時間：2023-10-05 10:40:39
導語：在中小企業融資擔保問題的撰寫旅程中，學習并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優秀范文，愿這些內容能夠啟發您的創作靈感，引領您探索更多的創作可能。
一、農村融資問題分析
1.農村融資需求呈現出小額貸款需求減少的趨勢，資金需求向大額方向發展。目前，農村資金正向技術含量高、行業及企業規模大、效益好的方向流動。隨著我國經濟的快速發展，農民收入增速明顯，加上國家出臺的一系列惠農政策，如糧食補貼、農稅減免等，使農戶自有資金不斷增加。同時，國家近些年不斷加大對農村小額貸款的支持，從而使小額信用貸款資金需求減少，資金需求額度逐漸增加。隨著農村產業結構調整的不斷深入以及農村城鎮化的發展，農村資金需求正向大額方向發展。
2.農村生產風險造成融資信用風險較高。在我國農村經濟組織中，占據主導地位的農戶具有較高的同質性，農產品市場是一個完全競爭市場，產品價格波動大，農村的生產經營風險較大。同時我國農村經濟的科學化水平還較低，農業基本生產條件不充分，生態條件還比較脆弱，農業生產存在著較大的不確定因素。
3.融資渠道較為單一，間接融資的費用成本較高。目前我國農村金融體系、信貸制度等不能完全適應農村中小企業融資需求。我國的“三農”融資渠道主要有傳統的民間拆借融資、金融市場直接融資和銀行間接借貸融資三個方面。其中民間融資成本過高，一般難以承受，直接融資渠道太窄，我國尤其是農村證券市場化程度不高，絕大多數“三農”中小企業不可能從證券市場獲得融資。以間接的銀行融資為主的融資渠道，門檻太高，一定要抵押才有可能得到貸款。盡管銀行性金融機構對中小企業的支持雖呈政策性、商業性和地方性金融機構共同參與的多元化格局，但仍主要集中在信用社、農業銀行及農業發展銀行等涉農金融機構。而由于這些資金供應主體本身存在著一些現實困難和問題，客觀上限制了其對個體企業的投入。
二、農村信用擔保制約因素分析
1.缺乏有效的農村征信體系。目前我國農村征信體系不發達，缺乏完善的信用機制和有力的金融支持，導致農戶貸款難、農村中小企業融資難的現狀。現有的農村融資渠道中，多以民間借貸為主，加上受當前的經濟形勢的影響，農村民間信用借貸問題突出。我國征信行業處于起步階段，征信市場不發達，征信產品較為單一，農民對征信行業的認知程度低。征信市場發育不足，已成為制約農村征信體系發展的根本問題。農村征信建設覆蓋面小，難以全面采集和共享征信信息。征信機構僅局限于農村信用社、農業銀行等銀行金融機構以及工商稅務等非金融機構，這些開展征信工作主動性不夠，只是服務于自身需求，征信目標及方法比較單一。采集的信用信息數量少、不全面，缺乏有效的征信環境，導致農村信用建設緩慢，農村的企業和個人的信用信息難以全面完整地采集和共享。
2.信用擔保資信評價機制不健全。由于征信環境不健全，征信機構間的信息不共享，導致信息不對稱，擔保機構無法獲得全面準確的數據，難以核實企業和個人資料的真實性。獲得的企業數據主要是依靠企業自己提供，擔保等評估機構無法在短時間內核實企業財務及信用狀況，信用數據不夠真實及全面。加上我國信用評估也起步較晚，評估方法和手段不能充分反映企業真實的資信等級。資信評估雖然是從定性和定量兩個方面進行的，但構成的指標體系不夠完善，特別是缺少適合農村中小企業信用評估的評級指標和評估辦法。沒有跟蹤評估，評估缺乏靈活性。資信評估只是對企業一定時期內資信狀況的表述，資信狀況好，資信等級高，只能證明某個階段的企業狀況，評估機構應對被評企業進行跟蹤檢測，及時調整企業的資信等級，造成我國信用評估機制不健全。
3.農村抵押擔保難，缺乏有效的反擔保措施。由于我國農村二級流轉所需配套市場要素尚不完善，加上法律法規上的障礙，缺乏配套的風險轉移、分擔和補償機制。我國《擔保法》明確規定：“抵押人依法承包并經發包方同意抵押的荒山、荒溝、荒丘、荒灘等荒地的使用權可以抵押”，“耕地、宅基地、自留地、自留山等集體所有的土地的使用權不得抵押”。我國土地承包經營權、宅基地等作為貸款抵押物受法律制約，在當前商業貸款中，擔保抵押資產是否充足是決定銀行機構為農民提供貸款的重要條件。
4.信用擔保方式單一，行業范圍較窄。擔保公司的業務與商業銀行逐漸出現趨同趨勢，甚至對借款企業提出反擔保。除了保證等反擔保措施之外，還對企業的擔保物流動性要求較高，一般要求有效房地產抵押，很少接受機器設備抵押，對于企業訂單、存貨和應收賬款等流動性較差的資產更是采取規避的態度。同時，商業銀行對擔保公司的擔保的放大倍數也會進行關注，商業銀行難以接受擔保公司的信用額度的放大功能。商業銀行針對信用擔保機構的貸款業務品種少，金融產品的單一，使得信用擔保機制建設工作推進緩慢。
5.風險分散、補償和保障機制不健全。各地農村信用擔保機構的資本金大都源自政府財政的一次性出資。資本金仍然停留在籌建之初的一次性資金支持。由于原始投入少，后續資金來源沒有著落，只有依靠原始資本金和微薄的保費收入提取的可能發生代償準備。顯然，這一狀況既制約了農村信用擔保機構支持農戶和企業發展的能力，客觀上威脅著農村信用擔保機構自身的生存與發展。目前，專門為農戶和涉農小企業提供擔保的機構還難以滿足目前“三農”的擔保需求。
三、農村融資性擔保體系構建
1.加強農村信用和征信知識的宣傳和普及，提高農民的信用意識。“三農”融資難問題的實質在于其信用等級低，資信狀況較差。在農村信用借貸過程中，尤其是對農戶的信貸，沒有建立有效的貸款信用評級及授信機制。農村信用社等機構客戶缺少客戶的信貸資料或者缺乏客戶信息，授信制度和流程不健全。應從宏觀層面上構建和完善農村信用體系，通過政府構建征信平臺，通過媒體加強宣傳，創造一個良好的社會信用環境，提高全民的社會信用意識。同時，信用擔保公司應與銀行、工商、稅務等微觀征信機構構建一個高效的信息共享體系，信用擔保公司自身應加強與客戶開展信用活動，解決在擔保過程中存在的信息不對稱問題。通過農村宣傳欄、農村文化表演等易于開展和被接受的形式進行信用知識的宣傳，提高農民的信用意識。
2.信用擔保機構建立科學的資信評價機制，提高自身的資信評估水平。擔保機構應借助農戶信用狀況登記卡和農戶資信評定檔案，根據農戶家庭財產及經濟狀況信息、個人信用信息和品行道德修養信息等內容，制定出定量與定性指標相結合的分析評價體系，并及時收集掌握農戶信用狀況變化信息，為在擔保過程中提供資信評估依據。擔保行業應從資信評估制度、評估流程、評估方法等方面建立起一套科學的資信評估體系，尤其要結合我國“三農”現狀，設計出一套符合“三農”特點的資信評估指標體系，運用簡潔明快的評估方法，從而簡化信用擔保流程，提高信用擔保水平和效率。既促進“三農”經濟發展，同時增加擔保公司自身的經濟效益。
3.進行擔保抵質押方式的創新，擔保機構可利用抵押物的余質作為反擔保措施。由于我國法律法規方面的障礙，除房產等少數抵押外，小微企業，尤其是種養殖戶難以提供其他有效的抵押物，限制了農村中小企業的信貸需求。擔保機構在信貸過程中提供信用保障，承擔了銀行的絕大部分信用風險。面對在借貸過程中與銀行處于天然的不對等的競爭地位，擔保機構只能進行業務創新。當前，我國商業銀行貸款中，抵押率一般不超過70%，擔保機構可對質量高的抵押物的30%及更高比率的余質作為反擔保抵押物，通過余質抵押方式解決融資性擔保過程缺乏有效反擔保措施問題。
