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近兩年，我國霧霾天氣越發嚴重，在許多城市中都有著明顯的破壞性。通過相關調查顯示，我國整體環境污染現象較為嚴重，2013年，京津冀等地區的大多數城市PM2.5超標倍數在3倍左右，珠三角區域城市PM2.5超標倍數在1倍左右。對此，環境污染已經嚴重威脅著社會經濟的發展，實現綠色經濟顯得非常重要。綠色金融是指金融機構或部門在投資、融資決策時考慮對環境的影響因素，并將環境保護作為一個重要項目來看待。對此，利用聯合分析法探討我國綠色金融影響因素顯得格外重要。
一、綠色金融的外部性
綠色金融的外部性就是在金融企業在決定某個投資、融資項目時，考慮除企業經濟效益以外的外部因素[1]。在1776年古典經濟學派對于綠色金融就有所研究，每一個人在想要獲取最大經濟效益的過程中，都會在潛意識的推動之下為利益目標發展。但是因為市場競爭以及相關的理想化特點，金融企業的運行仍然是以經濟利益為主。金融機構借助綠色金融，可以有效的降低非綠色金融行為的發生，從而促使金融機構所資助的企業必須具備一定的環保性，具備非常強的整體發展推動作用。在完全競爭的環境之下，綠色金融正處于環境影響因素較少的情況。
按照我國銀行協會在2013年提供的銀行業社會責任報告中指出，直到2013年初，大多數銀行類型的金融機構的貸款余額約為67萬億，與2012年相比，同比增長15%，綠色信貸的整體余額約為6.1萬億元，與2012年相比，同比增長約為16%，從增長率來看，綠色信貸的增長略微快魚整體貸款的余額增長率，這也顯示近兩年對于綠色信貸的重視度在不斷提升。但是，從信貸余額整體來看，在綠色信貸方面所投入的貸款額度僅占比總額度的9%，整體占比仍然較少，這也說明我國綠色金融的發展仍然處于初級階段。
二、綠色金融的微觀經濟政策
在綠色金融的外部性較為缺失的情況，金融企業往往會優先考慮經濟效益，而忽略了綠色金融的特質。對此，政府應當采用行之有效的方式來進行糾正，借助稅收的方式，來推動金融機構向綠色金融方向發展，從而實現節能減排，推動社會經濟的整體發展[2]。對此，從理論上而言，應當在綠色金融方面實行相應的稅收制度，“碳稅”便是針對能源消耗與環境污染的稅收方式。
碳稅主要是對溫室氣體二氧化碳排放所導致環境影響而針對項目收取的稅額。歐盟最早在2011年就開始執行碳稅的稅務收取。雖然我國并沒有執行碳稅的收取，但是越發惡劣的環境污染必然會推動國家執行類似于碳稅的稅收方式。碳稅的實施主要是根據綠色金融的方式來進行資金和稅收補貼，進而糾正綠色金融在外部性方面的缺陷。但是，目前我國在于碳稅方面并沒有明確的實施，所以相應的監管部門需要對商業銀行實行綠色金融仍然具備一定的困難，在監管方面較為困難，外部監管部門主要是對監管部門不執行綠色金融與綠色金融執行力度不足的情況從而賦予相應的責任與出發，并落實相應的獎懲制度。由此可見，外部的監管從本質上就是在補貼和稅收方面的幫助。
三、企業社會責任與利潤之間的協調
利潤最大化和企業社會責任可以被理解成理論、實踐的爭論問題[3]。理論派認為，利潤最大化是企業的主要目的，任何企業都應當是以利潤最為主要的決策目標，同時企業的社會責任就是盡最大可能創造最大利潤。實踐派認為，企業應當根據自身能力盡可能承擔最大的社會責任。例如，以安德魯斯為代表的現代經濟學家認為，企業除了獲得相應的利潤之外，還需要承擔其他的社會責任，進而成為社會問題的解決者以及環境的保護者。
但是，在現實中，我國許多企業忽略法律法規的要求，單方面的追求最大經濟效益，采用破壞生態環境和污染超標的資源和生產方式，形成嚴重的社會環境問題。銀行如果對這些企業給予信貸支持，在一定程度上銀行便成為了“幫兇”。對此，商業銀行在執行綠色金融的過程中，也必須履行相應的社會責任與監督義務。但是，商業銀行仍然需要以應力作為主要的目的和運行支撐，所以對企業的信用度仍然是考慮的首要因素。對此，商業銀行在放款之前，必須充分考慮企業的綠色性，從而在不影響經濟效益和低風險的基礎上，執行綠色金融。
四、總結
綜上所述，按照上述分析可以得出以下結論：從整體層面上講，綠色金融可以為金融機構提供的經濟效益并不多，金融機構缺乏對綠色金融的執行主動性與積極性。債務償還能力仍然是金融行為的首要考慮因素，并且只能夠在低風險和經濟利益的前提之下，才能夠實行綠色金融。外部監管是實現綠色金融的關鍵性因素，應當提高外部監管力度。
參考文獻：
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關鍵詞：生態文明；區域綠色金融；發展路徑
一、生態文明背景下加快發展綠色金融的重要意義
（一）綠色金融對促進生態文明的技術進步提供資金支持。要解決生態問題實現生態文明目標，需要依靠發達的科學技術尤其是綠色技術創新，但現實中開發新技術尤其是綠色技術創新，需要承擔巨大的創新風險，且需要投入巨大的資金成本，因此作為創新主體的的企業就需要尋求金融部門的支持，運用金融手段確保新技術的成功開發。金融部門往往自企業技術創新前期就介入予以支持，待企業依靠新技術產生利潤時再逐步退出該企業，這個過程相當于金融在先進技術創新及成果產業化過程中發揮孵化作用，增強了企業進行先進技術研發和推廣的動力。金融對先進技術開發的支持，使得新技術的開發得以順利完成并實現產業化應用，由此帶來企業經營業績的提升,同時也有利于整個社會資源利用率的提高和環境風險的降低,最終推動生態文明目標的實現。
（二）綠色金融促進生態文明產業結構優化。綠色金融市場通過引導資金流向、進行風險再分配等，改善資源配置促進產業優化升級。具體而言，綠色金融對能源消耗與環境污染低的節能環保型綠色企業和項目，以及企業新技術開發優先給以貸款支持或提供優惠利率；而對那些高污染、高能耗又不愿意進行技術升級改造的企業或項目則不予貸款支持。通過資金導向機制作用，高污染、高能耗、低資源利用率的行業企業因難以獲得資金注入而逐漸萎縮,低能耗、低污染、高資源利用率的行業企業則在信貸扶持下獲快速發展,而這又加快了資金和資源流向的調整，使得落后污染行業在生態文明建設進程中被逐步淘汰。同時，綠色金融在生態文明發展中也發揮著風險再分配的作用。一般而言，新興綠色產業的投資風險遠高于傳統產業，而大部分資金都是風險規避型和利潤導向型的，如果沒有綠色金融市場的風險再分配機制，則大部分資金極易流向風險小可見收益高的傳統產業，綠色金融市場正是通過其風險再分配功能為綠色產業創造了獲得發展所需資金的機會。
（三）綠色金融為生態環境優化提供資金支持。國內161個城市空氣質量監測結果顯示，城市空氣質量達標率不到10%，達標城市數量僅有16個；我國高達75%的飲用水源水質污染超標，超過19%的耕種面積遭到土壤污染。有研究表明，我國僅空氣污染帶來的經濟損失就占當年GDP的3.8%。要解決這些生態環境問題需要投入巨額資金，據環保部測算，我國在“十三五”期間，僅在大氣污染治理方面所需的投資額就約需1.7萬億元，但財政能夠投入的資金僅為500億～800億元，還存在85%以上的綠色投資缺口。對此，綠色金融可通過資金杠桿及資金導向作用，撬動數倍于自身的民間資本以PPP等模式投向這些項目或領域，通過民間綠色資本達到環境優化與經濟增長的雙重目標。
二、區域綠色金融實踐（以福建省寧德市為例）
（一）我國綠色金融發展現狀。當前我國綠色金融取得了較大發展，主要體現在以下三個方面：一是綠色金融相關規范開始建立并不斷完善。國家相關部門、地方政府和銀行陸續出臺了相關法律、政策和規范性文件，支持綠色金融的發展，如1995年的《中國人民銀行關于貫徹信貸政策和加強環境保護工作有關問題的通知》，2004年中國銀監會的《關于認真落實國家宏觀調控政策進一步加強貸款風險管理的通知》，2007年原國家環保總局、中國人民銀行、中國銀監會三家機構聯合下發的《關于落實環境保護政策法規防范信貸風險的意見》等。二是部分金融機構積極開展綠色金融實踐。興業銀行是國內綠色金融的先行者，經過10年實踐已形成門類齊全的綠色金融綜合服務體系，工商銀行、交通銀行、浦發銀行、招商銀行等機構也積極進行綠色金融相關實踐。三是綠色金融產品種類迅速發展，除普通綠色信貸外，我國的綠色金融產品已拓展至綠色債券、綠色保險、綠色信托、綠色租賃、綠色擔保、碳金融、綠色金融信貸資產支持證券、綠色產業基金、綠色文明生態的理財產品等。
（二）區域綠色金融實踐情況總部位于福建省的興業銀行在其總行一級設立環境金融部，開展環境效益測算，對環境效益進行量化統計且并入臺賬。從寧德市情況看，興業銀行綠色金融業務主要以水電項目為主，同時也涉及污水處理、垃圾焚燒處理、廢舊金屬回收利用等行業，業務品種主要以綠色信貸為主，同時也在傳統信貸模式的基礎上實現了一些新突破：
1.發放排污權抵押貸款。2015年12月16日，福建古田藥業有限公司以其購買的排污權設定抵押從興業銀行獲得排污權抵押貸款，該筆排污權抵押貸款總金額為23萬元，這是寧德市首筆排污權抵押貸款。
2.發放綠色并購貸款。作為寧德時代新能源科技有限公司（CATL）及寧德新能源科技有限公司（ATL）的控股企業，寧德和盛循環科技有限公司為滿足CATL及ATL企業發展的戰略部署，發展上下游產業鏈，提升市場地位及市場份額，寧德和盛循環科技有限公司擬并購廣東邦普循環科技有限公司。廣東邦普是迄今國內唯一一家“從事廢舊電池回收利用的整體工程”獲得環保部認可“國家環境保護實用技術示范工程”、同時其工程應用核心技術入選“國家先進污染防治示范技術目錄”的廢舊電池回收利用企業，為此興業銀行對寧德和盛循環科技有限公司提供并購貸款1.9億元，期限5年。
3.發行綠色債券。福建閩東電力股份有限公司于2016年3月發行2016年度第一期短期融資券，用于企業日常運營周轉及水電站維修等。該期短融券發行面額1億元，期限為365天，其中浦發銀行和興業銀行為此次發行的聯席主承銷商。
4.引入境外綠色融資。福建省（屏南）榕屏化工有限公司是是一家以氯酸鹽和雙氧水為主打產品，年產值7億元左右的化工企業。其主要產品氯酸鈉、雙氧水被稱為“21世紀綠色產品”，主要應用于水處理、紙漿漂白、紡織印染、食品消毒等行業領域。該企業在2013年開始的氯酸鈉和過氧化氫廠的升級和擴容改造中，需要籌集一筆長期資金，其集團公司耀昌控股集團有限公司于2013年12月5日，向境外非銀行金融機構———德國投資與開發有限公司成功借入一筆技術升級改造資金，借款總額2200萬美元，期限7年。
三、區域綠色金融發展面臨的挑戰與機遇
（一）發展區域綠色金融面臨的挑戰。一是內部化環境外部性的挑戰。企業生產伴有外部性已為大眾所周知，實現環境外部性向內部化有效轉化的難度很大，如部分制造企業污染環境，導致區域內居民健康狀況受到影響，但由于各種原因無法向污染企業索賠，其負外部性未能充分內部化，客觀上助長了污染企業的過度投資和過度生產；又如污水處理或土壤修復等環保項目可提高社區環境質量和住宅物業的市場價值，但若不及時借助適當的機制將這些正外部性貨幣化，則此類項目可能因無法產生足夠的收益而難以吸引社會資本。二是來自綠色金融產品創新的挑戰。具體實踐中，相對長期的項目融資時常面臨長期資金供給不足，這一期限錯配問題在綠色金融領域更為突出，且目前的綠色金融產品主要以綠色信貸為主，難以滿足實際需要。三是來自金融業分析能力的挑戰。由于綠色金融發展起步較晚，金融業對于綠色金融的認識及分析也處于早期階段，這種分析能力包括對綠色金融重要性的認識、對環境風險因素的識別、項目分析中的發展思維以及基層機構的執行力等方面。四是來自地方政府干預的挑戰。受地方政績觀的驅使，地方政府對金融資源的配置往往具有強烈的干預欲望，在當前的金融體制下，這種干預多表現為一種間接的隱性形式。
（二）發展區域綠色金融面臨的機遇。一是政策機遇。當前福建綠色金融發展已迎來政策鼓勵、允許試錯的契機，有利于區域綠色金融創新及發展。二是業務基礎。作為中國綠色金融先行者,目前興業銀行正逐步從綠色銀行向綠色金融集團邁進,并致力于打造全球領先的綠色金融綜合服務商。截至2016年11月末,興業銀行累計為7000多家企業提供綠色金融融資超過1萬億元,目前綠色融資余額逾4700億元,綠色金融業務已成為興業銀行的核心品牌業務、優勢業務。此外，福建已成立碳排放交易機構。2016年7月29日，海峽股權交易中心溫室氣體自愿減排交易機構在福州掛牌成立，成為全國第九家自愿減排交易機構。在全國性市場啟動后，福建完全可以憑借自身豐富的生態資源、依托生態文明試驗區先行先試的政策優勢，在全國碳市場中占據更加重要的地位。
四、區域綠色金融發展路徑
在全國綠色金融發展框架中區域綠色金融要實現健康高效發展，需要當地政府及相關機構積極作為，勇于創新，探索出臺能夠有效對接國家政策、契合區域經濟金融實際的政策措施。同時，保持一份審慎的態度，避免綠色金融的發展偏離預期目標。
（一）完善相關配套
以對接中央綠色金融發展政策。隨著“綠色發展”成為國家發展戰略的重要內容，綠色金融也被提上金融改革的重要議程。近年來，國內出臺了多項綠色金融的相關政策，并且專門成立綠色金融研究小組進行頂層設計。對于區域而言，如何完善相關的配套對接中央出臺的相關政策，確保政策在本區域的執行效率，應是首要任務。
1.科學規劃重點生態功能區。2016年10月，國家發展改革委以通知形式印發《重點生態功能區產業準入負面清單編制實施辦法》，著手在重點生態功能區實行產業準入負面清單。由此，福建應根據本省自然資源與經濟發展情況，科學規劃灘涂、海域、生態林等重點生態功能區，并擬定產業準入負面清單，對于現址在重點生態功能區且屬于產業準入負面清單的企業，要通過財政、稅收與金融支持等措施幫助其完成廠址遷移。
2.爭取綠色金融投貸聯動試點政策。2016年4月，中國銀監會、科技部、中國人民銀行聯合了《關于支持銀行業金融機構加大創新力度開展科創企業投貸聯動試點的指導意見》，并公布了第一批試點機構及試點地區名單，福建未被列入第一批試點地區。但鑒于綠色金融業務與科創企業融資有許多相同點，甚至一些綠色生產企業同時就是科創型企業，福建可借助生態文明試驗區金融創新平臺，會同福建銀監局、人民銀行福州中心支行等相關機構，向中央爭取在福建開展綠色金融投貸聯動試點，有效增加綠色金融供給總量，優化金融供給結構。
