的業務。具體包括擔保類、承諾類和金融衍生交易三種類型的業務。”擔保類業務是指商業銀行接受客戶的委托對第三方承擔責任的業務，包括擔保（保函）、備用信用證、跟單信用證、承兌等；承諾類業務是指商業銀行在未來某一日期按照事先約定的條件向客戶提供約定的信用業務，包括貸款承諾等；金融衍生交易類業務是指商業銀行為滿足客戶保值或自身頭寸管理等需要而進行的貨幣和利率的遠期、掉期、期權等衍生交易業務。
（二）表外業務的計量
表外業務給傳統報表提出挑戰。表外業務的歷史成本，如果按簽約時間考慮，采用其初始凈投資難以反映其價值和風險情況，如果按交易時間來考慮，由于其交易在未來發生、而且可能是一個過程，難以找到一個合適的對象來代表歷史成本。另外，表外業務的價格波動很大，歷史成本難以追蹤其市場價值變動情況。在表外業務這個具體項目上，歷史成本的可靠性和相關性都受到嚴重的影響，用歷史成本來計量表外業務受到了嚴重的挑戰。
在此情況下，公允價值作為歷史成本的替代者，用來計量表外工具。公允價值計量是采用市場價格來追蹤表外業務的價值波動，能更好地反映表外業務的價值和整個企業的價值，相關的信息對投資者等報表使用者的決策更有價值。
但公允價值如何確定？從定義上講，公允價值是指熟悉情況并自愿的雙方，在公平交易的基礎上進行資產交換或者債務結算的金額。然而，實證研究表明：有關表外業務的公允價值能否增加財務報表的相關性，目前并沒有定論。采用公允價值計量表外業務可能存在著：公允價值也許無法可靠地予以計量；所謂的公允價值可能不公允，采用市場價值為基礎的公允價值無法反映某些表外業務在風險組合中的價值，另外一些表外業務與企業的信用情況等相關，其價值要根據持有者的具體情況進行確定。報表中公允價值再計量的信息，由于報表公布時間和報告期之間的時間差，可能對報表外部使用者的有用性造成影響，從而影響其相關性。報表編制者由于披露成本、經理報酬計劃和其他信息等對企業有潛在影響的原因，可能對報表進行某種程度的操縱（公允價值計量的可操縱性在市場發育程度和監管程度有限的情況下要大于歷史成本計量，報表編制者可以通過合約簽定時間、計量方法的選取來進行公允價值信息操縱），從而對信息的可靠性造成影響。由于以公允價值進行計量的金融工具、表外業務在報表中的比例有限，公允價值和歷史成本信息共存可能破壞報表總體的相關性等信息質量特征（原因是歷史成本體系下報表整體的相關性是通過歷史成本的一致和全面采用來實現的，在這個體系下將部分項目以公允價值來計量，可能會影響報表整體的相關性）。由此說明，以公允價值計量表外業務雖然可能局部地增加某些表外業務的相關性，但也存在著明顯的問題和缺陷。針對這些問題和缺陷，可以考慮將表外業務的計量采用如下方法：對于金融工具和表外業務占相當比例的銀行和其他金融機構，可以對金融工具和表外業務采用公允價值進行計量；對于一般企業，對其金融工具和表外業務先考慮公允價值信息采用附表附注披露的解決方案；研究考慮其他資產、負債等報表項目采用公允價值披露的可能性，在某些行業、某些范圍內逐步引入公允價值計量，待相關市場進一步發展完善和可行的公允價值項目在報表中的比例增大到一定程度時，全面引入公允價值進行計量，將報表體系轉換為公允價值體系。
關鍵詞:銀行業 存貸比 銀信合作 風險管理 業務轉型
中圖分類號:F830 文獻標識碼:B 文章編號:1006-1770(2010)08-034-06
一、宏觀經濟金融形勢分析與預測
世界經濟正處于緩慢復蘇之中,美國股市已先于實體經濟回升,盡管有些或出于悲觀情緒或故作驚人之語的研究者認為經濟將二次探底。財政問題的貨幣化使歐元區債務危機暫時緩解,“金磚四國”除俄羅斯外都保持了快速增長,印度、巴西或將成為中國吸引國際資本的強有力競爭者。歐美國家和地區的貨幣政策維持穩定,黃金和原油市場保持震蕩行情。人民幣面臨較大的升值壓力,熱錢可能撤離中國,但沖擊有限。
二、上半年銀行業經營管理特點
(一)銀行紛紛隱性加息攬儲
截止2010年6月30日,金融機構人民幣各項存款余額57.41萬億元,比年初增長7.64萬億,增長率為12.78%,整體趨勢為季末沖高、季初回落。今年上半年股份制銀行存款平均增速約15%,其中招商銀行增長16.44%,民生銀行15.58%,興業銀行12.25%,浦發銀行10.48%,中信銀行23.04%。
上半年存款活期化進一步加劇,資金活化繼續加快,銀行紛紛隱性加息攬儲。存款6月份單月新增1.34萬億,二季度新增存款則達3.6萬億,可見負債業務客觀環境有所改善。今年上半年銀行業存款活期化程度由52%水平小幅上升,二季度存款綜合付息率比一季度上升2個基點,同業負債的付息率上升了13個基點,達到了1.98%,見圖1。
值得關注的是,目前中小銀行紛紛展開“吸儲大戰”,存款部分從大行分流至中小銀行,這也導致資金市場上國有大行從資金融出方變為融入方。股份制銀行中,在儲蓄存款的增長方面,招商銀行遙遙領先。目前,大部分股份制銀行儲蓄存款占比約16%,余額在1000億元-2500億元不等,具體見下表1。招商銀行超出平均水平2倍,余額6000億元占比達到36%,可見招行的個人負債業務的地位非其他銀行可以比及。
