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關鍵詞：保險公司；細節管理；管理模式
一、保險公司管理
（一）公司管理一般架構
當前公司管理的一般架構是建立在因分散的所有權結構而引致的所有權與控制權相分離的基礎上的。其主要目的是為了解決經理人員的機會主義行為及其它問題，以實現公司價值(尤其是股東財富)的最大化。為了實現以上目標，公司管理理論強調對經理人員進行監督、約束和激勵，并由此構建了以董事會建設為核心的內部管理機制和以產品市場、資本市場、并購市場、經理市場為主要內容的外部管理機制，二者共同構筑完整的公司管理體系，使經理人員在內部制度的約束和激勵與外部市場的威脅和壓力下，為股東利益最大化努力工作，從而實現有效解決所有者——管理者問題的最終目標。
（二）保險公司管理的特殊性
1.風險的集中性。沒有風險就沒有保險。保險業是經營風險的行業，其產品和服務本身就是社會和經濟生活中可能發生的各種物質和利益損失風險。保險公司通過承保活動，集聚了大量風險，這就需要在風險識別的基礎上，采取適當的風險管理技術手段，在時間和空間上進行合理的分散化處理。同時，保險公司通過建立保險基金的形式，積聚了大量資金，這些資金在保值增值的運用過程中，不可避免地會遇到資金管理和運用風險。這就對保險公司的風險管理能力提出了更高的要求。
2.成本的后發性。除了管理費用之外，保險業經營的最大成本是保險賠款。保險公司產品和服務據以收費的價格（費率），是根據大數法則，由保險標的過去的損失概率作為基本依據（即純費率），加上一定的趨勢修正系數、營業費用率和預期利潤率（即附加費率）確定的。采取的是收費在先、賠款在后的經營方式。因此，建立在歷史統計分析基礎上的定價，與保險責任期滿之后的實際損失賠款成本可能存在一定的差異性。這一特點，客觀上既要求保險公司具備較高的精算（損失率成本預測）管理水平，也要求保險公司具有良好的承保風險標的的同質性選擇管理水平。
3.產品和服務的同質性。保險產品和服務就其形式而言，不具有核心技術的獨占性，也不受專利保護，極易模仿。任何一個新的產品和服務舉措，只要競爭對手愿意，都可以在短短的半年時間內引進、移植或改造。因此，由產品的差異化入手打造公司的差異化，在保險行業是極其困難的。保險公司之間的差異化特征，更多的要依靠管理的差異化形成法人行為的差異化，進而通過其理念傳播、組織效率、員工行為等方面綜合表現出來。
4.經營的廣泛社會性。有風險就有保險。保險公司的客戶遍及社會的各個方面、各個層次，其經營也隨之帶有較為廣泛的社會性。客戶類型和客戶需求的多元化，既要求保險公司的客戶服務具有更加廣泛的適應性，同時又要求保險公司在經營上具有更強的針對性和靈活性，顯然，這一特殊要求不但是對公司綜合管理能力的一個巨大挑戰，而且也是對管理者和從業人員經營和服務素質的巨大挑戰。
5.經營管理活動的較大彈性。由于保險服務對象的情況千差萬別，風險事故損失情況各不相同，加之我國現行監管政策要求保險公司及其分支機構只能在注冊地的行政區域內開展經營活動，因此，在其經營管理活動中，保險標的承保前的風險評估、發生保險事故后損失金額鑒定等主要環節，都不同程度地存在彈性，使得保險公司在定價管理、成本管理、人員管理和服務管理等具體管理工作上難以全面實現標準化。同時，保險公司分支機構點多面廣，管理幅度大，管理層次多，客戶及其風險分布存在很多地域差異，這也拉大了保險公司管理的彈性。
二、國外保險公司管理
(一)保險發達國家的公司管理模式
當前存在三種主流的公司管理模式,即以英美為代表的市場主導型模式、以德日為代表的銀行導向管理模式和以韓國及東南亞為代表的家族控制型模式。
1.以英美發達國家為代表的市場主導型公司管理模式
市場主導型公司管理模式強調股東,以股東利益最大化作為衡量公司管理效率的標準。它以發達的金融市場、廣泛分散的股權所有權以及活躍的公司控制權市場為基礎,利用市場手段間接控制公司,形成對經理人員強有力的激勵和持續性約束,從而保證了公司管理的有效性。其設置一般為:股東大會;董事會;首席執行官(CEO);外部審計制度的導入。
2. 銀行控制公司管理模式
銀行控制主導型公司管理模式下,銀行、法人股東、內部人在公司管理中起著主要作用。這種模式在德國、瑞士、奧地利、荷蘭等歐洲大陸國家及東亞的日本盛行,尤其是德國和日本發展最好,所以又稱為“日德模式”。其管理模式的主要特征是嚴密的股東監控機制。這是一種“主動性”或“積極性”的模式,即公司股東主要通過一個能信賴的中介組織或股東當中有行使股東權利的人組織,通常是一家銀行來代替他們控制與監督公司經理的行為,從而達到參與公司控制與監督的目的。如果股東對公司經理不滿意,不像英美兩國公司那樣只是“用腳投票”,而是直接“用手發言”。
3.家族控制型公司管理模式
家族控制型是公司所有權與經營權沒有實現分離,公司與家族合二為一,公司的主要控制權在家族成員中培植的一種模式。在這種模式中,企業的創立家族通過復雜的交叉持股取得對公司的控制權,國家則通過控制金融系統在微觀經濟運行中發揮重要作用。特點是“一股獨大”,經理人易串通大股東控制公司的重要決策,侵犯小股東和其他利益相關人的利益,形成“內部人控制”。這種模式在韓國、新加坡、馬來西亞、菲律賓等國家盛行。
（二）國外保險公司的管理重點
1．董事會建設是公司管理的核心
隨著社會和經濟的不斷發展，各國不斷的積累經驗修改法案以期完善保險公司的管理，從各國法案看，無一不強調了董事會在公司管理中的核心地位，加重了股東、董事和管理層等相關方的責任和義務，要求公司董事、審計師和法律顧問等在公司的監督管理、制約管理層方面發揮更大、更直接、更積極的作用。
對于公司董事會，現代公司管理主要強調其義務和職責，以及董事的獨立性。要求董事會應盡到謹慎、忠誠、披露和監督等義務。對董事獨立性，紐約證交所和倫敦證交所要求上市公司董事會的一半成員為獨立董事，而香港證交所則要求上市公司三分之一的董事為獨立董事。董事長和CEO不應由同一人擔任。獨立董事的獨立性在于董事與公司之間不存在實質性的聯系。同時還要求董事會下設：
審計委員會：其目的是協助董事會對公司的財務報表、合規性、獨立審計師的資格和獨立性以及公司的內部審計職能部門進行監督；
公司管理委員會：負責制定提名合格董事會成員的程序，選出或者向董事會推薦能夠使董事會的相關知識和能力更加平衡的董事人選，制定或推薦公司管理原則，制定選擇新董事的標準，并監督董事會和管理層的評估；
薪酬委員會：美國法規規定其大部分成員必須具有獨立性，負責履行董事會關于管理層薪酬方面的責任，負責出具管理層薪酬的年報，制定其他管理層官員的薪酬水平，并就薪酬方面的激勵計劃和期權計劃等向董事會提出建議；制定薪酬方面的政策包括退休金政策等。
風險管理委員會：國際保險監督官協會2004年頒布了《保險公司管理核心原則》。在基本標準中，要求保險公司的董事會建立風險管理職能、審計職能與精算職能；在高級標準中，建議保險公司的董事會成立風險管理委員會。
保險公司管理不但要保護公司股東的利益；更要保護投保人的利益。同時還要加強對獨立董事的規范和管理。
2．透明度和信息披露是公司管理的關鍵
世界經濟合作與發展組織(OECD)的《公司管理原則》明確規定，“公司管理框架應當確保及時、準確地披露公司所有的重大事項，包括公司的財務狀況、經營業績、所有權和管理狀況。”國際保險監督官協會(IAIS)頒布的保險監管核心原則和方法(ICP)中的第26條專門對保險公司的透明度和信息披露作出了要求：保險公司應披露的財務狀況和面臨風險的信息；披露包括財務狀況、財務表現等定量和定性的信息；面臨的風險和如何管理風險的情況及公司管理及管理；至少每年提供一次經審計的財務報表并對外公布；監管機構對保險公司披露的信息進行監控，采取必要的措施保證披露符合要求。
由于財務再保險業務的復雜性和保險公司濫用該項業務的趨勢日漸明顯，各國保險監管機構目前正在思考如何采取措施進一步嚴格財務再保險業務的透明度和信息披露。美國和歐盟目前對相關保險公司財務再保險交易進行的深入調查將有助于加強對此類業務透明度和信息披露的規范，相信不久的將來國際上有關的最新法律規定會陸續出臺。
三、我國保險公司的管理
我國保險業從20世紀90年代以來,出現了國有股、法人股、個人股、外資股并存的混合股權機構,多種股權性質并存的公司結構促進了保險市場的競爭,推動了公司管理的改進和優化。近年來,保險公司管理結構建設的步伐不斷加快,主要取得了以下幾點進步:
（一）股權結構逐步優化,公司管理結構框架初步建立。
國內幾家大型保險公司相繼實現規范上市，一些保險公司吸收民營資本參股,一些公司引進了境外著名金融保險企業作為戰略投資者，還有一些公司實施了員工參股計劃，這些舉措在保險公司股權結構優化上作出了積極的探索。目前多數保險公司按照《保險法》和《公司法》要求建立起了股東大會、董事會、監事會和經理層的組織機構,初步形成了公司管理結構的基本框架,一些公司還設計了全新的管理結構和組織結構。
（二）董事會制度逐步完善,制度規則逐步規范。
部分保險公司在董事會下設置了專門委員會,還有一部分保險公司開始建立獨立董事制度的探索。大部分保險公司制定了較為規范的股東大會、董事會和監事會的議事規則,對各機構的主要職能、議事和決策程序作出了具體規定,初步形成了分權制衡機制。
（三）內控和風險防范得到加強。
有的保險公司通過實施業務流程再造,強化內控制度;有的公司按照政權交易所的要求,指定了一套比較完善的內控制度;有的公司借鑒戰略投資者的模式,從制度入手,加強后援集中,使風險防范工作得到了明顯加強,出現了一些例如首席合規官、首席風險官等新的崗位。
四、相比國外，我國保險公司的管理上存在的問題
雖然從整體上看,我國保險公司管理結構建設取得了一些進步,但是由于業務規模、股東背景和發展基礎不同等多種因素,各公司之間管理水平參差不齊,相比較國外的公司，我國一些公司仍存在不少問題。
（一）國有控股保險公司管理結構存在的主要問題
1.國有股比例仍然比較高。目前,國有控股的保險公司中,國有股仍舊占有很高比例,帶有較濃的行政色彩。
2.董事會職能尚未落實到位。公司董事會在選聘高管人員、戰略決策、監督和評估經理層的績效等方面的主要職能還沒有完全落實到位,很難看出董事會對公司經營管理的指導和監督。
3.高管人員業績考核體系不健全。目前國有控股的保險公司都在推行人力資源改革,還聘請了國際著名的人力資源咨詢管理公司設計了業績考核和薪酬體系,但對國有保險集團(控股)公司高管人員還缺乏科學的業績考核機制和激勵約束機制。
（二）股份制保險公司管理結構存在的主要問題
1.股東行為亟待引導和規范。一些股東對保險經營的特點認識不充分,存在投資理念不成熟的問題。
2.董事會和監事會制度不健全,制度執行不嚴格。一些公司的董事會在經營管理中沒有發揮核心作用,決策機制不健全,對董事的責任追究機制沒有普遍建立起來。
3.董事專業化程度低。目前,許多股份制保險公司董事由股東單位派出,缺少保險經營管理知識和從業經歷,對其承擔的責任、權利和行為規范的認識也比較模糊,決策能力和水平有待提高。
4.關聯交易管理制度不健全。許多保險公司沒有指定關聯交易的內部審查和批準程序等方面的管理制度。
5.外部干預過多。由于多方面因素,個別保險公司仍然受到地方行政部門的干預,還不能做到自主經營。
參考文獻：
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摘 要：營業稅改征增值稅（以下簡稱“營改增”）試點改革，是國家實施結構性減稅的一項重要舉措，也是一項重大的稅制改革。營改增對人壽保險公司現有財務、業務管理帶來了機遇，更帶來挑戰。本文在介紹營改增的背景基礎上，重點針對營改增對財務管理流程帶來的影響及應對做了分析，便于人壽保險公司及早策劃，及時應對。
關鍵詞 ：人壽保險公司 營改增
營業稅改征增值稅（以下簡稱“營改增”）試點改革，是國家實施結構性減稅的一項重要舉措，也是一項重大的稅制改革。
2011 年，經國務院批準，財政部、國家稅務總局聯合下發營改增試點方案。從2012 年1 月1 日起，在上海試點交通運輸業和部分現代服務業營改增。截止2013 年8 月1 日，營改增范圍已推廣到全國試行。2014 年1 月1 日起，將鐵路運輸和郵政服務業納入試點，至此交通運輸業已全部納入營改增范圍。自2014 年6 月1 日起，將電信業納入試點范圍。
