時間：2023-07-18 16:41:18
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關鍵詞：我國上市公司;財務分析;現狀;改進方法
一、 我國上市公司財務分析的含義及內容
財務分析主要是利用財務分析指標和財務分析模型對會計報表進行量化分析。同時對財務報表的附注信息進行篩選。將有價值的部分加入到分析當中。最后綜合量化分析結果和經過篩選的財務報表附注信息對上市公司的盈利能力，營運能力，償債能力和成長能力進行客觀的評價，盈利能力分析。首先對上市公司資本經營盈利能力進行比率分析。然后分析商品經營能力并影響盈利能力的關鍵因素$$$主營業務利潤和經營性現金流量，最后對上市公司盈利能力進行評價。營運能力分析，首先對全部資產營運能力進行分析。然后分別對流動資產營運能力和固定資產營運能力進行分析，其中流動資產營運能力分析是企業營運能力分析的重點。主要通過對流動資產周轉率的分析及流動資產周轉天數的分析，確定流動資產營運能力對資產及收入的影響，償債能力分析。包括短期償債能力分析和長期償債能力分析，短期償債能力分析通過對流動比率，速動比率等指標的計算與分析。評價企業的短期償債能力狀況，長期償債能力分析，通過對資產負債率等指標的計算與分析。評價企業的長期償債能力及確定財務風險程度。成長能力分析，企業成長能力是指企業未來發展趨勢與發展速度。包括企業規模的擴大、利潤和所有者權益的增加等，企業成長經營是現代企業管理的絕對課題，分析時。既要看企業經營，利潤，各種資產，資本的增長情況。更要對企業的經營前景進行預測分析。找出企業發展的著眼點和著力點，并就企業發展的前景進行財務預測和論證（充分揭示企業擴展經營中的不利因素及預計影響程度。引導企業正確把握經方向。
二、 我國上市公司財務分析存在的不足
（一）過于依賴財務報表的分析
在我國上市公司財務分析中。對財務報表分析的依賴程度很高。不論是對會計利潤的分析還是對現金流量的分析。都是從財務報表中提取數據的。大部分分析結論都是通過對財務報表的分析得出的，財務報表雖然是對上市公司進行財務分析的最直接的依據。但其固有的一些缺陷決定了上市公司財務分析不能過分地依賴財務報表，反映上市公司的情況。不能認為財務報表揭示了上市公司全部實際情況。
（二）倚重對上市公司微觀方面的分析
上市公司微觀分析是指為了評估上市公司所擁有的獲利潛力和經營績效的持久性。對其未來績效做出較為實際的預測而進行的對上市公司的經濟面，即經營策略進行深層次的分析了解。以使未來的財務分析能夠建立在上市公司運營的實際狀況上。通過和財務指標結合起來分析。使證券市場各個相關方面能夠得到更深層次的財務分析結果，我國上市公司財務分析十分倚重對微觀層面問題的分析。其固有的局限性也是制約我國上市公司財務分析進步的一道障礙，微觀分析只重視對上市公司的局部經營狀況的分析。而沒有把上市公司置身于整個行業。
（三）財務報告信息披露不夠充分
1.關聯交易問題。一些上市公司雖對關聯方及關聯交易進行了披露。但披露很不全面。大多集中于生產性關聯交易。對非生產性關聯交易。尤其是對資產重組中的關聯交易未按要求進行披露，許多上市公司正是通過在關聯上市公司之間轉移利潤。隱瞞上市公司的真實財務狀況，
2.在信息披露中。定性披露多。定量披露少;絕對值披露多。相對比例披露少。這些都在不同程度上降低了披露信息的可理解性。
3.現行財務報告所提供的信息主要是面向過去的歷史信息。統一運用貨幣計量。對使用者未來決策有重要參考價值的信息。如預測信息、人力資源價值、主要管理人員的素質等被排除在財務報表，甚至是財務報告之外，
4.對企業履行社會責任的信息。財務報告中長期被忽視。而由此導致的管理成本足以影響企業日后長遠的經營業績。甚至導致企業破產。由于報告用戶的信息需求和獲取信息的途徑各不相同。某些特定使用者已不滿足通用的財務報告了。隨著新的會計環境下財務分析職業的興起。市場和財務信息使用者正在呼喚財務報表以外的某些特定需要的差別報告。
三、我國上市公司財務分析的改進對策
（一）對我國上市公司財務分析中的財務報表分析進行改進
1.在財務分析指標中加入一些非財務指標①市場占有率。某一特定產品的市場占有率是指該產品在目標市場中的銷售量占整個市場銷售量的百分比，.通常，高市場占有率代表較其他同業競爭者而言。該產品生產企業具有更好的業績。也說明企業的市場營銷做得好，調查表明，市場占有率在眾多的非財務性評價指標中雄居榜首②產品品質。產品品質是指產品的質量水平，具體表現在兩個方面，一是產品在生產階段符合企業制造標準所表現出的品質，二是產品在售后階段符合顧客使用要求而表現出的品質，可以通過廢品率和顧客退貨率兩個指標綜合反映③員工積極性。如果企業員工在生產經營過程中的積極性不高*則整個企業的經營業績將不可避免地受到一定程度的影響，可以通過業務技能考核綜合評分、員工滿意度，員工出勤率等指標綜合反映④創新能力。創新能力指企業在開發適應市場需求的新產品方面的能力，企業管理重心正由實物資本轉向技術、知識、人才等無形資本。它可以通過科研開發費用率，具有大專以上文化職工比率，科技開發專職人員比率。技術進步貢獻率。技術開發費用創收率，創新產品銷售比例等指標綜合反映。
2.強化財務報表分析目標理論研究，為財務報表分析模式的改進提供堅實的基礎，我國財務報表目標應是，經管責任觀，和，決策有用觀，的有機結合，既向報表使用者提供有助于決策的財務會計信息，又能作為評價上市公司管理者經濟責任和社會責任履行情況的尺度，財務報表分析應在不損害上市公司利益的基礎上盡可能滿足與上市公司相關的利集團的信息需求，進一步完善以三大財務報表為核心的財務報表分析，行財務報表分析是以資產負債表。損益表和現金流量表為核心的單層報告模式，該模式是以財務報告為內容。資產報告為中心。財務報表為主要表現形式對上市公司的資產使用、已得收益、資金營運等財務信息進行確認、表述和披露。
（二）我國上市公司中加入宏觀分析――行業背景分析
上市公司的發展離不開行業的大背景，在我國上市公司財務分析中要加入對行業環境的分析、計算財務比率和相關指標之前，一定要很好地把握和分析上市公司所處行業的經濟特征，以行業標準為依據，對同行業公司進行財務分析比較。這樣可以增加財務分析的相應數據的可比性，提高分析的準確度，了解上市公司在競爭中所處的地位和未來發展前景。
【關鍵詞】科學；財務分析；財務管理
中圖分類號：D412.67 文獻標識碼：A 文章編號：
目前各企業都面臨著前所未有的市場競爭，加之宏觀經濟形勢的不明朗更增加了企業運作與生存的風險。財務管理是企業管理的中心，過硬的財務管理是打造出過硬的企業管理的重要環節，而財務分析又是財務管理最為重要的一環，因此只有搞好財務分析才是實現過硬企業管理的基礎，才能更好地把握企業的運營方向，確保經營決策的科學性，使之立于不敗之地，因此企業在創造經營業績的同時更需密切關注并重視其財務分析，這樣才能把企業發展戰略真正落到實處。
現行財務分析的目的是尋找企業內部管理經營上的缺陷，并提出相應的完善措施。而未來財務分析則更重視從宏觀角度來把握企業的經濟運行，以便做出科學的評價及預測。現行分析一個企業通常是從償債能力、營運能力、盈利能力、發展能力四方面進行的。
1、發展能力分析。發展能力反映企業未來年度的發展前景及潛力。主要有銷售增長率、資本積累率、總資產增長率、固定資產成新率等指標。一個企業的發展能力概括了該企業的盈利能力、管理效率和償債能力，是企業實力的綜合能力。
2、盈利能力分析。盈利能力是企業賺取利潤的能力，主要指標有：主營業務利潤率、成本費用利潤率、總資產報酬率等，它通常體現為企業收益數額的大小與水平的高低。企業盈利能力的大小主要取決于企業實現的銷售收入和發生的費用與成本這兩個因素。
3、營運能力分析。營運能力是指企業基于外部市場環境的約束，通過內部人力資源和生產資料的優化配置組合而對財務目標所產生作用的大小。分為基本評價指標和具體評價指標，主要是應收賬款、存貨、流動資產、固定資產和總資產周轉指標。營運能力的分析包括人力資源營運能力分析和生產資料營運能力分析。
4、償債能力分析。償債能力是指償還到期債務的能力，包括短期和長期償債能力。主要指標有：流動比率、速動比率、現金流動負債比率、資產負債率、產權比率等。企業的償債能力取決于兩點：一是企業資產的變現速度，變現速度越快，償債能力越強；二是企業能夠轉化為償債資產的數量，這一數量越大，說明企業的償債能力越強。
