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導語：在供應鏈金融的風險管理的撰寫旅程中，學習并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優秀范文，愿這些內容能夠啟發您的創作靈感，引領您探索更多的創作可能。
1引言
供應鏈金融的概念最早發端于20世紀80年代。近年來，隨著供應鏈管理與金融學的融合以及實踐的發展，供應鏈金融作為商業銀行信貸業務的一個專業領域和解決中小企業融資問題的一種方式，聚焦了理論界越來越多的目光。商業銀行的風險評估是銀行貸款的核心內容，這也預示著供應鏈金融中風險管理研究將成為一個重要的、活躍的理論研究前沿。Sunil（2004）從社會環境和市場環境的角度，提出供應鏈金融的風險多元性和復雜性。Diercks（2004）具體分析了資產支持類融資業務風險識別和管理的策略，認為第三方物流企業在供應鏈金融風險控制方面有不可替代的作用，其參與風險控制很有必要。Barsky（2005）指出供應鏈金融的風險管理理念應該由傳統的考查單個借款者主體的信用狀況和還款能力向控制整個供應鏈交易過程轉變，并構建了包含業務流程、宏觀環境、信息控制、人力以及基本結構這5類因素在內的風險評價模型。楊晏忠（2007）較為全面地描述了商業銀行供應鏈金融面臨的自然環境風險、政策風險、市場風險、信用風險、法律風險、信息傳遞風險和行為風險等表現形式，對如何防范供應鏈金融風險提出了諸如建立社會協調機制、業務外包等具體的方法及應對措施。周純敏（2009）按照風險管理流程對供應鏈融資中存在的信用風險進行了分析。李毅學（2011）將供應鏈金融的風險分為宏觀與行業系統風險和供應鏈系統風險，將供應鏈金融的非系統風險分為信用風險、存貨變現風險和操作風險，展示了供應鏈金融風險的評估過程。牛曉健（2012）運用CreditMetrics模型，計算供應鏈融資的風險轉移矩陣，量化測度了商業銀行供應鏈融資風險，揭示了供應鏈融資的風險程度。顧振偉（2012）從信用風險、法律風險、操作風險3個角度出發，對商業銀行供應鏈金融業務風險識別、評價和控制進行了分析，針對不同風險提出了相應的控制方法。白世貞（2013）建立了具有較好一致性和穩定性的風險指標體系，運用matlab的BP神經網絡工具構建了供應鏈金融風險評估模型。從已有的研究來看，供應鏈金融風險管理的文獻大多從風險識別的角度討論，且多集中在信用風險評價方面，較少涉及市場風險、操作風險、法律風險等其他風險。關于風險評估、風險控制和對策方面的討論也較少，缺乏系統的風險管理研究。本文按照風險管理流程，對商業銀行在供應鏈金融業務中存在的企業文化差異風險、自然環境風險、市場風險和產業風險等供應鏈層次的風險，以及信用風險、操作風險和法律風險進行評估，制定相應的風險管理策略，確保將風險控制在與商業銀行總體目標相適應并可承受的范圍內。
2供應鏈金融風險評估
根據廣泛、持續不斷地收集商業銀行與供應鏈金融業務風險相關的內部和外部信息，按照供應鏈金融業務流程全面進行風險評估。
2.1供應鏈金融風險辨識
供應鏈金融業務是商業銀行重要的一項增值業務。供應鏈條的穩固與順暢直接關系到商業銀行和供應鏈企業互利共存、持續發展的產業生態。了解并識別可能存在的內部和外部風險因素，對商業銀行來說是至關重要的。
2.1.1企業文化差異風險。具有潛伏性和持續性的員工隊伍多元化及企業文化變革使得供應鏈中企業文化存在差異。這種差異導致供應鏈中各節點企業的價值觀念、經營思想與決策方式不斷面臨沖擊、更新與交替，進而引發多種文化的碰撞與交流，可能造成供應鏈的混亂。2.1.2自然環境風險。自然環境風險近幾年贏得了廣泛關注。供應鏈中的某一企業遭受火災、污染或其他不可抗因素影響，都可能影響到整個供應鏈的流暢，使供應鏈中資金流阻斷，生產經營過程無以為繼，繼而影響商業銀行業務目標的實現，將銀行暴露在風險中。
2.1.3市場風險。市場風險主要是由市場的變化引起的。比如抵質押資產是否缺失、價格是否波動較大、是否存在活躍市場容易變現；或抵質押資產是否因價格或替代品因素發生退貨；或抵質押資產因能源、材料充足性和穩定性變化發生虛假交易等。這些市場因素都會給商業銀行帶來還款風險。
2.1.4產業風險。產業風險主要是特定產業中與經營相關的風險。不同產業的供應鏈具有不同的特征，比如建筑業、軟件業波動性較大。處在不同的產業生命周期具有不同的產業風險。商業銀行在選擇提供供應鏈金融業務時會因不同的產業而面臨不同程度的還款風險。
2.1.5信用風險。中小企業融資難的最大問題就是信用缺失，而供應鏈金融的本質就是信用———引致型金融創新。商業銀行基于核心企業信用對上下游中小企業開展授信業務，因此，核心企業一旦出現信用問題，必然會迅速擴散，影響到整個供應鏈金融的安全。同時，中小企業自身原因固有的信用風險和供應鏈背景下的綜合風險，都可能導致商業銀行不能按期收回賬款。
2.1.6法律風險。供應鏈金融涉及供應鏈上各成員企業、第三方物流企業和商業銀行。各企業之間關系、產品契約方式存在一定的法律隱患與漏洞，可能對供應鏈運轉產生負面效應，誘發經營風險，危及商業銀行權益。
2.1.7操作風險。操作風險是指由于員工、過程、技術、舞弊、外包帶來的風險。供應鏈金融業務操作流程的嚴密性、規范性和完善性直接關系到還款效力，并可能造成信用風險的位移。并且，銀行與第三方物流監管方的信息系統技術也會影響到銀行對抵質押物信息的動態了解?？傊?，從本質上來說，商業銀行供應鏈金融業務中已經識別出的大多風險都是操作方面的。
2.2供應鏈金融風險分析
從已識別出的風險來看，企業文化差異風險、自然環境風險、市場風險和產業風險都屬于供應鏈層次的風險，這和供應鏈本身的風險密切相關。商業銀行在選擇供應鏈提供金融業務時就應采取風險承擔、風險規避或風險補償策略。法律風險、信用風險和操作風險密切相關。一定程度上，操作風險可能導致法律風險和信用風險，同時，法律風險和信用風險也可能轉化為操作風險。商業銀行可適時采取風險對沖、風險補償或風險控制等策略。
2.3供應鏈金融風險評價
商業銀行需要對潛在的已識別出的風險進行評價，評估風險的價值和風險對銀行的影響。在這個過程中，銀行可組織有關職能部門或聘請有資質、信譽好、風險管理專業能力強的中介機構協助實施。將定性與定量方法相結合，統一制定各風險的度量單位和風險度量模型，對供應鏈、供應鏈交易狀態以及銀行操作方面的風險進行度量。分析風險與收益的匹配度，分析各項不同風險，初步確定銀行對各項風險的管理優先順序和策略。
3供應鏈金融風險管理策略
根據風險評估結果，銀行要對不同的風險選擇適宜的風險管理策略。對于供應鏈層次的企業文化差異風險、自然環境風險、市場風險和產業風險，銀行可采用風險承擔、風險規避或風險補償策略。對供應鏈金融業務中產業鏈上相關授信主體綜合準入和交易質量進行整體性評審，選擇優質供應鏈或在銀行風險承受度內的供應鏈提供服務；建立重大風險發生后的危機處理計劃，對風險可能造成的損失采取適當的措施進行財務或人力補償。對于信用風險，銀行可采用風險對沖和風險規避策略。對供應鏈金融中各金融產品進行組合和捆綁銷售；對供應鏈金融業務中不屬于銀行核心業務的實物流、信息流管理工作外包給第三方物流公司；建立包括信用額度稽核制度、財務管理制度在內的內部控制制度，將風險屏蔽在銀行之外。對于操作風險，銀行可采用風險控制和風險補償策略。對供應鏈金融業務操作流程進行重新設計，明確操作規范要求，細化操作環節要點，加強商業銀行內部控制制度；確保員工有恰當能力并愿意執行供應鏈金融業務；確保銀行與第三方物流公司之間關于抵質押物的信息技術系統有效。對于法律風險，銀行可采用風險控制策略，明確供應鏈金融業務各參與主體的權利和義務，盡可能完善各種契約合同文本。
4供應鏈金融風險管理解決方案
商業銀行應根據已制定好的風險管理策略，在風險事件發生的前、中、后組織人員依據風險解決的具體目標對相關業務流程采取應對措施。
4.1風險管理的組織
建立上下協調、機動靈活的風險管理組織體系是風險 管理工作的首要步驟。制定再好的風險管理解決方案，缺乏有效的風險管理組織去實施，也是徒勞的。商業銀行在全員參與風險管理的基礎上，針對風險值較大的單項業務，比如供應鏈金融業務，應建立一個包括風險管理負責人、一般專業管理人、非專業風險管理人和具體業務操作人等規范化的風險管理組織體系，明確各自的權利和義務，兼顧成本效益原則，具體業務具體分析。在大多數商業銀行都建有風險管理部門，同時，結合內部審計部門、法律事務部門和具體業務執行部門，協調運作，共同做好供應鏈金融這一新興業務。
4.2關鍵風險管理指標
關鍵風險管理指標可以管理單項風險的多個關鍵成因，也可以管理影響企業主要目標的多個主要風險。商業銀行對傳統業務建有一系列的包括風險水平、風險遷徙和風險抵補在內的風險監管核心指標。對于供應鏈金融業務來說，商業銀行應建立一套完整的風險評價指標。首先，分析并找出關鍵風險成因，如前所述，影響商業銀行盈利的關鍵風險，信用風險代表性的風險原因是到期不能還款；操作風險代表性的風險原因是員工操作失誤。其次，將關鍵成因定量化，確定該成因導致風險發生的具體數值，得出信用風險的不良資產率、壞賬損失率以及操作風險損失率等，以表現風險信息為目的，得出預警值。然后，建立風險預警系統，對關鍵成因指標確定不同風險狀態的界限值和預測分析系統。最后，當出現風險預警信息時，由專門風險管理組織采取風險控制措施。
4.3全面風險管理框架
