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摘 要 本文從P2P網絡借貸的含義、起源以及特定入手，分析目前在我國發展的現狀以及存在的問題，并對我國P2P網絡借貸發展的前景進行了分析與展望。
關鍵詞 P2P網絡借貸 信用體系 風險 監管
P2P指peer-to-peer或person-to-person，即個人對個人；而P2P網絡信貸是指個人通過第三方網絡平臺（即金融服務網站）在收取一定費用的前提下向其他個人提供小額借貸的金融模式。 “人人貸”是P2P網絡借貸的簡譯。
2007年我國第一家小額借貸網站成立后，多家P2P網絡借貸平臺如雨后春筍般相繼涌現，并呈現出交易規模日益增大、影響日益廣泛的趨勢。然而，2011年7月21日，自稱“中國最嚴謹網絡借貸平臺”的哈哈貸了關閉通告，銀監會隨即印發了《關于人人貸有關風險提示的通知》，要求銀行業金融機構嚴防民間借貸風險向銀行體系蔓延。一時間，我國P2P網絡借貸的法律定位、風險狀況以及未來前景成為熱議的話題。本文通過對我國P2P網絡借貸發展現狀的研究，探討這一新型民間借貸的未來發展前景。
一、P2P網絡借貸的起源及特點
P2P網絡借貸最早出現在英國，網站Zopa于2005年3月在英國開始運營。這種模式由于使借貸雙方互惠雙贏，加上其高效便捷的操作方式、個性化的利率定價機制，推出后得到廣泛的認可和關注，迅速在其他國家復制。目前國外知名的P2P網絡借貸平臺主要有英國的Zopa、美國的Prosper和Lending Club、德國的Auxmoney、日本的Aqush、韓國的Popfunding、西班牙的Comunitae以及巴西的Fairplace。2007年8月，中國第一家P2P貸款網站—拍拍貸成立，之后進入高速發展階段，據非正式統計，目前我國的P2P網絡借貸公司超過2000家。
P2P網絡借貸的主要特點包括：一是直接透明，出借人與借款人直接簽署個人間的借貸合同 ，一對一地互相了解對方的身份信息、信用信息，出借人及時獲知借款人的還款進度；二是信用甄別，出借人可以對借款人的資信進行評估和選擇，信用級別高的借款人將得到優先滿足，其得到的貸款利率也可能更優惠；三是風險分散，出借人將資金分散給多個借款人對象，同時提供小額度的貸款，風險得到了最大程度的分散；四是門檻低、渠道成本低，P2P網絡借貸使每個人都可以成為信用的傳播者和使用者，信用交易可以很便捷地進行，社會閑散資金可以更好地進行配置。
二、P2P網絡借貸在國內發展存在的問題
我國民間借貸由來已久，P2P網絡借貸作為基于互聯網新型民間借貸模式，在迅速發展的過程中也隱藏著如下一系列風險問題。
首先，目前國內立法不完備，監管職責不明，缺乏明確法律法規界定。由于行業門檻低，從業人員魚龍混雜，缺乏行業標準，無法保證人人貸所提供信息的真實性與服務質量。另外，P2P網絡借貸公司要求出借人將款項存入公司指定的第三方賬戶，貸款經由第三方賬戶發放和回收，但第三方賬戶資金由誰管理目前無法可依，現均由P2P網絡借貸公司自行管理。如果發生惡性競爭，一些人人貸公司極有可能挪用第三方賬戶資金，甚至演變為非法集資，擾亂市場經濟秩序。
其次，由于全部過程均在網上進行，P2P網絡借貸的監管比較困難，容易產生信用風險。P2P網絡借貸的借款人不用提供任何抵押，且借款人多為低收入的貧困人群，而目前國內缺乏像歐美那樣完善的個人信用認證體系，因此時常發生債主攜款逃跑的現象；另外，礙于成本限制，人人貸的貸后跟進很難實施，難以真正了解貸款最終去向。這些都是產生信用風險的潛在因素。
再次，網絡借貸容易被不發分子利用，成為詐騙資金的新渠道，再加上一些夸大或者不實的宣傳，容易導致信譽風險。
最后，P2P網絡借貸的出現會影響宏觀經濟的調控效果。P2P網絡借貸是影子銀行體系的一個重要組成部分，游離于銀監會以及人民銀行監控之外。隨著P2P網絡借貸公司的發展與壯大，大量資金將會在銀監會和人民銀行的統計范圍之外，導致不完整的金融統計數據。這一方面會影響銀監會和人民銀行制定宏觀調控政策的準確性，另一方面也有可能削弱調控政策的效果。
三、我國P2P網絡借貸的發展前景分析
（1）建立完善的社會信用機制。2011年10月19 日國務院總理主持召開國務院常務會議，部署制定社會信用體系建設規劃，指出良好的社會信用是
經濟社會健康發展的前提，是每個企業、事業單位和社會成員立足于社會的必要條件。為此，一方面要培養人們的誠信意識，建立誠信鼓勵機制；另一方面，也要向西方國家學習，完善個人信用認證體系，從民眾自身還有技術層面雙重保證信用機制的完善。
（2）加強對投資者權利的保護。加強對投資者權利的保護，應從兩個角度進行：一方面，投資者自身也需要掌握一定投資知識和技巧來規避風險，投資前要盡量全面了解借款者的所有信息，再確定是否要進行投資；同時，將資金盡量分散投給多個借款者，這樣可以降低風險。
（3）網絡信貸公司應加強對自身安全管理和業務功能。首先，要加強行業自律，加強行業內部監督機制，減少惡性競爭；其次是公司的自我約束，建立完善的風險控制機制，并積極拓展業務功能。
（4）完善相關法律法規，加強法律監管。一方面，應盡快頒發和出臺針對網絡信貸的法律法規，以法規的形式來明確網絡信貸的合法性，同時，一旦網站、借款者、投資者三方出現問題和糾紛時，可以依靠法律進行協調處理或通過法律訴訟來解決問題。在有法律支持的基礎上，政府需要加強監管，明確銀監會或者人民銀行作為網絡信貸的監管方，做到有法可依，有法必依。
參考文獻：
[1]劉文雅.晏鋼 我國發展P2P網絡信貸問題探究.北方經濟.2011（7）.