4.創新信用擔保模式，降低信用擔保風險。信用擔保機構在擔保業務運作過程中，由于決策信息的不充分和相關各種客觀因素的不確定性，使擔保機構在實際擔保業務的運作過程中遭受損失，擔保機構可通過多樣化的投資組合進行風險管理。擔保機構要善于利用社會組織資源管控風險，創新擔保模式。金融機構要創造條件，大力增加對“三農”企業的信貸支持。政府、金融機構、企業應共同發展多種形式的信用擔保機構，擴大信用擔保的范圍，將信用擔保機構擴大到縣域范圍，在縣域內大力發展擔保投資。擔保機構可借鑒銀行在貸款過程中運用聯保的方式，將信用風險分散和轉移出去。擔保機構應注重支持龍頭企業，豐富和延伸產業鏈條，帶動產業鏈上的農戶共同發展。
論文關鍵詞：中小企業；融資；動產擔保；權利擔保
中小企業在我國國民經濟中具有重要作用，已經成為我國國民經濟增長和協調運行的基礎性力量，支持中小企業發展具有重要意義。一直以來，融資難都是制約中小企業快速發展又難于破解的主要問題之一。造成中小企業融資難的原因有許多，其中信貸融資難的主要因素則是金融機構過于依賴土地和建筑物等不動產作為擔保物，而中小企業的主要資產卻多以動產和權利為主。基于緩解融資難現狀，支持、促進中小企業發展的現實需求，越來越多的金融機構、行政部門、企業積極創新融資擔保模式，并付諸于實踐。融資擔保模式創新過程中存在諸多的法律問題，值得我們關注并不斷探求完善相關法律制度的對策。
一、中小企業融資擔保模式創新的實踐
中小企業享有的權利種類繁多，擁有的動產資源豐富，這些動產與權利都可成為擔保物，因此，減少金融機構對不動產擔保的依賴，創新中小企業融資擔保模式，具有廣闊空間和大好的前景。近幾年，在中國人民銀行的推動下和政府的支持下，金融機構對動產和權利擔保融資業務創新的力度不斷增加，取得了較好的效果。
（一）權利擔保融資的創新
1、用益物權擔保融資的創新
用益物權是指對他人的物在一定范圍內，加以使用和收益的定限物權。《物權法》第184條規定，耕地、宅基地、自留地、自留山等集體所有的土地使用權不得抵押，但法律另有規定可以抵押的除外。除此之外，《物權法》對用益物權作擔保物并無限制，這為用益物權擔保融資提供了法律保障。實踐中，基于林地承包經營權、采礦權、海域使用權等權利作擔保融資的模式，都屬于用益物權擔保融資創新的范疇。這些用益物權用于擔保融資，幫助了許多中小企業利用潛在價值得到所需信貸資金，并在一定程度上提高了放貸銀行的資金使用率。
2、財產權利質押融資的創新
根據《物權法》第223條的規定，股權、知識產權中的財產權、應收賬款等財產權利可以出質。實踐中，對于債權人而言，股權、知識產權、應收賬款等權利質押的風險較難控制，因此，金融機構并不愿意接受這些財產權利質押。近幾年，金融機構關于財產權利質押貸款的探索與創新主要是完善質押融資中的權利價值評估、權利出質登記、權利交易等相關操作環節，以此降低融資風險，消除金融機構的顧慮，推動權利質押融資的發展。此外，金融機構也在不斷探索拓展應收賬款質押的類別，由此出現了訂單質押、旅游門票收費權質押等融資模式，這些融資模式把企業無形財產轉化為了動態資產，緩解了企業融資難的狀況。
3、其他權利擔保融資的創新
權利擔保融資模式創新的實踐還有很多，如簡陽農村信用合作聯社推出的沙石開采權質押貸款，嘉興銀行推出的排污權抵押貸款，義烏地區推行的商位使用權質押貸款等等。這些權利擔保融資模式拓寬了企業的融資渠道，在一定程度上解決了企業融資難問題。
（二）動產擔保融資模式的創新
動產資源種類較多，融資空間廣闊，金融機構不斷加大對動產擔保融資模式的創新力度，推出了油品、黃金、黃酒、大蒜等動產質押貸款模式，再如山東恒泰農村合作銀行推出的鋼結構抵押貸款模式，這些新的擔保創新方式在一定程度上滿足了企業的資金需求、促進了銀行貸款的良性循環。
（三）保證擔保融資模式的創新
保證擔保融資創新主要是聯保貸款模式，即三個或三個以上企業按自愿原則組成聯保體，銀行對聯保體成員進行授信，成員之間相互承擔連帶責任的一種融資模式。根據行業、地域的不同，各銀行采用的中小企業聯保貸款模式亦不同，有聯保基金模式（協會聯保模式）、網絡聯保、行業聯保、聯貸聯保等多種模式。聯保貸款模式有利于成員間內部監督，相互督促及時還款，同時，還具有更強的靈活性、可變性、易操作性，聯保貸款為中小企業獲得了更多的信貸資金。
二、中小企業融資擔保模式創新中的法律困境
（一）相關法律規范不健全
中小企業融資擔保模式的創新與發展，需要相關法律制度的保護和扶持。而權利和動產擔保法律規范的不健全，導致中小企業融資擔保模式創新發過程中存在諸多問題。 1、權利擔保的合法性缺失
（1）排污權抵押貸款缺乏法律依據
自2008年嘉興市推出排污權抵押貸款以來，排污權抵押貸款模式迅速在全國蔓延。關于排污權的法律性質，學界有多種觀點：有學者主張排污權屬用益物權；有學者主張排污權具有準物權屬性；有學者認為，排污權是種新型的環境役權；有學者認為，排污權屬于人役權。也有學者認為，排污權進入物權體系困難重重，而將排污權歸入合同債權既在理論上可取，又有助于排污權靈活運作。然而，依物權法定主義，排污權并未作為物權得到法律上的承認，其物權屬性不能確定。同時，排污權的環境役權、人役權、合同債權性質也局限于理論探討，沒有得到立法機關的確認。因此，排污權抵押貸款的實踐探索還缺乏法律依據，對于排污權的屬性、排污權抵押的可行性以及排污權交易的條件等問題都有待相關法律法規的確認與完善。
（2）河道沙石開采權、商位使用權擔保貸款缺乏法律保障
2010年簡陽市探索出沙石開采權質押融資模式，為保障這一模式順利實施，人民銀行簡陽市中心支行會同簡陽市水利局了《簡陽市河道沙石開采權質押貸款管理辦法（試行）》。然而，對于沙石開采權的性質，有學者主張河道沙石屬礦產資源，沙石開采權則屬于采礦權，若此種主張成立，則沙石開采權屬用益物權，沙石開采權擔保的方式應為抵押。《水法》、《礦產資源法》及相關法律法規對沙石開采權性質并沒有規定，因此，沙石開采權擔保是抵押還是質押，滿足哪些條件此項擔保可以成立，仍有待相關法律法規予以明確規范。
目前，全國許多金融機構推出了商位（鋪）使用權擔保貸款。對于商位使用權擔保是抵押還是質押，商鋪使用權能否轉租等問題，現有法律法規的規定并不明確，有待進一步規范。
2、動產質押監管法律法規不完善
隨著動產擔保融資的發展，動產質押監管這一融資擔保模式迅速興起。在實踐中，動產質押監管的一般操作模式為：債務人向銀行申請貸款并以動產進行質押擔保，銀行委托第三人（一般為物流企業，在動產質押監管中作為監管人）代為監管質物，履行監管責任，包括但不限于對質物的數量、質量的監管，對債務人或出質人出入庫權利予以限制和約束，必要時對債務人履行債務的能力予以監管，發現有害于質權人利益的情形時及時通知質權人，防止損失的發生或擴大。由于法律對“監管”的概念并無明確規定，我國動產質押監管法律法規也不完善，動產質押監管實施過程中債權人與監管人主要通過質押監管合同明確各自的權責。因此，訂立合同時未考慮到的風險出現時，債權人與監管人的權責分配就缺乏法律保障，所以，要積極完善動產質押監管的相應法律法規，為動產質押監管業務的發展提供法律保障。
