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導語：在交通銀行論文的撰寫旅程中，學習并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優秀范文，愿這些內容能夠啟發您的創作靈感，引領您探索更多的創作可能。
剛剛過去的2011年，世界經濟陰霾密布、險象環生。歐洲債務問題持續發酵，債務危機逐漸向意大利、法國等歐洲核心國家蔓延。歐盟各國始終無法出臺切實有效和協調一致的拯救機制，其結果持續沉重地打擊全球對歐洲經濟前景的信心。與此同時，美國經濟疲軟不振，2011年8月，美國國債首次失去標普的“3A”評級、美國債務問題依然是懸在世界經濟頭上的一個“堰塞湖”。全球債務2011年末將超過40萬億美元。隨著債變得越來越不安全，全球經濟不斷滑向衰退的邊緣。2011年，面對嚴峻的國際經濟形勢，我國及時、有針對性地加強和改善宏觀調控、努力推動“十二五”規劃在開局之年順利實施，中國經濟在低迷的世界經濟格局中一枝獨秀。預計全年將呈現溫和回落的良好態勢，并將保持9％以上的較高增長率，物價總水平在國內調控和外部需求走軟的作用下沖高回落，趨于穩定。
2011年，在經濟形勢復雜多變、貨幣緊縮、監管升級的背景下，中國的銀行業積極應對，整體上取得了良好的發展態勢。貸款規模保持較快增長態勢，央行年內5次加息使國內銀行業的利息差得以進一步上升，資金緊缺加上銀行貸款主動向中小企業傾斜，使得銀行能夠獲得較高的貸款定價，銀行業的盈利能力得到了較大提升。包括地方政府融資平臺貸款和房地產貸款在內的各項資產質量明顯好于預期，一定程度上減輕了銀行的風險成本壓力。2011年前三季度，16家上市銀行實現凈利潤6921億元，占2294家A股上市公司凈利潤的46.8％。
2011年是交通銀行實施“十二五”倍增計劃的第一年，面對國內外復雜的經濟金融形勢和商業銀行經營管理中的諸多不確定因素，交通銀行全行上下齊心、奮力拼搏，取得了良好的成績。截至2011年9月末，交銀集團資產總額達到4.3萬億元，實現凈利潤384億元，同比增長30％，年化資產回報率和資本回報率分別達到1.2％和21.3％，資本充足率達到11.9％。2011年、交通銀行實施了一系列的業務轉型和經營管理創新，主要體現在：
一是繼續打造財富管理特色。2011年，交通銀行堅持“走國際化、綜合化道路，建設以財富管理為特色的一流公眾持股銀行集團”的發展戰略，致力于為客戶提供全方位、優質的財富管理方案。在企業財富管理方面，以“蘊通財富”為對公財富管理品牌，著重推廣資產解決方案、負債權益解決方案、財富工程方案和專項服務方案等四大類產品服務方案，不斷完善綜合化高效的“財富管理超市”。在個人財富管理方面，不斷創新豐富服務內容，發揮交行集團綜合化、國際化優勢，通過有效運用6W全球財富管理綜合規劃方案來滿足私人銀行客戶的個性化財富目標。目前交行個人中高端客戶占比已突破10％，高價值客戶集聚效應開始顯現。
二是重視服務軟實力建設，大力提升服務水平。銀行業競爭最終是靠服務取勝。交行提出了“一個交行、一個客戶”要求，長期以來堅持“總行為分行，部門為基層、中后臺為前臺、全行為客戶”的服務理念，積極打造優質金融服務品牌。我行已建立并不斷完善“以客戶為中心”的“統一營銷、一站式審批”金融服務模式，提升對客戶，特別是大客戶金融需求的響應速度和服務效率。注重發揮交行一匯豐“1+1全球金融服務”優勢，不斷強化多元化、跨市場、一體化金融服務優勢。積極打造“人工網點+電子銀行+客戶經理”三位一體、互為補充的服務網絡。通過不斷提升服務質量和水平，更好地完成經營目標任務，打造交行差異化競爭發展優勢，樹立交行良好的社會形象。
三是不斷優化業務結構。交通銀行在繼續為優勢大中型客戶提供優質、全方面金融服務的同時，大力發展人民幣個人貸款及小企業貸款等零售貸款業務，不斷優化信貸客戶結構。進一步完善信貸結構調整政策框架和管理措施，深入推進信貸行業結構調整，主動減退房地產等重點風險領域。持續推動各類投資銀行業務發展，大力拓展銀行卡業務，中間業務得到快速發展。
四是完善風險管理架構和政策制度，建設全行板塊聯動、矩陣管理的風險管理運作機制。重點關注并持續跟蹤房地產、民間融資等重點領域風險，加強對潛在風險的排查。深入推進精細化的貸后管理長效機制建設，不斷提升貸后管理工作質量。進一步梳理操作風險事件收集機制與管理流程，完成分行層面的操作風險識別與自評估工作。出臺跨業跨境風險管理規劃和并表管理辦法，建立并完善國別風險管理體系。積極推進新資本協議達標工作。
五是加快海內外機構網點建設。2011年，我行計劃新設的32家分行獲得批準，加快了二三線城市布局，地市級城市覆蓋率較年初提高5.85個百分點至48.9％，百強縣機構覆蓋率為75％。2011年，交通銀行英國子公司正式成立、舊金山分行開業、悉尼代表處升格為分行，臺北分行也已于近日獲準開設。由此，交通銀行已在香港、紐約、東京、新加坡、首爾、法蘭克福、澳門、胡志明市、倫敦、舊金山、悉尼和臺北等國際和區域金融中心設立了12家分支機構，基本形成“以亞洲為主體、歐美為兩翼”的經營網絡，覆蓋了全球主要的投資市場。
展望2012年，全球的宏觀經濟形勢將更為復雜，不確定因素增多。歐洲債務危機可能進一步升級，歐洲的銀行業也可能再次出現動蕩，歐債危機仍將是困擾歐洲各國、影響世界經濟復蘇的最大不確定性因素。美國經濟正處于緩慢的復蘇過程中，盡管未來出現二次探底的可能性不大。預計歐美經濟仍將持續疲軟，這將對2012年中國進出口形成較大的沖擊，并將導致中國凈出口出現負增長。從拉動中國經濟的另一主要動力投資來看，在中國房地產調控實施一年車以后，房地產市場已面臨拐點，未來對經濟的拉動作用將顯著下降。出口和投資的放緩將導致2012年中國實際GDP增速相比2011年出現下降。中國政府將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，央行會進一步下調存款準備金率以支持信貸增長，財政政策將向保障房建設和促進消費等方面傾斜，使得房地產市場和中國經濟不至于出現硬著陸等極端情況，預計2012年中國經濟增速仍可能達到8％以上，繼續在全球經濟中處于領先地位。
關鍵詞：信用風險 親周期性 內部評級模型 產出缺口
中圖分類號：F830文獻文識碼：A文章編號：1006-1770（2011）02-040-05
一、 引言
信用風險是銀行等金融機構所面臨的主要風險之一。近年來，在銀監會的大力推動下，國內大型商業銀行紛紛根據巴塞爾新資本協議的要求建立了內部評級體系，對信用風險進行計量、管理和定價。這些內部評級模型在數據基礎、結構設置、風險因素等方面盡管存在較大差異，但大都能實現債務人風險的準確排序。然而，大多數內部評級模型并未全面深入地考慮經濟周期的影響。事實上，在建模過程中是否需要體現、以及如何體現違約率的周期性特征，銀監會以及各大商業銀行尚無統一的意見，一是由于我國商業銀行信用風險是否存在親周期性，尚未得到準確全面的驗證；二是從國外先進銀行的實踐來看，不同內部評級模型用不同的方式來體現經濟周期對評級的影響，也未形成統一的方法。
鑒于此，本文首先通過實證方法檢驗了我國首家上市的大型商業銀行――交通銀行的信用風險與經濟周期的相關性。其次，結合業界經驗與國內商業銀行內部評級實踐，提出了在內部評級模型中考慮經濟周期因素的兩種操作方法：一是在主標度中引入調整因子，二是直接在內部評級模型中加入宏觀經濟指標。
二、 相關研究述評
經濟周期是宏觀經濟學中的一個重要概念，是指經濟運行過程中出現的經濟擴張與經濟緊縮交替更迭、循環往復的一種現象。早期的經濟周期理論認為，經濟周期波動是不同長度的、規則性的周期組合，如基欽周期、朱拉爾周期、庫茲涅茨周期和康德拉季耶夫周期。而現代宏觀經濟理論則認為，經濟周期的本質是各種隨機擾動因素被放大后導致的總量經濟運行結果。
經濟的周期性波動最終會傳導至微觀企業，對企業的還款能力產生影響。因此，違約概率通常會呈現親周期性的特征。業界公認的結構化模型就充分說明了這個特點：假設公司資產價值V服從馬爾可夫過程，則
其中，u、s分別為資產收益率的均值及方差。
若t時刻公司資產價值低于債務的賬面價值F，則可視為發生違約，即:
由式（2）和式（3）可知，當經濟處于衰退期時，資產收益率將大幅下降，資產收益率的波動（即方差）大幅增加，從而導致違約概率上升；相反，當經濟處于繁榮期時，資產收益率將大幅上升，波動大幅減小，從而導致違約概率下降。
國外學者針對違約概率的這種親周期性特征進行了大量實證研究。Fridson、Garman與Wu (1997)發現宏觀經濟與違約概率之間存在聯系：當實際利率上升時，資產價值下降，體現為結構化模型中違約概率的上升。Philip Lowe(2002)從KMV數據庫中提取了1997年－2002年間美國BBB級公司的EDF數據（預期違約頻率），2001年互聯網泡沫破滅之前，EDF已經高達60個基點，比1997年增長了6倍以上。Barnhill 和 Maxwell (2002)模擬了在各種宏觀經濟條件下的資產分布狀況。他們發現，Beta值（代表系統性風險）隨著信用級別的下降而單調遞增。同時，相對于低波動性的公司，高波動性的公司總是擁有較高的Beta值。Saunders 和 Allen (2002)使用Credit Portfolio View的方法將無條件信用遷移矩陣轉化為衰退期的條件遷移矩陣，發現衰退期信用級別保持不變的概率下降，向上及向下遷移的概率均會上升，即風險波動程度加劇。Koopman和Lucas（2003） 利用1933年－1997年間美國的實際GDP增長率、信用升水（credit spread）及商業破產率（business failure rates，代表違約率）的季度數據，通過將經濟周期及信用周期進行濾波處理，分離出長周期（11年－16年）和短周期（6年左右）兩種周期性的波動，發現長周期內GDP與商業破產率之間存在同步關系，即信用周期與經濟周期同步，短周期內這種同步關系并不顯著。
國內研究方面，莫易嫻（2006）利用模糊數學的非線性隸屬函數確定宏觀經濟變量的隸屬函數，并且使用判斷矩陣分析法來確定各宏觀經濟變量因素的重要程度，從而得到一個宏觀經濟總指數，通過分析該指數發現近20年來我國經濟增長率與違約概率之間存在著負相關關系。姬江帆、陶鑠、許艷（2008）證明了我國銀行不良貸款率與GDP增速之間存在負相關關系。賈海濤、邱長溶（2009）選取GDP增長率、失業率、財政支出、消費指數、人力資本、總儲蓄率六個因素作為研究企業違約率的解釋變量，證明了GDP增長率、財政支出、失業率與違約率之間呈負相關關系，居民消費價格指數、人力資本與違約率之間呈正相關關系，而總儲蓄率對違約率并沒有產生顯著影響。
