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關鍵詞:財務管理重要性;表現特征;規避對策
企業財務管理是以提高經濟效益和資產保值增值為中心的綜合性管理,是通過資金運作對企業全部經濟活動的反映與控制,是企業經營體系的有機組成部分。企業經營的效果取決于企業管理的效果,而企業管理的效果關鍵又在于企業的財務管理。企業資金的籌集、使用和分配與財務管理密切相關,企業進、銷、存都離不開財務的反映與控制。因此,企業財務管理是企業一切活動的基礎,是企業管理的核心。只有以財務管理為中心,建立完整系統的企業管理模式,才能有效保障企業實現其經營目標,使企業得到長足發展。
一、風險與財務風險
企業是以營利為目的的經濟組織,在生產和經營的過程中時刻面臨著來自各方面的風險與危機?！帮L險”在財務管理學上被定義為事物發展的未來結果的不確定性。這種不確定性存在著兩種可能的趨勢:一是未來實際結果比事先期望的結果要好,可以看作是風險收益;二是未來實際結果比事先期望的結果要差,即為風險損失。
風險從財務角度來看就是企業財務風險,是指企業在生產經營過程中,由于內外部環境及各種難以預料或無法控制的不確定性因素的作用,使企業在一定時期內的財務結果與預期發生偏離的可能性。財務風險有廣義和狹義之分,廣義的財務風險主要有資產風險、資本風險、支付風險、投資風險、財務決策風險、內部控制風險、對外擔保風險等;狹義的財務風險是指企業現金支付風險和籌資風險。
財務風險是現代企業經營的必然產物,是客觀存在的,要徹底消除風險及其影響是不可能的。企業在負債經營過程中,只有正確衡量財務風險的程度,確切計算風險價值并掌握其規律性,才能把企業財務風險控制在最小的范圍內。
二、企業財務風險的表現及特征
財務風險是企業經營風險在財務活動上的集中體現,與企業的生存和發展密切相關,貫穿于企業生產經營活動的始終。企業財務管理活動按其主要內容一般可分為籌資、投資、資本運營和收益分配四個方面,企業財務風險也相應地表現為籌資風險、投資風險、資本運營風險和收益分配風險四種。企業財務風險具有以下方面的共同特征:一是客觀存在性。風險無處不在,存在于事物發展的全過程,具有客觀性,財務風險也不例外。企業財務管理的結果存在著非此即彼的兩種可能,即實現預期目標和沒有實現預期目標,這就意味著沒有實現預期目標的風險是客觀存在的。二是結果不確定性。財務風險在一定程度上來說是可以事前加以估計和控制的,但影響財務活動結果的因素多種多樣并不斷地發展變化著,財務管理人員不可能在事前準確地確定財務風險的大小。發生財務風險的可能性潛伏于日常財務工作中,當各種條件全部具備時這種潛在的風險就會轉化為現實的財務危機,如應收賬款回收乏力、壞賬逐年增加、資金流動產生梗阻等,可以使企業的財務活動變得異常困難,導致企業財務活動的最終結果難以把握。三是災難性。財務管理的失敗或重大投資項目的決策失誤都會使企業資金鏈斷裂,給企業帶來災難性的損失。如針對因資金管理的失敗而導致的償債能力下降問題,一般可以采取債務重組或擔保貸款、資產抵押等措施,這樣做的結果雖然使企業免于破產,但也會讓企業為此而付出沉重的代價。
三、防范企業財務風險的對策
財務風險客觀地存在于企業生產和經營的全過程并不斷地威脅著企業的生存和發展,企業財務管理工作的重要目標就是要防范并化解財務風險。企業在經營過程中要不斷強化風險意識,建立健全風險管理機制,將損失降至最低程度,為企業創造最大的收益。防范企業財務風險,主要應抓好以下工作。
第一,樹立正確的企業財務風險觀念,強化風險意識。企業在日?；顒又袘影菜嘉?樹立風險觀念,強化風險意識。具體來說,應加強動態分析,認真分析財務管理的宏觀環境變化情況,使企業在生產經營和理財活動中能保持靈活的適應能力。財務管理人員應時刻保持高度警惕,對風險不能漠然視之,要認清風險發生的根源,不斷尋求最優的財務風險化解辦法,防患于未然。企業應對財務管理人員進行多元化、全方位的培訓,使財務管理人員意識到財務風險存在于財務管理工作的各個環節之中,任何一個環節的疏忽大意都有可能會給整個企業帶來滅頂之災,使他們時刻把保持風險意識、重視風險防范工作放在首要位置。
第二,適度負債,合理安排資本結構。負債經營能夠幫助企業解決發展資金短缺的問題,提供企業所需的資金,以獲取財務杠桿收益、賺取更多的利潤。但負債是一把雙刃劍,舉債過多就會增加企業的償還壓力,加大財務風險,所以企業必須確立合理的資金結構,適度舉債。合理的資金結構是指企業各資金來源在資金總構成中的相對地位及相互關系,主要包括資金的來源結構和期限結構。最佳的資金結構是使綜合資本成本達到最低的籌資組合。財務管理人員應對企業資金結構進行調整,對不同來源和期限的資金進行合理配置,提高資金周轉速度,減少企業的財務風險。合理的負債結構是指企業負債中短期負債和長期負債分別所占的比例及相互關系。企業應盡量保持合理的比例結構,債務到期償還的期限應盡量分散。企業應按實際的經營規模、經營收入和盈利能力的高低、財務成本的大小等方面的實際情況確定負債經營的度,量力而行,適度舉債,降低融資成本,優化資本結構,減少財務風險。
第三,加大應收賬款清收力度,保持資產的流動性。在企業產品促銷的方式中,賒銷是一種行之有效的銷售手段,越來越多的企業對其青睞有加。但賒銷一方面會擴大銷售,減少庫存壓力,另一方面卻使企業應收賬款余額迅速擴大,增加壞賬風險。一旦發生壞賬,企業將面臨資金周轉的困難,輕者增加融資成本,重者導致資金鏈斷裂,直接關系到企業的生死存亡。目前,我國的企業應收賬款比重普遍過大,加速了現金流出。應收賬款雖然增加了企業的賬面利潤,但并沒有產生現金流入,企業的現金沒有增加,反而還會加大企業的墊付開支,使流動資金減少。企業應審慎進行資信管理,加大應收賬款的清收力度。企業償債能力的大小直接取決于其根據企業生產經營需要而籌措的流動資金數量,在正常情況下,企業真正能夠償債的只是貨幣資金及部分變現能力強的流動資產,而固定資產、長期投資等往往只能作為一種企業實力的保證。企業在經營過程中,不僅要保持合理的現金余額,還要提高應收賬款等資產的質量。
第四,重視內部控制制度,強化審計監督。為更好地防范財務風險,必須理順企業內部的財務關系,明確各部門在財務管理中的權力及職責,真正做到權責分明、各負其責。在企業經營利益分配時應該統籌兼顧,調動各方力量共同參與企業的財務管理,真正做到責、權、利相統一,使企業內部的各種財務關系清晰明了。應建立健全企業內部管理制度,把重點放在投資、擔保、財務、成本、質量等的管理與控制方面;實行全面預算管理,全方位降低企業成本,在產權清晰、政企分開、權責明確、管理科學的前提下盡快建立和完善現代企業財務管理制度,使財務管理人員在工作中有法可依,有章可循;建立完善的現代企業財務管理信息系統,明確企業財務風險監管工作程序,使企業內部各部門能夠各司其職、各負其責,相互協調、相互監督,從而把財務風險降到最低。
第五,構建科學的財務預測和風險預警監控機制體系,加強財務風險管理。若要有效控制風險,必須對財務風險相關的各種征兆進行正確識別。財務風險的識別是指在財務風險管理過程中,在不利風險出現之前,就能夠準確地把握各種財務風險信號。準確的財務預測,能使企業預先知道自己的財務需求,提前安排融資計劃,估計可能籌措的資金量,在了解籌資滿足投資程度的基礎上,安排企業生產的經營和投資,從而使投資與籌資相聯系,避免由于兩者脫節而造成的資金周轉困難。預測還包括了對未來各種可能前景的認識和思考,通過預測可以提高企業對未來不確定性事件的反映能力,從而減少了不利事件出現帶來的損失。要及時識別財務風險,并非輕而易舉之事,企業必須建立一套反應靈敏的企業財務風險預警系統,使企業具備風險自動預警功能,對事態的發展形式、狀態進行監控,信息反饋,及時對可能發生或已經發生的與預期不符的變化進行反映,研究相應的對策和控制手段,把不確定性事件帶給企業的風險降到最低程度。建立企業財務風險預警機制,其基礎工作是確定一些預警指標,如經營資產收益率、已獲利息保障倍數、資產負債率、流動比率、速動比率、安全邊際率等。這些財務風險預警指標為企業規避財務風險、改進經營決策、合理配置資源提供了可靠依據。企業在建立財務風險預警機制時可以著眼于總體財務預警系統和部門財務預警系統兩個層次?？傮w財務預警系統的主要功能在于描述企業總體財務狀況,讓決策者預先了解企業財務危機的征兆。部門財務預警系統是以企業主要經營部門為出發點,對相關財務風險指標設立相應的預警線,以探求企業資金運用可能失衡的方面,及時進行必要的改進。建立全方位的財務風險預警機制是切實預防財務危機的有效手段。
