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關鍵詞：通貨膨脹收入消費對外貿易
一、通貨膨脹的定義
在經濟學上，通貨膨脹意指整體物價水平持續性上升。一般性通貨膨脹為貨幣貶值或購買力下降，而貨幣貶值為兩經濟體間之幣值相對性降低。前者用于形容全國性的幣值，而后者用于形容國際市場上的附加價值。通貨膨脹的定義又可以包含以下兩層意思：
第一，通貨膨脹以流通中單位貨幣所代表的金幣價值量為反映載體。這就是說，通貨膨脹要通過流通中單位貨幣所代表的金幣價值量程度來反映，只有流通中單位貨幣所代表的金幣價值量下降，才有可能（但不必定）產生通貨膨脹；
第二，通貨膨脹是信用貨幣流通條件下市場上流通的貨幣量超過它象征地代表商品和勞務流通所需要的金幣量時所出現的一種貨幣經濟現象。同時，這一種貨幣經濟現象，是在市場上流通的貨幣量超過它象征地代表商品和勞務流通所需要的金幣量時才產生的。
二、我國目前的通貨膨脹形勢
目前，衡量通貨膨脹水平的有生產者物價指數，消費者物價指數（CPI）以及GDP平減指數等等。本文論述的是通貨膨脹對居民消費的影響，所以采用消費者物價指數CPI，它是反映與居民生活有關的商品及勞務價格的變動的指標，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要參考依據。所以，在本文中，我們用CPI指數來衡量我國的通貨膨脹水平。
目前，中國的CPI構成如下表所示：
雖然看起來中國CPI體系中食品和居住類所占比重一個偏高一個偏低，兩者存在一定程度的抵消，但在現實生活中，中國居民的居住類支出要遠遠高于食品支出。所以，現行CPI指數是被低估的。
盡管目前CPI指數存在很多缺陷，但因其構成體系的相對固定性，所以通過縱向對比仍然能在較大程度上反映通貨膨脹水平。因此本文中仍然選取CPI作為通貨膨脹水平的衡量指標。
2004-2005年左右，原材料價格開始猛漲，中國的物價水平和CPI逐漸攀升。2007年全年我國CPI上漲4.8％，2008年全上漲5.9%，創1996年以來新高。不過，隨后的全球金融危機打斷了中國的通脹趨勢，2009年我國全年CPI比上年下降0.7%。
但是，金融危機的震蕩只是暫時降低了自然資源的價格，減輕了中國的通脹程度。2009年，全球局勢剛一穩定，自然資源和勞動力價格就繼續上漲，中國的通貨膨脹再度加速。
三、通貨膨脹對國民經濟的影響
（一）通貨膨脹的經濟效應
通貨膨脹的經濟效應包括三個方面: 一是收入分配效應，二是財富分配效應，三是產量和就業效應，其效應的大小取決于通貨膨脹的類型如果屬于平衡和預料到的通貨膨脹，人們可以預知這種變化因此，這種通貨膨脹對經濟活動沒有實質性的影響而其他類型的通貨膨脹都會不同程度地產生各種經濟效應。
（二）通貨膨脹對居民收入和居民消費的影響
對于通貨膨脹的危害，凱恩斯曾指出，再沒有什么比通過摧毀一國的貨幣來摧毀一個社會的基礎更容易的事情了，通貨膨脹破壞經濟運行過程中的所有隱藏法則，它不僅會導致市場價格的嚴重扭曲，而且也會引發一國貨幣的嚴重貶值，并由此破壞整個市場的運作法則。作為社會經濟體系的末端，民眾則處在直面通貨膨脹的最前沿，受通貨膨脹的影響最直接。通過微觀經濟學若干理論和分析工具的運用，可以清楚地發現通貨膨脹的消極影響。
（一）控制貨幣供應量
由于通貨膨脹作為紙幣流通條件下的一種貨幣現象，其最直接的原因就是流通中的貨幣量過多，所以各國在治理通貨膨脹時所采取的一個重要對策就是控制貨幣供應量，使之與貨幣需求量相適應，減輕貨幣貶值和通貨膨脹的壓力。
（二）調節和控制社會總需求
對于需求拉上型通貨膨脹，調節和控制社會總需求是個關鍵。這主要通過實施正確的財政和貨幣政策來實現。在財政政策方面，就是通過緊縮財政支出，增加稅收，謀求預算平衡、減少財政赤字來實現。在貨幣政策方面，主要是緊縮信貸，控制貨幣投放，減少貨幣供應量。財政政策和貨幣政策想配合綜合治理通貨膨脹，其重要途徑就是通過控制固定資產投資規模和控制消費基金過快增長來實現控制社會總需求的目的。
（三）增加商品有效供給，調整經濟結構
治理通貨膨脹的另一個重要方面就是增加有效商品供給，主要的手段有降低成本，減少消耗，提高經濟效益，提高投入產出的比例，同時，調整產業和產品的結構，支持短缺商品的生產。
（四）其他政策
治理通貨膨脹的其他政策還包括限價、減稅、指數化等。
參考文獻:
[1]黃慧.我國近期通貨膨脹面臨的形勢及對策.經濟觀察，2011;5
六、論述題（30分）
1．結合我國當前經濟形勢，論述治理通貨膨脹的對策。
答：通貨膨脹是指商品和勞務一般價格水平持續上漲的現象。嚴重的通貨膨脹會給經濟帶來不良影響，因此必須加以控制。治理通貨膨脹，應該從多方面綜合進行：
（1）控制貨幣供應量。（緊縮的貨幣政策）
由于通貨膨脹形成的直接原因是貨幣供應過多，因此，治理通貨膨脹的一個最基本的對策就是控制貨幣供應量，使之與貨幣需求量相適應，穩定幣值以穩定物價。而要控制貨幣供應量，必須實行適度從緊的貨幣政策，控制貨幣投放，保持適度的信貸規模，由中央銀行運用各種貨幣政策工具靈活有效地調控貨幣信用總量，將貨幣供應量控制在與客觀需求量相適應的水平上。
（2）調節和控制社會總需求。（需求管理政策）
治理通貨膨脹僅僅控制貨幣供應量是不夠的，還必須根據各次通貨膨脹的深層次原因對癥下藥。對于需求拉上型通貨膨脹，調節和控制社會總需求是關鍵。各國對于社會總需求的調節和控制，主要是通過制定和實施正確的財政政策和貨幣政策來實現。在財政政策方面，主要是大力壓縮財政支出，努力增加財政收入，堅持收支平衡，不搞赤字財政。在貨幣政策方面，主要是采取緊縮信貸，控制貨幣投放，減少貨幣供應總量的措施。采用財政政策和貨幣政策相配合，綜合治理通貨膨脹，兩條很重要的途徑是：控制固定資產投資規模和控制消費過快增長，以此來實現控制社會總需求的目的。
（3）增加商品的有效供給，調整經濟結構。
治理通貨膨脹必須從兩個方面同時入手：一方面控制總需求；另一方面增加總供給。二者不可偏廢。若一味控制總需求而不著力于增加總供給，將影響經濟增長，只能在低水平上實現均衡，最終可能因加大了治理通貨膨脹代價而前功盡棄。因此，在控制需求的同時，還必須增加商品的有效供給。一般來說，增加有效供給的主要手段是降低成本，減少消耗，提高經濟效益，提高投入產出的比例，同時，調整產業和產品結構，支持短缺商品的生產。
（4）醫治通貨膨脹的其他政策。除了控制需求，增加供給、調整結構之外，還有一些諸如限價、減稅、指數化等其他的治理通貨膨脹的政策。
當前，我國存在的通貨膨脹是需求拉上型和結構型通貨膨脹。主要源于兩方面：一是基礎工業和加工工業的發展不相適應，基礎工業產品價格上漲導致價格總水平上漲；二是農業發展與工業發展不相適應，農產品價格上漲引發價格總水平上漲。
總之，通貨膨脹是一個十分復雜的經濟現象，其產生的原因是多方面的，需要我們有針對性地根據原因采取不同的治理對策，對癥下藥。這種對癥下藥，并不是簡單地根據原因分析一一對應，也不能機械僵化地照搬別人或自己以往的經驗。而且對癥下藥也要以某一方為主或優先，同時結合其他治理方案綜合進行。也就是說，治理通貨膨脹是一項系統工程，各治理方案相互配合才能取得理想的效果。
2．加入WTO后我國商業銀行面臨的挑戰及對策
挑戰：（1）面臨銀行管理體制的挑戰；（是否受政府干預，管理上的差距）
（2）面臨經營模式的挑戰；
（3）面臨業務創新和優質服務的挑戰；
（4）面臨技術手段和金融產品的挑戰；
（5）面臨融資風險的挑戰；
（6）面臨人才競爭的挑戰；
（7）面臨金融安全的挑戰；
（8）面臨不良資產的挑戰；
（9）面臨金融宏觀調控的挑戰；
對策：（1）盡快處理不良債權，化解金融風險，輕裝上陣。
（2）完善中資銀行內部管理機制，建立國有商業銀行法人治理結構。
（3）盡快實現業務經營的多元化、國際化和資產證券化。
（4）加快金融業務創新。
關鍵詞：通貨膨脹；供需失衡；產生原因；影響；治理方法
一、通貨膨脹產生的原因
（一）由外匯儲備引起的供需失衡是通貨膨脹的內在原因
通貨緊縮是社會總供需失衡，同樣，通貨膨脹的本質也是社會總供需失衡。在有國際貿易的背景下，供需平衡在于：國內供給+總進口=國內需求+總出口。當總出口大于總進口時，表現于順差，企業手中握有外匯存款。當國家的這些外匯儲備并沒有用于進口商品時，如果這種潛在購買力不老老實實地呆在銀行，或者僅用于購買股票之類的投資，理論上對任何商品的購買行為都會引起總供需失衡。有二個變量對這個通貨膨脹容度產生較大影響。一是內需不足的程度，二是股市對儲蓄資金的吸納程度。首先，內需不足是造成通貨緊縮的因素，它可與通貨膨脹因素相抵消。其次，股市對此筆資金的吸納程度，會較大地影響到當期通貨膨脹率。因此，股市對儲蓄資金的吸納程度，是通貨膨脹容度的重要變量。