然而，上述研究尚有不足：一是研究對象的適用性有待商榷。大多研究針對發達國家經濟體，與國內商業銀行的關注點不同，這導致其研究結論能否適用我國商業銀行還有待驗證。二是研究使用的數據定義尚不統一。多數研究以市場公開數據為主，如信用風險的指標多為預期違約概率EDF，或市場體系下的商業破產率，這與商業銀行信用風險的實際違約率并不是等同的概念。三是部分研究的技術方法不夠嚴謹。從長期來看，我國經濟呈現自然增長趨勢，隨著國內銀行業風險管理水平的不斷提高，近十幾年的違約率也呈現逐年下降的趨勢，這種自然趨勢并不是周期性波動，必須將其剔除，才能剝離出真正的周期性波動數據，進而檢驗親周期性是否存在。一些研究盡管使用了適用我國商業銀行的數據定義和研究對象，考察了GDP增速與違約率的相關性，但沒有剔除二者自身趨勢性變化對相關性產生的影響，結論的準確性難以保證。四是部分研究的樣本數據前后一致性難以保證。例如姬江帆、陶鑠、許艷（2008）選取1992年－2007年國內銀行的年度不良貸款率數據進行了研究，而這一時期，國內銀行業發生了重組改制、上市和不良資產剝離等一系列重大的變化，這種制度調整會對樣本造成結構性變化，應予以處理以保證數據一致性。
三、 商業銀行信用風險親周期性的實證分析
GDP增長率可以拆分為兩個部分：自然增長率和產出缺口（output gap）。產出缺口是反映經濟周期波動的宏觀變量：當產出缺口為正時，經濟處于擴張周期；當產出缺口為負時，經濟處于衰退周期。產出缺口無法通過直接觀測得到，只能進行估計。根據國外學者的處理方法，目前通用的估計產出缺口方法有三類，即生產函數方法、單變量方法和多變量方法。而從處理時間序列的方式來區分，則又可歸結為兩大類方法，一種是直接分析數據隨時間變化的結構特征，即所謂時域分析法，使用的工具是自相關函數和差分方程；另一種是把時間序列看作是互不相關的頻率分量的疊加，通過比較各分量的周期性變化，以充分揭示時間序列的頻域結構，掌握其主要波動特征，即濾波分析法。在研究時間序列的周期波動方面，濾波分析法具有較大的優勢。常見的濾波方法大致有HP濾波、BP濾波等幾種。
（一）HP與BP濾波原理
HP濾波最先由Hodrick和Prescott（1997）提出，其優點在于給予最近的觀測值以較高的權重。HP濾波通過最小化下列損失函數而實現：
在參數λ選擇方面，不同的λ值決定了不同的周期方式和平滑度。λ的值越大，趨勢成分越平滑。當λ=0時趨勢成分就是數據本身，當趨勢成分在極限上是線性時間趨勢。一般認同Hodrick和Prescott(1997)的意見，使用年度數據時取λ=100，季度數據時取λ=1600。
然而，Baxter和King（1999）認為HP濾波的平滑參數λ選擇應該考慮經濟周期在一定范圍內變化的事實，提出由帶通(band-pass) 濾波復合而成的BP（p,q）濾波方法更為合理的觀點。假設經濟周期長度在p至q個季度之間，BP濾波正是通過過濾掉頻率低的趨勢成分和頻率高的不規則成分而保留中間頻率的周期成分。與HP濾波方法不同，BP濾波實際上是一種對稱權數的移動平均，其公式為：
BP濾波的關鍵在于截斷長度K值的選擇，較大的K可以得到較好的近視濾波算子，但觀測值損失也會越大。Baxter與King (1995) 在對美國實際經濟時間序列進行分析時證明了帶通濾波BP (6，32) ，K=12最優。
（二）產出缺口濾波
我們選取1992年－2010年的GDP增長率季度數據，并對數據的平穩性進行檢驗（見表1），證明數據基本平穩。對于HP濾波，為了消除季節因素的影響，采用Census X123對實際GDP增長率數據進行季節調整。然后，利用濾波方法濾出趨勢項（即自然增長率），最后用季節調整后的GDP增長率減去趨勢項，即為產出缺口。其中，HP濾波的λ參數值設為1600。
對于BP濾波則并不需要進行季節因素調整，季節性因素的短期影響將會被直接過濾掉。我們采用了BP（6，32）模型，K＝18。但是，為了克服觀測值損失的缺點，我們對端點數據采用ARMA模型補齊。
對比兩種濾波方法的效果（見圖表1），發現BP濾波后的時間序列更為光滑，因此我們最后決定選取BP濾波的產出缺口數據。此外，我們查閱了NBER關于經濟周期的相關研究文獻，James H.Stock與Mark W.Watson在1998年的論文中對比了幾種濾波方法的效果，認為HP濾波無法過濾高頻噪音，也建議采用BP濾波方法來分析經濟周期。
（三）不良貸款率濾波及與產出缺口間的相關性分析
從整體資產組合層面來看，不良貸款率（即余額口徑的季度存量違約率）是代表商業銀行信用周期風險變化的最佳經濟指標。我們選取了2005年―2010年交通銀行上市以后所公布的不良貸款率數據。交通銀行上市以后，先后制定并實施了《信貸資產風險分類辦法》、《市場風險管理暫行辦法》、《操作風險管理實施辦法》等一系列風險管理制度，并且在違約率數據庫的基礎上建立了完善的內部評級模型，風險管理能力大幅提高。受此影響，截至2010年三季度交行的不良貸款率已經從2004年的3%下降至1.22%，降幅超過50%。因此，我們需要對不良貸款率進行濾波處理，分離出風險管理能力提高對不良貸款率的趨勢性影響，得到反映周期性的波動項。
我們采用了BP（6，32），并且做了不同截斷長度的數據試驗，由圖形來看, 以K=4為最佳。此外，為了解決觀察值損失的缺點，我們對端點數據用ARIMA模型補齊。圖表2為濾波后的不良貸款率周期性波動項。
最后，從前文的濾波分析中，提取產出缺口與不良貸款率的波動項數據，并進行相關性分析，結果如下：
表3中，不良貸款率的波動項與當期產出缺口之間的相關系數達到-0.5015，相應的P值也足夠顯著，說明宏觀經濟周期與交通銀行的不良貸款率之間存在負相關關系，即經濟上升時期違約率下降，經濟下降時期違約率上升。此外，滯后一期（滯后一個季度）的相關系數為-0.3151，P值上升至0.2028，且滯后期數越多，顯著性水平越差，因此可以認為交通銀行整體資產組合的信用周期與經濟周期的負相關關系基本同步。
綜上，以交通銀行數據進行的實證分析表明，商業銀行的信用風險存在著親周期性。鑒于此，商業銀行應在內部評級模型中適當反映經濟周期的影響。
四、在商業銀行內部評級模型如何反映親周期性特征
目前，國內商業銀行使用了不同的內部評級模型。一方面，這些模型已從不同維度或多或少考慮了經濟周期的影響，如有的模型傾向于跨周期評級法（TTC），試圖平滑經濟周期帶給評級結果的波動，有的模型傾向于時點評級法（PIT），期望模型能夠及時反映經濟周期的瞬時波動，有的模型則混合二者特點。因此，若要通過模型調整來進一步體現親周期性特征，應兼顧原有模型特點。另一方面，在現有模型上進行調整，還需考慮調整成本，如對原模型評級效果的影響、模型調整的工作投入與產出等等。基于如上考慮，本文提出兩種方法：
（一）在主標度中引入調整因子
內部評級模型需為每個債務人評定風險等級，該等級對應的違約率是該級別所有債務人的長期平均違約率，一般要求覆蓋整個經濟周期，但并未區分經濟周期不同階段。對此，可將整個樣本劃分不同經濟擴張和經濟收縮劃分為兩個部分，分別計算擴張期和收縮期的信用遷移矩陣與邊際違約概率。由于信用遷移矩陣的計算前提是矩陣遷移是穩定的，所以根據全樣本計算而來的邊際違約概率應當等于長期平均違約率（Long-run PD，這一概率代表了對一年期無條件違約概率的最佳估計），根據細分樣本計算的邊際違約概率應當等于條件平均違約率。
相應的，調整因子計算如下：
其中，p(x)是主標度的違約概率，也是長期平均違約率（一年期無條件違約概率的最佳估計），qE和qR分別代表擴張期和衰退期的調整因子。
上述調整方法在業界已有先例，如麥肯錫的Credit Portfolio View模型。進一步引用Bangia, Diebold和Schuermann（2000）的研究數據進行算例檢驗，該文基于Standard &Poor's違約率數據庫算出無條件信用風險遷移矩陣以及經濟收縮期的信用風險遷移矩陣，提取C及以上等級的違約概率，發現經濟收縮條件下的qR值均大于1，即經濟收縮時期的違約概率均大于平均水平（如表4）。此外，不同級別的qR值不同，信用等級越高，違約概率在經濟收縮期上升的幅度越大。算例表明，該方法不僅能體現經濟周期對信用風險的影響，還能區分對不同信用等級的影響差異。
總的來說，在主標度引入調整因子的思路有如下優點：其一，可以較為精確的反映宏觀經濟周期對違約率的影響，實現在跨周期（TTC）評級及時點（PIT）評級之間的切換，從而滿足不同評級目標的要求；其二，實施簡便，在不需要對內部評級模型進行結構性調整的前提下，就可體現違約概率的親周期性。然而，這種方法的局限性也較為明顯，即需要多年違約率數據的完整積累，樣本時期應至少覆蓋一個完整的經濟周期，這對我國商業銀行成長環境和自身水平而言是一個的挑戰。
（二）在模型中引入宏觀指標
相對于設置調整因子，在模型中引入宏觀指標是個較為簡易的做法。一般來說，選擇一個或多個較為通用的，可反映經濟周期的綜合經濟指標會是個比較好的選擇。常見的經濟指標可以分為三類：其一，先行指標，是對未來的經濟發展產生影響或有預測作用的經濟指標，包括PMI、房地產銷量及新開工、M2和M1貨幣指標、收益率曲線等；其二，同步指標，其變動時間與經濟情況基本保持一致，包括工業增加值、發電量與用電量、居民消費、進出口、固定資產投資等；其三，滯后指標，其變動時間則往往落后于經濟情況的變動，包括CPI、失業率等。
在模型中引入宏觀指標的方法對違約數據的要求不高，適合我國商業銀行風險管理發展現狀，還可以體現PIT評級的特點，增強模型對宏觀經濟波動的及時反應。當然，如何判斷和選擇好的宏觀經濟同步指標，不僅需要考察指標本身的代表性，還需檢驗銀行違約數據對所選指標的敏感性。
五、 結束語
早在上個世紀90年代，就有人研究了信用風險的親周期性特征。次貸危機過后，這一問題再次引起了國內各大金融機構乃至監管機構的重視，中國的商業銀行是不是也像西方同行一樣，具備親周期特征？遠離金融危機的中國商業銀行，其內部評級體系能否及時預警、防范和抵御未來可能的經濟波動沖擊？本文研究嘗試對這些問題進行回答。
借助BP濾波法，本文實證分析了交通銀行不良貸款率的周期性波動項與GDP產出缺口的相關關系，發現我國商業銀行的信用風險確實體現了親周期性特征。在業界經驗與內部評級實踐基礎上，本文建議在主標度中引入調整因子，或直接在內部評級模型中引入宏觀經濟指標，借此提高內部評級模型對經濟周期波動的敏感性。
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作者簡介：
論文摘要:我國“入世”在即，中國商業銀行應主動出擊:進行銀行的海外經營，本丈提出了我國商業銀行海外經營的六種模式和區位選擇，并汁商業銀行海外經營時應注意的主要問題進行了分析.