2014 年3 月13 日，財政部稅政司營改增試點運行的基本情況，2013 年減稅規模超過1400 億元左右。
隨著營改增試點范圍的不斷擴大，財政部正在醞釀于2015年度頒布金融服務業營改增政策，保險業作為金融服務業的重要組成部分，營改增的變化將對保險公司帶來較大影響。根據已完成營改增改革行業的經驗，政策頒布和政策實施的時間間隔已經越來越短，留給保險公司的準備時間將非常有限。
截至目前，雖然保險行業營改增具體政策尚不明朗，但是營改增將對保險公司產生全方位的影響，包括對于財務處理、納稅申報、業務流程、產品定價和信息系統等都產生重大的影響。因此本文重點從人壽保險公司（以下簡稱“壽險公司”）實戰角度，提出提前準備，及時調整公司現有管理及業務流程，以應對營改增的沖擊。
一、營改增背景介紹
要了解營改增，首先要了解增值稅與營業稅的區別。
增值稅是以商品（含應稅勞務）在流轉過程中產生的增值額作為計稅依據而征收的一種流轉稅。從計稅原理上說，增值稅是對商品生產、流通、勞務服務中多個環節的新增價值或商品的附加值征收的一種流轉稅。實行價外稅，也就是由消費者負擔，有增值才征稅。基本公式是銷項稅額減去進項稅額。
營業稅是對在中國境內提供應稅勞務、轉讓無形資產或銷售不動產的單位和個人，就其所取得的營業額征收的一種稅。基本公式是營業額乘上營業稅適用稅率。
目前，我國實行增值稅和營業稅并行的流轉稅制，對銷售貨物主要征收增值稅，提供勞務主要征收營業稅。保險業作為典型的現代服務業是當前中國增長最為迅速的生產業，但是我國對保險業實際上在重復征稅。對于從事營業稅應稅勞務的保險業，購進已納增值稅項目所承擔的增值稅不能抵扣，由此發生的增值稅、營業稅重復征稅將導致保險業更大的稅收負擔，對整個行業產生不利影響。
從稅收征管的角度看，兩套稅制并行造成了稅收征管實踐中的一些困境。在現代市場經濟中，商品和服務捆綁銷售的行為越來越多，形式越來越復雜，要準確劃分商品和服務各自的比例也越來越難，這給兩稅的劃分標準提出了挑戰。
從國際稅制改革發展趨勢看，目前全世界已有170 多個國家和地區開征了增值稅，征稅范圍通常會覆蓋絕大多數貨物和勞務。以增值稅取代營業稅，逐步實現對于貨物和勞務征收統一的間接稅，使增值稅覆蓋絕大多數貨物和勞務，符合國際慣例。
總之，增值稅的“鏈條”完整了，可以有效避免重復征稅，有利于減輕納稅人的稅負，有利于優化產業結構，有利于完善現行稅制，有利于提升征管效率。
二、營改增對壽險公司現有財務、業務管理帶來的機遇與挑戰
營改增既能對保險公司的采購、管理帶來益處，同時增值稅相比營業稅在業務流程、系統功能、會計核算、人員操作及合規要求等領域具有一定的復雜性，對保險公司現有的業務流程及信息系統支持方面也提出了更多挑戰。
（一）機遇
壽險公司能夠在收取費用或提供增值稅應稅服務時，通過明示的方式向服務接收方收取增值稅；各項支出對應的增值稅將不再是壽險公司的成本，因經營采購、接收服務而產生的進項稅可抵扣，能夠在整個產業鏈上降低整個社會經濟發展的納稅成本，提高經濟效益和經營效率；增值稅的統一申報與管理將為公司帶來集團內各單位稅務及操作流程整合與改進的良機；增值稅的以票控稅、特有征管等模式一定程度上會降低公司的稅務合規以及業務流程的操作風險。
（二）挑戰
營改增是對公司管理一次全方位的考驗。具體包括對控制環境、風險評估、控制活動、信息與溝通、監督等內控五要素均帶來較大影響；對承保、理賠、批改、收付費、傭金/手續費、再保、采購、稅務等核心業務流程均需重新評估、改造；增值稅合規管理工作將增加保險公司的合規成本，如人員培訓、軟硬件系統升級改造等；現有的增值稅的征管方式和征管理念對財稅處理帶來的挑戰等。
三、營改增對財務管理流程的影響及應對
財稅[2011]110號文件規定“金融保險業和生活服務業，原則上適用增值稅簡易計稅方法。”如保險業全部采用簡易征收，保險企業將不能抵扣相應的進項稅額，會導致抵扣鏈條中斷、重復征稅。采購產生的進項稅其稅率在營改增后高于原營業稅稅率，會增加采購成本。如不采用簡易征收，保險業營改增最核心的問題在于增值額的確定，例如由于賠付支出無法給公司提供增值稅專用發票，因此如何抵扣，進而如何確定增值額就很關鍵。
但無論怎樣，在壽險公司的經營價值鏈中，營改增對業務流程的影響將是全局性的。首先，保險核心業務流程，包括：產品設計、承保、保全、理賠、收付費和單證管理等流程需要根據增值稅相關要求進行改造，流程中的崗位職責、信息交接、重要表單樣式、開票時點等需要重新檢視、評估和再設計；其次，需要對會計和核算、財務管理、單證管理、稅務等管理流程進行風險控制評估，防止科目使用錯誤、虛開增值稅票、進項稅票過期、進項稅分攤不清無法抵扣、操作失誤等風險的發生。下面舉例分析對保費收入、手續費支付等財務流程及發票管理的影響。
（一）對收入及稅收流程的影響分析
1、對收入確認及稅收影響
新會計準則實施后，壽險公司對投連險的管理費收入作為收入核算，營改增后，對這部分收入的稅務處理將隨之明確；現行稅法對一年期以上（含一年期）健康保險免征營業稅，營改增后，將重新核算免稅和非免稅業務的增值額，將帶來對相關會計科目的設置、調整。
2、采取措施
統一科目設置及核算原則。
修訂《會計核算辦法》等制度辦法，重新制定增值稅下會計處理規則：對保費、賠付、給付、費用及資本性支出均需進行價稅分離，分別核算不含稅金額及對應的銷項稅額與進項稅額；制定銜接過渡方案以核算營改增之前銷售的長期保險；明確處置資產、視同銷售、采購等業務環節的會計處理。
（二）對手續費計算與支付的影響分析
1、對手續費計算與支付的影響
對壽險公司中介業務手續費，主要是計算規則與數據口徑的重新定義；手續費分攤、手續費發票與支付時點；發票、合同與付款信息一致性；進項稅發票登記與保管等變化帶來影響。
2、采取措施
梳理并調整手續費計算規則；明確手續費計算及其分攤規則；實現核心業務系統的手續費的自動計算；調整手續費支付流程，嵌入對進項發票的獲取要求；建立進項發票的記錄、存檔、認證和接收流程；發票、臺賬與收付信息的每日核對；增值稅發票信息的系統標示；對于已收票、未收票、待收票等系統存在報表和提示功能等。
（三）對財務管理的影響分析
1、經營數據分析與預算考核影響
調整考核指標的取數口徑，需按照價稅分離后的各項收入、成本、費用及資本開支進行分析；對預算考核取數口徑的影響等。
2、采取措施
過渡期實行經營分析數據口徑的對比分析；調整營改增后預算考核指標設計，重新制定考核政策，使考核更加符合公司戰略導向。
（四）對發票管理流程影響分析
1、發票管理影響
以票控稅。專用發票的取得、開具、傳遞及管理難度非常大；操作復雜繁瑣，每一張專用發票都需要通過稅務機關認證方可抵扣，認證手續繁瑣；增值稅管理需要全員參與，確保及時取得符合規定的進項抵扣憑證，確保銷項發票的管理嚴格；開票不及時可能會帶來合規風險；進項稅票獲取不及時可能帶來的抵扣損失等。
2、采取措施
在全流程中對增值稅發票進行管理。制定全面的增值稅發票管理辦法，包含領用，保管，開具，寄送，作廢，紅字沖銷，留存等流程；加強對采購發票的管理，包含發票獲取、移交、認證、報賬、退回等；加強對增值稅專用發票的管理。
參考文獻：
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關鍵詞：數據挖掘技術；財產保險；應用；分析
在最近幾年中，我國對于保險行業給予了高度的關注與重視并出臺了許多與之相對應的相關政策，這些政策的發行對于我國的保險行業帶來的極大程度的發展空間。而我國的保險行業也開始了轉型，正在從粗放型經營向集約化經營管理進行過度，最明顯的改變就是之前只注重新客戶的開發而忘記顧忌老客戶的需求與發展，但是現在是同時注重新老客戶的需求與發展，從根本上實現“兩手抓”的政策，所以這種新的形式背景下，計算機中保險行業所留的數據就成為極為重要的挖掘資源。
一、解析數據挖掘技術在財產保險分析中的應用
（一）提升財險客戶服務能力
對于任何一個公司來說沒有客戶所有的產品經營都是紙上談兵，這對于服務行業的財產保險公司更是如此，所以對此所以財產保險行業就面臨著轉型升級的事情財產行業的轉型就意味著面臨著面向客戶的服務質量的提升。在現如今的經濟情況下，保險消費者對于保險行業知識的了解日益增加，保險意識也是越發的加強。客戶對于保險行業也出現了個性化與差異化的需求。從這里就要求保險公司通過數據挖掘技術對客戶的需求進行更深一層的分析與探索，通過探究與分析的結果明確而客戶的需要，并為有更高需求的客戶提供更適合他的保險產品，從而提高業務服務水平，吸引更多的優質客源，來增強市場的競爭力。例如，在對客戶進行細分的時候，可以通過數據挖掘技術中的“二八定律”，對客戶進行細分。通過細分得出結果，參照數據根據每個客戶群體的風險偏好、特點以及需求為他們量身定制適合他們自身的新產品，并制定對應適合的費照新差旅費管理辦法正確規范填寫市內交通補助、伙食補助、城市間交通費、和住宿費金額。并填寫上合計金額，不得出現多報的行為，從而提高差旅費報銷工作的質量。
（二）風險管理和合規經營
每個保險公司的生命底線就是合規經營以及對風險的管理，所以每個保險公司必須在運營生產中嚴格的遵守國家的法律法規，不許做出違反法律底線的事情，而風險管理對于保險公司來說具有兩層含義，其實并不簡單，一方面是需要對于企業自身的風險進行管理；另一方面是對于客戶所帶來的風險進行管理。對于保險公司來說這兩方面的風險是相互作用、相輔相成的，第一個方面的風險管理出現問題后者的風險管理就會成為空談，反之第二方面的風險管理沒有得到很好的管理，極大可能會引起前者管理出現問題。而恰恰數據挖掘技術的應用，就可以為財產保險企業規避風險起到很大的幫助。保險公司可以以計算機為使用的工具，通過數據挖掘的技術，可以對數據內大量的信息進行查找并比對分析，高效的識別出在計算機內不符合正常業務邏輯的數據，這樣管理者就可以及時就這些風險數據和業務漏洞進行監測與管控，以減少違法亂紀的事情發生，逐步消除或減少隱藏的風險。保障保險業健康有序的發展，為市場經濟持續健康的進一步發展保駕護航。
（三）開發新產品
新的保險產品的開發對于增強保險公司的公司收益、內容、滿足消費者的需求以及競爭力等方面起著重要的作用，這也是經營保險公司的首要內容。新產品的開發是指保險公司針對當前市場的需求、想要達到的效果與自身情況相結合的產物，而在原有的產品上加以重新的組合與設計的創造與改良，來滿足市場的需求，進而提高公司自身的競爭力的過程與行為。后者自不必說，基于我國財產保險公司數據庫信息方面已經積累了很多，而后通過對信息的數據進行發掘，使實現新產品的開發成為可能。譬如，通過數據挖掘技術，我們可以使用現有產品進行進一步的完善、修正或者拆分、組合的，使其變成一全新的保險產品，他會更接近客戶的需求，滿足客戶的真實所需，同時也能夠增加市場的銷量，增強市場競爭力。就以原有的普通財產保險為例子，在保險有效期內未出現任何對客戶的產才造成損失的情況下，客戶所繳納的保險費用是不予以退還的，在財產保險的有效期過后，客戶所繳納的保險費是由保險公司所擁有的。這樣的保險產品是不被大多數客戶所看好與接受的，即使有客戶在第一次購買了此保險，但之后是不會在對本產品進行第二次的投資的。而現在通過數據挖掘的技術，保險公司可以根據對客戶信息的了解進行分析，保險公司推出了一款新的家庭財產兩全保險保險，這是一種全新的保險類別。全新的家庭財產保險，他所需要交納的是保險儲備金，比如每份保險金額為50000元的家庭財產兩全保險，則保險儲金為5000元，投保人必須根據保險金額一次納保險儲備金，保險人可以將保險儲備金的利息作為保險費。在保險期滿后，無論是不是在保險期內發生賠付的情況，保險公司都會將保險人的全部的保險儲金如數退還。自從出現了這種投保方式，客戶的接受度得到了大大的提高，全新的家庭財產保險，一方面使保險人保險中得到了應得的利益，另一方面投保人的財產也得到了保險，從而在市場的銷售份額上面也得到了迅速提升。
二、保險業數據挖掘技術及應用的必要性
（一）保險業數據挖掘技術的含義
什么是保險行業的數據挖掘技術，就是從客戶管理的角度出發，針對保險行業數據庫系統內大量的保險單，對客戶的信用數據進行屬性變量提取，進而采用自動化或半自動化等多種挖掘技巧和方法來對客戶的數據進行分析，找到潛在的有價值的信息.
