時間：2023-11-09 10:43:25
導(dǎo)語：在財務(wù)風(fēng)險的問題的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
一、對企業(yè)內(nèi)控管理以及財務(wù)風(fēng)險防范進行分析
內(nèi)部控制的工作在整個企業(yè)的運作過程中是屬于全面管理的有機組成部分，同時也是企業(yè)在市場環(huán)境下能夠有效發(fā)展的重要工作，企業(yè)想要盡早的達到自己的經(jīng)營目標(biāo)就需要做好內(nèi)部的控制工作，同時企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)的真實性與完整性也能得到有效的保證，另外企業(yè)在開展其他活動時，也需要以此為基礎(chǔ)進行有效控制。在企業(yè)內(nèi)部控制工作開展過程中，企業(yè)管理人員應(yīng)該采用與之有關(guān)的自我評價、控制與調(diào)整等手段，從細節(jié)出發(fā)，同時具體的核算、審核工作也包括在內(nèi)，另外，還需要科學(xué)有效的分析、評價以及預(yù)測企業(yè)的經(jīng)營活動。企業(yè)在開展資金回收、籌備與分配利益的過程中存在的風(fēng)險就是企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險會因為企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的不同而存在一定的差異，當(dāng)風(fēng)險過大時，企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險可能會阻礙企業(yè)自身的發(fā)展與生存。由此可以知道，企業(yè)想要經(jīng)營的好就必須做好財務(wù)風(fēng)險的防范工作，同時也是企業(yè)在運轉(zhuǎn)過程中發(fā)展好各個環(huán)節(jié)的必要條件。
二、分析企業(yè)內(nèi)控管理與財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀
（一）不規(guī)范的制度。許多企業(yè)因為不同因素的影響，在內(nèi)控制度方面的制定還很落后，這些企業(yè)多看重的是現(xiàn)象經(jīng)濟效益，對于自身經(jīng)營管理存在的風(fēng)險并沒有引起重視，也沒有認清存在的風(fēng)險。企業(yè)內(nèi)控制度的不同，對企業(yè)內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響也不盡相同，但很多管理人員還未意識到這種影響帶來的危害，也沒有根據(jù)企業(yè)的實際情況制定出相應(yīng)的應(yīng)對措施，忽視了內(nèi)控制度的存在，更加阻礙了企業(yè)的發(fā)展。
（二）風(fēng)險意識的缺乏。大多數(shù)的企業(yè)管理人員只注重提升經(jīng)濟效益，但對風(fēng)險問題并沒有引起重視，還未意識到企業(yè)想發(fā)展就必須要具備科學(xué)的管理方式，只有在應(yīng)付上級檢查時才會開展內(nèi)控工作，這些錯誤的想法與做法直接影響到企業(yè)內(nèi)控的工作開展。財務(wù)風(fēng)險對于企業(yè)的不良影響，管理人員并沒有清楚的認識，沒有制定相關(guān)防范風(fēng)險的機制，這就使管理人員在對問題的判斷上容易出錯，給企業(yè)帶來不可預(yù)估的損失。
（三）監(jiān)督機制不夠完善。一部分企業(yè)對于已經(jīng)存在的規(guī)章制度，并沒有很好的去監(jiān)督與落實，規(guī)章制度起不到任何的作用，這勢必會對企業(yè)的發(fā)展帶來一定的壓力。另外，一部分的管理人員對于財務(wù)內(nèi)控體系的監(jiān)督機制制定得不夠完善，這也使得少數(shù)的財務(wù)人員因為缺少監(jiān)督而犯錯誤，監(jiān)督功能與審查功能沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用。
三、做好企業(yè)內(nèi)控工作與內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險管理的舉措
（一）為企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造良好的環(huán)境。想要降低企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)風(fēng)險就必須有一個好的控制環(huán)境，同時也影響著企業(yè)內(nèi)部的控制體系，所以，企業(yè)要根據(jù)自身實際情況，制定出適合自身的相關(guān)體系。那么，就需要相關(guān)管理人員能夠高瞻遠矚、統(tǒng)籌全局，能清醒的認識到企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與內(nèi)部控制所存在的問題，并能制定出符合企業(yè)實情的規(guī)章制度，讓企業(yè)處在一個健康的經(jīng)營狀態(tài)。另外，還要有完善獎懲制度，賞罰分明，這能有效的提高員工們的積極性與主動性，改善企業(yè)內(nèi)的不良風(fēng)氣，營造一種互幫互助、健康向上的工作氛圍，培養(yǎng)他們以企業(yè)為家的思想，提高他們當(dāng)家做主的意識。
（二）信息監(jiān)督與溝通工作的重要性。只要企業(yè)內(nèi)部的每個部們都能發(fā)揮出監(jiān)督的作用，那么財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的幾率就會被大大降低，所以能夠保證風(fēng)險防范具有有效性，并能根據(jù)具體的情況來調(diào)整監(jiān)督機制是工作的重點。想要企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)風(fēng)險能夠得到很好的規(guī)避，需要做的工作有很多，比如信息溝通工作的好與壞，以及信息溝通的真實性與有效性，另外，在整個的管理過程中，通暢的信息傳輸渠道也很重要，同時，相關(guān)的管理部門與決策部門要及時作出反應(yīng)。
（三）評價考核機制要科學(xué)。在一部分的企業(yè)當(dāng)中，財務(wù)評價考核機制一直都是它們的短板，缺少獨立部門，一般都是由幾個財政部門的工作人員臨時組成，這種辦法并不適合長期使用，財務(wù)人員本身就是內(nèi)控工作的執(zhí)行者，如果要其擔(dān)任評價者與檢查者，就達不到想要的目的。所以，為了避免這種現(xiàn)象的發(fā)生，應(yīng)該由第三方來對企業(yè)的內(nèi)控工作進行評估與檢查，保證考核的獨立性與客觀性，切實降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
（四）企業(yè)要做好財務(wù)預(yù)算管理工作。想要將財務(wù)預(yù)算管理的工作能夠順利進行，就必須做好預(yù)算和決策的工作，并且要以企業(yè)的經(jīng)營目的為前提，使用科學(xué)的方式安排使用企業(yè)的資金。
（五）財務(wù)控制機制要完善。企業(yè)應(yīng)該在確定權(quán)利歸屬的同時還應(yīng)該對每個部門的經(jīng)濟責(zé)任劃分出不同的經(jīng)濟主體，研究和分析投資決策、成本控制等問題，將現(xiàn)代化技術(shù)作為管理企業(yè)流程的手段，充分利用有限的內(nèi)部資源，以降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險為前提，提升企業(yè)的經(jīng)濟、社會效益。
四、結(jié)束語
[關(guān)鍵詞]醫(yī)院財務(wù) 風(fēng)險管理 問題 對策
隨著醫(yī)療衛(wèi)生改革的逐步深化，政府的衛(wèi)生投入重點也在發(fā)生轉(zhuǎn)變，在醫(yī)療市場競爭日趨激烈的今天，醫(yī)院要想在這激烈的市場競爭中立于不敗之地，在目前財政資金補償不足的情況下，必須借助外力，走負債經(jīng)營的路子，這樣勢必存在著各類財務(wù)風(fēng)險，惟有建立、完善與之相適應(yīng)的財務(wù)管理機制，才能在經(jīng)營活動中有效地防范和控制財務(wù)風(fēng)險。
一、醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的概念及成因
1.醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的概念。醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險是指在醫(yī)院的財務(wù)活動中，由于各種不確定性因素的存在，使得醫(yī)院的財務(wù)收益和其預(yù)期收益之間發(fā)生偏離，從而使醫(yī)院產(chǎn)生蒙受損失的可能。市場經(jīng)濟條件下，醫(yī)院作為獨立的經(jīng)濟實體，具有其行業(yè)特殊性，但是也具有一些企業(yè)特征，存在著財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)前實施的醫(yī)療衛(wèi)生體制改革，要求現(xiàn)代醫(yī)院的管理要向企業(yè)化的管理轉(zhuǎn)變，醫(yī)院的財務(wù)活動也變得更加復(fù)雜，面臨的財務(wù)風(fēng)險也日益增大。醫(yī)院財務(wù)活動的某一個環(huán)節(jié)或者某一方面一旦出現(xiàn)問題，就會可能引起財務(wù)風(fēng)險，使得醫(yī)院出現(xiàn)經(jīng)營危機。財務(wù)風(fēng)險不但對醫(yī)院的正常財務(wù)資金運動產(chǎn)生影響，也關(guān)系到醫(yī)院的生存和發(fā)展，做好財務(wù)風(fēng)險的預(yù)防工作，對醫(yī)院來說意義重大。如何防范財務(wù)風(fēng)險，已經(jīng)成為醫(yī)院提高經(jīng)濟效益和服務(wù)效益的重要內(nèi)容。
2.醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因。醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因是多方面的，具體可以從內(nèi)部環(huán)境因素和外部環(huán)境因素兩個方面來分析。首先，外部環(huán)境方面：醫(yī)院運營的外部環(huán)境主要包括國家的經(jīng)濟發(fā)展水平、國家的產(chǎn)業(yè)政策、金融市場的狀況以及醫(yī)療服務(wù)市場的需求等，另外，各級政府對不同的醫(yī)院也有不同的融資偏好。醫(yī)院所處的外部環(huán)境的不確定性，會給其帶來財務(wù)風(fēng)險。其次，內(nèi)部環(huán)境方面：醫(yī)院的財務(wù)管理活動的偏差會帶來財務(wù)風(fēng)險。類似于一般的企業(yè)，醫(yī)院的財務(wù)活動也是分為籌資活動、投資活動、營運活動和收益分配活動等幾個方面，不同方面的財務(wù)活動可能會帶來不同的財務(wù)風(fēng)險，這些都需要醫(yī)院進行應(yīng)對，加之醫(yī)院的財務(wù)會計基礎(chǔ)工作和內(nèi)部控制制度不夠健全，導(dǎo)致醫(yī)院產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
二、醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀
1.資產(chǎn)流動性較差。一些醫(yī)院片面地通過降低藥品進價來降低藥品購置成本，忽視了藥品的儲存成本和缺貨成本，存貨大量積壓導(dǎo)致流動資金占用過多，醫(yī)療資金使用效率十分低下。
2.資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差。除了少數(shù)醫(yī)療設(shè)備屬于高利潤率的投資項目外，相當(dāng)部分的醫(yī)療設(shè)備，尤其是如X光機類的基本醫(yī)療配置項目，基本上沒有收回投資的可能。加上現(xiàn)代醫(yī)療設(shè)備價值高、更新?lián)Q代快的特點，如果不能取得預(yù)期的投資效益，醫(yī)院需要承擔(dān)巨大的投資風(fēng)險。
3.應(yīng)收賬款比例大。醫(yī)院應(yīng)收賬款主要由醫(yī)療欠費構(gòu)成。醫(yī)療欠費在各級醫(yī)院普遍存在，不僅給醫(yī)院背上沉重的包袱，而且直接影響醫(yī)院財務(wù)成果的真實性。
4.財務(wù)經(jīng)營信譽持續(xù)降低。財務(wù)信譽是醫(yī)院的無形資產(chǎn)，是醫(yī)院理財?shù)闹匾獥l件。良好的財務(wù)信譽，對醫(yī)院的籌資、信用結(jié)算、藥品衛(wèi)生材料的采購等都有極為重要的作用。信用低的醫(yī)院不但籌資困難，還會損害醫(yī)院的整體形象，給醫(yī)院經(jīng)營帶來不利影響。
5.經(jīng)濟效益和社會效益明顯下降。部分醫(yī)院存在醫(yī)療質(zhì)量降低、門診量減少的現(xiàn)象，收支結(jié)余長期出現(xiàn)赤字，資本不能保值增值，經(jīng)濟效益和社會效益明顯下降。
三、醫(yī)院面臨的主要財務(wù)風(fēng)險
