時間：2023-07-16 08:32:28
導語：在短期理財方法的撰寫旅程中，學習并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優秀范文，愿這些內容能夠啟發您的創作靈感，引領您探索更多的創作可能。
與銀行理財產品、貨幣市場基金等競爭對手們相比，短期理財基金具有門檻較低、封閉運作的優勢，但實質創新并不大，或者說，產品的補充意義要大于它們的替代意義。
理財基金VS理財產品
短期理財基金大規模發行的背景之一為短期銀行理財產品發行的受限。受到銀行理財產品相關監管政策的制約，銀行發行的短期、超短期理財產品的數量、規模大幅減少。尤其是針對一些銀行利用高收益短期理財產品達到“指標調節”的目的，監管部門實施了較為嚴格的管理方法。因此，與去年相比，銀行短期理財產品數量大比例縮水。
如普益財富近期的理財產品監測顯示，8月11日至8月17日，期限為1個月以內的人民幣理財產品發行數量為13款，占全部人民幣產品的7.98%。
而短期理財基金的出現可以說是“恰逢其時”地彌補了市場空白。尤其是此次工銀瑞信和嘉實的“7天理財”運作周期進一步縮短，為具有理財需求的投資者們提供了新的選擇對象。
與銀行理財產品相比較，短期理財基金的門檻低得多。大部分銀行理財產品的投資門檻為5萬元人民幣，對于一些具有收益優勢的產品，起始銷售門檻要達到10萬元以上，對于同一款產品不同資金量的客戶獲得的收益也有比較明顯的差異。而短期理財基金的銷售門檻很低，按照目前理財基金的分類銷售情況，A類份額1000份基金起售，投資者最低1000元就可參與投資；B類份額主要針對大客戶和機構投資者，500萬份基金起售，A份額與B份額產品的收益率有一定差距，但對于絕大部分個人投資者來說，并不需要考慮這一問題。
短期理財基金的另外一大優勢在于信息更加公開透明，對于短期理財基金的資金投向、業績比較標準、實際運作、收益率披露等，基金合同中均有嚴格的規定，投資者能夠全面了解到產品的投資信息。相比之下，銀行理財產品在信息披露上存在著諸多不足，即使購買產品的投資者也很少能夠知曉產品的收益是如何達成的。
理財基金VS貨幣基金
同為基金類產品，投向又比較相近，為何要選擇短期理財基金，而不是貨幣基金呢？可以說，這既是短期理財基金的“賣點”，又是這一產品的“爭議點”。
首先，短期理財基金與貨幣市場基金的投資方向較為重合，投資的對象包括現金、銀行定期存款、大額存單、債券回購、債券等，當然，根據基金合同，不同的產品對于債券的剩余期限有不同的規定。
受到理財基金“短”打的制約，投資組合標的的久期較短，獲得超過貨幣基金的收益率就有一定的難度，這也是目前幾只已經運作一段時間的短期理財基金收益率并不具備優勢的原因。
但是，與貨幣基金的“開放性”所不同的是，短期理財基金可以視為一個封閉運作的產品，產品只能在指定的時間/時間段贖回，因此在基金的運作中就不需要考慮資金贖回對產品的影響，降低了流動性的管理難度。相比較而言，短期理財產品收益率主要受利率和資金面供求關系影響，其收益相對穩定。
對于投資者來說，投資短期理財基金相當于投資了一只固定期限的產品，期限從7天、14天、30天、60天到90天，可以通過滾動投資來續鋪產品，但是在產品運作期間是無法進行提前贖回的。而貨幣市場基金在流動性上是要勝出一籌的。
所以，短期理財基金和貨幣市場基金既相近又有所區別。
短期資金配置的新選擇
可以說，短期理財基金是一款糅合了銀行理財產品與貨幣市場基金多重特點的產品。我們無法用絕對的優劣來評判這一產品，只能說，在當下的市場環境下，短期理財基金的出現為投資者進行資金配置提供了一種新的選擇。
目前，市場上已經有多只短期理財基金進入運作，未來還將有更多的產品進入我們的視野，投資者如何根據自己的需求來進行選擇呢？
產品的期限
隨著“7天理財”的出現，短期理財基金的期限已經發展到7天～90天，共有5個期限檔供投資者選擇，形成了投資期限的全格局，投資者可以根據自己的需求來進行產品期限的選擇。
不過，有所矛盾的是，對于短期理財基金來說，一般情況下，鎖定期限越長，相應的收益率水平越高。但是，從銀行理財產品缺位的角度來考慮，投資者可以重點關注7天、14天的產品，以作為短期資金的投資對象。
值得一提的是，理財基金的申購模式也有所不同。對于30天以內的產品，主要的方式是每天都可以進行申購，但是對于每份基金份額，運作期都是固定的，投資者必須到產品的對應贖回日才可以贖回。如匯添富的“添富理財30天產品”，假設你在8月20日申購確認這一產品，這一天也被看作第一期運作起始日，那么到9月20日產品到期可贖回。如果不贖回的話，資金將從9月21日開始自動進入第二個運作期形成滾動投資。而對于7天期限的產品，投資者按照星期一、星期二就可推算出對應的贖回日期。
另外一種模式是產品只能在固定的日期或是時間段內進行申購，產品運作期結束后投資者選擇贖回資金或是進入下一輪投資。
產品的收益率
這當然是投資者必須關注的問題，短期理財基金的收益計算方式與貨幣市場基金相同，基金凈值為1元，每日公布7天年化收益率及萬份收益，并累計收益，待產品到期時，進行收益的派發，當然投資者也可以“利滾利”，將收益與本金共同投入到下一個投資期。
產品的手續費率
申購、贖回的手續費均為0，與貨幣市場基金相比，短期理財基金的管理費和托管費也較低。
轉變觀念
年輕人在理財問題上首先需要改變觀念，即錢都不夠花，無需理財。在改變觀念之前，年輕人應該反思自己的一些消費習慣。在上學期間，花的是父母的錢，還能有所節制，現在自己賺錢了，花起來往往就沒有～個限度，不假思索地買這買那，不考慮消費給自己帶來的實際后果。其實早有研究表明，一個人富有的程度在很大程度上取決于他的支出而不是收入。建議年輕人制定一個明確的消費計劃，極力避免非理性消費，以此為自己理財積累“彈藥”，同時培養良好的理財習慣，這可以始于每月堅持將自身收入的一定比例進行投資。
樹立目標