第六,培養高素質財務管理人才。隨著我國市場經濟日益國際化,企業財務將面臨著各式各樣可能出現的企業財務風險。這就要求財務人員應具備較高的業務素質,不僅能夠應用理論方法進行企業財務風險分析,而且還能夠對具體環境、方法的切合性及某些條件進行合理假設和估計,并在此基礎上,準確識別企業財務風險,及時發現和估計潛在的風險。因此,培養高素質人才是規避企業財務風險的重要手段。
財務管理是一個企業管理工作的核心,對于現代企業的財務風險,我們既不可能消除它,也不可能完全回避它。企業的財務風險一方面給企業帶來損失,威脅企業的生存和發展,但另一方面也在瞬息萬變的市場經濟大環境中為一部分企業的發展創造了空間、帶來了機遇,這是市場競爭的結果,是優勝劣汰法則在工商業領域的具體體現。企業財務風險的管理和防范是一個系統工程,同時涉及資金運動的各個方面,具有很強的復雜性。企業財務管理人員的職責就是提前識別財務風險,把風險管理提高到企業管理的高度,發揮財務風險管理的職能,將危機消滅于萌芽狀態,保證企業獲得安全、穩定、長期的經濟效益。
參考文獻:
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為全面落實科學發展觀，進一步加強和完善國有資產監管工作，加強風險管理，促進企業持續、穩定、健康發展，國務院國有資產監督管理委員會于2006年6月了《中央企業全面風險管理指引》，以下簡稱《指引》。《指引》的出臺，開創了國有企業風險管理（ERM）改革創新里程的新起點，標志著我國企業正向管理的更高階段――全面風險管理邁進。
一、企業財務風險管理現狀及存在問題
1、對風險的認識不夠準確
《指引》明確指出：“企業開展全面風險管理工作，應注重防范和控制風險可能給企業造成損失和危害，也應把機會風險視為企業的特殊資源，通過對其管理，為企業創造價值……”。換言之，既要恰當防范和控制純粹風險，又要理性認識和管理機會風險。目前，企業將財務風險更多的視為純粹的負面的東西，較為關注防范風險帶來的負面效應，對損失和盈利可能性并存的機會風險缺乏必要的認識，忽略風險中蘊藏的機會。
2、財務風險管理多為事后控制，缺乏主動性
企業現有風險管理多為事后控制，對風險缺乏系統地、定期地評估，缺少積極的、主動的風險管理意識及機制，對財務風險缺乏必要的識別、評估與應對，不利于從根本上防范重大風險以及其所帶來的損失。
3、重視具體風險的管理，缺乏風險管理整體策略
目前，更多地將精力投入到具體風險管理中，缺乏系統、整體地考慮企業風險組合與風險的相互關系，從而導致風險管理的資源分配不均，影響企業風險管理的效率和效果。另外，企業還沒有一套嚴謹、規范、完整的財務風險管理體系，現有的管理體系中風險管理功能與協調功能較為欠缺。
4、風險管理職責不清晰
企業現有的風險管理職能、職責散落在各個部門和崗位之中，缺乏明確且針對不同層面的風險管理的職能描述和職責要求，考核和激勵機制中尚未明確提出風險管理的內容，導致缺乏保障風險管理順利運行的職能架構。
5、尚未形成企業風險信息標準和傳送渠道，風險管理缺乏充分的信息支持
企業內部缺乏對于風險信息的統一認識與管理，風險信息的傳遞尚未有效的協調和統一，對于具體風險，缺乏量化和信息化的數據支持，影響決策的效率和效果。在全面風險管理體系執行之前，這些數據并沒有被統一集中地處理，而是散落在各個業務流程或業務單元中。
6、缺少風險管理專業人才、風險管理技術應用相對滯后
財務風險管理工作涉及的管理領域寬泛，專業性較強，這類人才相對稀缺。同時，風險管理技術應用相對滯后，定性分析運用較多，定量分析較為薄弱。
7、財務風險應對環節的不足
（1）應對措施的采用較為消極，基本以回避或接受為主，積極應對風險的意識或能力稍顯不足，強調純粹風險的規避，缺乏對機會風險的合理管理；（2）對剩余風險缺乏應有的認知，剩余風險水平與主體的風險承受度的協調性稍顯不足；（3）風險應對以單一措施為主，缺乏風險組合的觀念意識。可喜的是，在財務風險管理過程中，對采取的風險應對措施與企業經營、管理特點的適合、成本效益的考核與衡量把握得準確、到位。
企業財務風險管理的局限既體現于財務風險識別、評估、應對等管理環節的不足，同樣也體現其風險管理機制的欠缺。企業雖然設立了一些制度與措施運用于財務風險管理實踐，但這些制度與措施基本上原則性較強，操作性欠缺，對財務風險管理更多體現為指導性，與《指引》的要求尚有距離，可能會導致不能有效、合理地識別、評估及應對財務風險。
二、關于財務風險管理環節的改進建議
1、風險識別環節
（1）嚴格風險識別過程，建立風險辨識、風險溯源以及風險排序機制。在財務風險管理中，應在財務風險辨識的基礎上，探尋財務風險的根源以辨析相關風險的可控性，結合對企業影響的重要性和在長、短期內其發生的可能性進行風險排序。（2）依據前已界定的財務風險分類框架，建立財務風險調查制度。（3）加強企業內部財務風險知識培訓，有效識別純粹風險，理性對待機會風險。培訓可由內部專家和外部專家參與，內部專家較為熟悉行業特性，外部專家可依托高校或科研單位。
2、風險評估環節
財務風險評估能幫助企業梳理風險，進而有針對性地去管理目標，為具體的管理行為找到重點和方向；它是制定和操作風險管理策略的基礎環節，它直接關系到整個風險管理的效率和效果。在企業風險評估狀況的基礎上：（1）將風險評估擴展到企業已建立的財務風險框架的全部區域，克服目前財務風險管理范圍較為狹窄的局限。（2）在有效風險識別的基礎上，準確衡量與測量風險發生的可能性及影響程度；風險評估應定性方法或定量方法相結合，適度引入定量方法。在運用定性術語評估并描述風險的基礎上，結合運用數量方法測度財務風險水平。（3）完善企業風險信息標準和傳送渠道，引進具有數量方法運用能力的專業人才，以對財務風險管理形成充分的信息與技術支持。
3、風險應對環節
（1）區別財務風險類型，有針對性地采取不同的應對措施。當前應對措施的采用較為消極，基本以回避或接受為主，積極應對風險的意識或能力稍顯不足。企業應區別財務風險類型，有針對性地采取不同的應對措施，其主旨為：有效規避純粹風險，積極、合理管理機會風險。（2）重視在管理當局的風險應對之后所殘余的風險（即剩余風險），謹慎把握剩余風險水平與主體的風險承受度相協調。（3）注重風險應對措施與企業經營、管理特點的適合及其成本效益的考核與衡量。
三、關于財務風險管理機制的改進建議
1、建立嚴格的財務風險管理程序
在全面風險管理中，國際上通行的程序一般包括如下步驟：（1）建立綜合信息框架；（2）風險評估；（3）制定風險管理策略；（4）構造風險管理解決方案；（5）實施風險管理解決方案；（6）監控改進風險管理的過程；（7）貫穿于整個風險管理過程中的信息溝通。同理，在其子系統“財務風險管理”的程序中，也可合理地仿效上述步驟來構建。
目前企業尚無嚴格的財務風險管理流程，在財務風險管理環節中均存在一些不足與局限，這是目前亟待完善之處。上述步驟的程序執行不是一個從上到下的直線式的過程，應是互相聯系的循環過程。這種循環式的執行程序表現了財務風險管理的連續性特征，使得財務風險管理成為一個動態的過程。
2、制定合理的財務風險管理策略
根據《指引》的精神，制定合理的財務風險管理策略，應根據自身條件和外部環境，圍繞企業發展戰略，確定其風險承受度及風險管理有效性的標準，然后選擇適合的風險管理工具，做到提前防范風險，使風險管理目標更為明確。
在相關機制得以有效建立后，企業還應當定期總結和分析已制定的風險管理策略的有效性和合理性，并結合實際不斷修訂和完善。其中，應重點檢查依據風險偏好或風險承受度所確定的風險控制預警線的實施結果是否有效，并提出定性的或定量的有效性標準。企業財務風險管理策略的調整機制的建立，可使企業經常性地對在此基礎上確定的風險承受度、風險預警機制等進行動態的審視，以促使其不斷完善和調整。
3、構造嚴謹的財務風險管理解決方案