我國加入世界貿易組織在即，不少專家學者提出對策應對國外銀行對我國銀行業的沖擊。但這些對策大多數都是以如何使我們的損失減少到最小為條件提出來的.對于中國商業銀行主動出擊的策略—即進行銀行的海外經營至今卻鮮有人提出。其實。我國人世后，國內的金融業要對外開放，外國的金融業也同樣要對我國開放。基于此，筆者認為我國銀行應該進行海外經營。本文首先分析了我國銀行進行海外經營的必要性和可能性，然后對我國銀行海外經營的模式和區位選擇作了深人探討。最后就我國銀行在海外經營應注意的問題進行了分析。
一、我國銀行為何要進行海外經營
根據一些學者的研究，我們得知:目前，世界10家最大的跨國銀行的海外收益占其總收益的50%左右，其中，美國的花旗銀行最高年份1997年達到82%，最低年份1979年為65%。到20世紀90年代上半期，日本海外銀行機構達到了1091家，美國的海外分行達到1000余家。20世紀80年代以來，后起工業化國家和地區的銀行也在積極拓展國際業務，如新加坡在1985年銀行海外分行就達到了42家，代表處16家;臺灣地區1993年有l2家銀行在海外設有62個分支機構;韓國80年代末海外分支機構也達到了130家:從這些數據可以看出，國外銀行在海外有大量資產，來自海外的利潤占了全行利潤的相當比例。而我國除了中國銀行的海外經營尚可外，其余銀行海外經營的力度都不大。而且，至今我國在海外設立分支機構的銀行只有四大國有商業銀行、交通銀行和中信實業銀行。況且，我國銀行進行海外經營多集中在為國內企業服務上，主要以引進、利用外資為主，和國外銀行相比其經營發展仍處于初級階段。
筆者認為，我國目前進行海外經營不僅必要，而且可能。
首先，由于銀行業的海外經營一般不受母國金融形勢的直接影響，當母國銀根緊縮時，總行依賴其國外分支機構提供資金，以海外業務支持國內業務;反之，當總行有資金盈余時，通過國外分支機構將一部分余額貸出去。以國內業務扶持海外業務。從而保證其總收益的不斷增長，實現全球經營目標。
其次，我國進行海外經營可以加快與國外接軌的步伐。我國銀行業的許多做法與國際慣例不一致，開展國際業務咬如國際結算、為國外客戶辦理存貸款等)時會遇到各種障礙，影響效率，從而影響盈利。隨著我國銀行業的逐步開放，國際業務必然越來越多，不進行海外經營的弊端就會逐步顯現出來如果到海外經營就可以早日熟悉業內的國際慣例，提高辦事效率，增加利潤。
再次，由于競爭的加劇，目前世界銀行業正朝全能銀行的方向發展。美國的統計資料表明，個人金融資產的36%是放在銀行以應付不時之需，右則是放在基金作為未來的儲備，所以銀行管理的資金是越來越少，銀行橫向的擴張是必然的。我國1993年底以來實行銀行和證券分業經營、分業管理,1995年的《商業銀行法》和1998年的《嗒證券法》則明確規定了我國銀行證券、保險三業要分業經營分業管理，二盡管有學者建議管理層取消分業經營，但考慮到現階段的實際情況，在法律上進行修改還有待時日，但有關法律中并沒有指出我國銀行不能在海外進行證券業務。因此、我們可以考慮通過銀行的海外經營來回避有關法規，增加利潤。事實上，中國銀行在海外的一些分支機構正是通過進行投資銀行業務，降低了經營風險，并增加了銀行利潤。
第四，進行海外經營有利于加速我國國際型金融人才的培養。目前，我國商業銀行從業人員的整體素質較低，高層次金融管理人才很少，改變這種現狀的途徑一方面靠國內自我培養，另一方面也可以通過商業銀行的跨國經營，在實踐中培養鍛煉。只有提高我國商業銀行從業人員的整體水平，才能更積極參與國際金融的交流與合作，從而為提高我國金融業的國際地位打下基礎目。
另外，一些國際金融中心，如香港、新加坡、巴哈馬、開曼群島等，金融管制比較小，有些甚至沒有管制。在這些地方注冊分支機構，經營國際業務，可以減少或免除稅賦和法定準備金，從而降低成本，擴大盈利。
因此，筆者建議我國銀行結合現在自身情況，進行適度的海外經營。
二、我國銀行進行海外經營的模式和區位選擇
(一)我國銀行海外經營機構形式
一般說來，我國銀行可以通過設立處、代表處、經理處、分行、國際銀行集團、合資銀行等形式組成跨國銀行網，以開展業務。
銀行是指與其他國家建立往來賬戶，對方的一些業務，為對方提供服務的銀行。對一家銀行來說，銀行實際上不附屬于本銀行，銀行關系就是不同國家銀行間建立的結算關系。但要進行海外經營，一般都是從行那里逐步熟悉海外市場的。其最突出的特點是經營成本低，一般只需付費即可獲得較多的服務二其缺點是業務范圍小，而且，銀行對行沒有控制權。目前，我國工、農、中，建四大國有銀行和10家股份制銀行由于從事國際結算業務，一般都有海外行，但我國90家城市商業銀行大多數還沒有海外行。因此，海外行可以作為這些城市商業銀行進行海外經營的首選考慮形式之一:
代表處通常由銀行派出的代表和為數很少的工作人員組成。其最基本的功能是提供有關咨詢服務，收集當地經濟、金融情報，聯系客戶和協調當地行關系，并為總行提供背景資料。優點是成本低，缺點是業務范圍十分有限。目前，我國四大國有銀行和交通銀行、中信實業銀行已經在海外有一家或多家代表處，而其余8家股份制銀行還沒有設立，因此，代表處是這幾家股份制銀行進行海外經營時可以考慮的形式。
經理處的級別高于代表處，但低于分行。其業務基本上已包括行的主要業務，而且還開展了行所沒有的貸款業務。筆者認為，目前這一形式對我國10家股份制銀行比較適合，因為其作用基本相當于分行，但投人資金相對來說比較少，而且有利于總行的直接控制。
分行直接受總行控制，可從事國際業務和當地業務。分行不是獨立法人，其資金保證是總行的所有資金，業務經營直接受總行控制，范圍較廣，可分為國際業務和當地業務兩部分。國際業務主要有接受存款、發放貸款、同業拆放、向國外的出口商或進口商提供融資等、當地業務主要有接受存款、向當地的工商企業提供短期的資金融通、向當地的銀行和政府項目貸款、證券等。分行的優點在于其業務是以總行的信譽和聲譽以及所有的資產作為后盾，增強了竟爭力。缺點是管理成本高，資金投人量大。目前，中國銀行由于歷史原因，在海外經營中，這一形式用的比較多，其他3家國有獨資銀行海外分行建立的數目還比較少，10家股份制銀行中除了交通銀行外，其余9家還沒有建立海外分行。筆者認為，目前，這一形式對四大國有獨資銀行比較適合，因為其規模比較大，抗風險能力相對比較強。
國際銀行集團是銀行間進行國際合作的一種新形式，其主要作用是促進和協調各成員國的國際業務，分散獨家經營的風險，避免與國內股東銀行在國內零售業務中的競爭，有利于中小銀行進人國際資金市場。其業務包括在國際金融市場上發行債券，并對巨額貸款、市場籌資的可行性以及收買、兼并企業等方面提供咨詢服務。但這種形式組織結構較為松散，不利于總行控制。筆者認為，目前，我國10家股份制銀行進行海外經營時可以考慮這一形式。
合資銀行就是與國外銀行各自出資聯合組建銀行。這一形式有利于早日熟悉海外市場。而且稅收上可能享受到更大的優惠，但缺點在于總行的控制力下降。筆者認為，目前，我國的股份制銀行以及90家城市商業銀行可以考慮把合資銀行作為海外經營的選擇形式，但具體是采取分行還是子公司的形式要視具體環境而定。
另外，根據統計資料，截止到1999年9月30日，已經有69家外資銀行在中國大陸設立了430家營業性機構，其中。外國銀行分行155家，代表處250家。從這里我們可以看到外資銀行對海外分行和代表處這兩種海外銀行海外經營模式的重視。
（二）我國銀行跨國經營的區位選擇
1.國際金融中心。國際金融中心是資金、金融機構集中的地方，我國銀行在這些地方設立和發展機構能更好地與國際上的金融機構密切合作，擴大業務范圍，也便于大規模地籌集資金。目前，四大國有銀行、交通銀行和中信實業銀行已經在倫敦、紐約、香港等國際金融中心設立了分支機構，但其余8家股份制銀行和90家城市商業銀行還沒有在這些地方開展業務。
2.周邊國家和世界性的貿易中心。改革開放以來，我國與周邊國家和地區的經濟貿易發展迅速，如中韓貿易每年占我國外貿進出口額的很大一部分，但我國的銀行在這些地方咬除了日本外)的分支機構設立很少。為了促進我國與這些國家的經貿關系進一步發展，更有利于銀行的經營管理，我國銀行應在這些國家和地區設立分支機構，積極提供各種銀行服務。
3，海外華人聚居區。在華人聚居區設立分支機構便于溝通，也便于取得其支持配合。筆者認為，我國銀行可以考慮在東南亞、北美、歐洲等華人聚居區設立分支機構，因為這些地區經過幾代華人的努力，金融業的發展已經達到了相當規模。如東南亞地區的泰國、印度尼西亞、菲律賓和新加坡等國家，50%以上的金融事業為華人掌握二在這些有一定發展的地區設立分支機構，便于我國銀行在金融資信、人才培訓與交流上和這些地區的華資銀行取得緊密聯系，從而盡快熟悉海外市場，在海外占有一席之地。
三、我國銀行進行海外經營應該注意的問題
(一)進行海外經營前要進行詳細調查，做好打算，認真準備。
首先，要對經營的地方進行選擇。應選在那些能迅速拓展業務、稅賦水平比較低、能夠學習國外先進銀行經驗的國家或地區。所以，對這些方面要進行詳盡地調查。
其次，應對到國外設立分支機構的形式結合本身情況進行選擇。這一點筆者在前一部分已經闡述過，這里就不再詳細說明了。
再次，早做管理人才的準備。到海外經營需要懂外語、懂銀行國際業務、懂法律的高級管理人才，因此要早做準備。
（二)監管當局應加強監管
由于銀行業的經營帶有強大的滲透擴散功能，伴隨著銀行國際化的加深，銀行海外分支機構運營狀況也越來越多地影響到國內金融體系的穩定。如果它們不受其設立資格條件、業務經營等限制，不顧自身條件盲目開展跨國銀行業務。其業務經營就可能造成損失，并由此殃及總行和我國金融業的聲譽。因此，應加強監管。
我國現存的金融體系是以中國人民銀行為領導，以商業銀行為主體，政策性銀行和其他非金融機構并存和分工協作的金融體系。與此相適應，我國的銀行監管體系也呈現出多元化的特點，監管主體主要有中國人民銀行、財政部、國家審計署、證監會等。人民銀行主要對商業銀行的市場準人、資本充足性、業務范圍等方面加以監管:財政部主要對商業銀行的財務管理加以監管;國家審計署只對銀行的財務收支狀況加以監督;證監會對銀行的監督只是體現在依據證券法對上市加以監管。同時應指出的是，我國的外匯業務由國家外匯管理局全面監管，但由于其隸屬于人民銀行，所以這里就不再單獨列出了。目前，我國只有探圳發展銀行、浦東發展銀行和民生銀行三家上市銀行，另外，還有中國工商銀行借“友聯銀行”的殼在香港上市，所以證監會在這方面的作用還體現不多。但隨著近期上市銀行的增多(交通銀行、華夏銀行、招商銀行的上市工作正在緊張進行，另外，四大國有獨資銀行也在公開場合表示有分拆上市或海外上市的打算，所以、我國的上市銀行必然越來越多)，因此，證監會對銀行的監管作用會逐漸加大.總體上說，這四個監管機構在我國銀行的海外經營問題上應加強配合，通力合作。具體來說，主要應注意以下方面:超級秘書網
