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關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；財務(wù)分析；銀行內(nèi)部管理
中圖分類號：F275.2 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3198（2007）07-0157-02
1 商業(yè)銀行財務(wù)分析決策實用性的缺失
1.1 商業(yè)銀行財務(wù)分析客體的局限性
財務(wù)分析客體主要是指財務(wù)報告及財務(wù)比率分析。財務(wù)報告是財務(wù)分析的基礎(chǔ)。首先，現(xiàn)行財務(wù)報表只能反映過去的、某一特定時期或時點的貨幣化信息，而不能提供報表使用者對未來的、可預(yù)見性的、相關(guān)程度更高的全面信息；其次，只是簡單套用了一般企業(yè)財務(wù)報表體系的形式，沒有充分反映商業(yè)銀行特殊業(yè)務(wù)的具體情況，缺乏對有銀行業(yè)特色的財務(wù)報表體系的深入研究；第三，商業(yè)銀行為了實現(xiàn)自身的利益，人為地篡改財務(wù)數(shù)據(jù)、賬外經(jīng)營等情況屢有發(fā)生，因而商業(yè)銀行財務(wù)報表的真實性因此被人為地降低乃至破壞。
財務(wù)比率分析是對會計核算結(jié)果及財務(wù)報告數(shù)據(jù)的再加工，但目前對其應(yīng)用亦存在局限：首先，制度缺陷。目前我國商業(yè)銀行執(zhí)行的會計制度極不統(tǒng)一，上市銀行執(zhí)行新的企業(yè)會計準則，未上市銀行有的開始試行新企業(yè)會計準則，有的執(zhí)行金融企業(yè)會計制度，而城商行還在執(zhí)行很久以前財政部為其制定的專用會計制度，制度上的不一致造成同業(yè)間財務(wù)數(shù)據(jù)的可比性失去基礎(chǔ)，而同一銀行進行縱向比較的可比性又會因銀行在不同期間所選擇的會計方法的變更而相應(yīng)減弱；其次，某些比率無法反映綜合財務(wù)狀況比如資產(chǎn)流動性比率高，僅表示銀行資產(chǎn)在會計報表項目的流動性較強，并不能就得出該年度銀行資產(chǎn)的流動性強，流動風險小的結(jié)論；
1.2 商業(yè)銀行財務(wù)分析主體的局限性
財務(wù)分析主體是指財務(wù)分析人員，他們是保證財務(wù)分析報告決策實用性的關(guān)鍵。商業(yè)銀行的財務(wù)分析人員應(yīng)具備一定的財務(wù)理論水平、較強的數(shù)據(jù)處理能力和邏輯思維能力。從我國的實際情況來看，商業(yè)銀行財務(wù)分析人員距離上述條件尚有較大差距，這就導致財務(wù)分析過程中出現(xiàn)眾多的行為性缺陷。
1.3 商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)分析的局限性
近年來，隨著金融業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新，我國商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)得到了快速發(fā)發(fā)展，如業(yè)務(wù)、擔保與保函、貸款承諾及金融衍生商品交易等。在現(xiàn)行的會計處理程序下，表外業(yè)務(wù)末被納入資產(chǎn)負債表中，僅以報表附注的形式注明。由于表外業(yè)務(wù)具有控制度差、透明度低、風險性高的特點，商業(yè)銀行如不加強對表外業(yè)務(wù)的風險分析，將很難適應(yīng)業(yè)務(wù)快速發(fā)展過程中防范潛在的風險的需要。
1.4 商業(yè)銀行財務(wù)分析指標體系的局限性
（1）流動性指標是今年國家宏觀調(diào)控政策中頻繁提到的，那公我們在實際中具體分析自身的流動性是否合理的過程中發(fā)現(xiàn)，存貸比指標的分子、分母分別為銀行的各項貸款之和與各項存款之和，存貸比率越高預(yù)示著銀行的流動性越差，因為這表明相對于穩(wěn)定的資金來源而言，銀行占用在貸款上的資金越多，流動性當然越差。相反，該比率越低，則表示銀行還有額外的流動性，因為銀行還能用穩(wěn)定的存款來源發(fā)放新貸款。過高或過低的存貸比率對銀行都是不可取的，只有適中的存貸比率才表示銀行對資金來源與運用適當安排，較好地兼顧了流動性與盈利性指標，央行對此比例作了不得超過75%的限制。這項指標的主要缺陷在于它忽視了存款、貸款各自內(nèi)部結(jié)構(gòu)的差異，只是簡單地將貸款總額與存款總額相比，而且該指標只注重對表內(nèi)資產(chǎn)的計算，沒有對表外的或有業(yè)務(wù)進行加權(quán)計算，從而有可能低估了該指標的結(jié)果。此外，流動性比率為流動性資產(chǎn)與流動性負債之比。這一比率越高，表示銀行的短期償債能力越強。若銀行的某些流動性資產(chǎn)尚失在短期內(nèi)變現(xiàn)的能力，比如應(yīng)在一個月內(nèi)到期的貸款發(fā)生壞賬，就使得銀行的流動性被虛增。這顯然將降低利用此比率衡量銀行流動性強弱的可靠程度，甚至會使信息使用者對銀行流動性的真實狀況產(chǎn)生一定程度的誤解。
（2）說到流動性就不得不提到盈利性指標，在盈利性分析中應(yīng)用得最多的當屬杜邦財務(wù)分析體系，其核心內(nèi)容就是對銀行的資本利潤率進行橫向和縱向的比較，由于我國會計制度的變化較快，尤其是銀行業(yè)，先后做了幾次大的變動，從而使縱向比較失去可比性，而橫向間在全行業(yè)內(nèi)也是眾多制度并行，可比較的范圍又大打折扣。另外我國對資本各組成項目的內(nèi)容、涵蓋面的規(guī)定與國際標準《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定比較，也有較大差異。這些都必然會影響到在實踐中運用該比率分析銀行盈利能力大小的效能。
（3）安全性指標體系中，資本充足率是衡量銀行以自有資本抵御經(jīng)營風險能力的最關(guān)鍵性指標，也是央行實施金融監(jiān)管的焦點所在。新資本協(xié)議將市場約束列為銀行風險管理的第三個支柱，特別強調(diào)了對銀行信息披露的要求。銀行信息披露既要考慮強化市場約束，規(guī)范經(jīng)營管理的因素，又要考慮到信息披露的安全性與可行性。商業(yè)銀行應(yīng)該進一步修改信息披露制度，一要按照新資本協(xié)議要求，對資本構(gòu)成、資本充足率等領(lǐng)域的關(guān)鍵信息準確核算；二要推動執(zhí)行統(tǒng)一的會計制度的，提高會計信息的一致性和可比性，銀行內(nèi)部稽核部門也要進一步嚴明紀律，發(fā)揮審計檢查職能，提高會計信息的準確性。
2 提升商業(yè)銀行財務(wù)分析實用性方法及問題
2.1 改進商業(yè)銀行財務(wù)分析的對策
（1）在銀行業(yè)盡快完善執(zhí)行統(tǒng)一會計制度的進程，使財務(wù)分析具有橫向和縱向的可比性，真正能為管理層的經(jīng)營決策提供合理依據(jù)。同時借鑒吸收國際上在財務(wù)報表體系改革方面的最新研究成果，尤其致力于能充分容納銀行特殊業(yè)務(wù)信息的、具有銀行特色的、符合中國國情的商業(yè)銀行財務(wù)報表體系的建立。
（2）要確保銀行會計信息的真實、可靠。堅持“三鐵”、杜絕“三假”。提高財務(wù)報告的可靠性財務(wù)報告造假的主要因素就是道德風險問題，一方面。建立懲罰機制。中國人民銀行、商業(yè)銀行各級監(jiān)管部門以及會計師事務(wù)所要加大對財務(wù)報告的合規(guī)性、真實性、及時性檢查的力度，明確單位負責人對本單位的會計工作和會計資料的真實性、完整性責任。利用新的《會計法》和會計準則的權(quán)威性來約束商業(yè)銀行的會計行為；另一方面。建立激勵機制，提倡“鐵賬本、鐵算盤、鐵規(guī)章'三鐵”信譽，把物質(zhì)獎融與精神獎勵相結(jié)合。
（3）科學選擇分析方法，構(gòu)建分析指標體系。
原始數(shù)據(jù)并不能提供財務(wù)分析所必需的財務(wù)信息，而是要運用各種分析方法和分析指標對數(shù)據(jù)進行合成、加工，將之轉(zhuǎn)化為可用信息，因此根據(jù)分析目的選擇合適的分析方法和分析指標是做好財務(wù)分析的非常重要的環(huán)節(jié)。
財務(wù)指標以數(shù)據(jù)為語言，是財務(wù)分析內(nèi)容的具體量化，是反映銀行財務(wù)狀況及經(jīng)營成果的窗口，財務(wù)指標的設(shè)置也因財務(wù)分析目的、分析主體的不同而不同。因此，財務(wù)指標體系的構(gòu)成應(yīng)由主要指標和起補充作用的輔助指標組成，同時還要通俗易懂靈活多樣，稍加調(diào)整即能適用于不同的財務(wù)分析目的和主體，形成主輔結(jié)合、定變結(jié)合、適時可調(diào)的指標體系。
財務(wù)分析方法主要包括比率分析、比較分析、趨勢分析。比率分析法是財務(wù)分析中被廣泛運用的方法，它是利用指標間的相互關(guān)系，通過計算比率來計量和評價銀行經(jīng)營活動效益的一種方法。使用比率分析法最重要的優(yōu)勢是可以將絕對數(shù)不可比的指標轉(zhuǎn)化為可比的指標。例如，在進行成本效益評價時，資產(chǎn)利潤率(實際利潤／資產(chǎn)平均余額)、負債成本率(各項支出總額／負債平均余額)使用的就是相對比率，而成本費用率(成本費用總額，營業(yè)收入總額)、費用利潤率(實際利潤，營業(yè)費用)使用的是構(gòu)成比率，等等，運用這些比率的混合分析能有效的揭示銀行各項經(jīng)營業(yè)務(wù)的成本、效益，也使銀行收入支出情況更加直觀。
比較分析法包括實際數(shù)與計劃數(shù)比較，揭示計劃完成情況；不同時期各種數(shù)據(jù)的比較，反映經(jīng)營活動的變化趨勢，以利于改進工作，挖掘潛力；同行業(yè)問的比較，可以了解本行在同行業(yè)中的地位及競爭力。例如，可以根據(jù)需要編制比較分析報表，包括比較資產(chǎn)負債表和比較損益表。比較資產(chǎn)負債表通過將兩期或兩期以上的資產(chǎn)負債項日的比較，可以較直觀地反映資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的變化情況；比較損益表通過將兩期或兩期以上的損益項目的比較，可以較直觀地反映損益表內(nèi)各個項目的增減變化情況。通過編制比較報表，可以獲得直觀的財務(wù)信息，確定差異。
趨勢分析法是以某一期的財務(wù)數(shù)據(jù)為基期，計算其他各期對基期同一項目的趨勢百分比。根據(jù)基期不同，可分為定基趨勢百分比(本期金額／某確定基期金額)和環(huán)比趨勢百分比(本期金額／上期金額)。適當?shù)氖褂泌厔莘治觯梢詣討B(tài)地反映銀行財務(wù)狀況及經(jīng)營成果的發(fā)展趨勢。
財務(wù)分析的目的不同，所選擇的分析方法也有所不同，以上幾種分析方法在實際工作中可以結(jié)合使用。進行局部分析時，可選擇某一種方法，全面的財務(wù)分析則應(yīng)綜合運用多種分析方法，進行對比，做出全面客觀的評價。
（4）大力加強科技投入，用計算所系統(tǒng)代替手工勞動，加大財務(wù)分析的精度和準確度，減少手工計算的誤差。有條件的銀行可以用數(shù)據(jù)倉庫，實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，提高財務(wù)信息的及時性和準確性。隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)在商業(yè)銀行業(yè)應(yīng)用日漸成熟，大量的數(shù)據(jù)通過網(wǎng)絡(luò)形成了龐大的數(shù)據(jù)倉庫。財務(wù)分析人員要參與數(shù)據(jù)倉庫的建設(shè)，使它具有數(shù)字化地管理數(shù)據(jù)、運用各種指標選擇數(shù)據(jù)進行加工、合成的能力，把原始數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為有用信息，用于戰(zhàn)略計劃、管理控制、運行控制三個層次，從而實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享。數(shù)據(jù)倉庫大大地減少財務(wù)分析人員的工作量，而數(shù)據(jù)又十分精確，真正成為商業(yè)銀行經(jīng)營管理的好參謀。
（5）建立有效的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，在現(xiàn)有商業(yè)銀行財務(wù)分析指標體系中加入評價表外業(yè)務(wù)的風險性、流動性、效益性的系列指標，有效的商業(yè)銀行財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)可以預(yù)知財務(wù)惡化的征兆，預(yù)防財務(wù)危機發(fā)生或控制其進一步擴大，避免類似的財務(wù)危機再次發(fā)生。在計算資本充足率時，制定出表外業(yè)務(wù)風險資產(chǎn)額的計算方法，使之成為商業(yè)銀行加權(quán)風險資產(chǎn)的一個組成部分。
（6）正確處理央行及銀行監(jiān)管部門對商業(yè)銀行的強制監(jiān)管與商業(yè)銀行利用財務(wù)分析進行自律性監(jiān)管之間的關(guān)系。二者最終目的相同，都是為確保銀行的三性，只是出發(fā)點和采用手段有所不同。因此二者應(yīng)盡量做到數(shù)據(jù)共享，相互支持，相互補充，相互促進，而不應(yīng)彼此對立、割裂。
參考文獻
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論文摘要：理財業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行推進綜合化經(jīng)營戰(zhàn)略的重要載體和提高中間業(yè)務(wù)收入的重要手段。我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)尚處于起步階段，當前具有以信托貸款產(chǎn)品為主導，產(chǎn)品呢預(yù)期收益趨向合理，分成服務(wù)體系開始構(gòu)建等熱點。產(chǎn)品風險揭示不足，品種結(jié)構(gòu)不合理以及粗放式發(fā)展等問題仍然存在。我國商業(yè)銀行需要重新考察和研判市場方向，發(fā)揮理財業(yè)務(wù)對經(jīng)營轉(zhuǎn)型的重要作用；打造卓越品牌形象與特色服務(wù)，獲取客戶的持久信任與忠誠；加大創(chuàng)新力度，探尋理財市場發(fā)展新空間；同時，由單一產(chǎn)品向綜合平臺轉(zhuǎn)變，由大眾化產(chǎn)品向分層次服務(wù)轉(zhuǎn)變；建立健全理財業(yè)務(wù)風險管理體系。
Keywords:commercialbankspersonalfinancialmanagementproductscorruptioncooperationsilverletter
Abstract:mercialBankofChina''''swealthmanagementbusinessisstillinitsinfancy,thecurrentloanproductswithtrust-basedproductstendtodoareasonableexpectedreturn,dividedintothebeginningofconstructionofservicesystem,suchashotspots.Revealsthelackofproductrisks,thevarietystructureisirrational,aswellasextensivedevelopment,andsotheproblemstillexists.China''''scommercialbanksneedtore-visitandstudythemarketdirection,financialmanagementoperationsofthebusinesstoplayanimportantroleintransition;createexcellentbrandimageandcharacteristicsofservices,accesstocustomertrustandloyaltyandlasting;increasedinnovation,financialmarketdevelopmenttoexplorenewspace;atthesametimefromasingleproductplatformtochangefrommasschangestoservicesatdifferentlevels;establishasoundfinancialbusinessriskmanagementsystem.