根據自己的收入合理安排支出并形成“我現在就可以理財”的觀念以后，年輕人就需要樹立理財的目標。理財最忌諱無的放矢，年輕人在理財時要結合對未來收入的預期充分考慮短期、中期與長期理財目標。理財的目標因人而異，例如短期目標可以是先積累收入購買屬于自己的第一款筆記本電腦；中期目標可以是積攢購買房子的首付款；而長期目標可以是策劃如何為自己準備充足的退休養老金。實際上，時間才是理財的利器，而年輕人最大的優勢就是時間，盡管現在投資的數額很小，但是如果長期堅持，就會發現時間帶來的回報是巨大的。
學習技能
除了樹立理財目標，年輕人還要不斷學習理財知識、提高理財技能。學習理財知識有助于充分認識理財的重要性，形成良好的理財習慣。沒有學習過財務知識的年輕人可以學習一點最基本的會計、金融知識。除了不斷了解各種金融工具、理財渠道和方法以外，還要積極關注現實中的投資機會，養成每天閱讀財經新聞的習慣。最后，年輕人要多和別人交流，尤其要注意和理財高手交流，不斷拓寬自己的眼界。
選擇渠道
年輕人在理財時還要注意合理選擇投資工具與渠道。一定要根據自己的資金實力、理財經驗和承擔風險的能力理性選擇理財產品，切忌為了追求短期高額回報，盲目進行高風險投資。很多年輕人盲從別人，將自己的全部收人投入到股市，導致血本無歸；也有人在沒有做好全面的調查評估之前，就將積蓄投入一些實業投資，如酒吧、飯店等，最后往往經營不善不得不忍痛退出。年輕人在早期可以選擇較為穩健的投資策略，以積累為主，并且根據自己資金的豐裕程度構建一個較為穩健的投資組合。
巧用基金
基金作為近年來新出現的一種投資工具，是年輕人進行理財的最佳選擇之一?；鸨旧聿⒉粡碗s，聰明的年輕人稍加學習即可
基本掌握它的內涵，可以根據自身的資金實力和風險承受能力，將準備長期持有
據《北京晚報》報道：從華爾街開始的金融危機導致的經濟蕭條預計將影響到80%的人的生活。那么，家庭理財如何操作才能避險？專家開出的良方是“保住工作、理性消費、謹慎投資”。
緊縮開支，留足1年生活費
最近幾個月，北京一家公司白領劉莉莉的生活有了明顯的變化，她開始乘坐地鐵上下班，外出購物也明顯減少了。
她月收入近7000元，除了每月還貸2600元外，以前是“月光族”。金融風暴來襲后，看到國外一些大機構破產倒閉，員工失業，劉莉莉受到很大的觸動。“如果金融危機蔓延，國內不少行業可能會受到影響?！睂＜抑赋觯瑸榉婪稖p薪、失業等沖擊，家庭應急備用金應留夠至少1年生活的現金。
保本第一，活期轉為定期
楊先生昨天到銀行把16萬元活期變成了定期。其中，8萬元轉為5年期定存；5萬元轉為2年期定存；2萬元轉為1年期定存，1萬元轉為半年期定存。
楊先生這是有講究的。8萬元作為備用金，長期不會動用。而股市在短期內不會徹底扭轉，分別存兩年、一年、半年期定存，就可以根據市場行情進行投資?！敖衲昀碡斪钪匾氖虑槭潜１尽！惫ど蹄y行理財師周明稱，投資者當前應選擇貨幣市場基金、國債、債券型基金等“避風港”，而不要盲目追求“高收益”產品，以免血本無歸。
避免跳槽，穩定收入可靠
在一家大旅行社做歐洲部經理的董先生本來打算辭職和朋友合伙開家旅行社，突發的金融危機讓他打消了念頭：經濟形勢不好，出游的人減少了?！安灰驗槔习褰倒べY就提出辭職或跳槽，降工資總比沒工資要好?！睂＜抑赋?，目前，辭職創業風險提高了，選擇投資行業時更要審慎。
理財從第一份薪水開始
不少職場“新丁”發現，自己已成為一名“月光族”。理財規劃師提醒，學會如何控制個人的收支平衡與進行合理的投資，了解并學習理財的相關知識，對剛步入職場的新人們來說顯得十分重要。理財應從第一筆收入、第一份薪水開始。
第1步：學記收支“流水賬”
就職于香港某公司廣州辦事處的跟單文員小羅，第一個月的工資約2000元?！暗谝环莨べY我全部交給爸媽了，到了花錢的時候再管他們拿。”像小羅這種“工資由家長代管”的職場新人并不少見。其實，把工資全額交由家人打理不利于個人理財意識的建立。既然已經獨立謀生，就應該學會獨立理財。最簡單最省力的個人理財方法就是學記收支流水賬，把握理財的主動權，可避免花錢如流水。
第2步：嘗試穩健小投資
“消費有度，有閑錢馬上存起來。”這是時尚白領張小姐的個人理財格言?！拔也粫y花錢，比如說逛街購物吧，我也是選擇換季的折價商品為主?！鼻趦€節約，是不少在異鄉拼搏的年輕人的性格特點之一。張小姐選擇銀行儲蓄來理財，雖然是最保險的理財方式，但是不是理財的最優方案呢？
單純地靠儲蓄來積累財富，其實也是在削減所獲財富的價值。把全部閑錢都放在銀行里，怎么可能追上通脹的腳步？所以建議除了選擇銀行儲蓄外，還需關注人壽保險和一些回報型的保險險種。此外，基金定投、股票等都是用閑錢投資的手段。
第3步：定好長期和短期理財目標
阿輝是某銀行軟件開發中心的技術人員，月入4000多元的他對理財有著明確的目標：“現在努力工作賺錢、存錢，都是為了過幾年能出國繼續深造?！彼睦碡斠惨糟y行儲蓄為主。理財計劃有長期和短期之分，自費出國深造、購車買房，對剛出校園的職場新人而言，屬于長期計劃。應以自己的收入為立足點，列出達到目標的時間表，最好先咨詢相關的專業理財顧問。
第4步：不做“卡奴” 遠離“月光”
每個人一生中的不同階段,一定都有不同的理財需求:年輕時想要累積創業基金、成家前要籌措結婚基金、成家后要為小孩的教育基金操心、工作穩定后還得要為將來退休基金未雨綢繆、還有健康基金等等。
這些不同的需要,就形成每個人理財時不同的目標,那這些目標需要一個理財渠道來幫我們順利達成,這就是確定的支出需要確定的理財方式,要做到專款專用。比方說健康基金就必須通過重大疾病、醫療保險來解決,其他任何情況都不能動用這筆錢,這就是專款專用。
但無法達成這些目標的卻大有人在。如果問到:我為何存不了錢?問題出在哪里?其實在存錢的過程中,經常會遇到外來的誘惑,因而提前動用理財基金。
為你支招 解決問題