1.外部環(huán)境帶來的財務(wù)風(fēng)險。隨著我國醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)改革的不斷深入，國家將醫(yī)療重點放在了社區(qū)和農(nóng)村，在一些大中型醫(yī)院中，不斷下調(diào)藥品價格、金融市場變動等使得醫(yī)院購買設(shè)備的成本上升，融資成本也上升，另外，患者隨意拖欠醫(yī)院費用和醫(yī)療賠償增加等原因也使得醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險加大，使醫(yī)院財務(wù)陷入資金困境。現(xiàn)階段，醫(yī)療服務(wù)逐漸從賣方市場轉(zhuǎn)到買方市場，患者也更加注重醫(yī)療服務(wù)的質(zhì)量，給醫(yī)院帶來了一定的財務(wù)風(fēng)險。
2.醫(yī)院管理的財務(wù)內(nèi)部控制制度不夠完善。首先，籌資政策不夠合理。現(xiàn)階段，醫(yī)院面臨著衛(wèi)生體制改革，接受的財政補助減少，資金出現(xiàn)緊張，面對這種情況，有些醫(yī)院開始進行盲目融資，使得醫(yī)院的財務(wù)狀況出現(xiàn)總體失衡的風(fēng)險，負債過多，資金無法得到正常運轉(zhuǎn)。其次，醫(yī)院的投資缺乏科學(xué)性。很多醫(yī)院在進行固定資產(chǎn)的更新和購置時，沒有對投資項目的效益進行科學(xué)的評價，也沒有進行可行性分析，投資缺乏科學(xué)的方法和依據(jù)，盲目更新或者購置固定資產(chǎn)，投資項目的施工周期過長，資金得不到及時回收，造成了資金浪費。再次，資金的回收不夠安全。當(dāng)前，隨著新型農(nóng)村合作醫(yī)療制度和城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)保制度的實施，醫(yī)保定點醫(yī)院的病人越來越多，參保的病人出院后，相關(guān)的醫(yī)保部門不能及時的撥付醫(yī)保費用，無形之中將醫(yī)保病人的醫(yī)療費用轉(zhuǎn)嫁給了定點醫(yī)院，增加了醫(yī)院資金周轉(zhuǎn)的壓力和運營成本，也增大了資金的回收風(fēng)險。另外，醫(yī)院的收益分配不夠規(guī)范，部分醫(yī)院沒有處理好事業(yè)發(fā)展和職工利益之間的關(guān)系，也沒有處理好短期利益和醫(yī)院長期利益之間的關(guān)系。要么向職工分配的利益過多，影響企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，要么過分注重醫(yī)院的積累，打消了醫(yī)院職工的積極性，這在一定程度上都增加了醫(yī)院的財務(wù)風(fēng)險。
摘 要 本文針對露天煤炭開發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制管理問題，首先分析了露天煤炭開發(fā)企業(yè)經(jīng)營過程中的常見風(fēng)險類型，并分析了當(dāng)前在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理上存在的一系列問題，進而有針對性的提出了強化露天煤炭開發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制管理的實施策略，可以為企業(yè)管理人員開展財務(wù)風(fēng)險控制管理提供合理的參考。
關(guān)鍵詞 開發(fā)企業(yè) 風(fēng)險 類型 問題 策略
財務(wù)風(fēng)險主要是指企業(yè)在經(jīng)營活動開展階段，由于市場或者是企業(yè)自身原因等各種不確定因素，造成企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)脫離預(yù)期計劃目標(biāo)。露天煤炭開發(fā)企業(yè)作為以煤礦資源開發(fā)為主的企業(yè)，在新的市場環(huán)境下，企業(yè)投資開發(fā)項目的不確定影響因素日益增多，財務(wù)風(fēng)險問題的發(fā)生概率不斷增加，對于財務(wù)風(fēng)險控制管理也提出了更高的要求。因此，這就要求露天煤炭開發(fā)企業(yè)將財務(wù)風(fēng)險管理作為企業(yè)管理工作的一部分，強化財務(wù)風(fēng)險的識別分析以及控制能力，確保企業(yè)投資項目經(jīng)濟效益目標(biāo)的實現(xiàn)。
一、露天煤礦開發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險類型分析
（1）融資風(fēng)險。由于露天煤礦開采一般屬于大型開發(fā)建設(shè)項目，具有項目建設(shè)投資規(guī)模巨大、項目建設(shè)周期較長以及風(fēng)險較高的特點，因此為了露天煤礦開發(fā)項目的順利進行，企業(yè)通常需要進行多渠道的融資，而最主要的便是通過股權(quán)融資以及債務(wù)融資，不同的融資結(jié)構(gòu)會對項目實施產(chǎn)生不同的影響，融資處理不當(dāng)容易造成財務(wù)風(fēng)險問題的發(fā)生。
（2）投資風(fēng)險。露天煤炭開發(fā)企業(yè)作為以露天煤礦的開發(fā)建設(shè)為主要經(jīng)營業(yè)務(wù)的企業(yè)，經(jīng)營活動主要為露天煤礦的投資建設(shè)活動。由于投資活動受到投資對象、市場環(huán)境以及企業(yè)自身條件等多方面因素的影響，如果企業(yè)投資過程中出現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理、市場環(huán)境較差或者是生產(chǎn)經(jīng)營管理不善的問題，便會造成企業(yè)出現(xiàn)投資風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)成果脫離原計劃，企業(yè)的經(jīng)濟效益收入達不到預(yù)期目標(biāo)。
（3）資金流動性風(fēng)險。資金周轉(zhuǎn)流動是確保企業(yè)經(jīng)營活動正常開展的基本條件，露天煤炭企業(yè)作為建設(shè)項目一般屬于大規(guī)模的投資建設(shè)項目，資金籌集主要是通過銀行解決，如果銀行對于企業(yè)的貸款政策進行調(diào)整，會直接影響企業(yè)的資金流動，甚至可能造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，造成企業(yè)出現(xiàn)資金流動性風(fēng)險問題。
二、露天煤炭開發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題研究
（1）露天煤炭開發(fā)企業(yè)對于財務(wù)風(fēng)險管理還未形成系統(tǒng)的認識。由于露天煤炭開發(fā)企業(yè)大多屬于資產(chǎn)規(guī)模較大的國有企業(yè)，受傳統(tǒng)經(jīng)濟體制時期管理觀念的影響，對于企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險重視程度不足，在投資管理項目上的風(fēng)險意識淡薄。部分煤炭開發(fā)企業(yè)管理者為了擴大企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模，不合理的開展露天煤礦的擴建以及項目投資建設(shè)，導(dǎo)致煤礦企業(yè)的資金鏈出現(xiàn)問題，造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題的發(fā)生。
（2）露天煤炭開發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制管理體系不完善。部分露天煤炭企業(yè)將管理工作的重點放在企業(yè)的項目投資管理上，而忽視了財務(wù)管理工作的重要性，而且在財務(wù)管理工作上也沒有側(cè)重于財務(wù)風(fēng)險問題進行重點管理，缺乏系統(tǒng)有效的財務(wù)風(fēng)險防范體系，導(dǎo)致露天煤炭開發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題是有發(fā)生。
（3）露天煤炭開發(fā)企業(yè)的投資決策體系不完善。露天煤炭開發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的重要原因就是缺乏科學(xué)合理的項目投資決策體系，在開發(fā)項目的投資管理上缺乏細致的分析，經(jīng)常出現(xiàn)憑著高層管理者個人決策或者經(jīng)驗決策投資項目，導(dǎo)致投資決策風(fēng)險問題是有發(fā)生。
三、露天煤炭開發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范控制策略
（1）完善企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制管理體系建設(shè)。為了對露天煤炭開發(fā)企業(yè)投資開發(fā)項目進行有效的風(fēng)險防范控制管理，首先必須結(jié)合企業(yè)的自身組織結(jié)構(gòu)特點以及企業(yè)經(jīng)營活動情況，在企業(yè)內(nèi)部建立完善的風(fēng)險控制防范體系。并通過財務(wù)風(fēng)險信息的收集整理與分析、財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)的選擇、財務(wù)風(fēng)險的評價以及財務(wù)風(fēng)險防范應(yīng)等一系列流程，提高企業(yè)對于財務(wù)風(fēng)險的防范控制能力。
（2）進一步優(yōu)化煤炭露天企業(yè)的項目投資決策機制。對于露天煤炭開發(fā)企業(yè)的投資決策管理，應(yīng)該采取投資決策模型模擬分析的管理方式，通過綜合項目投資過程中的風(fēng)險影響因素，借助于定量以及定性分析方法，明確企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生概率，并采取事前控制的方式來避免露天煤炭開發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題的發(fā)生。
（3）強化露天煤炭開發(fā)企業(yè)的市場分析能力。由于煤炭開發(fā)工作受到市場環(huán)境以及國家產(chǎn)業(yè)政策的影響十分嚴(yán)重，因此為了規(guī)避企業(yè)在投資項目中出現(xiàn)風(fēng)險問題，必須做好企業(yè)投資管理的市場環(huán)境分析工作。通過對露天煤炭行業(yè)的市場整體環(huán)境、國際的煤礦能源產(chǎn)業(yè)政策、風(fēng)險多發(fā)領(lǐng)域以及經(jīng)濟形勢的走向等一系列內(nèi)容進行全面準(zhǔn)確的分析，為企業(yè)投資項目決策提供合理的依據(jù)，進而避免企業(yè)投資風(fēng)險問題的發(fā)生。
（4）重視預(yù)算管理以及財務(wù)審計監(jiān)督。通過在露天煤炭開發(fā)企業(yè)內(nèi)部開展全面預(yù)算管理，可以有效的避免由于資金管理不善造成煤礦企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題的發(fā)生，因此企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合投資項目以及經(jīng)營活動情況，制定合理的預(yù)算收支計劃，規(guī)范企業(yè)的資金難管理。此外，為了強化對于企業(yè)財務(wù)管理的監(jiān)督，企業(yè)應(yīng)該以財務(wù)審計作為財務(wù)管理監(jiān)督手段，對企業(yè)的財務(wù)報表進行細致的審查，進而起到規(guī)范財務(wù)管理工作，避免企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的作用。
四、結(jié)語
露天煤炭開發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理作為企業(yè)管理工作的重要內(nèi)容，也是規(guī)避企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營效益的關(guān)鍵手段。因此，露天煤炭開發(fā)企業(yè)管理部門應(yīng)該充分認識到企業(yè)自身在投資項目管理上的風(fēng)險問題，并通過強化制度管理，完善風(fēng)險防范體系建設(shè)等一系列措施，提高企業(yè)的風(fēng)險控制防范水平。
參考文獻：
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論文摘要：作為資本經(jīng)營的核心內(nèi)容，并購已成為企業(yè)提升競爭力和企業(yè)發(fā)展的一個重要途徑。但企業(yè)并購是高風(fēng)險經(jīng)營活動，其中財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)并購成功與否產(chǎn)生了重要的影響。文章分析了企業(yè)并購過程中財務(wù)風(fēng)險的影響因素，并對財務(wù)風(fēng)險的類型進行了分析，使企業(yè)提高并購活動的成功率。
1企業(yè)并購的概述
1．1企業(yè)并購的概念
企業(yè)并購包括兼并(Merger)和收購(Acquisition)，是企業(yè)投資的重要方式、也是并購企業(yè)實現(xiàn)自身擴張和增長的一種方式。并購實質(zhì)上是各權(quán)利主體依據(jù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)做出的制度安排而進行的一種權(quán)利讓渡行為，通常在一定的財產(chǎn)權(quán)利制度和企業(yè)制度條件下實施，表現(xiàn)為某一或某一部分權(quán)利主體通過出讓其擁有的對企業(yè)的控制權(quán)而獲得相應(yīng)的受益，而另一部分權(quán)利主體則通過付出一定代價而獲取這部分控制權(quán)。