例如民企機裝福利廠是公司經營管理最為優秀的企業之一，2011年上半年已實現收入915萬元，利潤150萬元，與去年同期對比收入增加了510萬元，增長126%。這種發展速度是全公司絕無僅有的，可以說只就個體分析，機裝福利廠的經營成果和財務狀況無可挑剔。但如果放在同行業對比就會發現高達90%的收入成本比是存在嚴重問題的。當我們從貨幣指標的分析進一步延伸到非貨幣指標的分析就會發現該廠在生產作業領域存在相當的問題。由于沒有考慮到在海港作業的環境改變以及作業人員的勞動技能較低、工作經驗欠缺造成了生產成本增加了近32%，這些內容僅僅從一個經營單位的財務報表來做財務分析是遠遠不夠的，完全可能掩蓋了一些致命的缺陷。
從以上分析指標不難看出，民企現行的財務分析更側重于經濟現象的微觀分析，缺乏從企業資本運營的角度來進行財務分析；側重于側身領域的分析，忽視了非貨幣領域的分析；側重于單一財務信息的分析，忽視了與之相關經營信息的結合分析；側重于資金運作的，忽視了企業資源分析；側重于經濟事項的事后分析，缺少有效的前瞻性分析。財務分析的適時性和快速反應能力滯后，缺少對企業風險防范和發展潛力的分析。側重于財務指標的靜態分析，忽略了企業經營的動態性。財務指標分析缺少可比性，企業之間的橫向比較缺乏，經營者難以了解相關分析指標而忽視絕對指標的分析。另一方面，各企業財務人員受業務知識單一限制，缺少業務經營等方面的知識和技能，也影響了自己觀察力和分析力。
財務分析要向企業的經營管理層提供大量的、經常性的財務信息，以提高和改善企業的經營管理服務。但由于現行財務分析的以上局限性，其分析內容不能最大限度地滿足企業管理層的需求，它的使用價值已經大打折扣。
在現代企業制度下，各企業的財務指標不應再局限于上述靜態的單一指標的分析，更應從整體上動態地分析企業的盈利能力，資產運營能力，開拓市場、創造市場和把握市場的能力。因此各企業財務分析需要在傳統財務分析的基礎上，完善和補充以下分析內容：
1、加強企業之間的橫向指標對比分析。如果財務分析公局限于本企業內部，不與其它企業進行對比，就談不上“知已知彼”，不知道與同行業其它企業相較的差距或優勢，這種比較也不是一個或幾個財務指標的比較，而是企業之間財務狀況的綜合比較。通過分析，企業可以明確在行業中的位置，使企業的管理當局對自己的經營決策進行適當定位，在競爭中找到自己的發展空間。
2、加強成本控制分析。在進行成本分析時要注重分析以下幾個方面：一是通過深入分析，正確評價企業目標成本的執行效果，提高企業和職工講求經濟效益的積極性。二是揭示成本升降的原因，及時查明影響成本高低的各種因素及其原因，進一步提高企業管理水平。三是尋求進一步降低成本的途徑和方法。
3、重視企業營銷分析。隨著市場競爭的白熱化，營銷手段層出不窮。某種營銷手段的推出，其效果到底如何，是否能達到預期的目標，是繼續做下去還是就此打住，這是經營者關心的另一個重點，他們希望通過財務分析得出較為可信的答案。對貢獻毛利、目標利潤、盈虧平衡點、變動成本分析、固定成本分析、營銷資本支出、相關成本分析、單位貢獻毛利等指標進行分析都是比較備選營銷方案的有用工具。
4、加強企業現金流量情況的分析。在企業經營環境日趨復雜和資本市場日益豐富完善的背景下，現金流量信息愈來愈受到企業管理層的重視，許多企業發生財務危機不是因為缺乏盈利能力，而是因為現金的短缺造成企業信用的喪失。因此進行財務分析時應從以“利潤”為中心轉向以“現金流量”為中心。分析營運資本投資和利息支付前的經營活動現金流量，檢查企業是否能夠通過其經營活動產生足夠的現金流量；分析營運資本投資后、利息支付前的經營活動現金流量，評價企業的營運資本管理 是否有效率；分析營運資本投資和利息支付后的現金流量，評價企業的營運資本管理是否有效率；分析營運資本投資和利息支付后的現金流量，評價企業是否能夠滿足其利息支付義務；分析外部融資活動之后的現金流量，用于評價企業的籌資政策。利用這些指標的逐年變化的信息，將為我們評介企業現金流量的動態穩定性，提供許多有價值的信息。
5、加強資源的效能結構分析及企業創新能力分析。如何挖掘和最大限度發揮企業現有資源的作用，是企業管理者不可忽視的一個問題。企業的資源是多方面的，如對人力資源效益分析，有利于企業注重“知本”的投入和企業內部人力資源的優化配置。政策效益分析，有利于檢驗企業財務策劃、稅務籌劃有無得到充分發揮。無形資產作為評價企業發展潛力的重要指標，對其效益分析，有利于檢驗企業無形資產的運營能力。企業發展的內在動力是科學技術的不斷創新，在進行財務分析時，應特別重視企業的科技創新能力的分析 。
正如國際內審協會IIA對內部審計的定義一樣：內部審計旨在增加價值和改善組織運營，幫助組織實現其目標。增加價值的含義是：組織的存在，是為其所有者、其他利益關系方、顧客和客戶創造價值或謀取利益。此概念說明了它們存在的目的，即通過開發產品和服務，并利用資源推出這些產品和服務來提供價值。內部審計師在收集資料、認識并評價風險的過程中能夠深刻洞悉組織運營，以及可能給組織帶來諸多利益的改進機會。這些有價值的信息可以以咨詢、建議、書面報告或通過其他措施的形式呈現出來，所有這些都應傳達給適當的管理層或運營部門。只有這樣，內部審計才能體現出為組織增加價值的作用，才能達到加強管理和提高效益的目的，組織的管理層才會發自內心的需要內部審計，內部審計也才能在和諧的內部環境中有所作為。
因此，在價值目標引導下的內部審計，應該將審計的重心從“查錯糾弊”轉向“增加效益”。“幫助企業增加價值”內部審計，核心內容是效益審計。效益審計強調的是企業生產經營活動的經濟性、效率性和效果性，是與組織的目標相一致的，賦予內部審計“管理+效益”的最新定位，是企業科學管理的需要，是內部審計自身發展及與國際慣例接軌的需要，是時代和歷史的進步，也是內部審計發展的內在要求及發展趨勢。
二、更新內部審計理念，積極推行效益審計
第一，注重提升內部審計人員素質。要使內部審計人員發展成為高素質復合型人才，在參與企業各種經營活動中具有再監督、再管理的本領，更新審計理念，以適應“管理+效益”的新定位，效益審計要求內部審計人員不僅要有科學的思維方式、較強的宏觀和微觀分析能力，而且還要有豐富的專業知識。象原國家審計署李金華審計長要求的：“一個優秀的內部審計團隊應該擁有懂經營管理、熟悉企業運作流程、精通現代信息技術和財經、審計等多方面的專業人員”。真正寓服務于審計，寓管理于審計。
第二，創造和諧的內部審計環境。內部審計是“透視公司的窗口”，是公司治理的“守門員”，是組織極具價值的資源。應讓企業內外部充分認識內部審計的生命力，增強對內部審計工作的認可和理解，形成和諧的審計氛圍。內部審計部門應該致力于推行人性化審計服務，采取積極、友善的行為方式，認真履行內部審計人員職責，以加強管理和提高效益為目的，樹立和諧的審計理念，在營造企業內部和諧審計環境中發揮自身優勢。
第三，準確地把握效益審計的實質。效益審計強調的是被審計單位是否經濟有效地管理和利用其資源；項目資金的使用是否達到預期結果或效益；是否可以以更經濟合理的成本達到預期效果。內部審計工作在增加企業價值方面所起的重要作用是不容質疑的。監督是內部審計的最基本職責，真實、合法和有效是內部審計致力追求的一種境界，內部審計人員通過適當的審計方式并遵循規范性的審計程序，幫助其所屬企業發現經營活動中存在的問題，提出合理化建議，從而幫助企業減少損失，改善經營管理，提高效益，發揮其為組織增加價值的作用。
三、圍繞提升企業價值，將效益審計滲透到企業經營活動的全過程
增加價值是公司治理所致力追求的目標。我所在的中國網通（集團）有限公司，在近幾年中，內部審計的重點正逐步轉向內部控制審計、效益審計，以促進企業加強內部控制、防范風險、提高企業經濟效益。效益是企業發展的永恒主題，效益審計是發揮審計作用、促進企業提高經濟效益的必要方式。近幾年我所在的通信公司分別開展了公用電話管理、用戶拆機和用戶欠費等效益審計，取得了較好的成效。確實在維護企業可持續發展即增加價值方面做出了重要貢獻，得到了公司管理層的認可。我們正繼續穩步推進效益審計，并準備開展廣告宣傳費、大客戶投資效益、長期投資管理及效益等一系列效益審計項目，為企業強化管理、優化決策、防范風險而有效發揮審計的監督、評價、咨詢和服務職能，將效益審計滲透到企業經營活動的方方面面，逐步探索出效益審計的新思路。
四、對如何開展效益審計的幾點看法
第一，明確效益審計的目標，深入探索效益審計。效益審計的目的并不是簡單地評價被審計單位管理和使用資源的好壞，而是通過效益審計找出效果差、效率低的原因，向利益相關者披露相應的信息或提出整改的建議，通過利益相關者的共同努力，達到提高效益的目的。我們應加強對效益審計知識的宣傳學習、理論研討和業務實踐，使審計人員都認識到效益審計是未來國家審計發展的必然趨勢，是國內外審計發展形勢的要求，是審計適應市場經濟發展的要求，增強效益審計意識和理念。努力形成一個積極研究效益審計、努力實踐效益審計的好環境。結合本企業實際情況，調整審計工作思路，推進整個審計工作由真實性、合法性審計向效益審計轉變。
