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中圖分類號：F270. 文獻標識碼：A
中小企業的發展需要供應鏈金融的有力支撐，供應鏈金融在發展過程中所發揮的巨大作用也極為有利的推動企業的發展，這也正是在企業發展過程中的相互作用關系。我國中小企的作用是巨大的，要實現其對經濟發展所貢獻的巨大力量，就有必要對我國中小企業的供應鏈金融進行實至名歸的研究，通過市場調研法、文獻分析法以及訪談法等加深對其的理解，實現我國中小企業供應鏈金融應用的最優化、最大化。
一、供應鏈金融及其在我國的發展優勢
在經濟學的角度分析，供應鏈金融是指在物流發展過程中的金融參與，也就是在供應鏈服務的過程中集中了金融服務的項目。具體而言就是在金融產品出現并在市場運營的過程中對物流行業相匹配的需要而產生的體系，在這個體系中，既有金融服務，也有物流服務，甚至有金融方面的物流服務，對于企業的發展具有一定的促進作用，主要表現在：一是可以降低金融準備標準，對于銀行對中小企業的支撐力度的加強起到了一定的作用；二是可以有效緩解銀行與中小企業之間的信息不對稱的現象，降低中小企的基本資產運營成本；三是可以有效的建立企業信用制度，實現銀行與企業之間的信用捆綁，提升企業信用水平。通過建立供應鏈模式的中小企業發展體系，有著巨大的現實意義。
二、我國中小型企業供應鏈金融應用過程中存在的問題
在我國中小企供應鏈的發展過程中，存在一系列阻礙因素對中小企業的發展構成威脅，對其具體分析，可以從以下幾方面考慮。
（一）金融管理政策不健全。
在我國金融發展的過程中，雖然有較為成功的發展案例，但是在發展政策上仍然缺乏一定的支撐，對于中小企業的發展方面，雖然也出臺了一系列的政策措施，如《支持中小企業融資發展計劃合作框架》、《銀行開展小企業貸款業務指導意見》等對中小企業融資進行規范，但是總體來說仍然是不足的，仍然將企業與銀行相聯系，這就導致國家政策層面對供應鏈金融這個新的發展模式有一定的促進，但是仍需加強，實現應用過程中的有法可依、有理有據。
（二）我國金融信用體系建設相對落后于發達國家。
雖然我國的信用體系經歷了長時間的建立健全，但是在金融信用體系建設方面仍然存在一定的弊端，明顯落后于其他發達國家，主要表現在，現階段我國很多中小企業尚未建立信用體系，不能有效的與銀行信用機制相銜接，造成“脫鉤”的現象，此外，作為銀行金融機構，也沒有完全建立起對中小企業的信用體系，在銀行與中小企業之間形成一定的信用障礙，中小企業無法搜集到銀行的融資信息，銀行業無法在沒有信用機制的基礎上對中小企業進行資金支持，這樣就形成了信用風險的存在，影響供應鏈的應用。除了銀行和中小企業之間的信用沒有達成一定的銜接，在政府機構中間也沒有形成一定的信用評價體系，尤其是金融管理機構，這就造成了信用體系整體上的盲點，嚴重影響著中小企業融資發展。
（三）我國物流信息技術發展緩慢，并且缺乏規范的物流操作程序。
我們知道，隨著經濟的發展，物流行業和信息技術行業都得到了前所未有的發展，但是在我國的物流信息發展的過程中可以看出，較之國外的先進技術而言具有極大的落后性，目前在我國電子商務發展情況來看是比較滯后的，這也就決定了在供應鏈發展過程中的落后局面，銀行、企業之間不能在發展進度上保持一致，勢必造成供應鏈金融在應用上的孤立，而銀行和企業之間的信息溝通不靈活以及不對稱都對供應鏈物流的發展具有一定的阻礙。此外，在我國物流發展的監管上也存在一定的問題，金融監管固有的缺點加之物流行業監管的弊端，就在供應鏈金融的應用程造成了連環反應，嚴重阻礙中小企業融資等業務的發展，制約企業的發展和長遠規劃的形成。
三、實現我國中小型企業供應鏈金融應用的若干建議
基于在中小企業供應鏈金融應用過程中存在的上述問題，筆者擬從制度和具體操作上提出如下建議：
首先，完善制度建設，實現供應鏈金融常態發展。制度是保障中小企業供應鏈金融有效發展的重要措施，要完善各項法律法規以及政策策略，各級政府、金融機構以及中介機構要制定符合中小企業發展的供應鏈金融發展制度，在上層建筑層面上實現對中小企業發展的支持和引導；在監督管理的過程中也要實現有據可依，監督科學化、管理規范化，只有這樣才能保障中小型企業的長遠發展。
其次，強化實踐操作，實現典范作用。在實踐操作過程中，要使銀行、中小企業、物流單位之間建立完整的銜接模式，并且樹立典范，規范操作程序，在發展過程中發現弊端，并且不斷的改進，只有這樣才能在具體的操作中推動中小型企業的發展。
四、小結
綜上，我國中小企業供應鏈金融的應用具有自身的優勢，但是在發展過程中卻存在一定的障礙，因此要在政策與實踐層面對其加以控制和管理，實現中小企業供應鏈金融應用的科學化、常態化、規范化。
（作者單位：蘇州大學東吳商學院工商管理專業2011秋1班）
參考文獻：
[1]祝文峰.商業銀行供應鏈金融業務的發展及對策建議.鄭州航空工業管理學院學報（社會科學版）.2010年第2期，第199-202頁 .
摘 要：金融是經濟的劑，實體經濟的發展離不開金融的支持。農業這樣一個高成本、高風險的行業更需要現代金融創新的支持。為了探尋供應鏈金融對農業的支持情況，本文定義了農業供應鏈金融，通過對崇義縣農業供應鏈金融發展的現狀的調查，分析了其存在問題及形成這些問題的原因，最后得出了促進農業供應鏈金融發展的對策建議。
關鍵詞 ：農業 供應鏈金融 運行機制
眾所周知，農業是我國國民經濟的基礎。然而由于農業具有弱質性和高風險性，以及農企大多為小微企業的緣故，農業發展中金融資源短缺的現象嚴重，廣大的農戶和農企融資困難。本文通過對崇義縣農業供應鏈金融的運行機制的研究，了解供應鏈金融對崇義縣農業的支持情況，分析崇義縣供應鏈金融目前主要存在的問題，并提出相關的對策和建議。
一、農業供應鏈金融的內涵
供應鏈金融是指商業銀行對一個產業的單個企業或上下游多個企業提供全面的服務,在真實的特定產品交易背景下以供應鏈上的核心企業的信用狀況為依據,以企業間的交易行為所能產生的確定的未來的現金流為還款資金,采用相關的動產保護措施為供應鏈核心企業的上下游中小企業進行融資[1]。
而農業供應鏈金融指的是通過把農業和優勢農產品供應鏈上的企業或個人與其上下游中小企業、農戶或消費者利益進行捆綁，結合擔保和第三方物流的監督，科學合理設計金融產品，來滿足農業供應鏈上各環節融資需求，推進農業供應鏈整體協調運轉的系統性解決方案[2]。和傳統農村授信業務的單對單和點對點模式相比，農業供應鏈金融從全局出發，以當地優勢農業或特色農產品為依托，以供應鏈的核心企業為中心，聯接上下游中小農企和農戶，提供支持整個農業供應鏈的融資方案。這不僅能解決中小農企和農戶的融資難題，同時能提高農業供應鏈的效率和競爭力。
二、崇義縣農業供應鏈金融發展現狀
1、崇義縣農戶聯保和中小企業聯保的發展現狀
為解決農村金融機構與農戶之間的信息不對稱和由此無形中增加了貸款成本的問題，我國在1994年引入孟加拉聯保貸款的模式[3]。該類貸款目前在我國發行多年，大多數商業銀行都會從事此類業務。崇義縣從事農村金融機構的機構主要包括：中國農業銀行崇義縣支行、郵政儲蓄銀行崇義縣支行、農村信用合作社崇義縣分社、贛州農商銀行等。開展農戶聯保、中小企業聯保的情況（見表1），在崇義縣，開展農戶聯保業務很普遍，但中小企業聯保業務的開展很少。農信社最先開展農戶聯保貸款業務，并取得了較好的業績（如表2）：
2、農村合作社主導的農業供應鏈金融發展現狀
崇義縣農業合作社主導的農業供應鏈金融僅有贛州農商銀行開展（如表3），其余多為銀行等金融機構直接向有往來的農業組織提供貸款，不屬于農業合作社主導的農業供應鏈金融模式。
總體而言，崇義縣農業供應鏈金融發展現狀是：以農戶聯保和中小企業聯保為主，農業合作社主導的農業供應鏈金融為輔的一個局面。
三、崇義縣農業供應鏈金融存在的癥結
1、金融機構缺乏提供農業供應鏈金融服務的動力
目前在崇義縣開展農業供應鏈金融的金融機構，主要有農村信用社崇義縣分社、郵政儲蓄銀行崇義縣支行、中國農業銀行崇義縣支行和其他一些地方性商業銀行的分支機構，如贛州銀行開展農業供應鏈金融的相關業務，而大多實力雄厚的股份制商業銀行開展農業供應鏈金融業務的鮮有耳聞。即使是已經開展農業供應鏈金融業務多年的一些金融機構，如農業銀行，因為成本和風險的原因也表達出想退出相關業務的想法，金融機構缺乏開展農業供應鏈金融業務的動力。
2、農戶和中小企業聯保貸款的支持額度不夠
目前崇義縣開展農戶聯保貸款業務的金融機構多于開展中小企業聯保貸款的金融機構，但是貸款額度小，相對成本而言并不劃算。而且崇義縣目前正在加快農業產業化的建設步伐，需要更大數量的資金支持，但是農戶貸款和中小企業聯保貸款的支持額度不夠，很難對崇義縣農業產業化發展起到更大的支持作用。
3、農村合作社主導的農業供應鏈金融業務開展面較窄
崇義縣的農村合作組織提供支持的金融服務較少，而且農村合作組織提供的金融服務的對象也多為有往來業務的客戶，通過農村合作組織為農戶提供服務的供應鏈金融業務較少，相關金融產品缺乏，資金量更是十分有限，制度尚不完善。
四、農業供應鏈金融運行中存在的問題的原因分析
1、崇義縣金融機構經營理念和管理制度落后
目前，崇義縣的金融機構的風險管理能力不夠，創新能力弱，經營理念也落后于其它地區。這些都具體體現在以下兩點中：
（1）不能準確評估中小企業物權擔保風險
供應鏈金融十分重視債項評價，對存貨和應收賬款等廣義的動產擔保物權尤為重視。這些擔保資產的專用性強，需要金融機構準確評估其價值，達到降低潛在的金融風險的目的[4]。而目前，崇義縣的金融機構除了不動產的估價外，還做不到準確的評估中小企業物權擔保風險。因此造成授信過程中“一刀切”的局面，限制了農業供應鏈的作用與發展。
（2）片面規避農戶的信用風險
