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在引言中，筆者提到中緬油氣管道建設及其預期令人擔憂，一個重要原因就是缺乏有效國際投資法律保障機制，雖然有部分國際法律規定但實際作用不盡如人意。截止2009年，中國－東盟自由貿易區的法律體系已基本建成，這些國際法律文件包括《中華人民共和國與東南亞國家聯盟全面經濟合作框架協議》(簡稱為《中國與東盟框架協議》)、《中華人民共和國與東南亞國家聯盟成員國政府全面經濟合作框架協議投資協議》(簡稱為《中國與東盟投資協議》)等中國與東盟成員國簽訂的多邊協議以及《中華人民共和國和緬甸聯邦政府關于鼓勵促進和保護投資協定》(簡稱為《中國和緬甸投資協定》)是中緬之間最直接關于國際投資的雙邊協定。這些國際性法律文件旨在推進貿易自由化、投資便利化，改善貿易與投資合作的軟件環境，描繪出中國與東盟自貿區經濟合作的美好圖景，并為中緬兩國平穩順利地進行國際經濟交流提供了法律保障，但是這些框架協議，大多數規定是籠統性的。建設中緬油氣管道這樣的跨國大型工程的風險不容忽視。中緬油氣管道項目的風險主要來自政治風險:一是戰亂風險。中國與大多數東盟國家的國內法并沒有對戰亂風險保護制度作出明確具體規定，但中國與東盟國家的雙邊投資協定中對此問題都做了規定。《中國和緬甸投資協定》承認對戰爭或內亂風險所造成的損失給予賠償，但并沒有進一步可操作的具體賠償標準予以規定;二是財產征收風險?！吨袊途挼橥顿Y協定》對財產征收的情形予以嚴格限制;三是匯兌限制風險。在中緬投資協定中也明確規定“資本可以自由轉移”的原則;四是東道國違約風險。在《中國和緬甸投資協定》第八節、第九節等規定了或協商，或訴訟，或仲裁(包括國內和國外)，允許適用1965年《華盛頓公約》。緬甸政府1988年頒布的《緬甸聯邦外國投資法》至今仍在使用，其遠遠滯后于緬甸經濟社會發展進程，其主要規定了稅收優惠政策，但其沒有規定最長投資期限和延長投資期限的條件，對此，投資者需要在投資合同中加以明確約定。同時，其未規定發生爭議時法院或仲裁機構的管轄權。進入新世紀以來，中國比較關注和重視發展海洋運輸業的發展，對于國際陸地運輸(尤其管道運輸)不能不說不重視，但至少是重視不夠。隨著2013年7月中緬油氣管道的初步投入使用，中緬之間的國際經濟往來將更加密切，由此可知，中緬之間的經濟摩擦也將增多，然而，現有的相關國際投資法律制度對中緬油氣管道的投資利益發揮的保護作用是遠遠不夠的。
二、構建中緬油氣管道國際投資法律保障機制的必要性
2009年中國與東盟自由貿易區范圍內統一的國際投資法律體系的形成，對于中國、東盟乃至世界經濟發展均具有重要意義，但《中國與東盟投資協議》實施過程中仍然有不少困難與障礙。這就對我國的國際投資安全構成嚴重挑戰，更是對我國現有國際投資法律制度提出了極大考驗。就我國的國際投資保護角度來看，一是國際投資立法缺乏系統性?，F行投資立法體系比較雜亂，不完善，我國企業在境外投資利益難以保障;二是職能機關職責不清，各自為政，審批程序繁雜，亟需政府部門轉變工作方式;三是尚未建立完善的海外投資保險制度，雖然我國參加了《多邊投資擔保機構公約》，但該公約的局限性很大，我國現今的對外直接投資只有很小一部分能得到該公約的保護。從東盟國家的國際投資立法情況來看，東盟國家雖然制定了一系列法律法規為外國投資者的合法財產和權益提供必要的法律保護，但其仍有很多不完善和不協調的規定，比如:對外商投資政治風險設定的條件以及風險發生后所采取的措施和爭議的解決等不夠明確和具體，甚至不合理，其中一些規定已不合時宜或者相互矛盾，已不能適應新形勢。在國際法層面來看:一是雙邊投資協議?！吨袊途挼橥顿Y協定》的規定對很多焦點問題規定不清，內容過于陳舊，條款之間沖突、不協調，給雙方適用該協議留下不少困難，尤其對于中緬油氣管道涉及四國六方的投資保護突顯其缺陷;二是多邊投資協議。《中國與東盟爭端解決機制》試圖利用多邊協議為中國與東盟國家的雙邊投資爭端提供法律上的解決途徑，但在法律實施的過程中卻很難發揮應有作用;三是非違約之訴未納入到該協議中。非違約之訴的解決機制僅僅適用于在申訴方因為被申訴方違反義務，才得以啟動該爭端解決機制。現實的情況是，從20世紀70年代以來，公然違反國際協議，裸的、直接的損害外商的財產權的行為已越來越少。當前違反國際協議多是采取間接地、迂回的方式，所以，多邊投資保護措施在實施過程中難以真正發揮出保護外國投資者的作用。國際條約是國際法的法律淵源，它對條約成員國具有相應的法律約束力瑏瑡。我國在建設中緬油氣管道的始終必須遵循和依靠國際法律制度的規范，并且樹立國際條約是維護國際關系、促進國際交流、解決國際爭端、保障合法權益的一項重要基礎工程的思想。
三、構建中緬油氣管道國際投資法律保障機制的積極意義
中緬油氣管道國際投資法律保障機制的構建，將促進兩國經濟更深入往來，為完善國際投資法律體系建設具有重要的現實意義和深遠的歷史意義。
1.構建中緬油氣管道國際投資法律保障機制將為中緬兩國搭建一個新的投資合作平臺。
自開始建設中國與東盟自貿區以來，雙方在貿易領域取得了有目共睹的成績，但在投資領域，雙方的合作還處于較低的層次瑏瑢。由此，中緬油氣管道國際投資法律保障機制構建將中緬兩國相互投資經?；峁┛煽康膰H投資法律制度依據，為維護雙方相互投資合法利益提供行之有效的安全保障，為雙方投資者創造機遇，實現互利共贏，營造更加穩定、開放的投資環境。
2.構建中緬油氣管道國際投資法律保障機制，豐富完善自貿區國際經濟法律體系。
構建中緬油氣管道國際投資法律保障機制，不但為中緬油氣管道的投資建設運營提供可供執行的法律制度，而且將極大促進雙方的投資合作進程，將更加有利于中國與東盟自貿區法律體系的豐富完善。這將為一個符合世界貿易組織規定，集貨物、服務貿易以及投資自由化、便利化于一體的擁有19億人口的新型自由貿易區的建成發揮積極作用。
3.可為其他國際投資法律保障機制提供經驗和借鑒。
中緬油氣管道國際投資保障機制逐步完善，定會為其他國際投資保障機制提供經驗和借鑒，除此之外，更為重要的是，由中國所倡導的新型國際投資法律保障機制將推動國際投資法律的進步與發展，這是中國作為一個世界大國在大國崛起的過程中應有的作為和貢獻。我們有理由相信，在不遠的未來，一套帶有鮮明時代氣息和“中國元素”的新型國際投資法律保障制度必將成為國際投資法律史上的一座里程碑。
4.構建中緬油氣管道國際投資法律保障機制給中國的發展帶來前所未有的機遇。
我國的地理現狀促使積極發展四大能源戰略通道，但是能源戰略安全問題從未緩和，我國必須加強能源戰略安全的國際法律制度建設，若以構建中緬油氣管道法律保障機制為契機，完善中國對外投資法律制度建設，必將為中國帶來前所未有的國際投資蓬勃發展前景。
四、結束語
關鍵詞：管制；征收；間接征收；標準
一、間接征收的概念
在論及間接征收的概念之前，需要先對政府行為何時構成征收作一個辨析。傳統意義上的征收，是指國家出于公共利益的考慮，利用行政權力強制取得財產所有權的行為。因該行為將導致相關權利人的利益損失，所以，政府必須對其作出相應的補償。而管制行為，則與此相反。由于其被看作是合法“治安權”或“警察權”的行使，管制往往無須政府補償。區分管制與征收的意義，“在于禁止政府強迫一部分人承擔那些根據公平和正義原則應該由全體公眾來共同承擔的義務”。然而，隨著現代社會的發展，政府干預的手段、方式和途徑不斷更新，使得個人的權利面臨更多的風險，傳統上對征收的界定已然無法符合現代社會在私人權利保護方面的要求。于是，美國于1922年創立了所謂“管制征收”的概念。這一概念將傳統意義上的征收作了擴大化解釋，認為政府的管制行為若損及權利人對不動產的使用，就有可能轉化為征收，從而負有向權利人及時補償的義務。間接征收與“管制征收”有異曲同工之妙。一般認為，間接征收是指東道國實施的造成投資者失去對其投資的控制權和收益權的政府行為。此種行為由于造成了相當于直接征收的效果，所以，即使其表象為管制，依然需要對投資者進行補償或賠償。我國BIT中對間接征收的定義作了一些界定，即認為間接征收發生在政府通過等同于直接征收的方式取得投資者財產的情況。