4.3.1建立風險管理文化。全面風險管理最重要的一個方面是將風險融合到企業文化和價值觀。一個企業的風險文化將決定企業如何成功地進行風險管理，努力營造風險管理文化，將風險和風險管理看做是商業銀行日常業務的重要組成部分。在商業銀行內部，從下到上各個層面營造風險管理文化氛圍，樹立風險管理理念，增強風險管理意識，加強法律素質教育，培育風險管理氛圍。
4.3.2建立風險考評制度。全面風險管理建設將商業銀行薪酬制度建設和人事制度建設歸納進來，建立風險薪酬制度，不單純以業績為考核指標，兼顧風險，獎勵風險意識強的員工。以風險管理成本與效益為原則，防止片面追求業績、忽視風險行為的發生。聘任有風險意識的員工，尤其是各級管理人員任用制度，要充分考慮風險意識這一指標。
4.3.3建立風險管理與內部控制相結合的制度。將風險管理與內部控制相結合，對商業銀行開展供應鏈金融業務流程設計相應的政策、制度和程序，控制影響流程目標的各種風險。建立內控報告和批準制度，明確相關當事人主體以及報告和批準程序；建立內控考核制度，將風險管理執行情況與績效薪酬、獎勵掛鉤；建立內控審計制度，按照內控原則和風險管理流程，采用壓力測試、穿行測試等對風險管理的有效性進行檢驗，及時發現缺陷并改進；建立法律顧問制度，大力加強商業銀行法律風險防范制度建設。
5供應鏈金融風險管理監督與改進
商業銀行風險管理職能部門或者審計部門定期對風險管理工作及其有效性進行監督評價。根據供應鏈金融業務對銀行利潤的貢獻率將供應鏈金融業務單獨進行風險管理或與其他業務綜合進行風險管理。
6總結
供應鏈金融最大的創新點就是商業銀行圍繞供應鏈中資質良好的上下游企業進行產品設計，對供應鏈整體進行評級準入管理，既解決了中小企業融資難的問題，又能切實保證供應鏈整體資金順暢。商業銀行在開展供應鏈金融業務時，應對面臨的各種風險進行評估，制定相應的風險控制策略，將風險控制在可承受范圍內，提高經營效率。
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關鍵詞：供應鏈金融；風險控制
一、 當前國內銀行在供應鏈金融服務中存在的問題
1． 信用環境和信用體系建設問題。國內發展供應鏈金融業務的最大困難在于企業和銀行之間存在信息不對稱，由于供應鏈系統的“自償性”特征，很容易導致核心企業為其上、下游企業謊報或是虛報貿易交易背景，并且產生系統內部勾結轉移資金的情況。出現這種情況的原因與國內征信系統建設不健全有很大的直接關系。國內目前缺少向美國中小企業署這樣的直接監管部門，對于供應鏈上、下游企業進行評級。
（1） 信用替代的局限。以銀行為主的供應鏈金融業務，是源于核心大企業的信用替代而成立的，這在中小企業融資中表現得十分明顯。即需要銀行融資的中小企業必須和一家值的銀行信任的大企業產生業務往來，從而得到某種資格認定或者憑借其他企業的信用增加，讓其符合并達到銀行承認的資信標準。實際的情況是中小企業常常利用大企業良好的實力和信譽、和銀行比較穩定信貸關系，為其提供間接的信用擔保，來獲得銀行資金支持。
在發展過程中，雖然通過供應鏈有效管理建立起例如“N+1+N”或“1+N”者諸如此類的業務往來聯系，然而此種融資管理的組織方式的成效是使更多的金融資源朝向核心集團企業集中，往往會將核心的企業信用擴大，以使供應鏈上的更多企業能夠得到更多的授信來幫助業務的發展，信貸資源風險的擴散聚集效應因此會擴大。所以只依賴信用代替來開展供應鏈金融融資業務是有很大的局限性，也會導致更多的風險，最終會影響供應鏈金融業務創新的健康成長。
（2）信用管理的局限。我國的供應鏈金融創新的主要模式是基于供應鏈管控中銀行經與第三方的物流類企業合作的供應鏈金融融資模式和基于傳統商業銀行業務創新的結構性貿易融資的業務模式。這樣的工作費時費力，而且遠遠超越了銀行日常業務范圍。供應鏈金融模式的創新業務最高收益還達不到傳統銀行業務模式的收益，因而以銀行為中心的供應鏈金融融資模式創新動力不足，難以成為主流業務。
2． 不同客戶與行業的差異化問題。由于供應鏈本身地域分散性的特點，導致了供應鏈金融所服務的對象地域也分散，經常會出現核心企業與上、下游企業，甚至物流公司不在同一省份的情形，使得供應鏈金融的管理出現一定困難。但是目前我國大部分商業銀行依然使用傳統的總、分、支行的層級制，跨地域的總分行之間的協調和合作出現不暢。一般情況下，供應鏈融資業務在跨地域經營方面會遇到以下問題：
（1）區域性經營習慣差異的問題。企業在跨區域經營時會產生經營習慣的差異化問題，使得供應鏈融資服務方案不能適應不同區域之間的經營方式差異問題。針對這情況，銀行主要開展銀行間合作方式，使相互提供完備標準的信息，對這種區域經營習慣的差異造成的供應鏈融資業務問題進行彌補。
（2）跨區域物流的問題?？鐓^域物流耗時較長，使得銀行對物流的監管出現一定程度上的問題，這是由于質物價值方面的改變所導致的。針對物流運作中會出現的風險，包括運輸安全、質物的物流過程中的質量保證的因素，使得跨區域物流會使得質物出現一定的減值風險。
銀行開展供應鏈融資業務針對的主要行業中，由于物流而造成的損失在家電、汽車零部件等物品運送中十分常見。對于這種情況，銀行業主要是根據對物流公司的資質審核來進行風險規避，依靠保險公司的理賠以及物流公司的賠付責任來減少事故出現后的損失。
3． 核心企業客戶的問題。商業銀行在發展供應鏈金融業務的過程中，首先要做到核定供應鏈體系內核心企業的開發價值，因而對核心企業的判定標準界定十分重要，而要想界定清晰這個標準的尺度，必須做好以下的分析工作：
（1）最低長度要看這個企業是否符合銀行內部制定并在執行的授信要求。如果該企業連銀行的授信審批都難以通過，那么本身就不具備從銀行獲得融資的條件，更不必說為其他企業提供擔保了。
（2）審視企業在供應鏈中的位置。如果該企業周圍已經形成了比較穩定的供需網絡，則該企業對它的上、下游關聯企業可以說具有統治地位，自身也具備很強的市場競爭力，比如家電制造企業、鋼鐵制造企業等，那么該類型企業可以初步判斷是核心企業。
二、 供應鏈金融風險的管控
1． 風險管理的主要對象。供應鏈融資中，授信是面向供應鏈中小企業成員的，這個與供應鏈財務特征有著密不可分的聯系，大型企業在供應鏈中可以獲取比較多的融資渠道，但是融資成本比較低，并不能實現降低融資成本的供應鏈體系，這與傳統企業的授信基本沒有根本性的區別。商業銀行首先在供應鏈融資中面臨著信用風險，這是由供應鏈融資的客戶群體決定的。
2． 風險管理的原則。盡管供應鏈融資風險管理是商業銀行風險管理的一個特殊領域，但是主體框架應當與商業銀行風險管理的框架保持一致，并且盡量去適應整個商業銀行的風險管理要求。
摘要：2008年以來我國商業銀行紛紛退出了供應鏈金融產品，供應鏈金融的發展在一定程度上緩解了中小企業融資難的現狀，商業銀行作為貸款人，在此過程中，存在一定的信用風險。基于供應鏈金融的背景分析了我國商業銀行供應鏈金融的發展現狀，風險管理的要求，以及風險管理中存在的問題，并提出了相應的對策及建議。
關鍵詞：供應鏈金融；商業銀行；風險管理
0引言
近年來，中小企業作為市場經濟的重要組成部分，對于我國經濟發展具有重要意義，然而中小企業融資難這一難題在一定程度上制約著中小企業的發展。目前，國內大多從政策扶持，例如建立金融支持體系，建立中小金融機構，以及加大城市商業銀行對中小企業的扶持力度來緩解這一困境。商業銀行在貸款審核方面相對嚴格，對借款人的要求相對較高，程序復雜，而中小企業由于自身的特點，企業規模不大、財務制度不健全、管理制度欠缺等原因，導致貸款審核不通過，或者由于以上原因，商業銀行會相應上調貸款利率，以至于企業陷入融資約束的困境。在此背景下，供應鏈金融業務逐漸發展起來，供應鏈金融的發展，為中小企業解決融資約束問題提供了新的視角，同時也為商業銀行產品創新提供了新思路，依托核心企業為其上下游中小企業提供資金。
1供應鏈金融的含義
供應鏈最早源于德魯克提出的“經濟鏈”，之后波特將其發展為“價值鏈”，最終演變為“供應鏈”。供應鏈指的是圍繞核心企業，從原料的采購、到運輸加工、分銷、銷售最終要消費者手中的過程，我們將這一過程稱之為供應鏈。供應鏈金融是對多個企業提供全面的金融服務，包括供應鏈上的單個企業和與該企業相關的上下游的多個企業，促進了這些企業之間“產一供一銷”鏈條的穩定和順暢，將金融機構的資金注入到實體經濟中以達到資金的高效利用，在銀行、企業和產品供應鏈之間構建一個相互依存、互惠互利、合作共贏的產業生態圈。
2我國商業銀行供應鏈金融發展現狀及風險管理要求
2．1我國商業銀行供應鏈金融發展的現狀
在我國商業銀行供應鏈金融的發展中，深發行由于起步較早，處在領先的地位。除此之外，廣發行、上海浦東發展銀行、華夏銀行、民生銀行以及工農中建四大行也開始逐步開展供應鏈金融的業務。2008年全球金融危機蔓延，沿海地區眾多中小企業由于資金鏈斷裂而紛紛倒閉，此時，國內商業銀行為降低不良貸款利率，在信貸政策方面，相對緊縮；由于傳統融資渠道受阻，導致供應鏈金融業務蓬勃發展。目前，在國內經營的一些外資銀行也紛紛推出了供應鏈金融業務，供應鏈金融市場競爭也日趨激烈。
2．2我國商業銀行供應鏈金融風險管理
我國商業銀行供應鏈金融風險管理還不夠完善，相對于供應鏈上的其他企業商業銀行更加注重核心企業的信用狀況，商業銀行一般通過對核心企業的財務狀況、資信情況、信用評級狀況來審核并核準授信額度；核心企業上下游企業的貸款額度將依據中小企業與核心企業合作的密切程度以及貿易往來的頻率來確定，總金額在上述核準的授信額度范圍內。我國商業銀行對供應鏈金融的風險管理大體上分為以下兩類：
2．2．1以核心企業的風險管理為著眼點
