時間：2023-08-07 17:29:00
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企業是由四個主體提供四種要素才能真正開展經營活動、產生企業收益。其中政府為企業經營活動提供環境要素，包括為企業提供公共產品以及為企業經營活動提供公平的社會和市場秩序；所有者為企業經營活動提供物質要素，也就是經營的手段和經營的對象；經營者為企業運行提供決策要素，通過經營者的決策可以將企業的內部資源與外部環境有效的結合起來，形成供求關系。通過經營者的決策可以將企業內部資源有效配置，進而用最小的投入獲得最大的產出；員工為企業運行提供執行要素，通過員工的執行，使得經營者的決策變成現實。一個企業離開這四個主體提供的四種要素就不可能進行經營活動，也就不可能取得企業收益，當然就不會存在四個主體的收益分配問題。盡管企業取得收益是四個主體參與分配的基礎，但是離開了企業收益的確認和計量，企業的四個主體就無法知曉企業到底取得了多少收益，從而失去了分配的依據。所以企業收益分配存在兩個前提條件，一個是企業必須取得收益，二是企業的收益能夠被真實可靠的確認和計量出來。由于企業收益的確認和計量是客觀見之于主觀的過程，它既以客觀為基礎，但又不完全等同于客觀。這就決定了四個主體在進行企業收益的確認和計量中因其主觀的利益訴求不同而存在差異。
政府參與企業收益分配是以稅收的方式進行的。稅收的多少直接與企業的收益掛鉤，包括企業的銷售收入和稅前利潤。政府要想獲得更多的稅收收入就必須在會計確認和計量中提高銷售收入和稅前利潤、提前實現銷售收入和稅前利潤。出資者參與企業收益分配是以稅后利潤的方式進行的，在其他條件不變時要使稅后利潤增加，必須減少稅前政府的稅收，也就是必須在會計確認和計量中盡可能的少計算和推遲計算銷售收入和稅前利潤。對稅前利潤而言，要使其被少計算，不僅可以以少計收入實現，也可以以多計成本實現。多計成本意味著留給企業的補償資金更多，也就意味著出資者資本保全的程度越高，對出資者來說當然是一箭雙雕的好事。經營者和員工參與企業收益分配分為兩部分，一是作為稅前成本參與收益分配，這通常與企業新創價值的多少有關，相當于馬克思所說的V+M，V+M的總量越大，經營者和員工所分得的V的部分就越大。由此出發，經營者和員工都期望在企業收益的確認和計量中能夠更多的放大V+M的部分，相應在其他條件不變時就更樂意縮小出資者作為資本保全的C的部分，即少計除V以外的成本，相反則愿意放大收入，一個放大的收入和一個縮小的C的成本就會使得V+M放大，從而經營者和員工就會分享更多的收益。二是作為績效獎勵參與稅后收益分配，政府通常會規定經營者和員工稅前可列入成本收入的最高限，但出資者在企業收益水平較高時為了獎勵經營者和員工，會使得經營者和員工的收入超過政府規定的最高限。這時，政府必須對超限部分實施收稅，所以就經營者和員工個人而言為了減少政府的稅收，不愿意更多的確認和計量這部分超限收入，而出資者往往為了減少對經營著和員工支付獎勵，也不愿意更多的確認和計量稅后利潤。兩者之間存在一個矛盾，就是經營者和員工針對出資者的獎勵計劃愿意更多更早的確認稅后利潤。而針對政府的收稅計劃，卻不愿意向政府披露分配所得的較多收入。所以在企業會計確認和計量中，經營者和員工是愿意多計企業收益的，但在向政府報稅時卻采取隱瞞的方法，往往后者不屬于正常的合理合法行為，不在本文章的討論之列。
二、政府、出資者、經營者的利益訴求不同與三種會計
政府、出資者、經營者不同的利益訴求決定了他們的會計目標不同，進而產生了稅務會計、財務會計、經營者能力評價會計。
基于政府納稅的目的形成了稅務會計，政府制定相應的稅務會計制度。為了保證政府稅收收入的穩定性以及調節宏觀經濟的運行狀態，政府必然利用稅務會計制度的調整達成其基本目標。總體上而言，政府制定稅務會計制度的偏好是：在企業收入上傾向于更多更早的確認和計量，在企業成本費用上對成本費用的開支范圍都有嚴格的規定，其確認和計量的傾向是在范圍上從嚴、在標準上從低，只有這樣才能較多的獲得稅前收益。所以通常人們認為稅務會計制度的制定具有強制性，這種強制性使得出資者的資本保全要求往往不能滿足，這樣出資者勢必要求建立自身的以資本保全為基礎的財務會計，并在公司章程中制定相應的財務會計制度。
長期以來，企業忽視出資者權益的維護，利益過分向經營者和職工傾斜，資本遭受嚴重侵蝕，資產流失驚人。長此以往，企業將難以為繼。對此，許多學者進行了深入研究，并取得突破性進展。尤其是財務分層管理框架以及出資者財務論和經營者財務論的提出，為上述問題的解決及企業財務管理體制的完善提供了新的思路和廣闊的制度空間。推動出資者財務和經營者財務理論在實踐中的具體應用，對于實現財務根本職能，保證財務改革的正確方向，推動現代企業制度的建立，具有重大的現實意義。然而，財務管理分層框架強調不同立場（出資者和經營者）的財務目標和權責利關系，把企業財務分解開來，這對于企業財務管理模式和有效的財務運行機制的建立產生了許多困難。因此，能否把出資者財務目標內化為經營者財務的有效約束，出資者如何通過經營者財務達到其財務目標，以及經營者如何在出資者的財務約束下經營，成為財務改革的關鍵。本文試圖對此作一探討，以求拋磚引玉。
二、維護出資者權益是現代企業財務的基石
眾所周知，公司制是現代企業制度的主要形式，我們不妨選取公司制企業作為分析樣本。在公司法人治理結構中，通過多層次的關系，從激勵與監督、權責利對等、信息的交流等方面，形成一個相互制約、有效降低成本、提高決策效率的組織體系。那么，股東（出資者）如何行使其所有權？如何保證股東目標的實現？在實現股東目標的過程中，董事會將通過何種機制來保證經營者目標不偏離股東目標？如何使得經營者有充分的激勵機制來發揮其人力資本優勢，同時保證對經營者的有效監督？這些問題的解決是建立現代企業財務的關鍵。財力分層管理框架以及出資者財務論和經營者財務論對這些問題提出了很好的解決思路，但是對于一個企業來說，出資者和經營者不能建立兩套制度而各行其是，他們必須通過有效的財務管理模式的建立，以促進出資者財務目標和經營者財務目標的同時實現。或者說，建立一種有效的財務管理模型，這種財務管理模式必須能夠把出資者財務目標內化為經營者的目標，并保證這些目標的順利實現。
所謂模式的建立，其實質是有關制度的建立，建立有效的財務管理模式，就是要建立一套保證出資者與經營者共同實現其財務目標的制度，而要建立這套制度，必須首先找到出資者財務和經營者財務所共同依賴的基石。出資者出資，是為了實現出資增值。經營者之所以能夠經營出資者出資，是因為依法事先承諾對出資者的財產責任，即保證出資的保值增值。因此，出資者財務和經營者財務統一出資者出資的保值增值，而增值又以保值為基礎。所以維護出資者權益，實現出資的保值增值，是有效的企業財務管理模式建立的基石，是企業財務的首要任務和職能，對于建立產權明晰、權責分明、政企分開、管理科學的現代企業制度，具有至關重要的意義。所謂出資者權益通常指“企業所有者對企業凈資產的要求權或所有權”，即出資者出資所代表的權益。維護出資者權益是現代企業財務的首要任務和職能，是現代企業財務的基石；基于出資者權益維護的企業財務管理模式，才是適應現代企業制度的財務模式，是保證出資者財務目標和經營者財務目標共同實現的載體；有效地保障出資者權益，是真正建立起現代企業制度的首要標志。
三、基于出資者權益維護的財務管理模式及其特征