1.對銀行海外分支機構的沒立監管。一方面要審查銀行海外機構的最低資本額、資金實力及是否有從事外匯業務的能力。根據跨國銀行的一般理論，跨國經營的銀行應達到一定規模，才能具備較強的抗風險能力，才能為國外企業提供金融服務和支持。所以應對資本金、資本充足率和人員進行審查，確認其已具備經營海外業務的資格條件和具有應付各種突發事件、控制資產風險的能力。側算資本充足率時，應把涉及銀行外匯風險的資產或投資，按不同期限的信用風險系數折算出總的風險資產，從外匯利潤中扣除實際已損失的外匯資產，測算出真實的資本數和實際的資本充足率二另一方面要加強銀行的人事管理。由于我國銀行的海外分支機構人員大多是由國內派出.知識結構和業務能力不夠全面，因此應對他們(尤其是經理級以上人員)的背景、管理業績事先進行詳細調查.以確保其在經營中的誠信。同時，應把人事管理與具體量化的“物”的標準指標如:資本充足率、流動資產比率)等相結合，實現全面的監管二在人事監管方面，德國的“四只眼原則”是值得我國借鑒的。該原則在監管政策上要求一個銀行必須有兩個以上知識和經驗豐富、有決策管理能力且信譽良好的人進行有效管理，對銀行重大事項共同負責。
2.對銀行海外機構業務經營的監管。即使銀行海外機構設立經過了嚴格的審核，也不能永保其能依法穩健經營.而事實上大量金融風險是在日常業務經營中形成的二所以應注意對日常營運的監管。具體說來，就是應建立和完善報表制度，明確應上報的報表的種類、內容、上報時間，以供央行及時了解其經營狀況，及時發現并糾正其存在的問題。同時，加強資產負債比率和風險管理。鑒于我國外匯業務會計核算的不統一，無法保證監管指標所要求實質內容的準確性，我國金融監管當局應統一監管指標所涉及的會計科目定義和內涵，健全報表制度。人行可確定系列監控指標，對未達到規定資產負債和風險管理指標的銀行，可區別情況給予處罰二另外，應對海外機構的金融創新工具進行監管。盡管前面筆者指出，我國銀行的海外機構可以進行證券業務的經營，但由于我國銀行在這方面的經驗不足，而且這些業務風險大，因此應該謹慎從事口在進行這些業務時，銀行應該明確:金融創新的宗旨要建立在降低信用風險、擴大盈利、提高經營效率和深化金融發展的基礎上，減少投機性，而不得以創新的形式撇開傳統業務活動只從事高風險的衍生業務交易。因此，對于銀行海外機構進行的創新形式，監管部門應動態關注，防止衍生業務占整個業務的比重過大。
1998年招商銀行開通網上銀行服務，隨即各大銀行也推出各自的網上銀行業務。目前“網銀”已經成為中國各大銀行的一個重要業務渠道。然而，據CNNIC的調查統計，中國網絡用戶對網上銀行表示不太滿意和很不滿意的占16%，且僅有1/3的客戶在網上購物時，選擇網上支付貨款。不愿意選擇網上銀行的客戶中有76%是出于安全考慮，擔心網上銀行的安全性。
二、網絡銀行存在的安全性問題
1.對實體的威脅和攻擊。對實體的威脅和攻擊主要指對銀行等金融機構計算機及其外部設備和網絡的威脅和攻擊，如各種自然災害、人為破壞以及各種媒體的被盜和丟失等。
2.對銀行信息的威脅和攻擊。對銀行信息的威脅和攻擊主要是指信息泄漏和信息破壞。信息泄漏是指偶然或故意地獲得目標系統中的信息，尤其是敏感信息而造成泄漏事件；信息破壞是指由于偶然事故或人為破壞，使信息的正確性、完整性和可用性受到破壞。
3.計算機犯罪。計算機犯罪是指破壞或者盜竊計算機及其部件或者利用計算機進行貪污、盜竊、侵犯個人隱私等行為。有資料指出，目前計算機犯罪的年增長率高達30%。與傳統的犯罪相比，計算機犯罪所造成的損失要嚴重得多。
4.計算機病毒。犯罪分子通過計算機病毒入侵網銀用戶以非法獲取個人隱私等，嚴重危及網銀用戶的安全。
三、網絡銀行的安全技術措施
1.操作系統及數據庫。許多銀行業務系統使用Unix網絡系統，黑客可利用網絡監聽工具截取重要數據；或者利用用戶使用telnet、ftp、rlogin等服務時監聽這些用戶的明文形式的賬戶名和口令等等。
2.網絡加密技術。網絡加密的目的是保護網上傳輸的數據、文件、口令和控制信息的安全。信息加密處理通常有兩種方式：鏈路加密和端到端加密。
3.網絡安全訪問控制。訪問控制的主要任務是保證網絡資源不被非法使用和非法訪問，通過對特定的網段和服務建立有效的訪問控制體系，可在大多數的攻擊到達之前進行阻止，從而達到限制非法訪問的目的，是維護網絡系統安全保護網絡資源的重要手段。
4.身份認證。身份認證統指能夠正確志別用戶的各種方法，可通過三種基本方式或其組合形式來實現：用戶所知道的密碼（如口令），用戶持有合法的介質（如智能卡），用戶具有某些生物學特征（如指紋、聲音、DNA圖案、視網膜掃描等）。
5.網絡入侵檢測系統。入侵檢測技術是近年出現的新型網絡安全技術，是對入侵行為的監控，它通過對網絡或計算機系統中的若干關鍵點收集信息并進行分析，從中發現網絡或系統中是否有違反安全策略的行為或被攻擊的跡象。
6.防病毒技術。
7.備份和災難恢復。備份和災難恢復是對銀行網絡系統工作中可能出現的各種災難情況（如計算機病毒、系統故障等）進行的保證系統及數據連續性和可靠性的一種防范措施。
四、正確安全使用網絡銀行的方法
1.確保計算機系統的安全可靠，及時更新操作系統及瀏覽器的各種補丁。
2.應妥善保管自己的卡號、密碼、身份證件號、開卡日期等資料，不要隨手丟棄銀行回單，確保自身賬戶安全。
3.應熟記開戶銀行的網上銀行網址，如交通銀行的網上銀行是，不要登陸不熟悉的網上銀行，輸入自己的銀行卡號和密碼。
4.不要使用連續數字、電話號碼、生日等作為密碼，設置的銀行密碼最好與證券等非銀行用密碼不同，不要在網吧等公共場合使用網上銀行。
5.在自己的計算機上安裝防火墻及防病毒軟件，并定期更新病毒庫及檢測病毒。
6.定期更新操作系統和互聯網瀏覽器。
7.切勿打開可疑電郵內含的超級鏈接或附件，切勿瀏覽可疑網站。
參考文獻：
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品牌具有鮮明的外在形象和深刻的內涵。成功的銀行品牌，是銀行戰略決策能力、管理水平、技術水平以及企業文化等諸方面內容和特質的結晶，是銀行綜合競爭力的外在表現。隨著我國金融改革的日趨深入和金融開放的日益擴大，重視品牌建設，實施品牌戰略，創立和發展高品質的品牌資產，是時代的呼喚，是競爭的要求，是發展的必由之路。
要成功實施品牌戰略，必須借助中國銀行業改革的契機，使品牌建設與銀行的整體定位、整體戰略相結合，從根基上提升銀行的品牌價值。
第一，要明確企業定位，累積品牌優質內涵。能否建立銀行的強勢品牌，與企業的長期發展戰略密切相關。銀行國際化品牌的塑造，要依靠持續的、有歷史傳承的產品和服務積累、經驗積累、能力積累、社會資源的積累；要通過綜合比較，實現差異化定位，改變長期以來同質化特點明顯的問題；要處理好利潤最大化和信譽最大化之間的關系，實現知名度與美譽度的完美結合。
第二，要學習國際經驗，提升品牌建設水準。他山之石，可以攻玉。打造國際化品牌，就是要參照國際標準，按照國際先進銀行的通行做法，引進現代管理經驗和經營理念，形成后發優勢；培養、鞏固和提高商業銀行參與國際競爭的比較優勢。
第三，提升人力資源水平，夯實品牌建設智力基礎。品牌競爭說到底是人才的競爭。銀行要通過加強人才隊伍建設，全面提高員工的服務技能、業務素質和創新意識。建立科學的人力資源發展規劃，完善人才培養機制，建立系統和有針對性的人力資源培養和開發方案，為品牌建設提供強大的人才支持和智力支持。
第四，加強戰略管理，增強品牌戰略執行力。好的品牌戰略，不只是符合銀行的市場定位和發展目標，更重要的是必須能滲透到銀行經營的各個層面，內化到銀行經營管理的方方面面。要通過各方面的共同努力和推動，打造個性鮮明、聯想豐富、高價值感、高美譽度與忠誠度的強勢品牌。因此，必須重視戰略管理對品牌建設的關鍵作用，加強品牌戰略與經營管理的聯結度，強化品牌戰略執行力，整合銀行內部資源。
二、堅持金融產品營銷與服務的不斷創新
銀行要發展，必須不斷創新，努力追求和發展具有創新意義的產品營銷與服務。
（一）金融企業營銷定位多層次化、特色化、創新化
1．多層次定位。目前，各家銀行片面追求高檔次，統一向“高品位”看齊，把市場目標集中定位在大企業和高端客戶。然而，縱觀我國目前現狀，大型企業和高消費者仍只是少數，而金融企業的自身特點要求客戶具有極大的廣泛性和持久強勁的存儲力。商業銀行應主要把市場目標定位在廣大中小企業和消費群占絕大多數的普通工薪層和中等收入者，同時，集中優勢資金兼顧大企業和高端客戶，實行多層次定位。
2．營銷特色化。銀行要根據不斷變化的金融市場，按照客戶需求、進行市場細分。在為客戶提供全部金融產品和服務中，應突出自己在業務經營上的特色，從而有別于競爭對手，確定自己在市場上的最佳位置。
3．要注意創新。以動態營銷取代靜態營銷,現代金融企業必須拋棄過去傳統的以不變應萬變的靜態營銷思想，要駕馭未來，必須以變應變，隨時根據市場和客戶的變化情況，調整其經營內容和服務項目。其次，以市場開發取代占有。隨著金融競爭和市場細分的加劇，銀行必須采取創造市場的策略，推出新舉措，創造新思想。在市場定位上作調整戰略調整，以期形成各自特定的客戶群體和服務范圍。再次，以關系建立取代產品推廣。廣大客戶認購金融產品的決策，更多的是建立在知識、信息、信任、關系、他人贊揚等基礎上。
（二）注重服務增值，開展“特色”、“名牌”、“創新”服務于文化特色之中
客戶和市場的不斷變化，決定不求大而全，求精尖，求規模優勢，應成為服務戰略上的選擇。在市場競爭日益激烈的今天，銀行效益的高低，更多的取決于服務水平的高低。那么應從以下幾方面著手：
1．服務的本質在于具有文化特色。現代營銷需要使買賣關系淡化為文化展示與交流，從而拉近客戶與銀行的關系。無論是“名牌”、“特色”還是“創新”服務，都是經營多年的實踐創造出來的有鮮明個性的服務“精品”，它以一種文化形態滲透在企業經濟活動之中，體現在銀行與客戶接觸的各種層面上，并賦予銀行名稱以特有的內涵，使其信譽倍增，極富魅力，對客戶有較大的吸引力，銀行也能夠取得可觀的效益。因此，了解銀行營銷面對的文化環境，了解目標客戶的文化背景，消除文化障礙，爭取客戶的文化認同，是商業銀行營銷的重要任務之一。