因此，企業(yè)并購的過程實質(zhì)上是企業(yè)權(quán)利主體不斷變換的過程。
1-2企業(yè)并購的財務(wù)動因和目的
并購可以使企業(yè)規(guī)模和股東財富成倍增長，開辟了財富增長的新途徑。所有的兼并和收購，最直接的動因和目的，無非是謀求競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)股東利益最大化。主要有以下三方面：一是為了擴大資產(chǎn)，搶占市場份額；二是取得廉價原料和勞動力，進行低成本競爭；三是通過收購轉(zhuǎn)產(chǎn)，跨入新的行業(yè)。
2企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險
美國經(jīng)濟學(xué)家施蒂格勒經(jīng)考察后指出：沒有一家美國大公司不是通過某種程度、某種形式的兼并收購而成長起來的。并購可以給企業(yè)帶來更快的發(fā)展，但同時，它在為企業(yè)帶來管理上的挑戰(zhàn)和管理成本的提高。
2．1企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的界定
一般來說，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是指籌資決策帶來的風(fēng)險。籌資渠道的不同選擇、籌資數(shù)額得多少必然會引起企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，由此產(chǎn)生財務(wù)狀況的不確定性。并購本身就是一項財務(wù)活動，由于企業(yè)并購的完整過程包括收購可行性分析、目標(biāo)企業(yè)價值的評估、支付方式的確定、并購自己的籌措、并購后的整合和債務(wù)的償還等財務(wù)活動環(huán)節(jié)，每一環(huán)節(jié)都可能產(chǎn)生風(fēng)險。因此，并購財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)由于并購而涉及的各項活動引起的企業(yè)財務(wù)狀況惡化或財務(wù)成果損失的不確定性。本文指的是廣義的財務(wù)風(fēng)險。
2．2企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的成因
2．2．1從企業(yè)并購流程看財務(wù)風(fēng)險來源
企業(yè)并購活動通常包括三個基本流程：計劃決策、交易執(zhí)行、運營整合。通過一個完善的并購流程設(shè)計和并購合同約束，這在一定程度上可以起到降低風(fēng)險的作用。然而，從財務(wù)的角度看，無論多么完備的合同協(xié)議都不可能完全回避財務(wù)風(fēng)險。因為，一切財務(wù)風(fēng)險都與決策有關(guān)，一切財務(wù)風(fēng)險首先起始于并購的計劃決策階段，然后生成于并購的交易執(zhí)行階段，最后延續(xù)并表現(xiàn)在并購的整合期。在計劃決策階段，如果并購戰(zhàn)略制定脫離公司的實際財力，或者可行性研究對目標(biāo)企業(yè)估計過于樂觀，就會導(dǎo)致并購規(guī)模過大以至在并購實施階段無力支撐。在交易執(zhí)行階段如果對目標(biāo)企業(yè)定價過高，融資和支付設(shè)計不合理，必然導(dǎo)致收購方債務(wù)負擔(dān)過重。過重的債務(wù)負擔(dān)必然使得經(jīng)營整合階段資金流動發(fā)生困難，并最終引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。
2．2．2從四種交易方式看財務(wù)風(fēng)險來源
企業(yè)并購類型最終表現(xiàn)為4種基本的交易方式：(1)現(xiàn)金購買資產(chǎn)；(2)現(xiàn)金購買股票；(3)股票交換資產(chǎn)；(4)股票交換股票。在這4種并購交易方式中，交易結(jié)構(gòu)決定著融資、支付、稅收等基本財務(wù)結(jié)構(gòu)特征：交易結(jié)構(gòu)決定著支付結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；支付結(jié)構(gòu)又決定著融資結(jié)構(gòu)并進而決定著資本結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)又決定著稅收結(jié)構(gòu)；而資本結(jié)構(gòu)和稅收結(jié)構(gòu)共同決定著并購后企業(yè)的盈利狀況。企業(yè)的盈利狀況自然影響著并購后企業(yè)的財務(wù)狀況。
2．3對企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險來源的分類
根據(jù)財務(wù)決策類型可以將財務(wù)風(fēng)險來源分為三大類：定價風(fēng)險、融資風(fēng)險和支付風(fēng)險。這三種風(fēng)險來源彼此聯(lián)系、相互影響和制約，共同決定著財務(wù)風(fēng)險的大小。
2．3．1定價風(fēng)險
定價風(fēng)險主要是指目標(biāo)企業(yè)的價值風(fēng)險。并購雙方最關(guān)心的問題莫過于估算被并購企業(yè)的價值，而目標(biāo)企業(yè)的估價又取決于并購企業(yè)對未來收益的大小和時間的預(yù)期，有可能因預(yù)測不當(dāng)而不夠準(zhǔn)確，由此產(chǎn)生了并購企業(yè)的定價風(fēng)險。定價風(fēng)險主要來自兩個方面：一是目標(biāo)企業(yè)的價值評估風(fēng)險；二是目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)報表風(fēng)險。影響目標(biāo)企業(yè)價值評估風(fēng)險的因素有：
(1)會計政策的可選擇性。這種可選擇性使財務(wù)報告或資產(chǎn)評估本身存在被人為操縱的風(fēng)險。一旦不及時披露與重大事項相關(guān)的會計政策及其變更情況，勢必造成并購雙方的信息不對稱。
(2)會計報表不能準(zhǔn)確反映或有事項或期后事項。財務(wù)報表實際上只能反映企業(yè)在某個時點或某個時期的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量，報表數(shù)據(jù)基本上是以過去的交易及事項為基礎(chǔ)，使得一些重要的或有事項(特別是或有損失)、期后事項往往被忽略或刻意隱瞞，將直接干擾對企業(yè)的價值與未來盈利能力的判斷，影響并購價格的確定。
2．3．2融資風(fēng)險
企業(yè)并購的融資風(fēng)險主要指企業(yè)能否及時足額的籌集到并購資金以及籌集的資金對并購后企業(yè)的影響。融資風(fēng)險最主要的表現(xiàn)是債務(wù)風(fēng)險，它來源于兩個方面：收購方的債務(wù)風(fēng)險和目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險。并購資金通常是通過內(nèi)部融資和外部融資兩條渠道獲得。
內(nèi)部融資是指企業(yè)利用內(nèi)部留存的自有資金來形成并購資金，籌資阻力小，且無需償還，無籌資成本費用，可以降低財務(wù)風(fēng)險。但是僅依賴內(nèi)部融資，又會產(chǎn)生新的財務(wù)風(fēng)險，如果大量采用內(nèi)部融資，因占用企業(yè)的流動資金，降低了企業(yè)外部環(huán)境變化的快速反應(yīng)能力，就會危及企業(yè)的正常營運，增加財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)通過權(quán)益融資和債務(wù)融資籌集并購資金，也會帶來一定的財務(wù)風(fēng)險。權(quán)益融資雖然通過發(fā)行股票可以迅速籌到大量資金，但是權(quán)益融資也有其局限性。股票融資不可避免的會改變企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，稀釋大股東對企業(yè)的控制權(quán)，甚至出現(xiàn)并購企業(yè)大股東喪失控股權(quán)的風(fēng)險。
2．33支付風(fēng)險
在確定了并購定價和并購方式后，選擇何種支付方式也很重要。并購主要有四種方式：現(xiàn)金支付、股權(quán)支付、混合支付和杠桿收購。
現(xiàn)金收購是最簡便的并購方式，但其弊端也是顯而易見的。首先，現(xiàn)金支付工具的使用，是一項巨大的即時現(xiàn)金負擔(dān)，公司所承受的現(xiàn)金壓力比較大；其次，從被并購者的角度來看，會因無法推遲資本利得的確認和轉(zhuǎn)移實現(xiàn)的資本增益，從而不能享受稅收優(yōu)惠，以及不能擁有新公司的股東權(quán)益等原因，而不歡迎現(xiàn)金方式，帶來相關(guān)的風(fēng)險。
換股并購雖然成本較低，但程序復(fù)雜，并改變了企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，稀釋大股東對企業(yè)的控制權(quán)，可能攤薄每股收益和每股凈資產(chǎn)。
3企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的防范
3．1并購前要進行謹(jǐn)慎的可行性分析
3．1．1明確自己的實力和立場
企業(yè)除了要重視對目標(biāo)企業(yè)價值的評估，還應(yīng)當(dāng)對自身實力，特別是資金實力，進行客觀分析和評價，減少不現(xiàn)實的盲目樂觀和對自身實力的夸大。另外，領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)該站在促進企業(yè)發(fā)展的立場，從理性角度進行決策。
3．1．2合理評估目標(biāo)企業(yè)價值
并購雙方信息不對稱是產(chǎn)生目標(biāo)企業(yè)價值評估風(fēng)險的根本原因，因此并購企業(yè)應(yīng)盡量避免惡意收購，在并購前對目標(biāo)公司進行詳盡的審查和評價，對目標(biāo)企業(yè)未來收益能力做出合理的預(yù)期。在此基礎(chǔ)上作出的目標(biāo)企業(yè)估價較接近目標(biāo)企業(yè)的真實價值，有利于降低估值風(fēng)險。
3．2不要過分倚重財務(wù)報表
并購中的財務(wù)陷阱源于在并購過程中對企業(yè)財務(wù)報表的過分倚重，要避免因財務(wù)報告帶來的并購風(fēng)險，通常比較有效的手段是：第一，聘請經(jīng)驗豐富、信譽好的中介機構(gòu)對信息進行進一步的證實；第二，簽訂相關(guān)的法律協(xié)議，對并購過程中可能出現(xiàn)的未盡事宜明確其相關(guān)的法律責(zé)任；第三，充分利用公司內(nèi)外部信息，包括對財務(wù)報告。
3．3實現(xiàn)并購支付的多樣化
3．3．1采用多種融資手段
企業(yè)在制定融資決策時，應(yīng)視野開闊，積極開拓不同的融資渠道。比如權(quán)益融資、債務(wù)融資、杠桿收購融資、賣方融資等，做到內(nèi)外兼顧。
3-3．2采取混合支付
企業(yè)應(yīng)立足于長遠目標(biāo)，結(jié)合自身的財務(wù)狀況，在支付方式上采用現(xiàn)金、債務(wù)和股權(quán)等方式的不同組合。如果并購方預(yù)期并購后通過有效地整合可以獲得較大的盈利空間，則可以采用以債務(wù)支付為主的?昆合支付方式，利用債務(wù)的稅盾作用，還可以降低資本成本；如果并購方自有資金充足，資金流入量穩(wěn)定，且發(fā)行股票代價較大，則可選擇以下自有資金為主的混合支付方式。
3．4并購后整合是降低風(fēng)險的有力保證
關(guān)鍵詞：民間審計 企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 分析
一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述
當(dāng)前，我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的一個重要手段是以風(fēng)險防范為目的，開展企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析與控制活動。具體而言，主要是針對財務(wù)風(fēng)險進行一系列的分析與控制工作，運用一定的科學(xué)方法對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管控體系的有效性與健全程度進行測評，并在此過程中不斷探尋企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理機制的漏洞和薄弱環(huán)節(jié)，繼而提出改進措施。企業(yè)良好的財務(wù)風(fēng)險管理機制不僅能有助于企業(yè)提高市場競爭能力，還能幫助企業(yè)改善內(nèi)部管理水平與效率，減少不必要的損失，不斷增加企業(yè)價值。然而，在筆者對我國企業(yè)所進行的民間審計中卻發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前我國很多企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理機制并不健全，仍待完善。
二、民間視角下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的種類
（一）所有者財務(wù)風(fēng)險
