時間：2023-12-06 11:29:57
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[關鍵詞]網絡金融 風險監管 央行審慎監督制度
一、前言
現在,對金融穩定的廣泛共識是“價格穩定應當成為中央銀行首要關注的問題”。但是,人們越來越認識到:“價格穩定――更一般地說實際上是一個國家的宏觀經濟狀況――可能受到不穩健的金融體系的危害”。一個不穩健的金融體系可能在不知不覺的情況下損害了貨幣政策和財政政策,并不能為國民經濟的發展提供必要與必需的職能。因此金融穩定與價格穩定的關系越來越緊密,所以從穩定價格的角度考慮也需要健全有效的金融監管。網絡金融的發展是20世紀90年代以來國際國內金融業發展的最大變革與發展趨勢。為了對今后的金融業的走向有一個比較準確的把握,為了保障網絡金融發展的穩定性與可持續性,有必要對網絡金融的發展變化有一個清晰地了解。時刻把握其變化的趨向尤其是對其風險種類、特點、危害等,并采取有效可行的監督管理措施等都是為了宏觀經濟的健康穩定增長。對于金融業來說,金融創新是永恒的主題。金融創新有業務品種的創新、制度的創新、金融工具的創新和經營管理理念的創新等等;而網絡金融,這一基于公開網絡業務平臺上的創新,堪稱目前最具活力、輻射面最廣的金融創新之一,因此引起了金融領域各界人士的極大興趣和關注。其實,從世界上第一家網絡銀行――美國安全第一網絡銀行1995年10月18日成立至今,網絡金融的發展已經有10多年的歷史了,但是網絡金融服務仍然是各家金融機構努力擴展其業務的首選渠道,而且網絡金融的內涵和外延也在不斷地擴展著。本文就如何完善網絡金融風險監管進行深入探討。
二、網絡金融風險監管的基本原則
網絡金融的出現改變了金融機構的服務手段,使金融機構的效率得到了相當大的提高。但是網絡金融業有其脆弱性,網絡風險波及的范圍更廣,破壞性更大。因此對網絡金融進行監管是更重要而健緊迫的現實。
在金融自由化、網絡化的大背景條件下,網絡金融監管是指金融主管機關或金融監管執行機關為保護存款人的利益,維護金融體系的安全穩定,推動經濟的發展,根據金融法規對以計算機網絡為技術支撐的金融活動所實施的監督管理。網絡金融監管是指金融監管當局為保護存款人的利益,維護金融體系的安全穩定,推動經濟的發展,根據法律法規對以計算機網絡為技術支撐的金融活動所實施的監督管理。為了實現金融監管的目標,金融監管當局在監管過程中應堅持一些基本原則。
(1)依法監管的原則
這包括兩重含義,一方面,網絡金融機構同樣必須納入國家金融管理當局的監督管理,不能有例外,要有法律保證;另一方面.管理當局實施監管必須依法而行。非如此則難以保持管理的權威性、嚴肅性、強制性和一貫性,也就不能保證監管的有效性。
(2)合理適度競爭原則
競爭是市場經濟條件下的一條基本規律,是優勝劣汰的一種有效機制。金融管理當局管理重心應放在創造適度競爭環境上,既要避免造成金融業高度壟斷、排斥競爭從而喪失效率與活力,又要防止出現過度競爭、破壞性競爭從而波及金融業的安全和穩定,引起社會經濟生活的劇烈動蕩。為此,網絡金融監管的目標應是創造一個公平、高效、適度、有序的競爭環境。
(3)自我約束與外部強制結合原則
外部強制管理再縝密、嚴格也是相當有限的,如果管理對象不配合、不愿自我約束而是千方百計設法逃避、應付對抗,那么外部強制監管也難以收到預期效果;相反,如果將希望單純地放在網絡金融機構本身自覺自愿的自我約束上,則實難有效避免種種不負責任的冒險經營行為與道德風險的發生。因此,要把創造自我約束環境和加強外部強制管理有機地結合起來。
(4)經濟效益與安全穩健相結合原則
要求網絡金融機構安全穩健地經營業務是金融監管的中心目的,為此所沒的金融法規和一系列指標體系都應著眼于金融業的安全穩健及風險防范。但網絡金融的發展畢竟在于滿足社會經濟高速發展的需要,追求發展就必須講求效益。因此,金融監管必須切實地將防范風險同促進網絡金融機構的效益協調起來。此外,金融監管當局還應注意如何順應不斷交化的市場環境,跟蹤網絡技術的發展的監管內容、方式、手段等及時進行調整。
(5)分類監督管理原則
即將金融機構分門別類、突出重點、分別管理。但在網絡經濟條件下,應做相應的調整?，F階段,網絡經濟的發展引發了金融業務的綜合化趨勢,傳統的按業務標準將金融業劃分為銀行業、證券業、信托業和保險業的做法已失去時代意義。因此,傳統的“分業經營,分業監管”制度也出現被“全能經營、統一監管”制度替代的趨勢,金融監管將內“機構監管型”轉向“功能監管型”。
三、如何完善網絡金融風險監管
(1)對網絡金融系統安全的監管
網絡金融發展最關鍵的因素是安全問題,如何確保交易安全是網絡金融發展的關鍵。強制要求網絡金融機構采取防火墻、虛擬保險箱和其他加密技術來保護自己并保護客戶利益不受損害是極其必要的。監管當局應成立專門的技術委員會對網絡金融的系統安全進行資格認證和日常監管,對網絡金融機構的系統分布安全提出監管規范,要求其按仟務要求,層層設墻。從整個網絡安全運作的高度,從每個安全環節人手實施網絡安全的控制和管理,結合網絡防病毒一并考慮,進行網絡實時、動態測試.在不斷遭受攻擊或意外事故的同時讓網絡防護措施不斷加強。
(2)對消費者的權益進行監管
面對網絡金融,消費者和顧客處于一個信息不對稱的被動地位,與網絡金融機構相比,消費者是網絡技術背景下的弱勢群體。除了消費者應注意加強自身風險意識外,風險控制的主動權很大程度上取決于監管者和網絡金融服務的提供者。
應當避免網絡金融機構利用自身的隱蔽行動優勢向消費者推銷不合格的服務或低質量高風險的金融產品,損害消費者利益。網絡金融機構對客戶資料和賬戶交易資料有保密的義務,未經客戶許可或特定執法機關執法要求金融機構不可以將客戶資料向第三方提供。此外,還應當考慮與網絡金融高技術服務特點相應的責任。由于網絡金融服務隱含了對高效率時間利用和使用便捷的承諾,客戶通過網絡金融完成金融交易時責任一方對損害的賠償不僅應包括對市場交易直接成本的賠償,還應包括對市場交易效率成本的合理賠償。比如,消費者接受網上銀行業務和參與電子貨幣行為的動機在于其便利和效率如果因為網上銀行人為或技術的原因,喪失應有的便利性,不能及時獲得流動件、不能按預期的高效率實現支付結算功能等,那么除了由此造成的直接損失外,對間接損失也應該適當考慮由事先承諾提供這些便利的金融機構來承擔。
(3)健全的央行審慎監督制度
實施央行審慎監督,必須以牢固的法律基礎為前提,否則必將損害央行監管的權威性、連續性、強制性和規范性。我國目前尚缺乏這方面的系統規定,這在一定程序上影響了央行監管的效果。央行審慎監督制度的法律法規應包括金融稽核監管制度、人民銀行內部稽核制度、金融機構內控制度、金融機構現場檢查規則與非現場檢查規則、金融稽核監督業務審計制度、外資金融機構現場檢查與非現場檢查制度及其一系列相關配套制度和規則。它們主要對非現場稽查和現場稽查的內容、程序、后續監督、處理反饋等作出具體明確的規定,以實現稽核監督的規范化、法制化,切實保障監管質量,堵塞風險漏洞。
(4)完善對網絡金融的現場和非現場檢查內容體系
在現場檢查中要著重對技術要素進行檢查:對網絡金融客戶口令管理、網絡防火墻功能、網絡金融的場地與關鍵設備的安全情況進行檢查,確定網絡金融是否恰當選擇適用于其環境的加密技術、關于網絡金融系統病毒檢測和預防程序。在非現場檢查中要著重檢查業務發展規模,包括交易額、網上銀行客戶數、業務覆蓋區域和盈利能力,監測受到黑客攻擊和入侵的次數、受到病毒感染的次數、業務運作系統出現問題的次數等。
(5)不斷提升網絡金融監管的現代化水平
在監管實踐中,應提高全面掌握網絡金融機構業務經營情況的能力和對網絡金融風險的預測水平,增強宏觀控制的系統性和前瞻性,還要加強網絡金融監管規范化建設,提高網絡金融監管的現代化、科學化水平。同時,建立強制信息披露制度。遵循“公開、公平、公正”的原則,制定比傳統金融業務更為嚴格的信息披露規則,規范信息披露的內容、格式、頻度及職責等,通過財務報表、網上公示等手段披露有關網絡金融業務的信息。
(6)加強國際間的網絡金融監管合作
我國金融監管部門應積極同有關國際組織(如巴塞爾銀行監管委員會)或與有關國家的金融監管當局建立網絡金融監管合作制度,學習國際上的最新技術,對于可能出現的國際司法管轄權沖突等與相關國際組織或有關國家的金融監管當局及時進行有效協調。
同時,借助國際間的網絡金融監管合作,加強對借用網絡銀行方式進行非法避稅、洗錢等行為,對利用網絡銀行方式進行跨國走私、非法販賣軍火武器及販賣等活動,對利用網絡銀行非法攻擊其他國家網絡銀行的電腦黑客網站,以及其他國際犯罪活動進行全方位的監管,形成能有力保障我國網絡金融健康運行和對全球網絡金融負責的監管體系。
參考文獻:
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2008年3月，美國財政部了《現代化金融監管體制藍圖》(Blueprint for Modernized
Financial
Regulatory Structure)(以下簡稱《藍圖》)。這是此次金融危機后，美國政府在國際批評和內部壓力下，嘗試進行大范圍改革美國金融監管體制的一系列舉措中的一個組成部分。雖然引發此次改革的直接動因是金融危機，但從更深的層次上看，盡管美國目前仍擁有全球最具影響力的金融市場，但美國原有的金融監管體制已不能適應現階段金融市場發展的需要。而此次金融監管體制改革的一系列“藍圖”和設想的提出，將會對美國金融乃至世界金融產生重大而深遠的影響?！端{圖》清晰地表明了美國政府實施金融監管改革的目的，就是要建立適合現代金融混業經營的監管體系，填補監管缺失地帶，提高監管系統的整體效率。從《藍圖》也可以看出，美國此次金融監管體制改革的主要思路，是逐步建立相對集中、全面的監管體制，并最終實現金融業混業經營的統一監管。