崇義縣的金融機構，如農業銀行對農戶貸款等業務的管理不善，不能正確評估農戶的信用風險，并通過產品創新來弱化有機農業的風險指標。是在國家政策的干預下才開展此類業務，看不到農業發展的良好前景，未曾主動去開展此類業務，甚至打算取消這類業務的開展，經營理念落后，片面的規避農戶信用風險。
2、崇義縣農業供應鏈金融缺乏真正意義上的核心企業
農業供應鏈融資實質上是依賴核心企業的信用，將核心企業的信用轉化為上下游成員的融資能力，幫助供應鏈中各成員的解決融資問題。所以核心企業的經營狀況和規模實力對農業供應鏈融資起到了決定性的作用。
崇義縣農業龍頭企業數量雖多，如新視野公司，齊云山集團等等，但經營狀況和實力一般，實際上起不到我們所預期的核心企業應該起到的作用。目前崇義縣農業的核心企業本身都更多的依賴于企業內部的生產管理，帶動不了供應鏈中的中小農企。而且，由于這些企業管理不規范，財務體制不健全等問題突出，崇義縣開展農業供應鏈金融業務的有關金融機構出于對龍頭企業經營狀況的擔心，在提供農業產業鏈融資上多持保守態度。
3、崇義縣農業供應鏈金融保障體系建設不足
農業具有投資大、見效慢、周期長等特點，這些加大了農業活動的風險性，農業保險正好是降低分散該風險的有效措施。雖然崇義縣農業發展的不錯，設立了相關的農業保險。然而投保成本高、保障程度低，一直以來并沒有起到應有的作用。崇義縣農業保險的缺位阻礙了農業產業化發展的進程，也影響了金融機構開展農業供應鏈金融的動力及效率。
五、推進農業供應鏈金融發展的對策建議
1、金融機構提高農業供應鏈金融服務能力
（1）加強組織管理。銀行需要設立專門的供應鏈金融管理機構。目前銀行內職能部門分散，缺乏協調，很難形成統一的指揮，大大降低了供應鏈金融的競爭優勢。加強供應鏈金融業務處理流程缺乏規范化管理，減少審批環節，能提高銀行業務的辦理效率。
（2）構建信息服務平臺。供應鏈金融業務要求銀行和企業之間實現高度的物流，資金流鏈接和實時的信息共享，構建融資信息服務平臺可以有效的減少銀行和企業之間的信息不對稱問題，推動供應鏈金融的發展
（3）建立完善的風險控制體系。目前大部分銀行主要以融資信息的簡單靜態分析為主，再加以很難獨立的收集和分析供應鏈中所有企業的相關數據信息，使得銀行對供應鏈金融很難有個全面的把握。銀行有必要建立一套即使準確的預警評價系統，以便于銀行能夠有效快速的獲得供應鏈的相關信息，及時的做出反應，最大程度的減少風險，保證供應鏈的有效運行。
2、強化核心企業在農業供應鏈金融中的作用
核心企業作為供應鏈金融中最重要的環節之一，在供應鏈的運轉中起著不可或缺的作用。核心企業應當發揮自己的作用，為自己的上下游的相關企業和農戶提供資金，以維持供應鏈整體的良性發展。核心企業需要利用自己的大企業的優勢，向銀行推薦與自己長期合作的有信用的供應商或者銷售商，并為其做擔保，幫助上下游企業和農戶們獲得銀行的貸款，來解決他們資金不足的問題。或者自身向銀行借用于維持供應鏈金良性運作的貸款，并且自己根據上下游企業與自己的合作項目的大小來給他提供短期資金，并且簽訂相關協議，并且加以嚴格規定交貨日期、還款日期等，以確保貸款的風險。這樣核心企業不僅使得自身的供應鏈更加牢固，提高了自身資金管理的效率，而且也解決與核心企業相關的中小企業和農戶們的資金問題。
3、政府主導、多方參與完善農業供應鏈金融的保障和配套措施
（1）加強農業保險建設
農業保險對農民來說是轉移風險的一個工具,對政府來說是進行保護和發展農業的一個重要手段。政府應實行統一的農業保險經營模式，一方面既確保了農業保險的業務覆蓋免，另一方面避免了農業保險業務過程的逆向選擇問題。同時，充分發揮基層服務組織的作用，充分發揮基層服務組織的作用,實現農業保險承保理賠到戶,確保農業保險規范經營。并借助基層服務組織的力量,不斷加大農業保險政策、產品知識、操作流程的宣傳力度,不斷提高農民保險意識和政策水平。
（2）良好的信用環境和法治建設
農業供應鏈金融的發展需要一個良好的信用環境。為了建設良好的信用環境，有關部門首先要對企業會計制度的監督，堅決打擊企業做假賬、假報表的違法行為。其次要對企業的財務狀況和信用狀況進行真實準確的評估，嚴格監管企業的財務狀況，減少企業的虛假信息。
在法制方面，政府應該加快修訂和完善相關的法律法規，為供應鏈金融的風險防范提供法律保障，促其健康有序發展；同時，從法律角度保護相關主體合法的權利，盡力簡化供應鏈金融業務的操作程序，明確各方的權利義務，降低合同談判成本。
參考文獻：
[1] 陳曉梅.農業供應鏈金融的運行機制研究[J].河南工程學院院報，2013.9.P14.
關鍵詞 供應鏈金融 中小企業融資 信息不對稱
中圖分類號：F253 文獻標識碼：A
一、引言
針對中小型企業融資難問題的研究目前主要集中在財政支持制度、融資制度和政策等方面，鑒于當前國內金融市場的發展狀態，通過這些方式來解決中小型企業的融資難問題，還需要較長的時間。當前融資難問題已成為制約我國中小型企業的生存和發展的瓶頸。中小型企業通過商業銀行融資業務，來進行金融產品的融資創新、設計創新，通過在信貸市場上尋找多個參與者或利益相關者，以建立一種特殊的機制，來分擔小企業融資的風險，緩解中小型企業融資難的問題，運用供應鏈金融服務思想可提供很好的解決問題的思路。
二、供應鏈金融的概念及特點
所謂的“供應鏈金融”是指銀行對整個產業鏈進行全面的信貸，供應鏈金融是物流與金融相結合的產物。其主要服務內容包括：融資、評估、監督、供應鏈融資、資產管理、財務咨詢等。可為客戶提供直接或間接的金融服務，以提高整個供應鏈的性能和客戶管理和資本運作效率。通過銀行與企業的密切合作，建立起金融產品服務體系。促進供應鏈融資業務的市場的運作，確保價格穩定，具一定的流動性，符合銀行對抵押品的要求。金融行業與專業服務公司有機的合作，為客戶提供融資服務，幫助客戶迅速提高銷售效率，降低運營成本，達到雙贏的目的。供應鏈融資業務對于客戶有廣泛的適應性，適用于所有可提供動產抵押的各種類型的客戶。尤其對于缺少流動資金的制造商，推廣供應鏈融資業務，可以增加企業的流動資金，增加供應鏈融資業務經銷商的流動性，可促進兩者有機的結合，促進企業提高銷售量，增加企業利潤。供應鏈金融業務不片面強調企業的財務特征與行業地位，也不是孤立的作出信貸決策的評價，是要注重結合用戶真實的貿易背景。在調研的基礎上，銀行系統提供創新的供應鏈金融產品和服務模式，以適應不同客戶的需求。
三、供應鏈金融視角下解決我國中小企業融資問題的建議
依據我國的現行做法，要解決供應鏈融資的問題，必須要從供應鏈融資的政策入手，進行理論創新與業務創新。
（一）完善金融環境，設立“物流銀行”。
為進一步推動我國供應鏈金融的發展，我們必須學習國際先進的經驗，完善法律和相關政策，創造必備的金融環境。為減輕中小型企業融資的困難，近年來，從國家到地方金融機構陸續開展了中小企業貸款擔保業務，以期解決中小型企業融資難的問題。但實際的工作效果并不強。由于擔保抵押資產業務本身有一定的局限性，所以很多小企業無法享受到優惠政策。建立政策性“物流銀行”，允許有條件的企業設立“物流銀行”，專門負責供應鏈融資，暢通物流、信息流和資金流，以提高中小型企業的融資效率。同時規范民間資本的運作，有效地解決中小型企業融資難的問題。
（二）構建中小企業信用評級體系，控制信貸風險。
供應鏈金融作為中小型企業結構化的金融創新，在經營模式上有多樣化的特點。中小型企業客戶與銀行的戰略高度統一起來，建立起適用于中小型企業信用評級體系有著非常現實的意義。根據供應鏈金融的特點，必須要從根本上進行變革，必須對風險評估系統的受信主體進行系統評價。其中主要評級是指金融本身評級的特點；債務評級是指特定債務的信用風險，包括交易性金融資產的特點和供應鏈運作的評價。在建立風險預警等信貸管理的基礎上，制訂相關的貸款政策與規定，作為評估管理的重要依據。從業務運作機制來看，建立風險控制體系，當前大多銀行的供應鏈融資不是獨立于傳統的流動資金貸款的風險體系，沒有專業的操作平臺，缺乏針對于核心企業和物流監管的管理辦法。
（三）搭建信息共享平臺，破解技術應用孤島。
針對于信息不對稱的問題，應該由政府、銀行與企業共同參加，建立金融信息共享平臺。如統一的應收賬款抵押評級系統、企業信用信息系統等，對供應鏈金融業務的發展起到了舉足輕重的作用。目前，電子信息技術的發展和金融領域的應用在不同的國家都有不同的進展。很多發達國家已建立起了完整而系統的金融信息平臺，并擁有較為成熟的電子交易和支付平臺。由于當前國內銀行、企業的技術應用水平不一，從而使得供應鏈金融所要求的信息難以共享。往往存在系統的標準不一的問題，統一標準需要各方共同推動，促進公共供應鏈金融服務平臺的建立與完善。
（四）重視核心企業培育，提高供應鏈整體績效。
供應鏈中的核心企業在整個供應鏈中起著關鍵的作用。由于在供應鏈中各個行業的企業價值鏈中地位是不同的，共各自的訴求也不同。在傳統的制造業，其核心業務是生產產品或進行組裝產品的服務，其業務的關鍵點在于高新技術的創新與應用；在貿易行業，企業的核心是掌握銷售渠道，并對客戶資源進行有效的管理與維系。供應鏈的核心企業在整個供應鏈中起到了組織者、管理者的作用。因此，盡管核心企業一般不存在獲得金融服務的瓶頸，但由于供應鏈和渠道鏈中的其他成員的表現直接影響了企業本身的績效，使核心企業必須做出其他安排，以促進融資活動的開展，核心企業往往依靠財務方面的表現來衡量是否能夠獲得較大的利益。在此情況下，核心企業依托其自身的優勢，將物流、資金等成本有目的地轉移給上下游的中小企業。
四、結語
供應鏈金融業務有著廣闊的發展前景，是提高銀行業利潤的來源。商業銀行的業務發展要滿足國內物流經濟快速發展的需要，適應商業銀行的發展，讓供應鏈成員擴大業務需求，促進我國經濟的持續快速增長，并進一步促進供應鏈金融的持續發展與完善。
（作者：蘇州大學東吳商學院工商管理專業2011春季班，供應鏈金融方向）
參考文獻：
[1]王永欽.政策性歧視，隱性稅負與中小企業發展[J].學習與探索，2009，（4）.