先儲蓄后支出。一般人規劃存錢的進度,是依據收入與支出相抵的情況而定(收入-支出=儲蓄);不妨逆向思考,反過來以自己每個月想要存錢的數字為目標,再來決定自己的支出狀況(收入-儲蓄=支出)。這種先儲蓄后支出的存錢觀念,可以明確而有效地讓自己的財富累積速度,不受支出狀況的干擾,儲蓄效率就可大幅提高。比如每個月工資是10000元,那先存5000元,其他5000元再用于各項支出。
儲蓄、支出帳戶分開管理。一般人不管是儲蓄或支出,經常都是在同一個帳戶里流動;應該根據理財目標的不同,將儲蓄與支出分別以兩個以上的不同帳戶來進行管理,只要是屬于儲蓄類的帳戶,預定支出的時間未到,絕不動用,這就是所謂“?？顚Ｓ谩钡睦碡斈Ｊ?。
但是,所謂儲蓄類帳戶,并不一定單指銀行的存款帳戶,其實可根據目標遠近及風險承擔能力,將預備存下來的錢,用股票、基金、債券等各種投資工具來加以活化。
王先生夫婦在女兒大學畢業找到工作后,每個月都要求女兒一定要從薪水中拿1000元給他;他就拿這每個月一千元給女兒去做定期定額基金投資。數年后等到女兒結婚時,這位客戶拿出這筆為數已相當可觀的投資,送給女兒當作嫁妝,女兒深受感動,原來父母已暗中用她的薪水,幫她累積了人生中的第一筆財富。雖然負責儲蓄的人,是拿錢的父母而非賺錢的女兒,但存錢的過程與方法,就是最典型的“?？顚Ｓ谩崩碡斈Ｊ?。
配合人生階段擬定存錢目標
“?？顚Ｓ谩钡睦碡斈繕?可以區分為短、中、長期目標,分配每月不同的儲蓄額度,掌握短期目標由多而少;長期目標由少而多,依然可達成“專款專用”理財模式的多目標理財計劃。每個人一生中都會有各種階段性的理財需求。短期的例如結婚基金、購屋頭期款;中期的例如兒女教育基金、創業基金;長期的例如退休贍養最為典型,盡管這些理財目標各有不同,但仍可以依照這些目標的輕重緩急依序來進行規劃。
如一對剛剛結婚的新婚夫妻為例,短期目標可能是存下一筆購屋頭期款,先擁有一個屬于自己的窩;中期目標是為小孩預備教育基金;長期目標是準備一筆安度晚年的退休基金。那么如何分配給這么多的理財需求?這對夫妻的首要目標是買房子,不妨將現階段儲蓄重心放在籌措購屋款上,也就是以較多的錢擺在購屋基金中,子女教育基金其次,退休基金可能一個月只透過定期定額基金存個一兩千元即可。
表面上,這樣的理財規劃對于退休基金最為不利,但隨著工作經驗的累積,這對夫妻在職場上的收入跟著增加,數年后這對夫妻應該也已擁有自己的房子,教育基金也有相當的基礎。到時候,這兩者在此時的理財比重可以相對較輕并且隨著自己的收入成長,就進入逐步加重退休基金投資比重的階段。事實上,由于退休基金的規劃起步相當早,其
成長力道還是相當可觀。這就是“短期目標由多而少,長期目標由少而多”的原則。
變通用錢方法有效節流
想將“?？顚Ｓ谩钡母拍盥鋵嵲诖驽X計劃中,首先一定要分析自己平時的花錢習慣。在不影響生活質量的情況下,應詳細列出日常生活中各種可能的花費與開銷。接著將這些支出依必要性由上而下排列,再由下而上刪除,如此,非必要的支出就一一浮現,依此執行來減少浪費,就算無法開源,必定可有效節流,一樣可為自己的儲蓄帳戶增加不少籌碼。這種節約的方法,可能會讓很多人認為犧牲不少生活享受,其實只要懂得變通,想在節流的同時,維持一定的生活樂趣,還是做得到的。
不過千萬不要只顧理財,而忘了做好風險管理。在設立“?？顚Ｓ谩钡膬π顜糁? 拿出總收入的10%-15%為自己和家人購買一份意外傷害醫療和20萬以上的重大疾病保險,確保家庭財務安全健康,加迪家庭風險,做到重大疾病醫療的?？顚Ｓ?。
另外,在支出帳戶中預先存下一筆“急用金”,數目以未來10個月左右的生活費為宜。畢竟天有不測風云,當萬一碰上急需,這筆放在支出帳戶中的急用金,就可拿出來應急,不致需動用到儲蓄專戶里的錢,壞了自己的理財計劃。
如此持之以恒自然能達到累積財富的可觀效果。
關鍵詞：銀信合作;理財產品;運行機制;風險管理
中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2015（4）-0071-04
一、新疆銀信合作理財業務發展現狀
（一）銀信合作理財產品規模逐年萎縮，監管政策影響顯著。自銀監會《關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》后，監管部門加大了銀信合作業務的監督和處罰力度，對銀信理財合作業務進行了有效規范和約束，新疆轄區銀信合作業務呈逐年萎縮趨勢。截至2013年末，新疆轄區銀行機構共發行信托理財產品288款，同比減少22款，減幅7.1%;理財產品期末余額6.56億元，同比減少1.98億元，減幅23.21%;客戶數達到3118個，同比減少2054個，減幅39.71%。
（二）銀信合作理財產品收益率普遍較高，逐漸成為商業銀行中間業務的重要支撐點。近年來，商業銀行不斷利用自身優勢資源加強與信托機構業務合作，達到了銀行、信托公司、企業及理財客戶多方共贏，銀信理財業務收益也逐漸成為其非利息業務收入的主要來源。截至2013年末，新疆轄區銀行業機構全年累計銷售銀信理財產品7.94億元，到期實際收益率在3.7%-9%不等，銀信理財業務累計實現中間業務收入0.12億元，占被調查銀行機構全部中間業務收入總額比重達到35.51%。
（三）銀信理財產品期限結構呈現長期化特征。調查顯示，新疆投資者對長期銀信理財產品偏好增強，理財產品長期化特征明顯。2013年度，新疆轄區銀行業機構1年內理財產品募集資金2.46億元，占理財產品募集資金總量的31.03%，1-2年（含1年）理財產品募集資金0.86億元，占募集資金總量的10.85%，2年以上（含2年）理財產品的募集資金量達到4.61億元，占募集資金總量的58.12%，占比超5成。
（四）銀信合作理財資金重點投向債券、特定資產信托收益權和信托貸款項目。新疆大量銀信合作理財資金出于避險目的進入貨幣市場和安全等級較高的短期債券市場。同時，在政府經濟刺激計劃與銀行業緩解自身流動性壓力的雙重推動下，信貸類理財產品也保持了較高的市場占有率。2013年度，新疆轄區銀行業機構投向債券、特定資產信托收益權和信托貸款的銀信合作理財資金達到6.96億元，市場份額占比高達87.66%，其中：投向債券市場資金2.86億元，占比36.05%，投向特定資產信托收益權資金2.65億元，占比33.38%，投向信托貸款資金1.45億元，占比18.23%，其余12.34%資金投向企業股權等。