企業需加強以下工作：（1）如果一個風險與其它風險沒有太多聯系，應單獨制定方案，形成針對這個風險的解決方案。（2）針對一類風險的風險管理解決方案，由于幾個風險的特點、管理流程和工具相似，應制定統一的解決方案。（3）針對若干個相關的風險的管理解決方案，應綜合分析相關風險的平衡點，宜對其進行風險組合管理。（4）企業在面對不同的風險時，應該充分考慮風險的內在屬性以及風險的歸屬管理部門，應用不同的管理工具和方法，制定有效的（必要時制定跨部門的）風險管理解決方案，以實現標本兼治的目標。企業應當按照各有關部門和業務單位的職責分工，認真組織實施風險管理解決方案，確保各項措施落實到位。（5）企業應當根據風險管理策略，把財務風險按優先程度排序處理，針對每一類風險或每一項重大風險制定風險管理解決方案。（6）企業應當以重大風險、重大事件和重大決策、重要業務流程為重點，對風險管理初始信息、風險評估、風險管理策略、關鍵控制活動及風險管理解決方案的實施情況進行監督，采用壓力測試、返回測試、穿行測試、虧損事件管理及風險控制自我評估等方法對風險管理的有效性進行檢驗，根據變化的情況和存在的缺陷及時對全面風險管理的工作進行持續的改進。（7）內部審計部門應當每年至少一次對各有關部門和業務單位能否按照有關規定開展風險管理工作及其工作效果進行監督評價，并提出改進建議。
4、設置完善的財務風險管理組織體系
按照《指引》精神，建立專門的風險管理職能部門。風險管理職能部門承擔風險評估、匯總風險信息、落實風險管理責任、風險管理制度建設、維護更新風險信息庫等職責。公司通過設立風險管理職能部門，與其他相關部門組成有效的風險管理組織體系，可以把風險落實到部門，把責任落實到人，保障風險管理解決方案的實施。
5、建立以風險管理為核心的內部控制系統
內控系統是整個全面風險管理體系的不可缺少的組成部分，對于存在企業內部的業務流程之屬可控制的大部分財務風險而言，內控系統是必要的、高效的和有效的風險管理方法。對于存在企業內部的業務流程之屬可控制的大部分財務風險，應通過流程梳理與改造可以解決，財務風險管理解決方案應落實到內部控制上，正確地設定了流程中的關鍵控制點并選擇了相應的控制手段，實現對人的行為的控制，最終建立以風險管理為核心的內部控制系統。同時，內控有其自然的局限性，具體表現為目標的局限、應用范圍的局限、方法的局限等；可通過培育良好的財務風險管理文化、樹立正確的風險管理理念得以一定程度的彌補。
6、架構迅捷、協同的財務風險管理信息系統
風險管理信息系統應為風險管理的全過程提供及時、準確的信息，包括信息的采集、存儲、加工、分析、測試、傳遞、報告、披露等各項功能。在公司ERP運用的基礎上，應實現風險信息的收集、整理、分析、匯總、報告和反饋，以能讓管理者做到時時掌握面臨的財務風險狀況，并制定相應的解決方案。
近年來，亞洲經濟動蕩不安，無論從宏觀或微觀方面，都應防范風險，建立預警系統。
首先，從微觀的企業收益來講，有三個層次：其一是經營收入扣除經營成本﹑管理費用﹑銷售費用﹑銷售稅金及附加等經營費用后的經營收益．其二是在其一基礎上扣除財務費用后為經常收益．其三是在經常收益基礎上與營業外收支凈額的合計，也就是期間收益．如果從經營收益開始就已經虧損，說明企業已近破產。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營業務或偶發事件所形成凈資產增加，如出售手中持有有價證券及土地。但如果經營收益為盈利，而經常收益為虧損，可以說已經出現危機信號，這是因為企業的資本結構不合理，舉債規模大，利息負擔重。若經營收益，經常收益均為盈利，而期間損益為虧損，可能出現了災害及出售資產損失等，問題不太嚴重的話，是可以正常經營。如三層次收益均為盈利，則是正常經營狀況。
二、資本結構不合理是產生財務危機的重要原因
根據資產負債表可以把財務狀況分為三種類型：一類是流動資產的購置大部分由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；固定資產由長期自有資金和大部分長期負債籌集，也就是流動負債全部用來籌集流動資產，自有資本全部用來籌措固定資產，這是正常的資本結構型。二類是資產負債表中累計結余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現財務危機。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。
三、防范財務風險，建立財務預警分析指標體系
然而，產生財務危機的根本原因是財務風險處理不當，財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，尤其是在我國市場經濟發育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強企業財務風險管理，建立和完善財務預警系統尤其必要。
3．1建立短期財務預警系統，編制現金流量預算
由于企業理財的對象是現金及其流動，就短期而言，企業能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現金用于各種支出。預警的前提是企業有利潤，對于經營穩定的企業，由于其應收，應付賬款及存貨等一般保持穩定，因此經營活動產生的現金流量凈額一般應大于凈利潤。企業現金流量預算的編制，是財務管理工作別重要一環，準確的現金流量預算，可以為企業提供預警信號，使經營者能夠及早采取措施。為能準確編制現金流量預算，企業應該將各具體目標加以匯總，并將預期未來收益﹑現金流量﹑財務狀況及投資計劃等，以數量化形式加以表達，建立企業全面預算，預測未來現金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現金流量預算．
3．2確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統
對企業而言，在建立短期財務預警系統的同時，還要建立長期財務預警系統．其中獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力指標最具有代表性．獲利是企業經營最終目標，也是企業生存與發展的前提。從資產獲利能力看：
總資產報酬率＝息稅前利潤／資產平均總額
表示每一元資本的獲利水平，反映企業運用資產的獲利水平。
成本費用利潤率＝營業利潤／成本費用總額
反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業的獲利能力越強。
對償債能力，有流動比率和資產負債率．如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機會，一般生產性企業最佳為2左右，資產負債率一般為40~60%,在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利越多，同時財務風險越大。
上述資產獲利能力和償債能力二指標是企業財務評價的二大部分，而經濟效率高低又直接體現企業經營管理水平。其中：反映資產運營指標有應收帳款周轉率以及產銷平衡率。
產銷平衡率＝產品銷售產值／工業總產值
對企業發展潛力方面選擇銷售增長率和資本保值增殖率．這里采用經改進的功效系數法對企業進行綜合評價，對選定的每個評價指標規定幾個數值，一個是滿意值，一個是不允許值，設計并計算各類指標單項功效系數，運用特爾菲法等確定各個指標權數，用加權算術平均或者加權幾何平均得到平均數即為綜合功效系數，用此方法可以定量化企業財務狀況。然而，企業為適應未預料的需要和機會，應該具備采取有效措施，改變現金流的流量與時間的能力，這就是財務彈性。主要與企業營業活動所產生的現金凈流量有關。反映財務彈性的指標有：用于測定企業全部資產的流動性水平的營運資金與總資產比率，到期債務本金償付率,實有凈資產與有形長期資產比率,應收帳款及存貨周轉率，其中:
到期債務本金償付率＝經營活動產生現金凈流量／（本期到期債務本金＋現金利息支出）
實有凈資產與有形長期資產比率計算如下
（資產－負債－待處理資產損失－未彌補虧損－潛虧）／（固定資產凈值＋在建工程＋長期投資）。
從長遠觀點看，一個企業能夠遠離財務危機，必須具備良好的盈利能力，企業對外籌資能力和清償債務能力才能越強。指標有：總資產凈現率＝（經營活動所產生現金凈流量＋分得股利或利潤所收到現金＋現金利息支出＋所得稅付現）／平均總資產
銷售凈現率＝經營活動產生現金凈流量／銷售收入凈額
股東權益收益率＝凈利潤／平均股東權益。
雖然，上述指標可以預測財務危機，但從根本上講，企業發生風險是由于舉債導致的，一個全部用自有資本從事經營的企業只有經營風險而沒有財務風險。因此，要權衡舉債經營的財務風險來確定債務比率，應將負債經營資產收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現財務杠桿收益；同時還要考慮債務清償能力，即企業擁有現金多少或其資產變現能力強弱；債務資本在各項目之間配置合理程度。考核指標有；長期負債與營運資金比，資產留存收益率以及債務股權比率。其中:
債務股權比率＝平均總負債／（平均股東權益的市場價值－無形資產－待處理資產損失）
3．3結合實際采取適當的風險策略
在建立了風險預警指標體系后，企業對風險信號監測，如出現產品積壓，質量下降，應收帳款增大，成本上升，要根據其形成原因及過程，指定相應切實可行的風險管理策略，降低危害程度。面臨財務風險通常采用回避風險，控制風險，接受風險和分散風險策略。其中控制風險策略可進一步分類：按控制目的分為預防性控制和抑制性控制，前者指預先確定可能發生損失，提出相應措施，防止損失的實際發生。后者是對可能發生的損失采取措施，盡量降低損失程度。由于市場經濟的發展，利用財務杠桿作用籌集資金進行負債經營是企業發展途徑。從大量負債經營實例，不難得出幾點教訓：企業經營決策失誤，盲目投資，沒有進行事前周密的財務分析和市場調研是造成失誤的原因，雖然適度舉債是企業發展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎，如資本結構中債務資本過大，必然惡性循環。同時企業償債能力強弱是對負債經營最敏感的指標，只從償債能力看，負債比率越低，企業償債能力越強，但未必合理，如企業借款利率小于利潤率。企業應充分利用負債經營的好處。不同產業的負債經營合理程度是不一樣的，一般是：第一產業為
0.2左右，第二產業為0..5左右，第三產業為0.7左右。
四、加強財務活動的風險管理
在市場經濟條件下，籌資活動是一個企業生產經營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。企業籌集資金渠道有二大類：一是所有者投資，如增資擴股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。對于所有者投資而言，不存在還本付息問題，可長期使用，自由支配，其風險只存在于使用效益的不確定性上。而對于借入資金而言，企業在取得財務杠桿利益時，實行負債經營而借入資金，從而給企業帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。籌資風險產生的具體原因及防范有幾方面：由于利率波動而導致企業籌資成本加大的風險，一旦籌集了高于平均利息水平的資金，可爭取提前還債等補救措施。此外，還有資金組織和調度風險，經營風險，外匯風險。
企業通過籌資活動取得資金后，進行投資的類型有三種：一是投資生產項目，二是投資證券市場，三是投資商貿活動。然而，投資項目并不都能產生預期收益，從而引起企業盈利能力和償債能力降低的不確定性，如出現投資項目不能按期投產，無法取得收益，或雖投產但不能盈利，反而出現虧損，導致企業整體盈利能力和償債能力下降，雖沒有出現虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業目前的資金利潤率水平。由于存在風險反感，投資者所要求的超過資金時間價值，用于回報承擔投資風險的那部分額外報酬，稱為收益。在進行投資風險決策時，其重要原則是既要敢于進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求的是一種收益性，風險性，穩健性的最佳組合，或在收益和風險中間，讓穩健性原則起著一種平衡器的作用。
關鍵詞：財務風險；綜述；控制
中圖分類號：F8135 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2013）35-0132-02
當前新形勢下，中國中小企業肩負并支撐著產業轉型和升級的重任，在國民經濟和社會發展中的地位和作用日益增強，已經成為市場經濟發展的主體成員，也是核心要素之一。“十二五”規劃報告中的數據顯示，中國中小企業在企業數量上達99%，在城鎮人口就業貢獻上達75%到85%以上，在財稅貢獻和經濟貢獻上也都在50%以上，有部分省份區域甚至達60-70%，說明現在全世界最大的中小企業群體正在形成。我國當前正處于經濟飛速發展，經濟結構全面轉型，社會穩定和諧無比重要的關鍵時期，中小企業的穩定健康發展是這一過程的重要組成部分。
當前國內對中小企業發展給予的政策不斷增多，意在扶植一些有市場潛力和競爭力的中小企業，中小企業必須提高自身的應對能力，才能在經濟大潮中有立足之地，財務風險管理是中小企業不得不面對的一個重要管理方面，加強財務風險管理有助于提高中小企業提高風險抵抗能力和競爭能力，因此本文將著重討論財務風險管理相關知識。
1 財務風險的概念
時玨（2011）認為財務是企業在生產經營過程中，由于各種風險要素的存在，使得企業的資金及其運動呈現出不確定性，最終可能導致企業未來的財務收益與人們預期收益產生重大差異的一種財務活動。
瞿（2011）認為財務風險是指企業在各項財務活動中由于各種難以預料和無法控制的因素，使企業在一定時期、一定范圍內所獲取的最終財務成果與預期的經營目標發生偏差，從而形成的使企業蒙受經濟損失或更大收益的可能性。
齊莉（2009）認為財務風險是指企業在特定的客觀情況下和特定的期間內，在企業經營運作過程中，由于各種難以或無法預料、控制的企業外部環境和內部經營條件等不確定性因素的作用，使得企業資金運動（資金流）的效益性降低和連續性中斷，進而使得企業的實際經營績效與預計目標發生背離，從而對企業的生存、發展和盈利目標產生負面影響或不利結果的可能性。
侯宇（2012）認為財務風險是指在企業財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，因而給企業經營與管理帶來的困難和損失。財務風險主要體現在公司資產和現金流的充足性是否有保障，即公司是否有充分的資產償還債務，是否有足夠的現金流量來滿足它的操作費用。
姚雁雁（2010）認為財務風險是指企業在特定的客觀情況下和特定的期間內，在企業經營運作過程中，由于各種難以或無法預料、控制的企業外部環境和內部經營條件等不確定性因素的作用，使得企業資金運動的效益性降低和連續性中斷，進而使得企業的實際經營績效與預計目標發生背離，從而對企業的生存、發展和盈利目標產生負面影響或不利結果的可能性。
2 中小企業財務風險成因分析
一般說來，中小企業財務風險產生的原因主要是由于外部環境的不確定性與內部的管理控制不當等多方面引起的。
盛桂花（2010）認為，具體而言，導致財務風險的因素主要是以下幾個方面：①財務決策失誤，中小企業財務管理者主觀決策極容易做出不合理的決策，而決策者又發現不了存在問題，加上決策者本身財務風險意思不是很高。②舉債方式不合，財務決策者沒有給企業選擇適合企業本身的融資方式。③資金結構不合理，負債資金比例過高。企業發展過程中，償債能力嚴重不能支撐企業的負債需要。④復雜多變的宏觀環境，客觀環境不斷的變化也會影響企業財務風險。
何國武（2011）認為財務風險原因具體有五個：①財務管理宏觀環境復雜多變，是引起財務風險的外部原因。②財務管理人員風險意識淡薄。③財務決策缺乏科學性，財務決策者做出的決策不是最科學、最優化的。④企業內部財務關系不明，主要表現在企業內部以及本企業和上級企業之間，資金管理權責不明。⑤財務杠桿系數的變動，部分中小企業資本結構不合理。
顧惠芳（2012）認為財務風險主要來自內部和外部兩個方面，內部包括中小企業財務管理者缺乏風險意識、中小企業資產結構的不合理、財務關系不明確都會加深財務風險，外部主要是指財務管理環境復雜多變。
齊莉（2009）認為外部環境會導致企業財務風險甚至會進一步發展成企業財務危機，內部環境中諸如管理層風險意識缺乏、經營決策失誤、資本結構不合理、財務人員風險意識落后、企業內部控制、監管體系不健全都會導致中小企業財務風險，如果企業能夠對財務風險管理到位，則企業可以避免一系列損失，企業能夠發展更快。
侯宇（2012）認為財務風險原因主要有：①融資困難，資金嚴重不足，融資難、擔保難仍然是制約中小企業發展的最突出的問題。②管理模式僵化，公司治理機制不健全，中小企業存在家族式經營為主，沒有建立起現代企業管理制度。③風險意識落后，經營決策缺乏科學性，財務決策者容易主管臆斷，容易給企業帶來損失。④財務控制薄弱，缺乏風險預警機制，內部控制制度不健全。⑤技術創新能力不強，對企業研發投入較少，導致企業競爭力不足。
3 構建中小企業財務風險防范體系的對策