金融危機時候，國內中小企業融資難的問題日益突出。與此同時，由于銀行業競爭程度加劇，國內商業銀行紛紛把目光轉向企業數量多、信貸潛力較大的中小企業市場。但由于中小企業財務制度不完善、缺乏擔保品等原因，商業銀行開展中小企業業務面臨較大的信貸風險，這也成為商業銀行針對中小企業惜貸的主要原因。
關鍵詞 中小銀行 供應鏈融資 業務風險管理
中圖分類號：F830 文獻標識碼：A
1基于宏觀系統風險與行業系統風險的建議
宏觀系統風險與行業系統風險是息息相關的，兩者之間相互影響相互作用，其整體來看比較宏觀。然而中小銀行在面對這兩種風險時略顯渺小，無論是從市場地位還是話語權方面都不能與之媲美。相反大型商業銀行的行業包容性較強，地域輻射面積廣，影響力也大，比之中小銀行其在面對宏觀系統風險與行業系統風險時的抗險能力較強。
1.1積極預測宏觀經濟走向，建立行業信息歸集制度
宏觀經濟的走向不只影響金融行業的發展，它影響著全民經濟的發展，積極預測宏觀經濟走向，未雨綢繆先經濟而行，在宏觀經濟即將繁榮時加大對風險相對較高收益也相對較高的企業的融資力度，在經濟即將下滑之際，提高對風險性和收益性相對較低的企業的融資。另外宏觀經濟走向的預測同樣可以看到未來哪些行業屬于逆經濟周期行業，哪些屬于與經濟周期同步的行業，從而對于行業的選擇有一定的幫助。反之，收集行業信息，把握行業動態也會對總體經濟的走向有一定的把握。
1.2分散融資所屬行業，達到優劣互補強弱搭配
由于行業之間并不是同強同弱的關系，所以行業的發展狀況也是高矮不一的，對于中小銀行在選擇供應鏈融資的行業時應該做到把雞蛋放到不同的籃子中去，也就是通過行業的分散來分散融資風險。大型商業銀行由于大客戶的數量較多，業務風險較小，其追求收益的穩定性。
2基于供應鏈協調風險的建議
供應鏈協調風險來自于供應鏈中核心企業的協調能力，如果核心企業的協調能力較差，那么協調風險就較高，反之則較低。大型商業銀行所掌握的核心企業一般都是行業內的領軍企業，其協調能力即對上下游企業的控制能力較強，相反，中小銀行在此方面卻存在很大劣勢。為此，提升核心企業的協調能力是中小銀行應對此類風險的主要解決辦法。
2.1建立核心企業行業影響力排名制度
供應鏈融資的靈魂石核心企業，所以一個好的核心企業必然會帶來好的供應鏈和高質量的資產業務，所以在供應鏈融資的源頭――核心企業的選擇上要加大力度。建立核心企業排名檔案了解各個核心企業在行業內的影響力排名，因為通常情況下影響力與協調能力成正比關系，影響力較高的企業在行業內的話語權也相應較高，其上下游企業的配合意愿也相對較強，所以選擇影響力靠前的企業作為核心企業是降低協調風險的第一措施。
2.2建立核心企業協調能力檢查制度
核心企業在協調上下游企業或是物流企業時，其協調能力不只在于其自身的影響力也在于其相關的協調意愿。如果核心企業積極協調并設立一些強制供應鏈上的企業配合的條款，那么一定會提高其協調能力，但是一些核心企業鐘情于盡己責為最佳，僅僅是盡到自己應盡的義務和責任而忽視其他利益方，為此建立協調能力檢查制度能夠以第三方的角色對企業的協調能力進行監督，設定一定的評分標準，達到合格的企業將會獲得銀行信貸支持的更多優惠，反之亦然。
3基于企業規模、流程信息化和銀行具體操作風險的建議
相對于宏觀系統風險、行業系統風險以及協調風險而言，企業的規模、業務流程的信息化以及銀行具體操作風險都是比較容易控制的。在這里企業規模相對比較被動也很難改變，故只能在初期選擇時加以控制。而流程信息化和銀行具體操作風險卻是中小銀行比較容易控制的。大型商業銀行由于建立時間較長相應的制度規范健全，其業務標準化建立較為完善，具體操作風險也把控嚴格，所以在這兩方面其優勢明顯大于中小型商業銀行。
3.1建立流程信息化標準
由于供應鏈融資業務涉及的企業較多包括核心企業、融資企業以及物流企業，因此業務流程中的信息溝通是高效辦理業務的重要因素。參與者的增加要求流程的信息化，而信息化標準的建立是銀行與企業之間無障礙溝通的有力保障。
3.2建立信貸人員業務辦理規范和交流機制
在銀行業中最容易控制也最容易發生風險的就是操作風險了，無論是規模大小還是成立時間長短，操作風險是所有銀行都不可避免的風險。中小銀行由于成立時間較短，從業人員素質參差不齊，很容易導致此類風險的發生。其次建立信貸人員的交流反饋機制，加強不同筆業務人員之g的交流，互換經驗，以杜絕經常性的或是新的操作風險的發生。
參考文獻
[1] 曹文彬，馬翠香.基于供應鏈金融的應收賬款融資博弈分析[J].商業研究， 2013（03）.
[2] 楊晏忠. 論商業銀行供應鏈金融的風險防范[J].金融論壇， 2007（10）.