3.完善碳市場建設。作為國內僅有的兩家非試點碳交易平臺之一，海峽股權交易中心要進一步完善自身建設以對接全國碳市場，可著重從以下三個方面入手：一是摸排減排潛力，探索適應福建需求的碳排放配額分配方式，同時支持各市、縣（市、區）推出減排項目，參與碳匯交易；二是以林業碳匯為重點，構建具有福建特色的碳交易管理和服務體系；三是積極完善碳市場相關的制度建設、能力建設，迎接全國碳市場交易啟動。
4.先行探索銀行體系綠色化。在全國推動銀行體系綠色化的框架下，可在省內先行探索，如鼓勵有條件的銀行業金融機構設立一批綠色金融專營支行，通過綠色金融事業部和專營支行，建立起與綠色金融配套的治理機制和內部制度，完善綠色信貸全流程管理，完善相應的激勵約束機制；下放綠色項目貸款審批權、簡化審批流程、前移審批關口，為綠色項目貸款開辟綠色通道；引進熟悉綠色金融國際準則和實務運營的專業人才，與國內相關教育機構、環保部門聯手培養專業人才，并及早組建專門從事綠色金融業務的部門機構，打造高水平專業團隊。
5.鼓勵和支持符合條件的主體發行綠色債券。積極支持省內法人金融機構依法在銀行間債券市場發行綠色金融債券，募集資金由于綠色信貸；積極支持地方政府發行綠色市政債券，募集資金用于環境工程和能源建設；鼓勵支持符合條件的上市企業發行綠色公司債券，所籌資金用于綠色產業、項目。
（二）同步展開區域綠色金融整體框架布局
1.合理布局產業發展。在地方經濟發展過程中，不同區域間競爭往往造成產業園區布局分散，如寧德福鼎的皮革產業布局于龍安與文渡兩個工業園區，需要政府集中實施皮革產業污染治理項目，而地方政府的資金實力有限，難以兼顧兩個園區的污染處理。因此，亟需省市級政府統一規劃此類產業布局，同時通過政策引導將零星分散的污染行業企業往同類行業工業園區聚集。
2.建立綠色金融政府增信機制。許多綠色項目存在前期投資大、缺乏可抵押資產、項目收益不確定等特點，對增信與擔保服務具有強烈需求，對此政府部門可通過設立專項的綠色金融擔保基金、成立國有背景的綠色金融擔保和再擔保機構，分散金融部門開展綠色金融業務的潛在風險，消除綠色金融的擔保瓶頸。
3.設立綠色產業基金。可支持地方政府和社會資本共同發起成立區域性綠色發展基金，支持社會資本和境外資本設立各類民間綠色投資基金。綠色發展基金要按照市場化方式進行投資管理，服務于節能減排戰略，支持低碳經濟和生態環境保護。
4.建立項目評估專家庫。建議省政府建立省級專家庫，引入全國其他地區專家，各地大型項目在立項之初，應由上級環保部門從專家庫中隨機抽選專家組成評審團，對項目進行環境風險評估，此舉可在較大程度上避免地方干預。
5.培育和引入綠色機構投資者。可通過培育本地綠色機構投資者、引導本地機構投資者綠色化或者引入區外甚至國外綠色機構投資者，有效拓寬區域綠色產業發展的資金來源渠道，實現區域綠色金融市場多元化。具體做法是通過向市場釋放明確的綠色產業戰略政策信號，提振機構投資者信心；積極與國內外有相關經驗的投資機構合作，開發適合區域使用的環境成本／收益量化分析工具等，將環境因素納入信用評級，輔助投資機構對綠色項目進行科學分析；在市場發展初期，盡量將吸引機構投資者的重點放在開發其最感興趣的、有較好流動性的債券和股票類產品。
（三）找準綠色金融發展突破口
1.加快綠色金融產品和服務創新。綠色金融發展要從當前的淺層次信貸產品為主，向多層次多維度方向拓展，為綠色企業或項目提供從項目投融資、項目運營到風險管理的全方位金融服務，開發適合區情、能夠為生態文明試驗區建設提供配套服務的綠色金融產品。拓展信貸質押物范圍，完善碳排放權、用能權、排污權質押貸款，允許綠色企業設定知識產權質押、出口退稅賬戶質押等。在此基礎上，開發綠色信貸資產證券化產品以及適合項目長期資金需求的金融產品，同時鼓勵金融機構加強綠色期權、期貨、股票指數等綠色金融衍生工具的創新。
2.以PPP模式開展綠色項目。2015年5月，國務院辦公廳轉發國家財政部、國家發展改革委、中國人民銀行《關于在公共服務領域推廣政府和社會資本合作模式的指導意見》，提出要在節能減排等生態環境保護十三大領域積極推廣PPP模式。在綠色產業中引入PPP模式,鼓勵將節能減排降碳、污染治理等環保綠色項目與各種相關高收益項目打包捆綁,提高綠色項目收益，吸引社會資本以及金融機構參與，并推動完善綠色項目PPP相關法規規章。同時，鼓勵金融機構總結現有PPP項目經驗的基礎上，提供更豐富的金融產品和服務，鼓勵各類綠色發展基金參股PPP項目。
3.培育典型綠色企業，梳理綠色項目清單。鼓勵商業銀行對所有客戶進行分類，掌握客戶的環保情況，梳理綠色項目清單。在此基礎上積極扶持一批標桿綠色企業做大做強，將綠色交通項目、清潔能源項目等列入重點扶持對象，體現綠色發展的價值取向和政策取向。
（四）綠色金融熱潮下的“冷”思考
1.關注可能的產能過剩。在綠色金融熱潮下，區域內財稅、金融資源向綠色行業傾斜，應警惕過度資源聚集可能造成的產能過剩。產能過剩不僅僅是對資源的浪費，同時也影響所投入金融資源的安全。因此，在區域政策制定實施過程中，應盡量防范產能過剩的情況發生，針對區域內不同行業的發展狀況及贏利能力來靈活施策，并對政策實行動態調整，在綠色行業自身可以實現良好發展的情況下，可降低或取消政策扶持力度。
2.關注“政策套利”。在現有綠色金融環境下，金融機構和投資者同時考量貨幣收益與環境效益兩個維度，但金融市場現有信息披露體系往往難以識別環境效益的優劣。因此一方面，不排除部分企業將自身包裝成綠色企業、綠色項目，以套取優惠政策及綠色金融資源；另一方面，相對于收益不確定、不可量化的綠色效益項目，財稅補貼這類金融資源仍更傾向于成本低、收益高的項目，這在一定程度上也助長了政策套利行為。
3.關注地方保護主義。目前綠色金融市場將關注點放在“正外部性”的綠色產業，通過財政補貼大力支持其發展，而對于具有“負外部性”的高消耗高排放行業，則通過課征高額稅收及加大相關財政處罰的方式進行干預。但如果這類企業是地方政府主要稅收與GDP增長來源，則易導致地方保護主義滋生，上述這種“負向激勵”難以見效。
4.關注利益驅動下金融主體的行為。盡管綠色產業擁有良好的發展前景，但是其技術開發需要巨額資金投入，且面臨較大的失敗風險，短期內可獲得的利潤遠低于目前已發展成熟的傳統產業，這明顯與金融資本追逐高收益與規避風險的本性產生沖突。因此，在發展綠色金融的國家戰略下，微觀金融主體的經營行為有可能基于利益驅動而偏離政策目標，此前融資擔保行業與小額貸款公司發展過程中也暴露出此類問題。
參考文獻：
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關鍵詞：綠色農產品 物流金融 風險控制
社會與經濟進步推動了人們環保意識的增強，綠色農產品消費理念日益深入人心。但由于農產品物流基礎設施建設不完善，綠色農產品物流領域投資結構不合理，專用技術設施與設備力量相對薄弱，導致我國綠色農產品物流環節損耗嚴重，物流安全得不到有效保障，降低其供應鏈體系的整體運作效能。城鄉二元經濟結構對農村自生型金融活動的抑制，使得支農性金融供給嚴重不足，削弱了綠色農產品生產及物流體系的資本運作效能（許紅蓮，2009）。
綠色農產品物流金融風險緣起于綠色農產品的若干特質。綠色農產品系指在無污染生態環境中種植、加工及儲運，其毒害物質含量符合國家健康安全食品標準，并經專門機構認定允許使用綠色食品標志的農產品。基于存貨的綠色農產品物流金融要求融資企業將標的物農產品作為質押擔保品，但由于金融機構缺乏儲存該標的物的資質與能力，故需引入合格第三方物流企業作為中介來保管該標的物。
金融機構根據第三方物流企業的質押擔保為依據向貸款方放款，以支持綠色農產品業務拓張。金融機構對質押品的風控能力直接影響其業務整體風險水平。其一，綠色農產品具有典型生鮮物流特性，與金融機構的傳統擔保品特質存在明顯的背離。綠色農產品具有品種繁多、含水量較高、保鮮期較短、易腐爛等特點，這將顯著提升其倉儲及運輸環節的物流損耗率，增加質押品風險。其二，綠色農產品的供應鏈環節較多，產銷地之間的空間跨度大，任意一環的管理問題都將導致產品價值折損，給貸款企業和金融機構造成損失。其三，綠色農產品生產與銷售具有顯著的季節性。綠色農產品按農作物的自然生產周期進行生產，其供應量呈周期性波動，這對金融機構的綠色農產品物流金融業務收益的穩定性造成不利影響。綠色農產品物流金融的風控策略設計應當緊密結合綠色農產品特點來設計，以滿足金融機構創新業務，第三方物流企業拓展高附加值業務，以及綠色農產品經營企業加快資產周轉率與提升資本利用效率之需。
綠色農產品物流金融風險的因子分析
（一）綠色農產品物流金融的系統風險
綠色農產品物流金融的系統風險系指影響綠色農產品物流金融產品遠期市場價格的若干不確定性系統因素對金融機構實現其產品經營預期目標的影響。系統風險的誘因在物流金融業務當事人各方的掌控之外，無法通過優化風險管控措施而消除，故又被稱為不可分散風險。政府財政政策和貨幣政策影響宏觀金融環境變動，提升綠色農產品物流金融業務的風險水平，進而影響開展該業務的金融機構的收益水平。其一，財政政策對綠色農產品物流金融運行機制造成較大影響。綠色農產品物流對物流基礎設施及儲運技術能力要求較高。而物流基礎設施屬于公益性投資，項目具有較高外部經濟效應，從而影響投資者的投資積極性。為此，物流基礎設施投資亟需政府的財政資金支持，以有效克服項目投資的外部經濟效應，但這也導致綠色農產品物流系統對財政政策的依賴性。財政實力較為雄厚的區域經濟的路網及倉儲設施與設備較為先進，綠色農產品市場機制較為發達，開展綠色農產品物流金融業務的金融機構所承擔的系統性風險也相對較低。其二，貨幣政策波動對綠色農產品價格及以其為標的物的物流金融產品的市場價格造成影響，沖擊金融機構對該金融產品的價值評估精度，放大綠色農產品物流金融業務的系統風險。
以綠色農產品為標的的物流金融產品的利率風險主要包含如下內容：一是期限錯配風險表現為金融產品風險緩釋期限短于風險暴露期限，這給債務人的短期償債能力造成較大壓力，進而影響金融機構的貸款壞賬率水平。二是期限錯配衍生出金融機構的利率期限結構風險影響物流金融產品收益方程參數，進而影響金融機構收益率及其物流金融產品的內在經濟價值，使金融機構必須對物流金融產品做重新估價。三是基準利率風險。物流金融產品質押率及其價格的確定直接與基準利率掛鉤，而基準利率的變動與該業務當事人行為不相干，從而制約金融機構的風險預警能力。
（二）綠色農產品物流金融的信用風險
其一，物流企業信托責任缺失誘發綠色農產品物流金融業務的信用風險。在綠色農產品物流金融業務中，物流企業接受金融機構委托，承擔對綠色農產品質量與安全的監控職責。但由于物流企業缺乏管理綠色農產品的專業能力，金融機構亦缺乏對物流企業行為的必要監控能力，這使得物流企業暴露信托責任風險。金融機構通常依據物流企業的數據供應來評判特定綠色農產品物流金融項目的可行性；物流企業在自利動機驅動下，有可能出于業務擴張動機而與融資企業合謀欺詐金融機構，導致金融機構對項目可行性作出誤判，放大金融機構風險。其二，第三方質檢機構的信用缺失加大綠色農產品物流金融風險。綠色農產品的地理標志及產品品質鑒定結果直接影響金融機構對質押商品價值評估值和質押率的確定。雖然第三方之間機構的鑒定過程受抽樣程序與方法規范的限制，但抽樣方法的選擇及鑒定程序執行易受人為因素影響，導致檢測與評估結果失真。其三，綠色農產品經營企業的信用征集體系不健全增加物流金融風險。金融機構通常采用質押擔保方式來規避物流金融風險，使部分風險轉移給第三方物流企業，但并未根除該業務風險。當質押標的物在扣除正常或非正常損耗后的殘值率低于質押率時，信用水平較低的出質人將有較大激勵采取放棄質押品策略以逃廢債務。
（三）綠色農產品物流金融的操作風險
其一，綠色農產品物流金融業務較大的風險敞口對金融機構的內控管理水平提出較高要求，但金融機構風險內控制度不健全制約內控能力和監管能力未能與物流金融業務對內控制度的要求同步提升。金融機構內控制度的問題主要包括如下內容：金融機構職能部門的功能不健全，缺乏針對農業與物流業的交叉產業領域的金融創新產品的風險控制能力。這主要表現在部門間管理職能銜接不到位，缺乏對綠色農產品物流金融風險的全局性風險控制能力。其二，金融機構內控制度執行力相對較弱。在制度執行過程中，金融機構內部稽核人員的自由裁量權過大，從而形成以人治型風險管理模式對制度型風險管理模式的替代效益，使得金融機構的內控制度虛置。長期性制度虛置將降低金融機構及客戶企業對依靠制度建設解決交易糾紛、控制風險的信心，消解金融機構在建立風險控制的常態化機制方面的努力。其三，制度執行力弱與特定企業文化背景下的員工素質息息相關，員工素質的不穩定性增加綠色農產品物流金融的操作風險。宏觀經濟的蓬勃發展導致金融業務迅猛擴張，但員工素質未能同步提升，缺乏從事綠色農產品物流金融業務的專業素質和風險預警能力。綠色農產品物流金融是金融創新業務，金融從業者應當更新知識結構，強化服務理念，以有效提升風險控制能力。
綠色農產品物流金融風險控制策略
（一）規范綠色農產品物流金融的市場秩序
綠色農產品物流金融的市場秩序可從如下方面加以規范。其一，健全綠色農產品物流金融市場相關法律法規。《公司法》、《擔保法》等現行法律給物流金融市場的良性運作提供了較好的法律環境，但仍存在立法缺乏系統性，法律條款及釋法文件間相互沖突，物流金融領域的立法層次較低等問題，限制了綠色農產品物流金融業務的可操作性。立法機構應理順當前法律體系的邏輯脈絡，疏通法律文件間的邏輯關聯性，形成層次明晰、結構嚴謹的綠色農產品物流金融法律體系，以規范政府運用財政政策與貨幣政策干預市場的行為，奠定物流金融市場化運作的法律基礎。其二，健全綠色農產品物流金融領域財政資金運用的民主決策制度建設。作為基礎性產業，綠色農業易受國家宏觀財政政策影響，并間接影響綠色農產品物流金融風險。綠色農產品物流金融業務當事人應當積極爭取涉農財政資金運用的建議權，以將政府的涉農資源配置決策引向利于各利益攸關方的方向上。其三，推進利率市場化制度建設有助于激勵金融機構積極拓展綠色農產品物流金融領域的金融創新，提升金融機構的物流金融產品定價自，豐富金融機構對綠色農產品物流金融風險的應對手段（左雪蓮，2012）。利率管制制度在穩定金融機構預期收益的同時，也弱化了金融機構開拓新產品的積極性。利率市場化將加劇金融機構在傳統金融業務領域的競爭烈度，激勵金融機構強化新產品開發能力、成本核算能力、資產定價能力及風險控制能力，改善其資產運營績效。