在供應鏈中，與核心企業往來的資金流是供應鏈中小企業還款的主要來源，因此核心企業的實力是供應鏈還款的基礎。在供應鏈金融風險管理中，對核心企業的風險控制顯得尤為重要，核心企業經營的好壞，將關系到整個供應鏈上資金的運作。從宏觀層面上來說，商業銀行有必要深入了解核心企業的經營情況，行業特征以及可能面臨的風險，以增加對行業政策變化的靈敏度。此外，也要對核心企業的綜合實力包括財務方面（盈利能力、償債能力、運營能力）、企業職工以及管理人員素質、企業規模等方面，全方位多層次的考核核心企業的綜合競爭能力。
2．2．2以供應鏈的整體風險管理為著眼點
供應鏈上整體具有較高的競爭能力是供應鏈金融業務的基礎，其中核心企業是否擁有較為強勁的管理團隊，是否具有較高的信用評級，關系到整個供應鏈上企業信用的評級。供應鏈上所有企業組成了一個整體，其中某一個環節出問題，都可能會導致整個供應鏈資金斷裂，發生系統性的風險。因此，銀行有必要從總體的角度來考量供應鏈金融的系統性風險，這是風險控制的前提，也是維持供應鏈金融良好運作的基礎。商業銀行可以從以下兩個方面來控制風險：第一，立足整體綜合考量供應鏈中的運作模式，對供應鏈金融的信用做綜合全面的評估，嚴防虛假貿易；第二，確保貿易的真實性，充分了解商品的競爭實力。
2．3我國商業銀行供應鏈金融風險控制中存在的問題
2．3．1準入門檻以及信用體系的不健全
商業銀行銀貸風險的門檻是客戶準入，在客戶準入中，信用評估發揮著至關重要的作用。在供應鏈融資業務中，風險管理制度大多建立在“合理控制資金流”的基礎上，這一風險管理制度一般包括貸前、貸時、貸后三個方面。貸前主要包括對貸款公司信息流的調查；貸時主要是對貸前所收集到的信息流的審查；貸后主要是跟蹤貸款人資金流的去向，有效控制資金流。然而，目前我國商業銀行大多沒有針對供應鏈特有的性質，來建立與之相應的信用評級體系，目前商業銀行采用的“主體＋負債”的信用評級模型，其評價指標以及指標的權重方面仍然不夠合理，不能從本質上區分傳統的信貸客戶和供應鏈金融下信貸客戶評級的優勢和區別。
2．3．2供應鏈內部企業協同性較差
由于供應鏈中中小企業自身的缺陷，例如自身規模太小、信譽度不高、信息不對稱以及擔保抵押不足等等，在很大程度上會影響供應鏈各企業之間管理的協同。我國除了少數壟斷行業諸如鋼鐵、通信、汽車等行業優質企業較多，其供應鏈條相對穩定，其他行業各企業之間的合作極不穩定，這無疑增加了商業銀行信貸風險。
2．3．3第三方中介機構質量不高
目前，國內物流企業眾多，質量參差不齊，其經營環境不夠完善還有待提高；一些小的公司管理團隊素質不改，配送技術也還未達到國外先進水平，此外物流信息的共享方面也有一定的缺陷，不能及時為因為提供更新數據。除此之外，第三方機構由于管理團隊素質不高、對市場敏感性不高，在運營中可能會出現倉儲租賃手續不全、質押不規范以及一些原因，而致使銀行的經營風險上升。
2．3．4商業銀行產品創新能力以及信息技術水平有待提高
目前，我國商業銀行供應鏈產品過于單一，還未能找到一種能為全部企業提供全方位深層次的金融產品。在供應鏈金融行業處于領先地位的國外銀行，在信息技術方面比較先進，例如：實現了信用證貿易中，銀行以及買方的單證處理；企業之間通過互聯網等信息平臺實現數據共享等服務，為銀行供應鏈金融產品的創新提供便利，最大限度的為銀企雙方的合作提供了便利。然而，與國外相比，國內銀行金融信息技術相對落后，信用憑證、應收票據的確認方面大多人工確認為主，還難以實現信息的共享，這一現狀無疑增加了銀行運營的成本，同樣也增加了操作風險。
2．4供應鏈金融視角下我國商業銀行風險管理對策
2．4．1運用“互聯網＋供應鏈金融”增進供應鏈內部中小企業信用供應鏈金融的運用
在提升中小企業的信用水平上上功不可沒。以供應鏈上的核心企業為靠山，合理利用企業之間的貿易往來，為供應鏈上下游的中小企業提供融資擔保。將“互聯網＋”融入供應鏈金融，把供應鏈中的資金流、物流、信息流等信息數據化，借助“互聯網＋”實現信息共享。這樣既為銀行考察貸款企業的資信水平提供了極大的便利，也最大程度的保證了貿易背景的真實性以及貿易信息的時效性，杜絕了中小企業采用不正當當手段獲取貸款的可能性，最大可能的規避了逆向選擇的風險，提高了風險控制的有效性。
2．4．2完善的供應鏈金融主體準入審核制度加強對核心企業的審核
我國的經濟發展正處于關鍵時期，增長速度放慢，傳統行業和產能過剩行業正在經歷轉型的重要時期，銀行頻頻發生不良貸款的情況，其中中小企業占很大比例，極大的打擊了銀行同意貸款的意愿，從銀行的角度來看，銀行獲取有關企業真實的經營情況，資信水平以及財務狀況的渠道有限，僅有的信貸“三查”只能依靠人工，耗時耗力，效果不佳，銀行的風險防范和規避無法保障；從企業的角度來看，供應鏈金融的應收賬款融資、保兌倉融資以及融通倉融資等方式雖說解決了中小企業資信不足的問題，但是在解決問題的基礎上如果能夠提高解決的效率那就更加完美了，商業銀行應建立系統的審核制度，根據企業的綜合實力和競爭力，以及企業內部管理人員的綜合素質，以及國家政策導向以及市場行情來對供應鏈上的企業進行打分并實時監督。核心企業是商業銀行判斷供應鏈是否強勁的重要依據，商業銀行在對貸款業務進行審核時，要將核心企業列為其審核的重點，將核心企業的授信業務延伸，在對核心企業上下游中小企業提供貸款時占用核心企業的額度，以此來約束核心企業作為風險的承擔著。
2．4．3健全法律法規，培育良好的信用環境和法制環境
政府應對更好的管理中小企業，完善并創造性的提出了很多管理辦法，大量真實有效的中小企業的經營信息和財務狀況都掌握在政府有關部門的手中，例如國家的稅務、社保、商檢、房產管理等部門，以及社會公眾服務企業，如供水、供電等，都不同程度的掌握了中小企業的相關信息。銀行征得中小企業的授權，獲得相關政府部門的批準查閱其部門內部數據庫，搜集與中小企業融資貸款有關的第一手資料。另外，銀行還應該與政府有關部門簽訂共享信息承諾書，承諾合法合規使用上述信息。通過這種方式獲得相關信息，可以有效的幫助銀行簡化審批程序，降低風險概率，降低交易成本，提高風險防范能力。
2．4．4大力發展物聯網，促進供應鏈金融的高效運行
物聯網即通過傳感器裝置將所有物品連上網絡，生成一個龐大的物流信息數據庫。將物聯網融入供應鏈金融，以網絡物流信息為基礎，利用物與物、物與人之間雙向信息傳遞，能夠對中小企業的信用水平進行更加客觀準確的評級。另外，物聯網技術還可以幫助銀行以及第三方物流企業更好的實時監控存放在倉庫的抵押物品，隨時掌握供應鏈上下游中小企業的生產銷售狀況。銀行和第三方物流企業引入物聯網傳感設備和智能監控系統，并實行信息共享，對用于融資抵押的貨物或者標的物品進行識別、定位、跟蹤、監控。企業、第三方物流監管方以及銀行都可以通過物流數據庫隨時監督動產的狀態和變化，杜絕中小企業惡意串通物流企業騙取貸款的可能。
參考文獻
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一、商業銀行供應鏈融資業務創新的理論基礎
就客戶數量而言，通過供應鏈融資業務能夠拉長銀行對整個產業鏈的服務，獲取更多的客戶信息與資源，延伸、擴大服務客戶的群體；就客戶質量而言，通過圍繞在產業鏈中具有話語權的核心企業或者核心產品，能夠進一步增加對上下游客戶的產品覆蓋，提高客戶依存度，有利于培育忠誠度較高的客戶群體。商業銀行供應鏈融資業務創新的理論基礎主要有以下幾個方面：
1.結構融資理論：融資申請人以其擁有特定的資產讓渡為前提進行融資的行為即為結構融資，其中“特定”是指未來能夠產生穩定的資金流；
2.交易成本理論：即在人們之間進行融資及其它交易活動時是擁有成本的；
3.委托理論：金融市場參與者有居于劣勢和優勢之分，他們之間相互形成的關系就是委托關系，換言之，即但凡參與市場行為的兩方掌握著不對稱的信息即可成為這種關系；
4.風險管理理論（ERM）：商業銀行內部有著各自為政的風險管理體系，其實一個綜合的管理框架，其按照組織機構劃分管理職能，例如信用風險、操作風險、市場風險等，實現企業最大化價值；
二、商業銀行供應鏈融資業務創新途徑
（一）商業銀行供應鏈融資業務創新的大方向
首先要堅持金融思想的持續創新，堅持充實與現代信息時代相應的現代新型金融理念，將個性化金融產品和綜合結合；
其次，追求服務方面的不斷創新，要深度發掘融資業務的服務新內涵；
再次，對于供應鏈融資業務中的風險管理控制方法要不斷創新，將國內外先進的全面風險管理理念引入；
最后，要對供應鏈融資業務中使用的科學技術進行創新，構建一個全面的、完善的、兼容性較強的電子金融體系。
同時，對商業銀行而言，存款是亙古不變的主題，而存款業務的競爭其實質是客戶的競爭，包括數量與質量，而供應鏈融資能否有效地促進商業銀行客戶戰略的有效實施。
（二）商業銀行供應鏈融資業務創新的路徑選取
1.要將傳統的產品推向模式轉變為新型的需求營銷方式。構建一個“需求倒推”的新型運營機制，并且建立自有的客戶需求分析系統，及時捕捉客戶的多元化、個性化的需求信息；既要發現客戶需求，更要通過創新，引領客戶需求。
2.要將產品線向著深度和廣度深入擴展。不斷的改變金融產品以適應客戶的需求；移植國內外先進的理念，并結合自身的特點加以改進和完善；對日益豐富的產品線進行結構化管理，通過創新設計，為節點企業等設計出適合它們的融資方案。“量身定做”，突出個性。
3.對供應鏈融資業務流程進行創新。建立“以客戶為中心”的營銷理念進行流程重組，堅持“先流程后部門”的觀念；積極實現標準的業務流程，并且推行差異化的業務流程，同時引進節點企業回訪機制。打造流程銀行，切實以客戶為中心，提高服務效率，提升客戶體驗。
4.要積極加強供應鏈融資業務創新所需要的人才儲備和培養。商業銀行供應鏈融資業務的創新歸根結底就是該行業人才創新素質的體系，要重視人才儲備和培養。加強融資理論、業務的學習，提高員工的創新意識和創新能力，適應新金融環境下的融資行業服務。打造一支更具備專業知識和能力的對公客戶經理隊伍，專業素質、綜合能力等。