《藍圖》提出了橫向和縱向兩方面的改革措施：橫向改革，即針對一種業務多方監管的現狀，提出了指定或建立統一機構，全面監管的策略；縱向改革，即針對聯邦和州政府共同監管的現狀，提出了適當擴大聯邦權力，統籌全局的策略。其中的橫向改革措施，是改造并建立三大監管機構。包括：1.新建“商業行為監管局”(CBRA)，以保護消費者的權益。商業行為監管局將對金融機構實行統一的許可證標準，并制定銷售金融產品和服務的標準。它將監管所有金融企業的商業活動，建立針對金融企業的執照制度，負責信息披露、銷售活動和宣傳活動的全面監管。總之，商業活動必須納入到統一的體系中來，嚴格監管，以維護市場的正常運行，保護消費者利益。2.新建“金融機構審慎性監管局”(PFRA)，以整合銀行監管權。目前，美國日常銀行監管事務由5個聯邦機構同時負責，日后金融機構審慎性監管局將統一負責這些事務。3.將已有的監管機構――美聯儲改造成為增強市場穩定性的監管機構。經過改造后，通過執行貨幣政策、向金融系統提供流動性等手段，進一步鞏固美聯儲穩定市場的角色。
在上述三大機構里，特別值得關注的是商業行為監管局，因為這個機構的出現，意味著金融監管將不再只側重于金融機構的運營活動，而是更加注重用“監管之手”來保護金融市場上的個人消費者，特別是廣大的中小投資者。這就為本文將要談到的金融產品標簽制度的推進，奠定了基本原則。
金融產品信息披露基本原則――以基金為例
信息是金融產品定價的核心要素之一，因此，有效的信息披露決定了金融產品定價的有效程度，也影響著金融交易雙方的相對地位。金融交易的雙方，對信息的掌握并不平衡：金融產品的賣方，即產品發行人，往往具有較大的信息優勢；而金融產品的買方，即通常所說的投資者，特別是中小投資者，常處于信息劣勢。為了保證交易的公平，需要改善金融交易雙方的信息結構，使之趨于平衡。即提高信息披露的有效性，改善投資者的信息劣勢，促進交易的公平性，才能最大限度地保護投資者的利益，促進基金行業實現可持續發展。
信息披露(Disclosure)是指金融市場上的相關當事人在金融產晶的發行、上市和交易等一系列環節中，依照法律和相關規定，以一定的方式將涉及到該產品的財務、經營等信息，完全、真實、準確、及時地予以公開，供投資者理性判斷金融產品的投資價值，以利其作出投資決策。根據我國《證券投資基金法》
(以下簡稱《基金法》)的要求，確立了基金信息披露的基本原則：真實性、準確性和完整性。即《基金法》第七章中規定，“基金管理人、基金托管人和其他基金信息披露義務人應當依法披露基金信息，并保證所披露信息的真實性、準確性和完整性?！逼湟?，真實性。信息披露的基礎是信息的真實性。信息披露只有以客觀事實為依據，才能準確無誤地反映金融產品的真實狀況。其二，完整性。信息披露的完整性是指公布的信息，必須在內容上符合各種信息報告的要求，不能缺項、漏項，更不能有意回避。完整性要求對所有影響投資者作出投資決策的信息，均應披露。其三，及時性。信息披露的核心是及時性，失效的信息從嚴格意義上說不能稱之為信息。為了使信息披露的原則具有可操作性，隨后又頒布了《證券投資基金信息披露管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)，在操作環節層面上落實上述三條原則。
改善基金信息披露的措施設想――引進產品標簽
作為金融產晶的組成部分，基金因其投資門檻低、持有方式靈活等因素，是中小投資者較為青睞的金融產品。同時，隨著金融市場的不斷發展，基金業也不斷發展壯大，成為金融市場上重要的參與者。因此，改善基金信息的披露，可以進一步保護投資者的利益，從而促進基金業的良性發展。根據《藍圖》中提及的建立商業行為監管局的措施，在提高金融產品信息披露方面，基金業可以借鑒食品工業的做法，采用產品標簽制度，提高信息披露的有效性。在食品工業，現在普遍于包裝食品的(Paekaged foods)外包裝上貼產品標簽(Label)，這已經成為一種有效的信息披露手段。作為記錄食品綜合信息的載體，產品標簽是食品內在信息最直觀的體現。為了保護消費者健康、規范進出口食品貿易以及保護本國食品市場等多種目的，很多國家都實施了產品標簽的強制管理制度。
食品工業的產品標簽制度根據我國的《食品安全法》，包裝食品的產品標簽，通常包含以下要求強制標注的信息：(1)名稱、規格、凈含量、生產日期；(2)成分或者配料表；(3)生產者的名稱、地址、聯系方式；(4)保質期；(5)產品標準代號；(6)貯存條件；(7)所使用的食品添加劑在國家標準中的通用名稱；(8)生產許可證編號；(9)法律、法規或者食品安全標準規定必須標明的其他事項；(10)專供嬰幼兒和其他特定人群的主輔食品，其標簽還應當標明主要營養成分及其含量。另外，由于《食品安全法》的規定較為原則化，為了便于操作，我國還規定食品的產品標簽必須符合2005年10月1日起施行的《預包裝食品標簽通則》(以下稱《通則》)?！锻▌t》具體規定了食品標簽的標準和要求。流通環節中食品的標簽只要不符合《通則》強制要求的，都被視為不符合國家強制標準，屬于違法行為。
可以看出，關乎消費者健康和安全的基本信息，都屬于產品標簽強制標注的內容。類似于食品的產品標簽，在基金信息披露方面，也可借鑒食品工業的做法，將與投資者密切相關的基金產品的風險和成本信息，標注于產品標簽之上，以利于投資者作出決策。
基金業引入產品標簽的構想如前
所述，在基金業引入產品標簽，其目的在于提高信息披露的有效性，是對當前我國基金信息披露制度的補充和完善。即使基金采用了標準化的產品標簽，這并不意味著取代標準化的招募說明書，以及已實施并證明有效的信息披露措施。引入基金的產品標簽，從投資者角度看，讓基金產品關于成本和風險的標準更容易理解，并使投資者能更直觀地了解基金產品的風險特征。而從基金行業角度看，產品標簽統一的格式，將能促進不同的基金投資之間具有一定的可比性，最終也能幫助投資者在不同的基金投資之間作出選擇。
以下是基金業引入產品標簽的一些基本構想：
構想一：類似于食品的標簽，基金產品應有簡單的、標準化的信息披露標簽，以方便投資者購買時進行比較。應由監管者和業界專家共同討論，確定標簽具體應包括哪些內容。以前述的食品標簽為例，標準化的信息披露標簽應強調確切的特征，對投資的風險和成本提供有意義的信息。具體的細節與招募說明書和定期公告的內容一致。
構想二：投資成本，包括費率(年度成本)、前端費用(初始成本)、后端費用(最終成本)，在標準化的信息披露標簽里應該很顯著地標出。特別是針對高費率的基金應有警示，標明對基金長期業績的影響，這點要求類似于香煙包裝上的警示語。
構想三：標準化的信息披露應提出簡單而有意義的長期風險測度。建議應該有兩個互為補充的測度。其一，考慮通貨膨脹因素后的十年期回報率的年化波動率；其二，1000元投資在十年期內，可能產生的支付范圍，該范圍是考慮通貨膨脹因素的，應包括：平均值，第五、第五十、第九十九個分位數值。
近些年，銀行業之間的競爭日趨激烈，而傳統的商業銀行業務的利潤空間也在不斷縮小，為了尋求更多的盈利，各商業銀行紛紛將目標轉向了中間業務。與其他國家相比，我國商業銀行中間業務發展相對滯后，業務量占銀行全部營業額的比重較低，品種少，現有的中間業務技術含不高，類似于企業資信狀況調查、資產評估以及其他金融衍生品種發展較慢。
（一）銀行體制改革緩慢制約了商業銀行中間業務的發展
盡管近些年我國銀行體制改革不斷深入，但是仍存在著產權不清、效益低下等諸多問題。四大國有商業銀行在我國的壟斷經營局面沒有根本性改變，防范金融風險的考核指標主要以降低不良資產比率為標準，并未將利潤指標作為核心考核指標。目前在我國金融行業采用的分業經營和分業管理體制一定程度上限制了商業銀行資金順暢流入其他金融行業，導致商業銀行缺乏創新力，高附加值中間業務品種較少[1]。
（二）商業銀行中間業務受到的金融管制相對較嚴
我國商業銀行中間業務發展滯后，與之配套的風險防范體制不夠規范和健全，導致中間業務的發展面臨諸多阻礙，同時，我國對商業銀行開展新業務存在諸多管制與限制，審核新產品的周期較長，手續繁瑣，因而，現存的中間業務種類單調、層次較低，多數都是技術含量不高的結算、類等勞動密集型產品。
（三）商業銀行對客戶中間業務需求重視程度不足
我國商業銀行中間業務發展較慢，其產品的開發多數處于自己探索、單項開發以及管理分散的狀態。在開展中間業務的同時，因缺乏正常、順暢的渠道接觸客戶，往往不了解客戶實際需求，導致開發的新產品受冷遇，有需求的項目卻沒有被發掘，客戶深層次投資需求缺乏關注，造成客戶與銀行之間的金融業務往來往往限于存、貸款以及結算業務，對于其他專業性、技術性較強的中間業務了解不多，雖然近年來我國各個商業銀行都在努力改變這種狀況，但客戶對新產品的接受程度以及信任度還需要加以培植。[2]
二、我國商業銀行中間業務風險分析
我國商業銀行自20世紀90年代開始，才逐步開展了中間業務，但配套的法律法規不夠健全，中間業務的發展仍缺乏制度保障?？傮w來講，我國對中間業務的規制側重于采用監管手段，而中間業務當事人之間權利義務的規范不夠完善和規范，對于銀行與客戶之間的關系的調整也不夠重視，這就使得這一系列法律關系穩定性和確定性的不足。監管部門在進行監督管理過程中擁有較多的自由裁量權，對違規行為標準的界定及處罰有一定程度的隨意性。中間業務的開展涉及到多個部門的協調配合，而商業銀行缺乏一個專門的機構進行風險管理，因而難免有疏漏之處：例如，商業銀行內部法律事務部門力量通常較弱，多數法律人員的主要活動又是以商業銀行傳統的資產負債業務為主，但中間業務的營銷又主要是在基層銀行開展，基層又缺乏專門的法律人員，銀行職員所掌握的金融法律知識不完善，雖然各商業銀行越來越重視構建統一的風險管理機制，但多數中間業務卻經常處于銀行風險監督管理體系之外。[3]我國在2002年出臺了《商業銀行信息披露暫行辦法》，但是目前并沒有專門的中間業務信息披露制度，尤其是相關金融衍生產品出現后，中間業務作為表外業務，其信息在傳統的會計報表中無法得到真實反映，比如在銷售理財產品過程中，缺乏相應的信息披露規范的約束，銀行就要面臨一個兩難選擇：吸引客戶投資和披露可能存在的風險，而銀行出于追求其利潤的目的，往往會忽視可能存在的法律風險，對客戶不履行完整的風險告知義務，最終導致中間業務具體信息不透明，客戶對所購買產品的風險程度不了解，根本無法作出正確、客觀的風險評估，為以后有可能出現的糾紛埋下隱患。