（二）健全綠色農產品物流金融的征信機制
綠色農產品物流金融業務風險與債務人及擔保人信用水平的相關度較高，健全綠色農產品物流金融的征信機制有助于控制綠色農產品物流金融業務風險暴露幾率。其一，健全綠色農產品物流金融的動態信息采集與分析處理機制，以取代對農產品經營機構及第三方物流企業的傳統靜態征信信息采集與分析機制。鑒于上述企業多為非上市公司，缺乏公開渠道以獲取全面財務信息，這構成金融機構與征信對象企業間的信息不對稱性（許紅蓮，2010）。金融機構可在合同中確認對征信對象的財務稽核權，運用單向財務透明的方式有效掌控征信對象企業財務信息的異動，以消除由信息不對稱性所引致的風險。其二，金融機構應聘用第三方信用評估機構對征信對象企業做信用評估，以提升信用評估系統的公正性。信用評估機構應盡量采用基于財務報表的客觀數據，建構客觀的評價準則數據庫，設計信用評估模型，生成信用評估報告，用以分析債務人償債能力。其三，建立橫跨金融系統與行政監管系統的征信信息開放平臺，實現跨地區、跨行業及跨系統的客戶信用信息共享。綠色農產品物流業務本身具有跨行業及跨區域的特點，其風險誘因具有復雜性及動態性；而我國各級行政部門間各自為政，缺乏主動交流其所掌握的企業資信信息的。金融機構需打破當前封閉式征信體系，與工商、稅務、司法等部門建立跨部門的征信信息共享平臺，以提升其獲取企業信用信息的真實性與有效性。
（三）完善綠色農產品物流金融的操作管理
其一，金融機構應當完善內部組織結構設計，規范組織內崗位職責，完善金融業務管理制度體系和內部風險控制體系。金融機構的組織結構設計可以定位為對組織內部各部門及各崗位的職務范圍及責權利界限的一種系統性制度安排，其目標是以實現組織內部友好分工協作關系的建立，降低組織內部因分權所造成的組織沖突。在設計內部組織結構時，金融機構應當審慎考慮風控管理者的集權水平、部門化及專業化水平、管理層級及管理幅度、命令鏈及正規化等關鍵要素對風控效果的影響，以分工明確、功能穩定、適度彈性為原則優化各組織設計要素，提升金融機構的綜合風控能力。其二，金融機構應完善外部業務銜接環節的組織設計，強化與綠色農產品經營企業及第三方物流企業就業務銜接工作的溝通交流，消除業務銜接操作風險（楊維霞，2010）。金融機構應當強化對農產品經營企業及第三方物流企業日常業務的監控機制建設，敦促各方優化業務流程，縮短供應鏈，完善倉儲管理制度，強化出庫環節的印鑒比對工作，以有效降低操作過程中的倉單問題。其三，金融機構應當關注員工素質提升對控制操作風險的積極作用。經濟總量擴張引致金融創新業務擴張，但員工素質未能同步提升。綠色農產品物流金融業務對金融從業者提出更新知識結構，強化服務理念的要求。金融機構應當偏重一線員工的素質提升，鼓勵一線管理者結合綠色農產品經營與物流環節的特質，創新管理模式；激勵優秀金融人才采用輪崗的方式下基層工作，協助基層員工提升風險識別能力，有效控制基層風控能力和預警水平。
參考文獻：
1.許紅蓮.現代農產品綠色物流金融運作模式設計[J].中央財經大學學報，2009（11）
2.左雪蓮.農產品物流金融運作模式構建與選擇[J].商業時代，2012（28）
關鍵詞：綠色信貸；產業結構優化；灰色關聯
一、引言
改革開放40年來中國經濟高速增長，粗放式發展模式與資源環境問題之間的矛盾日益突出。“十三五”規劃綱要中首次引入“綠色發展理念”，構建綠色金融體系引導金融機構將信貸資源配置到綠色環保、低碳行業，推動產業結構優化升級，加快經濟發展模式轉向低污染、低能耗的新型可持續發展模式。綠色信貸是綠色金融的核心工具，對“兩高一剩”行業實行懲罰性貸款或不予貸款的政策，引導資金從高能耗產業流向節能環保、循環行業，對產業結構的影響日漸增強。研究黑龍江省綠色信貸對產業結構優化升級的影響，統籌經濟發展兼顧資源節約和環境保護，對推動經濟發展模式轉變具有重要意義。黑龍江省2017年相較2008年第二產業占地區生產總值的比例下降了12%，截至2017年黑龍江省第二產業仍占地區生產總值的46.83%。借鑒何雄浪的測算方法，測算出2007~2011年我國資源豐裕度平均水平為0.86，黑龍江省的資源豐裕度水平為1.17，黑龍江省自然資源豐裕度高于全國平均水平，依賴豐富的自然資源，黑龍江省第二產業得以發展壯大，且第二產業中以資源型工業國有企業為主，對產業結構優化升級形成阻力，原有的資源稟賦優勢無法顯現。探究綠色信貸對黑龍江省產業結構優化升級的影響具有現實意義。
二、文獻綜述
綠色信貸在國際社會學術研究中更多是使用“綠色金融”、“可持續金融”等術語。Salazar（1998）提出綠色金融是環保工具的一種創新，連接金融產業和環境產業，將資金引入綠色產業；赤道原則于2003年正式實施，成為國際上最有代表性的綠色信貸準則。BertScholtens（2007）通過比較綠色信貸實施銀行是否采取赤道原則，發現遵循赤道原則的商業銀行能獲得更高的社會評價和社會聲譽，并認為赤道原則可降低銀行的信貸風險；King和Levine（1993）利用均衡模型發現金融發展影響資源配置進而促進產業結構的調整。在國內，周逢民（2008）指出應該打造綠色信貸通道助力老工業基地黑龍江省的產業結構調整；戰明華（2015）研究發現國有企業具有信貸獲取優勢，黑龍江長期以來存在優先發展第二產業以實現經濟增長的現象；連莉（2015）認為綠色信貸政策是國家從宏觀上調整社會資本存量和流量的金融工具，為環保節能項目提供資金保障正面促進產業結構的優化升級，限制兩高企業的貸款，產生倒逼機制進而引導企業轉型或激勵企業技術創新，反向促進產業結構的優化升級；張云輝；白敏宙（2018）發現黑龍江省產業結構發展所需的人力資源要素缺乏，綠色信貸對二三產業推動作用較小，黑龍江省產業結構的升級主要依靠資本投入和政府扶持。
三、綠色信貸作用產業結構優化的機制
（一）資本形成
綠色信貸以儲蓄的方式將社會閑散資金吸收聚集形成大規模的綠色資本，擴大綠色資本規模，優化資本結構。企業在市場獲取資金的途徑多樣化，但銀行信貸仍是我國企業獲取融資的主要方式。綠色信貸將儲蓄與投資相連接，通過資本形成作用于不同產業的內部資本形成，調節金融資本投資方向從高能耗產業轉向綠色產業。推動企業向綠色產業轉型，促進產業結構優化升級。
（二）資本導向
綠色信貸引導金融資本流向節能環保產業，同時釋放綠色信貸政策信號，刺激被實施懲罰性利率的這類企業進行技術創新、降低排放標準，或將發展方向轉向節能環保類；而環保企業則能以較低的資金成本獲得發展所需的資本，保障綠色環保產業的發展。綠色信貸向綠色農業、綠色林業等項目提供優惠利率的信貸支持，加大了黑龍江省對傳統第一產業和第二產業的綠色改造，促使傳統產業的升級優化，同時綠色信貸對新興產業的支持可以提高黑龍江省第三產業的規模。大量金融資本聚集在節能環保類產業，實現規模報酬遞增，聯動綠色產業的上下游同步發展，促進金融資本實現綠色配置，優化產業結構。
（三）信用催化
綠色信貸的信用催化機制通過貨幣的創造功能讓資本快速聚集，提高閑置資源的使用效率并使其增值，促進產業結構的優化升級。相較傳統的企業融資方式，在互聯網下融資渠道方式日趨多樣，企業資金獲取效率明顯提升，也為產業結構優化創造了條件。收益最大化的資金投向原則在信用催化機制下往企業社會責任為導向的投資方向過渡，資金投向具有超前性以及擴散效應的項目和產業，綠色環保可持續項目將會吸引和獲得更多的資金，進而催化不同產業之間的調整使之往更加符合經濟發展內在規律的產業結構體系方向發展。
（四）產業整合
綠色信貸產業整合機制以企業為整合對象，結合產業發展趨勢和規律對生產要素進行資源配置，助力綠色節能環保產業成長為大規模的核心主導產業，使其在市場中獲得長期競爭優勢。國家倡導要大力發展綠色環保可持續產業，指明了產業發展方向，而綠色環保可持續產業具有發展周期長，資金需求大，資金獲取難度大的特點，金融市場可將聚集的社會閑散資金投入到綠色產業，保障綠色產業整合的資金需求，同時綠色信貸可以打破地域和行業限制，完善金融市場資源配置，促進產業結構的綠色化調整進而優化產業結構。
四、灰色關聯模型分析
灰色關聯分析是一種對兩個系統間進行因素的關聯度測量的方法，適用于樣本量較少的動態數據研究，分析各個因素的樣本數據，根據關聯度大小判斷兩個系統之間的相關性，關聯度越大時則表示兩個系統之間的相關性越高，兩個系統的速度、方向、大小變化越接近。本文以綠色信貸占比為參考序列，以黑龍江省第一、二、三產業的產值占GDP的比值作為比較序列，以此構建灰色關聯模型對黑龍江省綠色信貸與產業結構優化的相關性分析。
（一）變量設定和數據來源
目前學界對綠色信貸指標的衡量主要采取正向指標即主要銀行的社會責任報告里的綠色信貸余額，以及逆向指標六大高耗能產業利息支出占比來表示。考慮數據的可得性，本文采用逆向指標來表示綠色信貸。用黑龍江第一、二、三產業產值占地區生產總值的比例來表示產業結構方面的變量（見表1）。本文數據來源于《中國統計年鑒》和《中國工業統計年鑒》，選取黑龍江省2008~2016年的相關數據進行灰色關聯分析（見表2）。
（二）灰色關聯法分析步驟
1.確定模型當中的參考序列綠色信貸占比為{Y1}，第一、二、三產業占地區生產總值占比比較序列為{Y0i}。2.對序列進行歸一化處理，公式如下：Yi′（j）=Yi（j）Yi（1）（1）Y0i′（j）＝Y0i（j）Y0i（1）（2）得到歸一化后的參考序列分別為{Yi′}和{Y0i′}。3.計算差序列，公式如下：Δi（j）＝｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜（3）確定差序列中的兩級最大差為：maximaxjΔi（j）＝maximaxj｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜（4）確定差序列中的兩級最小差為：miniminjΔi（j）=miniminj｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜（5）4.計算灰色關聯系數，公式如下：r0i（j）＝miniminj｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜+θmaximaxj｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜+θmaximaxj｜Yi′（j）-Y0i′（j）｜（6）式（6）中的θ為分辨系數，θ∈（0，1），一般取0.5。r0i為參考序列和比較序列的第j個元素之間的關聯系數。5.求解灰色關聯度，公式如下：ri=∑nj=1r0i（j）n（7）
（三）實證分析
根據上述計算步驟，對原始數據進行處理，得到黑龍江省第一、二、三產業與綠色信貸的灰色關聯系數以及灰色關聯度。通過計算得出2008~2016年黑龍江省第一、二、三產業與綠色信貸比的灰色關聯度分別為r1=0.8971，r2＝0.6668，r3＝0.7583。即r1＞r3＞r2，黑龍江省三次產業與綠色信貸比的灰色關聯度從強到弱依次排序為第一產業、第三產業和第二產業。增加綠色信貸投放，提高綠色信貸比均可以促進三次產業產值占比得到提升。而關聯度的不同則反映出，三次產業產值占比上升幅度最大的是第一產業，其次是第三產業，而第二產業最小。黑龍江省是我國農業大省，其豐富的生產資源為農林畜牧業及漁業的發展奠定了基礎，同時，農業發展投入的大量化學有機物，畜牧養殖業產生的大量污染物等，對生態環境造成了破壞。第一產業符合綠色信貸標準的對象多，黑龍江省積極推出農機租賃融資與信貸擔保，將農業補貼數據納入農村金融服務平臺等政策，助力黑龍江農林畜牧業等往集約化發展，推動黑龍江省現代農業綜合配套改革，為第一產業行業升級提供資金支持。因此第一產業發展效果最明顯，綠色信貸與第一產業的關聯度最高也反映出黑龍江省綠色信貸對第一產業的優化升級作用明顯。黑龍江省第三產業近年不斷發展，成為黑龍江實現經濟增長的新動力，第三產業多為信息技術類、服務類產業，符合綠色信貸發放標準的對象較多，綠色信貸對第三產業的作用力大于第二產業。黑龍江省是我國資源豐裕省份，同時也是我國東北老工業基地之一，第二產業中占有大量依賴資源來發展的高耗能企業，經濟增長的實現長期依賴第二產業的發展，綠色信貸對第二產業優化升級作用力最小，這也側面反映出綠色信貸對第二產業的作用缺乏深度，整體上綠色信貸對黑龍江省第二產業優化升級仍有正向推動作用，符合黑龍江目前的產業結構發展形態。基于上述分析，可以得出，第一產業與第三產業協調發展促進產業結構升級優化，綠色信貸政策對第二產業結構升級優化的影響力仍有待創新突破，黑龍江省產業結構的升級對綠色信貸的發展也具有積極影響。
五、對策建議
本文對綠色信貸作用產業結構優化升級的影響機理進行了分析，基于灰色關聯法測算了黑龍江省綠色信貸比率與產業結構間的關聯度，從實證結果出發并提出相關的建議。
（一）優化信息披露機制
金融機構對綠色信貸項目的發放與否，很大程度上依賴環保部門對于企業的環境信息披露。環保部門的數據與實際情況往往存在滯后性，信息的不及時會妨礙金融機構的綠色信貸發放決策，可能會存在一些高能耗企業經過技術創新、資源整合實現了低污染低排放的綠色升級，而金融機構從環保部門獲取的信息與企業現下的信息是不對稱的，進而導致綠色信貸業務發放決策失敗。金融機構和政府機構相關部門應加快構建企業環保信息數據庫，制定合適的企業環保信息考核的標準，對企業綠色項目開展進行監督考核，將有關信息及時進行反饋，同時金融機構可定期披露綠色信貸項目的相關信息，實現信息公開透明化。政府機構的有關部門提高監督能力，提供及時更新的有效信息降低金融機構由于信息不對稱帶來的放貸風險，從而更好的推動綠色信貸發展。