三、商業銀行供應鏈融資業務創新的設計（適當涉及“實體經濟”）
（一）主要核心企業客戶模式設計變化：從1+N模式到1+1+1
目前我國商業銀行使用的是1+N的融資業務模式，即以一個主要核心企業為中心，為其他相關的供應商提供一定的信貸業務。其缺點也很明顯，不能夠延展相對蔽塞。經過對這種模式有效拓展為1+1+1三核心模式，三核心為商品核心銷售商、原材料核心供應商、產品核心制造商。這個模式使得三個核心在供應鏈融資業務中互補互助。
（二）質押動產的創新設計：從靜態到動態
傳統使用的質押動產，都是規定借款人質押的物品在融資業務未完結前沒有繳納保證金或者未還清貸款的情況下不允許變更，即為靜態質押。動態質押就要允許客戶將其最低限額以上的質押物釋放出庫，以其他的動產代替。
（三）設計技術創新：從人工到科技
商業銀行供應鏈融資業務的技術已經從以前的人工手段變為現在的依靠現代科技手段，通過互聯網等搭建相關行業間的業務平臺，提高業務效率。
（四）風險管理機制創新：從被動到主動
以往的風險管理僅強調申請單位的信用狀況等單一方面，供應鏈融資要加強整個供應鏈的全方面風險識別和防范。積極發展全方面風險管理機制，重視所有的交易環節，要科學的發展，可持續的發展。主動風險管理與全流程風險控制的概念：由傳統事后的風險管理、信貸資產管理向全流程風險控制轉變，風險、審批等銀行工作環節應進一步提前介入，在核心企業選擇、上下游客戶選擇、授信金融方案設計等就全程參與。在全社會進行銀行不規范經營專項整治活動的同時，進一步加強誠信建設．建立相應的懲罰機制，營造良好的社會信用環境，為金融穩定運行創造良好外部條件。同時各地政府、銀監局協調執法、宣傳、文明建設等部門，加大對逃廢銀行債務行為的打擊力度，依法落實和保傘金融債權，維護正常金融運行秩序和金融機構合法權益，推動金融業健康發展。
總結：通過本文對于商業銀行供應鏈融資業務創新簡單闡述，商業銀行能夠盡快的實現其可持續發展，為其未來的健康發展打下堅實的客戶基礎，它以低風險的方法占據了高風險的信貸市場，很大程度上緩解了中小企業融資難題，能夠有效支持實體經濟，有效的將融資業務深入發展，為商業銀行帶來了巨大的經濟效益。
參考文獻：
論文摘要：供應鏈金融是一個金融創新的全新領域。分析我國供應鏈金融在發展中存在的主要業務模式，根據我國在信用管理方面存在的問題，提出從信用制度建設、全面風險管理提升和加強技術創新等方面構建我國供應鏈金融信用管理體系的設想。
近年來，我國金融界興起的供應鏈金融業務屬于金融創新業務。隨著現代物流業發展對金融服務創新需求的日益增太，服務于生產、流通和銷售的供應鏈金融服務創新業務實踐越來越多，信用管理體系建設的問題成為供應鏈金融業務創新發展的瓶頸問題。
一、供應鏈金融的創新業務實踐
在我國，對供應鏈金融創新業務的探索，大致經過了三個階段：第一個階段，從“物流銀行”的設想到“融通倉”概念的提出；第二個階段，從“倉單質押”業務的嘗試到“物流銀行”業務的開展；第三個階段，從“物流銀行”業務的開展到供應鏈金融戰略的提出與實施?！诠溄鹑趧撔碌膶嵺`發展上，我國形成了兩條業務發展的主線模式：
其一是基于傳統的商業銀行貿易融資，結合生產貿易企業的業務特點和實際需求，由商業銀行創新業務而提供的結構性貿易融資業務模式。該業務模式通過貨權質押、信托收據、保險及公證、貨物監管、提貨通知、貨物回購、資金專戶管理、期貨保值等一系列結構化設計來掌握貨權、監控資金，為提供集物流、信息流、資金流為一體的個性化的組合貿易融資方式。
其二是基于供應鏈管理模式，通過第三方物流企業(3PL)，創新出來的應收賬款、應付賬款和融通倉等供應鏈融資模式。這種業務融資模式比結構性貿易融資模式更創新了一步，它是基于供應鏈金融的思想，商業銀行等金融機構從專注于對企業本身信用風險的評估，轉變為對整個供應鏈及其交易的評估，這樣既真正評估了業務的真實風險，同時也使更多的企業能夠進入銀行的服務范圍。
二、供應鏈金融的信用管理問題
目前國內外關于供應鏈金融領域的研究和實踐都比較活躍，特別是在國內，供應鏈金融創新實踐在不斷進行嘗試。隨著業務的發展，在發展過程中的信用問題凸顯出來，信用管理問題阻礙著供應鏈金融的創新發展，主要表現在以下幾個方面：
第一，信用替代的局限。目前以銀行為主的供應鏈金融業務是基于所謂的核心大企業的信用替代而成立的，這在中小企業的融資中表現得很突出。即需要銀行融資的中小企業必須和一家值得銀行信賴的大企業發生業務往來，從而得到“某種資格的認定”或者借用大企業的信用，使其達到銀行認可的資信水平。實際上是中小企業利用大企業的良好信譽與實力以及和銀行穩固的信貸關系來為其提供間接的信用擔保，從而獲得銀行的融資支持。雖然在發展中，通過供應鏈管理建立了諸如“1+N”或者“N+1+N”這樣的業務關系，然而這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團性企業歸集，通常會將核心企業的信用放大，用以對供應鏈上的企業進行更大的授信來支持該業務的創新開發，這樣，信貸風險的聚集擴散效應往往會擴大。因此，僅僅依靠這種信用替代來發展供應鏈金融是有很大局限性的，也會招致更大的風險，最終阻礙了供應鏈金融創新的健康發展。
第二，信用管理的局限。在我國，供應鏈金融創新模式主要是基于傳統商業銀行業務創新的結構性貿易融資業務模式和基于供應鏈管理中銀行通過與第三方物流企業(3PL)合作的供應鏈融資模式。雖然這兩種創新模式解決了供應鏈金融業務發展中的許多問題，但目前也顯現出發展創新動力不足的態勢。在目前的融資模式中，銀行為了控制風險，就需要了解企業抵、質押物的規格、型號、質量、原價和凈值、銷售市場和銷售對象以及承銷商的情況等，還要查看各種權利憑證的原件、辨別真偽。這些工作不僅費時費力，而且大大超出了銀行的日常業務與專業范疇。另外，目前供應鏈金融創新業務模式的最高收益往往還超過不了傳統銀行業務模式的收益。因此，以銀行為核心的供應鏈金融創新模式是動力不足的，很難成為銀行的主流業務。
第三，技術手段的局限。目前供應鏈金融僅僅停留在銀行和企業的層面上，供應鏈管理所依賴的網絡信息技術目前在銀行和企業中很難同步發展，網絡信息技術的落后會造成信息不完整準確、業務銜接不順利流暢，往往還會引致風險的發生，供應鏈金融信息技術基礎的創新問題亟待得到解決。由于供應鏈管理數據庫對于整個供應鏈上的企業和產、供、存、銷、資金具有實時監控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此，技術創新問題的解決是供應鏈金融創新得以順利發展的關鍵，而目前的技術手段的局限性是很大的。
第四，信用組織的局限。目前的供應鏈融資僅僅局限在作為銀行對傳統業務的一種創新與補充。實踐證明，在供應鏈金融組織中，銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的。供應鏈融資往往會比傳統的貿易融資具有更大的風險，傳統的貿易融資強調的往往只是特定交易環節供需雙方企業的信用狀況和貿易的真實背景，而供應鏈融資不但要強調這一點，而且更加強調整個供應鏈風險的監控與防范，對供應鏈各個環節潛在的風險都要加以識別與控制，這就大大增加了管理成本。并且，從目前的供應鏈金融業務模式來看，供應鏈融資中的存貨大部分是中間產品，具有很強的專用性，不易通過市場來評估其價值，也不易在市場上變現。因此，供應鏈金融的風險控制更加復雜、所需要的措施也更加全面，而目前的信用組織形式很難滿足供應鏈金融發展的需求。
三、供應鏈金融的信用管理建設
目前建設好信用管理體系是促進供應鏈金融創新業務健康發展的一項重要工作，可以從以下三個方面來進行供應鏈金融信用管理體系的建設。
(一)必須加快供應鏈金融管理環節中的信用制度建設
1．建立中介信用機構，完善社會征信服務體系。供應鏈產業的信用問題主要來源于以下兩個方面：一是由于供應鏈產業參與者眾多、行業和地區跨度大，容易產生供應鏈內生性的混亂和不確定因素。體現在既有產品與技術的更新周期頻繁、市場需求波動的影響，又有諸如自然災害、戰爭與恐怖襲擊等外部事件的影響，同時也會遭遇到企業戰略的調整沖擊，這些不確定因素都會增加供應鏈自身信用問題的風險。二是供應鏈產業的白發性擴散作用。由于供應鏈金融的信用基礎是基于供應鏈整體管理程度和核心企業的管理與信用實力，因此，隨著融資工具向上下游延伸，風險也會相應擴散。如果供應鏈上某一個成員出現了融資方面的問題，就會迅速地蔓延到整個供應鏈，這對于供應鏈自身的資金管理和綜合管理是非常大的考驗，也是對銀行信貸管理的極大挑戰。由于我國尚未建立完善的征信信用管理體系，供應鏈金融信用管理問題凸顯，如果管理不善，極易引發大的金融災難。因此，建議盡快建立供應鏈金融中介信用評級機構，建立基于供應鏈產業的新型的中小企業投資機構和信用擔保服務機構，完善供應鏈產業的社會征信業務體系。
2．加快供應鏈信用管理環節法律規章制度建設。目前，我國有關供應鏈信用管理環節中的法律規章制度的建設嚴重滯后。有關倉單質押、動產質押和票據業務的法律法規尚有許多空白，期待完善的地方很多?，F實法律中，合同法中沒有明確地規定倉單的法律地位，真正的倉單流通管理體制還沒有建立起來。一般物流企業簽發的倉單又沒有權威機構認證和監管，倉單的標準化程度低，使用和流通范圍十分有限。同時，從我國的“物資銀行”、“倉單質押”到“物流銀行”、“供應鏈金融”的金融創新發展模式來看，供應鏈金融業務中的金融風險預警和防范制度還需要進一步完善，金融立法制度還須進一步健全。
