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前言
隨著我國綜合國際的不斷增強，眾多國家都相繼與我國建立良好關系，并加強了經濟貿易往來。雖然我國目前在國際金融危機下所受到的影響并不大，但是也不萌忽視其破壞力，必須加強對國際金融危機傳導機制的研究，時刻防范危機的爆發，以保證我國經濟、社會穩定發展。
一、國際金融危機傳導機制概述
在經濟全球化的作用下，各國經濟相互促進相互影響，一旦發生金融危機，便會立即迅速傳導至另一個國家，并產生一些列的連鎖反應，造成多國多行業的經濟損失，這便是國際金融危機。這一金融危機主要由多種因素所導致，其爆發具有難以避免的特征。
國際金融危機傳導機制主要分為四種形式。第一種是季風效應傳導，就是指一些具有相似因素的國家，在金融危機發生時，相繼受到投機性沖擊，從而引發了金融危機傳導。這一傳導機制的典型代表為2007年的美國次貸危機所引發的國際金融危機[1]。第二種是凈傳染效應傳導，這一傳導方式的引發主要是由于金融危機無法被宏觀基本面數據解釋[2]。其中主要涉及了自我實現和多重均衡理論，一旦一個國家發生金融危機，就會使另一個國家的經濟出現貨幣貶值、資本外流等情況，形成“環的均衡”。第三種是羊群效應傳導，主要是由于小投資者相關信息缺乏，更愿意跟隨大投資者作出決策，從而產生的國際金融危機傳導。第四種是溢出效應傳導，由于各國之間的經濟聯系往往依靠金融和貿易，因而，金融及貿易溢出也成為了國際金融危機傳導的途徑。
二、國際金融危機的具體傳導方式
國際金融危機的具體傳導形式主要包括貿易交易、金融渠道等的傳導。貿易交易中的金融傳導，主要是在某一國家金融危機爆發之后，出現了貨幣貶值、消費者消費欲望和消費能力降低，與其他國家之間的經濟貿易減少，從而使其他國家也受其影響的傳導形式。在這種形勢下，金融危機十分容易擴散，一國貨幣不斷貶值，其他國家的貨幣卻在不斷的升值，與其有貿易往來的國家出口貿易額會大大降低，而發生金融危機的國家，資金流動量也隨之減少，雙方都會出現經濟受損的情況。例如美國在金融危機后，進口國外產品的數量不斷減少，與其有經濟聯系的國家出口額降低，獲取的經濟利益不斷減少，美國內部很多資產價值縮水，金融機構開始縮緊信貸，而對于具有超前消費意識的美國人民來說，這一措施對其正常生活產生了極大的影響，在經濟受損的同時，也引發了民眾的恐慌，并通過貿易交易的方式將金融危機傳導向全世界。
金融渠道傳導，主要是以匯率和利率作為傳導方式，以外匯市場和資本市場作為傳導途徑[3]。這一傳導方式與貿易交易傳導相比，具有破壞力更大、傳導速度更快的特征。尤其在當前經濟全球化的形勢下，各國緊密相連，一旦一國發生金融危機，貨幣貶值，也就會引發持有其國債的其他國家債券縮水，出現經濟虧損。該國從其他國家收回海外資金時，也會使相應的國家出現股市、房價波動等情況，導致他國企業經濟受損。
三、國際金融危機傳導機制抑制措施
為抑制國際金融危機傳導機制，提升本國防御能力，應首先對出口市場進行調整，實現多元化發展。各國之間的經濟聯系越緊密，尤其是在貿易方面，則所產生的貿易溢出效應也就更加明顯。因而，在貿易交易上，不應完全依賴某一國家，而要適當調整出口市場，以多元化發展方式分散風險，有效減輕金融危機所帶來的消極影響。
其次，應建立相應的預警機制。雖然金融危機的爆發往往沒有征兆，但是在爆發前也會使經濟運行中的一些不足顯現出來，通過預警機制的建立，能夠及時將其中存在的問題找出來，并對金融危機的發生時間、概率等進行預測，并便采取相應應措施，減輕其所造成的危害。
最后，應加強跨國金融機構之間的合作。國際金融危機的傳導會影響多個國家，尤其一些跨國金融機構，會出現較大的經濟損失，因而，國家應注重對這些機構的監管，并要求各機構間能夠形成良好合作關系，在一家機構出現金融危機時，減弱其向其他機構的傳導效果，避免金融危機的大規模爆發。
金融危機的到來雖然為大學生的思想政治教育帶來了一定機遇，但同時使大學生的思想政治教育工作面臨嚴峻挑戰，本文主要闡述金融危機給大學生思想政治教育帶來的挑戰，并提出有效的應對措施。
關鍵詞：
金融危機；大學生思想政治教育；應對策略
金融危機給世界上很多國家都帶來嚴重影響，我國也不例外。金融危機不僅影響我國經濟發展，還給我國文化發展帶來一定影響。高校教育是文化領域的重要組成部分，大學生思想政治教育在大學生世界觀、價值觀和人生觀形成中發揮重要作用，在金融危機的影響下面臨新挑戰
1.金融危機給大學生思想政治教育帶來的挑戰
1.1給思想政治教育內容帶來的挑戰思想政治教育是一個國家的社會意識范圍，是在一定階段內為了實現某一種特定目標或者經濟利益而對大學生進行有意識和有規劃的思想政治影響，屬于一種文化實踐活動。金融危機背景下，我國文化領域受到嚴重影響，因此思想政治教育也受到嚴重影響。大學生的思想政治教育是為了培養學生正確的價值觀、世界觀和人生觀，政治教育包括政治立場和政治觀念教育。此外，包括道德教育和心理教育，為了形成正確的道德觀念和道德行為［1］。思想政治教育應該與實際形勢相結合，確定思想政治教育的新主題和新內容。大學生的思想政治教育應該反映時代需求和特征，因此，大學生的思想政治教育必須跟上時代步伐。金融危機的爆發給思想政治教育提出了新挑戰。
1.2給思想政治教育環境帶來的挑戰大學生的思想政治教育是在學校這個小環境中進行的，但更是在社會這個大環境中進行的，具有非常大的社會制約性。應該考慮社會政治和經濟等因素。金融危機背景下，我國經濟受到嚴重影響，經濟增長受到抑制，增長效率變得越來越緩慢，導致很多企業破產，下崗人員越來越多，對整個社會發展及每一個人的生活都造成一定的影響。經濟收入持續低下，就業崗位越來越少，給大學生的思想和生活也造成影響。
1.3給思想政治教育工作者帶來的挑戰在大學生的思想政治教育過程中，教育工作者的地位和作用非常重要，教育工作者的素質直接影響大學生的學習和思想發展。在金融危機爆發之前，思想政治教育過程中，占據主體地位的是教育工作者，教育工作能順利展開［2］。但是金融危機背景下，思想政治教育能順利實施并取得良好的效果與教育工作者的政治發展敏銳性有直接聯系，教師是否具有金融危機意識和知識等都會對教育效果造成影響。高校思想政治教育工作者很多自身都沒有經歷過金融危機，所以不知所措，不知如何應對。
2.針對挑戰的應對措施
2.1加強學生對金融危機的本質教育受到我國教育機制的限制，現階段知識越分越細，高校教育中只有經濟專業的學生了解金融危機的產生和影響，其他學生對金融危機的產生原因和結果不無所知，并不了解。因此一些學生擔心找不到工作，從而引發恐慌，甚至出現一定的心理問題。因此，思想政治教育過程中應該多涉及一些關于金融危機的知識教學，讓學生了解金融危機是資本主義經濟發展的必然結果，讓學生理性對待金融危機的影響，畢業之前做好相關準備。應該讓學生明白金融危機指大部分金融指標發生惡化，正常投資活動不能繼續下去，可以多種形式表現出來，如股市崩潰、銀行倒閉及貨幣危機等，所以人們常稱之為系統性危機［3］。只有讓學生理解金融危機的本質，才能從容面對。
2.2加強對學生的就業指導教育金融危機的爆發影響學生就業，因此很多學生在學習過程中都會感到恐慌，大學生就業問題越來越嚴重，為了有效解決這一問題，思想政治教育工作中應該加強對學生的就業指導教育。受到工業經濟的影響，我國大學生的就業觀非常統一，很多學生都希望畢業之后找到高回報和高滿意的工作，對于一些普通企業或者薪資水平不理想的工作，很多學生不愿意就業。因此，大學生的思想政治教育中應該提醒畢業生改變這種高回報高滿意的就業觀念，將目光投入到有潛力的中小型企業中。隨著我國經濟不斷發展，中小型企業也在不斷發展，為我國經濟增長作出了巨大貢獻，國家對中小型企業的發展也給予了更高重視。因此，學生可以將就業目標定位為中小型企業，為學生提供良好鍛煉平臺。
2.3進行和諧社會教育我國是一個社會主義國家，強調構建和諧相處的社會，只有創建和諧的社會，才能促進我國社會不斷發展。金融危機下，大學生面臨巨大的就業壓力，一些大學生甚至產生失望和悲觀心理，這種心理問題可能導致社會不穩定發展。因此，思想政治教育中應該加強和諧社會教育，讓學生明白中國政府正采用多種形式和方法恢復經濟創傷，促進大學生良好就業，最終使社會和諧穩定發展。思想政治教育過程中，教育工作者應該創造一個以生為本的教育環境，讓學生在和諧寬松的環境中進行學習和生活。
3.結語
金融危機使我國大學生的思想政治教育工作面臨新挑戰，為了成功應對這些挑戰，大學生的思想政治教育中應該加強金融危機本質教育，加強學生對金融危機的認識，從而更好地應對，此外，應加強對學生的就業指導教育，提高就業率，同時加強和諧社會教育，增強學生的歸屬感和民族自豪感，積極應對金融危機下的各種挑戰。
參考文獻：
［1］田穗.從國際金融危機入手加強大學生思想政治教育［J］.高等農業教育，2014，14（4）：28-31.