第二，圍繞企業管理層關注的難點問題，選準效益審計的突破口。效益審計的內容是極其廣泛的。在大規模地開展效益審計的基礎和條件尚不具備的情況下，我們可以緊緊圍繞企業管理層關注的重點、難點問題開展效益審計，選擇一些重點資金、重點項目作為試點，整合審計力量進行探索，并提出針對性強、切實可行的建設性意見，從而達到促進管理，提升企業價值的目的。并不斷總結經驗，形成一套行之有效的審計方法，為今后的審計工作大規模的向效益審計轉移打下良好的基礎。
第三，堅持基本業務審計與效益審計相結合，建立符合本企業實際的效益審計標準。效益審計是更高層次的審計監督，由傳統的財務收支審計向效益審計發展，已成必然。國外一些國家已經全面開展了效益審計，而我國效益審計處于起步階段，在計劃安排審計項目時，要加大效益審計的內容，將效益審計貫穿于每一個審計項目中，與日常基本業務審計很好地結合。在審計方法上，可運用方案比較法、投資分析法、價值分析法、成本效益分析法等對決策情況進行審計，運用回歸分析法、指數平滑分進行預測審計，運用對比分析法、因素分析法、平衡分析法對經濟活動進行分析等。效益審計的對象千差萬別，衡量審計對象經濟性、效率性和效果性的標準很難統一，甚至是同一項目，會有多種不同的衡量標準，而采用不同的衡量標準，得出的結論會有差別。在國家審計機關沒有制定和出臺統一的效益審計標準和規范的情況下，各地區、各企業可結合自身實際，作必要的效益審計理論探索，制定相應的標準和規范。以指導和推動效益審計的開展，最終形成具有地方特色的效益審計評價體系。
第四，不斷提高效益審計工作質量。審計質量是審計工作的生命線。實施和發展效益審計，是在科學審計觀指導下的一種科學審計理念，是在新形勢下提高審計能力、強化審計監督的一個必然選擇，效益審計要求審計人員不僅要懂財務，更要懂管理、技術、法律等各個方面的綜合知識，尤其是信息技術的應用，越發顯得重要。一方面，要多對審計人員進行各種知識尤其是技術學科的全面更新培訓，使審計人員的知識結構不斷更新，更新頻率要能跟得上社會日新月異發展的步伐；另一方面，適當充實懂技術、懂計算機的高素質人才到審計一線隊伍中去，以審計隊伍的知識結構全面化促使效益審計質量提高。
一、統一思想，明確工作目標，量化和細化考核評比辦法
繼全省分、支行長會議之后，市分行召開了XX年工作會議，把風險管理擺在了全行各項工作的首位，明確提出了年度工作的指導思想和努力方向：以規范化管理為基礎，以風險管理為核心，以績效管理為重點，以改革創新為動力，以凸現機關處室的指導職能和服務職能為宗旨，靈活務實地開展計劃信貸管理工作。并且對照省行資金計劃處的考核辦法，對資金計劃工作百分考核內容進行了量化和細化，從處室到基層行都相應建立了計劃管理人員崗位責任制，健全了各項管理制度。在百分考核辦法中，把資金計劃工作細分為計劃管理、資金管理、財政補貼資金管理、現金及利率管理、統計管理、等級行管理、業務綜合管理七大塊，做到了崗位落實、人員落實、責任落實、工作落實，半年來的工作表明，年初制定的工作意見和考核評比辦法方向明確，切合實際，對做好全市資金計劃工作具有一定的指導性和針對性。
二、加強資金營運管理，提高資金使用效益。
我行進一步加強信貸資金營運管理，信貸資金回籠后及時歸還系統內借款，貸款回籠和借款下降基本保持一致。上半年每月信貸資金運用率均保持在99.5%以上，信貸資金保持較高的營運水平。
1、堅持資金頭寸限額管理。今年以來我行計劃部門進一步提高經營核算意識，嚴格對資金頭寸的管理，在省行核定的資金頭寸限額內按季核定基層行的資金頭寸限額，并要求在保證正常業務開展的前提下，各行根據自身情況在限額內盡量壓縮頭寸占用，對不合理占用及時調整，保證了各行科學合理占用頭寸資金，做到不閑置、不浪費。
2、完善資金調度管理。在資金調度環節上，市縣明確專人負責資金調撥管理工作。在請調資金時，做到資金調撥與信貸計劃的銜接，增強了資金與計劃雙重宏觀調控作用，避免了資金供應脫節情況的發生。今年以來電子聯行資金請調系統運行正常，我行繼續堅持“小額度、勤調度”的資金調度原則，尤其是總行調整了資金請調時間以后，更加方便了基層行的資金使用，減少了資金請調時間，減少了資金頭寸占用，今年上半年全行共請調資金87筆23350萬元。同時我行嚴格按上級行的要求，規范使用《中國農業發展銀行信貸資金調撥通知書》、《資金請調單》、《資金申請審批情況表》等，建立了《系統內資金往來臺帳》，按月通過電子聯行系統與總行對賬，全年賬務無差錯，保證了
資金的安全運行。
三、加強統計管理工作，提高統計資料質量
（一）我行各級統計人員克服統計工作量比往年有大幅提增、統計報表上報時間節假日不順延等實際情況，加班加點，任勞任怨，保質、保量、按時做好統計工作。準確及時地上報了省分行與人民銀行的各類統計報表，統計工作質量有了較大的提高。
（二）為加強對現金計劃執行情況的監測和分析。我行建立了現金投放、回籠月度分析報告制度，按月對轄內支行、部現金收支情況及其特點進行分析，并對造成當期現金投放（或回籠）的原因予以重點分析。
（三）我行在統計管理上始終堅持按照國家統計法以及人民銀行和農發行的有關規定進行，統計數據完全來源于各支行（部）會計部門的各項報表，堅持報真情、報真數，不擅自公開發表統計資料和泄露統計機密，在按時完成好省分行規定的各項統計資料的同時，認真地做好當地人民銀行要求上報的各類統計報表。
四、加強財補資金管理，做好監督撥付工作
今年以來我行對財政補貼資金管理的重點是加強與財政、糧食部門的聯系，積極向政府、財政、糧食主管部門匯報糧食銷售、保管情況，補貼資金能否及時撥付到位直接影響到我行各項工作順利開展。
（一）自糧食市場放開后，國有糧食購銷企業的各項財政補貼已逐步減少，加上歷史遺留問題等因素給糧食企業經營和我行收息率的順利完成帶來了很大的難度，也嚴重影響到我行信貸資產的安全性和效益性。在新形勢下，我行年初對所轄支行、部的財政補貼情況進行了調摸底，及時掌握各級糧棉油儲備數量、庫存值的增減變化及其原因，對各項補貼的項目、金額、來源、時間要做到心中有數。并對已掌握的各項財政補貼政策和財政補貼資金撥補情況，認真實施規范化操作，切實加強財政補貼資金的督促到位和監督撥補等管理工作，按時正確上報各類財政補貼報表及有關情況分析；認真及時登記各類財政補貼臺帳，確保臺帳間數據準確、銜接。
（二）積極加強宣傳，密切與財政、企業主管部門的聯系，爭取理解和支持，為管理財政補貼資金營造了良好的內外部環境。各支行、部落實配備了財政補貼資金管理的兼職人員，積極主動督促同級財政和企業主管部門及時撥付財政補貼資金，弄清每一筆補貼資金的來龍去脈，及時將補貼資金到位情況反饋財政部門，督促下撥資金，避免了由于職責不清、信息不對稱造成補貼資金滯留的情況，并與會計部門積極配合，做好柜面監督，共同做好了財政補貼資金專戶和撥付手續的管理。
（三）經過我行與當地財政部門、企業主管部門的共同努力，財政補貼資金到位情況及監測管理水平有了較大的提高。至6月末，全市應收各項財政補貼資金6243萬元，實收各項財政補
貼資金4857萬元，財政補貼資金到位率77.8％。
五、監測和分析等級行管理指標，適時調整工作思路
XX年度等級行考核與以前年度相比有很大的調整，首先市行要求各支行認真領會等級行管理文件，掌握新的指標精神，并對考核指標提出反饋意見，分析各項指標完成的難易程度，指導全年工作。其次根據各行按月經營指標的完成情況，市行對各行的失分項進行原因和對策分析，通過對經營指標的監測反映，適時調整工作思路，找出工作重點，明確工作方向，為領導的預測決策提供了保障，有效提高了各行的經營管理水平。
六、加大調查研究深度，做好業務經營分析，發揮業務綜合職能
為了充分發揮資金計劃業務部門的綜合職能作用，我行十分注重提高業務經營分析水平，增強業務分析的實用性，做好領導的參謀助手。通過對所轄支行、部和糧食購銷企業信貸資金運用、糧油物資運動、信貸資金活動的變化、信貸資產結構變化及存貸款異常變化等收購資金封閉管理動態情況，深入分析影響全行業務活動的各種因素，并且堅持靜態分析與動態分態相結合、近期分析與遠期分析相結合、銀行信貸業務活動分析與企業經營活動分析相結合、微觀分析與宏觀分析相結合的分析方法，緊緊抓住收購資金封閉管理重點和疑點，揭示規律，找出特點，反映問題，提出對策，增強了全行業務經營分析的前瞻性和指導性。
七、加強現金和利率檢查，確保政策正確執行
（一）我行按照有關現金管理的文件精神及具體實施辦法，繼續抓好現金管理工作。一是做好現金計劃管理，現金計劃一經下達，認真組織執行，同時要做好與當地人行現金投放計劃的銜接工作。二是做好大額現金支付的內部審批工作，嚴格按照大額現金支付三級審批制度。三是加強糧棉購銷企業現金帳戶管理，嚴格控制糧棉購銷企業帳戶現金的支取，合理核定企業淡旺季庫存現金限額，切實改進金融服務，積極引導企業減少現金使用。各支行（部）在信貸監管中強化了現金管理，并不定期地進行現金專項檢查。市分行也在利率檢查的同時對各支行（部）進行了檢查。從檢查情況來看，企業現金收支基本能按照管理要求執行。