（二）健全綠色信貸發展激勵保障和監督機制
現實生活中，金融機構自身的角色更多的是獲取最大利益，而發行綠色信貸要求金融機構要扮演承擔更多的社會責任的角色，這在商業銀行的角色承擔上存在一定程度的沖突和矛盾，且綠色信貸投放對象大多是投資周期長，獲取收益較慢的行業，所以金融機構在推行綠色信貸上自身就會缺乏內生動力。政府應當建立完善的綠色信貸發展激勵保障機制，發揮政府機構的能動作用，對金融機構推行綠色信貸政策給予補貼，采取激勵措施降低金融機構對綠色信貸推廣的抵觸情緒，弱化對金融機構的強制性壓力。其次要完善綠色信貸實施的過程控制和事后監督，推動綠色信貸對產業結構的優化升級。
（三）培養綠色信貸專業人才
【關鍵詞】
綠色信貸；環保信息披露；新制度經濟學
一、引言
當前，我國面臨加快轉變經濟發展方式、推進經濟結構轉型升級的重要任務。而綠色信貸是環境經濟政策的重要組成部分，是推動企業節能減排、促進經濟結構轉變的重要力量。所謂綠色信貸，主要是指銀行將貸款用于國家政策所支持的一系列節能減排、保護環境、促進產業升級的項目，使其產生效益的同時，不以破壞環境、浪費資源為前提。
自提出以來，綠色信貸在我國取得了長足的發展，在引導資金流向節能減排、優化產業結構方面發揮了重要作用，為今后綠色金融在我國的進一步深化奠定了良好的基礎。但是由于各方面的原因，綠色信貸在取得了很大的進步后，在我國的發展也遇到了很多的問題。在可持續發展的大背景下，面對國外綠色信貸實施中的成功的經驗，找出我國綠色信貸實施中的問題的根源并有針對性的解決就顯得十分的重要。
二、文獻綜述
對綠色信貸的研究已經有很多學者，但是研究的方面與角度都有很大的不同，即側重看問題的視角不同。我國的學者主要集中在以下的幾個方面：
綠色信貸對于社會的可持續發展及銀行可持續經營的重要意義。蘇寶梅（2009）從經濟倫理的角度，指出綠色信貸是構建和諧社會的必然選擇。綠色信貸對產業升級的作用機理的研究。陳光偉，胡當（2011）研究綠色信貸通過資金形成、資金導向和資金催化三大機制的作用，促進我國產業結構優化和產業的高級化發展并對其中出現的問題進行分析。
對綠色信貸的環境風險的研究。陳偉光和盧麗紅（2011）環境的惡化使商業銀行面對更大的經營風險，客觀上需要建立一套銀行自身的環境風險管理系統。探討如何在實踐中完善我國的綠色信貸。張秀生和李子明（2009）通過地方政府與商業銀行的博弈模型，提出了能夠完善綠色信貸的政策主張。
綠色信貸制度的研究。李建勛（2011）提出在豐富和完善綠色信貸制度內涵的基礎上，應通過健全激勵機制，創新綠色信貸監管體系，健全環境信息披露制度以及完善農村信貸制度等對策建議來推動武漢城市圈綠色信貸制度的建立。
雖然已經有很多人對綠色信貸進行了研究，但是研究的方面與角度是不同的。從制度的角度對綠色信貸實施的過程中的問題的進行分析無疑是站在一個比較獨特并且比較高的角度，這樣有利于透過現象看到本質的原因，更加有利于發現其中的問題并提出針對性的措施，使綠色信貸在我國更好的發展下去。現在站在制度的層面分析的人較少，并且研究也不構成體系。因此本文將從綠色信貸的制度方面，通過國內外綠色信貸實施中的比較，找出差異，分析我國綠色信貸制度層面上的問題，并且從制度經濟學的角度，提出針對性的建議。
三、國內外綠色信貸制度現狀的比較
（一）產生背景的不同
1.我國經濟發展中環境的壓力與政府的推動
隨著經濟的發展，環境保護的巨大壓力。經過政府的一系列政策的頒布和宣傳，加大推行的力度，綠色信貸被一步步地在我國推動發展，積極創新試點，并逐步的被大家所認知，得到重視。
2.國外市場與社會責任運動的推動
節能環保法律政策為銀行業帶來壓力與機遇。隨著經濟的發展，美國、法國、日本等國充分認識到環境的重要性。因此出臺相應的法律規范以及財政金融激勵政策，通過加強環境執法力度，并鼓勵資金投入到節能環保的業務當中。
（二）實施中手段的不同
1.以行政手段為主，約束性與激勵性機制均不足是我國綠色信貸實施的特點
在綠色信貸具體的實施中，主要是以行政手段為主，以政府、銀監會、發改委這種國家部門一些限制性的或者是約束性的政策。并且很多都是原則性的規定，根本就不具有實際的操作性。
2.國外綜合運用多種手段，約束性與激勵性機制兼備
為實施綠色信貸制度，國外綜合運用了法律、經濟、技術和市場等手段，有約束性的、激勵性的措施。在法律上，有較好的法律保證環保措施的實行。同時，國外的市場機制也很健全，對綠色信貸的實施有較好的約束性。
（三）環境信息機制的不同
1.我國環境信息的收集、披露、共享、處理機制存在缺陷
盡管目前已有原國家環保總局與銀監會在2008年簽訂的《信息交流與共享協議》以及環境保護部與人民銀行在2009年下發的《關于全面落實綠色信貸政策進一步完善信息共享工作的通知》等政策文件，但在實施中依然存在下列問題：
（1）銀行對企業環境信息的收集、處理能力不足。
（2）國家并沒有統一要求和規范銀行業披露“兩高”行業的貸款數據，導致銀行目前對環境信息的披露處于自愿狀態。
（3）體制和地方保護主義的存在使環保部門執法不嚴，導致大部分的企業環境違法沒有披露查處，更沒有報送至人民銀行征信管理系統。
2.國外發展基礎好，環境信息的收集披露溝通機制較好
（1）金融機構重視環境金融人才、信息技術的完善。
（2）金融機構重視環境信息的披露。有些出口信貸機構受國家信息自由法律的規定約束，必須披露更多的信息。除了對公司的貸款，為政府和國企所提供的貸款的細節也應公布。
（3）由于法律責任的明確和監督機制的完善，政府環境管理部門和金融機構都有壓力和動力對環境信息進行較好地收集、披露和溝通。
四、我國綠色信貸制度中的問題
（一）約束與激勵機制不完善
1.對企業和銀行的約束機制都不完善
當前我國環保政策主要是落實到產業政策上，在沒有硬約束的情況下，這些高污染企業并不會花費高成本治理污染。在監管部門未對商業銀行采取環保要求的情況下，向高污染企業放貸是大中型商業銀行支持經濟發展甚至是同業競爭的必然結果。在外部政策法律環境不完善的情況下，企業和銀行都沒有外在的約束去落實綠色信貸。
2.對企業和銀行的激勵都幾乎沒有
對于“兩高”企業來說，在沒有足夠激勵的前提下，無論是污染治理還是產能轉換，從短期來看都是高成本、低收益投資。對于商業銀行來說，面臨綠色信貸政策操作性不強、人才和技術不足困境。在沒有相關激勵機制的情況下，商業銀行當前推行綠色信貸的動機就沒有了存在的根基。
（二）環保信息披露溝通機制不健全
1.環保信息披露不足
當前中國還未建立起完善的環保信息披露制度，現在并沒有要求銀行對貸款企業的環保信息進行披露。同時，國內商業銀行還沒有使用環境信息后的反饋機制，以及環保部門間沒有真正做到信息互通、數據共享。
2.環保信息溝通機制不健全
在銀行與環保部門之間沒有很好的信息溝通機制。本身銀行去進行環保的測評是不現實的，也是高成本的。但是由于信息溝通的不健全，銀行在了解貸款企業的環保信息時就存在著巨大的交易成本與低效率，這顯然是對銀行自身的發展造成了很大的阻礙。
（三）綠色金融支撐體系尚不健全
主要是指包含政策、技術、人員在內的綠色金融支撐體系尚不健全。在政策方面，因為我國行政管理體制條塊分割，有些方面規定的過于粗范，甚至有些很重要的方面并沒有做出相應的規定。在技術的層面上，由于評估環境信息有較高的技術要求，各部門之間的信息共享也對技術提出了很大的挑戰。綠色信貸的實施在很大程度上需要更高知識的人才來適應政策的發展，積極了解國外先進的做法并且吸收加以借鑒，但是我國確實缺少這方面的人才。這些大的方面體系的不健全，成為了綠色信貸的推行的瓶頸。
五、可行性建議
（一）健全綠色信貸法律保障機制
為綠色信貸發展提供堅實的法律保障，不僅包括完善相關的環境保護立法，制定更為嚴格的節能減排要求和更為嚴厲的處罰措施，也包括完善綠色信貸相關立法，對金融機構的環保義務提出更為嚴厲的要求與相應的監控懲罰措施，真正做到法律應有的約束的效力。
（二）強化激勵，完善利益平衡機制對綠色信貸的推行，不能夠只強調法律的約束，而應該約束與激勵并存。因此，必須首先明確銀行、環保部門以及企業各自的職責。對于在綠色信貸推行中旅行職責好的部門應該積極的鼓勵。不僅僅是精神方面的鼓勵。而更加應該整合政府與社會資源，通過財稅政策和金融政策的結合，加大正向的激勵程度，在動態均衡過程中實現社會總福利最大化。
（三）建立有效的環保信息傳導機制
由國家環保主管部門和銀行業監督管理部門牽頭組建全國統一的企業環保信息數據倉庫，明確地方政府環保主管部門、環保直屬系統和商業銀行各自在數據庫建設、維護和使用中的職責。
（四）建立“綠色人才”儲備與培訓機制
無論是進行政策與技術分析的研究型人才，還是承擔環境風險評估的復合型人才，都是商業銀行開展綠色信貸必需儲備的人才。商業銀行可以采用外部引進與內部培養相結合的方式，加強人才儲備。
六、結論
本文通過對中外綠色信貸制度層面上產生的背景、實施中的手段和環保信息機制的對比，發現我國綠色信貸在約束激勵機制，環保信息的披露共享以及綠色信貸支撐金融體系的不健全阻礙了我國綠色信貸的發展。由此從新制度經濟學的角度提出了加強我國法律的約束機制，提高環保信息的共享程度等可行性建議。希望能夠對我國的綠色信貸的實施與發展有一定的借鑒意義。
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經濟全球化背景下，發展綠色金融是順應國際金融市場發展趨勢、推動我國經濟可持續發展的重要要求。隨著經濟全球化的不斷發展，國際社會和各國政府越來越關注經濟增長和生態環境的協調發展。在這種背景下，各國紛紛響應聯合國發展綠色經濟、保護生態環境的號召，綠色金融的概念也由此被提出，開創性地將環保因素引入金融活動過程中，通過創新綠色金融產品和綠色金融服務來保護環境，將經濟效益和生態環境效益結合起來，以求實現可持續發展的目標。本文在對綠色金融的內涵進行詳細分析的基礎上，探討了發展綠色金融對促進國家經濟和社會的協調發展、促進金融機構自身的可持續發展、促進生態環境的保護和自然資源的節約的現實意義，并通過分析我國綠色金融的發展現狀，提出通過健全法律法規并完善制度保障、引導企業實現經濟效益和社會效益的共贏、完善綠色金融機構的內部建設等措施來促進我國綠色金融的進一步發展。
一、綠色金融內涵概述
綠色金融也叫可持續金融，是指企業在開展金融活動時要增強環保意識，注重保護環境，加強對環境污染的預防和治理，從而保證經濟增長與環保產業的協調發展。隨著經濟全球化的不斷發展，國際社會和各國政府越來越關注經濟增長和生態環境的協調發展。在這種背景下，各國紛紛響應聯合國發展綠色經濟、保護生態環境的號召，綠色金融的概念也由此被提出，開創性地將環保因素引入金融活動過程中，通過創新綠色金融產品和綠色金融服務來保護環境，將經濟效益和生態環境效益結合起來，以求實現可持續發展的目標。
1980年，聯合國大會提出要處理好經濟、生態和自然資源等的基本關系，確保可持續性發展。1987年，聯合國世界環境與發展委員會（WCED）發表《我們共同的未來》，正式提出“可持續發展”的概念，在全世界范圍內掀起了發展綠色經濟的風潮。1992年，聯合國世界環境與發展委員會（WCED）在巴西里約熱內盧召開，提出并通過了《21世紀議程》，確定了全球可持續發展的目標和計劃，并提出要大力發展綠色產業和綠色文明，推行綠色消費，明確單一追求經濟增長的危害性，培養可持續發展意識。1994年7月，國務院《中國21世紀人口、環境與發展白皮書》，這是我國第一個國家級的可持續發展戰略。1997年12月，聯合國氣候變化框架公約參加國三次會議在日本京都簽訂《聯合國氣候變化框架公約的京都議定書》，呼吁控制溫室氣體排放量，發展綠色經濟。世界銀行在2001年11月《做出可持續的承諾一世界銀行環境戰略》，該戰略提出要將減少貧困、發展經濟和改善環境結合起來，把環境保護作為發展經濟和減少貧困的戰略路徑。2003年6月，國際金融公司與花旗集團、荷蘭銀行、巴克萊銀行、與西德意志銀行等私人銀行采用世界銀行的環境保護標準與國際金融公司的社會責任方針，聯合制定了“赤道原則（EPs）”，該原則第一次把項目融資中模糊的環境和社會標準明確化、具體化，使整個銀行業的環境與社會標準得到了基本統一，也使環境與社會可持續發展戰略落到實處，并通過發揮金融業在建設和諧社會中的核心作用，為經濟增長與環境保護的協調發展創造了有利條件。2012年6月1日，《中華人民共和國可持續發展國家報告》正式對外，在國務院新聞辦舉辦的新聞會上，報告編寫領導小組副組長、時任國家發改委副主任的杜鷹介紹了該報告總體情況。
綜合來看，在國際社會和各國政府的共同關注和努力下，綠色金融已經得到了初步發展，并按照可持續發展的框架和要求帶來了社會效益和經濟效益。
二、發展綠色金融的意義
（一）促進國家經濟和社會的協調發展
發展綠色金融對國家經濟和社會協調發展的促進作用主要體現在三個方面：首先，發展綠色金融有利于實現產業結構的優化升級。近年來，隨著我國經濟長期高速穩定的增長，環境問題日益嚴重，很多高能耗、高污染企業在追求利潤的過程中環保意識不夠強烈，各種污染事故的預防機制和善后機制不夠健全，嚴重影響了產業的優化升級。綠色信貸政策的實施使這些企業陷入貸款困境，通過控制他們的資金來源減少了環境污染，不僅保護了生態環境，還促進了我國產業結構的優化升級。其次，綠色金融有利于發展可持續經濟。良好的生態環境是國民賴以生存的基礎條件，也是發展經濟的前提保障，以犧牲環境為代價來促進經濟增長的潛在危害十分巨大。綠色證券制度的實施將環保審查納入擬上市公司的審查要求里，以此來引導其發展綠色經濟。綠色金融也通過影響公眾的投資行為使自然資源和社會資金得到有效配置，減少了對自然資源和社會資金的浪費，促進了可持續經濟的發展。最后，發展綠色金融有利于我國經濟增長方式的轉變。發展綠色金融有利于為綠色產業創造良好的發展環境，使我國的經濟發展找到新的、健康的增長方式。