所有者將資本投入企業(yè)之后，所追求的效用函數(shù)是“財富最大化”。但是，由于受“有限理性”理論的影響，以及在現(xiàn)代企業(yè)中信息不對稱的影響，使企業(yè)的所有者無法針對每一項投資都做出準(zhǔn)確而科學(xué)的決策。此外，所有者財務(wù)風(fēng)險還包括所有者與經(jīng)營者之間因信息不對稱所產(chǎn)生的風(fēng)險。在當(dāng)前我國的企業(yè)管理模式中，企業(yè)所有者與經(jīng)營者普遍處于分離狀態(tài)，而經(jīng)營者與所有者的出發(fā)角度與利益偏好等均不相同，比如投資，經(jīng)營者就可能會不顧及所有者的利益與潛在損耗而選擇收益高但風(fēng)險也高的項目。這一現(xiàn)象也使所有者面臨一定的財務(wù)風(fēng)險，其財務(wù)目標(biāo)（利潤最大化）的實現(xiàn)具有一定的曲折性。
（二）經(jīng)營者財務(wù)風(fēng)險
經(jīng)營者在管理企業(yè)的過程中不可避免的會遇到各類風(fēng)險。經(jīng)營者風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險中最常見的一種類型。企業(yè)理論認為，企業(yè)是用于個人之間交易產(chǎn)權(quán)的一種“契約集”。所有者將資本投入企業(yè)之后往往并不實際負責(zé)企業(yè)的經(jīng)營與管理，而是聘請經(jīng)營者代為管理。經(jīng)營者的薪酬等個人利益由所有者根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績予以支付。經(jīng)營者的財務(wù)風(fēng)險主要來源于經(jīng)營者在經(jīng)營與管理企業(yè)的過程中所產(chǎn)生的風(fēng)險。如何在企業(yè)的內(nèi)部管理中有效降低經(jīng)營風(fēng)險是目前我國企業(yè)風(fēng)險管理亟待解決的問題。
（三）債權(quán)人財務(wù)風(fēng)險
除上述兩種財務(wù)風(fēng)險之外，債權(quán)人財務(wù)風(fēng)險也是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的一項重要構(gòu)成。債權(quán)人是企業(yè)資金的供給者，債權(quán)人財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的轉(zhuǎn)移。債權(quán)人財務(wù)風(fēng)險與股權(quán)融資風(fēng)險相稱。相較于股權(quán)融資，債權(quán)融資成本較低，且能使企業(yè)利用債權(quán)融資充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，以實現(xiàn)降低企業(yè)成本的目的。因此，債務(wù)融資，即通過債權(quán)人資本進行企業(yè)運作，是當(dāng)前我國企業(yè)資金籌措的主要方式。但是，這種方式下，債權(quán)人需面臨一定的財務(wù)風(fēng)險。比如，企業(yè)為了獲取債權(quán)人資金，可能會存在粉飾報表等弄虛作假行為。甚至向債權(quán)人夸大企業(yè)收益率，隱瞞企業(yè)的潛在風(fēng)險因素。
三、民間審計視角下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成原因分析
筆者在對企業(yè)進行審計工作的過程中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險幾乎存在于企業(yè)整個財務(wù)活動之中。倘若對其分類，可從企業(yè)角度對其分為兩類，即內(nèi)部原因和外部原因。
（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部形成原因
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的外部原因主要與我國經(jīng)濟市場的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變有關(guān)，具體影響因素主要涉及政治、經(jīng)濟、法律環(huán)境；以及自然環(huán)境和社會文化環(huán)境等。這些因素不因企業(yè)的發(fā)展與運營狀況的改變而改變，企業(yè)也難以對其加以預(yù)防，屬于不可變因素，存在于企業(yè)之外。但是，企業(yè)是存在于這些因素中的經(jīng)濟實體單位，這些因素中無論哪一方面發(fā)生變化，都會對企業(yè)的財務(wù)管理和生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。其不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。
（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部形成原因
相較于外部形成原因，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部原因是一種可調(diào)和的因素，與企業(yè)的生產(chǎn)運營緊密相關(guān)，這些內(nèi)部因素存在于企業(yè)財務(wù)管理的各個方面。據(jù)筆者匯總，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部成因主要涉及以下四方面，詳見表3-1。
表3-1 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部成因
[四方面＼&具體成因＼&1、企業(yè)管理者及相關(guān)人員的財務(wù)風(fēng)險意識相對淡薄＼&據(jù)筆者在對企業(yè)的審計工作中發(fā)現(xiàn)，目前我國很多企業(yè)的管理者及財務(wù)管理等人員普遍缺乏財務(wù)風(fēng)險防范意識。財務(wù)風(fēng)險防范意識的淡薄從主觀上促成了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。＼&2、企業(yè)投資管理中的潛在風(fēng)險因素＼&很多企業(yè)缺少投資前的可行性研究，僅憑主觀判斷，盲目投資。為了擴大盈利，很多企業(yè)轉(zhuǎn)向并不熟悉、并不相關(guān)的產(chǎn)業(yè)投資，因此，無論是管理經(jīng)驗還是人力、資金等都顯得力不從心，從而使企業(yè)因投資而承受一定的財務(wù)風(fēng)險。＼&3、企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理＼&在很多企業(yè)的資金中，負債部分所占比例都很高，而且自有資金與借入資金的比例分布不合理，不僅容易導(dǎo)致企業(yè)償債能力不足，而且還使企業(yè)財務(wù)負擔(dān)較重，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。＼&4、企業(yè)應(yīng)收賬款控制不足，賒銷比重大＼&在當(dāng)前的市場環(huán)境下，賒銷已成為企業(yè)的一種主要營銷手段。但是，在擴大銷量的同時卻也導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。而且，很多企業(yè)對應(yīng)收賬款的管控措施并不完善。這在一定程度上增加了企業(yè)的壞賬風(fēng)險。＼&]
四、民間審計視角下企業(yè)應(yīng)如何加強財務(wù)風(fēng)險管理
（一）加強民間審計對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理機制的外部監(jiān)督
筆者認為，若要充分完善財務(wù)風(fēng)險管理機制，提高企業(yè)的風(fēng)險防范能力，必須加強民間審計對企業(yè)風(fēng)險管理機制的外部監(jiān)督。以外部監(jiān)督作為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理機制的保障。作為民間審計一方，會計師事務(wù)所應(yīng)提高注冊會計師的執(zhí)業(yè)質(zhì)量，充分發(fā)揮外部監(jiān)督作用。在對企業(yè)實施審計工作時，首先應(yīng)充分了解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)情況，如類型、起因、程度等。倘若通過外部審計得知企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理機制本身存在重大缺陷，注冊會計師應(yīng)及時向企業(yè)予以說明，企業(yè)管理當(dāng)局應(yīng)根據(jù)注冊會計師的審計建議，不斷完善財務(wù)風(fēng)險管理機制。
（二）企業(yè)應(yīng)加強內(nèi)審部門與民間審計的溝通與交流
在審計中筆者發(fā)現(xiàn)，目前，我國很多企業(yè)都設(shè)置了內(nèi)審部門。而內(nèi)部審計的主要工作便是對企業(yè)的內(nèi)控機制以及經(jīng)營管理情況進行有效監(jiān)督與檢查，從而防范風(fēng)險，將財務(wù)風(fēng)險控制在限度范圍內(nèi)。通常，企業(yè)在內(nèi)審中能夠發(fā)現(xiàn)很多問題，而內(nèi)審部門不妨在會計師事務(wù)所對企業(yè)實施正式審計之前，與注冊會計師等人員進行有效溝通，可以將企業(yè)在內(nèi)審中發(fā)現(xiàn)的對經(jīng)營業(yè)績等產(chǎn)生重大影響的事項，以及內(nèi)控機制的缺陷等告知注冊會計師。注冊會計師可對此適當(dāng)擴大審計程序的范圍或者選擇實施更多的審計程序等加強外部審計。
（三）企業(yè)應(yīng)進一步完善財務(wù)風(fēng)險管理機制
雖然風(fēng)險管理手段縱使再完善也并不能完全消除財務(wù)風(fēng)險，但是企業(yè)還應(yīng)盡可能的完善財務(wù)風(fēng)險管理機制，盡量減少風(fēng)險損失。完善企業(yè)風(fēng)險管理機制的措施主要如下：
表4-1 完善企業(yè)風(fēng)險管理機制的主要措施
[四方面財務(wù)風(fēng)險管控措施＼&具體措施分析＼&1、建立以財務(wù)風(fēng)險管理為導(dǎo)向的內(nèi)控體系＼&從事前、事中、事后三個角度共同完善財務(wù)風(fēng)險管理機制，將企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理與日常運營融為一體，與日常中預(yù)防風(fēng)險、管理風(fēng)險。發(fā)揮內(nèi)控機制在風(fēng)險管理中的作用。＼&2、樹立風(fēng)險管理文化＼&這種財務(wù)風(fēng)險管理文化應(yīng)樹立在企業(yè)運營的各個環(huán)節(jié)，風(fēng)險管理理念和風(fēng)險防范意識應(yīng)滲透到企業(yè)的整個運營之中。＼&3、梳理企業(yè)主要業(yè)務(wù)流程中的主要風(fēng)險控制點＼&猶如“主要矛盾與次要矛盾”，在財務(wù)風(fēng)險中也有主次之分，因此企業(yè)有必要梳理企業(yè)主要業(yè)務(wù)流程中的主要風(fēng)險控制點，并以這些控制點為重點實施風(fēng)險預(yù)警、識別、分析、評估、報告機制。＼&4、編報“企業(yè)風(fēng)險全面管理報告”＼&將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險詳細落實于紙面，并提出風(fēng)險防范建議。＼&]
（四）提高企業(yè)的內(nèi)部審計能力
企業(yè)在強調(diào)外審的同時，也應(yīng)當(dāng)重視企業(yè)內(nèi)部審計的作用。企業(yè)內(nèi)審是現(xiàn)代企業(yè)管理制度的重要組成部分，它可以有效防范生產(chǎn)經(jīng)營中存在的風(fēng)險，提高企業(yè)內(nèi)部控制的質(zhì)量。企業(yè)內(nèi)審是以規(guī)范的管理流程為出發(fā)點，全面、系統(tǒng)的分析企業(yè)內(nèi)控管理的作用和有效性，及時查補內(nèi)控管理中的漏洞，改進管理措施，以實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的戰(zhàn)略目標(biāo)的一種管理方法。企業(yè)應(yīng)建立健全內(nèi)部審計管理制度，組建內(nèi)審小組，定期不定期的組織企業(yè)內(nèi)部審計活動，提高企業(yè)財務(wù)信息的真實性和有效性，改善和提高企業(yè)內(nèi)控管理水平，強化員工工作的責(zé)任感和積極性。同時，企業(yè)應(yīng)保證內(nèi)審工作的獨立性和權(quán)威性，使內(nèi)審工作的開展不受其他職能部門的干擾，切實提高企業(yè)財務(wù)管理的執(zhí)行力。