（二）數據挖掘的過程及方法
數據挖掘是一個跨越多種學科的交叉技術，主要的用途是利用各種數據為商業上存在的問題提供切實可行的方法與數據。數據挖掘的過程有以下幾個步驟：業務理解數據準備數據理解構建模型測試設計做出評價實施應用。在數據挖掘方面有三個常用的方法：DM、SEMMA以及CRISP等分析方法。同時我們需要根據實際情況來運用數據挖掘技術，選擇最適當的方法，要想將數據挖掘技術達到最佳的效果必須針對具體的流程做出相應的調節。
（三）保險行業應用數據挖掘技術的必要性
在保險行業的運營中，常常會出現一下的幾個問題：例如，細分客戶的問題：對于不同的社會收入階層、不同年齡段、不同的行業的客戶，該怎么樣去確定其的保險金額呢？客戶的成長問題：如何把握時機對客戶進行交叉銷售；險種關聯分析問題：在對購買某種保險的客戶進行分析與探查，觀察其是否在同一時間購買另一種保險產品，客戶的獲取問題：如何在付出最小的成本獲得最有價值的客戶的挽留及索賠優化的問題：如何對索賠受理的過程進行優化，挽留住有價值的投保人。保險公司在完成數據的匯總后，所獲取的業務及大量客戶信息，不過是對公司當前所處的市場環境、企業經營情況及客戶基本資料的記錄及反映。而進行數據集中的信息系統，也只能是對數據庫中的這部分數據進行簡單的操作處理，并不能從中發現并提取這些數據中蘊含的具有深層次價值的信息。所以，如若想在決策層面給出解決答案，是不可能實現的。而如果采用數據挖掘技術來對數據庫中所存在的大量的數據進行高水平而深層次的分析，就能夠為實現保險公司的決策及科學經營提供切實可行的依據，因此此技術的出現從而得到了許多保險公司的應用與重視。
三、結論
我國經濟的發展正在向新常態的方向進行轉變，而我國財產保險市場的競爭也日益激烈。為了面對這些挑戰，各個保險公司都復出了努力在積極的面向轉型，由傳統的粗放式經營向集約化經營的方式進行過度，面向客戶的營銷模式也是在這之中產生出來的。在這種轉型過度的過程中，財產保險公司對于數據挖掘技術進行充分的利用，使公司的風險管理能力、產品創新能力經營能力、盈利能力、客戶服務能力、和業務發展潛力都得到了全面的大幅度提升。在對我國經濟建設的繁榮以及促進財產保險公司自身的長遠發展，都做出了不可磨滅的貢獻，也是對國家的號召積極的響應，進而對市場經濟持續發展也做出了不少的貢獻。
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中國是農業保險大國，農業保險規模位居世界第二，僅次于美國。中國逐漸探索符合中國國情的農業保險制度，在發展過程中遇到了一些常見的問題。國外農業保險體制，尤其是美國和加拿大已形成屬于自己的較為成熟的農業保險體系，其中有些經驗對我們發展農業保險有一定的啟示作用。本文僅對美國和加拿大的農業保險制度進行研究分析，借鑒其有益經驗，并對我國今后開展農業保險提出建議。
關鍵詞：
農業保險；國際；借鑒
一、加拿大農業保險制度
加拿大在1959年實施政策性農業保險。加拿大的聯邦《農作物保險法》規定，加拿大的農業保險計劃采取的是各省根據本省發展實際情況決定是否參加本國農作物保險計劃及再保險計劃，如果各省決定開展農作物保險時，那么農業保險工作由各個省政府自己進行開展，包括完成立法工作、設立經營計劃、確定保險模式，并由各個省自己的農作物保險公司來經營。各省的農作物保險公司由政府全額出資設立，但它屬于不以營利為目的的非政府組織，專門提供優質低廉的農業保險服務。加拿大政府對發展農作物保險提供強大支持，主要是聯邦和省政府共同提供發展農作物保險的資金支持。例如，投保人支付的保險費可以從中央和省兩級政府獲得60%左右的保費補貼，這一舉措保障了加拿大農業保險的順利開展。除了保費補貼，還包括對農業保險經營機構的經營費用和再保險支出的支持。1959年聯邦政府制定并由議會最高權力機構審議通過具有高效力的《農作物保險法》，進入了由聯邦政府和省級政府共同開展農業保險的階段。加拿大在農作物保險立法工作中，嚴格制定《農作物保險法》中關于險種開發、災害認定、投保承保理賠程序、農險補貼政策等相關具體條例，保證農業保險的各個環節有法可依，有法可循，并在實施農業保險過程中不斷修改和補充《農作物保險法》。在1991年通過新的聯邦《農作物保險條例》，解決了關于政府對農作物保險的支持措施、聯邦和省政府在農作物保險的具體經營上的職責等相關問題，并提出建立再保險，由聯邦和省共擔農業保險的風險。農作物再保險制度對于各省加快農作物保險提標擴面有重要意義。《農作物保險法》和《農作物保險條例》明確規定加拿大聯邦政府在農業部設立農作物保險局，各省也應該相應地在農業部設立農作物保險局，并受制于《農作物保險法》。聯邦農業部農作物保險局主要負責農作物保險的計劃制訂，對各個省農業保險機構提供政策及資金等支持策略，對科學合理確定保險費率、保險金額提供完整的數據資料參考和統計性分析，幫助各個省保險機構實現農作物保險計劃的制訂與實施。同時，省政府農業部的農作物保險局設立保險部門，主要支持產品開發與創新，負責對各項農作物損失報告和資料等情況進行審核，并確定賠償金額，實現各項保險信息共享并提供農險咨詢服務，提高農民的參保積極性，實現農業保險廣泛覆蓋。
二、美國的農業保險制度
1996年，美國出臺《1996年聯邦農業完善與改革法案》，法案明確指出聯邦農業保險公司對農業保險的管理、監督、補貼等工作由農業部下設風險管理局接手，聯邦農作物保險公司轉變其職能，主要向私營保險公司提供再保險；私營保險公司接手聯邦農業保險公司經營具體的農作物保險業務。聯邦農作物保險公司在全國分散著12個辦公室，向各個負責的區域內提供相應的農業保險服務，主要是為私人保險公司提供再保險，鼓勵私人保險公司參與經營；風險管理局監督和管理該區域的農業保險經營機構的合法合規運營情況，負責農業保險宏觀事項，包括保險費率的核定、保險補貼的支出管理；由私營保險公司經營農業保險的微觀經濟活動。目前，經農業部批準經營農業保險經營機構有15家。在美國50個州中，通常由一家保險經營機構在本州提供保險服務。農業部要求經營農業保險的公司具有滿足業務拓展服務網絡的資金、市場形象、核心科技以及長期經營農業保險業務的專業經驗。美國自此形成政府主導下的私營保險公司經營農業保險的經營模式。美國健全的農業保險法律體系經歷了較長時期的發展和完善。1938年美國頒布《聯邦農作物保險法》，并成立聯邦農作物保險公司。1980年對此法案進行修正，實行聯邦農業保險公司和私人資本共同參與農業保險經營，引入保費補貼，提高農業保險的參與率。1994年國會對保險法案經過大規模修訂，重組了《聯邦農作物保險法案》，出臺了《聯邦農作物保險改革法案》，該法案要求農民必須加入巨災保險，參加政府農作物保險計劃與獲得政府其他計劃的政府補貼直接掛鉤。1996年，聯邦農業保險公司對農業保險的管理、監督、補貼等職能由農業部下設風險管理局接手；私營保險公司接手聯邦農業保險公司經營具體的農作物保險業務。《2008年美國農業法案》提出對特色農作物提供農業保險產品服務。《2014年美國農業法案》設立價格損失保障和農業風險保障。
三、國際農險制度的啟示
（一）完善政策性農業保險的補貼機制
由于農業保險特殊的經營特征和風險特征，政府通過補貼支持農業保險發展顯得尤為重要。借鑒外國經驗，逐步形成以保費補貼、經營管理費用補貼、再保險補貼多元補貼機制，促進農業保險工作的順利開展。中央和地方財政靈活選擇并增加農險補貼品種，尤其是加大對地方特色農產品和綠色產品的補貼；根據不同省份的農業產業結構、農業風險特征，考慮省份農業經濟發展水平實施區別補貼，針對各個省份農業發展情況與農業風險特征實施分級補貼；向農業保險公司經營機構提供適當經營管理費用補貼、農險產品創新補貼、農險人才培養的資金支持；對原保險公司和再保險公司分別實施再保險補貼項目。
（二）建立政策性國家農業保險機構
我國政府可以在農業部成立專門的農業保險部門，經辦與農業保險有關的工作，負責制訂全國農業保險的計劃，農業保險相關數據的統計，為科學合理制定保險費率提供數據參考，負責政府農險補貼項目的預算管理及農險補貼項目的支出管理，負責監督和管理農業保險經營機構的規范運營情況，農業保險的立法工作，實現對農業保險經營機構的經營資質審批工作，對農業保險經營機構提供再保險，研發農業保險新品種及建立創新專利保護機制。該公司不以營利為目的，由財政部全額出資設立并提供補貼項目的預算安排，農業保險部門成立之后，具體解決政策性農業保險出現的問題，保障我國順利開展農業保險工作，實現由農業保險大國向農業保險強國的轉變。
（三）加強農業保險法的立法保障
健全的法律法規是規范農險經營活動的重要保障。在農業保險制度建設中應當不斷完善立法工作，用具體條例明確投保人、保險人的權利與責任，促進農業保險工作順利開展。我國2013年3月1開始實行的《農業保險條例》產生了一定的積極作用，但由于內容過于籠統并未得到較為普遍有效的適用效果，發展農業保險的過程中出現的缺乏農業保險產品創新保護、保費補貼結構調整及農險運營監管不力等問題缺乏明確的規定，需要進一步進行立法工作的修改和補充。在發達國家在中較為成熟的農業保險制度建設中，都將立法工作擺在重要的位置，法律法規明確規定農業保險當事人的權利責任、參與程序及補償規則。我國應該加快有關農業保險立法工作，彌補法律空白，制定適合我國國情的農業保險法相關條例，使開展農業保險工作有法可依。
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隨著我國2001年加入世界貿易組織，我國保險業也逐步擴大對外開放的程度。十二年來，我國保險業逐步取消了外資保險公司經營保險業務的地域限制和業務范圍、法定再保險分保等限制，保險業達到了較高的對外開放水平。
然而，根據中國加入世界貿易組織保險業對外開放的承諾，外資保險公司不允許經營機動車輛第三者責任險、公共運輸車輛和商業用車司機和承運人責任險等法定保險業務。當前，我國法定保險業務主要為機動車交通事故責任強制保險（以下簡稱交強險），2006年7月1日起施行的《機動車交通事故責任強制保險條例》第五條中明確規定：“中資保險公司經保監會批準，可以從事機動車交通事故責任強制保險業務”，即只有中資保險公司經審核可以經營交強險，外資保險公司不得從事交強險業務。在我國機動車輛保險業務占財產險業務的比例常年高達75%以上的情況下，外資保險公司不得經營交強險，在交強險和商業機動車輛保險業務往往組合銷售的情況下，外資保險公司在市場競爭格局中具有先天的弱勢地位，結果極大地制約了外資保險公司的業務規模和發展空間。
外資保險公司不得經營交強險的限制，隨著我國對外開放水平的提升也終于近年內取消。2012年2月14日，中國政府和美國政府共同了《關于加強中美經濟關系的聯合情況說明》，其中明確指出：“目前中方已決定對外資保險公司開放交強險，在完成修改相關法規等程序后，將正式頒布實施。”根據2012年3月30日《國務院關于修改〈機動車交通事故責任強制保險條例〉的決定》，并自2012年5月1日起我國取消了外資保險公司經營交強險這一法定保險業務的限制，外資保險公司經審核批準可以經營交強險，從而獲得和中資財產保險公司公平競爭、共同發展的市場地位。