（二）低匯率價格傳導是通貨膨脹的外部原因
低匯率會在二個方向同時起作用，一是因為匯價低。二是因為出口的匯價低，進口的匯價高，這二種匯差疊加進一步增高了原材料進口成本。對于中國這樣以制造業出口為龍頭的國家，原材料導致的成本上漲，一方面嚴重地壓縮了企業利潤空間，另一方面也增加了物價上漲的壓力。原材料價格上漲最終將傳導到物價上，進而引發更嚴重的通貨膨脹。通過上述客觀分析，至此我們可以清楚，我國當前的通貨膨脹是由于低匯率造成國際對中國產品的消費能力太盛；由于進口高成本推高物價而必然引發的通貨膨脹因素，與順差外匯由央行轉換為國內的人民幣購買力后所造成的總供需缺口而引發的通貨膨脹因素。
（三）勞動力成本上升是通貨膨脹不容忽視的原因
長期以來，由于我國勞動力無限供給的特征和勞動力市場價格扭曲等因素的綜合影響，國內勞動生產率的上升不但沒有帶來實質性的工資上漲，反而造成了出口產品價格的下降和對外貿易條件的惡化。
勞動力成本上升的原因主要有兩個：一是獨生子女政策使得勞動力供給開始減少；二是生活基本資料上漲。過去十年，由于勞動力供給大于需求，勞動力成本并未同經濟發展一起增長，成就了低通脹高增長的經濟發展，也成就了企業的超高利潤，這就是所謂的人口紅利效應。其實，世界經濟的發展，在某種程度上，也要歸功于中國勞動力的利益犧牲。
二、當前我國通貨膨脹的現狀分析
據國家統計局最近公布，今年2月份，消費價格指數比上個月上漲了5.3%。這相當國際公認的通貨膨脹標準2%的2.65倍。這是我國歷史上、也可能是世界歷史少有的現象。通貨膨脹對國計民生有百害而無一利。因此，無論社會主義國家，還是資本主義國家，發展經濟都力求避免通貨膨脹。
當前通貨膨脹爆發的原因，主要是政府的財政赤字在急劇膨脹。對我國當前的通貨膨脹態勢怎么估計？宏觀上應當看到，在高通貨膨脹的同時，還伴隨著經濟發展的高速度。從現在的態勢看，官方還沒有下向好的方向轉變的決心。
三、通貨膨脹的效應分析
通貨膨脹的變化影響到的并非是我們平常所見的絕對價格，相對價格對經濟的影響主要體現在兩個方面：一是收入和財富在不同階層之間的再分配；二是不同的產出和相對價格的扭曲，甚至是整個經濟的產出和就業的扭曲。
（一）通貨膨脹預期過度的負面影響
通貨膨脹預期過度，會對經濟社會造成許多負面影響。
1、通貨膨脹預期過度會沖擊資本市場。我國銀行存款余額高達50萬億元，社會資金十分充足。在過度通貨膨脹預期下，人們擔心錢不再值錢，恐慌性地把錢投向資本市場，引起股市、房市劇烈波動資本市場出現混亂。
2、通脹預期過度有可能引發“預期通脹”。我國農產品和資源產品價格長期偏低，在調整經濟結構過程中，這些產品價格會合理上漲。如果通貨膨脹預期過度，農產品、食品和資源產品價格的合理上漲也會被人們誤認為是通脹。
（二）未預期通貨膨脹的影響
1、通貨膨脹對生產發展的破壞
（1）通貨膨脹使企業的各項專用基金貶值，從而使企業的設備更新和技術改造難以進行。（2）在通貨膨脹的條件下，由于原材料等初級產品的價格上漲往往快于生產成品，從而會增加生產投資的風險和經營成本。（3）通貨膨脹解除了企業價格競爭和非價格競爭的壓力，使企業既不必用以降低成本的方式贏得市場，也不必用提高產品質量的各種措施來施壓增強競爭力。
2、通貨膨脹對金融業的影響
（1）對銀行負債的影響。銀行的資金主要來源于外部資金，發生通貨膨脹時，在名義利率不變的條件下，實際利率下降，銀行的利息負擔會減輕。（2）對銀行資產的影響。發生通貨膨脹時，銀行的實際利息收入會減少。在名義利率不變的情況下，實際利率下降，這是不利于銀行的。（3）通貨膨脹會降低借款成本，從而誘發過度的資金需求，迫使金融機構不得不加強信貸配額管理，進而削弱了金融機構的運營效率。
3、通貨膨脹使得我國已經不平等的收入分配結構更加不平等
通貨膨脹會使實際工資水平下降，從而降低了消費者的實際生活水平，對低收入民眾的生活的沖擊最大。在物價持續上漲時期，為防止工薪階層的實際收入水平過度下降，進行階段性的工資調整，但工資調整后物價又上漲，企業利潤會相應增加，那些從利潤中分取收入的人能額外增加收益，從而加劇社會的分配不公。
四、通貨膨脹的治理
通貨膨脹的治理是一個復雜的工程，在治理通貨膨脹的過程中，既要從宏觀上消除通貨膨脹的根源，又要加快產業結構的調整，還要考慮微觀經濟主體的經濟行為的變化。這些措施主要包括：
（一）維護物價穩定的預期
政府首先應該在輿論上引導人們形成物價穩定的預期，使人們對未來物價環境充滿信心；另一方面，政府應動用儲備予以遏制，并協調相關物資的生產和進口計劃，縮小未來的供求缺口，避免因供求缺口過大以致價格突然暴漲的現象，進而對物價預期造成沖擊。
（二）貨幣政策
貨幣政策是最基本的宏觀經濟政策之一，它也是治理通貨膨脹的一個重要手段。運用貨幣政策來抑制通貨膨脹主要通過兩條途徑來實現，一是降低貨幣供應量的增長率，以壓抑總需求；二是提高利率，以抑制投資需求，并刺激儲蓄增加，從而保證總需求與總供給的均衡。
（三）糧食生產，保護農產品價格，加大財政對農業的扶持力度
加強防汛抗旱和農作物田間管理，認真做好糧源組織和調運，確保市場糧食供應，保持糧價基本穩定。解決農村居民收入低的問題，一靠加強糧食生產，二靠提高和保護農產品的價格，三靠加快城鎮化進程，四靠財政對農村的轉移支付，加大政府對農業和農民的支持力度。（作者單位：西安體育學院研究生部）
參考文獻：
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[4]唐.帕爾伯格.通貨膨脹的歷史分析：中國發展出版社1998年
[5]郎咸平.中國低工資高物價的秘密：青年文摘，2011；5
關鍵詞:通貨膨脹 CPI 原因 治理措施
中圖分類號：F120.2文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2011）25-0009-02
一、目前中國通貨膨脹的狀況
通貨膨脹是指紙幣的發行量超過商品流通中所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值、物價持續全面上漲的狀況。通貨膨脹的衡量是一個十分復雜的問題。目前國家統計局有六類物價指數，它們分別是: 居民消費價格指數、商品零售價格指數、農業生產資料價格指數、農產品收購價格指數、工業品出廠價格指數、固定資產投資價格指數。但人們最關注的三種，是居民消費價格指數（CPI）、工業品出廠價格指數（ PPI） 以及GDP 平減指數（ 指按當年價格計算的GDP對按固定價格計算的GDP 的比率） 。其中，CPI指標最為常用，它是反映與居民生活有關的產品及勞務的物價變動指標，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標。根據國家統計局網站公布的數據，2011年1―6月，中國CPI為104.9、104.9、105.4、105.3、
105.5、106.4（均以上年同月為100）。從中可以判斷中國今年上半年的通貨膨脹率在5%以上，雖然仍處可控范圍，但已處于高位運行，需引起我們的關注。本文將探討是什么原因引發了通貨膨脹，又該如何治理中國現階段的通貨膨脹。
二、目前通貨膨脹的原因探索
1. 產出缺口。所謂產出缺口，就是現實產出與潛在產出的差額占現實產出的百分比，即實際產出圍繞潛在產出上下波動的程度。很多國家的央行或政府經濟部門都將產出缺口作為分析預測通脹壓力的重要指標。現實產出大于潛在產出所形成的缺口稱為通貨膨脹缺口（inflation gap）。如果現實產出大于潛在產出，經濟中存在著過度需求，經濟社會的價格水平就會普遍上升。2010年以來，中國產出缺口為正且不斷攀升，經濟呈過熱狀態，存在過度需求，導致一般價格水平普遍上升。因此產出缺口的存在，是決定通脹的一個基本力量。
2.貨幣信貸量過快增長。20世紀中葉，弗里德曼提出了現代貨幣數量論，認為通貨膨脹在本質上是一種貨幣現象，是由于流通中的貨幣數量超過實際需求量而造成的，控制通貨膨脹的措施主要是減少貨幣的供應量，因此控制貨幣供給的中央銀行最終控制通貨膨脹率。如果中央銀行保持貨幣供給穩定，物價水平也將穩定。如果中央銀行迅速增加貨幣供給，物價水平將迅速上升。為應對金融危機的沖擊，滿足快速復興經濟的需要，中國實行了寬松的貨幣政策，貨幣信貸與廣義貨幣M2持續增長，2010年末，廣義貨幣M2余額72.58萬億元，同比增長19.7%，2009年銀行貸款余額環比增長32%，貨幣投放量增速遠遠超過GDP增幅，這二者之間的巨大的差距就為通貨膨脹買下了隱患。