三、規范我國商業銀行中間業務的法律對策
（一）完善商業銀行中間業務法律法規并增強其可操作性
隨著金融活動的不斷創新，商業銀行與其他金融機構的業務區分不再像過去那樣嚴格明確，不同的金融機構之間的交叉業務也越來越多，這就需要商業銀行構建更完善的經營管理體制。為了實現商業銀行中間業務的穩定有序發展，就要使中間業務各項管理規范的具備更強的操作性，加速商業銀行中間業務的發展，使得銀行業的整體功能得以充分發揮。我國現行法律對商業銀行中間業務的開展還有著較多的限制，應加以補充與完善；另外，擴大國內商業銀行可開展的中間業務的范圍，可制定《銀行混業經營法》，允許部分商業銀行可以與證券公司、保險公司、信托投資公司在相關領域業務，為今后金融業推行適度混業經營打好基礎。
（二）構建完善的中間業務風險內部防控機制
應不斷完善商業銀行中間業務內部控制的法律規制，加強中間業務各項內部配套建設，不斷強化自我約束力，主要包括規范中間業務操做流程，加強日常檢查監督，構建風險監控以及預警系統等。同時，還要加強對經營中間業務的員工的法律培訓，加強其法治意識，提高風險防范意識，要對經營業務過程中可能存在的法律風險有充分的準備，防患于未然，做好充分準備，確保能順利拓展各項中間業務，又可以有效防范中間業務經營中的各項風險。
中央銀行概論
（課程代碼00074）
第一部分選擇題
—、單項選擇題：本大題共20小題，每小題1分，共20分。在每小題列出的備選項中只有一項是最符合題目要求的，請將其選出。
1、瑞典國家銀行被認為是中央銀行的先驅，它最先擁有的中央銀行職能是
A.政府的銀行B.銀行的銀行
C.發行的銀行D.監管的銀行
2、中國人民銀行成立于
A.1948年B.1949年C.1953年D.1983年
3、在歐洲中央銀行成立前，中央銀行的執行、決策和監督權力分別由不同機構承擔的國家主要有
A.日本、韓國B.美國、英國
C.澳大利亞、新西蘭D.法國、比利時
4、西非國家中央銀行制度的類型是
A.單一型中央銀行制度B.復合型中央銀行制度
C.準中央銀行制度D.跨國中央銀行制度
5、中央銀行與政府的關系中獨立性較弱的是
A.英國B.德國
C.巴西D.日本
6、2003年國務院在中國人民銀行職責和編制調整通知中，強調中國人民銀行的主要職責之一是推動建立社會信用體系，管理信貸
A.信用所B.征信業
C.征信局D.信用中心
7、選用基礎貨幣作為操作目標比銀行準備金更為有利，原因是
A.它的數額固定B:它考慮到商業銀行的庫存現金
C.它的階段性強D.它考慮到社會公眾的通貨持有量
8、按照《中國人民銀行法》的規定，中國人民銀行的貨幣政策的最終目標是
A.穩定幣值、發展經濟B.發展經濟、穩定幣值
C.穩定幣值、以此促進經濟發展D.發展經濟、以此促進幣值穩定
9、當一國經濟處于衰退狀況時，中央銀行應該
A.提高法定存款準備金率B.降低法定存款準備金率
C.提高再貼現利率D.在公開市場中賣出證券
10、當房地產市場過熱、價格過快上漲時，中央銀行可以采用的選擇性貨幣政策工具是
A.消費者信用控制B.不動產信用控制
C.證券市場信用控制D.優惠利率
11、中央銀行最重要的業務特權、最重要的負債業務是
A.貨幣發行業務B.存款業務
C.發行中央銀行負債D.資本業務
12、決定人民幣的種類、版別、票面式樣、面額等的權力被稱為
A.人民幣的發行權B.人民幣的控制權
C.人民幣的決定權D.人民幣的設計權
13、與黃金相比，外匯資產
A.管理財高B.不具收益性
C.風險小D.變現能力強
14、美國聯邦儲備體系的支付系統由
A.私營清算機構運營B.中央銀行直接擁有并運營
C.金融機構運營D.非金融機構營
15、支付系統處理和實現的主要技術手段是
A.清算B.結算
C.現金結算D.轉賬結算
16、金融統計對象是
A.以貨幣和資金運動為核心的金融活動
B.以金融市場和金融機構為核心的金融活動
C.以融資主體和融資形式為核心的金融活動
D.以金融工具和金融交易為核心的金融活動
17、在各國金融監管管理技術手段體系中，被視為輔穩定器的是
A.預防性監管B.存款保險制度
C.緊急救援D.流動性管制
18、從歷史發展來看，最早的金融管理*僅限于
A.貨幣的統一發行B.注冊登記等行政管理
C.提取存款準備金D.國庫
19、目前我國的金融監管體制模式基本上屬于
A.集中監管B.市場監管
C.分業監管D.混業監管
20、金融穩定的核心是
A.幣值穩定B.支付結算體系穩健高效運行
C.銀行業穩定D.宏觀金融體系運行良好
二、多項選擇題：本大題共5小題，每小題2分，共10分。在每小題列出的備選項中至少有兩項是符合題目要求的，請將其選出，錯選、多選或少選均無分。
21、從國際上看，中央銀行業務經營的特殊性表現在
A.不以營利為目的B.經營對象特殊
C.對來自政府的存款不付息
D.享有發行貨幣、經理國庫、集中保管存款準備金等特權
E.對來自一般商業銀行的存款不付息
22、中央銀行貨幣政策的“三大寶法”是指
A.法定存款準備金政策B.直接信用控制
C.再貼現政策D.宏觀調控政策
E.公開市場業務政策
23、中央銀行金融監管的基本原則有
A.監管主體的獨立性原則B.依法監管原則
C.內控和外控相結合的原則D.穩健運營與風險防范原則
E.母國與東道國共同監管原則
24、中央銀行的負債業務有
A.貨幣發行業務B.資本業務C.存款業務
D.對外負債E.發行中央銀行債券
25、中央銀行維護金融穩定要做到“三不救”，即指
A.非全局性支付風險不救B.必死的機構不救
C.具有結構性問題的機構不救D.全局性支付風臉不救
E.具有非結構性問題的機構不救
第二部分非選擇題
三、名詞解釋題：本大題共4小題，每小題3分，共12分。
26、洗錢
27、間接信用控制
28、存款保險制度
29、金融統計
四、判斷改錯題：本大題共5小題，每小題4分,共20分，判斷下列各題的正誤，在“答題卡”的試題序號后，正確的劃上“√”；錯誤的劃上“×”,并改正錯誤。
30、歐洲中央銀行可以不接受歐盟機構和成員國政府的指令，享有一定的制定和執行貨幣政策的權力。
31、中央銀行吸收存款是為了擴大資金來源，利用規模效應降低存款成本。
32、金融統計的主要原則包括客觀性、科學性、統一性、及時性、保密性。
33、金融穩定是指金融體系處于能夠有效發揮其關鍵功能的狀態。
34、公開市場業務政策具有“三性”特點，即主動性、靈活性、劇烈性。
五、簡答題：本大題共3小題，每小題8分，共24分。
35、簡述中央銀行法的基本原則。
36、簡述支付清算活動的“三層結構”。
37、簡述貨幣政策中介目標和操作目標選擇的標準。
完善我國金融消費投訴處理機制的政策建議
（一）構建完善的金融消費者保護法律體系。結合我國立法程序和現實狀況，近期來看，可先在金融領域的行政法規、部門規章和規范性文件中有針對性地增加金融消費者保護條款和措施，在存款、貸款、銀行卡、支付清算、個人金融信息等方面達到保護金融消費者權益的目的，解決我國金融消費者保護的迫切需求與出臺專門立法周期較長之間的矛盾。長遠來看，需要針對金融業的特殊情況，制定一部或幾部專門法律，明確金融消費者權益保護的基本原則、監管機構和監管規則，界定金融消費者的范圍和基本權利，從根本上解決行政法規、部門規章和規范性文件等法律層級低、無法規定民事權利義務關系等矛盾。
（二）構筑多元化的金融消費糾紛非訴訟解決機制。一是建立金融服務督察機制?？山梃b英國經驗設立金融服務督察機構，接受“一行三會”的指導和監督。在處理投訴的過程中，金融服務督察機構注重調解，鼓勵當事人盡量通過和解方式了結投訴案件。金融機構必須接受并執行金融服務督察機構的有效裁定，消費者如不接受則可提交法院進一步審理。在整個投訴過程中，金融消費者無論勝訴與否都無須交納任何費用。二是完善金融機構內部投訴處理機制。修訂《商業銀行法》、《證券法》、《保險（放心保）法》，明確要求金融機構建立內部投訴處理制度。金融監管部門將金融機構內部投訴機制作為日常監管的重要內容，并監管指引，對金融機構內部糾紛處理程序要點做出規定。金融行業協會在有關規定中要求金融機構建立內部投訴處理機制，通過行業自律加強對金融消費者的保護。三是加強監管部門間的金融消費糾紛協調機制建設。建立各監管部門的金融投訴聯席制度，各機構間及時溝通、取長補短，逐步形成相對統一的投訴處理機制。待時機成熟后，統一這些分立的機構，成立單一的金融消費者投訴處理機構。四是充分發揮仲裁在金融消費爭議解決中的獨特作用。各地可效仿上海、廣州、成都等地設立專門的金融仲裁機構，制定金融仲裁規則，提升金融糾紛解決的專業性和高效性。
（三）建立新型的金融消費者訴訟制度。在司法實踐中，可以借鑒美國的小額訴訟制度和集體訴訟制度，對金融消費者訴訟實行特殊的制度設計。著眼于消費者的弱勢訴訟地位，建立區別于一般民事訴訟程序的消費者訴訟制度，包括賦予消費者組織的資格、賦予消費者公益訴訟主體資格、確立消費者訴訟對同類產品的普遍約束力、為消費者訴訟設計特殊的程序與證據規則等。
域外金融消費投訴處理機制的特點
（一）重視法律、法規和制度建設。各金融發達國家和地區普遍注重金融消費者保護的法律、法規和制度建設，如美國聯邦儲備委員會通過的《多德-弗蘭克法案》。行業自律組織制定的行業自律規則在細化了法律、法規和監管規則的同時，操作性更強，更符合行業發展慣例，也是整個金融消費者保護的重要內容。
（二）設立專門的金融消費糾紛調解機構。金融監管部門多以金融業務監管為主，以糾紛調解為輔，如美國的金融消費者保護局。而設立獨立于監管部門的專職金融糾紛調解機構，更能保證金融消費投訴處理的獨立性和透明性，因此越來越得到各國家和地區的認同。如，香港的金融糾紛調解中心。
[關鍵詞]次貸危機；干預實踐；金融風險防范
2008年3月，美聯儲三度采取“非常規”方式救市。美聯儲瘋狂“救火”卻使得海外股市受驚“集體跳水”，貝爾斯登悲劇未能避免，該投行最終以每股2美元的低價“賤賣”。貝爾斯登的轟然倒下和美聯儲“不擇手段”的瘋狂救市舉措，引起了更多人對于這場席卷西方世界的金融危機嚴重性的憂慮，形成了危機非常嚴重的心理預期，還有可能引發多米諾骨牌效應。這與美聯儲穩定金融市場的初衷背道而馳。美聯儲陷入了干預與不干預的兩難選擇。