（二）我行利用多種形式向購銷企業宣傳利率政策，明確公布人行規定的企業存款利率、正常貸款利率，按合同利率計息、按利率調整分段計息以及逾期貸款、擠占挪用貸款加罰息等政策，指導企業計算好利息收支帳；銀行內部嚴格執行各項存貸款利率及收息政策，切實維護利率政策的嚴肅性，有效地發揮利率的調控、激勵和約束作用。在嚴格執行利率政策的同時，我行要求各支行（部）每季對利率執行情況進行一次自查，并書面上報市分行。市分行也對各支行（部）全部貸款的利率執行情況進行了全面的檢查，從檢查情況來看，利率執行情況基本能按照國家有關政策要求。
八、認真做好夏季信貸資金需求預測，為經營決策服務。
為進一步做好XX年夏季糧油收購工作，保證糧油收購資金的供應，我行主動和糧食、農業等部門聯系，搜集相關農業經濟部門的信息資料，如農業生產結構調整變化情況，糧棉油種植面積變化、產量變化，糧棉企業改革改制進程等。并深入企業，獲取企業的經營信息量，為計劃預測服務。通過對今年夏季糧油購銷形勢的分析，預計前期收購進度較慢，收購時間會拉長，可能會出現收糧困難的現象。隨著糧食收購準入條件放開，糧食收購主體呈多元化，收購量勢必降低。結合多方面因素考慮，預計全市將收購小麥約6200萬公斤、收購油菜籽1945萬公斤。
回顧XX年上半年我行資金計劃管理工作，雖然做了大量的工作，但是對照省分行的要求還有定的差距，還存在一些薄弱環節，主要表現在：一是在新形勢下，全市計劃在崗人員的業務理論水平有待進一步充實，業務綜合素質有待進一步提高。二是所轄各支行、部每月（季）財政補貼資金到位情況不甚理想，有待進一步加大與當地財政部門協調力度。
九、下半年工作打算
二五年下半年我行資金計劃管理工作要積極適應當前新形勢，迎接新挑戰，緊緊圍繞年初制訂的資金計劃管理工作意見，積極性地開展工作，充分發揮資金計劃管理工作的綜合職能作用，更好地為全行的各項業務工作服務。
（一）根據年初確定的工作目標和考核內容，加大資金計劃工作考核力度，按季向所轄支行、部公布考核指標完成情況，促進全市資金計劃管理工作的順利進行。
（二）建立適應市場化要求的信貸投放預測機制。按照“購得進、銷得出、有效益”的原則預測年、季度企業購銷量，編制年、季度糧棉購銷計劃；根據糧棉市場供需情況和預期購銷價格測算，按照“以效定貸，以銷定貸”的貸款原則預測信貸投放量，編制年、季度貸款投放計劃。同時結合我市實際情況和糧棉市場變化趨勢，及時修正年、季度糧棉購銷計劃和貸款投放計劃，以逐步建立適應市場化要求的信貸投放預測機制。
一、統一思想，明確工作目標，量化和細化考核評比辦法
繼全省分、支行長會議之后，市分行召開了2010年工作會議，把風險管理擺在了全行各項工作的首位，明確提出了年度工作的指導思想和努力方向：以規范化管理為基礎，以風險管理為核心，以績效管理為重點，以改革創新為動力，以凸現機關處室的指導職能和服務職能為宗旨，靈活務實地開展計劃信貸管理工作。并且對照省行資金計劃處的考核辦法，對資金計劃工作百分考核內容進行了量化和細化，從處室到基層行都相應建立了計劃管理人員崗位責任制，健全了各項管理制度。在百分考核辦法中，把資金計劃工作細分為計劃管理、資金管理、財政補貼資金管理、現金及利率管理、統計管理、等級行管理、業務綜合管理七大塊，做到了崗位落實、人員落實、責任落實、工作落實，半年來的工作表明，年初制定的工作意見和考核評比辦法方向明確，切合實際，對做好全市資金計劃工作具有一定的指導性和針對性。
二、加強資金營運管理，提高資金使用效益
今年以來，我行進一步加強信貸資金營運管理，信貸資金回籠后及時歸還系統內借款，貸款回籠和借款下降基本保持一致。上半年每月信貸資金運用率均保持在*%以上，信貸資金保持較高的營運水平。
1.堅持資金頭寸限額管理。今年以來我行計劃部門進一步提高經營核算意識，嚴格對資金頭寸的管理，在省行核定的資金頭寸限額內按季核定基層行的資金頭寸限額，并要求在保證正常業務開展的前提下，各行根據自身情況在限額內盡量壓縮頭寸占用，對不合理占用及時調整，保證了各行科學合理占用頭寸資金，做到不閑置、不浪費。
2.完善資金調度管理。在資金調度環節上，市縣明確專人負責資金調撥管理工作。在請調資金時，做到資金調撥與信貸計劃的銜接，增強了資金與計劃雙重宏觀調控作用，避免了資金供應脫節情況的發生。今年以來電子聯行資金請調系統運行正常，我行繼續堅持“小額度、勤調度”的資金調度原則，尤其是總行調整了資金請調時間以后，更加方便了基層行的資金使用，減少了資金請調時間，減少了資金頭寸占用，今年上半年全行共請調資金*筆*×萬元。同時我行嚴格按上級行的要求，規范使用《中國農業發展銀行信貸資金調撥通知書》《資金請調單》《資金申請審批情況表》等，建立了《系統內資金往來臺帳》，按月通過電子聯行系統與總行對賬，全年賬務無差錯，保證了資金的安全運行。
三、加強統計管理工作，提高統計資料質量
（一）我行各級統計人員克服統計工作量比往年有大幅提增、統計報表上報時間節假日不順延等實際情況，加班加點，任勞任怨，保質、保量、按時做好統計工作。準確及時地上報了省分行與人民銀行的各類統計報表，統計工作質量有了較大的提高。
（二）為加強對現金計劃執行情況的監測和分析。我行建立了現金投放、回籠月度分析報告制度，按月對轄內支行、部現金收支情況及其特點進行分析，并對造成當期現金投放（或回籠）的原因予以重點分析。
（三）我行在統計管理上始終堅持按照國家統計法以及人民銀行和農發行的有關規定進行，統計數據完全來源于各支行（部）會計部門的各項報表，堅持報真情、報真數，不擅自公開發表統計資料和泄露統計機密，在按時完成好省分行規定的各項統計資料的同時，認真地做好當地人民銀行要求上報的各類統計報表。
四、加強財補資金管理，做好監督撥付工作
今年以來我行對財政補貼資金管理的重點是加強與財政、糧食部門的聯系，積極向政府、財政、糧食主管部門匯報糧食銷售、保管情況，補貼資金能否及時撥付到位直接影響到我行各項工作順利開展。
（一）自糧食市場放開后，國有糧食購銷企業的各項財政補貼已逐步減少，加上歷史遺留問題等因素給糧食企業經營和我行收息率的順利完成帶來了很大的難度，也嚴重影響到我行信貸資產的安全性和效益性。在新形勢下，我行年初對所轄支行、部的財政補貼情況進行了調查摸底，及時掌握各級糧棉油儲備數量、庫存值的增減變化及其原因，對各項補貼的項目、金額、來源、時間要做到心中有數。并對已掌握的各項財政補貼政策和財政補貼資金撥補情況，認真實施規范化操作，
切實加強財政補貼資金的督促到位和監督撥補等管理工作，按時正確上報各類財政補貼報表及有關情況分析；認真及時登記各類財政補貼臺帳，確保臺帳間數據準確、銜接。
（二）積極加強宣傳，密切與財政、企業主管部門的聯系，爭取理解和支持，為管理財政補貼資金營造了良好的內外部環境。各支行、部落實配備了財政補貼資金管理的兼職人員，積極主動督促同級財政和企業主管部門及時撥付財政補貼資金，弄清每一筆補貼資金的來龍去脈，及時將補貼資金到位情況反饋財政部門，督促下撥資金，避免了由于職責不清、信息不對稱造成補貼資金滯留的情況，并與會計部門積極配合，做好柜面監督，共同做好了財政補貼資金專戶和撥付手續的管理。
（三）經過我行與當地財政部門、企業主管部門的共同努力，財政補貼資金到位情況及監測管理水平有了較大的提高。至6月末，全市應收各項財政補貼資金*萬元，實收各項財政補貼資金*萬元，財政補貼資金到位率*％。
五、監測和分析等級行管理指標，適時調整工作思路
2010年度等級行考核與以前年度相比有很大的調整，首先市行要求各支行認真領會等級行管理文件，掌握新的指標精神，并對考核指標提出反饋意見，分析各項指標完成的難易程度，指導全年工作。其次根據各行按月經營指標的完成情況，市行對各行的失分項進行原因和對策分析，通過對經營指標的監測反映，適時調整工作思路，找出工作重點，明確工作方向，為領導的預測決策提供了保障，有效提高了各行的經營管理水平。
六、加大調查研究深度，做好業務經營分析，發揮業務綜合職能
為了充分發揮資金計劃業務部門的綜合職能作用，我行十分注重提高業務經營分析水平，增強業務分析的實用性，做好領導的參謀助手。通過對所轄支行、部和糧食購銷企業信貸資金運用、糧油物資運動、信貸資金活動的變化、信貸資產結構變化及存貸款異常變化等收購資金封閉管理動態情況，深入分析影響全行業務活動的各種因素，并且堅持靜態分析與動態分態相結合、近期分析與遠期分析相結合、銀行信貸業務活動分析與企業經營活動分析相結合、微觀分析與宏觀分析相結合的分析方法，緊緊抓住收購資金封閉管理重點和疑點，揭示規律，找出特點，反映問題，提出對策，增強了全行業務經營分析的前瞻性和指導性。
