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關鍵詞：中小企業 風險 非財務指標
中圖分類號：F830 文獻標識碼：B 文章編號：1007-4392（2011）07-0047-03
我國中小企業雖然在企業數量上占據主導地位，但在銀行貸款總額中所占比重甚低。據統計，在1000多萬家工商登記注冊的企業中，中小企業占90%，而中小企業貸款余額僅占全部企業貸款余額的24%。商業銀行對中小企業惜貸的主要原因之一是難以對中小企業信用風險進行準確把握。中小企業經營管理的不規范、財務制度的不健全，造成商業銀行主要依據財務指標進行定量分析的方法“失靈”，無法完成對企業信用風險的準確判斷。因此在中小企業信用風險分析中，必須加入多種非財務指標的定性分析。
一、 非財務指標的重要作用
非財務指標是指那些不以貨幣為計量單位，不一定與財務狀況相關，但與企業生產經營活動密切相關的各類指標。在中小企業信用風險分析中，加強非財務指標的運用有助于信貸人員進行全面、準確地分析，提升貸款判斷、決策能力。這主要體現在以下三方面：
一是判斷企業的還款能力。在分析企業的還款能力時，商業銀行習慣于分析資產負債率、流動比率、速動比率等財務指標。但財務分析只是對企業的歷史還款能力進行分析，且是建立在持續、穩定經營，財務報表真實、準確反映企業經營的假設上。事實上，中小企業普遍經營規模較小，多為“家族型”企業，企業的經營管理、財務核算不規范，財務報表的編制隨意性較大，可信度相對較低，主要通過財務指標計算難以準確掌握企業的未來經營變化情況。而且，企業的經營狀況受其行業風險、經營風險、管理水平、主要經營者素質等各方面因素的影響和作用。所以在中小企業信用風險分析中，非財務指標的分析不僅是需要的，而且是必要的。
二是判斷企業的信用。一筆貸款能否按期償還，除企業的還款能力外，還有一個重要因素，即還款意愿。在實際工作中，有些貸款形成不良的原因不是企業沒有還款能力，而是“有錢不還”，惡意套取銀行貸款。而銀行在進行企業信用風險分析，做出貸款決策時，僅靠財務指標分析難以獲取企業還款意愿信息，必須綜合分析企業信用等非財務指標才能得出判斷。
三是判斷企業真實信息。中小企業的內部牽制制度、稽核制度、計量驗收制度、財務清查制度、成本核算制度等基本制度，總的來說殘缺不全；或者雖制定了幾項制度，但在實際工作中卻未得到認真執行，這導致企業外部監督困難重重，企業信息透明度低。商業銀行在貸款調查中要掌握企業的真實信息，往往需要通過對非財務指標的收集、監測、分析和利用，來補充還原企業的財務指標，從而判斷企業的真實經營發展狀況。
二、非財務指標設定原則
（一）突出重點原則
中小企業非財務指標涉及各個方面，在企業信用風險分析中把各種因素都涵蓋在內，不大可能，而且評估成本也很高。所以對非財務指標的設定要堅持突出重點原則，主要考慮對企業經營產生重大影響的因素。
（二）針對性原則
確定非財務指標時，要深入了解和分析中小企業運行特點以及所屬經濟區域特征，考慮其所適用的經濟政策和監管要求，合理確定。
（三）可操作性原則
非財務指標的設定，要選擇那些便于理解、便于獲取，普通適用，實用性強的信息，否則會產生誤導，容易引起評價結果失真。
三、非財務指標的設定
中小企業多具有經營決策、管理、財務權力集中于企業少數管理層，甚至企業主一人身上的特點，換句話說“法人”和“私人”在中小企業身上幾乎重疊，難以區分。企業經營之外的因素即企業主或企業核心人員自身的因素對企業的持續經營也起著至關重要的作用。因此按照非財務指標的設定原則，基于目前企業信用風險分析的非財務指標體系和中小企業經營特點，將中小企業非財務指分為與企業經營相關的非財務指標和與企業主相關的非財務指標兩類進行具體設定。
（一）與企業經營相關的非財務指標
1.企業所在行業：不同行業所處的發展階段、發展潛力、競爭的激烈程度，受到的政策支持程度都不盡相同。企業所處行業發展前景的好壞、政策支持力度的高低，都會影響到企業的發展，進而影響到企業償債能力。
2.企業所處行業地位：雖然中小企業規模小，實力弱，與大企業相比在很多方面不占優勢，但并不代表中小企業的競爭力就弱。若企業在本行業中占據較大的市場份額，技術水平、生產工藝居于行業領先地位，則企業的抗風險能力就相對較強。
3.企業主經驗：企業在本行業或相關行業的從業年限，取得的業績和具有的影響力，以及企業主經營管理水平的高低對企業的持續穩定經營具有決定性的作用。
4.企業經營管理安全措施：中小企業大多生產條件簡陋，作業環境差、從業人員以農民工為主，文化程度普遍偏低，缺乏基本的安全知識，加之企業個別負責人安全生產意識淡薄，只追求利潤而忽視安全，造成安全生產事故時有發生。對中小企業來說由于其資金實力弱，因安全措施不得當，引起的工傷、火災、產品事故等，極易給企業帶來沉重的經濟負擔，甚至拖垮整個企業。
5.企業融資渠道：在中小企業非財務指標分析中，商業銀行要特別關注企業的高利貸借款。因高利貸利率相對較高，一年期利率能夠達到50%的水平，利潤率相對較低的中小企業難以長期維持如此高息的借貸，易造成企業的資金鏈條斷裂，引發企業危機。
（二）與企業主相關的非財務指標
1.企業主接受貸款調查的誠意：商業銀行在進行調查時，企業主是否愿意真實披露相關情況，所提供口頭、書面材料是否真實可信，是否存在刻意隱瞞或欺騙的情況。如果在調查中企業主不予配合或提供虛假信息，將直接影響調查結果，也說明存在套取銀行貸款的可能。
2.企業主信用狀況：歷史數據和實踐經驗表明，中小企業的信用水平與其所有者或主要經營者的信用水平具有極大的一致性，在某種程度上，可以將中小企業貸款視同對其企業主個人的貸款，因此，從中小企業主個人的信用歷史，就可以相當準確地預期中小企業未來的還款表現。
3.企業主個人品質：重點考查企業主或企業核心人員有無不良嗜好、是否穩健踏實、社會各界評價如何。在多數中小企業中，企業主即是企業，兩者難以分割。如企業主有賭博等不良嗜好，很容易造成挪用企業資金歸還賭債等事情的發生，進而影響企業的正常運營。
4.企業主家庭狀況：該項非財務指標的分析與“企業主品質”分析基于同樣的原因。企業主的家庭成員包括配偶、子女，若發生重大變故，一方面會造成企業主的無心經營，另一方面若涉及財產糾紛，很可能影響企業正常運營。特別是在貸后信用風險分析中要將該指標作為重要的風險預警信號。
5.企業主社會關系：通過了解企業主與合作伙伴的關系，與競爭對手的關系，能夠判斷企業的生存能力。因為企業主社會公共關系好，與上下游業務伙伴合作關系融洽，具備良好的口碑，不僅在遇到臨時性困難時容易得到各方支持，還能夠獲得多方面的信息，促進企業經營的穩健運行。
四、商業銀行非財務指標分析面臨的障礙
雖然非財務指標在中小企業信用風險分析中發揮著重要的作用，各商業銀行也在此方面進行了大量的嘗試，但由于歷史和社會大環境等方面的原因，商業銀行在中小企業上述非財務指標收集、分析、運用上，仍面臨著較大的障礙。
一是非財務指標獲取成本較高。非財務指標分析，涉及企業的方方面面，需要通過多種渠道，盡可能多的收集信息，并且需要對多方信息進行驗證才能確認信息的可靠性。商業銀行在中小企業非財務指標獲得、分析上往往需要花費大量的人力、物力和時間成本。二是非財務指標判斷主觀隨意性大。目前許多非財務指標的量化沒有公認的準則，商業銀行也沒有針對非財務指標的評估體系，而且，還有一些非財務指標是無法量化的，全憑信貸人員的主觀判斷，個體差異性較大。三是商業銀行從業人員素質有待提高。相對于財務指標分析，非財務指標分析對從業人員的要求更高。非財務指標分析的復雜性要求信貸人員具有廣泛的知識結構，從國家政策到行業規范、從企業管理到專業技術、從企業營銷到財務會計最好無所不知；而且非財務指標分析還要求信貸人員具有豐富的實戰經驗和高度的敏感，能夠洞悉企業的細微變化。但就目前情況看，商業銀行符合條件的中小企業信貸人員為數很少。
五、結論
非財務指標在中小企業信用風險分析中發揮著重要作用，合理的指標設定、準確地判斷分析，有助于信貸人員更加全面、真實地了解企業狀況，進而作出科學、合理的貸款決策。但非財務指標在收集、分析和利用上仍存在一些困難，有些至關重要的指標，如“企業主個人品質”，其有效性主要取決于信息收集的范圍和準確性以及調查人員的經驗和判斷。因此，商業銀行與社會各界需要從以下幾點入手，共同努力，不斷完善非財務指標分析，充分發揮其作用。
首先是要加快社會征信體系的建設步伐，充分整合社會各個方面的信息資源，如對企業的工商登記信息、依法納稅情況、借貸信用記錄、企業主的個人信用信息等進行有效整合，建立一個全面完善的社會征信體系，降低銀行收集此類信息的成本。其次是加強非財務指標體系的建立與分析方法研究，盡快建立規范公認的非財務指標評價體系。再次是商業銀行要加強信貸隊伍建設，采用培訓、考核、引進等一系列措施，盡快建立起具備專業素質、業務經驗豐富的中小企業信貸人員隊伍。
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[關鍵詞]企業財務風險風險控制風險管理
企業作為一種營利性組織，財務至關重要。它影響著企業的生存與發展。隨著我國社會主義市場經濟體制的建立并逐步完善，一方面，開放的市場給企業帶來了更多的發展機會，但是企業也隨之步入了一個動態多變的經濟環境之中，有著各種難以預測和不可控制的因素。企業面臨著一系列諸如融資、籌資、投資決策、營運資金管理等問題，財務風險也進一步加大。因此，如何管理自身的財務風險，抓住機遇，迎接挑戰并使企業健康成長，是擺在每個企業面前現實而又緊迫的課題。
本文擬對企業如何防范財務風險進行討論,以有助于企業及時發現財務惡化征兆，制定正確的經營及財務政策，規避或化解財務風險。
1企業財務風險的內涵與成因
1.1 內涵