(二)貸款增長符合政策導向
截止2010年6月30日,金融機構人民幣各項貸款余額44.61萬億元,比年初增長4.64萬億,貸款增速、增幅環比下降較大,上半年完成新增計劃的61.7%,6月份新增5118億元,連續第六個月下降。
今年上半年股份制銀行貸款平均增速約11%,其中招商銀行增長11.23%,民生銀行7.14%,興業銀行12.7%,浦發銀行12.73%,中信銀行11.05%,民生銀行、興業銀行、深發展、寧波銀行貸款增長的環比下降較高。貸款趨緊,除存貸比受限原因之外,房地產等政策調控,實體經濟需求的下降,也是貸款二季度環比下降的原因。今年四大領域的投資都受到限制,包括地方融資平臺、房地產行業、過剩產能行業、高污染行業等,這也是我國在經濟結構調整、經濟轉型時期所必須面臨的局面。
由于資金供給的緊張以及票據業務價格的繼續上漲,貸款定價二季度比一季度環比小幅上升,綜合收息率達到4.9%左右的水平。招商銀行、興業銀行、中信銀行、建設銀行的貸款收益率上升較快,見圖2。
關于貸款增長結構性方面,6月各銀行為滿足貸款大幅壓縮票據規模,新增中長期貸款占比繼續攀升,達到了79%,主要是因為配套去年四萬億投資所致,具體中長期貸款和短期貸款占比變化見圖3。6月新增短期貸款也上升到了2550億元的較高水平,可能是因為企業為下半年的生產經營活動做資金準備,于年中提款。受房地產調控政策、成交量萎縮影響,居民中長期貸款增幅從5月1919億元大幅下降到6月1417億元,回落到2009年4月份水平,具體見表2中個人貸款增長趨勢結構分析。
股份制銀行中,浦發銀行信貸結構調整力度較大。由于資本充足率的限制,浦發銀行貸款自身主動控制,大力調整貸款結構,主動下調制造業99個子行業貸款,從2003年、2004年的30%下降到目前21%。批發零售貸款從13%不斷下降、房地產開發貸款占比低于9%,而且新增貸款主要集中在治水、公共設施建設方面。
(三)銀行業存貸比有所改善
今年4月底,我國商業銀行總體存貸比已高達69.5%,排除票據融資影響后已經創下2004年12月以來的新高。貸款的受限以及貨幣乘數的下降,使得貸款創造存款的效應減弱,銀行存款增長放緩,交通、招商、中信、民生、興業和深發展存貸比一季度末明顯超過75%的監管紅線,二季度上述銀行的攬儲壓力不言而喻。雖然行業整體貸存比在6月末明顯回落,但是同業負債較高的南京銀行、興業銀行、寧波銀行、華夏銀行的存貸比和付息成本在下半年面臨著比較大的壓力,見圖4。
(四)主要股份制銀行盈利能力提升
2010年上半年銀行業最大的亮點應該是利潤的增長,上市銀行實現凈利潤2680億元左右,比上年同期增長27%,二季度比一季度凈利潤環比下降1%,主要是因為撥備增加和業務費用的計提所致,增幅較高的上市銀行為招商銀行55%,見圖5。下面我們具體分析招行利潤提升的關鍵因素:
招行成功實施二次轉型,推動盈利能力提升,上半年凈利潤同比增長50%以上。基于二次轉型戰略,招行加大力度發展零售業務、中小企業貸款業務以及中間業務。
二季度的凈利潤達到69億,環比增長16.9%,其利潤驅動主要源于規模增長、凈息收入增長以及中間業務收入的增長,此外成本收入比的下降也有所貢獻。息差彈性是招行持續10年業務亮點,今年上半年息差反彈對利潤貢獻加大,同比增長接近40%。中間業務重新發力,預計全年增速有望超過20%。
1.招行二季度的凈利潤達到69億,環比增長16.9%,主要源于規模增長、凈息收入增長以及中間業務收入的增長,此外成本收入比的下降也有所貢獻。
2.息差彈性是招行持續10年業務亮點,今年上半年息差反彈對招行的利潤貢獻加大。受益于貨幣及票據市場利率上升、活期存款占比的提高、貸款結構的調整以及貸款定價能力的提升,招行息差穩步回升,一季度環比上升12個基點,上半年同比增長接近40%。
3.中間業務重新發力。受益于類、理財業務及銀行卡業務的快速增長,中間業務開始重新快速增長,預計招行全年中間業務收入增速有望超過20%,這正是招行二次轉型中設定的年復合增長率目標。
4.資產質量穩定,平臺貸款整體風險可控。招行已經按照監管部門的要求完成了對平臺貸款的清理,存量平臺貸款規模約為870億,在全部貸款中占比約為6.43%,低于同業平均水平,不良率為0.1%,關注類為0.9%,整體風險可控。
(五)銀行理財產品增長迅速
理財產品是今年上半年銀行業最活躍的因素。2010年06月,按機構單位統計,存續期內銀行理財產品共有1398款,其平均預計年收益率為2.93%。交通銀行以144款產品,10.30%的市場份額排名首位,其平均預計年收益率為2.48%。中國銀行以137款產品,9.80%的市場份額排名第二位,見表3。按投資類型統計,2010年06月存續期內銀行理財產品中,債券型投資類型產品以占總產品量35.00%的比重排名首位。利率型投資類型產品量居第二位,見表4。
