時(shí)間：2023-04-06 18:33:43
導(dǎo)語(yǔ)：在企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)論文的撰寫(xiě)旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
[摘要]隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性調(diào)整,我國(guó)的中小企業(yè)將越來(lái)越多,越來(lái)越活,這給中小企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了機(jī)遇,也帶來(lái)了競(jìng)爭(zhēng),我國(guó)經(jīng)貿(mào)委對(duì)中小企業(yè)的現(xiàn)狀進(jìn)行了調(diào)查,發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)目前面臨的主要困難是融資難,資金短缺經(jīng)濟(jì)成為制約中小企業(yè)方發(fā)展的主要因素,如何改變這一瓶頸,是我國(guó)當(dāng)前需要解決的一道難題。本論文從風(fēng)險(xiǎn)投資角度進(jìn)行研究,結(jié)合目前中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r為研究依據(jù),分析了中小企發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的問(wèn)題和不足,提出了一系列的對(duì)策建議。
[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)策建議
中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要障礙是資本的缺乏，因此,外部融資成為中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要條件是對(duì)高新技術(shù)進(jìn)行投資的一種金融行為,是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的,孵化器,從投資行為的角度來(lái)講,風(fēng)險(xiǎn)投資是把資本投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)領(lǐng)域,從運(yùn)作方式看,是指由專業(yè)人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險(xiǎn)資本的過(guò)程,也是協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)投資家,技術(shù)專家,投資者的關(guān)系,利益共享,風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的一種投資機(jī)制從本質(zhì)上講,風(fēng)險(xiǎn)投資是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在投入資本并進(jìn)行有效使用過(guò)程中的一個(gè)支持系統(tǒng),它加速了高新技術(shù)成果的化壯大了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),催化了知識(shí)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展,這是它最主要的作用。除此之外，風(fēng)險(xiǎn)投資還可以促進(jìn)科技創(chuàng)新體系的建立和完善、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、完善企業(yè)融資體系和優(yōu)化資本配置、提供大量的就業(yè)機(jī)會(huì)并增加國(guó)民財(cái)富。風(fēng)險(xiǎn)投資的重要作用，已經(jīng)被人們所普遍認(rèn)同。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展主要依靠市場(chǎng)主體和市場(chǎng)力量的推動(dòng)，但是，僅僅如此是不夠的。由于風(fēng)險(xiǎn)投資本身的特性以及,市場(chǎng)失靈,等現(xiàn)象的存在，需要政府在尊重市場(chǎng)規(guī)律的同時(shí)，采用一定的措施和手段，給風(fēng)險(xiǎn)投資提供一定的待遇和發(fā)展環(huán)境。中國(guó)要認(rèn)真學(xué)習(xí)和研究國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，但需要探索符合我國(guó)國(guó)情的道路。
一、風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)涵
風(fēng)險(xiǎn)投資（VentureCapital）也常被稱為風(fēng)險(xiǎn)資本、創(chuàng)業(yè)投資，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資基本定義的界定，目前可謂仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智，因而研究風(fēng)險(xiǎn)投資之前對(duì)其內(nèi)涵須有一個(gè)正確認(rèn)識(shí)，這樣才有利于引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)在我國(guó)的發(fā)展。美國(guó)全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)（NVCA，NationalVentureCapitalAssociation）2000年指出，風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)是由專業(yè)投資者提供資金投資并參與管理的一種投資形式，該投資的投資對(duì)象為高速發(fā)展并蘊(yùn)藏著有望成為某行業(yè)重要公司的潛力新興公司。經(jīng)合組織（OECD）1996年定義風(fēng)險(xiǎn)投資為對(duì)常被大公司和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)忽略，具有高風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)模較小的高科技公司的投資，并提出風(fēng)險(xiǎn)投資亦可指那些對(duì)未上市的初創(chuàng)公司投資并參與管理的資本。我國(guó)人大副委員長(zhǎng)成思危則指出，風(fēng)險(xiǎn)投資是指資金投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，旨在促進(jìn)新技術(shù)成果盡快商品化，以取得高資本收益的一種投資行為。以上幾個(gè)概念區(qū)別在于：投資領(lǐng)域是否僅限于高科技領(lǐng)域及是否采用參與管理的投資方式。我們認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)投資是將資金投入高風(fēng)險(xiǎn)、高潛力的行業(yè)或中小企業(yè)的并參與其管理的對(duì)企業(yè)而言是一種特殊形式的融資行為的股權(quán)投資。這樣的定義突出了風(fēng)險(xiǎn)投資的股權(quán)投資性質(zhì)及參與管理，并且將其投資領(lǐng)域擴(kuò)大至高科技領(lǐng)域之外。
二、風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展所起的作用
1.風(fēng)險(xiǎn)投資的介入可以緩解中小企業(yè)的融資難題
風(fēng)險(xiǎn)投資可以股權(quán)投資形式，比如發(fā)行可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股或可轉(zhuǎn)換債券的方式投資中小企業(yè)。投資的目的并不在于獲取短期的財(cái)務(wù)利潤(rùn)，而為了企業(yè)進(jìn)入成熟期股本增值之后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取一次性的中長(zhǎng)期高額回報(bào)。
2.風(fēng)險(xiǎn)投資有利提高中小企業(yè)的管理水平
一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資家在投資一個(gè)企業(yè)時(shí)，首先考慮投入高增長(zhǎng)的行業(yè)，同時(shí)企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展必須有一定的可持續(xù)性。企業(yè)要在本行業(yè)里發(fā)展，必須要能夠不斷挖掘新的機(jī)會(huì)，這就需要在管理人員方面也要有很好的配置。可能企業(yè)剛開(kāi)始的時(shí)候有一個(gè)很好的產(chǎn)品，但是當(dāng)這個(gè)企業(yè)發(fā)展壯大的時(shí)候就要考慮找好的管理者。風(fēng)險(xiǎn)投資家注資中小企業(yè)之后，出于把握企業(yè)發(fā)展的需要，必須參與管理。因?yàn)閷I(yè)投資公司、多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略及管理方面必然有著獨(dú)到見(jiàn)解，對(duì)經(jīng)理人員的聘任、內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制的建議、財(cái)務(wù)體制的架構(gòu)等將提供各種有效措施及策略。風(fēng)險(xiǎn)資本在提供資金和增值服務(wù)的同時(shí)，將自己的技術(shù)、管理、營(yíng)銷(xiāo)等理念注入到企業(yè)當(dāng)中，為企業(yè)提供一種完善治理的機(jī)制，還有后續(xù)服務(wù)的機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的管理介入可以有效推動(dòng)企業(yè)發(fā)展。
三、中小企業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資所面臨的問(wèn)題
1.資金來(lái)源渠道窄，投資主體單一
目前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資主要來(lái)源于政府財(cái)政撥款和銀行科技開(kāi)發(fā)貸款等，主角主要是政府，沒(méi)有充分利用個(gè)人、企業(yè)、金融和非金融機(jī)構(gòu)等具有投資潛力的力量來(lái)共同建立一個(gè)有機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)投資網(wǎng)絡(luò)。
2.資本有效供給不足，風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模偏小
風(fēng)險(xiǎn)投資是創(chuàng)業(yè)投資，是一種市場(chǎng)行為。在我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展中，由于風(fēng)險(xiǎn)資本的有效供給不足，出現(xiàn)了諸多弊端。一是由于規(guī)模較小，無(wú)法在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，取得規(guī)模效應(yīng)；二是力量有限，無(wú)法形成投資組合，從而達(dá)不到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的；三是沒(méi)有足夠的資金去投資于涉及高金額、高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，因而也就無(wú)法在高科技產(chǎn)業(yè)化方面起到主導(dǎo)作用。
3.融資難度大，而且所能籌到的資金總量也很小
在我國(guó)，銀行和非銀行等金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常會(huì)對(duì)一些大企業(yè)爭(zhēng)貸,而對(duì)中小企業(yè)卻不愿借貸，并且對(duì)中小企業(yè)的貸款期限也很短，不能滿足企業(yè)發(fā)展的需求。這樣，由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，資金不足，風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)一開(kāi)始就會(huì)面臨融資難度大、壁壘多、融資量小等問(wèn)題。
四、加快中小企業(yè)利用風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)策
1.建立良好的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)體系
建立良好的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)體系,關(guān)鍵在于建立多元化的風(fēng)險(xiǎn)投資主體和建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)機(jī)制，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的主要來(lái)源是個(gè)人資本，養(yǎng)老基金，保險(xiǎn)基金，大公司資金，國(guó)外資金等,形成了一個(gè)多元化，多層次,社會(huì)化的風(fēng)險(xiǎn)投資網(wǎng)絡(luò),我國(guó)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的當(dāng)務(wù)之急是要建立一批有實(shí)力高水準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司,其資金來(lái)源除了加大政府投資力度以外,還應(yīng)該設(shè)法鼓勵(lì)投資銀行,大型企業(yè)集團(tuán),上市公司等參與風(fēng)險(xiǎn)投資,允許商業(yè)銀行,保險(xiǎn)公司,社會(huì)保障基金等機(jī)構(gòu)投資參與組建風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司,鼓勵(lì)外資成立風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司,并積極鼓勵(lì)居民從事對(duì)科技型中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資,努力培育私人風(fēng)險(xiǎn)投資家,在退出機(jī)制方面,可建立高技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所,以提高交易水平,切實(shí)起到支持風(fēng)險(xiǎn)投資股權(quán)轉(zhuǎn)讓的作用
2.建立有效和便捷的中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制
建立一套適合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)體系，提供風(fēng)險(xiǎn)資本融通渠道的,入口與出口,無(wú)疑是近期我國(guó)資本市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要目標(biāo)。為此，應(yīng)盡快采取如下措施：
盡快推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，確保創(chuàng)業(yè)板在風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)體系中的龍頭地位。已有專家指出，我國(guó)推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的主要障礙不在技術(shù)面、不在基本面，而在認(rèn)識(shí)層面。當(dāng)前一種流行的觀點(diǎn)是決策層之所以不及時(shí)推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，是因?yàn)閾?dān)心我國(guó)創(chuàng)業(yè)板受NASDAQ、香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)低迷的影響，擔(dān)心出師不利。其實(shí)，這種擔(dān)心是多余的。首先，我國(guó)近幾年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景將是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；其次，國(guó)內(nèi)外投資者對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的強(qiáng)烈需求將為其發(fā)展提供有力的市場(chǎng)支撐；第三，一個(gè)由眾多中小企業(yè)構(gòu)成的科技板塊市場(chǎng)是不乏炒作基礎(chǔ)的。鑒于此，決策層不必過(guò)多考慮推出創(chuàng)業(yè)板的時(shí)機(jī)，一旦制度建設(shè)與技術(shù)準(zhǔn)備到位，應(yīng)在年內(nèi)最遲在明年初推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，充分發(fā)揮其在新一輪經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的助中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資與發(fā)展對(duì)策研究是小柯通過(guò)網(wǎng)絡(luò)搜集，并由本站工作人員整理后的，中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資與發(fā)展對(duì)策研究是篇質(zhì)量較高的學(xué)術(shù)論文，供本站訪問(wèn)者學(xué)習(xí)和學(xué)術(shù)交流參考之用，不可用于其他商業(yè)目的，中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資與發(fā)展對(duì)策研究的論文版權(quán)歸原作者所有，因網(wǎng)絡(luò)整理，有些文章作者不詳，敬請(qǐng)諒解，如需轉(zhuǎn)摘，請(qǐng)注明出處小柯，如果此論文無(wú)法滿足您的論文要求，您可以申請(qǐng)本站幫您論文，以下是正文。推器作用。
3.加快風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)人才的培養(yǎng)
風(fēng)險(xiǎn)投資的融資很大程度上取決于風(fēng)險(xiǎn)投資家的個(gè)人魅力。風(fēng)險(xiǎn)投資天生就具有,高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征，要求投資主體具有很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和抗風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，所以風(fēng)險(xiǎn)投資不僅要求從業(yè)人員是懂技術(shù)、管理、金融、財(cái)務(wù)等知識(shí)的復(fù)合型人才，而且還得具備敢于冒險(xiǎn)，敢于創(chuàng)新的精神。所以在以后的風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展中，要注重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資人才的培養(yǎng)。
4.加大政府對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的支持力度，改善投資環(huán)境，降低投資風(fēng)險(xiǎn)
政府通過(guò)財(cái)政資金投資:政府財(cái)政資金的投入要明確投資方式、管理辦法并做好投資評(píng)估。其中，在投資方式上可采取三種方法：第一種方法是提供R＆D資金。在這方面國(guó)家財(cái)政還應(yīng)保持并加強(qiáng)。這種資金主要投放在基礎(chǔ)性、關(guān)鍵性的科學(xué)研究方面。它可以以政策為導(dǎo)向。事實(shí)上我國(guó)1986年開(kāi)始實(shí)施的,863計(jì)劃,和1988年開(kāi)始實(shí)施的火炬計(jì)劃,也可以看作是兩個(gè)由政府投資于種子期的風(fēng)險(xiǎn)投資計(jì)劃。第二種方法是提供投資擔(dān)保。如美國(guó)、英國(guó)、日本、臺(tái)灣均設(shè)有各種,投資擔(dān)保計(jì)劃。根據(jù)國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，政府在操作中應(yīng)控制投資方向。第三種方法是直接投資。如英國(guó)、日本、新加坡、以色列均有過(guò)政府直接投資風(fēng)險(xiǎn)投資資本的方式。這種投資與第一種方法不同，它應(yīng)按市場(chǎng)型為導(dǎo)向。從比較研究中我們可以看出，政府的直接投資一方面應(yīng)限定投資領(lǐng)域、投資階段。政府不要直接操作風(fēng)險(xiǎn)投資基金而應(yīng)委托投資管理公司操作。另一方面，政府對(duì)其直接投資部分應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管、評(píng)估。對(duì)管理政府投資的操作人員必須建立合理的、可操作的、類(lèi)似于美國(guó)審慎人的評(píng)判規(guī)范。