截至2013年6月30日，安聯保險、富邦財險、國泰產險、利寶保險、美亞保險、三星財產（中國）、中航安盟保險等7家外資財產保險公司獲準經營交強險。允許外資保險公司經營交強險的業務，是我國保險業和我國市場經濟全面提升對外開放水平的重要舉措，有利于中資保險公司學習借鑒外國先進技術和管理經驗，在兼顧產業安全的情況下，外資保險公司在我國當前的保險市場競爭格局下，其發展的空間和方向值得進一步地探討，以提升我國保險行業的整體競爭力，更好地服務于消費者。
二、我國交強險和財產保險市場經營狀況
我國交強險制度自2006年7月1日起實施，保監會自2009年開始公布交強險年度經營情況。由表1可知，2008年以來，我國經營交強險業務的市場主體，由26家增長到2012年的42家，其中包括富邦財險和利寶保險兩家外資保險公司。安聯保險等其他外資保險公司由于獲準經營時間為2012年末或2013年初，故沒有公布2012年度交強險專項審計報告。
2008年到2012年，交強險業務為我國保險行業帶來的保費收入由553.4億元增長到1114億元，年均增長19.11%。但是，盡管交強險業務為全行業帶來巨額的保費收入，但交強險業務由于賠付率和費用率過高而對行業利潤的貢獻卻是負向的。五年間，除2008年度交強險實現17.6億元的經營利潤外，其它年份的交強險業務都呈現高額的虧損，2011年虧損高達92億元，承保利潤的虧損更是高達112億元。盡管保險公司通過投資渠道獲得一定的投資收益，但由于承保利潤虧損過高，導致交強險業務的整體虧損幅度居高不下。賠付率和費用率在一定程度上反映了我國當前交強險經營的困局，即如果以賠付率和費用率之和計算保險公司的綜合成本率，則2009年以來我國保險公司經營交強險業務的綜合成本率超過100%，由此必然導致保險行業經營交強險業務的整體虧損。
盡管我國交強險行業呈現整體虧損的局面，但是經營交強險的市場主體依然逐年增多，多家外資保險公司也積極申請交強險業務。其緣由一般認為是交強險所聯系的巨大的機動車輛保險業務市場。交強險作為法定保險業務，保障額度較低，因此消費者在購買交強險的基礎上往往需要購買商業車險，因而機動車輛保險業務往往由交強險業務和商業車險業務共同組成。根據《中國保險年鑒2012》，2011年，機動車輛保險原保險保費收入為3504.56億元，占財產險業務的比例為75.89%，占財產險公司業務的比例為73.33%。因此，獲準經營交強險，即可參與中國三四千億的商業車險市場，即使交強險業務部分呈現虧損，但交強險業務帶來的機動車輛保險整體保費規模，以及相應產生的投資收益和商業車險業務的盈利，不僅可能彌補交強險經營的虧損，還有可能實現機動車輛保險業務的盈利甚至公司整體層面的盈利。相反，放棄交強險業務，不僅僅放棄的是規模千億左右的交強險市場，同時放棄了中國財險保險市場的主體。
外資保險公司積極申請并承辦交強險業務，是否會導致這一法定保險業務陷入外資掌控的局面，從而影響我國保險產業安全，進而波及我國經濟安全呢？筆者認為，允許保險公司經營交強險，不會影響我國保險產業安全和我國經濟安全。首先，交強險作為法定險種，由保監會依法對保險公司實施監督管理。保險公司只有經保監會批準，才可以從事交強險業務。交強險實行統一的保險條款和基礎保險費率，保監會每年對保險公司的交強險業務情況進行核查，并向社會公布。其次，從我國財產保險市場格局來看，當前外資保險公司保費收入所占市場份額僅為1%左右。2013年1月至8月，獲準經營交強險的7家外資保險公司其保險業務占財產保險市場的份額僅為0.80%，因此，開放交強險業務帶來的風險處于可控的范圍內。再次，從7家外資保險公司來看，不同保險公司具有不同的經營理念和發展策略，產品結構方面也大不相同。比如富邦財險車險業務占公司保費收入之比達到59.28，利寶保險這一比例更是達到82.32%，但三星財產（中國）車險占比僅為1.91%，安聯保險為2.69%。不同保險公司主營業務的差異，反映了保險公司主打產品結構及其發展模式的差異，在這種情況下，外資保險公司即使獲得交強險的經營資質，也不會在短期內改變并完成經營策略的轉變，不同公司的業務結構仍將在長期內呈現差異，因此外資保險公司蜂擁交強險的局面難以出現。
三、外資保險公司經營交強險的展望
2013年1月到8月，外資財產保險公司實現原保險保費收入52.83億元，財產保險公司實現原保險保費收入4267.21億元，外資財產保險公司在我國財產保險保費規模中所占的比例僅為1.24%，因此從總量來看，外資財產保險公司保費規模在我國保險市場中是較小的。在外資財產保險所占市場份額較低的背景下，外資保險公司經營交強險的市場定位更需清晰和準確。2013年1月到8月，人保財險原保險保費收入達到1489.38億元，平安財險和太保財險分別達到725.20億元和545.81億元。由此可見我國人保財險等大型財產保險公司保費規模巨大，太保財險作為保費規模較低的大型保險公司，其保費收入已經是外資財產保險公司保費收入總和的10.33倍。同時，和人保財險等大型財產保險公司相比，外資保險公司在機構和網絡方面仍存在明顯差異。
我國保險市場長期呈現強者恒強的市場格局，人保財險、平安財險和太保產險三大中資保險公司居于行業領導地位，因此，從外資保險公司經營交強險乃至整體財產保險業務來看，在可預見的時期內，外資保險公司是難以和人保財險等大型保險公司相抗衡，從市場定位來看，外資保險公司經營交強險，也不會謀求行業領導者，而只能作為行業跟隨者，追求企業效益的最大化。
盡管外資保險公司難以匹及大型中資保險公司，但外資保險公司從注冊資本、機構設置和服務網絡等方面可以比肩部分中小中資財產保險公司。例如，大眾保險作為一家中小財產保險公司，擁有北京、上海、江蘇、浙江、寧波、安徽、青島、福建、蘇州等9家分公司。美亞保險北京、上海、廣東、深圳、江蘇和浙江設有分支機構。國泰產險擁有北京分公司、青島營銷服務部、山東分公司、江蘇分公司、上海總公司、浙江分公司、福建分公司、廈門中心支公司、廣東分公司、湖北分公司、四川分公司。因此，外資保險公司和中小中資保險公司作為行業跟隨者，將會展開激烈的市場競爭，特別是在細分市場、創新產品方面，將會積極與中小中資保險公司進行交強險和商業車輛保險業務的競爭，以維持和提高外資保險公司的市場占有率。
[關鍵詞]有效保險監管，監管理念，監管實踐
有效的保險監管是一個動態的過程和機制，是解決保險市場失靈的手段，它既體現了法制化和程序化的監管理念，又是適度的、經濟可行的、技術先進的監管實踐活動，隨著宏觀經濟環境、金融市場和保險監管理念的變化而及時調整和演進。
一、有效保險監管理念
(一)有效的保險監管是動態監管
目前，發達國家保險市場的保險監管趨勢更多采取動態監管，即對風險評估和風險管理等方面進行監管。隨著保險公司外在經營環境以及公司自身的保險技術、管理水平、業務發展以及公司資產負債匹配狀況不斷變化，公司經營過程中面臨的各類風險也會不斷變化，有效的保險監管也應該是動態的保險監管，即不斷發展的監管理念、不斷完善的監管體系、不斷改進的監管手段和不斷創新的監管方法，以有效防范化解保險市場出現的風險，維護市場的公平、競爭、穩定和高效率。
(二)有效的保險監管理念體現了依法監管
在市場經濟條件下，對保險業進行監管必須依法監管。為了保險業和被保險人的整體利益，必須保持監管的權威性、嚴肅性、強制性和一貫性，以實現保險監管的有效性。保險監管以法律為依據，維護法律的權威性、嚴肅性和強制性，并保持依法監管的持續性和一貫性。同時，有效的保險監管工作應嚴格遵照工作程序進行，既體現在監管機構內部進行程序化，也體現在對監管對象進行外部監管工作的程序化。
(三)有效的保險監管體現更高的監管實踐要求
有效的保險監管是適度的、經濟可行的、技術先進、保證市場公平的監管實踐活動。有效的保險監管，既追求市場效率又兼顧市場公平。從追求市場效率講，有效的保險監管必須是適度的，過度監管會導致監管成本提高，影響市場主體經營行為積極性，束縛保險業發展，影響保險市場效率提高；監管不到位會導致行業系統性風險積聚，造成保險市場的無序和混亂。因此，有效的保險監管必須是適度的、經濟可行的，即使保險市場的收益與成本差額實現最大，使保險市場效率達到最優。從兼顧市場公平講，有效的保險監管必須能實現保險市場的公平競爭，實現保險監管“公平、競爭、穩定、高效率”的監管目標。
二、影響保險監管有效性若干因素分析
我國的保險監管在結合保險業發展實際基礎上，充分吸納和借鑒了ICP原則，并在監管實踐中不斷進行完善。但有效保險監管理念和實踐卻仍與預期目標存在距離。
(一)有效保險監管前提條件不充分
根據國際保險監督官協會(IAIS)的核心監管原則(ICP)闡述：有效的保險監管，依賴于國家良好的經濟金融政策、恪盡職守的監管機構和符合行業發展實際的一系列健全完善的金融法律框架。首先，在良好的金融政策和制度環境及法律框架條件下，監管機構可以行使其職責，保證監管質量和有效性。其次，經濟發展、法律規范和適應行業發展的外部市場環境為保險業發展提供了起支持作用的市場條件。第三，保險監管權威性和可信性，需要在保險市場的參與者心目中樹立。而其中最重要的就是保險監管的獨立性：保險監管者的權威和強制力需要政府的支持和嚴格的法律保護，應該具有超脫政府和其他政治力量的強制性權威，在進行保險監管工作中具有較為獨立的職能和實施權利，并在法律中有明確界定；保險監管者必須有足夠的監管資源，包括人員、信息技術、財政經費；保險監管必須依賴于一個穩定的金融體系，而這些前提條件在目前條件下都是不完全具備的，這就從根本上制約了保險監管有效性的實現。
(二)影響保險監管實施有效性的若干因素
有效保險監管，除了要具備上述前提條件外，若取得良好實施效果還需要更多基礎條件。在我國實施有效保險監管的基礎條件尚不充分，還有許多制約因素。
1.有效保險監管理念不成熟
我國引入有效保險監管時間不長，有效保險監管所體現的依法監管、動態監管、適度監管等先進監管理念尚不成熟，體現為：一是保險法律體系不完善，部分法律條款內容缺乏合理性，監管機構內部工作職責的界定不清晰，個別部門工作職責存在交叉，協調不夠；二是受監管經驗、監管技術與監管人員等多方面因素限制，保險監管偏重靜態監管，監管機構和保險機構之間存在嚴重的信息不對稱問題，現金流測試和資本充足性等先進的動態償付能力監管方法應用少，對保險公司的風險識別、評估和管理等方面監管力度不足，容易導致行業風險積聚。三是監管不到位和過度監管。首先，由于中國保監會承擔引領行業發展和加強監管、防范化解風險的雙重職責，在監管實踐中，監管機構無法準確把握和正確處理二者之間關系，造成監管低效；其次，其他外部監管部門對保險公司某一內容重復檢查現象時有發生，造成重復監管問題，多年來形成了“九龍治水”的局面，既無形提高了監管成本，又一定程度上影響保險公司正常經營；第三，由于保險監管是一種外部監管和行政行為，保險監管部門作為行政主管部門和監管機構，二者職能錯位，一旦保險公司出現問題，監管當局都負有不可推卸的責任，這就容易導致將合規性監管變為對保險公司經營活動的微觀直接干預。
2.保險市場約束作用不明顯
市場約束是市場內生性監督機制，能對保險機構予以全方位的監督約束。我國目前保險監管實踐中存在：一是信息披露的有效性不強。信息披露的真實性、準確性、及時性和透明性關系市場各方利益，信息披露的有效性取決于投保人的信息的真實性，而由投保人的道德風險所形成的信息虛假則是行業普遍現象。二是披露信息利用度不高。市場參與者，特別是投保人對保險公司披露信息的理解程度、反映態度，影響信息披露的效果。由于保險知識缺乏、市場不成熟等原因，具有良好信息披露的保險公司并未獲得實質性受益。三是信用環境軟約束。由于監管不到位，某些提供虛假信息或者違法違規現象既逃脫監管處罰，也不受市場懲戒，市場參與者逆選擇行為會獲取最大利益，保險公司高管人員違規成本低，存在違規“沖動”。