2．服務的根本在于革新銀行的服務理念。就服務本質來講，客戶從銀行服務中得到結果只是一種滿足感，一種方便感，一種被尊重感，一種精神愉悅感。這種感覺和感受的形成，不僅來源于服務設施、服務環境，而且更來源于服務者本身，來源于服務者所提供的超常的高于一般標準的服務。能否做到這一點，取決于服務者是否具有豐富的金融商品知識，嫻熟的服務技能，更取決于是否具有先進而獨特的服務理念，這是形成“精品服務”的關鍵所在。銀行要注重服務人員整體素質的提高，通過教育和培訓，幫助他們樹立正確的價值觀和現代金融企業營銷意識，自覺掌握金融商品有關知識和接待技巧，從而最大限度地取得營銷交易成功。
三、堅持多樣化的營銷手段
由于金融營銷自身的一些特點，因此，應采用符合其特點的多樣化營銷手段。這些營銷手段主要有：
第一，開展知識營銷。隨著高新技術手段在金融產品中的廣泛應用，客戶也越來越感到迷茫而不知如何使用這些產品。因此商業銀行在努力開發出知識含量高的新型金融產品和服務的同時，還必須引導客戶進行使用。通過知識營銷，使客戶了解并懂得如何使用金融產品以及使用所帶來的便利。
第二，加強網絡營銷。網絡技術的發展對金融企業的傳統業務方式提出了挑戰。尤其在銀行業，與傳統銀行相比，網絡銀行有著較為明顯的優勢，能夠為客戶提供更為方便和快捷的服務。它打破了時空界限，24小時服務，而且不受地理位置的限制。因此必須加強網絡營銷來建立自己的品牌以獲取更多的客戶。
參考文獻
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論文關鍵詞：人民幣匯率國有商業銀行風險
從2005年7月21日起，我國開始了新一輪的人民幣匯率制度改革，實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，形成更富彈性的人民幣匯率機制，人民幣對美元即日升值2％，即l美元兌8．1l元人民幣。截至2007年l1月2日，l美元對人民幣7．4624元，人民幣呈單邊升值的趨勢(見下圖)。在人民幣匯率制度改革中，如何應對升值風險成為國有商業銀行當前面臨的一個重要問題。國有商業銀行面臨的升值風險主要表現在以下幾個方面：
一、國有商業銀行外匯資本金面臨貶值風險
目前，國有商業銀行的外匯資本金來源主要分為三類：一是在境外股票市場，通過公開發行上市募集的外匯資金，比如建行、中行、工行在香港股票市場上市籌資以外匯計價部分資本金，由于人民幣升值會導致募集的外匯資金相對于人民幣貶值，此為第一類風險；二是由境外戰略投資者認購的一部分股權形成的外匯資本金，由于國有商業銀行在股改上市之前均引進了國外戰略投資者，國外戰略投資者參股時大部分股份都以美元計算的，如中國建設銀行引進美洲銀行25億美元、新加坡淡馬錫公司l4．66億美元，在人民幣不斷升值的過程中，特別是對美元的升值幅度較大，這些外匯資本金會相對貶值，此為第二類風險；三是由國家通過外匯儲備注資方式形成的外匯資本金。受到人民幣匯率波動的影響，銀行的外匯資本金折算成人民幣資本數額也會發生變動，此為第三類風險。
二、資產與負債的匯率風險敞口
人民幣匯率制度的改革將會影響國有商業銀行外匯資產的頭寸匹配和不同幣種搭配，從而直接影響到國有商業銀行的抗風險能力。隨著我國對外經濟的不斷發展，國內企業對外匯資金需求不斷上升，然而國有商業銀行的外匯資金來源并沒有顯著增加。據有關資料顯示，在過去兩年中，國內銀行體系的外幣業務貸存比一度高達90％12)上，反映出銀行外匯資金供應相當緊張。在這種情況下，為了保證外匯信貸業務的需要，多家銀行向主管部門申請了以人民幣資金購買外匯，并向客戶發放外匯貸款。這樣做雖然解決了外匯資金來源問題，但是也造成了銀行外匯資產與人民幣負債之間的幣種不匹配。當人民幣出現升值時，必然給國有商業銀行帶來匯率損失。
三、結售匯等中間業務的匯率風險
由于人民幣匯率浮動頻率和區問不斷加大，國有商業銀行的結售匯等中問業務的匯率問題也逐漸顯現出來。按照新的匯率形成機制，人民幣兌美元匯率每天的波動幅度在千分之三以內。①目前，國內銀行人民幣兌美元的牌價一般按照前一天人民銀行公布的中間價確定，同時對前一天各分支機構結售匯的軋差頭寸在市場中平盤。如果出現市場平盤價低于對客戶的結算價，銀行就要承擔其中的匯率損失。
四、人民幣匯改后，匯率波動幅度擴大
人民幣匯率形成機制實行新的安排后，意味著匯率的波動幅度比過去擴大，變動頻率加快，如上圖所示，人民幣在匯改之后，一直處于單邊上升通道。因此會導致國內企業的外匯風險上升，會增加銀行受損的可能性。匯率形成機制改革和匯率水平的調整不僅會直接影響銀行的敞口頭寸，也會通過影響企業的財務狀況(特別是出口類企業)，而對銀行的資產質量和盈利能力帶來影響。匯率波動的頻率提高后，銀行客戶面臨的外匯風險會增加，直接從事國際貿易的企業會因匯率波動而導致盈虧起伏，這也就影響到銀行盈利水平。
五、建立有效的風險管理和控制體系
國有商業銀行過去長期在固定的匯率環境下經營，外匯風險意識普遍比較淡薄，有效的風險管理和控制體系有待建立，外匯風險管理現狀不容樂觀，相關的外匯風險管理的制度、技術、人員、體系等尚未經歷過彈性匯率的檢驗。同時，外匯風險的政策和程序還有待進一步完善，執行力度有待加強。目前，大部分國內商業銀行的外匯風險管理的政策和程序離專業化的要求還有一定距離，很多出臺制度和政策還只是停留在紙上，但在實際中實施不力，甚至根本無人執行。如交行在業績公告中就表示：“人民幣匯率形成機制的改革措施公布實施后，由于缺乏市場化的避險工具，規避人民幣匯率風險所采取的措施有限，匯率風險將對本集團盈利造成一定負面影響。”
關鍵詞：績效評價；上市銀行；EVA；驅動因素
中圖分類號：F83文獻標識碼：A
一、引言
EVA因其自身優越性已經日益得到我國商業銀行的重視和應用。2003年10月，建設銀行開始實施以EVA為核心的績效考評體系；農業銀行、工商銀行分別于2005年、2006年開始實施經濟資本管理辦法和以EVA為核心指標的綜合績效考核辦法；交通銀行、招商銀行等股份制銀行也在積極拓展、改進和加強經濟資本管理，開始嘗試新的績效考核體系。
然而，學術上關于我國商業銀行EVA驅動因素的研究較少。朱建武（2005）在計算中小銀行26個樣本的EVA回報率基礎上研究其與公司治理結構的關系，結果得出中小銀行成長中EVA回報率的提升并不取決于是否能夠公開上市融資與能否跨區域經營等規模擴張手段，而在于建立合理的股權結構與健全有效的激勵約束機制；關新紅（2006）對影響商業銀行創值活動的諸多因素進行了系統的理論分析，分別從宏觀、微觀兩個角度來探討，認為社會穩定狀況、經濟增長、社會信用體系的完善程度、法人治理結構的完善程度、資源配置、風險防范與控制能力、經營管理水平等都在一定程度上影響著銀行的增值增效；鄭東巖（2006）對銀行業提高經濟增加值的途徑，從存貸款營銷結構、產品定價管理、降低資本成本、提高中間業務收入、深化成本費用管理等方面提出了大概思路；鄭鳴、林潘穎（2006）對我國商業銀行的價值創造能力實證研究表明，我國商業銀行可通過股權改革、優化資本結構和市場結構實現銀行價值最大化。
二、我國上市銀行EVA驅動因素實證分析
評價我國商業銀行的經營績效，最終目的不僅僅是測算出銀行EVA指標的絕對數據和相對數據，重要的是要找出驅動銀行EVA的主要因素，從而可以有針對性地采取措施，以有效提升國內銀行業的競爭力。所以，在本文中未詳細說明上市銀行EVA的測算過程。EVA數據是根據鄒志明在其論文《上市銀行EVA與風險調整績效指標模擬測算與分析》中的測算方法計算得出。
1、樣本的選擇和說明。結合下面的實證分析需要，在此對相關年份的樣本銀行進行了相應的取舍調整，最后選定了14家銀行，共36份樣本數據，時間跨度為2004～2006年。實證分析所用數據均根據樣本銀行網站公布的各年年報資產負債表、損益表計算整理而得。
2、變量說明。將所有指標確定為：TA總資產、FA/TA固定資產凈值/總資產（%）、CAR資本充足率（%）、NL不良貸款率（%）。選用EVA回報率REVA經濟增加值/資本總額（%）將更為準確地反映出銀行價值創造的高低。
3、模型構建。本文研究的重點是基于EVA價值評價指標來分析銀行價值創造能力的影響因素，那么，REVA就是被解釋變量，TA、FA/TA、CAR、NL為解釋變量。首先對所有自變量進行相關系數分析。變量之間的兩兩相關性不強，認為不存在多重共線性問題，在后面回歸分析的結果中還可以看方差膨脹因子VIF的值來進一步判斷。另外，考慮到資產總額TA為數量指標，與其他比率指標相差太大，同時采用自然對數的形式能使變量關系趨向線性化，并可以達到部分減少異方差問題的目的。于是，建立多元線性回歸模型如下：
REVA=C+?茁1LNTA+?茁2FA/TA+?茁3CAR+?茁4NL+?著
4、多元回歸檢驗結果與分析。根據整理過的樣本數據，利用上述模型通過SPSS11.5統計軟件進行線性回歸，結果表明：C=48.326，B1=1.429，B2=-7.923，B3=-1.567，B4=-0.790。方差膨脹因子VIF均在5以下，說明并不存在突出的多重線性相關問題。模型擬合優度為0.308，表明所分析的驅動因素大約解釋了銀行EVA值的30.8%的變化，能夠給本文的進一步研究提供理論依據。其中，資產總額、固定資產投資比例、資本充足率等變量均在5%的顯著性水平上通過了檢驗，不良貸款率指標也在10%的水平上統計顯著。
三、結論
通過上述分析可以看出，從資產質量方面看，同時加強存貸款管理，降低不良貸款率才是提高經營績效的辦法；從資產管理方面看，固定資產作為一種固化資產，變現能力很差，而且作為長期資產，需要長期負債或權益資本與之匹配，成本很高，本身是一種無息資產，不產生直接收入，勢必影響著銀行的收益和EVA表現；從資本管理方面看，資本充足率和EVA回報率呈負相關關系，從某種意義上說明了注資“輸血”只是治標之法，唯有激活“造血”機制才是治本之策。此外，引入外部戰略投資者可以影響銀行的治理結構，但這種影響作用不明顯，更大的影響是來自銀行自身經營業務的發展和管理水平提升。
（作者單位：新疆財經大學07級會計系研究生）
參考文獻：
[1]鄒剛，李瑋.經濟增加值及其在新加坡商業銀行的應用，現代商業銀行導刊，2002.12.