七、加強現金和利率檢查，確保政策正確執行
（一）今年以來，我行按照有關現金管理的文件精神及具體實施辦法，繼續抓好現金管理工作。一是做好現金計劃管理，現金計劃一經下達，認真組織執行，同時要做好與當地人行現金投放計劃的銜接工作。二是做好大額現金支付的內部審批工作，嚴格按照大額現金支付三級審批制度。三是加強糧棉購銷企業現金帳戶管理，嚴格控制糧棉購銷企業帳戶現金的支取，合理核定企業淡旺季庫存現金限額，切實改進金融服務，積極引導企業減少現金使用。各支行（部）在信貸監管中強化了現金管理，并不定期地進行現金專項檢查。市分行也在利率檢查的同時對各支行（部）進行了檢查。從檢查情況來看，企業現金收支基本能按照管理要求執行。
（二）我行利用多種形式向購銷企業宣傳利率政策，明確公布人行規定的企業存款利率、正常貸款利率，按合同利率計息、按利率調整分段計息以及逾期貸款、擠占挪用貸款加罰息等政策，指導企業計算好利息收支帳；銀行內部嚴格執行各項存貸款利率及收息政策，切實維護利率政策的嚴肅性，有效地發揮利率的調控、激勵和約束作用。在嚴格執行利率政策的同時，我行要求各支行（部）每季對利率執行情況進行一次自查，并書面上報市分行。市分行也對各支行（部）全部貸款的利率執行情況進行了全面的檢查，從檢查情況來看，利率執行情況基本能按照國家有關政策要求。
八、認真做好夏季信貸資金需求預測，為經營決策服務
為進一步做好2010年夏季糧油收購工作，保證糧油收購資金的供應，我行主動和糧食、農業等部門聯系，搜集相關農業經濟部門的信息資料，如農業生產結構調整變化情況，糧棉油種植面積變化、產量變化，糧棉企業改革改制進程等。并深入企業，獲取企業的經營信息量，為計劃預測服務。通過對今年夏季糧油購銷形勢的分析，預計前期收購進度較慢，收購時間會拉長，可能會出現收糧困難的現象。隨著糧食收購準入條件放開，糧食收購主體呈多元化，收購量勢必降低。結合多方面因素考慮，預計全市將收購小麥約*萬公斤、收購油菜籽*萬公斤。
回顧2010年上半年我行資金計劃管理工作，雖然做了大量的工作，但是對照省分行的要求還有一定的差距，還存在一些薄弱環節，主要表現在：一是在新形勢下，全市計劃在崗人員的業務理論水平有待進一步充實，業務綜合素質有待進一步提高。二是所轄各支行、部每月（季）財政補貼資金到位情況不甚理想，有待進一步加大與當地財
政部門協調力度。
【論文關鍵詞】信用風險;信貸評估;信貸資金
【論文摘要】目前中國商業銀行存在的消費信貸風險是比較嚴重的問題,它導致了銀行業經營風險增大,影響了中國經濟金融的穩定與發展。筆者探討了商業銀行消費信貸存在的風險,以及對風險的原因進行分析,并在此基礎上結合實際提出了相應的管理措施。
1商業銀行消費信貸中存在的風險
1.1信用風險
目前我國尚未建立起完整的個人信用制度,銀行缺乏調查借款人資信的有效方法,加上個人征稅機制的不完善和個人收入的不透明,所以銀行無法對借款人的財產、個人收入的完整性、穩定性等狀況做出的正確判斷,經常發生各種惡意欺詐行為,信用風險因此造成。
1.2流動性風險
消費信貸大多數屬于中期或長期貸款,金額較大,但是商業銀行的負債期限卻相對較短,在允許銀行參與的資本市場發育還不健全的情況下,銀行無法通過資產證券化等方式建立融通長期資金的渠道,進而形成了“短存長貸”的局面,這使得資產負債期限結構不匹配,流動性風險顯著上升。
1.3抵押物風險
消費貸款大多數采用財產抵押的方式,在借款人不能歸還貸款的情況下,銀行只能按照合同規定處理抵押物品以抵償貸款本息。但是可能會因各種自然的、人為的災害或者周圍環境的變化造成抵押物價格下降或價值滅失。并且由于我國消費品二級市場尚處于起步初創階段,很多原因將導致銀行難以將抵押物變現。
2商業銀行消費信貸風險原因分析
2.1銀行自身管理薄弱
2.1.1缺乏信貸風險與效益整合的管理機制
近幾年來,我國商業銀行比較重視信貸風險控制,銀行的信貸風險意識明顯增強。但是,大部分銀行機構還不能夠正確地處理好業務發展與風險控制之間的關系,往往不能夠同時抓好業務發展與風險控制。例如,有些銀行片面追求風險控制,沒有做好業務發展,以使信貸業務持續萎縮、經營效益居低不上。也有銀行為了完成眼前的存款和利潤指標,只顧業務發展,而無視信貸資產風險,盲目地發放貸款,從而導致不良貸款率居高不下。
2.1.2缺乏有效的信貸評估和檢測機制
有效的信貸評估和檢測機制是對商業銀行的貸款進行有效的貸款決策及貸后檢測以防范信貸風險是很重要的一種途徑,但在目前的情況下,這種有效的監督機制還沒有的建立起來。
2.1.3缺乏完善的信貸風險控制機制
長期以來,風險全程控制的理念對于我國商業銀行來說非常缺乏,銀行忽略對風險事前預防、事中控制。不完善的管理機制、不成熟的市場環境與不對稱的信息資源,使得商業銀行在對客戶目標的選擇定位、貸款發放、貸后管理與貸款責任等方面存在很多的薄弱環節。
2.1.4信貸隊伍不穩定
隨著國內的股份制商業銀行和外資銀行的不斷發展,非常多的優秀信貸工作人員為了追求高薪和較好的職位紛紛跳槽,造成了銀行信貸工作人員的大量流失,從而無法保證客戶信息連續性和完整性,增加了維護客戶關系的成本。而信貸崗位新員工的增多,因為缺乏對業務知識技能的掌握和對所在銀行信貸政策的了解,從而導致各種貸款風險。
2.1.5盲目營銷,無規劃地發放消費信貸
近年來,各家商業銀行紛紛搶占市場份額,鼓勵分支機構大力發展個人消費信貸業務,以求擴大盈利水平。在具體的實施過程中,出現了不少違規操作的現象。如:有些商業銀行為了擴大消費信貸的規模,對基層行下達硬性的貸款任務,這些基層行為了完成貸款任務,給每個員工下達一定額度的消費信貸任務;有些商業銀行擅自降低貸款標準和擔保條件,對高風險、低信用的客戶提供消費貸款。這些現象的蔓延將造成新一輪的風險積聚,阻礙了消費信貸業務的健康發展。
2.2借款人個人信用制度不健全
目前我國尚未建立起完善的個人信用制度。商業銀行信貸人員僅僅憑借款人身份證明、個人收入證明或者借款人單位出具的證明等比較原始的征詢材料進行判斷和決策,而沒有對這些證明的屬實進行調查。一些借款人由于收入不穩定或者暫時失業等原因,無法按期還款,導致銀行貸款難以按時收回的現象經常發生。
2.3相關的法律法規不健全
目前,我國還沒有一部統一規范消費信貸活動和調整消費信貸關系的法律。現行的法律條款基本上是針對法人制定的,很少有針對消費性個人貸款的條款,對于失信、違約的懲處辦法不具體。由于消費信貸業務的客戶比較分散,均是消費者個人,并且貸款金額小、數量多,保護銀行債權的法規又不健全,從而導致信貸風險控制難以落實。
3管理措施分析
3.1建立健全信貸管理各項規章制度,完善信貸經營管理體系
按照商業銀行自身的運行規律和國家有關法律法規的要求,銀行應建立健全一整套完整科學的規章制度,實行風險監控和審慎經營,使消費信貸風險盡可能降到最低的程度。嚴格貸款操作流程,規范貸款手續,使每筆貸款業務都要嚴格按照相關的規定辦理。各商業銀行應做到以下三點:一是建立、完善信貸資產風險管理系統,二是建立、完善信貸資產風險化解系統,三是加強貸款管理,把貸款的“三查”工作落到實處[4]。
3.2加強對國家宏觀經濟政策和行業政策的研究
各商業銀行要做到及時了解、準確解讀國家經濟金融調整政策,密切關注國家產業政策的調整,加強行業及其信貸投放的跟蹤研究,強化行業信貸授信的總量控制。要將“壓力測試”引入風險管理,尤其要將政策環境變化納入測試范圍,制定應對危機的策略。要高度重視對產能過剩行業已授信客戶的授后管理,及時跟蹤了解政策、市場和企業經營的變化,有效識別和衡量信用風險,研究制定積極的防范化解方案。
3.3信貸資金市場化
為保證信貸資產的安全和效益,銀行貸款應符合國家產業政策和利于區域經濟發展,堅決杜絕人情貸欲,遵免風險貸款,應以“安全性、效益性、流動性”為原則,走市場化道路,調整信貸結構,優化信貸投向,把握行業生命周期。銀行要把信貸資金投向確保能夠按期還本付息的企業和項目,尤其要增加對科技含高、信譽優良、產品有市場、經營效益好、經營規范、有良好發展前景的中小企業和外資企業的信貸投人。
3.4大力提高銀行信貸管理人員和經辦人員的綜合素質
提高銀行信貸管理人員和經辦人員的綜合素質是個極為緊迫的問題。商業銀行的信貸工作需要信貸人員具備多方面的品質,如:較強的工作能力、扎實的專業知識、較好的思想品質、較高的宏觀政策水平和較精的微觀分析能力。因此,要通過系統的教育和培訓來提高信貸人員的素質,增強信貸人員的風險防范意識,創造以人為本、積極上進的企業文化,激發信貸人員的愛崗敬業精神和工作責任感。
參考文獻:
[1]常新萍,張國花.商業銀行消費信貸的風險分析及對策研究[J].商業研究,2008(06).