在貨幣供應量指標M2中，短期內只有“真實交易貨幣”能直接對物價起推動作用，分流進入資本市場的貨幣對物價只形成間接影響。短期內不可以高估貨幣對物價的推動作用。這里“真實交易貨幣”是指真正發揮商品和服務交易媒介的那部分貨幣，另一部分用于投資目的的貨幣，如買賣股票的貨幣，對消費價格的影響并不直接，而只是通過財富效應對消費品價格產生間接影響。
3.經濟結構因素變動。在經濟活動中，各個部門生產率提高的速度不一致。但是生產率提高慢的部門和非開放性部門在工資和價格等問題上都要求和其他部門享受一直的待遇，這就導致了通貨膨脹。中國經濟發展明顯呈現出如下特征：東部沿海城市對外開放程度高 經濟發展速度快 經濟效率高，而中西部企業盡管有國家政策扶持仍然相對封閉經濟效率低下，地區發展不平衡；服務業和加工業等蓬勃發展和重工業、制造業等發展緩慢，而去年的金融風暴和今年的經濟復蘇也造成了地區間和部門間發展不平衡的速度加快，這些都是造成今年通貨膨脹的因素。4.匯率的變化。現階段人民幣面臨升值的壓力，根據中華人民共和國2010年國民經濟和社會發展統計公報的數據，2010年末人民幣匯率為1美元兌6.6227元人民幣，比上年末升值3%，而且一年期美元利率遠低于人民幣利率，而中國的經濟發展又呈現出良好的態勢，所有這些，都導致了國際熱錢的不斷涌入，表現在：截至2010年末國家外匯儲備28 473億美元，比上年末增加4 481億美元。外匯流入1美元，央行就得收回去發7元人民幣，這就導致基礎貨幣增加。
5.通脹預期。通脹預期導致居民的搶購、囤積行為，由于預期具有傳遞性，通貨膨脹預期很容易在居民中形成一種主流預期，而預期又具有應用性，居民就很容易把這種預期應用到現實的經濟行為中。在這種強烈的通脹預期指引下，人們已經預感到通貨膨脹的來臨，為了避免在通貨膨脹真的到來時手中貨幣貶值，家開始對商品進行搶購囤積，這在一定程度上造成了人為的短缺局面，從而對物價產生了上漲的壓力。而通脹預期還會影響貨幣流通速度。通脹預期的應用性導致人們的搶購行為過程中，貨幣流通速度便會加快，從而增加貨幣流通量，等價于貨幣當局增加貨幣供應量的影響。
三、目前通貨膨脹的治理對策
1.完善CPI體系。我們可以感覺出，中國官方統計出來的CPI指數與實際居民生活消費價格變動不一致，這說明中國的CPI 體系存在缺陷，使政府不能準確地了解中國通貨膨脹的現狀和嚴重性，就不能采取有力的手段解決通貨膨脹的問題。中國CPI指標體系的缺陷在于官方一直在強調作為國際慣例，CPI不包括商品房價格，而且居住類權重過低（13% 左右，國際慣例是 30% 以上），其基數過低，而食品類占 CPI 權重為 33.6%，食品類通常是通貨膨脹最后波及的環節。（1）建議按照收入的高、中、低，推出CPI的分類指數，并且要及時根據現實情況，改進居民收入統計的分組標準。（2）將商品房價格納入其中，同時合理的調整各方面的比重。（3）要逐年對分類權重進行微調，以體現權重的變化，保證CPI數據的完全真實、準確。
2.央行實行貨幣從緊的政策。中國通貨膨脹的實質是貨幣問題，資金過多地流向地產部門以及與地產相關的行業，造成其他行業，主要是食品等由中小企業投資的行業資源不足，供給下降，故物價上漲，而現在中國的房地產出現泡沫，如果不遏制可能會出現崩盤的現象，到時候經濟損失更加慘重，因此得通過央行實行從緊的貨幣政策來解決，其中最主要的手段是提高法定存款準備金率。
3.抑制房價過快上漲。房地產價格在整個價格體系中，處于基礎價格的重要地位，住房作為價值量最大的生活資料，必然納入勞動力再生產成本，因而住房價格作為勞動力要素價格之一，也就影響到商品的生產成本，最終影響到一切商品的價格。2009年以來，隨著中國經濟的逐漸復蘇，房價再次暴漲又引起了人們對房地產泡沫討論的升溫，一些熱點區域的房價甚至一個月上漲超過10%，一年上漲超過100%。國家雖然出臺了一系列政策抑制房價過快上漲，已經起到了一些作用，但是對房子的消費依然占到了居民一生收入的絕大部分。所以目前抑制房價過快上漲對于緩解通貨膨脹的壓力至關重要。
4.加快轉變經濟發展方式。在轉變經濟發展方式上，國外的發展早已積累了很多的經驗。如英國在治理其1979―1981年的通貨膨脹中，多次調整工業結構，提高競爭力，在工業結構調整方面采取了建設性干預政策，即增加對高技術工業的財政幫助，刺激傳統工業企業在改造中大量運用新技術工藝，倡導競爭，實行國有企業的私有化，鼓勵職工持股等。而法國在治理經濟危機時以科技進步為推動力，加速產業結構調整，為陷入衰退的傳統部門注入了新的活力，為企業發展創造了良好的環境，同時收縮傳統工業，大力發展高新技術產業，實現產業結構升級，由勞動和資本密集型向資本密集型轉化。中國在解決現有問題上也應借鑒其方法，采取宏觀調控，以干預手段保持市場價格的基本穩定，加快轉變經濟發展方式，主要措施歸納起來有以下幾點：（1）調整工業結構，收縮傳統工業，大力發展高新技術產業；（2）實現產業結構升級，由勞動和資源密集型向資本密集型轉變。通過上述措施，努力將勞動生產率的速度提高到快于要素成本提升速度的水平，提高要素投入產出率和全要素生產率。這樣，才能根本解決成本推動所導致的通貨膨脹威脅，最終促進經濟在長期內快速、平穩地發展。參考文獻:
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關鍵詞：貨幣政策目標 通貨膨脹目標制 通貨膨脹
一、引言
過去十年間，為了管理并穩定通貨膨脹預期，各國央行開始采取新的貨幣政策——通貨膨脹目標制。中國央行貨幣政策采取“穩定物價、充分就業、經濟增長和國際收支平衡”的多目標制，貨幣政策工具形式也表現為多樣化。穩定物價在很多國家是首要的任務，但是在我國一旦經濟出現問題，首先犧牲的就是物價指數。2008年金融危機發生以來，為了保持經濟的增長，我國實行寬松的貨幣政策，導致了我國物價指數急劇上漲。我國貨幣政策有沒有可能實現單一目標成為一個值得探索的問題，近年來有不少學者開始對我國實行通貨膨脹目標制的可能性進行了相關的探討。
二、通貨膨脹目標制
1.通貨膨脹目標制特點
通貨膨脹目標制不同于傳統的貨幣政策，貨幣當局根據心理學中公眾普遍存在的錨定效應直接設立通貨膨脹目標值或目標區間，不再運用中介目標對貨幣政策進行調整。央行操作過程的關鍵在于提高對未來通貨膨脹和公眾通脹預期預測的準確程度。首先貨幣當局設立明確的通貨膨脹目標值或目標區間作為公眾通脹預期的一個名義錨，其次根據經濟系統和相關模型預測未來的通貨膨脹率，最后根據預測結果調整貨幣政策。如果預測的通脹率大于設定的通脹目標值或目標區間的最大值，貨幣當局采取緊縮的貨幣政策；如果預測的通脹率低于設定的目標值或目標區間的最小值，貨幣當局采取擴張性的貨幣政策；而如果預測的通脹率接近設定的目標制或在目標區間范圍之內，貨幣當局就保持原來的貨幣政策不變。
衡量通貨膨脹的指標有很多，如消費物價指數、零售物價指數和生產者物價指數。政策由于消費物價指數具有很多其他指標不具備的優點，因此大部分國家都選用了消費物價指數作為政策中參考的通貨膨脹指標，部分國家采取扣除能源、食品等的核心物價指數作為參考指標。
2.通貨膨脹目標制的實施效果
實施通貨膨脹目標制后的幾年，幾個國家的通貨膨脹率有了明顯的改變，平均通貨膨脹率和通脹率標準差都顯著變小。下表為采取通貨膨脹目標制前后通貨膨脹率及其波動率對比。
數據區間內的幾年中，世界上通脹率普遍由高變低，僅以表中數據的下降無法完全證明通脹率的降低是采取通貨膨脹目標制的結果。但是，可以通過直接測算通脹預期值來判斷政策的效果。瑞典和英國兩個國家都有完善的國債市場，國債市場中存在收益率與預期通脹率聯動的債券，通過這些債券與一般市場中收益率的差值可以測算出預期通脹率的變化。結果證明，在通貨膨脹目標制實行后，經過短暫的政策公信度認知期，公眾預期通脹率開始下降并開始保持著穩定。這一政策實施的結果證明，采取通貨膨脹目標制對于穩定并降低通貨膨脹預期，治理通貨膨脹具有重要的影響。
通貨膨脹目標制利用所有的信息來進行預測，進而決定貨幣政策的選擇。設定通貨膨脹名義錨并嚴格遵守承諾使得貨幣當局的政策增加了透明度，增加了公眾對貨幣政策的理解，有利于公眾形成穩定的通貨膨脹預期。
三、我國的貨幣政策目標