關鍵詞：商業銀行；供應鏈融資；信用風險
中圖分類號：F832.33 文獻標識碼：A 文章編號：1008-4428（2017）03-80 -03
一、商業銀行供應鏈融資業務存在的風險
（一）外部風險
1.國家政策風險
由于政府政策的調整，企業在經濟利益上會和政府產生許多矛盾，從而產生政策風險。國家政策的變化會對相關的產業鏈產生影響，當國家進行產業結構調整時，會出臺相關的政策以支持或限制某些產業。當國家對某個產業進行限制時，這個產業鏈從源頭到末端都會受到影響，生產規模縮小。如果銀行選取了這條產業鏈上的企業作為供應鏈融資業務的核心企業，那么相關的信貸業務都會受到相應的影響。
2.金融市場風險
市場風險可以分為利率風險、匯率風險、股票價格風險和商品價格風險，這些因素可能會直接對企業產生不利影響，也可能是通過對其競爭者、供應商或消費者間接對企業產生不利影響。在供應鏈金融業務中，若企業無法償還貸款，銀行就需將質押物進行買賣以減少損失。但處于不同行業的供應鏈，其質押物種類繁多，而且質押物的價格隨市場變化而波動，當價格處于低俗時就會給銀行供應鏈金融業務帶來市場風險。
3.法律環境風險
法律的完善需要一個過程，而穩固的供應鏈融資業務開展尚短，國家對其的法律法規仍在調整中，在其調整、修訂的過程有可能對供應鏈的運行產生負面效應，法律環境的變化會使得企業運營出現問題，從而牽涉到商業銀行。
4.供應鏈本身存在的風險
我國對SCM、ERP等供應鏈管理系統的開發已經相當成熟，供應鏈管理的全面普及可以給企業帶來更多的利潤，但由于企業對供應鏈管理重視程度不夠，對于供應鏈的理解也只是停留在理論層面，尤其是將工作重點放在自身經營上的中小企業，所以在實際應用中的使用效率非常低，在遇到一些題時更注意自身利益，影響了整個供應鏈管理的效果，對整個供應鏈都產生了不好的影響，對供應鏈融資的發展也產生了阻礙作用。同時，信息平臺建設也相對落后，在單證、文件傳遞、出賬、贖貨、應收賬款確認等環節主要依靠人力或是各個企業獨立的操作系統之間完成，這給供應鏈金融業務增加了很多成本，而且增大了操作風險。而且由于核心企業、融資企業、物流企業、銀行信息技術應用水平不一致，使得供應鏈金融所要求的信息共享、物流資金流的對接未能實現，相反帶來了貿易環節和融資環節額外的割裂成本。
5.風險管理模式脫節
我國商業銀行的供應鏈金融業務風險控制大多尚未獨立于傳統的信貸風險控制體系，對供應鏈金融更多的關注于營銷階段，風險控制的核心體系仍未構建。大部分商業銀行仍在使用傳統信貸業務的評級方法；沒有設計專門的審批流程，還是層級審批；未創建專業化的操作平臺，操作風險控制缺失，缺乏針對核心企業和物流企業的監管體制，操作不夠規范。這樣不僅不能發揮供應鏈金融業務的成本優勢，而且增加潛在風險隱患。
（二）內部風險
1.人員操作風險
供應鏈融資業務需要對供應鏈資金流、物流、信息流進行控制，這就需要專業的技術人才對其進行操作才能保證其規范運行。而目前我國嚴重缺乏供應鏈操作人才，不規范的人員操作會使得商業銀行供應鏈融資的風險大為增加。
2.信息傳遞風險
供應鏈系統有其虛擬性，并不能夠對成員進行有效的約束，成員企業之間會存在信息不對稱問題，任何微小的信息都可能被加倍放大，這會增加供應鏈的庫存，占用企業資金，增加違約風險。具體來說，最終產品與最終客戶的需求之間容易出現偏差，市場存在較大的不確定性，供應商因此而難以安排生產；下單后，一旦出現不可預料的不利影響就會導致市場出現逆轉，銷售下降、貨物積壓、資金短缺，而由于商業銀行已經將資金注入供應鏈，一旦企業出現付款問題，就會給銀行帶來風險。
3.信用風險
供應鏈融資業務信用風險包括核心企業信用風險、借款企業信用風險、第三方物流企業信用風險。核心企業在供應鏈融資業務中承擔一定的擔保責任，雖然自己實力較強，但授信不僅要支持其自身，還需要支持其上下游的中小企業，整個供應鏈的風險很大一部分都將集聚到核心企業，因此一旦核心企業運營出現問題，引發供應鏈資金流斷流，銀行的風險也將急劇增大。借款企業一般為圍繞核心企業上下游的中小企業，自身信用評級不高，信用風險較大。銀行主要通過其與核心企業之間的真實交易進行授信，并以交易貨物為質押物來降低自身風險。但當質押物出現意外情況，如市場價值變化、監管不嚴、處置不當時，亦將對銀行產生風險。第三方物流企業信用風險主要為監管時責任缺失。由于物流企業充當了商業銀行質押物監管人的角色，管理了銀行風險的一部分，而物流企業可能會出現因風險管理經驗及責任感方面不如銀行導致監管疏忽，或是為了謀求自身利益而串謀欺騙銀行的行為。這些都將給銀行造成巨大的風險。
二、商業銀行供應鏈融資風險的防范對策
（一）商業銀行供應鏈融資面對外部風險的應對策略
1.國家在政策上的支持
國家在制定相關的政府政策時要考慮到其出臺的政策對目前經濟的影響，和對經濟前景的影響。在如今經濟發展并不十分景氣的時候，國家需要在供應鏈融資方面進行政策上的支持和行動上的幫助。國家可以鼓勵發展朝陽行業，加強對供應鏈上下游企業的規范化管理程度。
2.金融市場有關行業的改善
在金融市場中，與供應鏈有關的行業需要改善其發展模式，以償還貸款，使銀行的損失盡可能的減少。但處于不同行業的供應鏈，其質押物種類繁多，而且質押物的價格隨市場變化而波動，當價格處于低俗時就會給銀行供應鏈金融業務帶來市場風險。這就需要整個金融市場相關行業的改善。
3.法律方面的完善
在法律方面我國要做的有很多，比如學習國外建立綜合性的擔保物權來代替多種擔保權益，動產抵押采用統一的登記制度等，使信貸人無需實際占有借款人資產，而享有擔保物益變現、易執行的一系列權利。在《刑法》《商業銀行法》《民法通則》《擔保法》《合同法》《物權法》中，從法律內容方面不僅要涉及廣泛，也要有一定的可操作性。
4.建立供應鏈融資信息技術平臺
供應鏈金融電子平臺的構建需要經歷四個階段：交易雙方文件和數據的電子交換、資金流貼現電子化、第三方供應融資在線響應、端到端供應鏈融資決策支持。目前，我國的商業銀行基本上都還處于第一階段，應當加大該項業務的發展力度，逐步實現業務信息化、網絡化，最終達到端到端供應鏈融資的決策支持。深圳發展銀行、興業銀行已經建立供應鏈融資管理平臺，使得供應鏈融資業務的發展更加有序。
5.合理應用信用風險度量模型
合理的應用風險度量模型將使商業銀行的信貸風險管理更具科學性，有利于商業銀行供鏈金融業務的拓展，提高商業銀行的市場競爭力。商業銀行在應用信用風險度量模型時應注意以下問題：第一，根據融資業務的特性選取最合適的模型。第二，確保模型所使用的數據真實可靠。第三，建立企業信息數據庫。第四，要注意模型的檢驗。我國正處于經濟轉型期，整個市場經濟的變化很大，企業的經營狀況變化也較大，因此需要做好模型的檢驗工作，通過檢驗發現問題，從而不斷調整改善風險度量模型。浦發銀行對供應鏈融資提出了自己的解決方法，針對不同的客戶為其提供不同的融資方案。
（二）商業銀行供應鏈融資面對內部風險的應對策略
1.培養專業的供應鏈融資操作團隊
供應鏈融資業務不同于傳統融資業務，需要具備專業的融資知識與技能， 以及深層次的從業經驗。從事供應鏈融資， 需要對產品特性進行深入了解， 也需要有卓越的風險分析能力與交易控管能力， 以使銀行能夠控制供應鏈融資業務風險。供應鏈融資的對象多為中小企業，為了拓展中小企業融資業務，商業銀行有必要組建一支專門的中小企業融資業務團隊。中小企業行為分布廣、數量多，這對業務人員的行業知識提出了很高的挑戰，因此，銀行應挑選學習能力強，素質較高的員工拓展此類業務。同時，加強對業務人員的專業培訓，不斷提高業務人員的業務能力和綜合素質，保證供應鏈金融服務的優質、高效。
2.在供應鏈融資授信過程中加強監管
（1）供應鏈融資授信調查
銀行客戶經理對供應鏈融資企業進行授信調查的項目可從行業、供應鏈、企業內部三個層面進行細化。行業層面：調查融資企業所在行業的整體狀況、相關行業的狀況、融資企業所占的市場份額、競爭對手的情況、企業的競爭優勢等。供應鏈層面：供應鏈核心企業的運營及信用狀況、融資企業上下游企業狀況、第三方物流企業信用狀況、供應鏈企業之間的整體合作狀況、整個供應鏈的流轉狀況等。企業內部層面：融資企業的背景狀況，內容包括企業管理層、企業所有權關系、企業的產品與服務、同銀行的合作情況、經營風險、財務狀況調查等。
（2）供應鏈融資授信審查及審批
授信審查是指銀行審查人員對客戶經理上報的融資業務進行審查，對融資業務的收益和存在的風險因素進行分析，判斷風險是否在銀行可控范圍內，最終收益與所承受的風險是否匹配，并提出授信建議及方案，為授信的審批提供參考。銀行授信審查對象包括以融資企業、質押物兩個主體。①融資企業：審查融資企業的法人資質，是否具有開展融資業務的資格，審查融資企業的資產、負責、現金流等財務數據，并分析企業的營利能力及償債能力，審查融資企業的行業前景、產品的市場份額及競爭力，審查融資企業管理層的管理經驗、專業素質、戰略發展規劃等，分析管理層的綜合能力；融資企業與相關銀行或金融機構的合作，防止多頭貸款。②質押物審查，主要審查質押的產權，分析質押是否合法；分析質押物的變現能力，預估質押物的變現價值。