[2]吳明飛.商業銀行信貸風險的形成原因與管理措施分析[J].黑龍江金融,2008(10).
[3]王磊.商業銀行個人消費信貸的風險分析與對策研究[J].金融論苑,2007(12).
關鍵字：交易費用內部化國際化經營跨國并購
科斯的交易費用理論，是以新制度經濟學為基礎的現代企業理論的開端，第一次全面地對企業存在的原因、企業的邊界、企業的所有權結構等問題進行了深入的探討。交易費用概念的提出，不僅為理論創新提供了方向，導致了對外直接投資的內部化理論的產生，而且還為企業現實的發展提供了強有力的理論支持。
21世紀的今天，在中國的社會主義市場經濟新體制的雛形在世界東方漸漸清晰的大環境下，萬向集團作為我國汽車零部件制造業的龍頭企業，經過了30多年的發展，近年來憑借企業的產品經營由國內走向國際市場，在國際聯合、海外設立營銷公司等國際化經營中取得了很大的成就。而其國際化經營主要倚仗的方式——跨國并購，正是交易費用理論和內部化理論在我國企業實踐中的一次成功的應用。
交易費用理論在國際化經營對外直接投資理論中的應用——內部化理論
自從20世紀60年代海默（StephenHerbertHymer）提出“壟斷優勢理論”之后，研究跨國公司的理論就從以建立在完全競爭假設基礎上對于國際貿易進行宏觀分析的理論為主，變為以建立在不完全競爭假設基礎上對于對外直接投資進行微觀分析的理論為主。這其中，以壟斷優勢和市場不完善為理論分析的前提，用交易費用的概念來解釋跨國公司的形成及其運行，并形成內部化理論，是20世紀70年代以來跨國公司理論發展的主要方向。內部化理論的思想淵源是科斯的交易費用理論。1937年，科斯在《經濟學》雜志上發表了題為《企業的性質》一文，提出了企業均衡規模和市場交易內部化的思想。
科斯認為，市場交易過程不是沒有代價的。而企業的出現和存在正是為了節約市場交易費用。“建立企業有利可圖的原因似乎是，利用價格機制是有成本的。通過價格機制‘組織’生產的最明顯的成本就是所有發現相對價格的工作。”“市場的運行是有成本的，通過形成一個組織，并允許某個權威（一個‘企業家’）來支配資源，就能節約某些市場運行成本”。從這個意義上說，“企業的顯著特征就是作為價格機制的替代物。”
科斯還進一步分析了市場與企業的邊界問題。他認為企業組織也是有成本的。通過公開市場進行交易的成本包括發現相對價格的成本，確定契約雙方責權的成本，交易和支付的風險，以及繳付稅款等等。科斯指出：“企業的擴大必須達到這一點，即在企業內部組織一筆額外交易的成本，等于在公開市場完成這筆交易所需的成本，或者等于由另一個企業家來組織這筆交易的成本。”
20世紀70年代之后，不少學者將科斯的思想引入到對跨國公司行為的解釋中來，形成了對外直接投資的“內部化理論”。其基本思想是：①隨著生產分工和科技革命的發展，企業經營的內容和范圍都發生了很大變化，中間產品由傳統的原材料、半成品改變成以知識技術為主的信息產品；②外部市場缺乏交換中間產品的定價機制與交易機制，導致市場交易成本上升，降低公司全球生產的協調與經營效率。導致對外直接投資的原因不僅僅是最終產品市場的不完全性，主要是中間產品市場的不完全性所至。為了謀求利潤最大化的目標，企業使中間產品在其組織內進行內部化轉移，跨國公司是市場內部化跨越國界的產物。
萬向集團國際化經營簡介
萬向集團是一家以鄉鎮企業為主體的企業集團，始創于1969年。經過三十多年的快速發展，歷經了工場作坊式、多樣化生產的初創階段（1969年至1979年），生產專業化、管理現代化的成長階段（1980年至1989年）和企業集團化、經營國際化的飛躍階段（1990年至今）這三個發展階段之后，萬向集團已經成長為浙江省計劃單列集團、國家120家試點企業集團和520戶重點企業之一。
萬向集團現有總資產60多億元,員工近萬人,下屬32家經濟實體。萬向集團是目前國內最大的汽車零部件生產供應商，其主導產品均通過了ISO9000和QS9000質量體系論證。
萬向集團下屬四大公司——萬向集團公司、萬向錢潮股份有限公司、上海萬向投資有限公司和萬向美國公司。
其中萬向美國公司為萬向集團全資海外公司，1994年經中國外經貿部批準正式成立，是集團跨國經營業務的代表公司，負責萬向國際市場體系的建設與相關品牌的創立和管理，總部位于美國芝加哥西北部工業園區內。
萬向美國公司致力于構建涵蓋歐美兩大洲的萬向零部件市場網絡，樹立“QC”產品的國際品牌地位，先后在美國、英國、墨西哥、委內瑞拉、巴西、加拿大等國設立了銷售公司。1997年8月，萬向美國公司與萬向錢潮股份有限公司通力合作，實現了產品與美國通用汽車公司的配套。由此，萬向實現了繼1984年中國進入美國維修市場向進入美國主機配套市場的汽車零部件企業的飛躍。
萬向集團的國際化經營起步較早。1984年其產品就銷往了美國。1986年，萬向被國務院確定為萬向節出口基地，擁有了自營進出口權。這以后，集團開始大批派人出國考察學習培訓，骨干員工幾乎全都經歷了“歐風美雨”的洗禮。1992年，萬向開始籌備在美國開設公司，經過兩年時間的準備。1994年，外經貿部正式批準成立了萬向美國公司。1997年，萬向獲得了美國通用公司的定單，成為第一家進入國際主機配件配套線的中國零部件企業。接下來，福特、克萊斯勒、大眾等也相繼成為了萬向直接或者間接的配套廠。1995年銷售額350萬美元，1999年突破4500萬。除美國之外，公司的營銷網絡還遍及加拿大、南美、歐洲共50多個國家，跨國集團的雛形已經基本具備。1999年8月萬向美國公司收購了美國QA1公司200萬美元的股權，成功實現以股權換市場。至2002年，萬向集團已收購了18家海外公司，擴大了海外市場的銷售網絡。萬向從產品走出去，人員走出去到企業走出去，已在北美的美國、加拿大；歐洲的英國、德國；南美的巴西、墨西哥、委內瑞拉7個國家辦了10家子公司，萬向美國公司成為目前在美國中西部發展最快、規模最大的中資企業。2000年萬向的營銷收入已達5000萬美元，2001年出口創匯突破1億美元。
萬向集團今后國際化的目標，就是成為在國際經濟舞臺上有地位、有影響的跨國集團。主要舉措就是實施“三接軌”：一是接軌國際大公司，按跨國公司規律進行運作，與其建立戰略同盟；二是接軌國際先進技術，在海外設立研發機構和技術中心，掌握世界的前沿技術；三是接軌國際主流市場，進一步完善海外營銷體系。
萬向集團國際化經營的特點分析
中國企業走向國際化最難的就是產品怎么進入當地的市場，品牌怎么被別人認可。對萬向來說，直到現在，擴大銷售網絡，爭搶進入國際市場的渠道，仍然是其國際化經營的首要目標。而跨過并購作為萬向海外擴張最倚重的方式，其主要目的就是為了節約交易的成本而使當地的汽車零部件銷售企業內部化，從而擴大萬向在海外的銷售網絡。我們以萬向收購美國UAI公司為例來分析萬向集團國際化經營的一些特點。
2001年9月，萬向集團宣布，其美國公司正式收購美國上市公司UAI，擁有其21％的股權，成為其第一大股東，同時被授權在必要時可以實際擁有58.8％的投票權，從而擁有了對UAI的絕對控制能力，此舉開創了我國鄉鎮企業收購海外上市公司的先河。位于美國芝加哥的UAI公司主要制造與銷售制動器及零部件等系列產品，是美國維修市場該零部件的主要供應商之一，客戶涵蓋美國所有各大汽車零部件連鎖店及采購集團。萬向美國公司與UAI公司在簽訂股權投資合同時，還簽訂了采購合同。合同規定，對UAI公司在中國的所有采購業務（目前約2000萬美元/年），萬向美國公司享有第一否決權。
汽車零部件是萬向集團主業系列產品之一，UAI是美國維修市場制動器系統的主要供應商之一，本次收購將使方向集團在這一領域進一步得到先進技術的支撐，也為萬向日后進入制動器零部件的美國主機廠供應商行列作好準備。
從此，萬向在國內和海外都擁有了自己的上市公司，而且都是汽車零部件上市公司，既溝通了兩國的汽車零部件市場，又融通了兩個重要的資本市場，對萬向集團來說是一舉兩得。此次收購不僅將使萬向在這一領域進一步得到先進技術的支撐，打開新產品的國際市場渠道，也為萬向在海外融資拓展了更大的空間，從而使萬向跨國經營戰略大大向前推進了一步。
關鍵詞：商業銀行；風險管理；思考
一、商業銀行風險管理的發展趨勢