金融業(yè)的對外開放和市場競爭格局的演變，使商業(yè)銀行紛紛推行以轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式和增長方式為要內(nèi)容的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，金融市場和金融創(chuàng)新環(huán)境的日臻完善為銀行理財業(yè)務(wù)的拓展提供了良好的機遇。在國內(nèi)外經(jīng)濟金融環(huán)境發(fā)生深刻變化的背景下，商業(yè)銀行大力發(fā)展個人業(yè)務(wù)有利于熨平經(jīng)濟波動的負面影響，提升同業(yè)競爭綜合實力，拉長盈利成長周期。然而，我國商業(yè)理財業(yè)務(wù)尚且處于起步階段，并受到金融法律制度、金融管理體制和金融市場發(fā)育程度等方面因素的制約，在迅猛發(fā)展的同時也呈現(xiàn)出一些亟待解決的新問題。本文首先總結(jié)了我國銀行理財產(chǎn)品市場的進程及特征，進而對當前理財市場中值得關(guān)注的重點問題展開分析，對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)未來的發(fā)展方向及思路進行探索。
一、我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展
個人理財業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動。按照管理運作方式不同，商業(yè)銀行個人業(yè)務(wù)可以分為理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)。其中，理財顧問服務(wù)是指銀行向客戶提供的財務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。在理財顧問服務(wù)活動中，客戶根據(jù)商業(yè)銀行提供的理財顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動。在綜合理財服務(wù)活動中，客戶授權(quán)銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式，進行投資和資產(chǎn)管理，投資收益與風險由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔。
1、我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程及其動因
20世紀90年代末期，我國一些商業(yè)銀行開始嘗試向客戶提供專業(yè)化的投資顧問和個人外匯理財服務(wù)。2000年9月，中國人民銀行改革外幣利率管理體制，為外幣理財業(yè)務(wù)創(chuàng)造了政策通道，其后幾年外匯理財產(chǎn)品一直處于主導地位，但是總體規(guī)模不大，沒有形成競爭市場。2004年11月，光大銀行推出了投資于銀行間債券市場的“陽光理財B計劃”，開創(chuàng)了國內(nèi)人民幣理財產(chǎn)品的先河。中小股份制商業(yè)銀行成為推動人民幣理財業(yè)務(wù)發(fā)展先鋒的直接原因是，在當時信貸投放高速增長的背景下，中小銀行定期儲蓄存款占比較低，缺乏穩(wěn)定的資金來源，而發(fā)行人民幣理財產(chǎn)品能夠增強其吸儲能力，緩解資金趨緊壓力。
2006以來，隨著客戶理財服務(wù)需求的日益旺盛和市場競爭主體的多元化發(fā)展，銀行理財產(chǎn)品市場規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長的態(tài)勢。特別是面對存款市場激烈的同業(yè)競爭，國有商業(yè)銀行開始持續(xù)加大理財產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)行力度，不斷豐富和延伸理財品牌及價值鏈上的子產(chǎn)品。以工商銀行為例，2005到2007年分別（發(fā)行）銷售個人銀行類理財產(chǎn)品190億元、755億元和1544億元，年均增速達185.3%；而2008年僅上半年即累計（發(fā)行）銷售個人理財產(chǎn)品5495億元，同比大幅增長6.5倍。憑借網(wǎng)點資源、客戶資源、綜合實習優(yōu)勢，國有商業(yè)銀行目前已經(jīng)占據(jù)國內(nèi)理財市場的主導地位。可見商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展是內(nèi)在需求與外部環(huán)境共同作用的結(jié)果。面對轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式、拓展收益渠道的壓力，以及激烈的市場競爭環(huán)境，商業(yè)銀行唯有加快理財業(yè)務(wù)發(fā)展的創(chuàng)新步伐，通過負債結(jié)構(gòu)與收益結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，形成理財產(chǎn)品與儲蓄存款的聯(lián)動效應(yīng)，才能在同業(yè)競爭中立于不敗之地。
2、我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品運作模式的演進
在人民幣理財產(chǎn)品的初創(chuàng)期，投資方向基本為銀行間國債、央行票據(jù)、貨幣市場基金等固定收益工具。在風險管理方面，與初期的外幣理財產(chǎn)品相比，人民幣理財產(chǎn)品則更為規(guī)范，客戶資金與銀行自有資金相互隔離。應(yīng)該說，這一時期的理財產(chǎn)品與商業(yè)銀行熟悉、專注并具有傳統(tǒng)優(yōu)勢的領(lǐng)域，依靠銀行自身的平臺就可以完成產(chǎn)品銷售、資產(chǎn)配置、投資決策、清算分配等職能。
此后，由于銀行間債券市場利率的走低以及資本市場的走強，商業(yè)銀行紛紛探索新的理財產(chǎn)品運作模式。一是借助信托平臺進入股票市場、產(chǎn)業(yè)投資市場。銀行通過與信托公司合作，將理財資金委托給信托公司，信托公司則以自己的名義，進行股票和實業(yè)投資。在此種投資路徑打通以后，理財產(chǎn)品形式上的創(chuàng)新層出不窮，比如新股申購、信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓以及由債券、股票、信托融資等產(chǎn)品組合而成的資產(chǎn)配置產(chǎn)品等。二是與外資金融機構(gòu)合作推出結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，實現(xiàn)覆蓋全球市場的投資管理。尤其是QDII的推出，打通了人民幣海外投資的通道，擴大了資源配置的半徑，理財市場上出現(xiàn)了大量與利率、匯率、股指掛鉤的產(chǎn)品。
二、我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場的特點
1、信托貸款類產(chǎn)品成為理財市場的主導
2008年各商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量保持快速增長，單手資本市場大幅下挫，投資者風險意識增強銀監(jiān)會加大商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)規(guī)范整改力度等因素的影響，理財產(chǎn)品的品種結(jié)構(gòu)普遍發(fā)生顯著變化。子2008年2季度開始，風險相對降低、收益相對穩(wěn)定的信托貸款類產(chǎn)品大幅增加，并保持迅猛增長的態(tài)勢，在各類銀行理財產(chǎn)品中已占據(jù)主導地位。如招商銀行全年累計發(fā)行“金葵花招銀進寶之信貸資產(chǎn)理財計劃”和“金葵花招銀進寶之票據(jù)盈利理財計劃”兩種信托貸款類產(chǎn)品宮674只，在其各類理財產(chǎn)品中的占比達到73.8%。其他各行也紛紛將信托貸款類產(chǎn)品作為理財業(yè)務(wù)推廣的重點加以集中發(fā)行。如工商銀行的“穩(wěn)得利系列”、中國銀行的“平穩(wěn)收益計劃”等。信托貸款類產(chǎn)品普遍具有投資標的明確、結(jié)構(gòu)簡單、期限多樣、收益相對穩(wěn)定等特點。從根本上講，信托貸款類產(chǎn)品的內(nèi)在特性符合當前階段投資者、商業(yè)銀行、借款人和信托公司等各方主體的利益。
2、公益性、專屬性創(chuàng)新產(chǎn)品彰顯理財業(yè)務(wù)價值
針對“5.12”汶川特大地震災(zāi)害，部分銀行迅速反應(yīng)，推出了具有公益性質(zhì)的創(chuàng)新理財產(chǎn)品。例如，建設(shè)銀行在震后第五天就發(fā)行了“財富.愛心公益類08年第一期理財產(chǎn)品”，將募集資金的8%通過中國紅十字基金會定向捐贈于四川災(zāi)區(qū)，并且該產(chǎn)品不向客戶收取認購費、管理費等任何費用。此外，在教師節(jié)期間，招商銀行還特別發(fā)行了“金葵花招銀進寶之信貸資產(chǎn)教師專享理財計劃”，在原有信托貸款類產(chǎn)品的基礎(chǔ)上賦予了“尊師重教”這一更具意義的內(nèi)涵。此類以慈善、關(guān)愛為主題的理財產(chǎn)品，在很大程度上拓寬了銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展思路，打破了以往理財業(yè)務(wù)同質(zhì)化的常規(guī)，深化了理財品牌的內(nèi)涵與價值，增強了客戶的認同和忠誠度，并有效地提升了銀行的品牌價值和社會形象，對于理財業(yè)務(wù)的長遠發(fā)展大有裨益。
3、產(chǎn)品預(yù)期年化收益率更趨規(guī)范合理
各銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率普遍趨向于規(guī)范合理，與以往部分銀行對新股申購類、結(jié)構(gòu)掛鉤類產(chǎn)品動輒給出40%或50%的預(yù)期收益率，甚至“上不封頂”的情況形成鮮明反差。例如，光大已拿回國內(nèi)“陽光理財同升21號”掛鉤類產(chǎn)品的預(yù)期收益率分別為8%、4.5%、1.45%三檔；中信銀行投資于新股申購和信貸資產(chǎn)的“全面配置計劃0807期產(chǎn)品”的預(yù)期收益率為4.38%；而農(nóng)業(yè)銀行的“本利年08第15期基金精選型產(chǎn)品”，招商銀行的“金葵花新股申購22期與套利理財計劃”等均有給出具體的預(yù)期收益情況。究其原因：一方面，受資本市場低迷以及“零收益”實踐等因素影響，各個銀行給出的預(yù)期收益水平更加實際與客觀；另一方面，按照銀監(jiān)會要求，對于無法提供科學、準確的測算依據(jù)和測算方式的理財產(chǎn)品，各個銀行在宣傳和介紹材料中不得給出“預(yù)期收益率”或“最高收益率”。盡管有所回落的預(yù)期收益水平在一定程度上會影響客戶吸引力，但從根本上講，科學的、與實際收益情況吻合的預(yù)期收益率將對商業(yè)銀行及其理財產(chǎn)品的美譽度和客戶信任度產(chǎn)生積極影響。
4、產(chǎn)品短期化趨勢更為顯著，期限結(jié)構(gòu)日臻完善
與以往同類型產(chǎn)品相比，各銀行理財產(chǎn)品的短期化趨勢更為顯著。以招商銀行為例，其2008年所發(fā)行的全部理財產(chǎn)品中，期限在三個月（含）以內(nèi)的產(chǎn)品數(shù)量占比達36.8%，期限在三個月至一年的產(chǎn)品占比達59.7%，而一年期以上的產(chǎn)品僅占全部產(chǎn)品3.5%。此外，其他各銀行也注重短期化產(chǎn)品的研發(fā)和推廣，如工商銀行“2008年第65期穩(wěn)得利增強型信托投資理財產(chǎn)品”的期限為16天；中國銀行的“博弈人民幣理財產(chǎn)品”期限分為14天、21天或1個月。在產(chǎn)品不斷短期化的同時，各銀行也注意產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)的完善。以工商銀行11月份發(fā)行的“穩(wěn)得利”系列產(chǎn)品為例，其包含了29天、75天、90天、12個月等各種期限結(jié)構(gòu)，能夠滿足不同投資者的偏好。
5、理財業(yè)務(wù)分層服務(wù)體系逐步構(gòu)建，財富管理職能日益凸顯
2008年來，針對中高端客戶的專屬產(chǎn)品不斷增加，銀行理財業(yè)務(wù)更加注重客戶細分，財富管理職能日益凸顯。舉例而言，交通銀行“得利寶新藍58號產(chǎn)品”和“得利寶海藍31號產(chǎn)品”對普通客戶、交通銀行客戶進行了分層定價，產(chǎn)品預(yù)期收益與客戶層次成正比。在交通銀行的財富管理服務(wù)體系中，“交銀理財”定位于季日均金融資產(chǎn)5萬元以上的客戶；“沃德財富”地位于季日均金融資產(chǎn)50萬元以上的目標客戶，并提供專屬客戶經(jīng)理、專屬理財網(wǎng)點、專享增值服務(wù)等。同樣，工商銀行也全面升級了“理財金賬戶”服務(wù)品質(zhì)，定期推出“理財金賬戶”專屬理財產(chǎn)品，并通過貴賓理財中心、貴賓客戶服務(wù)專線、貴賓網(wǎng)上銀行等各種專屬通道，為客戶提供全新的理財服務(wù)體驗。各銀行對中高端財富客戶的重視程度正在不斷提升，市場細分能力的增強和分層服務(wù)體系的構(gòu)建將成為商業(yè)銀行財務(wù)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的重要基石。
三、我國商業(yè)銀行理財市場存在的問題
1、信托理財集合資金用于貸款可能引發(fā)潛在風險
由于央行對信托貸款利率下線沒有規(guī)定，因此信托貸款可以規(guī)避商業(yè)貸款基準利率下限規(guī)定，這在一定程度上降低了借款人的融資成本。另外，雖然從實質(zhì)上看是商業(yè)銀行對用款單位放貸，但由于信托貸款與信托理財資金不在商業(yè)銀行表內(nèi)核算，因此可以規(guī)避《資本充足率管理辦法》，不用計提資本，這在一定程度上也優(yōu)化了商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。基于此，我國大部分商業(yè)銀行都開展了與信托掛鉤的理財業(yè)務(wù)，籌集資金的投向基本上是信托貸款。
信托貸款對銀行和信托公司而言，都屬于表外業(yè)務(wù)，貸款的信用風險完全由購買理財產(chǎn)品的投資者承擔。在此情形下，銀行和信托公司對借款人一般不會進行授信盡職調(diào)查，對貸款用途也不會開展相關(guān)的監(jiān)測工作，特別是貸款大部分在異地使用，就更缺乏有效地貸后管理一旦用款單位出現(xiàn)還款風險，擔保人又不能如期履行擔保責任，將會給購買理財產(chǎn)品的投資者帶來巨大風險，銀行也和信托業(yè)雖然對此不負有償還義務(wù)，但也將面臨系統(tǒng)性的聲譽風險。
2、對客戶風險提示及信息披露不充分
部分商業(yè)銀行在編寫有關(guān)產(chǎn)品介紹和宣傳材料時，風險提示不充分，主要體現(xiàn)在未提供必要的舉例說明。風險提示只是簡單的列示。如對保本浮動收益理財計劃“本理財計劃有投資風險，您只能獲得合同明確承諾的收益，您應(yīng)充分認識投資風險，謹慎投資”的話語，未對鏟平面臨的市場風險、信用風險、流動性風險進行詳細的闡釋。
對一些掛鉤較為復(fù)雜的產(chǎn)品的理財業(yè)務(wù)，在與客戶簽訂合同前，未提供理財計劃預(yù)期收益率的測算數(shù)據(jù)、測算方式和測算的主要依據(jù)。在將有關(guān)市場檢測指標作為理財計劃合同的終止條件或中之參考條件時，未在理財計劃合同中對相關(guān)指標的定義和計算方式做出明確的解釋。
3、熟悉國際交易規(guī)則的專業(yè)人才異常匱乏
在全球金融自由化于一體化的形勢下，由于我國金融市場尚不發(fā)達，可以預(yù)期在未來相當長的一段時間內(nèi)，我國個人理財業(yè)務(wù)掛鉤標的投資方向?qū)⒅饕蚓惩馐袌霭l(fā)展，其中主要投資產(chǎn)品屬于衍生工具范疇，因此熟悉國際衍生品通行的交易規(guī)則、慣例是維護我國商業(yè)銀行從事國際衍生品交易合法權(quán)益的關(guān)鍵之所在，但目前銀行相關(guān)從業(yè)人員異常缺乏國際衍生交易經(jīng)驗特別是對國際規(guī)則的了解，更無從談及靈活運用國際慣例維護自身合法權(quán)益。
4、營銷宣傳不夠
個金融機構(gòu)在理財產(chǎn)品的營銷上基本處于“雷聲大、雨點小”的狀況。在銀行營業(yè)廳里，都擺放著介紹理財產(chǎn)品的小冊子或宣傳紙，但缺乏特色產(chǎn)品和個性化方案，這同客戶需求顯然存在一定的差距。由于缺乏必要的宣傳，即使是一些不錯的理財產(chǎn)品，實際上了解的客戶也不多。比如，“千里馬”、“紅雙喜”等投資分紅險，其復(fù)雜的條款，常常需要推銷員通俗化的解釋才能讓人明白，而各行卻無人主動的向客戶介紹。一些新國債、基金等的收益、風險情況也是客戶所不熟悉的，單單看一看宣傳冊，客戶根本弄不明白。
5、個人理財業(yè)務(wù)同質(zhì)現(xiàn)象嚴重