二、間接征收的認定標準
（一）管制征收的衡量標準。在“佩恩中央運輸公司訴紐約市案”中，美國聯邦法院為管制征收確立了這樣一個衡量標準：判斷特定的政府行為是管制征收還是合法行使“警察權”，需要考慮三個因素：該行為對相關權利人的經濟影響、對相關權利人的合理期待的損害程度，以及行為的性質。對相關權利人的經濟影響，指的是政府行為對相關權利人的損害程度?！爱敼苤菩袨椤^度’減損了所有者的權利時轉化為征收，對該類征收應當給予補償?！焙侠砥诖膿p害程度，即是指當一個管制行為損害了權利人基于被管制的不動產而產生的合理的投資回報期待，此種損害程度之大以至于能夠將該行為等同于征收。對政府行為的性質進行判定是三個因素中尤為重要的一個。一般來說，政府的管制行為具有物理侵占性、將實現公共目的的負擔不當地分配到個人、剝奪權利人的核心財產權這些情況，將極有可能被認定為征收。
這三個衡量因素，為后來的間接征收的判定標準提供了參考。
（二）間接征收的認定標準。在認定間接征收方面，傳統上有三種基本判斷標準。純
效果標準、目的標準和效果與目的兼顧標準。純粹效果標準，即量差模式。在這種標準下，管制與征收的劃分標準僅僅是看政府行為對投資的干預程度的大小?！傲坎钅Ｊ秸J為在征收和政府規制之間并不存在本質區別，兩者只是程度上的差異而已。在量差模式下，既存的經濟利益與社會變動力量所代表的整體利益之間并不存在此優彼劣的位階關系，一切均表現為利益沖突的平衡過程?！蹦康臉藴?，又稱為質差模式。該標準認為只要政府行為是出于正當的公共目的，就足以認定該行為不構成征收，而是屬于正常的“警察權”或“治安權”的行使。這種模式實際上是將征收和管制視為兩個性質完全不同的行為，是不能相互轉化的?！坝捎趥鹘y的直接征收多以財產所有權的轉移為表征，為了將某些‘間接征收’納入直接征收的范圍，該理論必須擴大解釋財產權的范圍?！比绱艘粊?，間接征收便不復存在。效果與目的兼顧標準，即競爭模式。與上述兩種標準不同，其將關注點放在了對政府行為的管控上。易言之，政府行為的實施效果與行為目的都作為考量因素，從而影響最終的性質認定。
隨著國際投資的發展，第四種判斷標準，即“比例原則”，逐漸得到了更多的肯定。該標準認為，只要政府實行的適當的和必要的增進社會公共利益的措施，不是不成比例地對私人施加過度的或不合理的負擔，就不應被認定為間接征收。這種理論試圖在政府與投資者之間尋求一種利益的平衡，在吸收“效果與目的兼顧標準”的基礎上，將政府行為的“適當性”和“必要性”因素納入考慮范圍之內。
論文關鍵詞 國際投資條約 利益拒絕 國際投資伸裁
近年來，“利益拒絕條款”（denial of benefits clause）在國際投資仲裁中出現的次數日益增多，因而開始引起了學界對這一條款的關注。有學者認為，這一條款的作用在于防止非締約國投資者通過注冊公司“免費搭便車”而獲得條約保護，對締約國來說具有“潛在”的保護性。 我國對外簽訂的投資條約中也開始逐漸納入利益拒絕條款，因此有必要對該條款從理論和實踐兩方面進行深入的剖析，以全面理解和使用該條款。
一、利益拒絕條款概述
利益拒絕條款在國際上并無統一的定義。歷史上，二戰后美國為促進和保護其對外投資而與20多個國家簽訂了友好通商航海條約（Treaty of Friendship Commerce and Navigation，FCN條約），其中大多數的條約都包含有利益拒絕條款。 這是國際投資法歷史上最早引入利益拒絕條款的先例。
之后，利益拒絕條款被引入了當代自由貿易協定（Free Trade Agreement，FDA）當中。美國所簽署的多份自由貿易協定中都包含有利益拒絕條款的內容，并且其他國家在簽署FTA時也參照美國的做法而引入類似條款，更有WTO《服務貿易總協定》（GATS）中也設置了利益拒絕條款。
當然，投資法意義上的利益拒絕條款最主要還是體現在各種雙邊、多邊投資協定之中。經濟合作組織在1995年至1998年之間曾草擬《多邊投資協定》（Multilateral Agreement on Investment，MAI），該草案就含有利益拒絕條款。 而區域性投資協定中最典型的《北美自由貿易協定》（NAFTA） 和《能源條約》（ECT） 都規定了利益拒絕條款的內容。在雙邊投資條約（BIT）領域，利益拒絕條款則更加常見。最初，BIT中的利益拒絕條款并沒有被列為獨立的條款，而是被放在定義條款之中。隨著國際投資活動的日益發展，利益拒絕條款的重要性得到重視，表現之一就是以獨立條款的形式存在在現代多數的BIT中。最有代表性的是美國1994年和2004年BIT范本都單獨規定了利益拒絕條款的內容。我國2008年與墨西哥簽訂的BIT中首次出現利益拒絕條款的內容。 之后中國與東盟各國簽訂的《中國-東盟投資協議》 也規定了“利益的拒絕”條款。
二、 利益拒絕條款的適用
利益拒絕條款是投資條約締約方意志的重要體現，其解釋和適用往往也是國際投資仲裁中需要解決的先決問題之一。
（一） 適用范圍
從不同的國際投資條約對利益拒絕條款的規定來看，締約方拒絕給予利益的范圍并不相同，有的僅及于條約的某一部分，例如《歐洲能源》第17條規定一方可保留拒絕給予另一方本部分利益的權利，這就將被拒絕的利益的范圍限制在某一部分規定的利益之內；而有的就包括了整個條約的內容，如2004年美國BIT范本第17條的規定，一方可以拒絕將該條約規定的全部利益給予另一方投資者。
對于拒絕給予利益的范圍作出不同規定的原因，則是基于條約本身性質的考慮，如包含投資、貿易等綜合性內容的條約一般會將拒絕給予利益的范圍限定在投資章節，而2004年美國BIT范本此類作為專門的投資條約，則理所當然將該條款適用于整個條約。
（二）適用要件
從各國際條約的規定的情況來看，利益拒絕條款的內容主要在兩種情況下適用：一種是對在締約國沒有進行實質性商業活動的“郵箱公司”拒絕給予利益；另一種除了上述第一種情況之外，還基于外交因素而拒絕給予利益，如與締約國無正常經濟關系或者無正常外交關系的投資者控制的企業。基于外交因素考慮而拒絕給予利益是一個國家的外交考慮，在此不予闡述。因此，下文將主要分析第一種情況下拒絕給予利益的適用要件。
1.無實質性商業活動。利益拒絕條款的目的主要在于排除特定投資者利用“郵箱公司”免費搭便車，因此，投資者在一締約方境內是否有實質性的商業活動就成為適用利益拒絕條款的實體判斷要件。而對“實質性商業活動”的理解，一般認為應超出法律所要求的商業活動的最低的標準，比如納稅、召開股東大會等。 但是對于具體的解釋，任何一個國際條約都沒有給出一個清晰的判斷標準，這也給國際投資仲裁庭適用該條款提出了一個難題。
例如，在Pan American Energy v. Argentine案中，仲裁庭根據當時該企業在美國有37000名員工、在50個州都有辦公室這些事實，對該企業在美國有實質性商業活動進行了肯定，但是未做任何分析。 而在Plama v. Bulgaria案中，仲裁庭基于原告自己承認其在注冊地塞浦路斯沒有進行重要的商業活動，所以裁決原告在塞浦路斯明顯沒有實質性商業活動。 而Petrobart v. Kyrgyz Republic 案仲裁庭只是認定原告有實質性商業活動，卻并沒有給出詳細的解釋與分析。
（湖南師范大學法學院，湖南 長沙 410006）
摘要：雖然雙邊投資條約重大安全例外條款在國際上被廣泛運用，但并未引起了我國學術界的足夠重視。本文結合國際仲裁實踐論述了重大安全例外條款的基本理論，分析了我國重大安全例外條款的缺陷和問題，并就當前完善我國雙邊投資條約重大安全例外條款提出了對策。