5.拓寬資金來(lái)源渠道，實(shí)行投資主體多元化
結(jié)合中國(guó)國(guó)情，中國(guó)在解決風(fēng)險(xiǎn)投資資金短缺難題時(shí)，必須廣開(kāi)投資渠道，做到：爭(zhēng)取政府投資。即政府有計(jì)劃地將用于技術(shù)創(chuàng)新的資助金轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)投資主體的股本，然后由風(fēng)險(xiǎn)投資主體利用這筆資金對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)進(jìn)行實(shí)際投資；爭(zhēng)取商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)性貸款；發(fā)行股票、債券以籌集社會(huì)游資；在技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)開(kāi)始前，向保險(xiǎn)公司擔(dān)保，借助保險(xiǎn)機(jī)制，分散投資風(fēng)險(xiǎn)等。其中我國(guó)政策性投資主體的大部分資金應(yīng)由政府通過(guò)財(cái)政撥款、發(fā)行特種債券以及向國(guó)外金融機(jī)構(gòu)借款等方式來(lái)解決，其余部分可以運(yùn)用股票市場(chǎng)向社會(huì)公眾籌集。商業(yè)性投資主體的資本金則毋需國(guó)有資本占主體，大可由社會(huì)公眾廣泛持股，國(guó)有資本進(jìn)入其中不過(guò)是為了尋覓一處更為有利的投資場(chǎng)所；維持銀行貸款。原有的銀行科技貸款仍要繼續(xù)發(fā)放，使之成為風(fēng)險(xiǎn)資本一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的來(lái)源；吸引民間資金。要?jiǎng)?chuàng)造條件，吸引總量超過(guò)8萬(wàn)億元的民間資本流向風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)，使民間資本成為中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的主要來(lái)源；引進(jìn)國(guó)外資本。注意引進(jìn)外資和國(guó)內(nèi)信貸之間的時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)和權(quán)益的權(quán)衡。我國(guó)目前風(fēng)險(xiǎn)投資所引進(jìn)的外資，大多數(shù)都是屬于擴(kuò)張期的投資，即屬于后期投資。這個(gè)時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)投資所經(jīng)歷的高風(fēng)險(xiǎn)差不多都已經(jīng)過(guò)去，只是等待秋收果實(shí)了，若這時(shí)國(guó)內(nèi)的一些銀行能夠準(zhǔn)確地瞄準(zhǔn)時(shí)機(jī)，那么這顆碩果就不會(huì)與外國(guó)分享了。如深圳,金蝶,到了成熟期，外國(guó)人來(lái)投資了，也就是采摘熟果實(shí)了，如果當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)的銀行能給,金蝶,提供貸款，分享果實(shí)的就是國(guó)內(nèi)銀行了。所以，一方面，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)提高自身的專業(yè)判斷能力，使之能夠在適當(dāng)?shù)臅r(shí)間對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)進(jìn)行投資，以便也能分享風(fēng)險(xiǎn)投資的成果；另一方面，應(yīng)努力改善我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境，積極爭(zhēng)取外資在創(chuàng)業(yè)期的投資，使之收益與風(fēng)險(xiǎn)相均衡。
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關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資；風(fēng)險(xiǎn)投資主體；風(fēng)險(xiǎn)投資資本
0引言
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展尤其是高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)投資成為推動(dòng)我國(guó)的科研成果商品化、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、科技企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展的重要因素。風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)質(zhì)上是一種高科技與金融相結(jié)合，將資金投入風(fēng)險(xiǎn)極大的高新技術(shù)開(kāi)發(fā)生產(chǎn)中，從而使科技成果迅速轉(zhuǎn)化為商品的新型投資機(jī)制。它也是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化過(guò)程中的一個(gè)資金有效使用的支持系統(tǒng)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)投資。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)在風(fēng)險(xiǎn)投資這方面做得很不夠，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資目前還處于起步階段，缺乏對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)有效的運(yùn)作，使高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)大規(guī)模發(fā)展受到一定程度的抑制，許多方面還需完善。本文主要對(duì)我國(guó)目前風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，并提出了一些建議。
1風(fēng)險(xiǎn)投資的涵義
風(fēng)險(xiǎn)投資（Venturecapital），又被譯為創(chuàng)業(yè)投資。根據(jù)美國(guó)全面風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有具大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本；根據(jù)歐洲風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是一種由專門(mén)的投資公司向具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ某砷L(zhǎng)型、擴(kuò)張型或重組型的未上市企業(yè)提供資金支持并輔之以管理參與的投資行為；聯(lián)合國(guó)經(jīng)濟(jì)和發(fā)展組織24個(gè)工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家在1983年召開(kāi)的第二次投資方式研討會(huì)上認(rèn)為，凡是以高科技與知識(shí)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集的創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)的投資，都可視為風(fēng)險(xiǎn)投資；我國(guó)《關(guān)于盡快發(fā)展我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的提案》中認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)投資是一種把資金投向蘊(yùn)藏著失敗危險(xiǎn)的高科技及其產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，旨在促進(jìn)高科技成果盡快商品化，以取得高資本收益的投資行為。
簡(jiǎn)單的說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資是指由風(fēng)險(xiǎn)投資者提供風(fēng)險(xiǎn)資本，風(fēng)險(xiǎn)投資公司以風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)為投資對(duì)象進(jìn)行投資、管理、運(yùn)作的一種融資過(guò)程與方式。風(fēng)險(xiǎn)投資是高科技產(chǎn)業(yè)的助推劑，它在高科技產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵時(shí)刻切入，填補(bǔ)了高科技產(chǎn)業(yè)化過(guò)程中，研究與開(kāi)發(fā)階段的政府撥款或企業(yè)（個(gè)人）自籌與工業(yè)化大生產(chǎn)階段的銀行貸款之間的空白，使高科技產(chǎn)業(yè)化的各個(gè)環(huán)節(jié)由于有了資金的承諾而成為可能，在促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方面發(fā)揮了重要的作用，風(fēng)險(xiǎn)投資自產(chǎn)生開(kāi)始就與高新技術(shù)企業(yè)密不可分，二者的融合是源于彼此的內(nèi)在需要、符合兩者本質(zhì)特性的自然結(jié)合，也正是這種互利的融合決定了兩者之間的作用關(guān)系不僅僅是單向的，而是一種雙贏的關(guān)系[1]。所以完善和發(fā)展我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資非常重要。
2目前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資存在的問(wèn)題
我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)是在改革開(kāi)放以后才發(fā)展起來(lái)的。1985年9月，第一家專營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)投資的全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)——中國(guó)新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司（中創(chuàng)公司）成立；截至2007年底，全國(guó)從事風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)構(gòu)已超過(guò)400家。在中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)管理的風(fēng)險(xiǎn)資本總量超過(guò)1205.85億元，在風(fēng)險(xiǎn)投資方面，2007年風(fēng)險(xiǎn)投資總額達(dá)398.04億元以上，風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目數(shù)也高達(dá)741個(gè)項(xiàng)目，平均每家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)管理的資本額達(dá)到8.492億元。顯然，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)發(fā)展是比較快的，它在促進(jìn)我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)立和成長(zhǎng)方面起到了積極作用。但是我們也應(yīng)看到，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)僅經(jīng)歷了較短的發(fā)展歷史，至今尚處于初步發(fā)展階段，現(xiàn)有規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)資本還難以滿足市場(chǎng)的需要，還無(wú)法獨(dú)立支撐高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)現(xiàn)階段還存在大量的問(wèn)題，阻滯了其在我國(guó)更快速的發(fā)展。目前我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資存在的問(wèn)題主要有：
2.1風(fēng)險(xiǎn)投資資本總量不足，缺乏合格的風(fēng)險(xiǎn)投資主體
從整體上看，現(xiàn)有規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)投資資本還難以滿足市場(chǎng)的需要。目前，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資資本的主要來(lái)源是財(cái)政科技撥款和銀行科技開(kāi)發(fā)貸款，風(fēng)險(xiǎn)投資資本的融資渠道狹窄。并且我國(guó)目前的發(fā)展模式為“政府主導(dǎo)型”，以財(cái)政撥款和銀行科技開(kāi)發(fā)貸款為主體的風(fēng)險(xiǎn)資本規(guī)模小，同時(shí)政府為主要出資方，造成投資主體單一，影響投資效益。加之，風(fēng)險(xiǎn)投資周期長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)高，政府的財(cái)政資金不適合風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)本性[2]。從已經(jīng)建立的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源看，除外資投資基金外，絕大部分是由政府或金融機(jī)構(gòu)出資的，私人、民間資本幾乎沒(méi)有，融資渠道狹窄，風(fēng)險(xiǎn)投資資本總量嚴(yán)重不足。
2.2風(fēng)險(xiǎn)資本退出缺乏有效渠道
風(fēng)險(xiǎn)投資的活力就是資金的循環(huán)流動(dòng)，其核心機(jī)制就是退出機(jī)制。沒(méi)有便捷的退出渠道，風(fēng)險(xiǎn)投資就無(wú)法達(dá)到資本增值和良性循環(huán)，也無(wú)法吸引風(fēng)險(xiǎn)投資人進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。風(fēng)險(xiǎn)資本的“退出渠道”或退出機(jī)制尚未解決，沒(méi)有發(fā)達(dá)的風(fēng)險(xiǎn)投資制度，就不能在風(fēng)險(xiǎn)資本與高新技術(shù)企業(yè)之間搭建出通道[3]。風(fēng)險(xiǎn)投資的退出渠道一般有5種：企業(yè)上市、收購(gòu)兼并、股份回購(gòu)、股份轉(zhuǎn)賣(mài)、虧損清算。在我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)中，缺乏合理的投資回收渠道，雖然我國(guó)創(chuàng)業(yè)板已于2009年10月30日隆重登場(chǎng)，但是對(duì)于規(guī)范創(chuàng)業(yè)板的操作尚在逐步完善中。
2.3有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資的法律法規(guī)滯后不健全
近年來(lái)我國(guó)中央和各級(jí)地方政府已經(jīng)出臺(tái)了不少扶持高科技企業(yè)的政策措施，其中包括稅收優(yōu)惠、人才優(yōu)惠、信貸優(yōu)惠等等，但是對(duì)于投資于高科技企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資者和風(fēng)險(xiǎn)投資管理企業(yè)的扶持政策卻很少,相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)法如《風(fēng)險(xiǎn)投資法》、《風(fēng)險(xiǎn)投資基金法》等一直未出臺(tái)[4]。在市場(chǎng)進(jìn)入、稅收優(yōu)惠、投融資管理等方面沒(méi)有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的扶持性政策法規(guī)。
2.險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展滯后
目前在我國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)所需的特殊中介服務(wù)機(jī)構(gòu)如行業(yè)協(xié)會(huì)、標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證機(jī)構(gòu)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)等還比較缺乏，投資中介機(jī)構(gòu)的人員素質(zhì)和信用體系的不完善也成為中介機(jī)構(gòu)發(fā)展的巨大障礙。某些中介機(jī)構(gòu)缺乏職業(yè)約束機(jī)制及職業(yè)道德規(guī)范，存在為金錢(qián)驅(qū)動(dòng)而提供虛假評(píng)估報(bào)告的現(xiàn)象，使某些中介機(jī)構(gòu)的可信度、可利用度大打折扣。在這種情況下，風(fēng)險(xiǎn)資本家往往要做很多自己專業(yè)以外的事，降低了風(fēng)險(xiǎn)投資的效率。而且，中介機(jī)構(gòu)發(fā)展的停滯不前，中介服務(wù)不規(guī)范等問(wèn)題造成資本和項(xiàng)目雙方信息交流方面的不充分，這種信息不對(duì)稱形成許多錯(cuò)誤的隱藏，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)戰(zhàn)略性的市場(chǎng)決策錯(cuò)誤，嚴(yán)重地妨礙我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的發(fā)展。
2.5風(fēng)險(xiǎn)投資人才極度缺乏
從事風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的人才，不僅需要掌握金融領(lǐng)域內(nèi)的相關(guān)知識(shí)、而且還應(yīng)當(dāng)熟悉高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的相關(guān)技術(shù)，只有這樣才能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行正確的評(píng)估和操作，降低投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)。目前國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資多數(shù)還停留在學(xué)術(shù)論壇和理論研究層次上，在實(shí)際操作上真正懂得風(fēng)險(xiǎn)投資的人才還不多，大部分投資人才都來(lái)自于政府、民營(yíng)企業(yè)、上市公司等部門(mén)，基本上都是半路出家，多數(shù)缺乏專業(yè)知識(shí)和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，局限性較大。
3促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的策略
針對(duì)我國(guó)在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的過(guò)程中存在的以上問(wèn)題，提出如下的發(fā)展策略：
3.1拓寬資金來(lái)源，實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)投資主體多元化
我國(guó)應(yīng)拓寬資金來(lái)源，實(shí)行投資主體多元化。政府應(yīng)逐漸淡出投資人的角色，鼓勵(lì)更多的民營(yíng)和個(gè)人資本參與到投資中,以規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)作[5]。除了借鑒國(guó)外發(fā)展產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的經(jīng)驗(yàn)，在控制金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下，使從事養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金、住房基金等民間資本的這些機(jī)構(gòu)投資者以及一些具有良好市場(chǎng)業(yè)績(jī)的上市公司作為戰(zhàn)略投資者來(lái)介入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，將為我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展提供良好的直接融資來(lái)源與渠道，促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。把民間資本引入高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，通過(guò)資本與技術(shù)的結(jié)合，讓資本最大增值[6]。還有從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，外國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本的介入也是發(fā)展本國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的重要依托。我國(guó)應(yīng)減少對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資限制、制定健全有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資政策，并提高它們的透明度，促進(jìn)外國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本關(guān)注，吸引外國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資資本，使其更加支持中國(guó)高技術(shù)企業(yè)的發(fā)展，也是我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資拓寬資金來(lái)源發(fā)展的重要渠道。