關鍵詞：上市銀行；中間業務；對比分析
中圖分類號：F830.4 文獻標識碼：A
一、 引言
按照《商業銀行中間業務暫行規定》的定義，廣義的商業銀行中間業務，是指不構成商業銀行表內資產、表內負債，形成銀行非利息收入的業務。包括金融服務類業務（信托與咨詢業務、支付結算類業務、銀行卡業務、類中間業務和進出口業務）和表外業務（OBS）（承諾類業務、擔保業務、投資銀行業務和金融衍生業務），簡單來說就是銀行為客戶提供各項金融服務收取手續費和傭金的業務［1］。由于商業銀行提供中間業務無需動用自身的資金，不用表現在資產負債表上，風險較小；而且所帶來的利潤又十分豐厚，故在商業銀行多元化經營中，中間業務顯得尤為重要。
國內外很多學者對銀行業的中間業務做了大量的分析和研究。Robert De Young and Tara Rice（2004）指出由于管制放松和技術進步，銀行經營戰略正走向逐步分化。由于金融產品的同質性，金融產品的銷售市場競爭異常激烈。大型銀行憑借產品的規模、市場、證券化和客戶信貸服務等優勢，大量地賺取非利息收入來彌補其盈利性不足［2］。Peter S. Rose and Sylvia C. Hudgins（2007）通過對2004年美國銀行業利潤表的分析發現美國銀行業非利息收入一接近總收入的40%，其非利息收入主要包括信用服務收入、存款服務收入、證券交易收入、信托業務收入以及其他金融服務收入等五大部分［3］。DM Nache and Saibal Ghosh（2007）通過使用1996年到2004年的數據發現不僅監管的因素，而且銀行的某些特性和宏觀經濟環境均對銀行表外業務的擴展產生重要的影響［4］。
張全旺（2007）通過對我國銀行非利息收入對銀行盈利性和風險性兩個途徑的作用機制展開分析，得出我國商業銀行開展非利息收入業務具有較為顯著的范圍經濟特征，我國銀行通過產品多元化經營戰略有效提升了自身的盈利能力，尤其是大型銀行的范圍經濟效應更加顯著；同時，張全旺在文中又進一步提出了我國銀行業非利息收入業務發展的“三階段說”［5］。張云峰、王全明（2008）利用2007年11家上市銀行中間業務收入、占比、效率和結構等幾個方面的數據來勾勒我國上市銀行中間業務發展的大致框架［6］。王志鵬和張本照（2009）通過運用組合賦權和TOPSIS方法對我國14家上市商業銀行的中間業務績效進行定量評價研究，提出我國銀行業應建立中間業務合作競爭機制［7］。孫曉艷（2009）通過對影響我國國有商業銀行中間業務創新發展的因素進行實證分析，最終認為居民人均可支配收入和不良貸款率對商業銀行中間業務創新發展的影響顯著［8］。
現有的研究我國銀行業中間業務方面的文獻，很少會深入地具體分析每一項中間業務的發展狀況和在整體中間業務中所占的地位，不能具體地闡釋16家上市銀行在中間業務中具體的哪種業務發展的較好，哪種業務發展的不夠。本文根據16家上市銀行2009年和2010年的年報所提供的數據，通過對比各家上市銀行每項中間業務的增長幅度指標、所占中間業務總體收入比例指標以及占比變化指標，來具體地針對每家銀行的每項業務進行深入地分析，并提出相關的政策建議。
二、我國上市銀行各項中間業務對比分析
在我國，上市銀行對中間業務收入的披露詳略不一，口徑也不盡相同，但是對其披露的有關信息加以整理后，還是可以洞悉上市銀行各項中間業務發展的一些特點和趨勢。
（一）結算與清算、、擔保及承諾等傳統中間業務收入分析
傳統的中間業務是指那些商業銀行利用其網點和渠道優勢較早開發的一些服務性業務，包括結算與清算、和擔保及承諾業務等。我國上市銀行傳統中間業務占比情況如表1所示。由表1中可見2010年16家上市銀行在結算與清算、、擔保，及承諾等業務中均實現了不同程度地增長（中國銀行和農業銀行的業務為負增長）；同時呈現出中小型銀行①增速明顯快于大型銀行②的情況。其中，在結算與清算業務同比增幅中占據前三甲的分別是民生銀行、南京銀行和興業銀行；在業務同比增幅中占據前三甲的分別為民生銀行、興業銀行和浦發銀行；在擔保及承諾業務占據前三甲的分別是農業銀行、民生銀行和招商銀行。這說明近年來在傳統的中間業務方面，中小型銀行在快速地追趕大型銀行。而隨著大型銀行在傳統中間業務方面的潛力挖掘殆盡，相對而言其增長已略顯疲態。
結算與清算業務之所以不僅保持了較快的增速而且在中間業務收入中的占比總體并沒有太大的變化，主要是因為隨著經濟的發展，資金的流動需求增強，各種資金結算清償需求顯著增加，且結算與清算業務是一項與信貸業務聯系十分緊密的項目，在我國銀行業依然嚴重依賴信貸業務的同時，對結算與清算業務的需求就會相應的增加。同時可以看出業務依然十分強勁，但卻沒有前幾年那種全面飄紅的勢頭，想必這也跟股市的持續低迷，導致銀行代銷證券和基金業務出現的萎靡情形有關。擔保及承諾業務已明顯開始出現下降的趨勢，這表明了隨著商業銀行的中間業務創新日益豐富，收入來源呈現多樣化趨勢，傳統的中間業務占中間業務總收入的比重已開始下滑。
（二）關于銀行卡、咨詢顧問、托管和理財等業務收入的分析
1．銀行卡業務收入分析。銀行卡是指由銀行發行的供客戶辦理存取款、轉賬、繳費等業務的新型服務工具的總稱。2010年，在銀行卡業務的收入上呈現出顯著的兩極化趨勢，發展極不均衡。工行和建行領銜整個銀行卡市場，收入雙雙突破120億，中型銀行③里的交通和招商銀行等也都突破了37億，但同時像華夏、深發展等中型銀行只有區區的幾億收入，更別說，小型銀行④中的南京銀行銀行卡業務收入僅有600萬元，還不到其同等規模的寧波銀行的3%，可謂“貧富差距”過大。由表2可見，在銀行卡業務的同比增幅方面，更是呈現了兩極分化，發展最快的華夏銀行2010年銀行卡業務收入增長了66.67%，而末位的民生銀行則為-16.57%，綜觀全局，除了少數幾家銀行（民生、南京、寧波）之外都實現了較快的增長；在銀行卡業務占中間業務收入之比方面，整體變化不大，這表明銀行卡業務整體進入了一個相對穩定的均衡發展階段。但在占比對比中卻看出了一些問題，大多數銀行銀行卡業務收入占比穩定在15%-20%左右，占比過高如寧波銀行、深發展、交通銀行并不是因為銀行卡業務的快速增長，而是由于其他中間業務的增長乏力，導致銀行卡業務的“一股獨大”；占比太低如南京銀行，明顯對銀行卡業務開發不力，其已然成為南京銀行的一個軟肋。
2．咨詢顧問業務收入分析。咨詢顧問業務是指商業銀行依靠自身在信息、人才、信貸等方面的優勢，收集和整理有關信息，并通過對這些信息以及銀行和客戶資金運動的記錄和分析，形成系統的資料和方案提供給客戶，以滿足其業務經營的管理或發展需要的服務活動。
2010年在上市銀行中間業務收入中，大型銀行中的工商銀行、建設銀行和農業銀行都突破了百億，而中國銀行則收入偏低，僅為工商銀行的1/4；在中型銀行方面，民生銀行奪得頭魁達到了28億，其收入為排名墊底的深發展的10倍；在小型銀行方面，則是寧波銀行收入偏低，只是同等規模的南京銀行的一半左右。由表2可見，在咨詢與顧問業務的同比增幅方面，呈現出發展極不均衡的狀態：一方面是浦發銀行、北京銀行等增幅達到了100%以上，另一方面則是華夏銀行、深發展和中國銀行為負的增長。結合現今銀行咨詢服務業務主要的增長點為投資銀行業務，可知在這一新興理念服務領域，很多銀行并沒有做好準備，但是一旦商業銀行介入投資銀行活動，其收益便會頓然改觀，如工商銀行、浦發銀行，其咨詢顧問業務收入中的很大一塊都是投資銀行業務的貢獻；在咨詢顧問業務占中間業務之比方面，整體來說在小幅的下調，但同時除了中國銀行以外，其他的銀行占比大多穩定在了20%左右，這揭示了一個現象：我國銀行業咨詢顧問業務正面臨著青黃不接的境地，一方面是傳統的信息咨詢、資信評估、工程監理和審價等業務的潛力挖掘殆盡，增長乏力；另一方面則是企業信用評估、企業管理咨詢和投資銀行等業務正處于起步階段，雖然潛力巨大，但我國銀行業缺乏相應的人才和經驗，并沒有大規模地開拓這些新興業務。
3．托管業務收入分析。托管業務是指以商業銀行作為第三方，依據法律法規和托管合同規定，代表資產所有人的利益，從事托管資產保管、辦理托管資產名下資金清算、進行托管資產會計核算和估值，監督管理人投資運作，以確保資產委托人利益，并收取托管費的一項中間業務。
2010年，在托管業務收入方面，大型銀行中的工商銀行和建設銀行收入很大，分別達到了80億和67億，而中國銀行和農業銀行則明顯落后于前者，尤其是農行，其托管業務收入僅為工行的1/10；在中型銀行方面，招商銀行和民生銀行遙遙領先，其收入竟然超過了中國銀行，而排名最后的華夏銀行托管業務收入還不到一個億；在小型銀行方面，南京銀行的收入也僅有區區600萬，對于一家上市銀行來說確實過于寒酸。