關鍵詞 ：重大安全例外條款；法律問題；探討
中圖分類號：F125
文獻標志碼：A
文章編號：1000-8772（2015）22-0149-02
“重大安全利益例外條款”是國際條約中的一種例外條款，又稱為“逃避條款”、“免責條款”、“基本安全利益（例外）條款”、“根本安全利益例外條款”等，是特定情況下排除東道國行為違法性的條款。i具體來說，重大安全例外條款是在雙邊投資條約規定的在條約締約國出現特殊危難情況下，而必須采取措施保護本國根本安全利益和維護本國公共秩序時，允許締約國暫時不履行其相應的條約義務，而采取必要的應對措施，且這些措施不視為違反條約。上世紀90年代前，雙邊投資條約（BIT）中包含重大安全例外條款的并不多，投資仲裁糾紛案件中也較少發生該條款的爭端。但在投資爭端國際中心（簡稱ICSID）有關阿根廷的眾多案件中，重大安全例外條款的爭議多次出現在風口浪尖，成為爭議焦點，這一條款的重要性也因此凸現，在國際上日益受到廣泛關注。
長期以來，重大安全例外條款并非我國雙邊投資條約的基本條款。因此，盡管目前雙邊投資條約重大安全例外條款在國際上被廣泛運用，但并未引起了我國學術界的足夠關注。鑒于此，本文擬對雙邊投資條約重大安全例外條款基本法律理論進行分析，并結合我國雙邊投資條約締約實踐提出相關建議。
一、重大安全利益例外條款的主要法律問題
雙邊投資條約是調整國家之間投資法律關系的重要工具，是調整國際投資關系最重要的國際法形式，它構成了東道國吸收外國投資的法律環境的重要環節。在經濟全球化的影響下以及在西方發達國家的推動下，國際投資領域出現了明顯的自由化趨勢，投資條約傾向于更加透明和更少管制的投資體制。然而，投資的高度自由化限制了東道國的外資管轄權，也使東道國管理本國經濟和應對經濟危機的主權受到約束。因此越來越多的東道國在投資條約中增加了重大安全例外條款，以平衡地保護外國投資者利益和本國利益。重大安全例外條款此時便應運而生，充分發揮了“安全閥”和“風險調配器”的作用，對國際投資法律制度產生了重要影響。近年來，雙邊投資條約中重大安全利益例外條款日益盛行，這一條款明確對外國投資者利益的保護不適用于東道國處于極端風險中的國際投資例外或危機情況，且各種例外情形都可能被包括在重大安全例外條款之中。因此，筆者擬對重大安全利益例外條款進行深入研究，并將其基本法律問題分為以下幾個方面：
（一）法律適用問題
本世紀初阿根廷爆發經濟危機，阿根廷政府采取了一系列緊急措施來振興經濟和防止經濟形勢的惡化，這些措施嚴重影響了外國投資者特別是美國的經濟利益。美國將阿根廷作為被申請人申請ICSID進行仲裁。在美國訴阿根廷的涉及重大安全例外條款的5個案件中，CMS訴阿根廷案和LG&E訴阿根廷案最吸引人注意。ii兩個案件的案情基本相同，阿根廷的抗辯理由也相同，但是兩個仲裁庭卻作出了完全相反的仲裁結果。?在CMS案中，仲裁庭首先依據作為國際習慣法的《國家對國際不法行為的責任的條款草案》（簡稱草案）的規定進行判斷，用國際習慣法上“緊急狀態抗辯”的“必要性”要件分析雙邊投資條約的重大安全例外條款，認為阿根廷對重大安全例外條款的援引違反了國際習慣法上“必要性”要件。仲裁庭進而指出：重大安全例外條款的解釋沒有特別的指導，在條約項下，有必要依賴國際習慣法上“緊急狀態抗辯”的要件。相反，LG&E案中，仲裁庭則認識到國際習慣法中的例外免責規定同重大安全例外條款相互獨立的性質，不能用國際習慣法上“必要性”要件分析阿根廷條約中的重大安全例外條款。
可見，國際法適用順序的不同對案件的結果會產生直接影響。從法律淵源來看，重大安全例外條款的法律淵源屬于條約法，對于簽訂雙邊投資條約的東道國來說，設置重大安全例外條款是為了限制相關國際條約的適用，因此該條款顯然具有特別法性質。iii而國際習慣法例外免責條款的法律淵源屬于習慣法，根據特別法優于一般法的原則，應當優選適用具有特別法性質的重大安全例外條款，僅必要時才可補充適用國際習慣法。
（二）條款是否可以仲裁及其審查
1．重大安全例條款是否可以仲裁。重大安全例外條款的可仲裁性，是指國際爭端解決機構對當事國援引的雙邊投資條約中的重大安全例外條款的爭議是否具有管轄權以及管轄權的具體范圍。iv通常情況下，國際投資仲裁庭和國際法院將重大安全例外條款的可仲裁性及重大安全例外條款是否屬于東道國可以自行判斷事項聯系起來進行判斷。重大安全例外條款可分為兩類，即“非自行判斷”性質條款和“自行判斷”性質的條款。v前者是指條款中沒有明確賦予東道國判斷本國情勢的權利；后者是指條款中明確授予了東道國判斷本國情勢的權利，并可以采取其認為必要的措施來保護本國的基本安全利益。
國際投資仲裁庭和國際法院仲裁實踐中均認定了非自行判斷的條款可以仲裁；但對于自行判斷的條款，目前國際法院或國際仲裁庭至今未作出明確結論。一般來說，目前多數學者都認定自行判斷的重大安全例外條款具有可仲裁性，但是在仲裁權限上應有所限制。
2.重大安全例外條款的審查。多數學者認為，對于非自行判斷性質的重大安全例外條款，東道國根據自己的判斷采取措施保護本國安全利益的行為要接受仲裁庭的重新審查，即全面、實質性審查。仲裁庭對這一類型的重大安全例外條款可行使較大范圍的管轄權，可以自行判斷東道國的違約行為是否是為了追求特定的政策目標及審查東道國所面臨的情勢是否屬于危機，所采取措施是否合法等等。
對于自行判斷性質的重大安全例外條款，若東道國明確重大安全例外條款為自行判斷性質，就意味著東道國擁有較大的自由裁量權，由其自行判斷其行為是否屬于允許違約的情形。雖然其自由裁量權的范圍很大，但仍然要接受仲裁庭的審查，只是對其進行一種更低程度的審查，即善意審查。
（三）賠償問題
對于東道國根據重大安全例外條款來免除賠償責任的問題，國際仲裁實踐存在著諸多爭議，不同的案件仲裁庭對東道國能否援引重大安全例外條款來免除賠償責任有著不同觀點。例如在上述提到的ICSID針對阿根廷的CMS案與LG&E案中，兩個案件的仲裁庭在投資者的損失上由誰承擔的認定問題上出現了重大分歧。因此，CMS案件的仲裁庭堅持適用《草案》，根據第25條認定阿根廷政府實施行為的合法性，但根據《草案》第27條，排除行為的不法性并不能免除東道國對投資者的賠償責任，因而判定投資者在經濟危機期間所受損失由阿根廷負責。而LG&E案件的仲裁庭則適用美國與阿根廷的雙邊投資條約，根據條約第11條，認定阿根廷在特定情形下不受條約義務的約束。盡管條約對于成功援引第11條后是否還需承賠償責任并未予以明確規定，但既然免除了阿根廷在經濟危機期間的條約義務，自然也無需賠償因違反條約義務而對投資者所造成的經濟損失。
筆者認為，仲裁庭在援引美國與阿根廷的雙邊投資條約中的重大安全例外條款免除本國的條約義務后，又直接免除阿根廷對眾多投資者的賠償責任，其做法明顯存在不當之處；仲裁庭應援用國有化征收中適當補償的原則，對于東道國在緊急情況下或特殊時期進行國有化征收而給投資者造成了利益損失的情形，東道國應該給受損害的投資者一定程度的補償，這樣既有利于平衡東道國與投資者的利益，也能防止東道國任意適用重大安全例外條款。
二、我國雙邊投資條約重大安全例外條款存在的問題及對策
（一）存在的問題
自我國同瑞典簽訂了我國第一個雙邊投資條約以來，我國陸續同世界上100多個國家簽訂了200多個雙邊投資條約，數量僅次于德國，位居世界第二。通過與我國最初簽訂的雙邊投資條約的比較，可以看出，近年來我國與一些發達國家簽訂的雙邊投資條約的某些條款更加具體和規范，如擴大了投資與投資者的定義、全面規定了最惠國待遇、國民待遇和公平公正待遇等。vi但是，在投資保護日益加強的同時，我國簽訂的多數雙邊投資條約卻沒有規定保護東道國利益的重大安全例外條款。另外，還需注意到，我國與他國簽訂的少數包含有重大安全例外條款的雙邊投資條約也存在諸多不足，如條約約文表述過于籠統和模糊、沒有補償規定等。