基于出資者權益維護的財務管理模式，本文稱之為出資者權益維護型的財務管理模式。所謂出資者權益維護型的財務管理模式，是指企業財力提供的信息和生成信息的過程必須建立在出資者權益維護的基礎上，或者說是以出資者權益維護作為整個財務會計系統運行的主線和指導。其精神實質在于：在市場經濟條件下，企業作為一個“受托責任”的法人財產實體，經營者是在為完成出資者所賦予的“受托責任”而工作，這樣出資者投入本金的維護、經營過程的風險控制以及通過利潤來增長出資者權益，就構成了企業財務管理的目標，即實現出資者權益的最大化。甚至整個企業的管理都是圍繞“股東財富最大化（出資者權益最大化）”而展開。也就是說，企業的經營管理，就是“維持良好的財務狀況，實現收益性和流動性的統一，注重企業的持續發展壯大，來保證實現出資者權益的最大化”。要做到這一點，企業在獲得凈收益前，其出資者權益必須得到充分的維護和保持，即保全出資者是確定利潤的前提。
出資者權益維護型的財務管理模式有以下基本特征：
（一）服從或服務于資本運營目標是出資者維護型的財務管理模式的根本任務。從經濟學意義上看，資本運營泛指以資本增值為目的的經營活動，與單純生產型和生產經營型對比，資本運營的基本特點是圍繞資本保值增值而進行經營管理，把資本收益作為管理的核心，以財務管理為導向，生產經營管理服從資本收益目標。因此，企業經營管理的重點是資本存量管理、資本增量管理、資本配置管理等，供、產、銷管理及一般的籌資、投資管理要從屬于資本保值增值的資本運營目標。財務管理也應以資本的保值增值為目標，出資者權益維護型的財務管理模式正是以資本運營目標作為根本任務的。
（二）保全出資者權益是確定收益（利潤）的前提。企業經營的目標歸根結底是為了創造收益（利潤），財務管理不僅要為企業創造盡可能多的收益服務，而且必須能夠正確地計量收益。要正確地計量收益，必須以保全出資者權益為前提，劃清本利的界限。然而在現實操作中，由于物價變動、經濟生活的不確定性、主觀因素以及其他原因，往往使出資者權益不能得到有效的維護，從而導致現實存在的諸多問題，甚至陷于惡性循環，嚴重阻礙了財務管理目標的實現。出資者權益維護型的財務管理模式，要求采取一切可能的措施，保證出資者權益得以有效維護，保證收益計量的科學、準確，從而保證財務管理職能的真正實現。
（三）以嚴格的管理制度作為該模式有效運轉的保證。現代企業制度下，所有權與經營權發生分離。兩權分離往往存在激勵不相容、信息不對稱、責任不對等等問題，尤其我國現階段尚未真正建立起現代企業制度，這些問題表現的更為突出。資產經營者以出資者的出資從事生產經營活動，出資者投放資本的目的是謀求資本收益最大化，而這必須通過資產經營者的生產經營活動才能達成。但事實上，資產經營者很可能損害出資者權益，如將資產據為己有或拱手送人，導致出資者資產流失。或者經營不負責任，導致低效或無效經營，使出資者資產發生損失。為此，出資者權益維護型的財務管理模式以建立有效的激勵機制和嚴格的監督約束機制作為保障，從而形成了該模式的重要特征之一。
四、實行出資者權益維護型的財務管理模式是我國企業的現實選擇
正如前文所述，在現代企業制度下，企業是一個擁有法人財產權的經濟實體，決定了我國企業要樹立市場觀念，謹慎經營，努力維護出資者權益，保證企業的長期生存和發展能力；目前嚴重困擾我國企業發展的各種現實問題，迫使我國企業必須采用出資者權益維護型的財務管理模式。
首先，現代企業制度已經賦予了企業自主經營、自我發展、自擔風險的管理機制，企業經營的目標必須從單純的利益最大化走向出資者權益最大化（資產保值增值），企業的出資者權益將成為制約企業的根本動力，企業經營者的任免和是非功過的評價主要由出資者來進行，企業經營的最終目標將是出資者權益的維護和增長。我國已經開始推行以“國有資產保值增值率”為主要指標的考核指標體系。這就為出資者權益維護型的財務管理模式的實施奠定了宏觀基礎。
其次，出資者權益維護型的財務管理模式，不僅是建立現代企業制度的需要，同時它反映了與企業有利害關系各方共同利益的要求。企業作為一個獨立的經濟實體，其生存和發展只能取決于自身再生產能力的維持，否則只能走向萎縮乃至破產，再生產能力的維持強烈要求出資者權益的保全；企業管理當局同樣關注出資者權益維護問題，因為在現代企業制度下，企業出資者與經營者之間規范的委托關系，使得企業管理當局的管理能力、榮譽與應得報酬將維系于企業生存與發展，這就促使他們重視出資者權益維護，以便確保自身的長遠利益；現代企業制度下，企業出資者投資辦企業，其根本目的在于擴大所擁有的財富，而其中最為起碼的要求則是保證其出資的安全與完整，因而他們是其權益維護的最大支持者；債權人向企業提供信用，勢必要求企業擁有足夠的償債能力，足夠的償債能力源自于企業足夠的出資者權益；國家（政府）更要求出資者權益維護，企業全面堅持和貫徹出資者權益維護原則，保證其自身的長期生存與發展能力，這樣國家將在諸多方面受益，因為企業確保了長期生存與發展能力，自然就為國民經濟的持續穩定與繁榮打下了堅實的基礎，而且為國家中長期發展培植了資源，有助于解決就業問題。
五、出資者權益維護型的財務管理模式構造
（一）樹立牢固的資本運營觀念，保證資本保值增值的正確考核。借鑒我國國有資資本保值增值考核指標體系，對企業資本保值增值進行考核。我國國有資本主要考核指標如下：
國有資本保值增值率=期末所有者權益/期初所有者權益×100
如果國有資產保值增值率＞=1，則實現了國有資本的保值增值；
如果國有資本保值增值率＜1，則意味著國有資本受到侵蝕。
可以看出，考察國有資本的保值增值，采用期初、期末所有者權益對比的方法，說明考察資本保值增值，重點在于考察出資者權益的增減。因此，建立出資者權益維護型的財務管理模式，首先就要樹立這種資本運營觀念，強調出資者權益的維護和保持，進行科學的資本運營，保證資本保值增殖目標的真正實現。
（二）建立科學的收益（利潤）觀念，建立健全定期資產評估制度。前已指出，出資者權益在會計賬冊中以資產負債表上資產總額和負債總額的差數來表現。資產負債表借方的資產可以看作“正資產”，貸方負債可以看作“負資產”，即擔負的經濟義務或責任，出資者權益則以凈資產表現。各類企業的出資者，其持有的利益不是資產總額，而是凈資產的期末余額。出資者權益維護理論創立伊始便與收益密切相關。收益，它代表的是某一主體在一定期間內經營活動的凈成果。從會計文獻來看，一般都將收益（利潤）定義為收入和費用之間的差額。但在界定其具體內容時，存在兩種不同的觀點，一是本期營業觀，將當期的收入減去為實現這些收入所發生的費用（成本）即為收益。用公式表示如下：
AI[t2]=R[t2]—C[t]
其中，AI[t2]表示第二期的會計收益；
R[t2]表示第二期的收入；
C[t]表示第二期的費用（成本）。
另一觀點是總括收益觀，即期末凈資產減去期初凈資產的差額。公式為：
AI[t2]-NA[t2]—NA[t1]+D[t2]
其中，NA[t2]表示第二期期末的凈資產；
NA[t1]表示第二期期末的凈資產；
D[t2]表示第二期的資本分配（股利）。
按照出資者權益維護理論的要求，收益的定義應當采用總括收益觀，即收益應被定義成企業凈資產的增值，換言之，只有在凈資產保值基礎上的增值才能被看成是真正的收益。這一定義較之本期營業觀下的“以收抵支的差額”或“一定時期內經營成果的貨幣表現”的說法當然要科學的多，它真正揭示了收益的本質，同時也為財務會計是確認和計量收入、費用、資產、負債指明了方向。建立出資者權益維護型的財務管理模式，堅持總括收益觀實乃必要。其實，相比而言，說總括收益觀更為科學，還因為它具有更廣泛的應用前景，如它能更好地用于金融資產的計量。因此，應建立健全定期資產評估制度。在評估中應以資產的現時成本為計量標準，特別應重視以資抵債后的資產凈值，并以此計算當期收益，超過這一程度的利潤分配意味著對出資者權益的侵耗，應采取果斷措施加以制止。