［2］呂小藝.以金融危機契機加強大學生思想政治教育［J］.中國外資，2014，14（6）：207-208.
【關鍵詞】國際金融危機；成因；影響
1國際金融危機概述
金融危機是指發生在金融領域的危機即在一個國家的金融領域中出現的一些不正常的、嚴重的動蕩或混亂，反應為全部或者一部分金融指標短期內急劇、快速且超周期的惡化。金融危機一般包括貨幣危機、信用危機、銀行危機、債務危機和股市危機等。另外，由于金融資產具有極強的流動性，因此金融具有非常強的國際性。導致金融危機產生的可以是任何一個國家的金融產品、市場和機構等。而國際金融危機則是指一個國家發生金融危機后通過各種途徑影響其他國家的經濟從而造成國際金融危機產生的一種經濟現象。
近兩百年來，資本主義市場經濟蓬勃發展，而伴隨而來的是不斷發生的金融危機，僅僅在世界范圍內影響較大的金融危機就有幾十次之多，包括歐洲債務事件、占領華爾街事件等，這些國際金融危機的產生無一不對國際經濟的發展產生極大的影響。這些金融危機雖然在各方面表現出巨大的差異性，但在某些方面卻具有一定的內在聯系以及相似性，通過對這些相似性的探究使我更加清晰的認識到了金融危機的產生原因及對我國的巨大影響。
2國際金融危機的表現形式
2.1急劇下跌的股市
2.2嚴重外逃的資本
2.3銀行的正常信用關系被破壞，并伴隨著銀行擠兌、銀根奇缺和金融機構大量破產倒閉等現象
2.4貨幣不斷貶值并伴隨貨幣通脹
3國際金融危機的成因
3.1大量的金融衍生品掩蓋了風險
美國存在大批的放貸機構，這些放貸機構把大量的次級住房貸款轉換成證券并在各大市場上進行售賣，從而吸引了大批的投資機構進行購買，而投資機構運用其所具有的金融工程技術將所購買的大量證券進行重新的分割、組合并包裝，使之成為一種新的金融產品，然后采取各種途徑將其出售給保險公司等。各種投機的行為在創新旗號的掩護下不斷涌現，逐漸使金融脫離了現實的經濟狀況。這種虛假的經濟日漸龐大，當這些被不斷包裝的金融新產品的源頭即次級住房貸款出現問題時，這個虛假的經濟瞬間漏洞百出，從而造成金融危機。
3.2金融自由化政策的采取以及貨幣政策的不當運用
自上世紀80年代，越來越多的商業銀行在美國不斷放松金融管制的情況下加入到了金融衍生品業務中。長期的低利率政策最終導致了金融危機的爆發，而不當的加息政策更進一步推動力次貸危機的產生。美國在經濟泡沫破滅后，為了刺激經濟的快速增長，連續13次進行降息，這種降息帶來的低利率以及充裕的銀行信貸使美國的房地產以及其他資產的價格逐漸上漲，進而促進了次級貸款的蓬勃發展。為了抑制這種通貨膨脹現象，美國采取17次加息，導致房地產價格急劇下降，交易量迅速下滑，次貸危機由此爆發。
3.3國際貨幣體系不合理
由于國際貨幣體系的不合理為國際金融危機營造了很好的成長環境，在這種環境下危機不斷隱藏并最終爆發。美國在很長一段時間里不斷在全球發行國債、美元、股票以及金融衍生品，同時連續在世界各地購入自然資源、勞動資源、資本資源等，美國進行貨幣生產，其它國家進行產品生產。各國的外匯儲備不斷累積，為了這些資產的安全以及保值，這些國家選擇購買美國國債，從而使資金又回到了美國。美國的特殊地位及其資本市場價值傳導支撐了美國的赤子政策和高消費政策，這導致這些政策嚴重超過了美國自身經濟的承受能力，從而使金融危機的發生成為必然。
3.4多重環節的利益鏈條斷裂
由于金融產品的創新而形成了由各類機構以及個人所組成的十分復雜的利益鏈條，隨著金融產品的不斷創新，利益鏈條不斷拉長，利益鏈條中的借貸關系變得十分復雜甚至無法分辨，因而各個層面的責任方面的約束變得十分寬松，利益鏈條中的個體在約束力極小的情況下開始不斷夸大自身的利益，鏈條中的個體的行為也隨之開始不斷差異化。
4國際金融危機對我國的影響
4.1國際金融危機導致我國經濟發展緩慢并且失業率急劇上升
多次國際金融危機爆發給我國經濟帶來的宏觀影響表明金融危機的爆發會使我國經濟發展遇到了更多的困難且遭受巨大的損失。國際經融危機爆發后由于國外眾多企業發展困難甚至倒閉，從而使我國的經濟面臨嚴峻考驗。首先是外貿出口訂單減少；其次是部分已經出口貨物被對方退回或對方因企業倒閉而無法支付貨款，這些現象的產生使我國絕大部分出口貿易型企業面臨異常困難的生存環境，越來越多的企業甚至被迫倒閉，使我國經濟發展變得緩慢。
4.2國際金融危機使我國面臨巨大的匯率風險
美國在國際金融危機產生后會執行寬松的貨幣政策以及美元貶值政策，這便給我國帶來了極大的匯率風險。近年來，我國因為改革開放經濟不斷發展，尤其是加入世界貿易組織以后，我國的經濟金融不斷貨幣開放，進而國際經濟波動對我國經濟發展的影響越來越明顯。我國作為外匯儲備世界第一的大國，外匯儲備絕大部分以美元計價，隨著金融危機的爆發，美國在國際金融危機爆發后為了減少金融危機給美國經濟帶來的沖擊，一方面，美國會以美元貶值政策來使自己的產品在出口貿易中更有優勢，這一行為使我國大批量的外匯儲備資產面臨極大的匯率風險；另一方面，由于美國在國際金融危機爆發后采取的政策促使匯率在短期內大幅度的波動，這使許多以美元計價的出口企業面臨嚴峻的匯率風險，并可能在外匯兌換中給自己造成巨大的兌換損失。
4.3國際金融危機將使我國產品出口面臨障礙
世界經濟中一直都存在著國際貿易保護主義，這種國際貿易保護主義本身并不是簡單的經濟問題，他與本國的貿易政策密切相關。美國雖然一直提倡自由貿易，但當其利益受損時，美國將違反自由貿易的規則并以維護自身經濟安全為由進行貿易保護。我國的外向型經濟體制不斷受貿易保護主義的迫害。國際金融危機使美國經濟放緩甚至衰退，貿易摩擦變得頻繁，致使美國以各種名義甚至采取明文政策只購買美國本國貨物排斥他國貨物，這將對我國服裝以及玩具鞋類，紡織品和食品機電產品等出口產品制造障礙。
5應對國際金融危機的對策
5.1正確認知金融創新的具體作用
出現在金融體系金融市場上的新的方法以及理論等新生事物即為金融創新。一方面金融創新的分散和對沖對金融風險的發生產生積極作用，另一方面戰后世界金融業也在他的促進下出現了大繁榮，但是正如我們前面所分析的一樣，金融監管的不斷放松使他加速了國際金融危機的爆發。我國如今正處在金融改革的起步階段，因此我過金融改革必須經過金融制度的創新，要想我國金融市場發展強大，我們必須不斷汲取國外的金融發展經驗，并合理融入我國的金融市場實情中，結合我國金融市場具體情況進行符合我國金融市場現狀的金融創新。同時，在進行金融創新時我們一定要認真仔細考慮，時刻保持頭腦清醒，在一定程度上防止我國金融產品的過度衍生或金融產品過于復雜。我過國只有在金融監管方面不斷加大投入才能促使金融創新技術的合理利用，并使我國一定程度上避免金融危機的爆發。
5.2財政政策和貨幣政策的合理采用