3.2建立符合我國(guó)國(guó)情的風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制
由于風(fēng)險(xiǎn)資本存在著周期性特征，因此能否有效地兌現(xiàn)資本收益，即將其所投的資金由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)即變現(xiàn)就成為一個(gè)重要的問(wèn)題。為了促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)資本的順利循環(huán)以及增量風(fēng)險(xiǎn)資本的進(jìn)入，就必須考慮建立起有效的風(fēng)險(xiǎn)資本退出機(jī)制。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資最現(xiàn)實(shí)可能的退出方式為企業(yè)購(gòu)并，其他幾種較為現(xiàn)實(shí)可能的退出方式依次為創(chuàng)業(yè)板交易、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)回購(gòu)和買(mǎi)殼上市[7]。我國(guó)處于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)運(yùn)行的初步階段，創(chuàng)業(yè)板的作用就是為成長(zhǎng)性高的中小企業(yè)提供融資鏈條的中間環(huán)節(jié)，所以既要從我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際出發(fā)規(guī)范和完善創(chuàng)業(yè)板，也要積極發(fā)展和利用風(fēng)險(xiǎn)資本的其他退出途徑。
3.3優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)投資的投資環(huán)境，加快制定有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資的法令法規(guī)
建立規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)營(yíng)機(jī)制的法律制度，發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)表明，立法和監(jiān)督是促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資健康發(fā)展的保障。風(fēng)險(xiǎn)投資是為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資本，通過(guò)管理上的參與將科技成果“孵化”為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的特殊投資，它不同于任何形式的傳統(tǒng)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資是一種法制化的市場(chǎng)行為，必須有完善的法律法規(guī)。因此，嚴(yán)格規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)營(yíng)機(jī)制，是保證我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)健康發(fā)展的必要措施。與之相適應(yīng)我們需要盡快制定相應(yīng)的法規(guī)和管理辦法，完善保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的法律制度，諸如《專利法》、《技術(shù)合同法》等，給風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)者的專利權(quán)、專有權(quán)、創(chuàng)新權(quán)等以特定的保護(hù)，采取稅收優(yōu)惠計(jì)劃，降低風(fēng)險(xiǎn)資本的獲得成本，提高風(fēng)險(xiǎn)投資的平均收益率水平。
3.4加快風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)及項(xiàng)目評(píng)估機(jī)構(gòu)的發(fā)展
風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)是運(yùn)用各種金融工具為籌集者和投資者服務(wù)的專業(yè)性機(jī)構(gòu)，包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、投資顧問(wèn)、資信評(píng)估機(jī)構(gòu)、技術(shù)信息咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)等專業(yè)機(jī)構(gòu)。建立具有高度權(quán)威性的投資項(xiàng)目評(píng)估專門(mén)機(jī)構(gòu)，由有經(jīng)驗(yàn)的評(píng)估專家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目經(jīng)行評(píng)估等專業(yè)服務(wù)，以指導(dǎo)投資者進(jìn)行有效的投資。另外，還需提高中介機(jī)構(gòu)的信用和中介機(jī)構(gòu)的人員素質(zhì)，并努力采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)投資的信息成本和交易成本，以提高整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)體系的運(yùn)作效率，為風(fēng)險(xiǎn)投資公司提供規(guī)范有效的中介服務(wù)，使風(fēng)險(xiǎn)投資公司做出正確的戰(zhàn)略決策，促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資更快的發(fā)展。
3.5培養(yǎng)高素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)投資人才
在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)形成和發(fā)育過(guò)程中，人才是關(guān)鍵的因素，應(yīng)加快培養(yǎng)高素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)人才，加快對(duì)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的培養(yǎng)，還可以利用國(guó)際合作和交流，吸引海外人才。我們應(yīng)該努力培養(yǎng)一支懂技術(shù)、會(huì)管理、熟悉金融與財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)投資家隊(duì)伍,不僅依賴于其自身獨(dú)特的素質(zhì)和專長(zhǎng)，還要設(shè)計(jì)一套行之有效的激勵(lì)約束機(jī)制防范其道德風(fēng)險(xiǎn)。推動(dòng)企業(yè)家和風(fēng)險(xiǎn)投資家盡最大努力去經(jīng)營(yíng)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)人力資本的價(jià)值[8]，創(chuàng)造“以人為本”的文化氛圍，可采取給予風(fēng)險(xiǎn)投資人才工資、福利、獎(jiǎng)金、股權(quán)、期權(quán)和收入提成制度等，激發(fā)風(fēng)險(xiǎn)投資人才隊(duì)伍的快速發(fā)展。超級(jí)秘書(shū)網(wǎng)
4結(jié)束語(yǔ)
總之，風(fēng)險(xiǎn)投資由于其在推動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)化，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面作用巨大，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的日益緊密結(jié)合，風(fēng)險(xiǎn)投資也越來(lái)越顯著地發(fā)揮出對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)作用。我們應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，盡快完善法律、法規(guī)及制度建設(shè)，采取政策鼓勵(lì)，發(fā)揮政府引導(dǎo)作用，開(kāi)拓風(fēng)險(xiǎn)投資資本來(lái)源，引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資人才，提供最佳退出渠道及加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制建設(shè)等措施，積極促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的健康發(fā)展，使風(fēng)險(xiǎn)投資更快的推動(dòng)我國(guó)的科研成果商品化、技術(shù)產(chǎn)業(yè)化和高科技企業(yè)的成長(zhǎng)和發(fā)展。
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[4]郭明偉.利用民間資本發(fā)展我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的策略[J].科技進(jìn)步與對(duì)策,2009,（8）：16-19.
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重慶投融資企業(yè)在資本經(jīng)營(yíng)方式上帶有明顯的從屬于政府的生產(chǎn)單位的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，受政府指令性安排較多，重?cái)?shù)量，輕效益。在經(jīng)營(yíng)土地上，由于政府對(duì)投融資企業(yè)更多關(guān)注完成建設(shè)任務(wù)，體現(xiàn)社會(huì)效益，無(wú)法考核經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)往往注重出讓土地的數(shù)量，不講求土地資本的經(jīng)濟(jì)效益，很少通過(guò)提高資本配置和資本運(yùn)行的效率實(shí)現(xiàn)資本最大限度的增值；在財(cái)務(wù)管理上，更多注重資金的供需平衡，盡最大努力實(shí)現(xiàn)投融資平衡，缺少以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)成果最大化和財(cái)務(wù)狀況最大化為主要目標(biāo)的現(xiàn)代企業(yè)管理理念。這種落后的資本運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理水平，以及淡薄的成本控制意識(shí)，直接導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率上升，以貸還貸問(wèn)題嚴(yán)重，融資能力、償債能力低下。
二、對(duì)重慶投融資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制建議
投融資企業(yè)作為重慶市高速公路、軌道交通、供排水及污水處理、農(nóng)村水利基礎(chǔ)設(shè)施、主城路橋及公益設(shè)施、國(guó)企環(huán)保搬遷等重大項(xiàng)目的投融資主體，其投資形成的資產(chǎn)絕大多數(shù)是公益性的，沒(méi)有營(yíng)業(yè)收入。因而若無(wú)附加資源的開(kāi)發(fā)、經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)投資效益的支撐，必定會(huì)帶來(lái)資金的“捉襟見(jiàn)肘”。要確保公司資金鏈的完整循環(huán)及資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)發(fā)展，加強(qiáng)防范個(gè)各集團(tuán)投融資過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保投融資渠道的安全、通暢就成為了極其關(guān)鍵一環(huán)。
（一）確保項(xiàng)目建設(shè)的投融資平衡
項(xiàng)目的投融資平衡是加強(qiáng)投融資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的一個(gè)重要方面。除了要對(duì)投融資集團(tuán)自身運(yùn)作資金的高效，還需要政府根據(jù)各類(lèi)建設(shè)項(xiàng)目的不同性質(zhì)，對(duì)承擔(dān)項(xiàng)目建設(shè)的投融資集團(tuán)進(jìn)行資源的合理配置。對(duì)經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，可在清晰界定受益權(quán)的前提下，通過(guò)BOT、PPP、資產(chǎn)證券化等方式來(lái)籌集資金，使企業(yè)在即期支付和遠(yuǎn)期償還之間達(dá)到平衡。而非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，由于自身無(wú)法產(chǎn)生收益，政府應(yīng)通過(guò)其他資源的注入來(lái)匹配項(xiàng)目建設(shè)資金，使投融資集團(tuán)在整體范圍內(nèi)達(dá)到資金平衡。
（二）有效實(shí)現(xiàn)土地收益平衡
政府通過(guò)賦予投融資集團(tuán)土地儲(chǔ)備職能，利用土地增值收益平衡城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金，解決了長(zhǎng)期以來(lái)公益性城市基礎(chǔ)設(shè)施投入無(wú)產(chǎn)出、償債無(wú)來(lái)源的難題。但在土地儲(chǔ)備整治過(guò)程中，在實(shí)現(xiàn)土地自身的整治出讓收益達(dá)到平衡的同時(shí)，還應(yīng)實(shí)現(xiàn)土地收益與項(xiàng)目建設(shè)之間的平衡，用土地增值收益彌補(bǔ)建設(shè)資金的不足。這需要投融資集團(tuán)在土地整治開(kāi)發(fā)和出讓時(shí)，既考慮土地本身的整治成本，又要考慮與之相關(guān)的項(xiàng)目建設(shè)成本。通過(guò)政府導(dǎo)向，將城市建設(shè)項(xiàng)目與周邊開(kāi)發(fā)性土地統(tǒng)籌考慮，通過(guò)項(xiàng)目的實(shí)施，有效提升周邊土地價(jià)值，進(jìn)而調(diào)控土地出讓價(jià)格，實(shí)現(xiàn)其土地增值收益的最大化，達(dá)到土地儲(chǔ)備整治與城市基礎(chǔ)設(shè)施統(tǒng)籌推進(jìn)、良性循環(huán)的局面。
（三）創(chuàng)新融資方式，改善債務(wù)結(jié)構(gòu)
作者：吳寧
在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法上，目前中小企業(yè)應(yīng)用比較多的是常識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、判斷法，這種方法的應(yīng)用主要基于企業(yè)之前開(kāi)展的項(xiàng)目所積累起來(lái)的資料、數(shù)據(jù)、經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，往往在應(yīng)用時(shí)，對(duì)于項(xiàng)目管理人員尤其是項(xiàng)目班子成員的個(gè)人常識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、判斷有較高的要求。但是中小企業(yè)的項(xiàng)目融資管理相對(duì)開(kāi)展較少，就單個(gè)企業(yè)而言，很難形成較為典型、客觀的經(jīng)驗(yàn)判斷，而且，本身管理人員的管理水平參差不齊，也使得這種風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法在實(shí)際應(yīng)用中很難取得比較理想的效果，作用發(fā)揮比較有限。項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)度量差異較大。項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)度量是對(duì)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)后果所進(jìn)行的評(píng)估與定量分析。項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)度量的任務(wù)就是對(duì)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性大小，以及項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)后果的嚴(yán)重程度等作出定量的估計(jì)或作出新情況的統(tǒng)計(jì)分布描述。進(jìn)行定量分析需要使用到統(tǒng)計(jì)學(xué)的方法與一些主觀估計(jì)的方法，而中小企業(yè)一般較為缺乏這類(lèi)的分析人才，本身定量分析也是一個(gè)專業(yè)化、系統(tǒng)化的過(guò)程。因此，中小企業(yè)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理在風(fēng)險(xiǎn)度量方面比較集中在定性分析上，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的定量分析較少開(kāi)展。中小企業(yè)在項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)度量上往往根據(jù)經(jīng)驗(yàn)結(jié)果，作出主觀判斷。由于各人的主觀認(rèn)識(shí)能力、知識(shí)水平、工作經(jīng)驗(yàn)、判斷能力等方面存在一定的差異，這就使得中小企業(yè)的項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)度量方面存在較大的差異。項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)手段落后。在制定項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施方面，需要對(duì)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行信息收集、調(diào)查研究、分析計(jì)算、科學(xué)實(shí)驗(yàn)和采取措施等一系列活動(dòng)，作為企業(yè)必然要為此而進(jìn)行一定的成本投入。而中小企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施的制定與實(shí)施方面都存在一定的問(wèn)題，主要表現(xiàn)為，由于其在項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理前兩個(gè)環(huán)節(jié)的工作缺失，導(dǎo)致在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方面容易產(chǎn)生缺少必要有效的應(yīng)對(duì)措施，對(duì)于有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)監(jiān)控也沒(méi)有有效開(kāi)展，風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)處理方法還不夠科學(xué)等問(wèn)題。中小企業(yè)對(duì)于項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)，很多情況下不進(jìn)行充分有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，或是以設(shè)置少量的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，例如提取一定比例的不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)，就認(rèn)為可以包容全部風(fēng)險(xiǎn)，這一做法通常是不正確的。在風(fēng)險(xiǎn)處理方法方面，中小企業(yè)較常使用的是風(fēng)險(xiǎn)控制與風(fēng)險(xiǎn)自留，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移使用較少。往往由于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面的缺陷從而增致了其風(fēng)險(xiǎn)處理上的不科學(xué)。