關鍵詞：國有銀行；經營績效；利率市場化；建議與對策
利率市場化是我國經濟發展中的一個重大變革，對我國的商業銀行產生巨大影響，主要體現在存款和貸款兩方面。一些西方國家早在上世紀七八十年代就開始實行利率市場化政策。我國在1996年開始進入利率市場化，如今走過了二十個年頭，在各方面也算取得了一些顯著成就，但是仍存在很多不足。國有銀行的發展不論是在外部還是內部環境中都深受利率市場化推進的影響，現階段的競爭慢慢趨向白熱化，如何在激烈的競爭中冷靜“接招”，是目前銀行業應該考慮的一個問題。
1利率市場化
所謂的利率市場化是指將利率的決定權交給市場，即《國富論》中亞當斯密提出的那只“看不見的手”，由市場成為決定利率的主體。更簡單一點來講實行利率市場化之后，對于利潤的把控更有自主性，而且資金流動渠道也會更加合理高效，并且將風險信用與利率結構進行掛鉤。從宏觀上來看，利率市場化能夠吸引存款，并且在將存款轉化為投資方面有著無法替代的作用。
1.1利率市場化的主要內容：
1.1.1商業銀行存貸款利率市場比
利率等同于價格，利率市場化制度讓商業銀行自己決定自己的命運，將利率的制定與執行融為一身。銀行要想降低成本與風險必須時刻洞悉市場價值規律，并能根據所得信息結合自身情況積極調整。除此之外可以根據其他銀行每日拆借利率的浮動情況，從而決定自己的利率，合理分析本行在市場中的實際發展情況，查漏補缺，取長補短，制定出能促進自身發展的對策。從貸款方面拉來看，只要將銀行的貸款利率控制在央行規定的上下限之間即可，然后根據本行的資金需求和盈利目標再考慮到貸款質量、客戶信用和貸款的期限以及對所投業務進行一個合理的前景評估，從而確定浮動幅度。
1.1.2央行對利率的間接調控
雖然利率市場化的調整主體是市場但卻不是完全由市場把控。中央銀行在其中擔任“第三方”的角色進行間接調控，并且這種模式在實行市場經濟的國家中非常普遍。以前來講，市場價格體系和市場利率的形成都是由央行全面掌控。但是，資金的供求關系對利率的變化起到了很好的主導作用，在實行利率市場化之后銀行的利率水平由資金的供求關系決定。雖然央行由原來的全面調控變成了間接調控但是仍然保留窗口指導權，它可以利用再貸款、再貼現等一些公開手段進行調控，通過研究拆借利率和貨幣的變化情況從而制定利率調控策略，引導資金流向。
1.2利率市場化的運行機制的特征：
（1）利率的高低主要由資金供求關系確定，當市場上資金供過于求時，利率下跌；當市場資金供低于求時，利率上漲。
（2）央行對利率進行間接調控。但是這一機制運行的基礎是要有一個強大的“后盾’一內部制約強勁的企業制度與市場價格和市場體系三方的嚴格規范。在市場利率下，國有商業銀行可以根據市場資金的流動情況自主決定利率水平，央行則通過間接的調控方式影響社會各個利率水平。
2我國利率市場化進程
2.1以同行業拆借市場利率作為突破口的貨幣利率市場的開放
1986年1月，國務院頒布了暫行條例明確規定專業資金銀行資金可以互相拆借，利率和期限由雙方協商，此時我國就已經開始嘗試銀行同行業之間的拆借利率。1990年3月確定了拆借利率的上限，并且對于市場發展前景進行規劃對于運行機制進行規范；1995年銀行間的拆借利率正式開放，人民銀行將拆解中心從各大銀行撤出；1996年銀行間的拆借利率開始放開，并且相關專業的技術條件已經基本完備；2007年，央行推出的商業銀行問拆借利率正式運行，從此之后我國有了自己的市場基準率。
2.2債券市場利率逐漸“放手”
1996年借助證券交易所我國實現了國債的市場化發行，并且同時期央行利用日益繁榮的拆借市場將債權進行再次回收。于是，現券交易價格和回購利率也得到開放。1998年，市場化發債出現在各大銀行間。1999年，國債被允許在市場上以公開招標的形式發放。
2.3放開人民幣貸款利率的逐漸“放手”
1998年到1999年僅僅一年期間，商業銀行對中小企業的貸款利率從原來上調的10%又漲到30%。2004年商業銀行將貸款利率的浮動的上限擴大到基準利率的1.7倍，下限為0.9倍。同年十月，解除了央行對貸款利率的最高限度。2013年，人民銀行又取消了貸款利率的下限，將調整貸款利率的自交到金融機構的手中。
2.4人民幣的利率市場化
人民幣的存款利率是經濟體系中最受關注的利率之一，也是利率化改革的重點和焦點，同樣央行對于人民幣的存款利率也是要求最為嚴格的。2004年，人民銀行放開存款利率下限。2012年，人民銀行規定，存款利率上限與基準利率相比是后者的1.1倍。c貸款利率相比，存款利率其實更能反映出資本的大小，而且也能影響到貸款利率和拆借利率以及債券利率等。
3國有銀行經營績效
關于國有商業銀行的經營績效在業界并沒有一個明確的定義，但是卻有一個大家普遍認同的看法，那就是經營績效是多種因素共同作用下的結果。它的經營績效評估體系與其他銀行不同。商業銀行的經營績效評估體系包括盈利性指標、流動性指標、風險性指標、清償力指標和安全性指標四個方面。股份商業銀行經營績效的財務指標眾多。如果將國有銀行和國際銀行進行比較的話，我國的商業銀行不論是從綜合實力還是競爭能力方面都比較薄弱。四大國有銀行在總資產的方面的排名屬于中等，但是稅前利潤、實際利潤增長率和資本利潤率等方面屬于中下等水平。銀行在追求利潤最大化的同時，也要注意安全性和流動性，所以必須要具備更高的風險控制能力。總的來說，銀行經營績效就是在一定時間內，充分運用自身資源為市場提供服務以及在金融行業活動中所表現出來的盈利能力、風險管理能力和可持續發展能力。
4利率市齷對國有銀行經營績效的影響
4.1國有銀行盈利能力受利率市場化的影響
盈利永遠是銀行不懈的追求，影響銀行利潤的驅動型因素中占據較大比例的就是凈息差。實行利率市場化之后，商業銀行對于本行的存款利率有了自主決定權，但是因為經營結構單一，而且市場同質化現象嚴重，競爭激烈。為了搶奪更多的客源，部分銀行可能在提高存款利率的同時降低貸款利率，因此出現的凈息差必然會下降。如果不能改變這一現狀，那么對于國有銀行的發展來說這將是很大的一個阻礙。
4.2國有銀行風險承受能力受利率市場化的影響
實行利率市場化之后整體的經濟發展趨勢受到影響，不穩定因素增加，相應的運行風險也呈現正相關增加。對于銀行來說為了獲得更大的利潤空間，大部分銀行都會面臨信貸膨脹的危險。除此之外市場的整體利率水平也會上升，從而加劇了銀行的信用風險。
4.3國有銀行可持續發展受利率市場化的影響
利率市場化之后，由于經濟發展迅速，企業和個人的投資理財方式增多，造成銀行總資產將下降，同樣的存款增長率下降。存款市場的縮水使得銀行獲取資金的難度加大，這對于以后的發展來說前景堪憂。信貸規模擴大，經濟不斷發展，企業要想進一步的擴大規模，在資金方面只能向銀行伸手，再加上不斷的貨幣供求量，致使出現信貸膨脹現象。
5提高國有銀行經營績效的有效策略
5.1調整業務結構
對于國有銀行的現行運行機制必須進行由內到外的全面改革，既要從觀念上有所轉變還要在結構上進行調整。業務種類進行擴展傳統業務帶動中間業務，并將傳統業務進行創新，使得每家銀行都有屬于自己的特色中間業務，對于一些業務定價也要具有參照和執行標準，不斷規范從而增加本行收入。
5.2加強與中小型企業的合作
中小型企業數量眾多，而且發展潛力大，未來的銀行業競爭必定是對中小型企業的爭奪，盡快確定中小型企業的定價模式，研發針對性的項目，從而贏得更多市場。
5.3加強風險管理
加強組織建設，建立專門的團隊做好利率監督工作，并且能夠有效地運用利率風險管理工具，銀行也要盡快建立一套完整的分析模型和量化指標作為科學的參考標準。
【關鍵詞】小額貸款；發展前景；中小企業；融資
一、當前我國中小企業融資，民間空閑資金缺少可靠投資的途徑