（二）對策
筆者認為，鑒于重大安全例外條款在雙邊投資條約中所起的重要作用，我國應認真研究重大安全例外條款及其締約實踐和國際仲裁案例，并結合國情進一步豐富和完善我國的相關立法，使重大安全例外條款更具有可操作性和實踐性。筆者提出如下建議：
1.重大安全例外條款可采取“包括但不限于”的表述。明確重大安全利益的范圍，以限制東道國或國際投資仲裁庭的自由裁量權，為我國保留核心安全利益。vii
2.通過重大安全例外條款明確我國有權自行判斷東道國是否存在和出現緊急狀態?？山梃b美國的2004年的雙邊投資條約范本關于重大安全例外條款標示的表述，明確規定我國重大安全例外條款屬自行判斷性質，即我國可以自行判斷是否存在緊急情況并有權采取必要措施維護國家安全，以保留我國一定的主權，防止仲裁庭過大的自由裁量權，避免其實施全面實質的審查。
3.通過重大安全例外條款明確國際條約優先適用。我國應以CMS訴阿根廷案和LG&E訴阿根廷案為戒，通過重大安全例外條款來明確國際條約優先適用，只有在確有必要的情況下才能補充適用國際習慣法。
4.借鑒國際上重大安全例外條款締約的成功經驗。我國的雙邊投資條約可借鑒墨西哥—瑞典BIT的體例和印度—加納BIT的規定，將東道國為了國家安全目的而采取的措施排除在爭端解決程序之外，或規定投資者須遵守東道國國家安全的方面的或緊急狀態下的立法。
5.通過重大安全例外條款一定程度上免除東道國對受損害方的賠償責任。糾正我國以往重大安全例外條款東道國對受損害方的責任問題表述模糊不清的做法。
結束語
當前，重大安全例外條款在國際性或多邊性協定和區域性、雙邊性自由貿易協定的投資范及雙邊投資條約中均大量存在，其重要性日趨擴大。我國應加強重大安全例外條款的重視與研究，進一步修改和完善我國的雙邊投資條約，為我國的主權權利留下更大空間，以便保護我國的安全利益。今后，我國簽訂的雙邊投資條約均應盡量合理設置安全例外條款；對于已簽訂的雙邊投資條約，也應通過議定書等方式盡量加入重大安全例外條款。
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【關鍵詞】外匯儲備；經常損益項目；宏觀政策；國際投資
一、引言
中國是外匯儲備大國，2008年金融危機的發生，使得政府和人民對外匯儲備問題的關注度增強。2008年，為了適應復雜的金融環境，根據WTO的規則和我國市場的開放程度，國務院對《中華人民共和國外匯管理條例》進行了修改和完善，這一次調整主要是為了實現推進外匯市場市場化、穩步推進人民幣可自由兌換、大力改善出口結構和緩解國際貿易糾紛和爭端四個目的。
外匯儲備可以進行如下定義：外匯儲備（Foreign Exchange Reserve），又稱為外匯存底，指一國政府所持有的國際儲備資產中的外匯部分，即一國政府保有的以外幣表示的債權。是一個國家貨幣當局持有并可以隨時兌換外國貨幣的資產。狹義而言，外匯儲備指一個國家的外匯積累；廣義而言，外匯儲備是指以外匯計價的資產，包括現鈔、黃金、國外有價證券等。外匯儲備是一個國家國際清償力的重要組成部分，同時對于平衡國際收支、穩定匯率有重要的影響。目前我國外匯儲備的原則是“安全、靈活、保值、增值”。第一位是安全，只有在安全的前提下，保值和增值才有基礎。但由于儲備資產是支付工具，應該隨時能變現，因此必須具有靈活性，這兩者缺一不可。當然，這里所說的安全，不僅是貨幣匯率、利率風險的防范，更重要的是變現、流通、兌換風險的防范。因此，為減少儲備資產風險，在考慮對外支付的情況下，應該采取積極主動的手段，把儲備當作金融資產進行管理和運營。在保值的基礎上，不僅僅要獲取基本利息的收益，還要努力爭取獲得較高的投資收益，實現儲備資產的增值。在“安全、靈活、保值、增值”的原則下，國家外匯局應該對外匯進行分散化投資，降低其風險，根據相關因素確定外匯貨幣的形式和數量，密切的注意國際經濟情況，以及儲備貨幣的匯率情況，及時對外匯儲備進行調整。因此，影響外匯儲備的因素是國家外匯管理局需要考慮的重要因素，基于外匯影響因素的重要性，筆者選擇了本文的題目進行研究。
二、相關文獻綜述
在介紹完本文的引言以及研究文獻之后，筆者對相關文獻進行綜述，為下文影響因素的總結作鋪墊。
梁莉，陳金賢（2007）認為中國外匯儲備規模與年度進出口額、外商直接投資、對外直接投資規模具有長期的穩定關系，年出口規模與外匯儲備規模之間具有單向因果關系，是造成外匯儲備快速增長的主要原因；外商直接投資和外匯儲備規模具有正向相關關系，但影響強度較弱，而對外直接投資對外匯儲備有負向相關關系，影響強度最弱。
胡堯（2008）在我國外匯儲備劇增，大量閑置，投資成本低的背景下，采用定性分析與定量分析相結合的方法，他認為，出口額和外商直接投資的持續增長是構成外匯儲備快速增長的最主要原因。我國對外開放程度的加深和GDP持續高增長是造成外匯儲備高增長的客觀原因。人民幣實際匯率與我國外匯儲備增長量之間是相互影響、相互制約的機制。貨幣市場基礎貨幣投放的增加是外匯占款增加即外匯儲備增加的結果。隨著研究的深入，結合國內外理論界對適度。
趙艷國（2009）認為我國凈出口、資本流動、誤差與遺漏都構成了我國外匯儲備的來源，因此，他認為加工貿易、外商直接投資、人民幣匯率變動預期是影響外匯儲備的相關因素。趙艷國通過協整檢驗發現加工貿易、外商直接投資與人民幣匯率變動預期與外匯儲備之間存在著穩定的協整關系；通過對向量自回歸模型的估計，得出以FDI形式進行的國際產業轉移對我國外匯儲備的影響路徑。
楊東星（2012）認為從長期來看，影響我國外匯儲備的最重要因素是匯率，其次是外商直接投資，再接下來是貨幣供給量；凈出口對我國外匯儲備的影響相對較小。
三、外匯儲備的影響因素
在對外匯儲備的影響因素進行文獻綜述以后，本文筆者將外匯儲備的影響因素劃分為三大類：
第一，經常損益類項目。經常損益類項目是至我國出口進口對外匯儲備的影響，出口可以增加外匯儲備，而進口又會減少我國的外匯儲備。因此在這個項目中可以選擇凈出口作為外匯儲備最終的影響因素。
第二，宏觀政策因素。通過文獻綜述的相關內容可以看出，人民幣實際價值的變動會引起外國資本流入和流出的改變，從而影響外匯儲備。人民幣實際匯率、人民幣利率以及人民幣貨幣的供給量變動都會引起人民幣的購買力變化，從而引起國際資本投資的變化。在這個項目目中，人民幣匯率的變動考慮國內外的經濟因素，貨幣供給量主要考慮國內的宏觀環境的變動，貨幣供給量變動是引起貨幣利率變動的原因。因此，筆者將外匯匯率變動與貨幣供給量當作外匯儲備的影響因素。
第三，國際投資因素。涉及到外匯的投資主要有外商直接投資和對外直接投資。外商直接投資會一起外匯儲備的增加，對外直接投資會引起外匯儲備的減少。由于對外直接投資的數額和方向是可以調控的，因此，在這個方面，筆者認為外傷直接投資是影響哇哦會儲備的主要因素。
四、文章建議
在了解外匯儲備的影響因素之后，我國應該加強對中國外匯儲備的管理。對外匯儲備的管理，中國應建立一個完善的管理框架，積極實行多層次、多元化的對外投資策略，滿足企業、個人和金融機構合理的持有、使用及投資的外匯需求，支持和鼓勵我國民間對外投資，進一步推動由“藏匯于國”向“藏匯于民”的轉變。增加外匯儲備的投資渠道，不能僅僅只為流動性而放棄收益性，應該根據投資組合原理來實現“風險最小，收益最大化”的目標來實現儲備的管理，把流動性與收益性原則相結合，尋求流動性與收益性之間的平衡點，妥善安排外匯儲備的資產形態。
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論文關鍵詞 國際經濟法 多國際企業 法律規范
一、引言