由表2可見，在托管業務收入的同比增幅方面，各家上市銀行均實現了不同程度的增長，民生銀行、華夏銀行增速都突破了100%（南京銀行因為2009年基數過小，僅為50萬），而且中小型銀行同比增速均要快于大型銀行，這是由于隨著我國股市的低迷不振，資產托管需求增速放緩，大型銀行因為基數過大，增長也趨于回歸理性，而中小型銀行則蓄力針對高端客戶、企業客戶，推出不同類型的資產管理方案，在業務多元化及靈活操作等方面顯然要更勝一籌。在托管業務占中間業務之比方面，由于2010年托管業務呈現出區別較大地增長，導致托管業務占中間業務收入之比也呈現出較大的差別，一邊是增速較慢的大型銀行（四大行和交通銀行、招商銀行）均較2009年占比有所下降，而另一邊則是快速發展的中小型銀行占比均有較大的上升。
4．理財業務收入分析。理財業務是銀行通過收集整理客戶的收入、資產、負債等數據，結合客戶的希望、要求、目標等，為客戶制定投資組合、儲蓄計劃、保險投資對策、繼承及經營策略等財務設計方案，并幫助客戶的資金最大限度地增值。
由表3可知工商銀行2010年理財業務收入達到了同等規模的建設銀行的四倍多，而結合其占中間業務收入之比可知，工商銀行應是我國上市銀行理財業務做得最好的銀行尤其是在高端客戶領域更是有著不可比擬的優勢。再來看其他幾家銀行，建行、華夏、深發展和中信銀行其增速都突破100%，達到了翻一番的水平，同時其在中間業務收入的占比也相應地翻了一番，尤其是華夏和中信的占比均由個位數達到了12%；同時，還要看到光大銀行這家在絕對量上要處于中型銀行上風的銀行，在2010年僅實現了40%的增長，其增速僅為華夏的1/6，而與工行相當，但是工行的理財業務基數達到了光大的20余倍，所以可以說光大的理財業務基本處于停滯不前的地步；另一方面則是小型銀行的代表北京銀行正面臨著客戶流失，理財業務萎縮的困境，這也是目前小型銀行普遍面臨的問題，在盲目規模擴張中，直面地與大型銀行、外資銀行相競爭，而違背了小型銀行精細化、差異化經營的初衷。
（三）新興業務的開發和發展
隨著信息科技和資本市場的快速發展，商業銀行中間業務的多樣化趨勢日益明顯。在2010年的年報中，農行和建行把電子銀行業務，工行、交行把隸屬于咨詢顧問業務的投資銀行業務作為單獨的一項進行闡釋。這也說明我國上市銀行已經開始重視到新興業務了。
電子銀行業務是指商業銀行等銀行業金融機構利用面向社會公眾開放的通訊通道或開放型公眾網絡，以及銀行為特定自助服務設施或客戶建立的專用網絡，向客戶提供的銀行服務。電子銀行業務主要包括網上銀行業務、電話銀行業務、手機銀行業務等。
由表4可知電子銀行業務的發展十分迅猛，在2010年兩家銀行雙雙翻了一番，同時電子銀行在中間業務收入的比例也由3%達到了現今的5%，可見它的增長潛力不是其他業務可比擬的。隨著電子商務的進一步發展，網上銀行和手機錢包等更加便捷地電子銀行業務將會獲得前所未有的爆炸性增長，這是值得所有銀行重視的一塊新領域。
投資銀行業務是指商業銀行為客戶提供財務咨詢、擔任投資顧問、從事企業產權交易和收購、兼并、充足等終結的業務。投資銀行業務是商業銀行經營理念轉變的產物，它使銀企關系由傳統的主從關系轉變為相互依存關系，從單純的信貸關系轉變為銀行參與企業的發展，作為企業財務顧問，為企業如何在國內外金融市場低成本籌集資金，最有效地運用資金出謀劃策。隨著我國經濟、金融體制改革的全面深化進行，我國的投資銀行業務有著十分廣闊的前景。目前，發展投資銀行業務正逐漸成為我國商業銀行的共識，投資銀行業務必將成為我國商業銀行新的業務增長點和收益增長點［9］。
此外，還有企業管理咨詢、企業信用等級評估、和代辦集資等一系列的新興業務值得我國銀行業重視。
三、結論和建議
綜上所述，本文得出的結論和建議如下：
（一）通過對上市銀行同等資產規模的銀行各項中間業務的對比分析可以看出：
1.大型銀行中，顯然工商銀行和建設銀行的各項中間業務發展比較均衡，比較符合大型銀行所應具備的規模優勢，且在新興業務開發上比較靠前，而中國銀行在擔保及承諾業務上占比過高，并擠占了咨詢顧問和托管業務的發展空間，顯然是傳統業務過重，而沒有很好地開發其他新興業務；農業銀行在結算與清算業務上占比過高，而在托管業務上則顯得較為忽視，但是我們也看到農業銀行通過10年的大力發展使得其咨詢顧問業務占比靠前。但總體而言，大型銀行在傳統的中間業務上占比過重，平均要比中小型銀行高出10%左右。
2.中型銀行中，顯然除了浦發銀行、民生銀行和華夏銀行在擔保及承諾業務中占比過高，其余的幾家銀行在傳統中間業務上占比都比較適中；雖然招商銀行在銀行卡業務中非常成功，但是其在咨詢顧問業務中顯然處于弱勢地位；在托管業務中中信銀行、交通銀行、華夏銀行、興業銀行和浦發銀行的占比普遍較低，遠達不到其他銀行10%的占有率。
3.小型銀行中，南京銀行在業務中占比過高，同時銀行卡業務和托管業務嚴重發展不足，甚至于微乎其微；而寧波銀行在擔保及承諾和銀行卡業務中占比偏高，從而遏制了其他業務在中間業務收入中的占比。
在傳統的中間業務中，中小型銀行沒有大型銀行的規模和渠道以及人員優勢，無法與大型銀行直接競爭，但是中小型銀行的優勢就在于其靈活的策略和貼心的服務，所以中小型銀行要精細化經營，必須要在優質服務上做功夫，開拓差異化的經營模式，針對不同的客戶群體制定不同的服務組合，在日益多樣性的服務需求中分得一杯羹。同時，伴隨著中間業務競爭日益激烈，上市銀行必須有所為有所不為，在保持其傳統業務的同時，著力地開發某一種新興業務作為本行的特色業務，這樣既可以增加銀行在這一業務中的競爭力和市場占有率，同時又無形之中對銀行起到了很好的宣傳作用，增加了銀行的外部效應。
（二）通過上文對我國上市銀行中間業務發展的總體概述，可以清楚地發現我國上市銀行中間業務占比靠前的都是諸如結算與清算業務、業務、銀行卡業務等傳統的中間業務；而同時反觀國外發達國家銀行業的中間業務收入排名靠前的普遍是托管業務、投資銀行業務、證券和保險業務以及信用卡業務等，這就說明我國中間業務顯然還停留在傳統的勞務型、低附加值的業務上，而國外的銀行業則都主要依賴于高知識性、高收益型的資本市場業務。國外的銀行業之所以能在資本市場和金融綜合服務領域取得如此巨大的成功，主要得益于國外對銀行業的混業經營模式，銀行可以參與證券、保險以及股權投資等領域；同時又由于國外金融市場發育完善，金融創新發達，金融機構熱衷于開發各式各樣的新型衍生工具從而為銀行業帶來了更大的平臺；再次，也正是因為國外銀行業對全金融領域的全面滲透，銀行可以利用自己的原有平臺，為客戶提供全方位的一體化服務，讓客戶在銀行里就能輕松掌控自己在金融市場的各項需求，使自身逐漸成為金融百貨公司，這樣不僅增加了銀行的資本市場收入，而且大大地提高了原有平臺的集約優勢。
隨著我國金融市場改革的進一步深化，現今已經出現了銀行業混業經營的趨勢，許多銀行控股金融集團都在積極地向其他金融領域擴張，這必然帶來了中間業務的大發展，在這個過程中，我國銀行業更應該學習國外銀行業的先進理念和發展方向，始終把金融創新和服務一體化作為銀行中間業務未來發展的趨勢，同時要摒棄過去對傳統中間業務的理解和依賴，轉而積極地引進和創新金融產品，積極參與資本市場的投融資業務，逐步轉變中間業務在銀行業的地位，使其真正成為未來我國銀行業發展的中流砥柱。
注釋：
① 中小型銀行是指除四大行以外的其他12家銀行。
② 大型銀行是指工商銀行、建設銀行、中國銀行和農業銀行。
③ 中型銀行是指交通銀行、浦發銀行、興業銀行、民生銀行、華夏銀行、深發展、中信銀行、招商銀行和光大銀行。
④ 小型銀行是指北京銀行、南京銀行和寧波銀行。
參考文獻：
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［2］ Robert De Young,Tara Rice. Non-interest Income and Financial Performance at U.S Commercial Banks［J］．The Financial Review,2004(39):101-127.
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［8］ 孫曉艷.我國商業銀行中間業務創新影響因素研究［D］．中國海洋大學碩士學位論文,2009.
［9］ 戴國強.商業銀行經營學［M］．北京：高等教育出版社，2007.