時玨（2011）認為，首先要建立完善的財務風險預警系統，其中預警系統分為短期和長期，短期預警系統主要是加強對現金流的管理，其中應著重對應收款項、應付款項及存貨項目的重視，注意這三個項目的平衡關系，如發生不平衡，則就會發生潛在的財務風險，長期預警系統應重視對企業償債能力分析，同時輔以產管理指標和盈利能力指標考核。其次要建立完善的財務風險控制制度，包括對資金、成本、利潤等方面，對企業編制的預算應給予嚴格管理，超預算業務要按照公司管理制度進行。最后要建立完善的財務風險控制制度，采用現代企業管理制度，加強對企業內控的管理，對財務人員的風險意識要加強教育，引進高素質人才，提高業務人員的基本素質。
盛桂花（2010）主張首先要加強企業財務管理財務管理人員的風險防范意識教育，財務人員的綜合素質和業務能力在預防財務風險中有著不可估量的作用，其次提高財務決策的科學化水平，科學的決策會給企業創造高效益，再次要建立合理的資本結構，確定適度的負債結構。債務結構必須要符合企業自身的條件，注意采用合理的籌資方式。最后要建立財務風險預警機制，并時刻關注政策和市場的變化。要注意企業外部環境變化對企業財務狀況帶來何種影響，風險管理要提升在企業在管理的地位。
何國武（2011）認為主要是加強財務控制，提高企業資產使用效率，對企業貨幣資金、應收賬款、實物資產都提出了具體的管理要求。合理選取投資組合，提高企業投資收益，要注意降低企業的投資風險，合理的轉嫁投資過程中可分散的財務風險。合理選擇籌資方式，適度負債經營，資本結構和負債經營要匹配，不能給企業增加一些不必要的負擔。爭取資金支持，降低籌資成本。對符合國家政策支持的一定要積極去爭取，適當的政府補貼會降低企業財務風險。建立有效的管理機制，降低企業財務風險，增強業務人員的責任心和風險意識，設立風險抵押金。要讓員工充分的融入企業的這個集體中，可以增加企業的活力。財務人員要強化對企業償債能力的認識。財務人員自身財務素質一定要加強。
顧惠芳（2012）指出應建立完善的企業內部控制制度，對企業內部和外部環境都要進行系統深入的調研，各個職能崗位都要加錢控制，對財務決策應該由一個專門的決策機構進行，才能保證決策不出錯，財務人員的素質應該要提高，對財務風險判斷能力都要熟練，同時中小企業還要建立長期預警系統，主要是用來分析企業盈利能力、償債能力。
侯宇（2012）認為首先牢固樹立風險防范意識，公司所有員工應該都要加強風險防范意識教育，其次加強信息管理，完善信息系統，對信息分析能力和數字敏感要高，再次財務工作做到適度超前，做好定量和定性分析，最后保證預警信息傳遞路線的暢通和對策反應的及時性，信息傳輸通道一定要可以通到企業最高領導層。減少信息傳遞失真和失誤。
4 結 論
本文對中小企業財務風險的概念、產生原因和預防措施都進行了適當的梳理，發現當前學者研究的研究視角趨同，側重點不盡相同，有的重視財務預警信息化建設，有的重視財務人員素質意識教育，當前中小企業發展前景廣闊，國家在政策層面上支持力度將會大大增加，對于中小企業融資難問題，國家相關部委都在積極聯系金融行業應該給與足夠的照顧和優先處理，發展中小企業會大大增加就業人數，對于提高經濟結構都有者不可替代的作用，中小企業應該發展高新技術行業，行業的領先地位將會決定企業財務狀況優化，企業各項財務指標才能保持在一個相對良好的水平之上。作為企業一名財務人員，應該要有財務風險意識，同時也要加強企業內控管理，對企業運行時各項指標在何種正常水平內都應該給與重視，要做到防患于未然。
參考文獻：
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【關鍵詞】企業 財務風險 風險管理 防范
如今企業面臨越來越多的競爭，隨著企業的競爭，財務風險加劇應運而生。尤其在我國市場經濟發展不健全的條件下，財務風險管理成為企業風險管理的重要內容之一。我國企業財務風險管理研究理論目前還是處于起步階段，企業財務風險管理的理論研究成果較少，研究成果缺乏系統化、深入化和成效化，研究理論有些分散，還不能形成企業財務研究的重心，所以要加強對企業財務風險的管理。
一、企業財務風險的概述
企業財務風險的概念。企業財務風險是企業財務管理活動中由于各種不確定的因素影響，使企業財務收益與預期收益都發生了偏離。一般意義上，人們對財務風險的理解往往是狹義的，僅僅指企業由于借款帶來的風險，即籌資風險。從財務風險管理角度來看，財務風險不僅只包括籌資風險，不管是長期的還是短期的對企業的資金平衡關系產生影響，可能讓企業在當前或者未來某一時期所發生財務危機的因素都應納入財務風險的范疇，從這個角度上看財務風險是廣義的。企業財務風險是企業財務管理過程中客觀存在的，企業的管理者只能采取有效的措施來降低財務風險，而完全消除企業財務風險是不可能的。因此，在整個財務管理活動過程中財務風險管理活動是尤為重要的一點，是為防范企業財務風險而進行的科學管理和有效控制的行為。
企業財務風險的特點。企業的財務風險分為籌資風險、投資風險、經營風險、資金回收風險以及流動性風險。首先，它具有不確定性。在一定條件下或者一定時期內都有可能發生，也有可能不發生，進而使企業存在遭受損失的可能性。其次它也具有客觀性和普遍性。作為損失發生的不確定性，風險是不以人的意識為轉移并且超越人們主觀意識的客觀存在，而且風險在項目的全壽命周期內是無處不在、無時不有的。同時風險也是雙重性的，風險的雙重性是指由于風險所引發的結果可能是損失也可能是收益。因此，對企業來說，企業經營風險與財務風險的存在是不可避免的。既然財務風險存在于企業生產和經營的過程中，并不斷地影響著著企業的生存和發展，那么就必須加強財務風險管理。
二、企業財務風險的成因分析
對于企業財務風險理解之后，財務風險產生的原因也就更加明顯化了，因此要想達到規避風險、提高效益的目的，就要更好的認識企業財務風險產生的原因，在實踐工作中更好地防范財務風險。對此我概括出以下幾種財務風險產生的原因。
復雜多變的外部環境。我國企業所面臨的宏觀環境是復雜的，這些復雜多變的宏觀環境的適應能力和應變能力使財務系統管理相當缺乏，這是導致財務風險產生的外部原因。具體表現在企業對外部環境的復雜變化不能進行科學的預測，反應不及時，因此產生了財務風險。
企業內部管理因素分析。在現代企業制度下所有權是分散的，公司具有獨立人格，股東承擔有限責任，股權經營者和投資者成為基本的關系。企業確定的資本結構是不合理的，負債水平也比較高，許多企業采取較高的資產負債率，使企業需要定期償還較高的利息，并且需要足夠的現金來償還到期本金，這必然給企業經的營活動帶來了沉重的負擔，償付能力嚴重不足，導致企業財務風險的產生。
公司治理因素的影響。公司治理主要是處理公司內部的監督、激勵與風險分配等問題，也是利益主體相互之間的權力、責任和利益的制度安排，要想實現內部財務激勵和約束機制，必須通過財權安排機制，這些都與財務風險有著直接的聯系。
企業的資產結構中債務比例過高。企業無法償還到期債務是由于企業的資產結構中債務比例過高，從而導致企業陷入財務困境之中。企業的負債比例過高不但使企業有利息負擔，而且到期還要償還高額債務本金，企業經營狀況較差還會造成企業資不抵債，同時面臨破產清算的危險。
三、企業財務風險管理中存在的問題
隨著經濟的持續發展，中小企業已經成為社會經濟生活中重要組成部分。中小企業在優化社會資源配置、促進生產力的發展和緩解就業壓力等方面起到重要作用，它已成為國民經濟的重要力量。但是，由于中小企業自身獨特的特點，中小企業也存在著眾多的問題制約著它們的發展。
相對滯后的財務管理體系。長期以來，我國的企業在日常管理中的普遍存在的是經營權與所有權的不分離，這導致了企業經營者的權力缺乏合理有效的約束機制。在企業日常財務管理的中，領導者的意思起到了決定性的作用，財務管理的有關理論以及手段并沒有得到合理的運用，對財務管理理念和方法的運用有所欠缺，引起了企業財務管理體系的混亂，企業的財務管理觀念仍然保持相對落后的狀態，同時企業的財務管理也不能真正發揮其作用。但是目前我國企業財務管理中，這些制度普遍存在不到位并且管理制度缺失，企業現金流管理不能遵循國家有關管理制度進行操作，所以就導致了資金管理方面的混亂。當前財務管理的活動又不能適應于現有的管理制度，這些過于陳舊的財務管理制度，對當前財務管理活動并不能起到監督和規范作用。另外，企業財務管理過程由于流程缺乏制度保證，所以產生財務風險的可能性加大。我國國有企業比重很大，現階段控股企業或國有獨資企業還不能做到政企分開，管理組織系統并沒有設置風險監控職能部門，不能及時的發現風險，出現危機之后也沒有更好的措施去應對，常常給企業帶來嚴重地損失。民營企業中雖然財務決策主體是經營者，但是企業規模普遍較小，組織結構單一，不能全面地應對外部市場變化，時常出現重大的財務風險。在中國，目前有許多企業都在形式上建立了董事會和監事會，但是它們的監控作用沒有得到重要的發揮。