（三）全面貫徹資本保全原則。物價變動是市場經濟的伴隨現象，持續劇烈的物價變動使出資者權益的保全面臨著嚴峻的考驗。出資者權益維護型的財務管理模式要求全面貫徹資本保全理論。在該種模式下，出資者權益的保全是確定收益的前提。任何一項權益都有資產相對應，出資者權益用凈資產表示，凈資產的計量即為出資者權益的計量。構成會計計量模式的因素有三：計量對象、計量屬性和計量單位。計量因素的各種組合產生了不同的會計計量模式。不同的計量模式，出資者權益的量度和收益的確定都有區別，因而就產生了保全出資者權益的幾種觀點，主要包括出資者權益的貨幣資本保全觀、出資者權益的穩值貨幣保全觀和出資者權益的實物保全觀三種，各種出資者權益保全觀都規定了各自的資本保全要求。要正確分析各種出資者權益保全觀的優缺點，根據實際情況選用合理的方法保全出資者權益，防止補償不足，全面實現資本保全。具體地說，物價變動輕微時期，財務核算的原則和方法的選擇應有所偏重，以便基本解決成本的補償問題；當物價變動達到一定幅度之后，應該綜合采用出資者權益保全措施，以便追求全面的資本維護。
（四）創造條件，促進謹慎性原則充分應用的。出資者權益維護型的財務管理模式，要求企業在獲得凈利前必須使其資本得到充分維護，體現在財務運作中，就要求必須在認真遵守權責發生制和配比原則的同時，全面推行謹慎性原則。謹慎性原則，又稱穩健性原則，是指企業為了克服市場經濟固有的不確定性給企業的生產經營帶來的種種風險，當某一經濟事項在會計上有兩種或兩種以上的方法可供選擇，并且每一種方法都具有相同的理論上和邏輯上的正確性時，通常選擇避免高估資產和收益與低估負債的會計方法，謹慎性原則是會計適應經濟環境發展的結果。1992—1993年的我國會計改革中部分地引入了謹慎性原則，開始允許采用存貨的后進先出法、應收賬款壞賬準備、固定資產加速折舊等方法來強化資本維護，確為我國會計的一大進步。但是我國會計準則和現行會計制度中謹慎性原則的應用程度還偏低，距離出資者權益維護的要求和客觀需要還存在不足。筆者認為，應進一步創造條件，充分應用謹慎性原則，并建議采取以下具體措施：（1）對有價證券和存貨采用“成本與市價孰低”規則進行計價；（2）將快速折舊法和直線折舊法均作為企業選擇折舊方法的備選方案，并盡可能縮短折舊年限；（3）允許企業根據自身經營特點采用“賬齡分析法”計提壞賬準備；（4）遞延資產與無形資產的攤銷應盡可能縮短攤銷年限；（5）對企業發生的產品維修擔保、法律訴訟等或有負債進行揭示；（6）審慎地確定支出補償內容與額度、合理劃分期間費用與制造成本；（7）收入的確認要嚴格核查其應具備的各項條件或標準。
自找壓力求發展
雖然沒有被列入總行2006年資產保全業務單元制改革試點單位,但加快改革與發展的緊迫感使建行天津市分行自找壓力,積極嘗試,確定了以“集中經營,專業化處置,逐步實行業務單元制”為核心的改革路徑。首先從強化集中經營入手,將千萬元以上的對公不良貸款和全部非信貸不良資產集中到分行經營。同時,加快管理職能向經營職能轉變,公開招聘了八名客戶經理,組建了三個經營團隊,提升了條線員工的直接經營能力,使當年不良資產處置明顯加快。2006年共實現現金回收各類不良資產62812萬元,完成總行下達計劃的110%。
2007年,該行進一步擴大集中經營范圍,除已有明確處置方案年內可處置完畢的項目外,在實施不良資產集中經營的同時,實施賬務集中。分行以買斷的方式收購直接經營范圍的不良資產,以實劃資金的形式完成賬務劃轉,每半年進行一次不良資產移交,“集中經營、專業化處置”的新體制初步形成。目前分行直接經營不良貸款占全分行不良貸款余額的72%,直接經營非信貸不良資產占全分行非信貸不良資產余額的99%。
機制創新天地寬
在新的管理體制下,如何實現專業的資產處置能力、高效的處置效率、快速的反應力和較強的執行力,是必須要考慮的問題。為此,分行在機制創新、經營改革上采取了四項措施。
一是實行專業化管理。分行資產保全部由管理型向經營管理型轉變,明確了直接經營的責任,加大了政策制定、經營手段、催收處置和綜合管理等方面的創新力度,形成了不良資產管理統一、機構專一、隊伍專業的體系。
二是確保激勵政策到位。分行按照“效率優先,本金優先,現金優先”的原則制定不良資產處置方案,將不良資產處置效率和成效與原經辦行的資產質量、經營效益掛鉤,建立對原經辦行的利益補償機制,保持不良資產處置的連續性,避免由于移交造成處置工作的斷裂;實行績效工資與資產保全年度計劃指標的完成情況掛鉤,將總行專項激勵全額用于條線的獎勵并另行安排專項拓展費用;強化對分行資產保全部員工的業績導向,將直接經營的公司類不良貸款考核指標分解到每位客戶經理。
三是建立制約機制。通過不良貸款形成和不良貸款盤活后的每次移交的程序認定,形成信貸資產管理過程中的監控環節,達到了信貸經營部門與資產保全部門之間相互制約的目的;嚴格執行不良資產處置操作流程,按照制度、規程、權限,遵循授權審批原則,集體審核、審議和審批不良資產項目的處置方案,實行經營與審批職責相分離,保證審批的標準化、專業化和流程化。
四是加強與外部中介機構的合作與交流。發揮中介機構處置不良資產的優勢,利用風險、不良資產推介等方式,加快不良資產處置;積極嘗試利用資產置換、以資抵債等方式盤活處置不良資產;加強與兄弟分行合作,利用當地分行資源優勢,加強聯動和溝通,提高資產保全工作效率。
抓住重點求突破
分行針對不良貸款集中度高的特點,開展了大額不良資產攻堅戰,瞄準早處置、快處置、多處置的目標,對列入總行督辦的八戶“百大”不良貸款項目實施重點突破。分行定期召開不良資產項目處置方案分析會,對不良資產項目處置方案逐個進行診斷,提出具體的指導意見;加大訴訟力度,發揮法律訴訟手段的潛能和作用,靈活運用“集中訴訟”、“連帶訴訟”、“申請仲裁”等方法,提高了催討清收的效果;組織業務團隊,逐個項目制定處置方案,明確處置目標、處置時限、處置手段和處置措施。
關鍵詞：物價變動會計 資本保全 一般物價水平會計模式 現行成本會計模式
一、引言
會計信息長期以來是建立在貨幣計量假設和歷史成本基礎之上。在物價穩定情況下運用歷史成本計量提供的會計信息，能真實地能反映企業的財務狀況和經營成果。但在物價劇烈變動的情況下，即出現惡性通貨膨脹或通貨緊縮，貨幣本身的價值亦發生劇烈變動，這時如果仍按照歷史成本基礎提供會計信息，那么會計報表所列的資產、負債、所有者權益以及收入與費用就難以表現其真實的價值。這樣會計信息就失去了可靠性，據以作出的判斷或決策將會給決策者帶來重大損失。物價變動會計產生的外因是物價劇烈變動，而內因就是資本保全的要求。所謂資本保全就是要保證初始投入資本的完整無損。只有在保證初始投入資本的完整無損的前提下，才能正確的計量企業的凈收益。。在物價穩定或變動不大的情況下，采用歷史成本會計模式，可以真實的反映收益并保持資本的完整無缺。因為歷史成本會計的基本前提是貨幣計價及幣值不變假設。但在物價持續劇烈變動的時期，幣值穩定的前提已不復存在，如仍按歷史成本會計模式計量收益，那么在物價持續上漲期間，企業就會虛增收益。按虛增的收益進行分配，就會侵蝕企業的資本，使企業處于自我清算之中；相反在物價持續下跌期間，企業則會資本保全過頭，形成秘密積累。顯然，資本保全理論的關鍵所在是如何理解并計量“資本”已經得到完整無損地保全。根據對“資本”的不同理解，可將資本保全理論區分為財務資本保全理論和實物資本保全理論。財務資本保全理論是建立在財務資本概念的基礎之上的。財務資本概念認為資本是所有者投入企業的貨幣或購買力。所以資本與凈資產或業主產權是一致的。因此，在財務資本保全理論下，企業需要保持的資本就是企業原有凈資產或業主產權。