采取財政政策以及貨幣政策之前認真分析國內現狀，結合實際情況，吸取國際金融危機的經驗，采取符合外國的合理的政策。同時加強對宏觀經濟，特別是資產價格市場的監管，國際金融危機爆發的原因分析中我們不難看出美國金融危機爆發的直接原因是政府采取了不恰當的貨幣政策以及由此引起的劇烈推高的房地產價格泡沫。因此我國在今后的經濟發展中，必須更加嚴格得監管金融市場，根據國情建立覆蓋全國的符合我國經濟現狀的健全的金融信用評價體系，并且結合國情適時地采用溫和財政核實貨幣政策對我國對金融市場進行嚴密調控，進而避免股票市場和房地產市場價格的大起大落，這一舉措對于穩定我國經濟發展不出現大的經濟波動具有極大的現實意義。
5.3在面對機遇時積極尋找戰略投資機會
當國際金融危機爆發時，必定會對我國的經濟發展帶來一定的沖擊，面對這些沖擊，我們必須保持清醒的頭腦，對世界經濟形勢進行認真仔細分析。我國屬于發展中國家，故國際金融危機對我國的實體經濟的損害遠遠低于發達國家。國際金融危機也在很大程度上為我國的部分企業進行海外并購提供了良好的條件，進行這些海外并購有利于我國金融市場擴大規模，同時可以幫助我們更好的學習海外管理經驗以及先進技術。
參考文獻：
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[2]張曉歡，李海燕.國際金融危機成因及對我國經濟的影響研究[J].北方經濟，2009
[3]郭毅，郭勝利.對國際金融危機的再思考、反思及對策.我國城市經濟，2009
【關鍵詞】 后金融危機； 高校； 資金； 風險
一、金融危機的產生及其原因
金融危機又稱金融風暴，是指一國或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標，企業破產數和金融機構倒閉數的急劇、短暫和超周期惡化。金融危機通常是由金融領域風險的負面效用累積引起的對正常經濟運行的破壞性影響。金融危機多是由系統性金融風險引起的。美國經濟學家克羅凱特這樣定義系統性金融風險：由于金融資產價格的異常、劇烈波動，或由于許多經濟主體和金融機構負擔巨額債務及其資產負債結構趨于惡化，使得它們在經濟沖擊下極為脆弱，并可能嚴重影響國民經濟的健康運行。
（一）美國金融危機的產生
美國金融危機起因于次級抵押貸款。2001到2004年期間，在美聯儲的低利率政策刺激之下，美國房地產業迅速發展，貸款機構推出了大批次級抵押貸款，隨著房產市場環境的變化以及美聯儲連續不斷地提息，致使次貸市場上借款者不堪重負，違約率不斷上升，同時金融市場上各種高杠桿創新工具不斷將次貸風險擴大化并擴散。而隨著近年來金融體系國際化的發展，使得美國的次貸危機爆發后迅速在各主要經濟大國間蔓延，歐洲和亞洲市場也出現了劇烈的動蕩。
（二）美國金融危機的產生的原因
1.過于注重收益、忽略風險，對金融創新產品的風險認識程度不足。美國次貸危機表明金融創新所存在著巨大風險。“看上去華爾街的那些科學瘋子們又把實驗室給炸飛了”。《時代》上的這句話，很好地總結了最新一輪金融產品創新產生的后果。正是由于金融機構運用創新產品時，對收益的估計過分樂觀，沒有根據市場環境的變化，及時調整創新性金融產品的定價，所以導致了貸款規模過度擴張，擴張風險的不斷積累，以至金融風險最終爆發。
2.商業銀行短視，忽視經濟周期性變化導致無法應對危機的產生。當經濟處于擴張時期時，企業利潤增加，還貸能力較強，此時銀行對市場過于樂觀，風險意識下降，降低放貸標準，大量的投放低信用級別貸款。一旦經濟增長出現減速乃至衰退時，企業利潤降低，還貸能力下降，銀行的貸款就會出現大量的呆壞賬，從而影響銀行正常的信貸業務，當這種情形擴大到一定程度，就產生了危機。
二、我國高校的資金來源
（一）高校資金來源渠道及分類
我國高校資金主要來源于四個方面：1.財政撥款。2.學費性收入。自從1994年實行并軌收費制起，成為學校重要收入來源之一，已占高校資金來源總量的三分之一以上。3.其他自籌類經費。包括了校辦產業收入、外界捐助款、教育基金會收入以及科研收入等。4.銀行貸款。這部分資金形成高校負債性資金來源，是高校以自身信用為擔保形成的，運用的不適當而過分的借貸，容易造成高校財務危機。
（二）高校利用各類資金的現狀
由以上我國高等教育收入性資金構成的歷史變化可以看出，我國高等教育資金供給具有以下風險特征：
1.以政府財政性投入和學費收入為主體，占資金來源總量的八成左右。這兩方面來源風險所在（不確定性）是在于國家對高等教育的政策導向和財政支持力度的變化。在國家不加大對高等學校財政支持力度，同時又不提高高校收費標準的前提下，高校為保障辦學條件的正常開支，就必須努力從其他渠道籌集資金。
2.其他收入性經費來源占比不斷加重，已達總需求量的20%左右。
3.大量高校收入不能滿足的經費需求，如臨時性周轉資金需求，長期基本建設資金需求，只能通過銀行貸款來解決。《2006年：中國社會形勢分析與預測》社會藍皮書指出我國高校銀行貸款2005年以前已達1 500―2 000億元。根據高校貸款需求統計，在“十一五”期間，將突破5 000億元。高校貸款規模增長迅猛，銀行貸款已成為高校彌補資金不足的經常性手段。銀行貸款雖然是現階段可供高校利用能滿足自身經費需求的籌資渠道，但由于其有償性，銀行貸款籌資具有較大的風險性，主要體現在到期還款對本、息的支付上。因而銀行貸款也是最容易導致高校信用危機的籌資方式。
三、后金融危機時期我國高校資金風險
2008年10月金融危機來勢兇猛，曾經叱咤風云的華爾街投資銀行紛紛倒閉、被并購，房地美、房利美、各保險業巨頭、商業銀行紛紛陷入困境，美國三大汽車巨頭深陷金融危機的泥潭，與此同時金融危機開始向全球化擴散。近兩年來，在各經濟大國各項積極性財政政策和貨幣政策的刺激下，全球經濟最糟糕的時刻已經過去，但仍然無法完全走出金融危機的陰影，世界經濟進入后金融危機時期。
在我國，高等教育雖然未受到金融危機的正面沖擊，但亦無法獨善其身。由表2可以看出，從2007年國內生產總值的高速增長到2008年增速的大幅下降，以至2009年增速繼續下降。財政收入增長大幅減少，政府投入高校的財政經費亦減少；學費增長也隨之大幅下降。
（一）財政收入增量減少明顯，導致高等教育撥款增速減緩
金融危機的到來，我國經濟出現了下行趨勢。2008年GDP的增速，從一季度的10.6%、二季度的10.1%、三季度的9%，降至四季度的6.8%，減速非常明顯。經濟決定財政，2009年上半年全國財政收入33 976億元，比2008年同期減少832億元，下降了2.4%。在政府財政在其他公共領域支出的壓力下，政府在教育領域的投入無疑將受到影響。
首先，在GDP增幅下降的情況下，政府可供投入高等教育的經費總量必然減少，同時，政府投入高等教育的經費也會受CPI漲幅的影響而產生不同程度的縮水。其次，政府在安排年度預算時很難增加高等教育經費，各省在2009年度高校預算中政府撥款大多維持了2008年的水平而沒有增加，有些地方還有不同程度的減少。在財政收入目標任務未完成的情況下，為緩解財政收支矛盾，政府會縮減高等教育經費預算。如江蘇省在2009年壓減5%高校經費預算，各高校被壓減了幾十萬至幾百萬不等的預算經費。