3、融資性擔保機構行業規范的缺失
融資性擔保機構對保證擔保融資模式的創新與發展起著舉足輕重的作用。由于缺少對擔保機構的法律規范和行業管理，實踐中，擔保機構擔保效力不足，不能發揮其應有的作用。因此，要積極完善融資擔保機構相關法律法規，明確融資擔保業監管主體、為擔保機構確定對等的權利與責任，消除現存的政策性障礙，健全擔保機構的信用評價體系。
（二）法律環境的缺失
1、中小企業融資擔保缺乏法律的有力支持
目前，《物權法》、《擔保法》等法律對擔保登記制度、擔保物流轉制度的規定不健全，這導致設定擔保難，實現擔保債權難。因此，要積極制定和完善各類擔保物的流轉制度和擔保登記制度，以推動動產和權利擔保的發展，為中小企業融資擔保模式創新提供法律支撐。
2、征信立法的不足
[關鍵詞]互助擔保 融資 問題 對策
由于中小企業依靠自身利潤轉增投資的數量微呼甚微，通常主要依靠的是債權融資或銀行貸款等直接或間接融資方式，而由于其自身大多規模小，抵御市場風險的能力差，競爭力弱以及金融市場的不完善使直接融資難以實現；在間接融資方面，中小企業信息透明度低，缺乏抵押品、貸款的規模不經濟等使銀行提供貸款的動力明顯不足。中小企業互助擔保是由一些中小企業以自愿和互利為原則組成信用互助協會，協會成員共同出資組建互助擔保基金，以會員企業出資為主，以會員企業為服務對象的擔保機構，其主要特征是成員企業之間的互助行為，不從事貸款擔保以外的投資業務，不以盈利為主要目的。信用互助協會以互助擔保基金為成員企業的貸款提供擔保，幫助解決中小企業的信貸缺口。盡管中小企業集群能夠使互助擔保發揮巨大作用，而互助擔保也在一定程度上為緩解中小企業融資難發揮了積極作用，但是，由于經營上和資產結構上的缺陷，本身也存在諸多問題，限制了其進一步的發展。本文深入分析中小企業互助擔保中存在的問題，并對不斷完善互助擔保體系提出建議，從而進一步完善和發展較為現實和有效的融資模式。
一、中小企業互助擔保融資中存在的問題
1.中小企業與金融機構參與程度不夠，熱情不高
在當前經濟高速發展的過程中，市場風險和企業運行風險較大，企業抵御風險的能力較弱，互助擔保機構發展面臨兩難選擇，如果過分重視風險的防范和控制，就必然會導致互助擔保的門檻和擔保收費過高，許多急需擔保的企業因為某些方面達不到要求而被拒之門外，所能惠及的企業、所能解決的企業融資困難就非常有限，反之，如果敞開大門急速擴張，企業的運行風險就會演變為互助擔保機構的運行風險，互助擔保機構的生存面臨困難，企業加入與否結果一樣，這樣就又導致許多中小企業望而卻步；此外，部分地方的銀行，尤其是國有銀行，對互助擔保機構的認可程度低，相對大型名牌企業，中小企業擔保基金規模小，代償風險能力差，而且擔保的業務量占整個銀行業務量的比例很小，許多地方銀行等金融機構對作為擔保公司的協作銀行積極性不是不高。
2.互助擔保企業資金規模小，總體支撐能力弱
相對于其他類型的擔保機構，中小企業互助擔保機構由于發展時間過短，政府財政撥款的規模小，擔保機構會員的數量和投資能力弱，再加上參與企業本來就少，導致作為擔保機構主要資金來源的股金或會費往往不能滿足廣大中小企業融資的需求。此外，現有互助擔保機構的擔保業務品種少，主要集中在小額短期流動資金貸款，貸款期限大多為3到6個月，最長不超過1年，這樣對現在迅速發展的中小企業來說只能是杯水車薪，供不應求的現狀極大地限制了中小企業的發展。
3.政府干預過多
當前我國擔保機構大多由政府出資，甚至成為主要出資方，純粹由中小企業出資或同時吸收社會其他外來資金的互助擔保機構非常少，雖然表明了政府對互助擔保基金的支持態度，但如果不能真正做到按現代企業制度去管理運營基金，不能做到所有權和經營權的絕對分離，就難以避免政府干預過多的現象，這就可能導致信用擔保重蹈政府干預貸款的覆轍，出現各種形式的指令性擔保的情況。比如有些地方的中小企業互助擔保機構，名以上股東會是互助擔保的決策機構，實際上是有關政府部門直接操縱運作的，股東會只是對外的一個名義，形同虛設，在互助擔保運行過程中，政府往往享有一票否決權；而在不少互助擔保機構中，許多機構要職都是由政府部門相關官員兼任，直接決定或參與了貸款擔保項目的審批。如果這樣發展下去的話，就會直接損害互助擔保機構的相對獨立性，導致其經濟行為和運行方式日趨同化于政策性擔保機構，其存在和發展的合理性就會動搖。
4.缺乏擔保運營的專業隊伍
擔保是一項對管理經營人員要求很高的業務，要求具備資產評估、法律、財務、金融等多方面的知識、經驗，以便在資產評價、企業評級及反擔保措施等方面做出精確判斷。由于近年來的中小企業的急速發展，相對的擔保機構成立過于倉促，其運行隊伍大多缺乏一定專業水準，不少地方政府出資的擔保機構可以說是政府官員從事擔保，他們有的根本就了解擔保業務，開發、設計新穎的擔保思路也就無從談起；而管理經驗的匱乏以及專業知識的缺失，往往很難對企業資產或企業優劣做出準確地評估或評價，風險的識別、控制能力差就導致企業及金融機構風險相對加大，甚至可能導致法履行保證責任，進入清算破產程序等嚴重后果。
5.資金補償機制和風險控制不健全
從實際操作看，互助擔保機構貸款擔保審批不科學、審批決策存在盲目性，風險防范和控制機制不健全，實際運用很不規范：互助擔保機構作出擔保決策時，由于專業人員的缺乏，人情上容易受到會員企業的左右，從而使擔保的企業經營風險和還貸困難的概率加大，進而也就可能降低互助擔保機構的風險控制能力。在內部資金補償方面，由于互助擔保的基金基金收益僅限于為企業擔保所收的擔保費以及存于銀行的基金利息收入，基金資本金內部補充不能得到切實保障，基金的風險收益嚴重不成比例；外部補償機制方面，未能充分利用社會閑散資金，僅限于政府資金及合作企業資金的一次性投入使互助擔保在外部補充機制方面存在嚴重不足，內外部補償機制的同時不健全使互助擔保基金缺乏可持續發展力。從當前實際來看，內部補償機制已經引起中小企業的重視，然而外部補償機制的建設才剛剛開始，但不論是哪種補償機制都面臨著加快制度建設的問題。
>> 金融危機背景下我國中小企業融資問題的探討 我國中小企業融資問題對策 淺議我國中小企業融資存在的問題與對策 我國中小企業的融資難問題分析與對策 淺析我國中小企業融資難的問題與對策 我國中小企業融資擔保體系存在的問題與對策 我國中小企業融資存在的問題與對策研究 我國中小企業融資存在的問題與對策探討 我國中小企業融資存在的問題與對策 我國中小企業融資難的問題研究與對策 金融危機背景下我國中小企業融資問題及對策分析 我國中小企業融資現狀、問題與對策 我國中小企業融資問題與對策分析 淺議我國中小企業融資問題與對策 我國中小企業融資擔保問題與對策 我國中小企業融資難問題、成因與對策研究 我國中小企業國際貿易融資難問題與對策 我國中小企業融資問題與對策 基于企業自身的我國中小企業融資難問題根源與對策 經濟危機下我國中小企業的融資問題 常見問題解答 當前所在位置：l.
②中小企業融資缺口達43%[OL]. .
④小微企業融資 銀行仍是首選[OL]..
參考文獻：
[1]張偉民.中小企業融資問題研究[J].才智，2012（29）：23.