（五）市場發行主體多元化趨勢明顯。2013年度，郵儲銀行、農村信用社、城市商業銀行3類機構成為新疆銀信合作理財產品市場的第一梯隊，募集資金總額合計6.81億元，占募集資金總量的85.8%。工商銀行、建設銀行等其它上市股份制銀行處于第二梯隊，募集資金總額合計1.13億元，占比達14.2%。
二、新疆銀信合作理財業務存在的風險要素分析
（一）風險揭示和信息披露不足，存在一定法律風險。銀監會《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》、《商業銀行個人理財業務風險管理指引》、《銀行與信托公司業務合作指引》等文件明確要求，各銀行業機構開辦理財業務必須進行充分的風險提示和信息披露，向客戶提供資產變動、收入和費用、期末資產估值的資產賬單，披露的兌付公告中必須列明實際投資資產種類、投資品種、投資比例、銷售費、托管費、投資管理費等項目，讓客戶在購買理財產品時清晰地了解風險。但據調查顯示，2013年度新疆轄區仍有8家銀行業機構發行的9款銀信合作理財產品未按照規定及時向客戶進行風險提示和信息披露，涉及理財資金4.62億元，占比高達58.19%，法律風險較為突出。
（二）存在發行短期銀信理財產品變相攬儲和監管套利現象。當前穩健貨幣政策流動性趨緊背景下，銀行存款競爭和攬儲壓力日趨加大，為滿足監管部門存貸比階段性監管要求，新疆轄區銀行業機構相繼效仿利用理財產品資金募集閑置期空當，通過發行短期、超短期理財產品變相攬儲，在月末做大存款基數，調節存貸比監管指標，進行監管套利。據調查，2013年度新疆銀行業機構銷售的銀信理財產品期限在1年以內的募集資金達到2.46億元，占理財產品募集資金總量的31.03%，占比超3成。
（三）理財產品延期兌付問題突出，銀行面臨較大聲譽風險。調查顯示，2013年度，新疆轄區銀行業機構發行的288款銀信合作理財產品中有78款產品受外部經濟環境惡化、信托機構自身經營管理不善等因素影響，理財產品未能及時到期兌付，涉及資金0.59億元，占全部銀信理財資金的7.48%。銀信合作理財產品通常為非保本浮動收益型，如果信托理財資金到期后借款人未能歸還，理財產品未能兌付造成的損失按協議約定由客戶來承擔，客戶將面臨本金損失，同時也對銀行造成極大的聲譽風險。如：2013年4月，某縣農村信用聯社與某信托公司聯合發行了一期3000萬元信托理財產品，期限1年，該信托公司因經營管理不善已于2014年3月底申請破產，理財產品到期后僅兌付某縣聯社117萬元，剩余2883萬元目前仍未兌付，對該聯社日常經營活動和聲譽產生較大影響。某商業銀行于2011年9月聯合某信托公司發行的2億元為期2年的理財產品因投資標的公司處于巨額虧損狀態無法到期兌付，該行為解決到期兌付資金問題向該公司發放1.9億元貸款專項用于兌付客戶本金和收益，該行為信托產品兌付“兜底”行為也導致了信托理財兌付風險向銀行信貸風險轉嫁。
（四）存在部分監管漏洞，銀行理財打“球”現象較多。一是以提前終止理財產品存續期“打球”的方式繞過監管。如：某商業銀行2012年12月發行的某房產信托貸款集合資金信托計劃（第二期）”，存續實際天數為90天，2013年3月到期。2013年1月，該房產公司提前償還信托貸款全部本息，信托計劃提前終止，存續期僅為15天，屬于超短期理財產品。二是以理財產品改頭換面繞開監管新規。在銀監會強調加大監管力度、嚴禁通過發行短期和超短期理財產品變相高息攬儲的背景下，各行相繼推出監管臨界點期限的“球”銀信理財產品，還上調了收益率，個別期次理財產品年收益率甚至達到9%，大幅高于銀行同期存款利率。三是監管標準的不統一使銀信合作業務在實際操作中存在“球”現象。信托業的投資者準入門檻較高，要求合格投資者投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣，而《銀行與信托公司合作指引》、《商業銀行理財產品銷售管理辦法》只要求委托人只要滿足人民幣5萬元即可，造成銀行與信托公司總是按照約束最少的法律法規來操作。
（五）融資類銀信理財業務比例居高不下，對信貸調控形成潛在風險隱患。近年來，新疆銀行業機構為減少資本金壓力和滿足監管要求，借助信托通道平臺開展了以信托資產收益權轉讓和信托貸款形式的融資類理財業務合作，對銀行來說既實現信貸資產“出表”，又能坐收中間業務收入而且降低了信貸資產對資本金的壓力，隨時還能將貸款轉回表內，逐漸成為銀行躲避監管的工具。但對國家層面和監管部門來說，銀行開展融資性理財業務降低了貨幣政策的有效性。截至2013年末，新疆轄區銀行機構投向特定資產信托收益權和信托貸款等融資性理財業的資金達到4.1億元，占比高達51.64%，其中8家銀行融資類業務余額占銀信理財合作業務比例大幅超出30%的監管標準。
三、有效促進銀信合作業務健康良性發展的對策建議
（一）加大銀信合作理財業務的監管力度。一是規范理財產品的統計及報送口徑。建議將信托類理財業務納入考核體系，可采取銀信合作貸款總規模納入全年新增信貸進行總量控制、納入存貸比考核以及在計算資本充足率時將風險資產權重提高到100%等手段，實際上相當于信貸資產考量，限制銀信理財不規范行為，為宏觀經濟政策的科學決策提供真實的貨幣供應情況。二是加大銀信合作理財業務風險排查力度。建議將銀信合作理財業務納入專項評估和監測范圍，對其影響金融穩定的潛在因素進行系統的研究分析，同時加大對該類業務的風險排查力度，重點排查不當宣傳、不規范運作的資產池、不透明、自營與不分等可能引發風險的問題，有效防范和化解各類風險，防止銀信合作理財業務風險向自營業務或其他業務蔓延。三是加大對銀信理財業務市場準入、現場檢查和非現場監管的力度，嚴厲查處違規銀行，盡快構建并完善銀信理財產品非現場監測系統和交易系統。