(六)上市銀行掀起再融資熱潮
2009年下半年以來,上市銀行融資超過3000億元的說法令市場噤若寒蟬,上市銀行再融資一直是市場關心的焦點問題。雖然今年信貸增速下降,銀行的資本缺口也面臨重估,但各行再融資方案進入了密集獲批期,掀起2010年銀行業再融資的浪潮,見表5。
2010年初,中國銀行率先公布了其再融資計劃。2月1日,中國證監會放行銀行業2010年A股配股融資第一單,招商銀行擬A+H股融資220億元的計劃完成一大半。4月23日,交通銀行A、H兩地配股再融資總額不超過420億元的方案通過中國銀監會的批復。5月20日,興業銀行總規模不超過180億的再融資方案開始實施,這是今年第二宗在A股市場的上市銀行配股再融資。5月24日中國銀行發行400億A股可轉換債券的申請審議,迫切需要再融資的中國銀行的可轉債再融資計劃進入了實際操作階段。中國農業銀行首次發行A股股票于7月15日在上海證券交易所上市交易,農行此次發行募集資金總額約為595.91億元。目前深發展、浦發、華夏銀行的完成核心資本補充的需求最迫切,中信銀行的附屬資本亦有缺口,見圖6。
三、下半年銀行業經營形勢分析
(一)監管政策將更加趨嚴,業務轉型需加快推進
我國正在建立以合規監管為主體的新的監管思路,國際監管的視角與方法已經初步進入了我國監管實踐的一線。今年監管部門嚴控信貸的態度明朗,信貸增速增幅嚴格控制。由于銀監會去年頒布的次級債新規堵上了銀行通過次級債補充核心資本的道路,銀行發行次級債補充資本的難度進一步加大,核心資本充足率壓力進一步增強。
針對上半年理財產品瘋狂的發行狀況,銀監會緊急叫停銀信合作,就是監管從嚴的最好見證。雖然銀監會尚未正式的文件,但有消息稱銀監會有三大政策儲備包括:將信貸類銀信合作理財產品納入銀行“表內”統計;出臺《信托公司凈資本管理辦法》,對信貸類銀信合作理財產品占用的凈資本,從高計算;要求信托公司對信貸類銀信合作理財產品計提壞賬準備,用以應對銀信合作業務。
順應監管要求,銀行業務關注的重點也需要從信貸類重資本消耗型業務向財富管理、財務顧問等輕資本消耗型業務轉變,轉型是時下各家銀行的首要任務。
(二)流動性緊張會有所緩解,同業市場利率將有所下降
今年以來,為了使銀行體系流動性回到適度寬松,央行采取了一系列的緊縮性貨幣政策。由于商業銀行貸款投放受限,銀行間市場資金面一直呈寬裕狀態。從4月8日開始,央行重啟3年期央票發行,近兩月市場流動性確實呈現偏緊局面。貨幣市場流動性緊張還有其他因素,如上調法定存款準備金率、新增財政存款以及信貸規模限制等因素。5月10日第三次上調存款準備金率后,金融機構超儲率已低至1.5%左右,大行超儲率更是低至1%以下,銀行體系內大面積呈現“缺血”癥狀,見圖7。
銀行間市場的回購利率自5月中旬開始出現緩慢上漲,但隨后出現的資金面驟然緊張卻出乎市場意料。在銀行間市場資金利率快速攀升的同時,民間資金仍供大于求。民間借貸利率被稱為測量企業融資和民間資本生態的“體溫計”,而目前這個“溫度”已經降到民間借貸利率的歷史低位。有的月利率一路跌到1.5分或者2分,而就在4月底,月利率還“高高在上”。民間借貸利率可以作為反映實體經濟流動性的一個重要指標。民間資本從煤礦、房地產等市場撤出也會導致銀行體系流動性的下降,但實體經濟的流動性卻在增加。
6月以來SHIBOR 市場各個期限的拆借利率都呈現出持續上升趨勢,隨著6月底商業銀行存貸比限制時限的結束以及農行凍結資金的釋放,7月份的同業拆借市場利率將有所下降。
(三)存款增長壓力可能出現反彈,負債業務成本控制是關鍵
今年上半年對公存款增長乏力,多家銀行負債業務營銷不計成本,雖然這種趨勢在二季度有所緩解,但存款業務受“三法一指引”政策的影響,“實貸實付”改變了對公存款業務擴張模式,傳統的依靠對公貸款派生存款的模式已經不再適用,下半年如何尋求新的存款增長模式也就成為商業銀行,尤其是中小股份制銀行需要考慮的新課題。
雖然通脹預期暫時緩解,加息預期也越來越低,但銀行吸納定期存款成本也已顯著提升,今年大部分股份制銀行以高息吸納協議存款。4月以來,銀行提供的固定利率和浮動利率協議存款都比以往高出了5個至10個基點,與去年同期形成鮮明對比。例如,深發展最近重新推出的“金抵利”產品,客戶存入9萬元一年期定期,存款當天即可獲得一條10克的金條以抵充利息。按照黃金交易所近期掛牌價,該筆存款的年利息為3%以上,相當于2.25%的法定年利率的1.3倍。為規避高息攬儲的監管,深發展將其定義為一款保本型浮動收益的理財產品。國有銀行同樣為不斷高漲的存款成本而發愁。
在銀監會加強存貸比監管的背景下,高存貸比的股份制銀行負債成本或將提高,股份制銀行居高不下的存貸比和存款成本,使得下半年負債業務規模和成本壓力仍然很大。
(四)銀信合作緊急叫停,信貸類理財短期不會開閘