對通過審批的融資業務制定授信方案時，需要注意以下的幾個問題：授信額度與融資企業的償債能力及銀行的可接受范圍匹配；信貸期限與融資企業的資產周轉周期相匹配，以實現資金的及時回流；授信產品與銀行融資收益相匹配，控制銀行融資業務成本；信貸資金用途與企業計劃經營相匹配，防止融資企業挪用信貸資金用于其他用途或進行投機。對通過授信審批和確定授信方案的融資業務，上報信貸審批委員會，經過委員會的業審并給出相關建議之后，便可開始執行該融資方案。
3.供應鏈融資貸后監管
貸后監管從貸款發放開始直到本息完全收回時為止。供應鏈金融業務的貸后監管除了對融資企業的監管外，還需加強對整個行業、供應鏈、以及質押物監管，同時應做好相關資料檔案的管理。
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【關鍵詞】風險管理；供應鏈貿易融資；供應鏈管理
隨著世界范圍內對外貿易方式的發展，貿易融資也經歷了一個產生與深化的進程。對我國而言，貿易融資近年來已經成為我國企業進行對外貿易的重要工具，其重要性和影響力不斷提升。然而，金融危機的影響尚未消退，歐債危機的爆發和蔓延又給我國經濟發展帶來了新的不確定性，尤其加劇了傳統貿易融資方式下我國企業的融資困境和外匯貿易風險。在此背景下，普通貿易融資越來越不適應我國經濟發展的需要，使企業在應對金融危機、促進出口復蘇的過程中較為被動。
在新形勢下，傳統貿易融資無力解決民營經濟貿易融資的問題，其效果就更為突出。供應鏈貿易融資是基于供應鏈管理的思想進行的金融創新，根據對國際貿易供應鏈上各種交易關系和結構的把握，借助于核心企業的信用和對交易過程的管理控制來滿足各方的資金需求。根據當前的需求趨勢來看，作為一種創新型的貿易融資工具，供應鏈貿易融資的應用范圍和重要性都將逐步提升，但是，其潛在風險也日益顯現。通過對企業供應鏈管理的分析，總結當前供應鏈貿易融資存在的問題，并提出相應的政策建議。
一、企業的供應鏈管理及供應鏈貿易融資
傳統貿易融資方式存在一定的局限性，尤其在供應鏈環節。實際上，從供應鏈角度，企業的資信狀況能夠被綜合權衡。因此，供應鏈貿易融資近年來開始得到迅速發展。事實證明，在應對企業的國際貿易融資問題時，供應鏈貿易融資顯得更為靈活和有效。
（一）企業的供應鏈管理
企業之間的供求關系逐步向戰略方向轉換，供應鏈的思想也由此產生。企業進行供應鏈的建設，關系到企業的戰略和競爭力提升，越來越成為企業的現實需要。狹義的供應鏈指的是原材料通過加工轉換和銷售傳遞價值的過程。廣義的供應鏈則將核心企業作為基準，設定產業價值鏈框架下不同企業的制造、分銷、渠道推廣過程，是一個包含各方物流、商流和信息流的有機系統。供應鏈系統不會自發形成，它離不開企業的激勵和管理活動。
供應鏈管理的目標是建立各方的互利共贏關系，通過完善管理機制，提升各方的戰略協作關系，進而共同打造低成本、高效率和高質量的價值生產過程。供應鏈管理主要包括一下幾個部分：一是計劃部分，即企業的策略設定，實現有效的資源管理需要；二是采購部分，即與供應商達成定價、配送和相應付款的流程，并實施監控；三是加工制造部分，即安排生產、測試、送貨準備等的各種活動；四是配送部分，即物流管理過程；五是退貨部分，即建立網絡接收產品退回的過程。當今社會，隨著企業競爭的加劇，供應鏈管理越來越受到重視。它不僅可以降低交易成本，促使供應商掌握企業存貨水平，及時獲得信息，并且可以借此預測市場變化，增強其反應能力。
（二）企業供應鏈貿易融資及發展
供應鏈貿易融資指的是銀行基于上述供應鏈管理的過程，通過對信息流、資金流等的整合，從產業鏈的角度給企業提供一定金融服務的貿易融資方式。具體來說，它是以特定產業鏈核心企業為基準，以該企業的上下游企業為服務對象，針對企業的應收應付、預收預付賬款和存貨而衍生出的貿易融資方式。從當前國際貿易的發展態勢來看，跨國公司的迅猛發展，其本身已經成為供應鏈融資的核心企業，加之制造業外包的發展，大量的民營中小企業成為供應鏈貿易融資的服務對象。
供應鏈貿易融資的適用性在于它充分吸收了供應鏈的思想，一方面使核心企業在資源和資金支持下獲取談判和競爭中的有利地位；另一方面也基于自身利益，希望保持供應鏈的穩定而不希望終止其對中小企業的服務。其優勢在于，通常企業尤其是中小企業在面對較大的資金負擔和信用不足的情況下，愿意成為供應鏈貿易融資的對象，實現維持供應鏈穩定的目的，獲得自身發展。就當前國際貿易發展的現實來看，全球供應鏈貿易融資的發展迅速，以核心企業為主的供應鏈管理解決方案成為雙贏的選擇。通過供應鏈貿易融資，雙方的戰略協同關系得以穩固發展。對于金融機構而言，這種融資方式取得了良好的應用效果，降低了對外融資的風險。
（三）企業供應鏈貿易融資的業務類型及具體運作
從企業流動資金占用的預付賬款、存貨和應收賬款三部分資產出發，供應鏈貿易融資可以形成預付款、存貨和應收賬款三種融資方式。具體而言，首先是預付款貿易融資。這種方式是基于產業鏈上的核心上游企業、融資企業和金融機構展開的，以預付賬款為某種意義上的未來存貨而進行的融資。其擔保基礎則是客戶對供應商的提貨權，實現了以未到期的應收賬款獲取金融機構融資的方式。其次是應收賬款貿易融資，即中小企業向銀行申請一定的短期貸款，由銀行對處于供應鏈上的中小企業進行融資。再次是存貨貿易融資，通過先票后貨的方式，銀行獲取存貨質押融資，進而放貸給融資企業，完成融資。
二、我國當前供應鏈貿易融資發展中存在的問題
雖然只有十幾年的實踐，但從當前供應鏈貿易融資的發展現狀來看，我國金融機構積極參與，不斷進行融資產品的創新，取得了一定的經濟效益。但綜合目前的研究成果，可以發現其發展中仍然存在一些問題。
（一）從供應鏈的角度分析
企業供應鏈的整體管理與核心企業的信用實力都需要具體考量，一旦融資工具在供應鏈上不斷延伸，風險會不斷放大。如果某一環節出現問題，可能產生擴散效應，導致整個供應鏈受損，核心企業則受到最大的影響。同時，我國缺乏統一的信用體系，銀行無法全面考察產業鏈企業的信用狀況，導致決策和監督效果大打折扣，銀行資金使用風險加大。另外，在銀行的匯率風險承擔方面，當前的供應鏈貿易融資加大了銀行面臨的匯率風險。隨著人民幣升值的預期加大，企業期望通過貿易融資避免外匯風險，但實際上這些風險相當一部分轉移到銀行，進而對銀行在使用金融工具對沖風險方面提出更高的要求。
（二）從銀行業務開展來分析
當前我國銀行機構進行的貿易融資業務同質性強，基于單筆貿易合同而發生的貿易融資占多數。同時，銀行在對整個供應鏈交易各方進行關注、以實現真正的供應鏈融資方面還欠缺能力。另外，由于專業人才的缺乏，在業務開展方面的創新有限。我國現有的專業人才在市場和風險應對中缺乏必要能力，也成為當前供應鏈貿易融資需要解決的重要問題之一。
（三）從企業的供應鏈管理現狀來分析
雖然對企業的發展至關重要，企業的供應鏈在運作方面并沒有與公司戰略保持互動，供應鏈的實際作用有限。同時，供應鏈的控制過程不盡完整，當前企業在成本控制、客戶服務等的目標建設方面實際效果有限。因此，當前基于企業供應鏈管理而進行的貿易融資活動還有待深入發展，銀行等金融機構在督促企業建立嚴格的改進措施方面投入不足，供應鏈管理與貿易融資活動的良性互動機制還有待建立。
三、新形勢下供應鏈貿易融資發展及完善對策
（一）針對風險控制方面的對策
要建立可以應用于動態評估核心企業經營和信用風險的信息系統。在風險發生時可以及時反應，對產業鏈上下游企業的信貸規模進行調整，以減少流動性風險。同時，考慮到核心企業的特殊地位，要力主在資金結算中體現公平原則。通過建立相應的可以用于觀察上下游企業生產和銷售數據的監控系統，對核心企業的合作企業進行及時有效的監控，及時調整信貸對象和資金規模。另外，銀行可以通過開發滿足當前企業需求的專業化信息平臺，以加強對供應鏈的有效管理和控制。
（二）針對業務實施方面的對策
要積極借鑒國外先進的供應鏈管理和貿易融資經驗，對業務流程進行再造。結合我國企業現實需求，研究出臺相應的供應鏈貿易融資方式，并為客戶提供專業的咨詢服務。同時，及時關注融資企業及其交易對象，有針對性地為企業建立結構性融資模式，并可以聯合第三方服務供應機構提供融資產品，進而提供系統的供應鏈貿易融資方案。另外，考慮將供應鏈貿易融資與國際貿易融資的其他方式相結合，推動供應鏈貿易融資方式的演進與發展。
（三）針對企業供應鏈管理中存在的不足的對策
銀行要基于當前系統的信用體系缺乏的現狀，建立供應鏈企業貿易融資信用風險防范與控制體系，在其業務范圍內，實現小范圍信用體系的可用性。通過建立第三方或者中介信用評價與風險控制機構，加快信用評級體系的建立。同時，針對產業鏈上的企業，要建立相應的信用擔保體系，完善供應鏈信用管理環節。另外，通過加強相關產業內部社會征信機制的建立，完善相關立法，促進風險預警與防范體系的發展。
關鍵詞：供應鏈金融；銀行；電子商務；戰略選擇
據申銀萬國一分報告指出，2012年我國銀行業供應鏈融資余額能達到6.9萬億的水平。時至今日，不僅銀行進行供應鏈金融創新方興未艾，就連如阿里集團、京東商城、蘇寧電器等電子商務平臺和一些外貿服務平臺也開始對這片金融藍海虎視眈眈。自從2011年阿里金融與建行的合作結束以后，電商們已吹響了進軍供應鏈金融的號角。選擇合作還是競爭是目前電商和銀行之間的博弈問題。
一、供應鏈金融體系構架