[2]黃淑芬.新形勢下中小企業融資困境與金融支持[J].華中師范大學研究生學報，2012（03）：
【關鍵詞】 中小企業 融資支持 財政政策
引言
中小企業是我國國民經濟的重要組成部分，自改革開放以來，一直在我國經濟建設和社會和諧中扮演著極為重要的角色，在推動我國經濟發展、創造就業機會、促進技術創新、穩定社會環境等方面發揮著至為關鍵的作用。據統計，中小企業在國民經濟生產總值中占據75%以上的份額，創造了85%的就業機會，充分展現出了其社會就業主力軍的強大能力。但由于中小企業融資擔保體系的缺失等方面的原因，融資困難的問題一直纏繞著我國中小企業，有數據顯示目前國內融資結構中，中小企業份額僅占10%左右，這在國家宏觀調控和市場競爭加劇的情況下，中小企業面臨著巨大的生存和發展壓力，如何解決中小企業融資困難的問題，是促進我國中小企業生存和發展所必須思考的問題。財政政策直接影響著中小企業融資，從財政政策上來引導和幫助中小企業融資，對促進中小企業的健康發展有著重要意義，下面本文就財政政策對中小企業融資支持性進行探討。
1. 中小企業融資困難原因分析
1.1企業內部因素
就我國中小企業內部來看，由于中小企業多屬于勞動密集型企業，多數中小企業經營規模都較小，盈利能力并不高，缺乏資本積累能力，發展能力相對較弱，其競爭優勢主要來自于低廉的勞動成本，缺乏技術進步和技術創新能力。在管理經驗方面較為欠缺，經營目標多屬于短期目標，運營管理較為盲目。此外，很多中小企業都沒有有效的擔保和抵押物，在融資時為了實現融資目標往往隱瞞甚至虛造信息，提供的財務報表和會計資料也多未經專業注冊會計師審計驗證，使得銀行以及投資者難以關系其信用度。
1.2企業外部因素
從企業外部來看，我國政府長期以來的財政扶持政策主要集中于大型企業，而缺乏對中小企業的扶持，中小企業融資門檻過高。雖然中小企業可以選擇商業銀行貸款、資本市場公開融資等多種形式進行融資，但實際上這些融資渠道并不通暢，中小企業的經營風險使得商業銀行從穩健出發必須緊縮信貸規模，不愿向中小企業投放資金，所有制歧視和規模歧視依然存在，僅有一些城市商業銀行、信用社等為中小企業發展提供支持，但根本不能滿足中小企業的需要。而股權融資和債券融資這兩種方式，中小企業所面臨的門檻也太高，很難有股權融資和債券融資的可能性。
2. 我國現行財政政策的不足
目前，我國對中小企業融資的財政支持主要集中在科學技術基礎研究、稅收優惠、直接資助三個方面。通過一系列財政政策的支持，我國中小企業融資有了一定的改善，在促進中小企業科技創新、推動中小企業產業結構調整等方面都有著積極作用，但整個財政政策的有效性還遠遠不夠。我國財政政策對中小企業的扶持覆蓋面過廣，未能根據地方規劃與產業特色進行重點扶持，影響了產業結構調整向優勢領域和特色領域發展。同時，很多政策的傳達度遠遠不夠，很多中小企業根本不了解國家財政扶持政策，更不用去主動獲取支持。而既便是了解財政扶持政策的中小企業，由于很多條款還較為模糊，根本難以把握申請門檻，審核流程也較為復雜，耗時極長，牽涉面較廣，不僅難以盡快獲得支持，還會消耗大量人力物力財力。
3. 財政政策對中小企業融資的支持分析
資金短缺、融資困難一直困擾著中小企業，依靠中小企業自身融資根本無法滿足中小企業發展需要。要提高財政政策對中小企業融資的支持能力，必須根據中小企業融資困難的原因，從中小企業和我國金融秩序實際出發，采取安全、有效的措施。
3.1擴大財政資金支持規模
中央和地方財政應當加大對中小企業的資金支持力度，擴大中小企業專項扶持資金規模，注重中小企業技術創新，推動中小企業產業結構調整，拓展中小企業市場規模，消除當前中小企業扶持資金規模過小，管理缺乏協調統一的現象，提高財政扶持資金的使用率。同時，財政扶持資金的支持對象，要從單一企業或項目的直接支持向公共基礎建設方面轉變，根據不同情況的中小企業采取不同的扶持政策，集中于當前較為重要的領域，如技術創新、節能減排、擴大就業等方面進行支持。此外，單純依靠政府資金的支持，根本無法滿足中小企業發展的需要，還應當讓財政政策起到一個導向作用，引導其它社會資金的加入，建立起中小企業發展的長效機制。
3.2拓寬中小企業融資渠道
實際上，我國當前財政收入不足，財政負擔較重，很難為中小企業的發展提供足夠的資金支持，單靠擴大財政資金支持規模無法切實解決中小企業資金來源問題，且會使風險擴大。中小企業融資渠道相對較窄，應當從財政政策方面為中小企業創造一個較為公平的融資環境，拓展中小企業的融資渠道，這一點在國家和地方的宏觀政策上，尤其是融資政策上，更應當將中小企業和大型企業同等對待，讓中小企業在融資時擁有和大型企業相同的地位，將對中小企業的所有制歧視和規模歧視所造成的障礙疏通清除。同時，還要積極引導中小企業改變融資觀念，降低中小企業對間接融資的依賴程度，健全中小企業產權交易市場，倡導中小企業進行直接融資，建立起多形式、全方位的中小企業融資渠道，以多方面分散風險，增加潛在投資者的信心。
3.3建立健全中小企業信用擔保體系
對中小企業來說，獲取貸款才是最直接最有效的融資途徑，但我國針對中小企業貸款的信用擔保體系還不完善，應當建立并完善針對中小企業貸款的信用擔保體系。國家和地方財政應當以政策性擔保為主，促進政策性擔保機構的建立，在國家地方產業政策、貨幣政策的引導下推動社會資金流向，從政策上為中小企業貸款提供擔保。或者直接牽頭組建中小企業貸款擔保機構，建立中小企業信用擔保基金。對中小企業融資擔保機構，政府提供一定的資金支持和政策支持，并加強中小企業信用擔保體系的監督，以保障中小企業擔保體系的正常運行。
參考文獻：
[1] 王德政，馬驍.支持中小企業融資的財政政策研究[J].思想戰線，2011（S2）
[2] 于越.利率市場化與中小企業融資問題分析[J].山東社會科學，2009（11）
[3] 方長豐.中小企業融資渠道研究[J].會計師，2010（01）
[4] 何春紅.淺談中小企業融資難的原因及對策[J].中國市場，2010（26）
［關鍵詞］中小企業；融資；對策
［中圖分類號］F275 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1005-6432（2010）52-0128-01
1 中小企業融資現狀
1.1 資金短缺,籌資能力差
中小企業受自身條件以及現行體制、政策的影響,融資環境差。中小企業本身素質不高,人才缺乏,內部組織關系不穩定,規模效益差,經營風險高,信用等級低等原因,往往很難滿足銀行等金融機構的貸款條件,融資能力差。
1.2 為中小企業服務的社會化服務體系薄弱
目前社會中介機構大多數設在政府部門,服務對象往往局限于本系統、本部門的企業。許多中小企業缺乏及時獲取各種信息的渠道,致使財務管理人員難以作出科學合理的籌資、投資等決策,使企業的發展受到了嚴重的限制。
1.3 缺少金融支持體系,融資渠道單一
資金不足是困擾中小企業發展的主要問題。這主要是由中小企業所處的經濟環境以及自身的組織方式和發展狀況決定的。
2 中小企業融資困境的成因
2.1 信息不對稱
中小企業在融資過程中碰到的最大問題是中小企業和融資機構之間存在著信息收集、分析和傳播方面的障礙,這種信息方面的障礙,是導致中小企業融資困難的直接原因。
2.2 風險和成本偏高
銀行的首要目標是安全性、流動性和收益性,然而中小企業的高倒閉率和高違約率使得銀行難以遵守安全性和收益性原則,導致銀行不愿放貸,銀行對私營企業貸款存在一定歧視。
2.3 缺乏國家宏觀政策的支持
缺乏公平競爭的融資環境和法律法規保障；政策性金融機構支持乏力,中小企業信用擔保體系不完善。
2.4 現有銀行體系的不完善
難以獲得融資是我國中小企業發展所面臨的最為嚴峻的問題之一,這一方面是中小企業自身素質的原因,另一方面是由我國金融體系內部的因素造成的。首先,中小企業法律、法規建設滯后。為中小企業貸款服務的金融中介機構和貸款擔保機構等中介機構還不夠健全。中小企業缺乏足夠的擔保品和合格的擔保人,擔保難是制約中小企業融資的關鍵,當然也有部分中小企業達不到銀行借貸的基本門檻。從銀行方面的來看,主要是銀行信貸規模限制和審批權限的限制,隨著國有控股商業銀行公司治理結構的完善,銀行信貸管理體制不健全,程序煩瑣,在一定程度上影響了對中小企業的貸款投放。
3 中小企業融資難的解決對策
3.1 發揮政府職能,改善中小企業融資的宏觀政策環境
在中小企業融資問題上,政府要發揮好“ 看得見的手”的作用。由于在融資過程中存在公共產品和市場失效問題,政府支持就成為中小企業順利融資的有力保障。政府機構多渠道籌措資金,認真解決非公有制經濟融資難的問題。解決中小企業融資難、貸款難、擔保難的問題,建立中小企業服務局與銀行、企業、投資和擔保機構合作平臺,縣區擔保機構投入運作,形成覆蓋全市中小企業的貸款擔保網絡體系。完善向銀行推薦優質中小企業項目的機制,定期向金融機構推薦一批優質貸款項目。
3.2 拓展中小企業融資渠道
構建完善的中小企業信用評估體系和信用擔保體系,為中小企業提供信用擔保是拓寬其間接融資渠道的最有效的方法；建立風險投資體系拓寬中小企業的直接融資渠道,建立完善的風險投資基金的形成模式。
Abstract: medium-sized and small enterprises are the cells. medium-sized and small enterprises while large enterprise is the skelecton of China's economy. medium-sized and small enterprises play an important role in China’s employment inrease and economic growth. But in today’s economic situation, medium-sized and small enterprises are difficult to develop as they could not get fund, some of them even facing collapse because they could not finance. Based on China's current economic situation and economic policy, from different angles, analyzes the reasons of medium-sized and small enterprises financing difficulty, and puts forward the countermeasures.