（二）加強銀信理財產品信息披露和風險提示，規范銀信理財產品銷售行為。商業銀行要對其銀信理財業務情況進行充分的信息披露，便利公眾對商業銀行的經營行為進行充分監督，增進公眾對商業銀行內生性管理行為的信任。同時，作為受托人角色，應當另行確定適合的保管人，引入”第三方保管”，有效防止商業銀行由于“利益趨同”而進行不當行為，以至于對投資人和投資項目發生侵害。在信托合同（理財產品說明協議書）中，要向客戶充分揭示風險，包括信用風險、市場風險、流動性風險、政策風險、管理風險、提前終止風險、延期風險、信息傳遞風險、理財產品不成立風險以及其他風險;準確批露參與主體（信托資產委托人、受托人、保管人、借款人）和基礎資產配置，不得夸大理財產品到期預期最高年化收益率，標明內部風險評級等級并附上內部風險評級說明，以幫助投資人做出客觀的、符合自己風險承受能力的投資決策。
（三）健全完善銀信理財業務監管法規框架。一是針對銀信理財產品市場的某些亟需且可能規范的環節，出臺單項辦法或指引。如對銀行內部管理架構設置、理財產品開發設計、會計核算、投資運作、計提風險準備金等進行規范，防止出現監管空白和監管套利。二是進一步修訂《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》，對銀信合作理財業務的定義與范圍、產品結構、運營體制、會計核算辦法和信息系統建設、運作流程（包括資金募集、登記、托管、投資、收費、收益分配等）、信息披露、風險管理制度、監督管理（包括機構準入、產品準入、人員資格及責任、監管信息報表體系、具體的檢查及處罰規則）等內容進行規范和明確。三是建立完善的信托準備金機制。建議盡快出臺信托賠償準備金專項管理制度，規定信托賠償準備金的計提原則、方法和比例，運用的范圍、途徑和方式、信托賠償準備金管理的具體措施和監管要求，以及違背信托賠償準備金制度規定的法律責任等，使信托賠償準備金的計提更加科學合理，管理更加規范，使用更加高效。四是建立健全信托業務相關配套制度。如：信托稅收制度、信托登記制度、信托產品流通制度等。五是修訂《商業銀行法》，從法律層面明確銀信合作理財產品的法律主體地位。
（四）健全和完善銀行內部管理模式，規范銀信理財業務操作及風險管理流程。一是商業銀行要嚴格執行銀信理財業務資產隔離制度，設立相對獨立的銀信理財業務管理部門，保證人員、信息以及經營決策的相對獨立，有效防止道德風險的危害。二是制定科學有效的風險控制體系，實行資產隔離制度和分表核算，避免由于信托業務本身所具有的風險而形成對商業銀行自身資產的實際威脅，導致商業銀行面臨破產清償等重大風險。同時將銀信理財業務納入銀行風險控制體系進行嚴格監管，避免信托信貸資產形成新的壞賬，使銀行資產不良率提高，嚴禁“體外循環”、“帳外帳”。三是審慎選擇合作的信托機構。商業銀行應建立信托公司客戶的準入退出機制，選擇規模較大、誠信度高、經營狀況良好的信托公司，加強日常管理，防范與客戶合作的潛在風險。四是嚴格限制資金投向范圍。商業銀行對于信托貸款的借款人應視同自營貸款業務嚴格進行審查，投向要符合國家產業政策、信貸政策導向等。五是加強貸款的后續管理，嚴格資金用途。加強對以貸款為基礎資產的理財產品資金用途的監管，確保資金合規使用。嚴格監督資金使用方按照信托貸款合同中的約定用途使用資金，嚴禁擅自改變用途、挪用或擴大使用范圍。六是嚴格遵守宏觀調控的安排，統籌安排銀行信貸規模。目前，信托貸款未納入信貸規模統計，但商業銀行在開辦貸款類信托理財產品時，應綜合考慮信貸規模管控政策對于資金投融資運作的影響，積極與外部監管部門協調溝通以信貸資金貸款承接到期信托貸款的可操作性，統籌安排銀行信貸規模。
參考文獻
[1]陳彬.推動個人理財業務健康發展的對策[J].西部金融，2010，（3）：69-70。
[2]鄧偉.商業銀行信托理財業務的法律風險及其防范[J].中國商界，2010，（2）：66。
[3]黃麗平.銀行貸款類信托理財產品的風險與防范對策[J].現代商業，2009，（33）：20-21。
[4]郭俊華.我國商業銀行個人理財業務發展狀況與監管對策[J].經濟問題，2009，（4）：79-82。
[5]邢成.規范與創新：銀信合作的現狀與趨勢[J].中國金融，2010，（22）：41-43。
[6]余忠，張增躍等.對我國銀行信托業務持續健康發展的思考[J].黃岡職業技術學院學報，2009，（2）：94-97。
[7]張渝.銀行信托理財產品法律問題分析[J].西南金融，2008，（6）：60-61。
[8]趙斐，王瑋.對陜西省商業銀行理財業務發展的調查[J].西部金融，2011，（4）：74-75。
The Study on the Operation Mechanism of Bank-Trust Wealth Investment Business and the Risk Prevention Countermeasures in Xinjiang
SHANG Xiao BAI Wenmei1 WANG Liang2
（1Urumqi Provincial Sub-branch PBC， Urumqi Xinjiang 830000
2Turpan Municipal Sub-branch PBC， Turpan Xinjiang 838000）
引言
個人理財業務的核心是根據客戶的資產狀況與風險偏好來實現客戶的需求與目標，就是盡力減少客戶對于未來財務狀況的擔心與焦慮，由商業銀行利用自身的優勢來幫助客戶打理資產。從2003年起國內的商業銀行推出個人理財產品之后，不久便呈現出快速增長態勢，理財業務已成為商業銀行最具有競爭力的服務之一。揚州地處中國經濟發展速度最快的長三角地區，截至到2014年底，共有不同規模的法人銀行和全國性銀行的分支機構18家，近兩年來，商業銀行個人理財產品從銷售數量和規模上更是呈爆發式增長。
一、揚州市商業銀行個人理財業務的發展及其原因