商業銀行風險管理是銀行業務發展和人們對金融風險認識不斷加深的產物。最初，商業銀行的風險管理主要偏重于資產業務的風險管理，強調保持銀行資產的流動性，這主要是與當時商業銀行業務以資產業務，如貸款等為主有關。20世紀60年代以后，商業銀行風險管理的重點轉向負債風險管理方面，強調通過使用借入資金來保持或增加資產規模和收益，既為銀行擴大業務創造了條件，但也加大了銀行經營的不確定性。20世紀70年代末，國際市場利率劇烈波動，單一的資產風險管理或負債風險管理已不再適用，資產負債風險管理理論應運而生，突出強調對資產業務、負債業務的協調管理，通過償還期對稱、經營目標互相替代和資產分散實現總量平衡和風險控制。80年代之后，銀行風險管理理念和技術有了新的提升，人們對風險的認識更加深入。特別是銀行業競爭的加劇、存貸利差變窄、衍生金融工具被廣泛使用，市場環境的這些變化都顯現出原有資產負債風險管理理論存在的局限性。在這種情況下，表外風險管理理論、金融工程學等一系列思想、技術逐漸應用于商業銀行風險管理，進一步擴大了商業銀行業務的范圍，在風險管理方法上更多地應用數學、信息學、工程學等方法，深化了風險管理作為一門管理科學的內涵。1988年，《巴塞爾資本協議》正式出臺并不斷完善，標志著西方商業銀行風險管理和金融監管理論的進一步完善和統一，也意味著國際銀行界相對完整的風險管理原則體系基本形成。
80年代至今的20多年，是國際銀行業風險管理模式和內容獲得巨大發展的時期，回顧20多年來銀行風險管理理論和實踐的發展歷程，商業銀行風險管理的理論與實踐成果幾乎都凝結在《巴塞爾資本協議》當中。因此，對于商業銀行風險管理來講，《巴塞爾協議》的誕生和完善，是國際銀行界風險管理革命性的成果。尤其是巴塞爾委員會先后于1999年6月和2001年公布了《新巴塞爾資本協議》征求意見稿(第一稿)和(第二稿)。新巴塞爾協議全面繼承以1988年巴塞爾協議為代表的一系列監管原則，繼續延續以資本充足率為核心、以信用風險控制為重點，著手從單一的資本充足約束，轉向突出強調銀行風險監管從最低資本金的要求、監管部門的監督檢查和市場紀律約束等三個方面的共同約束。
可以說，新巴塞爾協議充分體現了國際銀行業風險管理理念的發展方向，如果說在巴塞爾資本協議誕生前的銀行競爭還屬于無序競爭的話，那么在巴塞爾資本協議規范下的銀行競爭將是以風險識別、度量、評價、控制和風險文化為內容的銀行風險管理能力的競爭。這對于我國商業銀行風險管理具有重要的指導意義，是我國商業銀行參與國際競爭的基礎和標準。
二、目前我國商業銀行風險管理存在的不足
與國外銀行相比，我國商業銀行風險管理在內部管理和外部環境等方面都存在著較大的差距：從外部來看，銀行風險管理所需要的外部環境還不成熟。原因是多方面的，其中信用體系尚未健全是重要的原因。此外，外部監管和市場約束的作用還遠遠沒能充分發揮，在我國，銀行業信息披露還很不規范和不完備，外部監管部門的監管措施還相對簡單，市場對銀行的外部約束作用還有待加強。
從銀行內部來看，我國商業銀行風險管理在觀念、技術、方法等方面也與國外先進銀行存在著較大的差距。主要體現在：第一，在風險管理認識上存在差距。在國外銀行，十分重視風險——收益匹配的原則，把控制風險和創造利潤看做同等重要的事情。但在我國商業銀行中，對風險管理和業務發展的關系認識還有差距。第二，風險管理理念上的差距。具體體現在兩個方面：一是全面風險管理的理念還不到位，仍以信用風險管理為主，對市場風險、操作性風險等重視不夠。二是在風險管理的過程中缺乏差別化的理念，忽略了不同業務、不同風險、不同地區之間存在的差異，不僅不能管理好業務風險，反而容易產生新的風險。第三，風險管理方法上的差距。與國外風險管理方法相比，風險管理量化分析手段欠缺，在風險識別、度量等方面還很不精確。第四，風險管理體系上的差距。體系的健全和獨立是確保風險管理具有超前和客觀的分析能力的關鍵。但在我國，一些銀行的風險管理體系往往還不健全，風險管理受外界因素干擾較多，獨立性原則體現不夠。第五，信息技術上的差距。目前，我國商業銀行改善風險管理方法最大的障礙是風險管理信息系統建設嚴重滯后，風險管理所需要的大量業務信息缺失，無法準確掌握風險敞口，直接影響到風險管理的決策科學性。
三、我國商業銀行風險管理的任務及要求
現階段，我國商業銀行風險管理的基本任務可以分為兩部分，從商業銀行內部看，風險管理的基本任務是通過建立嚴格的內控制度和良好的公司治理機制，最大限度的防范風險和確保銀行業務的健康發展，從而實現銀行股東價值的最大化。從商業銀行外部看，風險管理的基本任務就是通過加強商業銀行監管，進行金融體系的改革和完善，從根本上防范和化解金融風險。
為了實現風險管理的基本任務，盡快提高我國商業銀行的風險管理水平，必須滿足三個方面的要求：
第一，要適應業務發展要求。商業銀行是以盈利和股東價值最大化為核心的企業，業務發展是商業銀行的根本任務，沒有發展本身就是風險。不顧風險的發展和不顧發展的“零風險”都是不對的，風險管理并不是杜絕風險，而是在資本配比的范圍內實現風險和收益的合理匹配。
第二，要適應外部監管要求。隨著銀行業的不斷發展，外部監管越來越嚴，巴塞爾新資本協議將監管部門的監管作為三大支柱之一。外部監管對商業銀行來說，是合規經營的外在力量，也是加強風險控制的內在需求。監管法規是金融競爭中的“游戲規則”，銀行風險管理只有與外部監管相適應，才有機會在平等的市場競爭中取勝。
第三，要適應國際先進銀行風險管理發展趨向的要求。隨著國際銀行業的不斷變化，風險管理的方法發生了巨大的變化，而且這種變化仍將繼續。我國商業銀行風險管理產生時間還很短，與國際先進銀行還有很大差距。因此，我國商業銀行必須緊跟國際風險管理的發展趨勢，及時掌握銀行風險管理的先進技術和理念，以適應日益激烈的競爭需要。
四、深入貫徹落實科學發展觀，提高商業銀行風險管理能力
按照國際先進銀行風險管理的理念和經驗，結合我國商業銀行的特點和要求，筆者認為，我國商業銀行風險管理發展方向應努力做好五個方面的轉變，以提高風險管理能力。
第一，風險管理內容由信用風險向信用、市場、操作性風險轉變。隨著銀行業務的不斷復雜化，銀行的風險由原來的信用風險為主發展到多種類
型風險共同作用。與此同時，國際銀行業對各種類型風險的認識程度和管理能力也在逐漸提高，風險的管理由管理單一風險到管理多種風險，體現了現代銀行風險管理的發展方向。我國商業銀行風險管理不僅要對信用風險進行管理，而且應更加重視市場、操作性、法律等各類風險的管理。
第二，風險管理方式由直接管理向直接、間接管理相結合轉變。目前，我國商業銀行的風險管理方法和手段還比較簡單，一些銀行風險管理還主要以直接管理為主，如審批授信項目、清收不良資產等。但從未來風險管理的發展趨勢看，要進一步發揮間接風險管理的作用。
第三，風險管理對象由單筆貸款向企業整體風險轉變，由單一行業向資產組合管理轉變。目前，隨著經濟活動的變化，企業經營特征、資本運作的形態發生了深刻的變化，以審核企業的資產負債表為主要內容的信用風險管理方法已經不能適應防范風險的要求，子公司、關聯公司、跨國公司等復雜的資本運營模式使風險的表現形式更為復雜和隱蔽，這就要求風險管理要由對單筆貸款的管理向對企業的整體風險轉變，不僅要對財務情況進行審查，還要關注企業的經營管理、股權結構、對外投資以及全部現金流。同時，要把風險管理的視角從一個企業擴大到整個行業、市場的變化，在微觀分析的基礎上強調系統性風險的研究。在這些工作的基礎上，最終過渡到資產組合的風險管理和資本制約下的組合模型的管理。
中國的旅行社從改革開放初期的3家發展到今天已超過1.5萬家。競爭主體數量的激增、產品同質化導致低價競爭，低價競爭產生服務縮水和旅游投訴。旅游投訴中有關旅行社的投訴占投訴總數的六成左右，如此高的投訴說明旅行社業的發展難以滿足市場的需要。競爭的加劇同時也將旅游市場推向了微利時代。20世紀80年代我國旅行社業的平均利潤率基本保持在30％左右。20世紀90年代初期平均利潤率基本保持在10％左右，從1999年至2005年，我國旅行社利潤率呈現出明顯的下降趨勢，2005年凈利潤率僅為0.11％。而國際上旅行社的平均凈利潤率水平是1％左右。
創新已成為各旅行社面臨的當務之急，正如國家旅游局局長邵奇偉先生所說：“創新是旅游業可持續發展的靈魂。”本文在創新的傳統理論基礎上，分析了旅行社的創新體系，以期對旅行社企業開展創新活動提供系統的思維框架。
2創新理論
創新(Innovation)是創造和革新的全稱，創造是指新構思、新觀念的產生，革新是指新觀念、新構思的運用。對企業而言，創新就是企業在生產、技術、經營、管理各個環節，不斷創造，應用先進的思想、科學的方法、先進的技術來替代過時的要素，從而達到企業更新和更高目標的一切創造性活動的總稱。