根據人民銀行行長周小川2009年演講時對貨幣政策目標所作的詮釋，即中國的貨幣政策歷來作為宏觀調控的一部分，圍繞四個目標來設定：第一是低通貨膨脹，第二是經濟增長，第三是保持較高的就業率，第四是保持國際收支大體平衡。要根據不同時期經濟發展的主要矛盾，把握好實現幣值穩定、經濟增長、充分就業、國際收支平衡四大目標間的平衡，促進經濟社會又好又快發展。 但是回顧十年來我國的貨幣政策可以發現，中國貨幣政策目標基本上是“促進經濟增長為主，兼顧通貨膨脹”，在目標之間主要表現為經濟增長和通貨膨脹之間的選擇權衡。20世紀九十年代中期匯率政策改革之后，我國進入雙順差的時代。為了保持人民幣幣值的穩定，央行被動的買入流入的大量外匯，增加人民幣的發行。雖然我國保持了人民幣幣值的穩定，但造成了經濟中貨幣流動性的大量增加和物價指數的劇烈波動和上漲。
2001年到2012年期間，相對于國民收入，我國物價指數波動明顯。從央行采取的貨幣政策來看，除2008年初為了治理居高不下的通貨膨脹而采取“從緊”的政策，2009—2010年為了應對國際金融危機而采取“適度寬松”的政策外，其余9年均采取穩健的貨幣政策。穩健是一個比較模糊的用語，穩健的政策可以偏緊也可以偏松，需要根據央行所要達到的政策目標來定。這就表明了我國一直采取相機抉擇的貨幣政策，沒有明確的目標，根據不同階段的最主要的矛盾給與不同目標以不同的關注度。
這也正是自2000年來我國陷入“兩難困境”的真實寫照，在經濟增長的同時又要避免通貨膨脹，這對于貨幣政策而言經常是沖突的。要保持或加快經濟增長需要采取寬松的貨幣政策，而控制通脹需要減少貨幣供應量，采取緊縮的貨幣政策。
從圖中可以看出，在08年金融危機爆發期間我國通貨膨脹下降，之后我國采取積極的貨幣政策和財政政策，結果就是通貨膨脹指數節節攀升，但我國的GDP在2008、2009年依舊保持9.6% 、9.1%的增速。從中可以推測我國貨幣政策的首要目標即保持經濟的增長，當經濟增長有一定的保障時，才開始著手治理通貨膨脹。
我國GDP已經連續三十年高速增長，其中積累很多結構性的問題亟待解決，在金融危機后，政府指出要正確處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構和管理好通脹預期的關系作為宏觀調控的重點。這也就預示著我國的貨幣政策目標仍然是在多方目標之間尋求平衡，但通貨膨脹這個目標依然被至于不重要的地位。
四、通貨膨脹目標制在我國
我國正處于深化改革的關鍵階段，在改革不合理價格體系的期間，需要承擔一定的通貨膨脹。央行必須在當前的目標優化和未來的目標優化之間尋求平衡，這是改革必經的過程。通脹目標制在我國得以實行的條件還有很多沒有達到，通貨膨脹目標制的實施仍然需要進一步的探討。
1.經濟體制
政策的實施需要比較完善的市場經濟制度，保證貨幣政策順暢傳導。
2.操作條件
通貨膨脹目標制在確定政策目標后，要有多層次且有效的政策工具進行調節，達到預定的目標。
3.央行的獨立性
由于政府總目標和央行目標之間存在的差異性，政策的實施需要一個相對獨立的央行報賬政策的順利執行。
4.政策的透明度和政府的公信力
通貨膨脹目標制最終需要穩定公眾的通脹預期，如果政策不夠透明或政府不能夠遵守承諾，公眾的預期就會左右搖擺，加劇經濟的波動。
而根據我國的現實狀況，上述要求都不能很好的滿足。通貨膨脹目標制在我國的順利實施還有一些問題需要解決。首先的問題就是通貨膨脹指標的選取，由于我國的消費物價指數不包括房地產等價格，我國的消費物價指數并不能夠綜合和準確的衡量實際的通貨膨脹指標。其次，我國正處于改革深化期，一些領域的價格改革還沒有完成，而在進行改革的過程中必須要忍受相當的通貨膨脹。此外，我國仍實行較為穩定的匯率制度，通貨膨脹目標制的實施需要與匯率制度相協調。
五、小結
本文介紹了通貨膨脹目標制的特點，根據我國近幾年采取的貨幣政策分析了我國的政策目標，根據政策實施需要滿足的條件分析了我國實行通貨膨脹目標制過程中我國采取通貨膨脹目標制需要完善的條件，得出了目前我國并不適合實行通貨膨脹目標制的結論。我國仍處在改革轉軌階段，貨幣政策考慮多目標是必要的，必須在當前目標優化和未來目標優化的程度之間做權衡，動態分析和解決問題。央行需要采取其他措施錨定公眾通貨膨脹預期，穩定通貨膨脹。
參考文獻：
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關鍵詞:通貨膨脹;成因;政策;建議
中圖分類號:F12文獻標識碼:A
2007年美國爆發了繼上世紀三十年代經濟大蕭條以來最嚴重的一場經濟危機――次貸危機,這場危機迅速從美國的房地產市場蔓延到金融領域,隨著雷曼兄弟等世界著名投行在危機中紛紛倒下,次貸危機的影響力在不斷擴大,最終演變為全球性的經濟危機。在經濟全球化的推動下,世界各主要經濟體都遭受到了不同程度的經濟損失,其中美國、日本和西歐等發達國家受到的沖擊最大,中國作為世界上最大的發展中國家,在這場危機中也難以獨善其身。2007年上半年,我國面臨通貨膨脹的巨大壓力,通貨膨脹帶來了物價上漲、貨幣貶值、生產成本上漲、熱錢流入、人民幣升值壓力不斷擴大等問題。直到2008年8月以后,通貨膨脹的壓力才有所減輕,歷時1年多的通貨膨脹給我國經濟帶來了哪些影響,本文就通貨膨脹問題展開論述。
一、通貨膨脹的性質
關于通貨膨脹的定義,一直都是國內外經濟學家研究和討論的重點,學術界也始終沒有統一的定義。一般的,關于通貨膨脹的權威說法有兩種:一種是新古典綜合學派的觀點,他們認為通貨膨脹是“一般物價水平或物價總水平的普遍的持續的上漲”,因此又稱他們為“物價派”,其代表人物是薩繆爾森;另一種學派是“貨幣派”,其代表人物是弗里德曼,他通過貨幣數量論證明了貨幣量的增長是通貨膨脹的唯一決定因素。目前,國內經濟學家大多是綜合二者即通過研究物價和貨幣數量的兩種經濟現象來衡量通貨膨脹水平。如果物價持續上漲,貨幣供應量持續增加,同時還伴隨著經濟過熱,這種現象就定義為通貨膨脹;反之,即為通貨緊縮。
關于通貨膨脹的成因,國外的經濟學家一般將其分為四大類:需求拉上型、成本推動型、混合推動型和結構性通貨膨脹。在經濟全球化的趨勢下,通貨膨脹也可以從一國傳導到另一國,顯示出輸入型通貨膨脹的特征,這正是經濟危機帶來的嚴重弊端之一。
衡量通貨膨脹的常用指標有消費物價指數CPI、生產者物價指數PPI和GDP平減指數三種,其中CPI是最主要的衡量指標,它通過衡量居民的生活費用來衡量通貨膨脹水平。當CPI超過5%就可看作是嚴重通貨膨脹,CPI在3%～5%之間是溫和型通貨膨脹。2007年我國CPI指數從年初的2.2%上漲到年末的6.9%,全年漲幅4.8%,通貨膨脹還是溫和型的。
二、從“價格”出發解釋通貨膨脹成因
(一)結構性通貨膨脹。2007～2008年度,通貨膨脹率先在農產品和食品價格上體現出來了,具有明顯的“結構化”特征。2007年食品價格上漲12.3%,其中糧食上漲6.3%,肉禽及其制成品上漲31.7%,蛋類上漲21.8%。導致農產品漲價的原因,一方面是由于政府政策對農村經濟的扶持和提高農民收入水平的要求;另一方面也是市場規律作用的結果,糧食生產成本增加,而市場的消費需求和生產需求旺盛,使得供求不平衡,價格也就被推高了。2007年國際糧食價格居高不下,帶動了國內市場農產品價格的上漲。2008年初,我國南方遭遇了百年一遇的大雪災,南方農產品供給不足,北方大量糧食、蔬菜、豬肉等物資運到南方,加大了成本,農產品的價格自然就上漲了。2008年1～2月份,我國CPI創新高分別上漲7.1%和8.7%,足以證明通貨膨脹的規模不斷擴大。
(二)輸入推動型通貨膨脹。輸入型通貨膨脹是此次我國通貨膨脹產生的又一個顯著特征。次貸危機產生后,大量的資金從金融市場流向商品市場尋求避險,這些熱錢的進入大大推動了能源、原材料和農產品的期貨價格,從而推動了我國進口產品的價格,引發國內相關產品的價格也普遍漲價。我國是世界上進口依存度最高的國家之一,尤其在石油和鐵礦石進口上一直是世界進口大國。1993年我國成為石油凈進口國,2007年原油對外依存度達到46.05%;2007年第一季度首次成為煤炭凈進口國;目前鐵礦石超過一半以上依靠進口;大豆、植物油進口超過50%。2007年以美元標價的國際原油價格持續漲價,屢屢突破每桶百元大關;鐵礦石價格上漲9.5%,2008年則上漲65%～71.5%,這使國內依靠能源和原材料的生產加工企業成本加大,導致國內工業產品價格上漲壓力。
(三)成本推動型通貨膨脹。2007年至2008年6月,我國經歷了高通脹和高增長的發展歷程,這與我國特殊的經濟增長結構有重要關系。傳統上,拉動需求有三駕馬車――消費、投資、出口,其中消費支出是總支出的主要力量。在發達國家消費占GDP總量的2/3左右,其次是投資和出口。而在我國呈現相反的格局,消費只占GDP比例的50%左右,而投資和出口占比逐年上升。根據國家統計局公布的數據,2001～2006年,消費、投資和凈出口對GDP的貢獻率分別由50%、50.1%和-0.1%轉變為39.2%、41.3%和19.5%。投資超過消費成為推動經濟增長的第一推動力,2007～2008年固定增產投資增速在25%左右。出口增長的速度也很快,2005～2007年出口年均增速達到30%以上。投資和外需成為拉動中國經濟增長的兩大動力。投資驅動型的增長模式,一方面加劇了國內能源、燃料等資源的緊缺,資源的稀缺性促使產品物價上漲;另一方面加大了國外大宗產品價格上漲對國內經濟的沖擊力,并導致輸入型通貨膨脹。