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企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)活動中，實際財務(wù)收益與目標(biāo)財務(wù)發(fā)生了脫離，企業(yè)經(jīng)濟損失可能性發(fā)生，根據(jù)朱志義、孫藝文（2000），企業(yè)財務(wù)風(fēng)險按收支活動過程可分為籌資風(fēng)險（到期不能還本付息的風(fēng)險；籌資失敗風(fēng)險；外匯匯率風(fēng)險）、投資風(fēng)險（價格風(fēng)險；匯率風(fēng)險；資金回收風(fēng)險）和收益分配風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)活動的各個方面和各個環(huán)節(jié)，財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生導(dǎo)致企業(yè)償債能力和盈利能力的發(fā)展，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險必須實現(xiàn)優(yōu)化管理。目前我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究理論還處于起步階段，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理理論研究成果較少，研究成果缺乏系統(tǒng)化、深入化和成效化，研究理論比較分散，不能形成企業(yè)財務(wù)研究的重心，僅僅是在融資、投資、回收和分配等各個分割的環(huán)節(jié)研究企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題，不能系統(tǒng)化深層次的在整個財務(wù)管理的過程中整合研究財務(wù)風(fēng)險管理問題；另外目前隨著社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展，社會經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化，財務(wù)管理的會計法律法規(guī)環(huán)境發(fā)生改變，而當(dāng)前的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究，沒有建立在社會經(jīng)濟政治和文化的大環(huán)境上進行研究，研究領(lǐng)域相對較狹窄，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理僅僅集中于在程序和方法上的研究，缺乏企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究的理論基礎(chǔ)，應(yīng)用層面的研究相對比較落后。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題
（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理困境
1.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理和企業(yè)籌資方式多元化之間的沖突。籌資方式多元化，是一個企業(yè)獲得良好資金保障的重要年第22期）封魯匈尤途徑，多元化的資金籌措途徑，能保證企業(yè)財務(wù)運行狀況不受到突發(fā)狀況的影響，但是多元化企業(yè)籌資方式，也加重了企業(yè)財務(wù)管理的風(fēng)險。因為企業(yè)可以將貨幣市場的籌資方式擴展到資本市場上，但是資本市場高收益和高風(fēng)險同時存在，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和融資面臨兩難。
2.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理和企業(yè)投資策略選擇最優(yōu)化之間的沖突。為了確保企業(yè)投資策略選擇最優(yōu)化，企業(yè)投資項目的選擇總是傾向于適合企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)，風(fēng)險最小的，盈利性最大的項目，但是此類項目一旦其利潤低于企業(yè)資金平均利潤，就會消弱企業(yè)整體盈利能力，這就是企業(yè)的風(fēng)險投資，因此，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理和企業(yè)投資策略選擇最優(yōu)化之間產(chǎn)生沖突。
3.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理和企業(yè)資金利用最大化之間的沖突。企業(yè)資金利用具有時間價值，企業(yè)財務(wù)管理是要盡量使企業(yè)資金流動起來，如果企業(yè)資金由于企業(yè)財務(wù)管理問題，不能夠順利流動，就會使企業(yè)資金的機會成本加大，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題也隨之加大。
4.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理和企業(yè)收益分配合理化之間的沖突。我國企業(yè)對于股利分配與員工福利分配上，較少分配現(xiàn)金股利，主要是以配股和送股的方式，這種方式的問題是，增加了個人投機行為，企業(yè)投資者的投資理念收到影響，企業(yè)長久發(fā)展缺乏一定的保障，企業(yè)收益分配合理化必然伴隨企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的沖突。
（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題
1.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險偏高。我國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象比較普遍，企業(yè)財務(wù)管理過程中企業(yè)價值最大化的管理目標(biāo)就很難實現(xiàn)，企業(yè)股權(quán)融資過高和低股利政策，與企業(yè)財務(wù)管理中風(fēng)險報酬管理是不符合的，企業(yè)成本過高，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險就偏高。另外財務(wù)風(fēng)險管理中，高風(fēng)險高收入之間是成正比例的，但是一旦企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)過于追求財務(wù)杠桿帶來的收益，就會加大企業(yè)負債率，這樣資金和負債比例失衡的資本結(jié)構(gòu)不合理，債權(quán)人就會追加風(fēng)險溢價，企業(yè)定期支付利息和固定費用就會隨之增加，企業(yè)投資者因為風(fēng)險的增大，其報酬收益增加，企業(yè)股票和債券等其他方式的融資成本提高，企業(yè)的債務(wù)融資成本的加大，必將帶來財務(wù)風(fēng)險的加大。由于我國資本市場起步比較晚，許多配套制度不健全，使得許多企業(yè)投資者主要看重股票波動收益而不是資本利得。對于企業(yè)的經(jīng)營收益主要通過送股或者配股來完成，這隱藏了企業(yè)財務(wù)的內(nèi)在風(fēng)險。
2.企業(yè)財務(wù)管理制度的缺失，使財務(wù)管理風(fēng)險加大。企業(yè)財務(wù)管理制度包含企業(yè)財務(wù)管理的各個方面的規(guī)范，有企業(yè)內(nèi)部預(yù)算管理制度、投資核算管理制度，企業(yè)會計內(nèi)部監(jiān)督管理制度、存貨盤庫管理制度和材料驗收入庫管理制度等，但是目前我國企業(yè)財務(wù)管理中，這些制度普遍存在不到位，管理制度缺失，企業(yè)現(xiàn)金流管理不能按照國家有關(guān)管理制度進行操作，這就造成資金管理的混亂。而現(xiàn)有的管理制度又不能適應(yīng)當(dāng)前財務(wù)管理的需要，財務(wù)管理制度過于陳舊，不能對當(dāng)前財務(wù)管理活動起到監(jiān)督和規(guī)范作用。企業(yè)財務(wù)管理過程因流程缺乏制度保證，產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的可能性加大。
3.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理意識淡薄，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險缺乏預(yù)警機制。我國目前企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理意識單薄，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)防不夠。特別是領(lǐng)導(dǎo)階層意識不強。企業(yè)高層風(fēng)險意識強弱，直接影響到企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理機構(gòu)的設(shè)置狀況，管理者風(fēng)險意識弱的企業(yè)不進行財務(wù)風(fēng)險管理。財務(wù)風(fēng)險管理也缺乏一定素質(zhì)的財務(wù)管理人員，由于財務(wù)風(fēng)險管理的專業(yè)性和復(fù)雜性，要求專業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理人員必須是具備高等數(shù)學(xué)知識、統(tǒng)計知識以及一定的分析處理數(shù)據(jù)的能力，但是目前這種復(fù)合型財務(wù)人才還比較少。另外目前財務(wù)風(fēng)險管理還沒有一個可以起到指導(dǎo)性的理論來引導(dǎo)企業(yè)風(fēng)險管理。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險一旦發(fā)生，對企業(yè)的影響巨大。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理防范對策
（一）優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，減少財務(wù)管理風(fēng)險
企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化狀況和企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理狀況密切相關(guān)，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化必須以減少企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理為根本考慮前提，企業(yè)融資過程要考慮多種影響因素，選擇最佳的資本結(jié)構(gòu)，并確保籌集資金順利運行。我國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理帶來的風(fēng)險比較大，特別是我國國有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)問題十分嚴(yán)重，改革的主要目標(biāo)就是實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的好轉(zhuǎn)，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，促進企業(yè)長久穩(wěn)定的發(fā)展，使資本結(jié)構(gòu)趨于合理化，以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化為目標(biāo)，通過資本和負債之間的調(diào)整，企業(yè)綜合資本成本最低化，確立合理的資本負債比，預(yù)防財務(wù)風(fēng)險發(fā)生。
（二）加強和完善企業(yè)制度建設(shè)，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險水平
首先要建立“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)清楚、管理科學(xué)、政企分開”的現(xiàn)代化企業(yè)管理制度。現(xiàn)代化企業(yè)管理制度是企業(yè)主體明確，企業(yè)成為獨立承擔(dān)風(fēng)險和責(zé)任的主體，其產(chǎn)權(quán)關(guān)系明確，企業(yè)享有民事權(quán)利的同時承擔(dān)民事義務(wù)，自主經(jīng)營和自負盈虧。因此，企業(yè)責(zé)任者必須去關(guān)注企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題，這樣才能提高企業(yè)生產(chǎn)效率和經(jīng)濟效率，降低財務(wù)風(fēng)險。
其次加強企業(yè)財務(wù)員工的綜合素質(zhì)建設(shè)，加強對企業(yè)財務(wù)人員和審計人員相關(guān)核算知識和財務(wù)風(fēng)險的培訓(xùn)，定期舉行相關(guān)的講座和培訓(xùn)班。使企業(yè)的每一個員工都認識到財務(wù)風(fēng)險管理的重要性；提高管理人員的財務(wù)風(fēng)險管理意識。樹立員工和管理人員的企業(yè)風(fēng)險管理的防范意識，引導(dǎo)員工和管理者參與企業(yè)風(fēng)險管理，激發(fā)員工風(fēng)險管理的積極性。并通過引進高素質(zhì)的人才，提高企業(yè)財務(wù)活動的運作效率，降低企業(yè)財務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險的可能性。