關鍵詞：中小企業 融資難 對策
Key words: medium-sized and small enterprises, financing difficulty, countermeasures
作者簡介： 梁君；學歷：大學本科；職稱：助教；研究方向：經濟管理類；工作單位：秦皇島職業技術學院 經濟系
中小企業能否快速健康發展受諸多因素的影響，主要可以概括為兩大方面：一是企業自身經營能力的強弱；二是企業所處的外部經濟環境是否有利。當前經濟形勢下，我國中小企業發展面臨著許多自身難以克服的經濟、制度等方面的問題，其中最突出的就是融資難的問題。
一、我國中小企業融資難的原因分析
我國中小企業融資受多方面因素影響，分析造成中小企業融資困難的原因可大體歸納為兩大方面即根本原因和直接原因。下面就從這兩個方面對我國中小企業融資難問題進行分析。
1、造成中小企業融資難的根本原因
我國中小企業融資難的根本原因在于中小企業自身的經營管理存在弊端，主要表現為：首先，中小企業一般資本規模較小，生產技術水平較落后，產品結構相對單一，財務制度不夠健全，內部控制不夠完善，信息透明度不高，抵御風險能力不強。因此，銀行很難掌握中小企業實際的經營狀況，同時也增加了銀行的信貸風險，銀行出于自身利益考慮往往不愿貸款給中小企業。其次，由于中小企業資金有限，廠房設備等固定資產往往采用租用的方式取得，因此造成貸款抵押品不足。抵押品不足也成為中小企業貸款難的又一大根源。第三，中小企業信用意識淡薄，信用程度較低。據統計中國全國小企業不良貸款率高達11.6%，而整個銀行業的不良貸款率的平均水平只有2%左右，由于中小企業忽略自身信用的重要性造成商業銀行貸款風險明顯偏高。
2、造成中小企業融資難的直接原因
（1）國家實行緊縮的貨幣政策加大中小企業融資難度。我國為抑制通貨膨脹先后11次上調存款準備金率，大型和中小型金融機構存款準備金率分別已上調到歷史最高的21%和17.5%。國家連續上調存款準備金率和控制全年信貸額度，使商業銀行放貸能力備受制約。商業銀行特別是大中型商業銀行出于自身盈利考慮，信貸資源更多傾向于投向規模大、盈利能力強、風險小的大企業，因此，在信貸資源有限的情況下，競爭優勢不明顯的中小企業更難獲得銀行資金。
（2）中小企業融資渠道單一，嚴重依賴銀行間接融資，而銀行貸款程序復雜、手續繁瑣、擔保要求嚴格，無形中提高了中小企業的貸款門檻。中小企業要想從銀行貸到款，在自身擔保物不足的情況下就只能求助于擔保機構，擔保機構出于自身利益和風險的考慮，也不愿意為中小企業提供擔保，或者即使提供擔保也規定了較高的擔保賠付率，甚至高達100%，這也就更加大了中小企業融資的負擔。
（3）中小企業直接融資難。中小企業在資本市場上直接融資的途徑有證券市場、包括中小板和創業板；還有私募股權基金、產業投資基金、創業投資基金、風險投資基金，以及債券市場等等。但是這些融資途徑往往對企業的盈利能力，經營規模等條件要求比較高，以中小企業尤其是小型企業目前的經營狀況很難達到，因此，在不具備相應政策環境支持的情況下，中小企業采取直接融資的方式很難行得通。
二、破解中小企業融資難的對策
如果將大型企業比作中國經濟的骨架，中小企業則是中國經濟的細胞。中國經濟能不能繼續健康快速成長，歸根到底，還是在于能不能維持中小企業的活力。要使中小企業健康穩步發展，就需解決好中小企業融資難的問題，而該問題的解決需要中小企業自身、國家的政策支持以及金融體系的創新三方面來共同努力。
1、提高中小企業自身的財務管理水平，完善財務制度，增強信用意識
目前，我國的中小型企業由于生產規模較小，又多為家族式企業，因此對企業的財務管理不夠重視，從而導致了企業抵御國家經濟政策及經濟環境變化的能力較差。要真正提升中小企業的競爭力，解決融資難的問題，就必須完善企業財務管理制度，拓寬企業融資渠道，一方面加快企業資金流動減少應收賬款爭取短期融資，另一方面可以采用設備融資租賃等方式爭取長期資金。中小企業通過加強財務管理，提高企業的經營水平和盈利能力，還有助于企業采用直接融資的方式籌集資金，實現良性發展。除此以外，中小企業難從銀行等金融機構取得貸款的一個原因就是銀行征信難且征信成本較高，中小企業要想改變這種狀況就必須增強信用意識，完善企業財務制度，提高企業信息的真實性和透明度，在銀行以及工商、稅務等部門建立良好的信用檔案。
2、建立專門適應中小企業融資的金融體系
在我國當前的經濟政策形勢下，建立專門為中小企業融資的金融體系，是解決中小企業融資難的一條重要途徑。適應中小企業融資的金融體系的建立主要包括以下方面：
首先，可以效仿其他國家建立中小企業銀行和政策性銀行。中小企業銀行具有服務優質、綜合、高效的特點和管理層次少、成本低的優勢，正好適應中小企業的融資要求；政策性銀行可以由國家財政出資組建，專門針對中小企業貸款，并且允許有較高的不良貸款率，銀行損失由財政補貼，以此形成政策性的“漩渦流”。
其次，銀行可以通過抵押擔保創新，放寬放貸條件，為中小企業融資提供便利。銀行為了降低風險要求企業在貸款的同時提供抵押擔保，而抵押物一般多為機器、廠房、辦公樓等固定資產。中小企業由于資金規模等限制很難拿出足夠的資產進行擔保貸款。如果銀行可以將傳統的固定資產抵押放貸轉變為綜合審查放貸則為中小企業尤其是經營狀況和信用度良好的中小企業融資提供了一條出路。綜合審查放貸是指不單以固定資產為抵押物，還可以綜合企業的以往稅收、出口記錄、生產銷售記錄、企業的知識產權、產品的市場占有量等情況作為誠信抵押物來放貸。這樣既有利于降低銀行風險，又有利于經營狀況好急需資金擴大生產規模的中小企業融到所需資金。除此以外，中小企業還可以通過金融倉儲公司向銀行尋求貸款。所謂金融倉儲，就是專門服務于金融業，為銀行信貸提供第三方動產抵、質押管理的專業倉儲服務，是金融與倉儲的交叉創新。通過金融倉儲公司將中小企業抵、質押給銀行的動產進行第三方保管和監管，銀行的信貸資金安全則有保障了，銀行開展動產抵、質押業務也就有了可能性，中小企業則以動產就可以融到所需資金，在一定程度上解決了融資難的問題。
第三，創新中小企業直接融資渠道，通過發行中小企業集合債融資。目前，在我國資本市場上，企業直接融資最常見的途徑是發行股票。而發行股票的門檻較高，中小企業很難達到。中小企業集合債融資則開創了中小企業債券融資的新渠道。
3、發揮政府的宏觀調控作用，為中小企業融資提供政策支持
中小企業融資難問題的解決需要企業、金融機構以及政府等多方的努力，政府的政策支持更是解決中小企業融資問題的重要一環。各地政府應該根據當地財政及經濟情況，采取切實有效措施，如成立政府基金、提供各種各樣的政府擔保、加強各個層次的擔保體系建設以及適當減免中小企業稅收等政策，解決中小企業信用不足、信用能力較低的問題，盡可能拓寬其資金來源。除此以外，在“政府引導、市場化運作”思路的指導下，政府可以加強培育金融擔保市場機制，最終以市場化營運切實緩解中小企業融資難題。政府還可以結合當地實際建立中小企業發展基金，用于中小企業創業輔導和企業孵化以及信用擔保、人才培訓、自主創新等方面；同時，鼓勵民間資本依法設立創業投資基金、風險投資企業或機構，拓展中小企業融資渠道。
綜上所述，中小企業融資難問題的根本解決必須以政府牽頭，金融機構、信用擔保機構、中小企業等多方參與，建立一個多元化中小企業融資服務體系。在這一體系下不光具有完善的融資擔保功能、風險補償機制和稅收優惠政策，還應當在設立中小企業銀行、制定中小企業信用評級標準、規范管理拓寬民間融資渠道以及發展中小企業直接融資等方面做出全方位規劃。
參考文獻：
[1] 中國注冊會計師協會.財務成本管理[M].北京：中國財政經濟出版社，2010