這樣，對于一定的會計期間來說，期末凈資產超過期初凈資產的部分，在扣除了所有者當期資本凈投入后的余額，就是企業當期的收益。也就是說，收益是當期財務資本的增量。實物資本保全理論是建立在實物資本概念的基礎之上的。實物資本概念認為資本是企業實物生產能力或經營能力或取得該能力所需的資源或資金，因而，這種資本概念與生產能力或經營能力相一致。因此，在實物資本保全理論下，企業要保全的資本就是企業原有的生產能力或經營能力或取得該能力所需的資源或資金。對于一定的會計期間來說，期末實物生產能力或經營能力或取得該能力所需的資源或資金超過期初的部分，在扣除了所有者當期資本凈投入后的剩余部分，才能作為當期收益。也就是說，收益是當期實物資本的增量。可見，無論是財務資本保全理論還是實物資本保持理論，其收益的都是以資本保全為前提的。財務資本保全下的收益與實物資本保全下的收益都被認為是真實收益。只是這兩種收益金額的確定基于不同的計量單位和計量屬性。計量單位主要是解決名義貨幣單位或不變幣值（等值貨幣）單位的選擇問題。會計的計量單位是貨幣，由于物價發生變動，貨幣本身的購買力或價值也會發生變化，將不考慮購買力變化的貨幣單位稱為名義貨幣，而將具有相同購買力的貨幣單位稱為等值貨幣（不變貨幣）。計量屬性主要是解決同一計量對象的不同貨幣的表現問題。可用于計量的屬性有歷史成本、重置成本、現行市價、可變現凈值、未來現金流入量現值五種。根據會計計量理論，會計計量模式最基本的構成要素是計量單位與計量屬性，而持續劇烈的物價變動勢必對會計計量理論產生了一定的影響。因此，可以通過改變會計計量單位和計量屬性的方法，來達到反映或消除物價變動對會計信息影響的目的。不同的物價變動會計模式都會在不同程度上或不同方面對企業的資本進行保全。因此，資本保全理論是物價變動會計的理論基礎。
一、抵債資產管理和處置中存在的主要問題
商業銀行對于回收的抵債資產，由于缺乏專門人才和對
實物管理的有效措施及經驗，加上國家處理抵債資產的政策不到位，其管理狀況令人堪憂，處置變現前景也不容樂觀。主要表現在：
（一）抵債資產的受償價格大大高于其實際價格，價值背離相當嚴重。商業銀行收回的抵債物中，絕大多數是質次價高、物所不值、物不足值。原因：一是借款企業發生經營風險，出現虧損、倒閉等情況時，用于抵債的資產往往可選擇性差，甚至無從選擇；二是評估機構在對抵債資產進行評估時，受利益驅動的影響（評估費用按評估額的一定比例收取），往往高估抵債資產的價值；三是某些債務人利用以物抵債作為逃廢銀行債務或變相牟利的手段等等。
（二）抵債資產保管難，形成現實損失和潛在損失的威脅日益加大。商業銀行回收的抵債資產大多集中在基層行，由于人員少，專業人才缺乏、場地有限等原因，基層行無法設立專人保管，也無法提供抵債資產的存放場所，難以實施有效管理。同時，商業銀行現行的對抵債資產的操作規程也沒有明確該部分資產由哪個部門負責管理，結果形成誰都管、誰也管不好的尷尬局面，使得抵債資產隨著時間的流逝，逐漸發生不同程度的自然損失和人為損失。
（三）抵債資產手續不全、權屬不清，處置政策不明確，難以處置變現。據筆者調查，有相當多的抵債資產案例存在手續不健全、權屬不清晰的情況，這其中既有主觀方面的原因，也有客觀因素。主觀上，銀行缺乏專業人員和專門技術手段，無法辨別質量優劣、產品真偽，難以鑒別相關權屬文件的真實性和有效性，同時，也存在著新官不理舊賬，認為不良資產是前任造成的，去處置會揭前任的短，因而不積極采取措施落實抵債資產的相關手續、不努力追索抵債資產權屬文件現象。客觀上，一方面許多相關政策不明確、不配套，制度規定滯后。如損失額度、比例的管理權限不明確，呆賬核銷的損失出口無規定等。另一方面借款人、地方政府及其他有關部門為了各自的利益，極力促成企業以質次價高的資產了結銀企之間的債權債務關系，無形中給商業銀行處置變現抵債資產埋下了隱患。
（四）抵債資產的處置變現費用高、稅負重。商業銀行在信貸資金運作過程中，已按稅法有關規定分別繳納了印花稅、營業稅和所得稅。在抵債資產的處置變現過程中，交通工具仍要按變現額的6%、其他資產按4%繳納增值稅。另外，還要繳納諸如評估費、過戶費、產權登記費、變更費，營業稅、城建稅及教育費附加、契稅、土地增值稅等等。如果抵債資產經拍賣公司拍賣，還要按拍賣收入的5%給拍賣公司提取傭金。更有甚者，某些抵債資產還存在著原所有權人的各種欠費（稅）需銀行補交的問題。總的算來，抵債資產處置變現需繳納的各種稅費占到變現額地20%以上，進一步增加了商業銀行的資產損失。
二、對策及建議
借款人或擔保人無力以貨幣資金償還商業銀行貸款，銀行采取回收抵債資產的方式來保全信貸資產，為盤活信貸資金開辟了一條新的有效途徑。抵債資產的經營管理不同于一般銀行信貸資產管理，其關鍵環節在于資產的最終變現，即從實物（權利）資產向貨幣資產的最終轉換，變低效資產為有效資產。筆者認為以資（產）抵貸（款）是市場經濟的必然產物，既有生存的條件，必將有一定的生命力。抵債資產對商業銀行保全信貸資產的不良影響，在工作中還不能根本杜絕，而且將是商業銀行今后面臨樹立市場經濟的觀念，建立一整套適應現代經濟規律的有效機制。
（一）做好抵債資產回收工作，是處置抵債資產的基礎。商業銀行要加強對貸款企業的監控，密切關注企業經營動態，從而掌握保全資產的最佳時機。在具體實踐中，對破產企業要依法及時進行清收，清收要快速，否則抵貸資產可能被轉移或損害；對抵貸資產的評估價格要嚴格把握，既不能低價高估，做到公平、公開、公正，防止道德風險；抵貸資產的手續要齊全、完備、合法。
關鍵詞：財務會計概念框架 會計國際化 會計法律環境
一、引言
最早提出財務會計概念框架是美國財務會計準則委員會(FASB)1976年所公布的《關于企業財務報表目標的暫行結論》、《財務會計和報告的概念結構：財務報表的要素及其計量》和《概念框架研究項目的范圍與含義》等文件中(王建新，2007)。一般而言，財務會計概念框架對整個會計準則的制定起到框架支持作用。目前世界很多國家都很重視財務會計概念框架的制訂工作。馬來西亞于1998年根據《財務報告法》了《財務報表列報建議框架》。2006年馬來西亞會計準則理事會(MASB)53號征求意見稿(ED53)，對《財務報表列報建議框架》進行了修訂，并最終通過《財務報表列報框架》，于2007年7月1日開始施行。我國至今并無真正意義上的財務會計概念框架，但我國的基本準則實質上扮演了同樣的角色。我國于1992年第一次《企業會計準則》，基于所面臨的經濟環境的不斷變化，我國對《企業會計準則》進行重大修訂，并于2006年了《企業會計準則――基本準則》，從2007年1月1日開始實施。本文所要討論的均為中馬兩國修訂后的《企業會計準則――基本準則》及《財務報表列報框架》。
二、中馬財務會計概念框架體系及內容比較
(一)中馬財務會計概念框架體系比較 馬來西亞的《財務報表列報框架》(以下簡稱“框架”)共分為八個大部分共110段的內容，具體為前言、財務報表目標、基本假設、財務報表質量特征、財務報表要素、財務報表要素的確認、財務報表要素的計量、資本與資本保全的概念。而我國的《企業會計準則――基本準則》(以下簡稱“基本準則”)分為十一章共五十條，即第一章總則、第二章會計信息質量要求、第三章資產、第四章負債、第五章所有者權益、第六章收人、第七章費用、第八章利潤、第九章會計計量、第十章財務會計報告和第十一章附則。中馬兩國財務會計概念框架具體內容的對應關系如(表1)。
(二)中馬財務會計報告內容比較 本文根據中馬財務會計報告內容，分別進行比較。