企業財務風險是一種微觀經濟風險，是企業經營風險的集中體現，按其涵蓋的內容可以分為狹義財務風險和廣義財務風險。狹義的財務風險也被稱為舉債籌資風險，是由企業的負債引起，因借款而喪失償債能力的可能性導致風險的產生。企業舉債，一方面滿足了企業對流動資金的需求，另一方面企業也承擔了按期還本付息的壓力,因此而潛伏風險。按照此觀點，如果企業沒有債務，企業的資金全部為自有資金，靠投資人投入，則財務風險的可能性為零。廣義的財務風險是指企業的財務活動中由于存在不確定性或不可控的因素，在一定時期內使企業財務收益與預期收益發生偏離，從而蒙受損失的可能性。可見在市場經濟條件下，企業財務風險貫穿于財務活動的各個環節，財務風險又可具體劃分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險等。
1.2 形成財務風險的原因
為有效地防范財務風險，必須先了解形成財務風險的原因，對財務風險進行分析研究,從而有針對性地制定出有效的方法與策略。企業產生財務風險的因素很多，不同的財務風險有不同的誘發因素，但總體來說，可以歸納為企業外部因素和內部因素。
企業外部環境的復雜多變是企業財務風險產生的外部原因。企業外部環境包括宏觀環境和產業環境，宏觀環境主要包括政治環境，經濟環境，社會環境，自然環境等;產業環境包括要素市場，產品市場，產業競爭狀況等。這些影響因素存在于企業之外，且具有復雜性和多變性，而這種變化是企業無力全面觀測，難以準確預見和無法改變的。環境的變化可能給企業帶來了機會，但也有可能使企業面臨威脅。財務管理系統如果不能適應復雜多變的環境，必然會給企業帶來理財的困難。
從企業的內部因素分析，財務風險主要是由于以下三個方面造成的。
第一，財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，風險意識淡薄。財務風險具有客觀性，有財務活動就有財務風險。當前我國許多企業財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好、用好資金，就不會產生財務風險。
第二，企業財務決策失誤。財務策略需要科學合理、正確的財務決策做指導，憑借經驗和主觀決策很容易使企業的財務決策失誤，從而導致財務風險的產生。以投資決策為例，如果投資決策失誤導致投資收益率小于籌資成本，使得企業的財務狀況惡化威脅到企業到期償還的債務，這就增大了企業財務風險產生的可能性。所以在對外投資中，要對投資的項目進行周密的可行性分析和研究。在籌資決策中也是如此，通過科學合理的決策來選擇籌資方式和籌資規模，盡可能降低籌資風險。所以，財務決策也是影響財務風險的因素，要科學地選擇財務決策。
第三，企業盲目追求經濟效益與償債能力的不確定性。企業為了追求最大的經濟效益會導致對自有資金的不滿足，因此，企業會希望通過籌集更多的資金來賺取更大的利潤。然而企業借入的資金卻要償還利息，如果企業通過借款經營所得的息稅前利潤不足以償還借款利息，那么企業就要通過自有資金創造的利潤去彌補虧損，如果虧額對公司來說很大，則財務風險的產生就有很大的可能性。也可以說是資本結構的不合理性。
2企業財務風險的衡量指標
基于以上企業財務風險的概括，我們要制定出相應的分析對策及改進建議。由于財務報表集中反映了企業財務狀況和經營成果，因此通過報表的分析，可以為發現財務風險提供線索。在通過報表分析財務風險時，主要選取財務指標作為分析對象。財務指標的分析主要從短期償債能力、長期償債能力、營運能力和盈利能力四方面來衡量財務風險大小。
2.1 短期償債能力分析
短期償債能力主要是反映流動資產與流動負債的結構，查明企業流動資產的變現能力，預防企業的短期償債能力惡化，使企業有較好的財務狀況。分析的指標主要有流動比率和速動比率。流動比率和速動比率都反映了企業的短期償債能力，并且比率越高，償債能力越強，負債獲得清償的機會越大，財務風險越小。由于速動比率是速動資產與流動負債的比值，其中速動資產是流動資產扣除存貨后的余額，而存貨的變現能力相對較差，所以速動比率更能反映公司的變化能力和償還到期債務能力。
2.2 長期償債能力分析
長期償債能力是企業償還長期債務的能力，主要是償還本金與支付利息的能力，現有分析的指標主要包括資產負債率、產權比率和利息保障倍數。資產負債率是企業的負債總額與資產總額的比值，它反映了企業總資產中有多大比例是通過借債來籌資的。產權比率是通過企業的負債與所有者權益之比來反映企業資金來源的結構狀況，即債權人提供的資本與股東提供資本的相對關系。利息保障倍數是從公司盈利能力的角度來考察企業還本付息的能力，是息稅前利潤與利息費用的比值，該指標反映了經營所得支付債務利息的能力，因此該指標至少要大于1，這樣才能保證企業的經營利潤足以支付利息費用。
2.3 營運能力分析
營運能力主要是分析企業資產的運用效率，即資金周轉循環的狀況。在反映企業營運能力分析的現有指標中，主要分析應收賬款周轉率和存貨周轉率。應收賬款周轉率是指企業一定期間賒銷凈額與應收賬款的平均余額的比率，反映了應收賬款變現速度的指標。存貨周轉率是指銷貨成本與存貨平均余額的比率，反映了銷貨能力的強弱。
2.4 盈利能力分析
盈利能力就是企業賺取利潤的能力。反映企業盈利能力的現有指標主要有銷售凈利率、資產凈利率等。銷售凈利率是指企業的稅后凈利與銷售收入之比，它說明了企業的每一元銷售收入所實現的利潤水平。資產凈利率是指企業的稅后凈利與平均資產的比值，反映的是企業全部資金或所占用的全部資源的盈利能力。
3財務風險指標體系的改進
雖然上述指標從不同的角度對企業一定時期的生產經營狀況進行了分析，對于揭示財務風險無疑起到了一定的作用，但也有一定的局限性。最主要的表現在這些指標中很少來自于現金流量表，沒有充分考慮到現金流對企業的生存與發展的重要性。在當今“現金為王”的時代，運用這一體系無法準確判斷企業的財務風險。因此，為了克服現有指標的不足，應加入現金流量指標以加強指標體系的完整性和系統性。
本文建議在構建財務風險指標體系中，采用在現有指標的基礎上結合現金流量指標加以改進，同時考慮到分析財務風險的指標在上市公司的常用性，所以選取的指標體系只是其中的一些比較重要的比率。
3.1 短期償債能力分析指標的改進
為了克服短期償債能力的不足，可以在現有指標的基礎上加入現金流動負債比率。現金流動負債比率是指經營活動現金凈流量與年末流動負債的比率，該指標表明了企業的現金凈流入如有多大的程度來償還其流動的負債，能直觀地反映出償債的能力。
3.2 長期償債能力分析指標的改進
為了克服長期償債能力的不足，可以在現有指標的基礎上加入現金債務總額比率。現金債務總額比率是指現金凈流量與負債總額之比。它反映了企業每年償還全部債務的能力，衡量企業長期負債償還能力大小的指標，如果企業的長期債務能展期的話，現金凈流量只要滿足利息的費用，因此也反映了企業最大的利息支付能力。
3.3 盈利能力分析指標的改進
為了克服盈利能力的不足，可以在現有指標的基礎上加入銷售現金率、資產現金率。銷售現金率是指經營活動現金凈流量與銷售收入之比，說明了每一元的銷售收入所實現的現金凈流量，反映了收入的收現能力。資產現金回收率指經營活動現金凈流量與資產總額的比值，說明了每一元資產變成現金凈流入的能力，反映了企業資產收現的能力。
在營運能力分析指標中，由于營運能力是反映資產的運用效率，與現金流關系不大，因此，在這里沒有改進。
4建立企業財務風險預警系統
由于風險的客觀存在性，如果企業不能較好地規避與防范各種風險的因素，企業未來的發展可能會陷入危機的境地，最終可能因財務狀況的惡化而導致財務危機。因此，建立財務風險預警系統，對財務風險進行分析和防范成為財務管理的一項重要的內容。
企業財務風險預警系統是從企業微觀的角度以企業的信息為基礎，以企業的財務報表、經營計劃及其他相關財務資料為依據，利用財會、金融、企業管理、市場營銷等理論，采用比例分析、數學模型等方法，發現企業存在的財務風險，并向經營者和投資者示警，它貫穿于企業經營活動的全過程。
企業財務風險預警系統是通過對企業財務狀況和財務成果的綜合性分析，以獲得企業經營運行可能出現波動的信息，并進行超前預測的體系。因此，對企業綜合性分析是企業財務風險預警系統的基礎。它的子系統包括財務風險預警信息系統、財務風險計算系統、財務風險綜合評價和預測系統、財務風險報警系統。該系統主要是根據財務風險計算系統計算出的各種風險指標的值，利用系統提供的綜合評價數學模型和預測模型，對企業當前的財務風險進行綜合評價和對企業未來的風險進行預測。
參考文獻：
目前,由于0.html" title="建筑論文" target="_blank">建筑市場尚不規范,工程招、投標管理沒有完全法制化、規范化,不正當的競爭依然存在。特別是工程投標依然采取各種手段進行惡性競爭。施工企業為了爭得施工項目,通常是以降低標價、提高標準、縮短工期或減少應有的費用項目等為代價承攬工程,造成施工項目到手后經營風險極大。同時在項目管理過程中,偶然性的不可預見因素出現,也會給施工企業帶來一定的管理和經濟風險。隨著om/thesis/List_120.html" title="建筑論文" target="_blank">建筑市場的不斷發展,投資主體的法人化程度不斷提高,許多業主在投標過程中增加了風險抵押或履約保證金的比例和數量,越來越多的業主要求履約保證金用貨幣資金支付,這樣又加大了施工企業貨幣資金的額外沉淀量。工程結算按比例付款和質量保證金制度又會積壓一定比例的應收工程款等等,最終都凝聚成財務風險。加之由于施工企業向BOT、BT等投資經營領域發展,子公司需要母公司或其他成員企業為其借款提供擔保等等,又增加了投資和融資風險,使得施工企業的各種風險進一步增大。