三、從“貨幣”出發研究通貨膨脹的根源
弗里德曼認為,通貨膨脹純粹是一種貨幣現象:經濟中存在過多的貨幣將會導致物價上升,紙幣貶值。下面就從貨幣方面來探討一下通貨膨脹形成的根源。
(一)國際收支不平衡,超額外匯儲備持續增長。從1994年開始我國的國際收支已經持續多年順差,這種狀況一直延續至今。順差的原因一方面是我國的貿易順差,出口大于進口;另一方面是我國鼓勵國際來華投資的政策,吸引了海外對華投資逐年增加;此外,由于人民幣升值的預期使大量短期國際熱錢流入中國。國際收支不平衡帶來的后果就是外匯儲備不斷膨脹,到2008年底,我國的外匯儲備已經躍居世界第一,達到2萬億美元。如此大量的外匯儲備也帶來了隱患。由于我國采取的結售匯制度,對人民幣升值有很大的升值壓力。為了保障人民幣不至于過快的升值影響出口,政府不得不用買匯的方式買進大量的美元,使得外匯占款增加,外匯占款增加對應的是人民幣的投放增加,基礎貨幣擴大。2001～2007年我國的貨幣發行速度明顯加快,年增長幅度分別為7.1%、9.62%、10.93%、12.05%、16.99%,貨幣增長速度大于GDP增長速度,因此外匯占款的通貨膨脹效應更加顯著。
(二)流動性過剩帶來的通貨膨脹壓力。流動性過剩就是流通中的貨幣供應量超過商品流通的實際貨幣需求,造成貨幣供需不平衡,供大于求帶來了價格的上漲。我國流動性過剩的主要原因源于投資和消費的矛盾,由于我國居民長期存在保守的消費意識,加之落后的金融投資觀念和投資領域狹窄,居民將大部分收入以銀行存款的形式存放在銀行,以獲得穩定的利息收入。銀行吸收的存款越多,用于投資的資金就越多,在缺乏嚴格監管的前提下,銀行為了最大化地盈利不斷放貸,信貸膨脹帶來的是投資過熱,投資的增長又會增加國民收入,一旦投資過熱,通貨膨脹問題也就產生了。
同時,關注國際市場的資本動向,全球性流動性過剩是不可忽視的外因。由于美國長期推行的低利率政策和寬松的貨幣政策,造成美元的貨幣供應量不斷增加。2007年以來,美聯儲為了應對次貸危機,繼續加大美元的發行量。美元供給量的快速增加,加大了美元貶值預期,大量資本流入其他國家尋求庇護,加劇了其他國家的通貨膨脹壓力。
四、我國治理通貨膨脹的綜合性措施
(一)貨幣政策手段。2006～2007年央行頻繁運用存款準備金率、貼現率、公開市場操作三大貨幣政策工具治理通貨膨脹。央行先后提高商業銀行存款準備金率共15次,僅2007年就達到10次,存款準備金率從年初的9%提高到年底的14.5%。2008年上半年又先后5次調高存款準備金率,6月份上調至17.5%。其次,上調人民幣存貸款基準利率。從2006年4月28日到2007年12月8日8次上調存貸款基準利率,僅2007年一年就先后9次上調金融機構人民幣存貸款基準利率,一年期存款基準利率從2007年初的2.52%上調至4.14%,累計上調1.62個百分點;一年期的貸款基準利率從年初的6.12%上調至年末的7.47%,累計上調1.35個百分點。同時,發行中央銀行票據,自2003年4月啟動發行央行票據以來,發行量就逐年擴大。2005～2007年每年累計發行央行票據數額分別為2.79萬億元、3.65萬億元、4.07萬億元。此外,央行還運用窗口指導等間接調控手段,調節貨幣供求,穩定物價上漲。央行頻繁的加息行為反映了其緊縮性的貨幣政策取向。
遺憾的是央行采取的以調高存款準備金率和利率為代表的緊縮性貨幣政策,并沒有明顯降低貨幣供給量的增長速度。數據顯示,2007年5月至2008年8月,廣義貨幣量M2增速仍然高位運行。我國延續多年的“高通脹,高增長”的局面沒有得到改變。究其原因,主要還是對這次通貨膨脹的成因沒有看清。此次通貨膨脹并不是簡單的成本推動型或需求拉上型,而是各方面原因綜合作用的結果,既有成本推動的作用,也有結構性特征,而且還有國際輸入型通貨膨脹的新特點。使用單一的“數量型”政策工具難以解決各目標,同時證明了主要用于調控短期需求的貨幣政策工具對綜合型通貨膨脹的治理效果不佳。
(二)匯率政策手段。當前,人民幣升值預期是導致國際熱錢流入的重要原因,只要人民幣還有升值的空間,國際熱錢就會源源不斷地流入國內。這些熱錢的進入,一方面帶來了更多的投資可利用資金;另一方面也加大了投機的可能性,帶來了更大不確定性。當務之急就是要改革我國的匯率制度,有關學者提出人民幣匯率改革進度必須在穩步上升的前提下,加快升值節奏,人民幣升值既要改變一開始的“小幅慢走”,又不能跑得太快,“小幅快跑”是可以嘗試的新措施。
我國需要繼續深化匯率管理體制。在此次經濟危機中,美國采取的低利率政策使得美元貨幣供應量不斷增長,美元貶值,我國龐大的以美元標價的外匯儲備資產大幅縮水。因此,我國應改變以往盯住美元的單一匯率形成機制,建立更加多元化的匯率形成機制,例如人民幣對歐元的匯率機制。在應對國際金融危機的形勢下,我國政府也提出一些建設性的建議。例如,央行行長周小川提出的“超貨幣”的觀點,他希望IMF能進一步擴大發展中國家在世界貨幣體系中的地位和話語權。
增加人民幣匯率彈性也是匯率政策改革的重要方面。我國長期實行單一的匯率機制,在此次危機來臨時顯現出其不足。因此,需要改變匯率一味的單一升值趨勢,在特定情況下允許匯率在合理的區間上下波動,增加匯率的靈活性。例如,當國際經濟環境不佳時,我們可以采取適當貶值的手段。
(三)財政政策手段。2008年各項經濟數據顯示中央采用的緊縮性貨幣政策手段成效有限,貨幣發行量仍高于經濟需求的貨幣量,但另一方面財政政策卻更加有效。財政政策不僅可以調節需求,對供給方面也能產生影響,而且財政政策較少受到外部經濟的影響,政策扭曲效果較小。因此,財政政策在治理通貨膨脹時發揮了積極作用。
首先,此次通貨膨脹中農產品漲價是重要原因,這就需要政府提高價格管制能力,尤其要從根本上穩定農產品價格。第一,繼續加大對農村的財政投入、生產補貼,加強農村基礎設施建設;第二,通過關稅手段嚴格控制工業用糧和糧食出口,保證國內的糧食供應穩定;第三,加快農業現代化進程,用科技手段不斷改造傳統農業,使之規模化、機械化,真正實現向現代化農業的轉變;第四,改革農村金融服務體系,加大政府對農村金融的扶持和優惠力度,提高農民收入水平,逐步縮小城鄉差距。
其次,政府應加強對資本市場和房地產市場的監管,完善相關法律制度。2009年我國股市開始復蘇,IPO新股上市發行,大小非全面解禁,創業板籌備上市,資本市場面臨全新的挑戰。政府可以采用提高資本市場交易成本、加大轉移支付力度等宏觀調控手段抑制資產價格的快速增長,從而減小資本市場對通貨膨脹的推動壓力。房地產市場更加需要政府推出“組合拳”來整頓市場秩序。控制房地產投資規模,壓縮銀行對地產行業的信貸規模;加大對房價的調控力度,使價格真正體現供需關系;規范土地審批制度;制定相關法律法規規范房地產市場;對炒房投機行為加以嚴厲監管。
再次,政府需要運用稅收和轉移支付手段,給予企業和居民各項財政補貼。針對國際收支盈余增長過快的輸入型通貨膨脹,可以采取降低出口退稅率,對國內稀缺的生產要素加征出口關稅,減少出口。進一步削減進口關稅,給予企業進口補貼,擴大進口,使貿易不平衡問題得以緩解。另外,對于流進我國的熱錢,可以采取征收托賓稅的辦法,防止資本市場膨脹帶來的通貨膨脹,穩定匯率和減少資本賬戶盈余。針對成本和結構型通貨膨脹,財政政策要適時擴大增值稅轉型試點范圍,降低企業稅率,同時對受到通貨膨脹影響較大的企業,如糧油面、石油、電力等給予財政補貼,以減輕這些企業由于成本上升造成的通貨膨脹壓力。勞動力成本上升也是通貨膨脹上升的重要因素,因此提高個人所得稅免征額能夠激勵勞動力供給的增加。
最后,通貨膨脹還會對居民產生財富效應,尤其對低收入者的影響最大。在治理通貨膨脹的過程中,政府要把財政支出不斷地向教育、醫療衛生、社會保障領域傾斜,向低收入人群傾斜,使財政收入的分配格局更加合理化。這不僅有利于保障社會公平,而且有利于提高人民的生活水平和消費能力,擴大內需,保持經濟有好又快發展。
(作者單位:安徽大學)
主要參考文獻:
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當前通貨膨脹對我國居民收入分配效應
1.對不同居民消費結構產生不同影響