內部控制存在問題，企業對內部監管的能力不強。一些企業的財務管理缺乏對內部監督管理機制的制約，缺乏對資金的監管，企業的資金利用率很低，對應收、應付賬款沒能做到有效的控制，這促使企業的壞賬、呆賬數量增加，企業的資金鏈也出現斷裂，導致財務危機的發生。如今，有一部分企業對內部監督不夠重視，內部監督體系不合理也不完善，這就喪失了它應有的作用。在并不完善的企業內部控制體系的情況下，企業的負債率較高且債務融資方式不合理，使企業財務風險加大。
企業的所有者財務管理意識淡薄。目前我國企業財務風險管理意識淡薄，企業財務風險得不到有效的預防。財務制度不規范，信息透明度較差，特別是領導階層的意識不強。企業一些管理人員大多數還受制于傳統的經營管理模式，造成了企業資金浪費。許多中小企業管理者沒有意識到財務管理在企業管理中的重要地位，對財務管理不重視，造成財務管理混亂。
企業的資本結構不合理，負債比例過高。在中國，有很多企業由于過多的負債金額，導致企業不能按期償還本金和利息，導致企業破產。另外財務風險管理中，高風險高收入之間成正比，但是一旦企業資本結構不合理并且過于追求財務杠桿帶來的收益，就會增加企業負債率，這樣會讓企業資金和負債比例失衡，資本結構不合理。同時企業的融資風險也很大，資源浪費現象嚴重。
企業缺乏完善的風險預警機制。當前，由于外部市場經濟的不斷發展，企業經營具有復雜性，企業面臨多變的內外部環境，這給企業現金流的產生和銀行借款的及時性都會帶來影響，也進而影響企業到期償還本息的能力，增加企業的財務風險。而當前絕大多數企業缺乏完善的風險預警機制，使得企業不能夠對內外部環境進行及時的預測，降低企業風險應對能力。
四、企業財務風險管理防范對策
完善企業風險管理和控制體系。首先，企業應當定期對員工進行培訓，以提高員工的財務風險管理意識，尤其是對管理和財務人員進行培訓，培養其財務風險管理和控制的技能和知識，讓企業在風險水平下順利經營，加強企業財務人員和審計人員的核算知識和財務風險的相關培訓。其次，企業可以建立一個獨立的部門，專門負責管理財務風險工作，并配備相應的工作人員負責財務風險的預測、識別、控制和監控，這樣就可以發現并化解風險。然后，企業要堅持創新管理體制，改變傳統的家族式管理模式，并不斷實施創新管理體系，以提高自己的競爭力。最后，企業應該加強對財務預算的管理，建立財務預算管理的組織機構，本部門也要提出詳細的財務預算方案，財務預算委員會應充分協調，對發現的問題做初步調整的意見，做好預算的事前控制、事中控制和事后控制。
要加強企業的內部控制和監督。財務風險控制是一個完整的系統控制過程，可分為前饋風險控制、運營風險控制和反饋風險控制。企業應完善內部的治理結構，強化董事會的作用，提高利益分配機制，不要過分的強調管理者、企業或者股東單方面的利益，要平衡各方利益。中國現在很多企業都建立了董事會、監事會，但是并沒有發揮出來它們的作用，監控功能被嚴重削弱。所以要想加強企業的內部控制就要強化董事會的作用。另外，企業應該建立并完善內部控制制度，規范企業的財務管理，提高財務信息的準確性，加強財務決策的科學性，才能更好地規避企業財務風險。
深化企業財務管理的風險意識。企業財務風險識別簡單的說就是對企業所經營的活動進行簡單的識別。這是企業需要進行財務風險評估，因為財務風險評估是財務風險管理的核心。同時要加強對企業財務風險管理水平，在財務風險的管理過程中，滲透到企業經營的各個層面，從財務管理工作的各個環節出發，把風險防范工作貫穿于整個財務管理的過程之中。那么就要提高企業財務管理的風險意思，有效提高企業財務風險管理水平。在日常財務管理過程中，要根據宏觀經濟環境的企業動態分析策略及時采取有效措施，以提高企業財務活動，以適應外界環境的變化。
注重資本結構的優化，確保最佳資本結構。企業在確定籌資方式前，應當確定企業最優的經營資本結構，以最佳資本結構為基礎確定企業的融資方式，預防企業盲目的使用負債融資。對于企業來說，合理地利用債務籌資、保持好企業權益資本和債務資本的比例結構是至關重要的，因為只有利用好這點，企業的資本成本才能降低，從而降低財務風險。由于我國企業資本結構不合理給企業帶來的風險比較大，特別是我國國有企業的資本結構問題非常嚴重，改革的主要目標就是改善資本結構，降低企業財務風險，并促進企業長期穩定的發展，使企業資本結構趨于合理化，以實現企業價值最大化目標。
在財務管理實踐中，要加強財務風險預警防范體系。顯然，要建立短期財務預警系統體系，為了準確編制現金流量預算，企業應該將各具體目標合并計算，并將預期的未來收益、現金流量、財務狀況及投資計劃匯總起來，用數量化形式來表達.建立全面預算，預測企業未來現金收支情況。在建立了風險預警指標體系后，企業要對風險信號進行監測，如出現產品積壓，質量下降，成本上升，應收帳款增大，要依據它形成原因及過程.指定有關切實可行的財務風險管理策略.來降低危害程度。同時企業應當建立一個完善的風險預警體系，采取多種分析方法和數學模型，根據公司中不同行業的自身特點，考慮到各公司的特殊性，設計不同行業公司的風險預警防范體系。
社會的經濟環境越來越復雜也決定了財務風險管理的日益重要，改善企業的財務狀況，將會對整個國名經濟的發展產生深遠的影響。企業經營中的不穩定因素越來越多，即使對財務風險的分析方法有很多，由于市場環境的多變，也不能滿足其種種需求。我國企業的財務管理水平與發達國家相比還有很大的差距，所以我們更要加強對財務分析方法的研究，深入企業實踐，加強對企業財務風險防范是我國企業財務風險管理工作的重點。
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關鍵詞：集團企業 財務風險管理 框架 分析
當前，在我國社會經濟的不斷推動和影響下，集團企業的發展勢頭良好，但是其自身的財務風險管理當中，仍然存在很多嚴重的問題，制約了其自身的發展，集團企業的前身基本上都是一些單體的企業，所以很多集團企業的財務管理方面，都存在著不同程度的風險問題。當企業從單體企業逐漸發展成為集團企業之后，就會面臨更加多、更加嚴重的風險，而從集團企業近幾年的發展勢頭以及發展情況來看，很多集團企業對財務風險很難進行正確的判斷以及規避，特別是預測管理的質量比較差。而在當前社會經濟持續快速發展的情勢下，集團企業自身的財務風險管理水平必須有所提高，才能夠滿足現代化社會經濟的發展，所以集團企業的財務風險管理框架的設計以及構建等內容，是集團企業當前需要積極應對的工作。
一、集團企業財務風險管理的框架設計
在對集團企業財務風險管理進行框架設計的過程中，首先要將集團企業財務風險管理的整體工作作為分析和研究的對象，對其進行詳細的研究和討論，對管理理論現存的一些缺陷進行分析，對這些缺陷進行相對應的完善和改善，這樣能夠從根本上提高集團企業的整體財務風險管理質量和水平。在集團企業的日常工作過程中，要以目標導向作為主要的出發點，對目標層、管理層以及基礎層進行詳細的分析，對于不同層次對財務風險管理的影響進行分析，明確財務風險管理的主體責任目標。由于集團企業在日常的經營管理過程中，涉及到的項目非常的廣泛，所以導致財務管理工作的實際展開難度比較大，所以在集團企業進行財務風險管理的時候，首先要確定其自身的框架結構，對框架進行設計的時候，也要能夠充分的滿足這方面的需求，從而保證集團企業財務風險管理的質量能夠有所提升，推動集團企業的可持續發展。
二、集團企業財務風險管理框架構建的基本原則分析
（一）起點原則
一般情況下，起點原則在財務管理的環境當中有所體現，可以在構建風險框架的時候，科學合理的將起點原則融入到框架當中，這樣能夠將社會環境以及任務環境的雙重意義切實有效的體現出來。但是在這種模式下建立的框架會收到邊界的一定制約影響，所以集團企業在利用起點原則的時候，要逐漸的適應這些制約現象，很多集團企業的員工在實際的工作過程中，都會根據實際情況提出一些有關與財務管理的意見或者是建議，所以在集團企業財務風險管理框架制定之前，可以先對集團企業的內部環境進行分析，掌握企業自身的實際情況，結合集團企業的外部風險來進行框架的設計，在保證提升集團企業自身競爭優勢的同時，能夠切實有效的提高集團企業財務風險管理的整體效率。
（二）目標導向原則