今年嚴格的信貸投放規模和節奏管控,各行加劇了信貸“出表”的速度。監管部門年初設定了7.5萬億的信貸投放目標,并要求按照“3∶3∶2∶2”的季度投放比例投放,絲毫不敢“超額放貸”、“超速放貸”。但一些優質客戶有信貸需求,必須解決,以免客戶流失。因此,通過銀信合作理財產品發放信托貸款,成為今年各行應對信貸投放監管的有效手段。
今年與去年的顯著區別是,各家銀行一般都實行“事前防范”,通過信托貸款的方式,信貸一開始就在銀行“表外”。而且不再是“一對一”的模式,而是不斷發行理財產品,形成一個“資金池”,由滾動循環使用額度。
但必須認識到,表外業務風險浪潮曾在不久前席卷全球,其創新活躍與結構活躍的鮮明特征,一方面有利于商業銀行分散經營風險,有效緩沖信貸業務“親周期性”所帶來的風險;另一方面金融機構本身所面臨的資產負債缺口風險、期限錯配和幣種錯配風險也更加突出,可謂防不勝防。今年表外業務發展速度驚人,不僅交易品種千差萬別,操作程序也相當復雜,統一的外部監管措施難以涵蓋現有的全部產品,導致表外業務藏污納垢。
因此,監管部門全面叫停銀信合作。各地銀監局7月2日下午緊急電話通知信托公司和銀行,即日起全面暫停銀信合作業務。引起監管層關注的是銀信合作理財產品中信貸類產品增長過快,包括信貸資產轉讓和信托貸款兩類。除了擔心信貸調控政策遭遇“對沖”,銀監會十分擔憂銀行“資產表外化”的潛在風險,6月末信貸類理財產品規模控制未達到既定目標后,銀監會不得不暫停銀信合作業務。
大部分信貸類銀信合作理財產品期限都在一年以內,屆時產品終結,將成功實現軟著落。而更長遠的解決辦法則在于開閘信貸資產證券化,但短期實施的可能性不大。銀行有進行資產負債結構調整,信貸投放結構調整的合理需求,堵上銀信合作的通道,銀行既要滿足監管條件,又要快速發展業務,必須探索新的正確途徑。
(五)關注房地產、平臺融資及過剩產業風險,中長期貸款風險管理任務艱巨
從今年上半年的工業企業利息保障倍數來看,已經創了7.87的歷史新高,超越2007年11月的最高水平,顯示銀行資產質量風險較低。今年的信貸風險重點關注房地產、政府平臺貸款和過剩產業。從2009年一季度以來,商業銀行的撥備覆蓋率持續上升,2010年6月撥備覆蓋率上升至186%,比上月末上升7.8個百分點,同比上升51.7個百分點,資產安全邊際進一步提高。
監管部門加強地方政府融資平臺風險管理,要求各個金融機構2010年三季末前,針對平臺信貸必須做到準確分類,提足撥備,年內基本完成對壞賬的核銷,做到賬銷、案存、權在,并持續關注時效,在有效期內保全和回收。
財政部今年6月重啟地方政府債券發行,中標利率高于去年。重啟地方債發行對銀行業影響正面,從5月份城投債的大量發行,以及6月份重啟地方政府債券發行,相信地方政府的償債能力將會增強,預期融資平臺貸款的清理工作將會順利完成,對銀行平臺貸款風險管理有積極作用。
在政府信用的支撐下,商業銀行平臺貸款風險度將會減小。據銀監會和審計署聯合調查結果,對所有政府債務(包括融資平臺公司貸款),政府均承諾承擔相應責任。在全部債務中,政府負有直接償債責任、擔保責任及兜底責任的債務分別占債務總額的64.52%、83%和23.65%。在國內現實經濟環境中,政府掌握大量資源(如土地),只要地方政府還款意愿充足,具備化解債務風險的回旋空間。
我們預計宏觀經濟放緩后,政策可能轉向,房地產價格下滑和政府融資平臺貸款均不會對銀行業資產質量構成重大風險,過剩產能行業風險各行要重點關注。
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2013年商業銀行整體景氣度
一、信貸投放規模適度增長，貸款收益率下行中趨穩
2013年，隨著經濟增長企穩回升，信貸需求將平穩增長。中央經濟工作會議明確指出“要適當擴大社會融資總規模，保持貸款適度增加”。預計2013年新增人民幣貸款9萬億～9.5萬億元，較2012年有所增加。
首先，新一屆政府上任將催生新的投資計劃，固定資產投資的換屆效應仍可能出現，推進城鎮化的政策導向將進一步擴大城市基礎設施建設投資。2012年9月份以來，發改委已批復總投資規模超7000億元的25項城市軌道交通建設規劃與涉及公路建設、港口航道改造等30個基建項目。預計2013年投資增速將有所提高，從而產生大量的信貸需求。
其次，經濟運行將穩中略好，收入分配改革方案也即將出臺，居民收入增速有望平穩增長，加之擴內需的各項政策有利于穩定消費信心、持續促進消費，2013年消費增速將穩中有升，從而帶動相關貸款需求增加。
第三，對小企業、三農、戰略新興產業等國家重點支持領域的信貸支持進一步加強，也將有利于信貸增長。
第四，剛性需求的持續釋放仍將讓房地產市場回暖的趨勢在2013年得以延續，住房成交量有望平穩回升，房地產相關貸款需求適度增加。
鑒于經濟增長小幅回升條件下信貸需求較為平穩、穩健，銀行總體信貸環境不會過于寬松，2013年總體信貸供需形勢可能趨緊。受貸款重定價因素的影響，預計貸款收益率將繼續下行。但隨著重定價完成，商業銀行新發放貸款的收益率有望逐漸趨穩。若利率市場化進一步推進、貸款利率下浮幅度進一步擴大，貸款收益率也有進一步持續下降的可能。