（二）促進金融機構自身的可持續發展
發展綠色金融對金融機構自身可持續發展的促進作用同樣主要體現在三個方面：首先，發展綠色金融有利于金融機構提升經營績效。隨著人們對環境問題的日益關注，環境經濟和綠色金融已經成為了新的投資熱點，為金融業務活動提供了綠色商機，也為金融機構提高業績創造了良好的機遇和發展環境。其次，發展綠色金融有利于降低金融機構在經營活動中所面臨的風險。發展綠色金融是我國經濟增長方式進行轉變的關鍵拐點，綠色證券制度、綠色信貸制度和綠色保險制度等的實施有效控制了金融機構的經營風險，保證了其日常運營的健康和平穩，有利于金融機構自身的可持續發展，從而也有利于整個金融業的可持續發展。最后，發展綠色金融有利于提高我國金融機構的國際競爭力和可持續競爭力。雖然發展綠色金融增加了政府的監管成本和企業的運營成本，但從長遠來看，發展綠色金融符合國家發展綠色經濟的可持續性要求，也順應了國際金融市場的發展趨勢，找到了新的經濟增長點，使信貸結構得到優化，提高了企業和銀行的風險抵抗能力，使我國金融機構的國際競爭力和可持續競爭力得到有效提高。
（三）促進生態環境的保護和自然資源的節約
我國長期粗放型的經濟增長方式使生態環境不斷遭到破壞，政府為了治理這些破壞和污染投入了大量資金，但由于污染過多、資金有限，不少環保項目仍然存在著資金不足的問題，發展綠色金融是解決這一問題的一條有效的途徑。綠色金融為環保事業的順利開展提供了資金支持，通過各種綠色政策的激勵機制使社會資金流向環保產業和注重環保的企業，從而增強了企業的環保意識，保護了生態環境，也減少了對自然資源的浪費。
三、我國綠色金融的發展現狀
從綠色金融在我國的實踐情況來看，由于我國金融監管體制等原因的影響，政府雖然了不少環保政策，但金融機構的實際實施情況并沒有達到預期目標。2007年，國家加大了環境整頓力度，并頒布綠色信貸政策，我國的綠色金融才快速發展起來。
近年來，為了進一步推動綠色金融的發展，政府相繼了多項通知和公告。2007年以后的重要意見和通知有：《關于落實環保政策法規防范信貸風險的意見》、《關于防范和控制高耗能高污染行業貸款風險的通知》、《節能減排授信丁，作指導意見》、《關于環境污染責任保險工作的指導意見》、《綠色信貸環保指南》、《關于加強上市公司環保監督管理工作的指導意見》、《中華人民共和國循環經濟促進法》、《關于進一步做好金融服務支持里點產業調整振興和抑制部分行業產能過剩的指導意見》、《中國銀行業金融機構企業社會責任指引》、《關于加快推行合同能源管理促進節能服務產業發展意見的通知》、《關于進一步做好支持節能減排和淘汰落后產能金融服務上作的意見》、《“十二五”能減排綜合性下作方案》、《關于加強環境保護重點工作的意見》和《綠色信貸指引》等。
為了發展綠色金融，政府相關部門在出臺各項政策法規的同時，我國各大金融機構也積極簽署各項協議、意見和聲明，為發展綠色金融做出了應有的貢獻。例如：國家開發銀行的《開放性金融合作協議》和《太陽能發電開發評審制定意見》，進出口銀行的“中國節能融資項目”，興業銀行簽署的《金融機構關于環境和可持續發展的聲明》，招商銀行頒布的《可再生能源行業營銷指引》和《綠色金融信貸政策》，中國建設銀行出臺的《關于加強中國建設銀行減排授信管理工作的方案》，浦發銀行的《綠色信貸綜合服務方案》和《建設低碳銀行倡議書》等。
四、發展我國綠色金融的建議
經濟全球化背景下，發展綠色金融是順應國際金融市場發展趨勢、推動我國經濟可持續發展的重要要求。本文針對發展我國綠色金融，提出建議：健全法律法規，完善制度保障；引導企業實現經濟效益和社會效益的共贏；完善綠色金融機構的內部建設。具體敘述如下：
（一）健全法律法規，完善制度保障
政策法規的支持是發展綠色金融的基本保障，因此，政府應積極完善節能環保方面的法律法規，形成制度保障，并確保這些政策的順利實施，通過法律的手段引導企業和金融機構將經濟利益與環境保護結合起來。同時，也要發展綠色經濟的地方性法規，將綠色GDP納入地方經濟發展水平的考核標準，通過綠色金融法律體系中的激勵機制和監管機制引導資金流向環保產業，促進環保產業的發展。政府相關部門也應不斷發展和健全綠色信貸制度、綠色保險制度和綠色證券制度等，引導發揮社會組織的監管作用。
（二）引導企業實現經濟效益和社會效益的共贏
企業要積極響應國家發展綠色經濟、倡導節能環保的政策號召，提高自身的環保意識，在企業內部宣揚保護環境的重要性，強調環境保護對企業自身可持續發展的重要意義，從而提高每個員工的環保意識。同時，企業應該處理好追求利潤和保護環境之間的關系，堅決不以犧牲環境為代價換取利潤的增長，將同時實現經濟效益和社會效益作為經營目標，順應國內外發展趨勢，抓住發展綠色金融的契機，尋找新的利潤增長點，樹立綠色企業的良好形象。從長遠來看，發展綠色金融符合我國發展綠色經濟的可持續性要求，也順應了國際金融市場的發展趨勢，因此對于企業而言，發展綠色金融不僅能夠提高社會競爭力，而且有利于實現經濟效益和社會效益的共贏。
近年來，興業銀行深入貫徹落實科學發展觀，積極踐行商業銀行的社會責任，在環境、社會、經濟、企業和銀行的和諧發展方面不斷探索，在綠色金融領域努力實踐，不斷前行。
2005年，興業銀行創造性地引入國際金融公司（IFC)損失分擔機制，首推能效項目融資，試水綠色金融，之后在綠色金融這一領域愈走愈遠，道路越走越寬。2007年國內首家提供碳金融綜合服務，2008年國內首家承諾采納赤道原則，成為中國首家“赤道銀行”，2009年成立國內唯一一家可持續金融專營機構――可持續金融中心，2010年陸續推出碳資產質押授信、排污權抵押授信、低碳信用卡等創新金融產品，2011年推動國內首筆自愿適用赤道原則項目成功落地。經過近七年努力，興業銀行已逐漸成為可持續金融理念的倡導者、綠色金融業務的先行者，開啟了具有興業特色的“綠色銀行”發展之路。
2005年，興業銀行創造性地引入國際金融公司（IFC)損失分擔機制，首推能效項目融資，試水綠色金融，之后在綠色金融這一領域愈走愈遠，道路越走越寬。2007年國內首家提供碳金融綜合服務，2008年國內首家承諾采納赤道原則，成為中國首家“赤道銀行”，2009年成立國內唯一一家可持續金融專營機構――可持續金融中心，2010年陸續推出碳資產質押授信、排污權抵押授信、低碳信用卡等創新金融產品，2011年推動國內首筆自愿適用赤道原則項目成功落地。經過近七年努力，興業銀行已逐漸成為可持續金融理念的倡導者、綠色金融業務的先行者，開啟了具有興業特色的“綠色銀行”發展之路。
綠色金融蘊育發展機遇
綠色金融蘊育發展機遇
近年來，環境問題日益突出，關注氣候變化、實現可持續發展越來越成為國際共同關注的焦點，發展低碳經濟、綠色經濟成為可持續發展的必然選擇。
近年來，環境問題日益突出，關注氣候變化、實現可持續發展越來越成為國際共同關注的焦點，發展低碳經濟、綠色經濟成為可持續發展的必然選擇。
從世界經濟的發展趨勢來看，金融危機過后，綠色經濟與應對氣候變化、能源安全、環境保護、社會發展等息息相關，涉及的產業多、關聯度大，越來越成為引領世界下一輪的經濟增長的新引擎。從國內發展形勢來看，2006年，我國“十一五”規劃提出單位GDP能耗降低20%、主要污染物排放總量減少10%的約束性指標；2009年，我國提出到2020年單位GDP二氧化碳排放強度比2005年下降40%～45%的行動目標；2011年，我國“十二五”規劃明確堅持把建設資源節約型、環境友好型社會作為加快轉變經濟發展方式的重要著力點，深入貫徹節約資源和保護環境的基本國策，節約能源、降低溫室氣體排放強度、發展循環經濟、推廣低碳技術、積極應對全球氣候變化、促進經濟社會發展與人口資源環境相協調，走可持續發展之路。 融危機過后，綠色經濟與應對氣候變化、能源安全、環境保護、社會發展等息息相關，涉及的產業多、關聯度大，越來越成為引領世界下一輪的經濟增長的新引擎。從國內發展形勢來看，2006年，我國“十一五”規劃提出單位GDP能耗降低20%、主要污染物排放總量減少10%的約束性指標；2009年，我國提出到2020年單位GDP二氧化碳排放強度比2005年下降40%～45%的行動目標；2011年，我國“十二五”規劃明確堅持把建設資源節約型、環境友好型社會作為加快轉變經濟發展方式的重要著力點，深入貫徹節約資源和保護環境的基本國策，節約能源、降低溫室氣體排放強度、發展循環經濟、推廣低碳技術、積極應對全球氣候變化、促進經濟社會發展與人口資源環境相協調，走可持續發展之路。
可持續發展在經濟層面集中體現為綠色經濟，綠色經濟是低碳經濟、循環經濟和生態經濟三者的融合，而綠色經濟決定綠色金融，綠色金融必將服務于綠色經濟的發展，并對綠色經濟的發展起到推動作用。
可持續發展在經濟層面集中體現為綠色經濟，綠色經濟是低碳經濟、循環經濟和生態經濟三者的融合，而綠色經濟決定綠色金融，綠色金融必將服務于綠色經濟的發展，并對綠色經濟的發展起到推動作用。
在國際、國內綠色經濟的快速發展中，綠色金融迎來了重大的發展機遇。在銀行業產品和服務同質化嚴重的今天，商業銀行在傳統行業的競爭異常激烈。綠色金融對于銀行而言，既可以開辟新的業務領域、實現新的業務增長，又是以商業化的形式來履行社會責任的最佳結合，是商業銀行形成自身經營特色和品牌，實行差異化競爭策略以及實現自身可持續發展的重要契機。因此，作為金融行業中非常重要角色的商業銀行，敏銳地抓住綠色經濟發展帶來的綠色金融發展機遇具有重要的戰略意義。
在國際、國內綠色經濟的快速發展中，綠色金融迎來了重大的發展機遇。在銀行業產品和服務同質化嚴重的今天，商業銀行在傳統行業的競爭異常激烈。綠色金融對于銀行而言，既可以開辟新的業務領域、實現新的業務增長，又是以商業化的形式來履行社會責任的最佳結合，是商業銀行形成自身經營特色和品牌，實行差異化競爭策略以及實現自身可持續發展的重要契機。因此，作為金融行業中非常重要角色的商業銀行，敏銳地抓住綠色經濟發展帶來的綠色金融發展機遇具有重要的戰略意義。
興業銀行順應綠色經濟的發展潮流，緊緊把握綠色經濟、綠色金融的發展趨勢與機遇，建立可持續金融發展戰略，創造性地提出了“寓義于利”的社會責任觀，通過提供卓越的綠色金融產品和服務支持社會、經濟、環境的可持續發展，將發展綠色金融、履行社會責任與銀行的可持續發展相融合，確立了興業銀行可持續發展的公司理念：貫徹科學發展觀，深化對銀行社會責任與自身可持續發展間關系的認識，積極探索以多種方式推動銀行踐行社會責任，構建人與自然、環境、社會和諧共處的良好關系。由此，發展綠色金融，打造“綠色銀行”，成為興業銀行的戰略選擇。
興業銀行順應綠色經濟的發展潮流，緊緊把握綠色經濟、綠色金融的發展趨勢與機遇，建立可持續金融發展戰略，創造性地提出了“寓義于利”的社會責任觀，通過提供卓越的綠色金融產品和服務支持社會、經濟、環境的可持續發展，將發展綠色金融、履行社會責任與銀行的可持續發展相融合，確立了興業銀行可持續發展的公司理念：貫徹科學發展觀，深化對銀行社會責任與自身可持續發展間關系的認識，積極探索以多種方式推動銀行踐行社會責任，構建人與自然、環境、社會和諧共處的良好關系。由此，發展綠色金融，打造“綠色銀行”，成為興業銀行的戰略選擇。
興業銀行的綠色金融發展之路
興業銀行的綠色金融發展之路
在綠色金融的發展中，興業銀行一方面重新審視市場和客戶，主動調整目標客戶和業務結構，大力支持能夠順應低碳經濟和循環經濟發展的行業和項目，支持有可持續發展意識、商業經營同履行社會責任相結合的負責任的企業客戶；另一方面，深入研究綠色經濟中的低碳經濟、循環經濟和生態經濟領域，通過不斷創新提供綠色金融專業的產品和服務。在綠色金融戰略的指導下，興業銀行通過不斷的探索和實踐，建立并不斷完善的綠色金融制度和體系，全方位打造“綠色銀行”。
在綠色金融的發展中，興業銀行一方面重新審視市場和客戶，主動調整目標客戶和業務結構，大力支持能夠順應低碳經濟和循環經濟發展的行業和項目，支持有可持續發展意識、商業經營同履行社會責任相結合的負責任的企業客戶；另一方面，深入研究綠色經濟中的低碳經濟、循環經濟和生態經濟領域，通過不斷創新提供綠色金融專業的產品和服務。在綠色金融戰略的指導下，興業銀行通過不斷的探索和實踐，建立并不斷完善的綠色金融制度和體系，全方位打造“綠色銀行”。
以國際先進的綠色金融行為準則為指導
以國際先進的綠色金融行為準則為指導
興業銀行2007年10月簽署了聯合國環境規劃署《金融機構關于環境和可持續發展的聲明》；次年10月正式公開承諾采納赤道原則，成為全球第63家、中國首家也是目前唯一的“赤道銀行”，并參照赤道原則為綠色金融提供的一整套理念、方法和工具，建立興業銀行全面的環境和社會風險體系，有效地增強了企業關注項目自身所可能涉及的環境和社會風險的意識，并幫助企業評估和管理風險、建立和改進管理能力、降低和節省運營成本、拓展國際發展空間、提升品牌價值、增強企業競爭力，使得興業銀行獲得經濟效益的同時獲得社會和環境效益，達到商業模式可持續和履行社會責任的有機統一。
興業銀行2007年10月簽署了聯合國環境規劃署《金融機構關于環境和可持續發展的聲明》；次年10月正式公開承諾采納赤道原則，成為全球第63家、中國首家也是目前唯一的“赤道銀行”，并參照赤道原則為綠色金融提供的一整套理念、方法和工具，建立興業銀行全面的環境和社會風險體系，有效地增強了企業關注項目自身所可能涉及的環境和社會風險的意識，并幫助企業評估和管理風險、建立和改進管理能力、降低和節省運營成本、拓展國際發展空間、提升品牌價值、增強企業競爭力，使得興業銀行獲得經濟效益的同時獲得社會和環境效益，達到商業模式可持續和履行社會責任的有機統一。
積極構建綠色金融的組織框架
積極構建綠色金融的組織框架