（一）居民收入提高，理財需求增加
隨著改革開放的日益深化，人民的生活日益改善，激發了人們對于投資的熱情?？v觀2008年到2014年揚州城鎮居民可支配收入的變化，銀行理財客戶資源擴大就不難理解。（如下圖――揚州城鎮居民可支配收入）
2012年8月，我市出臺《揚州市城鄉居民收入倍增行動計劃（2012-2016）》，明確提出：以2011年為基數，到2016年實現城鄉居民收入倍增，城鎮居民人均可支配收入達49560元，農民人均純收入達22440元，全市年收入5萬-10萬元收入群體占勞動者的比例達40%以上。
（二）投資渠道增加，人們更加理性
隨著居民可支配收入的不斷上漲，金融資產結構也不再單一，包括存款、現金、股票、債券、保險、外匯等等。而股票、債券、基金、期貨市場的不斷擴大，個人也可以進行現匯買賣業務，多樣化的選擇為居民提供了更多資產保值增值的渠道和機會。在投資過程中，人們更加理性，期待收益的同時也擔心風險。另外和居民可支配收入同步增長的還有居民儲蓄存款，所以，實現資產的保值、增值是人們的迫切需要，而個人理財產品能滿足居民的這一金融需求。商業銀行的個人理財業務以其低風險、投資渠道廣、更專業、收益穩定等優勢獲得廣大投資者的青睞。目前大部分商業銀行主要依靠開展個人理財業務來維護客戶，增加營業收入擴大自身利潤。
（三）社會制度變革，推動理財業務
居民的醫療、養生和子女的教育，在人們的生活開支中，占的比重會越來越大，而這些開支隨著國家相關制度的改革，已經減輕，但是只是基本保障而已，如果想得到更高層次的，更好條件的醫療和教育，還得依靠自身的財富，理財無疑是增長財富的重要途徑之一；另外個人住房支出是人生當中非常大的一筆支出，高房價成為當代人的首要壓力，通過恰當的理財可以減輕一部分經濟壓力，也使得個人理財的需求日益增加。個人理財的需求方是個人，中國人口巨大，世界第一，無疑對推動個人理財業務起著重要的作用。
（四）信息技術進步，便捷金融服務
網上銀行和手機銀行的發展也推動著商業銀行個人理財業務的發展，它為客戶提供了便捷的服務，客戶可以隨時隨地地辦理理財業務，不必受到時間和空間的限制。現在揚州的商業銀行不用說全國性大中型銀行的分支機構，連規模較小的農村商業銀行也有網上和手機銀行的服務，在信息技術上，各家銀行都做的比較完善，電子和技術的競爭的勢頭十分強勁，這對于廣大客戶選擇銀行理財來說無疑是一件很好的事情。對于銀行來說，在創造利潤的同時降低了銀行的運營成本。而且，層出不窮的電子新技術，在提高銀行的運行效率和改善服務的同時，還能夠開發出更多新的個人理財業務品種。
二、揚州市商業銀行個人理財業務的現狀
揚州現在共有商業銀行18家，其中國有控股大型商業銀行分行有4家，城市商業銀行3家，農村商業銀行2家，股份制銀行8家，另外還有一家郵政儲蓄銀行。每家商業銀行都有各自的個人理財產品和業務。
縱觀商業銀行的個人理財產品，按照資金的投向可以劃分為貨幣型理財產品、債券型理財產品、貸款類銀行信托理財產品、結構性理財產品。
貨幣型理財產品，所有的商業銀行都有出售，比如江蘇銀行的《聚寶財富穩贏產品》、揚州市農村商業銀行的《匯財之舟》、債券型理財產品大部分銀行也有，比如中信銀行的《優債計劃》、中國銀行的《中銀穩富》。信托類產品和結構性產品，全國性銀行比地方性的小銀行做的多。信托類產品，比如工商銀行的“南太湖項目”、招商銀行的“金葵花信托理財”。結構性產品近些年來更是新秀和熱門，有的和利率掛鉤，有的和匯率掛鉤，有的和股市掛鉤，更多的組合投資于多個領域，甚至是海外市場。讓人們的理財渠道更加的寬廣，收益更加的多元。
現在商業銀行個人理財業務主要呈現下面幾個特點
（一）國有控股銀行在個人理財業務市場份額逐年減少
市場份額是某家或某幾家企業在市場中所占比例，反映了產業內企業間的競爭或壟斷程度，一般用行業中前幾位企業銷售收入占比來表示，其計算公式為：
式中，Xi為X產業第i位企業銷售收入，N為X產業內全部企業數，因此分子表示前n位企業銷售收入之和。2009年到2013年，市場份額前四名穩定產生于中農工建交五大銀行中，個人理財業務的市場份額如下所示：
從圖上可以看出，2009至2013年期間，我國銀行業理財業務市場中，份額前四名的銀行個人理財業務總額占比下降，個人理財業務市場被其他中小銀行搶占，包括廣大、招商、中心、華夏、民生等等。對于揚州地區來說，主要就是招商銀行和中信銀行的市場占有率高。農村金融機構雖然理財市場份額一直不高，但是對揚州市農村商業銀行的調查顯示，去年市場份額的增長速度竟然高達60%。
（二）個人理財產品以短期為主
金融危機以后，投資者都更傾向于持有流動性較強、風險較小、安全性較高的短期類理財產品。在這些短期類理財產品中，尤其以超短期類理財產品受到投資者的親睞。超短期類理財產品是指期限在一個月以下的理財產品，有著接近于銀行活期存款的高流動性，其收益率確是銀行活期存款完全無法比擬的。普益財富所統計的數據顯示，2014年銀行發行的一個月至三個月的短期類理財產品占到銀行理財產品總數目的約70%，六個月內的理財產品更是達到了90%。
（三）個人理財資金投向多個行業
商業銀行個人理財資金所投資產中，債券類資產、理財直接融資工具、股票/基金類資產和非標準化債權類資產等都實現了行業分布的登記，這些行業的劃分以國家統計局2011年行業分類作為標準，共分為20個一級行業和96個二級行業。截至2014年6月30日，理財資金實際投向了80多個二級行業，投資余額位列前15的行業總量為5.59萬億元，其中持倉比例較高的行業包括：多行業（16.61%）、其他金融業（11.04%）、商務服務業（7.72%）和貨幣金融服務業（6.03%）。
（四）各家銀行綜合理財能力不穩定