選擇具體的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法方面，中小企業(yè)需要結(jié)合自身的限制條件，以及所開(kāi)展項(xiàng)目的具體特點(diǎn)，通過(guò)各種方法的比較來(lái)進(jìn)行選擇。除了中小企業(yè)現(xiàn)階段較常使用的常識(shí)、經(jīng)驗(yàn)判斷方法外，建議可以采用核對(duì)表法來(lái)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。采用核對(duì)表法來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，主要是基于之前類(lèi)似項(xiàng)目信息及其相關(guān)信息編制的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別核對(duì)表，核對(duì)表可以查閱的資料內(nèi)容很多，如以前項(xiàng)目成功或失敗的原因、項(xiàng)目產(chǎn)品或服務(wù)的說(shuō)明書(shū)、項(xiàng)目可用資源、項(xiàng)目其他方面規(guī)劃的結(jié)果等。通過(guò)核對(duì)表所帶來(lái)的過(guò)去經(jīng)驗(yàn)的啟示，有助于中小企業(yè)的項(xiàng)目管理人員開(kāi)闊思路，而且采用這種方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，具有快而簡(jiǎn)單的優(yōu)點(diǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)分析方面，建議中小企業(yè)將項(xiàng)目可行性報(bào)告作為其項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)分析的首要前提。項(xiàng)目的可行性論證是每個(gè)項(xiàng)目都必須開(kāi)展的，是對(duì)擬建項(xiàng)目在投資決策前所開(kāi)展的全面技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究的一項(xiàng)綜合性工作。可行性研究需要分析和評(píng)價(jià)諸多與項(xiàng)目有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素，通過(guò)對(duì)項(xiàng)目的原材料供應(yīng)、技術(shù)設(shè)備及人力資源的獲取、項(xiàng)目產(chǎn)品或服務(wù)的需求狀況、項(xiàng)目的環(huán)境效應(yīng)等因素的分析，對(duì)項(xiàng)目做出綜合性的技術(shù)評(píng)價(jià)和經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)。因此可以將項(xiàng)目的可行性報(bào)告作為項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)。中小企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別時(shí)需要認(rèn)識(shí)到，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別不是一次，而應(yīng)有規(guī)律地貫穿整個(gè)項(xiàng)目中。探索適合中小企業(yè)的項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)度量方法。風(fēng)險(xiǎn)的度量一般要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：定性分析和定量分析。中小企業(yè)在項(xiàng)目融資中雖然較多地開(kāi)展了風(fēng)險(xiǎn)的定性分析，但是具體的分析方法與過(guò)程還有改進(jìn)的必要，而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定量分析更是缺失比較嚴(yán)重的方面。因此，中小企業(yè)要努力探索適合其自身?xiàng)l件要求、具有一定可行性的風(fēng)險(xiǎn)度量方法。對(duì)于項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析是項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理的必然要求，中小企業(yè)雖然在開(kāi)展這方面工作上存在著很大的困難，但是為了更加有效、完善地進(jìn)行項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理，還是要不斷努力探索。通過(guò)損失度量方法、數(shù)據(jù)分析方法、損失建模、損失預(yù)測(cè)方法等量化風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。中小企業(yè)在這方面的具體實(shí)施上，可能難以依靠單個(gè)企業(yè)或是單個(gè)項(xiàng)目來(lái)開(kāi)展進(jìn)行，往往可以通過(guò)政府支持、外部專家配合等途徑來(lái)推動(dòng)實(shí)現(xiàn)。加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)處理。現(xiàn)階段，項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的處理手段主要包括風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)自留、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移三種類(lèi)型。
中小企業(yè)在項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)對(duì)處理方面，也可以從這三種處理手段的應(yīng)用上進(jìn)行改進(jìn)、提高。（1）項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)控制方面。風(fēng)險(xiǎn)控制是要采取一切可能的手段規(guī)避項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)、消除項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)，或采取應(yīng)急措施將已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)及其可能造成的風(fēng)險(xiǎn)損失控制在最低限度或可以接受的范圍內(nèi)。風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)施時(shí)，對(duì)于中小企業(yè)的有關(guān)項(xiàng)目決策者的管理水平、專業(yè)知識(shí)提出較高的要求。但是不論如何具體實(shí)施，項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)回避的基本原則是不變的，那就是要盡量做到：回避不必要的風(fēng)險(xiǎn)；回避遠(yuǎn)超過(guò)本企業(yè)承受能力的、可能對(duì)企業(yè)發(fā)展造成致命打擊的風(fēng)險(xiǎn)；回避不可控制的、不可轉(zhuǎn)移的、不可分散性較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)，在主觀風(fēng)險(xiǎn)和客觀風(fēng)險(xiǎn)并存的情況下，盡量以回避客觀風(fēng)險(xiǎn)為主。中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力的提高必然能對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)產(chǎn)生積極的作用。（2）項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)自留方面。中小企業(yè)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理中，對(duì)于那些無(wú)法回避和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)采取現(xiàn)實(shí)的態(tài)度，在不影響投資者根本利益或大局利益的前提下，將其承擔(dān)下來(lái)。風(fēng)險(xiǎn)自留的關(guān)鍵就是要對(duì)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，得出有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率與損失大小，判斷、確認(rèn)其是否是企業(yè)確實(shí)無(wú)法回避、轉(zhuǎn)移而又在企業(yè)可接受范圍的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法得到有效控制，但項(xiàng)目很有必要進(jìn)行時(shí)，項(xiàng)目決策者就會(huì)采取風(fēng)險(xiǎn)自留策略。中小企業(yè)在采用風(fēng)險(xiǎn)自留方式來(lái)應(yīng)對(duì)時(shí)，另一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題就是要解決好這部分風(fēng)險(xiǎn)所發(fā)生損失大小的判斷，僅憑一定比例的不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)的提取是不夠的。解決這一問(wèn)題的最根本的做法還是需要對(duì)項(xiàng)目融資有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行恰當(dāng)、全面的評(píng)估。（3）項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方面。相對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制與風(fēng)險(xiǎn)自留而言，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是中小企業(yè)項(xiàng)目融資活動(dòng)中更為有效的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)處理手段。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移指的是風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者通過(guò)若干技術(shù)和經(jīng)濟(jì)手段將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁他人承擔(dān)。雖然風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移者的原因和手段各異，但其最終的目的是一致的，都是力求將可能由自己承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)損失，轉(zhuǎn)由他人來(lái)承擔(dān)。在中小企業(yè)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理中，可以將合同作為風(fēng)險(xiǎn)處理的首要手段和主要形式，利用合同方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。在項(xiàng)目融資中將各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)具體化，通過(guò)合同的方式明確規(guī)定當(dāng)事人應(yīng)承擔(dān)多大程度的風(fēng)險(xiǎn)、用何種方式來(lái)承擔(dān)，因此，可以以項(xiàng)目合同、融資合同、擔(dān)保、支持文件作為風(fēng)險(xiǎn)處理的實(shí)現(xiàn)形式貫穿項(xiàng)目的整個(gè)經(jīng)濟(jì)生命周期，彼此融合，從而使得項(xiàng)目融資有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)得以轉(zhuǎn)移。通過(guò)加強(qiáng)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理，能夠促使項(xiàng)目融資實(shí)施的科學(xué)化、合理化，有助于降低項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)水平，推動(dòng)項(xiàng)目融資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此，盡管存在諸多條件上的限制，中小企業(yè)還是要積極探索適合自身?xiàng)l件的項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理方面的措施，通過(guò)改進(jìn)其中存在的問(wèn)題來(lái)有效推動(dòng)項(xiàng)目融資的順利實(shí)現(xiàn)。
論文摘要:在危機(jī)環(huán)境下,企業(yè)如何辨析人力資本投資風(fēng)險(xiǎn),控制風(fēng)險(xiǎn),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)合理的分析,建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系并采取相應(yīng)防范措施,對(duì)企業(yè)可持續(xù)和諧發(fā)展至關(guān)重要。
一、前言
人力資本是凝結(jié)在人體內(nèi),可以提高生產(chǎn)效率和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的技術(shù)、知識(shí)和管理能力等。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,當(dāng)危機(jī)來(lái)臨來(lái)時(shí),越來(lái)越多的企業(yè)意識(shí)到樹(shù)立人力資本投資觀念,完善企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)防范體系,成為企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn),提升競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。
二、企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別和界定
1.企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別
企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)分為環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)。
環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行人力資本投資時(shí),因?qū)ν饨绛h(huán)境因素的突發(fā)性變化認(rèn)識(shí)不足而導(dǎo)致投資損失的可能性和投資收益的不確定性。包括:宏觀政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化、法律法規(guī)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、科技進(jìn)步等;
管理風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在人力資本投資過(guò)程中因?qū)θ肆Y本特性認(rèn)識(shí)不透、管理不當(dāng)所導(dǎo)致的收益的不確定性或損失的可能性。分為管理者行為風(fēng)險(xiǎn)和被管理者反應(yīng)行為風(fēng)險(xiǎn)。管理者行為風(fēng)險(xiǎn)包括:預(yù)決策風(fēng)險(xiǎn)、人力資本形成風(fēng)險(xiǎn)以及人、職匹配風(fēng)險(xiǎn)等;被管理者反應(yīng)行為風(fēng)險(xiǎn)包括:職業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)、人力資本激勵(lì)與約束風(fēng)險(xiǎn)以及人力資本流失風(fēng)險(xiǎn)等。
2. 企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)界定
企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)投入一定量的人力、物力和財(cái)力開(kāi)發(fā)人力資本,然而在投資過(guò)程中由于對(duì)人力資本屬性認(rèn)識(shí)不夠、利用和引導(dǎo)不到位,加之各種難以預(yù)料、控制的外界環(huán)境變動(dòng)因素作用而導(dǎo)致投資收益的不確定性或投資損失發(fā)生的可能性。表現(xiàn)為未來(lái)若干年投資者的實(shí)際收益低于預(yù)期收益的可能性或收益不能補(bǔ)償投資成本的可能性。
三、人力資本的成本計(jì)量
人力資本的成本計(jì)量根據(jù)不同的需求可以分為歷史成本、重置成本和機(jī)會(huì)成本三種。
1.人力資本歷史成本法
歷史成本法是指對(duì)相關(guān)的招募、甄別、錄用和培訓(xùn)費(fèi)用全部資本化,在資產(chǎn)使用有效期內(nèi)進(jìn)行費(fèi)用攤銷(xiāo),按照資產(chǎn)類(lèi)別確認(rèn)虧損,或按照增加資產(chǎn)未來(lái)收益的任何額外耗費(fèi)增加資產(chǎn)的價(jià)值。當(dāng)數(shù)據(jù)可以確認(rèn)時(shí),這種方法是客觀可行的。
2.人力資本重置成本法
重置成本就是估計(jì)替代公司現(xiàn)有人力資本成本。它包括:招募、甄別、錄用、培訓(xùn)、安置和發(fā)展新員工達(dá)到現(xiàn)有員工勝任工作水平所需支付的成本。其優(yōu)點(diǎn)是找到了資產(chǎn)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)價(jià)值參照,局限性表現(xiàn)為其主觀性。
3.人力資本機(jī)會(huì)成本法
人力資本的價(jià)值可以通過(guò)公司內(nèi)部競(jìng)價(jià)過(guò)程產(chǎn)生,投資中心經(jīng)理會(huì)對(duì)他們需要招募稀缺的員工進(jìn)行競(jìng)標(biāo)。競(jìng)標(biāo)結(jié)果實(shí)質(zhì)是對(duì)員工分類(lèi)定價(jià)。這種方法有利于公司人員優(yōu)化組合,實(shí)現(xiàn)高效益。
四、企業(yè)人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)防范體系構(gòu)建
1. 做好職務(wù)分析,預(yù)防人、職匹配風(fēng)險(xiǎn)
職務(wù)分析是對(duì)企業(yè)各崗位職務(wù)的設(shè)置目的、中心職責(zé)、工作內(nèi)容、權(quán)限范圍、結(jié)構(gòu)關(guān)系以及工作環(huán)境、工作條件等進(jìn)行全面的分析、描述和記錄,是現(xiàn)代企業(yè)HR管理所有職能的基礎(chǔ)和前提。制定科學(xué)的崗位配置計(jì)劃,做好人事測(cè)。評(píng)工作,根據(jù)崗位要求,將最合適的人配置到最合適的崗位。企業(yè)以市場(chǎng)為導(dǎo)向?qū)崿F(xiàn)企業(yè)與員工的動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)和適應(yīng)。
2. 完善培訓(xùn)機(jī)制,預(yù)防人力資本能力衰退風(fēng)險(xiǎn)
培訓(xùn)需求分析是確定培訓(xùn)對(duì)象、培訓(xùn)內(nèi)容和培訓(xùn)方式的基本依據(jù)。科學(xué)的培訓(xùn)需求分析要綜合運(yùn)用人員測(cè)評(píng)和工作分析等技術(shù),從整體戰(zhàn)略發(fā)展、工作和員工個(gè)人三個(gè)層面,結(jié)合企業(yè)外部環(huán)境調(diào)查,全面深人展開(kāi)。謹(jǐn)慎選擇培訓(xùn)對(duì)象。建立培訓(xùn)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制以降低企業(yè)人力資本流失風(fēng)險(xiǎn)。
3. 健全激勵(lì)機(jī)制,預(yù)防人力資本流失風(fēng)險(xiǎn)
健全激勵(lì)機(jī)制,對(duì)員工提升工作主動(dòng)性和創(chuàng)造性具有促進(jìn)作用,包括:物質(zhì)激勵(lì):制定薪酬政策、改善福利待遇等;情感激勵(lì):加強(qiáng)與員工的情感溝通,尊重員工等;精神激勵(lì):榮譽(yù)激勵(lì)、目標(biāo)激勵(lì)、自我實(shí)現(xiàn)激勵(lì)、成就激勵(lì)等。重視人力資本產(chǎn)權(quán)在精神和物質(zhì)方面給予員工合理的獎(jiǎng)懲使員工產(chǎn)生激勵(lì)效果,避免員工流失。