在全球經濟活動中，對外直接投資日趨頻繁，重要性亦日益增加。對外直接投資的迅速膨脹，主要是來自多國籍企業在全球各地的擴張。這些跨國性的大公司，一方面為了爭取廉價的勞力與天然資源，另一方面也為了避開關稅與貿易的障礙，在全世界無孔不入地設立子公司，來進行直接投資活動，并以全球市場獨占或寡占的方式追求自身最大的利益。在此過程中，作為從事對外直接投資的投資者而言，從規劃至開業的過程中，其運作包含事前調查、訂定計劃、選定投資對象國家、原料來源、市場與銷售路線、成本與利潤評估等，其間所涉及的問題繁多而復雜，且其正式營業后，很可能發生面對投資國政府或合資人的投資爭端問題，較嚴重者很可能導致撤資關廠而結束營業。因此針對投資者而言，尤其指多國籍企業的經營者而言，了解國際投資法規應是最迫切及最基本的考量?；诖耍疚脑谖覈髽I大力走向國際市場的背景下，探討國際經濟法視角下的多國籍企業對外直接投資的法律規范，從而為我國企業對外直接投資的發展提供法律支持。
二、多國籍企業的內涵界定
對什么是多國籍企業，不同的機構和學者從不同的角度進行了界定。聯合國將多國籍企業界定為公司與所屬子公司其經營范圍，在地理區域上橫跨兩個國家以上的企業，而不問這些公司的法律組織形式或商業活動行為。OECD認為，所謂多國籍企業，是指轄有數個公司，不問其所有權是私營、公營或合資形式，公司成立于不同國家，相互間享有資訊及資源，以及其中一公司得對其他公司行使顯著之影響力。
基于學者們的觀點，本文將多國籍企業界定為：一個完整的經濟實體之企業集團，由母公司和子公司所組成，其中母公司在資本輸出國登記註冊，而子公司在資本輸入國登記註冊，母公司和子公司之間形成一定的法律框架，各子公司以母公司為領導中心，共同服從于一個相同的企業決策及經營目標。
三、多國籍企業在國際經濟法中的地位
國際法的主體是指國家，但晚近的發展已逐漸放寬了這種限制，認為國家只是最重要的國際法主體，但絕不是唯一的國際法主體。例如國際組織、非政府組織、企業、多國籍企業及個人，皆可由國際法直接授與權利或負擔義務。大體上說，企業在國際法上無法主張自己的權利，必須透過其所屬的國家才可以。企業的國籍是他所登記成立的國家，對某一企業行使外交保護權，或決定一個條約能否適用于某一企業，都需要先決定一個企業的國籍。多國籍企業在國際法上的地位與企業大致相同，但多國籍企業是分設在兩個或兩個以上的國家，根據聯合國跨國企業行為準則草案的規范，其有關在地主國（資本輸入國）進行的活動，應服從該國的司法管轄權。但也有學者認為多國籍企業具有國際法律人格，在其與國家的契約中適用國際法，或可直接參與條約或政府間國際組織所設立的爭端解決法庭。
四、多國際企業對外直接投資的法律規范體系
（一）聯合國之跨國企業行為準則草案
1971年聯合國秘書處、國際勞工組織和聯合國貿易暨發展委員會，開始研究多國籍企業的規范問題。1972年聯合國經濟暨社會理事會第53次會議正式把多國籍企業問題列入議事日程，并提出若干決議草案，包括在經濟暨社會理事會成立一個情報中心。1974年經濟暨社會理事會通過了第1903（LVIII）號決議，并于1975年成立了跨國企業委員會，負責制定對跨國企業的約束及規范。不久之后，跨國企業行為準則草案便草擬完成。內容包括：（1）前言與宗旨。（2）跨國企業的活動，包括一般活動、政治、經濟、財政、社會活動及資訊公開問題。（3）對跨國企業之待遇，包括一般待遇、國有化與補償、管轄權等。（4）政府間的合作。（5）法典的執行。
聯合國之跨國企業行為準則草案的宗旨，是就跨國企業投資與經營活動，訂定一個全球性與完整性的法典，以促進各國經濟成長與合作。其中列舉一些原則性規定，要求跨國企業應尊重地主國法令與行政措施，并遵守地主國經濟發展目標與社會文化價值及風俗習慣，禁止干涉地主國內政及政府間外交關系。且嚴禁跨國企業從事限制性商業行為，以確保公平競爭。
（二）世界銀行集團的多邊投資保護機制
關鍵詞:區域;經濟一體化;國際財政
區域經濟一體化作為二戰以來世界經濟發展進程中一個十分突出的現象和趨勢,對世界經濟產生著極其廣泛而深遠的影響,也成為一個倍受關注的熱門話題。而伴隨著區域經濟一體化的發展,區域經濟一體化中的財政問題也不斷地凸顯出來,并在一定程度上影響著區域經濟一體化的進程。同時,由于區域經濟一體化的不斷擴展,傳統的國家財政理論分析框架已經無法對區域經濟一體化中的政府經濟活動和經濟行為作出合理的詮釋,這需要我們從一個新的視野和分析框架———國際財政的角度去展開研究。因此,探討區域經濟一體化中的國際財政問題,不僅是區域經濟一體化發展的客觀需要,也是財政理論研究和分析方法的深入和拓展。
一、區域經濟一體化的財政問題
區域經濟一體化是兩個或兩個以上的經濟體,為了達到最佳配置生產要素的目的,以政府的名義通過談判協商實現成員之間互利互惠及經濟整合的制度性安排。區域經濟一體化的不斷興起,其背后隱含著多種因素,有著眾多的目標,既有促進貿易、收入和投資的需要,又有實現增長和發展的要求;既有獲取市場準入適應區域與全球化的意圖,也有出于安全和民主的考慮。這種以政府為主體的經濟活動和經濟行為,同時也是我們所討論的財政問題?？梢?區域經濟一體化的財政問題,是和區域經濟一體化相伴而生并由區域經濟一體化的主體———政府的經濟活動和經濟行為決定的。
遺憾的是,區域經濟一體化的理論模型中卻很少直接關注財政問題。以被視為區域經濟一體化的理論核心的關稅同盟理論及其發展為例,維納(viner 1jacob)及其后繼者們從貿易創造效應、貿易轉移效應、規模經濟效應、競爭效應、技術創新效應和投資效應等不同層面和角度,分析了區域經濟一體化對成員體、非成員體乃至整個世界的生產、消費、資源配置、收入分配、國際貿易、經濟增長等國民經濟的各個方面的利益或損害。雖然該理論是從關稅及其效應分析這一財政問題出發,而且后來約翰遜、庫珀和馬塞爾等人在1965年也直接將“公共產品”引入關稅同盟的福利效應分析,并得出了關稅同盟更能滿足成員體政府對各種保護主義傾向的商業政策以及對工業化目標的偏好的結論(田青, 2005) ,但總體看來,區域經濟一體化的理論模型基本上是在國際貿易和國際經濟學的理論分析框架下的闡述,很少直接關注到區域經濟一體化中的政府經濟活動及其對區域經濟一體化的影響,也沒有對區域經濟一體化這一政府主導的利益追求和制度保障機制作出全面的闡述,并在一定程度上成為了區域經濟一體化發展的制約。
總之,區域經濟一體化的財政問題,是由區域經濟一體化本身所具有的政府主導性和政府經濟活動和經濟行為性這一特征決定的,是區域經濟一體化產生和發展過程中的客觀存在,但卻不被區域經濟一體化理論所關注的重要現實問題。它不僅涉及到區域經濟一體化的財政效應這一基本問題的分析,更重要的是對區域經濟一體化中的政府經濟活動和經濟行為的系統闡述,是對區域經濟一體化的各國財稅制度協調及發展的研究。也就是說,區域經濟一體化的財政問題的提出和解決,不僅直接影響著參與區域經濟一體化的各國政府的經濟活動和經濟行為本身,而且還關系著區域經濟體各成員國之間乃至非成員國之間的財政利益和財政關系的協調;同時,將財政問題作為重要的變量引入區域經濟一體化的理論和實踐,還可以更好地從政府經濟活動的角度闡明區域經濟一體化的政府主導性及其機制,不僅有助于豐富和發展區域經濟一體化的理論,而且將直接推動區域經濟一體化的持續協調發展。
二、國際財政的理論體系和分析框架