二、存款增速基本持平，存款成本率繼續高企
經濟增速小幅回升會對FDI增長有利，短期資本流入可能增加，預計2013年新增外匯占款規模將大幅增加。銀行持有企業發行的債券也會創造存款。2002年初銀行持有的企業債券余額僅有1萬多億元，到2012年6月末則上升到了6萬多億元。在鼓勵發展直接融資、企業發債成本較低的情況下，銀行持有企業債券會進入快速擴張時期。綜合考慮貸款、外匯占款和銀行持有的企業債券三方面主要因素，預計2013年新增人民幣存款約13萬億元，存款余額增速則在14.2%左右，與2012年末基本持平或略有提高。但考慮到存貸比依然偏高，股市恢復性行情等對存款有分流作用，存款的市場競爭依然激烈。
在經濟增速小幅回升、企業盈利預期轉好、經濟活躍程度提高的情況下，企業將傾向于增加活期存款的持有量。受資本市場改革創新、上市企業經營向好的影響，股市有可能迎來階段性上漲行情，居民戶也將傾向于持有活期存款，活期存款占比將有所上升。鑒于部分銀行依然面臨較大的存款壓力，存款市場競爭依然較為激烈，存款成本率將維持高位。
三、資產質量不會顯著惡化但仍有反彈可能
雖然我國商業銀行能夠經受住經濟周期的考驗，資產質量大幅度惡化的系統性風險很小，但2013年不良資產余額仍有可能繼續有所增加。預計全年不良貸款余額增長在700億元～900億元左右，不良貸款率將基本保持在2012年末水平，全年維持“一升一平”的格局。
從宏觀層面看，銀行不良資產見底的時間往往要滯后于經濟增速見底3～6個月。基本可以判斷我國經濟增速已經于2012年三季度見底，據此推斷2013年上半年可能是不良資產繼續有所暴露并初步見底的時間。從銀行的角度看，如果按照80%的不良轉化率來處理2012年上半年生成的逾期貸款，會使得多數上市銀行的不良率提高0.1～0.2個百分點。從企業財務狀況看，與銀行貸款質量有關的企業經營指標尚沒有明顯好轉的跡象。受外需沖擊較大的小企業和部分產能過剩問題突出行業的企業在短期內仍無法擺脫經營的困境，其資產質量走勢仍是影響銀行業不良貸款的最關鍵因素，仍值得關注。一是沿海地區外向型小企業不良貸款仍可能慣性走高。由于其他地區小企業主要面向國內市場，因此沿海地區小企業經營困難的問題向內陸擴散的可能性較小。二是少數行業貸款問題仍有隱憂。除鋼貿行業不良貸款已明顯暴露，光伏、航運和造船等行業貸款在2012年大多還處于關注類區間，在整合過程中產生不良資產的可能性較大，應成為2013年銀行重點關注的潛在風險點。
四、商業銀行盈利增速可能回落到一位數
受實體經濟運行、貨幣政策調控和金融脫媒發展等因素的滯后作用和綜合影響，預計商業銀行生息資產增勢平穩，凈息差有所收窄，不良資產仍存在反彈可能，預計2013年上市銀行凈利潤的增速可能下降到8.5%左右。
第一，生息資產溫和增長，對利潤增長貢獻度有所下降。信貸投放規模雖略有增加，但增速會略有放緩，預計2013年全年新增人民幣貸款約為9萬億～9.5萬億，增速則為14.3%～15%；對影子銀行的監管將加強，成為影響同業資產繼續快速增長的重要因素；跨境資金流動和外匯占款增長的新變化有利于銀行存款增長并對生息資產的穩步增長起到支撐作用；債券資產將穩定增長。基于信貸投放約9萬億元的假設，2013年生息資產平均余額增速對上市銀行利潤增長的貢獻度約為15%，比2012年全年17%（預計數）的水平繼續下降，但仍是驅動銀行盈利增長的最主要因素。
第二，凈息差持續小幅走低。由于占銀行存款40%以上的活期存款的基準利率降低幅度較小，因此2012年對稱性降息也會導致銀行凈息差收窄；貸款重新定價的速度要慢于存款重新定價的速度，基準利率降低對銀行息差的收窄效果往往在第二年的一季度才會充分體現；大型銀行的貸款重新定價過程偏慢，由于大型銀行的市場份額較大，其較慢的貸款重新定價速度導致銀行業整體凈息差收窄的速度較慢，2012年降息對凈息差的壓縮效果可能在2013年進一步顯現。但考慮到2013年信貸供需形勢處于“緊平衡”狀態，凈息差回落的壓力相對溫和。綜合考慮以上因素，預計2013年銀行凈息差的回落幅度將有一定幅度的降低，下降幅度將在15個基點左右，并拉低上市銀行利潤增速5個百分點左右，從而構成銀行凈利潤增速明顯下降的最主要原因。
第三，撥備難以顯著反哺利潤。據估計，信用成本因素對銀行利潤增長的拉動作用，將從2012年1個百分點以上的正面因素，變為2013年1個百分點以上的負面因素。撥備的盈利調節功能弱化，是2013年銀行凈利潤增速降至10年來最低水平的另一個重要原因。而撥備之所以已經很難釋放，是因為不良貸款仍存在一定的反彈壓力。