4. 做好投資收益分析,預(yù)防人力資本專業(yè)性投資風(fēng)險(xiǎn)
由于人力資本的能動(dòng)性和不可轉(zhuǎn)讓性,使得人力資本投資收益的不確定性較大,因此企業(yè)在進(jìn)行人力資本投資時(shí)應(yīng)當(dāng)做好人力資本投資成本核算,運(yùn)用戰(zhàn)略發(fā)展思路來(lái)取舍項(xiàng)目,自覺(jué)規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn),選擇通用性人力資本即復(fù)合型、綜合型人才,防范專業(yè)性投資風(fēng)險(xiǎn)。
5.確立人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),完善風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)警、預(yù)控體系
人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,是指企業(yè)人力資本投資系統(tǒng)預(yù)防、糾正或回避人力資本投資失誤與投資波動(dòng)方面所具備的一種功能。從人力資本投資過(guò)程帶來(lái)的結(jié)果入手,設(shè)計(jì)人力資本投資預(yù)警指標(biāo)體系;根據(jù)人力資本投資過(guò)程內(nèi)容及表現(xiàn),按照其投資過(guò)程的特點(diǎn)及分類(lèi)來(lái)構(gòu)造預(yù)警指標(biāo),建立有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)警、預(yù)控系統(tǒng)。
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論文摘要：如何更好地評(píng)價(jià)投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并指引投資的正確方向，是一個(gè)具有挑戰(zhàn)性的課題。本文在分析投資風(fēng)險(xiǎn)的不同表現(xiàn)形式及其影響因素的基礎(chǔ)上，基于可持續(xù)發(fā)展理論，提出了投資持續(xù)發(fā)展的概念，并進(jìn)行了投資持續(xù)發(fā)展內(nèi)涵的邏輯研究，分析了投資持續(xù)發(fā)展與投資風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，建立了投資持續(xù)發(fā)展評(píng)價(jià)框架。
投資風(fēng)險(xiǎn)分析中，現(xiàn)有的市場(chǎng)收益的風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)價(jià)，通常是根據(jù)市場(chǎng)的供求關(guān)系以及適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)預(yù)測(cè)來(lái)估算市場(chǎng)將來(lái)的供需缺口，并結(jié)合專家對(duì)市場(chǎng)情況的預(yù)測(cè)，最終確定產(chǎn)品銷(xiāo)量及價(jià)格的概率分布，最后再運(yùn)用解析法和模擬法來(lái)評(píng)估投資收益風(fēng)險(xiǎn)。
但隨著技術(shù)進(jìn)步的加速和產(chǎn)品更新?lián)Q代周期越來(lái)越短，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，投資金額大且回收期較長(zhǎng)的項(xiàng)目因此將面臨更大的投資收益風(fēng)險(xiǎn)，如何更好地評(píng)價(jià)投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并指引投資的正確方向是我們現(xiàn)在面臨的課題。本文在分析投資風(fēng)險(xiǎn)不同表現(xiàn)形式及影響因素的基礎(chǔ)上，基于可持續(xù)發(fā)展理論，提出了投資持續(xù)發(fā)展的概念，并進(jìn)行了投資持續(xù)發(fā)展內(nèi)涵的邏輯研究，分析了投資持續(xù)發(fā)展與投資風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，為建立投資持續(xù)發(fā)展的指標(biāo)體系奠定基礎(chǔ)。
投資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式及其影響因素
（一）投資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式
風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)既定目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的累積不利影響之和，是偏離既定目標(biāo)的程度。本文所指的投資風(fēng)險(xiǎn)，是指在實(shí)現(xiàn)投資預(yù)期目標(biāo)過(guò)程中，所有不確定事件對(duì)投資目標(biāo)的累積不利影響。通常包括：項(xiàng)目收益風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)出品的數(shù)量（服務(wù)量）與預(yù)測(cè)（財(cái)務(wù)與經(jīng)濟(jì)）價(jià)格；建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)：建筑安裝工程量、設(shè)備選型與數(shù)量、土地征用和拆遷安置費(fèi)、人工、材料價(jià)格、機(jī)械使用費(fèi)及取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等；融資風(fēng)險(xiǎn)：資金來(lái)源、供應(yīng)量與供應(yīng)時(shí)間等；建設(shè)工期風(fēng)險(xiǎn)：工期延長(zhǎng)；運(yùn)營(yíng)成本費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)：投入的各種原料、材料、燃料、動(dòng)力的需求量與預(yù)測(cè)價(jià)格、勞動(dòng)力工資、各種管理取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等；政策風(fēng)險(xiǎn)：稅率、利率、匯率及通貨膨脹率等。
上述六種投資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式將最終體現(xiàn)在投資項(xiàng)目的壽命期內(nèi)投入產(chǎn)出的最佳匹配，即投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率等。換言之，投資風(fēng)險(xiǎn)的最終表現(xiàn)形式為可測(cè)算及可預(yù)測(cè)的凈收益的絕對(duì)值及長(zhǎng)期穩(wěn)定和增長(zhǎng)。
（二）投資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素
本文所指的投資，是指通過(guò)生產(chǎn)并銷(xiāo)售商品或提供服務(wù)獲得投資回報(bào)的固定資產(chǎn)投資，因此通常包含決策、建設(shè)、生產(chǎn)和營(yíng)銷(xiāo)等四個(gè)特定產(chǎn)品生產(chǎn)階段，它們通過(guò)時(shí)間的串連，各自發(fā)揮作用，一致為實(shí)現(xiàn)投資總目標(biāo)而貢獻(xiàn)各自的力量。
其中決策是最關(guān)鍵的階段，直接影響到目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的可能性。可以說(shuō)，決策在投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過(guò)程中絕對(duì)是重中之重，尤其是在項(xiàng)目投資決策時(shí)，最終選擇的產(chǎn)品及技術(shù)是否在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中占據(jù)一席之地，是否富有長(zhǎng)久競(jìng)爭(zhēng)力，直接影響項(xiàng)目的成敗及預(yù)期目標(biāo)和指標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
因此，投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)有時(shí)間上的組合階段風(fēng)險(xiǎn)，在空間上又有每個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)。其影響因素主要包括決策階段的投資決策要素（投資涉及產(chǎn)品及規(guī)模、技術(shù)方案選擇、項(xiàng)目選址、公用設(shè)施設(shè)計(jì)方案以及投資估算和進(jìn)度等），建設(shè)階段、生產(chǎn)及營(yíng)銷(xiāo)階段中外界輸入（含外包）、人、技術(shù)、資金和外部環(huán)境等影響因素，其中投資決策結(jié)果諸要素對(duì)投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有著舉足輕重的影響，這也是本文重點(diǎn)研究的內(nèi)容。
投資持續(xù)發(fā)展與投資風(fēng)險(xiǎn)
投資持續(xù)發(fā)展是指投資的決策結(jié)果有利于企業(yè)和行業(yè)發(fā)展從而達(dá)到投資收益長(zhǎng)期穩(wěn)定及增長(zhǎng)的能力。因此，投資風(fēng)險(xiǎn)中能夠影響投資收益長(zhǎng)期穩(wěn)定及增長(zhǎng)的因素，是評(píng)價(jià)投資持續(xù)發(fā)展能力的重點(diǎn)關(guān)注方面。
促進(jìn)投資收益長(zhǎng)期穩(wěn)定及增長(zhǎng)的因素有以下幾方面：
產(chǎn)品（服務(wù)）需求的穩(wěn)定性和增長(zhǎng)性。如果投資涉及的產(chǎn)品需求不具有穩(wěn)定性，那么它的風(fēng)險(xiǎn)將大大增加，投資回報(bào)的收益時(shí)間將會(huì)比預(yù)期投資周期大大縮短。對(duì)于那些追求短平快的投資，通常固定資產(chǎn)投資不大，投資壽命期很短，談不上投資收益長(zhǎng)期穩(wěn)定及增長(zhǎng)，因此不在本文討論范圍內(nèi)。因此，在諸多投資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素中，投資決策時(shí)涉及的產(chǎn)品選擇將決定企業(yè)相應(yīng)產(chǎn)品的需求穩(wěn)定及長(zhǎng)期增長(zhǎng)。
投資涉及的產(chǎn)品（服務(wù)）在同類(lèi)產(chǎn)品（服務(wù)）的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中若能長(zhǎng)期處于領(lǐng)先位置，則投資收益的穩(wěn)定性和增長(zhǎng)性才有保障。根據(jù)企業(yè)能力理論，企業(yè)擁有的核心能力是企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的源泉，所謂企業(yè)核心能力是指企業(yè)組織內(nèi)部一系列互補(bǔ)的知識(shí)和技能的組合，它具有使一項(xiàng)或多項(xiàng)業(yè)務(wù)達(dá)到競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域一流水平的能力。企業(yè)核心能力主要由如下一些能力要素構(gòu)成：核心知識(shí)技術(shù)能力；企業(yè)組織協(xié)調(diào)能力；生產(chǎn)運(yùn)作能力；營(yíng)銷(xiāo)能力；戰(zhàn)略管理能力；創(chuàng)新能力。
確保投資收益長(zhǎng)期穩(wěn)定及增長(zhǎng)的其他關(guān)鍵要素。從人類(lèi)存在和發(fā)展的角度看，隨著科技和生產(chǎn)的不斷發(fā)展，資源利用問(wèn)題和環(huán)境治理問(wèn)題已經(jīng)逐步成為人類(lèi)所面臨的共同問(wèn)題，各國(guó)政府也在不斷加強(qiáng)研究，制訂各種政策和采取各種措施來(lái)避免人類(lèi)生存環(huán)境的惡化以及資源的過(guò)度消耗。因此，從眾多區(qū)域可持續(xù)發(fā)展理論可以看出，環(huán)境影響和資源利用，目前已經(jīng)而且將來(lái)一定會(huì)在追求長(zhǎng)期價(jià)值最大化的企業(yè)投資及經(jīng)營(yíng)決策中占有越來(lái)越大的比重，即可持續(xù)發(fā)展承認(rèn)并要求體現(xiàn)出環(huán)境資源的價(jià)值。這種價(jià)值不僅體現(xiàn)在環(huán)境對(duì)經(jīng)濟(jì)支持系統(tǒng)的支撐和服務(wù)價(jià)值上，也體現(xiàn)在環(huán)境對(duì)生命支持系統(tǒng)的存在價(jià)值上。應(yīng)當(dāng)把生產(chǎn)中環(huán)境資源的投入和服務(wù)計(jì)入生產(chǎn)成本和產(chǎn)品價(jià)格之中，并逐步修改和完善國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算體系。因此，環(huán)境友好及資源節(jié)約是促進(jìn)投資收益長(zhǎng)期穩(wěn)定及增長(zhǎng)的重要因素。
綜上，影響投資收益長(zhǎng)期穩(wěn)定及增長(zhǎng)的直接原因通常包括產(chǎn)品（服務(wù)）需求的穩(wěn)定性、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位的保持、環(huán)境友好以及資源節(jié)約等。投資持續(xù)發(fā)展評(píng)價(jià)的內(nèi)涵是：盈利穩(wěn)定、增長(zhǎng)潛力、資源節(jié)約、環(huán)境友好。
投資持續(xù)發(fā)展評(píng)價(jià)框架及案例分析
（一）投資持續(xù)發(fā)展評(píng)價(jià)框架
投資持續(xù)發(fā)展評(píng)價(jià)是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，由于影響投資持續(xù)發(fā)展的因素是多方面的，各因素影響程度也不盡相同，其相互間又存在一定的相關(guān)性。因此，必須結(jié)合現(xiàn)代數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)方法和數(shù)學(xué)模型，才能較為真實(shí)地描述和反映出投資持續(xù)發(fā)展?fàn)顩r。本文提出投資持續(xù)發(fā)展評(píng)價(jià)框架，主要包括評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)價(jià)專題等四部分。
投資收益的長(zhǎng)期穩(wěn)定及增長(zhǎng)是投資持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，也是投資持續(xù)發(fā)展評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)。評(píng)價(jià)專題包括產(chǎn)品（服務(wù)）的需求、核心能力和環(huán)境資源問(wèn)題。如果投資涉及的產(chǎn)品需求不具有穩(wěn)定性，那么它的風(fēng)險(xiǎn)將大大增加，投資回報(bào)的收益時(shí)間將會(huì)比預(yù)期投資周期大大縮短。因?yàn)槠髽I(yè)擁有的核心能力是企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的源泉，積累、保持和運(yùn)用核心能力是企業(yè)長(zhǎng)期的根本性戰(zhàn)略。可持續(xù)發(fā)展承認(rèn)并要求體現(xiàn)出環(huán)境資源的價(jià)值。（二）投資持續(xù)發(fā)展影響項(xiàng)目目標(biāo)案例分析及評(píng)價(jià)
某廠轎車(chē)減震器生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目是經(jīng)批準(zhǔn)建設(shè)的民品技術(shù)改造項(xiàng)目。該項(xiàng)目于2002年5月開(kāi)始實(shí)施，建設(shè)地點(diǎn)為某廠機(jī)加區(qū)汽車(chē)零部件分廠，到2002年12月完成全部建設(shè)內(nèi)容并已投入試生產(chǎn)。該項(xiàng)目于2003年3月通過(guò)了有關(guān)部門(mén)組成驗(yàn)收組的驗(yàn)收。
項(xiàng)目目標(biāo)評(píng)價(jià)：
生產(chǎn)能力形成情況：該項(xiàng)目建成形成實(shí)際生產(chǎn)能力與批復(fù)內(nèi)容比較能達(dá)綱100％生產(chǎn)。
產(chǎn)品銷(xiāo)售情況：產(chǎn)品實(shí)際銷(xiāo)售情況與批復(fù)內(nèi)容比較，低于批復(fù)內(nèi)容20％以上（現(xiàn)已停產(chǎn)）。
投資利潤(rùn)率：實(shí)際投資利潤(rùn)率與同行業(yè)平均水平比較，小于同行業(yè)平均水平20％以上。
投資回收期：實(shí)際投資回收期與預(yù)測(cè)值比較，大于預(yù)測(cè)值20％以上。
財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：實(shí)際財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率與預(yù)測(cè)值比較，小于預(yù)測(cè)值20％以上。
工藝技術(shù)特點(diǎn)和裝備水平：實(shí)際工藝、技術(shù)特點(diǎn)和裝備水平能滿足生產(chǎn)要求，處于國(guó)內(nèi)一般水平。
綜上所述，本項(xiàng)目按照建設(shè)內(nèi)容，基本在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)、批復(fù)的概算內(nèi)，順利地完成了符合質(zhì)量的建設(shè)內(nèi)容，具備了年產(chǎn)10萬(wàn)支減震器的生產(chǎn)能力。由于近幾年汽車(chē)配件行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，單支減震器市場(chǎng)價(jià)格一降再降，產(chǎn)品成本降低空間也很小，產(chǎn)品已無(wú)利潤(rùn)可言，該產(chǎn)品市場(chǎng)占有率也隨之逐年下降。為避免盲目競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)生不良后果，經(jīng)研究決定，目前暫時(shí)停止汽車(chē)減震器產(chǎn)品的生產(chǎn)，現(xiàn)有減震器分裝線、總裝線及貯油筒縮徑機(jī)、二氧化碳自動(dòng)焊機(jī)、超聲波清洗機(jī)等完好設(shè)備已封存。
投資持續(xù)發(fā)展評(píng)價(jià)：
從企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃看，本項(xiàng)目投資目標(biāo)不符合企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展方向，也非企業(yè)擬培育的核心能力。
投資決策時(shí)考慮的只是市場(chǎng)上需求量的增加以及當(dāng)時(shí)汽車(chē)減震器產(chǎn)品的高額利潤(rùn)，沒(méi)有充分考慮企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)力以及本產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的特點(diǎn)（技術(shù)含量低，靠規(guī)模拼價(jià)格，成本優(yōu)勢(shì)立足），尤其是該廠的核心產(chǎn)品與此關(guān)聯(lián)不大。
本項(xiàng)目投資持續(xù)發(fā)展指數(shù)較低，基于持續(xù)發(fā)展的投資項(xiàng)目的分析，本項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較大，需要認(rèn)真深入地評(píng)估和論證。
與其他企業(yè)比較，本項(xiàng)目投資并未充分考慮對(duì)本企業(yè)而言的產(chǎn)品盈利增長(zhǎng)潛力和穩(wěn)定性，投資持續(xù)發(fā)展評(píng)價(jià)較差，也因此造成了本投資在決策之初就面臨著較大的投資持續(xù)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)，雖然本項(xiàng)目的建設(shè)令人滿意，但決策的風(fēng)險(xiǎn)之大帶來(lái)了最終市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，也使本項(xiàng)目的投資回收遙遙無(wú)期。
結(jié)論
在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的背景下，要想達(dá)到投資收益長(zhǎng)期穩(wěn)定并增長(zhǎng)，在目前投資風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上，應(yīng)該加強(qiáng)投資對(duì)行業(yè)及企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的貢獻(xiàn)分析和評(píng)價(jià)，從而更好評(píng)價(jià)投資持續(xù)盈利風(fēng)險(xiǎn)。