所謂供應鏈金融，是指基于供應鏈核心企業與上下游廠商之間的長期穩定貿易合作關系，涉及商業銀行、物流服務提供商和其他金融機構等多方參與，通過對整個供應網絡中的資金流進行合理安排，以提高整體資金效率，為供應鏈參與者提供多贏的一種金融解決方案。除上述基本機構參與者外，完整的供應鏈金融體系還包含制度環境、技術環境和政府監管等。
二、銀行與電商平臺發展供應鏈金融服務的戰略選擇與評價
戰略選擇：
在進行供應鏈金融布局過程中，銀行具有雄厚的資本優勢，但是物流、商流方面比較脆弱；而電商則恰恰相反，作為商業交易平臺，電商擁有的正是銀行缺乏的數據信息入口。因此，本文提出銀行和電商開展供應鏈金融服務的兩種戰略選擇：
1、S-S-O（優勢-優勢-機會）戰略合作
銀行與電商平臺首先可以考慮戰略合作。利用企業供應鏈融資需求旺盛的外部機會，首先將供應鏈整合進入電商平臺，建立數據入口；然后依托電商平臺對商家的信用評級制度，建立集成化的供應鏈評價標準，對企業資信進行甄別；最后由銀行對獲得資格的商家授信。這種戰略選擇有助于雙方構成一個優勢互補、相互促進的合作模式，有利于各自更專注于發揮自身所長，獲得雙贏，同時可以避免雙方發生惡性競爭，相互吞蝕對方業務領域。
2、S-O（優勢-機會）戰略競爭
基于銀行視角，面對企業越來越青睞電子商務平臺的機會和自身對掌握客戶信息的需要，銀行可以依靠自身雄厚的資本優勢，自建電子商務平臺和其他配套設施。此戰略讓銀行利用資金優勢打造平臺，補足自身缺平臺、缺數據的短板。由銀行給商家提供與電商平臺同等的交易環境，并用快捷的金融服務黏住商家，將信息主導權掌握在手中。值得注意的是，銀行應充分發揮作為資金提供者的作用，體現金融服務職能，并且重點發揮供應鏈財務管理的專業素質；發展電子商務作為黏著商家手段只是提供交易平臺，運營目標應注重于體現輔助供應鏈管理的功能，而不是將盈利作為首要目標，否則容易留下銀商矛盾的隱患。
基于電子商務平臺視角，面對入駐平臺商戶巨大的融資需求，電商平臺可以建立自有金融服務公司。在平臺規模足夠大的情況下，電商應利用自己網絡化的電子交易平臺優勢，并依托在線支付平臺，建立合適的企業信用評級制度，針對性地設計注重基于真實貿易背景的金融產品。這樣便可以排除銀行的干擾，向平臺內的商家提供成本低廉、快捷方便的金融服務。
戰略評價：
戰略一的好處在于，銀行和電子商務平臺能避免相互之間的競爭、避免重復建設和分散資源，更能互利同贏。但是該戰略存在利益分配上的沖突，若協調不利容易出現合作裂痕。
戰略二的好處在于，能夠分別讓銀行和電商建立獨立自主的金融生態系統，龐大、完整的數據庫有利于對客戶進行動態監測，有利于經營策略的調整。但是該戰略勢必讓兩者形成激烈的競爭，不能化解銀行和電商之間相互構成威脅的因素。 值得注意的是，不管選擇哪種戰略，銀行和電商都必須以加強供應鏈管理、提高供應鏈整體競爭力為主題，只有健康的四流合一才能使得整條供應鏈得到持續有效的增值。 --！>
三、結語
開展供應鏈金融服務，銀行應主要從資金流的角度切入，而電商則主要從商流角度切入。在實踐中，兩種戰略均可看到。由于銀行存在自身的固有缺陷，如不具備物流系統，缺乏交易數據入口，在開展供應鏈金融服務的時候難免顯得比較被動。因此，許多銀行紛紛上馬電子商務平臺，如建行“善融商務”，旨在打破傳統銀行的缺陷，為自己增添電商基因。而電子商務在思考是否與銀行合作的時候選擇面似乎更寬，某些電商在爭取到小額貸款牌照以后全面升級自己的系統，為商家提供金融服務，如阿里小貸，蘇寧小貸等。京東商城也在加強布局倉儲、物流、支付、貸款等全產業鏈環節，力爭打造一個“閉合的供應鏈”。
電子商務平臺在供應鏈整合方面有著先天的信息平臺優勢，在提供供應鏈金融解決方案時往往以貿易型融資為主。然而銀行則能針對資金量需求巨大的行業（如礦產資源、能源、和高技術等行業）進行金融方案的設計，可以兼顧生產性融資和貿易型融資，與電商目前注重的平臺商家貿易型融資有區別，但也并不排除電商進軍生產性貿易融資的可能性。因此銀行在開展電商平臺時不能局限于電商思維，應充分發揮自身優勢，保證原有業務質量的前提下爭取跟上大數據時代的節奏。（作者單位：西南財經大學國際商學院）
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關鍵詞：鋼鐵行業；存貨質押；運作模式；風險管理；流程
中圖分類號：F275.6 文獻標識碼：A
0 引 言
作為一種新興融資模式，供應鏈金融為商業銀行開拓了新的市場，同時也為各個產業尤其是中小企業拓寬了融資途徑。各行各業紛紛試水供應鏈金融，鋼鐵行業存貨質押業務尤其火熱。然而2012年，全國鋼材行業遭遇了前所未有的打擊。自2012年8月份以來，從鋼鐵生產企業、貿易商到物流倉儲企業，已有多家公司公告，坦承涉入與鋼貿相關的糾紛中。11月，銀行集體訴訟大批鋼貿企業利用虛假質押騙貸一事引起了行業內的高度關注。由此可見，鋼鐵行業存貨質押業務火熱的背后，隱藏的是風險管理巨大的漏洞。因此，如何控制好供應鏈金融業務中的風險已成為熱點問題。文章將針對此問題展開研究，第一部分主要說明論文的文獻研究來源，第二部分主要為結合文獻與調研實際總結得出的鋼鐵行業融資現狀，第三部分主要說明此現狀產生背后的銀行風險管理問題及原因說明，第四部分則針對第三部分提出的問題及原因，從完善風險管理流程及創新業務開展模式兩方面提出建議，第五部分總結本文主要論點及結論。
1 文獻研究
對于存貨質押風險管理的研究，國外集中在對風險度量指標的定量研究，國內則較多通過定性分析評價風險。Barsky和Catanach[1]建立了融資業務風險分析概念模型，這個模型將業務風險劃分為五種：業務過程風險、環境風險、信息技術風險、人力資源風險和基本結構風險。盛巧玲，吳炎太[2]認為供應鏈存貨質押融資風險主要包括六大類風險，并基于此建立風險評價指標體系，將層次分析法與模糊綜合評價法相結合來評價存貨質押融資業務的風險。
總而言之國內外針對存貨質押融資模式下的風險研究大都從風險類別出發，提出風險管理建議，而缺少對于風險管理流程的探討。本文從風險管理的流程出發，分析風險控制問題，并據此提出銀行規避存貨質押風險的解決方案。
本文所依據的主要闡述如下，對于風險管理體系，錢軍[3]針對目前我國商業銀行在風險識別、風險計量、風險監測、風險控制等流程方面的現狀，提出了基于商業銀行全面風險管理模式的風險管理流程的基本對策。段偉常，張仲義[4]認為物流金融風險管理體系包括風險識別、風險評價、風險控制等三個典型過程。關于鋼鐵行業供應鏈融資風險管理問題，孔月[5]認為銀行在業務開展中存在專業水平低、評估指標不合理等問題，而陸岷峰，欒成凱[6]認為信息非對稱導致“逆向選擇”和“道德風險”，并提出構建防范系統性金融風險、化解個體鋼材市場危機是當前保持商業銀行健康、穩步發展的重要措施。關于風險應對策略，楊海明[7]認為應從現金流量控制和結構授信安排兩方面加強管理，而陸岷峰，欒成凱[6]認為應從加強風險管理和創新產品策略兩方面應對風險。
2 鋼鐵行業存貨質押融資現狀分析
（1）鋼鐵行業盈利能力縮水，利潤率下降，融資企業違約嚴重
在全球經濟危機的大背景下，鋼貿市場競爭日趨激烈，鋼材價格一路走低，導致鋼鐵行業盈利空間不斷縮小。鋼鐵生意往往資金占用較大，因此中小型鋼貿商在資金鏈中出于劣勢地位，對大型鋼鐵生產企業不能賒賬，對客戶銷售又需墊付資金，從而造成資金鏈兩端吃緊，需承擔很大的資金風險。因此，當鋼材價格波動激烈、銷售情況不理想時，資金鏈出現大缺口無法填平，因而常常無法償還貸款而造成違約。
（2）信貸政策審批標準不合理，中小企業融資難，造假現象頻繁
銀行為了減少貸款業務的風險，設置了很高的準入門檻。對貸款企業資質進行評估時，最需要融資的中小型的企業往往很難達到銀行的貸款標準。為了獲得貸款，部分中小鋼貿企業不得不冒險，編寫虛假材料以騙取貸款。由此導致虛假質押和重復質押的情況頻發，銀行面臨高信用風險。
（3）鋼貿業務成為融資平臺，資金挪用嚴重
由于鋼鐵行業利潤率低，一些取得了貸款的鋼貿商為了獲取更多利益，將利用鋼貿生意貸來的款項逐漸投向房地產、股票期貨市場、金融公司或民間借貸市場等高收益行業，幾乎所有的資金都在體外循環，鋼材市場已慢慢成為純粹的融資平臺[3]。在此狀況下，銀行所貸出的錢無法解決鋼鐵行業的資金短缺問題，一旦體外循環的資金不能及時補充進來，資金鏈就會斷裂，整個供應鏈也受到極大的挑戰。
（4）過度授信過度擔保現象嚴重
2008年國內擴大內需刺激措施推出，鋼貿企業融資平臺作用發揮到了一個高峰。在此期間，銀行受利益驅動，降低貸款的審批標準，大肆鼓勵鋼貿商進行貸款，盲目對鋼貿企業授信，導致過度授信、過度擔保現象嚴重。
3 鋼鐵行業存貨質押融資風險管理問題及產生原因
總結存貨質押風險管理的基本流程，認為主要包含評估與監管兩個環節，具體操作流程如圖1所示。
基于上面的存貨質押供應鏈金融業務的流程，對銀行的風險管理進行分析發現：由于目前供應鏈金融體系還很不完善，業務的各個環節的操作沒有一定的規范，缺少科學地評估和準入的體系，供應鏈信息不對稱和風險管理意識差等原因，銀行現行的風險管理存在很多漏洞。這些漏洞體現在業務風險管理操作中的各個環節。下面將對存貨質押供應鏈金融業務風險管理中存在的漏洞及其產生的原因進行分析。