在集團企業風險管理框架的設計以及構建的過程中，要確定內部目標，將目標與實踐進行有效的聯系，集團企業的發展需要借助不同發展階段的目標來實施，不僅如此，財務風險管理也同樣需要目標的支持，所以集團企業只有將目標的價值充分的體現出來，才能夠讓企業的所有員工在保證目標明確的形勢下，圍繞目標展開切實有效的工作，從而保證集團企業的可持續發展。
（三）系統性原則
在集團企業財務風險管理框架的構建中，由于系統性原則的整體性比較的強，所以集團企業不僅要將財務風險管理的各個目標進行詳細的擬定，而且愛保證每一個階段的目標都能夠作為系統化的內容來被實施，從而保證集團企業財務管理內部的安全性，提高集團企業的財務風險管理水平。
三、集團企業財務風險管理的框架構建
（一）目標層
在集團企業財務風險管理的實際框架構建過程中，目標層可以說是首要結構，對集團企業的財務風險管理框架的實際構建以及順利展開都起到非常重要的影響和作用，目標層的構建可以說是財務風險管理的最終目標體現。一般情況下，目標層的內容基本上包括內容戰略以及具體目標這兩部分，在集團企業的日常經營管理過程中，也要將財務風險管理框架的構建當做是集團企業發展的主要目的，針對不同的部門以及主體安排相對應的責任制度，保證集團企業的發展目標能夠得以實現。
（二）管理層
企業的管理層對于企業的經營以及發展來說都是非常重要的存在，構建集團企業的管理層，能夠清晰將各種目標的實際結果充分的展示出來，財務管理在日常的工作中，責任主體以及程序目標都是其框架構建的重點部分，所以在管理層構建的時候，也要將目標層作為構建基礎，圍繞目標層來展開一系列的工作，不僅能夠起到一定的促進作用，而且能夠利用管理層來將目標層和基礎層進行有效的連接，從而保證集團企業自身的財務風險管理框架的構建順利，以及財務風險管理質量和水平的提升。
（三）基礎層
基礎層的構建是在目標層和管理層之后，在基礎層的構建完成之后，就可以將財務風險管理的框架實際的應用到集團企業的管理系統當中，并且發揮其自身的作用。基礎層主要是為了支撐框架而存在，將一些實際情況作為基礎內容來進行處理，不僅能夠保證財務風險管理框架構建的各項措施明確，而且能夠提高集團企業財務風險的整體管理質量和水平。
四、結束語
綜上所述，現如今很多集團企業都是由單體企業發展而來，所以集團企業的內部財務管理環境一直呈現比較復雜的狀態，而風險的發生率以及問題也呈現上升的狀態，所以集團企業在面對這種形勢的時候，需要根據企業的實際情況，構建財務風險管理框架，提升財務管理目標的可行性，從而保證風險管理質量的有效提升，促使集團企業的長期穩定發展。
參考文獻：
【關鍵詞】財務風險 風險管理 風險控制
隨著因運營風險而破產的巴林銀行事件、風險管理失效的中航油（新加坡）事件等各類事件的發生，社會各界對企業風險研究和立法行動愈發重視，加強公司治理、內部控制和風險管理的呼聲愈來愈高，人們越來越清楚地認識到需要一個強有力的框架以便有效識別、評估和控制風險。這些重大事件的表現形式不盡相同，但都與企業內部控制出現漏洞、相關人員違規操作直接相關，尤其與企業財務風險管理存在重大問題緊密相關。
本文主要從財務風險管理方面進行分析總結，指明我國企業財務風險管理存在的問題及對財務風險防范和控制的措施。
一、我國企業財務風險管理中存在的主要問題
在我國，風險管理是企業管理中的一個相對薄弱環節，風險意識不強，風險管理工作薄弱，是企業發生重大風險事件的重要原因?？v觀我國企業內部控制與風險管理，可看出主要的財務風險管理問題為：
（1）財務管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境復雜多變的宏觀環境。企業集團產生財務風險的外部原因包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境等因素。許多企業集團建立的財務管理系統，由于機構設置不盡合理，管理人員素質不高，財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力，反應滯后，措施不力，而產生財務風險。
（2）盲目投資及投資過度的行為，加大企業財務風險。企業盲目追求規模效益，通過資產重組等方式不斷擴大企業規模，希望通過擴大規模來進一步提高效率和競爭力。事實上，過分追求規模經濟有可能導致規模不經濟，并使財務風險加大。
（3）財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險?，F實工作中，許多企業集團的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好資金，就不會產生財務風險。同時，企業的風險管理活動往往是臨時性的或間斷性的，風險出現了就進行管理，風險結束就將其置之度外。
（4）財務決策缺乏科學性。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學性。目前，企業集團的財務決策普遍存在著過度負債經營、資產流動性弱、現金流量短缺、經營不善、資本結構不合理等現象，由此產生的決策失誤經常發生，從而產生財務風險。
（5）經營不善，內部財務關系較混亂。內部財務關系混亂是企業集團產生財務風險的又一原因。企業集團存在內部資金分散、資金管理失控、投資失控等在資金管理及使用、利益分配等方面權責不明、管理混亂的現象，造成集團資金利潤率低下、負債與財務費用高、整體投資效益差，使資金的安全性、完整性無法得到保障。
二、企業財務風險的防范與控制措施
財務風險存在于企業工作的各個環節，因而，如何防范企業財務風險，化解財務風險，以實現企業財務風險控制目標，是企業財務風險管理與控制工作的重點。針對企業存在的財務風險隱患，可采取以下財務風險控制措施：
（1）把握宏觀環境的變化趨勢，提高企業對財務管理環境變化的適應能力。首先，企業應對不斷變化的宏觀環境，把握其變化趨勢及規律，適時調整財務管理政策方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低和規避因環境變化給企業帶來的財務風險。其次，建立和完善財務管理系統，以適應不斷變化的財務管理環境。企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，使企業財務管理系統有效運行，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。
（2）完善企業集團財務管理體制，加強風險意識，建立有效的風險防范處理機制。提高管理層人員的財務風險意識，是企業應對財務風險的思想保證。一是建立風險責任制。企業主管領導對單位經營風險要負總責，注重風險管理，重點把握重大財務收支決策。二是發揮總會計師的監控作用，防范財務風險。三是發揮財務部門的監控作用。規范企業財務管理，制定切實可行的內部財務管理辦法，完善資金管理，控制貸款和擔保規模。四是建立健全內部財務監察約束機制，認真審查簽證制度，經濟合同須經合同管理部門和法律咨詢單位審查簽證后，才能加蓋合同章。
（3）提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案決策，切忌主觀臆斷。在籌資決策過程中，企業首先應根據生產經營情況合理預測資金需要量，然后通過對資金成本的計算分析及各籌資方式的風險分析選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結構，在此基礎上做出正確的籌資決策。
（4）建立財務風險預警系統，進一步增強防范財務風險的能力。財務風險預警系統是以企業信息化為基礎，對企業在經營活動中的潛在風險進行實時監控的系統。企業必須建立一套完善的信息網絡和風險防范預警機制，運用大量的概率分析，風險決策法等，以順利進行財務決策，使其有效的應對各種意外情況的發生。在實際操作中，企業可以設計一套科學的財務預警指標和標準值，結合利用財務信息化軟件自動報警提示，提醒和督促財務人員立即采取措施化解風險。
在現代市場經濟條件下，企業財務活動的風險程度遠遠超過以前，它在給企業帶來威脅和壓力的同時也給企業發展創造了新的機遇。因此，企業要對財務風險有清醒而正確的認識，要有監測風險的機制及化解風險的本領，唯有如此，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。
參考文獻：
[1]張倩.國有企業全面風險管理框架構建研究[D].山東經濟學院，2010.
[2]陳劍.淺析國有企業內部控制在財務風險管理上的應用[J].科技廣場，2011，（06）.