我國商業(yè)銀行的個人理財產(chǎn)品的同質(zhì)化趨向。在業(yè)務(wù)范圍上表現(xiàn)為，把現(xiàn)有業(yè)務(wù)進行重新整合，普遍缺乏更為細致的客戶分層，無法為客戶提供切合需求的個性化服務(wù)；在財務(wù)策劃上技術(shù)人才的支持都無法滿足現(xiàn)實需求，投資產(chǎn)品在廣度和深度上均不能完全滿足客戶的理財需求。從目前國內(nèi)同業(yè)的情況來看，基礎(chǔ)金融產(chǎn)品在同業(yè)之間相差無幾，理財產(chǎn)品的市場定位和定價無法展示出各商業(yè)銀行的產(chǎn)品特色，同質(zhì)產(chǎn)品的競爭完全體現(xiàn)為市場價格的激烈比拼，嚴重影響了理財市場的健發(fā)展。
同時，金融產(chǎn)品的復(fù)制特點加劇了這一現(xiàn)象，一家銀行剛剛發(fā)出新的理財產(chǎn)品，其他銀行就能夠立刻跟進，名目雖不雷同，但功能特點相似、投資收益相當，幾乎是克隆。于是現(xiàn)有的個人理財產(chǎn)品基本都是保險、證券、外匯、基金等的投資組，缺乏特色。比如同一保險公司的理財產(chǎn)品會被幾家商業(yè)銀行，或者同一商業(yè)銀行的幾家保險公司的理財產(chǎn)品只是名字的區(qū)別，而沒有實質(zhì)性的差異。對個人客戶而言，這些產(chǎn)品的確眼花繚亂，卻缺少實際吸引力。
四、加快發(fā)展我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的對策
從長遠來看，由于理財業(yè)務(wù)將國內(nèi)居民財富迅速擴張而引發(fā)的對金融業(yè)務(wù)的外在需求，與商業(yè)銀行利用金融創(chuàng)新實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和多元化經(jīng)營的內(nèi)在需求有機的結(jié)合在一起，因此其具有強大的生命力和廣闊的拓展空間。
1、發(fā)揮理財業(yè)務(wù)對銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型及客戶關(guān)系管理的重要作用
理財業(yè)務(wù)的快速發(fā)展對商業(yè)銀行推進經(jīng)營轉(zhuǎn)型與實施客戶關(guān)系管理具有重要的實際意義。一方面，大力發(fā)展理財業(yè)務(wù)有助于燙平經(jīng)濟波動的負面影響，有助于應(yīng)對利差收窄的挑戰(zhàn)并拉長盈利周期。首先，理財業(yè)務(wù)的快速發(fā)展能夠提高手續(xù)費和傭金收入在營業(yè)收入中的占比，有助于商業(yè)銀行實現(xiàn)收益來源的多元化和收入結(jié)構(gòu)的優(yōu)化；其次，利用理財業(yè)務(wù)平臺，商業(yè)銀行能夠?qū)崿F(xiàn)與多個市場、多種業(yè)務(wù)的對接，并使之成為綜合化經(jīng)營的重要載體和有益探索。另一方面，商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)若能與客戶關(guān)系管理有效結(jié)合起來，與客戶建立持久信任關(guān)系，成為客戶完全可信賴的金融顧問，不僅能夠極大的降低優(yōu)質(zhì)目標客戶的流失率，還將促進理財業(yè)務(wù)與儲蓄存款、銀行卡、電子銀行等不同業(yè)務(wù)類別交叉銷售和協(xié)同效應(yīng)的實現(xiàn)，進而提升零售銀行業(yè)務(wù)對經(jīng)營利潤的貢獻度，增強商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展和抵御風險的能力。
2、打造卓越品牌形象與特色服務(wù)，獲取客戶的持久信任與忠誠
當前，國內(nèi)銀行的理財產(chǎn)品具有較強的同質(zhì)性和可復(fù)制性。在這一背景下，只有依靠卓越的理財產(chǎn)品以及超越客戶預(yù)期的特色創(chuàng)新產(chǎn)品及服務(wù)，提高客戶的認知度和榮譽度，才能在紛繁復(fù)雜的產(chǎn)品和激烈的同業(yè)競爭中超出。在品牌建設(shè)方面，需要商業(yè)銀行持續(xù)地自身核心理財品牌加以塑造，通過準確的服務(wù)定位和文化內(nèi)涵，與客戶建立情感，從而贏取客戶的忠誠和持久信任，提升市場競爭力。以招商銀行為例，其全部理財業(yè)務(wù)均冠以“金葵花”之名，經(jīng)過持續(xù)不斷的培養(yǎng)，更使客戶自然而然低產(chǎn)生一種信任感，這種品牌形象是難以被同業(yè)復(fù)制的。
在特色產(chǎn)品及服務(wù)方面，商業(yè)銀行需要不斷更新理念，針對不斷變化的市場熱點和焦點，必須增強響應(yīng)能力，即使退出具有自身特色的新產(chǎn)品和信服務(wù)，從而獲取同業(yè)競爭主動權(quán)。理財不僅是一項規(guī)劃、一個系統(tǒng)、一種過程，更是規(guī)避經(jīng)濟金融風險的“防火墻”。當金融市場繁榮時，需要通過有效的理財手段實現(xiàn)財富增長；而當金融危機到來時，則更需要發(fā)揮其獨特的作用，把握機遇，平穩(wěn)實現(xiàn)客戶資產(chǎn)保值增值。
3、加大創(chuàng)新力度，探尋理財市場發(fā)展新空間
面對錯綜復(fù)雜的市場環(huán)境，商業(yè)銀行需要重新考察和研判市場方向，加大創(chuàng)新力度，為理財市場尋找新的加速器。貨幣政策的轉(zhuǎn)向、相關(guān)監(jiān)管政策的推出和調(diào)整以及一系列刺激經(jīng)濟措施的實施，都為理財業(yè)務(wù)的創(chuàng)新提供了政策支持和發(fā)展空間。近期，銀監(jiān)會相繼了《商業(yè)銀行并購貸款風險管理指引》、《銀行與信托公司業(yè)務(wù)合作指引》等多項政策，很多投資對象的價值將被重新發(fā)現(xiàn)，更多的市場品種將被發(fā)掘。例如，并購貸款類產(chǎn)品可能成為銀信理財業(yè)務(wù)新的增長點。與傳統(tǒng)的信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品相比，并購貸款類產(chǎn)品將在投資方向、收益模式以及風險控制手段等方面進行探索創(chuàng)新。此外，股權(quán)投資及PE類產(chǎn)品預(yù)計也將成為優(yōu)化銀信產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高產(chǎn)品附加值、提升銀信合作層次的重要領(lǐng)域。此類創(chuàng)新將私人股權(quán)投資等納入銀信業(yè)務(wù)合作范圍，打造個性比較強的高端理財產(chǎn)品，有利于銀行與信托形成具有市場競爭力的服務(wù)品牌，進一步開創(chuàng)理財市場新的發(fā)展空間。
4、由單一產(chǎn)品向綜合平臺轉(zhuǎn)變，由大眾化產(chǎn)品向分層次服務(wù)轉(zhuǎn)變
從國外金融機構(gòu)理財業(yè)務(wù)的發(fā)展來看，理財業(yè)務(wù)并不局限于為客戶提供某種單一的金融產(chǎn)品，而是根據(jù)細分目標市場以及投資者的財務(wù)狀況、投資預(yù)期、風險偏好等為客戶量身定制理財規(guī)劃方案。盡管近年來國內(nèi)銀行理財業(yè)務(wù)取得了迅猛的發(fā)展，但仍處于“關(guān)注產(chǎn)品勝于關(guān)注客戶”的初級階段，與理財業(yè)務(wù)全方位、差異化、個性化的本質(zhì)內(nèi)涵相比，仍存在較大差距。從長遠看，國內(nèi)銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展也應(yīng)遵循由單一產(chǎn)品向綜合平臺，由大眾化產(chǎn)品向分層次服務(wù)，由單純的產(chǎn)品銷售向以金融顧問、資產(chǎn)管理為核心的綜合投資理財服務(wù)轉(zhuǎn)變。
5、建立健全理財業(yè)務(wù)風險管理體系
理財業(yè)務(wù)的風險管理應(yīng)既包括商業(yè)銀行在提供理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)過程中面臨的法律風險、操作風險、聲譽風險等主要風，也包括理財計劃或產(chǎn)品包含的相關(guān)交易工具的市場風險、信用風險、操作風險、流動性風險以及銀行進行有關(guān)投資操作和資產(chǎn)管理中面臨的其他風險。因此，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、風險管理方式和所開展的理財業(yè)務(wù)特點，制定具體而有針對性的內(nèi)部風險管理制度和風險管理規(guī)程，建立健全理財業(yè)務(wù)風險管理體系，并將理財業(yè)務(wù)風險納入全面風險管理體系中。
在理財業(yè)務(wù)風險管理體系中，市場風險的防范于控制對于理財產(chǎn)品的投資運作具有特別重要的意義。商業(yè)銀行首先應(yīng)根據(jù)自身理財業(yè)務(wù)發(fā)展的特點，建立并完善理財業(yè)務(wù)市場風險管理制度和管理體系。商業(yè)銀行研發(fā)、銷售和管理有關(guān)理財計劃，必須配備相應(yīng)的資源，具備相應(yīng)的成本收益測算與控制、風險評估與檢測，內(nèi)部價格專一等的能力和手段，對需要對沖處置的風險要有具體的技術(shù)安排。在進行相關(guān)市場風險管理時，應(yīng)對利率和匯率等主要金融政策的改革與調(diào)整進行充分的壓力測試，評估可能對隱含經(jīng)營活動產(chǎn)生的影響，制定相應(yīng)的風險處置和應(yīng)急預(yù)案。
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【關(guān)鍵詞】家族理財室，商業(yè)銀行，理財
家族理財室源于歐美，是專為超級富有的家庭提供全方位財富管理和家族服務(wù)、以使其資產(chǎn)帝國符合其家族的長期目標、使其資產(chǎn)能夠順利地進行跨代傳承和保值增值的機構(gòu)。根據(jù)美林的《2011全球財富報告》，全球大部分財富集中于超富裕階層，而且超富裕人士的人數(shù)及財富升幅高于平均增長水平。超富人群財富增加帶動了家族理財室的發(fā)展，根據(jù)國際家族理財室協(xié)會的估計，全球目前正在運營的各類家族理財室超過6000家。
隨著亞洲經(jīng)濟的崛起，亞洲企業(yè)家族財富積累的速度明顯快于全球其他任何地區(qū)。而中國作為目前世界第二大經(jīng)濟體，超富裕人群迅速擴大。領(lǐng)銜全球財富增長的中國已經(jīng)成為高端客戶群的必爭之地。目前，雖然家族理財室在中國尚未大范圍開展，但已經(jīng)越來越受到關(guān)注。2011年和2012年，中國家族基金管理及財富管理峰會兩度在中國杭州舉行，匯聚了多名亞洲及西方財富管理人，以及中國高凈值人士及家族企業(yè)成員等，深度研究和探討行業(yè)熱點話題，為如何發(fā)展和管理中國內(nèi)地家族財富提供實踐方案。
一、商業(yè)銀行開展家族理財室業(yè)務(wù)的意義及優(yōu)勢
面對當今世界復(fù)雜多變的市場環(huán)境以及企業(yè)家族多元化的個性要求，任何一家單一家族理財室或簡單的多家族理財室都不可能依靠自身提供全部的投資和顧問服務(wù)。而商業(yè)銀行特別是大型商業(yè)銀行集團在這方面有其得天獨厚的優(yōu)勢：一是商業(yè)銀行經(jīng)營分支遍布全球，可以直接提供全方位服務(wù)；二是大型商業(yè)銀行集團業(yè)務(wù)橫跨商行、投行、證券、保險、信托、基金等多領(lǐng)域，擁有較多經(jīng)驗豐富的專業(yè)人才，可以及時且全面地制定出最佳投資決策；三是商業(yè)銀行各種大型資源的投入也為其專業(yè)服務(wù)提供了有力保障。
同樣，相對于傳統(tǒng)的金融服務(wù)領(lǐng)域，商業(yè)銀行介入家族理財室業(yè)務(wù)具有重要意義：有利于拓展商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入，推動商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型；有利于維護客戶關(guān)系，為家族企業(yè)和成員提供全方位、多元化的公司金融和私人金融服務(wù)；有利于發(fā)揮商業(yè)銀行在投融資、風險管理等方面的專業(yè)能力，為家族和家族企業(yè)提供全面的服務(wù)。商業(yè)銀行家族理財室在中國仍然是尚未深入開發(fā)的金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域。隨著中國經(jīng)濟的迅速發(fā)展和財富的高度集中，家族企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中日漸壯大，成為國民經(jīng)濟發(fā)展中的不可忽視的重要力量。同時，銀行業(yè)務(wù)日益呈現(xiàn)綜合化、多元化和一體化的發(fā)展趨勢，綜合經(jīng)營和多元化發(fā)展將成為商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要方向。為家族（包括家族企業(yè)）提供全方位、多元化、一體化的理財服務(wù)已經(jīng)成為商業(yè)銀行爭相拓展的重要領(lǐng)域。
二、商業(yè)銀行開展家族理財室業(yè)務(wù)的模式
根據(jù)國際大型銀行集團的業(yè)務(wù)實踐，商業(yè)銀行家族理財室的組織架構(gòu)和服務(wù)模式主要包括：私人銀行下設(shè)家族理財室；投資銀行和私人銀行合作設(shè)立家族理財室；并購整合成立資產(chǎn)管理公司下設(shè)家族理財室；多元化拓展家族理財室。各家國際銀行集團根據(jù)自身的業(yè)務(wù)特點和實際情況選擇不同的組織架構(gòu)和服務(wù)模式，通過內(nèi)設(shè)業(yè)務(wù)單元貨獨立的子公司等形式開展家族理財業(yè)務(wù)。
（一）我國商業(yè)銀行對家族企業(yè)的業(yè)務(wù)機會和銀行相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)
根據(jù)家族企業(yè)所處的生命周期，商業(yè)銀行可為家族企業(yè)提供符合各生命周期特點的金融服務(wù)，具體可涵蓋如下內(nèi)容：
1、家族企業(yè)經(jīng)營管理規(guī)劃顧問服務(wù)。家族企業(yè)經(jīng)過前期家族式發(fā)展階段后，需要學習和借鑒現(xiàn)代企業(yè)制度和理念。家族企業(yè)主頁迫切需要制定家族企業(yè)的整體戰(zhàn)略規(guī)劃，為家族企業(yè)的發(fā)展和壯大指引正確的方向。商業(yè)銀行在宏觀經(jīng)濟和行業(yè)發(fā)展方面擁有信息優(yōu)勢和人才優(yōu)勢，具備提供相應(yīng)服務(wù)的客觀條件和能力，針對企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略、資產(chǎn)增值、業(yè)務(wù)發(fā)展等方面提供規(guī)劃建議。
2、家族企業(yè)財務(wù)顧問服務(wù)。財務(wù)狀況是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。家族企業(yè)的財務(wù)管理和財務(wù)情況需要一個不斷規(guī)范和完善的過程。與財務(wù)報表相關(guān)的財務(wù)顧問業(yè)務(wù)一直以來是商業(yè)銀行提供的主要服務(wù)也是商業(yè)銀行非利息收入的主要來源。商業(yè)銀行根據(jù)家族企業(yè)的財務(wù)狀況提供相關(guān)財務(wù)分析，提出家族企業(yè)財務(wù)優(yōu)化措施、投融資模式、資產(chǎn)處置等。
3、家族企業(yè)資本市場服務(wù)。隨著直接融資市場的不斷發(fā)展，家族企業(yè)對資本市場服務(wù)的需求日益增長，家族企業(yè)因其自身實力的不同對主板市場、中小板市場和創(chuàng)業(yè)板市場存在上市直融需求。商業(yè)銀行可利用多元化業(yè)務(wù)平臺，通過內(nèi)部聯(lián)動為家族企業(yè)擴張中的各類融資需求提供服務(wù)，包括上市、并購、重組等服務(wù)。
4、家族企業(yè)資產(chǎn)管理服務(wù)。家族企業(yè)在日常經(jīng)營活動中對盈余資金存在一定的投資需求，并最大化發(fā)揮其效用。商業(yè)銀行可以利用銀行理財、信托產(chǎn)品等方式滿足家族企業(yè)的資產(chǎn)管理需求。流動性與長期投資，分析其具體需求，提供量身定制的產(chǎn)品。利用銀行風險管理專業(yè)能力。家族企業(yè)經(jīng)營后期，尤其是代際管理權(quán)更替時，大多會產(chǎn)生資產(chǎn)規(guī)模和股權(quán)調(diào)整的需求。
（二）我國商業(yè)銀行對家族成員的業(yè)務(wù)機會和銀行相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)