第四，手續費收入增速適度回升。2013年，商業銀行手續費收入可能重新進入兩位數增長區間，預計上市銀行手續費收入對盈利增速的貢獻度也將由2012年的-1個百分點左右轉為2013年的2個百分點左右。一是由于名義GDP增速有溫和回升，社會商品交易總金額有所增加，相應帶動銀行手續費收入“水漲船高”。二是2013年世界經濟弱勢復蘇，出口增速有望有一定程度回升，而國內經濟增長溫和回升也會帶動進口增速有所提高。這將帶動國際結算類手續費收入增加。三是隨著管理層對銀行中間業務收費項目和收費標準的逐步明確，2012年三季度上市銀行手續費收入呈現企穩跡象。四是2012年銀行手續費收入的基數較低。但是銀行刷卡手續費費率將平均下調23%～24%，可能使得上市銀行凈利潤平均下降1個百分點左右。
第五，成本收入比有小幅反彈壓力。由于營收增速下降至10%以下，而費用增長相對穩定，預計2013年上市銀行的成本收入比將比2012年提高1個百分點以上至32.6%左右。預計成本收入比因素將拉低上市銀行盈利增速1個百分點左右。隨著中資銀行戰略轉型的進一步推進，不論是從事零售理財、投資銀行還是小企業貸款，成本費用的投入都必然顯著增大，未來成本收入比溫和反彈可能成為長期趨勢。
2013年商業銀行經營面臨的
主要挑戰和機遇
一、2013年商業銀行的經營管理面臨的主要外部挑戰
貸款增速略低于去年，信貸供求存在結構性矛盾。在穩健貨幣政策的總體基調和更加重視拓展多元化社會融資渠道的政策導向下，預計今年銀行業人民幣新增貸款增速在15%以下，略低于2012年的水平。同時，信貸供求在一定程度上仍存在結構性矛盾。大企業仍處在去杠桿化的過程中，信貸需求相對不足。中小企業和個人的信貸需求相對較旺，但銀行信貸供給相對不足。
存款競爭依然激烈，存款成本維持高位。從中長期看，我國人口結構進一步老齡化，金融脫媒大勢所趨且逐步提速，銀行存款增速下降將成為長期趨勢。年底年初，股票市場出現恢復性上漲態勢，對銀行存款的分流效果將更為顯著。2012年存款利率上浮空間打開，隨著各行經營轉型的推進，定價策略將進一步分化，存款的價格競爭可能加劇。未來資本市場持續改革創新，第三方支付高速發展，移動支付方興未艾，銀行存款拓展將面臨金融脫媒和技術脫媒的更加有力的挑戰。
周期性沖擊和結構性壓力交織，資產質量仍有隱憂。考慮到不良資產見底的時間要滯后于經濟增速見底的時間，今年上半年銀行仍可能存在不良貸款總量有所增加的壓力。我國勞動力成本優勢趨弱，經濟增長更為倚重內需，外貿增速處于低位，出口導向型、勞動密集型中小企業面臨長期性經營壓力，風險會從東部地區向中西部地區企業擴散進而傳導至銀行貸款。社會融資渠道拓寬，直接融資和互聯網融資加速發展，銀行優質的大型客戶和小微客戶均被分流、腹背受敵，資產質量承受壓力，信用風險管理能力面臨挑戰。政府換屆效應和城鎮化效應的疊加，投資可能存在過熱的隱患，從而給銀行投入的配套資金帶來潛在風險。
經營環境多方制約，中間業務快速增長受限。2013年我國經濟名義增速（含GDP實際增速和社會物價增速）上升不多，社會經濟交易總量的慢速增長將對銀行支付結算類收入的增長構成總體制約。影子銀行監管加強，銀行信托、理財等業務和一些創新類業務的發展將受到影響。
金融改革繼續深入，降低銀行盈利增速。中央經濟工作會議提出，要有效降低社會融資成本，利率市場化可能繼續深入推進，貸款利率下浮幅度可能擴大，長期、大額存款利率上浮空間可能進一步打開。作為利率市場化的配套措施，存款保險制度將會盡快實施，銀行業準入門檻將會降低。隨著上述金融改革措施的落實，銀行競爭壓力進一步加劇，經營成本進一步抬升。
二、2013年商業銀行經營管理的主要機遇
供求關系有所改善，有利于貸款合理定價。2013年，國內穩增長政策和政府換屆效應促使投資增速逐步回升；企業經營態勢逐步向好，對經濟增長預期改觀；消費仍將保持平穩增長；房地產市場回暖的態勢仍可能繼續。無論從宏、微觀層面看，實體經濟對銀行信貸的需求比2012年會有擴大。在貸款供給適度增長的情況下，供求形勢對銀行穩定貸款利率和優化貸款結構較為有利。由于銀行利潤對息差變動的敏感度最高，因而2013年盈利增速不會再現2009年“量難補價、自由落體”的局面。
推動存款穩步增長的積極因素尚存。如前所述，在貸款派生、外匯占款、財政存款等方面因素的推動下，預計今年商業銀行新增人民幣存款約13萬億元，較去年明顯擴大，增速比去年略有提高。中央經濟工作會議提出優化存貸比監管指標，部分穩定性較強的同業存款可能納入存款統計口徑，有利于擴大存款基礎、降低存貸比。
經濟金融轉型深化，新興業務仍存發展機遇。在宏觀政策拉動和收入分配制度改革的作用下，消費仍將保持平穩增長，全年社會消費品零售總額名義增速仍可能達到14%左右，銀行消費信貸和支付結算等相關業務仍將保持較為良好的總體發展態勢。社會融資規模適度擴大，金融市場改革創新深化，股票市場將出現階段性行情，人民幣進一步國際化，商業銀行財富管理、投資銀行、資產托管、資金存管、產品代銷、衍生產品和跨境人民幣業務等存在較大的發展空間。
運行環境稍有好轉，銀行資產質量不會顯著惡化。從外部環境看，去年四季度以來，隨著中央政府一系列穩增長政策出臺和落實，經濟增速趨于穩定，并出現向好的跡象。2013年經濟增速有望小幅回升，達到8%左右。這決定了銀行資產質量下行的壓力逐步減輕，系統性風險總體可控。從銀行內部看，當前我國銀行業的經營狀況良好、管理素質不斷提升、跨周期發展能力不斷增強，完全能夠妥善應對考驗、有效化解風險，保持平穩運行。