通貨膨脹不利于靠固定的收入維持生活的人。對于固定的收入者來說，其收入是固定的貨幣數額，跟不上不斷上漲的物價水平。其實際收入隨著通貨膨脹的上升而實際減少，他們接受每一元的購買力將隨著價格的上升而下降。而且，由于他們的名義貨幣收入沒有發生變化，所以實際生活水平必然就相應的降低。比如靠領取救濟金，退休金還有那些工薪階層等都屬于這一類收入者，他們都是通貨膨脹的犧牲品。相反的，那些靠變動收入維持生活的人，則會從通貨膨脹中獲益。
2.在交易雙方之間形成再分配效應
（1）通貨膨脹對儲蓄者不利
居民將自己的收入以存款的形式存入銀行，希望在受到安全保護的情況下，還能有一部分利息收入。然而，當出現通貨膨脹時，隨著價格的上漲，紙幣會貶值，因此存款的實際價值或購買力就會大幅度降低，從而使那些持有閑置貨幣或有存款儲存在銀行的居民就會受到嚴重的打擊，資產會大幅度縮水，影響了居民的正常生活。
（2）通貨膨脹可以在債權人和債務人之間形成再分配效應
通貨膨脹通過犧牲債權人的利益來使債務人受益。我們可以簡單的舉個例子，假設甲方向乙方借了一筆錢，在通貨膨脹的情況下，這部分錢會遭到貶值，從而甲方再向乙方還錢時實際上相應的就會還得少一些。這里假定的是貸款雙方沒有預期到通貨膨脹的影響。但是，在預期到通貨膨脹的情況下，則這種再分配就會改變。
3.在政府和公眾之間形成再分配效應
通貨膨脹可以通過犧牲公眾的利益來使政府受益，在政府和公眾之間形成再分配效應。實際研究表明，第二次世界大戰以來，西方國家的通貨膨脹從居民手中把大量再分配的財富帶到公共經濟部門。其具體的渠道至少有三種:第一種是貨幣政策與金融工具渠道，因為政府或中央銀行掌握并控制著貨幣政策和主要的金融工具，在通貨膨脹期間能最有條件的利用幣制改革等方式調控貨幣的流量和存量。在其變動中，幣值增減將會導致產生差益。而其中有相當一部分的差益流入了政府和金融機構。并且，政府或中央銀行控制下的金融機構還可以利用管制黃金白銀等隨機變動它們的流量與存量，以便在紙幣貶值的過程中達到資產保值的目的。還有，由于政府或金融機構往往是一個國家中最大的債務人，由它來發行的債券和吸收的存款的原始價值會在通貨膨脹期間相對的減少，這部分本來應該屬于公眾的利益被無形的劃歸給政府。第二種是資源和資產存量升值的渠道。歸政府所有的，而且可以作為投資品的資源的存量，以及實物資產的存量，它們的市場價值在通貨膨脹時期必然會大幅度的上升，而這部分受益必然歸政府所有。第三種是稅收渠道。由于各種稅收都建立在納稅人名義貨幣收入的基礎上，當通貨膨脹引起物價上漲時，納稅人的納稅起點必然普遍升高，這就相當于稅基的變相擴大，在這種情況下，即使稅率不變，征稅總額也必然會相應的提高。所以，政府在國民收入初次分配中通過征稅所得到的收入總額就會相應的增加了。
4.對不同收入群體產生不同影響
不同收入層次的居民在邊際消費傾向、邊際投資傾向、消費與投資比例以及消費結構等方面有著重大差異，通貨膨脹對他們的影響差別也很大。對高收入者而言，消費在全部收人中所占比重不大，通貨膨脹對他們的影響較小；對低收入者而言，通貨膨脹則無疑是福利減少的“始作俑者”，消費在收人中占據比重較大，邊際消費傾向較大；低收入者往往也不能通過資產的保值和增值來抵御通貨膨脹的危害。中國最窮的人群集中在農村以及西部地區，相對于城鎮居民和東部地區而言，農村居民及西部居民整體上屬于低收入群體，通貨膨脹“損不足以補有余”的收人和財富分配效應，拉大了居民之間的收入差距。總之，通貨膨脹的影響是不規則的，有些人從中受益，有些人則會受到經濟損失；對受益的人來說，通貨膨脹是一種補貼，而對于受損的人來說，通貨膨脹則是一種稅收。
應對通貨膨脹下居民收入分配效應的對策性建議
1.宏觀層面對策
（1）控制貨幣供給量
針對政府和公眾之間形成的再分配效應，應該控制貨幣的供給。由于通貨膨脹的直接原因是貨幣供給的過多，因此，控制貨幣供給量是治理通貨膨脹的一個最基本的對策。使通貨膨脹與貨幣需求量相適應以穩定物價。而要控制貨幣供應量，則應該實行適度從緊的貨幣政策，控制貨幣投放，由中央銀行運用各種貨幣政策工具靈活有效地調控貨幣總量，將貨幣供應量控制在與客觀需求量相適應的水平上,以漸漸解決通貨膨脹的問題。
（2）增加商品供給，調整經濟結構
由于通貨膨脹對不同收入群體之間產生不同影響，因此治理通貨膨脹必須從兩個方面入手，一方面控制總需求，另一方面增加總供給。若一味控制總需求而不著力于增加總供給，將影響經濟的持續均衡增長，最終可能前功盡棄。因此，在控制需求的同時，還必須增加商品的供給量。一般來說，增加有效供給的主要手段是降低成本，減少消耗，提高經濟效益，同時，調整產業和產品的結構，支持短缺商品的生產供給。
2. 調節和控制社會總需求
治理通貨膨脹問題，僅僅控制貨幣供給量是不夠的，還要根據各種通貨膨脹的深層原因對癥下藥。對于社會總需求的調節和控制，主要是通過制定和實施正確的財政政策和貨幣政策來實現的。在財政政策方面，主要是減少財政支出，努力增加財政收入，堅持收支平衡，不搞赤字財政。采用財政政策和貨幣政策相配合，綜合治理通貨膨脹，兩條很重要的途徑是，控制固定資產投資規模和控制消費過快增長，以此來實現控制社會總需求的目的。治理通貨膨脹，除了控制需求，增加供給、調整結構之外，還有一些諸如限價、減稅、指數化等其他的治理通貨膨脹的政策。政府可以通過調整稅收政策來減緩通貨膨脹的壓力。
3.微觀層面對策
（1）加強收入分配監測體系的建設，建立健全收入分配調節工作機制
由于我國收入差距大，不同收入群體之間受到的通貨膨脹的不良影響也會不同，因此，應該完善職工工資統計制度和發放制度，建立全國工資調查和信息制度。建立和完善高收入人群的人均收入申報制度，提高個人以及家庭收入和財產的透明度。加強巨額資金流動的金融監控，規范各種工資報酬的支付方式，逐步減少市場交易過程中出現現金支付的比例。進一步規范市場秩序和行政權力，打擊偷稅漏稅行為，堅決取締非法收入。還應該研究提出收入分配調節的階段性工作的目標，明確各級政府的責任，建立收入分配調節工作協調機制，統籌和安排中長期規劃，制定綜合政策，加強檢查落實。
（2）將縮小城鄉差距作為工作的重點，發揮城鎮化在縮小差距和促進經濟發展中的重要引導作用
城鄉居民收入差距大是我國當前居民收入分配的一個現狀，我們應該樹立信心，從根本上解決城鄉居民的收入差距問題。在我國，改變城鄉二元經濟結構，還有很長的路要走，但是消除人為的制度障礙已經變得刻不容緩。否則，城鎮化就會轉化為簡單的城鎮擴大，以及對農村現有資源的進一步擠占，強化收入差距的擴大趨勢，妨礙拓展經濟發展的空間。我們要在推動城鎮化建設這一方面制定系統的、綜合的、行之有效的辦法措施，不僅要做到公共服務和公共投入真正向“三農”傾斜，加快農村各項福利和社會保障制度的建設，而且要加快完善探索農村宅基地置換、土地有償自愿合理流轉的辦法，深化戶籍改革制度，建立進城務工農民的平等就業制度，包括獲得勞動報酬權利平等、就業機會平等、享受社區公共資源平等的權利，讓農民工逐步轉變成為穩定的城鎮居民。
（3）在初次分配中兼顧效率與公平，再分配更加注重公平
由于我國的居民收入分配的不公導致居民受通脹的影響也各不相同，要使居民收入差距縮小，就必須讓各種要素按照市場原則取得收益，并加強對不合理因素的控制和調節。完善工資宏觀指導調控體系，充分發揮行業人工成本信息和勞動力市場工資指導價位的調節作用。逐步在各類企業建立集體工資協商制度，落實并健全最低工資制度，完善定額勞動管理體制。加快推進壟斷行業的改革，加強控制壟斷行業收入分配的調控。通過市場準入政策引入新的競爭因素，不斷弱化壟斷性經營的力量，創造平等的競爭環境和機會，完善資源產品定價機制，加快建立健全礦產資源、土地等的有償使用制度，逐步推進市場化，保障所有者權益，規范交易行為，限制各種不合理收入。
（4）從形成促進合理國民收入的分配格局的要求出發，對財稅體制改革進行全面評估，確定新一輪改革的重點
當前通貨膨脹下，我國居民收入分配不公的問題必須亟待解決。提高財政收入在國民收入中的比重是財稅體制改革的重要目標，經過長期的努力，我們取得了顯著的成效。目前我們也應在科學評估的基礎上，對這一比重及其變化趨勢是否合理做出明確判斷，用以指導新一輪的財稅體制改革。當前初次分配里有向政府傾斜的趨勢，生產稅凈額的增長快于經濟的增長；而在再分配中，政府從經常轉移中獲得的社會保險繳款和收入稅等增長快于社會補助的支出；在政府的支出結構中，也存在著偏重生產性投資的問題，對收入的調節作用相對比較弱化。而從收入分配格局角度看，下一步財政體制改革的重點，應該是要通過完善體制機制，避免財政收入的增長擠壓居民收入的增長空間，解決政府社會保障支出和轉移支付不足而影響居民消費傾向的問題。