[2] 財政部會計資格評價中心.財務管理[M].北京：中國財政經濟出版社，2009，12
【關鍵詞】中小企業；融資環境；融資創新體系
一、中小企業融資的“麥克米倫缺口”
中小企業融資中存在的規模特征其實是世界各國普遍存在的問題，無論是發達國家還是發展中國家，金融體系中都自發地存在對中小規模企業的融資壁壘，因此世界各國的中小企業都面臨融資困境，這也被稱作為“麥克米倫缺口”，即中小企業在籌措必需的長期資金時，盡管有擔保，但仍存在短缺，這種短缺尤其明顯地發生在那些單靠初始出資人的資金已經不夠使用，但又尚未達到足以在公開市場上融資的規模的企業中。大量的實證研究表明，中小企業在發展過程中面臨著融資的雙缺口，即資本缺口和債務缺口，即中小企業無論在股權融資還是在債務融資上都面臨著正常需求無法滿足的困境；資金缺口在兩種情形下出現：第一，當小企業投資的邊際收益大于邊際成本，但由于資金供給的中斷（得不到新的資金）而不能進行有盈利潛力的投資的情況，這是資金的供給方面；第二，當小企業獲得資金的貨幣成本（貨幣的時間價值加風險溢酬）過度地超過大企業的該成本，致使小企業無法通過正常投資來實現其增長潛力的情況，這是融資成本方面。所以“麥克米倫缺口”不僅僅發生在中小企業面臨資金短缺的時候，有時候即使有資金供給，但資金成本過高使得中小企業無法負擔時，這也實質性地造成了融資缺口的出現。本質上講，中小企業與大企業在融資問題上并沒有差異，只是由于他們與投資者間不同的信息不對稱程度導致了解決其融資問題方式的差異。所以，對于中小企業來說，其融資問題的實質就是要找到適應于不同類型和成長階段企業融資需求特征，構建中小企業融資創新體系，以更好地支持中小企業可持續發展。
二、常州市中小企業融資的現狀分析
常州市是一個以中小企業為主體的經濟較發達城市，截至2011年底，全市共有中小企業67443戶，占全市企業的99.9%，其中，中小工業企業達27846戶，占全市工業企業的99.62%；2008年全市中小工業企業實現工業產值、銷售收入、利稅、利潤分別占全市總量的83.79%、83.69%、86.49%、84.72%。因此，積極采取有效措施，切實解決中小企業融資難問題，對常州市經濟的健康發展有著重要的現實意義。
（一）常州市中小企業融資的基本情況
融資即資金的融通，廣義的融資指資金的籌集和運用，狹義的融資指資金的融入，也即資金籌集。一般來說，中小企業的融資渠道可以概括為兩條路徑：其一是內部融資，包括所有者積累資金和職工集資；其二是外部融資，包括直接融資和間接融資。直接融資有股權融資和債券融資，間接融資則主要指銀行及其他金融機構融資。總體上來看，常州市中小企業融資的主要方式仍為銀行貸款。根據中國人民銀行常州分行對120家中小企業融資情況調研顯示，銀行貸款是中小企業主要的融資渠道，占融資總額的48%；開立承兌匯票或票據貼現方式籌資占24%；保函、信用證方式籌資占10%；風險投資、擔保公司、貿易融資、內部集資以及民間融資等方式融資額所占比重分別為2%、2%、3%、6%與4%。
（二）常州市中小企業融資需求的調查分析
課題組對常州市中小企業的融資行為及其融資狀況進行了調查分析。本次調研隨機抽取企業共發放問卷200份，回收117份，其中有效問卷104份。盡管調查對象有限，但也能為把握常州市中小企業的融資狀況提供分析依據。調查結果顯示：
1.中小企業融資需求。根據對回收的104份有效問卷分析表明，目前常州市中小企業的融資需求較大，其中，有很大資金缺口、急需融資的企業占調查企業數的18.3%（19家）；略有資金缺口、需要融資的企業占比34.6%（36家）。
在需要融資的中小企業中，融資主要用于購買原材料（36家，占55家需要融資企業數的65.5%）和技術改造（32家，占比58.2%）（見圖2）。
2.中小企業融資渠道。如果需要進行融資，104家調研企業的第一選擇仍是銀行貸款方式（78家，占比75%）；也有部分企業會考慮民間借貸（36家，占比34.6%）。圖3顯示，在中小企業融資渠道的選擇上，發行企業債券、發行股票等方式占比較小，除銀行信貸融資外，其他融資方式仍不發達。
圖3 中小企業融資渠道
而在融資渠道和融資方式的選擇上，調研中小企業考慮的主要因素仍是獲得資金的難易程度（86家，占比82.7%），其次則是資金成本（45家，占比43.3%）。對融資渠道和融資方式的熟悉程度也會影響到企業的融資選擇（35家，占比33.7%）。
（三）常州市中小企業融資難的主要原因
1.常州市中小企業融資難的主要表現。（1）中小企業融資渠道不暢。對于常州67443家中小企業來說，目前只有34家上市，其中境內20家，境外14家，累計募集資金276億元。還有為數不多的企業通過發行債券融資，更多的企業對債券市場幾無了解。創業投資也剛剛起步，僅適用高科技創新型企業；其次，商業信用融資因數量少，期限較短，很難作為企業長期資金的主要來源；第三，在正規融資渠道狹窄的背景下，中小企業也通過民間借貸進行融資，但民間借貸的不規范既給企業帶來高風險、高利率，也加大企業的經營風險和財務風險。（2）中小企業融資仍偏重于銀行信貸。雖然中小企業融資仍偏重于銀行，但由于種種原因造成的資信度低，往往難于從銀行獲得貸款。據調查，2010年常州市中小企業新增貸款266.3億元，增長20%，增幅較全部貸款增速低10.5個百分點，中小企業貸款占比下降。據2010年中國人民銀行常州支行對120戶中小企業調查顯示，65%的企業認為和上年相比融資難度沒有變化，23%的企業認為當前向金融機構申請融資的難度增加。分析原因主要有：首先，中小企業的不成熟性與金融機構的信貸管理要求之間的矛盾依然非常突出；其次，信息不對稱問題嚴重，并且中小企業往往缺乏足夠的固定資產，這就使得大銀行向中小企業貸款時“成本高、抵押難、風險大”；第三，擔保機構難以滿足銀行準入條件，擔保機構擔保手續費用較高，抑制了中小企業通過擔保機構獲取銀行貸款的需求。（3）中小企業融資呈現諸多差異性。第一，中小企業有效信貸存在地區差異。據對全市銀行業金融機構公司類貸款（不含貼現）統計，市區和武進地區的中小企業信貸規模比較大，其它區、縣獲得較少。大約是7：1的比例，這也形成了銀行在貸款融資方面的地區偏好。第二，銀行貸款存在一定程度的集群偏好。選取武進湖塘紡織和橫林地板兩個較為典型產業集群內的中小企業與集群外的中小企業比較，發現銀行對群內的中小企業有一定程度“偏好”。第三，不同成長期中小企業有效信貸存在一定差異。根據328份有效調查問卷得出：存續期在2年內的企業，融資能力較弱，信貸資金只有18.6%；存續時間為3～6年的企業，貸款占比最大30.6%；存續時間為7～24年的占比也較大達29.8%；處于老年期的企業銀行貸款下降，占比達25.5%。第四，中小企業有效信貸存在規模差異。從某行信貸客戶的銷售額與貸款額的Pearson相關系數來看：78%銷售額在500萬元以下的企業，其貸款額50～100萬元范圍內；而90%以上銷售額在1000萬元以上3000萬以內的企業，貸款額均超過200-800萬元；85%以上銷售額在3000萬元以上的企業，貸款額均超過800萬元。第五，中小企業有效信貸存在行業差異。總的來看，新興產業的中小企業較容易獲得銀行貸款，而傳統產業則較難。