一般而言,國際財政是伴隨著國際經濟活動的擴展和國家間經濟依賴的日益加強而在財政關系領域形成的一種國際經濟現象,是財政和國際經濟相結合的產物。關于國際財政的定義(董勤發, 1997) ,理論界至少有兩種不同的觀點:一種觀點是從世界或全球角度來看的財政,即世界財政或全球財政,是以世界性的公共權力機構或世界政府為后盾的;另一種觀點是把國際財政看成是國際經濟中的財政,是國家財政在國際經濟中的延伸或變種,是國際經濟中的國家財政活動,是不同國家的財政通過國際經濟交往而相互聯系在一起所形成的國與國之間的財政關系。與國家財政相比,國際財政具有一般財政的普遍性特征,但又有其自身固有的特殊性,即國際性、整體性、復雜性和協調性等特點(林品章, 1995) 。雖然在歐盟的財源籌集方式、國際稅收合作組織研究以及聯合國發展計劃署于1999年提出的對電子郵件開征“比特稅”等中,我們可以看到一些世界財政或全球財政的影子,但在現代主權國家占據主導地位的時代,不存在也不可能存在一個超國家的全球權力機構或世界政府,國際財政就只能是國際環境下財政的作用問題。它主要表現為對國際經濟活動中的國家財稅制度協調和財政利益分配,是國家參與國際經濟活動的一種資源配置方式,其本質是國家間的財政關系。
在現代市場經濟中,國家財政存在的客觀前提在于國民經濟中的市場失靈。同樣,國際財政的產生和存在,也有其深刻的理論和現實基礎。首先,國際財政作為國際經濟活動中財政問題的國際化,其基礎是市場經濟;而由市場經濟的市場性和開放性決定的國際市場失靈,就直接成為了國際財政存在的理論基礎(董勤發, 1997) 。其次,基于不同的經濟社會條件和利益目標追求,各國政府財稅制度和政策安排往往存在著巨大的差異,并直接構成為各國政府參與國際經濟活動的嚴重阻礙,因此,尋求和實現各國政府間的財政協調和合作,是國際財政存在的現實基礎。
從國際財政產生和存在的理論和現實基礎的角度出發,國際財政存在的意義就是矯正國際市場的失靈和實現各國財政的協調和合作。同時,又由于當前并沒有一個真正有效的世界權力機構,也就不可能有一個制定、頒布和執行國際課稅和支出方案的“國際財政當局”,更不可能形成一個有效的世界范圍內的全球財政制度。因此,國際財政只能采取多國財政合作的存在形式。根據合作的程度,國際上多國財政的合作方式大致分為財政協調( fiscal coordina2tion) 、財政同盟( fiscalunion)和財政一體化( fiscal integration) 。這三種基本合作方式既有聯系又有區別。其中,財政協調是以既有國家主權為基礎的國際財政合作形式,是國際財政合作最初也是最重要的形式,它強調財政合作的自愿性和協商性,如現有的各種國際稅收協定等;財政同盟更多地以部分國家主權的讓渡為前提,它強調財政合作的一致性和強制性,往往是區域經濟共同體中較高級的合作形式,如歐盟內部廢除關稅、統一增值稅等;財政一體化則以國家財政主權的完全讓渡或消失為條件,實行超國家財政干預,它是最高級的財政合作形式,但由于其缺乏現實性,所以更多地成為了一種理想化的財政合作形式。而根據不同的國際經濟發展水平和程度,國際財政研究在存在形式上又有著不同的側重點。一般而言,國際財政協調是當前國際財政最重要的存在形式也是研究的核心內容,國際財政研究的理論體系也主要是圍繞著國際財政協調來展開。①
三、國際區域財政研究的基本框架
伴隨著區域經濟一體化而產生的財政問題,是國際經濟活動中政府經濟活動和經濟行為研究的范疇。而通過對國際財政的理論體系和框架的分析,我們找到了研究區域經濟一體化的財政問題的理論基礎和分析框架。也就是說,區域經濟一體化的財政問題實質上就成了區域經濟一體化的國際財政問題。因此,從區域經濟一體化的財政問題和國際財政的理論體系相結合的角度,我們可以構建區域經濟一體化的國際財政研究框架。
區域經濟一體化的國際財政研究框架,本質上就是要詮釋區域經濟一體化中的政府主導性和政府經濟活動性的運行機制及意義,通過推進和實現區域內外各經濟體的財政協調和財政合作,促進區域經濟一體化的發展和福利水平的提高。因此,循著從國家財政到國際財政的思路,借鑒馬斯格雷夫等人對國際財政的理論體系的闡述,通過在傳統區域經濟一體化的理論中引入政府及其經濟活動———財政這一變量,一種解決區域經濟一體化的國際財政研究的新視角和分析方法———國際區域財政研究的基本框架浮出了水面, ②它大致由國際區域財政導論、國際區域財政支出、國際區域財政收入和國際區域財政政策等四部分構成。
國際區域財政導論主要闡述國際區域財政的含義、產生、研究范圍及方法等內容。借鑒國際財政的定義,我們可以給國際區域財政做出這樣的界定:它是指區域經濟一體化過程中的財政問題,是國家財政在區域經濟一體化中的延伸和發展。換言之,國際區域財政就是國際財政在區域經濟一體化中的具體存在和表現形式,是區域經濟一體化中的國家和國家間的財政關系,是我們從區域經濟一體化的主體———政府經濟活動和經濟行為層面的一種視角和分析框架。國際區域財政的存在,也有著其深刻的理論和現實基礎。區域經濟一體化,本質上是建立在市場經濟基礎上的一種資源配置方式和制度安排,而由市場經濟的市場性和開放性導致的市場失靈即國際區域市場失靈,就成為了國際區域財政產生的理論基礎。由于各國政府財稅制度和政策安排的巨大差異而形成的參與區域經濟一體化的各經濟體不斷尋求財政協調與合作的努力,現實地演繹了國際區域財政的存在。總體看來,國際區域財政研究的性質依然是財政學和國際經濟學的有機結合,研究范圍也包含著財政協調、財政同盟和財政一體化三種形式,且它們不同程度地在區域經濟一體化中存在。在研究方法上,國際區域財政也應遵循國際財政學的研究方法(董勤發, 1997) ,即國家主義分析方法與世界主義分析方法的有機結合。
國際區域財政支出主要探討國際區域財政支出的形式及其效應。具體而言,國際投資和國際援助是其存在的基本表現,前者類似于國家財政中的政府投資,后者則更多地具有政府轉移支出的性質或類似于政府間轉移支付制度的意義。國際投資的基本理論和效應分析,是國際經濟學的重要研究內容之一。綜合國際經濟學領域的國際投資和國家財政中的政府投資,我們可以得到一個基本的分析區域財政支出中國際投資的框架。從現實來看,國際投資制度主要由各主權國家的投資制度、雙邊層次投資制度、區域層次的和多邊層次的投資制度構成,且它們都不同程度地存在著缺陷并成為國際投資的阻礙,因此,要從制定更權威的、高度自由化的投資制度和高標準的國際投資保護制度及公正高效的爭端解決制度等幾個方面來進行創新(柳劍平等, 2005) 。作為國際經濟合作的一種重要方式,國際援助在傳統的國家財政和國際經濟活動中的基本作用(鄖文聚, 2000) ,主要是緩和國際政治經濟矛盾和促進國際經濟關系的協調,更多地是作為一種短期性、政治性和經濟戰略性的支出形式而存在。目前,除歐盟法中的國家援助為區域經濟一體化的國家援助制度提供了基本法律框架外,國際援助特有的規律和運行規則總體上與作為國際區域財政支出形式的內容和要求是不相適應的。因此,要實現區域經濟一體化中各經濟體之間收入的公平分配和促進區域經濟的均衡發展,必須著力構建一個能有效協調區域財政關系的經常化、制度化的國際援助制度。
國際區域財政收入主要研究國際稅收、國際債務和區域國際組織的會費籌集等問題及其經濟影響。國際稅收是國際財政大廈相對獨立的體系和重要支撐,同樣也是國際區域財政收入中最主要的內容。國際稅收的研究,不僅表現在早期對國際稅收學科理論體系的建立和完善,而且反映在當前對國際稅收競爭、國際稅收協調、國際稅收合作與國際稅收組織、貿易與稅收摩擦、反吸收調查等領域的深入研究和擴展。由于受區域經濟一體化不同發展水平和存在形式的制約,國際區域財政中的國際稅收除國際稅收協調這個核心以外,還涉及到國際稅收同盟和一體化等表現形式,這在歐盟的統一關稅、統一增值稅和“自有財源”中可以得到初步的例證。也就是說,國際區域財政研究的國際稅收,必須密切關注和分析研究區域經濟一體化下國際稅收的各種具體形式和效應。關于國際債務的理論研究,我們可以在國際金融研究和國家財政的債務分析中找到較為完整的內容和體系。如何從現有的理論體系和框架出發,立足于促進區域經濟穩定與發展,探討區域國際債務的規模及效應和債務監控體系,構建一個與之相適應的高效的國際債務運行機制和風險防范體系,就成為了國際區域財政框架中的國際債務研究的主要內容。此外,為了避免如聯合國財政危機中的會費問題的尷尬,還應該積極研究關于區域國際組織的會費籌集方式,使區域國際組織能夠高效正常運轉,確保其對區域社會經濟發展的組織作用的發揮。