Comparative Analysis of Listed Banks′ Intermediary Business
RUI Yu-qiao, HU Qing-chun
(Business School of Zhengzhou University, Zhengzhou 450001,China)
【關鍵詞】商業銀行 資本結構 資本充足率
一、引言
商業銀行的業務活動、風險管理與經營效益都直接影響著國家宏觀經濟政策的實施。作為金融中介體系的主體，其盈利性與安全性對中央銀行貨幣政策的實施起著舉足輕重的影響。由此可見，商業銀行在國家經濟的運行過程中，具有十分重要的地位。
盡管我國商業銀行在上市后取得了長足的發展，但我們還應看到，我國上市商業銀行仍然面臨許多挑戰。我國金融市場發達程度欠缺，金融體系完善程度不足，金融方面的法律法規尚未能完全適應我國經濟發展的需要；《巴塞爾協議Ⅲ》中規定了銀行最低的資本比率標準，即銀行資本對加權風險資產的比率最低為8%，其中核心資本比率至少為4%。而我國上市銀行的各項指數則遠高于此；我國上市國有銀行的不良貸款率較高、信用環境較差；激勵約束機制不夠完善，所有者功能喪失，當面對國際金融危機和國內嚴重經濟形勢時，我國商業銀行的盈利能力與風險管理暴露了不少的問題。
二、數據來源及研究方法
本文數據主要來源于2010年中國金融年鑒以及中國工商銀行、中國銀行、交通銀行、招商銀行、興業銀行、民生銀行和深發展7家上市銀行2009—2012年6月的金融年報，通過統計、對比及圖表分析，得出有關結論。
關于資本結構，本文選取資本充足率、核心資本充足率與不良貸款率作為評價指標，而將上市商業銀行銀行的凈利潤、總資產以及資產利潤率選為經營能力的測量標準，從橫向與縱向兩個層次思考其內在聯系，提出提高銀行盈利能力與經營績效，強化銀行風險管理意識的建議。
三、我國上市商業銀行的資本結構分析
（一）銀行資本結構指標——資本充足率
銀行資本或凈值是累計計算的銀行總資本與總負債的賬面價值的差額，它代表持股人對銀行的所有權。商業銀行的資本構成如圖1所示。
圖1 我國商業銀行資本的構成
商業銀行的資本不僅是銀行注冊、經營和上市的關鍵支柱，還可以在必要的時候成為銀行危機的“緩沖劑”。在提供良好的信用支持，保護其在公眾中的優質信用形象等方面有著不可忽視的作用。因此，商業銀行的資本充足率對其經營能力有重要的保障作用。
舊協議中有關資本充足率的規定，已經越來越不能滿足對商業銀行從事的其他表內表外業務所面臨的風險進行的資本監管的要求。《巴塞爾協議Ⅲ》的誕生，就是為了設置資本充足的高指標，減少銀行杠桿風險，使銀行穩步運營。同時，避免受高額利潤的驅使而欺騙公眾的行為發生。
資本結構不僅會直接影響商業銀行的融資方式與結構，進而對其經營發展、盈利水平產生作用，還會間接地對存款者的信心造成暗示，多方面綜合作用于商業銀行的盈利性。下表是部分我國上市商業銀行的有關數據。
表1 2011年我國部分上市商業銀行的經濟指標比較表
從表1來看，在2011年末，工商銀行資本充足率達到了13.17%，較2010年提高了0.90個百分點；中國銀行資本充足率為12.90%，相比上一年增長了0.39個百分點；交行資本充足率為12.40%，同比只上升了0.08個百分點，是樣本銀行中增長最少的；而2011年末招行、興業、民生及深發展的資本充足率均未超過12%。
圖2 2011年我國部分上市商業銀行資本充足率
與資產利潤率比較圖
從圖2的比較圖我們可以看出，工行、招行和民生銀行的資產利潤率較高，分別為1.346%、1.293%和1.253%，相對來說，深發展的資產利潤率最低，甚至沒有達到1.0%，只有0.817%。可見，合適的資本充足率對銀行的盈利性有重要作用。
但是，高資本充足率并不一定代表高資產利潤率，例如，招行的資本充足率只有11.53%，但其資產利潤率卻高達1.293%，位居樣本銀行的第二位。但資本充足率相差不大的深發展，資產利潤率卻最低。
（二）銀行資本結構指標——核心資本充足率
由于我國金融市場不夠發達，金融體系不太完善，金融方面的法律法規尚未適應我國經濟的發展，因此我國商業銀行的資本結構構成中——核心資本所占的比例是非常高的，我國現在的核心資本充足率遠遠高于《巴塞爾協議Ⅲ》中對資本充足率的要求。相對而言，我國上市商業銀行的附屬資本質量則差了很多，不僅在數量上無法比擬，在資金來源上也相對單一。
圖3 2011年我國部分上市商業銀行核心資本充足率
與資產利潤率比較圖
核心資本是奠定銀行風險管理的基礎因素，也是影響商業銀行盈利指標的關鍵。從圖3中，可以發現：較高的核心資本充足率并不能為商業銀行產生經濟效益，即銀行的核心資本充足率與其資產利潤率并不是成正相關的。比較典型的就是招商銀行與中國銀行。在樣本銀行中，前者的核心資本充足率在2011年雖然只有8.22%（已達到巴塞爾協議的要求）。但其資產利潤率卻超過了交行及中國銀行，達到了1.29%；對比明顯的是中國銀行，中國銀行在2011年的核心資本充足率是10.07%，與工商銀行相同，可是，在經營績效方面，其盈利性指標卻剛剛超過了1.00%。
通過對資產利用效率的分析發現，中國銀行的總資產報酬率較低，主要原因在于租賃比與凈貸款較低、積極性貸款組合不足、貸款的平均利率低等。另外，招商銀行表外業務的高速拓展，以及非傳統的費用收入，也會有效地提高盈利性。可見，上市銀行要提高其經營效率，保持一個合理比例的資本結構是必要的。
核心資本充足率之所以與銀行盈利性不成正比，是因為商業銀行不同于常規性企業，作為特殊的社會行業，它的財務杠桿作用非常強。因為核心資本的籌資成本相對于附屬資本很高，因此，即使這部分資本創造了一定的利潤，但在高成本的影響下，就會相形見絀。核心資本帶來的利潤增長無法相抵其成本率的增長，無法為銀行的經營成果提供幫助。
這一點與發達國家的商業銀行有所不同，發達國家的金融市場經過長時間的發展，已經相對成熟，因而，發達國家的商業銀行，其資本結構中大多是債務性結構，資本構成的質量并不高。在銀行盈利能力方面，因為其附屬資本充足率較高，因此財務杠桿發揮了重要作用。
（三）銀行流動性指標——不良貸款率
貸款風險是一種客觀存在的經濟現象。因此，對銀行貸款風險度的評估就至關重要。高額的不良貸款會對商業銀行的貸款品質產生消極作用，使得商業銀行的經營風險提高，資產安全性下降，破產幾率提升，最重要的是降低了資本充足率，造成公眾對銀行產生信任威脅，而資本充足率的降低則會使銀行儲蓄成本增加，而銀行為了追求利潤的實現，反而不會考慮貸款企業的資產信用狀況，這樣就會形成更多的不良貸款。長期發展下去，商業銀行就會陷入惡性循環的怪圈。
相比西方國家的商業銀行，我國上市銀行仍然以存貸款為主要業務，成本小收益高的中間業務與表外業務尚未充分發展，利潤主要集中在傳統業務方面。所以，對我國上市銀行來說，如何合理解決已有不良貸款，控制不良貸款率，就尤為重要。
圖4 2011年我國部分上市商業銀行不良資產率
與資產充足率比較圖
不良貸款是嚴重影響銀行盈利性與安全性的重要因素。在圖4里，可以發現不良貸款率與資產利潤率是負相關關系。一個較高的不良貸款率必定會對應一個較低的總資產報酬率。
一般而言，借款人的風險大小是我國確定貸款限額的參考因素。雖然我國已有相關審批制度，但是，因為評估方法簡單化、評估因素單一化、評估依據靜態化、評估公式主觀化，再加上，我國國有商業銀行曾經固有的政企不分，導致了我國商業銀行的高額不良貸款。不良資產率較高作為我國國有商業銀行長期的一項弊病。整體社會信用觀較差，企業逃廢銀行債務現象頻發以及未能實施高標準會計準則等因素都交叉存在于各個類別之中。
（四）我國商業銀行各項經濟指標的走向
隨著我國逐漸放寬金融領域，加強銀行改制，我國商業銀行也在積極改革（如圖5）。
圖5 2009—2012年6月各項指標的走向
圖5（a）—（d）分別表示工商銀行、中國銀行、交通銀行和民生銀行2009-2012.6各項指標的走向。
可以發現，工行與中國銀行在2009年上市后，資產利潤率有所提高，不良貸款率明顯減少，凈利潤逐年上升（截止時間為2012年6月）；交行和民生銀行由于改制時間較早，近幾年資產利潤率與不良貸款率基本穩定，資本充足率維持在10%以上。
同時，通過趨勢圖可以看出，我國的商業銀行依舊存在諸多問題。國有商業銀行的資本充足率依舊很高；利潤增長幅度相對股份制銀行而言并不大；不良貸款率雖然有所下降但相對國際銀行來說依舊很高。可以說，我國商業銀行盈利性、安全性的提升空間很大。
四、結論與建議
（一）增加附屬資本，擴寬資本金來源渠道
作為一種特殊的企業，商業銀行因為它的獨特性，其資本在金融杠桿方面會發揮巨大的作用。所以作為銀行的重要金融杠桿，資本起著提高盈利水平的重要作用。
我國商業銀行的核心資本占總資本的比例過高，而附屬資本的額度則相對較少。以摩根士丹利資本（N-ISCI）世界指數為例，金融類股占17%。在美國，19%的銀行也已在NASDAQ上市。所以，我國上市銀行不應局限于某一種籌資渠道。例如，發行長期次級債券。在國際銀行界已被廣泛使用的次級債券，基于銀行資本與長期債券互換的理論，實現債權的資金杠桿作用。同時，作為債權人，其要求的權益介于普通債券債權人和股東之間，籌資成本較低。
在中國銀行通過內源性融資和市場化增資的同時，還應保證一個適合的次級債券市場。只有次級債券能夠在金融市場自由流通，債權人才會放心的進行投資；而且債券市場需要有足夠的交易量和良好的流動性，投資者也要具備相當的資產規模，以保證銀行資產狀況和價格信息的及時準確傳遞，使投資者以低成本得到市場交易的信息，并對發債銀行進行風險評估的激勵，形成優良有效的市場約束，發揮市場的基礎調節作用。
在自主調節的同時，一部適應市場的金融法規、一個及時有力的監管機構、一個嚴謹分明的運行框架都會對次級債券市場產生積極影響。宏觀的政府調控，保證市場價格揭示機制的完整，完善市場基礎設施建設。
在商業銀行的其他方面，政府應大力發展股權投資業務，出臺相關政策建議，促進民間資本的發展、壯大，鼓勵民間資本進入金融領域。另外，中國人民銀行放寬金融外匯管制，對境外企業、外資企業以及服務外包企業提供資金匯兌幫助，并提高QDII投資額度。
中國國有銀行要深化改革，在支持實體經濟發展的同時增強自己的市場競爭力，保持適度的經營杠桿率、利潤率和安全的資本充足率就是一個不二的出路。中國銀行業需要放緩數年來不盡理性、穩健、科學、可持續發展的速度，以有效內控銀行資產風險狀況。
（二）控制不良貸款率，合理處置不良貸款
不良貸款的成因復雜，不僅有主觀因素，還受客觀環境的影響。不良貸款會增加銀行的資金成本，影響資金鏈條，降低銀行資產質量，是蘊藏著巨大危險的不安定因素。因此，我們在處置不良資產時稍有不慎，就會釀成嚴重的銀行危機。
對不良貸款的處理主要有以下幾種方法：第一，把部分貸款轉移到金融資產管理公司賬目下，讓金融資產管理公司成為企業的投資主體，把債權轉為股權，將銀行和國有企業雙向關系轉為包括金融資產管理公司在內的三角關系。第二，將不良貸款集中，重新分割組合向市場出售。此方法不僅可以剝離不良資產，減少銀行風險，還可通過證券化提高資本充足率。第三，出售。短時間就能直接收回資金，信息成本低，交易雙方的成本收益分攤結構相對清晰，能一次性將不良貸款剝離。第四，通過提高債權回收率，獲得相應選擇權，減少不良貸款損失，提高資產安全性；同時，也可改善企業經營，調動其還債積極性。第五，合資。運用市場力量，同時輔以雙贏觀念來經營。商業銀行可以同時得到股權利益和處置不良資產的整體利益。
（三）加強業務結構優化調整和表外業務管理
盈利結構向多元化均衡方面轉變，不斷向非信貸方向發展，積極擴展表外業務種類，重視發展潛力巨大且風險小收益高的金融領域。為中間業務的發展提供有力的技術支撐，加大科技投入，完善信息管理系統。