商業銀行經營管理的
對策和建議
未來商業銀行的發展戰略必須量身打造并動態優化，經營管理的理念、機制、流程、方法和技術必須切實更新；信貸結構、資產結構、客戶結構、業務結構、收入結構和盈利結構必須加以轉變；創新能力、定價能力、服務能力、風險管理能力、資源配置能力和成本控制能力必須顯著增強。2013年商業銀行經營管理應“多管齊下搶抓機遇、嚴控重點領域風險、優化降本增效機制、深入推進存量改革”。
一、順應社會資金流動趨勢，以合理成本爭攬穩定存款
一是抓住居民和企業售匯意愿有所增強、資產“外幣化”轉向“本幣化”的機遇，加大結售匯業務的拓展力度，積極拓展售匯所帶來的新增人民幣存款。二是抓住存款活期化趨勢，拓展各類低成本活期存款。三是考慮到計算存貸比的存款口徑可能有所擴大，積極爭取更多穩定的同業存款。四是加強本外幣、境內外、離在岸、對公對私、銀行與子公司、存款業務與債券承銷等各種形式的業務聯動，帶動存款增長。五是強化產品創新，進一步加強銀行卡與網絡、手機、電話等新興支付渠道的對接，實現線上線下一體化，增加資金沉淀量。六是優化客戶分層管理，統一各類客戶信息，繼續推進精準營銷，努力夯實存款發展的客戶基礎。七是注重“開源吸存”，以資本市場脫媒資金、要素市場結算平臺資金、政府機構財政事業資金、金融機構同業資金等為重要目標，拓寬資金吸納源頭和渠道。八是積極加強主動負債管理，優化負債結構，通過靈活的主動負債彌補存款穩定性下降的影響。九是切實加強存款成本控制。合理確定并動態調整不同存款的上浮或下浮幅度，優化FTP定價機制對存款發展的引導作用。
二、把握業務發展機遇，優化貸款投向結構，提高貸款定價能力
一是依托我國經濟發展轉型的總體部署，有序加大對城鎮化、房地產、裝備制造業、戰略新興產業、消費升級、科技創新、現代服務業、文化產業等領域的信貸投入力度，同時對一些傳統夕陽產業及時退出。二是抓住中西部地區承接產業轉移、基礎設施投資仍有較大空間的機遇，將信貸資源適度向中西部地區傾斜。三是有所為有所不為，以前瞻、戰略的眼光看待小微企業貸款問題，進一步創新業務發展和風險管理的思路與方法，積極穩妥、精耕細作地發展好小微業務。四是謹慎實施貸款利率下浮政策，通過客戶結構調整和深化RAROC工具的應用，努力穩定貸款定價水平，保持并提高貸款收益率。對銀行議價能力弱，綜合效益偏低的部分大型企業采取相對謹慎的態度，盡量降低利率下浮貸款的占比，減少為搶規模而放棄收益的現象。
三、努力挖掘非信貸業務的發展機遇，提高其盈利貢獻度
一是抓住資本市場改革創新和階段性上行的機遇，積極發展資產管理、產品代銷、資金融通、存管托管等相關業務。二是在基準利率保持基本穩定的情況下，可以考慮適度增加對中長期債券的投資。三是順應我國消費增速和消費比重趨升的方向，繼續大力發展支付結算和銀行卡類中間業務。四是繼續研究挖掘收費業務潛力，適時推出新的合理收費項目。五是加強對基層的分類指導，加大對中間業務總體發展情況和重點業務品種的考核力度。
四、創新思路、流程和技術，持續提升人性化服務的質量
一是優化各相關業務系統，整合客戶信息，在系統掌握客戶偏好的基礎上為其提供一站式、定制化、增值型、推送式服務。二是加強與各類大型服務企業的合作，為客戶提供交叉、互補式的服務，共同全面滿足客戶需求。三是依托互聯網、移動互聯網渠道，深化信息技術應用，為客戶提供更加貼身、便捷的服務。四是學賣場、連鎖餐飲、電商平臺等其他服務企業好的做法和經驗，持續優化客戶服務體驗。五是持續梳理、動態優化關鍵服務鏈，消除服務斷點，優化服務流程，提高服務效率。六是通過存量挖潛和持續培訓，有效增加各類服務人員的數量、提升服務水平，有效、專業地引導客戶和開展服務。
五、以戰略為導向建設降本增效的長效機制
一是實施戰略性成本管理，從源頭上把控成本。做任何重大的成本支出決策之前，首先以發展戰略為準繩進行評判。二是完善有利于節約成本的激勵機制。在信息不對稱的情況下，應該建立更加激勵相容的成本控制機制，讓成本使用者（信息最充分的人）有動力去最高效地花錢。三是對于成本投入要有“容忍度”、“寬限期”。允許有戰略投入期，培育、呵護轉型業務的“幼苗”開花結果。
六、強化重點領域風險管控，確保資產質量安全
繼續密切關注小企業、鋼貿、光伏、個人經營性貸款、政府融資平臺等領域和重點企業的經營情況，全面深入開展存量資產排查，對可能出現逾期或不良的信貸業務提前制定防控措施。同時高度重視理財、托管、投行、離岸等表外業務，特別是承兌匯票、信用證等表外授信業務的風險管理，盡快完善相關制度和工具。進一步加強減退加固工作。著力加大對逾期貸款的集中處理和清繳力度。對部分地方政府盲目投資的潛在風險予以關注。
七、切實優化體制機制，重點推進存量改革
堅持“戰略鏈接”和“責權利”統一的原則把改革推向深水區，提高業務經營、資源配置和績效激勵的效率。