施工企業面臨來自上述內外環境的各種風險因素,必須建立和完善自身的財務風險預警體系。為了防范和規避風險,應通過計算財務預警指標和對企業的p:///thesis/List_5.html" title="會計論文" target="_blank">會計報表及其相關經營資料進行分析,以便及早發現和預測財務風險,最大限度地避免或降低財務風險。
一、施工企業財務風險的表現形式
一是從企業的運營效益情況看。主要表現為企業營業額和利潤明顯下降,或營業額在增加,但利潤在下降,子公司經營狀況惡化,投入資本貶值。
二是從企業的資產結構看。表現為應收賬款大幅增長,未完施工迅速上升,資產質量不高,運營效率低下,潛虧風險增加。
三是從企業的償債能力看。表現為過度舉債,利息負擔沉重,到期債務喪失償還的能力,流動資產不足以償還流動負債,總資產低于總負債。
四是從企業現金流量看。表現為經營活動現金流入量低,缺乏償還即將到期債務的現金流,現金總流入小于現金總流出。
五是從企業發展能力看。企業盲目擴張,投資過多過濫,攤子鋪得過大,效益低下。
上述財務風險,是導致施工企業發生財務危機的重要因素。只有針對可能造成財務危機的因素,建立財務預警指標體系,采取監測和預防措施,才能有效防范財務風險,控制財務危機。
二、施工企業財務風險預警體系的建立
為了提高企業財務預警指標體系管理的效率和效果,在財務風險預警系統的建立中,應堅持實用性和可操作性,預警指標不宜過多。具體按以下五個順序實施;一是設計財務風險預警的核心指標和輔助指標;二是測算財務風險預警指標的“預警標準值”;三是測算監測指標的實際值;四是根據財務風險預警指標的實際值和臨界值,做出預警警度判斷;五是提出預警報告。
(一)設計預警指標體系
建立財務風險預警體系,重點和難點是預警指標的選擇和指標權重的確定。不同的企業所處的行業不同,財務結構、資本結構也不盡相同;同一企業的不同歷史時期,財務風險存在和發生的特點也不一樣。根據施工企業所處的行業、規模和經營情況以及面臨的主要財務風險,財務風險預警指標應以變現能力指標和償債能力指標為基礎,以財務效益指標和資產營運指標為補充,重點突出變現能力指標。具體包括10個指標,總分100分: 1.財務風險預警核心指標占70分
/，！/ 現金流動負債比率 (20分)、資產負債率(10分)、已獲利息倍數(10分)、經營活動現金流入比重(10分)、流動比率(10分)、速動比率(10分)。
2.財務預警輔助指標30分
凈資產收益率(10分)、應收款項周轉率(10分)、主營業務收入增長率(5分)、借款貨幣資金比率(5分)。
(二)測算財務風險預警指標的“預警標準值”
風險預警指標的“預警標準值”應以企業近三年各項財務指標實際值(按照2:3:5的比例)為基礎,參考同行業和同規模企業平均水平,參照財政部《企業效績評價》標準值,結合市場情況和金融環境等宏觀因素測算確定。
(三)計算指標的實際值和預警指標的得分
財務風險指標的實際值計算出來后,同區間表下達的標準值進行比較,采用內插法計算單項預警指標的得分,最后計算綜合得分就可以計算出該企業的財務風險評估得分。
(四)預警警度判斷
為了更加形象地標識企業財務風險所處的級次,應該把財務風險預警區間分為安全區(綠區)、預警區(黃區)、危機區(紅區)三個區域。指標在安全區,表示發生財務危機的可能性較小;指標在預警區,表示存在發生財務危機的可能性;指標在危機區,表示發生財務危機的可能性較大。根據財務風險評估得分,對照相應的預警區間就可以判斷出各企業的預警警度。
(五)提出預警報告
對于財務風險處于預警區和危機區的單位,應提出專題的財務風險分析報告,財務風險分析報告的內容包括:本單位財務風險所處的級次;指標當期值與上期變動情況以及發生異常變動的原因;指標處于預警區或危機區的原因分析;降低財務風險和改善財務狀況擬采取的措施和建議等等。
三 、建立財務風險預警體系應注意的問題
財務風險預警指標體系的建立和運行,對企業的基礎管理和管理人員素質要求較高,必須做好基礎工作,否則,財務風險預警將成為空中樓閣。
(一) 高素質的管理團隊以及企業負責
人的高度重視是企業財務預警指標體系運行有序、發揮作用的有力保障。制度的關鍵在于落實。對財務風險的控制是財務人員的責任,更是企業負責人的責任,同時還需要各個職能部門通力配合。 (二) 規范真實的財務會計信息是準確進行風險預警的前提。財務預警指標體系大量引用和分析企業的會計信息,企業會計信息的真實性和規范性將直接影響到財務預警指標體系的建立和運行效果。建立在虛假的財務數據基礎之上的財務風險預警肯定會與企業的實際情況相背離,根本談不上控制企業財務風險。
(三) 建立完善靈敏的財務信息系統。隨著ERP等財務軟件的成熟,財務信息系統在企業管理中的作用越來越大,離開財務信息管理系統,將大大降低企業財務預警效率和效果。
(四) 完善的企業內部控制制度。建立財務預警指標體系對企業內部控制制度提出了更高的要求,良好的內部控制制度可以提高財務預警的準確性。
關鍵詞 施工企業；財務風險；預警體系；構建
一、施工企業財務風險的來源
(一)施工企業整體面臨的財務風險
市場環境下的施工企業面臨來自各方面的財務風險，站在施工企業整體角度來看，主要包括以下幾方面：
1、籌資、投資中的財務風險
由于施工企業自身的特點，資金流量大，運轉周期長，在企業自有資金有限的情況下，當生產規模擴張時，必然占用大量的資金，甚至舉債，從而造成資產負債率大幅上升；此外，施工企業出于生產經營需要，添置大型設備等固定資產也會占用大量的現金或形成債務，這些因素都會加重企業的資金費用負擔，形成財務風險。
2、政策與市場風險
建筑施工行業受國家宏觀調控政策影響較大，建筑資源相對缺乏，市場競爭異常激烈，眾多企業為了爭取少量的合同，在競標、投標時往往采取壓縮企業的利潤空間，競相壓價使得建筑產品價格背離其價值，造成價格扭曲，從而增加了施工企業的財務風險；加之市場經濟行為尚不規范，“暗箱操作”、地方保護等行為的存在，進一步增加了施工企業的財務風險。
3、經濟合同風險
當前由于建筑市場的不規范和投標的激烈競爭，許多業主利用施工企業急于攬到工程任務的迫切心理，在簽訂合同時附加許多不平等條款，如要求施工企業墊付大量資金，收取工程保證金等，如果施工企業缺乏嚴格的內控制度和財務預警體系，便很容易面臨著諸如工程質量、拖欠工程款、材料價格等問題，這些都與合同履行不良有著密切的關系。合同的客觀風險是法律法規、合同條款以及慣例規定的，其風險責任是合同雙方無法回避的，當處理此類風險問題，企業要有轉移風險和分散風險的能力，從而將合同風險減少到最低限度。
(二)工程項目施工管理過程中面臨的財務風險
工程項目是施工企業資金、效益之源，在項目施工管理過程中同樣面臨著財務風險。
1、工程項目管理中的財務風險。通常，在工程項目管理中存在以下幾個問題：其一，內部責任合同簽訂及施工承包合同簽訂不及時，承包主體的責任義務不明確，責任指標不能及時到位，項目存在先開工后簽合同的不可控被動現象；其二，缺乏成本意識，不注重經濟分析，成本控制乏力，成本管理和控制不當，未嚴格按照成本計劃實施和控制，導致施工過程浪費嚴重，增加了施工成本，引起潛在的虧損風險；其三，項目部擁有物資采購權和勞務分包權，如果管理不當容易引起一些債務糾紛，甚至現象的發生；此外，施工企業內部各部門之間、本企業與上級企業之間也存在諸如權責不明、工作銜接不到位的現象，造成資金使用效率低，資產的安全性和完整性得不到保證等問題，從而產生財務風險。
2、工程竣工結算中的財務風險。一般而言，施工項目竣工后，就要及時辦理工程竣工驗收、編制工程竣工決算，但是，很多情況下，由于業主和設計的原因致使工程決算不能及時批復，這樣就會造成項目財務結算滯后；另外由于業主長期拖欠工程款，加大了施工企業及時收回工程結算尾款的難度，增加了施工企業的呆賬、壞賬的風險，財務風險也隨之增加。
二、施工企業財務風險的表現形式
(一)從企業的資產結構看。表現為應收賬款大幅增長，存貨中的已完工未結算款額迅速上升，固定資產規模盲目擴大，資產質量不高，運營效率低下，潛虧風險增加。
(二)從企業的運營效益情況看。主要表現為企業營業額和利潤明顯下降，或營業額在增加，但利潤在下降；工程項目經濟效益下滑，或者存在潛虧跡象。
(三)從企業的償債能力看。表現資金持續緊張，資金周轉困難，過度舉債，利息負擔沉重，資產負債率偏高，到期債務喪失償還能力。
(四)從企業現金流量看。表現為經營活動現金流入量低，缺乏償還即將到期債務的現金流，現金總流入小于現金總流出。
(五)從企業發展能力看。企業盲目擴張，資源配置矛盾突出，效益低下。
三、施工企業財務預警體系的構建
為了降低企業財務風險，增加抵抗風險能力，減少企業的損失，構建財務預警體系成為企業的必然選擇。
(一)財務風險預警系統的構建
在財務風險預警系統的建立中，應結合企業自身特點，兼顧實用性與可操作性，具體可以按以下七個步驟實施。
1、建立健全財務風險預警監控體系
施工企業具有流動、分散的特點，因此應當建立適合企業自身特點的財務風險預警監控體系，企業總部成立以總經理為組長，總會計師為副組長，各部門負責人為組員的財務風險預警領導小組，下設辦公室，負責財務風險預警日常工作，進行財務風險預警分析，定期和不定期向公司預警領導小組匯報本企業存在的財務風險問題，并向所屬各項目部下達財務風險預警通知書；項目部成立以項目經理為組長，項目財務負責人為主辦人，項目其他各部門協辦的財務預警防控小組，負責預警指標的防控、分析、整改、上報。
2、設定財務預警指標
設定預警指標應該結合企業的自身實際情況，不可照搬其他企業的模式，因為企業所處的行業、財務結構、資本結構等因素不盡相同，即使同一企業的不同歷史時期，財務風險存在和發生的特點也不一樣，而這些因素都會影響到企業財務預警指標的設定。根據施工企業行業特點及面臨的主要財務風險，財務風險預警指標應以償債能力指標和盈利能力指標為基礎，營運能力和發展能力指標為補充。同時重點突出現金流量指標。