成立由董事會和經營管理層成員共同組成的領導小組，全面領導銀行綠色金融發展的戰略布局和整體規劃，加強對綠色金融的組織協調和推動。成立國內銀行業第一家綠色金融業務的專營機構――可持續金融中心，后升級為可持續金融部，作為興業銀行總行一級部門，擬訂全行可持續金融業務的發展規劃和年度計劃，研究分析可持續金融業務目標市場、發展現狀和趨勢，建立可持續金融業務商業模式，并進行綠色金融產品開發與營銷推廣。
成立由董事會和經營管理層成員共同組成的領導小組，全面領導銀行綠色金融發展的戰略布局和整體規劃，加強對綠色金融的組織協調和推動。成立國內銀行業第一家綠色金融業務的專營機構――可持續金融中心，后升級為可持續金融部，作為興業銀行總行一級部門，擬訂全行可持續金融業務的發展規劃和年度計劃，研究分析可持續金融業務目標市場、發展現狀和趨勢，建立可持續金融業務商業模式，并進行綠色金融產品開發與營銷推廣。
目前，興業銀行已經組建了項目融資、碳金融、市場研究、技術服務、赤道原則審查五個專業團隊，致力于打造產品創設、技術支持、資產管理、營銷組織、交易服務、業務合作六個平臺。同時，在興業銀行所有分行設置環境與社會風險統籌管理及綠色金融業務推動部門，并設置綠色金融專職產品經理，總分行協同經營團隊推進綠色金融業務發展。
目前，興業銀行已經組建了項目融資、碳金融、市場研究、技術服務、赤道原則審查五個專業團隊，致力于打造產品創設、技術支持、資產管理、營銷組織、交易服務、業務合作六個平臺。同時，在興業銀行所有分行設置環境與社會風險統籌管理及綠色金融業務推動部門，并設置綠色金融專職產品經理，總分行協同經營團隊推進綠色金融業務發展。
開發綠色金融的創新產品和服務
開發綠色金融的創新產品和服務
從2007年，興業銀行與國際金融公司合作，在綠色金融融資、碳金融、排放權金融服務領域等方面進行創新，形成了豐富的綠色金融產品與服務體系。興業銀行運用多元化金融工具提供綠色金融融資服務安排，針對不同的客戶群體和項目類型創新性地推出差異化的“8+1”融資模式；興業銀行開發碳資產評估工具，開展碳資產質押授信業務，目前興業銀行碳金融的產品已經包括碳資產開發咨詢、購碳、CDM項目融資、賬戶監管、碳資產質押、碳交易結算、碳交付保函等產品和服務；興業銀行針對全國的排污權市場的發展，推出排污權抵押授信產品，并為全國多個地方政府提供排污權金融服務。
從2007年，興業銀行與國際金融公司合作，在綠色金融融資、碳金融、排放權金融服務領域等方面進行創新，形成了豐富的綠色金融產品與服務體系。興業銀行運用多元化金融工具提供綠色金融融資服務安排，針對不同的客戶群體和項目類型創新性地推出差異化的“8+1”融資模式；興業銀行開發碳資產評估工具，開展碳資產質押授信業務，目前興業銀行碳金融的產品已經包括碳資產開發咨詢、購碳、CDM項目融資、賬戶監管、碳資產質押、碳交易結算、碳交付保函等產品和服務；興業銀行針對全國的排污權市場的發展，推出排污權抵押授信產品，并為全國多個地方政府提供排污權金融服務。
建立綠色金融業務流程
建立綠色金融業務流程
興業銀行在前期營銷、盡職調查、風險審查、放款審核以及貸后監測等全流程中，全面落實綠色金融制度，將綠色金融業務納進銀行的授信指引，明確興業銀行綠色金融業務的支持方向和重點領域及項目類型，建立綠色審批通道。并按照細分領域，制定技術準入標準，以科學嚴謹的態度將行業理解和業務知識提煉、升華，逐一標準化，構建總、分行兩級綠色金融認證體系，對項目進行逐筆認證，并開展“可測量、可報告、可核查”的環境效益測算；完善信貸系統，每筆經過綠色金融認證的節能減排貸款，均在信貸系統中標有綠色金融標識，對綠色金融業務進行統一管理和分析。
興業銀行在前期營銷、盡職調查、風險審查、放款審核以及貸后監測等全流程中，全面落實綠色金融制度，將綠色金融業務納進銀行的授信指引，明確興業銀行綠色金融業務的支持方向和重點領域及項目類型，建立綠色審批通道。并按照細分領域，制定技術準入標準，以科學嚴謹的態度將行業理解和業務知識提煉、升華，逐一標準化，構建總、分行兩級綠色金融認證體系，對項目進行逐筆認證，并開展“可測量、可報告、可核查”的環境效益測算；完善信貸系統，每筆經過綠色金融認證的節能減排貸款，均在信貸系統中標有綠色金融標識，對綠色金融業務進行統一管理和分析。
興業銀行發展綠色金融所取得的成就
興業銀行發展綠色金融所取得的成就
經過6年多綠色金融的探索和實踐，興業銀行已經在本土化的綠色金融實踐中積累了豐富經驗，在打造“綠色銀行”的發展中取得了豐碩成果。截至2011年末，興業銀行共對646筆貸款項目進行了赤道原則適用性審查，所涉項目總投資8898億元，其中認定屬于適用赤道原則的項目共計112筆，項目總投資額約1506億元；綠色金融融資余額745.45億元，較期初新增336.10億元，增長82.11%，其中信貸余額601.27億元，非信貸融資余額144.18億元，非信貸融資方式成為支持綠色金融項目的新增長點。
經過6年多綠色金融的探索和實踐，興業銀行已經在本土化的綠色金融實踐中積累了豐富經驗，在打造“綠色銀行”的發展中取得了豐碩成果。截至2011年末，興業銀行共對646筆貸款項目進行了赤道原則適用性審查，所涉項目總投資8898億元，其中認定屬于適用赤道原則的項目共計112筆，項目總投資額約1506億元；綠色金融融資余額745.45億元，較期初新增336.10億元，增長82.11%，其中信貸余額601.27億元，非信貸融資余額144.18億元，非信貸融資方式成為支持綠色金融項目的新增長點。
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綠色金融的發展困境
綠色金融的發展困境
目前，綠色金融的理念已經被廣泛接受，發展綠色金融已經成為銀行業的共識，如國內的大型銀行已經普遍向社會社會責任報告，但目前大多數銀行的綠色金融發展仍處于起步階段，還存在一些制約綠色金融發展的問題。
目前，綠色金融的理念已經被廣泛接受，發展綠色金融已經成為銀行業的共識，如國內的大型銀行已經普遍向社會社會責任報告，但目前大多數銀行的綠色金融發展仍處于起步階段，還存在一些制約綠色金融發展的問題。
對綠色金融的認識還不夠全面
對綠色金融的認識還不夠全面
綠色金融不僅僅是對高污染、高耗能、產能過剩行業的信貸資源投入的限制或逐步縮減以及對部分節能減排項目進行信貸支持，更重要的是銀行順應綠色經濟發展和國家建設資源節約型、環境友好型社會的趨勢，在制度、政策、風險管理等整個經營活動中加入環境保護的要求，將促進環境污染控制、生態保護、減少溫室氣體排放、歷史文化遺跡保護以及人類的健康安全等作為投融資決策的重要依據，防范環境和社會風險。銀行應充分發揮在金融資源配置中的核心地位，將資源配置向低碳經濟、循環經濟、生態經濟傾斜，引導企業生產注重綠色環保，引導消費者綠色消費，促進人與自然、經濟、環境的和諧共處，實現整個社會的可持續發展。站在這個高度看，綠色金融不僅僅是銀行的一個業務門類，而更應是一種經營理念和一種企業文化。 歷史文化遺跡保護以及人類的健康安全等作為投融資決策的重要依據，防范環境和社會風險。銀行應充分發揮在金融資源配置中的核心地位，將資源配置向低碳經濟、循環經濟、生態經濟傾斜，引導企業生產注重綠色環保，引導消費者綠色消費，促進人與自然、經濟、環境的和諧共處，實現整個社會的可持續發展。站在這個高度看，綠色金融不僅僅是銀行的一個業務門類，而更應是一種經營理念和一種企業文化。
發展綠色金融的專業能力不足
發展綠色金融的專業能力不足
目前國內的綠色金融尚處于起步階段，在綠色金融的制度建設、產品創新、市場運營、專業水平及發展經驗上還存在諸多不足，建議各家銀行加強國際、國內的交流與合作，借鑒先進的綠色金融發展經驗，進行綠色金融系統的培訓和理念的宣傳，建立自己綠色金融的專屬領域，加快國內綠色金融的發展步伐。
目前國內的綠色金融尚處于起步階段，在綠色金融的制度建設、產品創新、市場運營、專業水平及發展經驗上還存在諸多不足，建議各家銀行加強國際、國內的交流與合作，借鑒先進的綠色金融發展經驗，進行綠色金融系統的培訓和理念的宣傳，建立自己綠色金融的專屬領域，加快國內綠色金融的發展步伐。
發展綠色金融的政策環境尚不完備
發展綠色金融的政策環境尚不完備
目前銀監會已經了《綠色信貸指引》，對銀行業發展綠色金融提出相關要求，但發展綠色金融是一個系統工程，還需要政府塑造良好的政策環境，鼓勵銀行等金融機構發展綠色金融。
目前銀監會已經了《綠色信貸指引》，對銀行業發展綠色金融提出相關要求，但發展綠色金融是一個系統工程，還需要政府塑造良好的政策環境，鼓勵銀行等金融機構發展綠色金融。
發展綠色金融的措施建議
發展綠色金融的措施建議
針對目前我國綠色金融發展所面臨的困境，本文提出以下建議：
針對目前我國綠色金融發展所面臨的困境，本文提出以下建議：
第一，建議對銀行綠色金融業務實施差別化的監管和激勵政策，如將綠色金融貸款單列，綠色金融項目不受現有信貸規模的限制，并鼓勵銀行發行專項用于綠色金融業務的金融債，提高銀行資源投入綠色金融的積極性。
第一，建議對銀行綠色金融業務實施差別化的監管和激勵政策，如將綠色金融貸款單列，綠色金融項目不受現有信貸規模的限制，并鼓勵銀行發行專項用于綠色金融業務的金融債，提高銀行資源投入綠色金融的積極性。
第二，建議給予財政稅收支持，降低商業銀行辦理綠色金融業務的營業稅率以及相關所得稅稅率，允許綠色金融貸款撥備稅前列支，為銀行投放的綠色金融項目貸款進行貼息等。
第二，建議給予財政稅收支持，降低商業銀行辦理綠色金融業務的營業稅率以及相關所得稅稅率，允許綠色金融貸款撥備稅前列支，為銀行投放的綠色金融項目貸款進行貼息等。
第三，建議出臺綠色金融項目認證規則，對商業銀行介入綠色金融項目提供指導。例如目前銀行發放的節能減排項目貸款部分分布于“兩高一資”行業中有節能、減排、降耗等潛力的企業，這些企業實施的余熱余壓利用、能量系統優化以及鍋爐窯爐改造等國家鼓勵的節能減排重點工程得到銀行的信貸后，貸款往往被統計進“兩高一資”行業貸款，受到準入限制。為了改變這種狀況，應出臺綠色金融項目認證規則，統一綠色信貸的統計標準，鼓勵銀行對這類貸款進行單列統計，分類考核。
第三，建議出臺綠色金融項目認證規則，對商業銀行介入綠色金融項目提供指導。例如目前銀行發放的節能減排項目貸款部分分布于“兩高一資”行業中有節能、減排、降耗等潛力的企業，這些企業實施的余熱余壓利用、能量系統優化以及鍋爐窯爐改造等國家鼓勵的節能減排重點工程得到銀行的信貸后，貸款往往被統計進“兩高一資”行業貸款，受到準入限制。為了改變這種狀況，應出臺綠色金融項目認證規則，統一綠色信貸的統計標準，鼓勵銀行對這類貸款進行單列統計，分類考核。
第四，建議地方政府建立綠色發展基金或是擔保公司，與銀行展開合作，為銀行開展針對中小企業的節能減排項目提供支持。
第四，建議地方政府建立綠色發展基金或是擔保公司，與銀行展開合作，為銀行開展針對中小企業的節能減排項目提供支持。
綠色金融發展展望
綠色金融發展展望
發展綠色經濟、實現可持續發展已是全球大勢所趨，建設資源節約型、環境友好型社會是中國的必然選擇。
發展綠色經濟、實現可持續發展已是全球大勢所趨，建設資源節約型、環境友好型社會是中國的必然選擇。
我們堅信，更多的商業銀行等金融機構將順應經濟金融的發展趨勢，適應綠色經濟發展潮流，接受綠色金融的理念，抓住傳統產業節能減排升級改造、戰略性新興產業興起的機遇，建立綠色金融中長期的發展戰略，創新綠色金融的產品和服務，加大對低碳經濟、循環經濟和生態經濟的支持力度，建立并不斷完善環境和社會風險管理政策，提高自身的環境和社會服務水平，促進發展方式的轉變。
我們堅信，更多的商業銀行等金融機構將順應經濟金融的發展趨勢，適應綠色經濟發展潮流，接受綠色金融的理念，抓住傳統產業節能減排升級改造、戰略性新興產業興起的機遇，建立綠色金融中長期的發展戰略，創新綠色金融的產品和服務，加大對低碳經濟、循環經濟和生態經濟的支持力度，建立并不斷完善環境和社會風險管理政策，提高自身的環境和社會服務水平，促進發展方式的轉變。
展望未來，興業銀行會繼續抓住綠色金融快速發展的機遇，在綠色金融這片廣闊的新藍海中，堅持綠色金融發展戰略，繼續加大綠色金融的發展力度，依托已經形成的綠色金融競爭優勢，不斷完善綠色金融管理體系和制度，聚集專業人才、聚焦專屬領域，繼續創新綠色金融產品和服務，立志成為中國綠色金融業務的推動者、銀行業綠色金融業務的領跑者、綠色金融市場規則的制定者和參與者以及綠色金融行業的整合者，將自己打造成為中國綠色金融市場全流程、寬領域的專業金融服務商、全方位的“綠色銀行”，全面促進經濟、社會和環境可持續發展。
展望未來，興業銀行會繼續抓住綠色金融快速發展的機遇，在綠色金融這片廣闊的新藍海中，堅持綠色金融發展戰略，繼續加大綠色金融的發展力度，依托已經形成的綠色金融競爭優勢，不斷完善綠色金融管理體系和制度，聚集專業人才、聚焦專屬領域，繼續創新綠色金融產品和服務，立志成為中國綠色金融業務的推動者、銀行業綠色金融業務的領跑者、綠色金融市場規則的制定者和參與者以及綠色金融行業的整合者，將自己打造成為中國綠色金融市場全流程、寬領域的專業金融服務商、全方位的“綠色銀行”，全面促進經濟、社會和環境可持續發展。
（作者系興業銀行可持續金融部總經理）
（作者系興業銀行可持續金融部總經理）
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綠色金融的發展困境
綠色金融的發展困境
目前，綠色金融的理念已經被廣泛接受，發展綠色金融已經成為銀行業的共識，如國內的大型銀行已經普遍向社會社會責任報告，但目前大多數銀行的綠色金融發展仍處于起步階段，還存在一些制約綠色金融發展的問題。
目前，綠色金融的理念已經被廣泛接受，發展綠色金融已經成為銀行業的共識，如國內的大型銀行已經普遍向社會社會責任報告，但目前大多數銀行的綠色金融發展仍處于起步階段，還存在一些制約綠色金融發展的問題。
對綠色金融的認識還不夠全面
對綠色金融的認識還不夠全面