在傳統(tǒng)商業(yè)銀行提供的個人金融服務(wù)（包括個人理財和財富管理）之外，商業(yè)銀行可為家族成員提供個性化的資產(chǎn)管理服務(wù)，根據(jù)每位家族成員的個性化特征提供相應(yīng)的資產(chǎn)管理服務(wù)。根據(jù)客戶的風險偏好和投資收益率要求，為客戶設(shè)計全面的資產(chǎn)管理計劃。投資銀行相關(guān)產(chǎn)品可作為資產(chǎn)管理計劃的組成部分，并根據(jù)客戶的風險偏好設(shè)置不同比重，形成不同的投資組合。商業(yè)銀行亦可利用其他業(yè)務(wù)平臺為客戶提供實業(yè)投資、私募股權(quán)基金、不動產(chǎn)投資及管理等服務(wù)，滿足客戶多元化的資產(chǎn)管理需求。
三、商業(yè)銀行開展家族理財室業(yè)務(wù)的具體步驟
第一階段：家族企業(yè)咨詢 Family Business Advisory，提供家族企業(yè)所需的信息和業(yè)務(wù)咨詢，主動建立密切聯(lián)系。商業(yè)銀行可以從與其財產(chǎn)密切相關(guān)的家族企業(yè)入手，因為其掌握了全面的企業(yè)客戶資源，可主動提供行業(yè)信息和業(yè)務(wù)咨詢信息，并保持密切聯(lián)系。
第二階段：家族財富管理 Family Wealth Management提供財富產(chǎn)品，增加信任。商業(yè)銀行依靠自身在財富管理與融資等方面的能力，適時提供合適的財富管理和增值產(chǎn)品，增加對家族企業(yè)的信任和依賴，以提供進一步深入的服務(wù)。
第三階段：家族管治及傳承 Family Governance & Succession深入家族內(nèi)部，提供全方位服務(wù)。家族理財?shù)囊粋€重要內(nèi)容就是建立財富之后的傳承，而只有通過資本的增值，合理的財產(chǎn)增長，才可以保證傳承。商業(yè)銀行可以在前兩個階段的基礎(chǔ)之上，幫助他們做好家族管治，實現(xiàn)可持續(xù)財富增長。
四、當前商業(yè)銀行需要開展的準備工作
首先，建立戰(zhàn)略意識。雖然目前中國確實已存在發(fā)展此項業(yè)務(wù)的客戶基礎(chǔ)，而超富家族對家族理財室的潛在需求也在不斷顯現(xiàn)。因此商業(yè)銀行應(yīng)提早建立戰(zhàn)略意識，充分認識此項業(yè)務(wù)的重要戰(zhàn)略意義，為今后業(yè)務(wù)開展奠定基礎(chǔ)。
其次，加強人才儲備。作為一個好的家族理財室管理者，必須了解3P。所謂3P，是指Protocol、Professionalism、People。Protocol，即家族理財室的管理者需要對各地的政策、法規(guī)有一個非常透徹的了解，之后通過一些合法性手段實現(xiàn)財富的保值增值。Professionalism，即管理團隊的專業(yè)性。家族理財室的團隊，通常包括來自財務(wù)顧問、執(zhí)業(yè)律師、注冊會計師、投資經(jīng)理、證券經(jīng)紀、保險經(jīng)紀、銀行、信托等領(lǐng)域經(jīng)驗豐富的專才，為高凈值人士提供資產(chǎn)增值的建議。除此之外還要處理投資管理、稅務(wù)規(guī)劃、慈善捐贈、信托和相關(guān)法律事宜，經(jīng)手諸如教育、安全、管理房產(chǎn)及游艇等財產(chǎn)、法律事務(wù)以及人員招募等事宜，解決家族基金的永續(xù)問題。People，即管理者需要有很好的網(wǎng)絡(luò)。由于資產(chǎn)類別眾多，比如股票、債券、私募股權(quán)基金等等，團隊需要應(yīng)用各種網(wǎng)絡(luò)進行各類資本運作。因此，商業(yè)銀行介入家族理財室業(yè)務(wù)應(yīng)加強專業(yè)人才的轉(zhuǎn)型和培養(yǎng)，在業(yè)務(wù)正式推出之前做好相關(guān)業(yè)務(wù)人才的儲備。
再次，進行客戶和產(chǎn)品儲備。商業(yè)銀行必須有能夠滿足客戶的充足產(chǎn)品儲備，從而提供足夠適合的產(chǎn)品。根據(jù)客戶的不同需求，可以從資金投資、企業(yè)融資、法律稅務(wù)等相關(guān)服務(wù)、并購顧問等等方面進行產(chǎn)品研究和儲備。同時進一步加強客戶篩選和培育工作，針對超高資產(chǎn)凈值的高端客戶特別是超富家族的子孫，由于他們普遍接受過高等教育，并且很多不再愿意從事家族事業(yè)，因此對家族理財概念可能比較容易接受，而且也具有潛在需求。
最后，逐步試點推進。家族理財室的服務(wù)對象主要是超富裕家族，受眾面較小，加之目前國內(nèi)對此概念的接受程度有限，因此商業(yè)銀行可根據(jù)中國超富家族的分布情況，優(yōu)先選擇某些地區(qū)作為試點開辦此項業(yè)務(wù)，集中力量成功樹立標桿，創(chuàng)建服務(wù)品牌實現(xiàn)帶動效應(yīng)，從而進一步擴大服務(wù)范圍和服務(wù)領(lǐng)域。
【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 個人理財 業(yè)務(wù)發(fā)展
一、引言
近年來，隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國商業(yè)銀行也在不斷發(fā)展，個人理財業(yè)務(wù)也得到了一定的發(fā)展，但是和發(fā)達的國家相比，我國的商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展還相對比較滯后，存在著業(yè)務(wù)規(guī)模小、品種少以及層次比較低等特點，大多數(shù)個人理財產(chǎn)品都不夠創(chuàng)新，沒有建立品牌個人產(chǎn)品。針對這些問題，商業(yè)銀行必須采取有效的應(yīng)對措施，不斷借鑒國外成功的經(jīng)驗來促進我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展。
二、我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀
（一）規(guī)模小、品種少
近年來，雖然我國商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)得到了一定的發(fā)展，銀行推出的個人理財產(chǎn)品的數(shù)量在不斷增多，人們對個人理財也更加重視，個人理財產(chǎn)品的銷售額也在不斷增多。但是，從整體上來看，我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展還停留在比較落后的階段，和世界平均水平存在著一定的差距。目前商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)具有規(guī)模小和品種少的特點，從商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)收入來看，中間業(yè)務(wù)的收入比重非常低，個人理財?shù)氖杖敫停忌虡I(yè)銀行收入的比重不到10%，而發(fā)達國家的商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品的收入比重占總經(jīng)營收入的50%左右。此外，雖然商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)品種有200多種，但是運用于實際中的數(shù)量卻非常少，個人理財品種更少。國外的個人理財產(chǎn)品的數(shù)量眾多，產(chǎn)品呈現(xiàn)多樣化的形式，個人理財?shù)臉I(yè)務(wù)范圍非常廣。
（二）個人理財業(yè)務(wù)的層次低
和發(fā)達國家相比，我國商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)的層次比較低，很多銀行提供的個人理財業(yè)務(wù)都比較簡單，技術(shù)含量非常低，例如代付代收、、轉(zhuǎn)賬等。近年來，雖然越來越多的銀行都提供了保險、信托和證券等可以真正讓客戶增值的理財服務(wù)，但是受到人們思想上的不重視，很多人都還沒有認識理財?shù)闹匾裕瑢τ谶@些可以真正讓自己增值收益的綜合性理財服務(wù)反而不夠信服，購買個人理財產(chǎn)品的人數(shù)比較少，和發(fā)達國家相比存在著非常大的差距。商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)層次比較低，主要是缺少對個人理財重要性的宣傳，因此真正購買的人數(shù)比較少。
（三）理財產(chǎn)品不夠創(chuàng)新，缺乏品牌優(yōu)勢
目前，很多商業(yè)銀行都推出來自己的理財產(chǎn)品，很多銀行都開辦了包括個人外匯買賣、電子銀行服務(wù)、理財咨詢、保管業(yè)務(wù)以及個人消費貸款，例如中國銀行開展了電力銀行服務(wù)、代客境外理財、匯聚寶和期權(quán)寶等，建設(shè)銀行開通了利得盈、基金買賣等，但是這些理財產(chǎn)品都不是銀行自主開發(fā)的，大多數(shù)都是國外一些銀行個人理財產(chǎn)品的翻版，是將國外的個人理財產(chǎn)品照搬到我國的商業(yè)銀行中。因此，我國商業(yè)銀行的個人理財產(chǎn)品的創(chuàng)新力度不夠，缺乏創(chuàng)新，很多產(chǎn)品都是國外的翻版，銀行沒有創(chuàng)立自己的個人理財品牌產(chǎn)品，缺乏品牌優(yōu)勢，很難在眾多的個人理財產(chǎn)品中脫穎而出。商業(yè)銀行的個人理財產(chǎn)品并沒有按照我國市場的客戶實際需求來進行設(shè)計和開發(fā)，因此沒有形成核心競爭力，導致理財產(chǎn)品沒有競爭優(yōu)勢。
三、促進我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的有效措施
（一）對目標市場進行細分，準確進行市場定位
推出個人理財產(chǎn)品時，應(yīng)該根據(jù)市場的實際需求來設(shè)計和開發(fā)個人理財產(chǎn)品，最終打造出符合我國市場需求的理財產(chǎn)品。成功的個人理財業(yè)務(wù)在開展過程中，首先應(yīng)該對市場進行細分，了解市場的需求，然后對自身進行準確的市場定位，針對不同需求的客戶開發(fā)針對性的個人理財產(chǎn)品和，只有這樣，開發(fā)出來的個人理財產(chǎn)品才有自身對應(yīng)的目標客戶群，在發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)時也更具針對性，因為目標客戶是固定的，不需要和以往一樣盲目的向客戶推薦理財產(chǎn)品，提高理財產(chǎn)品營銷的成功率。商業(yè)銀行在推出一款理財產(chǎn)品時，首先應(yīng)該準確的定位目標客戶，定位準確之后再開展全面的顧問服務(wù)，不僅可以成功營銷理財產(chǎn)品，還能夠提升自身的品牌形象。
（二）打造個人理財品牌，突出品牌優(yōu)勢
很多商業(yè)銀行的個人理財產(chǎn)品最終被人們熟知，首先都是一個品牌被人們熟知，突出品牌優(yōu)勢，以品牌產(chǎn)品帶動整個個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展。從發(fā)達國家的經(jīng)驗來看，很多商業(yè)銀行首先都是要準確定位，找準目標客戶，在此基礎(chǔ)上不斷打造自身的個人理財品牌，通過個人理財品牌吸引優(yōu)質(zhì)的客戶，大大擴展了銀行的客戶資源。個人化服務(wù)是個人理財?shù)暮诵睦砟睿瑢τ趥€人理財來說，人在不同的階段理財?shù)哪繕耸遣灰粯拥模虼耍瑢τ诓煌挲g階段和不同類型的客戶，對其進行個性化的服務(wù)是非常必要的。在企業(yè)的發(fā)展中，品牌發(fā)揮著非常重要的作用，在商業(yè)銀行中也是一樣，銀行自有推出來品牌個人理財產(chǎn)品，才能真正被人們知曉，并取得人們的認同。商業(yè)銀行是非常特殊的行業(yè)，更應(yīng)該樹立良好的品牌形象，通過樹立良好的品牌形象來促進銀行的發(fā)展，針對客戶的實際情況進行個性化的服務(wù)，最終促進商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展。
（三）加強對個人理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)的創(chuàng)新
創(chuàng)新力度不夠是制約著我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的一個重要因素，因此，要想促進我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展，進行創(chuàng)新勢在必行，由于缺乏創(chuàng)新，導致商業(yè)銀行推出的個人理財產(chǎn)品統(tǒng)一而簡單，不能滿足市場客戶的多樣化需求。商業(yè)銀行在創(chuàng)新個人理財產(chǎn)品的過程中，首先在設(shè)計產(chǎn)品和提供服務(wù)時都不能一味的模仿別人，要根據(jù)市場的調(diào)研結(jié)果開發(fā)具有特色的產(chǎn)品。這樣才能保證開發(fā)的產(chǎn)品都有目標客戶，有固定的客戶群體。為了保證產(chǎn)品的適用性，進行準確市場定位是非常重要的，因此需要細分客戶，根據(jù)客戶的風險偏好、年齡和收入等制定理財產(chǎn)品，滿足不同客戶的實際需求。最后，理財產(chǎn)品一定要含有一定的技術(shù)含量，要真正能為客戶帶來增值收益。
四、結(jié)語
我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)比較滯后，主要是由于我國很多個人理財產(chǎn)品都是國外個人理財產(chǎn)品的翻版，并不適應(yīng)于我國的市場。針對這種情況，商業(yè)銀行應(yīng)該對個人理財?shù)哪繕耸袌鲞M行細分，準確進行市場定位，打造個人理財品牌，突出品牌優(yōu)勢，加強對個人理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，不能一味模仿。
參考文獻
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全國性商業(yè)銀行可分為兩類,即由中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行和交通銀行等五家銀行組成的大型商業(yè)銀行(以下分別簡稱為工行、農(nóng)行、中行、建行和交行,統(tǒng)一簡稱為“大型銀行”),以及由招商銀行、中信銀行、上海浦東發(fā)展銀行、中國民生銀行、中國光大銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、廣東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、恒豐銀行、浙商銀行、渤海銀行等十二家銀行組成的其他全國性商業(yè)銀行(以下分別簡稱為招商、中信、浦發(fā)、民生、光大、興業(yè)、華夏、廣發(fā)、深發(fā)展、恒豐、浙商、渤海,統(tǒng)一簡稱為“中小銀行”)。
全國性商業(yè)銀行是我國銀行業(yè)的重要組成部分。截至2009年12月31日,全國性商業(yè)銀行的資產(chǎn)合計占到銀行業(yè)總資產(chǎn)的65.9%,較2008年上升了0.75個百分點;負債合計占到銀行業(yè)總負債的66.09%,較2008年上升了近4個百分點;稅后利潤合計占到銀行業(yè)總稅后利潤的77.15%,較2008年提升了2個百分點;從業(yè)人員占到銀行業(yè)全部從業(yè)人員的59.90%,比上年下降了0.83個百分點。
圖1、圖2和圖3分別列示了銀行業(yè)基于總資產(chǎn)、總負債和稅后利潤的市場份額分布情況。總體而言,五家大型銀行的市場份額呈逐年略降趨勢,而中小銀行的市場份額則呈上升趨勢。在稅后利潤方面,大型銀行2009年的份額較上年提高了近2個百分點,顯示了在受金融危機影響的宏觀環(huán)境出現(xiàn)較大不利變化時,大型銀行具有相對較強的抵御風險和持續(xù)增長的能力。
2009年,世界經(jīng)濟形勢險象環(huán)生,國際金融危機持續(xù)擴散蔓延,世界經(jīng)濟陷入比較嚴重的衰退階段,金融市場雖然有所反彈,但仍然具有諸多不確定因素。我國在政府一攬子政策措施作用下,有效遏制外需不足引發(fā)的經(jīng)濟增長下滑態(tài)勢,實現(xiàn)經(jīng)濟形勢總體回升向好。國內(nèi)生產(chǎn)總值實現(xiàn)了“保八”的增幅預(yù)期,增長率為8.7%。以全國性商業(yè)銀行為代表的銀行業(yè)積極應(yīng)對嚴峻挑戰(zhàn),整體發(fā)展良好。
截至2009年底,全國性商業(yè)銀行資產(chǎn)總額52.62萬億元,比上年增長29.5%;負債總額49.86億元,比上年增長30.4%。所有者權(quán)益2.76萬億元,比上年增長15%;各項存款42.48萬億元,各項貸款27.35萬億元,較上年分別增長了26.5%和32.6%;資本充足率全部達標,資產(chǎn)質(zhì)量大幅改善,盈利能力、抗風險能力、流動性管理水平均有較大提升。
以下將從資本狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力和流動性水平四個方面對全國性商業(yè)銀行財務(wù)狀況予以分析。各項財務(wù)數(shù)據(jù)除另有注明外,均取自監(jiān)管部門及各家銀行的定期報告、新聞稿件等公開披露的信息,其中部分銀行因未披露完整的財務(wù)報告,無法獲取足夠的資料,在個別項目的分析中只好加以省略。
資本狀況