小額貸款公司是由自然人、企業法人與其他社會組織依法投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的內資有限責任公司或股份有限公司。貸款利率高于金融機構的貸款利率，但低于民間貸款利率的平均水平。小額貸款公司主要從事小額貸款業務和小企業發展、管理、財務等咨詢業務。目前我國融資當中80%左右來自銀行信貸，而在這些銀行信貸中80%又投給了大企業。在這樣的背景下，很多在發展壯大階段的中小企業很難獲得商業銀行的信貸，而他們本身對于資金的需求卻非常巨大。2008年，全國貸款總額增加了14.9%，而新增小企業貸款只有225億，只增長了1.4%。中小企業基于自身的原因，也不可能像大企業那樣通過發行證劵或者股票融資。很多企業就被迫像地下錢莊借高利貸，這就加大了企業的經營成本和財務風險，為企業的發展埋下了隱患。以浙江溫州為例，2011年4月至9月，29家溫州企業老板“跑路”都與民間高利貸有關。溫州中小企業的生存困境經過一年來的蓄積終于爆發，對接下來2年溫州企業的發展產生了深遠的影響?！捌饬闳笔菧刂莓數刈顬榛钴S網站，企業界最新消息在這里匯集。過去的2年，高利貸危機成為了該網站最熱門話題?！捌饬闳本W站上一份“溫州大老板勝利大逃亡名單”中顯示，從2011年4月至9月底，溫州共有29家企業的老板出逃。在信泰集團董事長胡福林出逃后，又有溫州龍灣泰爾銅業、溫州五洲軋鋼廠和溫州綜藝鞋業老板9月25日出逃。粗略計算，2011年所有出逃企業總資產不低于29億元。溫州拾貝資本俱樂部一位負責人稱，老板出走事實上沒有特定的行業特征。在經濟危機的大背景下，出口訂單減少，以及生產原料等成本的上升，導致企業利潤下降，稍有不善就會導致企業資金鏈的斷裂，而銀行貸款門檻高，中小企業在這一情況下只能尋求民間高利貸以期緩解暫時的資金短缺，但是民間借貸本身導致的財務風險以及成本上升卻成了壓垮企業的“最后一根稻草”。
二、小額貸款行業越來越趨合法化、規范化
基于國內企業對于小額貸款的需求，以及銀行難以很好滿足這一需求的矛盾，人民銀行2009年12月9日《金融機構編碼規范》，將小額貸款公司納入金融機構范圍，給予其金融機構的定位。而各個省市在接下來的一年相繼出臺了關于小額貸款公司運行管理及合法化的條例、規章、辦法等。我國中小企業融資難這一困擾這些企業生存發展的難題，光靠國家政策扶持以及銀行貸款遠遠無法解決，而小額貸款公司的合法化、規范化正在為這個問題找到出路。國家相繼出臺的各種小額貸款的政策，也為這一行業的發展提供了法律保證，而中小企業面臨融資難的困境又為這一行業提供了廣闊的發展空間。
三、小額貸款行業極具投資價值
目前央行規定小額貸款年利率六個月以內（含6個月）為5.60%，六個月至一年（含1年）為6.00%，一至三年（含3年）為6.15%，三至五年（含5年）為6.40%，五年以上為6.55%。備注：基準利率由央行規定，銀行貸款利率可以此為基準上下浮動。而目前民間借貸一般不會低于“2分息”，也就是年利率在20%以上。而小額貸款的公司借貸利率可以高于其他金融機構，但低于民間借貸利率。小額貸款公司的客戶群有很大一部分是百萬級以下的客戶，因為貸款額度小，尋求銀行貸款較難或者費時，而且本身還本付息的壓力較小，能承受20%甚至更高的利息，這也為小額貸款公司創造了較大的利潤空間。從2005年至今，根據中國人民銀行先后在山西、四川、貴州、陜西、內蒙古五省（區）開展的由民營資本經營的、“只貸不存”商業化小額信貸試點情況，小額貸款公司主要以三個月期和六個月期的短期貸款為主，短期貸款占70%以上。一年期以上（含一年期）貸款只占30%左右。這說明小額借貸的資本回收周期短，風險較低，同時資本循環周期短，能創造出更高的利潤。
總體而言，小額貸款行業是一個新興的、越來越合法化的正規化、高回報、風險相對較低的投資行業。未來必將在我國的金融市場大放異彩，是投資者投資的不錯選擇。
參 考 文 獻
[1]賈晨，淺述我國小額貸款公司的特點及發展建議[J].經濟師.2009（4）
【關鍵詞】人民銀行 金融經濟 潛在風險 防范 建議
一、引言
近年來，人民銀行對內部工作性質或者說職能進行了調整，調整后，主要的職責變成了在宏觀調控上對系統性金融風險進行化解、防范的工作，不再像從前那般以直接監管銀行等金融機構為主的工作。在這里提到的系統性金融風險說的是金融行業出現影響地區或者是全局性的嚴重損失或者金融動蕩之類的金融風險[1]。至于要怎樣化解風險，或者說杜絕防范系統性的金融風險，下文會主要為大家進行論述，同時這點也是當今人民銀行需要解決或需要履行的問題和義務。
二、建立及時有效的分析監測機制
俗話說：知己知彼，方能百戰不殆。也就是說，只有全面掌握金融風險信息，才能夠良好的化解系統性金融風險，做好防范工作。所以說，必須要建設及時有效的分析檢測機制，對信息進行篩選分析總匯。具體內容如下：
（一）建立對系統性金融風險的綜合分析制度
根據金融經濟運行分析制度的詳細情況，添加上相應的系統性的金融風險分析內容，或者分季度或月度建立系統的、完整的金融風險的分析例會制度。目前來看，要對以下幾點進行重點分析：
1.加強對具有全局性、普遍性風險隱患的社會因素以及經濟的分析。比如說要對信貸支持低水平重復建設、信用環境這類的問題進行分析，并根據分析的內容信息做深入的研究，考慮這些問題的本身的金融風險的程度或者說是風險的大小，以及這些問題會對金融機構經營活動造成哪些不良影響。
2.加強對信貸投向的監測分析。首先要注意的就是信貸資金對重點公司或行業的集中問題，由于投入資金過于龐大，所以一定要仔細檢視其中所存在的問題，找出問題后及時調整解決。此外對其他的行業也要有專業詳細的發展分析，盡量減小信貸投放的風險，對每一筆信貸投向都要有嚴格的檢測分析，尤其是投入較多的行業和公司。
3.加強跨市場風險的分析。提高對保險業、證券業、銀行業等所有的金融行業的風險的綜合分析，研究保險市場、期貨市場、證券市場、外匯市場、貨幣市場之間相關聯的通道，找出以房地產為代表的其他市場以及金融市場在以往的發展中遺留的風險問題，盡可能的降低由這些風險引發系統性風險的程度和可能性。以目前的社會形勢來看，房地產行業對于信貸市場能夠產生極大的作用，所以需要對房地產行業的風險問題進行重點關注或優先處理。
4.加強對交叉性金融工具風險的分析。跟蹤監測交叉性的金融工具，根據檢測匯總的信息對這些交叉性的金融工具進行風險分析，此外，要時時刻刻注意金融混業經營的發展態勢，避免“漏網之魚”對大局產生不必要的影響[2]。
（二）建立對系統性金融風險的統計監測體系
要根據市場數據來制定合理科學的監測指標體系，制定的指標最起碼要包含資產流動性、信貸流向結構、不良資產、金融機構資本充足率。不僅要強化銀行信貸咨詢系統對信貸資金的流量以及流向的監測，提高銀行信貸咨詢系統的各項功能，還得進一步拓展分析金融統計的范圍。提高對保險、證券、銀行等各種金融類的機制的監測，并對其可能造成的金融風險進行分析并進行統計。
（三）建立對系統性金融風險的專題調研制度
從系統性的金融風險的統計以及數據分析監測之間找出“線索”，抓牢“線索”采取深入的、專業的課題研究，從各個方面全面的分析出這點所會產生的風險問題。舉個例子，比如對信貸投向相對較多的企業，會組成專門的課題研究小組，對企業的不良貸款比重增減變動趨勢、貸款使用情況、發展前景、效益、周期等一系列的東西進行詳細的調查，以便及時準確的匯報存在的風險情況[3]。
（四）建立對系統性金融風險的檢查機制
人民銀行在對市場進行風險監測或調研分析的過程中，如果發現在金融運行過程中所產生的問題會影響金融市場的穩定時，有權要求銀行的監管部門對其采取適當的措施，然后從監管部門提供的統計資料中對發現的問題進行分析判斷。
（五）建立與監管部門的信息共享機制
設立監管信息共享的機構，在各監管部門與人民銀行之間產生不必要的誤會，或出現交流障礙的時候，確保各個監管部門能夠及時準確的匯總出金融機構的風險狀況以及經營狀況，以此來保證人民銀行化解和防范系統性金融風險的職能能夠正常實施。
三、建立靈敏快捷的預警通報機制
預警通報機制基本的工作流程是這樣的：人民銀行在對金融風險的監測進行分析之后，準確及時的對系統性金融風險的狀況進行判斷，然后形成預警信號，最后把預警的信號傳遞出去，引起相關單位的注意，讓相關單位可以及時制定解決方案，從而控制住金融風險的持續危害。以下簡單為大家介紹預警信號對外通報的三個層次：