（二）就業機會減少，家庭收入增長緩慢，導致學費性收入的減少，欠費率大幅上升
金融危機期間，導致社會成員的就業機會減少。我國人力資源和社會保障部部長尹蔚民指出，金融危機帶來的經濟形勢變化使未來就業面臨三個挑戰：一是經濟增長速度趨緩，對就業的拉動能力減弱。二是部分中小企業生產經營困難，對就業帶來一些不利影響。三是部分外貿出口型企業由于對外依存度高，受世界金融危機影響較大，出口的減速將減少對勞動力的需求。
金融危機帶來的經濟增長下行，對新增就業產生擠壓。而大量就業機會的減少不可避免影響到家庭收入的增長。有關調查顯示，受金融危機影響，56.43%的家庭收入減少約兩成，對低收入家庭的影響將更為直接和嚴重，此時通過提高學費來滿足高校資金需求顯然不合時宜。
（三）企業投資成本上升，利潤下降，導致科研以及社會捐贈等自籌經費下降
受金融危機的影響，我國宏觀經濟增速放緩，GDP增速由2007年的14.2%下降為2009年的9.1%。表現在微觀領域，企業投資需求減少，利潤率大幅下降，尤其是出口貿易企業表現尤為明顯。而企業為了保證生存，必然努力地開源節流，在努力增加各種收入的同時削減各類非必要性開支。如減少與科研院所的各類非應用性的研發投入，減少針對高等院校人才儲備進行的獎助學金的捐贈，減少與高等院校合作進行的高技術孵化性投資。企業這些資金投入的減少必然影響到高校在鼓勵教學、深化科研等方面的資金投入，從而導致高校資金供求矛盾的加大。
（四）高校更加依賴銀行貸款
在金融危機的過程中，由于高校自我收入性資金供給的緊張，高校為了平衡自身資金需求，必然將目光轉向負債性資金。而由于我國公辦高校是由政府信用作擔保的，同時高校以自身在發展過程中積累的各類資產進行抵押，銀行出于自身利益的考慮也樂于向高校投放大量的信貸資金。這就造成了一方面高校由于在擴招背景下，自身跨越式發展對資金的極度渴求，同時受金融危機的影響，收入性資金的籌集能力不斷下降；另一方面，銀行信貸體系樂意于為高校提供短期或長期的各種性質的貸款。這就導致高校在缺乏信用約束的情況下，具有盲目擴大借貸規模的沖動。
2005年以前，全國高校貸款規模在1 500~2 000億元，有學者研究表明，2006年底高校貸款規模達4 500
~5 000億元，而“十一五”期間高校貸款需求在1 456億元。而2008年，我國高等教育總經費只有4 346億元，貸款規模已超出經費總量，很多高校已經不能依靠自己的力量來化解貸款風險。
四、當前形勢下如何化解高校資金風險
（一）在后金融危機時期借鑒其他國家應對高校資金風險的做法
在金融危機中，高等教育經費來源緊張的情況下，如何控制學費上漲，合理分配高等教育資源，改善高校入學機會，也成為歐美等國政府面臨的突出問題。
1.加大政府的財政支持力度
為應對國際金融危機對高等教育的影響，緩解嚴峻的高等教育財政緊缺狀況，美國聯邦政府出臺了一系列資助政策，為高等教育注入了大量資金，在很大程度上填補了因金融危機造成的財政鴻溝。如2009年2月17日奧巴馬總統簽署了《美國恢復與再投資法案》（ARRA），授權向教育部門投資總額近1 000億美元的教育經費，分別向低收入家庭學生提供資助及提高獎學金標準。2009年度報告顯示，ARRA法案實施后，填補了各州絕大部分高等教育財政赤字。
2.加大對學生的扶持、資助，鼓勵學生就學深造
國際金融危機間接影響在校大學生的學習與生活，使大學生背負更沉重的學費貸款，不得不延長在學期間的打工時間以維持學業。英國政府一方面為高校提供辦學經費，另一方面為大學生提供學費貸款與補助，以使教育經費能夠惠及每一個人。
3.完善改進高校財務管理
金融危機直接沖擊高校的財務制度，不完善的財務制度潛藏著高校財務危機。英國各大學積極采取措施調整捐款資金的投資和監管策略，積極尋求多渠道的教育經費來源，同時改革大學內部管理以提高效率和節省經費。
（二）在后金融危機時期如何化解我國高校資金風險
在當前時期，從我國高校資金來源的性質可以看出，影響我國高校資金風險，既有外在的因素，也有內在的因素。外在因素是高校不可控的由于系統性風險引起，要防范這部分風險只能從我國高校的經營環境入手，而內部因素是高校可控的非系統性風險所引起的，是要靠高校自身內控及管理來實現。
1.加大政府財政扶持力度
為應對金融危機，我國政府2008年11月出臺的4萬億元刺激經濟增長方案中，涉及教育、衛生合計400億元，僅占1%，直接涉及到高等教育領域就更少了。同時，金融危機也使我國高校學生助學貸款面臨嚴重危機。因此，為緩解金融危機沖擊，在實現2020年高等教育大眾化達40%入學率目標和提升高等教育質量過程中，政府肩負著責無旁貸的資金投入使命，應繼續加大對高等教育財政投入力度。
2.大力提升高等教育入學率和高校接納能力
政府在加大貧困學生資助力度，簡化學生貸款程序的基礎上，需要不斷完善高校學費政策；在加大高校資金投入的基礎上，有計劃地擴大各級各類高校的招生規模，加強高等職業院校與高層次大學之間的銜接和整合。同時，關注弱勢群體，重點發展一批面向少數民族貧困地區的民族高等院校，以滿足因金融危機誘發的少數民族求學熱潮之需。
3.有效引導高校畢業生就業
規范就業市場，營造公平競爭的就業環境，對殘疾青年和缺乏工作經驗的大學生等，制定適度的就業保護或傾斜政策，同時積極開展高校創業教育，著力培養學生的創新意識與創業能力，鼓勵大學生發揮自身的聰明才智，創設新的就業崗位，緩解金融危機所帶來的就業壓力。
4.拓寬高校融資渠道，多種舉措努力降低高校貸款壓力
教育主管部門應進一步拓寬高等教育融資渠道，充分利用社會資金改善辦學條件，走多元化辦學之路。國家可以采用政府貼息方式，緩解高校貸款高額付息壓力；完善規范商業銀行發放高校貸款程序流程，不斷進行制度創新，確保高校的各項資金安全運行。
5.高校自身強化風險意識，構建高校風險預警系統，提前預測風險
高校應強化自身的風險意識觀念，加強自身的資金管理，可以在現有管理和核算基礎上，設立一些科學化的風險指標，通過分析和評價這些指標的變化，及時對可能面臨的危機進行提前預警。對各項指標超過了警戒線，及時分析風險發生的原因，有效地化解風險，為學校健康持續運營提供保證。
總之，雖然從總體上看，我國受這次金融危機影響不大，逐漸步入后金融危機時期。然而，這次金融危機的教訓是深遠的，其后續影響依然存在。我們應當深刻反思，仔細評估金融危機為我國高等教育帶來的真實性而非預測性的影響，分析后金融危機時期我國高等教育發展問題，調整和規劃后金融危機時期我國高等教育優先發展戰略，從資金上保證我國高校持續、穩定、健康的可持續性發展。
【參考文獻】
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［3］ 劉禮明.金融危機對高校財務的負效應探析［J］.徐州師范大學學報，2010（1）：116-119.