[關鍵詞]經濟資本；商業銀行；管理
經濟資本是基于銀行全部風險之上的資本，是一種虛擬的、銀行為抵御各類業務風險應該保有的資本額，在數量上等于銀行風險的非預期損失(未來一定時期內可能超過預期損失的那部分損失)。經濟資本管理是指在明確經濟資本計量范圍和方法的基礎上，以資本制約風險資產的增長，將經濟資本控制在既定的范圍內，并確保獲得必要的回報，使業務發展的速度、效益與風險承擔能力協調。商業銀行加強經濟資本管理是順應國際監管的要求，在金融市場高度發達和面臨風險日趨復雜的現實下，注重內部資本管理并超越資本監管的要求而產生的全新管理理念，是加強商業銀行內部資本管理和風險管理的重要手段。
一、經濟資本的計量范圍
經濟資本是商業銀行彌補非預期損失的資本需求，計量經濟資本實際上就是計量非預期損失(在險價值，V A R)，它的范圍涵蓋了信用風險、市場風險和操作風險。不僅包括表內的信貸類資產，而且包括表內的非信貸類資產和表外資產。所謂信用風險主要是指由于債務人違約可能產生的損失。市場風險是指因市場價格的不利變動而使銀行表內和表外業務發生損失的風險。操作風險主要是指由不完善或有問題的內部程序、人員及系統或外部事件造成損失的風險。目前商業銀行對信用風險經濟資本的計量大都采用內部系數法，經濟資本系數為各項業務(資產)的資本需求比率。市場風險、操作風險由于目前國內尚無統一、公認的方法和模型，各商業銀行的計量有所不同。
二、加強經濟資本管理的必要性
(一)加強經濟資本管理是提高資本充足率水平的需要
資本是否充足是衡量一個商業銀行競爭力、抗風險能力的重要標志。商業銀行通過加強經濟資本管理。以監管資本增長作為經濟資本增長的基礎，使風險資產的增長與資本的增長相協調，從而提高資本充足率，實現與國際接軌。
(二)加強經濟資本管理是優化資產結構、降低商業銀行總體風險的需要
經濟資本的計量就是對各類資產業務風險的計量，因此，經濟資本能直接反映各類銀行資產的風險狀況，通過加強經濟資本管理可以將信貸資源配置到低風險、高回報的資產業務上。從而優化業務結構。控制風險資產總量，降低總體風險，建立以經濟資本為基礎的全面風險管理體系。
(三)加強經濟資本管理是促進區域結構調整，提高經營效益的需要
通過加強經濟資本管理。可以建立經濟資本回報約束機制，在督促商業銀行各分支機構發展業務時必須考慮其所占用經濟資本的回報率高低。將有限的經營資源合理擺布到風險控制力強、經濟資本回報率高的區域，在降低風險的同時增加效益，實現內涵式增長。
三、加強經濟資本管理建議及措施
(一)強化經濟資本管理理念，樹立經濟資本管理文化。商業銀行加強經濟資本管理，必須將管理理念從上到下貫穿于每一個管理層、每一個一線營銷人員，貫穿于業務經營的各個環節。從而提高資本利潤率，獲得銀行股本高額回報。
1 加強經濟資本管理制度建設。加強經濟管理。必須加強經濟資本管理制度的建設，構建或進一步完善符合國家監管部門規定、國際商業銀行管理慣例和商業銀行自身發展戰略的經濟資本管理制度體系，充分發揮經濟資本在經營管理中的導向作用。通過經濟資本管理制度建設使經濟資本管理得以落實和進一步加強，使之成為商業銀行一種長久的經營理念和文化。
2 細化經濟資本管理流程。經濟資本管理流程要涵蓋業務經營的始終，使一線營銷人員和管理人員一目了然，易于操作，使經濟資本管理切實落到實處。
(二)優化存量資本，合理分配和配置增量經濟資本
經濟資本管理的核心就是降低風險，提高效益，提升經營管理水平。經濟資本的構成不僅包括既有的存量業務形成的資本。也包括新發展業務所需的增量經濟資本，如何加強經濟資本管理說到底就是如何使存量資本得以優化。科學合理配置增量資本，最大限度降低風險。提高經濟資本回報。
1 加快經營戰略轉型，努力降低經濟資本占用。一是調整業務結構，大力發展零售業務。二是加快收入結構調整，積極拓展收入渠道，大力拓展中間業務。提高中間業務收入占比。三是優化存款結構，加大低成本存款組織工作力度，提高低成本存款占比，努力降低成本支出。四是通過細分客戶，調整資產業務品種，抓好客戶結構調整，統籌規劃資產業務發展，夯實業務經營基礎。
2 提高商業銀行科學決策和產品定價能力。要按照客戶貢獻、風險以及業務性質差別化制定價格，全面考慮內外各種因素，除了短期效益的測算外，還要對客戶的重要程度、發展前景、市場競爭狀況進行全面評價，建立包括經濟增加值、業務發展潛力等多維度的分析模型，規范貸款定價管理，采取差別化的貸款定價策略，提高資本回報。
(三)建立科學的經濟資本考核體系，以回報率要求經濟資本配置
“降低風險、創造價值”是加強經濟資本管理的終極目標。商業銀行能否建立符監管規定和自身發展戰略的經濟資本考核體系，是加強經濟資本管理，防范業務風險，提高資本回報的關鍵之所在。因此，商業銀行要建立科學的、以經濟資本回報率和經濟增加值為核心的經濟資本考核體系。引導業務向風險低、流動性強、資本占用少、綜合回報高的項目和區域發展，實現速度、規模、效益的協調統一，提高商業銀行整體市場競爭力。