（一）直接對金融機構通報
也就是說人民銀行有權利利用商業銀行行長聯席會議或者是其他的途徑向商業銀行提出通告要求。如果金融市場上出現系統性的金融風險蛛絲馬跡，人民銀行可以要求商業銀行注重這類的風險問題，提早對風險問題進行控制，并采取有效的措施解決此類風險問題[4]。并且人民銀行有權利要求商業銀行對有關措施的實施或是制定的相關內容進行匯報反饋。
（二）向行業協會通報
人民銀行有權利想行業協會匯報商業銀行通過共同努力、避免惡性競爭、強化自律而大量化解或是防范系統性金融風險，從而幫助行業協會更好的使用監督、協調、管理的職能，促使金融機構采取措施化解防范風險。
（三）向金融監管部門通報
如果出現的系統性金融風險要金融監管部門進行幫助才能解決并防范風險，那么人民銀行就必須要對金融監管部門進行傳達（通過各種途徑，比如監管聯席會議）。然后要求有關部門及時采取合適的方法給予有效的幫助，及時解決出現的風險問題。
通常情況下，有三道防線可確保金融市場穩定，分別是：第一個是中央銀行的最后貸款人職能；第二個是存款準備金制度；第三個是金融監管部門對金融機構的審慎性監管。在這三點之中，中央人民銀行對金融體系的穩定需要承擔很大的責任、履行極高的義務，所以說中央銀行的最后貸款人職能是防范以及化解金融風險最重要的一道防線。不過，為了減少風險處置的成本，盡量避免事后出現不必要的麻煩或損失，通常中央人民銀行履行最后貸款人的職能都不采用、也不提倡事后履行會被動履行，通常情況下都會有義務、有責任的提前幫助解決風險、防范風險。這一點是符合規定的，并不與金融監管部門所履行的職責矛盾。此外，還有一點是人民銀行要想對非系統性的金融風險采取合適的化解或防范措施，必須要建立在針對的這些非系統性的金融風險有向系統性的金融風險轉化的可能的基礎上。由此可見，人民銀行對內部的風險檢測以及分析等各項工作具有很高的要求，也反映出人民銀行在解決或者是防范系統性金融風險的問題上具有超前性和超脫性的特點[5]。
四、建立科學的處置機制
系統性金融風險是多種多樣的，不同的風險有不同的處置方式。系統性金融風險一旦爆發，其造成的損失是巨大的，而且處置代價也比較高昂，往往會引發金融危機，常常引起經濟波折和社會不穩定。所以說防范化解系統性金融風險的重點要放在事前。
人民銀行對支付風險的處置方式或途徑主要包括：
（一）直接對風險機構進行現場檢查
當金融機構出現支付風險時，為了確認風險的性質、嚴重程度并研究提出風險化解措施，人民銀行必須對金融機構進行現場檢查。
（二）建立金融穩定協調機制，按照職責分工和責任，及時介入風險處置
由于防范化解系統性金融風險要涉及銀行、證券及保險監管部門以及國家財政部門，因此在風險處置時，需要在更高層次對相關政策措施進行協調，從而建立防范和化解金融風險的長效機制。中國要積極探索建立中央銀行、財政部門與金融監管當局的金融穩定協調機制，制定防范金融危機的應急處置預案，實現金融調控與審慎監管的有機結合。對可能引發系統性風險的支付風險，要及時提供流動性支持，督促商業銀行盡快籌措資金解決，同時建議監管部門進行監督檢查，防止風險擴散。
（三）建立行使最后貸款人職能的科學理念
中央銀行行使最后貸款人職能容易引發金融機構的“道德風險”，從而產生逆向選擇，因此，人民銀行不能輕易運用最后貸款人的手段實現維護金融穩定的目標。只有當風險可能對其他金融機構產生影響，從而誘發系統性金融風險時，人民銀行才必須給予救助。
五、建立防范系統性金融風險的宏觀調控機制
人民銀行貫徹執行穩健的貨幣政策，確保經濟金融穩健運行是防范化解系統性金融風險的重要保證。人民銀行在實施金融宏觀調控職能的過程中，必須關注系統性金融風險，要對金融運行適時適度地進行調控，提高調控的科學性、預見性和有效性，通過確保經濟金融穩健運行來有效防范化解系統性金融風險。
六、建立防范化解系統性金融風險的金融基礎設施保障機制
從全世界的經驗教訓看，一國金融體系維持安全運行有賴于四個基本條件：金融與實體經濟的良好配合；強有力的金融監管機構及現代化的監管手段；金融基礎設施必須健全，這里所說的基礎設施包括先進的市場體系、會計審計、信息提供、法律法規、支付清算技術等貨幣當局要有制定和操作金融政策的自，它不得承擔為政府提供膨脹性融資的義務。因此，人民銀行防范化解系統性金融風險，除了有效的宏觀調控外，還必須強化金融基礎設施建設。主要包括：1.建立存款保險制度。為了促進地方中小金融機構穩定健康發展，應盡快研究建立中小金融機構存款保險制度，不斷健全防范化解系統性金融風險的制度基礎。2.健全銀行卡網絡體系，進一步完善銀行賬戶管理系統，確保正常的結算秩序。3.要加快支付清算體系的現代化建設步伐，加快現代化大額支付系統的推廣工作，為支付清算系統的穩定提供技術支持。
七、健全有利于防范化解系統性金融風險的金融組織體系
當前，地方中小金融機構數量多、規模小、抗風險能力差、地方行政干預嚴重，潛在的風險很大，非常不利于防范化解系統性金融風險和維護金融穩定。因此，要加快地方中小金融機構的重組步伐，即對城市商業銀行和城市信用社進行兼并、收購和重組，推動地方中小金融機構做強做大。
八、建立有利于防范化解系統性金融風險的金融改革開放戰略
金融部門是關系到國家經濟安全的關鍵部門，在確定金融領域的開放戰略和開放步驟時應采取十分謹慎的態度。中國加入世貿組織后，對外開放的步伐加快。在此過程中，人民銀行應當從防范化解系統性金融風險的角度，采取積極有效的措施，審慎推進金融改革開放戰略，以有效防范國際金融市場對我國的沖擊。加強國際收支平衡管理和風險預警，以及對金融機構有關外匯業務的監控，防范國際資本流動的沖擊。
九、結論
經濟是一切事物進步發展的根本。是確保一個國家和社會能夠長治久安、永保和平的必要前提。不過一個良好的自然發展的經濟市場基本上是不存在的，良好的、能夠確保可持續發展的經濟市場需要制定大量的規定、建立大量的社會機構、制定大量的發展策略等各方面進行配合，尤其是中國近年來的經濟發展速度飛快，有很多的問題只是展露頭角或者說還沒有浮出水面，為確保國家經濟能夠良好的發展，本文針對人民銀行在防范和化解經濟金融運行中潛在風險的主要做法這一問題進行簡要的論述，并根據現下的實際狀況提出了以上幾點建議，希望可以幫到各位讀者。
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關鍵詞：金融機構 負債業務 變化 準備金政策 影響
一、銀行理財產品開展情況及趨勢
目前，各銀行業金融機構信貸增幅開始趨緩，股市下行趨勢明顯，房地產調控力度加大，居民投資房產、股市、基金的熱情減弱，投資者可選擇的投資品種相對較少，加之，存款負利率化嚴重，居民理財意識增強。因此，各銀行業金融機構十分看好理財產品的未來發展前景，理財產品也將是其今后著力打造的品牌業務。
在創新方面，各銀行業金融機構一直在不斷探索，不斷豐富理財產品的背景和內涵，尤其是在銀監會新規出臺后，加強了對理財產品種類的把關，并強化了對理財產品風險的揭示，在產品利率結構方面采取固定利率與浮動利率結合的發行方式。
隨著最新市場變化和銀監會對商業銀行理財產品的逐漸規范，各銀行業金融機構一方面通過市場調研，第一時間了解投資者或分支機構的理財需求，為他們設計個性化理財產品；另一方面，嚴格執行銀監會的相關規章制度的要求，從根本上杜絕合規風險。在總體上，金融機構理財產品的發展仍執行“穩健開展，逐步壯大”的發展規劃。為此，機構負債業務結構日趨變化，以存款為主的被動負債占比有所下降，非存款類的主動負債呈現出不斷上升態勢，各銀行業金融機構負債業務的變化對中央銀行存款準備金政策必將帶來一定程度的影響，使中央銀行存款準備金政策的有效性大打折扣。
二、銀行理財產品的發展對存款準備金政策造成的影響
（一）銀行理財產品市場規模迅速擴大加大了貨幣信貸調控難度