（5）我們要按照更加注重公平的原則，加快完善稅收的再分配調節機制
關鍵詞：通貨膨脹；價格消費指數；貨幣流動性
中圖分類號：F120 文獻標志碼：A 文章編號：1002-2589（2012）17-0143-02
一、通貨膨脹的定義及我國現階段通貨膨脹的形勢
通貨膨脹是一個使用廣泛的經濟范疇。對于通貨膨脹的定義，國內外經濟學家有著不同的看法。總體來說，在國際上，學術界關于通貨膨脹的定義有兩種不同的主流觀點：一種是凱恩斯主義學說，代表人物是保羅-薩繆爾遜，他們利用菲利普斯曲線強調總體需求在通貨膨脹中扮演重要的角色，而貨幣供給僅只是總體需求的決定性因素。另一種是貨幣主義學說，代表人物是弗里德曼，他認為無論何時，通貨膨脹都只是一種貨幣現象，它是由貨幣量增加的速度超過產量增加的速度造成的[1]。而國內經濟學家大多數是綜合二者的觀點，認為在紙幣流通條件下，因貨幣供給大于貨幣實際需求，也即現實購買力大于產出供給，導致貨幣貶值，而引起的一段時間內物價持續而普遍地上漲，這種經濟現象就定義為通貨膨脹。
2010年以來，我國各種商品價格紛紛上漲，通貨膨脹壓力越來越大。國際上通常將CPI（價格消費指數）作為觀察通貨膨脹水平的重要指標，一般說來當CPI>3%的增幅時我們稱為通貨膨脹；當CPI>5%的增幅時，把它稱為嚴重的通貨膨脹。2011年，我國全年居民價格消費指數上漲5.4%，2011年7月CPI更是高達6.4%，創34個月以來的新高，說明我國已出現明顯的通貨膨脹現象。
二、我國通貨膨脹形成原因
在西方通貨膨脹類型的理論中，有需求拉動型、成本推動型、供求混合推進型和結構性等[3]。我國目前通貨膨脹的形成原因并不屬于某單一類型，而是多方面因素疊加所引起的。
第一，貨幣市場流動性過剩產生通脹壓力。自2008年金融危機爆發以來，我國政府為了避免經濟快速衰退，實施了積極的財政政策和穩健的貨幣政策。在這些政策的刺激下，政府匯集大量資金對基礎設施建設進行投資；與此同時，資本市場和房地產市場的投資也在不斷增加，整個經濟體呈現過熱現象，物價上漲壓力巨大。此外，我國貨幣投放量增速過快，出現流動性過剩現象。造成目前流動性過剩的根源來自于我國不斷推升的貿易順差(Foreign Trade Surplus),出口企業不斷把收回的美元兌換給國家,國家就得不斷向經濟體系投放人民幣。當存在流動性過剩時,貨幣與其他商品實現交易的速度大大加快了。貨幣流通速度越快,則貨幣貶值壓力越大。這時,如果貨幣持有人手中的債券無法得到等值的償還,就會發生搶購風潮,物價飛漲,整個社會就會發生通貨膨脹。
第二，食品、能源、原材料以及國際大宗商品價格不斷上漲帶來了通貨膨脹的壓力。2008年以來，各國政府為應對金融危機,普遍采取了寬松貨幣政策,造成全球范圍內的貨幣流動性泛濫，加劇了全球通貨膨脹壓力,大量閑散資金涌入糧食、原材料、石油等商品期貨市場,推動有關商品價格的持續上漲。我國為應對世界金融危機，采取“更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”。而我國正處在大規模工業化、城市化的進程中,對這些商品需求量巨大,而自身又是資源相對短缺的國家,進口依賴度較高。因此,國際大宗商品的價格攀升進而引發國內工業出廠品及下游產品的價格隨之提高,導致輸入型通貨膨脹[4]。
第三，人民幣匯率缺乏彈性。我國現行的外匯制度仍是1994年1月1日人民幣匯率并軌以后，實施以市場供求為基礎的單一的、有管理的浮動匯率制。在當前全球經濟下滑，國際收支持續嚴重失衡的情況下，實際匯率有上升的壓力。2011年7月20日，IMF的聲明指出，IMF的24位執行董事廣泛同意，從中期來看，強勢人民幣是提振內需、重新平衡經濟的一個重要組成部分。IMF這次立場與以往不同，2010年代表187個成員國的IMF執行董事對于人民幣低估與否看法呈現分歧，不過這次似乎全部贊同。我國在對待人民幣升值的問題上持有非常謹慎的態度，為了減小人民幣升值的壓力就需要不斷向市場投放人民幣，那么所有使中國經濟迅猛增長的經濟壓力，就變成了推動物價上漲的巨大壓力，最后將出現資產和價格泡沫，對經濟體自身未來的發展造成嚴重威脅。
第四，通脹預期居高不下。從一定意義上講,通脹預期是一種心理預期,不是真正的通脹,但它卻能影響人們的行為[5]。由于持續性的貨幣快速增長，促成消費者和投資者通脹預期的形成，造成物價螺旋式上漲。通脹預期具有傳遞性,很容易在居民中形成一種主流預期。同時通脹預期又具有應用性,居民很容易把這種預期應用到現實的經濟行為中。在強烈的通脹預期指引下,人們已經預感到通貨膨脹的來臨,為了避免手中貨幣貶值,大家開始搶購、囤積商品,人為地造成了市場上商品短缺的局面,從而對物價產生了上漲的壓力，推動形成實際通貨膨脹，進而影響經濟和社會穩定。
三、采取有效措施，應對通貨膨脹
1.優化貨幣市場結構
近年來，隨著我國外匯儲備的日趨增加，央行只有通過被動地增加投放基礎貨幣的方式來對沖外匯占款，來解決我國現在的通貨膨脹。首先,應控制貨幣供應量，控制貨幣供應量是治理通貨膨脹最直接有效的措施。一方面，央行要增加投放基礎貨幣來應對全球性的金融危機，而另一方面卻要控制市場上貨幣的流通量來抑制通貨膨脹。因此,針對我國現在經濟形勢,央行2010—2011兩年時間共十二次上調存款準備金率。2011年6月大型金融機構存款準備金率已經達到21.5%。存款準備金率每提高0.5%，可凍結銀行體系中流動資金約2 500至3 500億元左右。這也是央行在致力于調控市場流動性、緩解市場通脹預期、強化貨幣信貸的合理增長趨勢及去除資產泡沫的有力手段。并且央行在2011年三次上調存款基準利率。金融機構一年期存款基準利率已經提高到3.50%。以此來控制市場中的貨幣供應量，從而達到抑制通貨膨脹的作用。現階段，我們應繼續實施穩健的貨幣政策，綜合運用各種貨幣政策工具，調節好貨幣信貸供求，保持社會融資規模合理增長。
2.促進產業結構優化升級
我國的第一、第二產業比重過大，第三產業比重較低，要積極調整我國的產業結構。在我國中西部地區和東北等老工業基地，由于經濟不是很發達，應繼續釋放其發展潛力，主導發展勞動密集型產業。而東部地區由于其產業基礎較扎實，要在保持目前產業結構的條件下，繼續加強創新發展能力。加大高新技術產業的發展，提高勞動生產率，提升產業在國際上的競爭優勢。繼續加大對戰略性新興產業的支持力度，促進經濟發展方式轉變。另外，還要激勵、倡導消費型服務業的發展，推進產業結構優化升級，保持國民經濟平穩較快發展。
3.完善人民幣匯率機制，深化匯率體制改革
固定匯率制和浮動匯率制都不適合我國的國情，因此人民幣匯率制度的選擇應當考慮介于兩者之間的、較有彈性的匯率制度。擴大人民幣匯率浮動區間是必要的。當前，面對日益頻繁的國際資本流動，特別是我國融入世界經濟一體化程度的不斷加深導致國際熱錢流入，雖然帶來了更多的可利用資金，但也加大了投機的可能性，也會加劇流通性過剩，給國內經濟帶來更大的不確定性。因此，應增強人民幣匯率雙向浮動彈性，保持人民幣在合理均衡水平上的基本穩定，大力發展外匯市場，豐富外匯產品，為市場主體提供更多的匯率避險工具，管好用好外匯儲備。
4.建立健全價格大幅波動的預警機制
價格是市場配置資源的主要手段，價格的異常波動不僅對國民經濟造成嚴重的危害，而且也影響到社會的穩定。我國仍處于重要戰略機遇期，為加快轉變經濟增長方式，國家出臺了一系列的政策，從而造成經濟決策多層次、多元化的格局，加大了經濟運行的不確定性，極易出現商品價格異常波動。如何分辨價格的正常與異常波動，掌握價格循環波動的規律是我們必須要研究的。要提高對價格異常波動的預見性，及早采取措施，將影響減到最小。我們要根據歷年來商品市場的價格數據，建立相應的預測機制和突發事件應對方案，對商品價格的變動做到及時有效地監控和預警。
5.嚴厲打擊投機行為，防止國際“熱錢”涌入
由于我國實際的負利率，使得大量的國際流動性貨幣進入了我國房地產市場和資本市場，從而推高了房地產價格和資產價格，資產價格的上升通過各種途徑帶動物價水平的上漲，從而造成了通貨膨脹。國際“熱錢”大舉入侵，目的之一是進入中國股市與房市，狂卷投機利潤[6]。我們要建立嚴格的監察制度，對投機行為依法進行嚴厲打擊，維護房地產市場及資本市場的穩定。
參考文獻：
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[3]李曉西.現代通貨膨脹理論比較研究[M].北京：中國社會科學出版社，1991：109.
[4]王健.當前通貨膨脹的特點及應對政策[J].綜合競爭力，2011，（1）.