3.市場退出機制未有效建立
是否具備適當的市場退出機制，是衡量市場化程度的一個重要標志，也是保證保險監管有效性的一個非常重要的制度條件。目前，我國保險業已經進入快速發展階段，截至2007年底，全國共有保險公司110家，保險資產管理公司9家，但沒有一家保險公司因經營困難、管理混亂、償付能力嚴重不足而退出市場，監管部門和地方政府為維護穩定，不愿也不能讓保險公司退出市場，面對違規行為，監管機構進行行政處罰時，考慮諸多矛盾、利益等因素，猶豫不決，監管低效。沒有市場退出機制，就會形成政府對保險公司的隱性擔保，實施市場退出則須動用公共資源，以盡可能讓問題公司繼續經營，導致社會資源配置低效，風險進一步加劇，不斷增加處置成本，最終損害保險消費者的切身利益。
4.監管人員工作能力尚需進一步提高
IAIS對監管人員有具體要求：監管人員應具有足夠的技能和經驗，要受到有關利益沖突規定的約束。我國保險監管工作人員工作能力與有效保險監管原則要求有一定差距，體現在：一是宏觀經濟政治分析能力不強，影響監管政策制定和監管工作效果。宏觀經濟政治環境直接決定著監管政策取向和監管實踐選擇，也影響某段時期監管工作重點，部分監管人員總是困惑于宏觀經濟政治形勢對保險業和保險監管的影響，缺乏對宏觀經濟和保險業的準確分析，沒有及時監控宏觀經濟走勢及行業潛在的系統性風險，風險識別、監控和評估工作滯后，預警風險能力弱。二是監管創新能力不足，監管滯后于行業發展。雖然許多保險監管人員監管實踐經驗豐富，但吸收信息渠道不暢，知識更新緩慢，尤其缺乏具有保險精算知識、保險業務知識和熟練駕馭計算機能力的復合型監管人才，在應對不斷創新的保險業發展，無法準確度量創新保險產品的風險和合規性，監管創新顯得力不從心。
5.監管體系設置不盡合理
我國金融監管實行“一行三會”的分業監管模式，信息交流和工作溝通主要依賴監管聯席會議，這就造成監管制度安排的缺陷——監管權力分散、聯系會議形式松散、缺乏剛性約束，監管工作溝通和信息交流難以取得實質性效果。銀行、證券、保險每個行業的性質、規律和發展階段都不相同，工作職責和目標各異，在監管實踐中難免發生目標沖突；對金融控股集團缺乏監管經驗，較難對其總體經營風險識別、評估和監控；分割的監管模式下，監管機構設置的廣度和層級不夠，造成一定監管死角，特別是對保險公司基層分支機構的監管。在保險監管多層次體系中，保險公司、保險消費者、行業協會、獨立第三方(如注冊會計師、審計師、律師等組織)的專業監管力量和新聞媒體的多方面監管效力還沒有充分發揮，沒有形成強大的保險市場監督力量。
三、提高保險監管有效性的若干舉措
提高保險監管有效性是保險監管部門亟待解決的首要問題之一，不僅要在監管理念上不斷創新和發展，在監管實踐上也要隨著保險業發展形勢變化而不斷調整。
1.形成有效保險監管文化，轉變監管理念
保險監管不僅是一種制度，也是一種文化、一種理念。監管文化是監管理念和價值觀在監管實踐中的體現，具有道德規范作用。作為系統性的行為規范和準則，根植于監管人員的內心，體現在監管工作的每一個細微環節。形成有效保險監管文化，一是要正確處理引領發展和加強監管、防范化解風險二者關系；二是要將依法監管、適度監管和動態監管的監管理念融入監管文化，形成監管人員潛意識；三是轉變保險監管人員理念和意識中的計劃經濟和封閉經濟體制下的政府行政干預的落后理念，樹立市場經濟理念，杜絕對保險公司微觀經營的行政干預。
2.強化保險市場約束機制
有效的保險監管，需要進一步強化保險市場約束機制——保險市場信息披露。一是加快信息披露的法規建設，盡量減少市場信息不對稱，讓保險消費者充分了解和掌握市場信息，提高市場監督能力；二是提高社會公眾保險知識和消費意識，監管部門可以通過各種方式和手段普及保險知識，加強宣傳，要求保險公司和行業自律組織對保險知識教育工作重視，只有社會公眾的保險知識不斷提高，才會最終形成有效保險市場監督；三是適度強調保險公司的社會責任，將經濟效益和社會效益有機結合。
3.建立有效的保險市場退出機制
市場經濟條件下，保險公司破產、被兼并是不可避免的，是市場自我協調、優勝劣汰的結果，是保險資源配置效率提高的結果。保險監管部門要促進保險公司市場退出的法規建設，建立系統性保護制度(保險保障基金制)，減少公共資源浪費，但同時也要防范經營者誘發道德風險，大量拓展高風險的保險業務。
4.建立科學的監管人事制度，提高監管人員綜合素質
保險監管人員綜合素質是實施有效保險監管的關鍵。由于保險監管歷史較短，對市場經濟和開放經濟條件下保險監管理念、技術和手段的了解、認識和掌握比較有限。提高監管人員綜合素質，應當健全保險監管機構的教育培訓體系，有針對性地開展多層次、多渠道、多種方式的專業培訓，對監管人員進行教育，提高其素質：一是保險監管和保險業務知識素質，包括監管歷史、國內外監管理念與實踐發展方向與趨勢，熟練掌握動態的、適度的監管技術和手段；二是法律法規素質，熟悉保險法律法規，以及與保險業務相關的民商法、道路交通安全法等，提高監管的深度和廣度；三是宏觀經濟分析與把握能力，保險監管不是“閉門造車”，主動培養宏觀經濟運行與政策變動分析能力，以防范化解宏觀經濟政策變動所產生的系統性風險；四是科技信息網絡技術知識，保險監管人員如果沒有必備的科技和信息網絡知識，則風險預測和風險識別、管控能力就會無法適應保險產品創新日新月異的發展速度；五是綜合素質，分析判斷、調查研究、語言表達是保險監管人員必備的基本能力，特別是組織和協調能力的培養。提高監管人員綜合素質，還要轉變用人觀念，拓寬選人視野，完善用人機制，充實一批業務精、政策性強的專業人才，提高監管水平。
5.推進有效保險監管創新
有效保險監管創新應當是與保險業務創新緊密相聯的。首先，完善監管流程，從市場準入、現場檢查、非現場監管和市場退出等方面入手，對保險監管資源進行整合，體現監管的主動性和前瞻性，盡量與保險公司的業務流程相匹配，通過梳理保險公司的業務線和產品線，實施業務監控和風險追蹤。二是推動保險監管方式和手段創新，尤其是提高非現場監管和現場檢查的技術手段，引入計算機和網絡技術，適時實施動態償付能力監管。
關健詞:商業保險 失地農民 養老保障制度
失地農民是指在加快工業化、城鎮化進程中，由于高速公路及路網、水利、機場、城市道路等大型公共設施的興建和城市擴張中，因建設征用土地需求的增加，而造成大量賴以生存的土地被大量征用的人口。
根據預測，在未來十多年里，廣西由于建設征地所造成的失地農民還會逐年增加。建立和完善失地農民養老保障制度，是當前黨和政府加快社會主義新農村建設、切實解決農民老有所養問題的重要舉措，是直接關系到廣大農民群眾切實利益的政府“民心工程”。2006年11月，自治區人民政府關于加快保險業改革發展的實施意見中指出:“探索利用商業保險制度，為庫區移民、被征地農民等失地農民建立商業養老保險制度，解決失地農民后顧之憂，維護農村社會和諧穩定”，這是政府貫徹《國務院關于保險業改革發展的若干意見》的重要舉措。積極參與失地農民養老保障制度建設，密切配合各級政府，在政府主導下發揮保險業在完善社會保障體系，輔助政府履行社會管理的職能，是保險業服務社會主義新農村建設、建設社會主義和諧社會義不容辭的責任。國務院在《關于加快保險業發展的若干意見》精神指引下，在各級政府的積極倡導和保監局的大力支持下，保險業應切實發揮自身的機構網絡優勢、人才、服務與專業優勢，積極投人到構建廣西失地農民養老保障制度的建設中去。
一、失地農民養老保障制度的主要模式
目前，保險業參與失地農民養老保障制度的建設主要有以下二種模式:
(一)政府與保險公司合作模式
如重慶市人民政府辦公廳于2000年1月出臺《關于重慶市征地農轉非退養人員儲蓄式養老保險辦法的通知》，在征得農民同意的前提下，土地主管部門將被征地農民的補償費、安置補助費約2.2萬元/人作為本金、向保險公司投保儲蓄式養老保險，投保后保險公司按照協議約定的5年利率每月向被征地農民(男50歲以上、女45歲以上)發放固定生活補助費，同時政府提供5年期銀行利率不足10%部分的利差補貼。
(二)純商業運作模式
如吉林白山市人民政府于2004年3月出臺了《關于轉發白山市市區失地農民養老保險實施方案和失地農民養老保險暫行辦法的通知》，商業保險公司通過團體年金保險承保失地農民保險，被保險人每年除獲得2.5%的保障收益外，還可以享受商業保險公司70%的投資收益，被保險人按照保險合同約定的年齡到保險公司領取養老金。
二、失地農民養老保障存在的主要問題
據《廣西失地農民勞動保障問題研究》調查報告顯示，廣西現有被征地農民133.5萬人，約占農業人口的3.4%。在廣西各地對161437名被征地農民的調查，在16萬多的被征地農民中，轉為非農業人口的僅有3315人，占調查總人數的2%。在現有被征地農民當中，僅有0.66萬人參加城鎮企業職工基本養老保險，約有1萬人享受城鄉最低生活保障。目前，耕地被征用能夠得到安排就業的農民比例較低，他們主要就業方式是外出經商打工、出租房屋和耕種剩余土地。
(一)失地農民安置工作缺乏正確的指導思想
“先征用，再補償、輕安置”的指導思想長期以來困擾著失地農民的安置工作，特別是在維護涉及失地農民的切身利益的養老制度方面，一直沒有能在制度上給予明確，給社會穩定和人民安居樂業造成很大的壓力。
(二)現有法律法規在保障失地農民養老保障權益方面存在缺陷
如中華人民共和國國務院第471號令《大中型水利水電工程建設征地補償和移民安置條例》中，就如何建立移民失地養老保障方面沒有做出相關規定，只是在第二十二條中提到“大中型水利水電工程建設征收耕地
的，土地補償費和安置補助費之和為該耕地被征收前三年平均年產值的16倍。”按照有關規定，土地補償費是給集體經濟組織的，安置補助費是給安置單位的，農民只能得到個人財產補償費(含地上附著物和青苗補償費)。
(三)失地農民征地補償和補償標準偏低，使失地后農民的養老保險問題非常突出
根據有關資料顯示，目前廣西中央直屬和地方水庫移民中約有70%為壯、苗、瑤、侗等少數民族，由于多方面原因，這些移民的生產生活十分困難，人均耕地0.5畝以下的有60多萬人，人均住房面積13.75m2，人均純收人1035元，與安置所在縣農村人口相比，耕地減少0.55畝，住房少6.73m2，純收人少795元。
三、保險業參與失地農民養老保障制度的現實意義
(一)保險業的參與必將有助于實現政府部門職能的轉變
社會保障部門由于其機構設置的局限性和對基金管理監督缺乏制約性，既是決策者、管理者又是經營者、運作者;同時在運作過程中無法實現對資金的保值增值，也為商業保險公司經營失地農民養老保險留下了巨大的操作空間。
(二)保險業的參與必將有利于提高行業的服務水平
政府部門由于人員和服務網點有限，其直接提供社會服務的結果是必將影響工作質量和效率。商業保險公司具有強大的機構網絡，自1980年恢復營業以來，機構網絡已經延伸到經濟比較發達的鄉鎮，具有雄厚的綜合實力。失地農民分布在廣西各地市縣，保險業可以通過發揮網絡優勢、技術優勢、專業優勢為失地農民提供優質、高效服務。
(三)保險業的參與必將有利于發揮商業保險公司專業經營的優勢