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［5］ 中國社會科學院.2007年《教育藍皮書》暨教育改革研討會 ［EB/OL］.http：//省略/
zhibo/2007-03/01/content_87851
關鍵詞：金融危機 中國經濟 影響 世界經濟
1 概述
所謂金融危機又稱金融風暴，是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標的急劇、短暫和超周期地惡化，分為貨幣危機、債務危機、銀行危機等類型。
在美國，住房按揭貸款按照貸款人的信用和其他因素分為優級、中級和次級三個等級。次貸就是次級按揭貸款，是給信用狀況差、沒有收入證明和還款能力證明、其他負債較重的個人的住房按揭貸款。一般而言，受自身條件的制約，次級按揭貸款被迫比優級的利率要高，還款方式也更嚴格。放貸機構為早回籠資金，又把貸款打包發行債券，當然次貸的債券利率更高，進而受到投資銀行對沖擊等投資機構的追捧。
信用擴張，虛擬經濟引發的泡沫經濟破裂是導致金融危機的主要原因。次貸危機是導火線，美國次貸款使投資銀行倒閉，加之美國經濟的逐步下滑，這些機構和個人收入水平逐漸下降導致還款能力逐漸下降，日積月累引起不能按期還款的現象大量發生，造成銀行收不到應該收到的錢進而出現資金周轉困難，銀行業受到沖擊，影響實體經濟。
2 經濟危機對我國經濟產生的影響
在我國經濟與世界經濟聯系日益緊密的今天，國際金融危機對我國出口、金融證券業、勞動就業、外匯儲備、房地產業、旅游業等層面都會產生重要的影響，并蘊含著難得的機遇。
2.1 對我國出口的影響 改革開放以來，擴大出口一直是我國對外開放戰略中最為重要的目標。全球經濟尤其是美國經濟減速會對中國的出口產生較大的負面影響。美國經濟減速或衰退不僅降低中國的出口增速，而且減少中國的貿易順差規模。
次貸危機進一步強化了美元的弱勢地位，加速了美元的貶值，從而降低了出口產品的優勢。美國聯邦儲備局不斷降低利率、為銀行注入流動性資金與我國緊縮性的貨幣政策形成矛盾，導致大量熱錢流入中國，加速了人民幣升值和美元貶值的進程，從而使中國出口產品價格優勢降低，對美國出口形成挑戰。
金融危機對我國出口有兩個方面的影響：一是直接影響，就是金融危機對中美雙方貿易的影響，尤其是中國對美國出口的影響。二是間接影響，即金融危機可能會對歐盟、日本，以及世界經濟貿易產生影響，從而進一步影響中國對這些國家的出口增長。由此產生的負面效應：金融危機加大了企業的經營風險，使其生存環境愈加惡化。
2.2 對金融證券機構的影響 中國金融市場尤其是投資銀行等金融、證券機構尚不發達，資本項目還未完全放開，這就決定了這次金融危機所產生的影響相對來說是有限的。一方面，在金融、證券市場沒有穩定之前，我國金融、證券市場不可能走出反向的單邊行情。另一方面，影響我國金融、證券市場未來走勢的主要因素仍然是國內的運行機制和市場環境。當前讓金融機構更為擔心的是因為整體經濟衰退而帶來的系統性風險，這次國際金融危機對中國金融業的影響主要表現為：利率的聯動、匯率及其對金融機構經營產生的影響；金融環境的變化可能對銀行信貸業務產生重要影響；海外金融機構的風險可能會傳遞到其設置在我國的分支機構上來。對我國證券業的影響主要表現在：股價波動及它對投資者投資收益和對證券機構業績、經營的影響；股價波動對市場融資功能的影響以及其對上市公司IPO和再融資的影響。今后我國仍然會堅持金融改革、金融開放、金融創新的發展渠道，但市場監管和風險防范會進一步的加強。
2.3 勞動就業 受經濟增長速度下降的影響，就業增速明顯放慢。國內新增失業有所增加。先是東部沿海地區出口導向型企業大量關閉，導致約15%以上、2000多萬農民提前返鄉、流動就業或失業。與此同時，內地一些企業、特別是為大企業做配套生產的中小企業，也出現崗位流失。此外，民營金融、房地產等部門也有減員的情況。金融危機爆發以后，美國等金融業發達的國家或地區失業的金融從業人員很有可能流向受金融危機影響較小的國家或地區。因此，我國即面臨著引進海外金融人才的良好機遇，國內金融業又面臨著更加嚴峻的人才競爭的態勢。但是從長遠來看，這種人才競爭對我國金融、證券業的發展是非常有利的。
2.4 對外匯儲備的影響 在全球市場動蕩的背景下，世界經濟下滑會造成我國外部需求減弱，也會在今后影響我國外匯儲備的增長態勢，由于目前我國外匯儲備中有相當部分是美元，從短期來看，我國很難通過減持美元資產來規避美元貶值以及美元資產違約率上升的風險，因為這將有可能導致尚未減持美元資產的市場價值下降。在人民幣升值的情況下，大量的美元儲備投資于低風險的美國國債，而結果卻遭受匯率損失。與國債相比，公司的債券與股票等收益率較高，但風險也相對較高。
在經濟全球化以及中國與世界經濟互動格局下，管理這樣大規模的外匯儲備并保證其保值增值是有一定難度的，而中國一向缺乏在境外投資成功的經驗。金融危機形成后，全世界金融市場較為動蕩，波動性增大，顯示出對外投資的風險進一步擴大。
2.5 對房地產市場的影響 這次危機從源頭看是房地產市場危機。國內的房產市場是我國經濟增長的重要支柱，從中央到地方都寄予厚望。房地產市場的泡沫與美國金融政策的失誤有著直接而密切的聯系。房地產市場泡沫的產生原因是美國經濟宏觀調控的失誤和美聯儲利率調節不恰當，其崩潰又直接引起了美國的次貸危機，并最終演變成整個金融體系的危機。
美國金融危機對中國的房地產市場的影響是間接的，主要是通過心理預期、資金層面和購買角度發生影響。
從心理預期角度來看，金融危機對房地產這方面的影響是非常不利的。由于害怕金融危機對消費需求產生不利的影響，新的房地產項目投資會變得更加小心翼翼，如果大家都裹足不前，顯而易見，市場的蕭條景象就會隨之來臨。
從資金層面來看，金融危機使大投資銀行資金周轉不靈，損失慘重。從中國收縮資金是他們的選擇之一，高盛、摩根斯坦利都在出售他們在中國原來購買的房產。但另外還有一些在危機中沒有受到世紀沖擊的私募基金、投資基金，他們在危機過后把眼光聚焦到了中國的一些中、小城市的房地產市場，通過設立房地產投資基金的方式來進行股權投資，簽訂回購協議，把抄底房地產作為一種機會，因此，影響是復雜的。
從購買這個角度來看，金融危機增加了未來的不確定性，大家可能推遲消費，投資性購買也會相應的推遲，這樣就有可能使房地產市場經歷長時間的調整，即使中央出臺了一些政策，但是這些政策對刺激消費的作用是非常有限的，對刺激投資性的需求幾乎沒有作用，是因為房地產投資是看其未來的升值空間怎樣，而不是看房子的成本是多少，而這時前景很模糊，有這部分需求的人就進入了觀望階段。
2.6 對旅游業的影響 國內外研究結果表明：旅游業具有綜合性、關連性強這兩方面的作用，因而在面對外界環境的改變時，表現出了較強的敏感性。金融危機過后，全球的旅游業受到了很大的影響。由于旅游市場前景與全球經濟走勢有著密切的聯系，歐美洲作為主要客源市場受到的影響最大，亞太地區雖也受到一些影響，但是仍會保持小幅度增長。
金融危機過后，我國旅游業也受到了嚴峻考驗，特別是入境旅游市場出現明顯的下降趨勢，受世界經濟增長明顯減速和國內經濟下滑壓力加大的影響，居民旅游消費預期下降，旅游企業困難加劇。
3 總結
金融危機對中國先是危、后是機，從長遠講對中國是件好事。面對經濟危機，中國一方面要加強國際金融監管合作，完善國際監管體系，建立評級機構行為準則，加大全球資本流動監測力度，從而來推動國際金融組織改革。另一方面也要在外需持續減弱的情況下把擴大內需作為經濟發展的根本立足點，依靠政府大力發展高附加值與勞動密集型服務業，同時花大力氣轉變經濟發展方式，強化農業基礎的地位，在優化結構的基礎上保持合理的投資規模，為中國經濟的長期可持續發展創造良好的環境。
規模空前的金融風暴是對世界各國經濟治理能力的考驗，是對各國加強國際合作的誠意與決心的考驗。中國只有從各個方面加強管理，把自己當前應對危機的事情辦好，并采取靈活審慎的宏觀和微觀相結合的經濟政策，擴大內求，增加對外國的投資，保持經濟、金融和資本市場的穩定，推動經濟社會又好又快發展，就一定能順利安穩的度過經濟危機并同時推進社會的安全平穩的前進!
參考文獻：
[1]董洪日.淺析美國金融危機及其對我國經濟發展的影響[J].山東教育學院學報.2008.6.
[2]隆國強.全球金融危機下的中國出口，中國黨政干部論壇.2009.