再次，加強和完善企業(yè)的法制建設(shè)。形成財務(wù)和審計的合法性和真實性，企業(yè)法制觀念提高，使企業(yè)人人學(xué)法、知法、懂法。加強企業(yè)財務(wù)管理法制建設(shè)，并健全與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險相配套的風(fēng)險管理制度，明確企業(yè)財務(wù)部門職責(zé)和企業(yè)資產(chǎn)管理的法律責(zé)任，從制度上約束財務(wù)管理風(fēng)險的發(fā)生，對于已經(jīng)陳舊的企業(yè)風(fēng)險管理制度，要加以完善；建立風(fēng)險補償機制，明確風(fēng)險補償方案，使企業(yè)風(fēng)險管理實現(xiàn)系統(tǒng)化和有效性。
（三）加強企業(yè)財務(wù)管理過程控制，完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險體系
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是一個體系，完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系就是要完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)防、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警等各方面，形成一個嚴(yán)密的體系。
論文關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險，問題及原因，理財活動，財務(wù)關(guān)系
隨著市場經(jīng)濟的深入進行，我國企業(yè)在改革和發(fā)展過程中面臨著越來越多、越來越復(fù)雜的財務(wù)風(fēng)險。這些風(fēng)險給企業(yè)經(jīng)營造成了極大的沖擊，并直接影響到整個國家的經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定。經(jīng)濟活動的高風(fēng)險迫使企業(yè)必須識別所面臨的財務(wù)風(fēng)險，了解風(fēng)險的性質(zhì)以及風(fēng)險事故發(fā)生可能造成的損失后果，并在此基礎(chǔ)上制定與實施對自己最有效的風(fēng)險防范措施，盡量避免可能出現(xiàn)的不利后果，減少可能的損失，維持企業(yè)正常的經(jīng)營活動。下面就企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中存在的問題及原因進行探討。
一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在的問題
1、對于宏觀環(huán)境的變化的判斷不準(zhǔn)
對企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的，其不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。例如世界原油價格上漲導(dǎo)致成品油價格上漲，使運輸企業(yè)增加了苛運成本，減少了利潤，無法實現(xiàn)預(yù)期的財務(wù)收益。外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機會財務(wù)關(guān)系，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)則帶來困難。目前，我國許多企業(yè)建立的財務(wù)管理系統(tǒng)，由于機構(gòu)設(shè)置不盡合理，管理人員素質(zhì)不高，財務(wù)管理規(guī)章制度不夠健全，管理基礎(chǔ)工作不夠完善等原因，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境不利變化不能進行科學(xué)的預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。二是在我國，資金結(jié)構(gòu)要是指企業(yè)全部資金來源，權(quán)益資金與負債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策失誤等原因，我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，很多企業(yè)資產(chǎn)負債率達到30%以上，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。三是企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不順是我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因，尤其是集團公司制的企業(yè)。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完熬性無法得到保證[6]。
2、風(fēng)險意識淡薄
財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的。只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。在現(xiàn)實工作我國許多企業(yè)的財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認識不足，缺乏風(fēng)險意識，認為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。顯然財務(wù)關(guān)系，風(fēng)險意識的淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。財務(wù)決策缺乏嚴(yán)肅性。財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化[7]免費論文。目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策宏觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，如在固定資產(chǎn)投資決策過程有的企業(yè)由于對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面，不真實以及決策者個人素質(zhì)不高等原因，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生，使投資項目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。
3、 企業(yè)應(yīng)收賬款缺乏控制
從20世紀(jì)90年代起，我國市場已逐步由賣方市場轉(zhuǎn)變成為買方市場，企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷信產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加，三角債在當(dāng)時一度成為企業(yè)的通病。一方面由于企業(yè)在賒銷過程對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。另一方面資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險[8]。四是企業(yè)存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高。目前我國企業(yè)流動資產(chǎn)，存貨所占比重相對較大，目_很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨、存貨流動性差。一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用財務(wù)關(guān)系，導(dǎo)致企業(yè)費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔(dān)市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
二、 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在問題的原因
1、 企業(yè)的理財活動與外部經(jīng)濟環(huán)境不適應(yīng)
企業(yè)財務(wù)活動是處于一定的環(huán)境之下，并受這些環(huán)境的制約，包括國民經(jīng)濟整體的形勢及行業(yè)景氣度，國家信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等[5]。企業(yè)理財環(huán)境的變化莫測是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因，因為這些因素存在于企業(yè)之外，其變化對企業(yè)來說，是難以預(yù)見和難以改變的，這必然影響到企業(yè)的財務(wù)活動，比如利率的變動必然會產(chǎn)生利率風(fēng)險，包括支付的利息過多的風(fēng)險、產(chǎn)生利息的投資發(fā)生虧損的風(fēng)險和不能履行償債義務(wù)的風(fēng)險;而中國企業(yè)大多財務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱，缺乏市場觀念和對外部環(huán)境變化的適應(yīng)及應(yīng)變能力，面對外部環(huán)境不利變化不能進行科學(xué)的預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力，財務(wù)風(fēng)險必然產(chǎn)生。
2、 企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂
企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂也是中國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的一個重要原因。在中國，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。在采購、生產(chǎn)、銷售、財務(wù)、市場預(yù)測等各環(huán)節(jié)之間缺乏統(tǒng)籌協(xié)調(diào)配合，造成應(yīng)收款項、存貨等資產(chǎn)損失嚴(yán)重。在進行投資決策時不進行深入市場調(diào)研和科學(xué)論證，盲目投資，形成不良資產(chǎn)或巨額損失。資本結(jié)構(gòu)缺乏科學(xué)規(guī)劃，籌資綜合成本高，造成負債比重加大，財務(wù)風(fēng)險增高。
3、 內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機制不健全
內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控是企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)中一個非常重要而且相當(dāng)獨特的系統(tǒng)，為使其更能充分發(fā)揮其職能作用，企業(yè)不僅應(yīng)該設(shè)置獨立的組織機構(gòu)，更重要的是要根據(jù)本企業(yè)的特點，建立起一套比較完整的、系統(tǒng)的、強有力的內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控制度，才能保證企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)的高效運行。而中國企業(yè)大多沒有建立內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機制。即使有，其財務(wù)監(jiān)督制度執(zhí)行也不嚴(yán)格，特別是有的企業(yè)管理與監(jiān)督合而為一，缺乏資產(chǎn)損失責(zé)任追究制度，對財經(jīng)紀(jì)律置若罔聞，難以進行有效的約束，財務(wù)風(fēng)險極易發(fā)生。
4、 企業(yè)理財人員缺乏風(fēng)險意識
任何系統(tǒng)的運行，人都是非常重要的條件，高素質(zhì)的理財人員，更是企業(yè)不可多得的財富。就目前的情況看，中國企業(yè)的理財人員受傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟的影響和受專業(yè)教育的程度限制，其綜合素質(zhì)和業(yè)務(wù)素質(zhì)都有待提高，他們的理財觀念和理財方法，特別是職業(yè)道德和職業(yè)判斷能力，還不能在更大程度上適應(yīng)市場經(jīng)濟環(huán)境的要求。
三、結(jié)束語
總之， 隨著我國改革開放以來，市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，經(jīng)濟活動越來越多樣化，企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險也越來越復(fù)雜，在這種不斷變化的形勢下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成有多種原因，面對這些不斷的變化的財務(wù)風(fēng)險問題，企業(yè)應(yīng)該不斷的調(diào)整適時對策，加強內(nèi)部控制，才能有效的控制財務(wù)風(fēng)險，適應(yīng)社會經(jīng)濟的大環(huán)境。
參考文獻
[1]張其秀.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識辨與規(guī)避.同濟大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版)，2009（4）.