截至2009年底,我國商業(yè)銀行整體加權(quán)平均資本充足率為11.4%,基本保持2008年底的水平,超過國際監(jiān)管水平。239家商業(yè)銀行資本充足率全部達標,達標銀行資產(chǎn)占商業(yè)銀行總資產(chǎn)的比例達到100%,全國性商業(yè)銀行資本充足率達標率為100%(見圖4)。
2009年,我國經(jīng)濟減速趨勢明顯,銀行業(yè)風險進一步暴露。為應(yīng)對風險,實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展,監(jiān)管部門和商業(yè)銀行對補充資本都十分重視。針對2009年上半年信貸增長過快引起銀行資本充足率下降的情況,銀監(jiān)會通過召開專題座談會、發(fā)出《資本監(jiān)管預(yù)警通知書》和暫停市場準入事項審批等手段,督促商業(yè)銀行以增資擴股、適當壓縮風險資產(chǎn)、多提撥備、核銷不良、審慎分紅等各種手段盡快補充資本。各家全國性商業(yè)銀行為達到新的監(jiān)管要求,也為了業(yè)務(wù)發(fā)展與規(guī)模擴大,都積極采取增發(fā)與發(fā)債等形式補充資本金,提高資本充足率。
圖5列示了截至2009年底全國性商業(yè)銀行資本充足率的情況。圖中可見,年內(nèi)各家銀行通過多種途徑補充資本金,全部17家全國性商業(yè)銀行資本充足率都達到了8%的及格線,工行、恒豐、交行、建行等15家銀行在10%以上,其中工行盡管在上年基礎(chǔ)上略有下降,仍處于17家銀行中最高的水平;只有廣發(fā)和深發(fā)展兩家銀行低于10%,相對較低。整體看來,2009年大型銀行的優(yōu)勢比較明顯,在前四名中占據(jù)了三家,農(nóng)行在年內(nèi)也實現(xiàn)了10%的水平,另外恒豐也進入了前三甲。資本充足率偏低的兩家是中小銀行,是由于在快速的規(guī)模擴張中消耗資本較多所造成的。
圖6列示2009年底全國性商業(yè)銀行核心資本充足率的情況。圖中可見,全國性商業(yè)銀行核心資本充足率均在4%的達標線之上。其中,恒豐、工行和中信位列前三,分別達到9.93%、9.90%和9.44%;大型銀行除農(nóng)行外,其核心資本充足率均在8%以上;中小銀行中,有恒豐、中信、民生、浙商4家銀行的核心資本充足率超過8%,其他8家均相對較低。核心資本充足率最低的是廣發(fā)和深發(fā)展,分別為5.62%和5.54%,雖屬合格水平,但按照銀監(jiān)會的政策導向,仍逼近達標紅線。
2009年,隨著信貸資產(chǎn)的大規(guī)模投放,大多數(shù)全國性商業(yè)銀行的資本充足率較上年整體都略微下降。其中下降幅度較大的有中信,其2009年核心資本充足率為9.44%,比上年度末下降2.88個百分點, 資本充足率10.34%,比上年度末下降3.98個百分點;中行2009年核心資本充足率為9.07%,比上年度末下降1.74個百分點,資本充足率11.14%,比上年度末下降2.29個百分點。廣發(fā)和深發(fā)展2009年末資本充足率分別為8.98%與8.9%,離10%的嚴格要求水平仍有一定差距。為有效補充資本,各行采取發(fā)債與增發(fā)等多種形式積極應(yīng)對。比如工商銀行2009年7月16 日至7月20日發(fā)行次級債券400億元人民幣。
增發(fā)與IPO也是補充資本的途徑。進入2009年,股票市場回暖,銀行上市增發(fā)之念重啟。自2008年9月23日至2009年9月30日期間,匯金共增持工行3.1億股,約占其總股本的0.093%;增持中行8160.7萬股,約占其總股本的0.03%;增持建行1.29億股,約占其已發(fā)行總股份的0.06%。民生于2009年6月重啟H股上市之旅。經(jīng)過數(shù)年間的艱難博弈,農(nóng)行的IPO進程終于在2010年7月順利完成,7月15日和16日正式在滬港兩地上市,總募資221億美元問鼎全球最大IPO。至此,五家大型國有銀行全部實現(xiàn)上市,中國金融改革開始了新的一頁。光大銀行IPO也依然在積極推進,一旦完成,將大大提高其資本充足率水平。
圖7展示了2006〜2009四年來全國性商業(yè)銀行資本充足率的情況。圖中可見,近年來由于資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模的迅速增長,風險資產(chǎn)不斷增加,2008年危機爆發(fā)后政策性信貸投放規(guī)模居高不下,加之五家大型銀行以及招商、民生等銀行積極推進國際化經(jīng)營戰(zhàn)略,對外并購活動踴躍,境外機構(gòu)布局步伐加快,資本耗費較大,各行資本充足率與核心資本充足率總體上呈現(xiàn)逐年下降的趨勢。以工行為例,其核心資本充足率從2006年的12.23%下降到2009年的9.90%,資本充足率也從2006年的14.05%下降到2008年的12.36%。較高的資本充足率為商業(yè)銀行擴大業(yè)務(wù)規(guī)模提供了前提和潛力,反之則成為瓶頸。從本質(zhì)上看,目前,銀行資本補充來源已經(jīng)顯示出了多元化的趨勢,包括增資擴股、境內(nèi)外上市、引進機構(gòu)投資者、適當壓縮風險資產(chǎn)、多提撥備、核銷不良、審慎分紅等各種手段都在實際中開始運用。
目前發(fā)行次級債券來增加附屬資本是銀行自身籌集資本金的主要途徑之一。次級債的發(fā)行拓寬了銀行自身資本補充渠道,增加了銀行實力,有助于緩解我國商業(yè)銀行先天資本不足、資本補充渠道單一的狀況。但以發(fā)債補充附屬資本的做法主要是商業(yè)銀行交叉互持,變相降低了持有銀行的實際資本充足率,并且將銀行系統(tǒng)性風險“鎖定”在銀行體系之內(nèi)。2009年8月銀監(jiān)會明確規(guī)定商業(yè)銀行在計算資本充足率時,應(yīng)從計入附屬資本的次級債務(wù)及混合資本債券等監(jiān)管資本工具中全額扣減本行持有其他銀行次級債及混合資本債券等監(jiān)管資本工具的額度。其中,主要商業(yè)銀行發(fā)行次級債及混合資本債券等監(jiān)管資本工具的額度不得超過核心資本的25%,其他銀行不得超過核心資本的30%。另外,商業(yè)銀行次級債務(wù)及混合資本債券等監(jiān)管資本工具原則上應(yīng)面向非銀行機構(gòu)發(fā)行,商業(yè)銀行投資購買單一銀行發(fā)行次級債務(wù)及混合資本債券等監(jiān)管資本工具的額度不得超過自身核心資本的15%,投資購買所有銀行發(fā)行次級債務(wù)及混合資本債券等監(jiān)管資本工具總額不得超過自身核心資本的20%。商業(yè)銀行在補充資本時,應(yīng)結(jié)合自身實際,優(yōu)先考慮補充核心資本,強調(diào)股東持續(xù)注資的責任和內(nèi)部積累能力,由銀行股東承擔補充核心資本的首要責任,同時應(yīng)將提高盈利能力、增加內(nèi)部積累作為提高核心資本的重要途徑,形式上可以以IPO和定向增發(fā)為主。
資產(chǎn)質(zhì)量
2009年,國際金融危機持續(xù)擴散蔓延,國際銀行業(yè)遭遇大蕭條以來最嚴重沖擊,世界經(jīng)濟嚴重衰退。但我國商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量總體情況并未出現(xiàn)較大問題,反而延續(xù)了前幾年不良資產(chǎn)與不良率持續(xù)下降的趨勢。
截至2009年底,商業(yè)銀行按貸款五級分類的不良貸款余額4973億元,比年初減少630億元,不良貸款率1.58%,比年初下降0.84個百分點。商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)質(zhì)量均有明顯改善,風險抵補能力進一步提高。
以下從不良貸款、撥備覆蓋率和貸款集中度三個角度分析全國性商業(yè)銀行2009年資產(chǎn)質(zhì)量情況。
不良貸款情況
2009年,全國性商業(yè)銀行不良貸款余額4357.95億元,較上年下降507.18億元,降幅為10.42%;其中,次級、可疑及損失類不良貸款余額分別為1773億元、2109億元和573億元,次級類與可疑類占比較上年分別下降21%和0.6%,損失類則上升了16%。
圖8列示2003〜2009年全國性商業(yè)銀行不良貸款余額的變化情況。圖中可見,2003〜2009年間,除2007年較上年有小幅增加外,全國性商業(yè)銀行不良貸款余額呈現(xiàn)整體下降的趨勢,由2003年的21045億元下降至2009年的4357.95 億元,降幅達79.3%。
圖9列示了全國性商業(yè)銀行2003〜2009年不良貸款率的變化情況。圖中可見,2009年全國性商業(yè)銀行不良貸款率為1.6%,較上年下降0.8個百分點,下降幅度雖有所放緩,但延續(xù)了自2003年以來全國性商業(yè)銀行不良貸款率的下降趨勢;其中次級類占0.6%,可疑類占0.7%,損失類占0.2%,除損失類與上年水平持平外,可疑類和損失類均保持了自2003年以來一直向下的變動趨勢。
圖10列示了2007〜2009年全國性商業(yè)銀行不良貸款結(jié)構(gòu)及其年際變化。總體而言,2009年全國性商業(yè)銀行的不良貸款中,次級類與可疑類比例大體相當,分別占到不良貸款總額的40%和47%,損失類占比13%;與上年相比,次級類占比下降6個百分點,可疑類與損失類則略微有所上升,升幅分別為1個和5個百分點。其中,大型銀行的不良貸款結(jié)構(gòu)和變化情況同總體情況類似,出現(xiàn)次級類不良貸款減少,可疑類與損失類不良貸款增加的變化情況;中小銀行不良貸款結(jié)構(gòu)在近三年內(nèi)呈現(xiàn)趨于平均化的現(xiàn)象,與大型銀行相比,其2009年的次級類與可疑類不良貸款占比相當,而損失類不良貸款則占到其全部不良貸款的25%,遠高于大型銀行的占比。
從2009年的不良資產(chǎn)變化的情況來看,全國性商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量一直保持較為良好的勢頭, 無論是余額和比率都呈現(xiàn)平穩(wěn)下降的趨勢,相比2008年第四季度出現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量下滑的情況,2009年顯示出在政策措施刺激下銀行業(yè)穩(wěn)步復(fù)蘇的跡象。
2009年,各行不良貸款率均在3%以下,總體低于上年。其中五家大型銀行不良率在1.5%〜2.91%之間,中小型銀行繼續(xù)保持較低水平,其不良率在0.1%〜2.4%之間。不良貸款率最低三家銀行依然是渤海、浙商、恒豐,分別為0.1%、0.29%和0.38%。但上述三家銀行都是非上市中小銀行,或成立時間短,或資產(chǎn)規(guī)模相對較小,不具備很強的代表性。另有5家中小銀行不良貸款率低于1%。不良貸款率最高的是農(nóng)行和廣發(fā),分別為2.91%和2.40%,其中農(nóng)行在財務(wù)重組并實現(xiàn)股份制改組后,其不良貸款率較上年又繼續(xù)有所降低。
不良貸款余額與各行資產(chǎn)規(guī)模高度相關(guān)。五家大型銀行不良貸款余額明顯高于中小銀行,其中,農(nóng)行不良貸款余額的絕對值最高,為1202億元;交行最低,為250億元。在中小銀行中,除渤海、浙商和恒豐因規(guī)模相對較小及成立時間較晚的因素使得不良貸款余額低至0.7億〜3.6億元之間外,深發(fā)展不良額為24億元,興業(yè)不良額為38億元,相對而言最低;招商、廣發(fā)相對較高,分別為93億元和91億元。與2008年相比,2009年深發(fā)展、浙商、中信和廣發(fā)四家銀行不良貸款余額有所增加,其中增幅最大的是深發(fā)展,增長27%,其次是浙商,增長25%。不良貸款余額下降幅度最大的是渤海銀行,降幅為21%,但應(yīng)看到其余額基數(shù)本身較低。大型銀行除交行外,四家銀行的不良貸款余額下降幅度都達到或超過了10個百分點。這反映出大型銀行在提高資產(chǎn)質(zhì)量方面所做的風險管理工作起到了明顯的成效。
在不良貸款率方面,2009年全國性商業(yè)銀行的不良貸款率同2008年相比,仍呈下降趨勢。除深發(fā)與上年水平持平外,各行不良貸款率均有所下降。其中,農(nóng)行和中行下降最多,降幅分別為1.41%和1.13%。此外,工行、光大和建行不良率降幅也較上年下降了0.7個百分點以上。由于歷史背景和資產(chǎn)規(guī)模等因素影響,大型銀行普遍比中小銀行的不良率高出許多,但從2009年的情況看,二者差距正逐步縮小。
風險抵補能力
為應(yīng)對全球性金融危機的沖擊,進一步防范風險,監(jiān)管部門要求商業(yè)銀行審慎經(jīng)營,根據(jù)各類信貸資產(chǎn)實際損失率的測算,動態(tài)調(diào)整貸款損失準備,并將撥備覆蓋率監(jiān)管指標逐步從100%提高到130%再到150%,實現(xiàn)“以豐補歉”,提高風險抵御能力。2009年,全國性商業(yè)銀行撥備覆蓋率普遍提高,風險抵御能力進一步增強。
截至2009年底,五家大型銀行貸款損失準備充足率達到183.1%,同比上升30.1個百分點,撥備覆蓋率達到147.2%,同比上升37.4個百分點;中小銀行貸款損失準備充足率達到162.3%,同比下降36.2個百分點,撥備覆蓋率達到201.8%,同比上升32.2個百分點,大幅超過監(jiān)管部門設(shè)定的要求。
圖11列示2009年部分全國性商業(yè)銀行撥備覆蓋率及其2007〜2009年的對比情況。圖中可見,2009年大型銀行中,除交行比2008年略微下降,剛好實現(xiàn)150%的達標線外,其他四家都有明顯提升,建行撥備覆蓋率在2009年躍升至最高,達到184%,工行和中行均達到了150%的水平,實現(xiàn)了監(jiān)管要求,而農(nóng)行首次突破100%的水平,但距大型銀行的及格線還有一段差距。在中小銀行中,除渤海和浙商的這一指標分別超過1000%和400%,高得驚人外,興業(yè)、招商、浦發(fā)、民生和恒豐也均超過200%。撥備覆蓋率最低的是廣發(fā),為157%。
貸款集中度情況
貸款客戶集中度
貸款集中度是考察商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的重要指標,在宏觀經(jīng)濟形勢嚴峻的大環(huán)境下,貸款集中度問題尤其值得關(guān)注。監(jiān)管標準要求最大單一客戶貸款不得超過銀行凈資產(chǎn)的10%,前十大客戶貸款總額不得超過凈資產(chǎn)的50%。從相應(yīng)數(shù)據(jù)來看,2009年底全國性商業(yè)銀行各行的這兩項指標均符合監(jiān)管要求。
圖12和圖13分別列示對比全國性商業(yè)銀行2009年與2008年單一最大客戶貸款比例及最大十家客戶貸款比例情況。
在單一最大客戶貸款比例方面,大型銀行除中行外都有所下降,工行和交行降至不足3%,農(nóng)行降低幅度最大。中小銀行的這一比例則普遍較高,且較上年有所攀升。其中廣發(fā)升幅最大,其比例為10.21%,是唯一一家突破警戒線的銀行;渤海則繼續(xù)在高位運行,以9.73%緊隨其后,緊逼監(jiān)管紅線10%的水平;中小銀行中比例最低的是浦發(fā),為3.35%,其余則多集中在3%〜8%之間。
在最大十家客戶貸款比例方面,同樣以廣發(fā)56.43%的比例排在第一,并且超過了50%的監(jiān)管紅線。光大和深發(fā)展位列二三位,分別為48.60%和40.85%;建行最低,為12.95%;其他銀行大多集中在17%〜40%之間。從年際比較情況看,2009年較上年增加的有7家銀行,增幅最大的是中信和廣發(fā);較上年減少的有5家,但下降幅度大多不明顯,只有建行降幅比較明顯。
貸款行業(yè)風險
2009年,全國性商業(yè)銀行結(jié)合國家宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)政策導向,紛紛修訂完善行業(yè)信貸政策,強化信貸投向管理,在信貸投放中確保涉農(nóng)貸款和小企業(yè)貸款的增速、增量;對符合國家節(jié)能減排要求的企業(yè)和項目加大信貸支持;支持居民首套自住型住房、家電、汽車等消費型信貸;繼續(xù)支持符合國家政策導向的重點建設(shè)項目;嚴格控制“兩高一資”、產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸投放。從貸款的行業(yè)投向結(jié)構(gòu)上看,制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、交通物流、電力能源等行業(yè)貸款在各大銀行貸款中占比較大。從貸款發(fā)放主體看,大型商業(yè)銀行是災(zāi)后恢復(fù)重建貸款發(fā)放的主力軍,貸款主要投向基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)重建等領(lǐng)域。本文選擇以房地產(chǎn)行業(yè)作為代表,考察銀行的貸款行業(yè)風險。
房地產(chǎn)行業(yè)是全國性商業(yè)銀行貸款的主要投向之一,也是銀行貸款行業(yè)投向調(diào)整的重點之一。2009年,在政府購房優(yōu)惠政策及房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)促銷舉措影響下,房地產(chǎn)市場逐步復(fù)蘇,房地產(chǎn)貸款的投放力度不斷加大,商品房銷售量價齊升,市場供需矛盾逐漸凸顯。與此同時,房地產(chǎn)貸款快速增長,個人購房貸款增長尤為顯著。整體貸款質(zhì)量處于較高水平,但年末個人購房不良貸款增加較多,其風險不容忽視。截至2009年底,銀行業(yè)金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款余額7.33萬億元,同比增速達38.1%。