綠色金融不僅僅是對高污染、高耗能、產能過剩行業的信貸資源投入的限制或逐步縮減以及對部分節能減排項目進行信貸支持，更重要的是銀行順應綠色經濟發展和國家建設資源節約型、環境友好型社會的趨勢，在制度、政策、風險管理等整個經營活動中加入環境保護的要求，將促進環境污染控制、生態保護、減少溫室氣體排放、歷史文化遺跡保護以及人類的健康安全等作為投融資決策的重要依據，防范環境和社會風險。銀行應充分發揮在金融資源配置中的核心地位，將資源配置向低碳經濟、循環經濟、生態經濟傾斜，引導企業生產注重綠色環保，引導消費者綠色消費，促進人與自然、經濟、環境的和諧共處，實現整個社會的可持續發展。站在這個高度看，綠色金融不僅僅是銀行的一個業務門類，而更應是一種經營理念和一種企業文化。
綠色金融不僅僅是對高污染、高耗能、產能過剩行業的信貸資源投入的限制或逐步縮減以及對部分節能減排項目進行信貸支持，更重要的是銀行順應綠色經濟發展和國家建設資源節約型、環境友好型社會的趨勢，在制度、政策、風險管理等整個經營活動中加入環境保護的要求，將促進環境污染控制、生態保護、減少溫室氣體排放、歷史文化遺跡保護以及人類的健康安全等作為投融資決策的重要依據，防范環境和社會風險。銀行應充分發揮在金融資源配置中的核心地位，將資源配置向低碳經濟、循環經濟、生態經濟傾斜，引導企業生產注重綠色環保，引導消費者綠色消費，促進人與自然、經濟、環境的和諧共處，實現整個社會的可持續發展。站在這個高度看，綠色金融不僅僅是銀行的一個業務門類，而更應是一種經營理念和一種企業文化。
發展綠色金融的專業能力不足
發展綠色金融的專業能力不足
目前國內的綠色金融尚處于起步階段，在綠色金融的制度建設、產品創新、市場運營、專業水平及發展經驗上還存在諸多不足，建議各家銀行加強國際、國內的交流與合作，借鑒先進的綠色金融發展經驗，進行綠色金融系統的培訓和理念的宣傳，建立自己綠色金融的專屬領域，加快國內綠色金融的發展步伐。
目前國內的綠色金融尚處于起步階段，在綠色金融的制度建設、產品創新、市場運營、專業水平及發展經驗上還存在諸多不足，建議各家銀行加強國際、國內的交流與合作，借鑒先進的綠色金融發展經驗，進行綠色金融系統的培訓和理念的宣傳，建立自己綠色金融的專屬領域，加快國內綠色金融的發展步伐。
發展綠色金融的政策環境尚不完備
發展綠色金融的政策環境尚不完備
目前銀監會已經了《綠色信貸指引》，對銀行業發展綠色金融提出相關要求，但發展綠色金融是一個系統工程，還需要政府塑造良好的政策環境，鼓勵銀行等金融機構發展綠色金融。
目前銀監會已經了《綠色信貸指引》，對銀行業發展綠色金融提出相關要求，但發展綠色金融是一個系統工程，還需要政府塑造良好的政策環境，鼓勵銀行等金融機構發展綠色金融。
發展綠色金融的措施建議
發展綠色金融的措施建議
針對目前我國綠色金融發展所面臨的困境，本文提出以下建議：
針對目前我國綠色金融發展所面臨的困境，本文提出以下建議：
第一，建議對銀行綠色金融業務實施差別化的監管和激勵政策，如將綠色金融貸款單列，綠色金融項目不受現有信貸規模的限制，并鼓勵銀行發行專項用于綠色金融業務的金融債，提高銀行資源投入綠色金融的積極性。
第一，建議對銀行綠色金融業務實施差別化的監管和激勵政策，如將綠色金融貸款單列，綠色金融項目不受現有信貸規模的限制，并鼓勵銀行發行專項用于綠色金融業務的金融債，提高銀行資源投入綠色金融的積極性。
第二，建議給予財政稅收支持，降低商業銀行辦理綠色金融業務的營業稅率以及相關所得稅稅率，允許綠色金融貸款撥備稅前列支，為銀行投放的綠色金融項目貸款進行貼息等。
第二，建議給予財政稅收支持，降低商業銀行辦理綠色金融業務的營業稅率以及相關所得稅稅率，允許綠色金融貸款撥備稅前列支，為銀行投放的綠色金融項目貸款進行貼息等。
第三，建議出臺綠色金融項目認證規則，對商業銀行介入綠色金融項目提供指導。例如目前銀行發放的節能減排項目貸款部分分布于“兩高一資”行業中有節能、減排、降耗等潛力的企業，這些企業實施的余熱余壓利用、能量系統優化以及鍋爐窯爐改造等國家鼓勵的節能減排重點工程得到銀行的信貸后，貸款往往被統計進“兩高一資”行業貸款，受到準入限制。為了改變這種狀況，應出臺綠色金融項目認證規則，統一綠色信貸的統計標準，鼓勵銀行對這類貸款進行單列統計，分類考核。
第三，建議出臺綠色金融項目認證規則，對商業銀行介入綠色金融項目提供指導。例如目前銀行發放的節能減排項目貸款部分分布于“兩高一資”行業中有節能、減排、降耗等潛力的企業，這些企業實施的余熱余壓利用、能量系統優化以及鍋爐窯爐改造等國家鼓勵的節能減排重點工程得到銀行的信貸后，貸款往往被統計進“兩高一資”行業貸款，受到準入限制。為了改變這種狀況，應出臺綠色金融項目認證規則，統一綠色信貸的統計標準，鼓勵銀行對這類貸款進行單列統計，分類考核。
第四，建議地方政府建立綠色發展基金或是擔保公司，與銀行展開合作，為銀行開展針對中小企業的節能減排項目提供支持。
第四，建議地方政府建立綠色發展基金或是擔保公司，與銀行展開合作，為銀行開展針對中小企業的節能減排項目提供支持。
綠色金融發展展望
綠色金融發展展望
發展綠色經濟、實現可持續發展已是全球大勢所趨，建設資源節約型、環境友好型社會是中國的必然選擇。
發展綠色經濟、實現可持續發展已是全球大勢所趨，建設資源節約型、環境友好型社會是中國的必然選擇。
我們堅信，更多的商業銀行等金融機構將順應經濟金融的發展趨勢，適應綠色經濟發展潮流，接受綠色金融的理念，抓住傳統產業節能減排升級改造、戰略性新興產業興起的機遇，建立綠色金融中長期的發展戰略，創新綠色金融的產品和服務，加大對低碳經濟、循環經濟和生態經濟的支持力度，建立并不斷完善環境和社會風險管理政策，提高自身的環境和社會服務水平，促進發展方式的轉變。
我們堅信，更多的商業銀行等金融機構將順應經濟金融的發展趨勢，適應綠色經濟發展潮流，接受綠色金融的理念，抓住傳統產業節能減排升級改造、戰略性新興產業興起的機遇，建立綠色金融中長期的發展戰略，創新綠色金融的產品和服務，加大對低碳經濟、循環經濟和生態經濟的支持力度，建立并不斷完善環境和社會風險管理政策，提高自身的環境和社會服務水平，促進發展方式的轉變。
展望未來，興業銀行會繼續抓住綠色金融快速發展的機遇，在綠色金融這片廣闊的新藍海中，堅持綠色金融發展戰略，繼續加大綠色金融的發展力度，依托已經形成的綠色金融競爭優勢，不斷完善綠色金融管理體系和制度，聚集專業人才、聚焦專屬領域，繼續創新綠色金融產品和服務，立志成為中國綠色金融業務的推動者、銀行業綠色金融業務的領跑者、綠色金融市場規則的制定者和參與者以及綠色金融行業的整合者，將自己打造成為中國綠色金融市場全流程、寬領域的專業金融服務商、全方位的“綠色銀行”，全面促進經濟、社會和環境可持續發展。
展望未來，興業銀行會繼續抓住綠色金融快速發展的機遇，在綠色金融這片廣闊的新藍海中，堅持綠色金融發展戰略，繼續加大綠色金融的發展力度，依托已經形成的綠色金融競爭優勢，不斷完善綠色金融管理體系和制度，聚集專業人才、聚焦專屬領域，繼續創新綠色金融產品和服務，立志成為中國綠色金融業務的推動者、銀行業綠色金融業務的領跑者、綠色金融市場規則的制定者和參與者以及綠色金融行業的整合者，將自己打造成為中國綠色金融市場全流程、寬領域的專業金融服務商、全方位的“綠色銀行”，全面促進經濟、社會和環境可持續發展。
（作者系興業銀行可持續金融部總經理）
關鍵字：電子信息制造業；綠色發展；項目決策
綠色發展其實是可持續發展的延伸，是同時考慮資源和環境的現代化企業發展模式。綠色發展的主要目的就是讓產品整個生命周期的碳排放量最小，對環境造成的影響最小，讓資源的利用率最大。可持續發展戰略在現代制造業中的主要體現就是綠色發展。而電子信息制造業是現在能源消耗量增加速度最快的一個行業，所以要讓它實現可持續發展，就必須改變傳統的發展模式，采用綠色發展的模式。發展綠色材料、能源、采用綠色設備、工藝流程，從而制造出資源利用效率高、有利于環境保護的綠色電子產品。
一、我國電子信息制造業綠色發展的前景和實施策略
（一）我國電子信息制造業綠色發展的前景
電子信息制造業實施綠色發展可以為企業帶來更多的顧客群，在整個領域中樹立起綠色形象，讓企業處于行業的領先地位，增強了企業的競爭力。企業實施綠色發展對于企業的中期和長期受益來說也具有很大的好處，同時也是企業和社會發展的趨勢。
（二）我國電子信息制造業綠色發展的實施策略
1.優勢-機會策略。我國在加入了世界貿易組織后，市場經濟的競爭開始變得更加激烈，對于我國的電子信息制造業來說將具有更好的發展機會。我國電子信息制造業要想保持長期的競爭力優勢，就需要實施可持續發展的綠色環保制造、產品以及回收。我國政府部門現在已經從法律法規和政策的角度來支持電子產業的綠色發展，在研發技術以及外部刺激下，我國的電子信息制造業實施綠色發展已經具有很好的競爭優勢。
2.劣勢-機會策略。在我國的電子信息制造業中，很多比較關鍵的零部件技術主要還依靠國外，在實施電子行業綠色發展時的相關環保法規也是借鑒發達國家制定的。所以我國在實施電子信息制造業綠色發展時能夠得到和國際合作的機會，可以提升我國電子綠色產業技術。
3.優勢-威脅策略。我國電子信息制造業在實施綠色發展的過程中肯定會在短期內增加投資成本，為了對國際市場進行拓展，也需要國家的大力支持。同時還要對我國國內的綠色環保電子產品的銷售和研發進行鼓勵，加強對環境污染企業的整治力度和處罰力度。
4.劣勢-威脅策略。我國電子信息制造業的綠色發展起步時間不長，綠色環保意識也不強，需要建立起比較完善的綠色法律法規才能夠去更好的應對歐盟比較嚴格的入口條件。
二、我國電子信息制造業綠色投資的環境成本和效益分析
（一）我國電子信息制造業綠色投資的環境成本和管理
環境成本其實就是企業在實際的生產運營活動中對環境造成的影響和預防性的環保支出，所以電子信息制造業在實施綠色發展的過程中首先就需要考慮環境成本的構成。從電子信息制造業的綠色發展項目情況來看，環境成本的主要特點就是：全程性、增長性、環境成本內部化以及風險性和潛在性。根據電子信息制造業環境成本的特點，如果從生產者追究責任的方式來對環境成本管理模式進行劃分的話，就可以分成事前控制和事后追蹤等管理模式。電子信息制造業環境成本管理的辦法主要有產品的生命周期法、作業成本法以及完全成本發等。
（二）我國電子信息制造業綠色發展的投資效益分析
1.經濟效益。電子信息制造業綠色發展的經濟效益主要就表現在直接效益和間接效益這兩個方面。直接效益主要就有生產效益的提高以及能源消耗的減少等；而間接效益就是處理費用降低之后為企業所帶來的經濟效益。
2.環境效益。如果從認知的角度來分析，環境效益就可以分成微觀和宏觀兩種。微觀的環境效益主體是企業，涉及到的內容主要包括企業能耗減少和廢品減少所帶來的財務成本效益、市場增加的收入等。而宏觀環境效益的主體則是國家層面，比如說碳排放量減少所帶來的正負效應。
3.社會效益。社會效益主要包括了塑造企業的環保形象、讓企業有效實現可持續發展以及消除綠色貿易的堡壘，讓行業的市場競爭優勢得到提高。
三、我國電子信息制造業綠色發展的項目決策方法分析
（一）傳統的項目投資決策方法
傳統的項目投資決策方法主要有凈現值法、現值指數法、內含報酬率法、投資回收期法以及平均報酬率法等。
（二）實物期權法
實物期權法主要來源于金融期權，但是和金融期權相比它由具有自身的特點。金融期權主要是指在金融市場上進行金融資產或者衍生物買賣的資產交易，它是一種金融的衍生工具。而實物期權就是對具有不確定性投資結果的投資項目進行處理的一種投資決策方式，主要是對非金融資產進行處理。實物期權和金融期權的特性不一樣，使得在計算實物期權價值時比較麻煩，受到外界選擇因素的影響也很大。所以綠色項目投資方在對實物期權的價值進行計算時，要對當前的市場情況進行充分了解，這樣才能推理和預測市場的前景，最終才能夠在比較合適的時間內讓實物期權的價值最大化。實物期權法其實是對傳統項目投資決策方法的補充和修正，對凈現值法的適應性進行了更好的完善。
（三）采用實物期權法進行項目綠色投資決策的要點
首先要重視實物期權理論和凈現值法之間的相互關系。在對綠色投資項目的投資價值進行計算時，如果只對實物期權價值進行計算的話就顯得沒有實際意義，只有當計算出了凈現值之后實物期權的價值才有參考價值，投資者才能夠做出正確的投資或者選擇正確的投資時間決策。所以實物期權法和凈現值法兩者之間是相互聯系，不可分割的。其次對實物期權的價值不能夠過分的夸大，現在對實物期權的研究有很多，但是都普遍存在過分夸大實物期權價值的情況，其實不是全部的實物期權都是有用的，也并不是所有的項目都是值得用時間去等的。最后要對實物期權的成本重視，通過計算實物期權可以讓項目投資的選擇機會增加，但是也需要一定的成本投入，成本主要就包括實施期權的機會成本以及取得成本。只有當實施實物期權帶來的收益超過成本投入時，實物期權的實施才具有可能。
四、結束語
在環境問題越來越嚴重的情況下，每個行業、每個企業都應該為社會的可持續發展付出自己的努力，而綠色發展則是目前社會發展形勢的必然趨勢，而只有做好項目的投資決策才能夠讓企業獲得更好的發展。
參考文獻：
[1]金濤.我國電子信息制造業技術創新效率評價研究[D].哈爾濱工程大學，2012年.
關鍵詞：綠色信貸；產業升級；綠色信貸功能
中圖分類號：F830.51 文獻標識碼：A 文章編號：1008－2972(2011)04－0012－09
自2007年7月綠色信貸政策正式出臺以來，關于綠色信貸的理論效應和實施效率的問題，國內已經有一些學者做了相關研究。大部分學者對綠色信貸的應用前景預期樂觀，認為它阻斷了污染企業的資金供應渠道，從而迫使污染企業退出市場或者進行綠色轉型。但從微觀實施層面來看，相當一部分學者認為由于配套政策不足、地方保護主義等問題，綠色信貸尚未達到預期的效果。
然而，作為與政府的產業政策配套措施的綠色信貸，對產業升級的作用卻鮮有人進行專門的研究。本文意在從宏觀上探討綠色信貸政策對我國產業轉型升級的影響。試圖回答如下幾個問題：(1)綠色信貸是通過何種途徑作用于產業升級的?作用機理何在?(2)綠色信貸實施以來，對我國的產業升級是否產生了積極的影響?影響程度如何?