(二)必須把供應鏈金融信用管理納入到金融全面風險管理
全面風險管理涵蓋了各層次的金融風險，全面風險管理偏好對資源分配起引導作用。它通過準確計量各類風險確定經濟資本，通過經濟資本的分配決定各類資產規模，改善業務組合的風險與收益配比關系，將有限的資源從效益較差而風險較高的業務上釋放出來，為效益更好而風險可控的業務騰出空間oE6]由于供應鏈涉及不同的行業、不同技術領域和不同的行政區域，這就涵蓋了幾乎所有的金融風險。因此，供應鏈金融信用管理必須納入到金融全面風險管理之中，這樣才能有效地管理好供應鏈出現的風險。
關鍵詞：農產品供應鏈金融；價格風險；風險生成因素；風險管理；途徑
一、農產品供應鏈金融風險生成的主要因素
農產品生產代表農業生產領域，它是自然再生產與社會再生產相互交融的特殊再生產方式。相比于工業再生產，農業再生產的風險因素更多，這主要是因為農產品的培育生成不但具有嚴謹的系統性也具有諸多不確定性?？紤]到農產品種類繁多且與糧食農產品具有替代效應，因此，農產品的市場經濟波動也肯定會影響到它的價格波動，進而造成價格風險因素，這也是本文所提出的農產品供應鏈金融風險主要因素，即農產品供應鏈的價格風險。作為再生產物質，農產品的價格風險來源于宏觀經濟變量，它也是造成農產品價格波動系統性的主要因素之一，具體來說，來自于宏觀的農產品市場金融價格風險主要生成因素主要包括以下4類：第一類，即宏觀經濟因素。它就包括利率、國家政府的宏觀經濟政策、宏觀貨幣供應鏈以及消費指數等等因素。第二類，生產資料價格因素。它就涵蓋種子、肥料、飼料、油料等圍繞養殖需要所存在的生產資料價格波動因素。第三類，國內市場及國際產品市場價格變化因素。農產品的市場價格是時刻變動的，其中糧食價格變動也會直接影響到農產品的市場價格變動，因為二者是可以相互替代的農產品品種，所以它們彼此之間的價格變化影響因素會很大。第四類，自然災害與疫病。這兩種因素對農產品的價格波動影響最大，當旱澇災害或疫病來臨時，蔬菜農產品與肉禽農產品都會受到其直接影響。
二、我國農產品供應鏈金融價格風險管理的基本目標
首先，要實現對農產品供應鏈的相互協同效益。農業農產品生產企業應該主動提升自身的實體資產使用效率，從成本節約角度來有效增加銷售總量目標，形成互補效應。雖然說互補效應是非常具有經濟價值的，但也要注意它易于被其它企業所模仿，讓企業自身失去核心競爭優勢。所以企業應該在農產品供應與流通方面突出隱形資產作用，即發揮本企業獨有的資源及技術優勢，讓其成為企業源源不斷的發展源動力，進而讓其它企業所無法模仿復制，確保實現對農產品供應鏈的相互協同效應。其次，要在市場經濟環境下滿足農產品供求關系，圍繞市場探清農產品價格波動現象本質原因，并尋求價格穩定方法，避免由于其價格風險過大而對市場供需關系產生危害。因為它一方面會影響到農民及居民生活收入支出，一方面也會影響市場經濟的健康穩定運行。所以應該穩定發展農業生產及物價，確保滿足人們對農產品的基本需求。
三、我國農產品供應鏈金融價格風險的波動趨勢研究
我國是農業大國，農產品經濟在社會中地位非常關鍵，這主要來自于人們對農產品的大量需求，是社會安定發展的重要保障條件。據我國農業部及商務部近五年的數據統計顯示，目前國內農產品供應鏈盡管不斷經歷重大自然災害、食品安全問題以及國際金融危機影響，但實際上其價格波動于供求環境在本質上并未發生過多改變，供需量基本維持平衡穩定狀態，且略有盈余.在我國，農產品是國民日常需求中占比重最大的消費品，也是農民增收的最主要途徑。所以有效管理農產品供應鏈價格風險管理，能夠有效滿足多方需求，穩定社會金融經濟整體健康穩定有序運轉，促進國家宏觀經濟可持續發展。從我國農業部與商務部在過去6年的統計數據來看，國內農產品供應鏈在鮮水產、鮮蛋、鮮奶、糧食方面價格波動變化不大，鮮肉、蔬菜與水果等價格波動幅度較大，而且它們的年增長量趨勢也更加明顯，呈現典型的價格周期性波動。這不但是因為水果、蔬菜與鮮肉存在明顯的季節性變化趨勢，也因為國民普遍對這3種農產品的需求導致生產性更為突出，以下給出2011年~2015年度我國糧食與鮮肉兩種農產品價格波動趨勢曲線圖。
四、我國農產品供應鏈金融風險管理的優化途徑
1.基于訂單融資封閉流轉制度的供應鏈金融風險管理
農產品供應鏈金融融資呈現特殊的抵押融資模式，考慮到其訂單契約是無法交易的，所以其本身是沒有任何價值的，需要通過訂單金融融資的方式來實現信用貸款目的?？紤]到農產品的自利性適應因素誘惑極大，有可能導致經銷商違約，造成農產品流通信息的嚴重不對稱。要巧妙利用農產品現代化電子批發市場，對其進行有效的市場監控融資行為，主要來說本文給出兩種金融融資資金封閉流轉制度做法。首先，可以采用“一單一貸”做法，該做法通過某個訂單來實現一次金融機構融資，但它并不能在同一個金融機構或不同金融機構實現兩次或以上次數的融資。所以為此應該首先從電子批發市場發出公告，并與其簽約合作協議，通過銀行來提供訂單融資，以便于直接從電子批發市場獲取直接信息與融資申請貸前風險評估報告。對現代農產品流通而言，充分利用信息技術與相關制度安排是有必要的，即“一單一貸”技術，因為它能夠大幅度提升金融機構的貸前風險評估效率，使農產品供應鏈價格風險波動降低，確保市場農產品價格穩定，降低供應鏈大風險概率發生的可能性。其次是“回款鎖定”，該做法通過融資者質押訂單所涉及的一切農產品，在產品交割以后再獲取現金，但現金并非進入融資者所存取交易賬戶，而是進入只能存入不能提取的保證金賬戶。這種做法的原因就在于電子批發市場必須用融資者的資金進行金融機構還款付息，然后再將剩余資金匯入融資者交易賬戶。簡單來說，這是一種強制性的農產品供應鏈金融保險機制，它能夠幾乎完全杜絕農產品價格波動趨勢的擴大，逐漸促進整個供應鏈的協同風險管理效率。
2.基于不守信懲罰制度的供應鏈金融風險管理
農產品供應鏈與一般獨立組織不同，它的內部行政約束手段與制度不夠充分，許多契約也不夠完備。所以應該根據農產品供應鏈參與者分散且經營規模小的特點來構建基于不守信懲罰制度的風險管理機制，強制提高交易流通信任制度，確保農產品供應鏈中各種契約的正確順利履行。
五、總結
從2003年~2015年間的農貿市場價格指數描述統計就可以看出，我國糧食價格的波動方差高達8.34400，而肉類產品的波動方差為8.683346，相比糧食價格波動幅度更劇烈。它們都嚴重影響了國內農產品的供應鏈金融穩定運行，最終導致供應鏈利益分配與重大質量安全事故的頻發。所以，政府目前應該加大供應鏈金融風險管理力度，作為供應鏈管理的市場主導角色出現，主動參與農產品生產行業流通交易活動，做好規則制定者與服務者之間的角色轉變，同時在制度、稅收、財政與信息方面給予農產品供應鏈以足夠、可靠的后盾支持。
作者:陳啟瑾 單位:鄧州市第一高級中學
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關鍵詞：供應鏈金融；中小企業融資；信用風險；風險管理
隨著我國銀行業改革和金融創新的深入，銀行間競爭不斷加劇，各商業銀行紛紛加快金融產品的研發，以新型授信技術和客戶關系管理模式爭奪中小企業市場份額。一些銀行借助客戶供應鏈中物流、信息流和資金流運行特點，突破傳統信貸思路，創造性地推出了供應鏈金融模式，并率先向大型企業上下游的中小企業客戶群進行推廣。該模式突破了傳統信貸業務的評級授信、抵質押擔保、審批流程等方面的限制，客戶準入門檻比較符合中小企業的特點，方案設計靈活，適用范圍較廣，對支持中小企業發展具有重要意義。但由于供應鏈金融參與主體眾多、融資模式靈活、契約設計復雜，商業銀行在推廣供應鏈金融過程中，需要對供應鏈金融的特定風險進行管理，以增強供應鏈金融的適應能力。
一、供應鏈金融的涵義與主體
供應鏈金融(supply chain finance,scf)，是商業銀行授信業務的一個專業領域(銀行層面)，也是企業尤其是中小企業融資的一種新型渠道(企業層面)。從商業銀行視角看，供應鏈金融可以理解為商業銀行為滿足企業供應鏈管理需要而創新發展的金融產品，其目的是為了實現供應鏈中核心企業、上下游企業、第三方物流企業及銀行等各參與主體的合作共贏。根據深圳發展銀行副行長胡躍飛提出的概念，供應鏈金融是指在對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上，運用商品貿易融資的自償性信貸模型，并引入核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節點提供封閉的授信支持及其他結算、理財等綜合金融服務。
(一)供應鏈金融與傳統金融的區別
1.供應鏈金融的服務對象主要是供應鏈中核心企業上下游的中小企業。在中小企業準入標準上，不再孤立地評估單個企業的財務狀況和信用風險，而是側重于考察中小企業在整個供應鏈中的地位和作用，及其與核心企業的交易記錄，將購銷行為引人中小企業融資，為其增強信用等級，并將資金有效注入相對處于弱勢的中小企業，解決中小企業融資難題。
2.在供應鏈內部封閉授信。融資嚴格限定于中小企業與核心企業之間的購銷貿易，禁止資金的挪用；利用供應鏈購銷中產生的動產或權利作為擔保，主要基于商品交易中的預付賬款、存貨、應收賬款等資產進行融資，與傳統的固定資產抵押貸款形成鮮明對比。
3.強調授信還款來源的自償性，將核心企業的信用能力延伸到供應鏈上下游中小企業，并把銷售收入直接用于償還授信。另外，供應鏈金融還引入了物流企業的合作，起到貨押監管的作用。
(二)供應鏈金融的參與主體
供應鏈金融的參與主體主要有金融機構、中小企業、物流企業以及在供應鏈中占優勢地位的核心企業。