圖14列示了全國性商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款比重,這里的房地產(chǎn)貸款指標包括房地產(chǎn)開發(fā)貸款和個人住房按揭貸款兩個方面。
在16家具有可比數(shù)據(jù)的全國性商業(yè)銀行中,有11家銀行呈上升態(tài)勢,升幅最大的廣發(fā)和招商,分別為5.1%和4.5%。招行和興業(yè)房地產(chǎn)貸款占比是各行中最高的兩家銀行,都超過了30%。建行該項指標為25.13%,在大型銀行中繼續(xù)排名第一。
盈利能力
2009年,受國際金融危機影響,國際銀行業(yè)遭遇大蕭條以來最嚴重沖擊,銀行業(yè)利潤下滑,眾多美、歐銀行業(yè)金融機構(gòu)陷入流動性困境,反觀中國銀行業(yè)卻在此次國際金融危機中逆勢而上,綜合實力、風險管理和抵補能力、國際地位全面提升。2009年,銀行業(yè)金融機構(gòu)整體實現(xiàn)稅后利潤6684億元;資本利潤率16.2%;資產(chǎn)利潤率0.9%。銀行收益水平和利潤結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,單純追求利潤的短期化傾向得到一定程度的矯正。從結(jié)構(gòu)來看,凈利息收入、投資收益和手續(xù)費凈收入構(gòu)成收入的三個主要部分。
總體情況
凈利潤增長率
2009年,我國銀行業(yè)在急劇變化的經(jīng)營環(huán)境中繼續(xù)保持了良好的盈利能力。在受罕見的國際金融危機、資本市場低迷、利率調(diào)整以及特大自然災(zāi)害等諸多減收增支因素影響的情況下,盈利情況良好。其主要的盈利因素在于主營業(yè)務(wù)的較快增長、中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展、營業(yè)成本的有效降低以及風險管理水平的不斷提升。
2009年,各行凈利潤平均增長65.96%。工行、建行、中行、農(nóng)行和交行五家大型銀行分別實現(xiàn)凈利潤1293.5億元、1068.3億元、853.49億元、650.02億元及300.75億元,工行以凈利潤排名,蟬聯(lián)世界第一大銀行。
就增幅而言,大型銀行平均增幅18.93%,低于上一年度13個百分點。中行由于及時應(yīng)對金融危機,凈利潤增長31.16%,增幅最大;交行相對最低,增幅剛超過5個百分點,工行和農(nóng)行凈利潤增幅分別為16%和26%。
九家中小銀行凈利潤平均增幅為85.56%,高于上一年度29個百分點。但各家變化幅度差距顯著。深發(fā)展上年度末計提撥備56億元,使其2008年凈利潤大幅下降,因此2009年度凈利潤比上年回升了7倍之多,列在榜首。渤海因利潤基數(shù)較小增長了120%,增幅位居第二;民生增長53%,以其穩(wěn)健經(jīng)營所帶來突出的盈利能力排名第三;招商因受國際金融危機環(huán)境影響,其營業(yè)利潤下降,使凈利潤同比大幅下滑13%,是唯一一家凈利潤同比下降的全國性商業(yè)銀行。光大、浦發(fā)、中信的凈利潤同比增長相對較少,均不超過10%。
2009年,面對金融危機影響深化、經(jīng)濟增長放緩、凈息差大幅收窄的嚴峻經(jīng)營環(huán)境,全國性商業(yè)銀行利潤增長的影響因素包括:一是各行比較準確地把握宏觀經(jīng)濟形勢變化,努力消除外部環(huán)境對業(yè)務(wù)經(jīng)營的不利影響,經(jīng)營總體穩(wěn)健運行;二是成本費用得到有效管理,費用的投入產(chǎn)出能力提高;三是各行不良率進一步下降,信用成本下降顯著;四是有效稅率不同程度地有所降低,稅率降低抵消資產(chǎn)減值影響。
凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率很好地反映了各行的盈利能力和水平。通常,決定這兩個指標的因素包括凈利潤與資產(chǎn)平均余額,此外,信貸資產(chǎn)質(zhì)量、中間業(yè)務(wù)收入、利息及經(jīng)營支出水平,以及稅收等因素對其也有一定的影響。根據(jù)中國銀監(jiān)會《商業(yè)銀行風險監(jiān)管核心指標》的要求,凈資產(chǎn)收益率不應(yīng)低于11%,總資產(chǎn)收益率不應(yīng)低于0.6%。
圖15對比列示全國性商業(yè)銀行2008年和2009年度凈資產(chǎn)收益率。除渤海銀行外,其他銀行均在監(jiān)管指標的及格線之上。深發(fā)展2009年度凈資產(chǎn)收益率為27.12%,領(lǐng)先于其他銀行。興業(yè)和浦發(fā)的凈資產(chǎn)收益率接近25%,分列二三位。排名最后的渤海銀行凈資產(chǎn)收益率僅為5.44%,但因開業(yè)時間短而不具備相關(guān)可比性。單就大型銀行而言,除中行外,其他四家在2009年度的凈資產(chǎn)收益率不相上下,都達到了19%〜21%的水平,建行凈資產(chǎn)收益率以微弱優(yōu)勢勝出,為20.87%;農(nóng)行在財務(wù)重組后,盈利能力有所提升,凈資產(chǎn)收益率達20.53%,僅次于建行。中行受累于全球金融危機,匯兌損失拖累利潤增長,凈資產(chǎn)收益率相對最低,為16.42%。
同上年相比,深發(fā)展由于上年度計提巨額撥備,使得本年度收益率增幅空間較大,成為增幅最大的銀行;恒豐下降12.54%,降幅最大;浦發(fā)、招商分別下降11.44%、10.6%緊隨其后。大型銀行除農(nóng)行外,基本變化幅度不大。由此可見,受國際金融危機影響,我國銀行業(yè)中大型銀行的整體盈利能力抵御風險能力要明顯強于中小銀行。
圖16對比列示全國性商業(yè)銀行2008和2009年總資產(chǎn)收益率。2009年,在總共17家全國性商業(yè)銀行中,只有華夏、廣發(fā)與渤海三家銀行未達到0.6%的監(jiān)管及格線,且這三家已連續(xù)兩年在及格線以下。建行與工行排前兩位,總資產(chǎn)收益率連續(xù)兩年都超過1.2%,達到國際優(yōu)秀銀行1.17%〜1.2%的水平,顯示出較好的持續(xù)盈利能力;興業(yè)以1.13%排名第三,憑借資金業(yè)務(wù)和個貸業(yè)務(wù),興業(yè)已連續(xù)兩年進入前三甲的位置,成績斐然。
同上年相比,多數(shù)銀行總資產(chǎn)收益率有所回落。回落幅度最大的是恒豐和招行,分別下降4〜5個百分點。在7家總資產(chǎn)收益率上升或持平的全國性商業(yè)銀行中,深發(fā)展回升最多,為0.82%;華夏和渤海雖較上年水平有所提升,但仍在及格線下,盈利能力有待提升。
利息收入水平
存貸款息差收入是我國銀行業(yè)最主要的盈利來源。利息收入水平是銀行盈利能力的重要體現(xiàn),2009年全國性銀行的凈利息收入實現(xiàn)11033.35億元。以下從利息收入比討論全國性商業(yè)銀行的利息收入水平。
利息收入比為凈利息收入占營業(yè)收入的比重。圖17列示2009年全國性商業(yè)銀行利息收入比,平均值為84%。圖中可見,除工行、中行、招行和民生外,各行2008年利息收入比均在80%以上,還有四家中小銀行在90%以上,其盈利模式過分依賴利差收入的特點十分明顯。這表明銀行目前仍很難說其盈利模式已進入多元化發(fā)展的階段。
手續(xù)費及傭金凈收入
我們以手續(xù)費及傭金凈收入作為衡量銀行中間業(yè)務(wù)收入的主要指標。近年來,中國銀行業(yè)一直在尋求盈利模式的轉(zhuǎn)型,在這方面取得了相應(yīng)的成功。中國銀行因其在國際業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢地位,使其手續(xù)費及傭金凈收入占其營業(yè)收入之比排在所有銀行的最前列,達19.8%。中國建設(shè)銀行、中國工商銀行、招商銀行緊隨其后。但從這一收入的總量來看,工行則處在第一位,達551億元。比較而言,恒豐、渤海銀行只有1.3億元(見圖19)。
成本收入比
2009年,全國性銀行成本收入比普遍有所提高。總體來看,大銀行成本收入比普遍較低,這是由規(guī)模經(jīng)濟帶來的好處。但農(nóng)行雖有所下降,成本收入比仍在43%以上(見圖20)。在所有銀行中,工行仍然是成本收入比最低的銀行。
流動性分析
2009年為防范國際金融危機對我國經(jīng)濟的負面影響進一步加深,我國實行寬松的貨幣政策,導致信貸超常增長。截至2009年底,我國銀行業(yè)金融機構(gòu)整體流動性比例46.4%,比年初下降3.6個百分點。存貸款比例71.9%,比年初上升2.7個百分點。其中,商業(yè)銀行人民幣超額備付金率3.8%,比年初下降1.8個百分點。商業(yè)銀行流動性比例均達到25%以上的監(jiān)管標準,流動性管理水平總體上升。
流動性風險指標衡量商業(yè)銀行流動性狀況及其波動性,主要包括貸存比、流動性比率、核心負債比例和流動性缺口率,按照本幣和外幣分別計算。貸存比是銀行貸款金額與存款金額的比例,目前監(jiān)管部門為商業(yè)銀行設(shè)置的監(jiān)管紅線是不超過75%。流動性比率為流動性資產(chǎn)余額與流動性負債余額之比,衡量商業(yè)銀行流動性的總體水平,不應(yīng)低于25%。核心負債比例為核心負債與負債總額之比,不應(yīng)低于60%。流動性缺口率為90天內(nèi)表內(nèi)外流動性缺口與90天內(nèi)到期表內(nèi)外流動性資產(chǎn)之比,不應(yīng)低于-10%。鑒于數(shù)據(jù)的可獲取性,本文選擇貸存比和流動性比率衡量全國性商業(yè)銀行的流動性管理水平。
流動性比率
流動性比率為流動性資產(chǎn)余額與流動性負債余額之比,該指標衡量商業(yè)銀行流動性的總體水平,監(jiān)管要求該指標不應(yīng)低于25%。
全國性商業(yè)銀行2009年流動性比率均在25%達標線上。交行流動性比率最低,為27.83%;工行和華夏其次,均在30%左右;恒豐和廣發(fā)最高,分別為73.38%和54.68%。除此之外,其余各行的流動性比率集中分布在30%〜51%之間,流動性水平比較接近。
同2008年相比,多數(shù)銀行流動性比率較上年呈現(xiàn)比較明顯的回落。僅有農(nóng)行、廣發(fā)和恒豐有一定上升。其中,華夏下降幅度最大,超過了20個百分點。全國性商業(yè)銀行流動性比率整體下降的局面真實地反映了2009年下半年以來我國銀行業(yè)在實際趨緊的貨幣政策和流動性相對收緊的客觀現(xiàn)實。
存貸比分析
企業(yè)的財務(wù)風險是指在企業(yè)的各項財務(wù)活動過程中，由于受各種難以預(yù)料或控制的因素影響，使企業(yè)財務(wù)的實際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。隨著全球經(jīng)濟一體化的加劇和國際資本大量涌入以及當前我國經(jīng)濟迅猛發(fā)展，企業(yè)之間市場競爭日益激烈，在日益復(fù)雜的經(jīng)濟形勢下，由于許多經(jīng)營者財務(wù)風險意識淡薄、投資決策方式缺乏科學性，資本結(jié)構(gòu)不合理，導致企業(yè)面臨巨大財務(wù)風險，以至于面對全球性金融風暴，許多企業(yè)紛紛破產(chǎn)倒閉。因此企業(yè)要在激烈的市場競爭中獲得長久與穩(wěn)定的發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營管理人員與財務(wù)管理人員一定要理解財務(wù)風險成因，掌握相關(guān)應(yīng)對策略，從而能夠及時地發(fā)現(xiàn)企業(yè)運行中存在的風險并能有效化解風險，使企業(yè)避免遭受不必要的損失。
一、企業(yè)財務(wù)風險形成原因
1.企業(yè)管理者風險意識薄弱
企業(yè)財務(wù)風險具有客觀性的特征，它始終存在于企業(yè)財務(wù)工作的整個過程中，包括投資活動、融資活動、收益分配活動等財務(wù)活動以及企業(yè)的日常管理活動。當前經(jīng)濟形勢復(fù)雜多變，稍有不慎與疏忽都有可能加劇企業(yè)財務(wù)風險，致使企業(yè)經(jīng)營失敗。但是現(xiàn)實中許多企業(yè)管理層受傳統(tǒng)經(jīng)營模式影響，不能順應(yīng)最新經(jīng)濟形勢變化，不愿改變經(jīng)營模式，部分經(jīng)營者片面主觀認為企業(yè)只要妥善經(jīng)營，保障收支平衡就不會出現(xiàn)任何問題，沒有意識到其內(nèi)部可能產(chǎn)生的財務(wù)風險，從而忽視對財務(wù)安全風險識別與預(yù)警機制的建設(shè)，造成企業(yè)無法預(yù)測可能產(chǎn)生的財務(wù)風險并采取有效應(yīng)對舉措。
2.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理
資本結(jié)構(gòu)指的是企業(yè)全部資本中權(quán)益資金與負債資金的比例關(guān)系。科學合理的資本結(jié)構(gòu)能夠促進企業(yè)管理、確保企業(yè)正常有效運轉(zhuǎn)。當前我國企業(yè)其資本結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)在舉債規(guī)模過大、融資來源不合理等。當前企業(yè)尤其是中小企業(yè)自身資金實力難以應(yīng)對開拓市場、擴大規(guī)模所需的大量資金投入，只能靠融資與借貸解決資金窘境，然而負債過高會致使企業(yè)債務(wù)壓力沉重，最后可能出現(xiàn)資不抵債的現(xiàn)象，增加企業(yè)的財務(wù)風險。
3.企業(yè)投資存在盲目性
企業(yè)為了追求利潤最大化，不斷擴大生產(chǎn)規(guī)模或進行各項商業(yè)投資，而很多決策缺乏可靠的市場調(diào)研與科學的判斷依據(jù)，決策往往片面依靠領(lǐng)導以往的商業(yè)經(jīng)驗與主觀判斷，這種投資決策的方法缺乏科學性。此種盲目的投資經(jīng)營可能會導致企業(yè)投資失敗，造成資金回收困難，致使企業(yè)資金狀況惡化，加劇企業(yè)財務(wù)風險。
二、防范企業(yè)財務(wù)風險的對策
1.增強企業(yè)財務(wù)風險意識
受市場經(jīng)濟環(huán)境與政策以及人為因素的影響，企業(yè)面臨財務(wù)風險的可能性越來越大，企業(yè)應(yīng)當增強財務(wù)風險防范意識，不斷提高企業(yè)財務(wù)管理人員業(yè)務(wù)素質(zhì)與職業(yè)道德修養(yǎng)，使他們時刻緊繃防范財務(wù)風險的弦，將企業(yè)財務(wù)風險的防范與管理貫穿企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程。
企業(yè)增強財務(wù)風險意識的同時，應(yīng)當建立完善的財務(wù)風險內(nèi)部控制制度，完善相關(guān)控制監(jiān)督機制，如成本控制、采購與付款控制等控制監(jiān)督機制，通過積極的內(nèi)部控制降低企業(yè)內(nèi)部風險的可能性。加強企業(yè)財務(wù)相關(guān)人員培訓，使他們能夠清楚的認識到企業(yè)財務(wù)風險存在于企業(yè)各項財務(wù)活動中，要提高自身防范風險的意識與能力，努力掌握科學先進的企業(yè)管理知識，使自身具備企業(yè)財務(wù)風險預(yù)判能力，能夠在企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風險可能時及時發(fā)現(xiàn)。
2.投資決策程序科學化
企業(yè)應(yīng)逐步完善企業(yè)管理制度，制定完善的投資項目決策與審核程序，防止出現(xiàn)僅憑主觀判斷盲目做出投資決策的現(xiàn)象。對有投資意向的項目，要嚴格按照項目投資流程，確保項目投資程序科學合理。在投資前應(yīng)組織相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜摇I(yè)務(wù)骨干進行科學調(diào)研與論證，對各可行性投資方案進行科學評估與分析，以選擇出對企業(yè)最有利、獲益最大而風險最低的投資方案。企業(yè)在作出投資決策時還應(yīng)當密切關(guān)注政府相關(guān)經(jīng)濟政策，科學分析相關(guān)項目投資形勢，充分考慮投資回報率、投資回報期等因素，及時調(diào)整經(jīng)營與投資策略，以降低因投資決策失誤引起財務(wù)風險的可能性。
3.建立科學的財務(wù)風險預(yù)警與管理機制
企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實際情況制定具有可行性與操作性的風險預(yù)警與管理的長效機制，以期長期有效的發(fā)現(xiàn)與避免企業(yè)可能出現(xiàn)的財務(wù)風險。企業(yè)風險預(yù)警與管理機制應(yīng)當囊括企業(yè)當前所有財務(wù)活動的各個方面，使之切實能夠監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營管理活動中所有潛在風險。建立完善的財務(wù)預(yù)算控制制度，通過財務(wù)預(yù)算可以有效監(jiān)控企業(yè)戰(zhàn)略目標實施進度，使企業(yè)能夠有效掌握人、財、物等資源的分配與控制，降低出現(xiàn)財務(wù)風險的可能性。