銀行理財產品將銀行“表內業務”轉化為“表外業務”的功能對貨幣政策實施效果形成挑戰。首先，銀行利用理財產品的表外屬性規避了信貸規模調控政策，削弱了中央銀行“窗口指導”政策工具的效用。當前我國貨幣政策的著眼點是對信貸規模和貨幣供給量進行控制，但所使用的貨幣政策工具沒有將銀行理財產品以及其相應投資行為納入其中；其次，銀行理財產品實質上類同銀行儲蓄存款，但卻大量計入銀行表外業務，不受存款準備金制度約束，使得應該在儲蓄存款項目下按比例繳存存款準備金的這部分資金脫離控制，游離于政策調控之外，削弱了存款準備金制度的預期效果；此外，理財產品使儲蓄存款轉化為企業存款，不僅存在融資行為，而且還創造派生存款，增加了貨幣信貸監測和調控難度。
（二）銀行負債業務變化縮小了法定存款準備金的計提基數，從而降低了實際提繳的法定準備金
銀行業金融機構通過創造出的介于活期存款、定期存款之間或逃避計提法定準備金的新型負債種類來減少實際提繳額。近年來，人民幣理財產品的升溫，各銀行業金融機構都紛紛公開發售以央行票據為主要投資方向的人民幣理財產品。由于法定存款準備金實際提繳額與金融機構負債總額的不對稱，從而使事實準備金率低于法定存款準備金率，并且因近年來金融創新的不斷變化發展，該缺口正在不斷擴大，使法定存款準備金政策工具的作用力被削弱，更由于各銀行業金融機構理財產品發展的不均衡，直接導致存款準備金這一貨幣政策調控的失衡，降低其有效性和公平性。
（三）銀行理財產品使存款準備金政策退化為常規性工具
對銀行體系資產負債表有收縮功能的理財產品減少了存款準備金基數，增加了銀行的可用資金（超額準備金），減弱了上調存款準備金率收縮銀行可用資金的作用。因此，在成熟的市場經濟國家較少使用的被認為是三大貨幣政策中利器的存款準備金率，在中國卻退化成比基準利率調整更加頻繁的常規性工具。相反，如果理財產品的到期，也會導致銀行可用資金的收縮。理財產品的發行與到期對銀行可用資金的影響也導致了貨幣市場不必要的大副波動，這些都與存款準備金率的調整無關。
三、基層央行現行存款準備金管理中存在的問題
（一）存款準備金管理制度有待完善。當前，存款準備金管理制度是金融機構在經營中必須嚴格遵守的基本制度。1983年以來，人民銀行先后出臺多部規章，對存款準備金管理進行改革，但未進行系統化整合，形成完善管理體系，致使許多存款準備金管理規定散見于多部法規制度中，諸多問題在內容上存在不銜接、不明確的問題，影響了基層人民銀行對法人金融機構存款準備金的管理效果。
（二）金融機構所繳存款可信度低。目前，人民銀行金融機構的考核依據是旬末日存款余額。但是受各行（社）業務考核和經營方略的影響，月末數往往是存款余額的高峰，而上旬末則通常是余額的谷底，因此，旬末日余額數往往不能反映一旬來資金運用的真實情況，也不足以成為調整存款準備金的依據。
（三）法定與超額存款準備金賬戶合并，加大了管理難度。根據中國人民銀行《關于改革存款準備金制度》（銀發〔1998〕118號）的規定，法定存款準備金與超額存款準備金合并為一個“存款準備金”賬戶在支付系統里核算。法定存款準備金沒有人民銀行的批準不得動用，而超額準備金調整的權力則掌握在金融機構手中。日間操作中，超額準備金的頻繁變動使整個賬戶余額不斷變化，一方面不利于央行對法定準備金進行監測，另一方面由于核算系統沒有當日提示和鎖定功能，時常發生因超額準備金透支而擠占、挪用法定存款準備金的事件。
（四）存款準備金管理部門與實施部門不統一。法定存款準備金作為一種貨幣政策工具，屬于貨幣信貸部門的職能，人民銀行總行明確規定由貨幣信貸部門對存款準備金進行管理、督查和處罰，同時將存款準備金交存范圍會計科目的審訂、報表審查、資金收繳、日?？己说染唧w操作交由會計營業部門實施辦理。這雖然整合了各部門的優勢力量，但同時也造成貨幣信貸部門履職的困難，使其對存款準備金的繳存、變動情況缺乏必要的掌控，難以進行及時的政策效應分析，一旦商業銀行出現支付困難，信貸部門只能被動應付，批準動用法定存款準備金。
四、政策建議
（一）完善對存款準備金繳存情況的監督機制。一是改變考核依據，由按旬末日存款余額改為按加權平均法計算的平均余額考核法定存款準備金。以加權平均法計算的平均余額為依據繳存法定存款準備金，能有效地防止由于金融機構績效考核而產生的存款虛增或搬家，從而更真實的反映金融機構存款準備金的情況。二是強化監督檢查。人民銀行要依法加大現場、非現場檢查力度，核實繳存存款資金來源的真實性、核算科目的正確性、報表反映的全面性和繳存金額的合理性，確保金融機構認真執行存款準備金管理規定，足額、及時地完成準備金繳存工作。三是建立必要的信息反饋機制。人民銀行要充分發揮“窗口指導”作用，加強與金融機構的聯系和溝通。對存款準備金制度實施過程中的相關問題，要求金融機構按規定程序和渠道，向人民銀行進行必要的信息反饋，人民銀行內部也應完善相應的信息處理及反饋程序。
（二）制定統一完善的存款準備金制度。人民銀行總行應對存款準備金的繳存基數、繳存期限、繳存方法、繳存科目、核算手續、考核辦法、處罰規則等方面作統一規定和要求，改變當前相關規定之間不協調、不配套的問題。同時，對財政性繳存款等對準備金管理有影響的相關問題制定明確的制度；對金融機構新開辦業務、新開發的產品及時做出制度規定上的調整，避免金融機構少繳、漏繳存款準備金。
關鍵詞：貨幣政策 信貸傳導 傳導渠道 基礎貨幣
一、貨幣政策傳導環境方面
1、社會信用環境與法制環境有待完善
良好的社會信用環境是市場經濟健康發展的重要基礎，也是信貸機制傳導發揮作用的重要條件之一。信用制度建立滯后，社會信用基礎脆弱，已成為商業銀行增加信貸投放的障礙。主要表現為：一是企業為獲取貸款，多采取做假帳或“兩本帳”等形式，報表失實，導致銀行貸款審查更加嚴格，貸款趨向謹慎。二是企業逃廢銀行債務，惡意欠息，假借改制之名逃債，影響了銀行發放貸款的積極性。三是信用登記查詢系統還不完善，人民銀行開發的企業信貸登記咨詢系統實行后發揮了一定的作用，但系統在登記內容的真實性、全面性等方面還急需改進。另外，個人信用登記咨詢領域嚴重滯后也成為推動個人消費貸款業務發展的主要障礙。
2、缺乏有效率的社會中介體系
一是中小企業貸款擔保機構的問題突出。國際上通行的做法是政府通過各種方式，為中小企業建立健全的社會擔保體系，建立中小企業貸款擔保風險基金，既有利于解決中小企業貸款擔保問題，還可以降低商業銀行對中小企業的融資風險。目前我國所面臨的困難是有關貸款擔保機構，包括擔?；鸬慕⑦€處于探索之中：①目前的擔保機構基金來源少，尚未健全完善必要的風險補償機構；②對擔保機構又缺乏統一、有效的管理；③擔保公司作用有限，擔保公司門檻高，企業不愿通過擔保公司提供擔保服務，因為擔保公司普遍實行會員制，入會企業不僅須先交會員費，再交按貸款額的2%－5%收取的手續費，最后還須繳納貸款額的10%作為保證金；同時一些商業銀行認為擔保公司自身資本金并不雄厚，擔保能力太小，不足以承擔風險損失。
二是中介機構收費過高、效率低下。評估、登記、公證收費過高，直接導致企業貸款的成本增加，有的甚至超過評估物價值；評估值缺乏權威性，對同一抵押品，不同單位的評估值相差很大，而最終的評估往往是評估機構與資產所有者協商的結果，隨意性較大。
二、信貸傳導在央行層面上的障礙
1、貨幣政策調控機制不健全
人民銀行管理體制改革后，中國人民銀行只設立九大區分行，撤并了一系列中小地區分支行，做到機構精簡。人民銀行設立九大區分行后，通過落實監管責任制，創建金融安全區等，使金融監管力度進一步加大，但人民銀行特別是基層分支機構傳導、落實貨幣政策的工作力量沒有相應加強，使貨幣政策作用在很大程度上被削弱，影響了貨幣政策的實施效果。
具體問題，一是傳導時間長。人民銀行總行通過分行向中心支行傳導，中心支行收到文件比省級商業銀行慢；人民銀行同國家部委聯合發文的，中心支行收到文件比政府部門慢，造成組織實施貨幣政策部門接到上級政策比具體部門慢；二是政策文件傳發被動。對于人民銀行總行等多個部門聯合提出支持經濟發展的信貸政策，有時省級政府部門撇開人民銀行單獨轉發。可以說，經濟相對獨立的省區在貨幣政策工作中沒有牽頭行，削弱了貨幣政策的傳導效果；三是因地方政府介入造成的效率損失?，F行信貸體制下依然存在地方政府干預的可能性。各級地方政府作為各級公有產權的代表之一，使央行和商業銀行的分支機構容易受地方政府支配。地方政府為了當地經濟發展的需要，對基層商業銀行信貸行為進行干預——地方政府本身職能不明確，作為聯結基層銀行機構和企業部門的導體，代表其所轄企業向基層銀行機構施加影響和壓力，爭取數量更多、期限更長的貨幣資金，促進本地區工農業總產值的迅速增長。這時貨幣政策信貸渠道傳導表現為政府間的行政“博弈”，央行政策實施力量大大削弱。