親愛的同志們：
華爾街驟然掀起的劇烈金融風暴迅速席卷美國及與美國相關聯的全球經濟。金融風暴逐步演化為金融危機，并蔓延至實體經濟，如果應對失當，金融危機就有可能引發經濟危機。而經濟危機的可怕之處在于它可能轉化為社會危機，乃至全面的政治危機。
面對這場突如其來的金融危機，大家可能關心兩個問題：一是金融危機對中國經濟的影響究竟有多大？二是中國在未來的發展中應如何應對國際經濟風暴？
在經濟全球化背景下，中國經濟同世界經濟融為一體的趨勢進一步增強，毫無疑問，美國發生劇烈的金融危機，一定會對中國經濟產生影響。
這種影響的第一個層面是顯性的。首先是不少投資機構，尤其是我國金融企業對美國投行的投資，隨著投行的倒閉或經營不景氣而蒙受損失；另外，一些走出去企業與美國本土企業合資或合作因危機影響將導致一定的利潤縮減。其次，華爾街金融危機在一定程度上造成世界經濟衰退，抑制美國、歐洲市場的消費需求，從而影響到中國的出口業增長。
另一個層面的影響是隱性的，就是通過不斷的經濟傳導來實現。比方，美國政府救市和即將可能發生的美國經濟衰退，將成為美元貶值的動因。匯率的變化不僅削弱我國外向型企業出口利潤的增長，增加出口成本，而且會直接導致匯兌損失。在我國長期依靠投資、出口和消費推動經濟增長的動力中，后兩個動力都會因華爾街金融危機的傳導而受到擠壓。
與1997—1998年金融危機時期相比，我們今天更有能力和實力應對這場金融危機；首先，我國有巨額的外匯儲備。其次，我國的財政收入充裕。這些為刺激經濟，避免經濟大幅下滑創造了有利條件。
同時，也應該認識到：金融危機對中國經濟的影響有限。從當前中國經濟增長的動力構成的角度看，宏觀經濟運行情況表明，目前，推動中國經濟增長的動力并未因華爾街金融風暴而受到根本性削弱，我國經濟基本面也并未因華爾街金融風暴而更改。從中美經濟相關度看，雖然兩國經濟發展互有咬合，但中國經濟涉足美國經濟程度畢竟不很深，中國金融體系相對獨立和穩定，中國工農業生產形勢穩定，內需強勁，消費對經濟增長的貢獻率日益提高。
中國政府采取有效措施，積極應對金融危機：推出了4萬億投資計劃，地方政府也陸續推出了大規模投資計劃，同時，一些更加積極的財政金融政策相繼出臺，有利地刺激消費，擴大內需，推動中國經濟向內需拉動型轉變。
面對金融危機，最重要的是信心。我們相信政府處置危機的能力，對中國經濟發展的基本面有信心，我們每個人的信心就是戰勝危機的良方，相信這場危機一定會轉化為中國經濟騰飛新起點！親愛的同志們：
華爾街驟然掀起的劇烈金融風暴迅速席卷美國及與美國相關聯的全球經濟。金融風暴逐步演化為金融危機，并蔓延至實體經濟，如果應對失當，金融危機就有可能引發經濟危機。而經濟危機的可怕之處在于它可能轉化為社會危機，乃至全面的政治危機。
面對這場突如其來的金融危機，大家可能關心兩個問題：一是金融危機對中國經濟的影響究竟有多大？二是中國在未來的發展中應如何應對國際經濟風暴？
在經濟全球化背景下，中國經濟同世界經濟融為一體的趨勢進一步增強，毫無疑問，美國發生劇烈的金融危機，一定會對中國經濟產生影響。
這種影響的第一個層面是顯性的。首先是不少投資機構，尤其是我國金融企業對美國投行的投資，隨著投行的倒閉或經營不景氣而蒙受損失；另外，一些走出去企業與美國本土企業合資或合作因危機影響將導致一定的利潤縮減。其次，華爾街金融危機在一定程度上造成世界經濟衰退，抑制美國、歐洲市場的消費需求，從而影響到中國的出口業增長
另一個層面的影響是隱性的，就是通過不斷的經濟傳導來實現。比方，美國政府救市和即將可能發生的美國經濟衰退，將成為美元貶值的動因。匯率的變化不僅削弱我國外向型企業出口利潤的增長，增加出口成本，而且會直接導致匯兌損失。在我國長期依靠投資、出口和消費推動經濟增長的動力中，后兩個動力都會因華爾街金融危機的傳導而受到擠壓。
與1997—1998年金融危機時期相比，我們今天更有能力和實力應對這場金融危機；首先，我國有巨額的外匯儲備。其次，我國的財政收入充裕。這些為刺激經濟，避免經濟大幅下滑創造了有利條件。
同時，也應該認識到：金融危機對中國經濟的影響有限。從當前中國經濟增長的動力構成的角度看，宏觀經濟運行情況表明，目前，推動中國經濟增長的動力并未因華爾街金融風暴而受到根本性削弱，我國經濟基本面也并未因華爾街金融風暴而更改。從中美經濟相關度看，雖然兩國經濟發展互有咬合，但中國經濟涉足美國經濟程度畢竟不很深，中國金融體系相對獨立和穩定，中國工農業生產形勢穩定，內需強勁，消費對經濟增長的貢獻率日益提高。
[關鍵詞]金融危機 電力企業 發展思路
一、引言
隨著我國的國有壟斷企業從過去的計劃經濟向市場經濟轉型步伐的加快,我國的電力企業目前的經營管理體制也正處于調整改革的重要階段。但是隨著國際金融危機的爆發,這對于我國的宏觀實體經濟有著巨大的沖擊,而且對于我國電力企業正常經營也產生了很大的影響。
電力企業在我國的經濟發展中起著十分重要的作用,在當前的經濟危機下,我國電力企業如何抓住機遇規避風險,對我國的穩定與發展具有十分現實的意義。
二、金融危機對我國電力企業產生的影響
1.產能過剩,壓縮了利潤空間
由于國際金融危機的爆發,這已經對我國的實體經濟產生了很大的負面影響,不少企業尤其是那些競爭力比較差的中小企業因而生產運營受挫,有點甚至倒閉。由于這種情況的發生,直接導致我國的電力需求的整體下降。目前石化和鋼鐵等基礎性行業對電力的需求是我國電力企業利潤形成的主要來源。而在金融危機爆發后,第二產業尤其是基礎行業為了規避風險和減少損失,一定會出現減產的現象,這就直接會對我國電力企業的生產擴張產生負面的影響。在未來的電力市場中很有可能發生出現產能過剩的局面。目前的實際情況來看,我國很多電力企業的運營狀況都比較差。同時,考慮到目前我國電煤價格機制不盡合理的現狀,產能過剩這種局面的形成,對我國電力企業來說其利潤空間會進一步壓縮,而利潤會下降。
2.原材料價格波動的風險
在當前金融危機的影響下,物價的波動起伏比平時更加大。電力行業一直被視作自然壟斷行業,而世界上各個國家基本上都是進行國有壟斷垂直一體化的經營模式。上個世紀80年以來,西方的一些發達國家都對電力行業放松了規制。主要是分解發輸配售的一體化結構,在發電和售電環節方式進入規制和價格規制,從而不斷擴大競爭范圍。由于我國的“市場煤、計劃電”存在著體制性矛盾,這就使得我國的電力企業面對不斷變化發展的市場無法及時采取有效應對策略,基本上價格的調整都要比原材料價格的變化滯后很多,所以相比于其他的企業電力企業所要承受的市場風險更大。
3.資金鏈可能出現斷裂,公共關系可能會惡化
金融危機對我國各行業的順利運作產生了很大的負面影響,很多中小企業都是由于自身的競爭力有限而無法躲過金融危機的沖擊,最后導致企業破產。這樣造成的直接結果就是,很多企業無法按時支付電費。這些都導致了電力企業的現金流和資金回收出現斷裂的危險。對我國的電力企業來說,雖然電力的銷售量在不斷下降,但是企業的運營成本卻不會相應下調。也就是說,當前我國的電力企業所投入的資金總量已經遠遠要大于回收的資金量。為了應對金融危機對我國經濟的沖擊,我國政府已經下撥了4萬億專項救市資金。這道政策對電力等能源產業來說原本是一個利好消息,不過該款項的使用原則是專項專用,其投向為核能、水能等新型清潔能源。也就是說,我國電力企業的現金流短時期還是無法得到保障。
三、金融危機下我國電力企業的發展思路
1.建立與學習型組織相適應的電力企業制度
建立與學習型組織構建相適應的制度是電力企業學習型組織建設成功的保障,在當前全球金融危機的大背景下,為建立和確立制度提供了新的契機,這樣可以有效的調動電力企業領導和員工的創造性和積極性。我國的電力企業必須要抓住金融危機多帶來的發展機遇,建立適合自己的學習型組織制度,促進企業學習型組織的建立,更好地將企業和個人愿景相結合,促進企業的團體學習,最終促進企業的持續和健康的發展。除此之外,我國的電力企業還應該探索能夠激發員工自我意識的制度。比如可以給予員工更多的授權,發揮員工更大的主觀能動性,激發員工的自我意識等;可以通過建立相關的平等的員工參與機制,可以讓員工表達出真實的想法,從而實現員工自我意識的表達。
2.加強企業員工的風險管理意識
我國的電力企業在面對金融危機時,應定要樹立風險管理的意識,具體表現在以下兩個方面:第一,加強員工的風險意識,通過有效的教育培訓活動可以提高員工風險管理的責任觀和大局觀。從而最大限度的減少鋪張浪費、損公利己等不良的風氣,使得所有的員工可以共同參與到金融危機背景下的風險管理當中去。第二,加強企業的預算管理。通過制定科學有效的生產技術經濟指標、能耗指標和開支指標等,實現各項費用的收入與支出的量化管理。因此,電力企業有必要加強員工的風險管理意識,樹立增收節支的觀念。
3.激勵電力企業實現技術升級和創新