國際區域財政政策主要研究區域內外財政政策協調機制及其實現。在區域經濟一體化過程中,經濟政策的國際協調是十分必要的,它可以避免各國獨立分散決策的低效率,在不同程度上減低各國政策之間的相互沖突,共同應對突發事件的不良影響,穩定各國和區域經濟的穩定運行,獲得經濟開放帶來的多方面利益,只是這種協調要求在不同程度上限制各國政策的自主性。區域財政協調的理論分析指出,協調政策會減小針對繁榮或蕭條的財政擴張或收縮的溢出效應;在協調計劃中,任何國家的財政擴張或收縮都應該考慮伙伴國的財政政策所導致的溢出效應,它要求伙伴國的財政政策取向相同。國際區域財政政策的協調,又有廣義和狹義之分。廣義指的是既包括區域內財政政策的協調,又包括區域內外財稅政策之間的協調;而狹義主要是指區域內財政政策的協調,即各國在制定國內政策的過程中,通過各國間的磋商等機制和方式來實現財政政策的協調。從政策協調的程度來看,又可以分為信息交換、危機管理、政策目標和行動的一致性協調、全面協調及聯合行動等層次;從協調方式的角度,可以分為相機性協調和規則性協調兩種。還需指出的是,國際區域財政政策協調還涉及到區域財政政策與貨幣政策、匯率政策等的協調,它們共同構成區域宏觀政策協調的主要內容。
總之,國際區域財政作為一種重要的區域性制度安排,對區域經濟一體化的發展有著直接而深遠的影響。而國際區域財政研究基本框架的構建,不僅是這種區域性制度安排的重要內容和表現,而且還為區域經濟一體化中政府經濟行為及其效應分析提供了較為完整的思路和方法。
注釋:
① 馬斯格雷夫教授從財政的國際協調和發展財政兩個方面概括和總結了國際財政的基本內容;而董勤發則是結合財政的經濟職能從國際財政合作形式的角度來構建國際財政的理論體系。
② 區域有不同的層次劃分,區域財政也多以行政區劃確立的社會、政治、經濟區域為研究對象,但本文所論之區域指的是國際區域,國際區域財政指區域經濟一體化的國際財政。
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據最新統計在全世界100家最大的發展中國家的跨國經營企業中,我國的跨國經營企業就占了一半以上,分布在全世界近170個國家和地區。目前,中國的對外經濟貿易和對外投資活動已經從單一的進出口業務向著多渠道、多形式、多功能的跨國經營、全球化方向發展,并且取得了顯著的成效。然而,也存在一些問題:
(一) 企業缺乏完善的管理體系
我國企業剛從計劃體制下過渡到市場經濟體制下,并未建立一套完善的、科學的管理體系,組織機構臃腫,效率低下,對進入到的新國家、新市場缺乏快速的反應能力,遭受了不少挫折。
(二)企業缺乏清晰的戰略管理思想
清晰的跨國經營戰略是跨國經營企業成功發展的首要條件。與經營多年的外國跨國公司相比,中國跨國經營企業起步晚,實力差。如何調整自己海外發展的節奏是取得成功的一個重要因素。中國跨國公司開展跨國經營往往采取漸進式發展思路,這些公司海外發展節奏相當穩健。不少跨國經營企業往往是貿易先行,所謂“先有市場,后有工廠”。在海外投資時往往先小項目,后大項目,逐步積累經驗。當今是相互依存的世界,我國的跨國企業走向世界應本著互利共贏的思想和各相關企業建立良好的協作關系和合作關系,借助多股力量將自己做大做強。
二、中國企業與外國公司的比較優勢分析
(一)中國企業與其他發展中國家公司的比較
1、從勞動要素方面比較
長期以來,中國引人注目的低成本和高生產率始終是吸引外資和左右全球制造業投資決策的重要因素。但近兩年已有征兆顯示,中國原先的某些有利因素正在發生變化,這些變化給一些原本擔心本國制造業會被中國完全吞噬的國家帶來了希望,特別是東南亞國家。
統計顯示,我國紡織業的勞動力成本為每小時0.69美元,而東南亞一些新興紡織品出口國的成本約為0.4美元,顯然我國紡織業勞動力成本方面的競爭優勢正在逐步消失。
因此,中國要到東南亞國家進行國際投資會面臨著東南亞國家更低成本的競爭和挑戰,我國在東南亞的國際投資已經不再具有優勢。
2、從資本要素方面比較
長期以來,土地成本優勢也是中國吸引國外企業和招商引資的重要的因素,但隨著經濟的發展,中國經濟水平的進一步提高,中國的土地成本優勢也在逐漸的消退。而目前東南亞國家成為了新興的亞洲生產基地,更多的歐美發達國家開始把工廠從中國轉移到了東南亞,如可口可樂選擇在朝鮮建立工廠。同東南亞相比,中國不再具有很大的土地成本優勢了,中國的企業也越來越多的開始在東南亞進行投資生產。這為中國的企業到東南亞國家投資提供了低土地成本的優勢,同時中國技術領先于東南亞國家,就使中國較東南亞本部國家有了很大的競爭優勢,更利于中國打開東南亞市場,但同時也面臨歐美發達國家的挑戰。
3、從技術要素方面比較
從技術要素方面相比,中國同非洲、東南亞等發展中國家相比,中國的技術水平具有很大的領先優勢,目前東南亞的國家由于技術比較落后,導致了本國的企業,基本是靠原材料加工,同中國相比走出國門的企業寥寥無幾,但是同印度相比,中國的技術卻明顯缺乏競爭力,目前印度本國企業中高新產業多,科技含量高的軟件加工企業領先于中國的軟件產業,中國目前進行的跨國投資,集中在工業、建筑、手工、紡織品、家電等技術含量較低的行業。
4、從制度要素方面比較
從制度方面相比,目前東南亞和非洲很多國家制度是資本主義初級階段,對于管理國內企業的法律法規不夠完善,缺乏完善的企業管理體系,但同印度相比,中國的企業管理制度還有待提高。
因此,我國的企業到東南亞和非洲的一些國家進行投資就有了明顯的競爭優勢,但同時還有一些國家,比如印度在某些方面就大大領先于我們,所以我國跨國經營企業進行國際投資,一定要弄清楚自身的優勢,選擇好投資的行業。
(二)中國對外投資公司與其他發達國家的公司比較
1、從勞動要素方面比較
在勞動要素方面,同西方的發達國家相比,中國的勞動力成本就比較低廉,這也是中國企業跨國經營的一個重要的優勢,從而吸引了大量的外商來華投資,而隨著中國經濟水平的不斷提高,這種明顯的優勢正在慢慢的消失。
所以,我國跨國經營企業應在這個優勢消失之前盡快進行知識創新、技術創新,提升自己的核心競爭力。
2、從資本要素方面比較
從資本方面看,無論是資金的利用率還是對技術、設備的投入我們都要遜色于發達國家的跨國公司。
3、從技術要素方面比較
我國的對外投資多數為加工型,產品也大多進入低端市場。這說明,我國的企業目前的技術同發達國家相比仍然比較落后,產品的品牌影響力仍很低,沒有高端品牌,頂尖產品。
4、從制度要素方面比較
由于歐美國家從工業革命起就建立了企業的管理制度體系,經過幾百年的發展到今天,發展的比較完善,領先于中國的管理制度體系。
三、中國企業對外投資戰略探討
(一)大力開展技術創新
企業的競爭力體現在產品上,而產品的競爭力,歸根結底又落實到該產品的技術性、功能性等指標的綜合反映。
(二)明確產品定位
從進入國的市場需求入手,準確定位產品,營銷產品,包裝產品。
(三)建立國際合作關系
我國跨國經營企業直接在發達國家投資,特別是采取與具有最新技術的企業合作或合資,雇傭當地管理和技術人才、購買當地或世界市場上的先進設備,取其精華。
(四)營銷創新
現代市場競爭的瞬息萬變,“以速度沖擊規?！笔瞧髽I競爭中的一個重要策略。
(五)加入跨國公司全球制造網
通過有策略地與有實力的大型跨國公司建立合資企業,進入跨國公司全球制造網,利用網絡獲得更多的學習機會,獲得更多的先進技術,提高市場反應能力,提高市場意識和市場運作水平,培養大量的技術和管理人才,轉換企業經營機制,最終達到增強我國企業跨國經營競爭優勢的目的。