金融機構在供應鏈金融中為中小企業提供融資支持，通過與物流企業、核心企業合作，在供應鏈的各個環節，根據預付賬款、存貨、應收賬款等動產進行“量體裁衣”，設計相應的供應鏈金融模式。金融機構提供供應鏈金融服務的模式，決定了供應鏈金融業務的融資成本和融資期限。
中小企業在生產經營中，受經營周期的影響，預付賬款、存貨、應收賬款等流動資產占用大量的資金。而在供應鏈金融模式中，可以通過貨權質押、應收賬款轉讓等方式從銀行取得融資，把企業資產盤活，將有限的資金用于業務擴張，從而減少資金占用，提高了資金利用效率。
物流企業是供應鏈金融的主要協調者，一方面為中小企業提供物流、倉儲服務，另一方面為銀行等金融機構提供貨押監管服務，搭建銀企間合作的橋梁。對于參與供應鏈金融的物流企業而言，供應鏈金融為其開辟了新的增值業務，帶來新的利潤增長點，為物流企業業務的規范與擴大帶來更多的機遇。
核心企業是在供應鏈中規模較大、實力較強，能夠對整個供應鏈的物流和資金流產生較大影響的企業。供應鏈作為一個有機整體，中小企業的融資瓶頸會給核心企業造成供應或經銷渠道的不穩定。核心企業依靠自身優勢地位和良好信用，通過擔保、回購和承諾等方式幫助上下游中小企業進行融資，維持供應鏈穩定性，有利于自身發展壯大。
二、供應鏈金融的基本模式
在供應鏈中，中小企業的現金流缺口主要產生于預付賬款、存貨、以及應收賬款等節點，這些節點在中小企業的生產經營周期內占據了較大比例。為了提高整個供應鏈的資金效率，結合中小企業生產經營的周期特點，供應鏈金融基本模式主要有：基于預付賬款的保兌倉融資模式、基于存貨的融通倉融資模式以及基于應收賬款的融資模式。
(一)保兌倉融資模式
在采購階段，供應鏈下游的中小企業往往需要向上游核心企業預付賬款，才能獲得持續經營所需的產成品、原材料等。對于缺乏流動資金的中小企業，可以通過保兌倉融資模式獲得銀行的授信支持，用于向核心企業支付預付賬款。所謂保兌倉，是以核心企業承諾回購為前提，以核心企業在銀行指定倉庫的既定倉單為質押，以控制中小企業向核心企業購買的有關商品的提貨權為手段，由銀行向中小企業提供融資的授信業務。該模式下的授信產品主要是銀行承兌匯票，主要通過銀行(金融機構)、中小企業(經銷商)、核心企業(生產商)和物流企業(貨押監管)四方簽署合作協議而實施?！涗N商根據與生產商簽訂的購銷合同向銀行交納一定比例的保證金，申請開立銀行承兌匯票，專項用于生產商貨款的支付保證和到期支付；物流企業提供保證擔保，經銷商以貨物向物流企業進行反擔保。物流企業根據掌控貨物的庫存情況和銷售情況按比例決定承保金額，并收取監管費用；銀行根據經銷商存入的保證金簽發相應額度的提貨通知單，物流企業憑銀行簽發的提貨通知單向經銷商發貨，經銷商銷貨后向銀行續存保證金，銀行再簽發提貨通知單，物流企業再憑銀行簽發的提貨通知單向經銷商發貨，如此循環操作，直至保證金賬戶余額達到銀行承兌匯票金額，票據到期，銀行保證兌付。保兌倉融資模式如圖1所示。
保兌倉融資模式實現了經銷商的杠桿采購和生產商的批量銷售，經銷商通過保兌倉業務獲得的是分批支付貨款并分批提貨的權利，避免一次性支付全額貨款，從而為供應鏈節點上的中小企業提供了融資便利，有效緩解了全額購貨造成的流動資金壓力。生產商以自身的資信或實力為下游經銷商提供 回購承諾，進一步穩定和擴大了下游銷售。從商業銀行的角度，以供應鏈上游核心企業承諾回購為前提條件，由其為中小企業融資承擔連帶保證責任，并以銀行指定倉庫的既定倉單為質押，同時開出的銀行承兌匯票由物流企業提供授信擔保，從而大大降低了銀行對中小企業的授信風險。
(二)融通倉融資模式
當供應鏈上的中小企業處于支付現金至賣出存貨的生產經營周期時，可以采用融通倉融資模式。融通倉是中小企業以銀行認可的存貨等動產作為質押物向金融機構申請授信的行為。然而不同于簡單動產質押，融通倉是指在動產質押中引進物流企業，將中小企業采購的原材料或產成品等質押標的存人物流企業開設的融通倉，由物流企業提供質物保管、價值評估、信用擔保、去向監督等服務，由銀行根據動產穩定性、評估價值、交易對象、供應鏈狀況等向中小企業提供融資的授信業務。融通倉的還款來源是中小企業生產經營過程中或質押產品銷售中產生的分階段還款。必要時，銀行還會與中小企業的上游核心企業簽訂質物回購協議，降低融通倉授信業務的風險。融通倉融資模式如圖2所示。
融通倉融資模式以中小企業為主要服務對象，以流動商品倉儲為基礎，利用第三方物流企業作為聯結中小企業與金融機構的綜合平臺，開辟了中小企業融資的新渠道。通過融通倉融資模式，使針對中小企業的動產質押貸款業務的可操作性大大增強。融通倉憑借良好的倉儲、物流和評估條件，協助中小企業以存放于融通倉的動產為質押獲得融資支持。此外，融通倉還幫助作為質押權人的銀行解決了質物估價、監管和拍賣等難題?？傊?，通過融通倉模式中小企業可以將以前銀行不太愿意接受的動產轉變為其愿意接受的動產質押標的，從而構建起了中小企業與銀行之間資金融通的新橋梁。
(三)應收賬款融資模式
這種模式主要針對商品銷售階段，由于絕大多數正常經營的中小企業都具有未到期的應收賬款，這一模式適用范圍非常廣泛。具體而言，應收賬款融資模式是指以中小企業對供應鏈下游核心企業的應收賬款憑證為標的物(質押或轉讓)，由商業銀行向處于供應鏈上游的中小企業提供的，期限不超過應收賬款賬齡的短期授信業務。在應收賬款融資中，主要有中小企業(債權企業)、核心企業(債務企業)和銀行等主體，如果是應收賬款質押，銀行第一還款來源是處于供應鏈上游中小企業的銷售收入，第二還款來源是供應鏈下游核心企業給付的應收賬款。如果是應收賬款轉讓(有追索權明保理)，則第一還款來源是供應鏈下游核心企業直接支付給銀行的應收賬款，第二還款來源是處于供應鏈上游中小企業的銷售收入。應收賬款融資也可以引入物流企業提供第三方保證擔保。應收賬款融資模式如圖3所示。
在應收賬款質押中，銀行通常將中小企業視為借款人，將核心企業視為擔保人核定授信額度；而應收賬款轉讓(有追索權明保理)通常將核心企業視為借款人，將中小企業視為擔保人。因此，在應收賬款融資中，核心企業的還款能力、交易風險以及整個供應鏈的運作狀況得到銀行更多地關注，避免了只針對中小企業本身進行風險評估，借助核心企業較強的實力和良好的信用，使銀行的授信風險得到有效控制。
三、供應鏈金融的特定風險
供應鏈金融雖然在結構上具有較強的科學性和可行性，但是由于供應鏈金融參與主體較多、融資模式靈活、契約設計復雜，其運作也存在一定風險。
1.核心企業道德風險。核心企業因規模較大、實力較強，在供應鏈金融中是決定風險的特異性變量。通常核心企業與供應鏈中的中小企業互利互惠，可以將中小企業的邊際信譽提高到與核心企業同等的水平。但是，如果核心企業出現道德風險，利用其談判中的優勢地位，在交貨、價格、賬期等貿易條件上對上下游中小企業采取有利于自己的行為，以實現短期效益最大化，則會導致供應鏈上中小企業的資金緊張，迫使中小企業向銀行融資以維持其基本運作。一旦中小企業獲得銀行融資，供應鏈資金緊張狀況得以緩解。核心企業可能進一步擠占中小企業資金。如果由此積累的債務負擔超出中小企業的承債極限，核心企業就會由控制風險的變量轉變為供應鏈系統性風險的“震源”，使得供應鏈出現不穩定，帶來相應風險。
2.物流企業瀆職風險。在供應鏈金融中，物流企業是鏈接金融機構、中小企業和核心企業多方參與主體的紐帶。訂單形式的需求信息、貨物形式的監管標的、擔保形式的金融服務等都通過物流企業在供應鏈上層層傳遞。一般而言，物流企業的引入有助于供應鏈金融的風險控制。但是，在物流企業準入不嚴的情況下，供應鏈金融的貨押監管變量可能轉化為一個新的風險隱患。比如出現監管方瀆職、與中小企業的合謀詐騙或與核心企業發生糾紛等等，則必然影響供應鏈金融的有序循環，使供應鏈金融的風險管理得不到無縫銜接，嚴重時將使整個供應鏈金融中斷或者崩潰。
3.中小企業物權擔保風險。供應鏈金融作為針對中小企業的授信類產品，其最大特點是強調授信的自償性，通過對物流、資金流、控制技術的結構化運用，規避了因中小企業資信、實力不足所蘊涵的信用風險。鑒于此，供應鏈金融弱化了主體評價的權重，對受信主體的資質要求門檻較低；而強化債項評價的權重，對預付賬款、存貨、應收賬款等廣義的動產擔保物權更為重視。預付賬款、存貨、應收賬款等廣義的動產擔保物權，作為供應鏈金融業務的授信支持性資產，是重要的直接或間接還款來源。如果對中小企業此類廣義的動產擔保物權選擇不慎，供應鏈金融將面臨較高的信用風險。
4.供應鏈金融的操作風險。在供應鏈金融中，銀行需要根據供應鏈的具體信息來量身定做金融服務，設計多元化的契約，以協調各參與主體之間在物流、資金流、信息流等方面的權利和義務，這其中業務操作的規范性、合法性和嚴密性是供應鏈金融風險控制的重要保障。而供應鏈金融參與主體較多，每個主體都是獨立經營的經濟實體，當供應鏈結構日趨復雜、規模日益擴大時，供應鏈上發生錯誤信息傳遞的機會也隨之增多。在銀行擴大供應鏈金融服務范圍，提供更加靈活金融產品的形勢下，如果對于貸前、貸中和貸后的契約設計不完善或有問題，供應鏈金融操作過程、人員、信息或外部事件不能得到準確有效地管理和配置，將可能引發操作風險，進而影響供應鏈金融中銀行債權的有效實現。
四、供應鏈金融的風險管理
供應鏈金融作為一種針對中小企業的結構性金融創新，在運作模式上具有參與主體多元化、資金流動封閉化、強調動產擔保物權等一系列特征。從風險管理的角度看，供應鏈金融比傳統的流動資金貸款業務需要更為復雜的技術手段。