(1)企業層面的財務風險預警指標主要包括：①償債能力指標：速動比率、流動比率、資產負債率、已獲利息倍數；②營運能力指標：應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率；③盈利能力指標：主營業務利潤率、成本費用利潤率、總資產報酬率、凈資產收益率；④發展能力指標：收入增長率、總資產增長率；⑤現金流量指標：現金流動負債比率、經營活動凈流入量、經營活動流入流出比率。
(2)工程項目部財務風險預警指標比較具體，主要側重以下幾方面：①項目虧損預報；②項目預算完成情況異常偏差；③財務狀況異常情況；④會計科目余額或發生額異常；⑤項目涉及法律糾紛及其他財務風險等。
3、預警指標標準值的選擇
企業可以根據國資委每年度的房屋和土木工程建筑業(全行業或大型企業)主要財務指標的優秀值、良好值、平均值、較低值、較差值，設定對于償債能力、營運能力、盈利能力、發展能力以及現金流量預警指標的“預警標準值”，對于其他指標，可以根據各企業實際情況，目標期望值來設定。
另外，對于項目部的預警指標應當結合項目管理需要和本
企業實際情況，擬定具體指標參考值。
4、計算實際值
根據企業的財務會計資料，按照一定的方法，計算出財務預警指標的實際值，實際值務必保證真實，否則，將嚴重削弱預警體系的風險監測能力。
5、通過比較分析，判斷警度
為了更加形象地標識企業財務風險所處的級次，施工企業通常把財務風險預警區間分為安全區、預警區、危機區三個區域。當指標值位于行業平均值以上時，為安全區，表示發生財務危機的可能性較小；當指標值位于行業平均值與行業較低值之間時，為預警區，表示存在發生財務危機的可能性；當企業財務指標值低于行業較低值時，為危機區，表示發生財務危機的可能性較大。如此，對照相應的預警區間就可以判斷出各企業相關財務能力指標的預警警度；另外，用項目部相關預警指標與擬定的指標比較來判斷警度。
6、編制財務預警分析報告
企業財務預警管理部門通過對財務預警指標分析，再結合企業其他相關部門收集的相關信息，撰寫財務預警分析報告，并提交企業經營管理層，為其提供決策依據。一般而言，分析報告至少包括以下內容：(1)客觀描述財務預警指標的標準值與實際值對比結果；(2)初步判斷財務預警指標不利變化對公司可能產生的風險；(3)分析財務預警指標變化的原因；(4)提出改善措施。
7、落實風險控制措施
制度的關鍵在于落實。針對上級下達財務風險預警通知書，項目部預警小組應當對本項目財務狀況進行系統分析，查找財務風險發生原因，采取相應措施，以彌補現有財務管理及經營管理中的缺陷，并將分析報告及采取的措施報上級財務預警部門，同時上級財務預警部門負責跟蹤處理情況，并將追蹤結果及時上報企業預警領導小組，確保措施到位，真正起到防患于未然的作用。
(二)建立財務風險預警體系應注意的問題
財務風險預警指標體系的建立和運行，必須做好基礎工作，否則，財務風險預警將成為空中樓閣。
1、高素質的管理團隊以及企業負責人的高度重視是企業財務預警指標體系運行有序、發揮作用的有力保障。對財務風險的控制是財務人員的責任，更是企業負責人的責任，同時還需要各個職能部門通力配合。
2、完善的企業內部控制制度。建立財務預警指標體系對企業內部控制制度提出了更高的要求，良好的內部控制制度可以提高財務預警的準確性。
3、規范真實的財務會計信息是準確進行風險預警的前提。財務預警指標體系大量引用和分析企業的會計信息，企業會計信息的真實性和規范性將直接影響到財務預警指標體系的建立和運行效果。
4、建立完善的財務信息系統。隨著erp等軟件的成熟，財務信息系統在企業管理中的作用越來越大，依托財務信息管理系統，將大大提高企業財務預警效率和效果。
5、財務風險的分析要通過現象看本質。簡單地通過財務指標的計算和評分還不能完全說明企業真實的財務風險情況，在對企業進行財務風險評估時，要做到具體情況具體分析，防止陷入教條主義，透過現象看本質，才能使財務風險控制的各項措施真正發揮作用。
關鍵詞：酒店管理；財務風險；財務預警
酒店財務風險預警是以酒店財務信息為基礎。通過設置并觀察一些敏感性指標的變化，對其可能或將要面臨的財務風險實施有效監控和預報。酒店財務風險預警包括財務風險和財務預警兩個方面。財務風險是指在財務活動中由于各種因素導致經濟損失的機會和可能性；財務預警是度量某種財務指標偏離預警線而發出的預報，它可以幫助企業避免或降低可能的經濟損失。依據酒店經營特點建立一套科學的財務風險預警指標體系是準確預警財務風險的關鍵。
本文所闡述的酒店財務風險預警指標體系是基于預測功能而建立的，它的建立可為酒店財務風險預測提供科學直觀的基本預警方法及預警標準。有助于酒店財務風險預警系統及時有效地發揮作用。顯著提高酒店財務管理水平。
一、酒店財務風險預警指標的特征及體系建立的原則
酒店財務風險預警指標體系是依據酒店經營特點確立的一系列敏感性財務指標及相關數值的集合。具有較強的預測功能。財務風險預警指標應具備以下兩個基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務風險因素萌生，就能夠在財務指標值上迅速得到反映；二是較強的預測性，它們是財務風險萌生時的先兆指標。而非已陷入嚴重危機狀態的結果指標。能預示財務風險可能或將要發生。
確立酒店財務風險預警指標體系必須堅持以下原則：一是科學性原則。所建立的指標體系必須能夠準確地反映財務數據與經營管理活動的內在聯系。客觀地反映財務及經營活動中潛在的風險。不科學的指標體系會導致預測結果的錯誤及調整措施的不當，甚至給未來經營造成嚴重損失。二是系統性原則。從酒店經營內容、經營特點人手。建立一套能夠全面檢測酒店財務運行及經營活動狀況的財務風險預警指標體系。三是實用性原則。指標必須具有極強的可操作性，必須能在實踐中真正起到預警作用。指標體系的設計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預警。四是重要性原則。注重成本效益，根據酒店經營內容、經營特點，有側重地選擇、確定能夠揭示酒店財務運行規律和如實反映重大潛在風險的指標。五是預測性原則。在建立財務風險預警指標體系過程中。要注意該指標體系應有依賴歷史財務信息分析預測未來的特性，能夠及時預測到引發財務風險發生的潛在因素的變化，及早提出預警。六是動態性原則。所建立的財務風險預警指標體系要具有可以不斷更新的特性。其設計不僅能滿足靜態截面的分析。而且能用于財務運行狀況的實時監控。
二、酒店財務風險預警指標體系的構建
酒店財務風險預警指標體系主要由一系列基礎財務指標及一定時期的基礎財務指標預警數值組成。這些指標及相關的預警指標值能從整體上說明酒店企業財務風險出現的可能性，其主體指標應包括現金狀況、盈利狀況、負債狀況等的預警指標及預警標準值(見圖1)。
1.現金狀況預警指標
酒店經營與其他行業在財務流程上有很大差異。正常經營酒店的財務特點主要體現在：一次性的資金投入和持續的現金流出。現金管理在酒店財務管理中具有重要地位。針對這一特點。其現金狀況預警指標應包括基本現金置存標準、現金流量指數、營業現金流量指數、營業現金流量納稅保障率、營業現金凈流量償債貢獻率和自由營業現金流量比率。
(1)基本現金置存標準。該標準是指企業一定時期基本現金置存的最低標準值。酒店應依據自身經營規模和財務活動要求進行確定。在酒店經營過程中。當實際現金存量低于這個最低標準值時可能引發現金風險，應發出預警。
(2)現金流量指數。它等于現金流入量除以現金流出量。表明酒店現金流入對現金流出的總體保障能力。該指數大于1時，表明企業對各種現金支付的需求有保障；小于1時，表示經營活動現金流入量不足以彌補其現金流出量，持續下去，將引發財務風險。
(3)營業現金流量指數。它等于營業現金流入量除以營業現金流出量。營業現金流量是酒店整體現金流量的主要構成部分。是良好現金支付能力存在的保障。營業現金流量指數是對整體現金流量狀況的進一步分析。該指數大于1，表明企業現金支付保障基礎較好；反之，表明企業收益質量低下，營業現金流入匱乏，支付能力下降，長此以往，會發生財務風險，甚至導致企業破產倒閉。
(4)營業現金流量納稅保障率。它等于(營業現金凈流量+所得稅+營業稅)，(營業稅+所得稅)。納稅現金流出量具有剛性特征，因企業一旦取得應稅收入或利潤，無論其質量如何或有無足夠的現金流入量保障。都必須及時履行依法納稅的責任，否則將受到處罰。因此，該比率應大于1。如果小于1，企業將不得不通過借款或壓縮未來營業活動必要現金支出的方式來上繳稅款，這勢必對未來的經營活動以及現金流入能力造成危害，增大財務風險出現的機率。
(5)營業現金凈流量償債貢獻率。它等于(營業現金凈流量一應納稅款)／到期債務本息。營業現金凈流量償債貢獻額是指企業所取得的營業現金流入量彌補了營業現金流出量、支付了應納稅款后，可用于償付到期債務的額度。營業現金凈流量償債貢獻率大于1，說明企業完全可以依靠營業活動現金流入量償付到期債務；若小于1。則說明企業不得不通過舉借新的債務或其他現金融通途徑來償付到期債務。
(6)自由營業現金流量比率。它等于自由營業現金流量除以營業現金凈流量。自由營業現金流量=稅后營業現金凈流量一維持當前現金流量能力必須追加資本性支出一到期債務及利息。自由營業現金流量是企業未來發展的基本能力與穩健性的保障，企業對其有充分的自主支配權。并且該部分現金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企業未來發展的基礎構成危害。因此。自由營業現金流量比率越高、金額越大，表明企業的財務風險越小、現金支付能力越強。同時企業價值與股東財富也就越大。
2.盈利狀況預警指標