4.優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)
(一)信息披露存在法律風險
銀行在出售個人理財產(chǎn)品后，應(yīng)當按照國家監(jiān)管部門規(guī)定履行嚴格的信息披露制度，同時向投資者披露完整的資金運用和收益情況的真實信息。然后商業(yè)銀行常常將投資者的理財資金交付給信托公司統(tǒng)一管理，商業(yè)銀行僅僅負責信托業(yè)務(wù)，導致若信托公司未按時間規(guī)定向商業(yè)銀行披露真實完全的信息，個人理財?shù)耐顿Y者將很難把握資金去向。因此，銀行只能利用與信托公司簽訂的合同來約束其信息披露職責，這種方式導致信息披露往往要經(jīng)過兩層關(guān)系才能落實到投資者，在一定程度上增加監(jiān)管難度。
(二)業(yè)務(wù)法律規(guī)定模糊不清
我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的立法項目仍處于較低層次，有關(guān)的法律法規(guī)仍不夠健全，更新速度嚴重滯后，這些因素都在一定程度上影響我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)快速有利發(fā)展。一些有關(guān)商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的規(guī)章制度未對銀行和投資者之間的利益法律關(guān)系做出有效調(diào)整，在雙方權(quán)利和義務(wù)方面沒有清晰的界定。因此，我們應(yīng)該積極調(diào)整這種不完善的法律制定，并將其上升到國家立法層面，以嚴格的法律制度約束我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)中的法律法規(guī)和權(quán)利義務(wù)，使銀行、投資者以及相關(guān)金融部門承擔相對應(yīng)的法律責任，這樣我國的個人理財業(yè)務(wù)才能得到更好發(fā)展。
(三)金融監(jiān)管體制嚴重滯后
當前，我國商業(yè)銀行的金融監(jiān)管部門主要包括銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會。但是監(jiān)管部門職權(quán)的不合理分配，監(jiān)管協(xié)調(diào)中不明晰的法律依據(jù)，在兩者的共同影響下就產(chǎn)生了不同的監(jiān)管主體出臺不同的監(jiān)管標準和措施的問題。與此同時，個人理財業(yè)務(wù)的法律法規(guī)在各監(jiān)管機構(gòu)范圍內(nèi)沒有做嚴格的協(xié)調(diào)，因此產(chǎn)生監(jiān)管過度與監(jiān)管力度不足并存的趨勢。各金融監(jiān)管部門雖然屬于相同級別，但是缺乏協(xié)調(diào)一致的金融監(jiān)管機制，存在較大程度的利益沖突問題，在產(chǎn)生糾紛問題時必然導致推卸責任等現(xiàn)象發(fā)生，說明我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的金融監(jiān)管制度需要完善的重要性和緊迫性。
二、完善商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的途徑
(一)強化個人理財業(yè)務(wù)的法律維護
只有明晰商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的性質(zhì)，才能最終破解個人理財業(yè)務(wù)的法律維護問題。同時我們可以根據(jù)個人理財業(yè)務(wù)的性質(zhì)不同，將個人理財?shù)臉I(yè)務(wù)類別做暫時性的劃分，以方便在業(yè)務(wù)辦理和進行的過程中做到協(xié)調(diào)統(tǒng)一。
(二)完善理財業(yè)務(wù)的信息披露制度
與金融業(yè)務(wù)發(fā)展迅速的國家相比，我國的個人理財業(yè)務(wù)的投資者風險識別能力和承受能力相對較差。因此，商業(yè)銀行理財人員應(yīng)及時有效將相關(guān)信息向投資者披露，以確保客戶切身利益的維護。在出售理財產(chǎn)品的過程中，應(yīng)積極規(guī)避過分夸大理財產(chǎn)品的最高收益率，同時切實按照金融管理部門規(guī)定向投資者強調(diào)有可能帶來的金融風險，并對不同的理財產(chǎn)品的風險等級做出明確的劃分，如實地讓客服獲悉理財過程中存在的風險。
(三)加強對個人理財市場的金融監(jiān)管
由于我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的分業(yè)機制，導致我國的金融監(jiān)管出現(xiàn)監(jiān)管不嚴或監(jiān)管不力等現(xiàn)象，要想完全改變現(xiàn)存在的分業(yè)監(jiān)管問題困難重重。但是我們可以在現(xiàn)有條件下對實行監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)部進行專業(yè)化、細致化的分工處理，制定出與我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)一致的風險控制部門，達到專業(yè)化監(jiān)管和協(xié)調(diào)監(jiān)管的有機結(jié)合。
三、結(jié)語
關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；票據(jù)；理財產(chǎn)品
中圖分類號：F830.4 文獻標識碼：A 文章編號：1006－1428(2011)07－0110－04
過去幾年里，隨著商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的逐漸興起，票據(jù)理財產(chǎn)品(指投資范圍包括票據(jù)的理財產(chǎn)品，下同)得到了較快的發(fā)展，尤其是在信貸規(guī)模調(diào)控較為嚴厲、票據(jù)市場利率較高的時期，票據(jù)理財產(chǎn)品更是商業(yè)銀行力推、投資者青睞的品種。本文擬在介紹商業(yè)銀行開展票據(jù)理財業(yè)務(wù)背景和現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，著重分析開展票據(jù)理財業(yè)務(wù)的中長期意義及應(yīng)該注意的問題。
一、票據(jù)理財產(chǎn)品基本情況概述
1、票據(jù)理財產(chǎn)品的發(fā)展背景。
從商業(yè)銀行的角度看，過去幾年里，大部分時間信貸規(guī)模調(diào)控壓力較大，發(fā)行票據(jù)理財產(chǎn)品，如果計人表外，可以在獲取資金的同時節(jié)省信貸規(guī)模，從而將有限的資源配置于更多的信貸資產(chǎn)，因此票據(jù)理財產(chǎn)品在規(guī)模調(diào)控嚴厲時期往往成為商業(yè)銀行重點拓展的業(yè)務(wù)。
從投資者的角度看，由于票據(jù)市場利率在過去幾年中總體而言顯著高于存款利率和多數(shù)以債券、利率資產(chǎn)為主要配置的理財產(chǎn)品收益率，因而票據(jù)理財產(chǎn)品最適宜于廣大風險承受能力有限但又不滿足于低收益率的投資群體，尤其是在票據(jù)市場利率處于較高位時，票據(jù)理財產(chǎn)品更是極受投資者歡迎。
由于銀行、投資者的供需兩旺，票據(jù)理財產(chǎn)品得到了較快的發(fā)展，成為了理財產(chǎn)品中的重要構(gòu)成部分。
2、票據(jù)理財產(chǎn)品的歷史演變。
早期的票據(jù)理財產(chǎn)品多以銀信合作的方式開展，即商業(yè)銀行和信托公司合作推出信托計劃，商業(yè)銀行向投資者發(fā)行理財產(chǎn)品，所募集到的資金投資于該信托計劃，信托計劃用以購買票據(jù)資產(chǎn)。隨著票據(jù)理財產(chǎn)品規(guī)模的不斷擴大。監(jiān)管部門逐漸加大了監(jiān)管力度。2009年底，銀監(jiān)會下發(fā)2009年111號文，規(guī)定銀信合作理財產(chǎn)品不得投資于理財產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)。在此情況下，商業(yè)銀行在發(fā)行票據(jù)理財產(chǎn)品時，紛紛選擇其他機構(gòu)作為中介，以符合監(jiān)管要求。2010年72號文對銀信合作的融資類業(yè)務(wù)進行嚴格的余額比例管理，并要求商業(yè)銀行限期將此前的表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)。這一文件對票據(jù)理財產(chǎn)品造成了較大的影響，在此之后，商業(yè)銀行發(fā)行票據(jù)理財產(chǎn)品逐步擺脫了單一的銀信合作模式，或?qū)で笮碌暮献鳈C構(gòu)，或自身獨立發(fā)行。并且，募集理財資金單純投資于票據(jù)資產(chǎn)的做法也逐漸減少。更多是采取將票據(jù)資產(chǎn)放入理財產(chǎn)品投資的資產(chǎn)池中的做法。
3、2010年票據(jù)理財產(chǎn)品的市場格局。
2010年，全國各商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品共計11687款(數(shù)據(jù)來源：WIND資訊，下同)，比2009年增長48.94％。其中發(fā)行數(shù)量最多的是交通銀行，發(fā)行了1763款，此外中國銀行、華一銀行、招商銀行和工商銀行的理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量也較多。
2010年發(fā)行的理財產(chǎn)品中，投資范圍中注明包括票據(jù)資產(chǎn)的，共有3864款，占比為33.06％。發(fā)行票據(jù)理財產(chǎn)品數(shù)量最多的仍然是交通銀行，發(fā)行了994款。此外招商銀行、民生銀行、中國銀行和深圳發(fā)展銀行的票據(jù)理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量也較多。
從市場結(jié)構(gòu)可以看出，各主要商業(yè)銀行的理財業(yè)務(wù)發(fā)展存在較大的差異，一些中型商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品數(shù)量較多，其中票據(jù)理財產(chǎn)品占比也較高，而部分大型商業(yè)銀行反而在這方面表現(xiàn)并不突出。
二、發(fā)展票據(jù)理財產(chǎn)品的長遠意義
1、將票據(jù)置入資產(chǎn)池是發(fā)展理財產(chǎn)品的客觀需要。
近年來。在金融脫媒、利率市場化的大背景下，理財業(yè)務(wù)越來越受到各家商業(yè)銀行的重視。理財產(chǎn)品的推出，不僅豐富了居民的投資品種，也為商業(yè)銀行提供了新的獲取資金的渠道和發(fā)展中間業(yè)務(wù)、實現(xiàn)經(jīng)營轉(zhuǎn)型的途徑。目前，國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)展理財產(chǎn)品的主流運作模式是采取資產(chǎn)池的方式，將理財資金投資于固定收益類、權(quán)益類、信貸類乃至衍生品類等一攬子的資產(chǎn)組合。
將票據(jù)資產(chǎn)置入理財產(chǎn)品的資產(chǎn)池，無論是從提高收益還是分散風險的角度，都是非常必要的。
從收益的角度考慮，票據(jù)收益率總體上高于理財產(chǎn)品的收益率(出于安全考慮，多數(shù)理財產(chǎn)品主要投資于債券和利率資產(chǎn)，而票據(jù)收益率一般高于這兩者)，根據(jù)WIND統(tǒng)計，當前市場上理財產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率在5％以下的占比為90.23％，而今年以來票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)收益率在6％以上，因此在資產(chǎn)池中加入票據(jù)，可以提高資產(chǎn)池的收益水平。
從風險的角度考慮，影響資產(chǎn)票據(jù)收益率的既有規(guī)模面因素，也有資金面因素，以及其他票據(jù)市場特有的因素，和資產(chǎn)池中其他資產(chǎn)驅(qū)動因素并不相同。從歷史上看，票據(jù)資產(chǎn)收益率和其他資產(chǎn)收益率的相關(guān)性并不高，因此在資產(chǎn)池中加入票據(jù)，也可以起到分散風險、減少總體收益率波動的效果。
2、發(fā)展票據(jù)理財產(chǎn)品有助于推動票據(jù)市場的長遠發(fā)展。
商業(yè)銀行的票據(jù)業(yè)務(wù)在經(jīng)歷了本世紀前幾年的快速發(fā)展后，經(jīng)幾年來受宏觀調(diào)控影響較大，發(fā)展幾經(jīng)波折，可以說遇到瓶頸。截至2011午3月末。全部金融機構(gòu)貼現(xiàn)余額約為1.2萬億元，低于2005年底的水平，實施寬松貨幣政策后的增量已全部抹去，貼現(xiàn)占貸款的比重為2.5％，處于近幾年來歷史最低點。2011年貨幣政策基調(diào)已經(jīng)轉(zhuǎn)為穩(wěn)健。實際上可能還是穩(wěn)中偏緊，雖然央行沒有明確公開信貸增量計劃，但是從M2增長16％的目標推斷。2011年新增貸款應(yīng)該不會超過上年，所以規(guī)模壓力仍然非常大，票據(jù)經(jīng)營機構(gòu)如果只是從事傳統(tǒng)的自營業(yè)務(wù)，發(fā)展空間可能較為有限。
在此背景下，拓展新的票據(jù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，包括發(fā)行票據(jù)理財產(chǎn)品、發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)、經(jīng)紀業(yè)務(wù)等，成為了票據(jù)經(jīng)營機構(gòu)未來發(fā)展的新方向。其中，票據(jù)理財作為相對成熟的業(yè)務(wù)，可能是當前票據(jù)經(jīng)營機構(gòu)除了自營業(yè)務(wù)外最需要重點發(fā)展的。如果發(fā)展得好，可以大幅拓寬業(yè)務(wù)空間，顯著增加業(yè)務(wù)收入，從而為票據(jù)業(yè)務(wù)未來的多元化經(jīng)營打下堅實的基礎(chǔ)，推動票據(jù)市場突破現(xiàn)有瓶頸，實現(xiàn)長期的繁榮發(fā)展。
3、發(fā)展票據(jù)理財產(chǎn)品有助于解決中小企業(yè)融資難題。
我國中小企業(yè)歷來存在融資難的問題，近年來雖然政府加大了扶持力度，但還未能有根本的解決。票據(jù)是中小企業(yè)的重要融資方式，在其融資總量中占有較大比例。應(yīng)該說，票據(jù)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行支持中小企業(yè)發(fā)展的重要途徑之一，但是近年來受制于信貸規(guī)模有限，票據(jù)經(jīng)營機構(gòu)的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)出現(xiàn)一定的萎縮，對中小企業(yè)支持力度有所下降。發(fā)展票據(jù)理財產(chǎn)品，可以使票據(jù)經(jīng)營機構(gòu)突破自營業(yè)務(wù)發(fā)展空間的限制，以開展票據(jù)理財業(yè)務(wù)的方式幫助中小企業(yè)進行貼現(xiàn)融資，既增加了新的特色產(chǎn)品，可以滿足部分投資者的偏好需求，也更好地響應(yīng)了政府號召，幫助解決中小
企業(yè)融資難的問題。
4、發(fā)展票據(jù)理財產(chǎn)品有助于推進信貸資產(chǎn)證券化進程。
信貸資產(chǎn)證券化在國外已較為普遍，而在我國還屬于剛剛興起的新業(yè)務(wù)產(chǎn)品。尚處于起步階段。票據(jù)理財產(chǎn)品從性質(zhì)上說，部分類似于信貸資產(chǎn)證券化，其中票據(jù)相當于支持資產(chǎn)。而理財產(chǎn)品相當于過手證券，即將票據(jù)這一信貸資產(chǎn)的利息收入和風險通過理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)移給廣大的投資者。相應(yīng)的，(本身無法直接購買票據(jù)資產(chǎn)的)廣大投資者可以通過購買票據(jù)理財產(chǎn)品來分享票據(jù)利息收入并承擔一定風險。發(fā)展票據(jù)理財產(chǎn)品，既順應(yīng)了信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)展趨勢，也可以為其做有益的試點。
5、發(fā)展票據(jù)理財產(chǎn)品有助于加快利率市場化進程。