1.供應鏈核心企業的選擇管理。供應鏈金融的風險管理首先是供應鏈中核心企業的選擇問題?！盀榱朔婪逗诵钠髽I道德風險，銀行應設定核心企業的選擇標準。(1)考慮核心企業的經營實力。如股權結構、主營業務、投資收益、稅收政策、已有授信、或 有負債、信用記錄、行業地位、市場份額、發展前景等因素，按照往年采購成本或銷售收入的一定比例，對核心企業設定供應鏈金融授信限額。(2)考察核心企業對上下游客戶的管理能力。如核心企業對供應商經銷商是否有準入和退出管理；對供應商，經銷商是否提供排他性優惠政策，比如排產優先、訂單保障、銷售返點、價差補償、營銷支持等等；對供應商，經銷商是否有激勵和約束機制。(3)考察核心企業對銀行的協助能力。即核心企業能否借助其客戶關系管理能力協助銀行加大供應鏈金融的違約成本。
2.物流企業的準入管理。在供應鏈金融風險管理中，物流企業的專業技能、違約賠償實力以及合作意愿三項是起著決定作用的關鍵指標。其中，專業技能和違約賠償實力兩項指標分別關系到供應鏈金融的違約率和違約損失率，可以進一步細化這兩項指標，采用打分法形式對物流企業進行評級和分類。對于合作意愿指標，除了考慮物流企業與銀行合作的積極性，還應考慮物流企業具體業務操作的及時性，以及物流企業在出現風險時承擔相應責任的積極性。根據上述三項指標篩選的物流企業應能在鏈接供應鏈有序運轉的同時，協助銀行實現對質押貨物的有效監管；在出現風險時發揮現場預警作用，將質押貨物及時變現，最大程度地降低銀行供應鏈金融違約損失率。
[關鍵詞]供應鏈金融；風險管理；因子分析法；飼料企業供應鏈
飼料業作為我國國民經濟中不可缺少的重要產業，銜接著種植業與畜牧水產養殖業，是我國農業經濟的關鍵組成部分。確保飼料業實現穩步健康發展，有利于豐富民眾的菜籃子，進而提高人民生活水平。根據《2021年奧特奇全球飼料調查報告》評估，2020年我國飼料產量達到2.4億t，實現了5%的增長，成為全球最大飼料生產國。盡管我國飼料業取得了不俗的成就，但隨著疫情沖擊、全球經濟“停擺”以及行業特殊性等因素，我國飼料企業仍面臨著諸多嚴峻挑戰，其中融資困難問題在不少飼料企業中較為凸顯。供應鏈金融作為現代物流與供應鏈發展的重要創新，通過將銀行等金融機構引入供應鏈，對鏈條中資金的流動、組織和調配進行優化，可以有效解決飼料企業融資難、融資貴的問題，但風險是開展供應鏈金融業務過程中不可回避的問題?；诖?，本文通過對飼料企業供應鏈金融運作模式進行分析，梳理出主要的風險因素，并采用因子分析法構建風險管理分析模型，結合關鍵因子特性給出風險防范對策。
1飼料企業供應鏈金融現狀及其應用意義
1.1飼料企業供應鏈金融現狀
當前，在國家一系列利好政策的推動下，供應鏈金融得到了快速發展，其中存貨質押融資是供應鏈金融的核心業務模式之一，受到了學者持續關注，其理論體系日趨完善，業務實踐日漸成熟，但現有研究多把研究對象局限于“存貨”，鮮有聚焦于飼料企業中的“飼料”，來研究飼料企業供應鏈金融相關問題。飼料企業一般采用存貨質押的方式實現融資[1]，將不動產生產原料、飼料及生產設備等抵押給銀行等金融機構，相關金融機構對企業進行資產盤點和價值評估后核算貸款額度[2]。
1.2供應鏈金融對于飼料企業的意義
飼料企業供應鏈以銷售飼料產品為核心環節，連接飼料原材料的采購、運輸、流通加工、儲存、銷售等環節，使資金在各環節涉及的種植戶、飼料加工企業、金融機構、分銷商、零售商和最終用戶間循環流動。不同于傳統融資模式，供應鏈金融在擔保手段、信用評價、風險控制和還款來源等方面都存在著明顯的區別，考慮的影響因素更加全面，有利于銀行等金融機構發現較好的融資項目，也有助于具備資質的飼料企業及時融到資金，擴大產能和規模[3]。
2飼料企業供應鏈金融風險因素挖掘
國內外對供應鏈金融的風險因素盤點進行了相關研究，Barsky，等[4]根據風險過程控制理念建立起供應鏈金融風險分析概念模型，將風險分為融資過程風險、信息技術風險、人力資源風險、環境風險和基本結構風險五大類。孫敏，等[5]認為供應鏈金融活動中存在著市場風險、政策法規風險、委托風險、糾紛風險和災害性風險等。筆者通過分析飼料企業供應鏈金融業務的運作流程，并進一步咨詢相關領域專家意見，在反復斟酌與分析的基礎上，共提煉出10項主要風險因素（見表1）。市場供求變化風險（X1）指所在地區飼料市場供求關系的變化給供應鏈金融帶來的風險[6]。由于自然條件、季節變化、市場競爭等因素，飼料市場上的供給與需求也在不斷變化，而供求關系的變化勢必造成價格的波動。政策法規風險（X2），政策法規是指政府采用的行政或法律手段，國家在不同時期會根據宏觀環境的變化制定或修改相關的政策法規，而政策法規的制定或修訂很可能會影響到企業的生產經營活動[7]。質押物風險（X3）包括流動性風險和價格變動風險[8]，指因價格波動、不易變現、流動損耗等因素造成的風險。企業經營管理風險（X4）包括工作人員業務水平不達標、管理環境不合理、管理機制不完善和管理創新不充足等因素帶來的風險。客戶資信風險（X5）包括客戶的誠信度以及貨物的合法性等[9]，同時信用風險還與財務風險、運營風險、安全風險和法律風險等聯系密切。不可抗力風險（X6）指天災、疾病、戰爭、罷工等不可預見、不能避免且難以克服的自然事件或客觀情況。技術水平風險（X7）指因技術水平低下所造成的損失，業務開展過程中，質物的價值評估、價格檢測以及存儲條件等業務環節需要依賴技術支撐，若處理技術水平低就會造成一定的損失[10]。供應鏈管理風險（X8）指供應鏈在協作、控制、運行等方面的管理所造成的不確定性。業務模式運營風險（X9）可以理解為企業因商業模式選用、質押方式確定、質押物處置等不當而引起的風險。企業監督監管風險（X10）指因物流監管企業與金融機構的利益不一致，以及物流監管人員的隱藏行為而給供應鏈金融物流監管業務帶來隱患[11]。
3基于因子分析的飼料企業供應鏈金融風險分析
運用因子分析法探究上述10項風險因素的重要性以及各因素間的相關性，并提取公共因子以對供應鏈金融各項風險因素進行降維處理，降低特征間相關性，為飼料企業供應鏈金融風險分析模型的建立奠定基礎。
3.1因子分析
因子分析(FactorAnalysis)是一種利用降維思想，把具有錯綜復雜關系的多個變量歸結為少數幾個綜合因子的多元統計分析方法，其目的在于用較少的相互獨立的因子變量代替原來多個變量的大部分信息，其數學模型如下：（1）式（1）中，x1,x2,…,xp為p個原有變量，是均值為0、標準差為1的標準化變量，F1,F2,…,Fm為m個因子變量（m<p），ε1,ε2,...,εp是僅對所屬變量產生影響的特殊因子，該模型的矩陣表示形式為：X=AF+aε（2）
3.2數據獲取
DELPHI法是一種適用性廣泛的咨詢決策技術，其核心在于通過匿名咨詢專家意見，將所得意見進行匯總與整理，反饋給每位專家，專家進行分析判斷后，再提出相應的建議與意見，通過反復咨詢使意見趨于一致，進而形成結論。該方法在保證了信息反饋溝通的同時，又避免了集體討論時可能出現的盲從與權威專家影響過大等缺陷，被廣泛應用于各個領域[12]。筆者向54名熟悉該領域的專家學者進行咨詢，包括物流企業負責人與物流部門主16人、金融機構主管10人、3所高校物流與供應鏈專業學者共19人以及飼料企業主管9人，最終回收有效樣本數據共計52份。
3.3數據處理與分析
對上述52份樣本數據進行標準化處理，使用SPSS23.0進行Bartlett球型檢驗和KMO適合度檢驗，求得樣本數據的適切性量數為0.572（大于最低標準0.5），適合做因子分析?；谔卣髦翟瓌t，選取前3個特征值大于1的主成分為公共因子，其累計貢獻率超過了70%，為證明所選公共因子的合理性，可以結合碎石圖加以判斷。碎石圖是依照各因子的特征值大小進行排序所形成的散點圖（如圖1所示），由圖1可以看出，前3項因子的特征值較明顯，曲線的斜率較大，因此它們對于整體的解釋程度比較顯著，從第4項因子開始，曲線斜率減小，變得比較平緩，因子的解釋能力開始明顯減弱。由此再次證明前3項因子基本包含了整體數據的大部分信息，其解釋能力是有效的。三個公共因子的特征值、方差貢獻率與累計方差貢獻率見表2。為提高因子變量可解釋性，使提取的公共因子具有實際意義，明確變量及公共因子之間的關系，采用凱撒正態化最大方差法對初始因子載荷矩陣進行方差最大化正交旋轉。因子載荷反映了各因子主要由哪些變量提供信息，計算結果見表3。經過旋轉后，客戶資信風險（X5）、技術水平風險（X7）、供應鏈管理風險（X8）、質押物風險（X3）、業務模式運營風險（X9）在公共因子F1上有較大載荷。市場供求變化風險（X1）、政策法規風險（X2）、不可抗力風險（X6）在公共因子F2上有較大載荷。公共因子F3上對企業經營運作風險（X4）、企業監督監管風險（X10）有支配作用。故將公共因子F1命名為運營管理風險因子，公共因子F2命名為外在環境風險因子，公共因子F3命名為內部管理風險因子。為利用公共因子做進一步的分析，利用表4中的系數計算各公共因子得分，即根據回歸算法計算所得因子得分函數的系數，據此可以將三個公共因子表示成原始變量的線性組合作為其因子得分的回歸函數，即：將樣本數據代入上式計算，可以得到飼料企業開展供應鏈金融業務的風險大小，深入分析后可按照風險大小進行排序，有針對性地制定防范對策。
4飼料企業供應鏈金融風險防范建議
供應鏈金融是供應鏈管理和融資活動的統一，其風險具有復雜性、傳遞性和動態性的特征。結合上文中提取的三個關鍵風險—運營管理風險、外在環境風險和內部管理風險，分別給出相應的防范建議。
4.1運營管理風險防范建議