2、央行調控基礎貨幣能力削弱
隨著金融體制改革的不斷推進，央行直接對金融機構的資產負債和經營活動的干預力度已大大下降，而更多地通過調整自身的資產負債表來實現貨幣政策的意圖。央行可以通過變動自身的資產、利率及準備金率等方法，影響其主要負債——基礎貨幣，而基礎貨幣的供應則對整個社會貨幣供應量的變動起著決定性的作用。央行通過調節基礎貨幣的供應，影響存款貨幣銀行及其他社會經濟主體的經濟行為，從而調控基礎貨幣、保持對貨幣供應量的控制力，就成為貨幣政策能否順暢地向下游傳導的一個基本前提。央行對基礎貨幣的投放應由對存款貨幣銀行貸款、對政策性銀行貸款、財政借款和外匯占款等幾部分構成。然而，從近年來基礎貨幣的變動幅度與央行調控目標存在較大差距的現實來看，央行對基礎貨幣的調控能力在不斷削弱，基礎貨幣的內生性在不斷增強。
三、商業銀行方面
貨幣政策的傳導機制是:人民銀行總行—人民銀行分支行—金融機構—企業、居民。金融機構作為貨幣政策傳導的重要組成部分,在整個貨幣政策傳導中處于承上啟下的關鍵環節。其如受阻,必然導致貨幣政策傳導不暢。
1、國有商業銀行與中央銀行的利益沖突
市場化的國有商業銀行必然按照經濟理性的原則決策。商業銀行有擴大利差獲取收益的激勵，在中央銀行規定的利率浮動比例內，商業銀行有最大限度提高利率的沖動。為控制支付風險，商業銀行不得不增加超額準備金以保持一定的流動性。如果投資環境不好，國有商業銀行往往會“惜貸”，反之，經濟形勢好轉時，信貸量又會猛增。中央銀行作為體現政府政策意圖的利益一方，與國有商業銀行相對獨立的利益之間必然存在著利益不一致和利益沖突問題。從這個角度，貨幣政策的傳導過程實際上就是協調中央銀行和國有商業銀行之間利益不一致或沖突的過程，或者更確切地講，是在中央銀行和國有商業銀行之間利益不一致或沖突的約束條件下如何選擇貨幣政策的過程?？梢哉f，商業銀行對自身利益的理性反應，一旦與中央銀行的貨幣政策操作方向發生沖突與背離，將直接導致貨幣政策傳導的信貸渠道阻塞。
2、向城市集中的商業銀行機構，阻礙貨幣政策的傳導
國有商業銀行和股份制商業銀行是信貸投放的主渠道，但一般來說，股份制商業銀行基本上在城市尤其是大城市分布，所以國有商業銀行的基層分支機構幾乎是農村和小城市信貸服務的主要 提供者。1998年以后，商業銀行金融風險意識的強化和市場化、企業化改革，使其機構和權力出現集中化的趨勢：一方面，機構向城市(尤其是大城市)集中，相當比例的縣及縣以下的基層分支機構逐漸撤并；另一方面，隨著機構的撤并，貸款權限相應上收，造成總行、省分行權力過大，二級分行和基層行權力過小的局面，使縣級和農村本來就不是很多的信貸渠道進一步縮小。加上地方性的中小金融機構沒有及時跟上填補國有商業銀行退出后留下的空白，致使在縣級出現了金融服務的“真空”。隨著近年來國有商業銀行機構撤并，相當一部分小城市和農村基層成了金融服務鏈中“最薄弱的環節”，可以說貨幣政策的傳導缺少合適的渠道，這種情況尤其是發生在整頓民間信用的特殊背景下，客觀上形成了一個貨幣政策覆蓋的“稀薄區”。國有商業銀行的撤退正面影響是有利于金融風險防范，負面影響是正常的金融服務需求得不到充分滿足。
3、商業銀行信貸投放的集中化，削弱了貨幣政策的傳導效果
隨著資金向上級銀行尤其是省級分行和總行的集中，信貸投放也越來越向大城市和大企業集中，而對大批有一定市場潛力且發展前景較好的中小企業和私營企業的資金支持明顯弱化。從各商業銀行的信貸業務戰略來看，普遍傾向于“大城市、大企業”戰略，國有商業銀行如此，股份制商業銀行也是如此，本來在金融體系設計中重點服務于中小企業和個體私營經濟的地方法人商業銀行，也同樣普遍存在著這一傾向。由于貨幣政策的信貸傳導機制正是通過商業銀行向大量依賴銀行貸款的中小企業發放貸款的方式得以實現，商業銀行貸款明顯向少數優勢行業、大型企業和大城市集中，大量的中小企業得不到信貸資金的支持，從而導致信貸供求矛盾突出，在一定程度上扭曲了中央銀行貨幣政策的意圖，阻礙了貨幣政策的傳導，使得中央銀行貨幣政策的調節效應大打折扣。
4、商業銀行對貸款用途控制不嚴，影響了貨幣政策向實體經濟的傳導
由于商業銀行對貸款的用途控制不力，一部分借款人在獲得信貸資金后，不是將資金投入生產經營領域，而是投向非生產經營領域甚至用于投機，從而造成貨幣政策傳導信號的失真。由于我國的商業銀行的貸款政策傾向于大型企業，因而大企業非常易于得到貸款，他們還可以通過直接融資取得資金，所以他們把富余的資金用于資本市場，投資于股票。
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關鍵詞：小額貸款公司；制約因素；指導意見；發展策略
中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）02-0-01
一、小額貸款公司的作用
（一）推動了金融組織體系的創新
小額貸款公司本著“手續從簡、利率從活、放款從快”的宗旨，按照“小額、分散”的原則，以方便快捷、靈活高效放貸方式得到市場的認可，已成為金融組織體系的重要補充。
（二）滿足了部分民間資本的合理訴求
小額貸款公司在本質上屬于一種小額信貸機構，其市場定位應從事小額信貸業務。小額貸款公司其貸款門檻低，手續簡單、速度快、靈活的管理機制，適應中小型企業信貸“快，短，頻”的需求特點。
（三）遏制了民間非法借貸的蔓延
小額貸款公司因為合理的利率水平，使民間借貸的利率水平得到了有效平抑，壓縮了高利貸的市場空間，有效遏制了“地下”非法融資。
（四）信用信息服務提供商
小額貸款公司的貸款小額分散，客戶數量眾多，在小客戶信息的收集與處理方面具有比較優勢。在加入征信系統后，既是信用信息的使用者，又是信息的收集整理者和重要提供者，可以為社會提供信用信息的專業中介服務。
二、小額貸款公司目前發展中存在的主要問題
小額貸款公司的信貸業務具有手續簡便、機制靈活、放款速度快等特點，在解決中小企業融資難、規范民間信貸、促進中小企業發展中起到了重要的作用。然而，也存在一些問題，具體體現如下幾點：
（一）小額貸款公司的監管主體不明確
《中國銀行業監督管理委員會、中國人民銀行關于小額貸款公司試點的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）指出，“小額貸款公司的監督管理，凡是省級政府能明確一個主管部門（金融辦或相關機構）負責對小額貸款公司的監督管理，并愿意承擔小額貸款公司風險處理責任的，方可在本省（區、市）的縣域范圍內開展組建小額貸款公司試點?！辈浑y看出，這一規定使得小額貸款公司的監管主體依舊不明，只有一些粗線條的硬性規定，操作性不強。
（二）小額貸款公司的法律依據不足
從小額貸款公司運行的規則看，有許多地方規定違反行政法原理、越權操作。銀監會和人民銀行的《指導意見》和地方政府有關部門關于小額貸款公司的規定，不屬于法律、法規和規章，不具有法律約束力。這些規范性文件在我國立法層級中位次較低，缺乏剛性，權威性不足。同時，對小額信貸公司的定位不準，缺乏統一規劃，政策不穩定，不利于形成一個穩定的法律、法規體系。因此，可以說目前的小額貸款公司運行處于無法律規范、無有效規則的狀態。
（三）小額貸款公司主體身份及定位不明確
依照《行政許可法》，這種作為小額貸款公司試點審批的行政許可，在目前沒有法律法規依據，國務院也未以決定的方式加以設定的情形下，地方性法規和省、自治區、直轄市人民政府規章不能設定企業設立登記的前置性許可。銀監會、人民銀行的《指導意見》既不規范、也不嚴密，更沒有法律效力。同時小額貸款公司是以實現利潤最大化為其經營目標，因此更不同于政策性銀行，不能接受相關的法律調控。