盈利狀況指標可以間接地揭示財務風險的大小。盈利能力越強，財務風險越小；反之，財務風險越大。依據酒店經營特點和盈利方式，盈利狀況預警指標應包括營業收入凈利潤率與毛利率、資產凈利潤率、成本費用利潤率、營業收入現金率和資產現金率。
(1)營業收入凈利率與毛利率。營業收入凈利率=凈利潤／營業收入，表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標較低或持續下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善，可能導致現金短缺、財務狀況惡化、所投資產及設備價值逐步喪失，從而預示財務風險即將爆發。毛利=營業收入－營業成本，毛利率=毛利／營業收入。當企業凈利率為正數時，表明毛利有可能為負數或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業務的真實市場競爭力，而毛利率能對此進行較準確的反映，因此毛利率較低或持續下降。更應引起管理者的警惕。由于各酒店經營規模、經營方式、所在地區均存在較大的差異性，因此，應依據自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預警標準值，一旦發現凈利率與毛利率有異常變動，應立即實施風險預警。
(2)成本費用利潤率指標。成本費用利潤率=營業利潤／成本費用總額。該指標越高，酒店成本費用盈利能力越強。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標較低或持續下降，尤其是低于同行業平均水平或企業設置的警戒值，說明主營業務市場競爭力與盈利能力在下降，成本費用有可能嚴重超支，如不及時預警糾正，極易引發財務風險。此指標還可以按不同經營項目進行設置、測算。以便更準確地發出預警信號。(3)營業現金流入比率。它等于營業現金流入量除以營業收入凈額。營業現金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現收能力越強、財務狀況越安全。如果該比率較低或持續下降，說明酒店營業收入的質量不高，現金收款狀況較差，應收賬款過高：如不及時預警控制，隨著現金流入量的減少，將發生現金支付困難，爆發財務風險。此指標預警標準值。應依據酒店實際經營需要結合現金預警指標加以確定。
(4)資產凈利率(總資產報酬率)。它等于凈利潤／[(期初資產總額+期末資產總額)／2]，反映每元資產賺取凈利潤的能力。該指標越高，說明企業資產的利用效率越高，總資產盈利能力越強，所面臨的財務風險較小；如果該指標較低或在下降，說明企業市場競爭力、盈利能力、資產價值均在下降，管理者應及時予以調整，否則將引發財務風險。
(5)凈資產收益率(權益報酬率)。它等于凈利潤／[(期初所有者權益合計+期末所有者權益合計)／2]，全面反映了酒店資產的盈利能力。一般來講，該指標越高，企業權益資本盈利能力越強，在財務狀況良好的情況下，短期內不會出現財務風險。但如果該指標過高于同行業水平，說明該酒店可能是一個高負債、高利息費用的企業，一旦財務狀況惡化，由高債務帶來的高風險將一觸即發。凈資產收益率是監測企業財務風險的一個極其重要的指標。其預警標準值應依據企業實際經營情況確定。
3.償債狀況預警指標
償債狀況預警指標包括短期償債和長期償債指標。短期償債指標主要包括流動比率、速動比率和應收賬款周轉率，該類指標體現企業流動資產變現能力的強弱。可以預警企業短期償債能力的惡化。長期償債指標主要包括資產負債率和本息償付倍率，該類指標表明企業償還其債務本金與支付利息的能力，可以預測企業長期償債能力的變化。
(1)流動比率。它等于流動資產除以流動負債(取期末值或平均值)，反映企業的短期償債能力。該比率越高，企業的償債能力越強，一般認為2比較安全，即每1元流動負債至少應該備有2元的流動資產。由于酒店行業資產負債表中的存貨較少。其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1.2～1.5范圍內較為合適。具體預警標準值在不同規模的酒店間會存在一定的差異，酒店應依據自身情況來確定。如果企業實際流動比率低于警戒線或存在持續下降趨勢，則應及時預警。
(2)速動比率。它等于速動資產除以流動負債(取期末值或平均值)。由于酒店行業存貨較少，速動資產應等于現金、銀行存款、有價證券、應收票據和應收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標能進一步說明企業短期償債能力。該比率的最佳值一般為1，但由于酒店經營規模、經營項目等存在較大差異，所以預警標準值應由企業視自己的實際情況確定。
(3)應收賬款周轉率。它可以用應收賬款周轉次數或周轉天數表示，為了取值方便，我們用周轉次數表示。應收賬款周轉率=賒銷收人凈額／應收賬款平均值，賒銷收入凈額=營業收入－現金收入－營業收入折扣與退回，應收賬款平均值=(期初應收賬款+期末應收賬款)／2。當酒店銷售規模穩定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強。由于酒店經營中存在大量的賒銷客戶，如果不加強管理，會導致現金流入量降低。出現潛在的財務風險。可是，過分嚴格的信用政策會提升應收賬款的周轉率，同時也會導致客戶的流失、銷售規模及市場占有率的下降，最終將導致企業經營困難、利潤下降和財務風險爆發。因此，管理者應依據企業實際狀況和發展要求來確立應收賬款周轉率預警標準，對應收賬款實施有效的預警與控制。
(4)資產負債率。它等于負債總額除以資產總額，反映企業的負債狀況。該比率越高。企業面臨的財務風險越大。具體預警比率應依據企業規模、風險意識、盈利狀況和管理者對財務風險的承受能力來確定；如果企業的資產負債率超出了警戒線或持續居高不下，則應發出預警信號。
(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤／(利息支出+到期負0債本金，1-所得稅稅率)，表明企業一定時期的本息償付能力。該指數大于1，說明企業有充分的收益來償付本息；若小于1，說明企業到期盈利無法償還本息，有可能發生財務風險。
三、運用酒店財務風險預警指標體系應注意的問題
一般來說，財務風險預警指標體系運用的有效性與酒店的財務會計數據資料、財務風險預警制度等因素有關，因此，在使用時還應注意以下幾方面的問題。
一是財務會計數據資料的真實與規范。酒店財務風險預警需要引用、分析、計算大量的財務會計數據資料，財務會計數據資料的真實性與規范性將直接影響到財務風險預警的準確性。因此要求在使用財務風險預警指標進行計算分析時，必須保證所使用財務會計數據資料的真實與規范。
二是結合經營管理特點，建立完善的財務風險定期預警制度。酒店經營一般具有季節性的特點，在建立其財務風險預警系統時，應充分考慮其經營特點、經營規模與經營方式。建立較為完善的財務風險定期預警制度。及時向管理者發出預警信號。
三是確定合理的財務風險預警標準值和波動區間。酒店的經營與發展呈現出一定的周期性，不同時期的財務狀況將呈現不同的特征，譬如經營淡季會出現利潤和經營現金流量較低的狀況。因此在依據主要財務風險預警指標確定財務風險預警標準值和波動區間時，必須結合各酒店的經營發展周期，計算確定符合其實際經營狀況的、較合理的財務風險預警標準值和波動區間，以保證風險預警的準確性。
四是結合趨勢分析法。長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發出財務風險預警。酒店發生財務風險是由經營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務風險預警指標進行預警計算時。可以結合趨勢分析法，將該期的計算結果與前期進行比較，觀察其變化趨勢，及早向管理者發出財務風險預警。
五是將定量計算預測結果與定性分析相結合。酒店財務風險預警指標的計算分析注重定量分析，由于受會計數據資料的限制。其計算分析結果有一定的局限性，應結合經濟環境、經濟政策等非量化因素進行預測分析，使預警結果更加可靠、有效。
【關鍵詞】 ERP； 公立醫院； 財務風險； 預警系統
財務風險是客觀存在的，是公立醫院財務管理活動中不可回避的問題。2010年12月，財政部和原衛生部修訂了《醫院財務制度》，提出了要防范醫院財務風險。公立醫院的改革導致其內外部環境都發生了變化，加劇了公立醫院的財務風險。這就要求醫院管理者及時發現財務風險，防止財務風險轉化為財務危機。如何及時準確地監測、發現財務風險是醫院財務管理中必須解決的問題。在高度信息化的今天，醫院可以運用ERP（Enterprise Resource Planning，企業資源計劃）系統進行數據的存儲、收集、共享等，降低財務風險管理的難度。國內學者將ERP運用于醫院管理的研究成果主要包括：繆建成（2010）認為在醫院規模越來越大，競爭越來越激烈的背景下應該推行ERP系統以提高醫療服務質量、控制醫院的運營風險、提高醫院的管理水平等；王定宇和馮澤永（2011）設計了以ERP為依托的公立醫院財務管理體系框架；李則河和彭晨輝（2011）提出了醫院ERP的基本框架，分析了醫院實施ERP可能面臨的問題和解決的方法。本文綜合前人的研究，在ERP系統平臺上，構建公立醫院財務風險預警系統。
一、ERP系統的應用
ERP是由美國Gartner Group（加特納集團）公司在20世紀90年代初首先提出的。ERP是以信息技術為基礎，對企業所有的資源（物流、資金流、信息流和人力資源）進行整合集成管理，最大限度的利用企業資源，實現科學管理（王定宇、馮澤永，2011）。ERP系統是集現代計算機技術和先進的管理思想于一體的現代企業運行模式，成為企業在信息時代生存和發展的基石。ERP系統能為財務風險預警提供基礎數據。目前，ERP在我國企業中得到了廣泛的應用。ERP在國外醫療機構中也得到了廣泛的運用，發達國家50%以上的大中型醫院都實施了ERP系統，我國醫療機構也開始試行ERP系統，如北京協和醫院、江蘇省人民醫院、總醫院等。