3.1 風險評估與準入
（1）中小鋼貿商報表數據失真，委外風險評估誤差大
對于鋼鐵行業存貨質押融資的過程中存在委外評估導致的風險估計誤差大的問題。在授信前，銀行需要對借款企業的資質進行評估。但是對于銀行而言，其自身并不具備風險評估業務能力，因此在實際操作過程中，銀行大多是與固定風險評估機構進行合作。由銀行向風險評估機構出具業務數據文件，如融資公司報表、質押物價格等，風險評估機構則根據銀行提供資料進行分析評估，為銀行出具風險評估報告，銀行根據風險評估機構提供的評估報告進行風險利益平衡，決定是否通過鋼貿企業融資要求。而這一操作流程實質上存在比較大的漏洞，一方面，由于具有融資需求的鋼貿企業大都為中小企業，而風險評估機構的主要針對對象是大型企業，因此存在指標要求與實際對象不符的問題。另一方面，在現實中，不排除借款鋼貿企業的經營道德水平低下的狀況，報表數據不能真實反映企業經營的狀況。因此銀行期望通過專業風險評估機構獲得風險評估的準確結果，往往因為鋼貿企業的利益驅動而希望落空，風險評估結果往往遠低于實際值，這樣直接導致了銀行的風險提高和決策失誤。
（2）準入標準不完善，物流企業資質能力不足
作為供應鏈金融業務操作的重要主體，物流企業的選擇至關重要。而目前對于物流企業的選擇尚缺乏一個完善而全面的準入體系。在存貨質押業務的不同模式下，物流企業起到的作用不盡相同，因此存在的問題也大有不同。在委托監管模式下，物流企業大多是中小型倉儲企業，銀行對于物流企業大多僅考察其物流運營與存貨監管的安全條件及其他條件是否符合質物的倉儲要求等，而對于其是否具有完善的日常監管制度、專業人才等以及風險預警能力往往并不做要求。一方面，這源于中國物流倉儲企業普遍水平低，大多數物流倉儲企業作為中小企業難以滿足全面的要求；另一方面，也是商業銀行缺乏對于物流倉儲企業資質的重視，風險管理體系存在漏洞。由于這種妥協式不規范的準入體系，導致不合格物流企業進入供應鏈金融風險管理體系，甚至出現鋼貿企業與物流企業勾結騙貸，導致重復質押、虛假質押問題頻發。而在統一授信模式下，物流企業大多是大型綜合物流企業，綜合能力較強，品牌與信譽較好，綜合監管技術水平高于一般物流企業。對于此種物流企業，銀行的主要評判標準為業內評價和規模組織架構，而往往缺乏對于合作意愿的考察。由于綜合性物流企業主營業務盈利水平高于一般企業，供應鏈金融業務發展僅為增值性擴張業務，因此難以受到企業戰略性重視，監管責任意識缺乏，業務監管力度低，導致操作風險增加。
3.2 業務監管環節
（1）供應鏈信息不對稱，質押物監管水平低下
現在的存貨質押供應鏈金融業務中，銀行大多將對質押物的監管事務交由物流公司負責，銀行會定期派遣監管員進行現場檢查[8]。這樣的監管模式中，物流企業在質押物監管的環節中掌握著來自市場、借款企業和銀行三方面的信息，而銀行往往只能從物流企業處獲得關于質押物的信息，供應鏈上下游間信息不對稱，極易導致借款企業和物流企業勾結騙貸的情況發生。另外，盡管銀行會派遣監管員進行現場檢查，以期監督質押物，降低風險。但由于監管員通常不具備專業的物流知識，很難對鋼材的價值和數量進行準確的評估，存在較高人工風險和操作風險，因此銀行派監管員的辦法并不是減小風險的有力措施。在這樣的監管模式下，質押物的監管水平較低，由此帶來的道德風險和人工風險居高不下。
（2）風險管理意識差，對資金流向的監控力度小
鋼材市場的融資中存在嚴重的資金外流現象，主要由銀行對資金去向監管不力造成的。鋼貿是一個利潤空間非常小的行業，很多鋼貿商運用質押鋼材進行貸款后到房地產等高利潤空間的行業去投資，專款不專用。然而銀行在對貸款資金去向的監管方面明顯意識不強，力度不夠。借款企業在銀行貸款時需在銀行設立專門賬戶，但在銀行的實際業務操作過程中，很少涉及對專門賬戶資金流向的管理，這使得銀行面臨較大的信用風險。當市場發生波動，某一鋼貿商資金鏈斷裂，不僅銀行難以回收資金，甚至會影響整個供應鏈的上下游企業，帶來巨大的供應鏈系統風險。
（3）風險預警意識差，風險應急控制難度大
風險的預警和應急控制屬于銀行業務管控的一個重要環節，預警機制的存在可以使銀行進行存貨質押業務的風險大大降低。然而在現行的融資業務流程中，對風險預警的投入極少，大多數銀行缺少建立健全的風險預警與應急處理機制。一方面銀行缺乏風險預警的意識，另一方面由于業務操作過程中的信息不對稱和標準不完善導致預警困難。
4 鋼鐵行業存貨質押風險管理建議
在上述的風險管理問題及原因中，分析了存貨質押業務目前開展的主要管理問題及其產生原因，針對以上風險管理問題，認為主要應通過完善風險管理流程體系，從流程環節上解決風險管理問題；另一方面，諸如信息不透明等導致風險管理問題的根源，究其根本是其模式開展本身存在問題，由此認為從根本上解決如上問題，需從業務模式上展開創新。在風險管理建議中，將主要從完善風險管理流程體系與創新業務模式開展兩方面展開。
4.1 完善風險管理流程體系
（1）加強評估力度，降低鋼貿企業信用風險
評估和準入作為一項供應鏈金融業務的開端，銀行必須加強對于環節的重視。一方面，由于供應鏈金融業務主要針對中小企業，因此銀行必須完善現有風險評估體系，制定符合中小企業實際情況的評估指標，弱化對于財務指標的要求，加強對于非財務指標的要求，保證評估指標能夠切實有效地把握項目風險，避免“報表決定一切”的評估方法。另一方面，培養熟悉鋼貿業務的專業人才進行實地考察和評估，對鋼貿企業的業務情況及相關合作情況進行全面的把握和掌控，降低由于鋼貿企業造假導致的信用風險。
（2）嚴格準入標準，降低物流企業信用風險和操作風險
由于供應鏈金融實際操作中，銀行缺乏物流管理能力，需要借助物流企業的幫助開展業務，因此物流企業的監管能力和道德水平極大影響了業務開展的風險水平。對于物流企業的選擇，銀行應加強對于準入體系的完善，可采用招標合作形式，根據業內評價及初步考察選定部分物流企業作為初步合作意向對象，向初選名單企業發放招標邀請書，由意向物流企業投標，結合投標資料并對其進行深入調查分析，由專家進行評估后確定合作物流企業名單，確保物流企業的物流監管能力和風險預警能力。另外，對于物流企業的考察指標，特別是大型物流企業，應加強對于合作意愿的權重要求，保證物流企業對于該項業務的重視程度和責任意識，降低由物流企業導致的信用風險和操作風險。
（3）完善質押物監管體系，銀行需對物流企業形成制約
完善的質押物監管體系有利于提高質押物監管水平，可以防范物流企業失信現象的發生，有效降低信用風險。一方面需選擇信譽度高的物流企業，督促物流企業加強質押物監管。另一方面，銀行自身也需要提高自身的物流專業水平，培養自己的物流管理人才，在供應鏈金融業務中的質押物資質認定和后期的質押物倉儲管理方面對物流企業形成制約。
（4）加強貸款賬戶的管理，實時追蹤資金去向
銀行需要加強對借款企業貸款賬戶的管理，發揮供應鏈金融的特色優勢，為借款企業的上下游企業設立業務往來賬戶，實時監控供應鏈上下游企業的資金往來狀況以掌握發放的款項去向，確保貸款企業專款專用。在借貸合約中進行規定，嚴格限制貸款資金流出鋼鐵行業，設置大力度的違約處罰；與物流企業聯合進行嚴密的監管，確保實時掌握借款企業的財務狀況。
（5）銀行聯合物流企業建立全面的風險預警及應急控制系統
由銀行或物流企業單獨建立的預警和應急機制是片面的，對存貨質押業務的風險預警不能僅僅停留針對某個單一對象或某個單一環節，要對整個供應鏈進行全面的管控，銀行需要通過預警系統對借款企業、供應商、下游企業的運營狀況進行有效的監控。建立全面的風險預警和應急控制系統需要對組織結構進行調整，可以由銀行和物流企業聯合設立專門的預警應急機構，制定相應的規章制度，明確各自的職責，有效改善與經營有關的流程，提高信息交換的效率。在第一時間發現風險，并且快速做出反應，及時分散轉移和規避風險。
4.2 創新業務開展模式
（1）建立集成的電子信息交易平臺
信息不對稱導致存貨質押業務開展問題頻發。針對這一問題，可建立全面集成的電子信息交易平臺。在這樣的電子信息平臺下，貫穿整個產業鏈的集商流、資金流、物流于一體的信息資源可以實現及時透明的共享。平臺之中的成員不僅可以共享信息，還可以共享平臺的金融服務、物流服務等。建立這樣的信息交易平臺，不但可以降低存貨質押融資業務中的操作風險，避免物流企業與貸款企業勾結騙貸；更有利于銀行收集借款企業的交易信息進行風險評估，降低風險評估成本。
（2）銀行與物流公司聯合，設立物流銀行
物流企業責任意識差、銀行專業水平低妨礙業務開展。由此，可成立物流銀行，將銀行的資金流與物流企業的物流進行結合，形成專業化的戰略聯盟。銀行與物流企業實現了完全的責任和利益捆綁。合二為一的銀行和物流企業在供應鏈金融業務中擁有共同的目標，這就直接避免了物流企業監督責任意識差、與貸款企業勾結騙貸帶來的信用風險。
（3）引入信用保險，豐富風險規避手段
目前銀行開展供應鏈金融業務，一旦業務出現授信風險，管理方式單一，大都采取風險自留或與物流企業及擔保企業風險共擔的方式。因此，銀行可考慮在此種業務中引入信用保險和監管保險，保證一旦在供應鏈金融中出現授信風險，僅靠貿易自償性難以及時、足額地收回授信時，銀行就可通過保險公司的信用保險來及時化解授信風險。信用保險開展，既能解決供應鏈中企業的融資問題，又能解決銀行授信的擔保問題；同時，保險公司又開辟了一個新的業務領域，是一項企業、銀行、保險公司三方共贏的創舉[9]。