(1)“總則”與“前言、財務報表的目標、基本假設”比較。我國《企業會計準則――基本準則》“總則”中，主要提及了基本準則的制定依據、適用范圍、財務會計報告目標、會計基礎和會計基本假設，大致與馬來西亞的《財務報表列報框架》第1段至第23段的內容相對應。從總體上來看，兩者在財務報表目標、財務報告使用者方面的表述大致相同，但也存在差異，主要表現在：一是制訂財務會計框架的目的。在馬來西亞的“框架”前言第1段中，指出制訂“框架”的目的在于：對馬來西亞會計準則理事會將來要承認的及現存的會計準則的發展進行指導；對財務報表列報在運用會計準則時進行指導；對審計人員形成審計意見，以判斷財務報表是否遵循會計準則進行指導；對財務報表使用者在解釋財務信息時進行指導；為那些對馬來西亞會計準則理事會的工作感興趣的人提供相關信息。在我國“基本準則”第―條指出了制訂基本準則的目的是“為了規范企業會計確認、計量和報告行為，保證會計信息質量”。二是財務會計概念框架的法律地位。在馬來西亞“框架”前言第2段中，明確指出了《財務報表列報框架》不是會計準則，對特殊的計量及披露問題不進行規定，同時，“框架”不會替代具體的會計準則。而在我國的“基本準則”第二條中指出，“基本準則”屬于會計準則體系的有機組成部分。三是會計基本假設。馬來西亞“框架”專門討論了權責發生制(第22段)及持續經營(第23段)兩個基本假設，對其他的基本假設并未涉及。而在我國“基本準則”的第五條、第六條、第七條和第八條分別闡述了會計主體、持續經營、會計分期和貨幣計量四個基本假設，同時在第九條明確了權責發生制的計量基礎。四是財務報表的目標。馬來西亞概念框架以專門的段落闡述財務報表的目標(第12段至21段)，在第12段指出“財務報表的目的就是關于企業財務狀況、經營成果及財務狀況變化的信息，這些信息對一系列的使用者在作出經濟決策時是有用的。”在我國“基本準則”第四條明確指出，“財務會計報告的目標是向財務會計報告使用者提供與企業財務狀況、經營成果和現金流量等有關的會計信息，反映企業管理層受托責任履行情況，有助于財務會計報告使用者作出經濟決策”。五是財務報表的使用者。馬來西亞在概念框架的前言中，詳細地列明了財務報表使用者及其對信息的需求(第9至11段)，財務信息的需求者主要有投資者、雇員、貸款者、供應商、顧客、政府及相關機構和社會公眾。同時指出企業內部管理者在滿足其內部管理需要的情況下，可以自行決定內部額外信息提供的內容及形式，但這類信息的報告不包括在概念框架之中。我國在“基本準則”的第四條中提到財務會計報告使用者包括投資者、債權人、政府及其有關部門和社會公眾等。對每一類財務信包，使用者的具體信息需求，并沒有詳細地進行解釋。
(2)“會計信息質量要求”與“財務報表質量特征”比較。在馬來西亞“框架”中提及了主要及次要的質量特征，其中主要質量特征為可理解性、相關性、可靠性和可比性，次要質量特征為及時性、重要性、可證實性、如實反映、實質重于形式、中立性、謹慎性、完整性和一致性。同時對于這些質量特征之間的關系，在該“框架”里進行了描述，如及時性對相關性和可靠性的限制等，并且對“真實與公允的反映”進行了解釋。在我國“基本準則”第二章中，提到了八項質量要求，其中可靠性、相關性、可理解性和可比性是會計信息的首要質量要求，是企業財務報告中所提供會計信息應具備的基本質量特征；實質重于形式、重要性、謹慎性和及時性是會計信息的次級質量要求，是對可靠性、相關性、可理解性和可比性等首要質量要求的補充和完善。由上可知，中馬兩國在會計信息質量要求方面都把可理解性、相關性、可靠性和可比性作為其首要考慮的要求，而在次級質量要求中兩國存在較大的區別。馬來西亞共有九項次級質量特征，而我國僅有四項，除提及實質重于形式、謹慎性、及時性和重要性外，我國對“可證實性”、“如實反映”“中立性”、“完整性”和“一致性”均未進行闡述。此外，通過比較兩國對會計信息質量特征的描述，我們可以看到，馬來西亞框架對會計信息質量特征的描述更為充分，層次更為清晰，同時，在其框架中的第43至45段，對相關性與可靠性這兩個質量特征相互抵觸時應考慮的因素進行了描述，為企業如何提供會計信息以達到財務報表目標提供更為實用的指導。
(3)財務報表要素比較。兩國在財務報表要素方面規定的異同主要表現在：一是財務報表要素的內容。馬來西亞在“框架”中確定了五個財務報表要素，即資產、負債、所有者權益、收益和費用，而在我國的“基本準則”中定義了六個財務報表要素，即資產、負債、所有者權益、收
入、費用和利潤。兩國在定義財務報表要素時，只提及資產負債表及損益表要素，對現金流量表要素均未涉及到。二是財務報表要素的確認標準。馬來西亞在框架的第83段對要素的一般確認標準進行了闡述，即“與該項目有關的未來的經濟利益很可能流入主體”和“該項目的成本和價值能可靠地計量”。同時，對未來經濟利益的可能性(第85段)、成本及價值計量的可靠性進行了解釋(第86段)，并且在框架中規定了資產、負債、收益和費用四個要素的確認標準。而我國在基本準則中，并未對要素的一般確認標準進行表述，只是在第三章、第四章、第六章、第七章分別明確指出資產、負債、收入和費用的確認標準。三是收益和費用的界定。馬來西亞在闡述收益和費用時，第一，明確了利得和損失的定義，即利得是指那些符合收益定義，產生于企業日常經營活動之中或之外。它表示未來經濟利益的增加。而損失是指那些符合費用定義，產生于企業日常經營活動之中或之外。它表示未來經濟利益的減少，并對利得和損失所包含的內容以舉例的方式進行了解釋。第二，明確收益包括了收入和利得，費用包括了日常經營過程中產生的費用和損失。第三，明確利得和收入、損失與費用在本質上是相同的，因此其概念框架再沒有必要單獨作為―個財務報表要素。第四，利得和損失均包括了已實現的利得(損失)和未實現的利得和損失。第五，沒有專門設置利潤要素。而我國在“基本準則”的第六章、第七章和第八章中，第一，明確了收入和費用的定義。“收入是企業在日常活動中形成的、會導致所有者權益增加的、與所有者投入資本無關的經濟利益的總流入”。而“費用是指企業在日常活動中發生的、會導致所有者權益減少的、與向所有者利潤分配無關的經濟利益的總流出”。同時明確了收入和費用的確認標準。第二，明確“利潤是指企業在一定會計期間的經營成果”，并對利潤的組成內容進行了闡述。第三，明確了利得和損失的定義。同時對直接計入所有者權益的利得和損失和直接計入當期利潤的利得和損失進行了分類定義。四是財務報表要素列示的方式。馬來西亞“框架”中，以舉例的形式列舉了資產和負債的形式，如資產可以是通過交換或通過償還負債取得的。而在我國的“基本準則”中，對財務要素的闡述比較簡單，僅列明其定義和確認條件。在馬來西亞的“框架”中提出了資本及資本保全的概念(第102段至110段)，具體內容如下：一是把資本分為財務資本與實物資本兩種類型，財務資本是大多數企業在編報財務報表時所采用的。與此相對應，在資本保全方面就產生了財務資本保全與實物資本保全兩個概念。二是資本保全概念把企業的資本與利潤聯系起來。在財務資本保全概念下，企業只有在期末凈資產的金額超過期初凈資產的金額時才算是實現了利潤，財務資本保全通常是以名義貨幣或不變的購買力來進行計量。而在實物資本保全概念下，企業只有在期末實物生產能力超過期初實物生產能力時才算是賺取了利潤。兩種資本保全概念的區別在于實物資本保全要考慮物價變動情況。三是實物資本保全概念要求企業運用現行成本的計量基礎，而財務資本保作并沒有要求對某種特定計量基礎的使用。在我國的“基本準則”中并沒有涉及到資本和資本保全的相關內容。