養老保險是商業保險公司經營的主要險種之一，各公司在此方面積累了豐富的資金運用和風險管理的經驗，有國家專門設立的保險監督管理機構對其償付能力進行有效監督，確保了失地農民在投保了商業養老保險之后的資金安全和按合同要求給付保險金。按照《保險法》的規定，商業保險公司必須具備專門的精算人才，商業保險公司經過多年的經營，培養了一支懂經營、善管理、精業務的專業化隊伍，這對于減輕政府管理成本、減少政府安置壓力將起到積極的作用。
(四)保險業的參與必將有效地維護社會穩定
通過建立養老保障制度的建立，被征地的失地農民實現了局部補償到終身補償的轉變，結束了失地農民“種田田不足，就業無崗位，養老無能力”的歷史，徹底解決了他們的后顧之憂，對維護失地農民基本權利、促進廣西和諧社會的構建和社會主義新農村的建設必將起到積極的作用。
(五)保險業的參與有利于社會保障體系迅速地向農村覆蓋，增強社會保障調節功能
城鎮社會保障制度已經推行多年，而農民的基本社會保障卻長期被排除在社會保障體系之外，其原因主要局限于國家財力。通過失地農民養老保障制度的建立，為他們提供不同層次的制度安排，對今后在國家財力逐年好轉的情況下，逐步將失地農民養老保障制度納人社會保障體系中去，以此實現現行社會保障制度的平穩過渡。
四、保險業參與構建失地農民養老保障制度的設想
(一)將“先征用，再補償、輕安里”的指導思想轉變為“先保障，再補償，重就業”
第一，有關部門在征地前必須首先出臺相應的補償辦法、落實補償費用，由征地單位在征地時明確一次性通過商業保險為失地農民辦理不低于15-20年的基本養老保障。
第二，在失地農民基本養老保障制度確立后，征地單位可以參照基本社會保障的標準從安置補償費中給予失地農民不低于24個月的一次性生活補償，以扶持農轉非后失地農民從不適應向適應階段的過渡。
第三，對農轉非后失去土地的農民納人城鎮就業、社會保障體系中，相關部門提供就業培訓、職業指導和職業介紹服務，幫助其順利渡過不適應期，實現就業。
(二)突出“五個堅持”，盡快出臺廣西失地農民養老保障制度
法律法規的缺位是失地農民在失去土地之后生活沒有保
障的重要原因。為確保失地農民老有所養、老有所依，必須盡快出臺廣西失地農民養老保障制度，以“五個堅持”為基本原則，即堅持保障水平與經濟社會發展水平相適應，堅持社會基本保障與商業補充養老保險相結合，堅持個人繳費、集體補貼和政府扶持相結合，堅持個人自愿與政府倡導相結合，堅持個人帳戶與社會統籌帳戶相結合，合理確定繳費基數和繳費比例，多渠道籌集資金，權利與義務相統一，分步實施，穩步推進，建立多層次失地農民養老保障制度。
(三)創新思路，出臺適合失地農民投保的養老保險產品
目前，保險業符合失地農民養老保障需要的產品不多，可選擇性不強，這對建立失地農民養老保險的長效機制是非常不利的。為此，保險業要參與失地農民養老保障制度的建設，首先必須在產品創新上下功夫，在深人調查的基礎上，采集大量的數據，對農民失地保險的交費能力、交費的持續性、死亡率、市場的差異化等因素進行研究，在險種設計上實現創新。
(四)加大宣傳力度，提高農民參加保險的積極性
【摘要】中央銀行2003年第二季度貨幣政策執行報告第一次將保險業發展問題列入其中,報告在總結我國保險業發展狀況的基礎上,特別強調拓寬保險資金運用渠道,從政策環境、保險業資金運用能力等方面努力提高保險資金的運用效益,是我國保險業進一步發展中面臨的重要問題。中國人民保險公司、中國人壽保險公司獲準設立資產管理公司,是我國保險資金運用管理體制改革的一個重要舉措。本文從受托資金范圍、投資渠道拓展和提高保險資產管理水平三個方面分析了與保險資產管理公司經營相關的幾個問題。
【關鍵字】保險資產管理;投資渠道;資產負債匹配
隨著我國保險業的發展,特別是人身保險業務的快速發展,保險公司的可運用資金不斷增加。統計資料顯示,2002年底保險資金運用余額達5799億元,比2001年同期增長56.6%。在保險資金快速增長的同時,保險資金運用的收益率卻呈下降趨勢:2001年度為4.3%,2002年度為3.14%。資金余額的增加和投資收益率的下降,使保險公司面臨的投資回報的壓力不斷增大。一方面,激烈的市場競爭導致保險公司的承保利潤空間進一步縮減,迫切需要通過投資收益進行彌補;另一方面,人身保險的快速發展,特別是投資性壽險產品的發展,對保險資金的運用提出了更高的要求。尤其是中國加入世貿組織后,保險業不但要化解過去累積的利差損、不良資產等潛在風險,還將直接面對國際同業的競爭,如不盡快改革保險資金運用管理體制,開放保險資金的投資領域,改善投資結構,提高投資收益水平,將使保險資金運用的潛在風險不斷累積,從而影響我國保險業的持續健康發展。
國際保險業的資產管理模式大體可分為三種:保險公司內設投資部門、由保險公司同屬一集團、控股公司的專業化資產管理公司進行管理和外部委托投資方式。目前國內保險公司資金運用是采取內設投資部門的管理模式,對于規模小、經營歷史較短的保險公司來說,這種管理模式有其存在的合理性,有利于公司對其資產直接管理和運作,便于監督和控制。而對于規模較大,投資管理專業化要求較高的保險公司來說,這種模式已與其發展不相適應,不利于保險投資運作效率的提高。人保、人壽兩家的資產管理公司獲準設立,是保險資金運用管理體制改革的重大舉措,對保險業的發展具有重大的意義。保險資產管理公司對我國保險業界來講是新生事物,由于現行保險法及其他法律法規未對保險資產管理的法律地位做出明確規定,對資產管理公司的監管也面臨若干新問題,很多問題尚處于探討階段。
一、保險資產管理公司經營受托資金的范圍
保險資產管理公司的經營首先涉及到的問題是其業務定位,即可以經營的受托資金范圍,它包括委托對象和資金性質兩個方面。在國外金融混業經營體制下,保險集團的資產管理公司被視作投資性公司,所從事的業務范圍十分廣泛。從委托對象看,歐美主要保險集團的投資公司不僅接受母公司委托從事資產管理業務,負責本身的保險資金運營,還為外部客戶服務,委托管理其他客戶資產;從管理的資金性質看,除保險資金外,還涉及養老金、共同基金、不動產、現金管理和股權管理等領域。特別值得一提的是,近年一些國家保險公司資產管理的發展還表現為受托管理養老保險金的趨勢。這是因為,一方面,世界范圍內現收現付養老保險制度出現支付危機,政府主辦的公共養老金計劃資金供給日益不足,政府通過稅收優惠和補貼來鼓勵發展企業和個人養老金計劃,并推動各種形式的養老保險基金實行市場化管理,以提高基金的整體管理效率。另一方面,由于養老金計劃和年金產品具有的相同的精算基礎,其負債特性大致相同,都是資本市場的長線穩定投資者,保險公司提供的資產管理在內的綜合服務,可以滿足養老保險基金運作的要求。對于保險公司來說,可以擴大資產規模,分散風險,還可以從養老保險基金管理中取得資產管理業務收入。
我國保險資產管理公司管理受托資產的范圍雖然目前尚未做出明確的規定,但筆者認為現階段應做以下考慮:第一,按照現有金融分業經營體制的要求,保險資產管理公司畢竟是保險集團內的企業,主要是受母公司的委托管理自有保險資金(狹義的保險資金)和其他資產;第二,受托管理的保險資金可以拓展到廣義的保險資金,即除接受母公司的委托的保險資金外,還可以受托管理企業年金,以及社保基金。
(一)自有保險資金和其他資產
1.自有保險資金。保險資產管理公司受托管理的首先是集團內的自有保險資金,包括自有資金、通過承保業務和其他負債業務籌集的資金,以解決大型保險公司目前所面臨的急迫問題。2003年上半年,僅中國人壽的保險資金運用總額就超過2000億元,這部分資金由集團的投資公司進行專業化管理,為提高管理水平和效率創造了條件。
2.其他資產。指保險法頒布前遺留下來的房地產、經營實體和不良貸款等,有些保險公司這部分資產在資產管理公司設立前,本來就是公司內部的投資部負責管理和清理工作,保險資產管理公司成立后,理應受母公司委托管理這些資產。
(二)企業年金
隨著我國多層次社會保障體系的建立,近幾年企業年金(企業補充養老保險)發展呈膨脹之勢,發展空間誘人,正受到越來越多的關注。作為主要的參與者,保險公司在國內企業年金市場的發展中將發揮著積極的作用,保險公司在企業年金市場將是最具競爭力的管理者。(1)企業年金計劃對養老金產品的特殊需求,需要保險公司介入管理。因為,養老金的年金支付方式決定保險公司在管理養老基金方面的優勢。企業年金的資金來源是用人單位和職工基于工資、年薪、紅利或股權發生的繳費,目的用于受益人的養老,其繳費率的厘定應當與退休年齡和預期壽命關聯,這點與人壽保險公司的產品特點相近。保險公司管理企業年金計劃可以將受益人繳費階段和領取養老金階段統籌安排,為參保人設計和管理終身養老金計劃。(2)企業年金與保險資金在性質上相似,可以滿足投資運用安全性和穩定的回報要求,便于有效的控制投資風險。(3)保險資產管理公司以投資人身份運作企業年金,符合投資管理人和托管人職責分離的原則,使運作過程更加透明。
待將來我國金融分業經營的局面有所突破,保險資產管理公司的保險屬性逐步弱化,成為保險集團控股的一般意義的資產管理公司時,其受托資金范圍可進一步拓寬。
二、拓展投資渠道改善投資結構
投資渠道的拓展不光是保險資產管理公司所面臨的問題,而是整個保險業所面臨的共同問題。投資渠道的拓展也不是保險資產管理公司能自主確定的,有賴于保險投資政策的放寬,但它是探討公司經營問題的一個重要方面。
從投資的角度看,投資者投入資金的目的是為了使現有資產增值,預期收益最大化是投資的是基本目標。但投資過程的風險與收益是并存的,風險和收益是投資的兩大要素,投資者要在風險給定的情況下追求收益最大,或者在收益給定的情況下追求風險最小。保險資金和其他性質的資金沒有本質的區別,都表現為一定數量的貨幣資金,但其投資運用上有特殊的要求,最突出的是保險資金運用必須把安全性放在首位。由于保險費收入形成的保險資金具有負債性,最終要用于賠付。保險投資要在滿足安全性的前提下,追求收益性,并滿足流動性的要求。要滿足以上要求需要運用投資組合方式,其核心是將資金投資于兩個或多個風險資產上,建立起多證券或多資產的組合,以達到分散風險的目的。這就要求:第一,具有風險和收益不同的各種金融工具和投資渠道,為組合投資創造條件;第二,在此基礎上進行組合投資以追求風險和收益的匹配。
目前保險資金的投資渠道限于銀行存款、購買國債、購買金融債券、投資證券投資基金、回購業務、購買企業債券等。投資渠道的狹窄導致資金運用結構不合理。比如,2002年末,資金運用余額為5799億元,其中:銀行存款3019.7億元,占比52%;購買國債1080.8億元,占比18.6%;購買金融債券403.5億元,占比6.96%:投資證券投資基金313.3億元,占比5.4%:回購業務620.4億元,占比10.7%;購買企業債券183.1億元,占比3.16%。保險資金運用集中于銀行存款和國債,兩項占70.6%。資金運用結構不合理會產生不良后果:(1)利率風險高。銀行存款占的比例高,銀行存款中人民幣大額協議存款占72.1%。由于貨幣市場資金供應充足,帶動協議存款利率大幅下調,已由2001年的5%左右下調至目前的3.4%左右。此外,銀行存款、債券加上回購在總資產中的占比高達91.52%,這些固定利率和產品利率敏感度很高,受貨幣政策以及利率走勢的影響十分明顯。(2)資產負債失配現象嚴重。不同的保險公司負債結構不同,經營策略出不同,保險投資的風險偏好和風險承受能力不同;同一保險公司的不同險種,由于期限、費率的厘定、保險人承擔的風險不同,對投資收益率的要求不同。這樣使資金運作所強調的重心存在較大的差異。如人壽保險合同一般是長期合同,保險資金尤其需要長期的投資工具匹配,而現有的投資渠道不能滿足這種要求,長期資金作短期投資使用,導致投資效率的低下。(3)加劇保險資金的風險積累,影響保險公司的償付能力。保險公司如果在資金運用上缺乏靈活度,會使其失去控制風險的動力。就國內的情況而言,對于那些利差損較大的公司來說,只能靠不斷追求銷售業績來保證現金流入,而新增加的保險資金如得不到很好的利用,又將再次形成利差損,導致惡性循環,影響保險公司的償付能力。