我國政府在近些年來正在大力倡導產業升級和技術創新。我國政府通過制定各種優惠政策,試圖斥巨資扶持、打造各地有競爭優勢和發展潛力的企業實現技術升級。在這種時代背景下,作為躋身產業鏈高端的電力企業必須要抓住這個發展的機遇。電力行業應該依托于我國政府提供的相關的基地、技術平臺和人才智力資源等,提高自身的主觀能動性,積極制定出有效的激勵制度,不斷鼓勵電力企業勇于進行探索和創新,從而不斷提高本行業整體的競爭優勢。
四、結束語
全球性金融危機的爆發,對于我國電力企業既帶來了沖擊,同時也帶來了發展的契機。電力企業面對金融危機的沖擊,如果加強自身的內部管理,加強科學決策,重視企業的創新,那么對于我國的電力企業來說,不但可以擺脫金融危機對于本行業的沖擊和影響,而且通過這次危機可以增強自身的創新能力和管理水平,從而為電力企業未來的發展提供新的契機。
參考文獻:
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[2]張 晨 張 黎:金融危機背景下電力市場改革分析[J].現代經濟,2008,(2)
【關鍵詞】 金融危機 房地產行業 股價影響
一、導論
1、研究目的
2007 年下半年，以美國為首的世界主要發達金融大國受到了一場金融危機的沖擊，這場危機來源于美國的次級抵押貸款。緊接著以2008年9月15日雷曼兄弟宣布將依據以重建為前提的美國聯邦破產法第11章申請破產保護為標志，金融危機升級為金融海嘯，在全球迅速蔓延開來。隨著金融危機的蔓延，中國到底有沒有受到金融危機的影響，影響究竟有多大呢？本文通過對我國房地產行業上市A股2008年股價進行統計、整理和分析，證實了金融市場不健全且與美國有著截然不同的消費觀的中國，在此次金融危機中屹立，波動甚微。
2、研究設計
（1）研究方法。事件研究法（Event Study）是一種復雜的統計建模方法，它以一個歷史事件為切入點，研究事件發生后，市場上股價是否會產生波動，亦或是否會產生“異常報酬率”，并以此判斷股價的波動是否受該事件影響。假設市場理性是這種研究方法的前提，選擇某一特定事件，研究事件發生前后某一段時間內樣本股票價格或者收益率的變化，以收集整理的數據作為支持依據，得出該事件是否對股票產生影響的結論。
目前，事件研究法的理論基礎已經較為完善，計算過程也較為規范。事件研究法在經濟活動中扮演了一個重要的角色。正如1991年E.Fama 曾說，事件研究在某種程度上已經成為一個研究產業，它在金融、會計、宏觀經濟等領域中，都有著強大的影響力。
（2）數據樣本。第一，事件定義。事件研究首先要進行事件定義，即須選定事件日、估計窗口、事件窗口。文章對三者定義如下：事件日，本文以2008年9月15日雷曼兄弟宣布將依據以重建為前提的美國聯邦破產法第11章申請破產保護作為事件日，即0 天；估計窗口，本文以2008年9月15日前11 天至公告日前120天為估計期，共110 天，以此估計期來計算標的股票的期望報酬率。事件窗口，本文以2008年9月15日前7天至其后7天為事件期，以此觀察股票價格在金融危機確定日前后的反應，共15 天。以2008年9月15日雷曼兄弟宣布將依據以重建為前提的美國聯邦破產法第11章申請破產保護的前后7天（-7，7）定義為事件窗口，事件估算期間定義為事件日前120 天到前11 天（-120，-11）。
第二，樣本篩選。本文樣本選用的是房地產行業上市A股所有的75家公司，其中篩選掉以下類型的公司：剔除金融類上市公司；剔除IPO 當年的公司；剔除ST 和* ST 的公司；剔除研究期間內，相關數據缺失的公司。論文采用Winsorization 的方法對異常值進行處理，對所有小于1%分位數（大于99%分位數）的變量，令其值分別等于1%分位數（99%分位數）。
論文將2008 年定義為金融危機期間。2008 年第三季度開始A 股非金融類上市公司的ROA 突然下降，2009年第一季度上市公司的ROA 開始回升。這說明，金融危機對企業的影響主要集中在2008 年。
（3）研究變量及研究模型。第一，股票的實際報酬率。通過股市軟件收集每日的實際股價，再根據每天的實際股價計算得出，公式如下：
Rit=（Pit-Pi（t-1））/Pi（t-1）
Rit――第i只股票在第t 的實際報酬率
Pit――為第i只股票在第t 的收盤價
Pi（t-1）――第i只股票在t-1日的收盤價
第二，市場組合的報酬率。該報酬率可通過收集上證綜指日報酬率來代替，公式如下：
Rmt=（Indext- Index（t-1））/Index（t-1）
Rmt――對應股票上證A股綜指或深證A股綜指的日報酬率
Indext――綜合指數在第t日的收盤指數
Index（t-1）――為綜合指數在第t-1日的收盤指數
第三，異常報酬率。通過股票的實際報酬率與市場組合的報酬率之差來計算，公式如下：
ARit=Rit-Rmt
ARit――股票i 在第t日的異常報酬率。
第四，平均異常報酬率。公式如下：
AARt =1/N■ARit
AARt――股票在第t日的平均異常報酬率
N――樣本數
第五，累計平均異常報酬率。通過將窗口期間的平均異常報酬率加總，公式如下：
CARit =■AARt
CARit――第i只股票在第t1―t2期間的累計異常報酬率
t――窗口期間日數
為了觀察標的股票是否因為金融危機的發生而有顯著變化，對事件期內累計異常報酬率CARit進行統計檢驗，本文運用了T 檢驗。累計異常報酬率假設檢驗如下：CARt=0，即事件對股票價格無影響，說明公司股價累計異常收益的變化是隨機波動的結果。否則，CAR≠0表明：事件內股價變動不是隨機因素產生的，事件對股價是有顯著影響的。
二、檢驗結果和分析
使用SPASS19.0軟件對房地產行業所有的股票進行檢驗，如表1和圖1所示，在金融危機確定日期的前七日，出現明顯的負異常收益率，距離確定日期越近，負異常收益率越小，這說明市場對金融危機發生的超前反映行為。主要原因可能是從2007年4月起一直延綿至2008年9月的金融危機使人們產生了警覺，以及9月10日美國證券巨頭雷曼兄弟決定出售旗下資產管理部門55%的股權，并分拆價值300億美元處境艱難的房地產資產的行為，促使政府和行業管理者采取措施避免金融危機的進一步影響，從而抬高了股價。但是房地產行業股票組合的累計異常收益率經過單樣本T檢驗在5%的顯著水平上不顯著，如圖2所示，說明2008年的經濟危機對中國的影響不大，這與中國長久以來的消費觀和政府企業在2007年四月爆發次貸危機后引起的警覺和采取的措施有關。
在金融危機發生的前三日異常收益率已返為正值。本表中無金融危機發生當日收益率是因為發生當日為法定休息日，公司未公布股價。
金融危機發生日后，房地產行業股票組合累計異常收益率又普遍呈現出負值，在發生日后的2―5日呈現出逐漸下降的趨勢。說明在2008年9月15日雷曼兄弟宣布將依據以重建為前提的美國聯邦破產法第11章申請破產保護事件為燃爆點的金融危機大大打擊了房地產行業股民的信心，異常負收益率處[-0.073%～-0.3%]之間，雖然負的收益率占大多數，但是股票組合的累計異常收益率在5%的顯著性水平上不顯著。進一步表明了中國與美國的消費觀和金融市場存在差異，這次全球性質的金融危機雖然也波及到了中國，但是影響不慎明顯，顯然政府和企業早已提前做好了準備，避免了更大的損失。
圖1中明顯看出，平均異常收益率和累計異常收益率中的負值多于正值，即CAR
三、小結
本文選取2008年滬深兩市所有房地產上市A股為研究對象，以金融危機發生日前后七日為事件窗口，運用事件研究法對我國房地產行業的股價是否受到金融危機的影響做了實證研究。結果表明：在2008年的金融危機中，中國房地產A股市股價呈現明顯的負值，會產生持續的累計異常負收益，但是房地產行業股票組合的累計異常收益率在5%的顯著性水平上不顯著。說明2008年的金融危機對我國房地產行業股價未產生影響，中國政府和企業的積極措施以及中國人存錢的習慣、不同于美國人的消費觀大大降低了金融危機對我國市場的影響程度。從研究中已能看出，這次金融危機對影響國民經濟的房地產行業上市A股沒有影響，從而不難推出金融危機對我國其他行業不存在影響或者可能存在影響但甚微。
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【論文摘要】本文介紹了當今金融危機產生的過程及其危害，并運用理論對此次金融危機的產生原因、現象、危害進行了分析，指出其實質就是當代新經濟危機，最后介紹了我國如何應對此次危機。
【論文關鍵詞】理論；金融危機；經濟危機