二、ERP系統平臺上的財務風險預警與傳統的財務風險預警的比較
ERP系統平臺上的財務風險預警與傳統的財務風險預警的比較主要從以下三點進行分析：1.在風險控制過程上，傳統的財務風險預警都是事后控制，事后控制的危害在于財務風險有惡化的可能；ERP系統平臺上的財務風險預警強調的是事前防范、事中分析和事后處理，能有效地控制財務風險。2.在數據的處理上，傳統的財務風險預警分析的數據需要依靠人工收集整理，工作量較大，可行性較差；ERP系統平臺上的財務風險預警可以利用計算機進行實時計算分析，預測財務風險。3.在信息的獲取上，傳統的財務風險預警依賴于會計報表數據，一般在月末報表報送后才能進行財務風險的分析監測，時效性較差；而ERP系統平臺上的財務風險預警可以隨時從ERP系統平臺上輸出數據，進行財務風險分析。上述分析表明，ERP系統平臺上的財務風險預警比傳統的財務風險預警具有優勢，因此，在高度信息化的今天，醫院可以運用ERP系統進行數據的存儲、收集、共享等，降低財務風險管理的難度。
三、基于ERP的公立醫院財務風險預警系統的構建
構建基于ERP的公立醫院財務風險預警系統有兩種方式：第一種是把公立醫院的財務信息系統作為ERP系統的子系統，與ERP系統的其他子系統一起運行；第二種是建立獨立運行的公立醫院財務信息系統和ERP系統的數據接口（田芬，2010）。本文探討的是第二種方式。在ERP系統平臺上，公立醫院財務風險預警系統應該包括財務風險識別子系統、財務風險評價子系統、財務風險預警子系統、財務風險對策子系統和財務風險監控子系統，其框架圖如圖1所示（馬志強等，2008）。
（一）財務風險識別子系統
財務風險識別子系統也稱基本信息系統。通過與ERP系統對接，財務風險識別子系統收集公立醫院的內部信息和外部信息，定性地識別財務風險的特征，并進行歸類，分析可能出現的財務風險。
（二）財務風險評價子系統
通過財務風險識別子系統對風險進行識別歸類，傳遞給財務風險評價子系統，對財務風險進行綜合分析，將風險按嚴重程度進行排序，首先將具有重大影響的財務風險傳遞給下一個子系統。
（三）財務風險預警子系統
財務風險預警子系統主要由財務風險預警指標庫和財務風險預警模型庫組成，是對公立醫院運行過程中存在的問題作出預警。財務風險預警指標庫應該包含公立醫院盈利能力、償債能力、營運能力和發展能力的指標。在ERP平臺上，可以設置多個預警指標，并給每個預警指標設定判別標準，系統根據判別標準進行預警。判別標準可以是單一標準，也可以是閾值（蘇月凱、楊鵬遠，2010），如流動比率的標準值為2，當系統算出的值大于2時，系統就自動報警；如資產負債率指標也可以設置閾值，當指標值在60%～70%區間，就發出重警信號。財務風險預警模型庫應該包含多個模型，如Z計分模型、F分數模型、概率模型和LPM線性判定模型等。運行的原理是將ERP系統實時生成的財務比率自動代入各種模型中，預警模型通過判別得出風險情況。
（四）財務風險對策子系統
財務風險對策子系統是對財務風險預警子系統發現的不同財務風險因素和風險等級提供的有效控制措施。控制措施按是否依靠系統外部力量分為財務風險轉移和財務風險自行處理兩種。
（五）財務風險監控子系統
財務風險監控子系統是對以上各個系統進行風險實時監控。風險監控是一個連續的過程。針對系統分析的風險原因和財務風險對策子系統提供的相應對策，將風險減弱、轉移或者消除，保證醫院正常持續的運營。整個系統的運行機制如圖2所示。
四、構建基于ERP的公立醫院財務風險預警系統應注意的問題
公立醫院的財務風險預警系統應注意以下幾個問題：1.要有完善健全的組織管理體系，一個完善健全的組織管理體系是財務風險預警系統正常運行的關鍵。2.需要完善的技術標準，主要包括預警指標的選擇標準、預警模型的構建方法等。3.要有安全高效的ERP信息系統，ERP是財務風險預警系統運行的平臺。ERP的正常運行，需要具有專業知識的網絡管理人員，保證數據的及時正常傳遞。4.完善的內部控制制度能夠保證財務數據的安全性和可靠性，為風險的準確預測提供基礎數據。5.需要一個全面的事前、事中和事后的監測系統，事前防范風險，事中分析風險，事后處理風險，保證醫院持續健康的運轉。
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一、企業風險評價體系現狀
企業是人類活動的主體之一，企業的運營時時刻刻面臨各種風險。由于風險是客觀存在的，引起了人們對其的研究，得出了不同的風險定義。在企業的生存和發展過程中，財務風險是緊隨其身的，不僅有企業內部的系統風險，也面臨企業外部的非系統風險。企業財務風險具有損害性、不確定性和客觀性特征，另外，利益和風險也是其一種對稱特征。企業面臨財務風險是一種事實，也是企業無法回避的，發生的概論是不確定的。企業在成長過程中，無論是成功或者是失敗，只有一步之遠，而恰恰是這一步決定企業的生存和發展。隨著市場競爭的日趨激烈，企業需要提高危機認識，考慮如何應對危機狀況。調查數據顯示，在發展過程中，企業具有較短的壽命，當然其中也有一些百年公司，但是非常少。對企業來說，風險預警和防范意識非常重要。目前，我國現存的風險分析指標主要有盈利能力、長期債償能力和短期債償能力。短期債償能力涵蓋的內容有應收賬款周轉率、存貨周轉率、速度比率和流動比率等；長期償債能力包括利息賺取倍數、負債經營率和資產負債率；能夠對企業盈利狀況進行反應的指標有神經網絡分析模式、概率模型、多變量判別模型和單變量判別模型等。
二、企業財務風險風險評價體系的建立
風險評價系統的建立為企業財務管理工作提供一個較好的管理思路，能夠讓企業在動態中預測企業可能存在的風險，為企業的經營和管理者提供衡量財務狀況的重要指標，讓企業加強對財務管理的監督。企業產生的風險是多樣的，不久有來自企業外部的風險，而且還有來自企業內部的風險。另外，不同種類的財務風險形成的風險原因也是不同的。相同的道理，企業具有多種財務指標，不同的指標反映不同的內容，在評價企業財務狀況時，發揮的作用也是不同的。要想對企業的財務風險評價體系進行有效的構建不是一件容易的事。財務風險是在企業追求利潤過程中無法回避和消除的客觀事實，因此，積極的評價企業財務風險、采取適當的措施防范和控制企業財務風險，是企業長期穩定發展的基礎[2]。企業財務評價體系的建立也考慮到市場的發展狀況，制定相適應的風險評價體系。
（一）建立企業財務風險評價體系的意義
首先需要提到的是，對企業財務風險評價體系的建立能夠對企業出現的財務狀起到預警性作用，實現對企業財務狀況的有效監督，對將要發生的財務危機起到預知的作用，接著是對財務進行風險評估，可以減少因多樣的財務主體帶來的風險控制力不足的情況。然后是財務風險評價，在金融投資過程中，要強化這方面的風險控制，當沒有出現理想的融資結果時，要及時查找原因，進行改進；最后一個環節是財務風險評價，能夠增強經營者的財務管理意，讓企業將財務管理作為工作的重心，有助于企業高質量整體管理水平的出現。
（二）建立企業財務風險體系原則
企業要借助現金流量表、利潤表和負債表托對財務狀況進行分析，分析受益、資產和負債之間的關系，從財務報表中對企業的財務狀況進行分析，對在現有財務風險評價體系中發現不完善的地方進行不斷改進，并融入非財務指標，促使系統更加完善。在綜合性、科學性、定性和定量指標的基礎上，實現對企業財務風險評價體系的建立。
（三）建立企業財務風險評價體系出發點
首先需要明確提到的是企業風險評價體系的目標是強化企業的風險抵抗能力，這是企業風險評價的出發點，考慮到實際的情況，采用針對性的指標，評價財務風險形成的原因，減少不利情況的出現，為企業營造出一種可持續發展的局面。
（四）建立財務風險評價體系整體結構
風險評價是企業管理工作中不可缺少的一個環節，在企業風險管理中發揮著重要的作用。尤其是民營企業要對風險評價體系的建立高度重視，強化風險評價分析和防范，使企業具有較高的財務實力、企業風險評價體系的建立能夠為企業開展風險評價工作提供有效的方法。對企業財務狀況影響的因素是多樣的，要制定出合適的指標，還需要進一步的探討和研究。
三、企業財務風險評價體系的應用
（一）我國財務風險體系的發展情況
要想實現對財務風險體系的建立，首先要清楚什么是財務風險。財務風險是指在多種財務活動中，由于各種因素的影響，很難進行預測或控制，從而讓企業蒙受損失的一種可能性。財務風險是企業表現的貨幣風險，按照其形成過程，通常情況下有下面幾種形式：投資風險、融資風險和信用風險。當前，財務風險評價管理辦法呈現出兩種態勢：安全管理和風險管理。但是，不同的企業風險管理具有不同的側重點。在一般情況下，從理論上講，迷糊數學和財務風險評價相結合的模式歸屬于多因素的模糊評判，融入了影響企業財務風險方面的定性因素，這是量化財務風險的評價因素，當對財務風險進行評價時，有一個可能性和彈性范圍，而不是特定值。在市場形勢不可控的條件下，企業需要重視自己的財務狀況，對財務風險風險進行動態綜合評價，增強風險抵抗、控制、鑒定能力。
（二）企業常用的財務風險評價體系