按照現有的資金運用渠道,保險資產管理公司難以擔當所管理資產的保值增值重任,因此,拓展投資渠道,改善資產結構,是控制投資風險,增加收益的一個必要條件。
(一)擴大企業債券投資
企業債券作為一種投資方式有以下特點:(1)可選擇的種類較多;(2)具有償還性,與股票相比,收益相對穩定,并可以按期收回本金,投資風險相對較小;(3)流動性較好,持有人可以按自己的需要和市場的實際情況靈活地轉讓以收回本金。企業債券盈利性可能高于國債,但比國債風險大。企業債券的特點使其成為保險資金運用的較好途徑。1999年5月,經國務院批準保險公司可以購買鐵路、電力、三峽等中央企業債券。1999年8月,中國人民銀行同意保險公司在全國銀行間同業市場開辦債券回購業務。2001年3月,又允許購買電信通訊類企業債券。以上批準購買的企業債券及其回購業務,都對投資比例進行了嚴格的控制。
保險資產管理公司目前所面臨的企業債券投資條件和環境將得到很大改善。一方面,今年6月2日,中國保監會公布了新的《保險公司投資企業債券管理暫行辦法》,該辦法的出臺,不僅使保險資金投資企業債券的范圍有所擴大,而且投資比例也有了很大的提高;另一方面,從大的政策環境看,本年第二季度《中央銀行貨幣政策執行報告》中指出,發展債券市場是深化金融結構改革的重要內容,應建立全國統一的債券市場,并提出了發展債券市場的四大措施:增加債券市場供給,特別是增加企業債券的供給;改善市場條件,提高二級市場流動性;建立規范、透明、公正的債券評級體系;完善債券托管和結算體系。這些政策變化為保險資產管理公司擴大投資企業債券創造了條件。豐富的債券品種、完善的債券結構和健全的債券市場運用機制,將滿足保險資產管理公司短期債券和10年期以上長期債券的需要,使其可以逐步降低銀行存款、國債投資的比例,在控制風險的基礎上加大保險資金對資信等級較高的金融債券和企業債券的投資比例。
(二)嘗試參與重點基礎設施建設投資
保險資金中80%以上為壽險資金,壽險資金中約70%以上是10年以上的中長期資金,保險資金的大幅度增長和現有的資金運用方式已經形成了很大的矛盾,壽險資金需要尋求長期的、有穩定投資回報的、安全的投資項目。現有的壽險資金運用由于缺少合適的長期投資工具,與非壽險資金一起投資于政府債券、政策性金融債、大額銀行協議存款及部分中央企業債、證券投資基金等,這些投資產品大多難以在期限、成本、規模上與其壽險資金長期負債的特點較好地匹配,以滿足償付要求。
國家重點基礎設施建設投資是壽險資金較好的投資項目。首先,我國基礎設施投資在未來中長期內將維持較高水平,需要大量資金。大量的基建項目資金運轉的合理年限都在10年以上,有些項目甚至要15年以上才能達到設計的盈利水平,壽險資金能滿足這種需要。壽險資金由于具有長期儲蓄的功能,擁有大量穩定的長期資金可用于投資大型基建項目,壽險資金負債的性質和基建項目收益的特點相匹配。其次,從投資風險來看,投資基礎設施既沒有獲得暴利的可能,也基本沒有血本無歸的擔心,償還本息一般只是時間問題。這一風險低、回報相對穩定的投資領域正適合壽險資金運用的要求。至于具體的投資方式,有待進一步探討,可以嘗試以基金、信托、債券化方式參與基礎設施項目的投資。
(三)探索直接進入股市
保險資金以證券投資基金方式直接進入證券市場盡管還存在政策和自身經驗等因素的限制,但隨著保險資金直接入市政策面的松動,保險資金間接入市局限的突破,保險資產管理公司建立后對投資渠道拓寬、風險分散以提高保險資金運作效益的經營管理目標的要求,保險資金直接人市將是必然的趨勢。目前保險資產管理公司首要的是應通過保險資金借助證券投資基金進行間接投資,熟悉基金的運作手法,學習借鑒他人的經驗與成功之處,為自身日后的獨立運營打好基礎;其次是要根據保險資產管理公司的特點研究和探索各種市場,試驗性地進入各種市場,熟悉、掌握相關市場的特征,從中學習有效的風險控制方法,在實踐中培養和鍛煉人才,為直接入市奠定良好技術和人才基礎;三是要探索一套與之相適應的科學、有效的運作管理方式,并建立相應的管理體制。
三、提高保險資產管理公司的資產管理水平和效率
保險資金的運用面臨著許多風險,這些風險主要包括市場風險、流動性風險、信用風險、運營風險與法律風險等。前面提到,保險資金與其他性質的資金沒有本質的區別,都表現為一定數量的貨幣資金,但投資運用最突出的一點是對安全性的要求高。由于保險資金的負債性和壽險資金償付的特殊性,使其承受風險的能力差。保險資金運用的失敗會危及償付能力,嚴重的會導致保險公司破產。20世紀90年代初美國若干大型壽險公司破產,1997年以來日本日產、東幫、第百、千代田、協榮等生命保險公司的接連倒閉,原因雖是多方面的,但都與資金運用有關,可謂前車之鑒。因此,資金運用渠道拓寬固然重要,但更重要的是提高保險公司的資產管理水平和效率,以保證投資的安全性、收益性和流動性。
(一)加強資產負債管理
保險資產管理公司的資產負債管理是其投資管理的核心,它要求根據委托資金的負債特征,制定相應的投資策略,使投資項目與負債在數量、期限、成本等方面匹配,達到規模對稱、結構平衡、成本收益對稱,并根據這一要求不斷調整資產負債結構,以有效控制投資風險,謀求收益最大化。資產負債管理主要考慮以下幾個方面:
1.以負債的不同性質為依據,確定投資組合的比例。長期負債和短期負債,投資風險是由保險公司承擔還是由客戶承擔,及相應負債不同的資本成本等,要求所對應的投資渠道和投資組合的比例顯然會不相同。比如,財產保險業務保險費收入所形成的是短期負債,沒有儲蓄性,保險事故的發生具有隨機性,因此用于投資的保險資金的主要部分應選擇短期性的投資項目,保持足夠的流動性,以隨時滿足保險賠償的需要。壽險產品的期限較長,從保險費的最初繳納到給付保險金,中間間隔時間往往是10年或10年以上,是長期負債。基于負債的長期性,資金運用應考慮選擇那些期限較長、風險適中、收益較高的投資項目。
再如,傳統型壽險產品,其投資風險和收益均由保險公司承擔,是利率敏感型產品,投資收益的好壞影響著保險公司的償付能力,為保持資產與負債匹配,比較適宜投資于固定收益證券(主要是債券),這樣即使在利率變動的環境下,其收入也相對穩定。創新型壽險產品(尤其是投資連結險),由于保險單持有人承擔投資風險和收益,所以可以采取相對進取的投資策略,投資于股市的比例可以高一些。
2.建立不同的投資帳戶。由于受托資產的來源、風險偏好、流動性等方面都存在差異,資產管理公司應根據委托人的不同或保險產品的不同,將不同的資產進行分類管理,建立不同的投資帳戶,有利于體現各帳戶本身的特點,滿足帳戶的不同投資需要。同時,也有利于資產負債匹配,有效控制投資風險。
3.加強與保險公司的產品設計及精算部門的溝通協調。壽險資金有其特殊的要求,即投資必須滿足收益底線要求。由于絕大部分壽險產品費率厘定包括了固定利率,該利率的高低直接影響產品定價,如果投資回報低于固定利率,就會產生利差損。保險資產管理公司受托進行保險資金的運作,應加強與保險公司的產品設計及精算部門的溝通協調,一方面保證保險公司在產品定價時聽取資產管理公司的意見,另一方面保證在投資時始終把握產品設計和精算部門的意圖。
(二)建立完善的投資管理體系
為了有效防范投資風險,投資管理必須建立資金運用決策系統、執行系統、考核監控系統,彼此形成集權管理、相互協調、相互制約的分權制衡機制。決策系統是保險投資決策委員會,執行系統是具體的保險資金運用部門,考核監督系統是指設立投資績效評估與風險控制體系。在投資風險控制的順序上,分為三個階段:事前控制、事中控制和事后控制。
事前控制的主要任務是形成一套有效的投資職能體系,明確投資決策機構、執行機構、監督機構的權限和職責,以便于投資部門有明確的目標、良好的激勵約束機制,既要能達到提高投資收益的目的,又要防止資金內部操作和無法控制的局面,確保投資的良性運作。
事中控制是指對于保險投資具體的執行操作的監督和管理,包括戰略性資產分配、戰術性資產分配、資產選擇,三個層面構成了保險投資的決策鏈條,可以有效地防止高風險的投資行為的出現。它們的作用是:通過戰略性資產分配和戰術性資產分配,可以及時地對投資中的系統風險進行過濾;而通過對資產選擇的深入研究,比如投資組合理論的應用,可以化解投資中的絕大部分非系統風險。
事后控制主要指對于保險投資的績效考核,其主要功能是對投資決策機構和具體執行機構和實施監控,及時發現和控制投資風險,根據投資原則和法規對投資組合、資產種類、比例限制等進行控制,并對不合要求的行為提出改進意見。此外,還要制定一個完善的績效考核辦法,并保證其得以有效實施。
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1.1直接承保利潤的下降是保險業開展保險投資的直接原因保險公司為了彌補承保利潤的下降甚至虧損，必須從保險資金的投資中獲取利潤，否則保險公司就無法持續經營下去。從世界保險業的經營來看,近幾十年來,直接業務承保利潤下降甚至虧損已經成為一種普遍現象。為了彌補承保利潤的下降和虧損,目前世界各國的保險業,特別是發達國家的保險業都非常重視保險的投資業績。
1.2競爭壓力是保險業開展保險投資的深層次原因保險市場的競爭越演越烈，如何才能在保險市場中生存、發展，這都離不開進行保險投資。這是因為保險投資是有利于保險公司的穩定經營和持續發展的。一方面，有效的保險投資收益，可以促使保險費率的下降，進而增加投保人的有效保險需求。對保險公司來說，拓寬了保險市場，可以帶來一定的規模效應，也使得經營的穩定性更有保證。進一步地，隨著投保人數的增加，保險基金規模不斷擴大，為保險投資提供的資金更有保證，帶來更多的投資回報，從而使得保險投資進入一個良性循環，進而提高公司的市場競爭力。另一方面，良好的保險投資收益，可以通過增加利潤來促進公積金和資本金的增長，進一步可以擴大保險公司償付能力，穩定保險公司的經營財務。而這都可以增進保險公司的競爭力，是保險公司在激烈的競爭中立于不敗之地的法寶。
1.3保險的金融職能是保險業開展保險投資的本質原因從保險的宏觀作用來看，保險業一方面對遭受自然災害或意外事故的企業實施經濟補償,另一方面也可以充分利用積累的保險資金投資于經濟效益較好的經濟單位,發揮融通資金的職能,協調國民經濟的健康發展。這樣不管是遭受了保險事故而導致經濟損失的經濟單位，還是其他經濟效益較好的經濟單位都可以從保險中獲益。也即通過保險投資,可以使保險業從原來比較單一的組織經濟補償職能轉變為經濟補償職能與融通資金的雙重職能。
2我國保險投資的歷史和現狀