(4)財務報表要素計量比較。中馬兩國均在“框架”中對財務報表要素計量進行了規定。從內容來看，兩國所規定的計量方法略有不同。在馬來西亞的“框架”中列明了四種計量方法，即歷史成本、現行成本、可變現價值和現值。而在我國的“基本準則”中列明了五種會計計量方法，即歷史成本、重置成本、可變現凈值、現值和公允價值。在馬來西亞所規定的計量基礎中沒有把“公允價值”納入其中，現行成本實質上就是重置成本。從對計量方法使用的限制來看，馬來西亞在“框架”中指出企業通常運用歷史成本進行財務報表要素計量，至于對其他方法的選用并未作任何限制性規定，也就是說企業可以根據實際情況選用其他的計量基礎。而在我國的“基本準則”第四十三條中指出，“企業在對會計要素進行計量時，一般應當以歷史成本作為會計計量的基礎。法律、行政法規和企業會計準則規定允許采用其他會計計量基礎的，也可以采用其他會計計量基礎，但應當保證所確定的會計要素金額能夠取得并可靠計量。”由以上的闡述可知，在我國會計計量基礎首選為歷史成本，企業可以根據其體情況選用其他的計量基礎，但是在使用過程中受到限制。馬來西亞沒有專門的段落來介紹財務報告，但在“財務報表要素”中介紹了資產負債表和利潤表，對現金流量表并未提及，也沒有對報表的適用范圍進行規定。在我國的“基本準則”中專門以一章的形式介紹財務會計報告，并列明了財務報告的內容，同時指出了例外情況，即小企業編制的財務報表可以不包括現金流量表。
三、中馬兩國財務會計概念框架差異分析
(一)會計國際化程度的影響 馬來西亞早在20世紀70年代就開始部分采用國際會計準則，在其財務會計概念框架的制訂過程中不可避免地受到國際財務會計概念框架的影響，從內容到體例上與國際財務會計概念框架多有相似之處，甚至有些內容與國際財務會計概念框架完全相同。而我國對是否應制訂財務會計概念框架及如何制訂財務會計概念框架目前尚處于爭論之中，1992年及2006年修訂的基本準則雖在實質上發揮概念框架的作用，但離真正意義的概念框架還存在一定的差距。
(二)會計法律環境的影響 我國作為―個成文法國家其法律主要體現為體系完整性、規定強制性。作為會計法律制度第二層次的基本準則無不體現這些特點，即我國的基本準則具有法規式會計概念框架的特征，同時我國的基本準則對具體準則又具有統馭的作用。而馬來西亞的司法體系屬于英美法系，在馬來西亞的整個會計法律體系中，1965年《公司法》及1997年《財務報告法》對其財務會計概念框架及會計準則的制訂產生了重要影響。馬來西亞會計準則理事會(MASB)負責制訂財務會計概念框架及相關的會計準則，但在其概念框架第2段中明確指出，概念框架不是具體的會計準則不對準則的相關計量和披露進行規定，同時概念框架不能替代任何已通過的會計準則，即是會計準則優于概念框架。由于兩國的會計法律環境不同，直接導致財務會計概念框架的體例及內容都有所不同。
(三)經濟環境的影響 中馬兩國同屬新興的發展中國家，兩國經濟在近年均取得了很大的成就。尤其是我國改革開放后經濟建設所取的成績更是有目共睹。但由于歷史原因，我國市場經濟發育程度不高，資本市場的發展存在諸多問題，由此導致中馬兩國財務會計概念框架中對財務要素的計量、財務會計的目標等內容存在著差異。如在財務要素的計量方面，我國直至2006年才著次在基本準則中確定公允價值作為一種重要的計量基礎，同時在相關的具體準則中規定了公允，價值的三個級次，并對公允價值的使用范圍進行了限制。而在馬來西亞的概念框架中雖然沒有把公允價值作為―種計量基礎，但提出了“真實與公允地表述”的觀點。而在資本保全方面，馬來西亞概念框架提出了實物資本保全和財務資本保全，考慮了價格發生變化時如何對企業利潤進行衡量。而目前我國并無財務資本保全的概念，但是在《企業務通則》中體現了資本保全的思想。
四、思考及建議
關鍵詞：房地產企業 償債能力 盈利能力 營運能力 發展能力
中圖分類號：F234 文獻標識碼：A
文章編號：1004-4914（2011）12-195-02
一、目前我國房地產上市公司的現狀
我國的房地產市場是當今世界上最大的房地產市場。《2011中國房地產市場趨勢觀察研究預測報告》中數據表明：2010年1月份，全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲9.5％，漲幅比2009年12月份擴大1.7個百分點;環比上漲1.3％，漲幅比2009年12月份降低0.2個百分點。新建住宅銷售價格同比漲11.3％，漲幅比2009年12月份擴大2.2個百分點;環比上漲1.7％，漲幅比2009年12月份降低0.2個百分點。同時，也應清醒地看到，中國的房地產企業在快速發展中存在著這樣那樣的問題。房地產企業目前面臨的財務困境主要存在流動性不足、權益不足、債務拖欠及資金不足四種形式，具體表現為產品變現能力差、負債依賴程度過高、工程款欠款嚴重、開發資金嚴重不足、預期償債壓力過大。
二、財務分析的方法
1.財務分析的意義。財務分析是根據企業財務報表等信息資料，采用專門方法，系統分析和評價企業財務狀況、經營成果以及未來發展趨勢的過程。財務分析對不同的信息使用者具有不同的意義，具體來說，財務分析的意義主要有以下幾個方面：一是可以判斷企業的財務實力。通過對資產負債表和利潤表有關資料進行分析，計算相關指標，可以了解企業的資產結構和負債水平是否合理，從而判斷企業的償債能力、營運能力及獲利能力等財務實力。二是可以評價和考核企業的盈利能力和資金周轉狀況，揭示財務活動存在的問題，找出差距，得出分析結論。三是可以挖掘企業潛力，尋求提高企業經營管理水平和經濟效益的途徑。四是可以評價企業的發展趨勢，預測其生產經營的前景及償債能力。
2.財務指標分析概述。（1）償債能力分析。一是短期償債能力分析：
二是長期償債能力分析：
（2）營運能力分析。
（3）盈利能力分析。
（4）發展能力分析。
三、房地產行業上市公司財務分析案例研究
某房地產上市公司，按總資產和凈資產的規模在中國房地產上市公司排名中都是高居榜首，根據該公司2009年至2010年的資產負債表和利潤表可以計算出以下財務指標：
1.償債能力分析指標。
流動比率＝流動資產÷流動負債
＝20552073.22÷12965079.15＝1.59
速動比率＝速動資產÷流動負債
＝（20552073.22－13333345.80）÷12965079.15＝0.56
資產負債率＝負債總額÷資產總額
＝16105135.21÷21563755.17＝74.69％
產權比率＝負債總額÷所有者權益總額
＝16105135.21÷5458619.96＝295.04 ％
2.營運能力分析的指標。
應收賬款周轉率（次數）＝營業收入÷應收賬款平均余額
＝5071385.14÷【（159402.46＋71319.19）÷2】＝43.96次
存貨周轉率＝營業成本÷存貨平均余額
＝3007349.52÷【（13333345.80+9008529.43）÷2】＝0.27次
流動資產周轉率＝營業收入÷流動資產平均余額
＝5071385.14÷【（20552073.22+1303232794）÷2】＝0.77次
總資產周轉率＝營業收入÷總資產平均余額
＝5071385.14÷【（21563755.17+13760855.08）÷2】＝0.29次
3.盈利能力分析的指標如下：
營業利潤率＝營業利潤÷營業收入＝1189488.53÷5071385.14＝23.06％
凈資產收益率＝凈利潤÷平均凈資產（指所有者權益）＝14.16％
4.發展能力分析的指標如下：
營業收入增長率＝本年營業收入增長額÷上年營業收入總額
＝（5071385.14-4888101.31）÷4888101.31＝3.75％
資本積累率＝本年所有者權益增長額÷年初所有者權益
＝（5458619.96-4540851.25）÷4540851.25＝20.21％