企業風險評價體系涵蓋了多個層面，是多種指標的評價體系。企業風險評價體系的建立為企業風險評價提供了強大的保障，也有助于企業風險評價體系更好的應用和推廣。一般情況下，財務風險評價償債能力、資產管理、發展潛力、有盈利能力將企業發展潛力和短期財務結合在一起，相得益彰。在現金流的基礎上，進行財務預警指標的研究，主要對兩類指標進行把握：現金增加值和現金盈利值。在定向分析方面，這些分析方法發揮了重要作用，但是財務風險具有復雜性。為此，基礎的財務風險評價應涵蓋償債能力、盈利能力、成長能力、資產管理能力，現金能力指標，因為它們在很大程度上將影響到企業盈利能力，企業就無法生存；企業將會宣布破產；資產有效利用率不高，對盈利能力造成了影響；無法實現利潤增長，企業將無法繼續生存。此外，企業應建立定性指標，如專業財務人員的流動性，財務人員的財務風險管理意識等。隨著企業規模越來越大，這些因素不僅體現在基礎財務狀況上，還對財務決策和財務活動產生影響。總體而言，財務風險主要涵蓋以下三種類型的指標（流動性指標、盈利指標和安全指標）中比較重要的指標。
（1）流動性指標
流動性指標分析的主要目的是對企業一段時間內的現金流動狀況進行觀察，分析企業活動效益，具體計算各種資金周轉期和周轉率，對其使用效率進行分析，這是一種動態的資本效率分析。資金周轉率等是流動性指標包括的主要內容。
（2）收益性指標
收益性指標分析的主要目的是對企業在一定時間內收入和盈利能力的觀察。收益性指標包括的類型有凈資產收益率、總資產收益率和毛利率等。
（3）安全（償付能力）的指標
安全指標衡量企業是否具有安全的經營狀況，它可以說是資金流動的安全性。其目的是觀察并分析在一段時期內企業的償付能力情況。在一般情況下，較好的收入則安全越高。然而，在一些情況下，高收益率卻存在流動資金突出的問題。安全性指標包含資產負債率、流動比率、權益乘數等。
[關鍵詞] 高校財務分析；財務風險評價；數據挖掘；聚類分析
doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 08. 002
[中圖分類號] TP391；F275.1 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2014）08- 0005- 05
1 引 言
隨著社會主義市場經濟體制的逐步確立，高校逐步融入市場，出現了高校銀行貸款規模過大、學生學費欠費數不斷增加等問題，可能會引發高校的財務危機。由于高等教育的準公益性、準公共性和高校的非營利性的特征決定了政府是其最終的責任承擔者。對高校財務風險進行分析，即對高校負債狀況和對財務風險的承受能力以及其事業發展的能力進行的綜合評價，不但是高校財務分析的重要內容，也是避免高校財務危機和保證學校教育事業健康發展的重要手段。
目前研究主要采用定量分析方法對高校財務風險進行評價，常用的評價方法有：綜合評分法[1]、層次分析法（AHP）[2]、因子分析法[3]、功效系數法[4]和數據挖掘方法[5]等。隨著高校財務月報系統數據的逐步積累，利用數據挖掘方法可以幫助發現和有效利用財務數據中隱含的業務運行規律知識，為教育部和財政部相關主管部門提供快速準確的決策支持。聚類分析[6]作為一種常見的數據挖掘方法，由于不需要先驗知識，因而可以用來發現數據庫中未知的對象類，應用十分廣泛。
本文針對高校財務風險評價問題，提出了一個高校財務風險評價指標體系，計算了教育部直屬高校在各指標上的具體取值，然后利用k-means聚類分析方法根據各高校的指標取值情況確定高校的財務風險等級。
2 高校財務風險分析指標體系
無論采用何種分析方法，高校財務風險分析主要是基于一系列財務指標進行的，因此設計一個科學的、客觀的評價指標體系十分重要。本文將從指標體制設計框架和指標體系具體構成兩方面進行闡述。
2.1 指標體系設計框架
本文按照高校財務實際運行過程，從4個方面對高校財務風險進行分析，具體如圖1：①高校運營能力，反映高校在運營過程中高校合理有效利用教育資源完成預期目標的能力，這類指標不理想，表明高校管理存在問題，有發生財務風險警情的可能性；②高校收益能力和③高校償債能力，由于高校在運營一段時間后，可能在運作資金的過程中進行銀行貸款等操作導致財務風險，高校收益能力分析和高校償債能力分析就是分別反映高校在運行一段時間后所體現的取得經濟效益的能力和高校償付各種到期債務的能力；④高校發展潛力，根據高校運行一段時間的表現，分析高校的發展潛力，反映了高校可持續發展的能力，一個學校發展潛力不足，說明其未來財務風險將會加大。高校財務風險評價則是根據高校在上述4個方面的表現，將高校財務風險進行等級劃分。
2.2 指標體系具體構成
針對高校財務風險的每一個分析子主題從指標名稱、指標含義、計算公式和指標評價4方面進行描述。其中，指標評價為“正向指標”表示該指標值越大表明高校在該分析主題方面表現的能力越強，反之則越弱；“反向指標”表示指標值越大表明高校在該分析主題方面表現的能力越弱，反之則越強。
2.2.1 高校運營能力分析
高校運營能力分析是指對高校利用教育資源完成預期目標能力的分析（表1）。
2.2.2 高校收益能力分析
在高校規模快速擴張，事業發展與資金供給矛盾突出的今天，經營學校已成為高校管理者的共識。因此，一個學校收益能力大小，將直接影響到其發展速度和競爭能力（見表2）。
2.2.3 高校償債能力分析
高校如果不具備較高的償債能力，其應付突發事件的能力就很脆弱，發生財務風險的可能性也就較高（見表3）。
2.2.4 高校發展潛力分析
高校管理者不能只局限于當前學校的發展狀況，還應為長期的辦學規模擴大和經濟效益增長儲備良好的支撐條件，提供持久的發展潛力（見表4）。
3 實例數值分析
3.1 聚類原理
聚類（Clustering）是數據挖掘的一項重要任務，用于發現數據中未知的對象類。[6]這種對象類劃分的依據是“物以類聚”，即考察個體或數據對象間的相似性，將滿足相似性條件的個體或數據對象劃分在一組內，不滿足相似性條件的個性或數據對象劃分在不同的組。通過聚類過程形成的每一個組稱為一個類（Cluster）。
現有聚類方法主要可以分為分割聚類方法、層次聚類方法、基于密度的聚類方法和基于網格的聚類方法4類。[6]其中，分割聚類方法是聚類最常用的一種方法，首先隨機選取幾個對象作為聚類的原型，然后迭代將對象加入與其最相似的原型所在的類，直到滿足某種條件為止，應用最為廣泛的聚類方法是k-means方法。
3.2 實驗準備
實驗數據來自教育部直屬高校財務月報系統，該系統是教育部進一步加強財務管理、推進教育財務管理信息化步伐、加快實現教育財務管理現代化的重要舉措，通過該系統可以更方便及時地了解直屬高校的財務狀況和經費收支情況，更便利地進行各種數據匯總和財務分析工作，為教育部財務日常管理和科學決策提供了有力支持。
本實驗使用SQL Server按照高校財務風險指標計算公式，計算得到76所教育部直屬高校2011年6月份在各個指標方面的取值情況，然后利用SPSS Clementine軟件提供的k-means方法，根據高校在財務風險4個方面的指標取值情況，對高校進行聚類。Clementine不但可以對對象進行聚類，也可以顯示各聚類變量的均值是否存在顯著差異[7]，有助于增強聚類結果的可解釋性。“三分法”是經驗分析中常用的方法，因此本實驗將聚類個數設定為3類，旨在獲得高、中、低3類。
3.3 實驗結果分析
首先，根據直屬高校該月在高校財務風險4個方面指標取值情況，分別對4個子分析主題進行聚類（見表5）。
以高校運營能力分析為例，根據高校在其6個指標的取值情況，聚類得到第一個類包含71所學校，第二個類包含1所學校，第三個類包含4所學校。進一步查看各指標在各類的取值情況，顯示對于高校運營能力聚類，各個高校在“經費收入支出比率”“公用經費支出占事業支出的比重”“固定資產增長率”指標上的取值差異對聚類結果作用不大，而在“經費自給率”“自籌經費收入占總經費收入的比重”“投資基金占事業基金的比率”指標上的取值差異對聚類結果影響較大，因此進一步查看各高校在這些對聚類結果影響較大的指標上的平均取值，可以看到，聚類-1包含的高校普遍經費自給率較低（0.14）、自籌收入占比一般（0.07）、對外投資風險較小（-0.02），聚類-2包含的高校普遍經費自給率一般（0.22）、自籌收入占比一般（0.07）、對外投資風險過高（42.44），聚類-3包含的高校普遍經費自給率比較高（0.49）、自籌收入占比較高（0.17）、對外投資風險較小（-0.25）。因此，綜上分析，聚類-1代表高校財務運營能力“中”，聚類-2代表高校財務運營能力“低”，聚類-3代表高校財務運營能力“高”、財務風險最小。
同樣，采用類似的方法對其他3方面分別進行聚類分析。其中，根據各高校在收益能力3指標的取值情況，聚類得到第一個類包含73所學校，第二個類包含1所學校，第三個類包含2所學校，其中“資產收入比率”和“凈資產收入比率”的取值差異對聚類結果影響較大；根據各高校在償債能力7個指標的取值情況，聚類得到第一個類包含23所學校，第二個類包含27所學校，第三個類包含26所學校，并且除“流動比率”指標外，其余各指標的取值差異均對聚類結果影響較大；根據各高校在發展潛力5個指標的取值情況，聚類得到第一個類包含29所學校，第二個類包含43所學校，第三個類包含4所學校，除“其他資金動用程度”外，其余各指標的取值差異對聚類結果均影響較大。
最后，仍采用同樣的方法，根據各高校在個財務風險指標上的取值情況進行聚類（此時評價中“正向指標”表示值越大發生財務風險的可能性越大，“反向指標”表示值越大發生財務風險的可能性越小）（見表6）。結果第一個類包含35所學校，第二個類包含4所學校，第三個類包含37所學校，分析可知，聚類-1代表高校財務狀況較好、發生風險等級“低”，聚類-2代表高校財務風險“高”，聚類-3代表高校財務發生風險等級“中”。最后將財務風險分析4個方面和財務風險分析結果進行比較，可以發現財務存在風險的高校。
4 結 論