一、干預與不干預次貸危機的經濟法分析
(一)不干預危機的主要理由
1、政府干預會助長道德風險。金融市場中的道德風險是借款人從事不利于貸款人的不道德活動的風險。這些活動增加了貸款不能清償的概率。如像保爾森所建議由政府允許的機構收購房貸產品，就是政府為做出“壞決定”的投資者“買單”。借款人就會有更大的激勵從事不利于貸款人的不道德活動。因為政府最終會買單，即政府提供了隱性保險。
2、市場投機者理應自擔風險。次級貸款中的借款人無信用或者存在某種信用污點，不可能獲得一般貸款。次級貸款利率比一般貸款利率要高2％～3％，貸款人可以獲得高額利息回報。只要房地產市場是景氣的，當借款人無力支付房屋抵押款時，貸款人可以行使取消抵押貸款的贖回權，將房屋拍賣實現權利而不會受到損失。許多借款人用房產再融資，以獲得低利息，并且利用產權貸款購買商品和服務。因為美國《1986年稅收改革法案》規定，只有納稅人以分期付款方式購買的第一套和第二套住房貸款的利息支出可免交個人所得稅，Freddie Mac的一份次級貸款調查報告顯示，只有19.7％次級貸款是為了購房，其余大多是為了重新融資或獲得與房產相關的消費信貸。可見，次級貸款人和借款人在很大程度上是房地產市場投機者。如果投機造成的損失由政府買單，將會助長整個社會的投機。
3、市場紀律約束往往比干預更有效。佛賴納瑞早在1998年就發現市場可以對已經出現的問題采取及時糾正的激勵，干預很可能破壞市場本身對危機的糾正功能，人為地加深危機影響的廣度與深度。美國在處理20世紀80年代的儲貸協會危機時，監管機構采取寬容態度，不僅沒有讓資不抵債的儲貸協會破產，反而采取不規范的監管會計核算準則，大大降低了資本金要求，增強了其道德風險動機，最終導致高達1500億美元的解救成本。
4、從法律的角度看，不干預奉行的是民法上的意思自治原則或合同自由原則。所謂合同自由原則，是指參加民事活動的當事人在法律允許的范圍內享有完全的自由，按照自己的意思締結合同關系，為自己設定權利或對他人承擔義務，任何機關、組織和個人不得非法干預。合同自由不僅是民法的基本原則，也是市場經濟的基本原則。沒有合同自由，就沒有真正的民法和真正的市場經濟。美國是成熟的市場經濟國家，政府自然深諳合同自由原則對經濟的重要性。布什強調美聯儲不會出手“救”華爾街的投資者，強調借貸者和投資者應該自己承擔后果，實質上是強調合同自由原則。
(二)干預危機的主要理由
1、金融脆弱性理論。金融系統具有脆弱性，金融市場失靈的突出表現是金融系統風險。所謂金融系統風險，指金融市場發生系統危機或崩潰的可能性。個別金融機構或環節的問題蔓延開來，最終使整個體系的運作遭到破壞，進而給實際經濟部門造成損害的災難性事件。金融系統的脆弱性決定了政府必須監督管理金融體系，以維持社會公眾的信心，維持金融安全。美聯儲對次貸危機加以如此強有力的干預，甚至不惜違反其堅持了數十年的原則――避免采取對具體公司或具體市場有利的政策，直接向貝爾斯登提供融資，也正是基于穩定金融市場秩序的考慮。格林斯潘說：“你必須做出選擇，是懲罰這些人重要，還是平衡經濟重要?”顯然，維護整個經濟和金融體系穩定更重要。
2、從經濟法的角度看，干預對補救和調整市場失靈具有必要性?！耙驗閷嵺`證明，很多情況下由市場機制內在解決市場失靈需要較長的時間，為了能夠盡快形成公平和自由競爭的社會基礎，并盡可能增強整體經濟效益，需要政府對市場的介入和規制?！备深A奉行的是經濟法上的社會整體利益原則。所謂維護社會整體經濟利益是保障社會整體的財富總額得以平穩協調的增長，從而帶動全社會所有成員個人財富的增長。經濟法的利益保障對象是社會整體的經濟利益。格林斯潘認為平衡經濟比懲罰這些人更重要。伯南克說美聯儲有廣義經濟層面上的義務。這都蘊含了社會整體利益至上的經濟法理念。
(三)干預的界限：美聯儲要在雞蛋上跳舞
如果有一個簡單的非常低成本的辦法確定干預的合理界限，沒有人會主張對市場失靈不加干預。以美聯儲對次貸危機的干預為例，媒體稱其采取“非常規”方式救市，結果卻適得其反。人們不禁要問，如何確定干預的合理界限?它取決于干預的成本和收益之比較。
“科斯將市場失靈視為市場作為資源配置的代價，即交易成本。他認為，只有當政府矯正手段能夠以較低的成本和較高的收益促成有關當事人的經濟福利改善時，這種矯正手段才是正當的。而那種認為市場交易需要成本，政府矯正手段沒有任何代價的觀點是不可取的，并被實證為虛假的結論”。當干預的成本大于干預的收益時，干預是非效率的，此時干預就超越了合理的界限。經濟學家樊綱認為：在存在外部效應的場合，政府進行干預的唯一理由，僅在于假如它消除一種外部效應所需的管理成本，不僅小于私人之間所需的交易成本，而且小于干預之后所獲得的社會收益。美聯儲對次貸危機的干預就旨在消除危機的負外部效應。只有在干預的成本小于干預所獲得的社會收益(包括消除的負外部效應)時，干預才是合理的。就此而言，美聯儲的干預措施并未達到預期目的，反而造成新的負面效應，干預的合理性值得商榷。
總之，正如科斯所言，“問題的解決絕沒有普遍的方法，只有對每一情形、每一制度進行具體的分析，才能提出符合實際的、基于成本一收益分析選擇的特定法律?！睆倪@個意義上講，危機對任何干預者都是挑戰。如何權衡次貸危機的干預界限?美聯儲要在雞蛋上跳舞。
二、對完善我國金融風險防范與監管的啟示
(一)加強信貸風險管理，完善證券化風險防范法律制度
中國按揭貸款實際上比美國次級債券的風險要高。如果中國的房地產市場價格出現逆轉，其潛在風險必然會暴露出來，國內銀行所面臨的危機肯定會比美國次級債券出現的危機要嚴重?？梢哉f，完善房地產信貸及其證券化風險防范的法律制度是避免中國重蹈美國覆轍的當務之急。
首先，要加強信貸風險管理，提高住房按揭貸款的信用門檻。2007年《中
國人民銀行中國銀行業監督管理委員會關于加強商業性房地產信貸管理的通知》規定，90平方米以下的首套自住房的貸款首付款比例不得低于20％；90平方米以上的不得低于30％；對已利用貸款購買住房、又申請購買第二套(含)以上住房的，貸款首付款比例不得低于40％，貸款利率不得低于同期同檔次基準利率的1.1倍，貸款首付款比例和利率水平應隨套數增加而大幅度提高，且借款人償還住房貸款的月支出不得高于其月收入的50％。緊接著的《補充通知》明確“以借款人家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)為單位認定房貸次數”。在次貸危機陰云密布的背景下出臺上述嚴格住房消費信貸管理的措施，表明監管層意識到了住房按揭貸款市場的高風險，顯示了監管層切實加強信貸風險管理的決心。
其次，要完善住房按揭貸款證券化風險防范法律制度。資產證券化只是分散了風險，風險并未消失。一旦條件具備，風險就會暴露出來，而且通過證券化的渠道影響更為廣泛。目前規范資產證券化的主要法律是2005年央行頒布的《信貸資產證券化試點管理辦法》和銀監會頒布的《金融機構信貸資產證券化試點監督管理辦法》?！侗O管辦法》對信貸資產業務的市場準人和風險管理專門設立“業務規則與風險管理”一章，對資產證券化的各個參與主體提出了統一的風險管理要求，強調了金融機構的內部風險隔離和風險揭示問題，要求參與證券化交易的金融機構建立有效的內部風險隔離機制。但以上辦法屬于部門規章，法律層次較低，難以解決現存的一些法律問題。應當借鑒國外資產證券化風險防范的經驗教訓，盡快制定專門的金融資產證券化法，處理好外部監管和內控制度之間的關系，完善我國資產證券化風險監管。
(二)加強市場化監管，完善金融機構破產法律制度
危機表明，減少金融機構的道德風險，必須構建完善的市場紀律約束機制，加強市場化監管。以存款保險為核心的金融安全網在維護金融安全的同時也加大了金融機構經營上的道德風險。也許激勵結構的最重要的部分是：使所有方都明白，即使是管理良好，銀行也可能倒閉。監管當局將允許那些償付能力不足的銀行倒閉。不幸的是，監管當局不可能做出一個完全可信的、不救助破產銀行的事前承諾，但是可以建立一個增加承諾難度的體制。
加強市場化監管要求構建完善的金融市場準入機制、金融市場行為監管機制和金融市場退出機制。必須根除金融領域“不破產、無風險”的傳統觀念，并充分認識到金融破產制度的重要價值和意義：第一，可以有效抑制金融機構的道德風險。第二，存款人的破產觀念轉變必然帶來風險意識的提高，進而自覺對銀行通過“用腳投票”等方式來監督銀行的經營管理，從而加強市場約束的力量。盡管我國法律已經明確規定商業銀行、保險公司及證券公司等金融機構是自我經營、自我約束、自擔風險的企業法人，但是我國的金融市場退出機制尚不完善?！镀髽I破產法》第134條規定：“金融機構實施破產的，國務院可以根據本法和其他有關法律的規定制定實施辦法。”目前，《銀行業金融機構破產條例》已進入立法進程。它對于完善金融機構破產法律制度，提供銀行經營風險的激勵具有重要意義。一旦危機發生，它能夠為政府干預危機措施的效果提供威懾力，同時也有利于確定政府干預的合理界限，防止政府過度干預破壞市場約束機制。
(三)加強監管成本意識，完善金融監管協調機制
美國金融監管體制是一種典型的分權型多頭監管模式，被稱為傘式監管加功能監管的體制，監管機構形成橫向和縱向交叉的網狀監管格局。這種監管體系的明顯不足是容易造成重復監管或監管真空，從而導致金融體系的風險。因此，必須加強金融監管機構之間的協調。1999年《金融服務現代化法案》規定由美聯儲作為綜合監管的上級機構對金融控股公司進行總體監管，其它監管機構負責功能性監管，OEC、FDIC等監管機構負責對銀行進行監管，SEC和州保險監管機構分別對證券公司和保險公司進行監管，即美國在原有分業監管的框架下加強了各金融機構的協調和綜合。