(六)發展民族品牌
利用已有的低成本優勢、民族文化優勢,在充分了解國際市場需求的前提下開發具有民族文化特色的優質廉價產品,建立自身的差異化優勢。
四、總結
隨著經濟的發展,中國企業的實力日益提高,企業進行對外的直接投資成為了必然的選擇,只有我們在分析了自身的優勢、劣勢,對手的優點、缺點之后,我們才能更加準確的把握和構建自身競爭力,以應對國際市場的機遇與挑戰。
內容摘要：為了使我國對外投資達到“保持適度增長速度和適度規模，在國際某些產業、行業、領域有競爭力，能進入世界工業和服務業500強的跨國企業集團”這一目標，需要發揮政府對宏觀經濟的調節功能，管理和構建新型市場經濟體制。從現行的我國政府目前對外投資的管理上看，我們距這一要求還有很遠的差距。如何支持我國企業及時搶灘國際市場，本文從政府層面談了一些認識和看法，以供參考。
關鍵詞：跨國經營 宏觀管理體系 對外投資 外匯資金
黨的十六大明確指出，我們對外投資“要保持適度增長速度和適度規模，在國際某些產業、行業、領域有競爭力，能進入世界工業和服務業500強的跨國企業集團?！睘榱诉_到這一目標，需要我們一方面應充分發揮市場機制的作用，另一方面要發揮政府對宏觀經濟的調節功能，管理和構建新型市場經濟體制。
20余年的改革實踐表明，政府過多地關注微觀層面，直接干預企業的具體經營是不符合市場經濟規律的。而管理資源的稀缺性又決定了政府如果將過多精力放在企業經營上，其提供“公共產品”的職能就會被弱化?，F階段這個職能的轉變必須加快，包括實現政企分開、讓企業走向市場，制定政策法規，通過對市場的調節引導企業經營等等。
對現行體制的認識
我國目前對海外企業的宏觀管理大致可以分為以下幾個方面；境外投資項目的審批、外匯資金的調出入管理、財務管理與會計制度的業務管理、利潤分配的管理、國家資金的管理規定。我國有關境外企業的管理體制和政策是在改革開放進程中逐步形成的，這些政策措施對于引導境外投資活動，使之符合國家總體利益要求方面無疑發揮了積極的作用。通過總結我國企業跨國經營的經驗以及分析我國對外直接投資管理政策，筆者發現現行體制存在以下缺陷：
宏觀管理與微觀管理的界限不清。現行管理制度中政府的行政管理職能，將國有資產所有者（行使微觀管理）的職能與宏觀管理（調控）職能交織在一起，表現在政策措施上政府未能很好地發揮宏觀引導的作用，同時又采取行政手段不恰當地介入企業的經營活動。如：“要求境外企業努力完成國家賦予的各項任務”，“國內企業主管部門對派出人員的審批”，“國內投資單位每年應給境外企業核定利潤任務”相對境外企業中由國內派出人員的工資標準的規定等，反映了政府對企業經營自的干預。
審批環節與審批標準復雜混亂。審批環節太多，不僅造成人力物力的浪費，也容易引起審批標準的混亂，尤其在多個審批機構同時并存酌情況下，不利于符合國家總體利益的宏觀引導措施的正確實施。
政策性法規和條文缺乏完整性。由于對境外投資管理涉及多個部門，各個部門公布的一些政策文件難免有出入。有的政策文件在制定時較為倉促，個別條文含混，使人很難理解其本意。如“凡應當列入生產經營成本（費用）和在所得稅前列文的，不得留在所得稅后的利潤中開支”就很難理解，試問哪家企業能把打入生產經營成本的開支留在所得稅后利潤中列支?另外，隨著國內經濟體制改革的推進和一批經濟法規的出臺，有些政策文件的部分條文已不再生效，但新的政策文件又沒有出臺，原有的文件也未宣布廢止。
政府的服務功能明顯不足。尤其在有關國外一般性商務信息和政策法規的情報搜集相傳遞方面，還未建立起一個有效的渠道。
投資保護制度有待完善。目前，我國雖與發達國家和少數發展中國家簽訂了雙邊投資保護協定，但就其目的而言主要在于擴大引進外資，而且由于我國國內沒有相應的海外投資保險制度，從而“使得協定對保護我國海外投資的規定僅僅限于形式，未能發揮實際的作用”。
對完善現行體制的建議
根據我國國情，如何支持企業及時搶灘國際市場，可以從以下幾方面提出建議。
充分發揮國家宏觀調控作用
加強對實施走出去戰略的總體規劃和政策。走出去的主體是企業而不是政府，而政府可以為企業提供服務和保障，政府應做好境外投資的總體規劃，明確指導思想、發展目標和重點，本著優勢互補、講求效益、統籌規劃、合理布局的指導方針定期選定和公布海外投資的重點鼓勵行業；制定有利于實施走出去戰略的政策措施，支持有比較優勢的對外投資項目。
國家在組織上做好參與國際競爭的準備進行計劃調節，以核心企業為龍頭，整頓規模過小的基礎企業，采取國家組建或收購兼并等措施在若干行業形成少數幾個足夠規模的大型集團，否則，如果沒有外力作用，這種規模過小，數量過多的企業會在區域屏蔽下繼續存在，不利于企業進行對外投資，走向國際化。
健全企業國際投資的法律體系
盡快研究制定《中國對外投資法》及其他相關法律法規。到目前為止，我國還沒有―部關于海外投資方面的法律，這已成為我國海外投資健康發展的一大制約因素，建立和完善我國企業國際投資的法律體系已勢在必行。當前，急需制定《中國企業海外投資法》、《海外投資企業所得稅法》、《海外投資公司法》、《海外投資保險法》、《對外援助法》等。通過以上法律可以使進行海外投資的企業享受充分的法律保護，使海外投資企業生產、經營的管理自和合法權益不致受到侵犯。
積極推進同有關國家商談并簽訂投資保護協定。簽訂投資保護協定的目的在于保護我國對外投資者，使其免受因發生戰爭、沒收、匯款限制等非常風險而帶來的損失，促進同締約國之間互利的投資合作。
積極推進同有關國家商簽避免雙重征稅協定。為了簡化對外投資的國際稅收處理問題，減輕我國對外投資企業的負擔，應把同有關國家簽訂避免雙重征稅協定作為對外工作重點來抓。
完善對外投資的管理制度
建立管理機構。為保障對外投資項目的健全經營，應建立由幾個相關部門聯席組建的對外直接投資管理機構，該機構有權對對外投資企業提交的報告是否屬實、是否有非法轉移國內資產行為和從事未經許可的投資項目或向第三國投資、會計帳簿情況及對外投資項目終結時的財產處理情況進行監督，對于經營不良的對外投資項目有權采取必要措施，不準其進行再投資。
規定企業對外投資的條件。規定企業對外投資項目應根據批準的條件，有義務以現金或實物形式回收次本金、貸款、利潤及技術服務費用等。對對外投資項目進行結算時，應將分配所得的剩余資產及時回收至國內投資母體。對外投資企業應向管理機構及其他有關部門提交當年的投資實績、經營實績、利潤分配、利潤匯出等報告。
加大對資金稅收及保險等的政策支持。對外直接投資雖然是企業的單獨行為，但沒有國家金融機構作為企業籌資融資的后盾，加強財稅、金融、外匯等方面的配套服務，跨國經營活動也難以展開。因此，政府有必要制定有關金融政策，以保證我國企業國際化經營業務健康、有序地發展。
加強企業境外投資服務體系建設
既要充分發揮駐外使館經商處的第一線作用，加強對駐在國經貿信息的收集及反饋，又要充分調動各類涉外中介組織的積極性，發揮其專業性強、聯系面廣、信息靈通的優勢，為企業“走出去”提供行業協調和中介服務。
國家有關部委可考慮組建全國性的跨國投資統一管理與協調機構，成立一個將外貿、外資、外匯、計劃、管理集于一身的類似于“中國對外投資促進委員會”的機構。將該機構作為宏觀管理層次的政府代表，負責海外經營戰略的制定和經營目標的開拓，提供信息咨詢服務、防止跨國公司之間、國內貿易企業與跨國公司之間為地區或企業的利潤而惡性競爭，為企業創造更多更好的國際投資機會。
處理好與其他發展戰略的銜接問題
“走出去”戰略是企業發展戰略的一部分，因而要服從和服務于國家總體發展戰略，它的實施還能脫離其他戰略的配合和呼應，必須和其他戰略有機結合起來，否則，就無法確保對外投資的成功。近年來，國家實施的其他戰略有：科技興貿戰略、市場多元化戰略、以質取勝戰略、國有經濟調整戰略、經濟結構調整戰略、環境戰略、資源戰略、西部開發戰略等。
參考文獻：