[2]陳海誼.中小企業(yè)財務(wù)管理問題與對策.經(jīng)濟與管理研究，2007（4）.
[3]孫愛芬，沈中霞.中小企業(yè)財務(wù)管理的現(xiàn)狀與對策.沿海企業(yè)與科技，2006（6）.
關(guān)鍵詞：集團企業(yè)；子公司；財務(wù)風(fēng)險；控制及管理措施
1.集團企業(yè)子公司財務(wù)管理存在的問題
1.1子公司資金管理不規(guī)范，集團公司資金使用效率不高
企業(yè)集團對子公司的融資、采購、銷售等方面并沒有進行科學(xué)的管制，資金管理手段也比較落后，沒有設(shè)置一定的監(jiān)管機構(gòu)，這就導(dǎo)致子公司在財產(chǎn)物資管理方面產(chǎn)生懈怠心理，進而出現(xiàn)經(jīng)營虧損問題，造成集團企業(yè)資金的浪費。
1.2子公司事前、事中控制不足，集團公司管理目標(biāo)落實難到位
在規(guī)模較為龐大的集團企業(yè)中，很難貫徹落實某些措施，至于對財務(wù)工作的全程監(jiān)督工作，落實起來的難度更大。傳統(tǒng)的財務(wù)監(jiān)督模式因為無法適應(yīng)當(dāng)前的企業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)被企業(yè)管理者摒棄，然而事前、事中、事后的財務(wù)監(jiān)督模式過程過于繁復(fù)，部分工作人員就會為了圖方便而不進行落實，這就容易發(fā)展成一種流于形式的控制工作。
1.3財務(wù)權(quán)力分散于子公司，導(dǎo)致集團公司控制力減弱
子公司發(fā)展于母公司，然而在財務(wù)權(quán)力上，由于集團公司將財務(wù)權(quán)力分散給各個子公司，在決策方面卻缺乏規(guī)范機制和監(jiān)督體系，這就會造成集團對子公司的財務(wù)管制能力降低，子公司財務(wù)權(quán)力也會過分集中。因此，子公司在一定程度上也能進行資金方面的自由，這就會成為子公司財務(wù)管理工作無序的隱患，甚至導(dǎo)致違規(guī)行為的發(fā)生。
2.子公司在財務(wù)管理中進行風(fēng)險控制的措施
2.1加強現(xiàn)金流預(yù)算管理，提高資金的時間價值
一個企業(yè)的運行離不開資金，而評定企業(yè)資金管理水平高低的一項重要的標(biāo)準(zhǔn)就是現(xiàn)金流預(yù)算管理情況，從這種程度上來說，加強企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)算管理是十分重要的，主要可以從兩個方面來進行加強，首先可以建立一個集中子公司閑置、零散現(xiàn)金流并加以利用的內(nèi)部機構(gòu)，從而提高資金的使用效率，比如內(nèi)部銀行，這不僅可以讓集團提升資金的使用價值，在一定意義上還可以加強對子公司的資金監(jiān)管力度。其次，可以安排專門的金融專家對當(dāng)前市場上的現(xiàn)金流情況進行分析，然后對未來的現(xiàn)金流水平進行合理預(yù)測，然后由集團企業(yè)進行資金的統(tǒng)一管理，這樣一來可以降低現(xiàn)金流的損失，也可以更好地利用現(xiàn)金流，提高其使用價值。
2.2建立和完善子公司的內(nèi)部控制制度
集團企業(yè)對子公司進行管理是較為困難的，針對這種情況就應(yīng)當(dāng)建立會計機構(gòu)，也要不斷建立完整的內(nèi)部控制機構(gòu)，從而更好地控制和實施子公司的經(jīng)營目標(biāo)以及經(jīng)營鷴浴＝立內(nèi)部控制制度的主要目的是對子公司的工作人員實現(xiàn)督促監(jiān)督的作用，使其能夠按照公司要求嚴(yán)格嚴(yán)格要求自己，進而使子公司的管理更加的有序、有效。而在會計機構(gòu)方面，則要根據(jù)《內(nèi)部會計控制規(guī)范――基礎(chǔ)規(guī)范》嚴(yán)格要求會計，在處理子公司的工程項目時，也要嚴(yán)格控制對外投資的資金總額，根據(jù)要求來嚴(yán)格控制子公司的貨幣資金流入與流出，此外，也要對擔(dān)保工作進行控制，任何的財務(wù)工作都要在采取控制后才能實施。在季度任務(wù)完成之后，總公司要集合各分公司的管理人員對財務(wù)管理理念和觀念進行分析總結(jié)，再針對一些具體問題對子公司的內(nèi)部控制制度進行一定的調(diào)整，從而降低集團企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
2.3強化對子公司的授權(quán)控制，加強集團公司財務(wù)控制力
授權(quán)控制是指集團企業(yè)以授權(quán)書形式對子公司的授權(quán)事項和一些易損、易流失資金進行限額并作出規(guī)定，完成授權(quán)后也要對一些重要的資金和貸款項目進行跟蹤管理，建立對各項資金的審批、檢查和控制制度，進而實現(xiàn)對子公司的投資和貸款行為進行一定的約束，強化集團公司對子公司的財務(wù)方面的管理。這種方式不僅能夠強化母公司對子公司的控制，也能對子公司的財務(wù)工作進行監(jiān)督，進而提高企業(yè)集團的運行效率。
2.4加強對子公司的財務(wù)信息管理系統(tǒng)建設(shè)
與總公司相比，分公司在財務(wù)機制方面會更加的靈活，這樣的好處便是使得子公司的管理人員能夠及時地獲得重要的財務(wù)信息，以便于管理層能夠及時結(jié)合財務(wù)情況進行判斷，從而解決財務(wù)方面的問題，然而，這樣也會導(dǎo)致財務(wù)信息泄露，為企業(yè)帶來一系列的問題。只有將財務(wù)信息管理系統(tǒng)強化到子公司的實物管理中，才能更好地將這一制度落到實處，也要按照相關(guān)的程序文件進行落實，并對制度的落實情況進行一定的監(jiān)督與檢查。因此，將財務(wù)流程制度化和規(guī)范化是十分重要的，只有這樣才能保證子公司的財務(wù)信息安全。
2.5加強對子會司財務(wù)人員專業(yè)知識的培養(yǎng)
對于一個企業(yè)而言，會計從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)直接地影響著企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制問題，基于這種情況，企業(yè)要更加重視提高子公司工作人員的專業(yè)知識，從而更加準(zhǔn)確地把握財務(wù)情況，然后進行整理分析，提高工作效率和質(zhì)量。除了提高工作人員的專業(yè)能力之外，也要對他們進行職業(yè)道德和原則方面的教育工作，要嚴(yán)格遵循從業(yè)人員的職業(yè)道德，不能對會計事務(wù)進行違規(guī)的處理，更不能做假賬，這不僅違背了職業(yè)操守，也違反了法律規(guī)范，要絕對杜絕。此外，除了對會計等人進行教育之外，也可以對子公司的財務(wù)管理的方面進行合理的分工與管理，實現(xiàn)工作人員的相互制約與管理，從而更好地管理子公司的財務(wù)。
結(jié)束語
在財務(wù)監(jiān)管過程中，不能只顧著對子公司的財務(wù)進行控制，也要兼顧子公司自身的發(fā)展需要，堅持以防范財務(wù)風(fēng)險為基準(zhǔn)，實現(xiàn)對子公司財務(wù)的全局把控，實現(xiàn)企業(yè)集團與子公司的共同發(fā)展。
參考文獻：
【關(guān)鍵詞】上市公司 資本市場 財務(wù)風(fēng)險 風(fēng)險控制
一、前言
1992年我國告別計劃經(jīng)濟時代開始推行市場經(jīng)濟，三十多年當(dāng)中出現(xiàn)了很多優(yōu)秀的公司，隨著這些公司發(fā)展壯大，資本市場的融資需求催生出大量的上市公司，從2001年12月11日我國成為WTO第143個正式成員，到2012年底，我國境內(nèi)上市公司數(shù)量由2001年的1154家，增長到2012年12月的2494家，這樣的數(shù)據(jù)變化也顯示出了近十多年來我國經(jīng)濟發(fā)展的速度。在這些上市公司中對財務(wù)報表數(shù)據(jù)的要求更加嚴(yán)格，圍繞這些數(shù)據(jù)所表現(xiàn)的是上市公司的盈利情況以及投資者對上市公司發(fā)展前景的期望變化，因此一個上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)背后的財務(wù)風(fēng)險管理情況就顯得非常重要。本文的研究內(nèi)容重點是討論如何加強上市公司的財務(wù)風(fēng)險管理能力。
二、財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險管理
（一）關(guān)于財務(wù)風(fēng)險
狹義的財務(wù)風(fēng)險僅僅指籌資風(fēng)險；廣義的財務(wù)風(fēng)險是指在各項財務(wù)活動中，由于各種難以預(yù)料控制因素的作用，使實際財務(wù)收益與目標(biāo)財務(wù)收益發(fā)生背離，因而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。廣義的財務(wù)風(fēng)險具體包括：籌資的風(fēng)險、投資的風(fēng)險、資金運作的風(fēng)險、收益分配的風(fēng)險等。
籌資的風(fēng)險；公司籌資渠道可以分兩種，第一種是外部借入資金，第二種是來源于所有者投資。借入資金籌資的風(fēng)險可以比較明顯的察覺，因為它擁有完善的手續(xù)和程序，有法律做最基本保障。所有者投向公司的資金可以歸類為公司自有資金，所有者投資的風(fēng)險主要在于這些資金在使用過程中獲得的利潤具有不確定性。這些資金如果沒有在公司的生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生良好的經(jīng)濟利潤，沒滿足投資者的投資預(yù)期，就有可能影響投資者的投資行為，給日后的籌資計劃帶來消極的影響。
投資的風(fēng)險；投資的風(fēng)險主要指因為公司的投資項目沒有達到預(yù)期目標(biāo)的效益，因而影響了公司盈利水平以及公司償債能力所導(dǎo)致的風(fēng)險。公司的投資風(fēng)險主要劃分為三種：
第一，公司預(yù)期投資的項目沒有按時開工生產(chǎn)經(jīng)營，無利潤進賬；或者項目投產(chǎn)，但是出現(xiàn)經(jīng)營損失，降低了公司的整體盈利能力和還債能力。第二，公司投資生產(chǎn)經(jīng)營的項目雖然沒有發(fā)生經(jīng)濟損失，但獲取的利潤比較低，甚至低于同期的銀行存款利率。第三，公司投資生產(chǎn)經(jīng)營的項目沒有經(jīng)濟損失，獲取的利潤率也高于同期的銀行存款利率卻低于公司整體的投資利潤率。
資金運作的風(fēng)險；公司投入生產(chǎn)經(jīng)營的資金所經(jīng)歷的過程從投入購買原材料，加工原材料為成品銷售以后轉(zhuǎn)化成結(jié)算資金，獲取利潤后就成為貨幣資金。兩個轉(zhuǎn)化都帶有不確定性，這種不確定性就稱為資金運作的風(fēng)險。