危機的發生表明美國金融監管機構之間缺乏有效的協調機制，對投機風險產生了監管真空，最終引發了系統性的金融風險爆發。危機發生后，美聯儲、美國財政部及聯邦住房局等監管機構采取了干預措施，但收效甚微。這引發了人們對美國金融監管體制的反思，最終引發了美國金融監管體制的革命。美國財政部長保爾森今年3月31日宣布將對金融監管體制進行全面改革：第一，擴大美聯儲的監管權限，除監管商業銀行外，還將有權監管投資銀行、對沖基金等其他可能給金融體系造成風險的商業機構。第二，新建“金融審慎管理局”，整合銀行監管權。把目前由5個聯邦機構負責的日常銀行監管事務收歸“金融審慎管理局”統一負責。第三，新建“商業行為監管局”，負責規范商業活動和保護消費者利益。主要行使目前證券交易委員會和商品期貨交易委員會的職能。此外，新建“抵押貸款創設委員會”和“全國保險管理局”，將抵押貸款經紀人和保險業監管權從各州政府分管逐步收歸聯邦政府統一管理。美國媒體稱，這將是美國自上世紀經濟“大蕭條”以來最大的一次金融監管體制改革。
此次大改革中美聯儲的監管權力進一步擴大，作為“市場穩定監管者”不僅可以監管銀行、金融控股公司，還有權監管投資銀行、對沖基金等其他可能給金融體系造成風險的商業機構。這表明了其將加大金融監管協調的力度。另外，減少多頭監管者、整合金融監管機構將為協調金融監管清除障礙。
美國的經驗教訓警示中國必須加快建立和完善金融監管協調機制。2003年中國銀監會的成立標志著“一行三會”的金融分業監管體制形成。在混業經營趨勢下，完善金融監管協調機制成為近年的熱點問題。在立法上，《中國人民銀行法》第35條規定：“中國人民銀行應當和國務院銀行業監督管理機構、國務院其他金融監督管理機構建立監督管理信息共享機制?！薄躲y行業監督管理法》第6條規定：“國務院銀行業監督管理機構應當和中國人民銀行、國務院其他金融監督管理機構建立監督管理信息共享機制?！痹趯嵺`中，2004年6月28日，銀監會、證監會、保監會公布《三大金融監管機構金融監管分工合作備忘錄》，以制度形式賦予了監管聯席會議制度“積極協調配合，避免監管真空和重復監管”的使命。但其實踐效果不盡人意，而且作為重要金融宏觀調控與監管主體的人民銀行被排除在外。財政部副部長李勇在國際金融論壇第三屆年會上透露，我國正在嘗試建立中央銀行、財政部門和金融監管等有關部門之間的金融監管協調機制。
協調金融監管必須加強成本意識。不僅要考慮新增監管機構增加的費用以及采取金融監管措施的必要費用，還應當考慮這些措施可能導致的市場損失，這是政府監管替代市場調節的一種機會成本。例如我國是否真的需要建立一個凌駕于“一行三會”之上的機構――金融監管協調委員會?還是通過擴大中央銀行的權力賦予其履行金融監管協調的最終職責?這取決于不同監管方式之間的成本比較以及邊際監管成本與邊際監管收益之間的比較。一般而言，金融監管協調的邊際成本小于邊際收益，這是進行金融監管協調的經濟學基礎。增設金融監管協調委員會的成本大于通過擴大中央銀行權力增加的成本，就成本最小化而言，應賦予中央銀行以協調金融監管的最終職責。
(四)謹防國際金融風險，加強金融監管的國際合作
加強金融消費者保護的國際監管趨勢
金融消費者保護并不是監管的新內容，但“次貸危機”引發的國際金融危機證明，原有的保護體系和監管理念、方法等存在重大結構性、制度性缺陷。美國自20世紀60年代以來出臺了一系列保護消費者的聯邦金融立法，被譽為金融消費者保護最健全的國家。然而，過于相信市場的自我約束機制，單純依靠銀行業金融機構自身信息披露和透明度的提高，在轉向混業經營后，對復雜金融創新產品的監管與消費者保護不足，終釀危機。英國歷來較為重視金融消費者保護，卻在外部沖擊加劇時暴露出審慎監管與消費者保護協調不力的問題，銀行體系受到較大損害。因此，二十國集團（G20）巴黎峰會上指出，盡管傳統監管框架已經涵蓋金融消費者保護的內容，但有必要進行改進并強化監管。各國因法律體系、發展水平和文化等方面存在差異，采取了不同的監管改革措施，但國際監管者對以下趨勢有比較一致的觀點。
第一，建立國際間統一的監管原則。以世界銀行、經合組織為代表的國際組織，關注全球的金融消費者保護，原先的重點是在低收入國家、轉型國家實現金融普惠，但在危機后意識到，發達國家的金融消費者保護同樣缺失。2009年9月的G20峰會對加強和改善金融消費者保護的監管達成共識，一致認為需要制定統一的監管原則和實施指南，并于2011年金融消費者保護十項基本原則。
第二，突出金融消費者保護的監管目標。在傳統的審慎監管體系中，維護銀行體系的穩定是直接目標，金融消費者保護成為間接目標。危機后，金融消費者保護的層級得到了切實的提升。如，2010年的《美國金融改革法案》中明確將金融消費者保護作為金融監管的首要目標。包括美英在內的十多個國家，創設了專門負責金融消費者保護的機構和組織架構，將職責與審慎監管機構分離，確保其獨立化與集中化。
第三，加強對商業銀行的行為監管。危機前，大家普遍認為，商業銀行主要接受審慎監管，對投資銀行則實施行為監管。危機后，行為監管作為金融消費者保護的一種持續監管方式，得到各國普遍重視，認為對商業銀行要強化行為監管。這也是金融消費者保護層級提升的必然。如，英國成立了金融行為監管局（FCA），《金融行為監管局之監管方法》，詳細規定了行為監管的方法和措施，這是全球首例將行為監管職責明確賦予專門機構的嘗試。
第四，重視對金融機構的產品監管。危機前，發達國家一般不對金融產品進行直接監管，認為產品監管不利于創新，且市場比監管者更能評判產品給消費者帶來的福利。事實證明，這種監管哲學忽視了金融創新和零售產品復雜化帶來的負面影響，比如，對消費者不公平是一些過度創新的金融產品固有的屬性，機構與消費者在信息上的不對等、在風險收益上的不對等，都需要通過主動、介入式的產品監管來維護市場“三公”原則。而那些規模龐大、發展速度驚人的場外衍生品，尤其是復雜的結構化產品，要做到公允定價、公平交易，僅靠機構內部和行業內部的市場紀律是不可能的，倫敦同業拆借利率縱的事件是最好的例子。因此，監管當局應當關注金融機構具體的產品開發和條款的設計，防止金融工具和產品的濫用。G20的金融消費者保護基本原則明確，管理范圍應包括新產品的設計、技術和傳導機制。英國在改革之后新設立的金融行為監管局（FCA）有更多的產品監管授權，強調實施早期干預監管措施?？梢灶A見，在行為監管中更好地實施產品監管將成為保護金融消費者的有效方法。
第五，強調消費者保護與教育并重。G20巴黎峰會提出了金融消費者保護和教育并重的基本原則。在美國，美聯儲認為在金融市場日趨復雜化和專業化的背景下，保護消費者的最佳方式是加強消費者教育。該國《公平信用交易法案》明確提出成立“金融掃盲和教育促進委員會”（FLEIC），面向美國國民提供“無偏見的、可靠的”金融教育，并正式納入國家法案，將金融教育上升為國家戰略。美國參、眾兩院先后通過的《2009年金融消費者保護機構法案》、《華爾街改革與消費者保護法案》和《金融消費者金融保護改革方案》，明確提出要加大經費投入，加強金融消費者教育。
對傳統監管方法缺陷的反思
我國銀行業多年來在消費者保護上做了大量工作，但要看到，由于監管方法與銀行系統自身的原因，對侵害消費者的行為約束不到位，引起社會不少爭議，影響了行業信譽。我們應從一些社會影響較大的事例中反思傳統監管方法的缺陷。
首先，以財務指標為主的審慎監管手段敏感性不夠。我們在處置銀保業務風險時發現，雖然銀行代銷壽險產品占全部壽險產品的一半左右，但業務規模不計入銀行報表，連帶風險不在財務項目中體現，財務指標對識別此類風險的敏感度不夠。銀保收入在中間業務收入的占比不高，在全部收入的占比更低，但涉及的消費者群體龐大，市場影響較大，卻沒有相應的風險監管指標來衡量，也就不能客觀地評估侵害消費者的行為對銀行體系的負面影響。因此，行為規范與財務穩健應當并重，有必要實施以消費者保護為直接目標的行為監管。
其次，形式合規不能消除交易的實質不平等。金融機構和消費者在法律上是平等民事主體，但是消費者實質上處于弱勢地位，面臨信息不對稱和認知局限等約束，這一點在銀行理財業務中表現得很突出。我國發行的許多結構性理財產品，因其復雜性使投資者無從識別收益與風險，而在銷售文本與法律合同中，深奧的專業術語、結構復雜的條件、精巧的免責條款等，都使交易雙方處于實質不平等地位。如果監管者只注重產品設計、銷售的程序合規，只以成文法規為唯一的評判標準，不對商業模式和產品進行深入研究，找出影響不規范行為的根源，就不能使金融消費者得到真正對等的保護。因此，需要實施提前介入式的行為監管，分析產品、商業模式對消費者的實質影響。
其三，強調體系穩定時易忽視公平原則。以“風險為本”的監管容易片面強調銀行資產負債表的穩健和收益表的良好表現，主要的監管資源也投向風險預警、處置等，容易忽視對金融消費者的利益保護，產生錯誤的激勵導向。商業銀行只講利潤至上，不講客戶利益至上，追求提高中間業務收入占比和改善銀行收益結構，而采取不合理收費手段，易侵害客戶利益。通過不規范經營專項治理活動，我們很清楚地看到，必須要有持續的監管安排，督促機構將公平對待消費者的理念貫穿到業務全流程，覆蓋到全體員工，創造公平交易的市場環境，才能構筑真正穩健的銀行體系。
上述銀保業務、理財業務和服務收費中存在的三大問題，說明在我國同樣需要更好地協調系統穩定（審慎監管）和保障消費者權益（行為監管）之間的關系。這與國際金融監管改革的核心理念是一致的。隨著金融深化與金融創新，我國銀行零售產品迅猛發展，以理財為代表的銀行投資品和交叉銷售產品越來越多，與消費者權益相關的領域從傳統的存、貸、匯擴展到投資業務，商業銀行因經營模式改變而出現文化變異和行為變異，加之“泛金融”和金融科技、網絡發展帶來的影響，迫切需要針對銀行業消費者權益保護對監管架構做出調整。
上海銀監局優化消費者權益保護監管架構的探索
借鑒國際經驗，在銀監會的指導下，上海銀監局探索機構、風險、產品“三維一體”的監管架構優化。這個架構的意義，不僅是在傳統的機構、風險監管之上增加一個產品的維度，而且是希望抓住“產品與交易才是銀行業消費者權益的主要載體”這個關鍵點，使監管目標直接針對銀行業消費者保護，從而推動監管體系和監管方法的創新。