資本保值增值率＝年末所有者權益÷年初所有者權益
＝5458619.96÷4540851.25＝120.21％
通過以上財務指標可以看出該上市公司2010年的財務指標有以下特點：一是償債能力分析。一般認為，生產企業合理的最低流動比率是2，速動比率為1較合適，該企業流動比率是1.59，速動比率是0.56，表明該企業的流動資產較少，速動比率過低，企業會面臨償債風險。
資產負債率越低（50％以下），產權比率越低（100％以下），說明企業長期償債能力越強。該企業資產負債率是74.69％，產權比率是295.04％，表明企業資產對債權人權益的保障程度較低，承擔的風險較大，企業的長期償債能力較低。二是營運能力分析。該企業應收賬款周轉率是43.96次，周轉速度較快，表明企業對應收賬款管理的效率較高。，信用銷售管理嚴格；存貨周轉率是0.27次，流動資產周轉率是0.77次，總資產周轉率是0.29次。這三個指標較低，表明企業存貨占用水平較高，流動性較低，流動資產利用效果較差，企業全部資產營運效率較低，長此以往會降低企業的短期償債能力及獲利能力。三是盈利能力分析。該企業營業利潤率是23.06％，表明企業主營業務市場競爭力較強，發展潛力較大，獲利能力較強。凈資產收益率是14.16％，說明公司自有資本獲取收益的能力較強，營運效益較好，對公司投資人、債權人的利益有一定保證程度。四是發展能力分析。資本積累率反映了公司當年所有者權益總額的增長率，體現了公司資本的積累情況，是公司發展強盛的標志，也是公司擴大再生產的源泉，展示了公司的發展潛力。該企業資本積累率是20.21％，表明公司的資本積累較多，公司資本保全性較強，抵御風險、持續發展的能力較強。資本保值增值率是根據“資本保全”原則涉及的指標，更加謹慎、穩健地反映了公司資本的保全和增值情況，也充分體現了經營者的主管努力程度和利潤分配中積累狀況，一般該指標應大于100%。該企業資本保值增值率是120.21％，表明公司的資本保全狀況很好，所有者權益增長很快。
四、對房地產行業發展的思考
通過對房地產上市公司的財務指標分析，可以發現雖然目前房地產行業發展勢頭強勁，盈利能力較強，對投資人和債權人的利益有一定保障，但是其財務狀況仍不容樂觀，企業管理者仍應繼續提高其償債能力和營運能力，努力降低企業的財務風險，增強企業全部資產的營運效率，這樣才能使企業在激烈的市場競爭中立于不敗之地。
參考文獻：
1.2011年房地產行業發展趨勢及現狀.搜房網，2010－12－13
2.財政部會計資格評價中心.2010年中級會計資格財務管理.中國財政經濟出版社,2009
關鍵詞：長期股權投資 權益法 缺陷 解決措施
根據新頒布的會計準則規定，投資企業應該采取權益法來核算在活躍市場中有報價、公允價值能可靠計量且具有共同控制和重大影響的長期股權投資。但是在實際操作過程中仍然存在很多問題，因此我們有必要對這個問題進行深入研究。在本文中我們就結合我國上市公司的發展現狀，淺談一下長期股權投資權益法應用過程中存在的缺陷。
一、新會計準則中有關長期股權投資權益法發生的變化
為了更好的適應新會計準則的要求，企業在發展過程中應該選擇適當的權益核算方法。但是在實際核算過程中，很多企業不能嚴格按照相關的規定進行核算，使得長期股權投資出現巨大問題，影響企業經營。這就需要企業在核算過程中要適應會計準則中存在的變化，具體表現在以下幾個方面：
（一）權益法在核算范圍上出現的改變
依據新會計準則規定，核算共同控制和具有重大影響的長期股權投資時要采用權益法，而其它方面采用成本核算法。針對權益法的適應范圍，在新會計準則中做出了較大的調整，大大縮小了這種方法所適用的范圍。
（二）加入可變現凈資產公允價值部分
在新頒布的會計準則中，增添了可變現凈資產公允價值這部分內容，改變了權益法核算的基礎，在核算過程中將被投資單位所得到的各項可辨認凈資產作為權益核算的依據，取代了初始成本在核算過程中所起到的作用。這也是新會計準則中一個重要的內容。
（三）改變了投資收益的確認方法
依據新會計準則，在進行投資收益的確認時，是以公允價值為基礎的，然后再對被投資單位所產生的利潤進行進一步的調整和確認，這種確認方法更加全面。在核算過程中主要表現在兩個方面：一是對固定資產以及無形資產的攤銷和折舊；二是對減值損失金額的核算。
（四）對超額虧損的處理方法更加細致
舊的會計準則下，投資企業在被投資企業出現巨額虧損時，會將“長期股權投資”賬戶價值清零。但是并沒有將虧損額計入相關賬戶中。但是在新會計準則中針對這一問題提出了全新的要求，要求企業在出現虧損時，要先沖減長期投資股權賬戶，如果賬面價值不足，要以被投資單位長期股權賬目價值為限額確認投資損失，沖減長期應收款項目等。這樣，對于超額虧損就有了更加細致的處理方式。
二、長期股權在投資權益法的缺陷
（一）權益法核算造成企業投資資產虛增
企業在進行長期股權投資過程中，如果采用權益法進行核算，被投資企業只要實現了賬面利潤，投資者就可以按照所持有的股權比例進行投資收益的確認，與此同時賬面價值也可以進行等額增加。如果被投資者在這一過程中不立即發放股利，那么這些收益或者是資產就會保留在企業的帳面上，不能立即形成可以分配給投資者的利潤，也不能被投資者支配。這樣，在核算過程中就大大增加了企業的投資價值，出現資產虛增的狀況。這一問題主要體現在以下幾個方面：
第一，企業在進行長期投資時所產生的這一增加額并不是投資企業的實際經濟資源，這些投資也不一定能夠為企業創造出經濟效益。但是企業在對外投資過程中，必然會進行股利分配，但是這些股利并不是由長期投資所產生的增加額而創造的經濟效益，只是企業在進行原始投資時所出現的風險價值和貨幣時間價值的總和。所以，這部分增加額如果不在長期投資賬戶中進行確認也不會影響股利分配。
第二，在長期股權投資過程中，產生的這部分增加額不僅不受投資企業控制，也不被企業擁有。對于這部分增加額，企業只有在進行破產清算時，才能行使對這部分增加額的所有權。但是如果企業破產，企業投資成本收回可能性都極小，更何況這部分增加額。因此這部分增加額實際上并不能為企業帶來相應的收益。
因此，在企業長期股權投資過程中，如果采用權益法會出現長期投資增加額。這部分增加額有可能在某一時刻轉變為企業資產，但是在此之前，這部分增加額并不屬于企業資產。不能對這部分增加額進行確認，這就會產生企業資產虛增問題。這一問題的出現會對企業信息的使用者造成極大的誤導，使其對于企業的財務狀況過于樂觀，這對投資者是十分不利的。但是，當出現企業虧損時，可以利用權益法將這部分資產進行確認，減輕企業負擔。因此，在不同的經營環境下，權益法所產生的影響也是不同的，在使用過程中我們也應該具體問題具體分析。
（二）不符合資本保全的原則
在進行企業長期股權投資過程中必須要遵循資本保全原則，所謂的資本保全具體指的就是企業在進行投資時，只有將投入的資金或者是發生的成本保全或彌補后才能進行企業收益的確認。然后才能進行企業利潤的分配工作，這是企業在經營過程中必須要堅持的基本原則。在這一原則的要求下，企業在進行長期股權投資時必須保證在進行企業利潤分配時，不能侵蝕到企業的資本金。根據這一原則所確認的企業受益，也必須能夠增加所有者的權益。我們都知道，在企業經營過程中所產生的總資產扣除掉總負債所產生的凈資產額就是所有者權益。但是如果在進行長期股權投資核算過程中采取權益法，就會將投資者的收益轉化成長期投資所出現的“增加額”。這部分增加額會造成企業資產虛增。因此，這部分增加額不能真正提高企業的凈資產和所有者權益，也不是企業所獲得的收益，不能進行利潤分配。如果企業在經營過程中錯誤的將這部分增加額納入到企業資產中，并對這部分內容進行利潤分配，就會出現超前分配現象。這對于企業的經營十分不利，違背了資本保全原則。