本文提出了投資持續(xù)發(fā)展內(nèi)涵及其評(píng)價(jià)的框架，將來(lái)可以進(jìn)一步建立指標(biāo)體系，采用這個(gè)評(píng)價(jià)體系，結(jié)合現(xiàn)代數(shù)學(xué)方法和數(shù)學(xué)模型，比如熵值法等，就可以對(duì)行業(yè)投資持續(xù)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。
參考文獻(xiàn)：
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【論文摘要】 在現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，隨著生產(chǎn)要素的多元化，投資的內(nèi)涵變得越來(lái)越豐富，無(wú)論是投資的主體、對(duì)象，還是投資的工具、方式等都有了極大的變化。由于投資對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展有著非同尋常的影響，投資已經(jīng)成為每一個(gè)企業(yè)力圖做大做強(qiáng)，擴(kuò)大規(guī)模、增強(qiáng)效益、持續(xù)發(fā)展的必要條件。
一、企業(yè)投資的現(xiàn)狀
在企業(yè)不斷運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中，投資和再投資是企業(yè)生產(chǎn)和擴(kuò)大再生產(chǎn)所必須經(jīng)歷的階段。在企業(yè)經(jīng)過(guò)一系列籌資活動(dòng)后，可能積累了不少資金，如何使用這些資金來(lái)獲得最大限度的投資收益呢？要達(dá)到上述企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)哪繕?biāo)（即最大限度的投資收益）就必須用全面的整體的眼光來(lái)看待投資活動(dòng)。
投資是指為了獲取將來(lái)某些不確定的價(jià)值而放棄目前一定價(jià)值的決策活動(dòng)，其目的是為了獲取一定數(shù)量的未來(lái)價(jià)值。
我國(guó)大多企業(yè)現(xiàn)狀是有了資金想發(fā)展，卻不善于、不敢于進(jìn)行投資。社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活越來(lái)越復(fù)雜，投資風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，不少企業(yè)難以對(duì)投資機(jī)會(huì)做出理性判斷，不敢將資金輕易投出，害怕血本無(wú)歸。這種現(xiàn)象在中小型民營(yíng)企業(yè)中尤為突出。在商品供應(yīng)充足甚至過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)背景下，激烈的競(jìng)爭(zhēng)，殘酷的優(yōu)勝劣汰，使這些企業(yè)不敢越“雷池”半步，只能死死把握住手中的資金，維持自己的主營(yíng)業(yè)務(wù)，只求能維持現(xiàn)狀就萬(wàn)事大吉。而在國(guó)有企業(yè)也存在著相同的現(xiàn)狀，這固然取決于決策者學(xué)識(shí)水平、素質(zhì)膽識(shí)和責(zé)任心使命感，但更大程度決定于現(xiàn)存社會(huì)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境壓力、干部考核體制以及價(jià)值觀念道德標(biāo)準(zhǔn)等。
二、企業(yè)投資過(guò)程中存在的問(wèn)題、原因分析及解決對(duì)策
在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，投資無(wú)疑是企業(yè)變革求生的重要手段之一，如果還是像以往那樣循規(guī)蹈矩，無(wú)所作為，其結(jié)果必然是走投無(wú)路，山窮水盡。除在現(xiàn)狀中提出的一些問(wèn)題，目前，許多企業(yè)還存在如下問(wèn)題,以下將針對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行逐一分析并找出其解決對(duì)策。
1、管理方式不當(dāng)，損失嚴(yán)重
企業(yè)投資方式陳舊，融資渠道單一，管理方式落后，監(jiān)督措施不力，很難發(fā)現(xiàn)投資中出現(xiàn)的問(wèn)題，即使勉強(qiáng)發(fā)現(xiàn)也不能及時(shí)處理，造成投資失誤、投資重復(fù)、投資浪費(fèi)、投資虧損。
原因：不科學(xué)的投資管理模式。目前，我國(guó)大多數(shù)企業(yè)的投資管理不僅先天不足，而且后天失調(diào)。投資的體制和機(jī)制不順，管理的制度和辦法滯后，跟不上形勢(shì)發(fā)展的需要，忽視科學(xué)投資戰(zhàn)略規(guī)劃和精確的預(yù)算控制，沒(méi)有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制分析和市場(chǎng)應(yīng)急措施，缺乏必要的激勵(lì)約束機(jī)制和責(zé)任追究機(jī)制等等。
對(duì)策：實(shí)施一種先進(jìn)的投資管理方法。管理要依法而行，管理要建章健制，形成一套真正制度化、規(guī)范化、科學(xué)化的投資管理方法，按照投資建議、可行性論證、投資決策、投出資產(chǎn)處置和銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)對(duì)投資實(shí)施全程控制和監(jiān)督。健全投資管理機(jī)構(gòu)，完善投資決策機(jī)制、管理機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制，制定嚴(yán)格的投資管理制度。界定關(guān)鍵區(qū)域的責(zé)權(quán)利，既要防止權(quán)力重疊，又要避免權(quán)力真空。實(shí)施必要的責(zé)任追究機(jī)制和合理獎(jiǎng)懲辦法，形成齊抓共管之勢(shì)，產(chǎn)生管理協(xié)同效應(yīng)。力爭(zhēng)每一項(xiàng)投資都能做到高起點(diǎn)設(shè)計(jì)、高標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)行、高效能管理、事前論證民主科學(xué)、事中監(jiān)督及時(shí)有效、事后考核評(píng)價(jià)準(zhǔn)確。
2、缺乏市場(chǎng)調(diào)研意識(shí)
市場(chǎng)調(diào)研是系統(tǒng)地收集、分析和報(bào)告信息的過(guò)程，它具有系統(tǒng)性和科學(xué)性。市場(chǎng)調(diào)研包括市場(chǎng)調(diào)查和營(yíng)銷(xiāo)分析，不僅要有可靠的實(shí)地調(diào)查數(shù)據(jù)，更重要的是要根據(jù)已有的真實(shí)材料進(jìn)行分析。調(diào)查顯示，中國(guó)企業(yè)普遍存在的問(wèn)題中，一個(gè)重要方面就是不重視市場(chǎng)調(diào)研，缺乏對(duì)供需關(guān)系的研究，產(chǎn)品設(shè)計(jì)和制造不能完全針對(duì)市場(chǎng)。
原因：有些企業(yè)往往沒(méi)有掌握充足的可靠的信息，因此專門(mén)研究規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展至關(guān)重要。不做市場(chǎng)調(diào)查，或市場(chǎng)調(diào)查的方法不當(dāng)，缺乏科學(xué)依據(jù)，搜集數(shù)據(jù)失真，從而導(dǎo)致錯(cuò)誤理論，誤導(dǎo)企業(yè)選項(xiàng)，最終導(dǎo)致決策失誤。
對(duì)策：企業(yè)應(yīng)在深入調(diào)查的基礎(chǔ)上，掌握足夠的信息。進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查的方法有許多，比如座談會(huì)、街頭訪問(wèn)、入戶調(diào)查、跟蹤測(cè)試、商店研究、企業(yè)研究、二手資料收集等等，每個(gè)企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的需要來(lái)決定采用的方法。
3、投資風(fēng)險(xiǎn)大
投資風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，任何一個(gè)企業(yè)進(jìn)行投資都會(huì)面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者對(duì)該企業(yè)如何經(jīng)營(yíng)而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，包括對(duì)內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)與其本身經(jīng)營(yíng)密切相關(guān)，對(duì)內(nèi)投資一旦形成后，其投資風(fēng)險(xiǎn)就包括企業(yè)自身可以控制的企業(yè)特別風(fēng)險(xiǎn)和自身不可控制的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)外風(fēng)險(xiǎn)和本企業(yè)的經(jīng)營(yíng)沒(méi)有直接關(guān)系，它包括被投資企業(yè)的特別風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而這兩種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資企業(yè)來(lái)說(shuō)都是不可控制的。
原因：一些企業(yè)由于人員素質(zhì)整體不高，管理水平偏低，缺乏駕馭風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力，尤其是一些私營(yíng)中小企業(yè)，主要管理人員沒(méi)有樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，投資隨意性大，導(dǎo)致其投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)更高。
對(duì)策：努力降低投資風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)對(duì)新產(chǎn)品試制的投資、對(duì)技術(shù)設(shè)備更新改造的投資、對(duì)人力資源的投資。人是企業(yè)管理的基本因素，加強(qiáng)人力資源的投資，有助于提高企業(yè)的管理水平；另外分散資金投向，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)起到減少投資損失的作用。
4、投資決策缺乏創(chuàng)新
美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者赫伯特·西蒙教授說(shuō)過(guò)：“管理的核心問(wèn)題是經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)的核心問(wèn)題是決策，決策的核心問(wèn)題是創(chuàng)新。”國(guó)外許多企業(yè)由于投資善于創(chuàng)新，擁有自己獨(dú)特的技術(shù)或核心競(jìng)爭(zhēng)力，使比自己大的企業(yè)想吃吃不掉。我國(guó)的很多企業(yè)投資創(chuàng)新意識(shí)不夠，往往追隨比自己大的企業(yè)或同行相近企業(yè)的投資模式以及投資做法，缺乏創(chuàng)新，不能通過(guò)投資培植自己獨(dú)特的技術(shù)或核心競(jìng)爭(zhēng)力。
原因：決策帶有盲目性。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)過(guò)渡過(guò)程中的一系列變革，實(shí)際導(dǎo)致了企業(yè)生存發(fā)展環(huán)境的深刻變化，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)不從本企業(yè)所處環(huán)境角度研究改革政策措施的性質(zhì)及其影響，并對(duì)可能出現(xiàn)的變化做出及時(shí)的反應(yīng)，重大投資決策便不可避免地帶有明顯的盲目性。
對(duì)策：樹(shù)立投資決策的創(chuàng)新意識(shí)。企業(yè)應(yīng)該在自己的領(lǐng)域內(nèi)不斷推陳出新，以不間斷的自我積累、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與升級(jí)、技術(shù)創(chuàng)新，更貼近消費(fèi)者需求來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展。而不是去搶占看來(lái)會(huì)盈利的非自己經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的市場(chǎng)。不知簡(jiǎn)單的盲從只會(huì)使整個(gè)市場(chǎng)空間越來(lái)越小，面對(duì)如潮的外國(guó)企業(yè)，諾大的市場(chǎng)只能拱手相讓。我國(guó)的企業(yè)也應(yīng)該吸取國(guó)外企業(yè)成功的經(jīng)驗(yàn)，培植自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，緊緊圍繞自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力做文章。
5、投資決策者素質(zhì)低，決策水平不高
在資金不足的困擾下，如何進(jìn)行投資并能取得良好的收益，對(duì)每一個(gè)企業(yè)投資決策者來(lái)說(shuō)都是一個(gè)難題，其因在于投資決策者和財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)普遍偏低。許多投資者缺乏基本的財(cái)務(wù)管理知識(shí)，有的甚至連財(cái)務(wù)報(bào)表都看不懂，何談進(jìn)行投資決策與獲取投資決策信息的能力。由于有的企業(yè)在人、財(cái)、物方面存在著明顯的弱勢(shì)，影響了其獲取投資決策信息的能力和渠道；不注意財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的分析處理，許多企業(yè)會(huì)計(jì)核算不夠健全，因而，很少深入地分析處理財(cái)務(wù)報(bào)表中存在的問(wèn)題。
原因：在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)程度較高，存在比較熟悉的職業(yè)經(jīng)理市場(chǎng)，對(duì)于管理素質(zhì)的界定、劃分和測(cè)評(píng)都有比較成熟的體系標(biāo)準(zhǔn)，管理者的知識(shí)、能力結(jié)構(gòu)相對(duì)合理。相比之下我國(guó)的職業(yè)經(jīng)理市場(chǎng)剛剛啟動(dòng)，現(xiàn)有的管理者也大多與行政級(jí)別掛鉤，缺乏相應(yīng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)知識(shí)，加上管理者自我完善、自我提高的動(dòng)力和壓力較小，造成管理者群體整體素質(zhì)偏低的現(xiàn)象，無(wú)論是主觀上還是客觀上都不能完全適應(yīng)改善企業(yè)投資管理和提高投資效益的需要。
對(duì)策：一支優(yōu)秀的投資管理隊(duì)伍。隨著投資領(lǐng)域向深度和廣度拓展，越來(lái)越需要一支協(xié)同有效的管理者隊(duì)伍。要有一個(gè)好的人力資源戰(zhàn)略，培養(yǎng)一批具有新思維，掌握科學(xué)方法，既有高度的社會(huì)責(zé)任心和歷史使命感，又有投資管理經(jīng)驗(yàn)和有關(guān)財(cái)務(wù)、金融、審計(jì)、稅務(wù)、法律、管理等專業(yè)知識(shí)的各方面人才。
6、投資決策程序混亂
投資完全取決于決策者——不管是國(guó)有企業(yè)的高管和董事會(huì)特別是董事長(zhǎng)、總經(jīng)理還是中小民營(yíng)企業(yè)老板的個(gè)人偏好、經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略考慮，不經(jīng)民主決策程序，沒(méi)有必要的投資論證，盲目投資、意氣投資、感情投資、政治投資等現(xiàn)象層出不窮。
原因：不民主的投資決策程序。對(duì)于國(guó)有企業(yè)造成目前這種不民主決策的很重要的原因之一是國(guó)有企業(yè)普遍存在的法人治理結(jié)構(gòu)中一元制下董事會(huì)監(jiān)督權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)與決策權(quán)混同。
對(duì)策：采用一種科學(xué)的投資決策程序。建立科學(xué)民主的投資決策程序，改變決策者僅僅靠經(jīng)驗(yàn)、主觀判斷進(jìn)行決策的觀念和做法，拓展決策者的思維空間，強(qiáng)調(diào)企業(yè)自主投資過(guò)程中決策程序的民主化和科學(xué)化，延伸決策者智力和視野，從而使決策者將原先模糊的管理經(jīng)驗(yàn)和決策程序進(jìn)行規(guī)范化、定量化，最大限度地消除決策過(guò)程中存在的不確定性和隨意性，保證決策的合理化、管理的現(xiàn)代化。特別是中小民營(yíng)企業(yè)在得到投資信息之后，應(yīng)避免一言堂的誤區(qū)，采用多種方法來(lái)進(jìn)行科學(xué)決策。
三、企業(yè)投資的進(jìn)一步思考
企業(yè)要想永遠(yuǎn)生存下去并得到發(fā)展壯大，除了要認(rèn)識(shí)到在其投資中的現(xiàn)狀、問(wèn)題及采取必要的措施之外，還要著重考慮以下幾個(gè)方面。
1、企業(yè)應(yīng)特別重視投資項(xiàng)目的可行性研究
企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)以來(lái)，所面臨的外部環(huán)境發(fā)生了根本性的變化，其內(nèi)部的情況也發(fā)生了較大的變化，各種風(fēng)險(xiǎn)客觀存在。因此企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，需根據(jù)不斷變化的內(nèi)外部環(huán)境，快速科學(xué)的做出投資決策。尤其是有些行業(yè)，由于投資額大、回收期長(zhǎng)、固定資產(chǎn)的專用性強(qiáng)，決策一旦失誤，損失巨大，因此投資決策前的可行性研究顯得尤其重要。
2、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及其控制
由于客觀世界充滿了不確定性，所以風(fēng)險(xiǎn)也是客觀存在的，每一項(xiàng)投資都有一定的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資決策面臨的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)比較小，可以忽略它們的影響；如果面臨的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)較大，且足以影響方案的選擇，那么就必須對(duì)它進(jìn)行測(cè)量并在決策中加以考慮。否則一旦決策失誤，其損失將是長(zhǎng)遠(yuǎn)而巨大的。因此企業(yè)在投資時(shí)必須要經(jīng)過(guò)預(yù)測(cè)、決策，并對(duì)投資項(xiàng)目實(shí)施嚴(yán)格的審核與管理，以防范和降低風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失，提高投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。
3、建立投資退出戰(zhàn)略
企業(yè)應(yīng)該對(duì)投資項(xiàng)目定期進(jìn)行分析、排序，慎重部署投資退出機(jī)制。
很多企業(yè)在投資時(shí)往往只考慮日后如何經(jīng)營(yíng)，卻很少想過(guò)如何適時(shí)兌現(xiàn)投資，更少想過(guò)如何收拾虧損殘局。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，投資總是做“加法”容易，做“減法”難。企業(yè)通過(guò)投資、再投資擴(kuò)大規(guī)模后，往往面臨著如何退出已有投資的問(wèn)題。不少企業(yè)正是由于沒(méi)能在投資的進(jìn)入與退出之間取得較好的平衡，因而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中陷入被動(dòng)。
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關(guān)鍵詞：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；政產(chǎn)學(xué)研合作；風(fēng)險(xiǎn)控制；技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；投資風(fēng)險(xiǎn)；營(yíng)銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn) 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
中圖分類(lèi)號(hào)：F263 文章編號(hào)：1009-2374（2017）04-0001-02 DOI：10.13535/ki.11-4406/n.2017.04.001
1 概述
戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是以重大技術(shù)突破和重大發(fā)展需求為基礎(chǔ)，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全局和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有重大引領(lǐng)帶動(dòng)作用，知識(shí)技術(shù)密集、物質(zhì)資源消耗少、成長(zhǎng)潛力大、綜合效益好的產(chǎn)業(yè)。眾多學(xué)者證實(shí)了政產(chǎn)學(xué)研合作發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是很有必要的。滿海雁等研究了政府在“政產(chǎn)學(xué)研金介”中的作用，明確了政府在不同的合作發(fā)展階段的定位。Marge Seppo等就歐洲情況基于歐洲各國(guó)的數(shù)據(jù)，分析了政府在合作中的角色定位以及對(duì)支持措施進(jìn)行了分析。
馬寧分析了產(chǎn)學(xué)研合作成績(jī)、問(wèn)題和原因之后，提出了在產(chǎn)學(xué)研合作中以企業(yè)為主體，最快實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破和實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。關(guān)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)文獻(xiàn)，陳昭峰分析了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)面對(duì)的研究與開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)等，并提出了一些針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的防范對(duì)策。余佳設(shè)計(jì)了相應(yīng)的指標(biāo)衡量與防范戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。張米爾在討論技術(shù)入股產(chǎn)學(xué)研合作創(chuàng)新模式時(shí)，給出了針對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策。錢(qián)丹構(gòu)建產(chǎn)學(xué)研博弈模型提出了利益分配機(jī)制問(wèn)題是道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的本質(zhì)。
戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是搶占未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制高點(diǎn)，但因其具有高風(fēng)險(xiǎn)性、復(fù)雜性、創(chuàng)新性等特點(diǎn)，需要充足的資金、技術(shù)、人才等各種資源支持，所以通過(guò)政產(chǎn)學(xué)研合作來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是有必要的，整合各方優(yōu)勢(shì)資源，攻克技術(shù)難關(guān)等，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與社會(huì)的進(jìn)步。微觀方面，新興產(chǎn)業(yè)取得成功給企業(yè)帶來(lái)了新的產(chǎn)品、技術(shù)及工藝，提高了企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)地位；對(duì)大學(xué)而言，培育了高端人才、創(chuàng)造了新的知識(shí)、完善了理論知識(shí)和實(shí)踐了現(xiàn)有的知識(shí)。宏觀方面，推動(dòng)了技術(shù)的進(jìn)步，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，提高了我國(guó)的國(guó)際地位。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)性、復(fù)雜性，通過(guò)政產(chǎn)學(xué)研合作幫助其發(fā)展，仍然面對(duì)不小的風(fēng)險(xiǎn)。文章將戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)分為四類(lèi)，分別是道德風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)產(chǎn)生原因、表現(xiàn)形式等進(jìn)行了詳細(xì)的闡述。
2 戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)學(xué)研合作風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型
2.1 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)
戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)分為兩大類(lèi)別：第一是指技術(shù)本身的風(fēng)險(xiǎn)，新興產(chǎn)業(yè)是知識(shí)、技術(shù)密集型，在發(fā)展時(shí)因不具備技術(shù)開(kāi)發(fā)的條件、技術(shù)決策失誤等因素，使得產(chǎn)業(yè)發(fā)展中斷甚至是夭折，這不僅打擊政府、企業(yè)、學(xué)研方的熱情，而且導(dǎo)致了巨大的經(jīng)濟(jì)損失；第二是指技術(shù)需求方面的風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)學(xué)研合作攻克技術(shù)難關(guān)后研制出了新產(chǎn)品、新工藝，但這種產(chǎn)品或工藝并不存在市場(chǎng)需求或市場(chǎng)中已有同類(lèi)產(chǎn)品，這也將導(dǎo)致較大的損失。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)來(lái)源于技術(shù)的不確定性和技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)性，是比較特殊的一種風(fēng)險(xiǎn)。
它是發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)要面對(duì)的首要風(fēng)險(xiǎn)和核心風(fēng)險(xiǎn)，是因科技發(fā)展現(xiàn)狀、政策支持、人才水平、相關(guān)技術(shù)等因素導(dǎo)致的集成風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的早期，但嚴(yán)重的結(jié)果后期才暴露出來(lái)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生主體主要是學(xué)研方、企業(yè)兩方，學(xué)研方的基礎(chǔ)研究水平、前沿技術(shù)研發(fā)水準(zhǔn)等因素都會(huì)導(dǎo)致新興產(chǎn)業(yè)凸顯技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)對(duì)市場(chǎng)把握不準(zhǔn)、資金投入不足等也會(huì)導(dǎo)致技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。
技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是一種集成風(fēng)險(xiǎn)，要進(jìn)行系統(tǒng)的防范和控制。第一，政府目光要長(zhǎng)遠(yuǎn)。制約戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題是技術(shù)創(chuàng)新，政府不要過(guò)于注重產(chǎn)業(yè)規(guī)模，而要關(guān)注產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新，依據(jù)創(chuàng)新現(xiàn)狀給予企業(yè)“階梯狀”的資金、稅收等政策支持；第二，注重發(fā)揮中小企業(yè)的作用。我國(guó)中小企業(yè)數(shù)目眾多，產(chǎn)學(xué)研合作時(shí)，大型企業(yè)或重點(diǎn)企業(yè)應(yīng)吸納科技含量高、發(fā)展?jié)摿Υ蟆?chuàng)新意識(shí)強(qiáng)的中小企業(yè)，共同進(jìn)行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的技術(shù)開(kāi)發(fā)，有利于新興產(chǎn)業(yè)攻克技術(shù)難關(guān)、取得技術(shù)的進(jìn)步；第三，針技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的第二類(lèi)――技術(shù)發(fā)展與市場(chǎng)脫軌，企業(yè)要發(fā)揮其和市場(chǎng)密切聯(lián)系的特質(zhì)，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)研和預(yù)測(cè)、分析技術(shù)開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)潛力，以便及時(shí)調(diào)整技術(shù)發(fā)展方向以滿足市場(chǎng)的要求；第四，政策合力給戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展搭建良好的政策環(huán)境。
2.2 機(jī)會(huì)主義
產(chǎn)學(xué)研合作發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，合作中必然要防范合作雙方的機(jī)會(huì)主義。產(chǎn)學(xué)研已達(dá)成合作，所以本節(jié)主要分析道德風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因有：第一，在合作過(guò)程中，雙方已經(jīng)簽訂了合作契約，在合作的過(guò)程中由于一方的機(jī)會(huì)主義導(dǎo)致合作破裂。如企業(yè)掌握了學(xué)研方的關(guān)鍵技術(shù)后終止合作，獨(dú)立進(jìn)行技術(shù)開(kāi)發(fā)工作，獲取超額利潤(rùn)；第二，合作完成后導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。學(xué)研方的研究人員面臨著發(fā)論文、評(píng)職稱等壓力，科研人員未經(jīng)企業(yè)同意提前把研發(fā)的先進(jìn)技術(shù)或核心理念作為自己的創(chuàng)新點(diǎn)發(fā)表在論文中。合作過(guò)程道德風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)是合作雙方的誠(chéng)信問(wèn)題及利益分配問(wèn)題，主要發(fā)生在技術(shù)研發(fā)的后期或市場(chǎng)化兩個(gè)階段中，產(chǎn)生的后果立即表現(xiàn)出來(lái)，發(fā)生的主體是企業(yè)或是學(xué)研方。
本節(jié)提出防范道德風(fēng)險(xiǎn)的一些措施：第一，選擇合適的合作對(duì)象。對(duì)于學(xué)研方，要選擇有高端研究設(shè)備、科研人員水平高等綜合實(shí)力較好的機(jī)構(gòu)。在選擇企業(yè)方面，應(yīng)該考慮企業(yè)的資金、規(guī)模、聲譽(yù)等因素，聲譽(yù)是企業(yè)無(wú)形但寶貴的資產(chǎn)；第二，簽訂合作契約時(shí)，列出違約的一些條款和懲罰措施。如企業(yè)違約，應(yīng)加大懲戒力度，不僅要支付學(xué)研方研發(fā)投入的人力、設(shè)備、技術(shù)等資源的一切費(fèi)用，還要明確規(guī)定學(xué)研方要占去這項(xiàng)技術(shù)市場(chǎng)利潤(rùn)的百分比；第三，合作研發(fā)成功后，技術(shù)產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)分配要合理。利益分配不合理是發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，若新興產(chǎn)業(yè)在市場(chǎng)上取得成功，取得的利益是不可估量的，因此利益在企業(yè)和學(xué)研方之間的合理分配是至關(guān)重要的；第四，選擇合適的合作方式。企業(yè)和學(xué)研方共建研發(fā)經(jīng)濟(jì)實(shí)體如成立聯(lián)合開(kāi)發(fā)的公司是比較好的合作方式，雙方依據(jù)投入要素相當(dāng)?shù)墓煞荩侠矸峙涫袌?chǎng)收益。
2.3 投資風(fēng)險(xiǎn)
戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的技術(shù)開(kāi)發(fā)工作要求創(chuàng)新，需要大量的資金支撐技術(shù)的研發(fā)、技術(shù)的市場(chǎng)化等。我國(guó)R&D研發(fā)投入逐年增加，但R&D占GDP的百分比不足，仍然不能跟美國(guó)、芬蘭等發(fā)達(dá)國(guó)家或新型工業(yè)化國(guó)家相比。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)的原因主要有：第一，新興產(chǎn)業(yè)是創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)，需要大量的資金支撐；第二，新興產(chǎn)業(yè)的投資要經(jīng)歷較長(zhǎng)的時(shí)間才能獲得收益。投資風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)是高風(fēng)險(xiǎn)，融資比較困難。產(chǎn)業(yè)萌芽期，許多投資主體持觀望態(tài)度，依靠政府的一些資金支持、稅收優(yōu)惠等措施吸引投資。投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在新興產(chǎn)業(yè)的各個(gè)階段，發(fā)生的主體主要有政府、企業(yè)還有社會(huì)上的其他投資主體等。
本節(jié)提出降低投資風(fēng)險(xiǎn)的一些建議。第一，政府加大對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的投資。尤其是在萌芽時(shí)期，政府應(yīng)投入大量的資金引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行投資，降低企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；第二，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)要結(jié)合時(shí)代特點(diǎn)，創(chuàng)新融資模式。正如重慶市通過(guò)融資租賃、產(chǎn)業(yè)基金、股權(quán)投資等模式培植和推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)取得一定的成效，如應(yīng)用PPP公私合營(yíng)的模式進(jìn)行融資，使得投資主體多元化，減輕政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)，降低其他投資主體的風(fēng)險(xiǎn)，給新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供資金支撐；第三，正確地對(duì)新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)分析。對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展環(huán)境、相關(guān)產(chǎn)業(yè)、資源和能力、市場(chǎng)等進(jìn)行全面的分析，做出合理的投資決策。
2.4 營(yíng)銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)
政產(chǎn)學(xué)研合作把新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)化投入到消費(fèi)市觶仍然會(huì)面臨消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力不足、消費(fèi)市場(chǎng)無(wú)法打開(kāi)的營(yíng)銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)，其重要性不可忽視，新興產(chǎn)業(yè)只有通過(guò)營(yíng)銷(xiāo)推向市場(chǎng)獲得經(jīng)濟(jì)效益，參與主體才能獲得投資收益，從而更好地促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。文章把戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生的營(yíng)銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)的原因歸為：第一，新興產(chǎn)業(yè)形成的新產(chǎn)品沒(méi)有目標(biāo)用戶或者目標(biāo)客戶定位不清晰；第二，新產(chǎn)品受到用戶的消費(fèi)習(xí)慣、消費(fèi)模式的沖擊或現(xiàn)有市場(chǎng)的抵制；第三，對(duì)于新興產(chǎn)品沒(méi)有合適的營(yíng)銷(xiāo)渠道。營(yíng)銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)在時(shí)間緯度上處于產(chǎn)業(yè)的末端，發(fā)生的主體是企業(yè)方。
本節(jié)提出降低營(yíng)銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)的一些建議。第一，政府拉動(dòng)需求。新產(chǎn)品的市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)力不足或者產(chǎn)品價(jià)格過(guò)高，政府應(yīng)主動(dòng)購(gòu)買(mǎi)這些產(chǎn)品或技術(shù)，拉動(dòng)需求；第二，大學(xué)或科研機(jī)構(gòu)對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)的教育宣傳。在大學(xué)開(kāi)設(shè)相應(yīng)的課程或?qū)I(yè)，培育發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)人才；第三，企業(yè)經(jīng)常進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研并做好市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)工作。企業(yè)是與市場(chǎng)聯(lián)系最緊密，面對(duì)市場(chǎng)的變化企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡快做出反饋，而且應(yīng)順應(yīng)時(shí)代、把握新興產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)模式。
3 結(jié)語(yǔ)
產(chǎn)業(yè)的發(fā)展總是風(fēng)險(xiǎn)與收益并存的，尤其是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)這種高風(fēng)險(xiǎn)高收益的產(chǎn)業(yè)，文章在搭建政產(chǎn)學(xué)研模型的基礎(chǔ)上闡述了該產(chǎn)業(yè)遇到的四種風(fēng)險(xiǎn)：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)會(huì)主義、道德風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)四種風(fēng)險(xiǎn)的成因、表現(xiàn)形式、發(fā)生主體以及相互之間的關(guān)系進(jìn)行了闡述，針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)的措施或建議防范風(fēng)險(xiǎn)，但是控制這四種風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)系統(tǒng)的工程而不是相互獨(dú)立的。
參考文獻(xiàn)
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論文關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，風(fēng)險(xiǎn)控制
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于各種內(nèi)外環(huán)境中難以預(yù)料、控制的因素作用，使企業(yè)在一定時(shí)期一定范圍內(nèi)所獲取的財(cái)務(wù)收益與預(yù)期目標(biāo)發(fā)生偏離，因而造成企業(yè)有蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性，是一種客觀的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。[1]而所謂財(cái)