2.常州市中小企業融資難的主要因素。就影響中小企業融資的融資環境來看，根據對全市328家樣本企業調研分析，中央調控政策、銀行信貸政策、地方政府服務、社會中介服務、企業自身經營、銀行信貸規模、產業配套、商業服務設施以及法律保護水平構成了影響中小企業融資的主要因素。其中，中央調控政策、銀行信貸政策及社會中介服務對不同規模的企業融資影響較大，尤其是銀行信貸政策影響最大，這直接導致小企業特別是初創企業貸不到款；中央宏觀調控行業的企業融資更困難，銀行的信貸政策決定了銀行的信貸資金將不會流向宏觀調控行業。就中小企業向銀行貸款的影響因素，選取全市2010年的3541家中小企業的12219筆公司類貸款（不含貼現）的相關數據作因子分析。分析顯示，銀行考慮向中小企業貸款時首先考慮的因素是國家的產業政策，如是國家限制可能就要拒貸；其次是擔保方式，目前各銀行主要是以抵押貸款為主，動產抵押和信用貸款較少；企業的經營情況特別是盈利和發展前景，這是銀行決定能否放貸的一個關鍵因素；企業貸款額度、所屬行業也有一定的影響，影響程度分別為0.9673和0.7839；信用等級對銀行發放貸款也具有重要的參考價值。
數據來源：常州市中小企業信用信息輔助管理系統。
就企業本身而言，常州市中小企業“兩少兩小”（即重量級企業集團少、高新技術企業少、高新技術企業規模小、集聚集群規模小）狀況也制約了企業的融資能力，難以擺脫融資難問題的糾纏。具體到中小企業融資困難的主要因素，根據課題組對104家調研企業的分析，大多數企業認為融資困難的主要原因集中銀行對企業貸款的抵押品要求過高、信用審查過嚴、貸款利率和其他成本太高，這與企業主要選擇銀行貸款融資方式是一致的。當然融資渠道較為狹窄、難以獲得第三方擔保也是中小企業融資困難的重要原因（見圖4）。
三、完善常州市中小企業融資創新體系的總體思路與政策建議
中小企業融資創新體系的建設必須圍繞政府、融資機構以及中小企業三大主體展開。這也構成了完善常州市中小企業融資創新體系總體思路的四個層面，即加大政府的財政扶持力度；拓寬中小企業融資渠道、推動融資模式的創新；促進中小企業的轉型升級；強化融資主體間的互動協作。
（一）加大政府的財政扶持力度
1.建立與充實中小企業發展基金。中小企業發展基金的初始資金的來源可從兩個方面籌措：首先是政府財政撥款；另外是從中小企業的營業收入中提取一定的比例。發展基金由政府調控，重點用于支持地方產業升級換代，支持中小企業與高科技事業的發展。實行有償使用，滾動發展，專項用于重大高新技術成果商品孵化期和產業化啟動的投入。如提供與高風險投資相配套的長期優惠貸款，部分資金可用于風險損失補貼、貸款貼息和獎勵。同時，在會計科目中設置壞賬準備金，用于備抵一些企業因經營不善而形成的呆賬與壞賬。在中小企業發展基金制度建立與完善之前，先由財政撥款承擔，對特定中小企業實行優惠融資政策。
2.切實推進中小企業融資的“三大體系”建設。一是推進中小企業融資信用體系建設。培育專門為中小企業服務的融資信用信息的征集、評價和信用監管的社會化信用體系。企業信用信息庫建設是中小企業融資信用體系建設的核心和基礎。建立與完善企業信用信息庫建設，為中小企業融資信用體系建設打下良好基礎。二是推進中小企業融資擔保體系建設。一方面，加大了對中小企業擔保公司的扶持力度，建立擔保資金的補償機制。積極引導民間和社會資金投資組建擔保機構，構建多形式、多層次、多主體的信用擔保體系。同時，推進中小企業擔保公司與銀行聯合辦公，開展聯合審查和業務交流，與銀行建立戰略合作關系，形成利益共享、風險共擔的局面。三是推進中小企業服務體系建設。中小企業服務中心按照政府扶持、市場化運作的方式，積極整合公益性社會服務機構和商業性社會中介機構社會服務資源，探索為中小企業提供政策咨詢、資金融通、信用擔保、技術支持、管理咨詢等全方位的服務，形成社會化、專業化和規范化的中小企業服務體系。
3.根據中小企業成長周期融資需求的特征，采取相適應的財政扶持措施。在中小企業成長初期，政府資金的扶持對中小企業的成長較為重要；隨著企業的不斷成長，政府資金扶持的力度應逐漸減弱，轉而在政策、立法、環境建設等方面進行強有力的扶持和完善；而在中小企業成長的中后期，政府的作用應主要放在優化融資環境上。
（二）拓寬中小企業融資渠道、推動融資模式的創新
1.拓寬中小企業融資渠道，完善融資供給體系。目前常州市中小企業的融資渠道主要集中在銀行信貸方面，且主要是國有商業性銀行。目前常州已經成立了3家村鎮銀行和3家小額貸款公司，應繼續加大創設新型金融機構的力度，大力發展多種所有制的中小金融企業，鼓勵和引導社會資本投資金融業；鼓勵和支持有條件的村鎮興辦直接為“三農”服務的農戶資金互助合作組織。（1）積極推進企業上市工作，努力形成“培育一批、改制一批、輔導一批、申報一批、核準發行一批”的上市批次推進格局。推進企業上市必須走境內外多渠道的路子。企業上市工作還可以探索兼并、重組、收購、買殼等手段，實現間接上市。（2）進一步發展壯大我市信用擔保機構，充分發揮信用擔保在解決中小企業融資難方面的作用。一方面進一步利用政府資金的引導，吸引民間資本投入，另一方面，則應整合現有的擔保資源，鼓勵擔保機構之間的合作、合并，以壯大擔保機構的整體實力。（3）大力吸引國內外產業基金、風險投資基金，進一步規范民間融資活動，為中小企業建立與完善更為多元化的融資渠道。
2.積極探索融資新方式，推動融資模式的創新。改進銀行融資模式。根據上級授權，在有效控制風險的前提下，盡量實現貸款產品和運作流程的標準化，簡化貸款手續，提高效率；針對統一評級、集中授信制約銀行對中小企業的信貸投入，要積極探索獨立的中小企業評級授信體制；要進一步推進中小企業金融服務改革創新，目前常州市大部分銀行內部已建立了中小企業事業部，這些對促進中小融資有了機構上的保障，接下來各機構要進一步加大創新力度，結合優化信貸結構，有效加大對中小企業的支持力度。在銀行信貸融資方面，一要創新擔保方式。逐步實行以借款人經營活動所形成的現金流和個人信用為基礎，以其可抵押資產和未來融資項下形成的資產和權益進行抵、質押。在確認第一還款來源不足時，可采取差額部分由擔保公司擔保、庫貸掛鉤、應收賬款質押、核心股東個人資產抵押等有效手段對第二還款來源進行補充，靈活辦理抵押擔保；二要創新服務品種。金融機構要根據中小企業經營情況為企業量身定制個性化的融資產品，通過靈活的服務品種的組合來滿足不同客戶的需求，適當降低抵押擔保的比重。農村信用社作為地方法人金融機構要發揮優勢，主動創新中小企業融資品種；三要積極提供綜合配套服務。結合完善小企業貸款利率風險定價機制，要實行“一企一策、差別服務”；要進一步推進各類信用工具的優化組合，進一步加強向中小企業提供轉賬、結算、匯兌、理財等金融配套服務的主動性，并提供信貸政策、法律、市場等方面的咨詢。
（三）加強企業的分工協作，促進中小企業的轉型升級
中小企業的融資難一方面歸因于金融體系與中小企業發展的不匹配，另一方面也歸因于中小企業發展自身發展的缺陷。要解決中小企業融資難問題，也必須從中小企業發展本身入手，推動中小企業的規范化發展，促進中小企業的轉型升級。一方面，應完善大中小企業之間的分工協作關系。密切而細致的分工協作，是社會賴以生存與發展的重要前提，大中小企業之間的分工協作關系有利于生產專業化和社會化，從而提高經濟效益。中小企業可以通過這種關系，利用大企業的商業信用和內部融資能力，解決資金的燃眉之急。在美國，中小企業為大企業提供配套服務，產品有市場，收入有保障，申請貸款則無需提供擔保。我們不妨借鑒美國的做法，對為大企業提供配套服務的中小企業提供一定數量的信用貸款，其利率一般應略高于擔保貸款，這樣對資金供求雙方都有好處：銀行可獲得更多的利息收入，企業則獲得資金上的需求。另一方面，大力推動中小企業走轉型升級之路。推動轉型升級既是解決中小企業發展難題的有效辦法，又是保持中小企業健康平穩發展的重要途徑。應把調整優化產業結構、市場結構、企業結構作為推動中小企業轉型升級的重要方向；把鼓勵協作配套與并購重組作為推動中小企業轉型升級的重要抓手；把建立中小企業創新推進體系作為推進中小企業轉型升級的重要基礎；把完善公共服務體系建設作為推動中小企業轉型升級的重要支撐。