（四）缺少政府財政補貼的支持
目前村鎮銀行、農村資金互助社等小型金融機構3年內可以享受其貸款余額的2%的財政補助。但小額貸款公司被定性為經地方政府批準成立的非金融企業，不在享受補助之列，這就制約了它支持民營企業和農戶融資業務的拓展的積極性。
三、提升小額貸款公司持續性發展的主要策略
針對上面的問題，可以從以下幾個方面加以改進，促使小額貸款公司持續性發展。
（一）明確銀監會作為小額貸款公司的監管主體和定位
在明確小額貸款公司非銀行金融機構屬性的基礎上，應明確認定銀監會作為我國小額貸款公司的唯一法定監管主體。原因如下：第一，銀監會是唯一合法的非銀行金融機構的監管機構。第二，銀監會可以實施其他機構所不能行使的各種監管措施，完全有能力對小額貸款公司的現有或潛在的問題加以追究與查處。第三，銀監會對小額貸款公司的監管完全可參照、適用《中華人民共和國銀行業監督管理法》的相關規定，與上述提及的那些相關部門相比，要適合得多。
（二）加強監管，嚴控風險
以法律法規體系、社會監督體系、運營監測機制、進入退出機制“四位一體”的監管體系建設為突破口，具體地說：一是盡快頒布指導小額貸款公司發展的法律法規，這樣就可以有效克服當前小額貸款公司發展中遇到的問題；二是要統一制定小額貸款公司風險管理、信息披露等方面的監管制度；三是要加大現場和非現場檢查力度，防范和化解經營風險，提高資金運行效率；四是小額貸款公司要學習借鑒先進管理經驗，加強對其經營情況的監督和管理、規范業務流程、防范信貸風險，確保貸款業務的穩步健康發展。
（三）政府要創建有利于小額貸款公司發展的環境
一是拓寬小額貸款公司的融資渠道；二是盡快將小額貸款公司納入人民銀行征信管理系統，降低其風險識別成本；三是要合理布局，避免惡性競爭，力爭穩步發展。
（四）鼓勵小額貸款公司經營模式的創新
第一，以貸款業務為主，以咨詢、租賃、信用擔保、中間業務為輔，挖掘客戶資源、開發金融產品、向企業內部延伸的縱向一體化的發展戰略；第二，部分小額貸款公司可向金融公司和風險投資方向發展。
（五）國家制定有針對性的財政、稅收政策
小額貸款公司成立初期，離不開政策的扶持。建議地方政府借鑒農村信用社改革與發展擔保公司相關經驗，出臺配套政策，以營造良好的發展環境，盡量降低小額貸款公司的運營成本。
四、結語
隨著試點工作的不斷深入，小額貸款公司經營經驗的不斷積累，政策的不斷調整，政府支持力度的不斷加大，小額貸款公司必將成為農村金融體系的重要組成部分。
參考文獻：
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一、造成中小企業融資難的原因
1、許多中小企業產權不清，權責不明，內部治理結構不規范，缺乏有效的激勵機制和約束機制，企業的內部治理結構還處于制度安排的原始積累、漸進完善階段，因此商業銀行給中小企業融資所面臨的制度性風險很大。再加上目前社會保障體系不健全，再就業工程滯后，職工分流難，中小企業改制在提留職工養老保險和醫療保險、剝離企業承擔的社會職能后，有的企業資產甚至為負，根本達不到商業銀行的放貸標準。
2、我國國有商業銀行正在建立科學的投融資體制和風險約束機制，普遍采取“授權授信”措施，大部分縣市已經沒有多大貸款能力，基層行只存不貸，而且申貸、放貸有一套嚴格要求和程序。同時由于信息不對稱，國有大中型銀行進人中小企業貸款市場時，信息收集和交易成本高、且缺乏規模效應，同時風險較高。因此，國有大型商業銀行不愿進人中小企業提供金融支持。為了降低營運成本、控制經營風險，國營商業銀行大都轉向經營批發業務，重點支持自然壟斷行業和大企業，對中小企業的貸款條件遠遠高于大企業，而且傾向于給中小企業短期貸款。中小企業借不到長期貸款，就只好短借長用，導致延期貸款增加，使得中小企業部分喪失信用。另外按照目前只面向大中型國有企業的呆壞賬準備金核銷制度，銀行給大企業尤其是國有大企業貸款，即使形成不良債權，在若干年后或許可以通過呆壞賬準備金核銷，但對于中小企業就沒有這種可能，所以銀行失去了結中小企業貸款的積極性。
3、貸款抵押、擔保難，影響信貸投入。首先，中小企業可抵押物較少，抵押物的折扣率較高。據調查，目前中小企業抵押物折扣率平均高達46.7％，高于國有企業20多個百分點。其次，評估登記部門分散、手續煩瑣、收費高，普通中小企業難以承受。企業每辦理一筆抵押貸款，必須經工商、房產部門評估登記，并到法律公證處進行公證，由此下來，貸款費用率高達16％以上，中小企業難以負擔。
4、當前融資結構和金融安排制約中小企業的融資。目前我國的金融格局初步形成了以中央銀行為核心、四大國有銀行為主體、多種金融機構并存的金融結構和體系。雖然國有金融的高度壟斷地位已受到挑戰，但是迄今為止四大國有銀行仍然占有75％以上的金融市場份額，并且四大國有銀行70％以上的信貸資金仍然由國有大中型企業使用，而占企業總數99％以上的中小企業使用的銀行信貸資金卻不到總數的30％。并且國有銀行對中小企業的貸款主要以國有企業為主，而對非國有中小企業的信貸支持更少。據統計，1998年6月末，工商銀行對國有工商企業的流動資金貸款額1.28萬億元。占工商企業流動資金貸款的既82.5％，其中7235億元投向國有特大型、重點中型企業，占國有企業貸款額的56.4％。而對非國有企業貸款較少，其中：集體工商企業的貸款余額1775.21億元，只占工商企業貸款的11.43％；對三資企業貸款余額為938.46億元，占工商貸款的6.04％：對私營及個體工商企業的貸款只有75.98億元，只占工商貸款的0.49％。上述實際情況和數據表明，中國目前的金融體系和國有金融的信貸政策無法滿足中小企業的融資需要。
二、資信評級――解決中小企業融資難的途徑
資信評級即由專業的機構或部門，根據“公正、客觀、科學”原則，按照一定的方法和程序，在對企業進行全面了解、考察調研和分析的基礎上，作出有關其信用行為的可靠性、安全性程度的評價，并以專用符號或簡單的文字形式來表達的一種管理活動。它是對各類企業所負各種債務能否如約還本付息的能力和可信程度的評估，是對債務償還風險的評價。資信評級采用定性分析和定量分析相結合的方法，以定性分析為主，定量分析是定性分析的重要參考。從本質上講，資信評級是一種建立在客觀基礎上的定性判斷。信用評級僅是對信用風險的評價，信用風險僅是投資者在投資決策過程中考慮的因素之一，因此評級結果不能作為投資者投資決策的唯一依據。資信評級與投資決策之間沒有直接的聯系，評級機構不承擔投資者采用評級結果的法律責任。
資信評級作為判斷貸款信用可信度的標準，是贏得金融機構和擔保機構信任并獲得項目資金籌措的一種有效手段，也是信用管理體系首先應解決的問題。這個問題不解決，就會增加銀行信貸的不確定性。資信評估的主要作用在于管理和降低風險。通過正確的判斷風險，分析風險的相互聯系，對其進行管理。
1、資信評級對銀行放款的重要性
貸款評價被資信評級所簡單化。關于中小企業的過去信貸的數據，可以以較低的成本得到。當同意貸款申請時，通過郵件告之小企業，而續借、調整和貸款或信用額度的管理則通過電話來傳達。這些成本的降低對銀行機構來說是有利可圖的。
通過資信評級銀行可以定位新的消費者。通過了解消費者的數據，銀行能發現潛在的中小企業借款者。根據已定位企業的資信級別，銀行和它們建立了新的關系。一旦這種關系建立，監督這些新的消費者貸款的成本是很少的。同時消費貸款減少了對中小企業提示單證的需要。銀行避免了獲得資產負債表和損益表的成本。資信評級還因為它的速度對放款者有利。貸款檢查進行的很快，簽定貸款、結束程序只需幾小時甚至幾分鐘，而傳統的方法需幾天。銀行不需去估價抵押品而節省了時間。
2、資信評級對中小企業的重要性
中小企業作為借款者也從資信評級中受益。資信評級把所有的中小企業貸款看作是消費貸款。消費貸款比企業貸款過程快，成本低所以，與傳統的企業貸款相比，借款者從資信評級中獲得較有利的貸款條款。