【關鍵詞】 企業管理；財務風險；管理策略
企業財務是企業生產經營過程中有關資金的籌集、使用和利潤分配活動及其貨幣關系的總稱。企業財務管理屬于企業管理的重要內容和形式。市場經濟條件下，企業財務的管理與運行存在著一定的風險，對企業的生產經營能產生較大影響。當前，導致企業財務風險的形成原因很多，科學的認識與應對企業財務風險，是企業適應市場發展規律，規避投資風險，實現企業正常運轉的重要舉措。
一
企業財務風險的涵義及特征
從現代市場經濟發展的角度上來分析，企業財務風險通常是指企業在各項財務活動過程中，由于受各種潛在的、難以預料或難以控制的不利因素影響，造成財務運行狀況的不確定性，致使企業發展具有遭受相關經濟損失的可能性。
一般來說，企業財務風險主要包括資金籌資決策帶來的風險。在資金過程中，籌資渠道的不同、籌資數額的多少必然會引起企業的資本結構發生不同程度的變化，由此產生財務效果的不確定性。企業財務風險主要表現為籌資風險、投資風險、資金經營風險、利益分配風險、現金流量風險、外匯風險和資本營運風險等相關形式。具有以下特征：
1 客觀性：企業財務活動具有能夠實現或者不能夠實現預期目標的 兩種可能性結果，財務風險是不以人的意志為轉移而客觀存在的。
2 全面性：財務風險存在于企業財務管理的全過程并體現在資金籌集、資金運用、資金積累、資金分配等多種財務關系上。
3 不確定性：由于財務風險的形成受各種因素影響制約，企業財務風險可以進行科學預測，但財務風險的程度卻不能準確地定位。
二
當前我國企業財務風險管理面臨的形式及問題
企業財務風險管理是為規避企業財務風險而進行的科學管理與控制的行為。隨著市場經濟的運行，我國企業財務風險及其管理也面臨著相關問題：
1
企業財務的籌資投資風險相對增大
資金是企業發展的重要保障和基礎，競爭機制下，國家對金融機構的監管進一步規范。針對企業資金的籌集投資運行造成了一定影響，從而增大了企業的籌資風險。此外市場的激烈競爭，導致企業資金投入回收期變長，加大了投資風險。
2
企業財務的外匯風險進一步加大
企業在跨國經營過程中，不可避免地涉及到多種金融貨幣的大量外匯結算業務，導致外匯交易風險和折算風險增加，同時，國外金融機構的進入，拓寬了我國企業的籌資方式和渠道，也增加了外匯風險對企業財務風險的影響。
3
企業財務的資本營運和管理風險加大
為了擴大規模，很多企業采取兼并、收購和重組的方式來獲取市場競爭優勢，以便實現資本運行。同時，由于無價的波動上漲，許多企業的產品生產成本的相對增加，在一定程度上影響了企業財務管理的資本營運風險以及管理風險增加。
三
導致我國企業財務風險的成因分析
企業財務風險存在于企業財務管理工作的各個環節，不同的企業財務風險產生的具體原因不盡相同，主要表現在以下方面：
1 企業財務管理環境復雜多變
市場、資源、法律以及社會文化等環境因素等屬于財務管理的宏觀環境，具有復雜性和多樣性特征，宏觀環境的多變性是企業產生財務風險的外部原因，如果企業財務管理系統不能適應外部環境的變化，必然會給企業帶來財務風險。
2 企業財務的資金結構不合理
企業資金結構主要是指企業全部資金來源中，權益資金與負債資金的比例關系。由于籌資決策失誤等原因，很多企業資金結構中的負債資金占全部資金的比例過高。導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生企業財務風險。
3
缺乏財務風險的客觀性認識
企業財務風險是客觀存在的，只要是有財務活動，就必定存在企業財務風險。在現實工作中，我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就會避免企業財務風險，風險意識的淡薄是企業財務風險產生的重要原因。
4
企業內部財務關系管理混亂
企業內部財務關系影響著企業的協調性發展。很多企業在運行過程中，相關企業內部各部門之間存在著資金管理使用、利益分配等方面的管理混亂現象，造成企業財務資金的使用效率低下，安全性能得不到有效保障，資金流失嚴重，
5
企業營銷策略缺乏財務控制
市場競爭的加劇，致使企業產品滯銷，一些企業為了增加銷量，采用大量賒銷方式進行促銷，導致企業賒賬資金的大量增加，往往會造成應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法收回，影響了企業資金的流動性，產生企業財務風險。
四
當前規避企業財務風險的管理對策
規避和化解企業財務風險主要應從以下方面進行管理：
1
深化企業財務風險管理意識
企業財務風險的產生，受企業外部環境因素以及自身客觀因素等諸多因素制約。企業財務管理過程中，要針對企業財務管理的宏觀環境變化情況進行動態分析，增強企業財務運行的適應能力，提高財務風險意識，規避財務風險。
2 規范企業財務風險管理技巧
規避企業財務風險的技巧方法很多，企業在財務管理工作中，必須重視創新財務風險的管理工作，可以根據不同的情況，采用分散、回避、轉移、降低等有效的財務管理技巧方式，通過企業多元化經營方式進行規避企業財務風險。
3 強化落實企業內部管控措施
有效地內控制度可以規范和約束企業不良運作行為，維護企業整體利益。建立和完善企業內控制度，可以促進企業財務管理的規劃化，避免企業在財務信息的生成、成本控制、財務決策等方面出現低效現象，有利于規避企業財務風險。
4
科學財務預測風險監控機制
科學精確的財務預測，能夠促使企業立足于詳實信息的基礎上，合理安排與規劃企業生產的經營和投資，同時完善財務風險監控機制，使企業具備風險自動預警功能，對企業財務管理實施過程監控，避免或降低企業的財務風險。
5
優化企業財務管理人才素質
高素質的財務管理專業人才，是企業財務管理的重要前提。隨著我國市場經濟日益國際化，企業財務將面臨著各式各樣可能出現的企業財務風險。企業必須加強財務管理人員業務素質的培訓，提升企業財務風險管理控制的高效運行。
結束語
總之，現代市場經濟體制的運行，促進了企業發展的多元化發展進程。科學的企業財務風險管理措施，能夠促使企業不斷優化和加強財務管理，探究規避風險的措施，提高市場應變能力，有利于企業經濟效益的提高。
參考文獻
［1］陳奇光《論我國企業財務風險的特征及對策》 科技咨詢 2006
【關鍵詞】風險管理；預測；對策
繼亞洲金融風暴之后，由美國次貸危機引發的國際金融危機，強烈沖擊和影響世界經濟，給企業帶來了嚴峻挑戰、巨大壓力，也給我們上了一堂深刻的風險課。風暴雖已過去，但風險跌宕起伏。反思風暴，吸取教訓，頭腦清醒，研究探索如何掌握運用規律，更有效地應對挑戰，化解風險，仍然是企業和企業財務重要的永恒的課題。
一、正確認識風險，加強風險管理
認識論提出，物質世界、人類社會總是在不停息地處在運動變化之中，始終充滿矛盾、沖突、斗爭、挑戰。在當下世界政治多極化、經濟全球化、信息網絡化的背景下，石油企業和石油企業財務面臨許多風險和挑戰。
首先，正確認識財務風險。這是加強財務管理的前提和基礎。什么是企業財務風險？財務風險是企業經營總風險在財務活動上的集中體現，是企業財務未來實際結果偏離了預期結果的可能性。甚至出現債務危機、貨幣危機、銀行危機。在市場經濟條件下，財務風險是客觀存在的，要完全消除風險及其影響是不現實的。風險一是來自企業外部。由于各種難以預料或難以控制的不確定性因素影響，企業財務風險使企業遭受損失。譬如，美國次貸危機，一度造成中美貿易逆差加大，石油價格大幅下降，成本控制難度增大，嚴重影響油田的銷售收入和創效能力。二是來自企業內部。企業財務結構不合理，與市場經濟不適應，融資不當，可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降。內控機制不完善，管理混亂，制度不嚴，不規范，缺法治；財務人員素質差，能力低；領導濫用權力，，權錢交易。凡此種種，不同程度造成財務風險。財務是企業的生命。如果對風險防控不力，輕則影響制約企業健康發展，重則使企業破產。其次，加強財務風險管理。企業發展及企業財務問題，要求企業經營者牢固樹立風險意識、憂患意識。把企業財務納入全面風險管理軌道大力加強風險管理。全面風險管理是現代風險管理理論的最新發展，它是一種以先進的風險管理理念為指導，以全面的風險管理范圍、全程的風險管理過程、全新的風險管理方法、全員的風險管理文化、全額的風險管理計量等全面的風險管理概念為核心的一種嶄新的風險管理模式，它已成為金融、電信、石油、石化等許多高風險行業研究的熱點。其核心理念是用系統的、動態的方法進行風險控制，以減少經營過程中的不確定性，它不僅使各層次的經營管理者建立風險意識，重視風險問題，防患于未然，而且在各個領域各個方面實施有效的風險控制，形成前后連貫的系統的規范的管理過程。自2006年國資委《中央企業全面風險管理指引》要求國企每年必須要做風險評估方面的報告，短短幾年時間，國家各部委相繼出臺30多個文件要求企業實施風險管理，表明我國企業步入全面風險管理的新時代。石油企業財務包括籌資風險、投資風險、現金流量風險、外匯風險、分配利潤等風險。按照全面風險管理要求，健全財務風險長效機制，切實強化財務決策實施過程中事前、事中、事后控制，有效控制財務風險，確保財務金融安全。
二、科學預測風險及時防范風險
“凡事預則立，不預則廢。”“知己知彼，百戰不殆?！闭_的決策源于科學的預測。一是要以全球視野辯證觀點審時度勢。優秀的企業家、金融家應該是政治家、戰略家，善于發展的、變化的、整體的、全局性的觀察洞悉把握政治經濟發展態勢。善于運用現代化信息手段，觀風云變幻，察金融動向，扎扎實實搞好市場調研，做到心中警鐘長鳴，為企業預算決策提供可靠依據。古今中外不靠準確情報科學決策而冒然進攻或及時轉移導致失敗的戰例不勝枚舉。商戰也如此，不諳商情，疏于防范，必然處于被動，蒙受損失。二是未雨綢繆，防患于未然。在風險、危機預測的基礎上，制定全面可行的危機預案和計劃，將風險、危機控制在萌芽期。加強財物安全營運監測。以企業的安全運營狀態為著眼點，通過對企業現金流量各項指標監測，編制現金流量預算。建立健全財務危機預警體系，即通過設置并觀察一些敏感性財務指標的變化，而對企業可能或將要面臨的財務危機事先進行監測預報的財務系統。企業從高度敏感性與先兆角度，選擇和設置核心業務資產銷售率、經營性資產收益率、已獲利息倍數、銷售營業現金流入比率、資金安全率、資金安全邊際率等監測指標，通過對上述指標分析預測企業一定時期存在的風險，及時做出危機預報，規避風險，做到有備無患。
三、積極采取對策，有效化解風險