（四）搭建交流聯系平臺，強化融資主體間的互動協作
信息的不對稱是中小企業融資難的重要原因，因此在完善中小企業融資體系的過程中，應積極搭建融資主體的交流聯系平臺，強化相互之間的互動協作。如在融資擔保實踐中，政府應提供銀行、擔保機構與中小企業的三方溝通平臺，通過舉辦論壇、聯席座談等形式，加強三方的聯系與交流，共同推進常州市信用擔保行業的發展；在推動中小企業發行上市的實踐中，應建立與中介機構的聯系平臺；可以通過定期舉辦企業上市發展論壇，邀請國內外知名的中介機構參加，為常州市民營企業發行上市出謀劃策，并為中介機構與民營企業搭建一個良好的信息溝通平臺。
參 考 文 獻
[1]周宗安，張秀鋒.中小企業融資困境的經濟學描述與對策選擇[J].金融研究.2006（2）
[2]王俊，中小企業融資：理論與實證研究[D].廈門大學博士論文.2004
[3]韓瑞強，許承明.科技型中小企業不同發展階段的融資策略[J].金融縱橫.2008（12）
[4]遲憲良，中小企業融資困境與對策研究[D].吉林大學博士論文.2007
關鍵詞 中小企業 融資
一、我國中小企業融資現狀
中小企業融資難已是不爭的事實。盡管我國理論界和現實經濟實踐中沒有形成真正的融資制度概念，但從我國中小企業融資的現狀基本可以歸納出我國中小企業融資制度的現狀：從政策目標看，中小企業融資制度的目標主要是就業目標，目的是穩定社會經濟秩序，經濟發展和技術創新都在次要地位，并未充分重視；從融資體系看，銀行是我國中小企業融資的主要機構，財政以被動方式對國有中小企業資本金進行補充；從融資方式看，間接融資是我國中小企業融資的主要形式；從風險控制看，中小企業融資風險沒有一個完善的釋放和控制體系。中小企業融資問題意義重大，不但關系企業自身生存發展，而且關系到宏觀經濟全局，如果不能得到合理解決，將直接影響我國改革發展穩定的大局，如果能夠通過合理渠道解決這一問題，將會產生巨大的經濟和社會效應。
二、中小企業融資困境的成因分析
（一）中小企業自身的原因
中小企業大部分都沒有建立起現代企業制度，產權單一，企業規模小，固定資產較少，不足以抵押，經營管理不規范，抗風險能力差；財務制度和財務管理不規范、不健全、不穩定，存在著會計報表作假等問題；同時中小企業的經營者素質不高，信用意識比較淡薄，致使發生比較多的違背市場交易規則不信用行為，無形中給中小企業扣上了“信用度差”的帽子。這樣導致銀行更加不敢放款給中小企業。同時，中小企業訂單減少、原材料漲價、勞動力成本上升等使得企業的經營成本上升，生存盈利空間被大大壓縮，導致中小企業面臨的經營風險更大，而且財務狀況惡化，但為了得到銀行的貸款，就有可能進行財務作假。這就使得銀行有可能無法真實了解企業真正的財務狀況，不愿承擔貸款的風險，造成銀行對中小企業的“惜貸”行為。（張優勤，2009）
（二）金融機構的原因
目前銀行信貸風險的控制加強，責任風險管理制度日益強化，并且大部分實行了終身責任追究，銀行貸款的門檻在不知不覺中抬高。同時，為了減少風險，保證資金安全，大部分銀行對中小企業的資信認定以大企業的指標作為參照，多數中小企業難以達到發放貸款的條件。銀行為保證盈利性和安全性，更青睞于貸款給集團公司、大型企業等信用狀況較好的企業。所以中小企業要想得到及時的貸款資金的機會就更小了。另外，我國缺少專門為中小企業融資服務的中小金融機構。
（三）政府的原因
我國政府的一些扶持政策更傾向于大型企業，而對于中小企業的扶持力度明顯不夠。一些優惠政策，中小企業很難享受到。金融危機致使眾多中小企業倒閉，這為我國政府敲響了警鐘，積極采取“救市”措施，但是力度還不夠，效果不明顯。所以，中小企業融資難的問題一直沒得到徹底解決。
三、緩解我國中小企業融資難的對策
（一）中小企業要完善自身體制，實現自救，國家要規范民間金融市場
很多中小企業缺乏必要的融資知識，信息不對稱，并對金融機構對于中小企業貸款的審批程序知之甚少。中小企業自身信用度低，則取得國有商業銀行的貸款的成本比較高，所以中小企業應增強自身抗風險能力，及時調整自身的經營和業務結構，削減虧損或利潤水平低的業務；同時完善企業治理結構，規范財務管理制度，使會計報表規范化、透明化。這樣，可以提高企業的信用等級，增加銀行放貸的信心，迫使銀行減少中小企業融資的成本。
針對民間融資不斷上升的高利息率，需要政府出臺相關的法律法規，將民間融資逐步正規化和合法化，控制利息率，相應降低融資成本，緩解中小企業融資困難。
（二）完善商業銀行信貸體系，建立和發展其他中小金融機構
由于中小企業自身的一些弱勢以及商業銀行運作的體制限制，導致了國有商業銀行對中小企業的不信任現象。在2009年
8月19日的國務院會議上，提出了對中小企業發展的六大扶持措施。其中一條針對中小企業融資難的問題，即對商業銀行開展中小企業信貸業務實行差異化的監管政策。在這樣的政策支持下，商業銀行等金融機構應該改變優先關注“大城市、大企業”的傳統思維模式，加快調整信貸結構，合理增加對中小企業的信貸投放，確保對中小企業貸款增速不低于全部貸款平均增速。同時也應改進和完善對中小企業信貸資質的審核方式，對于那些暫時存在一定問題，但成長性良好的企業給予一定的信貸優惠，幫助其更好地發展。
相對于大金融機構而言，中小金融機構對中小企業貸款擁有交易成本低、監控效率高、經營機制靈活、適應性強等優勢。我國政府鼓勵各地建立小企業貸款風險補償基金，對金融機構小企業貸款按增量給予適度補助。村鎮銀行以其門檻低和審批簡化的特點為浙江的農戶和農民辦的微小企業貸款提供了服務。中小金融機構的建立，在一定程度上能夠緩解中小企業的資金緊張問題。
（三）積極拓展中小企業融資方式
要解決中小企業融資難的問題，單靠銀行等金融機構也是不夠的，更需要拓展新的融資方式。一方面，可以采用資產證券化。資產證券化是指企業將缺乏流動性但預期能夠產生穩定現金流的資產，通過重新組合，轉變為可以在資本市場上轉讓和流通的證券出售給投資者。資產證券化融資方式盤活企業存量資產和商業銀行的貸款資金，提高資金使用率。同時，也可以改善中小企業的資產負債結構，降低財務風險。另一方面，典當融資作為一種新型的融資方式，彌補了銀行融資的不足。典當融資，指中小企業在短期資金需求中利用典當行救急的特點，以質押或抵押的方式，從典當行獲得資金的一種快速、便捷的融資方式。另外，各級政府可以采用建立創業投資引導基金、債權基金、風險補償基金、擔保基金等多種形式扶持，解決中小企業面臨的融資難的問題。
（四）健全和完善為中小企業融資的信用擔保體系及相關的法律保障
信用風險是中小企業融資的一大障礙，所以健全和完善中小企業融資的信用擔保體系及相關的法律保障很有必要。開發銀行前幾年就推出了支持中小企業的新模式，其中擔保體系的建立很值得借鑒。即推出了發放資本金性質的軟貸款支持各地政府成立擔保公司的新業務品種；采取直接（比例）擔保、全額再擔保和比例再擔保等方式為中小企業提供擔保和增信。比如說，按照國家有關融資擔保業發展的政策和規劃，開發銀行還努力推動全國“一體兩翼”擔保體系的建立。“一體”是指國家省、市、縣三級中小企業信用擔保體系。“兩翼”是指在城鄉社區中以中小企業為服務對象的商業擔保機構和互助擔保機構，直接從事中小企業直接擔保業務，是中小企業信用擔保體系的基礎。商業擔保機構和互助擔保機構可以依據國家規定和協議約定享受中小企業信用擔保機構提供的再擔保服務和風險分擔。
（作者單位為浙江省龍泉市人民檢察院）
參考文獻
[1] 張優勤.金融危機下再談中小企業融資難問題[J].商場現代化，2009（03）.