據權威部門從商業銀行的個人理財產品的發行能力、收益能力、風險控制能力、理財產品的豐富性、信息披露的規范性等等角度得出一個加權平均的理財綜合能力，通過觀察，從2012年到2014年，我們發現連續三年排名在前十名的只有一家銀行：光大銀行。光大銀行的陽光理財產品，享譽全國，在揚州也是家喻戶曉，通過對光大銀行揚州分行的走訪，我們得知該銀行從2011年進駐揚州以來，雖然網點很少，然而依托光大總行和江蘇分行的強大背景和技術支持，年年盈利，個人理財產品受到廣大投資者的歡迎，在同行業中，收益率領先。另外江蘇銀行表現在2014年也十分搶眼，一躍進入個人理財前八強，更是在風險控制方面名列全國第一。其他各家銀行個人理財綜合業績忽上忽下，不穩定。例如一度風光的中信銀行，在2014年末已經排除出前十名以外。
三、商業銀行個人理財業務發展的前景
（一）從分業到混業的制度的轉變，給個人理財業務帶來更大的機遇
我國目前是分業經營的監管模式，國內個人理財發展受到了很大的限制，比如私人銀行業務沒有辦法真正區別于一般零售客戶業務。簡單投資組合的疊加，無法創新，沒有能力提供長期的系統的理財方案，即使現在有些大銀行，比如中國工商銀行，是國內私人銀行業務規模最大的銀行，它提供的個性化綜合服務還是只停留于向信托公司、保險公司等推介客戶。銀行一般能從被推介的第三方金融機構處獲得一定的推介傭金。分業經營的金融制度下，商業銀行的業務范圍僅限于傳統的銀行領域，這使得國外商業銀行提供的跨銀行、保險及證券領域的全面的理財業務，目前無法在國內商業銀行全面鋪開。例如，在投資于掛鉤標的為股票的期權類衍生產品的，在到期投資者在期權執行有虧損的情況下，在贖回時只能以現金形式支付。而如果是在發達的混業的金融市場上，在投資者期權執行有虧損的情況下，贖回時以股票形式支付，使投資者持有股票資產，雖在產品贖回時股票的票面價格有一定的損失，但只要投資者不立即拋售股票，就有機會在股票價格上升后再拋售股票，從而有機會減少投資損失，而不用立即鎖定理財產品的投資虧損。由于國內監管上的限制，國內商業銀行發行的這類產品到期時只能以現金的形式支付，在到期產品有虧損或收益不理想的情況下，投資者只能立即鎖定虧損或不理想的投資回報。目前我國在分業經營和混業經營的過渡階段，如果進入混業經營，那么個人理財業務將進入又一個高速發展的時期。
（二）給分支機構下發設計理財產品的權限
通過同學們的走訪和對各家銀行網上銀行的跟蹤，發現目前國內商業銀行下轄各級分行只負責銷售理財產品、提供理財服務，主要還是依靠總行創新研發個人理財的品種。分行一級幾乎沒有研發理財產品的權限。其實不同的地方有不同的投資機會，不同的地區有不同的投資需求，有條件的準予其按照現有產品或當地實際情況，設計研發適用性強、針對性高的區域性特色個人理財產品，適當擴大分支機構研發理財產品的權限，這既能滿足客戶的個性化需求，穩定和擴展產品客戶群，又能提高銀行的整體競爭力。但是這樣做風險很大，總行不能不聞不問，要監督指導相結合，提高分支機構研發的能力。
（三）商業銀行加強個人理財業務的風險防范
商業銀行個人理財業務會面臨市場風險，法律風險，操作風險等等風險.而其中市場風險是最重要的。自2014年11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%，從這次降息看對商業銀行的理財產品的收益率是個不利消息，商業銀行理財產品收益下降。但是收益的利潤空間隨著利率的下調進一步縮小。我國利率市場化步伐加快，會導致理財產品市場價格競爭更加激烈，這對銀行來說，無疑帶來不小的壓力。因此，商業銀行為避免市場風險，應該靈活利用金融衍生產品進行套期保值。當商業銀行理財產品的投資組合中包含較多的非流動性的資產，且該資產以低于公平水平的市場價值的價格出售時，就可能引發產品的流動性風險，為防止流動性風險應該設立期限錯配限額。
短期理財產品一向被認為是“提高資金利用率”的有效方法,各銀行針對股市休市,推出短期甚至是超短期產品,如某銀行銷售的“搏?弈BYZM1007?周末理財”。
期短,收益也短
短期理財產品營銷的關鍵詞之一就是“提高資金利用率”,我們可以通過模擬對比一下資金利用率前后的收益變化:
同樣用10萬元購買1年期理財產品和四輪為期91天的短期理財產品。根據市場的平均收益水平,以2009年發行的理財產品為例:(可以任意選取各銀行發售的產品)
可以看到,頻繁投資短期產品,最終回報很難跟隨投資次數增長而增長。雖然短期產品在回避加息風險方面確實有作用,但收益率的差別并不足以彌補資金頻繁進出產生的時間成本。
上一案例中,選擇期限為91天的產品循環購買,其最終收益率不及一次性購買期限為1年的理財產品的收益。如果考慮到實際操作中,產品購買不能實現無縫隙連接,投資的具體產品也未必可以保持連續上漲趨勢以及每期理財產品成立前的銷售期和產品到賬時間等諸多因素,投資者的實際收益還會更低。
短期產品實為類貨幣基金
近階段盛行的短期理財產品大都是“老藥新瓶”――早在2009年就已經出現,只是股票市場回報率高時,這類產品沒引起足夠的關注。
短期理財產品屬于短期現金管理工具,主要投資央票、國債、政策性金融債、企業債、中期票據、短期融資券等穩健貨幣市場類產品,也被稱為類貨幣基金。風險相對較低,但這些特點也決定了收益率不會太高――周末理財類超短期產品年化收益率在1.5~2.0%之間;91天的理財產品收益一般在3～4%。
通常,業內把短期理財產品分為階段性和日產普及型兩類。
階段性理財產品是具有一定針對性,如春節版假期理財產品。此類產品一般會設定一個相對較高的準入門檻(10萬或20萬)且有一定的銷售規模限制(為了保證其收益率),投資期限固定。以交通銀行的“沃德添利春節版”為例,產品到期日為2010年2月22日,恰好為節后股票市場的第一個交易日,預期收益率為3%。
這類產品設計主要是為吸引假期中閑置的股票投資資金。由于針對性較強,產品自身流動性不足的缺陷基本被覆蓋。也正是由于投資期間不能贖回,其投資回報率才會相對較高。需要注意的是,此類產品認購速度較快,且產品規模固定,購買這類產品往往是在當日15:00之前,這恰和股市閉市時間重疊,所以能否全額、足額購買到此類產品也是一個問題。