（4）引入第四方風險管理商，加強物流企業監管
由于目前中國物流企業普遍小而雜，自身道德水平低，物流企業與鋼貿企業勾結騙貸的情況時有發生。因此認為有必要存在第四方能夠對物流企業進行監管，確保物流企業操作的規范合法性，降低由于物流企業自身道德水平低導致的操作風險。第四方風險管理商可為銀行提供業務全流程的風險控制方案，降低供應鏈金融的操作風險，監控物流企業及擔保企業參與主體的業務操作，有效彌補了銀行自身監管能力不足的漏洞，銀行可專注于金融業務的開展，符合供應鏈發展專業性分工的大趨勢。
5 結束語
2012年頻繁爆發的鋼鐵行業存貨重復質押事件，可以看出存貨質押業務背后隱藏著巨大的風險管理漏洞。本文首先結合文獻研究以及現場調研，說明了鋼鐵行業存貨質押業務的現狀問題。而這些問題來自于銀行風險管理的漏洞，對此，文章從風險管理流程角度分析，認為銀行的風險評估與風險監管存在問題，并分析其產生原因。在問題分析基礎上，文章從完善風險管理體系與創新業務開展形式兩方面給予建議，認為銀行要加強評估準入體系建設，提高對于業務開展過程中的質物與資金的監管水平，完善風險預警機制；并可以考慮通過建立電子信息平臺、與物流公司聯盟、引入信用風險以及風險管理商來提高風險管理水平。
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關鍵詞：供應鏈金融信用問題管理體系
近年來，我國金融界興起的供應鏈金融業務屬于金融創新業務。隨著現代物流業發展對金融服務創新需求的日益增太，服務于生產、流通和銷售的供應鏈金融服務創新業務實踐越來越多，信用管理體系建設的問題成為供應鏈金融業務創新發展的瓶頸問題。
一、供應鏈金融的創新業務實踐
在我國，對供應鏈金融創新業務的探索，大致經過了三個階段：第一個階段，從“物流銀行”的設想到“融通倉”概念的提出；第二個階段，從“倉單質押”業務的嘗試到“物流銀行”業務的開展；第三個階段，從“物流銀行”業務的開展到供應鏈金融戰略的提出與實施。…在供應鏈金融創新的實踐發展上，我國形成了兩條業務發展的主線模式：
其一是基于傳統的商業銀行貿易融資，結合生產貿易企業的業務特點和實際需求，由商業銀行創新業務而提供的結構性貿易融資業務模式。該業務模式通過貨權質押、信托收據、保險及公證、貨物監管、提貨通知、貨物回購、資金專戶管理、期貨保值等一系列結構化設計來掌握貨權、監控資金，為提供集物流、信息流、資金流為一體的個性化的組合貿易融資方式。
其二是基于供應鏈管理模式，通過第三方物流企業(3PL)，創新出來的應收賬款、應付賬款和融通倉等供應鏈融資模式。這種業務融資模式比結構性貿易融資模式更創新了一步，它是基于供應鏈金融的思想，商業銀行等金融機構從專注于對企業本身信用風險的評估，轉變為對整個供應鏈及其交易的評估，這樣既真正評估了業務的真實風險，同時也使更多的企業能夠進入銀行的服務范圍。
二、供應鏈金融的信用管理問題
目前國內外關于供應鏈金融領域的研究和實踐都比較活躍，特別是在國內，供應鏈金融創新實踐在不斷進行嘗試。隨著業務的發展，在發展過程中的信用問題凸顯出來，信用管理問題阻礙著供應鏈金融的創新發展，主要表現在以下幾個方面：
第一，信用替代的局限。目前以銀行為主的供應鏈金融業務是基于所謂的核心大企業的信用替代而成立的，這在中小企業的融資中表現得很突出。即需要銀行融資的中小企業必須和一家值得銀行信賴的大企業發生業務往來，從而得到“某種資格的認定”或者借用大企業的信用，使其達到銀行認可的資信水平。實際上是中小企業利用大企業的良好信譽與實力以及和銀行穩固的信貸關系來為其提供間接的信用擔保，從而獲得銀行的融資支持。雖然在發展中，通過供應鏈管理建立了諸如“1+N”或者“N+1+N”這樣的業務關系，然而這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團性企業歸集，通常會將核心企業的信用放大，用以對供應鏈上的企業進行更大的授信來支持該業務的創新開發，這樣，信貸風險的聚集擴散效應往往會擴大。因此，僅僅依靠這種信用替代來發展供應鏈金融是有很大局限性的，也會招致更大的風險，最終阻礙了供應鏈金融創新的健康發展。
第二，信用管理的局限。在我國，供應鏈金融創新模式主要是基于傳統商業銀行業務創新的結構性貿易融資業務模式和基于供應鏈管理中銀行通過與第三方物流企業(3PL)合作的供應鏈融資模式。雖然這兩種創新模式解決了供應鏈金融業務發展中的許多問題，但目前也顯現出發展創新動力不足的態勢。在目前的融資模式中，銀行為了控制風險，就需要了解企業抵、質押物的規格、型號、質量、原價和凈值、銷售市場和銷售對象以及承銷商的情況等，還要查看各種權利憑證的原件、辨別真偽。這些工作不僅費時費力，而且大大超出了銀行的日常業務與專業范疇。另外，目前供應鏈金融創新業務模式的最高收益往往還超過不了傳統銀行業務模式的收益。因此，以銀行為核心的供應鏈金融創新模式是動力不足的，很難成為銀行的主流業務。
第三，技術手段的局限。目前供應鏈金融僅僅停留在銀行和企業的層面上，供應鏈管理所依賴的網絡信息技術目前在銀行和企業中很難同步發展，網絡信息技術的落后會造成信息不完整準確、業務銜接不順利流暢，往往還會引致風險的發生，供應鏈金融信息技術基礎的創新問題亟待得到解決。由于供應鏈管理數據庫對于整個供應鏈上的企業和產、供、存、銷、資金具有實時監控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此，技術創新問題的解決是供應鏈金融創新得以順利發展的關鍵，而目前的技術手段的局限性是很大的。
第四，信用組織的局限。目前的供應鏈融資僅僅局限在作為銀行對傳統業務的一種創新與補充。實踐證明，在供應鏈金融組織中，銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的。供應鏈融資往往會比傳統的貿易融資具有更大的風險，傳統的貿易融資強調的往往只是特定交易環節供需雙方企業的信用狀況和貿易的真實背景，而供應鏈融資不但要強調這一點，而且更加強調整個供應鏈風險的監控與防范，對供應鏈各個環節潛在的風險都要加以識別與控制，這就大大增加了管理成本。并且，從目前的供應鏈金融業務模式來看，供應鏈融資中的存貨大部分是中間產品，具有很強的專用性，不易通過市場來評估其價值，也不易在市場上變現。因此，供應鏈金融的風險控制更加復雜、所需要的措施也更加全面，而目前的信用組織形式很難滿足供應鏈金融發展的需求。
三、供應鏈金融的信用管理建設
目前建設好信用管理體系是促進供應鏈金融創新業務健康發展的一項重要工作，可以從以下三個方面來進行供應鏈金融信用管理體系的建設。:
(一)必須加快供應鏈金融管理環節中的信用制度建設
1．建立中介信用機構，完善社會征信服務體系。供應鏈產業的信用問題主要來源于以下兩個方面：一是由于供應鏈產業參與者眾多、行業和地區跨度大，容易產生供應鏈內生性的混亂和不確定因素。體現在既有產品與技術的更新周期頻繁、市場需求波動的影響，又有諸如自然災害、戰爭與恐怖襲擊等外部事件的影響，同時也會遭遇到企業戰略的調整沖擊，這些不確定因素都會增加供應鏈自身信用問題的風險。二是供應鏈產業的白發性擴散作用。由于供應鏈金融的信用基礎是基于供應鏈整體管理程度和核心企業的管理與信用實力，因此，隨著融資工具向上下游延伸，風險也會相應擴散。如果供應鏈上某一個成員出現了融資方面的問題，就會迅速地蔓延到整個供應鏈，這對于供應鏈自身的資金管理和綜合管理是非常大的考驗，也是對銀行信貸管理的極大挑戰。由于我國尚未建立完善的征信信用管理體系，供應鏈金融信用管理問題凸顯，如果管理不善，極易引發大的金融災難。因此，建議盡快建立供應鏈金融中介信用評級機構，建立基于供應鏈產業的新型的中小企業投資機構和信用擔保服務機構，完善供應鏈產業的社會征信業務體系。
2．加快供應鏈信用管理環節法律規章制度建設。目前，我國有關供應鏈信用管理環節中的法律規章制度的建設嚴重滯后。有關倉單質押、動產質押和票據業務的法律法規尚有許多空白，期待完善的
地方很多。現實法律中，合同法中沒有明確地規定倉單的法律地位，真正的倉單流通管理體制還沒有建立起來。一般物流企業簽發的倉單又沒有權威機構認證和監管，倉單的標準化程度低，使用和流通范圍十分有限。同時，從我國的“物資銀行”、“倉單質押”到“物流銀行”、“供應鏈金融”的金融創新發展模式來看，供應鏈金融業務中的金融風險預警和防范制度還需要進一步完善，金融立法制度還須進一步健全。
(二)必須把供應鏈金融信用管理納入到金融全面風險管理
全面風險管理涵蓋了各層次的金融風險，全面風險管理偏好對資源分配起引導作用。它通過準確計量各類風險確定經濟資本，通過經濟資本的分配決定各類資產規模，改善業務組合的風險與收益配比關系，將有限的資源從效益較差而風險較高的業務上釋放出來，為效益更好而風險可控的業務騰出空間由于供應鏈涉及不同的行業、不同技術領域和不同的行政區域，這就涵蓋了幾乎所有的金融風險。因此，供應鏈金融信用管理必須納入到金融全面風險管理之中，這樣才能有效地管理好供應鏈出現的風險。