建立科學、動態的客戶資信管理體系，通過全方位、多渠道地掌握企業規模、發展前景、資信等級等客戶信息，進一步完善客戶資信管理制度建設，將不合格的客戶剔除出去，以預防未來可能發生的風險。建立質押物準入機制，力求質押物具有價值穩定、流通性良好、變現速度快、市場需求大以及易于儲藏等特點，同時要對質押物所有權以及合法性進行嚴格鑒別。加大技術水平投入力度，采用物聯網、大數據、交易征信、區塊鏈、人工智能等在內的金融科技賦能供應鏈金融風險防范，降低具體業務流程中各環節的風險。要發展飼料企業供應鏈金融，離不開飼料供應鏈的壯大，不能局限于一個企業，要關注整個鏈條的高效運轉，上下游做到信息共享，保障物流、信息流、資金流的有效暢通。
4.2外在環境風險防范建議
政府通過制定供應鏈金融發展規劃與指導意見，完善相關法律法規，可以推動供應鏈金融健康持續發展。如《民法典》中物權編、合同編等法條的有效實施為飼料企業供應鏈金融的開展提供了法律保障，確保了業務流程高效運作。此外，結合飼料企業特性，建立有序競爭的行業規范，通過優化供需結構來穩定飼料市場，減少因市場波動帶來的風險。
4.3內部管理風險防范建議
企業應結合自身的經營特點與經營狀況，設計更加合理的內部監管制度及流程，尤其是信用審核、合同與票據審查、物流管理等與供應鏈金融活動密切相關的環節。將管理制度落實并做到獎懲分明。著力提升相關工作人員的專業素質，特別是針對供應鏈金融中的各關鍵環節，要組織學習相關理論與實踐，做到全體人員熟悉業務流程，落實風險管理責任，建立嚴格的追責機制，以此降低內部管理風險發生的概率。
5結語
關鍵詞：供應鏈融資；商業銀行；風險管理
一、供應鏈融資的概念和特點
所謂供應鏈融資，是指對一個產業供應鏈中的單個企業或上下游多個企業提供全面金融服務，以促進供應鏈核心企業及上下游配套企業“產—供—銷”鏈條的穩固和流轉暢順，并通過金融資本與實業經濟的協作，構筑銀行、企業和商品供應鏈互利共存、持續發展的產業生態。
與傳統的貿易融資業務相比較，供應鏈融資的最大特點就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業，以核心企業為出發點，為供應鏈提供金融支持。一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業，解決中小企業融資難和供應鏈失衡的問題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業的購銷行為，增強其商業信用，促進中小企業與核心企業建立長期戰略協同關系，提升供應鏈的競爭能力。
從操作上看，供應鏈融資業務的特點可總結為“封閉運行，單筆操作”。銀行圍繞貿易本身進行程序設置和尋求還款保證，提供信貸時，著重關注的是融資鏈流程是否符合“封閉性、自償性和可控性”三原則。銀行對資金流向和物流信息進行監控，跟蹤融資的使用和進出口結算情況從而能夠有效的控制資金流向，大大降低融資的風險。同時銀行對于授信企業的考量不再強調企業所處的行業、企業規模、固定資產價值、財務指標、擔保方式等的考量，而是強調企業的單筆貿易真實背景和供應鏈主導企業的實力和信用水平，從而使一些難以獲得信貸的中小企業可以通過貿易融資或的銀行的支持。將物流、資金流和信息流三者統一起來控制管理，這就是商業銀行貿易融資業務發展的新階段。
二、我國供應鏈融資市場的發展現狀
在國際上，不管是作為供應鏈核心的大型制造企業，或是承擔供應鏈整體物流業務的大型物流企業以及承擔供應鏈資金流服務的金融企業，都在積極參與供應鏈金融活動，全球供應鏈融資理念已經形成。而我國供應鏈融資業務的發展起步較晚。
（一）國內商業銀行供應鏈融資的主要模式
國內商業銀行基于中小企業的供應鏈融資模式主要包括三種方式：（1）應收賬款融資。這種模式一般是為處于供應鏈上游的債權企業融資，下游的債務企業在整個運行中起著反擔保作用。即一旦融資企業出現問題，債務企業將承擔彌補銀行損失的責任；（2）存貨融資。當企業處于支付現金至賣出存貨的業務流程期間時，可以以存貨作為質押向金融企業辦理融資。銀行重點考察企業是否有穩定的存貨以及長期合作的交易對象和整合供應鏈的綜合運作狀況作為授信決策的依據。（3）預付賬款融資。這種模式一般是銀行為下游企業提供短期信貸支持。供應鏈中的下游企業往往需要向上游供應商預付貨款，才能獲得所需的原材料、產成品等，這種業務適用于供應商承諾回購條件下的采購融資。
（二）國內商業銀行供應鏈融資的開展狀況
與歐美企業相比，供應鏈融資在我國的發展處于起步階段，但其發展非常迅速。
2005年，深圳發展銀行先后與國內三大物流巨頭——中外運、中儲和中遠簽署了“總對總”戰略合作協議，正式拉開了我國供應鏈金融活動的序幕，短短一年多時間，已經有數百家企業分享到了供應鏈融資平臺帶來的便利。
中國工商銀行的供應鏈融資主要體現在“沃爾瑪供應商融資解決方案”中，利用沃爾瑪公司的優良信用，對其供貨商提供從原材料采購、產品生產到銷售的全過程融資支持。
上海浦東發展銀行推出的“企業供應鏈融資解決方案”中，根據不同的服務對象和服務范圍創新推出了在線賬款管理方案、采購商支持方案、供應商支持方案、區內企業貿易融資方案、船舶出口服務方案和工程承包信用支持方案的六大業務方案，針對企業供應鏈管理的各環節需求精心設計而成，為企業的供應鏈管理提供了一整套全面、專業的銀行支持服務，力爭實現銀企雙贏。
中國銀行于2007年7月也推出了其供應鏈融資產品“融易達”通過利用“核心企業”授信資源向作為供應商的中小企業服務提供資金融通，幫助其加速資金周轉、擴大生產規模、降低單位成本，強化上游鏈條的力度，提升供應鏈整體競爭實力。
在外貿政策導向轉變為要“積極擴大進口”的新形勢下，2007年7月，深發展供應鏈金融再創新品，推出名為“進口全程貨權質押授信業務”，該行基于進口貿易過程中的“在途貨物”以及到港“倉儲貨物”設定質押，給予大宗商品進口企業授信。與傳統“貨押”業務不同的是，該業務既可以現貨質押融資，還可以“未來貨權”質押融資。
三、商業銀行供應鏈融資業務的意義
供應鏈融資業務的推出在一定程度上為中小企業開辟了新渠道，促進了整個供應鏈的健康發展。在商業銀行紛紛思考并推進戰略轉型的大背景下，供應鏈融資也同樣具有積極意義，表現在以下幾點：（1）開展供應鏈融資業務可以增加商業銀行交叉銷售機會，有效帶動中間業務、結算業務和低成本結算性業務的發展，有助于優化業務結構，與我國商業銀行向先進的交易性銀行轉型的目標相適應。（2）可以調整商業銀行以大客戶為主的客戶結構，分散客戶集中度的風險。為上下游企業提供資金支持還可以對整個供應鏈上的企業進行挖掘和開發，使得生產商、物流企業、零售商或最終消費者的資金流在銀行體系內部實現良性循環。（3）根據《巴塞爾協議Ⅱ》對銀行風險資產管理的要求，風險資產權重的大小直接關系到銀行的成本和收益。由于貿易融資比一般貸款風險低且該業務有自償性的特點，所以開展此業務有利于突破資本約束的限制，改變中國商業銀行一直以來在傳統發展模式下，風險資產規模擴張過快、信貸結構不盡合理和不良資產比率較高的現狀，改善商業銀行的盈利模式，擴大中間業務收入，增加收益。
四、商業銀行開展供應鏈融資業務應注意的問題
（一）突出特色、提升功能，加快產品線再造
國際貿易融資競爭主要體現在金融產品和服務功能的競爭，當前國內商業銀行貿易融資類新產品雖不斷推出，但整體缺乏特色，引進的復制品較多，同外資銀行相比還有一定的差距。另外當前國內多家銀行都推出了供應鏈解決的整體方案，但在實踐中仍然只針對供應鏈單一環節進行融資，因此服務能力還有待于進一步提升。針對這些問題，商業銀行應該根據供應鏈各個環節的金融需求及風險特點，進行產品創新，大力研發給予存貨即應收賬款的融資產品，尤其要積極關注匯款結算的融資需求。另一方面，要結合供應鏈金融的特點，簡化業務流程，提高業務處理效率。
（二）建立科學的管理模式，加強風險管理
在商業銀行對供應鏈上的企業提供融資的過程中，伴隨著資金、商品、單證的流動，涉及到客戶、銀行及物流企業等多方面的利益，也必然存在著一定的風險，主要表現形式有：信用風險、市場風險、法律政策風險、行為風險等，因此供應鏈上的參與各方應結合風險來源加強相應的風險管理。對此提出的建議是：（1）商業銀行應加強與物流企業的充分合作，并加快建立信息技術平臺，管理客戶信息及時跟蹤評估核心企業的經營狀況，進行貸后管理的動態分析。（2）加快建立快速靈活的市場商品收集信息和反饋機制。物流企業和銀行應及時收集商品的價格信息，監控產品的銷售狀況和價格變化趨勢，根據市場行情選擇質押物，設置合理的質押率，避免因信息不對稱引起對質押貨物的評估失真，控制并規避產品市場風險。（3）商業銀行應建立完善內控機制。要建立嚴密有效的組織結構，加強自律，嚴禁有章不循、執紀不嚴等失控行為發生；其次要遵循內控的有效性、審慎性、全面性、及時性和獨立性原則，任何人不得擁有超越制度或違反規章的權力。（4）積極呼吁立法部門在這方面盡快建立與國際接軌的法律法規，同時盡可能完善合同文本，明確各方的權利義務，降低法律風險。（5）加快培養建立一支高素質，覆蓋前、中、后臺的專業化隊伍。通過引進人才，在職培訓等方式開展針對性的學習，提升從業人員的業務素質。另外要注意在實際工作中不斷總結積累經驗，密切關注市場動態，完善對供應鏈融資的風險管理，增強風險識別能力。
（三）建立應急處理機制
由于供應鏈融資是多環節、多通道的一種復雜系統，很容易發生一些突發事件。因此，必須建立相應的預警應急系統，通過信息平臺、流程制定、人員配備等對突發事件的發生要有充分的準備。一旦發生意外事件，能夠不慌不亂，按照相應的措施快速處理。同時，商業銀行要加快建立一整套預警評價指標體系，當其中一項以上的指標偏離正常水平并超過某一臨界值時，預警系統必須發出預警信號，以便應急系統處理緊急、突發的事件，避免整體業務或組織帶來嚴重后果。
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