監管體系上，建立實體處室與虛擬小組相結合的矩陣式組織架構。在機構監管室的基礎上，設立14個跨處室的類別風險小組和類別產品小組，對七大重點風險（信用、合規、操作、流動性、市場、聲譽、國別風險）和七大新興產品（理財、衍生品、銀信合作、信用卡、票據、電子銀行、私人銀行）進行跨部門、跨機構監測分析和綜合研究，履行功能監管的職能；牽頭建立和組織落實上述類別風險及產品的監管工作框架與機制，建立起對當前轄區主要風險類別和新產品的全覆蓋、多角度、專業化的持續監管框架。
監管方法上，探索實施產品維度全流程的行為監管。加強對機構商業模式及具體業務行為的敏感前瞻、介入式監管，確立防范系統性風險、保護消費者權益、培養公平正義市場倫理等三大目標。其中重要的改進是，進一步密切投訴處理與日常監管的關系，事后監管與事前監管并重：投訴工作以問題為導向，采取事后糾正措施，解決具體問題，并通過事后統計和深度分析，為監管部門的產品監管提供支持。產品監管工作以原則為導向，增強對問題產品的研判能力，解決普遍性問題，提高投訴處理的專業性、一致性，并能事前規范行為，提前介入可能產生系統性、區域性風險的商業模式。
經過近兩年的探索，上海銀監局初步形成了相對固定的跨部門、跨機構、矩陣式監管聯動與協作工作框架、機制與文化，建立了一整套風險維度、產品維度工作體系，逐步培養起了一支針對類別風險和類別產品的專家型監管隊伍，提升了監管合力，促進了監管的專業性和規范性。在提高風險監管能力的同時，保護銀行業消費者權益的相關工作逐步得到加強，監管效能正在顯現。
“產品—行為”監管方法在消費者保護工作中的運用
上海銀監局在“三維一體”監管架構中，將行為監管與審慎監管結合在一起，在原有監管體系內，創造了一條“產品—行為”的工作主線，以銀行業消費者保護為主要目標，實現了工作體系的相對獨立和集中。
（一）產品準入中，在合規、風險評估時納入消費者保護的要素，銀行業機構在上報理財等新產品時，必須說明對消費者權益的影響及采取的保護措施。如，在評估某行一款新產品的報告時認為，銀行沒有說明現有措施能否充分保護消費者權益，能否確保將合適的產品銷售給合適的客戶，要求該行對此重新審查；因某行一款新產品混淆了代售與自有的區別，而出具否定意見。我們體會到，監管者要控制“問題產品”入市，必須看得住產品。
（二）產品的現場檢查中，重點評判機構內控體系對消費者權益保護的充分性。比如，我們在對幾家外資銀行多款結構性理財產品的現場檢查中，堅持判斷“公平交易”的核心是定價。檢查發現，由于結構性理財產品的復雜性，消費者可能在交易環節受到隱害，銀行可以利用定價手段進行境內外分支機構之間的利益輸送。要警惕復雜的結構設計不是為了增加客戶利益，而是成為機構獲得收入的一種工具；結構性產品的交易環節如何貫徹公允原則（FAIR AND TRUE），還缺乏明確的制度和有力的組織保證。通過產品檢查證明，監管者要保證銀行公平對待消費者，必須能看得懂產品。
（三）產品的非現場監測中，著重對風險產品信息的收集與共享，嘗試從商業模式到行為動機的前瞻性研究，支持風險監管。比如，在銀保業務風險化解工作中，通過保險產品設計和代銷模式的研究，將五年期存款利率作為保險產品收益率的參照指標，來評估群體投訴的風險，決定是否采取監管干預措施，并與保監局合作，進行持續監管和事前預判，取得了較好效果。類似的還包括個人消費貸款通過POS機虛假交易套現等，都通過商業模式分析，較快發現系統性或區域性風險，及時采取監管措施。產品的非現場監測表明，監管者做到事前保護，必須要看得到產品。
關鍵詞:兩岸; 金融監管;合作模式
中圖分類號:F830 文獻標識碼:B 文章編號:100-4392(2008)07-0035-04
目前臺灣地區已成為祖國大陸的第四大貿易伙伴,第二大進口市場;祖國大陸也成為臺灣的第二大出口市場和最大的貿易順差來源地,兩岸貿易正在持續､穩定增長｡兩岸金融業務往來日益頻繁,但實質性合作步伐進展緩慢｡隨著兩岸貿易､投資､旅游往來的日益密切,兩岸貨幣流通､銀行融資､證券交易和保險市場開拓等方面遇到政策障礙,如何實現金融機構雙向､直接和全面的往來合作,盡快建立兩岸金融監管合作機制迫在眉睫｡
一､臺灣地區金融監管現狀
兩次金融改革后,臺灣地區于2004年7月成立金融監督管理委員會(“金管會”),這不僅將金融監管部門從“財政部”脫離,在整個“金管會”的組織架構上,給了“金管會”更多的獨立空間以及有效執行監督管理的工具,如調查權等;而且在人員編制及薪資待遇上亦給予更大的彈性,以能吸引更多優秀人才發揮更高專業性｡而近年來頻繁發生的金融案件,引發了對臺灣地區金融監管模式的思考｡
(一)臺灣地區加快完善金融監管法規
一是面對國際金融綜合經營的大趨勢,也為了使臺灣地區金融機構集團化趨勢的監管有法可依,臺灣地區“立法院”于2000年10月三審通過銀行法規部分條文修正案,大幅放寬銀行轉投資金融與非金融事業的限制｡2001年6月,通過金融控股公司法規,允許金融機構轉型為金融控股公司,允許其下設子公司分別經營銀行､證券､信托､保險等多元化金融業務｡頒布了與金融控股公司法規配套的包括金融控股公司合并資本適足性管理辦法､自律規范､內部控制及稽核制度實施辦法及負責人兼任子公司職務辦法等十二項監管控制金融控股公司經營風險的子法規｡
二是建立了不良金融機構市場退出機制｡2001年6月,臺灣地區“立法院”臨時會三審通過加值型及非加值型營業稅法規修正案､金融重建基金會設置及管理條例和存款保險條例部分條文修正案,統稱金融重建三法｡這三法規確立了金融重建基金的財源以及在一定時期內全額保障存保人權益的機制,從而為金融監管當局強制督導和重組存在問題研究的金融機構創造了條件｡
三是制定對特定金融機構監管的法規,2001年6月通過票券金融管理法規及保險法規部分條款的修正案,2003年7月通過了農業金融法規,旨在分別擴大臺灣地區保險公司資金運用限制及設立全國農業金庫,建立農業金融體系的同時,加強對此類特定金融機構的監管｡
(二)實行一元化監管新機制
在臺灣地區大型金融機構混業經營已成大趨勢的背景下,臺灣地區進行了金融監管制度改革｡臺灣地區“行政院”于2001年通過“金融監管三法”草案,即《“行政院金融監理委員會”組織法》､《中央銀行法》､《“財政部”組織法》,規劃了整合現有臺灣地區金融監管單位,構建金融監管一元化機制的發展方向,于2004年7月1日正式成立“金融監管委員會”,簡稱“金管會”｡金管會是隸屬于臺灣地區行政院下的獨立機構,其集合了銀行局､檢查局､證期局和保險局,分別實施金融的檢查監督｡金管會本著“立法從嚴､執法從嚴”的原則進行金融監管,針對銀行的風險狀況,給予不同的監管程度,實行差別監管｡但是,目前金管會的組織體系及業務范圍,包括金管會本身和下屬四個局,還處于很大的爭議中｡最近提出涉及銀行､證期及保險等金融政策的規劃,將由財政部負責,而金管會只負責金融監管業務,以確保其獨立性｡
二､祖國大陸現行金融監管體制的現狀
祖國大陸金融業目前實行的是分業經營､分業監管的模式｡分業經營即銀行業､證券業､保險業各自經營與自身職能相對應的金融業務｡分業監管是指是由中國人民銀行､中國證監會､中國保監會分別對銀行業､信托業､證券業､保險業實行監管｡人民銀行作為中央銀行,同時負責貨幣政策的制定與執行｡1989年初步提出銀行業與證券業､保險業分業經營､分業監管的原則;1995年商業銀行法的出臺,標志著金融分業經營體制正式確立｡2003年中國人民銀行對銀行､資產管理公司､信托投資公司及其它存款類金融機構的監管職能分離出來,并與中央金融工委的相關職能進行整合,成立中國銀行業監督管理委員會｡祖國大陸形成了銀監會､證監會和保監會共同負責金融監管的格局｡隨著《中華人民共和國銀行業監督管理法》､《中國人民銀行法》和《商業銀行法》的實施,祖國大陸分業經營､分業監管的管理體制已進一步確立和完善｡
同時,為了適應金融業對外開放的形勢,1994年4月祖國大陸頒布了《境外金融機構管理辦法》,1994年12月頒布了《中國人民銀行外資金融機構管理條件》(以下簡稱《管理條件》,1995年頒布的《商業銀行法》同樣也適用于外資金融機構,1996年4月頒布了《外國金融機構駐華代表機構管理辦法》等等｡
隨著金融綜合經營,銀行､證券､保險､信托等業務交叉經營,金融業的監管體制將進一步改革,逐步建立金融業統一監管機構,加強銀證保各業的協同監管職責｡金融綜合監管的改革要把結構調整和功能地位有機結合起來,在統一監管協調機構下,明確各部門之間分別專門行使決策權､執行權和監管權,而不是按現行的“三權合一”制｡
三､區域金融監管協調的經驗
(一)歐盟金融監管合作的經驗與借鑒
歐盟金融監管協調機制主要包括建立在成員國之間以及成員國與歐盟機構間的一系列雙邊和多邊協議或諒解備忘錄上｡截止到1999年歐盟各成員國僅在銀行領域簽定的雙邊備忘錄就多達90個之多｡備忘錄雖然闡述了簽約方各自的責任和義務,但畢竟缺乏行之有效的法律效力｡直到2001年朗法呂西(Lamfalussy)報告的提交,歐盟金融領域里的立法結構完整地體現出來,該報告從歐盟層面提出了監管與規制的框架設計｡與單一經濟體的金融監管相比,歐盟金融監管是建立在同一金融市場的基礎上,由歐盟理事會和歐洲議會通過立法程序規定金融監管框架,由歐盟委員會協調各成員國證券管理機構具體負責實施｡歐盟作為一個區域經濟組織,其金融監管具有部分超國家的性質,在許多方面都要求合作和協調,對于祖國大陸實現大陸與臺港澳區域金融監管協作,具有十分重要的借鑒的啟示意義｡
1.單一金融市場的建立和金融服務行動計劃｡單一金融市場的建立是歐盟金融運行的基礎為了加快歐盟金融市場一體化的進程,建立歐盟統一的金融監管規則,消除金融一體化的規則和監管障礙,歐盟委員會于1999年5月提出了推進歐盟單一金融市場建設的“金融服務行動計劃”,其具體目標包括,一是建立一批發行市場,使公司發行人能夠在歐洲范圍的基礎上以有競爭力的條件籌集資金;為投資者和中介提供從單一進入點到達所有市場的通道等｡二是建立開放､安全的零售市場,為消費者參與單一金融市場提供信息和保護,消除零售金融服務跨境提供中不公正的障礙;為泛歐基礎上的電子商務提供法制條件,使消費者無須支付過多費用就能進行跨境小額支付｡三是建立精致的審慎規則與監督｡