收益分配的風(fēng)險；收益分配是指企業(yè)實現(xiàn)的財務(wù)成果利潤對投資者的分配。公司收益分配的風(fēng)險有兩個來源：首先是因為經(jīng)營環(huán)境的影響以及會計財務(wù)方法使用不當(dāng)而引起的收益確認風(fēng)險；其次是對公司投資者進行利潤分配的時間、形式和金額失誤而引起的風(fēng)險。
（二）關(guān)于財務(wù)風(fēng)險管理
財務(wù)風(fēng)險管理是指企業(yè)在已經(jīng)充分認識其所面臨的財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)上采取各種手段和方法，對風(fēng)險進行預(yù)測、識別、控制和處理，以相對最低的成本確保企業(yè)資金運作連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性的一項財務(wù)處理活動。
財務(wù)風(fēng)險管理為公司全面有效運行提供了更多的可能，為穩(wěn)定企業(yè)財務(wù)活動，加速資金周轉(zhuǎn)速度，保證資金安全、完整和增值提供了保障，增加了企業(yè)決策的科學(xué)性與效益性，是企業(yè)經(jīng)營決策中的數(shù)據(jù)庫和信息庫，為企業(yè)提供了一個相對而言更安全穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境。
三、我國上市公司財務(wù)風(fēng)險管理的現(xiàn)狀與成因
上市公司財務(wù)風(fēng)險管理的現(xiàn)狀。第一，一些上市公司對財務(wù)風(fēng)險的認識還不夠充分。風(fēng)險管理委員會是上市公司按照規(guī)章制度組建的一個部門，但很多上市公司的中高層財務(wù)管理者，風(fēng)險意識還是跟不上實際的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境變化，受到計劃經(jīng)濟時代影響，對日益開放的市場經(jīng)濟環(huán)境缺乏相應(yīng)的了解和判斷甄別的應(yīng)對能力，這構(gòu)成了上市公司財務(wù)風(fēng)險的一個潛在隱患。第二，一些上市公司的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)還不夠健全。公司的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)指的是公司在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動的過程中所形成的一種可以相互聯(lián)系制約的關(guān)于財務(wù)的風(fēng)險管理體系，很多上市公司目前還沒有比較完善、合理的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)。
造成上市公司財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀的成因。第一，公司的股權(quán)過分集中。我國經(jīng)歷計劃經(jīng)濟時代存在很多大中型國有公司企業(yè)，在向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)換過程中一些國有企業(yè)開始轉(zhuǎn)型為股份制公司，但仍然有大量公司國家控股的比例龐大，這種現(xiàn)象容易使上市公司中相對應(yīng)的董事會以及監(jiān)事會很難有效行使職責(zé)，中小股東的權(quán)利也很難得到有效的保障，時間一長，這種不太合理的現(xiàn)象逐漸變的普遍，公司缺乏活力。第二，公司的財務(wù)信息披露不健全。在市場經(jīng)濟環(huán)境體制中，公司的經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)是相互分離的，根據(jù)相關(guān)法律制度，上市公司必須在規(guī)定的時間，選擇合理的方式通過相應(yīng)的渠道對一些信息進行披露，這個過程中，部分上市公司的經(jīng)營者常常對有利于公司進一步發(fā)展融資的信息進行擴大化宣傳，對不利于公司發(fā)展的真實信息予以減化披露甚至不披露，更有甚者偽造虛假的經(jīng)營信息欺騙投資者。我國目前對上市公司生產(chǎn)經(jīng)營信息的披露及其約束的制度還沒有完善好，尤其對違規(guī)的公司處罰的力度不足以對其形成震懾。
四、提高上市公司財務(wù)風(fēng)險管理能力的建議
（一）上市公司中財務(wù)風(fēng)險管理的主要方法
根據(jù)上市公司中財務(wù)風(fēng)險的來源總結(jié)，可以將公司財務(wù)風(fēng)險防范的方法分為以下幾種：
保持公司資產(chǎn)的流動性。資產(chǎn)流動性以及債務(wù)的資金規(guī)模決定了一家上市公司償還債務(wù)能力的大小。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對上市公司來說是非常重要的指標(biāo)。這個指標(biāo)會因為不同公司所從事生產(chǎn)經(jīng)營的行業(yè)有所不同，但對于任何行業(yè)來說保持合理的流動資產(chǎn)比例可以一定程度上增強公司抵抗需要變現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險的能力。
保持合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)和規(guī)模。通常情況下上市公司的債務(wù)規(guī)模必須和公司的債務(wù)償還能力相適應(yīng)，在公司進行債務(wù)償還的過程中，只有被劃分為所有者權(quán)益的那部分資產(chǎn)才可以作為償還債務(wù)的來源，這個范圍應(yīng)該低于公司凈資產(chǎn)的規(guī)模。
合理的調(diào)動貨幣資金，建立風(fēng)險基金。防范公司財務(wù)風(fēng)險，需要公司財務(wù)人員進行貨幣資金的相對合理調(diào)度與安排。公司可以通過聯(lián)營、合并等多元化經(jīng)營戰(zhàn)略方式來擴大規(guī)模，運用規(guī)模經(jīng)濟去分散公司財務(wù)風(fēng)險。建立風(fēng)險基金，這意味著公司在面對未知的偶然性重大損失的風(fēng)險可以采取更靈活的方式去解決，同時在這個過程中公司還可以進行日常生產(chǎn)經(jīng)營活動，將這種偶然風(fēng)險帶來的不利影響最小化處理。
逐步的完善防范財務(wù)風(fēng)險的激勵與約束機制。完善的公司制度是生產(chǎn)經(jīng)營的最基本前提，它可以使公司的不同利益相關(guān)者能夠相互監(jiān)督和約束，將公司的權(quán)利平均分配，使責(zé)任和權(quán)利法律化，更加正確的處理包括公司所有者與經(jīng)營者在內(nèi)的公司內(nèi)部關(guān)系，以及包括政府、債權(quán)人在內(nèi)的公司外部關(guān)系，要形成一個更有效的激勵與約束機制需要公司的自我總結(jié)，也需要適當(dāng)?shù)慕梃b發(fā)達國家的經(jīng)驗。
（二）加強上市公司財務(wù)風(fēng)險管理的建議
強化管理層財務(wù)風(fēng)險的意識，確立財務(wù)風(fēng)險管理的核心地位。從過往的經(jīng)驗可以發(fā)現(xiàn)，有些上市公司比較盲目的多元化業(yè)務(wù)發(fā)展，戰(zhàn)略意識模糊，在眾多從事的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)占比很低，從事業(yè)務(wù)經(jīng)營之前往往缺乏規(guī)劃分析就直接進行投資，因此，上市公司的管理層應(yīng)該明確的提升財務(wù)風(fēng)險管理意識，確立起財務(wù)風(fēng)險管理的核心地位，提高公司投資的回報率，減少由于盲目追求規(guī)模而造成的投資損失，提升資產(chǎn)收益率。
完善上市公司的內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險控制制度。公司需要有良好的制度確保財務(wù)風(fēng)險防范系統(tǒng)的正常有效運行，雖然每個公司都有自己相應(yīng)的規(guī)章制度，但就目前的情況看并不能很好的對財務(wù)風(fēng)險控制提供良好保障，一些上市公司人治現(xiàn)象嚴(yán)重，管理層的權(quán)利遠遠高于規(guī)章制度，合理的給公司的管理者賦予權(quán)利，同時承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，使公司的員工積極主動參與到公司的生產(chǎn)經(jīng)營，提升公司控制風(fēng)險的綜合能力。
加強上市公司組織規(guī)劃的控制。上市公司的組織機構(gòu)控制主要涉及到兩個方面，分別是關(guān)系到法人治理的機構(gòu)方面和公司管理部分的規(guī)劃設(shè)置方面。這其中包含了各個部門的規(guī)章制度問題，財務(wù)管理是重要組成部分之一。對公司的組織架構(gòu)進行合理的規(guī)劃控制可以一定程度上抑制財務(wù)危機問題的發(fā)生。
完善上市公司財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)。上市公司建立起完善的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)能夠及時的去發(fā)現(xiàn)、分析與處理在生產(chǎn)經(jīng)營過程中遇到的各種財務(wù)風(fēng)險。多層次的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)能夠明確公司部門和員工的具體職責(zé)與權(quán)利，保障制度的可靠性。上市公司還應(yīng)該規(guī)定設(shè)置好公司的財務(wù)風(fēng)險管理流程，通常來說財務(wù)風(fēng)險管理的主要步驟有以下幾個：分析公司的內(nèi)外部環(huán)境、設(shè)定公司的財務(wù)風(fēng)險管理的目標(biāo)、通過經(jīng)驗知識去識別公司面臨的財務(wù)風(fēng)險、分析公司面臨的財務(wù)風(fēng)險同時提出與之相對應(yīng)的用以解決的對策。通過以上財務(wù)風(fēng)險管理步驟認真嚴(yán)格的監(jiān)控影響公司生存發(fā)展所面臨的財務(wù)風(fēng)險，及時的應(yīng)對各種財務(wù)資金問題。
五、結(jié)束語
綜上所述，我國上市公司的財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀仍然存在一些問題。在上市公司的發(fā)展過程中，應(yīng)該重視財務(wù)風(fēng)險管理，不但要在思想意識上提高對財務(wù)風(fēng)險管理的認識，而且要完善其內(nèi)部風(fēng)險控制制度，提高財務(wù)管理的綜合水平同時加強上市公司的財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)建設(shè)，使上市公司能夠更好地發(fā)展壯大。
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