一、綠色信貸服務于產業升級的作用機理
關于金融資源的配置對產業結構調整的作用，近年來國內學者針對金融對產業結構的影響進行了一些研究。王良健，鐘春平(2001)提出產業結構的調整和優化是區域經濟發展的重要內容，金融的發展能促進結構優化。同樣地，金融抑制會阻礙結構的變遷與優化，兩者具有顯著的相關關系。王佳菲(2006)指出優化資源配置是金融在產業結構轉換中的本質功能。顧海峰(2009)則從金融發展視角，提出了基于政策性金融與市場性金融協調作用的產業選擇金融支持架構。
金融作用于產業結構的過程可簡要描述為：金融影響儲蓄、投資影響資金的流量結構影響生產要素分配結構影響資金存量結構影響產業結構。即金融活動主要作用于資金分配，通過優化資源配置，影響產業結構調整。經濟金融化程度越高，這一傳遞過程就越明顯。金融運作主要通過間接融資為主的信貸市場和直接融資為主的證券市場兩種渠道對產業結構調整產生影響。金融運作主要通過何種渠道對產業結構產生影響，主要取決于金融市場結構和企業的融資結構。就中國目前典型的銀行主導型金融結構而言，企業資金主要來自銀行貸款，而且，間接融資的比重近年有增加的趨勢(表1)。因此在較長時期內，我國產業結構升級調整的資金支持方式更多地還必須依靠商業銀行的貸款行為來完成。
對于“綠色信貸”，目前尚無統一的定義。總的來說，它包含了兩層含義：一方面，它要求銀行在發放貸款時，對于產業政策鼓勵類項目如新能源、節能改造等綠色產業，在風險可控的前提下，積極給予信貸支持，并在金融服務方面給予優惠和照顧。另一方面，對屬于產業政策中限制和淘汰類新建項目，加以信貸約束；對屬于限制類的現有生產能力，且國家允許企業在一定期限內采取措施升級的，可按信貸原則繼續給予信貸支持；對于淘汰類項目，應停止各類形式的新增授信支持，并采取措施收回已發放的貸款。
在我國當前信貸主導型的金融模式之下，金融主要通過信貸市場作用于產業結構調整。綠色信貸作為金融業全新的理念和實現綠色經濟的基礎，對于基于可持續發展為導向的產業結構提升起著至關重要的作用，綠色信貸主要通過如下機制作用于產業升級：
(1)資金形成機制。產業的發展需要持續的資金投入，資金數量的多少，是影響企業規模和產業發展的重要因素，因而占據企業融資來源80％的銀行貸款對產業發展有舉足輕重的關鍵影響。綠色信貸政策通過對環保產業的支持和對污染產業的限制，往往能夠在短期內實現大規模的資金集中，加速優勢產業的形成和發展，促進產業結構的優化升級。
(2)資金導向機制。綠色信貸政策的資金導向功能主要體現在對資金導向的倡導機制與矯正機制。一方面，銀行通過對信貸投放總量和方向的把控，迫使污染產業結構發生松動、淘汰、改組與發展，為結構調整創造先決條件。同時，通過“有保有壓，區別對待”的利率機制，調整資金的運用成本引導產業結構的優化。另一方面，由于產業外部性的存在，如環保產業，單憑市場往往無法提供足夠的投資激勵。因而政府通過對金融機構企業社會責任的倡導，以政策性綠色貸款的方式向私人金融機構不愿或無力提供資金以及投入資金不足的重點綠色產業進行投資和貸款，實現對市場機制的矯正。
(3)信用催化機制。綠色信貸的信用催化機制實質是通過貨幣量的擴大，即信用創造，加速資本形成，促進生產中資源的節約和使用效率的提高，從而把潛在的資源現實化，推動產業結構調整與經濟總量增長。在信用催化機制作用下，資金投向不限于已存在明顯效益的產業或項目，往往以資金的增值返還為出發點，選擇具有超前性以及有廣泛的前向、后向和旁側擴散效應的產業項目進行投資，催化綠色產業、主導產業及其合理的產業結構體系的構建與調整更迭。
此外，從銀行與產業結構的互動性看，綠色信貸能夠促進產業結構的優化升級，反過來產業結構的良性程度也影響著銀行業的發展。在良性的產業結構下，銀行對產業的支持可以降低摩擦成本和風險系數，達到資源的有效配置。而資源有效配置又促進產業在更高層次上優化，形成螺旋式上升態勢。綠色信貸對產業升級的作用機理如圖1所示。
二、綠色信貸服務于產業升級的效應分析
綠色信貸對于產業升級轉型的促進作用，是否達到了理論預期的效果?由于相關統計數據的貧乏，以及銀行的信息披露不完全，我們在數據收集方面遇到了相當大的困難。受制于此，在此僅能以宏觀數據對綠色信貸實施的效果做簡單評估。
有資料表明，由于銀行實施綠色信貸，使銀行對高污染、高能耗行業的授信有較大額度減少。在銀行整體的信貸結構中，銀行對主要高污染、高能耗行業的貸款占信貸總額的比例已經很低，2007年底銀行對我國六大高能耗產業的貸款存量綜合僅占總貸款余額的7，23％，并且仍在收縮之中(表2)。僅在2008年，中國工商銀行和交通銀行在此類行業的授信額度就分別減少了162億元和64.4億元。
表3表明，近年來銀行對環保節能項目的貸款逐年上升，從2007年綠色信貸正式實施以后，增長速度明顯加快，到2009年增速達到130％，大大超過了我國信貸投放總量30％的平均增速。截至2009年底，工商銀行對環境保護重點工程項目貸款余額1149億元，對新能源開發項目貸款余額1029億元；農業銀行綠色信貸貸款余額2090億元，比年初增加534億元，其中，水電、風電、核電等清潔能源項目貸款1345億元，水利、環境管理貸款406億元；中國銀行綠色信貸及低碳金融業務貸款余額1661億元，較年初增加483億元，其中清潔能源項目貸款1156億元；建設銀行綠色信貸貸款余
額2270億元，比年初增加360億元，其中支持清潔能源的項目近千個，裝機規模達1.2億千瓦，貸款余額1130億元。
表2和表3的數據形成了鮮明的對比，表明綠色信貸的實施強度和廣度正逐年增強，其資金導向機制在實施中發揮了明顯的作用。銀行正逐步將信貸資金從高污染行業抽離，轉而注入高科技、環保產業。然而，就信貸絕對量而言，處在高污染行業的貸款絕對數額仍然遠遠高于環保項目投入的貸款總量。并且，環保項目涉及的企業數目僅4099個，這說明環保貸款的覆蓋面尚未鋪開，投放力度并不盡如人意。
綠色信貸對環保調控取得了明顯的效果，從2007年綠色信貸正式實施開始，我國的主要工業污染物排放量出現了明顯的拐點(見圖2)。工業二氧化硫的排放量在2007年之前逐年快速上升，在2005年增長速度甚至達到14％。但是從2007年開始，二氧化硫的排放開始穩步下降，年均下降速度平均達到5％。其他的主要工業污染物如廢水，化學需氧量的排放也自2007年開始出現了加速下降的趨勢。
對綠色信貸支持我國各類產業減排的效果，我們分別選取化學需氧量和二氧化硫排放總量排名前四的高污染行業的數據進行分析，運用排放強度指數作為分析參數。排放強度指某行業或地區污染物排放量與相同范圍內統計工業總產值(現價)的比值，表示單位產值的污染強度，可作為產業技術發展水平的參考指標之一。從圖3和圖4可以看出來，所有樣本范圍內的高污染行業的單位產值排放強度都有所下降，尤其是化學需氧量和二氧化硫排放總量分別列在第一的造紙業和電力行業，主要污染物單位排放強度有較大幅度的下降，削減速度相當快。這表明這些行業近年來都進行了較大程度的節能環保技術改造，在轉變發展方式，走環保集約型發展道路方面有較大的成效。但值得注意的是，在圖示大部分行業中，下降趨勢開始于比2007年更早的年份，而在2006－2007年這一節點上，只有部分行業出現了污染排放強度加速下降的趨勢(斜率變化)，且變化并不明顯。農副食品加工業的排放強度在2008年甚至出現了輕微的增長。
在衡量產業結構合理化方面，我們選取經濟貢獻率作為指標。經濟貢獻率指某行業的工業總產值(現價)與統計行業總產值(現價)的比值；污染貢獻率指某行業某種污染物排放與統計行業此污染物排放總量的比值；貢獻率效應指數是某行業經濟貢獻率與其污染貢獻率的比值，表示該行業的正負效應的差距，可作為判斷產業結構是否合理的參考指標之一。2008年，化學需氧量排放量位于前4位的行業依次為造紙業、農副食品加工業、化學原料及制品業、紡織業。這4個行業的化學需氧量排放量為260.6萬噸，經濟貢獻率為17.1％，污染貢獻率卻為66.3％。與2007年相比，2008年造紙業出現了經濟貢獻率提高但污染貢獻率下降的良性變化趨勢。但其他三個行業的經濟貢獻率均低于2007年，污染貢獻率卻不降反升。相似的，2008年二氧化硫排放量排行前四名行業共排放二氧化硫1388.7萬噸，占統計工業行業二氧化硫排放量的75.8％，然而四個行業累計經濟貢獻率僅占30％。
表4和表5的所列出七大重污染行業中，除了黑色金屬冶煉業之外，其他行業的貢獻率效應指數都小于1，尤其是污染排名第一的造紙和電力行業的貢獻率效應在10％以下。從變化趨勢來看，除了造紙行業的貢獻率效應有微小的上升之外，其他七個高能耗行業的貢獻率效應均有所下降。數據表明，這些高污染行業產生的正的經濟效應遠低于其對環境帶來的負效應，低產值、高污染的情況較為突出。雖然從排放強度來看，這些產業的環保改造水平均有所提高，但從整體的產業結構而言，這些產業仍然屬于高污染低效率的產業，急需產業升級發展或者行業收縮。
三、綠色信貸對產業升級的功能發揮不力的原因
以上分析表明，綠色信貸實施以來，對于促進產業結構的轉型升級，取得了一定程度的促進作用。綠色信貸的資金導向力度逐年增強，資金加速從兩高行業流向環保行業。并且隨著綠色信貸實施力度加大，我國總體環境狀況好轉，產業的污染程度降低，綠色技術得到了更廣泛的采用。然而，綠色信貸促進我國產業升級的效果還很難令人滿意。一是在信貸總體結構中，銀行對環保項目的支持力度還不夠大；二是幾大主要污染行業的污染凈化技術水平雖有所提升，但在綠色信貸政策引入前后，技術水平提升速度并未出現顯著的趨勢變化；三是從污染企業的貢獻率效應來看，高污染、低產值的現象仍然相當嚴重，甚至有逐年惡化的趨勢，產業結構優化的效應未能顯現。綠色信貸的產業升級作用效果的不盡人意，根源在于綠色信貸政策實施中的制度環境和內部激勵機制的問題，具體表現為：
1、綠色信貸實施力度過小，無法達到從整體上把控資金流向的作用。雖然綠色信貸政策出臺已經三年有余，仍有一些省份和金融機構并沒有實行實質性的綠色信貸政策。有的即使實行了，也只停留在表面上。2009年1月中國國家環保總局就綠色信貸政策推出以來的實施效果進行的階段性總結評價是：“綠色信貸取得了階段性、局部性成果，但與預期目標相比還有不小的距離，大面積推進還面臨著不少制度性和技術性的困難”。銀行不能嚴格實施綠色信貸政策，意味著“兩高”行業仍然能夠在維持其原有粗放型生產模式的情況下低成本獲取資金，自然缺乏產業升級的激勵和動機。
2、企業環保信息獲取難度大，綠色信貸政策難以落實。對于銀行在授信前進行環境風險評估的成本，缺乏具體可得的數據。但是基于環境風險評估的專業性，評估范圍的廣泛性以及風險評估的動態持續性，有理由認為，企業環境風險動態評估是一件難度高且成本不菲的任務。曾先，要進行企業項目環境風險評估，銀行必須獲得關于各個企業或項目的環境影響信息。目前，我國環保政策和信息零散、缺乏統一管理與機制，加上環保專業性強，銀行信息搜集成本非常高。其次，由于環境風險評估的專業性強，我國商業銀行能夠擔當此重任的內部人才并沒有特別儲備，因而進行環境風險評估，勢必提高銀行運營的人力資源成本。或者，銀行可以選擇聘用專業第三方機構，對貸款項目環境及社會風險進行評估，但由此同樣也會產生不菲的咨詢測評費用。在獲取環保信息代價如此高昂的情況下，商業銀行很難全面落實對企業的環境評估和審查。
3、政府對企業污染的監管力度過小，企業缺乏進行綠色改造的激勵。在理想情況下，由于政府環境管制日益嚴格的背景下，如果貸款企業不遵守環保政策，就會面臨罰款、支付治理成本、暫時或永久停業。高額的罰款必將影響企業的盈利能力，進而影響企業償還貸款的能力，造成銀行貸款風險。這一方面迫使企業進行綠色改造，另一方面使銀行在投放貸款時不得不對自身所面臨的環境風險做詳盡評估，切實落實綠色信貸政策。然而，在我國環境違法的成本太低，違法比守法可以得到更多的好處，我國環境違法成本平均不及治理成本的10％，不及危害代價的2％。從司法角度來看，曹飛和潘燕平(2007)指出，涉及公共性的環境案件，存在環境的搭便車和巨大的交易成本，地方保護主義對司法獨立的干擾使得本來處罰輕的立法在司法的環節進一步“縮水”，以至于使得環境違法犯
罪成為一種“盈利”的產業。國家環保總局公布的數據，2003－2005年間，由于地方政府的縱容和袒護，全國70000宗環保違法案件僅有500件得到處理，僅為全部案件的0.71％。在這種情況下，企業必然缺乏進行綠色改造的激勵。企業環境風險損失得不到應有的承擔，銀行的綠色信貸的激勵便會大打折扣。
4、民眾監督缺位，銀行疏于履行社會責任。企業的社會責任是銀行實施綠色信貸的主要理論依據。Mc Williams，Siegel和Wright(2006)通過構建模型表明，企業承擔社會責任是和企業利益最大化的目標相一致的。Scholtens和Dam(2006)通過對接受赤道原則和未接受赤道原則的金融機構進行對比研究發現，接受赤道原則的銀行大多是處于社會公眾關注之下的聲名顯著的國際性銀行。對于這些銀行而言，雖然接受赤道原則后，銀行發放貸款的各項操作成本有所上升，但是聲譽給他們帶來的正面收益大于成本。我們認為，在西方發達國家，經濟的運行由政府、市場和民間(民眾意識、NGO、媒體等)三方互相作用而形成制衡。在民間力量強大的情況下，承擔社會責任對企業才有較大的現實經濟意義。在中國現有的民眾意識缺位，民間組織力量薄弱的條件下，企業社會責任作為社會道德標準無法起到足夠的激勵作用，銀行綠色信貸政策的有效性便會扭曲。
四、結論與政策建議
受環境瓶頸和產業水平偏低的制約，綠色信貸政策有一石二鳥的功能。綠色信貸通過資金的形成、資金導向和資金催化三大機制的作用，促進我國產業結構優化和產業的高級化發展。然而分析表明，綠色信貸的實施以來，我國產業升級效應并不顯著，個別產業結構合理化指標甚至出現了輕微的惡化趨勢。其主要原因在于，環境信息不對稱、企業環境風險成本不合理以及民眾監督缺位，從而導致綠色信貸的實施效果大打折扣。
因此，建立環境保護的激勵機制和完善環境風險的管理體系，是提升綠色信貸對產業升級作用的關鍵。基于此提出了以下幾點政策建議：
1、在銀行業內部必須建立相應的激勵約束機制，為商業銀行各分支機構實施綠色信貸提供動力。在此，不僅要有對商業銀行違規向環境違法項目貸款的行為實行責任追究和處罰的措施，而且還要有對切實執行“綠色信貸”成效顯著的商業銀行實行優惠政策，提高銀行實施綠色信貸的潛在收益，促使銀行加大對環保節能貸款的投放力度，嚴格收緊“兩高”信貸，從根本上切斷兩高行業的信貸資金來源，促進產業轉型升級。
2、積極進行綠色金融創新，增加銀行“綠色收益”。除了政策性的激勵和約束機制以外，應當積極鼓勵銀行在綠色金融產品方面進行大力創新，創造“綠色收益”。例如，銀行可以嘗試以碳排放、減排額作為抵押物，為環保產業融資，從而提高綠色企業的信用支持力度。而且可以通過將綠色信貸和碳金融市場相聯系，為銀行拓展市場，創造更好的效益。
3、完善環保信息披露和共享機制，嚴格控制“兩高”行業信貸。環保部門應加強對企業排污情況的監管，建立完善的環保信息庫，并與金融部門形成有效信息溝通機制，共享企業環保信息。在條件成熟的情況下，逐步建立銀行自身的社會環境風險管理體系，減少環境信息的不對稱程度。
4、加強對企業環境監控，加大對企業環境污染的查處力度。環境處罰力度過小，是企業持續走高污染、粗放發展老路的幫兇。環境部門把好企業環境關，對污染超標的企業采取高額的罰款、強制停止生產等措施，才能給綠色信貸政策提供一個良好的實施環境，迫使企業加快實施環境技術改造，促進產業集約化、高級化發展。
5、改革價格、稅收、環保體制，為綠色信貸的推進提供必要的外部條件。通過加大稅收力度、提高賦稅水平，提高“兩高”行業的生產成本，以補償他們對環境的污染成本；限制“兩高”行業的產品價格，壓縮其利潤空間。通過這些措施，從根本上改變“兩高”行業商品價格高、環境污染成本低的局面，從而限制地方政府對這些行業保護的積極性，降低銀行向“兩高”行業投放貸款的激勵，減少“兩高”行業對于信貸資金的吸納能力。