（三）過于強調表決權比例
依據會計準則要求，企業必須要保證20%～50%的投票表決權，只有這樣才能獲得企業的重大影響和控制能力。但是在實際操作過程中，大部分企業對其他企業并沒有達到50%的表決權，但是其依舊可以實行對這一企業的控制能力。這種情況下，會導致一些不具有控制能力的企業掌握企業的控制權，大大影響了企業的經營效果。
（四）造成表外融資
如果在核算長期股權投資時采取收益法，就不需要合并被投資方的負債和資產賬戶。這樣投資方所做的資產負債表只能反映一個賬戶的資金。與此同時，資產賬戶也只能反映一個投資收益的金額。這樣就會造成表外融資問題。
（五）潛在的扭曲了企業的業績指標
除了會影響表外融資，采用權益法核算長期股權投資還會扭曲企業的業績指標，使得資產的回報率以及銷售的回報率都表現過高，而企業的負債和權益要比實際數額低。這對企業的長期股權投資會產生巨大影響。比如說可口可樂公司在核算長期股權投資時曾經采取過權益法，這樣就會使得可口可樂公司將其擁有的40%以上的流通在外的表決權股權與權益投資在財務報表中合并，使得其負債增加了30%左右，其中企業債務與權益比也大大提高了。這就導致外界在對可口可樂公司進行評級時，出現了實際情況與模擬基礎不符的現象。因此，如果企業采用權益法來核算長期股權投資，就可以使其財務報告更加的好看，也不需要進行合并抵銷，這也就直接影響了企業業績指標的真實性。
三、具體改進措施
（一）單獨列示和限制權益法下確認的資產
如果當前的會計準則不發生變化，企業應該采取收益法來核算被投資企業具有重大影響和共同控制的長期股權。并在會計科目下設定“利潤分配――未分配利潤”科目，并下設“已實現利潤”以及“權益法待實現利潤”兩個明細科目。
通過這種方法可以有效的避免企業在投資過程中出現充分計提盈利問題，這樣就可以更好地劃分不可支配利潤與可支配利潤之間的范圍，使企業決策更加的合理。另外，在進行企業績效考核過程中，采取這一方法可以更加全面、合理的反映企業效益，防止企業出現資金短缺現象。
（二）建立數學模型，避免重復計算利潤
在核算長期股權投資時如果采用權益法，會造成企業利潤重復計算問題。要想解決這一問題，需要建立適當的數學模型，通過建立方程式來求解，這樣才能準確的計算出企業的真實收益。避免出現利潤重復計算問題。
（三）限制權益法的適用范圍，采用成本法計算
企業在核算長期股權投資時應該依據實際情況選擇適當的核算方法，不能只采用權益法進行核算。對于那些上市公司或者是持有上市公司股份的，無論占有多少持股比例，都可以選擇成本法來進行計算。而對于非上市公司，則可以選擇權益法進行核算。通過這種方式，不僅可以滿足一般公司的核算要求，也可以避免股市泡沫。
四、結語
在企業進行長期股權投資過程中，核算方法的選擇直接影響企業的經營成果。傳統的核算方法嚴重影響了企業長期股權投資核算的真實性，影響企業的正常經營和投資。因此，企業在經營過程中應該結合自身的實際情況選擇適當的方式，不能一味的選擇權益法，這樣不僅不能為企業發展帶來幫助，還會影響企業的順利發展。因此，我們必須要認識到權益法存在的缺陷，保證企業長期股權投資核算的科學性。
參考文獻：
一、不良貸款現狀
所謂銀行不良貸款，主要指銀行不能正常收回或無法收回的的貸款。我國銀監會采用國際上通用的五級分類法對貸款進行分類，即次級貸款類、可疑貸款類、損失貸款類，2007年我國商業銀行不良貸款余額12684.2億元，占全部貸款比例6.17%，其中次級貸款余額2183.3億元，占全部貸款比例1.06%，可疑貸款余額4623.8億元，占全部貸款比例2.25%，損失貸款5877.1億元，占全部貸款比例2.86%.銀監會成立以來，一直把銀行業不良貸款的下降作為監管工作的重中之重，積極推進銀行業金融機構體制和機制改革,不斷推動商業銀行積極清收貸款和利用撥備核銷貸款損失，提高信貸資產質量，實現了商業銀行不良貸款比例的下降，達到歷史最低水平。2007年末中國商業銀行不良貸款率為6.17%,在上年末7.09%比例的基礎上全年呈持續下降趨勢。2007年末中國商業銀行不良貸款余額為1萬億2,684.2億元人民幣，這一數據較之上年末1萬億2,549.2億元人民幣的數據略有攀升。分機構看,外資銀行不良貸款比例最低,為0.46%；其次為股份制商業銀行,為2.15%；國有商業銀行的不良貸款率仍然是最高的8.05%。
二、不良貸款成因分析
不良貸款的形成原因多種多樣，不外乎來自于銀行外部的原發性因素和銀行內部管理的內生性因素。
1.來自由于銀行外部的原發性因素
(1)借款人的因素。借款人可能是內部經營不善、產品市場萎縮，也有可能是借款人借改制之機故意逃廢銀行債務，缺乏還款意識。(2)政策因素。由于宏觀經濟政策缺乏連續性，經濟波動的頻率高、幅度大，使信貸擴張和收縮的壓力相當大，在宏觀緊縮、經濟調整時期，往往形成大量貸款沉淀。(3)行政干預因素。主要表現為地方政府壓，地方財政擠，迫使銀行發放大量指使性貸款、救濟貸款，貸款行為行政化，信貸資金財政化，直接削弱了貸款產生經濟效益的基礎。
2.銀行內部管理的內生性因素
(1)決策失誤。銀行的高級管理人員對借款人的現狀及市場形勢的判斷偏差或失誤引起重大信貸決策上的失敗導致不良貸款的形成。(2)信貸人員素質。部分人員素質不高，難以進行貸款的科學決策和有效管理，違規放貸時有發生；在執行信貸政策方面，有的信貸人員隨意性很大，存在“人情代替制度”現象。(3)貸款結構不合理。貸款組合結構性失衡，如貸款投向不合理引起貸款過度集中等造成不良貸款的形成。(4)道德因素。信貸人員除了必須具備一定的金融理論、企業財務管理、法律制度等業務知識外，還必須具有誠實的品格和強烈的責任心。部分信貸員“在其位而不謀其職”工作主動性差，缺乏開拓創新精神，不能干好自己的本職工作。甚至蓄意營私舞弊、違規違紀、違法犯罪，引起不良貸款的形成。
三、不良貸款的清收辦法
銀行不良貸款，是中國金融業最大的風險所在。國際通行標準認為，金融機構不良資產率警戒線為10%。近年來我國不良貸款率呈逐年下降趨勢，但不良貸款仍然威脅著金融的安全穩定。。如何采取合理的清收辦法化解不良資產一直是銀行業急需解決的主要問題。
1.要有健全的組織管理體系
銀行總行應有管理全行風險貸款的審批決策機構,有專門的職能部門如資產保全部具體管理與辦理;各分行與支行設有風險貸款化解小組,逐級對風險貸款進行管理。
2.要加強對不良企業的管理
信譽不良的企業一般是不能正常還本付息的企業,不能正常還本付息有主觀和客觀的原因,所以,應分類管理,對不同的原因實行區別對待的政策,客觀原因主要是在經營上資金周轉出現問題或經營管理不善,不符合國家產業政策和環保的要求等,導致企業經營難以為繼,無力還款;主觀原因主要是企業利用非正常經營,故意減少資產或增加負債,以實現其不還或少還貸款的目的,對于這種故意逃廢債務行為必須從嚴,按中國人民銀行的有關規定執行。
3.采用法律手段保全資產
以訴訟方式更具有強制力,利用國家機器維護金融機構的合法權利,通過訴訟方式化解風險貸款是否成功的關鍵主要取決于財產保全工作的成效,一旦保全成功,訴訟案件便可以通過和解方式提前結束,全額收回貸款.金融機構在通過訴訟途徑化解風險貸款時,在注重其實體權利的維護是不要忽視了司法程序的規定,導致由于程序上的延遲而喪失了實體權利,即訴訟時效,向人民法院請求保護民事權利的訴訟時效期間為2年,有些特殊情況下為1年。
4.實行公開招標拍賣方式
運用拍賣方法是最公證、公平，資產價值得到最大體現的一種方式。以拍賣的方式拍出，盤活了不良資產，回收了資金，資金風險大大降低。