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，有財(cái)務(wù)活動(dòng)，就必然有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),尤其在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。有不少企業(yè)由于不能及時(shí)、有效地防范和控制
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論的核心內(nèi)容之一，貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的始終。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制分為事前控制、事中控制、事后控制。事前控制，是指在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前的控制，即風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，這種控制方式越來(lái)越受到人們的重視和廣泛運(yùn)用。
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的事前控
預(yù)警是指事先知道并發(fā)出警示，以避免或降低可能的損失。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是對(duì)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控的系統(tǒng)。它貫穿于企
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警主要有六大功能：信息收集功能、監(jiān)測(cè)功能
1.信息收集功能。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的過(guò)程同時(shí)也是一個(gè)收集信息的過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，它通過(guò)收集與企業(yè)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)
2.監(jiān)測(cè)功能。監(jiān)測(cè)即跟蹤企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況同企業(yè)預(yù)定的目標(biāo)、計(jì)劃、標(biāo)
3.預(yù)報(bào)功能。當(dāng)危害企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的關(guān)鍵因素出現(xiàn)時(shí)，可以提出警告，提醒企業(yè)經(jīng)營(yíng)者早日尋
4.診斷功能。診斷是財(cái)務(wù)預(yù)警的重要功能之一。它根據(jù)跟蹤、監(jiān)測(cè)的結(jié)果對(duì)比分析，運(yùn)用現(xiàn)代企業(yè)管理
5.治療功能。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警通過(guò)監(jiān)測(cè)、診斷，判斷企業(yè)存在的弊病，找出病根后，能幫助經(jīng)營(yíng)者有的放矢、對(duì)癥下藥地
6.健身功能。通過(guò)預(yù)警分析，企業(yè)能系統(tǒng)而詳細(xì)地記錄財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的緣由、處理經(jīng)過(guò)、平息波動(dòng)和解除危機(jī)的各項(xiàng)措施，以及處理反饋與改進(jìn)建議，作為未來(lái)類(lèi)
風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前進(jìn)行的警示，而當(dāng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)不可避免的
二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的事中控
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的處理措施主要包括應(yīng)急措施、補(bǔ)救方法和改進(jìn)方案。其中，應(yīng)急措施主要是面對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而采用的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段，它可以控制事態(tài)的進(jìn)一步惡
具體而言，常用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處
1.降低策略
即企業(yè)面對(duì)客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，努力采取措施降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的策略。例如，企業(yè)可以在保證資金需要的前提下，適當(dāng)降低負(fù)債資金占全部資金的比重，以達(dá)到降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù)。當(dāng)市場(chǎng)不可測(cè)因素增多，股票價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)時(shí)。企業(yè)應(yīng)及時(shí)降低股票投資
2.轉(zhuǎn)移策略<
即企業(yè)通過(guò)某種手段將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的策略。轉(zhuǎn)移風(fēng)
（1）風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移。風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移是指將擔(dān)有風(fēng)
（2）風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)移。風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)移主要是通過(guò)簽訂合同和提供保證書(shū)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。值得注意的是，盡管風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)移得到了廣泛的應(yīng)用，但仍帶有局限性，因?yàn)?/p>
（3）保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。保險(xiǎn)是由保險(xiǎn)公司對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失提供的賠償。對(duì)企業(yè)而言，保險(xiǎn)是
3.分散策略<
即通過(guò)企業(yè)之間聯(lián)營(yíng)、多種經(jīng)營(yíng)及對(duì)外投
對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目，企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，
由于市場(chǎng)需求具有不確定性、易變性，企業(yè)為分散風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)采用多種經(jīng)營(yíng)方式，即同時(shí)經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)品。在多種經(jīng)營(yíng)方式下，某些產(chǎn)
對(duì)外投資多元化是指企業(yè)對(duì)外投資時(shí)，應(yīng)將資金投資于不同的投資品種，以達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。一般來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)大于短期投資的風(fēng)
4.回避策略
即企業(yè)在選擇理財(cái)方案時(shí)，應(yīng)綜合評(píng)價(jià)各種方案可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，以達(dá)到回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。例如，債權(quán)性投資如果能夠使企業(yè)實(shí)現(xiàn)預(yù)期的投資收益
5.減弱策略<
通過(guò)減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的機(jī)會(huì)或削弱損失的嚴(yán)重性，以控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的損失。實(shí)施減弱策略，不僅要有技術(shù)力量、人員
這幾種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的處理策略各具特點(diǎn)、相互補(bǔ)充，企
三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的事后控
風(fēng)險(xiǎn)的事后控制就是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后查清導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是多種多樣的，既有企業(yè)外部的也有企業(yè)內(nèi)部的，而且不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的具體原因也不一樣。總體來(lái)看，宏觀環(huán)境的復(fù)雜性
宏觀環(huán)境是企業(yè)財(cái)務(wù)決策難以改變的外部約束條件，其涉及范圍很廣，包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境、資源環(huán)境等直接影響財(cái)務(wù)決策的因素，還包括對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)決策產(chǎn)生間接影響的政治環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、科技發(fā)展水平等方面。這些環(huán)境因素存在于企業(yè)
與宏觀原因相對(duì)而言，微觀原因是指企業(yè)特有的、只影響個(gè)別企業(yè)的因素，微觀主體自身存在的缺陷是產(chǎn)生企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部原因。不同的企業(yè)其內(nèi)部原因表現(xiàn)不同，但總的說(shuō)來(lái)，主要包括以下幾個(gè)方面：資金管理不到位；企業(yè)內(nèi)部審計(jì)制度不健全、內(nèi)部審計(jì)功能不完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，財(cái)務(wù)管理活動(dòng)缺少必要的監(jiān)督；企業(yè)管理人員財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性認(rèn)識(shí)不足；財(cái)務(wù)決策缺少科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤等。
之外，對(duì)企業(yè)而言，可能是一種機(jī)遇，也可能是一種威脅，并且是難以預(yù)料和改變的。這必然影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。加上大多數(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱，缺乏市場(chǎng)觀念和對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)和應(yīng)變能力，反應(yīng)滯后，措施不力，必然會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
和易變性是導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的外部原因，而微觀主體自身存在的缺陷是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部原因。[3]
生的原因，減少或杜絕同類(lèi)情況再次發(fā)生。
制——成因分析
業(yè)管理者可以根據(jù)實(shí)際情況，結(jié)合運(yùn)用。
和法律方面的保障，而且在經(jīng)濟(jì)上也要是可行的，即預(yù)期收益大于或等于預(yù)期成本，否則，就不宜采用此策略。
br> ，企業(yè)在選擇投資方式時(shí)，應(yīng)盡可能采用債權(quán)性投資，因?yàn)閭鶛?quán)性投資風(fēng)險(xiǎn)大大低于股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)。盡管股權(quán)投資可能帶來(lái)更多的投資收益，但從回避風(fēng)險(xiǎn)的角度考慮，企業(yè)還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎從事股權(quán)性投資。
險(xiǎn)，股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)大于債權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)，證券組合投資可以分散有價(jià)證券投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，其投資風(fēng)險(xiǎn)低于單項(xiàng)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。
品因滯銷(xiāo)而產(chǎn)生的損失風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，可能會(huì)被其他產(chǎn)品帶來(lái)的收益所抵消，從而可以避免經(jīng)營(yíng)單一產(chǎn)生的無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。
以實(shí)現(xiàn)收益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，從而分散投資風(fēng)險(xiǎn)。
資多元化等方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
br> 一種極其重要的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制和方法。通過(guò)參加保險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)完全風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。
對(duì)合同條款的執(zhí)行和法院的裁決常會(huì)出乎企業(yè)預(yù)料之外，造成極大的被動(dòng)。因此，合同條款的法律解釋?xiě)?yīng)引起高度重視，以免發(fā)生意想不到的損失。
險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)轉(zhuǎn)移給他人。
險(xiǎn)的方式很多，企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)采用不同的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù)。
br> 在全部對(duì)外投資中所占的比重，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，企業(yè)可以通過(guò)提高產(chǎn)品質(zhì)量、改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、努力開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品及開(kāi)拓新市場(chǎng)等手段，提高產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，降低因產(chǎn)品滯銷(xiāo)、市場(chǎng)占有率下降而產(chǎn)生的不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
理措施有以下幾種：
化；補(bǔ)救方法主要是采取有效措施，將損失控制在一定的范圍內(nèi)；改進(jìn)方案主要是改進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的薄弱之處，杜絕和避免類(lèi)似財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的再度發(fā)生。
制——風(fēng)險(xiǎn)處理
發(fā)生時(shí)，就應(yīng)立即制定相應(yīng)的措施，以減少風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。
似情況的前車(chē)之鑒。還可將企業(yè)糾正偏差與過(guò)失的一些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)轉(zhuǎn)化成企業(yè)管理活動(dòng)的規(guī)范，以免再犯同樣或類(lèi)似的錯(cuò)誤，不斷增強(qiáng)企業(yè)的免疫能力。
制定有效措施更正企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的偏差或過(guò)失，防止財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步惡化，使企業(yè)回復(fù)到正常運(yùn)轉(zhuǎn)的軌道。
技術(shù)和企業(yè)診斷技術(shù)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)之優(yōu)劣做出判斷，找出企業(yè)運(yùn)行中的弊端及其病根之所在。
求對(duì)策，避免潛在的風(fēng)險(xiǎn)演變成現(xiàn)實(shí)的損失，起到未雨綢繆、防患于未然的作用。
準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比，對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)狀況做出預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，找出偏差，從中發(fā)現(xiàn)產(chǎn)生偏差的原因或存在的問(wèn)題。
狀況、企業(yè)本身的各類(lèi)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)信息，進(jìn)行分析比較開(kāi)展預(yù)警。信息收集也是一個(gè)貫穿財(cái)務(wù)預(yù)警始終的活動(dòng)。
、預(yù)報(bào)功能、診斷功能、治療功能和健身功能。
業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等相關(guān)資料為依據(jù)，采用模型分析、比率分析等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并向經(jīng)營(yíng)者示警。
制——風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
事中控制是指當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)，及時(shí)采取必要的措施防止損失加大并減少損失。當(dāng)損失發(fā)生之后必須查清導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的原因，采取行動(dòng)減少或杜絕同類(lèi)情況再次發(fā)生，這是事后控制。[2]
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致一系列財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生[3]，因而，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，把企業(yè)的損失降到最低，已經(jīng)是事關(guān)企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。
務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制就是指在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和度量的基礎(chǔ)之上，管理者針對(duì)企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素有目的地施加影響，即選擇適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理策略，從而達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的不確定性和減少損失的目的。[2]
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