2.統一的金融監管法規｡一是歐盟金融監管法律協調由歐盟基礎條約予以保證｡其中“理事會應根據委員會的提案以全體一致同意通過指令,以使各成員國的對共同市場的建立或運轉發生直接影響的法律､法規和行政條例的各項規定趨于接近”,該規定為歐盟金融監管協調提供了良好的依據｡二是良好的歐盟金融監管法律協調機制｡歐盟金融監管法律協調以最低限度協調原則､相互承認原則為基礎,以單一執照､母國控制原則為具體體現,輔之以歐盟立法的兩項基本原則――附從原則與適當原則,構筑了歐盟金融監管法律協調原則的完整體系｡
3.完善的監管框架｡近年來歐盟金融監管權利重心逐步趨向集中于歐盟整體,形成了基于拉姆法路西框架(lamfalussy framework)的監管體系｡該框架是歐盟金融監管法律協調的新系統,從最初所倡導的歐盟證券市場監管協調立法框架推廣至銀行､保險業監管立法協調｡它包括四個層次:第一層是進行框架性立法,協調立法原則｡包括歐洲經濟與財政部長理事會､歐洲議會､歐洲委員會,由歐洲委員會提出立法建議;第二層主要關注技術性問題,指定第一層次立法的實施細則｡包括歐洲銀行業委員會､歐洲保險和職業養老金委員會､歐洲證券委員會､歐洲金融集團委員會;第三層主要是加強成員國監管當局的合作,保證統一實施第一､第二層次立法｡包括歐洲銀行業監管者委員會､歐洲保險和職業養老金監管者委員會､歐洲證券監管者委員會,各委員會由成員國各監管當局､歐盟相關機構等高級代表組成;第四層主要是執行層次,為各成員國包括成員國監管者具體實施歐盟指令､條例,歐盟委員會也擔任監督､促進實施的責任｡
(二)大陸與香港金融監管的協調經驗
由于分處不同的金融市場,兩地監管者發揮的功能､扮演的角色并不相同,然而他們各自監管的金融市場目前聯系又是如此緊密,以至于單一的監管者很難獨自圓滿完成類似于處理以人民幣為清算單位交易和兩地上市企業同步信息披露這樣的監管任務,這就決定了內地與香港的金融監管主基調必然是合作,而且其未來合作必然是持續升級的｡
1.大陸與香港金融監管合作的制度環境｡《中華人民共和國香港特別行政區基本法》構筑了大陸與香港金融關系的法律基礎及政策框架,中國內地與香港之間的金融關系可以概括為一個國家內,不同經濟､社會制度下的兩種貨幣､兩種貨幣制度以及兩個金融監管當局之間的關系｡《基本法》中對兩地金融監管的描述是“香港特別行政區政府將按照國際慣例負責對在香港的金融機構,包括內地在港的金融機構的監督管理｡兩地金融機構互設時將被視為外資金融機構進行審批和監管｡”其次,《內地與香港關于建立更緊密經貿關系的安排》(CEPA)沿用GATS模式構筑了內地與香港金融服務領域相互開放的雙邊框架｡同時將雙方金融服務領域的具體開放承諾以附件的形式予以明確,如市場準入門檻､業務經營條件等｡
2.大陸與香港金融監管合作進程｡據有關部門不完全統計,十年來,兩地證券監管機構間的定期會議､監管協作工作會議舉行了20多次,執法機構間的協作包括案件調查也達100次之多,這還不包括雙方高層不定時開展的業務交流､人事交流等近乎全方位的監管交流活動｡2003年8月香港金融監管當局與內地銀監會簽署諒解備忘錄,就加強雙方監管合作､信息交流進行初步規定｡2003年中國人民銀行與兩地金融管理當局簽訂了為在港澳辦理個人人民幣業務的銀行提供清算的安排｡2007年3月30日大陸與香港金融監管合作大幅升級,標志性事件就是香港證監會與中國證監會簽署的《監管合作備忘錄》附函,兩地監管部門共同承擔起跨境監管義務｡此后,大陸組建的合格券商､銀行､基金公司QDII獲準投資港股,兩地交易所簽署合作協議書,包括香港在內的境外人民幣業務也開始深入推開｡最新合作進展是《境內金融機構赴香港特別行政區發行人民幣債券管理暫行辦法》,由國家開發銀行在香港發行人民幣債券｡
四､兩岸金融監管合作模式和政策建議
2004年臺灣地區成立金融監督管理委員會,將銀行､保險､證券等納入統一機構管理,與祖國大陸分以銀監會､保監會､與證監會管理有所不同,但是其對金融市場加強其監理能力的目的與面臨的挑戰是相同的｡兩岸金融直接往來將提高兩岸資金流動的透明度,貨幣當局在兩岸直接往來的架構下,最終應簽訂兩岸金融監管備忘錄(MOU)?熏但過程中會由于臺灣地區政策的妨礙,兩岸監管當局無法進行直接的監管合作,可通過民間協會､部門對部門協議等間接方式,逐步推進,分階段構建兩岸金融監管模式,掌握資金運行狀況,有效維護金融體系穩定｡
(一)合作模式
1.建立低層次的金融監管合作機制｡在無法簽訂金融監管合作備忘錄(MOU)的情況下,可建立某種程度的金融監管合作機制以便進行監督管理,如信息交流､實地檢查､信息保密､定期互訪及持續聯絡事項等｡如官方不便建立合作,可通過兩岸具有較高公信度的民間金融組織,如祖國大陸的中國金融學會､臺灣地區的金融同業公會等建立行業間的監管聯系,互設辦事處,互相交換監管信息,有效配合監管部門進行監管｡
2.依托香港進行間接金融監管合作｡在兩岸金融業不能實現直接往來與受限制的情況下,香港成為海峽兩岸金融業接觸與合作的重要基地或橋梁｡臺灣銀行在香港設立了多家金融機構,不斷爭取與擴大臺商的通匯､融資等金融業務｡同時,臺灣地區正積極對照著巴塞爾委員會在銀行監管方面的時間表,準備采用新資本協議,而香港已開始實施巴塞爾新資本協議｡鑒于兩地的監管標準的差異,在祖國大陸與臺灣地區無法開展直接金融監管合作下,通過香港金融管理局與臺灣金融監管局簽訂監管備忘,進行間接監管合作,通過第三方互相交換監管信息｡目前大陸與臺灣地區金融監管機構達成協議,同意臺灣富邦銀行通過香港分行收購廈門商業銀行20%的股份,香港金融管理局將擔任監管信息的中間方｡
3.暫時依照國際慣例進行監管｡依據國際清算銀行巴塞爾銀行監督管理委員會所的母國監理原則機制,或是WTO架構下的國際規范,兩岸金融監管機構建立聯系協商及合作,包括信息交流､實地檢查､信息保護及持續協調合作事項,以協助有效達成金融監管的職責,維護金融穩定并促進金融良性發展｡
4.簽訂MOU?熏建立兩岸金融監管的直接合作｡可以依照巴塞爾的國際慣例或WTO架構下的國際規范建立監管合作,但簽訂備忘錄(MOU)重點是可保護債權｡如果臺灣的商業銀行放款給企業,該企業倒閉或重整,臺灣商業銀行債權是否有保障｡甚至未來債務人與債權銀行有糾紛時,如無監理的備忘錄,也欠缺仲裁空間,臺商銀行風險會較高｡所以如未先簽定備忘錄,臺商銀行要自己承擔風險｡如進行直接的監管合作,該模式可參考目前祖國大陸與香港､澳門的做法,由兩地金融監管部門簽訂《雙邊監管合作諒解備忘錄》,并建立年度雙邊磋商機制,可以在信息交換等方面共同承擔起監管義務｡
(二)政策建議
1.積極促成兩岸達成CEPA協議,以經濟促進金融｡2004年,祖國大陸與香港､澳門達成的CEPA生效,這是構建自由貿易區的第一步｡祖國大陸與臺灣成否達成CEPA協議成為實現自由貿易區的關鍵｡隨著兩岸貿易依存度越來越大､祖國大陸臺資企業快速發展等,祖國大陸積極拓展與臺灣地區的經貿往來,致力于實現兩岸直接､雙向和全面“三通”｡鑒于政治和法律上的因素,建議先在港澳臺三地先建立CEPA,降低政治敏感度,之后祖國大陸可進一步與臺灣就兩岸間的自由貿易協定開展談判｡可以實行試點方案:一是選定金門和廈門大蹬島､馬祖與連江之間劃定自由貿易區;二是試驗區內實行零關稅;三是適當擴大貿易區內的交易范圍､品種｡
2.進一步促進兩岸金融融合｡祖國大陸可適當放松臺灣地區銀行､證券､保險機構到祖國大陸設立機構､開展業務的條件,并以此進一步推進祖國大陸金融機構赴臺開展金融業務活動｡在當前祖國大陸金融機構直接赴臺受限情況下,建議考慮出資在境外設立銀行并轉投臺灣地區開展業務,并逐步深化市場占有｡除此之外,應在經濟､文化等領域加強與臺灣地區的合作,并以此敦促臺灣地區開放金融事業｡
3.參考《新巴塞爾協議》,建立適應兩岸金融業發展的監管條例｡由于跨國銀行的國際性以及業務的復雜性,在對跨國銀行進行監管時不可避免地會遇到法律沖突｡祖國大陸實施的“法人導向政策”主要是出于避免跨國監管的需要｡建議祖國大陸在涉外金融立法時,應在既有的法律､法規及有關規定的基礎上,繼續完善各項監管制度,并借鑒《核心原則》,加強與跨國或跨區銀行母國的合作,在對等互惠的基礎上,與其建立長期聯系｡
4.敦促臺灣地區規劃開放祖國大陸銀行赴臺設立分支機構｡依據臺灣地區2003年10月29日修正的“臺灣地區與大陸地區人民關系條例”第七十三條,已授權主管機關訂定管理辦法,有效規范陸資來臺投資的資格､許可條件､投資方式､投資業別､投資比率及其它應遵行事項,藉由事前審查機制,使陸資的資金來源及投資者資料透明化;另并授權主管機關要求投資者申報財務報表､股東持股比變化及其它指定的數據,并有效查核及掌握陸資投資事業在臺經營現況｡已有了相關的政策規定,但臺灣地區卻一直拖延祖國大陸銀行到臺灣設立辦事處,建議通過有效的對話機制進行敦促｡
參考文獻:
[1]鐘焰,2004:《近年來臺灣金融監管改革分析》[J],《世界經濟研究》第6期｡
關鍵詞:金融危機;金融監管;體制建設
中圖分類號:F832.1 文獻標識碼:A 文章編號:1003-9031(2010)09-0059-03DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.09.13
建國以來我國金融監管體制體系的發展大致可分為兩階段:第一階段是從建國至1983年,以高度集中統一的單一式管理為主,對銀行的監管主要采用行政手段;第二階段是從1983年至今,中國人民銀行開始逐步轉為中央銀行,逐漸成立了銀行、證券和保險三大監管體系,具體執行金融監管的職責。我國目前的金融監管體系是根據分業經營、分業管理的原則分別設立的,由中國銀行業監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、中國保險監督管理委員會這三大監管機構組成,但金融監管仍處于被動、單一的境地,監管運作的整體性、連續性、效率性不夠,內部控制系統不健全,社會審計、法律服務與輿論體系亦十分薄弱,離現代金融綜合監管的要求相差甚遠。