我國目前處于穩(wěn)步推進利率市場化的階段，盡管相當數(shù)量的金融產(chǎn)品已經(jīng)實現(xiàn)了市場化定價，但是在商業(yè)銀行最主要的存貸款業(yè)務(wù)上，仍然是實行法定利率。商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品，從居民或企業(yè)處獲取資金，從這個角度說類似于吸收存款，而買入票據(jù)資產(chǎn)本身即是投放貸款。因此，發(fā)行理財產(chǎn)品購買票據(jù)資產(chǎn)，一方面是在市場化定價的理財產(chǎn)品市場上獲取資金，另一方面也是在同樣市場化定價的票據(jù)市場上運用資金，從某種意義上說，是間接實現(xiàn)了存貸款利率的市場化。鑒于實現(xiàn)利率市場化是大勢所趨，但現(xiàn)階段根據(jù)我國國情又不宜過快推進。所以也可以將票據(jù)理財業(yè)務(wù)作為存貸款利率市場化的試點，從中摸索經(jīng)驗。
三、當前發(fā)展票據(jù)理財產(chǎn)品須注意的問題
1、注重合規(guī)，穩(wěn)健經(jīng)營票據(jù)理財業(yè)務(wù)。
票據(jù)理財產(chǎn)品是一項相對較新的業(yè)務(wù)，有關(guān)其合規(guī)方面的要求也是在不斷的更新，因此發(fā)展票據(jù)理財產(chǎn)品，應(yīng)時刻關(guān)注其合規(guī)性，既要滿足監(jiān)管部門的監(jiān)管政策，也要符合外部審計的要求。
監(jiān)管方面，銀監(jiān)會2009年底以來陸續(xù)出臺了一系列的文件，對理財產(chǎn)品作出了越來越嚴格的規(guī)定：《關(guān)于進一步規(guī)范銀信合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》(銀監(jiān)發(fā)[2009]111號)要求銀信合作理財產(chǎn)品不得投資于理財產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)；《關(guān)于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》(銀監(jiān)發(fā)[2010372號)對銀信合作的融資類業(yè)務(wù)(包括但不限于信托貸款、受讓信貸或票據(jù)資產(chǎn)等)：提出明確限制，一是要求信托公司的融資類業(yè)務(wù)占其銀信合作業(yè)務(wù)的比例不得超過30％，二是要求商業(yè)銀行將此前的表外資產(chǎn)在今明兩年內(nèi)轉(zhuǎn)入表內(nèi)；《關(guān)于進一步規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)的通知》(銀監(jiān)發(fā)(2011]7號)將銀信合作表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)的規(guī)定進行細化，要求以每季度不低于25％的降幅制定具體轉(zhuǎn)表計劃。銀監(jiān)會等監(jiān)管部門的規(guī)定對票據(jù)理財產(chǎn)品的發(fā)展產(chǎn)生了較大的影響。
外部審計方面。由于大多數(shù)商業(yè)銀行已經(jīng)完成了上市，根據(jù)要求上市公司必須執(zhí)行新會計準則，且編制年報等均須經(jīng)過外部審計。引入外部審計，對票據(jù)理財產(chǎn)品的規(guī)范發(fā)展起到了進一步的監(jiān)督作用。
我們認為，合規(guī)是商業(yè)銀行開展票據(jù)理財業(yè)務(wù)的前提，必須根據(jù)有關(guān)監(jiān)管政策要求不斷調(diào)整開展票據(jù)理財業(yè)務(wù)的方式，而遵循會計準則，獲得外部審計機構(gòu)認可。則是促進票據(jù)理財產(chǎn)品穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)。
2、防范風險，強化管理票據(jù)理財產(chǎn)品。
雖然票據(jù)業(yè)務(wù)總體上是一項低風險業(yè)務(wù)，但是發(fā)展票據(jù)理財產(chǎn)品時，風險防范方面仍然應(yīng)給予足夠的重視。
操作風險方面，主要體現(xiàn)在票據(jù)審驗、保管、托收等各個環(huán)節(jié)。這些環(huán)節(jié)應(yīng)嚴格按照票據(jù)業(yè)務(wù)的法律法規(guī)及商業(yè)銀行規(guī)章制度實施各項操作。可參照票據(jù)自營業(yè)務(wù)的做法，切實防范操作風險。
市場風險方面，票據(jù)業(yè)務(wù)的市場風險主要來源于市場利率波動。相對自營業(yè)務(wù)而言，票據(jù)理財業(yè)務(wù)的市場風險較小，因為大部分利率波動帶來的市場風險由理財產(chǎn)品的投資者所承擔，商業(yè)銀行發(fā)行票據(jù)理財產(chǎn)品主要賺取中間業(yè)務(wù)收入，相對較為穩(wěn)定。但是，票據(jù)理財業(yè)務(wù)如果未能有效防范市場風險，造成投資者損失，將引發(fā)聲譽風險。因此，發(fā)展票據(jù)理財產(chǎn)品時仍然應(yīng)加強針對宏觀經(jīng)濟、貨幣政策的研究分析，密切關(guān)注市場利率走勢，選擇合理購買時機和票據(jù)期限。控制總體久期，防范市場風險。
信用風險方面，根據(jù)票據(jù)業(yè)務(wù)相關(guān)準入標準的要求，嚴格篩選交易對手和承兌行，防范機構(gòu)信用風險，并動態(tài)調(diào)整相關(guān)準入名單，具體做法可參照自營業(yè)務(wù)，甚至按照比自營業(yè)務(wù)更高的標準進行操作。
政策風險方面，主要源于相關(guān)的監(jiān)管政策可能調(diào)整較多，包括前文所述的銀監(jiān)會陸續(xù)下發(fā)的文件，都對票據(jù)理財業(yè)務(wù)造成了較大的影響。因此發(fā)展票據(jù)理財業(yè)務(wù)必須密切關(guān)注政策變化。加強和監(jiān)管部門的溝通，以及時根據(jù)政策進行相應(yīng)的調(diào)整。
聲譽風險方面。主要是票據(jù)理財產(chǎn)品一旦出現(xiàn)收益達不到投資者預(yù)期的情況，可能影響到商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的聲譽甚至使得商業(yè)銀行整體形象受損，進而對商業(yè)銀行未來各種理財產(chǎn)品的發(fā)行均造成不利影響。因此發(fā)展票據(jù)理財業(yè)務(wù)，還必須從維護商業(yè)銀行在投資者眼中的整體聲譽的角度考慮防范風險。
3、主動創(chuàng)新，積極開拓票據(jù)理財模式。
票據(jù)理財產(chǎn)品的發(fā)展過程中形成了多種多樣的運作模式。按發(fā)行主體區(qū)分，可分為商業(yè)銀行獨立發(fā)行與商業(yè)銀行聯(lián)合其他金融機構(gòu)發(fā)行；按票據(jù)資產(chǎn)來源區(qū)分。可劃分為來源于商業(yè)銀行與來源于其他金融機構(gòu)；按操作主體區(qū)分，可劃分為理財產(chǎn)品發(fā)行部門自身運作與委托行內(nèi)其他部門運作；按是否計入資產(chǎn)負債表區(qū)分，可劃分為表外資產(chǎn)與表內(nèi)資產(chǎn)。
各家商業(yè)銀行之所以變換不同的運作模式，一方面是商業(yè)銀行根據(jù)自身的實際情況進行選擇，另一方面，也是更為重要的，票據(jù)理財產(chǎn)品的監(jiān)管政策文件頻出，為符合監(jiān)管要求，各家商業(yè)銀行不斷尋求更為合適的運作模式。
關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 個人理財 業(yè)務(wù)分析 解決途徑
近幾年來，個人理財業(yè)務(wù)成為各大商業(yè)銀行經(jīng)常討論的問題。在發(fā)達國家，這項業(yè)務(wù)對銀行的貢獻非常之大，給銀行創(chuàng)造的利潤高達30%，都有快趕上主營業(yè)務(wù)收入的趨勢。幫助個人解決財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)分析等問題就是銀行中所謂的個人理財業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容。按照管理方式的不同，個人理財業(yè)務(wù)被分為兩種類型。一種是理財顧問服務(wù)類型，另一種是綜合理財服務(wù)。這項業(yè)務(wù)秉持著“以人為本”的精神來服務(wù)的。
1我國個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀
當今世界上競爭最激烈的行業(yè)就屬金融業(yè)了。信息的交流傳遞速度越快，對經(jīng)濟類的行業(yè)帶來的壓力就越大。每一秒鐘都有可能帶來豐厚的收益或者是巨大的損失。在銀行這個行業(yè)當中，大多數(shù)銀行都把重心放在貸款獲利這個方面，在競爭的逼迫下，存貸利息之間的差異越來越小。這個傳統(tǒng)的利潤增長點已不能成為優(yōu)勢，銀行必須重新轉(zhuǎn)移利潤的重心所在。技能需求量大、前景大好的個人理財業(yè)務(wù)變成銀行的最優(yōu)先考慮的選擇。雖然當前個人理財業(yè)務(wù)非常的少，業(yè)務(wù)的內(nèi)容比較局限，流程比較簡單，但是個人理財業(yè)務(wù)能發(fā)展的方向非常之廣，能衍生出來的理財產(chǎn)品也非常多。隨著理財?shù)挠^念慢慢得到認可，加上中國的人口有13億之多，可想而知，這意味著其中蘊藏著多少的利潤。目前，我國的個人理財業(yè)務(wù)正是處在快速發(fā)展的階段，存在著許多挑戰(zhàn)和機遇。
2我國商業(yè)銀行在發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)時遇到的瓶頸
2.1受到國家政策的限制
現(xiàn)階段分業(yè)經(jīng)營金融政策和體制成為我國經(jīng)濟體制的重心。銀行、證券、期貨等金融市場都獨立存在，未能形成一個行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)經(jīng)濟體系。社會上任何企業(yè)都是以經(jīng)濟利益最大化為目標，政策的實施使得銀行更趨向于發(fā)展保險產(chǎn)品和基金產(chǎn)品類業(yè)務(wù)。而對于那些只能給銀行帶來微薄的經(jīng)濟流入的業(yè)務(wù)，只能被冷落在一旁，停滯不前。更何況，我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)非常的簡單，像提供一些基礎(chǔ)的咨詢服務(wù)，解決一些存取款遇到的問題等。這些發(fā)展前景不是很明朗的業(yè)務(wù)加上國家政策的看淡，更是阻礙了它的發(fā)展。
2.2正確的理財觀念未得到廣泛的認可
中國GDP水平增長速度快，個人財產(chǎn)的增長速度迅速提升。然而傳統(tǒng)的理財觀念還在人們的心中根深蒂固，揮之不去。一種人是節(jié)儉習慣了，不能接受一點點的風險；另一種人是覺得財產(chǎn)在自己的身邊才能萬無一失，對于銀行還是存在許多不信任。還存在一種人是認可現(xiàn)在的理財方式的，可是想短期內(nèi)獲得大量財富的歪念頭使這些人不能正確的理財，把自己辛辛苦苦賺來的財富就這么揮霍了。許多人對個人理財業(yè)務(wù)的認識只是停留在最表面的一層，沒有更深層次學習、了解它，對它的應(yīng)用也就局限在表層。
2.3專業(yè)理財人員供不應(yīng)求
高素質(zhì)、高要求的理財師是當前最為缺乏的資源。一些理財人員由于從事工作時間長，獲得的實踐經(jīng)驗豐富，但是專業(yè)的知識掌握得不夠多。然而專業(yè)知識足夠的經(jīng)驗卻不足。現(xiàn)在能兩者兼具的人實在是少之又少。就國內(nèi)的情況而言，符合標準的理財師根本滿足不了銀行的需求。盡管現(xiàn)在報酬最多的工作是金融分析師，但是學習的難度大，畢竟能堅持下來的人很少。這個現(xiàn)象對社會中的理財需求來說，更是雪上加霜。理財需求每一年都呈指數(shù)增長，持有CFR證書的數(shù)量對于廣泛的市場需求來說，簡直就是九牛一毛。各大商業(yè)銀行的經(jīng)理都是經(jīng)過層層選拔，也算是精英中的精英，文化素養(yǎng)相對來說也是挺高的，但與專業(yè)的理財師的差距還是有點大。正是因為人才的缺乏，導致銀行的理財業(yè)務(wù)一直沒有得到很大的提升和發(fā)展，使得大多數(shù)人看不到個人理財?shù)膬?yōu)勢。
3解決當前個人理財業(yè)務(wù)問題的途徑
針對目前我國商業(yè)銀行在個人理財業(yè)務(wù)方面存在的問題，銀行相關(guān)管理者必須給予足夠的重視，及時采取相應(yīng)的解決措施，不斷完善現(xiàn)有的個人理財方式和服務(wù)，進而能夠為客戶提供更好的服務(wù)理念，這對商業(yè)銀行實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展來說起著決定性的作用。
3.1修訂并完善有關(guān)個人理財?shù)恼咧贫?/p>
隨著經(jīng)濟全球化的趨勢越來越明顯，我國逐步踏向了混業(yè)經(jīng)營的道路。其實，很早之前就有國家實行多種行業(yè)交叉混合經(jīng)營的模式，中國要想在這個經(jīng)濟全球化，信息共享化，知識資源化的時代生存下去，就必須學會實行混業(yè)經(jīng)營。加強商業(yè)銀行與證券、保險等行業(yè)的溝通交流，實現(xiàn)行業(yè)之間的完美滲透，促進個人理財業(yè)務(wù)的更好發(fā)展。同時應(yīng)該制定一些有關(guān)個人理財?shù)姆煞ㄒ?guī)制度，鼓勵發(fā)展創(chuàng)新。例如：控制風險，提高利率等。這些都是有效改變目前個人理財?shù)那闆r的方法。當政策的重心轉(zhuǎn)移到個人理財這項業(yè)務(wù)時，它才會容易地引起注意，能更好地進行變革和長遠地發(fā)展。
3.2培養(yǎng)客戶的理財意識，擴大理財?shù)氖袌龇蓊~
中國是傳統(tǒng)大國，大多數(shù)人都不愿意去嘗試新的事物。對于理財?shù)挠^念還未深入人心，很多人寧愿把財產(chǎn)放置在家里，也不愿意放在銀行升值。在他們眼中覺得銀行不如自己靠譜，理財存在一定的風險。因此，對現(xiàn)在的狀況來說，培養(yǎng)成熟的理財意識是至關(guān)重要的一步，也是首要邁出的一步。首先，從娃娃抓起，向他們灌輸正確的理財觀念，讓他們從潛意識里改變傳統(tǒng)的保護財產(chǎn)的方式。然后，專門針對中低層級的客戶，研發(fā)出他們真正需要的產(chǎn)品。中低端的客戶比較看重風險的大小，可以適當?shù)膹倪@方面著手去思考。最后，加強鞏固對銀行數(shù)據(jù)信息的保密，讓客戶感覺到安心。這樣一來不僅可以提高商業(yè)銀行的信譽，而且能不斷地贏得客戶的信任，擴大客戶源。
3.3加大對專業(yè)理財人員的培養(yǎng)
雖然在銀行當中，個人理財這項業(yè)務(wù)相對于其它項業(yè)務(wù)來說比較簡單，但是要想長遠的發(fā)展下去，加強對專業(yè)的理財人士的培養(yǎng)理當成為核心。銀行在招聘人員時，應(yīng)加大對專業(yè)知識技能方面，積累的理財經(jīng)驗方面的考核，有助于理財行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。在法律法規(guī)、心理素質(zhì)、工商管理方面也要有度地進行考察。這項業(yè)務(wù)要求的技能不需要很高，但是需要知識面一定要廣。經(jīng)濟全球化的趨勢不斷地漫延與各行各業(yè)之間的競爭情況越發(fā)的明顯，這就在無形之中加大了對個人理財師的心理承受能力的考驗。因此，建立專業(yè)的理財人員體系，根據(jù)每一家銀行經(jīng)濟性與區(qū)域性的不同，合理制定符合自身的人才培育規(guī)劃。只有不斷地培養(yǎng)人才，才能更容易引起思想上的碰撞，摩擦出新的火花。
3.4打造讓客戶舒心的服務(wù)
隨著人們教育水平的提升，“人權(quán)”這個詞在生活中頻繁地出現(xiàn)。現(xiàn)在的很多行業(yè)服務(wù)態(tài)度都很惡劣，經(jīng)常引起人們的熱議。所以從客戶入手，營造一個讓人感到溫馨的服務(wù)環(huán)境是一個很好的出發(fā)點。把“顧客是我們的上帝”作為每一個銀行的服務(wù)宗旨，正確合理地實現(xiàn)這個目標。為了更好地貫徹執(zhí)行這個方針，可以加強獎懲制度，推出一系列的鼓勵政策。從人心出發(fā)，是一個明智的選擇，不僅讓人感覺到被尊重，而且能很快地提升業(yè)績。但同時為了保護銀行自己的利益，有一定的限制是必要的。有的時候碰到一些無理取鬧的客戶，銀行也應(yīng)該適時地維護自己的權(quán)益。
4結(jié)束語
綜上所述，不要小看個人理財這個簡單的業(yè)務(wù)，它的發(fā)展前景也是不容小覷的。如果有很好的去重視，去發(fā)展它，它可以從中衍生出很多新的方向。更何況在中國，這個泱泱大國，個人理財?shù)氖袌鼍秃帽仁且粔K未開墾的風水寶地。當人們的生活水平逐漸地提升，受教育程度更高，對理財?shù)男枰簿透唷Ｏ嘈旁诓痪玫膶恚覈虡I(yè)銀行的這項業(yè)務(wù)會產(chǎn)生重大的變革，迎來一個嶄新的春天，給銀行帶來豐厚的利潤！
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