本文針對高校財務風險評價問題，提出了一個高校財務風險評價指標體系，從高校運營能力、高校收益能力、高校償債能力、高校發展潛力4方面對高校財務風險進行綜合評價，在此基礎上，利用聚類分析方法根據各高校在各指標上的取值情況對高校財務風險進行分類，從而獲得高校財務風險等級情況。由于本文僅是針對高校某年某月的財務風險情況進行分析，考慮到高校財務狀況也會根據時間變化，因此下一步研究將根據高校在一時間段內的財務情況序列對高校財務風險情況進行分析。
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關鍵詞：企業,財務風險,評價體系
我國在加入了世界貿易組織后，很多企業面臨著嚴峻的競爭。由于經濟環境變化非常大，這就導致近年來我國企業面臨的財務風險非常多。每天都有企業倒閉，甚至很多大企業也面臨著嚴峻的財務風險。企業破產的主要原因在于企業的資金周轉受限，導致企業不能正常的經營。企業在缺乏資金的情況下，他們抗風險的能力就會非常差，企業的財務風險指的是企業不能按照預期的財務收益情況經營，導致風險的產生。財務風險主要呈現在財務關系的管理中。傳統的財務管理理論比較分散，另外財務風險的研究方面還不夠系統，在風險的控制方法和制定上還缺乏系統的研究，不能站在整體的角度上去研究財務風險。現在企業面臨的不確定性因素非常多，所以，企業要針對財務風險產生的原因、特征和相關內容進行分析，從而建立完善財務風險防御體系。
1我國企業財務風險評價體系存在的問題
1.1財務風險評價指標設計不全面
其一，企業的財務活動受到企業的盈利能力、償債能力等方面的影響，如果企業的盈利能力比較差，那么企業的生存能力就會非常差。其二，企業如果不能到期償債，企業就會出現財務危機，甚至會產生破產。其三，如果企業資產的使用效率非常低下，那么企業的利潤增長就會受到很大的影響，導致企業不能長遠的發展。上述三項指標都是針對資產負債表和利潤表提出的，在對企業財務狀況反映的環節中都是靜態的顯示，不能對企業的經濟情況進行動態的分析，也不能結合外界的經濟環境分析。而且資產負債表和利潤表可以造假，從而數據缺乏科學性。現金流量可以對企業的資金使用情況進行分析，而且這個指標一般不容易被粉飾。但是隨著經濟全球化的迅速發展，企業面臨的外部環境非常的復雜，要想科學分析企業的經營情況，應該完善財務風險指標。
1.2非財務風險指標選擇不全面
企業的財務風險評價指標體系在設計中應該遵循全面性的原則，但是很多企業在進行財務風險評價體系設計的環節中，相關的指標設計非常簡單，特別是在設計非財務風險指標中。隨著社會經濟的高速發展，企業的人力資源因素、創新能力這些非財務指標可以影響對財務風險評價的效果，但是這些指標還是存在著片面性。
1.3企業財務風險評價指標設計不科學
企業在進行財務風險評價指標設計的環節中，存在片面性。(1)償債能力風險評價指標設計不科學。企業的償債能力風險評價指標主要是指資產的流動和負債之間的關系，這個指標可以對企業短期的資產流動和負債情況進行分析，從而對企業資金的流動情況進行分析。但是，在實際的經營中，流動比率都是通過會計報表上的數據獲得的，很多企業在數據表上不能充分的反映出短期債務的負擔情況。(2)運營能力風險評價指標設計不科學。企業在分析應收賬款和存貨周轉率的環節中，一般都是通過分析存貨周轉率和應收賬款率，但是這些指標缺乏動態化的評價。(3)盈利能力風險評價指標設計不科學。在對盈利能力風險評價指標分析的環節中，總資產報酬率可以對企業的負債情況和獲利能力進行分析，但是這項指標在計算中常常不能考慮全面。(4)成長能力風險評價指標設計不科學。在分析企業的成本費用利率的環節中，要分析一定時期企業的利潤總額和企業成本費用的總額，可以對企業的收益和支出情況進行對照，對企業的投入產出比進行分析，在一定程度上可以節省企業的成本，提高企業的經濟效益。但是利潤總額還包括了企業的補貼收入、營業外收支等，其不能明確的反映出企業的抗風險能力。
2完善企業財務風險評價體系的建議
2.1償債能力風險評價指標的改進
2.1.1增加現金債務比率指標
在企業的負債表中，現金流量可以對企業的各個項目資金的支出進行分析，并且可以將現金流量分成經營、投資和融資三個方面。在對現金流量進行分析的環節中，可以對企業現金流入和支出的凈流量進行分析，可以對企業的支付能力和償債能力進行評價，企業可以對未來的現金流量進行預測，從而可以分析企業現金凈流量的影響因素。這個指標的分析可以對資產負債表和利潤表分析的基礎上，實現企業會計信息動態化的管理。企業在發展的環節中，也應該充分的考慮時間因素，在對企業經營價值進行評價的環節中，要充分分析企業獲取現金流量的效率。企業獲取現金的能力在一定程度上反映了價值評價，也能為企業的財務風險評價提供科學依據，企業經營中的現金流量主要是通過經營活動現金流量獲取，也能反映企業的償債能力。企業的現金到期債務比可以對企業的財務風險進行評估，現金到期債務比指的是企業在經營環節中，凈流量和到期債務之間的比值，這個數據可以分析企業的財務風險情況，可以對本期的經營現金流量凈額的償債能力進行評估。如果這個比例越大，那么企業的償債能力就越強，如果這個比例非常小，說明企業的償債能力不足，企業面臨的風險非常大。企業可以對現金流動負債比進行評估，現金流動負債比指的是企業在經營的環節中，經營的現金流量凈額和流動負債之間的比例。這項指標可以動態反映企業的償債能力，這個比值越大，說明債權人的利益越不會受到任何損害，說明企業的償債和負債能力就越強。企業還可以對債務總額比進行評估，現金債務總額比指的是企業在經營環節中現金流量凈額和債務總額之間的比例，這項指標可以充分反映出企業長期的負債能力，可以對企業的債務償還能力進行分析。企業還可以分析現金利息倍數，現金利息倍數指的是企業在經營環節中，現金流量和利息之間的比率，這一指標可以對企業的債務償還能力進行分析，對企業現金獲取能力進行評價，在企業經營中，該項指標可以充分反映企業的舉債能力，對企業長期的債務償還能力進行分析。企業的債務比率可以借助收付實現制進行分析，可以更加動態地反映企業的實際償債能力。這個比例并不是越高越好，現金債務的比例越大，說明企業中有很多資金不能充分利用，企業的獲利能力有待于進一步提升。
2.1.2彌補償債能力風險評價指標的缺陷
在進行流動比率分析中，企業都是采用會計報表的形式，為了完善企業的變現能力，應該采用可動用的銀行貸款指標進行評價，可動用的銀行貸款指標指的是銀行已經同意給企業的貸款的限額，可以使企業的支付能力得到提升。這一數據可以充分反映企業的財務情況，不僅僅是對報表上的數據進行分析。在經營中，企業會將長期資產直接轉化成現金，這時企業的短期償債能力會得到完善。但是，企業在進行長期資產出售的環節中，他們要認真思索，企業應該對短期利益和長期利益進行權衡。如果企業的償債能力一直非常完善，他們就會獲得良好的信譽，這時在短期償債出現問題后，他們可以通過股票和發行債券的形式解決資金短缺的問題，使他們的償債能力得到提升。企業可以增加短期債務因素，在這個環節中，可以通過或有負債的形式呈現，或有負債主要指的是企業在進行產品出售環節中可能發生的事故賠償和糾紛等。企業可以采用自己的資產為其他公司提供擔保，在這個環節中，可以借助金融機構借款的方式進行擔保，這個擔保在一定程度下會提高企業的償債負擔。
2.2營運能力風險評價指標的改進
2.2.1完善應收賬款周轉率風險評價指標的缺陷
當一個企業的應收賬款周轉率越高，則說明應收賬款的回收率越高。其對企業的資金周轉和償債能力產生重要影響。如果企業的經營存在季節性特征，那么企業在結算中就會采用分期結算的方式，這時僅僅采用應收賬款就不能反映企業實際經營情況。因此，在對企業應收賬款的周轉率進行分析中，應該對平均賬齡進行分析，從而完善應收賬款的周轉效率。
2.2.2改善存貨周轉率風險指標的缺陷
企業存貨周轉的速度越快，那么企業貨物囤積的水平就越低，企業的應收賬款效率就越高。所以，完善企業的存貨周轉率在一定程度上可以完善企業的變現能力。企業存貨水平高不一定說明企業的資產使用不足，存貨也是一種經營的手段，但是如果企業是在資金短缺的情況，就要采取謹慎的行為。
2.3盈利能力風險指標的改進
企業應該完善現金流量的指標，在對企業的盈利能力進行分析中，企業應該分析現金流量，評估企業經營中的潛在風險。現金銷售率的風險指標指的是企業經營中的現金凈流量和銷售收入之間的比值，可以對企業的收支能力進行科學評估。這個比例越高，說明企業的賬款收回速度越快，企業產生壞賬的幾率越低。對企業的率風險進行評價，分析企業在正常經營活動下的現金凈流量和平均資產之間的比值，這個比值越高，說明企業越處于正常的經營范圍中。可以對企業每股經營活動的現金凈流量進行分析，這個指標可以評價企業的支付股利的能力，這個指標越大，說明企業面臨的風險越小。彌補盈利風險評價指標的缺陷，對企業凈利潤進行分析中，應該考慮到會計數據，也應該分析現金的回報情況。對凈利潤、利息支出情況進行綜合的評價。
2.4成長能力評價指標的改進
企業的成長能力可以對企業的未來發展趨勢進行合理評估，分析企業在擴大規模環節中要面臨的風險。企業的成長能力不是一成不變的，其會隨著市場環境發生很大的變化，對企業未來的發展前景進行規劃。成本費用主要包含補貼收入、營業外收支凈額等，這些不能實際反映企業的風險問題，應該結合企業的營業利潤。
3結語
本文在對企業的財務風險和財務風險評價理論進行分析的基礎上，完善了企業財務風險的評價體系，確保企業的資產負債表可以得到充分的應用，對企業的現金流量表進行綜合分析，從而可以防止企業對資產負債表的粉飾，確保企業投資者的實際利益。在對企業財務風險指標進行評價的環節中，可以幫助企業更好進行財務管理，評價企業潛在的財務風險，企業在經營中可以及時調整政策，保護投資者的利益。完善企業的財務風險在一定程度上可以提高企業的應變能力，提高我國市場經濟的國際地位。
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