目前,我國仍處于體制轉軌和依法治國正在逐步深入進行階段,迫切需要全面加強金融監管體系建設,這是防范和化解金融風險,推進金融業改革與發展的重要保證。如發達國家的金融監管日益向全方位大監管的方向轉變,強調政府監管當局、監管對象以及社會監督力量的綜合監管,金融監管日益走向標淮化、程序化,監管指標體系已從表內業務拓展到表外業務,已從單純的資產負債監管發展至全方位、多層次的持續性監管。我國進行現代意義上的金融監管僅有短短幾年,雖然取得了不少成績,但仍存在許多問題,在一定程度上影響了我國金融監管的有效性,在金融監管的實踐中,金融監管還未實現規范化和系統化,多是一次性的、分散的,沒有形成一個有效的金融風險監測、評價、預警和防范體系,缺乏早期預警和控制,非現場監管和現場檢查沒有實現有效結合,監管信息沒有得到充分利用[1]。針對金融監管體制中存在的問題,本文提出進一步完善我國金融監管體制的若干對策建議。
一、明確金融監管目標
各國中央銀行和金融監管當局的相關法律對金融監管的目的作出了明確的規定,但各國因國情不同賦予金融監管的職責又略有差異?！吨袊嗣胥y行法》第一條和第三十條分別規定了我國金融監管的目的,即:“保證國家貨幣政策的正確制定和執行,建立和完善中央銀行宏觀調控體系,加強對金融業的監督管理”,“維護金融業的合法、穩健運行?！薄渡虡I銀行法》第一條明確本法的目的是“為了保護商業銀行、存款人和其他客戶的合法權益,規范商業銀行的行為,提高信貸資產質量,加強監督管理,保障商業銀行的穩健運行,維護金融秩序,促進社會主義市場經濟的發展”[2]。
可見,我國金融監管的目標規定得不夠全面,也不夠明確,表明對金融監管工作目標缺乏一致性的認識,嚴重影響監管的有效性。由于現階段,中國人民銀行貨幣政策工具難以發揮作用,監管仍是貨幣政策的重要保證,銀行監管既要與貨幣政策目標相區別,又要強調為貨幣政策服務。在實際操作中仍偏重于確保國家金融方針政策和貨幣政策的有效實施,對銀行經營的現實問題,如提高效率、降低風險、保護存款人利益等重視不夠。因此,在修訂相關的法規時,應像規定貨幣政策單一目標那樣明確金融監管的目標。
二、完善金融監管法規
面對加入世界貿易組織的新形勢,在經濟金融全球化的背景下,立足我國金融業的實際,面向世界金融業發展的潮流,全面審視現行金融業的法律框架――“四法一規定”,首先是修改已不符合實際或不適應世界發展潮流、將成為金融業發展障礙的條文;其次是補充完善有關條文;再次是制定具有操作性的實施細則[3]。在以后的立法實踐中,筆者認為應當把握以下幾個重點環節。
1.加強規范金融業的市場準人和業務范圍的法規建設。目前在這方面的突出問題是非法設立金融機構和非法從事金融業務活動,嚴重沖擊正常的金融秩序。一方面要健全和完善嚴格科學的金融機構市場準入的法律制度;另一方面要進一步明確取締非法金融機構和非法金融業務的法規制度,同時對混業經營和金融創新作出一定規范。
2.金融機構市場退出的法律規范。政府行為不能代替市場約束,金融監管不能保證不出現金融機構的倒閉。對嚴重資不抵債、已經或即將引發擠提的金融機構,應視其情況對其依法關閉或破產[4]。在金融機構的市場退出過程中,既要防止系統風險,又要防范道德風險。首先應建立存款保險制度,堅持先立法后推行;其次是建立金融機構破產機制;第三,明確中央銀行作為最后貸款人的援救行為規范。目前我國缺乏金融破產的法律規定,以致金融機構的破產清償難以推行。
三、完善金融監管操作過程
1.要制定金融機構市場準入的統一量化監管標準。明確銀行業務量或銀行數量與經濟發展規模之間的數理關系,確定該區域應有銀行的業務規模及其銀行數量,確定金融業務結構和金融機構的業務范圍,從而保證適度的競爭和防范風險。從加強銀行內部管理的角度,按照國際通行慣例制定商業銀行資本充足率標準,并促其采取切實可行的措施在一定的時間內達到該標準;制定貨款評估和分類的適用方法及相應的會計標難;明確商業銀行董事會、監事會和高級管理人員的職責,嚴格審查其任職資格,保證任職期能夠正確履行職責。
2.建立金融機構非現場監管體系。一是設計統一的、科學的金融機構報表體系,力圖報表全面、真實、及時地反映金融機構的經營狀況和風險狀況;二是開發先進的計算機報表分析軟件,建立一套嚴格準確地反映銀行資產負債運用結構、流動性、盈利性、資產質量等情況的比例分析體系;三是及時進行非現場檢查,對金融機構進行連續的跟蹤,及早發現并重視非現場檢查中早期預警信號,將有問題的金融機構的風險在事發前進行消化。
3.建立符合我國實際情況的銀行內控評級制度。可以借鑒美國的駱駝評級制度,對我國銀行機構的內控制度和經營管理情況進行評級,并建立規范的現場監管制度。
四、加快金融服務基礎設施建設
金融信息不僅是中央銀行和監管當局進行貨幣政策決策和實施金融監管的依據,而且也是其改善金融服務、提高政策透明度的基礎。應當盡快建成一個適應經濟金融發展變化、標準統一、檢索方便、資源共享的金融信息系統,以滿足貨幣政策決策和金融監管的需要,滿足商業性金融機構對客戶資信審查的需要,滿足社會各界以及國際組織對金融信息的需求[5]。
1.要繼續完善補充現有的宏觀經濟金融統計信息系統。根據金融改革和發展的實際情況,適時修訂貨幣統計制度,使貨幣供應量更加科學地反映宏觀經濟運行的情況。增加金融中間業務統計、新業務統計、內外分文機構并表統計,適應金融創新和金融調控監管的需要。完善金融市場統計,靈敏反映金融市場運行。
2.建立全國統一的金融監管信息系統。要按照“統一數據采集、統一編碼和格式、統一軟件開發、實現信息共享”的基本原則,建立全國統一的金融監管信息系統,以滿足日常的監管需要,實現對金融機構高級管理人員信息的全國共享,實現對金融機構(包括法人和非法人機構)進行風險評估和預警,以逐步提高監管當局對金融機構的風險評判水平。
3.加快清算系統的建設。安全、高效的支付系統是金融市場基礎設施的核心組成部分。它的安全運行關系到金融穩定和社會穩定,關系到社會資金運轉的效率。中央銀行應加快清算系統建設,通過建立我國現代化支付系統,逐步形成一個以現代化支付系統為核心、商業銀行電子匯兌系統和同城票據交換系統為基礎的支付清算系統,以支持金融市場各種交易的資金清算和不斷滿足各種支付結算的需要。
五、建立金融行業信息披露制度
要根據巴塞爾銀行監管委員會的有關文件和多數國家的做法,建立信息披露制度,積極披露以下信息:經營業績,包括資本收益率、資產收益率、主要收支項目、凈利差及影響收益的主要因素等;風險暴露,包括信貸風險(資產質量)、流動性風險、市場風險、國家風險及風險管理政策等;資本,包括總資本結構、核心資本和附屬資本結構、資本充足比率及計算方法、資產損失準備金水平和政策等;風險管理戰略與實踐,包括風險管理的組織結構、風險識別、監測、評價和控制體系,規避和化解風險的工具與技術;會計政策與實踐,包括計算各類資產價值的會計準則,編制年報和合并報表所遵循的會計原則,確認不良資產及其收益的會計政策與方法,提取一般準備金和特別準備金及呆壞賬核銷停息會計政策與方法,收入確認和資產估值的會計方法等;主體業務、經營管理與公司治理結構等,包括業務發展戰略,治理結構,最高管理層結構,高級管理人員的資格與經驗,激勵機制,以及企業文化等。
根據信息的性質和內容,可選擇在以下范圍內進行披露:一是同業,主要披露可進行行業比較的一般性信息,包括業務發展狀況、資產規模、資本充足水平和盈利水平等;二是國際金融組織及境外機構所在地監管當局,原則是應其要求和標準予以披露;三是外部評級機構,原則上應按其評級的要求提供有關信息;四是社會公眾,按照監管當局的要求或有關信息披露的法規制度予以披露,并需要經外部會計師或審計師審核。金融機構應根據披露的對象和范圍,選擇披露的方式,向社會公眾通過新聞媒體、新聞會、年報等方式披露;向國際金融組織和境外所在地監管當局主要以年報、報告及表格等方式披露。
六、提高監管人員素質
1.必須提高對監管人員素質重要性的認識。我們處于知識經濟時代,我國已加入世界貿易組織,金融全球化、自由化的浪潮迎面而來,科學技術飛速發展,金融創新日新月異,這些不僅要求金融監管人員掌握最新的科學知識、最新的技術手段、最先進的監管方法、最新的經濟金融信息乃至國際政治變化方面的信息,還要求監管人員具有臨機決斷及時處理問題的能力。這不僅是對金融監管當局的挑戰,更是對監管當局人才戰略的挑戰。金融競爭本質上是人才的競爭,只有占有一流的金融人才,才能站在金融發展的制高點。
2.建立選拔人才機制。要參照國際通行做法,按照人才市場規則,要建立一套吸引人才、留住有用人才的機制。在用人制度、工資制度、福利制度等方面進行面向市場的改革,徹底改變計劃經濟下的政府行為方式,真正按市場化來運作。作為過渡階段,可在金融監管當局內部先建立金融監管干部競爭機制和激勵機制。選拔優秀人才,充實監管崗位;探索建立金融監管員等級制度,建立金融監管員任職資格培訓考試制度,規范相應的任職資格必備知識能力要求。
七、加強金融監管國際合作
金融的自由化、金融機構的業務混業化、金融創新的飛速發展、科技成果在金融領域的廣泛應用,特別是金融的全球化,對任何一國的金融監管都是嚴峻的挑戰。在經濟金融全球化的進程中,大規模游離于實物經濟的虛擬經濟(金融資本)放大了金融系統的風險,現代信息網絡技術從根本上消除了國內市場和國際市場、國際市場之間的時空限制,國際金融環境的變化對各國經濟影響日益深刻,金融風險的嚴重性、擴散性和危害性是前所未有的,從每時每刻的匯率波動到難以預料的金融危機,從全球性銀行系統的風險到貨幣市場交易規則,都是任何單一國家力量所不可控制的。因為國際金融活動超越了一國的行政管轄權,但在目前對金融活動和金融機構的監管卻是單個國家的事[6]。因此,各國的金融監管當局必須加強協調與合作。
我國近年來在積極參與國際金融監管的協調與合作方面邁出了重大步伐,但還不能適應我國經濟金融的迅速發展和我國國際經濟地位不斷上升的形勢。我國應更加積極地參與國際金融組織的活動和國際金融政策協調,加強國際金融監管的合作,維護我國的經濟利益,提高我國金融在國際中的地位,學習借鑒國外先進的監管經驗,盡快提高我國銀行監管水平。
參考文獻:
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