2011年我國的cpi經歷了高速上漲，我國采取了積極的財政政策配合緊縮性的貨幣政策來應對物價水平的上漲。2012年的我國的cpi將呈現何種走勢，我國的財政政策應該何去何從成為大家關注的焦點。
一、2012年通貨膨脹的原因分析
由于國內外環境的不斷變化， 2012年誘發通貨膨脹的原因主要有以下四個：
（一）糧食價格趨于平穩，非食品作用凸顯
中國已經經歷了從2004—2011年糧食連續8年的增產，國內糧食儲備充足。2012年中國如果沒有較大的自然災害發生，即使氣候中等或中等偏差的情況下，國內糧食也不會出現短缺現象，可以預知2012年中國糧食價格不會有大幅度的上升，有可能呈整體回落的趨勢，甚至個別糧食價格還將下跌，比如玉米。因此，食品將不再是推動cpi上漲的首要因素。2011年，非食品類價格上漲，如加工維修服務、家庭服務、服裝價格等均創歷史新高。這些非食品價格上漲均與人力成本上升有著密切關系。因此，在2012年，隨著食品價格趨于平穩甚至下滑，而非食品價格的不斷上漲將成為推動cpi上漲的重要因素。
（二）國際大宗商品價格上漲，輸入型通貨膨脹壓力仍然很大
2012年全球經濟形勢更為復雜，由于受不確定性因素的影響，2012年大宗商品價格將呈現出高位震蕩的局面，震蕩幅度可能比2011年更加劇烈。根據wind數據顯示，2011年大宗商品價格呈現“前高后低”的態勢，上半年價格高位運行，下半年銅、鋁、鋅、鉛等基本金屬以及原油、農產品等價格全面震蕩下行。而2012年大宗商品價格由于受國際情況的不穩定性的影響存在上漲預期。比如原油，由于最近一段時間伊朗局勢緊張，如果爆發戰爭，那么國際油價將直線上升，有可能遠遠的高出2011年國際油價；2012年初，銅價漲幅達到8%；主要受到印度政局的影響，鐵礦石也維持在較高的價格；原油、大豆的價格也在高位運行。而我國對銅的進口依存度達90%，原油和大豆的進口依存度達50%—60%。國際大宗產品價格上漲預期必將對我國國內的通貨膨脹形成一定的壓力。
（三）外匯占款將會減少，貨幣供應機制發生變化
根據中國人民銀行日前公布的金融數據顯示，2011年前9個月外匯占款持續增長，但從10月份開始外匯占款余額出現下降，下降趨勢一直持續到12月份。2011年10月末，我國外匯占款總額為254869.31億元，而9月末為255118.23億元，10月份外匯占款月環比負增長248.92億元，11月，外匯占款余額減少279億元，到2011年12月末外匯占款余額為253587.01億元，較11月末余額減少1003.3億元。2011年外匯占款的減少，是自2007年12 月以來的首次下降。
2012年的外匯占款是在2011年12月份的基礎上繼續下降還是反彈上升主要受到世界經濟形勢的影響。2012年世界經濟總體上是非常嚴峻的，由于發達國家經濟不景氣，美國經濟的低迷、歐洲的債務危機困擾都將導致世界經濟復蘇的不確定性、不穩定性的幾率上升，整個世界經濟可能進一步下滑。而世界經濟的下滑將使我國的出口增長速度放慢，甚至減少。根據中金公司的預測，2012年全年外匯占款增量在人民幣1.5 萬億元左右，將遠遠低于2011年的2.5萬億元。自2001年到2011年，我國m2增長的重要推動因素是外匯占款的快速增加，外匯占款占比一度超過了50%。2012年將是我國外匯占款的減少將導致我國貨幣供應機制發生變化。為了抵制經濟的低迷，國家有可能通過降低存款準備金率等增加貨幣供給量，仍有可能造成貨幣發行過多引起物價上漲。
（四）通脹預期將推動物價上漲
通脹預期是人們對通貨膨脹的一種心理預期，也就是人們已經估計到通貨膨脹要來，為了避免通貨膨脹給自己造成損失，而預先做好應對通貨膨脹的準備。通脹預期雖然只是人們的一種心理預期，不是真正的通脹，但它會影響人們的行為。一旦消費者和投資者對通貨膨脹有了預期，那么他們就會改變消費和投資行為。比如，如果消費者和投資者認為某些產品的價格會快速上升，那么他們就會將存款從銀行提出，去購買產品，從而達到保值或減少損失的目的。人們采取的防范通脹的措施本身就會加快通貨膨脹的到來，造成社會商品價格的繼續上升，從而加劇通脹，有可能造成通貨膨脹的螺旋上升。2011年物價持續上漲，消費者和投資者對2012年的物價只會看漲而不會看跌，從而形成通脹預期，這種通脹預期的存在將嚴重威脅到2012年的物價水平穩定。
二、2012年采取財政政策的必要性
近年來，我國主要使用貨幣政策來治理通貨膨脹，雖然取得了一定的效果，但是并不是十分理想，需要財政政策與之進行配合來調控經濟的運行，達到治理通貨膨脹的目的。
（一）化解物價上漲與外匯增加的矛盾需要財政政策介入
如果發生了通貨膨脹，那么就說明貨幣數量增速大于實物數量增速，發生了過多貨幣追逐較少商品的現象，從而導致單位貨幣的購買力下降，物價水平普遍上漲。因此，為了治理通貨膨脹，中央銀行需要緊縮銀根，通過變動存款準備金率等手段影響貨幣的供給達到治理通貨膨脹目的。而現實是我國的外貿盈余逐年增加, 中央銀行為了吸收過多的外匯供給，就需要不斷的向市場投放基礎貨幣。因此，我國的貨幣政策陷入了“一手軟，一手硬”的矛盾境地，調控物價水平的作用降低。這就需要財政政策配合貨幣政策共同解決我國外匯盈余和物價上漲的矛盾。
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（二）財政政策對化解成本拉動型的膨脹更有效
對于化解成本推動的物價上漲壓力,貨幣政策作用并不是很明顯。原因主要有兩個： 一是當國家實行緊縮性的貨幣政策時，必然導致社會貨幣供給量減少。貨幣供給量的減少導致企業貸款利率上升，企業使用資金的成本增加，企業就會把這部分成本分攤到產品生產中，生產商品的成本就會提高，因此不但不能降低商品價格，反而推動商品價格上升。二是針對成本推動型的通貨膨脹需要財政政策通過降低稅收、加大企業投資支持、加大產業結構調整等手段加以解決。
（三）一致性的貨幣政策導致馬太效應加劇
由于我國地區經濟發展不平衡，我國東部地區經濟發展好，企業利潤高，人們收入高，參與貨幣市場的金融機構除了四大國有銀行外，還有很多其他的金融機構，資金流通量大，而西部地區經濟發展較慢，人們收入低，參與貨幣市場的金融機構以國家的四大銀行為主，存在企業投資和個人消費不足。因此，當國家采取緊縮性的貨幣政策時，東部地區的企業和個人對貨幣供給的減少承受能力大，而西部地區的本來企業投資行個人消費就不足，由于利率提高，加劇了企業投資和個人消費不足，東西部經濟發展的差距進一步擴大。因此，財政政策進行將對貨幣政策的這種效應進行修正，防止這種馬太效應的發生。
三、2012年我國財政政策選擇
財政政策對于優化產業結構、保障人們收入增長等方面有著其獨特的作用，是貨幣政策所不能達到的。因此，為了預防通貨膨脹的發生，保障經濟平穩增長，需要實施積極的財政政策與貨幣政策相配合。
（一）通過稅收優惠、增加財政支出等措施保證糧食供給
雖然2012年我國糧食價格上漲因素對物價水平上升的影響較2011年有所降低，但是由于我國糧食種植面積的逐年減少，未來還存在很多不確定性因素的影響，因此保證糧食供給，穩定糧食價格水平仍是2012年我國預防通貨膨脹的重要途徑。首先，我們需要保證國內糧食的供給數量。一方面，通過減稅、增加農業補貼等政策提高惠農的力度，提高農民種植糧食的積極性，同時需要保證糧食種植面積。對于非法占用農業土地的行為進行嚴厲打擊，避免農業土地作為它用，另一方面，對糧食進口企業進行政策支持，擴大糧食進口來增加國內糧食的供應，從而達到穩定糧價的目的。其次，加大政府對糧食市場的監管力度。一方面，國家要進一步提高糧食收購價格，保證農民利益不斷提高，提高糧食種植的積極性；另一方面，建立完善的糧食收購和儲備體系，對于非法囤積、炒作糧食的企業和個人進行嚴厲打擊，保證糧食市場的有序進行。最后，需要對農業技術創新增加資金支持力度。對于先進的種植技術進行重點培持力度，并推廣其普及力度，加大對農民種植技術的指導，提高糧食產量。
（二）實施非均衡化稅收政策抑制通貨膨脹
通貨膨脹的本質就是社會貨幣的增長幅度大于商品和勞務的增長速度，出現了過多貨幣追逐較少商品的目的。從整體來說，人們收入水平提高速度大于實際經濟發展的需要。而我國經濟發展不均衡，個人收入水平呈現出較大的差距，東部地區人均收入高于西部地區，城鎮人均收入高于農村人均收入。比如：2011年城鎮居民人均總收入23979元，我國農村人均純收入6977元，城鎮居民人均可支配收入與農村居民人均純收入之比為3.13：1。由于收入水平的差距，我國東部地區和城鎮居民消費能力高，對商品和勞務的需求量大；而西部地區和農村居民消費能力低，對商品和勞務需求量小。而對于通貨膨脹造成威脅的應該是高收入的地區和人群。因此，稅收的力度應該是非均衡化的，對經濟發達地區和高收入人群的稅收力度需要加大，而對經濟落后和低收入人群的稅收力度適度的降低，從而在達到治理通貨膨脹的目的同時，避免馬太效應的發生。
（三）通過降低稅收、增加政府支出等手段加大企業支持力度
2012年由于非糧食價格的持續高漲，尤其是工資具有的只漲不降的剛性，國際大宗商品受世界經濟的不穩定、不確定性的影響，2012年企業生產成本上漲趨勢明顯，有可能帶動物價新一輪的提升。因此，降低企業生產成本是預防通貨膨脹發生的重要途徑。政府通過降低對企業征稅力度，比如：降低企業銷售稅、利潤稅等來減輕企業的成本壓力；提高企業資金支持的力度，可以通過為企業搭建信息平臺，為企業提供信息服務，減少企業信息流通的成本；加大企業創新力度支持，增加對企業技術研發的支持力度，激發企業通過提高技術降低人力成本和原材料價格上漲所帶來的影響。