金融危機又稱金融風暴，是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標(如：短期利率、貨幣資產、證券、房地產、土地價格、商業破產數和金融機構倒閉數)的急劇、短暫和超周期的惡化。貨幣幣值出現幅度較大的貶值，經濟總量與經濟規模出現較大的損失，經濟增長受到打擊。往往伴隨著企業大量倒閉，失業率提高，社會普遍的經濟蕭條，甚至有些時候伴隨著社會動蕩或國家政治層面的動蕩。
一、美國次貸金融危機產生的過程
進入20世紀90年代以來，金融危機頻繁爆發：先是在1992年爆發了英鎊危機，然后是1994年12月爆發的墨西哥金融危機；1997～1998年東亞金融危機。從2007年上半年開始，美國抵押貸款風險開始浮出水面，隨后，次貸危機全面爆發，并迅速席卷整個世界，成為全球性金融危機。
本輪金融風暴是美國房地產次貸危機進一步延伸的結果，而次貸危機則與美國金融機構在金融創新中過度利用金融衍生品有關。什么是次貸危?美國房貸兩大巨頭(房利美和房地美)購買商業銀行和房貸公司流動性差的貸款，通過資產證券化將其轉換成債券在市場上發售，吸引投資銀行等金融機構購買，而投資銀行又利用其“精湛”的金融工程技術，再通過創新將其進行分割、打包、組合并出售。由此，最初一元錢的貸款通過創新可以被放大為幾元，甚至十幾元的金融衍生產品，以至于最后沒有人再去關心這些金融產品的真正基礎價值，從而助長了短期投機行為，最終釀成了嚴重的次貸危機。這個過程發展之快，數量之大，影響之巨，可以說是人們始料不及的。大體上說，可以劃成三個階段：一是債務危機，借了住房貸款的人，不能按時還本付息引起的問題。第二個階段是流動性的危機。這些金融機構由于債務危機導致的一些有關金融機構不能夠及時有一個足夠的流動性對付債權人變現的要求。第三個階段，信用危機。就是說，人們建立在信用基礎上的金融活動產生懷疑，造成這樣的危機。
當前的金融危機是由美國房產市場泡沫促成的。從某些方面來說，這一金融危機與第二次世界大戰結束后每隔4年至10年爆發的其它金融危機有相似之處。然而，在金融危機之間，存在著本質的不同。當前的危機標志信貸擴張時代的終結，這個時代是建立在作為全球儲備貨幣的美元基礎上的。
這通常是未能認識到貸款意愿和抵押品價值之間存在的關系。如果容易獲得信貸，就帶來了需求，而這種需求推高了房地產價值；反過來，這種情況又增加了可獲得信貸的數量。當人們購買房產，并期待能夠從抵押貸款再融資中獲利，泡沫便由此產生。近年來，美國住宅市場繁榮就是一個佐證。以美國為代表的發達經濟體，在過去近10年，受益于全球化的大趨勢，經濟不斷繁榮，但這種繁榮的基礎其實比較脆弱。這些經濟體自身的儲蓄相對不足，消費不斷增長，經濟的金融化趨勢不斷加強，其集中的表現就是家庭利用已有的金融資產，尤其是房地產為抵押，向銀行借款來支持其日益高漲的消費。這一格局發展的必然結果就是消費信貸鏈的破裂，集中的表現就是美國的次級房貸危機。每當信貸擴張遇到麻煩時，美國當局都采取了干預措施，向市場注入流動性，并尋找其它途徑，刺激經濟增長。當時金融市場剛開始全球化，美國則開始出現經常賬戶赤字。金融全球化使美國可以吸取全球其它地區的儲蓄，并消費高出自身產出的物品。2006年，美國經常賬戶赤字達到了其國內生產總值(GDP)的6．7％。通過推出越來越復雜的產品和更為慷慨的條件，金融市場鼓勵消費者借貸。每當全球金融系統面臨危險之際，金融當局就出手干預，起到了推波助瀾的作用。1980年以來，監管不斷放寬，甚至到了名存實亡的地步。如果美國政府能夠及早對華爾街進行審查和監管，“兩房”、雷曼兄弟、美林、貝爾斯登和華盛頓互惠銀行等或許就不會像多米諾骨牌一樣倒掉。“次貸危機”這只“美國蝴蝶”扇動翅膀所引發的金融海嘯迅速向全球蔓延，向實體經濟蔓延，并最終造成全球性金融危機。
二、運用理論揭示美國次貸金融危機實質
2008年美國次貸金融危機的實質是新時代的經濟危機。對資本主義經濟危機的分析主要針對十九世紀的實體經濟生產相對過剩危機。馬克思指出，資本主義經濟危機由資本的貪婪本性所導致，而且經濟危機會在資本主義發展過程中重復出現，無法避免。經濟危機與資本主義與生俱來，是一種制度病、基因病。經濟危機產生的過程是這樣的：由于資本對利潤永不知足的貪婪，推動著生產規模越來越大；又由于財富中的大部分被資本家所占有，勞動者的購買力相對于不斷擴大的企業產能實際上是趨于下降，于是產品賣不出去，資本周轉中斷，企業只能被迫閑置生產力，于是經濟危機爆發了。但是經濟危機不能消除資本主義社會的一些根本矛盾，于是一次危機過去后，隨著經濟的恢復和發展，又一次新的危機開始醞釀，并最終爆發。近一百多年來馬克思關于資本主義經濟危機理論被資本主義發展歷史反復證明。馬克思關于實體經濟生產相對過剩危機的理論與當下的金融危機又有何聯系呢?隨著經濟的全球化和信息技術的發展，虛擬經濟興起，同時貨幣資金投機不斷出現。世界經濟開始金融化，金融開始世界化，虛擬資本大量出現。資本主義發展至今，已發展為全球性金融壟斷資本主義。二戰后美元在國際貿易、投資和金融領域形成主導地位，這使得美國只要通過發外債、印鈔票，尤其是人為地使美元貶值，就會導致其他國家所持有的美元和美國債券大幅縮水，就可以實現全球財富向美國的轉移。美國人口只占世界人口的4．5％，卻消耗全球30％的資源；而實際上，美國國內債務和國際債務總和早已超過60萬億美元，為美國GDP的4倍。無疑，美國是在利用其美元地位透支全世界。為了攫取更多財富，美國及華爾街“發明”的金融衍生品越來越復雜，使得金融泡沫越吹越大，當世界實體經濟發展無法支撐這么大的泡沫時，金融危機爆發。因此，此次發端于美國并向世界蔓延的金融危機，更加證實了的科學性，金融危機不過是金融資本從產業資本中獨立出來后經濟危機特殊表現，其實質仍然是馬克思理論的生產相對過剩危機。
三、金融危機對我國經濟的影響
金融危機導致發達國家金融機構必須重新估計風險、分配資產。發達國家資金將紛紛逆轉回涌，加強當地金融機構的穩定度。由此將導致新興市場國家的證券市場價格大幅縮水、本幣貶值、投資規模下降、經濟增長速度放緩。對我國經濟產生的影響表現在以下方面：外貿進出口增幅回落較快，投資增長有所放慢；工業生產顯著放緩，原材料價格和運輸市場需求下降；房地產和汽車市場低迷，消費熱點降溫；部分企業經營更加困難，就業形勢嚴峻；財政收入增幅逐步回落，金融市場潛在風險不容忽視。在全球金融風暴中，處于風口浪尖的進出口行業受到的沖擊最直接也最嚴重。首先，危機從金融層面轉向經濟層面，直接影響出口。具體到我國，短期內，中國國內需求的增加無法彌補美國經濟對華進口需求的減少。據測算，美國經濟增長率每降1％，中國對美出口就會降5％～6％。次貸危機進一步強化了美元的弱勢地位，加速了美元的貶值速度，從而降低了出口產品的優勢。美國聯邦儲備局不斷降低利率、為銀行注入流動性資金與我國緊縮性的貨幣政策形成矛盾，導致大量熱錢流人中國，加速了美元貶值和人民幣升值的進程，從而使中國出口產品價格優勢降低，對美出口形成挑戰。在上述因素的作用下，中國出口呈現減速跡象。除了出口數量減少外，受金融危機的影響，海外企業的違約率也開始上升，出口企業的外部信用環境進一步惡化。具體到行業，紡織行業等傳統勞動密集型企業受到的影響比較嚴重。汽車行業受美國金融危機的影響，總體表現低迷。
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船舶行業也深受其害。由于金融危機，世界船舶融資的形勢也日益嚴峻，歐洲許多銀行都暫停了船舶融資業務，預訂船舶但未獲融資的比例明顯上升。就地區而言，東部地區由于以外向型經濟為主導，所受損失相對較嚴重。如廣東近期有2萬至3萬家大大小小的工廠倒閉，其中影響最大的是合俊集團旗下的兩家玩具加工廠倒閉，6，500名員工面臨失業，這是受金融危機沖擊中國實體企業倒閉規模最大的案例。就出口國家來看，中國對美國出口金額增速下降較為明顯，對歐盟和大洋洲的出口受到影響較小，而對拉美和非洲等發展中地區的出口金額則略有增長。隨著金融危機的進一步發展與擴散，中國對歐洲國家，甚至部分發展中國家的出口也會受到影響，從而對中國整體出口增長構成嚴峻挑戰。
我國出口增長下降，一方面將引起我國經濟增長在一定程度上放緩，同時，由于我國經濟增長放緩，社會對勞動力的需求小于勞動力的供給，將使整個社會的就業壓力增加。我國將面臨經濟增長趨緩和嚴峻就業形勢的雙重壓力。大量的中小型加工企業的倒閉，也加劇了失業的嚴峻形勢，現在我們國家頭等的經濟大事就是保增長，促就業。另外，此次危機將加大我國的匯率風險和資本市場風險。為應對此次危機造成的負面影響，美國采取寬松的貨幣政策和弱勢美元的匯率政策。美元大幅貶值給中國帶來了巨大的匯率風險。在發達國家經濟放緩、我國經濟持續增長、美元持續貶值和人民幣升值預期不變的情況下，國際資本加速流向我國尋找避風港，將加劇我國資本市場的風險。
四、我國如何應對當前金融危機