日產普及型產品基本不受規模限制。購買和贖回此類產品均較為便捷,個別產品甚至可以做到當天贖并到賬。但贖回條款中有一定限制說明――如遇大規模贖回,此類產品存在不能足額贖回的風險(在利用打新股空檔的‘閑置’資金時表現尤為明顯)。由于流動性較強,此類產品收益率也較階段性理財產品低。
巧用兩類短期理財產品
目前熱銷的階段性短期理財產品,特別是假日版的超短期理財產品,比較適合股票投資者和在一周內需要動用該筆(短期閑置)資金的投資者。
超短期投資可以大幅提高這部分資金的利用效率,資本市場的休市正好覆蓋了短期理財產品流動性不足的問題。購買時,投資者需要特別關注產品銷售規模,合理安排購買時間(如:15:00之前申購)。
根據往年“年中、年末”等時間節點攬儲激烈的慣例,目前正處于“淡季”,而記者從民生、光大、中信、深發展、寧波等銀行也了解到,目前這些銀行存款回報的水平都在千分之一,基本代表了業內普遍水平。
事實上,想獲得較高的存款收益率可以取道銀行理財產品,特別是一些短期的產品,不僅能滿足較高的收益要求,并且能較好地滿足短期理財需求。
年化收益最高3.2%
假期來臨,銀行理財產品市場再度活躍起來,諸如“中秋、國慶、周末一個都不能少”的標語也在時刻提醒著投資者對資金使用效率的關注度。
作為短期理財產品市場的佼佼者之一,光大銀行日前推出的“假日盈”系列產品,年化收益率領跑市場。據了解,該系列分為“中秋版”、“國慶版”和“周末版”,將“雙節”和一般周末實現了無縫連接,其中一款7天產品年化收益率最高可達3.2%。
據介紹,“中秋版”假日盈的收益起始日為2010年9月22日,期限為5天,起點金額分別為10萬元和100萬元,預期年化收益率分別為2.1%和2.2%;“國慶版”假日盈的收益起始日為2010年10月1日,期限為7天,起點金額分別為10萬元、100萬元、500萬元和5000萬元,預期年化收益率分別為2.2%、2.5%、3%和3.2%?？梢钥吹?雖然收益率較高,但其資金門檻也非常高。
而“周末版”假日盈產品則更適合中等資金量投資者的短期需求,產品收益起始日為2010年10月8日,每個單一投資期期限為周五、周六、周日三天,起點金額分別為50萬元和500萬元,預期年化收益率分別為1.8%和2.0%。
根據各家銀行的公開資料可以看到,目前市面上發行的同類超短期理財產品年化收益率一般在1.45%-1.65%,較高水準的一般年化收益率在2.5%-3%,比如浦發銀行的中秋假日理財產品為6天期,10萬元起點年化收益率2.1%,100萬元起點年化收益率2.2%,500萬元起點年化收益率2.3%;國慶假日理財產品為11天期,10萬元起年化收益率2.5%,100萬元起點年化收益率2.6%,500萬元起點年化收益率2.7%。
光大銀行理財師表示,短期理財之所以風險低,是因為銀行短期理財產品投資于銀行間債券市場、貨幣市場、信貸市場、資本市場等,是一種向公眾發售的具有較高收益的產品,且為了留住高端客戶的資金,部分銀行愿意將自身收益部分讓利于投資者,以較高的收益回饋給高端的客戶。
“當然,在選擇理財產品的時候,要關注產品投資范圍和預期年化收益率,留意短期理財產品的申購、贖回費率,要仔細研究說明書,還要經常關注銀行公布的信息?！?/p>
盤活資金使用效率
除了超短期產品“有利可圖”之外,一些常規的3-6個月中短期產品也可為資金量相對較小、對資金流動性要求略低的投資者提供一條思路。
金融界網站金融產品研究中心提供的研究數據表明,節前這一周發行的理財產品中,1個月以下的理財產品發行數量為45只,占比33.09%,與之前一周基本持平;1-3個月理財產品發行數量為39只,占總發行量的28.68%,上升5.38個百分點;3-6個月的理財產品發行數量為26只,占總發行量的19.12%,下降5.31個百分點;6-12個月理財產品發行25只,占總發行量的18.38%,與前一周基本持平;12-24個月理財產品本周僅發行1只;24個月以上產品則未見發行。從不同理財期限的發行數量分布來看,節前這一周不同發行期限的理財產品占比變化不大,6個月以內的理財產品依然占八成以上。
一位銀行理財產品分析人士表示,和3天、7天等超短期理財產品相比,中短期產品的一個好處是可以避免因計息時間先后而造成的資金利用率下降從而變相降低投資收益率的問題,“投資者在購買超短期或者無固定期限的理財產品時,常常會遇到這樣的問題――同一天在不同銀行申購的同類產品,實際的計息時間有長有短,且資金解凍時間也不相同,從而影響收益和資金再次投資的使用效率?！?/p>
根據統計,這些產品發行的一個趨勢是,組合投資類理財產品發行占比繼續擴大,占總發行數量比重五成以上,金融界網站金融產品研究中心認為,這說明當前組合投資類理財產品仍然是信托貸款類理財產品的最佳替代品種,深受銀行青睞。
澳元產品極為搶眼
金融界網站金融產品研究中心對節前這一周發行的136只理財產品進行了評級,評級方法是將每只理財產品的收益、風險、流動性等特征分別進行評分,并通過加權平均得出最后排名。
雖然我國已進入加息通道,但現實中負利率還是讓我們面對財富縮水有些無所適從。錢存在銀行不劃算,股市風險難以承受,房市由于政策打壓而前景未卜,黃金被熱捧后又沾上泡沫之嫌……面對財富縮水風險,總是期望用更具高風險特征的投資方式去“對沖”,這樣的思維并不靠譜。
經濟環境呈周期性波動是誰也無法抗拒的現實,期望財富保值增值順風順水只是一廂情愿。面對當下的問題,最好的辦法是再評估一下自身的理財框架。系統地看問題容易避免盲人摸象的偏頗,結論會相對客觀。
什么是評估理財行為的系統框架呢?正是本刊所一貫倡導的“理財三分法”,即要考慮日常消費,避險投資和獲利投資三方面的比重,在滿足日常消費的前提下,把避險投資放在至關重要的地位。只有夯實基礎,才敢于承擔意欲謀取高收益所伴生的高風險。面對形形、層出不窮的金融理財工具,我們的標準只有一個,即“安全性、流動性和收益性”這把度量之尺。忽視安全性而單純追求收益性是一種可怕的行為。