創新作為一種理論，最早見于美國哈佛大學教授熊彼特于1912年所著的《經濟發展理論》。他從經濟的角度他提出了創新，他認為創新就是要建立一種生產函數。實現生產要素的從未有過的組合。他從企業的角度提出了創新的五個方面：產品創新，就是生產一種新的產品；采取一種新的生產方法，工藝創新；開辟市場，市場開拓創新；采用新的生產要素，要素創新；實現一種工業的新組織。
德魯克在20世紀50年代，把創新引進管理領域，有了管理創新。他認為創新就是賦予資源以新的創造財富能力的行為。“創新”兩個字擴展到了社會的方方面面：如理論創新、制度創新、經營創新、技術創新、分配創新等。
20世紀80年代，沃特曼在《創新經營》中分析了企業創新活動的有關規律。把過去創新理論的宏觀研究引入企業活動的微觀分析，從理論上確立了創新在企業經營管理活動中的地位。創新活動逐漸應用到企業市場開發、新產品開發、生產技術、組織形式設計、管理技術、企業文化構建等管理活動中。創新戰略也開始成為企業經營戰略的一項重要內容。
3構建旅行社的創新體系
我國旅行社的企業性質，決定了企業創新理論完全適用于旅行社的經營管理活動。旅行社是通過員工服務活動滿足旅游者高層次的精神需求為導向的，而且旅游者的需求、員工服務行為和過程以及旅游者與旅行社員工之間的即時互動處于不斷變動之中，所以旅行社天然就是創新性企業。同時由于旅行社企業的中間商性質、產品的特征、經營的特點等有別于一般的工業企業。所以旅行社的創新體系有自身的獨特性，旅行社開展創新活動主要應著重于以下方面：
3、1管理理念的創新
所謂理念創新，就是要敢于挑戰傳統，超越前人，否定自我。企業的管理者如何根據內外部環境的變化重新看待行業、企業自身、外部市場、企業內部的員工、各種各類合作單位、競爭對手、社會以及它們之間的相互關系。如對旅行社定義的改變：旅行社是業主與員工、旅行社與旅游者的利益共同體。這樣旅行社的月標職能變為通過業主、管理者與員工的共同努力，創造共同的繁榮。理念的創新尤其要強調對未來市場具備預見性，目前一些旅行社的成功應該說早在10年或者8年前就注定了。以國內旅行社的標桿企業上海春秋為例，它成立于1981年，從當年2平米的亭子間起家，發展到今天30多個億的規模。花了整整24年時間。春秋老總王正華先生最引以為自豪的一件事，就是在九十年代長達七年的時間里，他力排眾議，付出極大的代價，堅持不懈地在全國各地鋪設門市網點，直接收取散客。同時，以優厚的傭金吸引中小旅行社加盟，從而不斷擴大這種規模優勢。春秋的成功源于它對未來旅游市場發展趨勢的把握：即散客旅游將成為市場的主流。
3、2產品創新
一個旅行社講創新不能停留表面上。一家旅行社有沒有創新的意識，創新做的好不好，關鍵還是要看有沒有創新的產品。旅行社的產品在現實中既包括有形部分，又包括無形部分，是一個整體性的概念。旅行社產品的核心部分，是構成旅行社產品的最基本部分，旅游者購買產品的關鍵部分，他超過了產品本身所包含的價值和使用價值部分，表現為通過旅游獲得的希望或精神寄托。有形部分。是指產品質量水平、特點、設計、品牌與包裝等，即五大要素等。附加部分，包括售后服務、信譽與保證、付款方式等。旅行社產品的創新要求其在細分市場的基礎上，確定自身的目標市場，結合目標市場的需求特點，在注重旅游產品整體功能的前提下，努力在有形部分和附加部分形成自身產品的差異性。
3、3技術創新
世界旅游理事會(WTTC)認為。旅游業過去是一個“重點關注如何銷售既成產品”的行業。而未來趨勢是向建立“以顧客為中心的旅游服務與營銷體系”發展。這一體系的內涵包括：“一對一”的顧客溝通、個性化的旅游產品設計和定制、個性化旅游服務提供。客戶關系管理、客戶檔案數據庫、營銷信息系統等技術手段為實現這些過程提供了關鍵的支持。有關資料表明，新的信息溝通技術使20世紀50年代與一個顧客進行溝通的成本在今天可以用以與數百萬顧客分別溝通，真正的“以顧客為中心”如今已成為了現實的可能。旅游企業應該充分注重信息技術的應用，將旅游業帶入“提供優良的旅游體驗”、“充分體貼旅游者需求”、“附加值增加”的未來狀態。信息技術的應用一方面體現為旅行社建立自己的網站，開展網上促銷，同時由旅行社牽頭，建立區域性甚至全球化的網絡預訂系統，發展電子商務。另一方面，積極建立旅行社內部管理信息系統，在旅游業務運作管理、財務管理、人力資源管理等方面廣泛應用，提高經營決策的科學性，提高管理水平。
從旅游網站轉型而來的攜程旅行服務公司，其公司文化從一開始就打上了互聯網文化的深深烙印，比如對人性化、個性化的崇尚。極大的便利性，對完美技術的極致追求等等。攜程的技術應用方向不是產品競爭，是為了創造客戶價值。從便利性的角度看。同樣是為旅游散客提供服務，你找上海春秋需要去他的門店，而你如果找攜程，無論身在機場還是高速公路，幾乎是在任何場合任何地點，只需撥打攜程呼叫中心即可。從人性化服務的角度看，攜程呼叫中心看起來非常簡單，但是他的每一個微小環節，都是根據客戶的心理需求而設計的。你任何時候撥打，線路總是暢通的。你偶爾試用一次攜程卡，他就會用體貼入微的服務“粘住”你。你只要第二次使用攜程卡，服務小姐就能立刻說出你的名字。這也為攜程帶來了優異的經營業績，2004年，該公司完成凈營業收入3.33億元，凈利潤1.33億元，凈利潤率為40％，2005年第三季度，實現凈營業收入1.4億元。凈利潤為6550萬元，凈利潤率高達47％。
3、4運作模式創新
運作模式創新主要是指在市場定位與市場擴張的基礎上，聯合其他旅游產品銷售企業。通過內部化的方式促使中國旅游市場向網絡化發展。通過戰略聯盟、縱向一體化、橫向一體化等多種方式，增強企業的實力。
早在2003年底，處于中國旅游業龍頭地位的國旅總社，就在國資委的支持下兼并了中國免稅品集團總公司，使資產規模擴大到了39億元。2004年，首旅集團又在北京國資委的支持下，跟新燕莎、全聚德、東來順和古玩城四大集團進行了資產合并重組，使首旅集團的資產總量擴大到了200億元，經營業務涵蓋“吃住行游購娛”六大要素。又如廣之旅控制封開縣的12個景點；首旅集團投資一個億參股長春電影城，并且股份占到50％；上海春秋成立了自己的航空公司等。
3、5管理模式創新
管理模式創新是指基于新的管理思想、管理原則和管理方法，改變企業的管理流程、業務運作流程和組織形式。企業的管理流程主要包括戰略規劃、資本預算、項目管理、績效評估、內部溝通、知識管理。企業的業務運作流程有產品開發、生產、后勤、采購和客戶服務等等。通過管理模式創新，企業可以解決主要的管理問題，降低成本和費用，提高效率，增加客戶滿意度和忠誠度。
從內部管理上，現在有一批旅行社已經形成了一種倒管理的狀態。在旅行社內部形成了幾個層次的內部人控制，使這個企業不像企業。這就需要設立一個完整的運營機制，同樣，這個運營機制沒有一定之規，基本上要在實踐中摸索出來，而且是通過多次反復的過程才能形成一個比較好的運營機制。比如說對外聯人員的控制，外聯做長了一般會形成一個狀況，把客戶關系都抓在手里，甚至把客戶檔案都抓在手里。所以有的旅行社就采取雙外聯方式。任何市場都是外聯人員交叉，一個人走了。另一個人可以繼續做，但是又形成了一個相互制約的關系。客戶是企業資源，不是個人資源，但是在實踐中一拐彎，就變成個人資源。因為旅行社客戶認老面孔。這是規律，這個規律是翻不過來的，也不必翻過來，所以有的旅行社就采取這種方式。現在有的旅行社又走到另一個極端，大輪崗，輪一次就是客戶資源的一種流失。所以，又要使員工堅持崗位，形成長期的客戶關系。又要使他明確這是企業資源，而不是個人資源，就需要把握一個度，這就是實際的一套運營機制。從道理上來說，基本上是兩條，既有利益機制又有約束機制。需要設計一套利益機制，大家才有動力，才有積極性；同時也需要設計一套約束機制，這樣才能防止企業資源的流失。
現在旅行社行業人才流動是非常普遍的，尤其是在新旅行社大量增加的情況之下，到老的旅行社去挖人·產生的結果就是重復市場、重復產品和重復客戶。在這種情況之下，如何形成良好的運營機制，是旅行社老總需要下大力量解決的問題。旅行社和飯店截然不同，飯店是一個蘿卜一個坑，人不動，就好管理。旅行社很多事情靠自覺性，而自覺性不能靠道德說教，制度決定行為。當然也要靠事業凝聚人，靠感情吸引人等等。但是說到底是利益，靠待遇留住人，多種手段齊下，多種方式并用，才能比較好的解決問題。
3、6價值創新