資信評級對借款者的另一個好處是資信評級具有客觀性。在資信評級系統的評估中企業的背景是不考慮的。這樣，借款者被不公平對待的可能性就降低了。
大型企業制度完善，有自己規范的財務報表可以定期向社會公眾公布，而且資本實力相對雄厚，有穩定的市場份額，往往同銀行和各方的投資人都有了一定的和長期的合作關系，總的來說公眾對其比較了解，等集資金時就相對容易。但中小企業規模有限，實力有限，不可能也沒有精力像大企業一樣定期向公眾公布自己的財務報表。加之這些企業往往存在歷史較短，信用記錄不全，公眾對其的了解程度不夠，在進行貸款或在資本市場融資時必然會困難很多，從而束縛了這些企業的發展。資信評估可以在很大程度上緩解這一問題。通過對這些中小企業和私人企業的評級，得出簡單如AAA或BB的評估結果。一方面，資信評估機構可以將其評估結果提供給企業的供貨商、投資人、貸款銀行、顧客、員工、保險公司等一切與該企業有關的社會公眾，幫助企業對外部展現其經營狀況、經營水平、內部環境等等一系列的具體情況，提高社會對該企業的認知程度，簡單直接而又公正可信度高，增加了企業的籌資機會，降低了籌資成本。另一方面，銀行和資本市場上的投資人依照對這些中小企業的評估結果，可以在對其貸款投資的同時準確分析和控制風險。這樣，資信評估既給中小企業和私人企業增加了發展的機會，也為銀行和社會公眾提供了防范風險的保障。
3、資信評級對資本市場的重要性
資信評級有利于資本市場的公平、公正、誠信?？梢宰鳛橘Y本市場管理部門審查決策的依據，保持資本市場的秩序穩定。因為資信等級是政府主管部門審批債券發行的前提條件，它可以使發行主體限制在償債能力較強，信用程度較高的企業。同時資信評級也有利于企業低成本地籌集資金。企業迫切要求自己的經營狀況得到合理的分析和恰當的評價，以利于銀行和社會公眾投資者按照自己的經營管理水平和信用狀況給予資金支持，并通過不斷改善經營管理，提高自己的資信級別，降低籌貸成本，最大限度地享受相應的權益。
三、工商企業資信等級及其含義
A等
AAA級企業的信用程度高、債務風險小。該類企業具有優秀的信用記錄，經營狀況佳，盈利能力強，發展前景廣闊，不確定性因素對其經營與發展的影響極小。
AA級企業的信用程度較高，債務風險較小。該類企業具有優良的信用記錄，經營狀況較佳，盈利水平較高，發展前景較為廣闊，不確定性因素對其經營與發展的影響很小。
A級企業的信用程度良好，在正常情況下償還債務沒有問題。該類企業具有良好的信用記錄，經營處于良性循環狀態，但是可能存在一些影響其未來經營與發展的不確定因素，進而削弱其盈利能力和償債能力。
B等
BBB級企業的信用程度一般，償還債務的能力一般。該類企業的信用記錄正常，但其經營狀況、盈利水平及未來發展易受不確定因素的影響，償債能力有波動。
BB級企業信用程度較差，償債能力不足。該類企業具有較多不良信用記錄，未來發展前景不明朗，含有投機性因素。
B級企業的信用程度差，償債能力較弱。
C等
CCC級企業信用很差，幾乎沒有償債能力。
CC級企業信用極差，沒有償債能力。
C級企業無信用。
四、建立完善的中小企業資信評級制度
1、對中小企業的資信評級，必須考慮企業貸款規模小、流轉快、周期難以準確測算、逾期可能性相對較高等特點，減少對企業報表的過分依賴，突出實地檢查，隨時關注企業經營狀況的變化，重點掌握企業的貸款使用、存貸增減、貸款回籠等情況，最后由權威公正的評估機構采取有別于大企業的標準，實事求是地評價中小企業的貸款風險，并根據企業經營者素質、風險保障能力、經營狀況、償債能力及信用記錄、發展前景等主要指標，綜合評出不同等級，作為銀行對中小企業信貸決策和重點扶持的依據。對于信用等級高的企業，實施優惠貸款條件，其至可以給予無抵押和擔保的信用貸款，對于信用差的企業，不予貸款或提高貸款條件。
2、在法律框架內，按照規范、有序和不搞重復建設的原則，充分發揮人民銀行信貸登記咨詢系統和工商、稅務部門年檢系統的作用，建立一個直屬中國人民銀行的專門職能機構，或由國家主要金融機構參加的、非盈利性的會員機構，這個機構可以中小企業為主要服務對象，全面負責全國企業征信管理，并集業務、技術管理為一體，具體實施征信采集、信息加工、提供征信產品、維護和完善征信系統等工作，隨時在全國信貸登記咨詢網絡上對企業信用狀況進行公示。在此基礎上，待條件成熟以后，最終形成以中國人民銀行信貸登記咨詢體系為主，商業化企業征信公司和銀行、企業行業協會信息咨詢為輔的中小企業資信調查體系。
曾剛：這些現象，正是人民幣國際化程度不夠的表現。貨幣國際化是指一種貨幣在國際范圍內發揮價值尺度、支付手段、價值儲備等貨幣功能，最終成為被國際市場廣泛使用和持有的國際貨幣的過程。人民幣的在國際價值尺度、支付手段、價值儲備貨幣等方面所發揮的職能還相當有限，只是局限與周邊國家以及小額交易，仍還處于國際化的初級階段。
記者：人民幣國際化的阻礙和癥結在哪里？
曾剛：造成人民幣國際化程度不高的原因主要在于中國金融體系發展相對落后：
首先，中資金融機構的海外服務能力相對不足，制約了人民幣在國際結算中的使用。
在經常項目下的貿易結算往往是通過金融機構來進行的。目前，雖然我國已經為世界最大的貿易體之一，但我國金融機構的海外服務能力卻相對低下。這一方面可能是因為政策限制的原因，另一方面也可能是因為我國商業銀行國際競爭力低下。所有這些，導致我國金融機構海外分支機構數量有限，貿易結算能力也相對有限，在很多時候不得不依附于國外的往來銀行。這在一定程度上影響了人民幣使用和流通的范圍和便捷程度。
其次，金融市場發展滯后，也影響了其他國家對人民幣的資產性持有。
除支付手段外，價值貯藏也是國際貨幣一個重要的功能。也即作為一種金融資產被各國官方或民間所持有。要提高人民幣作為金融資產的吸引力，人民幣幣值的穩定、人民幣資產較高的流動性等等，都是一些必要的條件。這都依賴于一個高度發達和成熟的人民幣金融市場。目前來看，人民幣資本項目尚未開放。人民幣金融市場的參與者還須受到許多方面的限制，外國政府或機構很難根據自己的需要來持有或變現人民幣資產，這從根本上制約了人民幣作為國際儲備資產功能的發揮。
記者：如何解決這個矛盾？
曾剛：我認為解決之道應該是三個漸進的步驟：
首先是金融機構走出去和國際化；其次是我國金融市場的發展；最后是人民幣資本項目的開放。
記者：為什么香港要求與大陸用人民幣結算外貿，也極力爭取使香港成為人民幣離岸中心？
曾剛：香港謀劃成為人民幣結算中心已有多年。這個主要出于對香港金融中心發展前景的定位問題。從長遠看，隨著我國經濟實力和地位的進一步提高，人民幣國際化已經不可逆轉的趨勢。
而另一方面，在資本項目未完全開放的情況下，人民幣的國際化也需要一個漸進的過程和一個不斷嘗試的場所。香港在很多方面的確很符合這樣的要求，而且，也由此可以保持其國際金融中心的地位。
記者：香港成為人民幣離岸中心的潛在風險在哪里？
曾剛：香港是一個自由港，資本項目是完全開放的，當人民銀行允許其進行人民幣清算，并對其提供結算支持時，我們的資本項目管制會隨之被打開一個缺口。這會使我國的經濟金融體系，以及貨幣政策受到更多的來自國際因素的影響。
因此，盡管這樣的嘗試是可行的，但具體的方案可能還需要非常仔細地討論。
記者：菲律賓2006年簽署總統令，宣布將人民幣作為正式外匯儲備，您認為此舉，對于人民幣國際化有何意義？
曾剛：菲律賓接納人民幣作為中央銀行儲備貨幣，意味著人民幣的國際化進程有了一個巨大突破，這是一個很好的開始，對于其他一些與中國經貿關系往來密切的效果也會有很大的示范作用，這可能會加快人民幣作為區域性國際貨幣的發展進程。先區域，后全球，任何一個國際貨幣的發展進程都是如此，這是國際貨幣發展的必由之路。
記者：依您之見，目前人民幣國際化的風險和好處，哪個更大？
曾剛：人民幣國際化最直接的影響是進一步加強了中國與世界經濟的聯系，也因此會讓中國經濟金融體系完全暴露于國際金融市場的可能沖擊之下。在我國金融經濟體系發展的成熟之前，這樣的沖擊可能會帶來嚴重的后果。1990年代許多發展中國家紛紛加大資本項目開放度，結果在1990年代中后期帶來了一連串的危機，就是這個道理。