我國從1980年恢復國內保險業務以來，保險投資經歷了忽視投資、無序投資、逐步規范投資三個階段。1980－1984年間，國內保險業務基本上沒有投資業務，大部分保險資金以法定形式固化在銀行存款。1984－1995年《保險法》頒布前，保險投資渠道一度放寬，盲目投資于房地產、證券、信托，甚至借貸，從而形成大量不良資產。1995年前，由于當時中國的投資環境和資本市場處于初創和培育階段，市場發展不成熟，市場中廣泛存在非理性化行為和投機氣氛。在此情況下，造成投資業績很差，迄今還留下不少呆壞帳。1995年，《保險法》對保險資金的運用做了比較規范的管理。而隨著國內外經濟形勢的變化，新問題不斷出現。1996年以來連續七次降息，是保險公司的利差出現嚴重倒掛。此時，拓展保險投資渠道顯得尤為重要。1998年10月，人民銀行批準保險公司加入全國同業拆借市場，從事現券交易，標志著保險公司可以進入新的投資領域。1999年7月，保險公司經批準可在國務院批復的額度內購買信用等級在AA級以上的中央企業債券，并可對上市債券進行交易。1999年10月，國務院批準保險公司通過政券投資基金間接進入證券市場，這是完善我國保險投資的一項重大舉措，也是進一步發展我國保險業的重要步驟。2003年版《保險法》中的明確規定，實質上放松了對保險資金運用的限制，取消了原來法規的禁止性規定。2009年版新《保險法》，又對保險資金運用的禁止性規定作了適當修改。
3我國保險投資所存在的問題
從我國保險投資發展的歷史和現狀來看，我國保險投資業務還存在著許多問題，具體表現如下。
3.1投資渠道過窄從全國幾大保險公司來看,40%-60%的保險資金是現金和銀行存款的形式，而法律規定允許投資的政府債券、金融債券所占比重并不大。相對于保險企業可運用資金總規模來說，交易所國債市場的容量和期限結構都無法滿足保險資金運用的要求。近兩年我國雖然逐步拓寬了保險資金的投資渠道,如可介入銀行同業拆借市場，購買中央企業債券，介入證券市場上的基金投資,但銀行同業拆借市場目前交易不夠活躍,限制了保險公司資金的大規模進入；中央企業債券發行規模小且流動行較差，只能作為補充；而證券投資基金由于保險公司不能控制,缺乏自，再加上基金數目少,規模不大,個性不強,投資風格不明,遠不能滿足需要。因此，單一的投資結構并沒有得到根本的改變。
3.2資金運用率低由于投資渠道過窄，我國保險資金出現了銀行存款比重過高、資產證券化水平過低、投資方式單一等現象，而這都直接導致了我國保險資金運用率的低下。以壽險為例,絕大多數責任準備金存入銀行,壽險公司在制訂預定利率時,不得不和銀行儲蓄利率掛鉤,并且大多數時間內低于銀行儲蓄利率,1996年5月以來,銀行利率連續七次下調,長期壽險預定利率高于銀行一年期儲蓄利率,保險業務出現了巨大的“利差損失”。有關資料表明,1998年我國壽險保單預定利率加權平均為7.8%,而當年保險公司資金運用收益率不到3%,據權威人士估計,我國壽險公司潛在虧損數額已達到200多億元,因此為保證資金安全性做出的投資限定實際上已經變得不安全了。資金運用率的低下導致了保險業償付能力的不足,長此下去,將會造成極其嚴重的后果。
3.3投資結構不合理投資結構是指各種保險投資形式投資額的比重和相互關系。我國對保險投資規模和方向的限制直接導致了保險投資結構的不合理。投資結構不合理最主要體現在資產運用與資金來源結構的不配套。我國的現行政策片面地、機械地強調資金運用的規模和方向,而忽視了不同性質的保險資金的來源和特點不同。一般情況下，壽險資金屬于長期性的，比較穩定的資金，根據資產和負債在期限上的匹配，應該用于長期投資；各種意外保險和非壽險責任準備金需隨時用來應付保險賠付責任的發生,屬于短期性資金,投資時對流動性要求較高。但是我國對不同性質的保險資金在投資方向上均給予相同的限制,且基本上都被規定用于短期投資上，無形中對投資資源造成巨大浪費。更為嚴重的是，在我國的投資環境還不成熟的現在，短期投資的投機性強，風險較大。這種長期負債與短期資產之錯配,嚴重地影響了保險資金的良性循環和資金的使用效果,使保險公司的償付能力存在著潛在危機。
3.4保險資金的運用管理不科學資金運用的三條原則是盈利性、流動性、安全性。而我國對于保險資金的運用卻一味的強調其安全性，這在一定程度上犧牲了盈利性。而保險投資的盈利是保險公司健康、穩定、持續發展的保證,是保險公司生存和發展的客觀要求。我國這種過分強調安全性的投資思路對保險投資無疑起了一定的消極作用。此外，目前我國保險公司在資金運用方面過程中缺乏科學的預測、決策及完善的資金管理體系，對投資結構、投資品種、投資方向、投資期限、投資效應等方面缺乏科學的精算和評估。保險公司對保險投資運作和研究的積極性并不高，在技術研究、決策程序、管理體系、投資組合、風險評估等方面仍處于粗放管理狀態。
3.5對中、外資保險公司投資規定不同,使中資保險公司在競爭中處于不利地位我國對中、外資保險公司制定不同的政策,應用的保險條款也有較大的差異。在某種程度上,外資保險公司在中國市場上享有比中資保險公司更為優越的發展條件。首先外資保險公司享受稅收優惠,可以將更多的資金用于投資，從而獲得更高的投資收益；其次我國對中、外資保險公司在投資業務的規定上有許多不同，造成在資金運用上外資保險公司有明顯優勢。因此，我國對中資保險公司投資的種種限制束縛了國內保險公司的手腳，從而導致不公平競爭,不利于國內保險業的發展。
4我國大力發展保險投資的迫切性
與其他國家的保險業一樣，我國保險業也應該發展保險投資；但我國保險業的特殊情況決定我國發展保險投資具有迫切性，應大力發展保險投資，原因如下：
4.1承保利潤下降帶來的壓力增大與國際上其他國家相比，我國保險業面臨承保利潤下降的風險具有其特殊性。一方面是因為我國保險業處于一個高速發展的階段，其市場潛力很大，在今后較長的時期里保費收入仍會保持較高的增長勢頭。而這種巨額保費收入的背后隱藏著極大的承保風險，意味資金所面臨的壓力是巨大的。如果承保利潤下降，帶來的損失將是不可估量的，因而必須大力發展保險投資，增加投資收益以減少或避免這種損失。另一方面，我國保險公司所面臨的利率風險也使得承保利潤大幅下降。受利率風險影響最大的保險公司是壽險公司,因為壽險的預定利率與市場利率之間有相當密切的關系。由于我國保險公司的資金運用受到嚴格的限制，大部分作為銀行存款，所得的投資回報率就與銀行的利率緊密聯系，而銀行利率是由中央銀行控制的，這就造成當前我國保險資金運用的收益過分依賴于銀行利率,從而加大了壽險公司的利率風險。因此,必須大力發展保險投資，改變保險公司的資產結構,拓寬保險資金的運用渠道,提高投資回報率。
4.2競爭壓力增大保險市場的逐步開發使得我國保險市場競爭日趨激烈,中資保險公司，不僅有來自國內同業之間的競爭,還有來自外資保險機構的國際競爭，面臨的競爭壓力增大。這是因為外資保險公司不僅具有國際先進水平的保險經營模式，而且外資企業“超國民待遇”的負面影響使中資保險企業的客觀經營環境日益不良。例如外資保險公司不僅在稅收政策上享有“兩免三減”的稅收優惠,而且在資金運用上也占優勢。相比之下我國保險公司的資金運用范圍和方式則比較狹窄,投資回報率也較低，這就使得原本在經營條件和管理機制上就處于劣勢的中資保險公司更缺乏競爭力。因此，要克服日益增強的競爭壓力，也迫使我們發展保險投資。只有良好的保險投資，才可以讓保險公司降低費率，拓寬市場，增強償付能力，提高競爭力。
4.3對保險金融職能的需求增大保險的金融職能可以使未遭受自然災害和意外事故的經濟單位同樣享受到保險的作用。而這對于保險意識不強的我國來說，是相當必要的。而且，我國的經濟處于一個飛速發展的階段，對于資金的需求量是非常大的，因此現階段資金的缺乏形成了經濟發展的一大障礙；而保險業的性質使得保險公司恰好有大量的閑置資金，這就為保險業向金融市場注入大量資金提供了可能性，對于促進我國的經濟發展是非常必要和有利的。因此，增強保險意識，提供資金融通，都迫使我國的保險公司大力發展其金融職能，進行保險投資。
5政策建議
5.1轉變投資思路從已往一味強調“安全性”的投資思路轉變為在保證“安全性”的同時，以“盈利性”為目的，盡可能多的盈利。即放棄以前那種消極的投資思路，繼之以積極的投資思路。這是因為隨著保險公司的轉制，都將成為自主經營，自負盈虧的企業，其責任風險將內在化，既然保險公司也是企業，其根本運作目的就不應該是安全而應是盈利；而且只有盈利才能保證其安全。對于保險公司來說，只有有效的盈利，才可能保證資金的保值升值，確保其償付能力，擴大其經營規模，獲取利潤，才可能在競爭中不被淘汰，才可能真正安全持久的運行下去。
5.2廣辟保險資金來源保險投資業務必須以雄厚的資金為后盾，離開資金談投資就如同無源之水。因此，保險公司進行投資,首先必須發掘保險潛力,增加保費收入。我國保險公司面對激烈競爭,應該主動出擊,細分保險市場,不斷進行險種的設計、開發和創新以滿足企業和個人的種種需求,并提高服務質量,爭奪保險市場份額。其次,保險公司還應該從多個渠道入手,彌補自身的缺陷,加強管理,減少不合理的開支,增加贏利。再次,國家應該為保險公司提供良好的稅收環境,實行合理的稅負，并考慮在一定時期內取消外資保險公司在稅收上的“超國民待遇”,使外、中資保險公司站在同一起跑線上。
5.3改善投資環境完善的投資環境，即投資工具的多樣化、交易規則的規范化、交易方式的靈活化、投資監管的有效化，以保證保險資金運用的安全、有效和暢通。（1）完善資本市場，豐富投資工具，為保險業的資金運用創造良好的外部環境。具體來說，我們應該加快發展債券市場，國債市場應大力發展中長期國債，或向保險公司特別是壽險公司提供特種國債。規范股票市場，發展投資基金，培育機構投資者。投資工具應該是具有不同期限，兼顧安全性、盈利性和流動性以便根據不同的資金性質進行投資組合的選擇。同時，應建立與投資工具相配套的歸避風險的工具，如期權、期貨等，以防范和分散投資風險。（2）加強政策法規的建設。首先是加快《保險法》的建設，對保險公司資金運用不應做過于嚴格的規定，應遵從“渠道要寬，松緊有度，比例趨嚴”的原則，從規定投資范圍向規定投資比例方面發展。另外，對于還未做出明確規定的問題要盡快解決。其次，建立保證投資市場公平、有效交易的法律法規和制度，如不動產交易法、證券交易法、票據法、擔保法等，從而使保險市場交易有據可依。（3）加強監管。首先必須明確對保險投資進行監管的三個目的:保護保單持有人的利益,引導保險資金的流向,防止投資的過分集中。應根據上述三個目的明確界定政府監管保險投資的邊界,以防過度管制,抑制保險投資的積極性,降低保險投資的效率。其次,加強對于金融市場的監管。保險投資的穩定性在很大程度上與與其投資的金融市場的穩定性密切相關。只有確保金融市場的穩定運行，保險投資才可能正常運轉。
5.4積極拓寬投資渠道，同時控制投資比例從我國保險投資的現狀來看，一個非常嚴重的問題就是保險資金的投資渠道過窄，遠不能滿足保險資金投資的需要。投資渠道的單一還進一步造成了投資回報率的低下，這對于我國保險公司的穩定和發展都是極不利的。因此，我國必須積極的拓寬投資渠道。我國可以借鑒國外保險公司發展保險投資的經驗，靈活運用各種保險投資方式，為保險業的發展提供廣闊的空間。這樣由于投資方式多樣、靈活，從而不同保險公司可根據自身的特點選擇投資方式，將盈利性大、流動性強和安全性高的不同投資方式進行有效的投資組合，從而穩定公司經營。隨著經濟的發展而提高證券投資的比重，總的趨勢是投資的證券化。證券投資比例的提高，為提高保險投資的盈利能力提供了條件，保證了保險公司的穩定經營。但另一方面我們必須有效控制保險投資的投資比例。這一比例不僅規定了風險較大的投資方式投資于有關籌資主體的比例，而且規定了某一投資方式投資與有關籌資主體的比例，這樣，前者有效控制了有關投資方式帶來的投資風險；后者有效控制了有關籌資主體所帶來的投資風險，為控制投資風險提供了條件。